ANALISIS FINANCIERO SUPPLA

Presentado por:

María Cenaida Ramírez

Juan Pablo Garzón
Camilo Andrés Fuentes
Michael Steven Moyano

UNIVERSIDAD PILOTO DE COLOMBIA

FINANZAS I

DOCENTE
WILLIAM ALEXANDER MALPICA

Asignatura:
Análisis Financiero

Bogotá, Julio 5 de 2020

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1. ANÁLISIS VERTICAL

Después de obtener los datos proporcionados por la empresa agencia de aduanas Suppla
S.A.S, decidimos comenzar con el análisis del Estado de Situación financiera,
identificando principalmente las cuentas que representan el balance de los activos, los
pasivos y también del patrimonio de la empresa. Dentro del análisis buscamos
argumentar que peso, porcentaje o participación de cada cuenta está afectando en
beneficio o en maleficio “pro o contra” al Estado de Situación Financiera de la empresa.

Así pues, se logra analizar que para el año 2018 la cuenta de efectivo y equivalente de
efectivo tuvo una participación del 43.51%, lo que significa casi la mitad del total de los
activos, mientras que para el 2017 solo hubo una pequeña participación del 3,57% sobre
el total de los activos. Por otra parte, se aprecia que en los activos no corrientes como lo
es la cuenta de propiedad, planta y equipo para el año 2017 tiene una participación del
0,16% sobre el total de los activos, lo que representa un 0,13% para los activos no
financieros sobre los activos de la empresa.

Por otra parte, se puede observar como las cuentas por pagar y los otros pasivos
financieros corrientes abarcan casi un 85% del total de los pasivos, los que es bastante
importante para la salud financiera de la empresa, tan solo las cuentas por pagar ocupan
un 39% del total de los pasivos.
De esta manera y gracias a la buena gestión de la empresa, las reservas guardan más del 60%
del total del patrimonio de la empresa, lo que es significativo para una solvencia económica
importante.

1.1 ANÁLISIS DE EFICIENCIA SOBRE LA DISTRIBUCIÓN DE LOS

ACTIVOS
A continuacion vamos a mostrar y analizar la distribucion de acuerdo a los activos de la
empresa, los cuales en su gran mayoria estan contemplados por las cuentas por cobrar y
el efectivo equivalente de efectivo.
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ANALISIS EFICIENCIA SOBRE LA DISTRIBUCION DE LOS ACTIVOS

Efectivo y equivalente de Cuentas por cobrar, neto

5%0% efectivo
Activos por impuestos Activos no financieros
corrientes
44%
Total Activos Corrientes Activos no corrientes
51% Propiedad planta y equipo Instrumentos financieros y
otros activos
Cuentas por cobrar, neto Activos por impuesto
diferido, neto

FUENTE: Elaboración propia con datos tomados del estado financiero e informe fiscal de la agencia
de aduanas Suppla SAS

Teniendo en cuenta que la razón de nuestra empresa es brindar soluciones logísticas

como agencia aduanera y partiendo que del total de nuestros activos el 51,2% se
encuentran en cuentas por cobrar a nuestros clientes por consiguiente esto representa
algo eficiente para la empresa. Basándonos en el ciclo efectivo ya que por un lado en
nuestras cuentas por cobrar estas las cancelan en un plazo 89 días y por otro nuestras
cuentas por pagar con un total de 142 días. Dándonos el tiempo suficiente y de esta
manera estar al día. Del mismo modo contamos con un 43.51% perteneciente al
efectivo y equivalente de efectivo, por lo que se puede decir que la empresa a nivel de
activos cuenta con una buena distribución, aunque cuente con un alto porcentaje en sus
cuentas
por cobrar.

1.2 ANÁLISIS DE EFICIENCIA SOBRE LA DISTRIBUCIÓN DE LOS

PASIVOS
Continuando con este interesante análisis vamos a evidenciar los datos relacionados con
los pasivos que posee la empresa, los cuales están conformados por una buena cantidad
por parte de otros pasivos financieros y las cuentas por pagar que no están lejos en
relación con cifras.
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Obligaciones financieras
Beneficios a empleados
4% 8% 0%
Provisiones
Cuentas por pagar
Impuestos por pagar
45% 39% Otros pasivos financieros
Total Pasivos Corrientes
Pasivos no corrientes
4% Obligaciones financieras
Provisiones
Pasivo por impuesto diferido
Total pasivos no corrientes

FUENTE: Elaboración propia con datos tomados del estado financiero e informe fiscal de la agencia
de aduanas Suppla SAS

Teniendo en cuenta los datos de la anterior grafica sobre la distribución de los pasivos,

son cifras nulas en este análisis, las Cuentas por pagar tiene un incremento considerable
del 38.94% en relación con Beneficios empleados que cuenta con un 8.10%, del mismo
modo es evidente que los pasivos de la empresa Suppla contiene dentro de otros pasivos
financieros un porcentaje de suma relevancia ya que este cuenta con un 45,26% lo cual
significa que de esa deuda la empresa podría estar pagando gran porcentaje de intereses,
así mismo Suppla tienen cuentas por pagar que son de 38,94% lo que evidencia que
tiene un gran porcentaje de deuda lo cual debe tener cuidado si sigue el crecimiento de
la deuda.
Con lo mencionado anteriormente podemos evidenciar que la mayoría de la deuda de la
empresa se encuentra constituida en el corto plazo ya que el los pasivos corrientes
abarcan un 96.46% de los pasivos totales.

