EL FLUJO DE CAJA

El flujo de caja o flujo de efectivo es un estado financiero que presenta en un periodo

determinado de tiempo, el movimiento de entradas y salidas de efectivo de una empresa,
y la situación de efectivo al final del mismo periodo. El flujo de caja puede ser HISTÓRICO o
PROYECTADO. El flujo de caja histórico permite apreciar de donde surge el efectivo de la
empresa y en qué se utilizó; para su preparación se requiere como mínimo el balance en
dos fechas diferentes y el estado de resultados correspondiente a ese periodo.

El flujo de caja proyectado o presupuesto de caja permite establecer, para un periodo

futuro, el movimiento de efectivo y el saldo al final de dicho periodo. Este estado, como
herramienta de administración financiera, cumple además con los siguientes propósitos:
 Prever las necesidades de efectivo y la manera de cubrirlas adecuada y
oportunamente.
 Planear la utilización de los excesos temporales de efectivo, cuando se presenten.
 Evaluar la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones frente a
entidades financieras, proveedores, etc.
 Analizar la viabilidad de futuros repartos de utilidades o pagos de dividendos.
 Evaluar el impacto de nuevas inversiones fijas y su financiamiento sobre la situación
financiera de la empresa.

Componentes básicos del flujo de caja histórico:

 El saldo inicial de caja, que corresponde al monto de efectivo con el cual se inicia el
periodo contable y se toma del balance inicial – primer renglón del activo corriente.
 Las entradas y salidas de efectivo durante el periodo objeto de análisis, las cuales
tienen como base el estado de resultados del período y los movimientos del
balance. Las principales transacciones que dan origen a entradas de efectivo son las
ventas realmente cobradas, otros ingresos en efectivo del estado de resultados,
ventas de activos con entrada real de efectivo, aumento de pasivos que impliquen
nuevos recursos de efectivo, aumento de capital en efectivo, etc. En cuanto a salidas
de efectivo se tienen las compras efectivamente pagadas, los costos y gastos
pagados en el periodo, otros egresos del estado de resultados, la compra de activos
con pago en efectivo, la disminución de pasivos con pago en efectivo, los pagos de
dividendos, la readquisición de acciones, etc.
 El flujo neto que puede ser positivo o negativo, y resulta de la diferencia entre
entradas y salidas del periodo.
 El saldo final de caja, resultado de sumar el saldo inicial y el flujo neto del periodo
FORMAS DE PREPARACIÓN

1. MÉTODO DIRECTO SIMPLIFICADO

Este método toma de manera individual, cada una de las transacciones que generan o
absorben efectivo, conformando dos grupos de cuentas, uno de entradas y otro de
salidas de efectivo, para obtener finalmente:
(+)Total de ingresos
(-) Total de egresos
= Flujo neto del periodo
(+) Saldo inicial de caja
= Saldo final de caja

La metodología para la preparación del flujo de caja por este método comprende el
siguiente procedimiento:
 Revisar cada rubro del estado de resultados para establecer cuáles renglones
constituyeron entradas o salidas de efectivo. Se toman en cuenta los renglones
básicos y no los resultados. Por ejemplo, se toman los gastos administrativos
(cuenta básica), pero no el total de gastos operacionales, que es la suma de varios
conceptos.
 Comparar cada uno de los renglones del balance inicial con los correspondientes del
balance final, para determinar en cuáles rubros se presentaron entradas o salidas de
efectivo.

2. MÉTODO DIRECTO CLASIFICADO

Este método clasifica las entradas y salidas de efectivo, según sean de operación, inversión
o financiación de la empresa. De esta manera, la presentación clasificada suministra
mayores elementos de análisis, permitiendo detectar si las fortalezas o debilidades del
negocio están en la parte operativa, en el manejo de las inversiones o en los sistemas de
financiación. El flujo de caja por el método directo clasificado permite detectar los
siguientes aspectos en la empresa:
 Facilita la sectorización de las fortalezas y debilidades de la empresa.
 Permite apreciar si la empresa produce efectivo en su actividad propia.
 Suministra elementos para medir el impacto de las inversiones actuales de la
empresa, así como las perspectivas de crecimiento de acuerdo con la inversión en
planta y equipos.
 Permite conocer el manejo de la financiación y el grado de compromiso de los
socios.

