SOFOLES

Sociedades Financieras de
Sociedades Financieras Objeto Limitado (Sofoles)
de Objeto Limitado DEFINICIÓN
Este tipo de sociedades surgen en México el 23 de Diciembre
(Sofoles) y Sociedades de 1993, las cuales son autorizadas por la Secretaria de
Hacienda y Crédito Publico las cuales autoriza realizar
Financieras de Objeto actividades consistentes en la captación directa e indirecta de
recursos del publico en el territorio nacional.
Múltiple (Sofomes) Para efectos de supervisión están reguladas por la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores.
El objeto de las sociedades financieras de objeto limitado es la
Diaz Ortiz Jose Antonio captación de recursos provenientes de la colocación de
Gonzalez Sabbagh Hugo instrumentos inscritos en el Registro Nacional de Valores e
Intermediario, así como proporcionar el otorgamiento de
créditos para actividades o sectores determinados de la
economía nacional.

AMSFOL
OBJETO SOCIAL

La Asociación Mexicana de Sociedades Financieras de
Representar frente a autoridades y terceros los intereses
Objeto Limitado A.C. es un entorno que agrupa a las comunes de sus asociados.
entidades financieras denominadas "Sociedades
Promover la interrelación entre sus asociados, buscando
Financieras de Objeto Limitado", las que participan relaciones armoniosas tendientes a mantener identidad
activamente en el financiamiento de sectores prioritarios de opiniones y objetivos comunes del gremio.
de la economía y constituyen parte importante del sector
Emitir y supervisar normas de autorregulación que
financiero no bancario de México permitan dar mayor seguridad a sus operaciones.

La Asociación Mexicana de Sociedades Financieras de
La promoción de las actividades de la asociación o de
Objeto limitado se fundo el 24 de Febrero de 1994 con la sus miembros mediante la celebración de todo tipo de
finalidad de agrupar a las sociedades financieras de eventos culturales o educativos; la organización de
objeto limitado registradas ante la SHCP de acuerdo a lo congresos, convenciones o conferencias; y la realización,
establecido en la Ley General de Instituciones de edición o publicación de cualquier medio impreso.
Crédito, Art. 103, fracción VI.
Actuar como mediador en conflictos entre sus asociados.

Las Sociedades Financieras de Objeto Limitado (sofoles)
surgieron en 1993 como resultado del Tratado de Libre
Comercio con Estados Unidos y Canadá

ASOCIADOS
AREAS DE CREDITO

Las sociedades financieras de objeto
Actualmente pertenecen a la AMSFOL 34
limitado (SOFOLES) iniciaron operaciones sociedades financieras de objeto limitado, cuyo
en 1995. Hoy hay 34 instituciones de este objeto es otorgar financiamiento en las
siguientes áreas de crédito:
tipo, cuya operación es importante social y

Automotríz
económicamente, ya que atienden al

Bienes de Capital y Transporte
usuario de créditos hipotecarios, apoyan a
la pequeña y mediana industria y otorgan
Bienes de Consumo y Créditos Personales
créditos para la adquisición de bienes de
Financiamiento a Intermediarios o Distribuidores
consumo a un sector de la población que
Hipotecario
no atiende la banca comercial.
Micro, Pequeña y Mediana Empresa

Diaz Ortiz Jose Antonio

Gonzalez Sabbagh Hugo 1
SOFOLES

MARCO JURÍDICO

ANTECEDENTES

La figura "sociedad financiera de objeto limitado" se inserta
legalmente en el sistema financiero mexicano el 23 de diciembre de
La introducción de la figura legal de las Sociedades
1993, en la redacción del artículo 103, fracción IV, de la Ley de Financieras de Objeto Limitado dentro del Sistema
Instituciones de Crédito.
LEGISLACIÓN APLICABLE
Financiero Mexicano se dio mediante diversas reformas

