UNIVERSIDAD APEC

Matemática Aplicada a la
Economía
La Matemática Financiera como Modelo
Económico
Mateo

2014

SANTO DOMINGO. REPÚBLICA DOMINICANA

 Maestría en Matemática Superior
Matemática Aplicada a la Economía

La Matemática Financiera como

modelo Económico

Wilson Mateo A.
2013-1052

Abril 12, 2014

Wilson Mateo 2013-1052

 Maestría en Matemática Superior
Matemática Aplicada a la Economía

Definición de objetivos

 Presentar brevemente los principales aspectos históricos de la matemática financiera.

 Analizar las características de un modelo de mercado
 Presentar las diversas aplicaciones matemáticas en la matemática financiera.
 Presentar diferentes modelos matemáticos aplicados en las finanzas.
 Definir los principales componentes de la matemática financiera.

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Introducción/marco teórico

Un modelo matemático es uno de los tipos de modelos científicos que emplea algún tipo de
formulismo matemático para expresar relaciones, proposiciones sustantivas de hechos, variables,
parámetros, entidades y relaciones entre variables y/o entidades u operaciones, para estudiar
comportamientos de sistemas complejos ante situaciones difíciles de observar en la
realidad(Wikipedia). Los modelos matemáticos se han convertido en herramientas
indispensables para las ciencias económicas, las finanzas, las ciencias empresariales y la dirección
de empresas. Esto es así porque permite afrontar problemas que de otro modo serian difíciles de
resolver1 (Martin Anthony, Norman Biggs – 2002). A partir de esta definición, usaremos el
concepto de modelo matemático para analizar diferentes modelos financieros y aplicaciones
prácticas en el mundo de las finanzas. Durante el desarrollo de esta consulta bibliográfica, se
definirán conceptos muy importantes como anualidades, amortización de un préstamo, valor
presente y valor futuro. De igual forma, nos referiremos a aspectos históricos de la matemática
financiera, abordaremos diversos modelos financieros mediante ejemplos prácticos de la vida
diaria. Al final, no pretendemos desarrollar una nueva teoría con las afirmaciones expuestas en
este trabajo, más bien; motivar a los lectores a indagar más acerca de este fascinante mundo de
las finanzas.

1
Martin Anthony, Norman Biggs, Matemáticas para la economía y las finanzas. 2002. Cambridge University

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Aspectos históricos de la matemática Financiera

Las matemáticas han sido aplicadas a muchas áreas de las finanzas a través de los años. No hay
mucha información acerca de la historia de las matemáticas financieras, ni de cuál era el
problema que se intentaba solucionar con ellas, lo que se cree es que se dieron como un
desarrollo involuntario, pero necesario, que complementaba algunas transacciones comerciales o
determinados pagos, por ejemplo los que habían de realizar los aldeanos a sus señores feudales
en la época del feudalismo en Europa. Las matemáticas financieras aparecieron inicialmente con
los intereses, se cree que "alguien" se dio cuenta que si otro le debía dinero o vacas o cabras o lo
que fuera, él debía recibir una compensación por el tiempo que esta persona tardara en cancelar
la deuda.

En la segunda mitad del siglo XX hemos asistido a una notable evolución de la economía
financiera, que sólo ha sido posible mediante la aplicación sistemática y con intensidad creciente
del pensamiento matemático. Una vez más, las matemáticas han permitido formular con rigor los
principios de otra ciencia, y han proporcionado un método de análisis que conduce al
establecimiento de propiedades y relaciones que, lejos de ser triviales, incorporan un alto nivel
de complejidad, son fáciles de contrastar desde el punto de vista empírico y tienen aplicación
práctica inmediata.

Matemática de las finanzas: caracterización

La matemática financiera, también llamada matemática de las operaciones financieras, es una
parte de la matemática aplicada que estudia los modelos matemáticos relacionados con los
cambios cuantitativos que se producen en sumas de dinero, llamados capitales.(Vidarre Aguirre)

Se puede entender un modelo económico como una representación o propuesta o, más

ampliamente, como un concepto ya sea proposicional o metodológico acerca de algún proceso o
fenómeno económico. Como en otras disciplinas, los modelos son, en general, representaciones
ideales o simplificadas, que ayudan a la comprensión de sistemas reales más
complejos.(Wikipedia).

