Razones Financieras: Indicadores de Liquidez

La liquidez se define como la capacidad que tiene la organización de saldar las

obligaciones que ha adquirido a corto plazo a medida que éstas se vencen. Se
refiere no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino también a su
habilidad para convertir ciertos activos y pasivos corrientes en efectivo.

A continuación se describen los diferentes Indicadores de Liquidez que

existen:

Indicadores de Liquidez: Razón Corriente

Indica cual es la capacidad que tiene la empresa de cumplir con sus obligaciones
financieras, deudas o pasivos a corto plazo. La división del activo corriente entre el
pasivo corriente, permite saber cuántos activos corrientes se tienen para cubrir o
respaldar los pasivos exigibles a corto plazo. También se conoce como índice de
solvencia, y se calcula de la siguiente forma:

Fórmula:

 
Indicadores de Liquidez: Prueba Ácida
Muestra la capacidad que tiene la empresa de cancelar sus obligaciones
corrientes, sin tener en cuenta la venta de sus existencias, lo cual sería solo con
los saldos de efectivo, el producido de las cuentas por cobrar, las inversiones
temporales y otros activos de fácil liquidación, que sea diferente a los
inventarios. Es un índice de liquidez mucho más exigente, y se calcula de la
siguiente forma:

Fórmula:

 
Indicadores de Liquidez: Capital Neto de Trabajo
Permite evidenciar el monto de dinero que le quedaría a la empresa, luego de
haber pagado los pasivos de corto plazo, lo cual hará posible la toma de
decisiones de inversión temporal por parte de la Gerencia.

Fórmula:

 
Razones Financieras: Indicadores de Endeudamiento
Permiten medir el grado y la forma en la que los acreedores participan en el
financiamiento de una empresa. Y también permite definir el riesgo en el que
incurren dichos acreedores, los dueños, y si es conveniente o inconveniente un
determinado nivel de endeudamiento para la empresa.

A continuación se describen los diferentes Indicadores de Endeudamiento que

existen:
 
Indicadores de Endeudamiento: Endeudamiento
Permite determinar por cada peso que se invierte en activos, cuanto está
financiado por terceros y cuál es la garantía que presenta la empresa a los
acreedores.

Fórmula:

Indicadores de Endeudamiento: Autonomía

Se encarga de la medición del compromiso del patrimonio de los asociados en
relación con la de los acreedores, así como el grado de riesgo de cada una de las
partes que financian las operaciones.

Fórmula:
 

Indicadores de Endeudamiento: Índice de desarrollo de nuevos productos

Su interpretación es que si la deuda en el pasivo corriente se concentra con un
resultado mayor que uno (1) se atenta contra la liquidez, y en caso de que la
concentración sea menor que uno (1) existirá mayor solvencia y se manejará el
endeudamiento a largo plazo.

Fórmula:

 
Razones Financieras: Indicadores de Actividad
Permiten medir la eficiencia de una empresa en la utilización de sus activos,
mediante el tiempo que tarda en recuperar la inversión realizada en ellos. A
continuación se describen los diferentes Indicadores de Actividad que existen:

Indicadores de Actividad: Rotación de Cartera

Muestra el número de veces en que las cuentas por cobrar giran en promedio, en
un periodo de tiempo determinado.

Fórmula:

Indicadores de Actividad: Rotación de Inventarios

Se encarga de mostrar las veces en las que los costos en inventarios se
convierten en efectivo o se colocan a crédito.

Fórmula:
  
Indicadores de actividad: Rotación de cuentas por pagar
Con esta razón financiera se puede identificar el número de veces que la empresa
debe dedicar dinero para pagar pasivos en un período determinado. Se calcula
dividiendo las compras a crédito entre el promedio de cuentas por pagar.

Razones Financieras: Indicadores de Rentabilidad

Las razones de rentabilidad sirven para medir la capacidad que tiene la empresa
para generar utilidades, un indicador muy importante en especial para los socios y
accionistas de la empresa y para su posicionamiento en el mercado de valores. Se
dividen en:
 Margen bruto de utilidad, el cual mide el porcentaje de utilidad de la
empresa después del pago de mercancías y existencias.
 Margen de utilidades operacionales, mide el porcentaje de utilidad que
obtiene cada venta restando el costo de venta y los gastos incurridos.
 Margen neto de utilidades, en este se restan todos los gastos
operacionales a las ventas, incluyendo los impuestos.

¿Te ha resultado útil este post sobre las razones financieras? Cuéntanos qué

opinas.