En primer término están: Ley de Instituciones de Crédito, Fracción al artículo 103 de la Ley de Instituciones de Crédito.La
IV del Artículo 103.Reglas generales a las que deberán sujetarse las redacción original del artículo 103 de la citada Ley señala
sociedades a que se refiere la fracción IV del artículo 103 de la Ley la prohibición a toda persona física o moral de captar
de Instituciones de Crédito, publicadas en el Diario Oficial de la
Federación el 14 de junio de 1994.Las disposiciones que en su recursos del público en el mercado nacional, mediante
momento dicten la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y la actos causantes de pasivo directo contingente,
Comisión Nacional Bancaria y de Valores.En segundo término, son obligándose ésta a cubrir el principal, y en su caso, los
aplicables a las Sofoles: La ley de Instituciones de Crédito.Por lo que
se refiere a Sofoles integrantes de Grupos Financieros, deberán accesorios financieros de los recursos captados. De lo
someterse a la regulación de la Ley para regular Agrupaciones anterior exceptuaba entre otros a "las personas
Financieras.La Ley del Mercado de Valores, en cuanto a la autorizadas por la Secretaría de Hacienda y Crédito
colocación de valores ante el gran público inversionista.Asimismo y
en virtud de que las Sofoles se constituyen como Sociedades Público, siempre que se sujeten a las reglas que al
Anónimas, son reguladas por: La Ley General de Sociedades efecto expida la propia Secretaría y a las disposiciones
MercantilesEl Código de ComercioLos Códigos Civil y de que, respecto de sus operaciones, emita el Banco de
Procedimientos Civiles.
México".

REGLAS A LAS QUE DEBEN SUJETARSE LAS

CARACTERÍSTICAS ESENCIALES SOFOLES

Deberán obtener autorización de la SHCP para operar
como sociedades financieras de objeto limitado;· Podrán
Las reglas más significativas en cuanto a Sociedades
captar indirectamente recursos del público en territorio Financieras de Objeto Limitado se refiere, no fueron
nacional, mediante la colocación de instrumentos incluidas dentro de la LIC, sino que fueron expedidas por
inscritos en el Registro Nacional de Intermediarios;· la Secretaría de Hacienda con fundamento en la facultad
Sólo podrán otorgar créditos para determinada actividad reglamentaria del ejecutivo, y en lo dispuesto en el
o sector;· Deberán contar en todo momento con propio artículo 103, fracción IV y penúltimo párrafo de la
participación mexicana mayoritaria en su capital social;· LIC. Las Reglas a las que deberán sujetarse las
Deberán sujetarse a las reglas que al efecto expida la Sociedades a las que se refiere el artículo 103 fracción
Secretaría de Hacienda y Crédito Público. Asimismo la
escritura constitutiva y las reformas que se hagan a la IV de la Ley de Instituciones de Crédito se publicaron en
misma deben someterse a aprobación previa de dicha el Diario Oficial de la Federación el 14 de junio de 1993.
Secretaría;· Deberán sujetarse a las disposiciones que Posteriormente, se publicó una fe de erratas a los dos
respecto de sus operaciones emita el Banco de México; días de su publicación, respecto a un porcentaje indicado
y· Deberán sujetarse a la inspección y vigilancia de la en la regla Sexta. Finalmente se llevó a cabo la adición
Comisión Nacional Bancaria y de Valores. de la regla Décima Bis publicada el 14 de Octubre de
1994.

Actualmente en México operan 19 Sofoles:

Número de Sofoles
Actividad
Créditos
Automotrices Hipotecarias Consumo Agropecuarias empresarial
Educativos
y comercial
BNP Paribas Sociedad Sociedad de
GMAC
ING Hipotecaria Personal Financiera Ficen Fomento a la
Mexicana 60
Finance Agropecuaria Educación
Financiera 50
Patrimonio Consupago Agrofinanzas
Súmate
Financiera
40
Educativa de
México 30
Corporativo
HIR
Finpatria Financiero
Vimifos PYME 20

Corporación Agropecuaria 10
Financiera de Financiera
Hipotecaria Agrofinanciera 0
Independiente del Noroeste 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Corporación
Hipotecaria

Diaz Ortiz Jose Antonio

Gonzalez Sabbagh Hugo 2
SOFOLES

Activo
Activo por ramo 2001-2010
Activo por institución

Activo en
Activo total Institución miles de Porcentaje
pesos

GMAC
23,348,724 29.66%
300,000,000 Mexicana
5% 4% 1% Hipotecario
250,000,000 ING
14,210,548 21.21% Automotriz
Hipotecaria 10%
200,000,000 Empresarial
Patrimonio 12,411,721 17.75% Consumo
150,000,000
BNP Paribas Proyectos P.
100,000,000
Personal 9,271,977 15.47% Agroindustrial
50,000,000 Finance 55%
0 Consupago 3,804,617 4.72% 25%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Otros 7,298,390 11.19%

