Universidad Mariano Gálvez de Guatemala

Facultad de Ciencias de la Administración

Dirección de Posgrado

I. Identificación

1. Programa de maestría en: Administración de Negocios

2. Curso: Análisis Financiero Gerencial II

II. Objetivos

1. General:

Desarrollar en los discentes de la Maestría de Administración de Negocios las

habilidades directivas necesarias para enfrentarse a los diversos problemas
financieros de tal manera que pueda resolverlos con creatividad y que con el
conocimiento adquirido pueda liderar el cambio positivo hacia nuevas tendencias en
procura de un desarrollo integral, conjugando la teoría con la praxis a través de las
distintas metodologías activas propuestas en el curso, la conexión de estas
metodologías activas y la investigación permitirán un excelente punto de referencia
para las propuestas y la toma de decisiones.

2. Específicos:

a. Desarrollar habilidades en el buen manejo de las principales herramientas

financieras de evaluación de proyectos; integrando elementos propios de las
políticas de la empresa sobre tasas de rendimiento esperadas, evaluación de
escenarios proyectados y su correspondiente evaluación de riesgo.

b. Distinguir la dinámica de los mercados de valores internacionales dentro de un

ámbito de diversos participantes cuyos roles interactúan en la colocación y
negociación de diversos títulos valores que afectan economías en muchas
partes del mundo, en comparación con la del mercado nacional.

c. Prospectar las finanzas para fortalecer el proceso de toma de decisiones en la

construcción de las mejores prácticas administrativas.

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 III. Habilidades Directivas

1. Genéricas: Dentro de las habilidades directivas genéricas se encuentran:

Solucionar con creatividad los problemas, liderar el cambio positivo e investigar.

a. Solucionar con creatividad los problemas: El discente adquirirá la capacidad

para generar nuevas e ingeniosas ideas, la capacidad para analizar y la de
sintetizar el entorno para proponer las propuestas alternas que serán de gran
utilidad en la solución de problemas específicos y generalizados dentro del
entorno empresarial.

b. Liderar el cambio positivo: El discente desarrollará habilidades personales

tales como la capacidad para adaptarse a situaciones nuevas, se enfrentará a
un mundo cambiante y con oportunidades para hacer propuestas; la base que
ha generado en su proceso de aprendizaje a través de las metodologías activas,
le permitirán un panorama con enfoque positivo que le darán la plataforma y la
facilidad para hacer propuestas más acertadas y con un alto grado de eficiencia.

c. Investigar: El discente obtendrá habilidades y destrezas para aventurarse y

buscar en un mundo lleno de excelentes oportunidades la solución de los
problemas; en donde se impactará a través del trabajo investigativo como una
fuente de información que permitirá la observancia de los distintos fenómenos,
teorías y conceptos que obstruyen el desarrollo, trabajo que generará las
distintas propuestas alternas hacia la solución de los problemas, tanto los
conocidos como los desconocidos.

2. Específicas: Dentro de las habilidades directivas específicas se encuentran:

Desarrollar Estrategias y Prospectar Finanzas.

a. Desarrollar estrategias: Por medio de las metodologías activas el discente

aprenderá la forma de cómo deben enfocarse los esfuerzos y los distintos
recursos que posee una empresa que le permitirán resolver los diferentes
problemas y obstáculos para lograr sus metas mediante el desarrollo de
estrategias.

b. Prospectar las finanzas: El discente aprenderá las distintas técnicas,

conceptos y modelos financieros, que permitan medir el rendimiento del negocio,
para que le ayuden a proyectar resultados, administrando el riesgo en las
operaciones diarias de la empresa y utilizar este proceso como plataforma para
la toma de decisiones

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IV. Contenido

1. MODULO 1
a. Valuación de bonos y valuación de acciones
i. Las características de los bonos y sus tipos
ii. Las calificaciones de los bonos y lo que significan
iii. Los valores y rendimientos de los bonos y las razones por la que
fluctúan
iv. Modelo de valuación de bonos
v. Diferencias entre capital de deuda y capital patrimonial
vi. Algunas características de las acciones comunes y preferentes
vii. Modelo de valuación de las acciones comunes y preferentes

b. Modelo de valoración de activos de capital (CAPM - Capital Asset

Pricing Model).
i. Coeficiente Beta
ii. Rendimiento del mercado
iii. Tasa libre de riesgo
iv. Prima de riesgo
v. Aplicación CAPM en diferentes industrias

