De AHORRADOR a

INVERSOR
desde cero

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CONTENIDOS

CONCEPTOS CLAVE
1. Cómo ahorrar más dinero
2. ¿Por qué invertir?
3. ¿Qué tal una vivienda para alquilar?
4. Invertir por tu cuenta
5. Buscar asesoramiento y delegar
6. Lo que realmente importa saber
7. Seguir aprendiendo
 1. ¿CÓMO AHORRAR MÁS DINERO?

La mayoría de las personas, tienen problemas para ahorrar dinero

a final de mes y las que lo hacen, no sabrían decir con certeza, que
porcentaje de sus ingresos son capaces de ahorrar.

La falta de control de los gastos y un consumo mal planificado, son

algunas de las razones que explican por qué no somos capaces de
ahorrar más dinero.

Además, hay que tener en cuenta que ahorrar supone un gran

esfuerzo. Ya que tienes que renunciar a la satisfacción inmediata
de consumir en el presente, para poder hacerlo en el futuro. Y
resistirse a muchas de las tentaciones para gastar que nos
acechan, es complicado.
¿Ahorras o te dejas llevar? practica el
ahorro consciente. Los pilares de la
inversión se contruyen aquí.
Fondo de
Ingresos Ahorro emergencia

Crea un fondo de
La base de tus Preahorra. Págate a ti emergencia que cubra 6-9
ahorros, es tu fuente primero y gasta de lo meses de gastos para
de ingresos. Todo el que sobra. No al revés. imprevistos.
mundo tiene Lleva un control de Siempre disponible y sin
capacidad para gastos y haz un riesgo. Te evitará vender
ahorrar y de aumentar presupuesto anual tus inversiones en mal
su ahorro momento.
Todo inversor nace del ahorro

Gestiona tus finanzas personales como si fuese una empresa

La única manera de llevar las riendas de tu ahorro, es llevar un control. Puedes usar una App por
ejemplo. Pero a mi no me gusta compartir mis datos, así que yo utilizo una hoja excel. Hay otras
muchas maneras. Elige la que te resulte más cómodo, pero empieza a ser consciente de dónde
se te va el dinero.

Controlar el gasto, es una parte del trabajo. Pero no sirve de mucho, si no planificas, ni
cuantificas tus objetivos financieros. Tienes que hacer un presupuesto cada año. Con el tiempo,
sabrás con bastante certeza, cuales son tus gastos fijos. Podrás vigilar desviaciones. Sabrás
cuanto puedes ahorrar, de dónde puedes ajustar y cuánto te falta para tus metas financieras. Se
trata de sentarte un par de ratos al año y ver la foto global ¡Es muy fácil! pero hay que hacerlo.
La sociedad de consumo
Hay una realidad de la que tienes que ser consciente y que representa toda una amenaza para tus
finanzas personales, tu estilo de vida y en definitiva, para tu felicidad. Te estoy hablando de la sociedad de
consumo y de la obsolescencia programada.

De la misma forma que son los motores del crecimiento económico mundial, son a la vez, la enfermedad
que nos hace más infelices en el mundo desarrollado. En la sociedad actual, todos tenemos el potencial
de tener más dinero y vivir mejor. Sin embargo, el deseo de poseer más cosas, se ha disparado
exponencialmente. Lo que hace que tengamos la sensación permanente de que siempre tenemos menos
dinero del que necesitaríamos, para lo que nos gustaría comprar. Si no tienes cuidado, esto te puede
arrastrar a una espiral de deuda y gasto.

Lo cierto es que compramos cosas que no necesitamos, para impresionar a personas que ni siquiera
conocemos. Este es el síndrome del estatus social comparado. El mal del mundo desarrollado. Que hace
que, aunque vivamos en general mejor que nuestros padres, nunca estamos del todo satisfechos. Y que
genera una cierta falta de autoestima, enmascarada por nuestro anhelo de prosperar.

No digo que debas llevar una vida austera y frugal. Pero sí que te des cuenta de que la mayoría de cosas
que realmente importan son gratis y que puedes ser feliz con mucho menos de lo que crees. Pensar antes
de comprar si realmente lo necesitas, te puede ahorrar mucho dinero a lo largo de tu vida. Tenlo en
cuenta.
2. ¿Por qué hay que invertir?

El riesgo de dejar el dinero en la cuenta

El dinero pierde poder de compra con el paso del tiempo. Si tienes 10.000€ en la cuenta del
banco, dentro de unos años, siguen siendo 10.000€. Pero no puede comprar las mismas cosas,
porque han subido los precios. Es la inflación. Un pequeño ladronzuelo invisible, que te va
robando dinero sin que te des cuenta.

NOTA:

El verdadero riesgo es no
hacer nada con el dinero,
pues te aseguras la pérdida.

Es el gran mal, de los que se

auto definen como
conservadores
Los tipos de interés ¿qué harán en el futuro?

Si eres de los que piensan que con depósitos y cuentas remuneradas ya vas bien, tengo una mala
noticia para ti. Los tipos de interés llevan en negativo desde 2015 y se espera que sigan por los suelos
hasta 2025.

Las políticas monetarias expansivas de los bancos centrales, están inundando el sistema de dinero para
tratar de reactivar las economías. Y esto ha llevado a que el dinero, ya no valga nada.

Los bancos están estudiando formas de cobrar por los depósitos y suben las comisiones a los
ahorradores. La liquidez, sólo tiene sentido para el dinero que te vaya a hacer falta a corto plazo.
Porque la rentabilidad que puedes sacar por los ahorros, no llega para cubrir la inflación ni de lejos.

Hace años, la gente iba por los bancos subastando sus ahorros al mejor postor. Aunque los intereses
eran mas, altos, la inflación también lo era. Con lo cual, después de impuestos, se seguía perdiendo
poder adquisitivo. Pero se cobraban unos intereses que abultaban un poco y la gente era feliz con eso.
Pocos se preocupaban de invertir y la cultura financiera del ahorrador medio era bastante pobre. Pero
esos tiempos pasados ya no volverán. Hay que aprender a mover el dinero, porque no hay alternativa.
¿Quién pagará tu pensión?

Te voy a dar algunos datos. La población mayor de 65 años actualmente es el 18,5% ,

será el 24,9% en 2029 y el 38,7% en 2064. Mientras, el número de nacimientos
seguirá reduciendose año a año. La edad media para ser madre se sitúa en los 31,7
años y será de 33 en 2029. Cada vez más mujeres eligen no ser madres y las que los
son, cada vez tienen menos hijos. Por elección propia o por su situación económica.

En 2064, la esperanza de vida de las mujeres será de 95,8 años y la de los hombres
92,5. eso significa que después de jubilarte a los 67 años, todavía te quedará de
media, 29 años de vida por delante, si eres mujer y 25,5 años si eres hombre.

En el futuro, en España seremos menos, habrá más viejos y menos jóvenes que
ahora. Mas población dependiente y menos población activa cotizando. Los trabajos
de los jóvenes cada vez son más precarios y con salarios más bajos. Y como al
jubilarnos, el periodo de supervivencia es cada vez más largo, el gasto público de las
pensiones aumenta.
Si todavía sigues pensado que el Estado y la
seguridad social tendrá esperándote cando te jubiles
una esplendida pensión para que pases felizmente tu
edad de retiro, creo que no te das cuenta del
problema. Pero la situación es insostenible.

Seguirá existiendo una pensión mínima de

supervivencia, pero olvídate de las pensiones de
ahora. Probablemente, las generaciones nacidas
entre 1970-1995 serán los que más contribuirán a las
pensiones a lo largo de su vida y menos recibirán a
cambio en su jubilación.

