Normas de Derecho Internacional Aplicables A Los Títulos Valores, PDF

FACULTAD DE DERECHO
ESCUELA PROFESIONAL DE DERECHO
CURSO : DERECHO COMERCIAL II
DOCENTE : Dr. DAVID GOMES CACERES
TEMA : NORMAS DE DERECHO INTERNACIONAL

APLICABLES A LOS TÍTULOS VALORES
INTEGRANTES : VASQUEZ VILLALOBOS JEAN PIERRE
CICLO : IX
CHIMBOTE_PERU
INTRODUCCIÓN
El proceso de globalización en el mundo moderno cada vez toma más impulso, la

humanidad se encuentra más conectada que nunca lo que ha llevado a la homogeneización de
las distintas culturas que se encuentran a lo largo del mundo.
Ya se dejó atrás la época en la que los hechos solo tenían un efecto local; ahora, así
aquel hecho sea ínfimo, tendrá la posibilidad de impactar en lugares lejanos con una fuerza
superior incluso a la de zonas más cercanas. Tomemos como ejemplo la solución que se está
dando a la falta de bancarización de la población en África a través del dinero electrónico,
solución en la que ahora tanto el Estado Peruano como múltiples empresas financieras
apuestan grandes cantidades de dinero con el fin de bancarizar a millones de personas en el
Perú: La solución a un problema africano está teniendo ecos en el país.
En el mismo sentido es que ahora grandes Estados buscan en conjunto hallar

soluciones a problemas que se presentan de formas similares dentro de sus respectivos
territorios, así actualmente vemos iniciativas de integración regional a lo largo y ancho del
planeta con la finalidad de estandarizar legislaciones teniendo como ejemplos a la Unión
Europea y a la Comunidad Andina de Naciones.
Si esta integración se da de igual forma en materia sanitaria como de seguridad, es de

esperar que se dé en la actividad económica, que por su propia naturaleza se ve obligada
muchas veces a tener que tratar dentro de una misma operación con distintas legislaciones. Es
por este motivo que internacionalmente durante los últimos años se está viendo una gran
proliferación de Tratados que tienen como finalidad facilitar que se realice distintas
actividades económicas entre los países suscriptores.
Y dentro de todo esto encontramos la diversa situación de los Títulos Valores,

instrumentos cuya principal característica es su circulación y que fueron creados
exclusivamente para ese fin, permitir la circulación de riqueza. Debido esto es muy
probable que durante su vida, uno de estos instrumentos tenga que ser utilizado en distintos
países con legislaciones muy distintas.
Con el fin de evitar esta situación en la que se tenga duda sobre qué norma se debe aplicar, es
que la actual Ley de Títulos Valores regula el tema para establecer claridad.
CIRCULACIÓN DE LOS TÍTULOS VALORES
Al comienzo de la Ley de Títulos Valores (Ley Nº 27287) nos encontramos con la siguiente
definición dada a esta clase de instrumentos financieros:
“Los valores materializados que representen o incorporen derechos patrimoniales,
tendrán la calidad y los efectos de Título Valor, cuando estén destinados a la circulación,
siempre que reúnan los requisitos formales esenciales que, por imperio de la ley, les
corresponda según su naturaleza.”
Así vemos cómo es que la ley señala expresamente que aquello que diferencia a los
títulos valores de otros tipos de instrumentos viene a ser su fin, la circulación. Y esta
característica es algo que ha venido acompañando a los títulos valores a lo largo de su
historia, surgiendo como formas de representar la riqueza y que permitan que esta sea
trasladada de una persona a otra de una forma sencilla y segura.
De este modo se muestra que la principal función de un título valor es circular, pero la
circulación de estos títulos además trae consigo la legitimación del tenedor de este. Acá es
donde se aprecia la gran innovación traída por los títulos valores al incorporar un derecho en
un soporte, se facilita en gran manera tener certeza sobre quién es el legítimos tenedor y de
este modo se agilizan las transacciones comerciales y se abarata su uso al eliminar en gran
medida la incertidumbre.
Por estas características es que los títulos valores han sido preferidos a lo largo de la
historia para la realización de múltiples transacciones comerciales que, incluso, pueden
traspasar fronteras internacionales. Y es acá dónde surge la pregunta de qué ordenamiento
jurídico es de aplicación en un título valor emitido en un país y cobrado en otro, y no solo eso,
un título valor puede viajar por innumerables países con distintos ordenamientos jurídicos y
en cada uno de ellos sufrir variaciones por parte de sus tenedores, lo que puede llegar a
generar gran incertidumbre que terminaría eliminando gran parte de la funcionalidad del título
valor al eliminar la certeza y seguridad que en teoría debe brindar.
ANTECEDENTES INTERNACIONALES
A lo largo de la historia se ha tratado de encontrar formas de uniformizar el uso de los

títulos valores con el fin de que cumplan mejor su objetivo de hacer circular la riqueza y
evitar la incertidumbre en las transacciones.
Bills of Exchange Act 1882