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Aplicaciones matemáticas en el mundo de las finanzas
Modelos básicos: El modelo de la tela de araña (Martin Anthony, 2002)

La grafica del la izquierda es bien conocida por nosotros, nos referimos a la representación de la oferta y
la demanda. D que representa la función de demanda y
O que representan la función de oferta, coinciden en un
punto E, a este punto se le llama punto de equilibrio del
mercado que no es mas que el momento en el cual el
mercado no presenta utilidades 2.

Martin Anthony plantea la necesidad de observar

características especiales que merecen prestar atención
al momento de referirnos a equilibrio de mercado. Se
refiere a factores que producen un desfase cronológico

entre la actuación de los proveedores y la forma en que

reacciona el propio mercado cuando factores externos
afectan la oferta. A este tipo de modelo se le llama
modelo de la tela de araña. Este modelo relaciona un
conjunto de sucesiones en la función oferta y demanda,
que posteriormente podría generar cambios en el
equilibrio del mercado.

2
Usaremos el concepto para referirnos al caso en que el mercado no represente perdidas ni ganancias.

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Logaritmos: Aplicaciones en el campo de las finanzas.

Los logaritmos son elementales para la aplicación de modelos matemáticos en finanzas, vamos a ver
algunas situaciones.

Situación 1: ¿En cuánto tiempo se acumula un capital de $47,800 si se invierten $40,000 a una tasa de 2%
mensual capitalizables mensualmente?

Sol. EL monto acumulado se determina mediante la expresión:

Si reemplazamos estos valores, obtendríamos

Aplicando logaritmos en ambos lados de la ecuación, se obtiene

Esto implica que los $40,000 iniciales se convertirán en $47800 en 9 meses.

Situación 2. ¿Qué tasa es necesaria para triplicar un capital durante 10 años capitalizables
cuatrimestralmente?

como k=30, entonces nos queda:

Aplicamos propiedades de los logaritmos

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Y con una aritmética simple nos queda que

Analicemos la situación anterior para un capital de $1000.

Por lo anterior sabemos que:

De donde

Y con aritmética

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Interés Compuesto.
Decisión que vale!

Veamos los siguientes anucios publicitarios.

Ambos bancos ofrecen atractivas tasas para certificados de inversión, capitalizables en los periodos
especificados. SI usted tuviera que elegir la mejor opción, cual considera correcta?

Evidentemente

Veamos esto con lupa.

Calculemos las tasas efectivas de ambos bancos

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Si procedemos de la misma forma para calcular la tasa efectiva que ofrece Scotiabank obtenemos:

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13% mensual 12.92% cuatrimestral

Consideremos el caso general de una inversión que crece con interés compuesto. Sea P una suma
invertida a una tasa de interés del R por ciento anual. Luego, el interés en el primer año es (R/
100)P, de modo que el valor de la inversión después de 1 año es

En donde

El interés del segundo año será el R% de este nuevo valor

Por lo tanto, el valor después de dos años será:

Observemos que cada año el valor de la inversión se multiplica por un factor de de su

valor el año previo. Después de n años, el valor está dado por la fórmula:

, donde

En algunos casos, el interés se capitaliza más de una vez por año, por ejemplo, semestralmente (2
veces por año), trimestralmente (4 veces por año) o mensualmente (12 veces por año). En estos

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casos, el porcentaje R de la tasa de interés anual, la cual por lo regular se cotiza, se denomina la
tasa nominal. Si se compone k veces por año y si la tasa de interés nominal es del R por ciento,
esto significa que la tasa de interés en cada composición es igual al (R/ k) por ciento. En n años, el
número composiciones es kN.

Tasa efectiva se define como la tasa anual que proporcionaría el mismo crecimiento si se
compone una vez por año. Considere una inversión que se compone k veces por año a una tasa
de interés nominal de R%. Entonces, la inversión crece por un factor de en un año,
donde .

Sea la tasa de interés efectiva e . Entonces, por definición, la inversión

crece por un factor de cada año. De modo que tenemos

lo cual permite que se calcule la tasa efectiva.

