Actividad 4 - Portafolios de Inversión

Introducción
Las inversiones bien sea a corto o a largo plazo, representan colocaciones que la
empresa realiza para obtener un rendimiento de ellos o bien recibir dividendos que
ayuden a aumentar el capital de la empresa. Las inversiones a corto plazo si se
quiere son colocaciones que son prácticamente efectivas en cualquier momento a
diferencia de las de largo plazo que representan un poco más de riesgo dentro del
mercado. Aunque el precio del mercado de un bono puede fluctuar de un día a
otro, se puede tener certeza de que cuando la fecha de vencimiento llega, el
precio de mercado será igual al valor de vencimiento del bono. Las acciones, por
otro lado, no tienen valores de vencimiento.
Cuando el precio del mercado de una acción baja, no hay forma cierta para afirmar
si la disminución será temporal o permanente. Por esta razón, diferentes normas
de valuación se aplican para contabilizar las inversiones en valores de deudas
negociables (bonos) y en valores patrimoniales negociables (acciones). Cuando
los bonos se emiten con descuento, el valor de vencimiento de los bonos excederá
el valor prestado originalmente. Por lo tanto, el descuento puede ser considerado
puede ser considerado como un cargo de intereses incluido en el valor de
vencimiento de los bonos. La amortización de este descuento durante la vida de la
emisión de bonos aumenta el gasto periódico de intereses.
PORTAFOLIO DE INVERSIÓN
Es una selección de documentos que se cotizan en el mercado bursátil, y en los

que una persona o empresa deciden colocar o invertir su dinero. Los portafolios
de inversión se integran con los diferentes instrumentos que el inversionista haya
seleccionado.
Un portafolio de inversión es el conjunto de diversos instrumentos financieros

seleccionados y administrados con fundamentos sólidos buscando obtener
rendimientos adecuados para cada perfil de riesgo y/o horizonte de inversión.
Los portafolios de inversión pueden ser entendidos como una especie de producto

“hecho a la medida” de cada inversor ya que el perfil de riesgo, la rentabilidad
deseada, y el horizonte de tiempo esperado, son las
variables fundamentales para poder establecer los
valores destino de los recursos.
Está compuesto por una combinación de instrumentos

de:
 Renta Fija
 Renta Variable
Busca repartir el riesgo al combinar diferentes instrumentos: acciones, depósitos

a plazo, efectivo, monedas internacionales, bonos, bienes raíces.
¿Cuál es la función de un portafolio de inversión?
El principal objetivo de cualquier portafolio de inversión es obtener un equilibrio
Características de un portafolio de inversión
 Es que desde un principio se trabaje con un asesor financiero, ya que esta

persona te ayuda a saber cómo puedes alinear tu portafolio con los ciclos
económicos correspondientes a cada clase de activo y con tu tolerancia al
riesgo.
 que no se divide en instrumentos de renta fija o variable aleatoriamente, sino
que están perfectamente estudiados los tipos de deuda y las Acciones que se
incluyen.
Proceso de selección de un portafolio
El proceso de selección de un portafolio consta de dos etapas:
1. Comienza con la observación y la experiencia, y termina con las expectativas

del comportamiento futuro de los valores.
2. Comienza con las expectativas y finaliza con la selección del portafolio. El
artículo de Markowitz se ocupa de estudiar la segunda parte del proceso de la
selección de un portafolio.
Tipos de portafolios
 Conservador: Su objetivo es preservar el

capital y tener máxima seguridad.
 Moderado: Mezcla entre renta y

crecimiento, basado en la diversificación de
activos financieros para mitigar el riesgo.
 Crecimiento: Busca apreciación del capital invertido, con mayor ponderación

hacia las acciones y fondos.
 Crecimiento Agresivo: 100% Renta Variable, selecciona acciones de pequeña

y mediana capitalización, asume gran volatilidad.
 Portafolio Especulativo: Puede hacer cualquier cosa, basado en rumores y

datos, gran riesgo buscando grandes retornos.
Riesgos en los Portafolios de Inversión

La proporción o ponderación de cada valor en el portafolio.
La varianza o la desviación estándar de la rentabilidad de cada valor.
La covarianza o el coeficiente de correlación entre las rentabilidades de cada
par de valores.
PASOS PARA LA CREACIÓN DE UN PORTAFOLIO DE INVERSIÓN
1. Determinar los objetivos del inversionista así como su perfil de riesgo.
En este paso se define el dinero disponible para la inversión, cuál es su