Total 70,345,977 100

Pasivo
100%
90%
Créditos a la vivienda Pasivo por institución
80%
Institución Pasivo en miles de pesos Porcentaje
70% Créditos al consumo
60% 13,297,695 29.66%
GMAC Mexicana
50% Entidades
gubernamentales ING Hipotecaria 13,317,418 21.21%
40%
30% Actividad empresarial o 11,065,783 17.75%
Patrimonio
comercial
20%
Créditos comerciales BNP Paribas Personal 9,710,432 15.47%
10% Finance
0% 1,971,028 4.72%
Consupago
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Otros 6,272,634 11.19%

Total 55,634,990 100

Clasificación del pasivo

Pasivos bursátiles
140,000,000 12%
120,000,000 Pasivos bursátiles

100,000,000

80,000,000 Préstamos bancarios y de

60,000,000
otros organismos (fondos de
Préstamos bancarios y de fomento, banca múltiple,
otros organismos (fondos de
40,000,000 88% banca de desarrollo y otros
fomento, banca múltiple,
organismos)
20,000,000 banca de desarrollo y otros
organismos)
0
2001 2003 2005 2007 2009

Diaz Ortiz Jose Antonio

Gonzalez Sabbagh Hugo 3
SOFOLES

Regiones donde operan las ROA total de sofoles 2001-2009

Sofoles (%)
Ubicación de Oficinas
Nombre
principales
Tipo de crédito 3
2.5
GMAC Mexicana Nuevo León Automotriz
2
ING Hipotecaria D.F. Bienes Raíces 1.5
ROA
DF, Nuevo 1
León,Guadalajara, y
Patrimonio Bienes raíces
otras 14 en la República
mexicana
0.5
BNP PPF D.F. Consumo 0
2001 200220032004 200520062007 20082009
Consupago D.F. Consumo

ROE total de sofoles 2003-2009

(%)

30
25
20
15
ROE
10
5
0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Índice de morosidad
total de sofoles
2001-2009
8
7
6
5
4
Indice de
3
Morosidad
2
1
0
01
02
03
04
05
06
07
08
09
o
añ
20
20
20
20
20
20
20
20
20

Diaz Ortiz Jose Antonio

Gonzalez Sabbagh Hugo 4
SOFOLES

Sociedades Financieras
de Objeto Múltiple Clasificación De Sofomes
Sociedades Financieras de Objeto Múltiple
(Sofomes)
- Entidades financieras que, a través de la obtención de
reguladas:
recursos mediante el fondeo en instituciones financieras Se definen como empresas que mantengan
y/o emisiones públicas de deuda, otorgan crédito al vínculos patrimoniales con instituciones de crédito
público de diversos sectores y realizan operaciones de o sociedades controladoras de grupos financieros
arrendamiento financiero y/o factoraje financiero. de los que formen parte instituciones del crédito.
- no pueden captar recursos del público y no requiere de
la autorización del gobierno federal para constituirse . Sociedades Financieras de Objeto Múltiple
- Se considerarán como Sofomes aquellas sociedades no reguladas:
anónimas que tengan como objeto social principal la
realización de una o más actividades. Se definen como aquellas empresas que no
- Estas entidades financieras gozarán de las mismas mantienen vínculos patrimoniales con
ventajas fiscales y procesales que tenían al ser sofoles, instituciones de crédito o sociedades
arrendadoras y empresas de factoraje, adicionándoseles controladoras de grupos financieros de los que
algunas ventajas civiles al ser empresas mercantiles. formen parte instituciones de crédito.