Es un “Act of Parliament” del Reino Unido concerniente a las letras de cambio,
dándoles la definición de ser una orden escrita por una parte dirigida a otra destinada, en la
que la primera se compromete a sí misma o a un tercero a pagar una suma específica de
dinero.
Esta norma sirvió de ejemplo para los países de la Mancomunidad de Naciones y para
Estados Unidos al momento de realizar sus propias normativas concernientes a las letras de
cambio, sentando un gran precedente de iniciativa para homogeneizar legislaciones con la
finalidad de facilitar las distintas transacciones comerciales.
Convención de las Naciones Unidas sobre Letras de Cambio Internacionales y Pagarés

Internacionales (Nueva York, 1988)
Esta Convención fue aprobada en la Asamblea General de la ONU el 09 de Diciembre
de 1988, con el objeto de suprimir las distintas diferencias e incertidumbres que existían
respecto a los títulos valores usados como medios de pagos internacionales. La Convención
establece que será aplicada siempre que se respeten las formas señaladas en cada tipo de título
valor.
Surge de este modo por la suma de acciones en conjunto que tienen la finalidad de
establecer un régimen jurídico internacional moderno y autónomo que sea aplicable en todo el
mundo. Sin embargo, no era la primera vez que esto sucedía ya que se tiene como ejemplo las
Leyes Uniformes de Ginebra sobre letras de cambio, pagarés y cheques adoptadas en los años
1930 y 1931.
Así vemos como es que desde la Comisión de las Naciones Unidas para el Derecho
Mercantil Internacional (CNUDMI) surge la iniciativa política para poner fin de una vez a la
gran cantidad de problemas surgidos por la circulación internacional de los títulos valores.
Esta Convención da sus propias definiciones de “Letra de Cambio” y de “Pagaré”:
Pagaré: Es aquél título escrito que contiene una promesa incondicional mediante la el
suscriptor se compromete a pagar una suma determinada de dinero al tomador o a su
orden, es pagadero a requerimiento o en una fecha
determinada, tiene fecha, y lleva la firma del suscriptor.
Letra de Cambio: Es aquél título escrito que contiene una orden incondicional del
librador dirigida al librado de pagar una suma determinada de dinero al
tomador o a su orden, es pagadero a requerimiento o en una fecha determinada, tiene
fecha, y lleva la firma del librador.
Además, para que sean considerados instrumentos internacionales, estos deben

contener el encabezamiento de “Letra de cambio Internacional” y de “Pagaré internacional”
según sea el caso. Es de relevancia notar que la Convención mencionada no es de aplicación a
cheques. Por otro lado se necesita que las distintas etapas de formación del instrumento sean
realizadas en al menos dos Estados distintos.
Convención Interamericana sobre Conflictos de Leyes en Materia de Cheques,