ANÁLISIS DE EFICIENCIA SOBRE LA DISTRIBUCIÓN DE LOS COSTOS Y

GASTOS
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distribucion costos y gastos

Ventas netas Otros ingresos

TOTAL INGRESOS OPERATIVOS Costo de ventas
UTILIDAD BRUTA Gastos administrativos y ventas
Salarios, sueldos y beneficios Otros gastos operativos
TOTAL GASTOS UTILIDAD OPERACIONAL
ADMINISTRATIVOS (U.A.I.I.)
Ingresos financieros Gastos financieros
= UTILIDAD ANTES DE Gasto impuesto de renta
IMPUESTOS (UAI) corriente
Gasto de impuesto de venta Total gasto impuesto de renta
diferido
= UTILIDAD NETA

FUENTE: Elaboración propia con datos tomados del estado financiero e informe fiscal de la agencia
de aduanas Suppla SAS
Podemos evidenciar que como es de esperar los costos de ventas representan un 80.04% del
total de los ingresos con un valor nominal con un valor de $2.735 millones de pesos, por lo cual
la utilidad bruta de la empresa apenas es de un 19.96% la cual es de $682 millones de pesos,
por otro lado al hacer todos los ingresos adicionales y deducciones obtenemos que la utilidad
neta es de apenas del 3.34% con valor de 114 millones de pesos, evidenciando de esta manera
que en donde la empresa está teniendo una gran pérdida de sus beneficios es en los gastos
administrativos ya que pertenece al 11.53% del total de los ingresos operacionales con un
valor de $394 millones de pesos.

Análisis sobre el ingreso de los últimos 4 años

2015 y 2016
Ingresos: Evidenciamos que la empresa tiene una caida drastica del 23.33% lo cual
equivale a una perdida en los ingresos de $1.046 millones de pesos.
Gastos: Al igual que en sus ingresos tiene una caida drastica ya que dejo de gastar 898
millones de pesos lo cual corresponde a un 20.82%.

2016 y 2017
Ingresos: Evidenciamos que la empresa sigue teniendo una caída del 10.91% lo cual
equivale a una perdida en los ingresos de $375 millones de pesos.
Gastos: Al igual que en sus ingresos sigue presentando pérdidas del 12.35% la cual
corresponde a $422 millones de pesos.
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2017 y 2018

Ingresos: Podemos denotar que la empresa empieza a tener una recuperación ya que
tiene un incremento del 12.6% a lo cual un incremento en $388 millones de pesos.
Gastos: Al tener una recuperacion en sus ingresos sus gastos tambien aumentan en un
11.46% lo cual se representa en $343 millones de pesos.

Análisis horizontal de los activos para el año 2018 con respecto al 2017

Podemos evidenciar que la empresa Aduanas Suppla S.A.S, tiene un crecimiento

extremadamente abrupto en sus cuenta "Efectivo y Equivalente de efectivo" de un
1090.75% con respecto al año anterior, lo cual se representa en una suma de $2.476
millones de pesos, lo cual se puede ver evidenciado en la disminución de la cuenta
"Cuentas por cobrar", por lo cual para el año 2018 recibió un pago por parte de sus
clientes por un valor de $2.559 millones de pesos, lo cual es una disminución del 44.6%
en dicha cuenta para el 2018.

Por otro lado, la empresa tiene un crecimiento en la cuenta de "Activos no financieros"

del 162.5%, sin embargo, esta tiene este cambio tan busco ya que su representación es
muy pequeña a comparación de las demás cuentas ya que tiene un incremento de los 8
millones de pesos a 21 millones de pesos; así mismo se evidencia que la propiedad
planta y equipo tiene una caída del 80% ya que pasa de tener 10 millones de pesos a 2
millones de pesos.
Todo esto para concluir que los activos tienen una caída mínima del 2.28%, pero
tenemos que tener en cuenta que a pesar de esto la empresa tuvo una creación de 2
cuentas para el 2018 las cuales son cuentas por cobrar en el largo plazo y activos
diferidos, netos.