Cada vez vivimos mas años, pero no necesariamente

mejor. Si quieres disfrutar de una jubilación tranquila
y sin estrecheces, deberías pensar en poner tu dinero
a trabajar.
CONSIGUE EL ESTILO DE VIDA CON EL QUE SUEÑAS
¿Tienes un trabajo que no te llena? ¿Aguantas en un empleo que no te gusta para poder pagar las
facturas? ¿Te gustaría romper con las cadenas de una vida preestablecida y vivir a tu manera?

Si quieres ser libre para poder decidir que hacer con tu vida, y alcanzar ese estilo de vida con el que
sueñas, tengo una buena noticia para ti. Si empiezas pronto, no tropiezas con las garras de un
consumo excesivo, esquivas las trampas de las deudas o de las hipotecas, y te alejas un poco de los
convencionalismos, lo puedes conseguir.

Aunque sea un poco topicazo, no es mas rico quien mas tiene, sino quien menos necesita. El
dinero no te da la felicidad, pero te da libertad. Cuantos menos gastos te impongas y más
desarrolles tu hábito de ahorro e inversión, más cerca estarás de alcanzar la independencia
financiera. Ese estado que te permite decidir dejar un trabajo si no te gusta o pasarte unos meses
viajando por el mundo si así lo deseas. O simplemente vivir, haciendo lo que te gusta.

Sólo tienes una vida. Usala bien y sé inteligente en tus decisiones. Sé que hay muchas cosas que no
estan en tu mano, pero desarrolla la actitud y todo llega.

Creo que de todos los motivos comentados, este es el mas importante para pasar de ser ahorrador
a inversor, aunque ahora mismo no sepas ni por dónde empezar.
Tengo hipoteca ¿qué hago? ¿invertir o amortizar?

Tus ahorros son un recurso muy valioso. Nunca sabes que te puede deparar el futuro. Tu dinero es el
oxígeno financiero que te puede permitir mantener tu estilo de vida muchos meses, cuando bajan tus
ingresos o incluso cuando los pierdes. Como te decía antes, tener dinero es libertad. Y especialmente en
épocas de crisis. Si no estás pagando un tipo de interés muy alto o no tienes un beneficio fiscal por
adelantar deuda, quédate con los ahorros e inviértelo. Si lo haces bien, es seguro que obtendrás una
rentabilidad superior al coste de la financiación.

"Ya invertiré mis ahorros cuando amortice mi hipoteca" Eso es lo que dicen a veces muchas personas.
Tienen ansiedad por el préstamo y quieren quitárselo cuanto antes. Pero ignoran una de las nociones
básicas de las finanzas, el factor tiempo y el poder de la capitalización compuesta.

Cuanto antes empieces a invertir tus ahorros, mas tracción coge el efecto bola de nieve de la capitalización
compuesta. El tiempo es lo mas valioso que tienes. Más que el dinero. Toma la decisión correcta en el
momento adecuado y todo será mucho más fácil.

Imagina que a los 25 tienes 10.000€. Decides invertirlo hasta los 60 en un fondo que resulta con un
rendimiento medio del 7%. Por otro lado un amigo tuyo, que vive al día, no empieza a invertir en el mismo
fondo hasta los 35. Bueno, pues tú obtendrías 106.765€ y tu amigo 54.274€. Esperar 10 años se ha comido
la mitad de la rentabilidad. ¿Lo ves claro ahora?
3. ¿QUÉ TAL UNA VIVIENDA PARA INVERTIR Y ALQUILAR?

En España tenemos una gran afición por la inversión en vivienda. Sólo la crisis financiera de 2008
acabó con el mantra de, "la vivienda siempre sube". En ese año aprendimos que la vivienda tiene
riesgo y que puede bajar un 40-50%. Aunque haya algunos, que ya lo han olvidado.

Desde mi punto de vista, invertir en vivienda sólo tiene sentido, si es para vivir en ella. Cómo
inversión, le veo muchas desventajas respecto a una inversión financiera. Ahora te explico cuales.

Compras un piso como inversión bajo la premisa de

que vas a cobrar un rendimiento fijo anual que se
actualiza al IPC y que se puede revalorizar. Y en un
momento dado venderlo. De acuerdo. Vayamos al
detalle.

Lo primero de todo, es una inversión que concentra

mucho dinero o que requiere que aportes una parte y
pidas prestado. Es una inversión con unos costes de
transacción, muy elevados. Motivada por los impuestos
y los gastos de formalización.
Le empiezas perdiendo entre un 8-11%. Dependiendo si es segunda mano u obra nueva, tendrás
que pagar Impuesto de Transmisión de patrimonio, IVA, Actos jurídicos documentados, gastos de
notario y Registro de la Propiedad, gestoría e incluso los honorarios de una inmobiliaria, si recurres a
ella.

A tu renta mensual tienes que restarle los impuestos. Si le esperas sacar un 4% neto anual, pero has
pedido una hipoteca, hay más gastos iniciales como la tasación y además, tienes que restarle los
intereses para calcular el rendimiento neto. También partes del supuesto de que vas a cobrar todos
los meses. Pero puede haber periodos en que la tienes vacía y no cobras o que la alquilas, pero el
inquilino no te paga. Hay riesgos en el cobro de la renta. No es algo seguro. así que puedes llegar a
perder dinero algún mes. Porque estás pagando intereses de la financiación y no cobras nada.

Y luego, tener una casa, implica soportar unos costes de mantenimiento. Algunos de los cuales se
los puedes repercutir al inquilino, pero otros no. Pagas IBI, pagas basuras, comunidad, los gastos
mínimos de los suministros cuando lo tienes desocupado, hay que tener un seguro de hogar, el
seguro de la caldera, gastos de limpieza, seguro de alquiler, etc.
Cada cierto tiempo una casa va a requerir alguna reforma o reparación. Todo eso va restando tu
rentabilidad neta. De modo que es un activo que tiene muchos gastos.

Por otro lado, aunque no tengamos valoración diaria para el precio de venta de un piso, hay que
entender que el inmobiliario tiene riesgo y que su precio fluctúa. Y que puede bajar tanto como la
bolsa.
El mayor problema de la vivienda, es que si necesitas vender, no es un activo liquido. Lleva tiempo
vender. Y si te hace falta el dinero, no puedes vender una parte. Si quieres vender rápido tienes que
ofrecer un descuento o mal vender y en ocasiones, pierdes mucho dinero.

Comparado con otro tipo de activos, comprar y vender además, tiene unos costes de transferencia
muy altos. En la venta tendrás que pagar el coste del certificado de eficiencia energética, la plusvalía
municipal, los honorarios de una inmobiliaria si te vende un tercero y la ganancia patrimonial en la
declaración de la renta. La posible ganancia va a tributar al un 19-23%.

Por tanto, si inviertes en inmobiliario por tener algún activo descorrelacionado, que sea a través de
REITS o SOCIMIS cotizadas, que pueden ser mas interesantes porque tienen lo mejor de los dos
mundos. El financiero y el inmobiliario, pero con menos problemas.
4. INVERTIR POR TU CUENTA

Para el no iniciado, el mundo de la bolsa está lleno de prejuicios y tópicos de película de Hollywood. 
Las ideas preconcebidas van desde los que creen que la bolsa es sólo un campo exclusivo para ricos,
que manejan cuatro manos poderosas, pasando por los que piensan que para ganar dinero en bolsa
hay que dejarse las pestañas mirando gráficos de 15 minutos y comprar y vender intradía, hasta los
que están convencidos de que en bolsa sólo ganan unos pocos que manejan información
privilegiada.

De momento me conformo con que no pienses que

la bolsa y los brókers son como lo pintan en la
película de "El lobo de Wall Street".

