FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

CARRERA PROFESIONAL DE INGENIERÍA ECONÓMICA Y

DE NEGOCIOS

Materia:
MICROECONOMÍA II

Tema:

Análisis de In Retail Pharma y su comportamiento en el mercado

farmacéutico peruano

Integrantes:

LIMA – PERÚ
2020-II
 ÍNDICE

INTRODUCCIÓN 3

2. MARCO TEÓRICO 3
2.1 INDUSTRIA FARMACÉUTICA PERUANA 3
2.3 IN RETAIL PHARMA 6
2.3.1 Historia y evolución de Inretail Pharma 6
2.3.2 Barreras 6

3. ANÁLISIS DE MERCADO 8
3.1 PRINCIPALES EMPRESAS FARMACÉUTICAS 8
3.1.1 Inkafarma 8
3.1.2 Mifarma 8
4.1 PARTICIPACIÓN EN EL MERCADO 8
4.2 PRODUCTOS DE LA EMPRESA 9
4.3 COSTOS 9
4.4 VENTAS 9
4.5 PRECIO PROMEDIO (MEDICAMENTOS DEMANDADOS) 10

5. ANÁLISIS DE CARTEL 10

CASO: ENSURE 11

6. ANÁLISIS COMPRA DE QUICORP 11

7. ANÁLISIS CONTEXTO COVID-19 13

CONCLUSIONES 14

REFERENCIAS 15
INTRODUCCIÓN

La industria farmacéutica que tiene impacto en la salud, también es un factor

importante en la economía de un país, sin embargo este se desarrolla en una
competencia imperfecta porque su alta demanda se enfoca en pocas empresas,
quienes tienen altos gastos enfocado en investigación para medicamentos y
patentes que crean barreras legales y económicas, no garantizando el acceso a
medicamentos a los consumidores, y a la vez se presenta información asimétrica en
la oferta farmacéutica, justificando un oligopolio en el mercado farmacéutico global.

Enfocándonos en la industria farmacéutica peruana, la cual según, el informe del

IMS (2019), el sector de laboratorios farmacéuticos cerró el 2018 con ventas
superiores a los US $ 1 mil millones y más de 159 millones de unidades vendidas, el
mercado está compuesto por 75 empresas, de las cuales solo 10 son nacionales,
donde destacan Medifarma y Hersil.

En el presente trabajo de investigación se analizará si el mercado farmacéutico

peruano está actuando competitivamente o monopolicamente, por ello en la primera
parte se muestra la historia y evolución de la corporación, en la segunda parte para
poder obtener un análisis del mercado nacional se describe las principales
empresas “Inkafarma y Mifarma”, en la tercera parte se da un análisis de estas
mediante un estudio de precios de productos, el nivel de producción, costos y
ventas; para estudiar los casos sobresalientes dentro de la historia farmacéutica
como el cartel del 2008, la compra de Quicorp en el 2018, y por último una vista del
impacto de la pandemia en la actualidad.
2. MARCO TEÓRICO

2.1 INDUSTRIA FARMACÉUTICA PERUANA

En la industria farmacéutica peruana, los laboratorios farmacéuticos,

proveedores, comercializadores de insumos, droguerías, oficinas
farmacéuticas, farmacias de establecimientos de salud, boticas y el
consumidor del medicamento, forman parte de la cadena de valor.

La Industria Farmacéutica Peruana, de acuerdo a su Clasificación

Internacional Industrial Uniforme (CIIU), pertenece al grupo de industrias de
manufactura y tiene asociado el código 2100 referente a la fabricación de
productos farmacéuticos, sustancias químicas medicinales y productos
botánicos de uso farmacéutico.

Según BMI Research Perú (2017). “Existen registradas en el Perú 350

empresas farmacéuticas que cuentan con instalaciones para producir
medicamentos, de las cuales 42 son las más representativas. Entre
estos laboratorios se encuentran Farmindustria, Hersil, Ilender Perú,
IQ Farma, Laboratorios AC Farma, Laboratorios Americanos,
Laboratorios Portugal, Medifarma y Teva Perú. Algunos de estos
laboratorios se encuentran agrupados en la Asociación de Industrias
Farmacéuticas Nacionales (ADIFAN)”. Los laboratorios registrados en
esta asociación tienen como finalidad fabricar medicamentos seguros
y de calidad que brinden confianza y alivio a los consumidores.