En el ejemplo anterior utilizamos la tasa efectiva para comparar los beneficios que generaría una
inversión durante un período de capitalización k.

Composición continua

Suponga que una cantidad de dinero, digamos $100, se invierte a una tasa de interés de 8%
compuesta anualmente. Cada año el valor de la inversión aumenta por un factor de 1.08, de
modo que después de N años, es igual a . Por ejemplo, después de 4 años, la
inversión tiene un valor de

Ahora supongamos que la inversión de $100 se compone semestralmente y que la tasa nominal
de interés se mantiene en 8% anual. Esto significa que la tasa de interés semestral es de 4%.
Entonces, cada medio año, el valor de la inversión crece por un factor de 1.04. En un periodo de N
años hay 2N de tales composiciones semestrales; así después de N años la inversión tiene un
valor de . Por ejemplo, 4 años después el valor es

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Podemos continuar de esta manera: dividimos el año en k periodos iguales y componemos el
interés al final de cada uno de estos periodos a una tasa nominal de interés anual de 8%. Esto
significa que la tasa de interés para cada periodo es de 8/k por ciento y la inversión aumenta en
valor por un factor de 1+ 0.08/ k para cada uno de estos pequeños periodos. Durante N años hay
kN de tales periodos de composición, de modo que el valor después de N años está dado por la
fórmula

De lo anterior se deduce la siguiente fórmula:

El Banco Popular Dominicano tiene una tasa nominal de

interés anual de 7%, compuesta continuamente. Para
atraer clientes prefiere presentar una tasa efectiva de
interés anual. ¿Qué tasa debería presentar en su
publicidad?

Veamos lo que ocurre.

Si

Que con un factor de 100 sería 7.25%. Por tanto, en dicha publicidad conviene que se promueva
la tasa efectiva de interés anual y no la compuesta continuamente a un 7%.

Sucesiones: Aplicaciones en el campo de las finanzas.

Una sucesión es una lista ordenada de números. Por ejemplo,

2, 5, 8, 11, 14,...

3, 6, 12, 24, 48,...

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Las sucesiones pueden ser finitas o infinitas. Al n-ésimo término de una sucesión se le llama
término general.

DEFINICIÓN Una sucesión se dice que es una progresión aritmética (PA) si la diferencia entre
cualquier término y el anterior es la misma a lo largo de toda la sucesión. La diferencia algebraica
entre cada término y el anterior se denomina diferencia común y se denota por d.
Veamos algunas aplicaciones en las finanzas.

Los pagos mensuales que Alicia efectúa al banco por un préstamo forman una PA. Si sus pagos
sexto y décimo son de $345 y $333, respectivamente, ¿de cuánto será su décimo quinto pago al
banco?

Solución Sea a el primer término y d la diferencia común de los pagos mensuales de la PA.
Entonces, los pagos sucesivos (en dólares) son

a, a + d, a+ 2d, ...

Dado que los pagos sexto y décimo (en dólares) son de 345 y 333,

Si aplicamos algún método de resolución para el sistema anterior podemos obtener los
valores de a y los valores de d.

Luego realizamos las respectivas sustituciones y encontramos los valores de y , pero

como los interesa encontrar el valor de

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Y así, el pago decimoquinto que debe realizar es de $318

Luego de esto, si nos interesa saber a cuánto asciende el monto total de la deuda de Alicia,
entonces nos apegamos el siguiente teorema.

La suma de n términos de una PA con primer término a y diferencia común d está dada por

Para la deuda de Alicia tenemos que utilizar el primer pago que hizo o sea :

Tendríamos lo siguiente:

DEFINICIÓN Una sucesión de términos se dice que están en una progresión geométrica (PG) si la
razón de cada término al término anterior es siempre la misma. Esta razón constante se
denomina razón común de la PG.

El n-ésino término de una PG, se obtiene por:

Y la sumatorio de dichos términos

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Depreciación. Santo Domingo Motors vende un vehículo en
$1,000,000 y se deprecia anualmente a una tasa de 20% de su valor.
Determine una expresión para el valor después de n años. Si el valor
de desecho es $300,000, ¿cual es la vida efectiva del vehículo (el
número de años hasta que su valor depreciado sea menor que su
valor de desecho)?