Material de Referencia: Corporate Finance (Ivo Welch capítulo 9)

2. MODULO 2
a. WACC y Estructura Óptima de Capital
i. Definición de Estructura Financiera en las Empresas
ii. ¿Qué es y qué representa el costo de capital en las empresas
iii. Costo de la deuda antes y después de impuestos
iv. Costo de capital de las acciones: preferentes y comunes
v. Cálculo del WACC y estructura óptima de capital
1. Material de Referencia: Corporate Finance (Ivo Welch
capítulo 16) y Corporate Finance (Bookboon.com capítulo 6)

b. ¿Cómo tomar decisiones de inversión en proyectos de largo plazo?

i. Terminología básica del proceso de presupuesto de capital
ii. Técnicas de elaboración y criterios de decisión del presupuesto de
capital
iii. Métodos de evaluación de proyectos de inversión:
a. Período de recuperación
b. Índice de costo beneficio
c. TIR
d. VPN
e. Clasificación conflictiva entre el VPN y la TIR
iv. Aplicación práctica de las técnicas de presupuestación de capital

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3. MODULO 3
a. Modelo de valoración del flujo libre de caja en proyectos de inversión a
largo plazo
i. Componentes principales de los flujos de efectivo
ii. Decisiones de expansión contra decisiones de reemplazo
iii. Costos hundidos y costos de oportunidad
iv. Inversión inicial, cambios en el capital de trabajo neto, la tasa de
impuesto sobre la renta, venta de activos y valor terminal
v. Aplicación práctica del modelo de valoración del flujo libre de caja
(proyectos de inversión a largo plazo)
vi. Elaboración del Portafolio de Inversión (dar instrucciones, para
recibir el portafolio en la semana 4)

INSTRUCCIONES:
1. Crear portafolio de inversión, según empresas seleccionadas para comprar
activos. Descargar rendimientos históricos de 5 a 6 empresas elegidas en
Yahoo Finance, investing, Google Finance u otra plataforma.

2. Ingresar al simulador www.labolsavirtual.com /

https://www.marketwatch.com (tiene una App para descargar en el celular),
registrar una cuenta y comprar acciones de las empresas analizadas de
acuerdo a portafolio bajo cualquier otro criterio independiente del análisis.
a. Dar instrucciones y formación de portafolio de inversión según
rendimientos históricos de acciones, bonos, divisas, commodities,
futuros, tomando en cuenta los diferentes mercados.
b. Darles seguimiento a las inversiones y documentar los resultados.
c. Comparar los resultados obtenidos de las inversiones en cada
empresa contrastando los criterios del portafolio guía.
d. Concluir y preparar una presentación en Genially, Prezi, powtoon o
Power Point.
e. Tomar consideración de los horarios para jugar, son de acuerdo al
horario laboral de la Bolsa de Nueva York.
3. Estudiar que son los CFD o contratos con diferencias y aprender a usarlos
4. Estudiar que es el RSI o Índice de Fuerza Relativa y como se utiliza para
invertir en la bolsa.
5. Otras herramientas complementarias para los juegos virtuales en la bolsa:
a. https://www.invertironline.com/educacion/simulador_de_inversiones

b. https://www.youtube.com/watch?v=91uIfqji8jY

En la sección programada por el docente presentar un informe que

contenga: Una breve reseña de las empresas del portafolio, cual fue el
criterio de inversión sobre el activo elegido, rendimientos, ventas y
liquidaciones, factores que intervienen de manera positiva o negativa en los
activos del portafolio. Realizar un esquema dinámico sobre la inversión
inicial, los movimientos (compra, venta, comisiones, rendimientos o

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 pérdidas), el documento debe contener conclusiones amplias del
entrenamiento sobre mercado de capitales.