La realidad es que la bolsa y los mercados financieros,

son un espacio mucho más accesible de lo que
puedes imaginar. Pero donde muchos viven de
generar expectativas poco realistas respecto a lo que
puedes esperar ganar a largo plazo. Es un mundo
fascinante que atrapa, entretiene, puede parecer un
juego. Pero que esconde también, muchos peligros
para ti y tus ahorros, sino andas prevenido.
Abrir una cuenta de valores y comprar tus primeras acciones, es sumamente sencillo. Además, casi
con la misma probabilidad que el resultado de lanzar una moneda al aire, es posible que escojas unas
acciones y por puro azar, consigas ganar dinero en poco tiempo. Esta extrema facilidad y rápidez con
la que puedes ganar dinero, puede resultarte altamente atractiva y hacerte pensar que eres un
experto o más listo que los demás. Eso lleva a muchos inversores novatos a engancharse al mundo de
la bolsa e iniciarse en sus primeras inversiones, montando mentalmente castillos en el aire.

En los primeros pasos, es fácil dejarse llevar por los

consejos y recomendaciones de un familiar o de
un amigo. O imitar las inversiones de alguien que
dice estar ganando mucho dinero con sus
inversiones.

Solemos invertir de oídas. Por lo que escuchamos

en boca de personas en las que confiamos, lo que
dice un experto en tv o lo que leemos en el
periódico. No nos detenemos a indagar mucho en
la información de las empresas. Se invierte por
pálpitos, reflexiones de 7 segundos, impresiones o
corazonadas. Básicamente invertimos sin tener
mucha idea de lo que estamos haciendo ni por
qué. Y así, como dice Joel Greenblatt... pues mal.
Que sea fácil dar un paso, no quiere decir que conozcamos el camino, ni que vayamos a escoger la
ruta que nos lleve a donde nosotros queremos que nos lleve. Los mercados son un camino que no
conocemos. Lo normal, es que si no sabes a donde vas, acabes como poco, perdido.

Cuando inviertes en bolsa, tú al igual que todos los demás participantes del mercado, pretendes
rentabilizar tus ahorros. Entre esa gran fauna de inversores que puebla el mercado, hay algunos
inversores profesionales que dedican su día a día a los mercados y que llevan toda la vida
estudiando finanzas. Cuentan con más medios, son los mejor preparados y tienen mucha más
experiencia que tú. Aunque alguien te haya dicho que un pequeño porcentaje de inversores
individuales puede batir a los profesionales, la realidad es que tus posibilidades de hacerlo mejor
que esa gente, son prácticamente nulas. Y menos aún, si te enfocas a resultados a corto plazo.

Que puedas ganar un elevado porcentaje de dinero en poco tiempo una o varias veces, no significa
que tengas habilidad para hacerlo, ni que seas capaz de repetirlo consistentemente. La bolsa esta
llena de ingenuos, que atraídos por los cantos de sirena de elevadas rentabilidades en unos pocos
meses, arriesgan su dinero con la esperanza de hacerse ricos en poco tiempo. Firmando su condena
para una pérdida segura en el largo plazo.

Si te acercas al mundo de la bolsa, que sea para invertir en empresas. No para especular y ni mucho
menos para jugar con tu dinero, como quien hace unas apuestas en el casino o compra un boleto
de lotería a ver si hay suerte.
Errores comunes al empezar a invertir

De entre los muchos errores que cometen en bolsa los principiantes , algunos de los más frecuentes
tiene que ver con la asignación de activos. No diversificar ni en países ni en mercados y concentrar
las inversiones en pocos valores, supone abonarte al fracaso .

Después, entran en juego un montón de factores psicológicos, que explican nuestro errático
comportamiento con nuestras inversiones y nuestras decisiones sobre temas relacionados con el
dinero. Estamos llenos de prejuicios y de sesgos, que en ocasiones nos hace comportarnos de forma
impredecible e irracional. El dolor de una pérdida, es 2,5 veces más intenso, que la satisfacción de
obtener una ganancia del mismo importe. Esto nos condiciona mucho. Pero está grabado en
nuestro cerebro más primitivo, como respuesta a una amenaza y nuestro instinto de supervivencia.

Aunque las probabilidades de invertir el dinero por tu cuenta y tener éxito, están abrumadoramente
en tu contra, puede que aun así, decidas invertir en bolsa y comprar acciones. Menos 1% de los
inversores particulares consigue batir al mercado consistentemente. Pero tú, crees que puedes ser
una de esas excepciones. Esto me recuerda ese estudio en EEUU en el que el 93% de los
conductores encuestados se consideraba que estaba por encima de la media en cuanto habilidades
de conducción. En la bolsa ocurre lo mismo. Todo el mundo piensa que sus habilidades están por
encima de la media. Y por eso, todos terminan sufriendo un escarmiento. Te recomiendo que
pienses de forma más humilde, aplaques un poco tu ego y te irá mejor. O aprenderlo te costará
bastante dinero.
Nadie tiene la bola de cristal
Creo que es importante que entiendas cuanto antes que nadie tiene la bola de cristal. Somos sumamente malos
haciendo predicciones sobre lo que puede hacer la bolsa este mes o el año que viene. No tiene que ver con ser
más o menos inteligente o con tener más o menos conocimientos. Los mercados son un medio muy incierto. Si
coges las proyecciones de mercado de los principales bancos de inversión a principio de año y lo contrastas con la
realidad, te darás cuenta de que fallan estrepitosamente. Eso no quita para que de vez en cuando haya alguien que
acierte. Pero tiene el mismo valor que un mono lanzando un dardo y dando en la diana.

Por esa razón, no tiene ningún sentido que pierdas el tiempo tratando de
adivinar cuando es mejor o peor momento para invertir en bolsa. Porque
los mercados se mueven de forma aleatoria e impredecible. Cuanto
antes aceptes la incertidumbre de los mercados, más cerca estarás de
encontrar el mejor camino para invertir tu dinero.

Los únicos interesados en que hagas muchas operaciones y que creas

que para ganar en bolsa hay que estar todo el rato entrando y saliendo,
son los brokers que viven de las comisiones que pagas.
Aléjate de los charlatanes y de los vendehúmos

Vivimos en un mundo dinámico donde nadie sabe nada. Casi siempre que tomas una decisión, lo haces
desde un conocimiento incompleto. Puedes hacer tus mejores elecciones, pero dado que no puedes
controlar las acciones de los demás, nunca sabes a ciencia cierta como se desarrollarán los
acontecimientos. Es fácil dejarse engatusar por los cantos de sirena que algún charlatán o vendehúmos,
que dice ser capaz de predecir cuales serán las acciones o mercados que te harán rico la próxima
década con su fabuloso método. Pero es de incautos creerles. Los precios de las acciones se mueven
aleatoriamente, y nadie tiene el poder infalible de eliminar la incertidumbre sólo para que tú te hagas
millonario.

Así que, no esperes que nadie te vaya hacer rico. Si lees algunas de las muchas publicaciones financieras
que puedes encontrar, es posible que piques y pienses que contratando los servicios de cierto
profesional, haciendo un curso de trading y dedicando un par de horas al día, podrás batir al mercado
fácilmente y sin riesgo, haciendo multiplicar tus ahorros rápidamente. Hay un montón de
presentaciones de grandes magos de las finanzas que organizan eventos por ahí, enseñando con
grandes adornos sus excelentes track records y habilidades inversoras, que te harán creer has estado
perdiendo el tiempo hasta ese preciso momento. En el que, por su puesto, decidido y confiado, pasarás
a seguir sus consejos. Pero hay una máxima de oro que curiosamente siempre suele cumplirse. Los
expertos en inversiones con un perfecto track record hasta ahora, perderán su toque mágico tan pronto
como empieces a confiar en ellos. Hay un montón de gente alrededor de la bolsa, que vive a cuenta de
los miles de inversores novatos. No piques el anzuelo.
Lo que suele funcionar mejor

Tienes que ser honesto contigo mismo. Si no vas a dedicar muchas de tus horas libres para estudiar
la información financiera de las empresas en las que quieres invertir, anlizar balances, aprender
contabilidad, leer docenas de libros de inversiones, intercambiar opiniones con otros inversores
cualificados, seguir formándote e invertir conscientemente, abandona la idea de ser uno de esos
inversores inversores particulares que bate al mercado y a muchos profesionales. Lo siento, no tienes
ninguna posibilidad.