PREGUNTAS GENERADORAS TERCERA TUTORIA

¿COMO SE PUEDE ESTIMAR LA CAPACIDAD DE LA EMPRESA PARA CANCELAR
SUS OBLIGACIONES A CORTO PLAZO?
Se puede estimar la capacidad de la empresa viendo que pasaría si a la empresa
le exigieran el pago inmediato de sus obligaciones a corto plazo o sea a menos d
un año. esta prueba aplicada a un instante del tiempo, evalúa a la empresa            
desde un punto de vista de liquidación en lugar de juzgarla como una empresa en
marcha.
 ¿QUE INDICADORES DE LIQUIDEZ MANEJAN LAS EMPRESAS?

A través de los indicadores de liquidez se determina la capacidad que tiene la Empresa pare
enfrentar las obligaciones contraídas a corto plazo; en consecuencia más alto es el cociente, mayores
serán las posibilidades de cancelar las deudas a corto plazo; lo que presta una gran utilidad ya que
permite establecer un conocimiento como se encuentra la liquidez de esta, teniendo en cuenta la
estructura corriente.
¿COMO SE MIDE LA EFICIENCIA CON LA QUE UNA EMPRESA UTILIZA SUS
ACTIVOS SEGÚN LA VELOCIDAD DE RECUPERACIÓN DE LOS VALORES
APLICADOS?
Los indicadores de actividad también llamados indicadores de rotación tratan de medir la
eficiencia con la cual una empresa utiliza sus activos, según la velocidad de recuperación de
los valores aplicados en ellos. Constituyen un importante complemento de las razones de
liquidez; debido que miden la duración del ciclo productivo y del periodo de cartera. 

¿ QUE INDICADORES DE ACTIVIDAD MANEJAN LAS EMPRESAS SEGÚN EL SECTOR

AL QUE PERTENECEN?
                    Defina y explique el indicador “Rotación de Cartera”. Indique dos maneras de
calcularlo.
La rotación de cartera establece el número de veces que las cuentas por cobrar giran, en
promedio de un período determinado de tiempo generalmente un año. El indicador de rotación
de cartera permite conocer la rapidez de la cobranza pero no es útil para evaluar si dicha
rotación esta de acuerdo con las políticas de crédito fijadas por la empresa. Para éste último
comparativo es preciso calcular el número de días de rotación de las cuentas por cobrar.

Existe otro manera de analizar la rotación de cuentas por cobrar y es por medio del calculo del
periodo promedio de cobro, a través de las siguientes formulas la primera denominada
Período de Recaudo deudores Clientes y las siguientes son la de Período de recuperación
que se pude resumir en una, que es igual 365 días sobre el número de veces que rotan las
cuentas por cobrar.
 INTERPRETACIÓN

- las cifras de ventas correspondan al total de las ventas y no solamente a una parte de las
ventas.
-Tomar el último saldo de las ventas por cobrar.
-No involucrar cuentas distintas tales como, cuentas por cobrar a socios, cuentas por cobrar a  
empleados, deudores varios y entre otros.
-Cuando se analiza las cuentas por cobrar tener una mucha atención en la provisión para las
deudas de dudoso recaudo; ya que con estas la empresa reconoce que existe un porcentaje
que se puede perder.
-Defina el indicador “Rotación de Inventarios” para una empresa comercial y una empresa
manufacturera. Analice algunos aspectos que han de tenerse en cuenta para su
interpretación.

¿QUE IMPORTANCIA TIENE PARA LA EMPRESA Y LOS TERCEROS

LA MEDICIÓN Y ANÁLISIS DE LAS RAZONES DE ENDEUDAMIENTO?

 Es importante  porque permite evaluar la capacidad de endeudamiento futuro de

la empresa con acreedores externos. Dando una idea del riesgo que se asume
tomando deuda y del respaldo sobre ésta o Capacidades de pago.

índice  de .Endeudamiento   =          Pasivo Total

                                                           Activo Total
¿QUE INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO MANEJAN LAS EMPRESAS DE
LA REGION SEGUN EL SECTOR?
 

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24 mayo 2012
PREGUNTAS GENERADORAS SEGUNDA TUTORIA
¿CUALES SON LAS CIFRAS BASES QUE UTILIZAN LAS EMPRESAS PARA
EN ANALISIS VERTICAL?

Las cifras base que se  utiliza para realizar el respectivo análisis de las
operaciones contables de una empresa son: Total Activo, Total Pasivo y
Patrimonio, Total de 
Ventas Netas, igualmente se pueden utilizar los subtotales  de Activo Corriente,
Pasivo y Gastos de Operación. 
De manera Sencilla el Análisis Vertical se Realiza hallando el porcentaje que
representan los rubros de esta base. Así: 

¿CUAL ES LA COMPOSICION DE ACTIVOS MAS RELEVANRES EN LAS

EMPRESAS SEGÚN EL SECTOR AL QUE PERTENECEN?