Esta asociación está conformada por 11 empresas:

Hersil, Roxfarma, Medifarma, Induquímica, Laboratorios AC Farma, Belofarm,

IQFarma, Quiarsa, Representaciones Francar, Portugal, Sherfarma.
2.2 Participación en el mercado

ANABIF (2019), muestra que son las grandes cadenas de farmacias

lideradas por InRetail, las que concentran el 63% de las ventas versus un
37% de las boticas independientes.

Es necesario considerar que en cuanto establecimientos comerciales son los

independientes los que tienen el 86% del mercado versus 14% de las
grandes cadenas, lo que demuestra que las grandes cadenas con una menor
cantidad de locales llegan a concentrar más del 60% de las ventas del sector.

Situación del Sector Farmacéutico Peruano

Según el informe del IMS (2019), el sector de laboratorios farmacéuticos

cerró el 2018 con ventas superiores a los US $ 1 mil millones y más de 159
millones de unidades vendidas, el mercado está compuesto por 75 empresas,
de las cuales solo 10 son nacionales, donde destacan Medifarma y Hersil.

En el año 2018, Perú realizó importaciones valorizadas en US $878 millones,

y entre los principales países que realizó dicha operación comercial se
encuentran Uruguay, Panamá y Suiza, ya que ellos concentran el 30% del
total.
Por otro lado, respecto a los principales importadores de los productos
farmacéuticos del 2018, es el Ministerio de Salud el principal importador con
un 11% de participación por un valor de US $99.6 millones.

Según ANABIF (2018), señala respecto a la participación de los

distintos canales de ventas, siendo el principal la venta privada de las
boticas y farmacias con el 57%, seguido por los hospitales del sector
público con un 30%, en tercer lugar, las clínicas privadas con un 8% y
por último con un 5% otros canales de ventas.
 Fuente: ESAN (2020) “La Concentración en el sector farmacéutico peruano y
su impacto económico”.

2.3 IN RETAIL PHARMA

La Compañía y sus Subsidiarias (en adelante el Grupo InRetail Pharma) se

dedican a la comercialización, manufactura, distribución y marketing, a nivel
nacional e internacional, de productos farmacéuticos, cosméticos, alimentos
de uso médico y demás alimentos destinados a la protección y recuperación
de la salud a través de sus cadenas de boticas “Inkafarma” y “Mifarma”. La
Compañía y sus Subsidiarias operan en 2,061 locales al 30 de junio de 2019
y tiene operaciones en Perú, Colombia, Ecuador y Bolivia.

2.3.1 Historia y evolución de InRetail Pharma

En 1996 se fundó InRetail Pharma S.A.C., en el 2001 pasa a constituirse

como Eckerd Amazonía S.A.C. En el 2008 se creó el cartel entre 5 marcas
farmacéuticas y dentro de ellas Inkafarma que hasta ese entonces era la
única cadena de InRetail, en el 2016 se demanda el cartel y en el 2018
InRetail Pharma adquiere el grupo o holding “Quicorp” con todas sus
subsidiarias dentro de ellas, donde se encontraba 4 marcas farmacéuticas
involucradas en el cartel del 2008.
Fuente: Elaboración Propia

2.3.2 Barreras

En la industria farmacéutica existen grandes barreras, tales como la

economía de escala por el lado de la oferta, ya que las grandes
organizaciones producen a capacidades mayores dada su tecnología
beneficiándose de costos medios menores dificultando así a los nuevos
competidores, asimismo posee escala por el lado de la demanda como
efectos de red, donde los compradores tienden a confiar en empresas más
grandes y reconocidas cuando compran productos básicos, existiendo una
demanda inelástica, la exclusividad en la producción que le otorga las
patentes lo cual genera grandes costos, las grandes empresas como InRetail
Pharma tienen ocupado todos los canales de distribución por lo que tienen
cierta ventaja de costos o de calidad que no están al alcance de sus
competidores, se requiere de grandes inversiones de capital dado que en la
industria farmacéutica si quieres pertenecer a los grandes grupos tiene la
exigencia de invertir sumas importantes de recursos financieros, lo cual le
permitirá competir y finalmente existen obstáculos públicos como el sistema
de patentes, reglamentaciones comerciales y fiscales, normas de seguridad,
de higiene y la estructura arancelaria, todos estos factores dificultando en
acceso a nuevos competidores.