Esta presentación contiene 3 secciones básicas:

1. Flujo de caja de actividades operacionales o Flujo de Operación
El flujo de operación incluye las transacciones directamente relacionadas con la
producción, administración y venta de bienes y servicios en la empresa, con
excepción de los gastos financieros que deben ir al flujo de financiación, y los
ingresos financieros o rendimientos de inversiones que deben ir al flujo de
inversión.
2. Flujo de caja de actividades de inversión o Flujo de Inversión
Incluye las transacciones relacionadas con la compra o venta de activos fijos,
inversiones, rendimiento de las inversiones, recuperación de préstamos, etc.
3. Flujo de caja de actividades de financiación o Flujo de Financiación
Incluye la obtención de recursos por parte de la empresa, ya sea como aportes de
capital o como préstamos a la empresa, el pago de dividendos o reparto de
utilidades, el pago de los préstamos y sus correspondientes gastos financieros.

FLUJO DE CAJA ENTRADAS DE CAJA SALIDAS DE CAJA

(1) FLUJO DE CAJA Ventas de contado Pagos de Compras de MP
OPERACIONAL Recuperación de Cartera Cancelaciones a proveedores
Otros Ingresos Pagos de nómina
operacionales Gastos operacionales
Pagos de impuestos
Pago de gastos acumulados
+
(2) FLUJO DE CAJA Venta de activos fijos Compra de activos fijos
DE INVERSIÓN Recuperación de Nuevas inversiones
inversiones temporales temporales
Recuperación de Nuevas inversiones
inversiones permanentes permanentes
Cobro de préstamos Préstamos otorgados por la
otorgados empresa
+
(3) FLUJO DE CAJA Incremento de capital Pago de préstamos
DE FINANCIACION Préstamos recibidos Redención de bonos
Ingresos por venta de Pago de dividendos o reparto
bonos de utilidad.
Recompra de acciones
Pago de gastos financieros
= FLUJO NETO DEL
PERIODO
+ SALDO INICIAL DE
CAJA
 = SALDO FINAL DE CAJA

PRESENTACIÓN GENERAL:
De acuerdo con el movimiento que hayan tenido las cuentas de un periodo a otro, el
siguiente es el orden básico de la clasificación de cuentas para la presentación del Flujo de
Caja por este método:

Ventas ingresadas
Recuperación de cartera (año 1)
Compra de materias primas pagadas
Pago a proveedores (año 1)
Pagos de nómina
Gastos generales
Pago de impuestos
Arrendamientos
Servicios públicos
Otros gastos de operación
TOTAL FLUJO OPERACIONAL

Inversiones temporales
Activos fijos
Inversiones permanentes
Rendimiento de inversiones
TOTAL FLUJO DE INVERSIÓN

Nuevos préstamos bancarios

Pago de préstamos bancarios
Gastos financieros
Aportes de capital
Pago de dividendos
Prestamos de (a) socios
TOTAL FLUJO DE FINANCIACIÓN

(+) SALDO INICIAL DE CAJA

(=) SALDO FINAL DE CAJA
 PRACTICA

(1) Elaborar el flujo de caja histórico para Comercializadora AGRORIENTELtda.

Comercializadora AGRORIENTE Ltda.
Estado de Resultados de enero a diciembre
Ventas 2.000.000
Inventario inicial 120.000
Más: compras 1.600.000
Menos: Inventario final 180.000
Costo de ventas 1.540.000
Utilidad bruta 460.000
Gastos generales 320.000
Depreciación edificio 30.000
Depreciación vehículos 20.000
Gastos operacionales 370.000
Utilidad operacional 90.000
Gastos financieros 60.000
Utilidad antes de impuestos 30.000
Menos: Provisión impuesto de 10.500
renta
Utilidad neta 19.500

Balance general
ACTIVO Año1 Año 2 PASIVO Año 1 Año 2
Efectivo 30.000 50.000 Pasivos 100.000 164.000
financieros
Cuentas por cobrar 260.000 320.000 Proveedores 280.000 400.000
Inventarios 120.000 180.000 Pasivo fiscal 20.000 10.500
Activo corriente 410.000 550.000 Pasivo corriente 400.000 574.500
Edificio 200.000 200.000 Hipoteca por 100.000 80.000
pagar
Vehículo 80.000 80.000 Total pasivo 500.000 654.500
Depreciación acum. -170.000 -220.000 Capital 30.000 96.000
Total Activo fijo 110.000 60.000 Reserva legal 15.000 15.000
Inversión 100.000 240.000 Utilidades 53.000 65.000
permanente retenidas
Total activo 620.000 850.000 Utilidad del 22.000 19.500
periodo
Total patrimonio 120.000 195.500