Ejemplo de Balance en el cual se demuestra la composición de activos:

 En una empresa industrial donde se requiere
inversión corriente no abra una concentración exagerada de activos fijos o
corrientes.
A través de los porcentajes se determina si las inversiones totales son mayores o
menores, de ser mayores indicaría que la empresa tiene mayor inversión de
activos operacionales.
El activo corriente en empresas comerciales corresponde al inventario de
mercancías debido a que son almacenes.
Cuando ahí equilibrio entre pasivos a corto y largo plazo significa que ahí una
buena política de financiamiento.

¿Cuál ES LA ESTRUCTURA DEL FINANCIAMIENTO MAS RELEVANTE EN

LAS EMPRESAS?

¿Qué SIGNIFICA EL AUMENTO O  DISMINUCIÓN DE UNA CUENTA SEGÚN

SU NATURALEZA?

Significa que en la cualquiera  de las cuentas que sea la operación que se vaya
efectuar, 
siempre habrá una causa y un efecto que, por la misma cantidad, variará nuestros
valores del Balance.

¿Qué CUENTAS PRESENTAN MAYOR EVOLUCIÓN EN LAS EMPRESAS?

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10 mayo 2012

PREGUNTAS GENERADORAS
PRIMERA TUTORIA

1. ¿En que consiste la preparación  y el análisis de

la información financiera?
El análisis de estados financieros consiste en el  proceso crítico dirigido a evaluar
la posición financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de
una empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y
predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros. El análisis de
estados financieros descansa en 2 bases principales de conocimiento: el
conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de las herramientas de
análisis financiero que permiten identificar y analizar las relaciones y factores
financieros y operativos la preparación  de este permite realizar comparaciones
relativas de distintos negocios y facilitar la toma de  decisiones de inversión,
financiación , planes de acción, control de operaciones, reparto  de dividendos
entre otros.

          2. ¿Cuál es la estructura optima de activos en empresas comerciales,

industriales   y de servicios?

Controlar el nivel de la inversión en activo corriente, así mismo el financista debe

saber cuándo adquirir activos fijos, cuando reemplazarlos y cuando retirarlos.

             3. ¿Cuáles son las formas de financiamiento mas utilizadas por las

empresas de la región?

Una empresa debe siempre tratar de obtener todo el financiamiento a corto plazo

sin garantía que pueda conseguir y esto es muy importante porque el préstamo a
corto plazo sin garantías normalmente es más barato que el préstamo a corto
plazo con garantías. También es importante que la empresa utilice financiamiento
a corto plazo con o sin garantías para financiar necesidades estacionales de
fondos en aumento correspondientes a cuentas por cobrar o inventarios.
Fuentes de Financiamiento sin garantías específicas consiste en fondos que
consigue la empresa sin comprometer activos fijos específicos como garantía.

Fuentes de Financiamiento con garantías especificas y consiste en que el

prestamista exige una garantía colateral que muy comúnmente tiene la forma de
un activo tangible tal como cuentas por cobrar o inventario. Además el prestamista
obtiene participación de garantía a través de la legalización de un convenio de
garantía. Y se utilizan normalmente tres tipos principales de participación de
garantía en préstamos a corto plazo con garantía los cuales son: Gravamen
abierto, Recibos de depósito y Préstamos con certificado de depósito.
4.  ¿Cómo realizan las inversiones las empresas de la región?
Las empresas realizan inversiones con el objetivo de seguir funcionando en las
mejores condiciones posibles, adaptándose a realidades variables. Una primera y
sencilla clasificación tiene que ver con el tiempo de duración de la inversión.
 Inversiones empresariales a corto plazo e inversiones a largo plazo

Otro elemento relacionado con la inversión y la temporalidad sería el número de flujos de

caja. Así, tendríamos los siguientes tipos de inversiones:
Otro elemento relacionado con la inversión y la temporalidad sería el número de
flujos de caja. Así, tendríamos los siguientes tipos de inversiones:
 Inversiones de un solo pago y un solo cobro
 Inversiones de diversos pagos y un solo cobro.
 Inversiones de un solo pago y diversos cobros
 Inversiones de diversos pagos y diversos cobros.

Así, las inversiones se pueden dividir en inversiones a largo plazo, si su duración

es superior a un ejercicio, e inversiones a corto plazo si su duración es inferior a
un ejercicio. Lo lógico es que las inversiones a corto plazo sean inversiones
pequeñas, mientras que las inversiones a largo plazo sean inversiones de cierta
envergadura.
 Este elemento es importante ya que a la hora de valorar la viabilidad de una
inversión, el factor temporal, así como el número de pagos y cobros, así como la
depreciación del valor del dinero es una cuestión fundamental.

5. ¿Qué políticas implementan las empresas de la región para propender por

una maximizacion de utilidades?

cuando las acciones están muy diversificadas el funcionamiento financiero puede

trabajar solo para mantener la riqueza de los inversionistas dedicando mas tiempo
a los beneficios de los trabajadores. 