Montevideo, 1979
Como menciona al comienzo, esta norma internacional surge con la finalidad de
solucionar los conflictos que puedan surgir en materia de cheques entre los distintos países
interamericanos.
Esta convención fue firmada por los siguientes países americanos: Bolivia, Brasil,
Chile, Colombia, Costa Rica, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Haití, Honduras, Panamá,
Paraguay, Perú, República Dominicana, Uruguay y Venezuela.
En esta norma se buscan establecer disposiciones sobre la capacidad para obligarse por
medio del cheque, las obligaciones surgidas, lugares de pago, lugar de emisión,
procedimientos y plazos para el protesto, entre otros.
El principal espíritu de la Convención no fue unificar cada aspecto de la regulación en
materia de cheques, sino simplemente establecer qué ley es la aplicable en cada distinta
situación. Pese a que se pueda escuchar que lo mejor hubiese sido establecer de una vez por
todas, una ley uniforme, esto no es posible
ya que hay distintos temas que entran como los asuntos de capacidad y los derechos causales
que en cada Estado tienen una regulación diferente y que modificarlos implicaría una
renovación total del Derecho Nacional.
TRATAMIENTO EN LA LEY DE TÍTULOS VALORES
La Ley de Títulos Valores (Ley Nº 27287) contiene entre los artículos 113° y 118° las
normas de Derecho Internacional que son de aplicación a estos títulos:
Artículo 113°: Capacidad para obligarse en un título valor.
Artículo 114°: Formalidades de los títulos valores.
Artículo 115°: Naturaleza y efectos de las obligaciones cambiarias.
Artículo 116°: Plazos y procedimientos para el ejercicio y conservación de acciones
cambiarias.
Artículo 117°: Aplicación de la ley del lugar de pago.
Artículo 118°: Derechos causales.
En el artículo 114° se regula las distintas formalidades exigidas en los títulos valores,
estableciendo que se tendrá que seguir la ley del país en el que se fue emitido Sin embargo
permite que en caso las formalidades no estén amparadas bajo esa ley, pero sí según la de un
país en el que alguna obligación posterior haya sido contraída o en el país señalado para el
pago, no se verá afectada la validez del título.
Sobre los plazos para el ejercicio y conservación de acciones cambiarias el artículo
116° establece que serán determinados según la ley en el que las acciones se ejerciten, lo
mismo se dispone sobre los plazos para la conservación de los derechos contenidos en el
título
Además en el artículo 117° menciona que la aceptación y la obligación de recibir el
pago serán regidas por la ley del lugar de pago.
Así la norma actual reconoce el problema originado cuando los títulos valores circulan
entre distintos países, pudiendo originarse dudas sobre los derechos relativos a aquellos, por
lo que de forma certera regula las disposiciones que se debe aplicar en distintos casos sin
buscar imponer la normativa nacional. Es más, por la lectura de los artículos se desprende que
el fin de estas disposiciones es que los distintos actos en la vida de un título valor sean
regidos por la ley del país de
origen en el que se lleven a cabo. Esto permite que la incertidumbre disminuya y no se
vulnere la naturaleza de los títulos valores ni se pierda el sentido que le dio origen en su
respectivo lugar de origen.
Como ya se ha visto, no es la primera vez que el Perú busca establecer disposiciones
claras que eviten incertidumbres en la circulación del cheque. Como se mencionó
anteriormente se tiene el caso de la “Convención Interamericana sobre Conflictos de Leyes en
Materia de Cheques”, que fue firmada el 08 de Mayo de 1979 por el Perú y ratificada el 09 de
Abril de 1980, norma en la que encontramos prácticamente las mismas disposiciones dadas
por la actual Ley de Títulos Valores.
Pese a la gran importancia de este tema, la Antigua Ley de Títulos Valores (Ley Nº
16587) pese a ser muy similar a la actual ley, e incluso superior en muchos aspectos, no
regulaba este asunto. Cuestión entendible si se tiene en cuenta la multitud de reglas
internacionales que existe en la materia y la gran importancia de los usos y costumbres en el
Derecho Mercantil. Sin embargo, la nueva ley presenta un gran avance al dejar en claro las
disposiciones a seguir en este tema.
CONCLUSIONES
La actual Ley de Títulos Valores hace muy bien al establecer las distintas normas
internacionales aplicables a los títulos valores, situación en la que mejora a la anterior ley. Sin
embargo esto no significa que las disposiciones en esta materia sean absolutas y solo puedan
ser determinadas por normas nacionales positivizadas.
En cuestiones de comercio, la realidad sobrepasa rápidamente al Derecho y no tarda
mucho en dejar a este último obsoleto. Día a día millones de transacciones son realizadas,
dentro de las cuales muchas veces surge innovación por parte de los comerciantes con la
finalidad de facilitar su actividad.
Es por este motivo que la actual ley sirve mucho al evitar distintas confusiones, y lo
logra por no tratar de imponer disposiciones nacionales en materia de Derecho Internacional.
Se hizo muy bien al acoger lo dispuesto por anteriores convenciones internacionales que
versan sobre la materia.
BIBLIOGRAFÍA
 Ley Nº 27287 “Nueva Ley de Títulos Valores”

 https://vlex.com.pe/tags/normas-derecho-internacional-aplicables-a-titulos-
valores-472873
 http://revistas.uexternado.edu.co/index.php/emerca/article/view/3334/3341

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