En un estudio de JP
Morgan sobre el
rendimiento de los
activos en los últimos 20
años en bolsa
amerciana, el inversor
medio, obtenía una
rentabildiad media del
1,9% anual. El resultado
más pobre frente a
cualquier otro tipo de
activo.
Por otro lado, en JP Morgan analizaron cual era la rentabilidad media anual de 10.000$ totalmente invertidos
durante 2 décadas y el coste de perderse los mejores días de bolsa de esos 20 años. Y se demostró, que la
razón por la que la rentabilidad media de las cuentas de inversores particulares es tan pobre, es porque no
paran de entrar y salir del mercado, asustados cuando las cosas van mal y tratando de adivinar cuando es
mejor momento para volver a invertir en bolsa.

Los días de mayor subida en bolsa, suelen venir muy poco después de los días de las mayores caídas.
Si te pierdes esos días, arruinas todas tus posibilidades. El enfoque a corto plazo y el market timing es letal
para los resultados de los inversores.
Lo que suele funcionar mejor

Si te empeñas en hacerlo por tu cuenta y quieres seleccionar valores. Te diré que a los únicos
inversores particulares que he visto cosechar buenos resultados a largo plazo, es a gente que tenía
una cartera de como mínimo 12-15 valores, de empresas de los principales índices bursátiles. Que
reinvertían los dividendos y que no hacían nada en décadas con sus inversiones, a pesar de los
vaivenes y las crisis o como mucho, compraban alguna acción más cuando bajaba la bolsa. Y se
mantenían alejados de chicharros y empresas volátiles al borde de la quiebra. Sólo empresas de
calidad.

Busca un broker barato como DEGIRO, ClicTrade o XTB, que no cobran custodia de valores y tienen
comisiones muy bajas. Vete comprando acciones de empresas que piensas que estarán ahí dentro
de 20 años. Que no tienen problemas financieros , que cuentan con un negocio con importantes
barreras de entrada, que tienen en la gerencia a grupos familiares o de control y no mires sus
cotizaciones mas que un par de veces al año. Quizás así, si quieres invertir por tu cuenta, tengas más
posibilidades obtener un rendimiento mejor que el del mercado. Lo que sí te garantizo, es que lo
harás mejor que el inversor particular promedio.
Invertir por dividendos

Hay gente que es muy fan de la inversión en empresas con altos dividendos. Porque ves que ingresas
de cuando en cuando, unos pocos euros en tu cuenta. Desde mi punto de vista, prefiero que una
acción me de rentabilidad vía revalorización que vía dividendos. Si no se reinvierten esos dividendos
comprando más acciones , la pérdida de rentabilidad a largo plazo, es bastante notable.

Además, que una empresa pague dividendos, no siempre es un mensaje positivo para el mercado y
sus accionistas. A veces son empresas que ganan dinero, pero que retienen poco capital y tienen que
buscar otras vías más caras para financiarse.

Si eliges invertir por dividendos, que sea por dividendos crecientes. Y de forma global y
manteniéndolas durante años. Se trata de empresas que no pagan quizá un porcentaje muy alto de
dividendo, pero que durante más de 10 años, siempre mantienen o aumentan el dividendo. Se ha
estudiado y probado, que este tipo de compañías, ofrecen un retorno superior a la media del mercado
a largo plazo y son más estables y menos volátiles. Es un método sencillo y eficaz de seleccionar
empresas que suele dar buenos resultados y que está al alcance de cualquier inversor.

Tiene el inconveniente de la fiscalidad de los dividendos de las acciones extranjeras y de la doble

imposición internacional. Además de algo complejo, puede que pierdas alguna décima de
rentabilidad. Pero es una forma menos mala de invertir en bolsa por tu cuenta.
5. Buscar asesoramiento y delegar

Dejar que otros decidan por ti o que te ayuden a decidir

Muchas veces, lo más fácil, es ir a ver al director de la oficina del banco de la que eres cliente.
Puede que tu familia o tú, tengáis una persona de confianza en el banco en el que tienes cuenta,
que os conoce de toda la vida. Ir a pedirle consejo para empezar a dar tus primeros pasos no
parece tan mala idea. ¡ERROR!

NOTA:

Si tu asesor no te cobra por su

asesoramiento, no es un asesor, es un
vendedor.

De hecho, no trabaja para ti, sino

para quien le paga la nómina a final
de mes.

No esperes recomendaciones
independientes alineadas con tus
intereses.
El asesor de tu banco, no es tu amigo

El sistema financiero en España, está altamente bancarizado. Los bancos comerciales forman casi un
oligopolio y dominan los canales de distribución de productos financieros casi en su totalidad. A pesar de su
mala reputación por las tropelías que han cometido en los últimos años con preferentes, cláusulas suelo,
swaps de tipos de interés, colocación de acciones..., la clientela, sorprendentemente, sigue confiando en los
bancos comerciales a la hora de asesorarse para empezar a invertir.

En España hay unos 425.000 millones de euros invertidos en

fondos de inversión y planes de pensiones. Donde casi el 75%, está
distribuido por 7 grupos bancarios. El 95% de todos esos
productos, es incapaz de batir el índice del mercado en el que
invierte o con el que se compara.

Te preguntarás, si son tan malos ¿Por qué la gente los sigue

comprando? Básicamente por la fuerza de venta de las redes
comerciales de oficinas bancarias. Que son capaces de distribuir
todo lo que se propongan. Incluso televisores o tablets. ¿Te suena?
Utilizan la confianza que los empleados generan en la relación con la clientela, para vender lo que a ellos les
interesa. El cara a cara puede ser muy potente. A final, somos seres sociales y emocionales. Con técnica y un poco de
habilidad, estimulan tus decisiones por impulso y se aprovechan de no sabes que hay otras opciones o de que sólo
comparas con otros bancos que juegan al mismo juego. Y al final la gente cae. La realidad es que salirse del canal
bancario a la hora de contratar un producto financiero es muy difícil. En general se desconoce que existen
alternativas mejores o si se conocen, hay miedo a cambiar ¿será seguro? ¿será fiable?

Piensa que las redes tradicionales de venta, tienen que soportar el coste de las oficinas, pagar a los empleados, el
variable, le bonus de los directivos, las campañas de marketing, la publicidad, etc. En la industria financiera, hay
muchas bocas que alimentar y todo tiene que salir del mismo sitio, Del bolsillo de los clientes. Nunca una entidad
que se declara como asesor NO independiente, te ofrecerá el mejor producto del mercado.

En general se aprovechan de la falta de cultura financiera y de la confianza. Es curioso, porque dedicamos mas
tiempo a mirar modelos y características antes de decidir que smartphone nos compramos, que a buscar y
comparar, si el producto financiero que nos ofrecen para gestionar nuestros ahorros, es bueno o no. Y dices, bah este
mismo, si total, en todos los bancos es parecido. Pero claro, hay que salir de ahí. Mientras siga habiendo personas
confiadas, que no se interesan por las finanzas y que se dejan guiar por el consejo del banco, las cosas seguirán igual.
Quiero pensar que la generación de nativos digitales que viene, que se informa en internet antes de decidir, será un
poco más exigente y obligará a los bancos a cambiar.
También te digo, que siempre será mejor que empieces a invertir con un mal producto, que no hacerlo nunca. Por lo
que te decía al principio de la pérdida de poder adquisitivo del dinero con el paso del tiempo. Pero de verdad te digo
que no puedes dejar dinero en manos de los bancos tradicionales. Es el último sitio al que iría. Y lo sé de buena tinta,
en más de 15 años trabajando en entidades financieras. Así que créeme que sé de lo que hablo.