22 SOFOMES
Globalcard

AF Banregio

Arrendadora Banobras Tarjetas Banamex,

Arrendadora y Factor Banorte Vivir Soluciones Financieras


Crédito Familiar

Hipotecaria Nacional
Crédito Firme
Ixe Automotriz,
Financiera Alcanza
Financiera Ayudamos
Ixe Soluciones

Financiera Bajío Ixe Tarjetas,

Fincasa Hipotecaria Mifel 3,
Fondo Acción Banamex Mifel,

Sociedad Financiera Inbursa, Santander Consumo,

Tarjetas Banamex, Servicios Financieros Soriana,
Vivir Soluciones Financieras,

Las ventajas de una SOFOM no

regulada

operaran sin necesidad de cumplir con los ordenamientos de La Ley de
Instituciones de Crédito, por consiguiente no requieren una capitalización
y diversificación mínima de riesgos.

no requieren de una calificación de sus riesgos crediticios para operar, ni

presentar en tiempo y forma su información financiera al regulador.

son de rápida constitución, con un capital mínimo de $50,000 pesos.

• sus operaciones financieras habituales son consideradas operaciones de

crédito y no comerciales, por lo que su estructura de capital y
administrativa operativa es similar a una institución financiera.

es una sociedad mercantil, y por ser integrantes del sistema financiero

cuentan con los beneficios fiscales y procesales de una institución
financiera.

Diaz Ortiz Jose Antonio

Gonzalez Sabbagh Hugo 5
SOFOLES

Ventajas Fiscales de una SOFOM Sofomes (E.N.R:)

no regulada
Al ser considerados parte del sistema financiero mexicano, las SOFOM:
El número de Sofomes no reguladas es mucho mayor que el de
SOFOLES y SOFOMES reguladas: tan sólo en el D.F. hay 812

no pagan Impuestos al Activo respecto a sus activos financieros Sofomes no reguladas, en Jalisco 280 y en Nuevo León 203.
producto de la intermediación financiera. Algunas de las que operan en el D.F. son las siguientes:

los intereses y accesorios financieros no son sujetos de IVA DENOMINACIÓN CLAVE
FECHA DE
(caso contrario en FANASA que causaría IVA) SOCIAL
ESTADO SECTOR
SHCP
STATUS ACTUALIZA-
CIÓN

por su operación, eminentemente de flujo de efectivo, se esperaría AB & HM Integradores Constituidas, sin
DISTRITO Sociedades Financieras de
que estuviera causando IETU, 17%(’09)-17.5%(‘10), por lo de Negocios, S.A. de enviar 18/06/2010
FEDERAL Objeto Múltiple E.N.R.
tanto, para este impuesto son deducibles las pérdidas de créditos C.V., SOFOM, E.N.R. información
Constituidas, sin
incobrables por: ABC Mortgage, S.A. de DISTRITO Sociedades Financieras de
enviar 18/06/2010
C.V., SOFOM, E.N.R. FEDERAL Objeto Múltiple E.N.R.

Los servicios por los que devenguen intereses a su favor. información

Las quitas, condonaciones, bonificaciones y descuentos sobre la Acercapital, S.A. de DISTRITO Sociedades Financieras de
En operación 22/02/2010
C.V., SOFOM, E.N.R. FEDERAL Objeto Múltiple E.N.R.
cartera de créditos que representen servicios por los que
devenguen intereses a su favor. Active Leasing, S.A. de DISTRITO Sociedades Financieras de
En operación 10/02/2009

Las pérdidas originadas por la venta de su cartera y por aquellas C.V., SOFOM, E.N.R. FEDERAL Objeto Múltiple E.N.R.
pérdidas que sufran en las daciones en pago. Actum, Inteligencia para
DISTRITO Sociedades Financieras de

Las pérdidas por créditos incobrables y caso fortuito o fuerza la Competitividad, S.A. En operación 15/10/2010
de C.V., SOFOM, E.N.R. FEDERAL Objeto Múltiple E.N.R.
mayor, deducibles en los términos de la Ley ISR,
correspondientes a ingresos afectos al IETU, hasta por el monto Fuente: CONDUSEF

del ingreso afecto al IETU.

