Finanzas Corporativas Evaluación

FACULTAD DE CIENCIAS DE LA EMPRESA
CASO:
MAKA SUTRA
ASIGNATURA: Finanzas Corporativas (NRC 12578)
DOCENTE: Ms Howard Sam Hinojosa Wong
INTEGRANTES
ÍNDICE
INTRODUCCIÓN
1. CAPÍTULO I
1.1 Producto
1.2 Mercado
1.3 El Precio
1.4. La Producción
1.5 La Organización
1.6 La Distribución
1.7 La Comunicación
1.8 Las Ventas
1.9 Las Inversiones
1.10 El Financiamiento
2. CAPÍTULO II
2.1. Caso Maka Sutra

2.2 Estado de Ganancias y Pérdidas
2.3 Gastos Operativos
2.4 Estimación de la demanda por regresión lineal
2.5 Balance General
2.6 Flujo de Caja
2.7 VAN Y TIR
3. CONCLUSIONES
4. RECOMENDACIONES
5. BIBLIOGRAFÍA CONSULTADA
INTRODUCCIÓN
En este presente trabajo monográfico se realiza un análisis financiero de la empresa Maka Sutra,
con lo que se requiere proyectar los estados financieros básicos como el estado de ganancias y
pérdidas, flujo de caja y balance general.
A continuación, se presenta la definición de los estados financieros, así como de sus fórmulas de
cálculo, lo que nos permitirá realizar el análisis del caso propuesto por el docente del curso.
CAPÍTULO I
1.1 Producto
Maka Sutra
El producto es un refresco 100% natural, que sirve de energizante. La ventaja comparativa

que posee es que todos los insumos se cultivan en el Perú, siendo prácticamente inexistente
la maca negra otra parte del mundo.
La presentación del producto es en envases de vidrio de 500 ml por ser los de mayor
preferencia en el mercado objetivo.
1.2 Mercado
El mercado peruano de este tipo de productos es aún reducido, siendo la estimación para
los primeros seis años la siguiente:
Año 1 2 3 4 5 6
Hectolitros
3,500 5,300 4,950 6,900 6,200 7,600
El equipo deberá proyectar los últimos 4 años de vida útil del proyecto, justificando la
metodología usada, ya que este proyecto se estimada en 10 años.
El mercado potencial, está compuesto por las ventas de Ginseng coreano y Energizantes genéricos
(los principales competidores), este mercado se puede estimar en hasta 500,000 hl al año, con un
crecimiento similar al del PBI del sector.
1.3 El Precio
Considerando la alta sensibilidad al precio del mercado peruano, y para lograr las participaciones
de mercado esperadas por el departamento de comercialización, se espera que este llegue al
consumidor final a un precio de venta unitario de S/ 1.80.
1.4 La Producción
El proceso productivo consiste de tres etapas:
· Premezclado
· Mezclado y
· Embotellado.
Para la producción de 100 litros de jarabe se requiere, la siguiente estructura de costos primos:
Elementos Cantidad S/
Maca 60 kilos 0.60 c/kg
Jarabe de fruta 40 litros 0.50 c/litro
Insumos varios N/D 20.00 por hectolitro
CIF N/D 50.00 por hectolitro
Asimismo, por el estudio de tiempos del proceso, se requerirá de 2 horas/hombre de mano de obra
a un costo de S/ 2.6 por cada hora/hombre.(S/5.2)
1.5 La Organización
Para llevar a cabo su proyecto se requiere de un Gerente General, uno de Comercialización, uno de
Marketing y Ventas, así como personal a su cargo, y los costos que estos acarrean. Todo este costo
se ha calculado en S/ 75,000 mensuales.
1.6 La Distribución
La distribución estará a cargo de una gran distribuidora quien margina 5% sobre el valor de venta
para llegar al precio sugerido al público.
1.7 La Comunicación
Para lograr las proyecciones de venta, se espera invertir en una campaña publicitaria intensa,
invirtiendo:
ü S/ 1’000,000 para el primer año
ü S/ 800,000 el segundo y
ü S/ 300,000 anuales por el resto del proyecto (campaña de mantenimiento).
Se espera poder copar todo el mercado objetivo peruano.
1.8 Las Ventas
El personal de ventas generará un costo de S/ 80,000 fijos anuales y una comisión del 0.5% sobre
las ventas.
1.9 Las Inversiones
La inversión requerida para el proyecto asciende a S/ 2’000,000, que tendrán una depreciación
lineal sin valor de rescate al finalizar la vida útil del proyecto.
1.10 El Financiamiento
La Inversión Inicial tendrá la siguiente distribución:
Fuente Participación Nota