El asesoramiento financiero gratuito de los bancos, tiene un coste oculto muy elevado. Que se resume en, malos
productos, con elevadas comisiones y con consejos sesgados según el interés del banco, por los objetivos del
trimestre del empleado o por el producto de campaña. Aunque te hagan creer que sí, o piensas que porque trabajan
en un banco lo pueden saber, nadie tiene ni idea de dónde hay que invertir o cuando es mejor momento para
hacerlo. Sólo buscan que tu dinero les genere ingresos vía comisiones. Todo lo demás, son excusas para convencerte.

¿Para qué sirve entonces un asesor financiero?

Un asesor financiero fundamentalmente, te debería ayudar a seleccionar en qué activos invertir y en qué proporción,
dados tus conocimientos, personalidad, experiencia y a equilibrar tus emociones cuando las cosas se ponen feas.
Para no cometer errores errores con tu dinero, tomando decisiones equivocadas.

Y también te tendría que servir para ayudarte a pensar en global sobre tus finanzas personales y planificar tus
objetivos financieros de tu ciclo de vida. Revisar y ajustar en revisiones periódicas. Nada más.
Las mentiras de la industria financiera

Casi siempre todo es marketing. La industria te intenta convencer, de que sus equipos de profesionales
y expertos saben qué hará el mercado y cuándo hay que vender o comprar. Que es un mundo
complicado y que necesitas su ayuda porque si no, estás perdido.

Elegantes ejecutivos bien remunerados y con don de palabra, en llamativos eventos y presentaciones,
se esforzarán en convencerte y aparentar que, con complejos métodos de análisis financiero, político y
económico, pueden saber dónde hay que invertir este año y lo que pasará. Su sueldo les va en ello.

La realidad es que si haces un estudio y coges todas las predicciones de las casas de análisis al
comienzo del año y las comparas con la realidad, verás que la mayoría no da ni una. Y se supone que
ellos son los que saben. Pero en lo que son expertos, es en generar expectativas y narrativas para
vender su producto.

Parte de culpa la tienen también, los editores de los diarios económicos y el periodismo financiero en
general. Que les siguen el juego. Porque viven de los honorarios que les paga la industria financiera por
publicidad y por escribir contenidos que estimulan el interés de los lectores por los productos que la
industria vende. Enfocando la atención, sobretodo en el corto plazo.
Fondos de inversión para delegar la gestión de tus ahorros
Los fondos de inversión, son sin lugar a dudas, la mejor herramienta para delegar e invertir tu dinero. Son
los más eficientes a nivel fiscal y los más seguros para proteger tus ahorros. Delegas y pones tu dinero en
manos de profesionales dedicados en cuerpo y alma a gestionar los ahorros de los partícipes. 

Sin embargo, los datos empíricos, nos trasladan a una realidad donde de media, el 90% de los fondos de
inversión de la industria, no es capaz de batir al índice o al mercado en el que invierte.

Pero ¿Por qué lo hacen tan mal?

40

La principal razón son las comisiones y los costes ocultos.

30
No sólo hablo de la comisión de gestión y depositaría que
viene en el folleto legal. Los costes totales que soportan
20 incluyen los gastos de análisis, los gastos de brokeraje, de
auditoría, gastos legales, de exceso de rotación de cartera,
10 costes de impacto por volumen gestionado, etc. En
conjunto están entre el 2,5%-3,25% anual.
0
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Es como subir una montaña con una mochila con 20kg
de peso extra a la espalda.
Comisión de Auditoría Gastos de
Comisión de Gastos de
gestión Todos los fondos de
administración
depósito transacción y
Es la comisión que la inversión o compartimentos El coste de la
Es lo que cobra la entidad rotación de cartera de fondos de inversión, correspondencia, las cartas
gestora de fondos
depositaria por custodiar Cuantas más operaciones tienen que ser auditados y sobres, así como los
repercute al patrimonio del
los títulos en los que hace el gestor con el para el informe anual. envíos de informes
fondo y que descuenta
invierte el fondo, liquidar las patrimonio del fondo, más periódicos, comunicación
diariamente del valor
transacciones y supervisar comisiones tiene que pagar Se trata de una empresa de operaciones o los
liquidativo.
las operaciones. al bróker al comprar y externa que revisa todas salarios del personal
La mayor parte de esta vender acciones. las cuentas del fondo. administrativo, se
comisión, va a parar a repercuten al fondo.
manos de las redes de Si el gestor es muy activo a
Comisiones de
venta o canales de Gastos legales lo largo del año y cambia Gastos de análisis
distribución. mucho los valores que éxito, suscripción o
La CNMV cobra unas tasas Muchas gestoras, en lugar
a las gestoras de fondos,
componen la cartera, se
de tener un equipo propio
reembolso
Como un 70% de las incrementan los gastos de
por dar de alta un nuevo de analistas, externaliza y Algunos fondos repercuten
comisiones de comisión, se transacción. Lo que suele
fondo y estudiar la paga a otras empresas un coste extra si obtienen
retroceden a los erosionar la rentabilidad a
documentación para para que les proveea de resultados positivos. Y
comercializadores. Y sólo largo plazo.
comprobar que cumple con análisis económicos o también para limitar la
una pequeña parte se
la normativa. Esas tasas se análisis de empresas.  entrada o salida de dinero
destina a pagar el trabajo
cargan al patrimonio del del fondo, pueden
de gestión.
fondo. establecer comisiones.

Coste de impacto Gastos de publicidad y representación

Cuanto más volumen de patrimonio gestiona un fondo, más difícil le resulta Muchas gestoras suelen organizar eventos semestral o anualmente, con el fin
comprar acciones de empresas suficientemente grandes y liquidas. A veces el de dar a conocer la evolución del fondo y exponer sus ideas de inversión. Como
volumen de la compra o de la venta, hace que obtengan un precio peor al de forma de vender imagen, captar nuevos clientes y estar cerca del partícipe.
mercado. Lo que resta rentabilidad al fondo. Este coste de estos eventos lo soporta el patrimonio de los fondos.
¿Importan tanto las comisiones?

Si pones el grito en el cielo por 30€ de comisión de mantenimiento de cuenta o de una tarjeta, esto te va a
escandalizar. A lo mejor piensas que esas comisiones no suponen tanto dinero y que todos son parecidos.
Pero hay diferencias importantes, que se hacen exageradas con el tiempo. Cada euro de comisiones que
ahorras, es un ero más de rentabilidad para ti. No se lo regales al banco.

Ejemplo de invertir 100.000€ a 25 años con

una comisión de gestión del 1% y del 2,5%,
suponiendo una rentabilidad anual idéntica
del 8%.

El exceso de costes se come algo más de

160.000€ que han ido a parar al banco en
lugar de a tu bolsillo.
Los datos que recoge anualmente los informes anuales de SPIVA son demoledores en cualquiera de los
países y regiones que escojas. En periodos de 10 años, el porcentaje de fondos que bate al mercado con el
que se compara es de menos de 1 cada 11. Los bancos odian estos informes oficiales.
¿Qué hay de ese porcentaje que sí bate al mercado?
Es cierto que hay un pequeño reducido y selecto porcentaje de fondos de gestión activa que sí que bate al
mercado a pesar de los costes. Normalmente se trata de fondos de gestoras independientes fuera de grupos
bancarios. Pero la cruda realidad es que muchas veces, su éxito se da más por suerte que por habilidad. En
cualquier caso, las probabilidades de acertar con un fondo de gestionado por un profesional que batirá
consistentemente en el futuro al mercado en el que invierte, son realmente muy bajas. Y no merece la pena correr
el riesgo de tratar de acertar.