Integración Vertical y horizontal

La integración vertical se dio cuando la compañía InRetail, adquirió al Grupo

Quicorp, asimismo a sus subsidiarias: Química Suiza Comercial, Química
Suiza, Cifarma, Mifarma, Mifarma Empresa Comercializadora, Botica Torres
de Limatambo, Vanttive, Farmacias Peruanas, Droguería La Victoria,
Vanttive, Quifatex, Quimiza, Quideca, Albis, Jorsa de la Selva y Superfarma
Mayorista, estas empresas se encuentran en segmentos como manufactura,
distribución y marketing; aquí es cuando se da la integración vertical y
horizontal, ya que la corporación produce sus factores de producción y posee
su propio canal de distribución, la integración vertical se da en InRetail
Pharma para una mayor eficiencia en todo el proceso productivo, con
 disminución en costos, una mayor calidad y un mayor poder de fijar precios y
ejercer mayor control.

Fuente: Elaboración Propia

3. ANÁLISIS DE MERCADO

3.1 PRINCIPALES EMPRESAS FARMACÉUTICAS

3.1.1 Inkafarma

Inkafarma surgió en el año 1990, cuando el Grupo Eckerd dio por inaugurada
su primera farmacia con esta marca en la ciudad de Lima, en el año 1998,
empezó con su expansión descentralizada. Asimismo, en el año 2011 la
cadena fue adquirida por el Grupo “Intercorp”, logrando estabilizarse de forma
positiva, frente a las nuevas empresas de su entorno. A finales del 2016,
contaba con más de 1000 farmacias. En el último informe de InRetail Perú
Corp. (2020), Inkafarma está conformada por 2094 tiendas, las cuales se
encuentran presentes en los 24 departamentos del Perú, siendo el 46% en
Lima y un 54% en provincias.

3.1.2 Mifarma

Mifarma, es una cadena de farmacias que comercializa medicamentos,

productos de higiene y cuidado personal, se creó el año 2005 de la mano de
Química Suiza, a finales del 2006 contaba con 23 locales en Lima. En el año
2011, Mifarma adquirió la cadena de farmacias Boticas Torres de Limatambo
S.A.C, cadena que tenía más de 180 locales en todo el territorio nacional.
Asimismo, en febrero del año 2012 con Farmacias Peruanas S.A, Fasa;
siendo la segunda adquisición con 181 locales. En el año 2016 adquiere
ALBIS la cual estaba conformada de 340 boticas. Estas adquisiciones por
parte de Mifarma le permitió poseer más de 900 locales a nivel nacional.
4. ANÁLISIS DE EMPRESA

4.1 PRODUCTOS DE LA EMPRESA

La sociedad matriz InRetail Pharma S.A. después de la adquisición del

holding o grupo QUICORP S.A tiene como subsidiarias principales a
Inkafarma S.A.C y Mifarma S.A.C

Rafael Dasso, CEO de InRetail Pharma, indica que incluye un mix de

estrategias, que van desde las ventas omnicanal en todo el Perú hasta
un nuevo formato de tienda para cuidado personal. (Perú Retail, 2019)
“Estamos trabajando en posicionar Inkafarma y Mifarma para no tener
dos marcas con el mismo formato”, indicó Dasso. (Perú Retail, 2019)

Es por ello que Inkafarma se centra en los productos de Salud y Bienestar,

cuya sección consta de 15 categorías en su página web, y en cuanto a
Mifarma en los productos de cuidado personal principalmente, es por ello que
esta solo consta de 10 categorías en la sección de Salud y Bienestar