Accionistas 60% Costo de oportunidad del 12%
Emisión de bonos a 10 años 35% Tasa del 7% anual
Préstamo bancario a 5 años 5% TCEA: 10%
Con toda esta información, se requiere proyectar los Estados Financieros Básicos
(Estado de Ganancias y Pérdidas, Flujo de Caja y Balance General), así como realizar
una evaluación del proyecto: VAN y TIR.
Considere COK, igual 13.20%

CAPÍTULO II
2.1 Caso Maka Sutra
Factor de conversión para HL en botellas de 500ml 200

Valor de venta sin IGV 1.80 S/. Botella
Costo unitario de producción 0.654 S/. Botella
Porcentaje de comisión por venta 0.50%
Porcentaje distribución 5.00%
Tabla 1.-Proyección producto Maka Sutra
*1 hectolitro equivale a 100 litros

*200 botellas de 500ml por cada hectolitro
2.2 Estado de Ganancias y Pérdidas

El Estado de Ganancias y pérdidas perfecciona el balance y de acuerdo a la estos, se realiza
el estados financiero. El propósito es informar a los accionistas el rendimiento del negocio
al terminar cierto periodo.
Tabla 2.- Utilidad proyectada
2.3 Gastos Operativos

Los gastos operativos son: salarios, el alquiler de locales, la compra de suministros y otros
Tabla 3.-
2.4 Estimación de la demanda por regresión lineal
Tabla 4.- cantidad demanda proyectada

Tabla 5.- Costo de venta
Tabla 6.-Intereses
.-
Tabla 7.- Gastos
Tabla 8.- E. ganancias y pérdidas

2.5 Balance General
El balance es una instantánea de la empresa. Es un medio conveniente de organizar y resumir lo

que posee una empresa (sus activos), lo que adeuda (sus pasivos) y la diferencia entre los dos (el
capital de la empresa) en un punto determinado del tiempo.
Los Estados Financieros es muy importante de la información de la empresa, pues se refleja la
situación financiera general de la empresa y ayuda a tomar decisiones en varias áreas lo cual es
muy importante analizarlos y conocerlos de manera correcta.
Tabla 9.- Balance proyectado

2.6 Flujo de Caja
Los flujos de caja facilitan información acerca de la capacidad de la empresa para pagar sus
deudas. Por ello, resulta una información indispensable para conocer el estado de la empresa. Es
una buena herramienta para medir el nivel de liquidez de una empresa. La diferencia de los
ingresos y los gastos, es decir, al resultado de restar a los ingresos que tiene la empresa, los gastos
a los que tiene que hacer lo llamamos “flujo de caja”. Los flujos de caja son cruciales para la
supervivencia de una entidad, aportan información muy importante de la empresa, pues indica si
ésta se encuentra en una situación sana económicamente.
Tabla 10.- Flujo de caja

Al término del décimo el flujo de caja es positivo, lo cual indica que los activos corrientes de la
empresa están aumentando, lo que le permite liquidar deudas, reinvertir en el negocio, devolver
dinero a los accionistas, pagar los gastos y proporcionar un amortiguador contra futuros desafíos
financieros. De hecho el tercer y cuarto año el saldo final fue negativo, se puede ver que a partir
del quinto año hay un cambio que le permite a la empresa tener un saldo en subida. esto nos indica
que es una empresa rentable donde podemos invertir.
2.7 VAN Y TIR