Por otro lado, en la industria es frecuente que cuando un gestor alcanza cierto prestigio, cambie de compañía. Es
decir, los equipos de gestión van cambiando y con ellos los resultados de los fondos.

Los fondos 5 estrellas, se pueden fabricar

La industria sabe que cuando un fondo presenta un buen historial de rentabilidad, atrae mucho dinero
especulativo que se sube al fondo de moda o en tendencia. Con lo que ganan mucho dinero en comisiones. Pero
eso se puede producir artificialmente.

Crean varias series de fondos que siguen distintas estrategias. Cuando uno de ellos fracasa y obtiene malos
resultados, lo fusionan con otro o lo dan de baja y borran su historial. Quedandose con el va acumulando buenos
años de resultados. Cuando alcanza un historial atractivo, le dan publicidad y el fondo capta mucho dinero. Hasta
que llega un momento que pierde la "magia" y repiten el proceso con otro diferente. En los últimos años, ha sido
muy famoso el caso del FI Santander Small Caps España.
La inversión inteligente es la gestión indexada
Por mucho que el marketing de la industria se esfuerza por fabricar nuevas ideas de inversión, nuevas historias o
narrativas basadas en mega tendencias sectoriales, estilos de gestión o nuevos ganchos comerciales como ahora el
de la sosteniblidad y el de la responsabilidad social corporativa, en plazos de más de 10 años, casi la totalidad
revertirá por debajo de la media del mercado. Es inevitable. No son más que excusas para cobrar más y luces de
artificio para distraer tu atención de la gestión indexada. Intentan seguir embolsándose sus comisiones durante
unos cuantos años más. Se aprovechan de la falta de cultura financiera de la gente. Pero es cuestión de tiempo que
haya más personas que despierten de su ignorancia financiera y en la industria se vean obligados a cambiar y a bajar
las comisiones. No obstante, todavía queda mucho hasta entonces.

No obstante, cada vez hay mas ahorradores que se rinden a las evidencias y se suman a la gestión pasiva e indexada.
Aunque hay diferencias significativas por países, las razones son claras ¿Por qué arriesgarlo todo para tratar de
acertar el ganador, si con total probabilidad sabes quien va a quedar segundo? Es algo que se ha probado
matemáticamente y que está respaldado por varios premios Nobel de economía. ¿Es mejor la gestión activa y la
sofisticación? Parece que no ¿Por qué pagar más comisiones si no añaden valor?
Para que te hagas una idea, a finales de 2019, 5 de cada 10
dólares invertidos en EEUU, iban a fondos indexados o de
gestión pasiva. Asia le sigue a la zaga, con un porcentaje de
inversión pasiva 44%, en la media del total de mercado.

En aquellas regiones mas avanzadas financieramente y con

mayor educación financiera, la inversión indexada se ha
desarrollado ampliamente.

En Europa, por el momento, poco más del 30% del dinero

invertido va a este tipo de herramientas. Mientras que en
España en 2020, aun está en pañales. Sólo el 3% se invierte en
fondos indexados o de gestión pasiva. Lo que habla mucho de
nuestra cultura financiera y se explica por la bancarización de
las redes comerciales de distribución, que ocultan este tipo de
herramientas, porque no ganan nada de dinero con su venta.

Hasta que en 2015 aparecieron los primeros gestores

automatizados en España, los fondos indexados eran una
herramienta prácticamente inaccesible para el inversor. Ahora
poco a poco, van haciéndose hueco. Pero queda mucho por
avanzar.
Algunos bancos comerciales, han comenzado a desarrollar productos basados en fondos
indexados o fondos cotizados (ETFs) de grandes gestoras extranjeras, pero casi de forma
defensiva o reactiva al interés de unos pocos clientes que preguntan por esta forma de
invertir, más eficiente y barata. Casi en exclusiva, es algo orientado para al inversor más
joven y nativo digital. Que no es extensible a las redes comerciales de oficinas bancarias y
que sólo puede contratarse por Internet.

Así, entre 2018-2019, bankinter ha lanzado su servicio Popcoin, Caixabank, sus carteras
Smart Money, Openbank (Banco Santander) Open Wealth y Andbank con Myinvestor. Pero
es algo muy residual y no tan barato, como respuesta al auge que ha empezado a tener la
gestión pasiva y los fondos indexados de la mano de los nuevos gestores automatizados
que llegaron en 2015 con Indexa Capital y al que luego le ha seguido Finizens, inbestMe y
Finanbest, entre otros. Que son los que realmente ofrecen carteras de fondos indexados de
Vanguard, Black Rock o Amundi, con costes competitivos de menos del 0,65% anual.

Esta fórmula de inversión, representa una gran amenaza a una de las palancas de
rentabilidad mas potentes de los bancos comerciales, como es la gestión de recursos y
ahorros de los clientes a través de fondos de inversión tradicionales y carteras de gestión
delegada.

Todavía no les es difícil en las oficinas, rebatir y meter el miedo en el cuerpo a esos pocos
clientes que preguntan por fondos indexados o ETFs. Aunque el asesor financiero o gestor
comercial de banca actual, debe estar mas preparado y formado, tampoco debes de
extrañarte si ignoran de qué les hablas, cuando les preguntas por fondos indexados.
¿Qué son los índices y cómo se construyen?

Los índices no son más que una imagen que intenta representar una economía, agrupando a las empresas
más destacadas de ese mercado, en función de su volumen, capitalización y liquidez. Un índice es una foto
dinámica de una economía, donde las mejores empresas y de mayor crecimiento, ocupan los primeros
puestos.

Aunque los componentes de los índices no rotan

demasiado (no más del 4% en un año), de forma natural y
periódica, de la misma forma que algunas empresas ganan
tamaño y escalan posiciones en el índice, otras languidecen
y salen. Dando entrada a nuevos negocios cotizados que
sustituyen a las que se van, en un reciclado continuo.

Es una especie de darwinismo empresarial, donde sólo los

negocios que mejor se adaptan y evolucionan conforme
pasa el tiempo, sobreviven.

A este proceso dinámico, el economista Joseph A.

Schumpeter, lo llamaba destrucción creativa.
Los ciclos ¿Te acuerdas de Nokia? 20 años después de liderar el mercado y tras no
económicos y los saberse adaptar a los cambios de modelo de negocio, ha sucumbido a la
innovación y ha desparecido de entre las compañías más importantes del
mercados mundo en 2019. Y así cada década, ha ocurrido con muchas otras empresas.
financieros

Schumpeter argumenta que en

cada ciclo económico, hay ciertas
empresas que son las ganadoras.
El motor del crecimiento, es la
innovación y la competencia. Lo
que provoca cambios que
permiten crear riqueza, progreso
y nuevos puestos de trabajo. Los
líderes de cada época, serán los
principales componentes de los
índices, hasta que otros
emprendimientos innovadores,
alteren ese dominio, en un baile
incesante de empresas que
nacen, crecen y mueren, durante
ciclos económicos que se
suceden.
¿Qué hay dentro de los índices?

A veces invertir en un índice es un poco opaco. Porque el índice es como una caja negra que no sabes lo que contiene. Quizá esta
imagen de las 15 primeras posiciones de 3 fondos indexados, de bolsa americana, bolsa europea y países emergentes, te ayude a
comprender mejor en qué se invierte cuando se invierte en fondos indexados.