4.2 COSTOS

Fuente: Elaboración Propia

4.3 VENTAS
 Fuente: Elaboración Propia

4.4 PRECIO PROMEDIO (MEDICAMENTOS DEMANDADOS)

Fuente: Elaboración Propia

5. ANÁLISIS DE CARTEL

Fuente: Elaboración Propia

Como se muestra en la gráfica Inkafarma tiene una mayor participación en el

mercado farmacéutico de 29.48% en el 2008, otras cadenas independientes
farmacéuticas con un 28%, con un 27.44% Arcángel, Fasa con un 11.06% y
finalmente Boticas Felicidad con un 2.99%. El cártel Farmacéutico se dio con la
intención de aumentar sus márgenes de ganancias mediante acuerdos entre ellos.
Indecopi sancionó a estas cinco cadenas de farmacias por 8,98 millones de soles
por concertar precios de 36 medicamentos y complementos nutricionales a nivel
nacional.
 Fuente: Elaboración Propia

DEMANDA DEL CARTEL

SUMILLA: se CONFIRMA la Resolución 078-2016/CLC-INDECOPI del 12 de
octubre de 2016, en el extremo que halló responsable a Nortfarma S.A.C. de
haber participado, de manera conjunta con Farmacias Peruanas S.A. (Fasa),
Albis S.A. (Arcángel) y Eckerd Perú S.A. (Inkafarma), en la realización de
prácticas colusorias horizontales en la modalidad de fijación concertada de
precios de venta al público, a nivel nacional, de los productos farmacéuticos y
afines presentados en los Anexos 1 y 2 de la presente resolución. En línea
con lo señalado por la Comisión de Defensa de la Libre Competencia, se ha
verificado que en las coordinaciones comprendidas entre el 1 y 8 de febrero
de 2008 y durante el mes de septiembre del mismo año, las empresas antes
mencionadas tuvieron como intermediario a su proveedor común (Albis S.A.)
para coordinar precios y monitorear su implementación en el mercado.
(RESOLUCIÓN 0738-2017/SDC-INDECOPI).
Es importante mencionar que el incremento de precios que se detectó en 36
productos fue de entre el 5% y 10% del valor real, por lo que el organismo de defensa
del consumidor impuso una multa total de casi 9 millones de soles (2.274,46 UIT).

CASO: ENSURE

El caso de Ensure, podemos evidenciar que debido al cartel que se formó en el

mercado farmacéutico, por las empresas como Inkafarma, Mifarma y Fasa, estas
incrementaron sus precios en el periodo 2008-2009 que duró el cartel,
comparándolo con los precios antes de este, asimismo se aprecia que hubo un
incrementó en promedio de 20 soles, mostrándonos cómo los cárteles se comportan
en el mercado contrarias a un mercado competitivo.
Fuente: Elaboración Propia

6. ANÁLISIS COMPRA DE QUICORP

Fuente: Elaboración Propia

En la gráfica podemos apreciar la composición del mercado farmacéutico en el año

2017, el cual estaba conformado por Inter rail Pharma (Inkafarma) con el 41.25%,
Quicorp (Mifarma, BTL, Arcángel y Fasa) con el 41.5% y otras cadenas
independientes con el 17.25%, se observa que la mayor parte del mercado se
concentra entre InRetail Pharma y Quicorp.
 Fuente:
Elaboración Propia

En la gráfica podemos apreciar que tras la compra de Quicorp, la compañía InRetail

Pharma en el año 2018 ahora concentra el 90.91% del mercado farmacéutico, ya
que ahora las cadenas que formaban parte de Quicorp (Mifarma, Fasa, BTL,
Arcángel ) son parte de InRetail Pharma, la cual antes solo estaba compuesta por la
cadena Inkafarma, mientras tanto las cadenas independientes poseen el 9.10% del
mercado farmacéutico.

Fuente: Elaboración Propia

Esta tabla nos muestra, el índice de concentración que existe en el mercado

farmacéutico, de los años 2017 y 2018, es evidente que tras la adquisición de
Quicorp, ahora el poder del mercado lo tiene InRetail Pharma, en comparación al
año anterior donde se aprecia que el nivel de concentración es menor respecto al
año 2018, aunque ese año también tuvo cierta concentración, ya que el IHH resulta
mayor al parámetro.
7. ANÁLISIS CONTEXTO COVID-19

Dado la coyuntura actual que vivimos por el Covid-19, buscamos evidenciar cómo
se comporta el mercado farmacéutico peruano. En el presente año, el oligopolio de
las grandes marcas farmacéuticas mostró su gran poder de monopolio dentro del
mercado, donde los medicamentos indispensables para combatir el virus, se
incrementaron fuertemente, incluso multiplicándose hasta 20 veces su valor real, a
finales de marzo.