Análisis horizontal de los pasivos para el año 2018 con respecto al 2017

Con respecto a los pasivos podemos evidenciar que la empresa decidió pagar todas sus
deudas ya que la cuenta de "Obligaciones financieras" tanto de corto como de largo
plazo tienen una disminución del 100%, con valor nominal de 182 y 1593 millones de
pesos respectivamente, no obstante, evidenciamos un comportamiento inverso en la
cuenta de provisiones ya que para el corto plazo tiene una disminución del 92.3% y para
el largo plazo tiene un incremento del 212.9%.
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Por consiguiente, evidenciamos que la empresa tiene un crecimiento exponencial en su

cuenta de "Otros pasivos financieros" ya que crece en un 382.49%, por otro lado, tiene
una disminución del 100% en la cuenta del pasivo por impuestos diferidos la cual
contaba con 1 millón de pesos y para el 2018 desaparece.
Todo esto para que en el total del pasivo se presente una disminución de 8.67%.

Análisis horizontal del patrimonio para el año 2018 con respecto al 2017

Para el patrimonio podemos ver que la empresa no ha tomado ninguna decisión en

cuanto la capital emitido ya que no se genera ninguna variación lo cual sigue siendo el
mismo monto tanto para el año 2017 como para el 2018 que es de 500 millones de
pesos, las reservas tiene un incremento leve de apenas un 2.47% lo cual correspondería
en un incremento de 69millones de pesos del año 2017 al 2018 sin embargo, podemos
evidenciar que la empresa no ha decidido repartir sus utilidades ya que paso de tener 67
millones de pesos a 113 millones de pesos, lo cual sería un incremento del 68.66%.
Todo esto para que exista un incremento del 3.42% al interior del patrimonio.

Análisis horizontal variación de los activos

Teniendo en cuenta los datos reflejados en el procedimiento del analisis

horizontal podemos evidenciar que la compañia del año 2017 al año 2018 tuvo un
incremento bastante considerable en sus cuenta "Efectivo y equivalente del efectivo" ya
que como se puede evidenciar este incremenrto fue de $2.476 millones de pesos, por
otro lado se evidencia que para el año 2017 tenia unas cuentas por cobrar por un valor
de $5.738 millones de pesos la cual redujo considerablemente para el siguiente año y
quedo en $3.179 millones, por lo que se presume que la empresa tuvo una alta
recuperación de dinero pagado por deudores; así mismo podemos evidenciar que esta
pago sus obligaciones financieras ya que para el 2017 tenia en sus obligaciones
financieras un monto de $182 millones de pesos y para el final del periodo 2018 esta
cuenta quedo en 0, por lo que su total de pasivos disminuyo considerablemente de un
periodo a otro en $260 millones.

Análisis de operación de suppla, asercol y siaco

Con referencia al ciclo del efectivo y con respecto a estas tres empresas podemos decir
con certeza que la más eficiente en este indicador es Suppla ya que a comparación de
sus otros dos competidores esta empresa hace efectivas sus cuentas Por cobrar casi de
inmediato y en cuanto a sus cuentas por pagar se demora 113 días en cancelarlas.
aunque asercol tenga mayores cuentas por cobrar en comparación con sus otros 2
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competidores su ciclo es lento por lo cual viene siendo negativo para el negocio al igual
que la empresa Siaco.

Análisis de rentabilidad

En cuanto al indicador de rentabilidad la empresa ASERCOL cuenta con un margen de

beneficio más alto que las demás empresas ya que su margen de beneficio es de
4307.45% , por otro lado se puede evidenciar de acuerdo a los datos que la empresa con
una eficiencia en sus activos mas alto (ROA) es la empresa SIACO ya que su ROA es
de 4.45% y la empresa con una eficiencia en el patrimonio (ROE) mas alto es SIACO,
ya que su ROE es de 14.09%. Teniendo en cuenta lo anterior se puede afirmar que
ASERCOL es la empresa que mas dinero gana teniendo en cuenta los gastos y costos de
la misma.

Indicadores de endeudamiento

De acuerdo al anterior análisis se puede evidenciar que la empresa SUPPLA esta

mayormente apalancado por el patrimonio ya que su apalancamiento es del 55.90% y el
restante 44.10% del apalancamiento pertenece al pasivo.

Indicadores de liquidez

Razón corriente: Con la prueba de la razón corriente podemos concluir que la empresa
tiene 2.34 pesos por parte del activo corriente para hacer pago de 1 peso de sus deudas
de corto plazo (pasivo corriente).

Análisis ebitda

Claramente se puede evidenciar que la Depreciación y la Amortización no representan

una cifra significativa en este análisis que tiene la finalidad de buscar y obtener el
resultado en cuanto a otro indicador con suma importancia como lo es el EBITDA, en
este caso los impuestos con 132 millones de pesos llegan a ser superiores e importantes
para llegar a dicho resultado, por supuesto sin dejar a un lado los 114 millones de pesos
de la utilidad neta y los intereses con 79 millones de pesos, que aunque sea una cifra
menor llega a hacer importante para la obtención del EBITDA, que sumado junto a los
impuestos y la utilidad neta llegan a la cifra total de 325 millones , teniendo en cuenta lo
anterior se puede afirmar que la empresa está construyendo valor económico por lo cual
se puede decir que esta compañía muy posiblemente contará con los recursos suficientes
a mediano y largo plazo para reinvertir en la misma.