Comisión Nacional Bancaria y de Valores En el Diario Oficial publicado

el 28 de abril de 1995, aparece el decreto donde se crea la Comisión

ORGANISMOS REGULATORIOS Nacional Bancaria y de Valores como órgano desconcentrado de la
Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con autonomía técnica y
facultades ejecutivas, para lograr una mejor inspección a las entidades

De conformidad con el texto del artículo financieras y evitar así la corrupción por parte de los administradores de
éstas. La nueva Comisión Nacional Bancaria y de Valores tiene por objeto
103 de la Ley de Instituciones de Crédito y supervisar y regular, en el ámbito de su competencia, a las entidades
financieras, a fin de procurar su estabilidad y correcto funcionamiento, así
con las Reglas antes insertas, son tres las como mantener y fomentar el sano y equilibrado desarrollo del sistema
financiero en su conjunto, en protección de los intereses del público. Esto lo
autoridades encargadas de regular e logra mediante el establecimiento de programas preventivos y de
corrección, de cumplimiento forzoso para las entidades financieras,
tendientes a eliminar irregularidades. Las entidades a las que esta Comisión
inspeccionar a las Sociedades Financieras supervisa son: sociedades controladoras de grupos financieros, instituciones
de crédito, casas de bolsa, especialistas bursátiles, bolsas de valores,
de Objeto Limitado: la Comisión Nacional sociedades operadoras de sociedades de inversión, sociedades de inversión,
almacenes generales de depósito, uniones de crédito, arrendadoras
Bancaria y de Valores, la Secretaría de financieras, empresas de factoraje financiero, sociedades de ahorro y
préstamo, casas de cambio, sociedades financieras de objeto limitado,
Hacienda y Crédito Público y el Banco de instituciones para el depósito de valores, instituciones calificadoras de
valores, sociedades de información crediticia, así como otras instituciones y
México. fideicomisos públicos que realicen actividades financieras y respecto de los
cuales la Comisión Nacional Bancaria y de Valores ejerza facultades de
supervisión.

Secretaría de Hacienda y Crédito Público

Es el organismo del Gobierno Federal que representa la autoridad máxima dentro de
la estructura del sistema financiero mexicano.
Banco de México

La Ley Orgánica de la Administración Pública le confiere dentro de sus facultades el
Desde su creación en 1925 hasta noviembre de 1982, año en el que
planear, coordinar, evaluar y vigilar el sistema bancario del país, que comprende al se expropia la banca, mediante una reforma a su Ley Orgánica, el
Banco Central, a la Banca Nacional de Desarrollo y las demás instituciones Banco de México deja de ser una sociedad anónima ya que dicho
encargadas de prestar el servicio de Banca y Crédito. Asimismo, ejercerá las
atribuciones que le señalen las leyes en materia de seguros, fianzas, valores y de carácter societario fue sustituido por el de organismo público
organizaciones y actividades auxiliares de crédito. descentralizado creándose una nueva figura: Sociedad Nacional de

La Dirección General de Seguros y Valores representa a la Secretaría de Hacienda y Crédito.
Crédito Público, en el ámbito de su competencia, en sus relaciones con la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores.
La Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, en su

La Dirección de Banca Múltiple, dentro de la Secretaría, estar a cargo de un Director texto vigente a partir de 1993 confiere al Banco Central autonomía
General, auxiliado por los Directores de Programación, Evaluación e Infraestructura en el ejercicio de sus funciones y en su administración para así
de Banca Múltiple; de Análisis Financiero y Supervisión de Banca Múltiple; de procurar una mayor estabilidad en el país.
Regulación de Banca Múltiple; y de Asuntos Internacionales.

El Reglamento Interior de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, del 11 de

Las finalidades esenciales del Banxico son promover el sano
septiembre de 1996, señala la competencia y las atribuciones de la Secretaría desarrollo del Sistema Financiero, proveer de moneda (emitir
respecto a las Sociedades Financieras de Objeto Limitado, constituyéndose dicha billetes y acuñar moneda), procurar la estabilidad del poder
Secretaría en la autoridad máxima respecto a las Sociedades objeto del presente adquisitivo de dicha moneda y propiciar el buen funcionamiento de
trabajo, ya que regula y norma su funcionamiento, así mismo propone las reglas que los sistemas de pago.
las regulan y resuelve respecto de la aplicación de las disposiciones que atañen a las
mismas.