Por otro lado, la importación de medicamentos ha crecido en valores de

manera significativa, alcanzando un incremento de 18.6% hasta octubre.

Según explica José Silva, “El mercado respondió, pero a costa de la

producción nacional. De allí la sensación que exista un incremento en los
precios de las medicinas también.” (ADIFAN, 2020)

Fuente: Elaboración Propia

De la misma forma no solo se incrementaron los precios por la gran necesidad de

las personas, sino también, se descubrió una discriminación de precios dentro
estos. La brecha entre los precios de los medicamentos de alta rotación fue muy alta
en los diferentes departamentos del Perú. Un gran ejemplo de esta indagación son
los precios de la azitromicina en el mercado peruano; la azitromicina es un
antibiótico que sirve para tratar algunas infecciones por bacterias. Sin embargo, no
es efectiva contra infecciones por virus, como el Covid-19. Pero por efectos de la
publicidad engañosa por parte algunas farmacias, la demanda se vio alterada y por
leyes de mercado, esto causó una subida de precios desconcertante de manera
masiva, como lo es el caso de la Azitromicina.
 Fuente: Elaboración Propia

En el caso de la Azitromicina, tenía el precio de 1 sol y durante comienzos de la

pandemia se elevó a 20 soles, teniendo un incremento porcentual de 2000.

En las gráficas podemos observar una discriminación de precios, ya que los precios
varían en los departamentos de Apurímac, Lima e Ica como también en las
provincias de Junín y Callao respecto a la Azitromicina que es un medicamento
esencial para tratar el Covid-19. En Apurímac tiene el precio de 78 soles, Lima 150
soles, Junín 162 soles, Callao 165 soles e Ica 199.29.

CONCLUSIONES

● El comprender las principales características de la industria farmacéutica en

el Perú, nos permitió determinar que InRetail Pharma es una corporación
conformada por subsidiarias farmacéuticas que representa un oligopolio
dentro del mercado peruano debido a su alto poder de monopolio, lo cual lo
hemos demostrado mediante distintas herramientas microeconómicas.
● Existe una integración vertical dentro de la corporación InRetail Pharma,
debido a que ahora tiene sus propios laboratorios y posee su propio canal de
distribución, obteniendo mayor eficiencia en todo el proceso productivo,
disminuyendo sus costos, y obteniendo un mayor poder de fijar precios y
ejercer mayor control, asimismo tiene integración horizontal, ya que adquirió
a otras empresas que producen el mismo bien y se encuentran en el mismo
 nivel productivo de la cadena del sector, es decir su competencia, lo que hizo
que tenga un mayor poder de participación en el mercado.
● Se evidencia la aplicación de una economía a escala, comportándose como
barreras, por ello su participación en el mercado farmacéutico peruano es
mayor a los de sus competidores.
● El cartel llevado a cabo en el 2008, evidencia cómo el mercado se concentró
en un grupo reducido, obteniéndose un IHH superior al parámetro. En el caso
de Ensure, demuestra cómo los precios se incrementaron en el periodo que
duró el cartel en comparación al año anterior.
● La compra de Quicorp en el 2018, por parte de InRetail Pharma, le dio un
poder monopólico, ya que ahora concentra en promedio el 90.91% del
mercado farmacéutico, asimismo el IHH nos muestra cómo el mercado se
encuentra altamente concentrado con 8346.37 ese mismo año.
● En el contexto del COVID-19, se evidencia cómo se comporta el mercado
farmacéutico, donde se muestra el poder de mercado de las cadenas
farmacéuticas, donde los medicamentos indispensables para combatir el
virus, incrementaron fuertemente. Además, al analizar la azitromicina, se
apreció que existe una discriminación de precios, ya que el precio varía de
acuerdo a la ubicación geográfica.
REFERENCIAS
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2018-0-1801-JR-CI-33-Resolucion-1-Legis.pe_.pdf?
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