Recuerda que en cada década y en cada época del mercado, las empresas líderes se van renovando. Y cambian su peso de forma
natural, sin que tengas que hacer nada. Beneficiandote del crecimiento de las empresas Al indexar tu dinero, lo conectas con
la sabiduría colectiva del propio mercado.
¿Por qué invertir en fondos indexados?
Los fondos indexados, no son más que réplicas de esos índices, con unos pequeños costes, que incorporan a la
cartera todas aquellas empresas del momento que están en la ola del crecimiento económico. Al invertir en un
índice, ya no necesitas esforzarte por estudiar y tratar de acertar cual será la siguiente Apple, Amazon o facebook
de la siguiente década. Sea la empresa que sea, si inviertes en el índice, estará en tu cartera y te beneficiarás de su
crecimiento futuro.

Además, aunque alguien te dijese cual va a ser la próxima Microsoft, o aquella empresa que convertirán 1.000€ de
hoy en 50 millones de euros en 25 años, seguramente, serías incapaz de mantenerla en cartera sin hacer nada.
Porque por el camino, es seguro que habría momentos en los que tuvieses que verla caer un 50%. Eso son sólo
anécdotas que vemos cuando miramos el pasado de algunas acciones con el retrovisor.

Lo bueno de los índices, es que sin saber cuales serán los ganadores del futuro, entrarán en tu cartera de
inversión y permanecerán a largo plazo. A salvo de opiniones y dudas sobre si seguirá subiendo o no. Y estarán
en el índice, tanto tiempo como dure su desarrollo y crecimiento. Y tú te beneficiarás de ello.

Además, por definición, invertir en índices es mucho más seguro que invertir en una o unas pocas acciones
individuales. Las acciones pueden quebrar y desaparecer. Pero nunca podrá pasar con un índice, pues representa
a la economía en su conjunto.
Ventajas de invertir en índices

Diversificación Geográfica
Sectorial
Diversificación global en países, sectores, divisas, modelos de Activos
negocio y estilos de empresa. Monedas
Riesgos

Costes Entre un 0,10% - 0,40% anual

Con la ventaja fiscal de los fondos
Entre un 80-90% más baratos que un fondo de gestión
Sin costes ocultos oportunistas
activa medio que puedas contratar en un banco comercial.

Simplicidad Sencillez
Eficiencia
Se elimina la parte emocional de la inversión y se suprime el Sentido común
estrés que causan los errores de una mala elección. Son Rebalanceo automático
fáciles de entender y te liberan de tiempo para hacer lo que
te gusta en la vida.
¿Cómo invertir en esta estrategia ganadora?

Si te quieres subir a la opción que gana al 95% de los fondos de gestión activa a largo plazo sin necesidad de ser un
experto, hay 2 caminos, que dependen del grado de implicación que quieras tomar.

El primero es hacerlo por tu cuenta. Buscando y eligiendo tú los fondos indexados en los que invertir. Construyendo
una cartera de fondos indexados a tu medida. Adaptándolo a tus necesidades y circunstancias personales. Será la
opción más económica. Tendrás costes de 0,35% o menos. Pero exigirá algo de tiempo y tu intervención varias
veces, cuando quieras hacer suscripciones, rebalancear los fondos o gestionar la eficiencia fiscal de los reembolsos
cuando los tengas que hacer, etc.

Segundo camino. Si no quieres cocinarte tu propia

cartera y prefieres que te lo den hecho, tu opción son los
gestores automatizados. Por una pequeña comisión de
gestión, harán todo el trabajo por ti. Aun así los costes
totales son del 0,65%. No será tan personalizado, pero
tendrás varias carteras entre las que elegir.

Y si utilizas alguno de los enlaces de recomendación o

"plan amigo", durante 1 año tendrás entre 10.000€ y
15.000€ sin comisiones de gestión. Por lo que te saldría
tan barato como si lo hicieses tu mism@.
Cartera modelo indexada para hacer por tu cuenta

A día de hoy, los únicos sitios en los que puedes suscribir fondos indexados desde pequeños importes de forma
libre, son Renta4, Self Bank y Myinvestor. Este último, es el que tiene una oferta de fondos indexados más amplia. Y
del catálogo de Myinvestor, es de donde he escogido la siguiente selección de fondos índice de grandes gestoras.

RV Emergentes
RV Japón 5% Esta es una propuesta
5% RV Europa - IE0007987690 que puedes hacer
20%
fácilmente por tu cuenta.
Acciones Pácifico - IE0007201043
10%
Cada 1 o 2 años, traspasar
lo que más ha subido
hacia lo que está por
Global small caps - IE00B42W3S00 debajo de % inicial y
10% reequilibrar proporciones

Se puede completar con

un ETF de oro físico por
Acciones EEUU - IE00BDFVDR63 Bonos europeos ligados a la inflación - IE00B04GQQ17 ejemplo.
30% 10%

Cada uno, según sus

Inmobiliario global - IE00B83YJG36
10%
necesidades y gusto
personal.
Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund
IIE0031786142, Bolsas de países emergentes

Amundi MSCI Japan Index

LU0996180864, Fondo índice para la bolsa de Japón.
Vanguard European Stock Index Fund
IE0007987690, fondo índice de la gestora Vaguard para bolsa
europea. iShares US Index Fund (IE)
IE00BDFVDR63
Vanguard Pacific ex-Japan Stock Index Fund
Bolsa americana, sobretodo S&P 500 con dividendos.
IE0007201043

Acciones de Australia y Asia desarrollada, excepto Japón. Vanguard Global Small-Cap Index Fund
IE00B42W3S00

iShares Developed Real Estate Index Fund

IE00B83YJG36
Vanguard Eurozone Inflation-Linked Bond
Fondo indexado global, que invierte en empresas inmobiliarias
y REITs de todo el mundo IE00B04GQQ17, bonos ligados a la inflación
 GESTORES AUTOMATIZADOS PARA DELEGAR
La opción más sencilla y efectiva para invertir con los mejores resultados sin necesidad de ser un experto y
con un bajo grado de implicación. Carteras de fondos indexados de bajo coste. A continuación te indico
alternativas y promociones activas para probar el servicio. Las comisiones totales van desde 0,54% a 0,78%.

En general entre 5 y 3 veces más baratos que los productos de bancos comerciales y con mejores resultados.
Indexa Capital, el más veterano, es el que más patrimonio bajo gestión atesora. Y cuanto más volumen
gestiona, más baja las comisiones.

1 2 3
Indexa Capital 4 5
Finizens InbestMe
Invertir
Finanbest Popcoin
Invertir Invertir
15.000€ sin comisión
10.000€ sin comisión de 12.000 sin comisión de
durante 1 año
gestión durante 1 año gestión 1 año
6. Lo que realmente importa saber

La rentabilidad

No sé lo que esperas ganar, pero la rentabilidad de los mercados a largo plazo está en entre el 6-7% descontada la
inflación. Eso supone doblar la inversión cada 10-11 años. ¿Te parece poco?

Esta imagen de la derecha, es el famoso gráfico

de Jeremy Siegel, que detalla la rentabilidad
histórica de 1 dólar descontada la inflación,
desde 1800, en función de si lo invertimos en
acciones, renta fija a largo plazo, renta fija
corto-medio, oro físico y efectivo a la vista.

Como puedes observar, las acciones, son el

único activo que a lo largo de la historia,
guerras, catástrofes, crisis y todo tipo de
circunstancias, más crece y mejor protege los
ahorros frente a la inflación.
El riesgo

En inversiones, el riesgo de pérder dinero en carteras globales y diversificadas, disminuye conforme avanza el
tiempo. El plazo de la inversión, es fundamental para tener éxito. Tienes que intentar alejarte del corto plazo.

A corto plazo el mercado es aleatorio. Puedes

sufrir pérdidas de más del 35% o ganar más del
45%. Incluso invirtiendo todo en renta fija o en
una cartera mixta, las oscilaciones pueden ser
grandes.

A partir de 5 años, los rangos se estrechan y las

probabilidades de perder dinero, prácticamente
desaparecen.

En periodos de más de 10 años, los resultados se

vuelven más predecibles, y el riego de pérdida es
prácticamente inexistente.