Solución Ya que el valor del vehículo se deprecia cada año en un 20% de su valor al inicio del año,
el valor del vehículo al término de cada año es el 80% o cuatro quintos del valor al inicio de ese
año. Así que, el valor (en pesos) al término del primer año es

Al final del segundo año será

De manera similar se puede obtener para el tercer año

Se puede observar que estos términos forman una PG, donde

Por lo tanto, el término general de esta sucesión se puede escribir como:

Vamos a construir una tabla de depreciación para ver esto mejor.

Para los cálculos usaremos

Años 1 2 3 4 5 6
800,000 640,000 512,000 409,000 327,680 262,144

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Plan de ahorros. Un señor motivado por la
publicidad de una administradora de fondos de
pensiones, decide invertir $24,000 al año. ¿Cuál
es el valor de esta inversión al final del décimo
año? Incluya el capital invertido.

Solución. Los primeros $24,000 se invierten a

diez años, o sea, su valor se incrementara en
función de

Donde

En consecuencia, el valor es de $ . Los

segundos $24,000 se invierten 1 año más tarde; por lo
que permanecerán en el plan durante 9 años. Por tanto,
su valor se incrementa a $ . Los terceros $24000 estarán en el plan 8 años y tienen el
valor de $. Continuamos de esta manera hasta el décimo pago de $24000, el cual se
hizo 9 años después del primero. Su valor 1 año después es $24000(1.08).

Lo que tenemos es una PG con a =24000, r= 1.08 y n= 11. Por tanto,

Simplificando todo esto y haciendo un ejercicio de aritmética nos queda que

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Otros conceptos:

Dejamos la siguiente lista de conceptos financieros para que puedan ser investigados.

Valor Actual o presente: Es el que corresponde a un bien, una inversión, cantidad de dinero o un
valor en un instante considerado como presente, lo que permite evaluar su equivalencia con
otros bienes, valores o inversiones.

VF.- Valor futuro

VA.- Valor presente o actual
k.- Tipo de interés
n.- plazo, normalmente expresado en años.

Anualidades: son pagos iguales efectuados a intervalos iguales de tiempo (generalmente de un

año) que se llaman intervalos de pago. Cuando el pago de la anualidad se efectúa al final del
intervalo de pago, se llama anualidad ordinaria; y si se efectúa al principio del intervalo de pago,
se llama anualidad anticipada.

La fórmula para calcular el monto de anualidades es:

Amortización: e-económic3, define este concepto como las reducciones en el valor de los activos
o pasivos para reflejar en el sistema de contabilidad cambios en el precio del mercado u otras
reducciones de valor.

3
www.e-economic.es. Revista electrónica dedicada a la divulgación de conocimientos financieros.

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Bibliografía

1. Villalobos, José Luís. Prentice Hall. (2001). Matemáticas Financieras. México.

Mesa Orozco, J. Ecoe ediciones. (2008). Matemáticas financieras Aplicadas.
2. Jagdish C. Arya, Robin W. Lardner. (2002). Departament of Mathematics, Simon Fraser
University. Pearson Education. Matemáticas Aplicadas a la Administración y la Economía.
México.
3. Ayres Jr. Frank. Mc. Graw Hill. Serie Schawm. Matemáticas Financieras.
4. Ernest F. Haeussler, Jr. Richard S. Paul. Prentice Hall. Ed. Pearson. (1997). Matemáticas
para administración, Economía, Ciencias Sociales y de la Vida. México.
5. Ernest F. Haeussler, Jr. Richard S. Paul. Prentice Hall. Ed. Pearson. Matemáticas para
administración y Economía. 10ma Ed. México 2003.
6. www.wikipedia.com (http://es.wikipedia.org/wiki/Modelo_matem%C3%A1tico)
7. Revista Digital E-economic. www.e-economic.es (www.e-
conomic.es/programa/glosario/definicion).
8. Navarro, Eliseo. Nave Juán. Fundamentos de Matemáticas Financieras. Antonio Bosch,
editor. España (2003).
9. Sydsaeter, Knut. Hammond, Petter J. Matemáticas para el Análisis Económico. Prentice
Hall, ed. Pearson. España. 2003.

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Interés compuesto: definición, origen de su formula. Aplicaciones practicas

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