rentabilidad esperada y su nivel de riesgo, aunque estos dos últimos suelen ser
interdependientes. Debemos de tener en cuenta que los inversionistas pueden ser
personas naturales o jurídicas y la forma en la que se define el nivel de riesgo para
cada una es diferente.
2. Seleccionar los instrumentos financieros o proyectos de inversión.
En general un portafolio va a estar compuesto por una porción de tasa fija como
los bonos y una de tasa variable como lo son las acciones, otras opciones de
inversión de entidades financieras o proyectos
de inversión propios.
Para cada activo o alternativa de inversión es

vital contar con información como:
 Volatilidad en el último año

 Rentabilidad del último año
 Informarse sobre los riesgos inherentes
 Quien administra el fondo de inversión o la empresa y su recorrido
 Perspectivas del mercado a futuro
3. Seleccionar sectores económicos y empresas
En un principio los sectores económicos se pueden elegir por preferencia de los

inversionistas o como una cobertura. Ciertamente los inversionistas pueden tener
una preferencia por poseer acciones del sector de tecnología, industrial u otros sin
embargo, en otros casos, si el inversionista es una empresa es más probable que
la selección de los sectores económicos se haga como una cobertura en la que se
elegirá un sector que se comporte bien cuando el sector de la empresa no lo haga,
o también pueden elegirse empresas del mismo sector que hayan mostrado un
comportamiento estable aun en épocas de crisis.
4. Medir el riesgo y la rentabilidad de los activos
En este paso debemos llevar a cabo un análisis estadístico de los históricos de

diferentes acciones para observar su comportamiento en los últimos años y así
determinar su rentabilidad histórica, rentabilidad esperada y su varianza. La
varianza se usa con el fin de determinar el riesgo de cada activo.
5. Optimizar el portafolio
Una vez tenemos definidos los activos que vamos a tener en cuenta para la
conformación del portafolio construimos portafolios óptimos, que son aquellos que
nos permiten la máxima rentabilidad a un nivel de riesgo dado. Para la
optimización de portafolios hacemos uso de la Teoría moderna de Portafolio
(TMP) desarrollada por Harry Markowitz. Markowitz argumenta que a medida
aumenta el número de activos en un portafolio el riesgo disminuye debido a la
diversificación, sin embargo se llega a un punto en el que no es posible eliminar
todo el riesgo, este es el riesgo de mercado el cual no es posible eliminar.
En conclusión podemos decir que si queremos invertir debemos tener en cuenta

que el estado financiero de la empresa sea estable, también se puede decir que
se puede invertir en una empresa que tenga su economía estable y fortalecida.
En determinados tipos de inversión, la liquidez es la facilidad con que se puede

cambiar por dinero el objeto de la inversión. La inversión es de gran importancia al
explicar el desarrollo económico de un país. La decisión de invertir debe tomarse
con precaución y prudencia.
Bibliografías.
http://www.economia.unam.mx/profesores/blopez/Riesgo-Pres4.pdf
https://www.google.com/search?
q=objetivo+del+portafolio+de+inversion&oq=objetivo+del+portafolio+de+inversion&aqs=chrome.
0.69i59.10238j0j7&sourceid=chrome&ie=UTF-8
https://www.google.com/search?
q=portafolio+de+inversion&source=lmns&bih=657&biw=1360&hl=es&ved=2ahUKEwj6r4XB8qbpA
hVXVzABHYajCdsQ_AUoAHoECAEQAA
https://www.finanzasenlinea.net/2014/02/que-es-un-portafolio-de-inversion.html

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Es una selección de documentos que se cotizan en el mercado bursátil, y en los

Un portafolio de inversión es el conjunto de diversos instrumentos financieros

Los portafolios de inversión pueden ser entendidos como una especie de producto

Está compuesto por una combinación de instrumentos

Busca repartir el riesgo al combinar diferentes instrumentos: acciones, depósitos

¿Cuál es la función de un portafolio de inversión?

El principal objetivo de cualquier portafolio de inversión es obtener un equilibrio

Características de un portafolio de inversión

 Es que desde un principio se trabaje con un asesor financiero, ya que esta

Proceso de selección de un portafolio

El proceso de selección de un portafolio consta de dos etapas:

1. Comienza con la observación y la experiencia, y termina con las expectativas

 Conservador: Su objetivo es preservar el

 Moderado: Mezcla entre renta y

 Crecimiento: Busca apreciación del capital invertido, con mayor ponderación

 Crecimiento Agresivo: 100% Renta Variable, selecciona acciones de pequeña

 Portafolio Especulativo: Puede hacer cualquier cosa, basado en rumores y

Riesgos en los Portafolios de Inversión

PASOS PARA LA CREACIÓN DE UN PORTAFOLIO DE INVERSIÓN

1. Determinar los objetivos del inversionista así como su perfil de riesgo.

En este paso se define el dinero disponible para la inversión, cuál es su

2. Seleccionar los instrumentos financieros o proyectos de inversión.

Para cada activo o alternativa de inversión es

 Volatilidad en el último año

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