Los precios diarios son una enorme distracción.

¿Te imaginas conocer a diario el precio de tu
vivienda? ¿Qué ganarías con esa información?
Ansiedad ¿qué perderdías? tiempo y dinero
Es mejor invertir todo de golpe o poco a poco

Se han hecho bastantes estudios sobre este tema en diferentes

mercados, y la conclusión es siempre la misma. En 2 de cada 3
veces, es mejor invertir todo de golpe, que hacerlo poco a poco.
Y no importa si hablamos de inversiones 100% bolsa, inversiones
mixtas o todo renta fija. Invertir todo de golpe, proporciona entre
un 2,4%-1,4% más de rentabilidad anual.

¿La razón? Los mercados están el 70% del tiempo subiendo.

Sólo en periodos bajistas, se ha demostrado un mejor
comportamiento de las inversiones periódicas frente a la
inversión de toda una suma de golpe.

Ahora bien, los asesores financieros, suelen recomendar las

inversiones periódicas para generar hábito y eliminar el sesgo
emocional al automatizar. Y especialmente se lo recomiendan a
los inversores noveles, que pueden ser mas asustadizos con los
vaivenes de los mercados. La clave es evitar invertir de golpe
en un final de ciclo expansivo de la economía. 
 Factores que puedes controlar
Muchas veces centramos la atención en
Mayor impacto en el resultado de una inversión
Horizonte temporal
cosas que escapan a nuestro control, nos
desgastan y suponen una pérdida de tiempo.
Como las predicciones sobre el mercado y
Costes de la inversión obsesionarse en la búsqueda de rentabilidad.
Siguiendo productos, activos o gestores que
han sido rentables en el pasado.

Diversificación y selección Si quieres invertir con éxito sin ser un experto,

céntrate en aquello que depende de ti y está
en tu mano cambiar o mejorar. Y aléjate del
ruido.
Tu comportamiento
En la inversión, menos es más. No necesitas
métodos complejos ni dedicar mucho
Conocimientos tiempo.

Invertir tiene que ser algo tan aburrido como

ver crecer la hierba o esperar a que se seque
Ahorrar más una puerta recién pintada. Si te lo pasas bien,
es que te estás metiendo en problemas.
Busca emociones en otras partes de tu vida
Recuerda

No eres experto en esto. No quieres dedicarle tiempo. Te interesan otras cosas en la vida. Imagino que tampoco querrás pagarle
dinero a profesionales que tampoco saben lo que están haciendo. Ellos tampoco saben que pasará en el futuro. Da igual lo
amables y lo majos que sean contigo, sólo están ahí para venderte algo y ganar dinero con tus ahorros. Les aleccionan desde
arriba y va en cascada. El sueldo les va en ello y para eso están ahí.

La solución pasa por comprar un poquito de todo, con las menores comisiones posibles. Escoge una diversificación que te
permita dormir. Una cartera todo terreno. Que tenga algo que vaya bien en los momentos de inflación y deflación. En los
momentos de expansión y en los momentos de recesión. Y dale tiempo. Muuuucho tiempo. Lo mejor que te podría pasar es
que te dieses un golpe en la cabeza y se te olvidase que tienes ese dinero, y dentro de 20 años simplemente recordar y recoger
el resultado. Ármate de paciencia. El premio gordo se recoge en el largo plazo. Y eso son décadas.

Invertir no tiene que ser complicado. Escoge la opción más simple y más barata. Y dedica tu tiempo a otras cosas que te hagan
feliz. Gasta tu dinero en experiencias y en otras personas. El valor de los buenos recuerdos, sólo se revaloriza, no hay
depreciación en ellos.

La felicidad de lo material es temporal. No compres cosas por estatus, para impresionar a personas que ni siquiera conoces. El
verdadero valor del dinero es la tranquilidad, la seguridad y la libertad que reporta. Te da el poder de decir NO a algunas cosas
que no te gustan. A dejar un trabajo que no te llena. A no tener que reirle las gracias a un jefe que no te cae bien para mantener
un empleo. Te permite vivir sin miedo y tener otra actitud frente a la vida. ¿Te interesa? Ahorra e invierte. El mejor momento para
empezar fue el día en que naciste. El segundo mejor, es AHORA. ¿Qué vas a hacer?
7. Seguir aprendiendo

Aunque la efectividad de invertir en productos de bajo coste y no hacer nada durante años es abrumadoramente
infalible frente cualquier otra opción, eso no significa que no puedas seguir aprendiendo más sobre invertir tu dinero y
ampliar tu cultura financiera.

Formarte leyendo a los mejores expertos de la historia, te permitirá tomar decisiones con mayor criterio o convicción y te
ayudará a valorar correctamente la conveniencia o no de una propuesta de inversión cuando la tengas delante. Así como
despejar tus dudas.

Gastar el dinero en un buen puñado de libros, puede ser con total seguridad una de tus mejores inversiones. Si crees que
la formación es cara, prueba con la ignorancia y verás.

Ah, y por favor, no esperes encontrar ninguna fórmula que te haga ganar mucho dinero en poco tiempo o el método
mágico para hacerte rico. Nadie vendrá a ayudarte para que los millones caigan del cielo. Eso no existe. Así que, si lo
estabas pensando, ni se te ocurra comprar uno de esos cursos de trading que te prometen poder vivir de la bolsa con un
par de horas de trabajo al día o cualquier otro curso de bolsa e inversiones, que como gancho, te trata de convencer que
puedes conseguir elevados retornos. No encontrarás nada útil que realmente valga la pena.

A continuación te expongo mi selección de libros favoritos para aprender a invertir. Libros excelentes para leer y releer
cuando surjan las dudas y lleguen los malos momentos. En ellos, encontrarás todas las respuestas a tus preguntas.
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de la inversión por Wall Street
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cartera gandora de Willian éxtio, deBurgton G. Malkiel.
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Posiblemente uno de los libros tumbará todas tus falsas creencias
que mas a menudo releerás.
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invertir. más rentables a largo plazo.

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comprender el mercado desde
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De Daniel Kahneman, premio económica
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Pero creo que si al menos te lees estos 8 libros que he seleccionado para ti, vas a enfrentarte al mundo de la inversión,
mucho mejor preparado que el 95% de los inversores individuales. Y probablemente aprenderás mucho más de lo que
saben muchos de los asesores financieros que trabajan en banca comercial.

El conocimiento es tu mejor aliado para protegerte de malas decisiones, engaños y adquirir los fundamentos para tener
capacidad suficiente para decidir por tu cuenta con convicción y sentido común. Son lecturas cómodas que puedes
seguir a tu ritmo y repasar cuando quieras. Tener una pequeña biblioteca sobre inversiones, es de largo, una de las
mejores inversiones que puedes hacer. En ellos, posiblemente encuentres todas las respuestas que buscas.

Lo bueno que tienen estos libros, es que los principios y los fundamentos, son un conocimiento atemporal, que no
caduca. Tu decides el grado de implicación que quieres tomar pasando de ahorrador a inversor.

Ya has visto que por varias razones, tienes que poner tu dinero a trabajar. De ti depende tomar parte o delegar en otros u
otras herramientas para hacerlo. Pero tienes que seguir dando pasos, y ahora ya sabes por donde va el camino. Una vez
decidas empezar, esto es imparable y los resultados llegarán.

Como habrás visto, he puesto unos enlaces hacia la tienda de Amazon. Son unos enlaces de afiliado. Si compras desde
ellos, recibiré una pequeña comisión del 5%. A ti no te costará más dinero y a mi me ayudarás indirectamente a recibir
una pequeña gratificación para seguir publicando contenido gratuito de ayuda, como la guía, que ahora terminas de leer.
Simplemente GRACIAS y bienvenido a www.AhorroCapital.com.
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Junio • 2020

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