El Valor Actual Neto y la Tasa Interna de Retorno nos ayuda a estudiar la posibilidad de algunos
proyectos de nivel económico. Por lo tanto se tiene que tener el claro que los criterios no
encajan, poseen sus limitaciones y los resultados pueden ser inconsistentes en ciertas
situaciones.
CONCLUSIONES
- En el periodo analizado, es favorable para la empresa ya que cuenta con un nuevo producto
en el mercado lo cual es aceptado por los consumidores y tiene una acogida porque llega al
consumidor final con un precio cómodo.
- La ventaja comparativa que tiene el proyecto Maka Sutra es que los insumos se cultivan en
Perú, siendo una oportunidad para marcar la diferencia con la competencia.
- El proyecto Maka Sutra, en los años 3 y 4 presenta una pérdida, pero los años 5, 6 en
adelante las ventas incrementaron en el mercado con la venta del producto y hubo una
mejora en general.
- Analizando el cálculo del V.A.N. nos indica que es una empresa donde se puede
invertir,debido a que su resultado es positivo.
- La perdida en los primeros años se debe a que el financiamiento obtenido es un gasto
elevado, para la cantidad de ingresos obtenidos, al igual que los gastos fijos.
- Ventas bajas los primeros años por ser un producto nuevo.
RECOMENDACIONES
- Evitar el financiamiento.
- Incrementar la cantidad de accionistas para que el capital social sea mayor.
- Pagar las deudas con el banco en un menor tiempo, ya que en este caso ha de ser pagado en
cinco años, lo cual hace peligrar la viabilidad del proyecto.
- Al inicio contar con personal mínimo tanto para el área de fabricación, administrativa y
ventas. Ir incrementando de acuerdo a las ventas.
- Evitando la comisión por distribución la misma empresa puede distribuirlo.
BIBLIOGRAFÍA CONSULTADA
- Ministerio de economía y Finanzas. Balance General. Recuperado por

https://www.mef.gob.pe/es/contabilidad-publica-sp-6700/388-documentacion/1727--
balance-general-o-informacion-de-la-situacion-financiera-a-una-fecha-determinada-
- Stephen A. Ross,Randolph W. Westerfield, Bradford D. Jordan. (2010). Fundamentos de
Finanzas Corporativas. México: McGRAW-HILL/INTERAMERICANA EDITORES,
S.A. DE C.V.

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2.1. Caso Maka Sutra

El producto es un refresco 100% natural, que sirve de energizante. La ventaja comparativa

El proceso productivo consiste de tres etapas:

Maca 60 kilos 0.60 c/kg

Jarabe de fruta 40 litros 0.50 c/litro

Insumos varios N/D 20.00 por hectolitro

CIF N/D 50.00 por hectolitro

ü S/ 1’000,000 para el primer año

ü S/ 300,000 anuales por el resto del proyecto (campaña de mantenimiento).

Se espera poder copar todo el mercado objetivo peruano.

1.8 Las Ventas

1.9 Las Inversiones

La Inversión Inicial tendrá la siguiente distribución:

Fuente Participación Nota

Emisión de bonos a 10 años 35% Tasa del 7% anual

Préstamo bancario a 5 años 5% TCEA: 10%

una evaluación del proyecto: VAN y TIR.

Considere COK, igual 13.20%

2.1 Caso Maka Sutra

Factor de conversión para HL en botellas de 500ml 200

Tabla 1.-Proyección producto Maka Sutra

*1 hectolitro equivale a 100 litros

2.2 Estado de Ganancias y Pérdidas

Tabla 2.- Utilidad proyectada

2.3 Gastos Operativos

2.4 Estimación de la demanda por regresión lineal

Tabla 4.- cantidad demanda proyectada

Tabla 8.- E. ganancias y pérdidas

El balance es una instantánea de la empresa. Es un medio conveniente de organizar y resumir lo

Tabla 9.- Balance proyectado

Tabla 10.- Flujo de caja

2.7 VAN Y TIR

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