6. ¿De que forma se puede establecer el crecimiento en el valor de la empresa?

 tomando decisiones en ocasiones que afecten negativamente las utilidades de la

empresa a corto plazo pero tendrán grandes beneficios del valor futuro de la
empresa.
Así mismo, a medida que el negocio va creciendo la gestión financiera requiere
mayor número de funcionarios financieros.

7. ¿De que modo las empresas de la región utilizan el análisis financiero para

la toma de decisiones?

el análisis financiero comprende la recopilación, interpretación, preparación,

cumplimiento y estudio de los estados financieros y datos operacionales de un
negocio. Esto implica el calculo e interpretación de porcentajes, tasas, tendencias,
indicadores y estados financieros complementarios que surgen para evaluar el
desempeño financiero operacional de la firma ayudando a los administradores e
inversionistas en la toma de decisiones

8. ¿Que pasos siguen las empresas de la región en la preparación de

sus análisis financieros?

El análisis de estados financieros consiste en el  proceso crítico dirigido a evaluar

la posición financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de
una empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y
predicciones posibles sobre las condiciones y resultados futuros.

 Hay seis tipos de fuentes de información para la preparación de el análisis

financiero de una empresa:

1)   la contabilidad de la empresa

2)   las estadísticas comerciales y operativas de la empresa (composición de

      Ventas y costos, medidas de productividad)

3)  el relevamiento de precios y composición de los mercados y sectores

      Pertinentes (mercados de insumos y de productos)

4)  los pronósticos acerca del desenvolvimiento de los mercados y los sectores

5)  el relevamiento y las perspectivas de la tecnología (de procesos y productos)

aplicable en      la empresa y en el sector en que compite

6)  las condiciones legales, impositivas y de regulación de la empresa y el

      Sector 

HERRAMIENTAS DEL GERENTE FINANCIERO

·        Información de los Estados Financieros Básicos. Balance General. Estado de

Resultados. Estado de Flujo de Efectivo. Estado de Cambios en el Capital de
Trabajo. Estado de Conciliación del Patrimonio. Información complementaria sobre
sistemas contables y políticas financieras. Ventas Recaudo Crédito Selección de
clientes y proveedores Contratación personal Tesorería

·     Información sobre el mercado, la producción y la organización. Administración de

los activos de la firma y los recursos financieros contenidos dentro de tales
activos: Predicción de variables financieras. Estados financieros proforma
proyectados Elaboración presupuesto liquidez (Flujo Caja proyectado) Información
obtenida de las herramientas de administración financiera: Evaluación de
Proyectos. Análisis del Costo de Capital. Análisis del Capital de Trabajo. Bases en
las matemáticas financieras para la toma de decisiones. Stake-holders

·   Aspectos Externos de la empresa. Información macroeconómica especializada o de

análisis de otras empresas similares. Situación económica mundial. Situación
económica nacional. Situación del sector. Situación política y aspectos legales.
Aspectos internos de la empresa. Integración de todas las áreas de la empresa.
Administración acorde al tamaño, las necesidades y el objeto social. Recursos
humanos. La producción. Mercadeo y ventas. Información complementaria sobre
sistemas contables y políticas administrativas

·       Información Complementaria Estructura de Costos. Discriminación de costos fijos

y costos variables. Sistema de evaluación de inventarios. Forma de amortización
de diferidos. Costo y forma de pago de los pasivos. Métodos utilizados en la
depreciación. 

9. ¿Que objetivos se persiguen al realizar un análisis financiero?

     Los  objetivos que  persiguen, básicamente es, informar sobre la situación

económica de la empresa, los resultados de las operaciones y los cambios en su
situación financiera, para que los diversos usuarios de la información financiera
puedan:

1.  Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes variables

financieras que intervienen o son producto de las operaciones económicas de una
empresa;
2.  Evaluar la situación financiera de la organización; es decir, su solvencia y liquidez
así como su capacidad para generar recursos;
3.  Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros con la
realidad económica y estructural de la empresa;
4.  Tomar decisiones de inversión y crédito, con el propósito de asegurar su
rentabilidad y recuperabilidad;
5.  Determinar el origen y las características de los recursos financieros de la empresa:
de donde provienen, como se invierten y que rendimiento generan o se puede
esperar de ellos;
6.  Calificar la gestión de los directivos y administradores, por medio de evaluaciones
globales sobre la forma en que han sido manejados sus activos y planificada la
rentabilidad, solvencia y capacidad de crecimiento del negocio.
     En general, los objetivos del análisis financiero se fijan en la búsqueda de la
medición de la rentabilidad de la empresa a través de sus resultados y en la
realidad y liquidez de su situación financiera, para poder determinar su estado
actual y predecir su evolución en el futuro. Por lo tanto, el cumplimiento de estos
objetivos dependerá de la calidad de los datos, cuantitativos y cualitativos, e
informaciones financieras que sirven de base para el análisis

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