Diaz Ortiz Jose Antonio

Gonzalez Sabbagh Hugo 6
SOFOLES

REGULACIÓN


La mayor parte de las sofoles o sofomes están fuera de
la estricta regulación a la que están sometidas los
La SOFOL tiene un marco jurídico bastante amplio dentro de la Ley bancos por parte de la Comisión Nacional Bancaria y de
de Instituciones de crédito, existen una serie de reglas muy Valores, cuestión que en condiciones de crisis, significan
específicas de su operación, en particular el artículo 103 donde se
habla de las Sofoles.
el estallido de riesgos sistémicos dado el tamaño e
Además hay otro tipo de reglas que emite la Comisión Nacional incidencia de estas entidades. Por eso es que la
Bancaria y de Valores, la Secretaría de Hacienda y el Banco de autoridades financieras a raíz de la crisis, muy pronto
México. Estos intermediarios son regulados por la CNBV y eso le da tendrán que redefinir el funcionamiento y regulación de
al usuario la tranquilidad de que las operaciones de la Sofol son este segmento de crédito, que si bien es necesario para
vigiladas por las autoridades.
Cuentan con vigilancia de la Comisión Nacional para la Protección y
la competencia, no pueden seguir operando bajo las
la Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (condusef), y de reglas actuales. La crisis ha probado que la figura de las
las calificadoras como moodys, cuando realizan emisiones sofoles mexicanas funciona bien para pequeños
bursátiles. segmentos de crédito, pero que las sofoles de mayor
tamaño, como las que hoy tenemos, deben ser
necesariamente reguladas al mismo nivel que la banca o
pertenecer a algún grupo financiero que las respalde.

Diferencias entre sofoles y sofomes reguladas y no

Requisitos de para constituir una sofole
reguladas regulada
Regulada No regulada

Supervisadas por la CNBV
No requiere supervisión
LEY QUE LA REGULA

Deberán mantener un capital neto
No se les exige un capital mínimo Ley de instituciones de crédito (art. 103 fracc. IV), reglas generales
en relación con los riesgos en que
publicadas en el diario oficial de la federación, el 14 de junio de

No se les aplica la regulación de 1993, ley general de sociedades mercantiles, ley para regular las
incurran instituciones de crédito agrupaciones financieras, ley general de títulos y operaciones de

En la realización de sus
Eliminación del costo regulatorio y crédito, código de comercio; y código civil
operaciones deben diversificar sus supervisión
PROCESO DE CONSTITUCIÓN
riesgos
Flexibilidad en la toma de Autorización expresa de la S.H.C.P., debiendo reunir los siguientes

Obligación de observar las decisiones en materia de riesgos requisitos:
disposiciones que en materia de - Estar constituida como S.A.;
comisiones o tarifas determine el - Tener como objeto social el "captar recursos provenientes de la
Banco de México colocación de instrumentos inscritos en el registro nacional de
valores e intermediarios y otorgar créditos para determinada

Observar la regulación aplicable actividad o sector";
en materia de créditos - Los socios deben ser personas que cuenten con solvencia moral y
relacionados tener suscrito y pagado el capital mínimo;

Observar las disposiciones - Establecer su domicilio en territorio nacional;
relativas a lavado de dinero y para
- Presentar proyecto de estatutos sociales;
- Presentar programa general de funcionamiento; y
la detección de operaciones con - La demás información y documentación que solicite la S.H.C.P.
recursos de procedencia ilícita.

NOMBRE
- Razón social o denominación

CAPITAL SOCIAL
RESPONSABILIDAD DE LOS ASOCIADOS

El capital mínimo es el equivalente al 25% del importe del Hasta por el monto de su aportación
capital mínimo que se determine para las instituciones
de banca múltiple, conforme a lo dispuesto por el art. 19
PARTICIPACION DE EXTRANJEROS
de la ley de instituciones de crédito (lo fija la comisión
nacional bancaria y de valores).
Hasta el 49%

RESERVAS
ORGANOS SOCIALES Y DE VIGILANCIA

Las que les señale la S.H.C.P. - Asamblea de socios

NUMERO DE ASOCIADOS - Comisarios
Mínimo: 2 - máximo: ilimitado - Comisión nacional bancaria y de valores

DOCUMENTOS QUE ACREDITAN AL ASOCIADO

Escritura constitutiva

Diaz Ortiz Jose Antonio

Gonzalez Sabbagh Hugo 7