Parte 2 - Mercado Nacional -

1. Ingresar al sitio de la Bolsa de Valores Nacional de Guatemala

www.bvnsa.com.gt, establecer cómo invertir, en qué invertir y como
financiarse.
a. Escoger un agente de Bolsa y explicar sus razones para hacerlo
b. Ingresar al sitio http://www.bvnsa.com.gt/CI/inicio.php de la bolsa,
investigar los valores negociados en la bolsa de la oferta pública de
los títulos privados y hacer un análisis de los estados financieros y
escoger 2 empresas donde invertir. (explicar las razones).
c. Hacer un informe de los títulos privados disponibles para invertir en
Guatemala.

Material de Referencia: Corporate Finance, (Ivo Welch, capítulos 7 y

8)

b. Análisis de riesgos, escenarios y sensibilización de proyectos

i. Cómo realizar e interpretar un análisis de sensibilidad para
una inversión propuesta
ii. Cómo elaborar e interpretar un análisis de escenarios para
una inversión propuesta
iii. Aspectos que impactan en la evaluación del riesgo

Material de Referencia: Corporate Finance (Ivo Welch, capítulo 20)

4. MODULO 4
a. FORO: Conversatorio sobre la película Wall Street II (con banco de
preguntas y juego de roles)

PREGUNTAS PARA EL FORO-DEBATE:

a. ¿Qué significado tienen los siguientes 3 aspectos en su vida?

1. Toma riesgos, pero riesgos calculados
2. La ambición es buena siempre y cuando sea legal y moralmente
correcta.
3. El dinero no es tu activo más valioso, sino el tiempo
b. ¿Cuáles son las habilidades esenciales que posee Jake Moore para los
negocios?
c. De acuerdo a la película: ¿Porque se considera que el dinero destruye?
d. ¿Cuál considera que es la verdadera felicidad en la vida?
e. Si tuviera la oportunidad de desempeñar un rol en la película:
1. ¿Cuál le gustaría interpretar?
2. y ¿Por qué?
f. Preguntas complementarias sobre el juego de roles en la Película The
Wall Street II:
1. Análisis de la baja de acciones y quiebra de Keller Zabel

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 2. Analizar la presentación de Gekko en la universidad y los temas que
aborda
3. Conclusiones sobre la negociación con la inversión de capital chino
en Babaco Solar versus United Fusion
4. Causas de Caída del Dow Jones, Nasdaq y la reunión de Bancos, el
Tesoro y la Reserva Federal
g. De acuerdo al video Wall Street 2 (Negociación) realice con su grupo un
socio drama donde desempeñe roles de
1. Jefe de Proyectos
2. Expositor Inversión 1
3. Expositor Inversión 2
4. Inversionistas asiáticos

Metodología para desarrollar el foro en las condiciones de crisis sanitaria y de

confinamiento por medio de representación de roles (foro-debate):

Dinamizar los puntos neurálgicos de la película, dar respuestas a las preguntas

planteadas en el programa, contextualizar y relacionar con la crisis actual del Covid-
19 y la nueva normalidad, el desarrollo será el siguiente:

1. La primera actividad a desarrollar por los discentes, tienen que ver la

película con un carácter analítico y crítico (esta acción es en casa,
discentes y docentes)
2. Desarrollo de las preguntas por equipos basados en la representación de
roles en donde concentrarán sus opiniones en una infografía, (todos los
integrantes de los equipos trabajarán la actividad en horario de clase y el
docente tendrá habilitado un chat dentro de la herramienta del BBL o
cualquier otro medio como apoyo a cualquier duda o comentarios de los
equipos, la infografía será el entregable con una tarea en la plataforma del
BBL)
3. Con la información que tienen de la película (Wall Street II), la infografía,
el análisis y conclusión resultante de la representación de roles al
responder las preguntas, estarán en condiciones de grabar un video y lo
subirán a YouTube no mayor a los 5 minutos, en la plataforma únicamente
subirán el link como parte del entregable (para no cargar la plataforma, los
equipos subirán únicamente el link de YouTube).
4. Luego de que se han elaborado estas actividades en el horario asignado
para la clase se levantará una Conferencia de intercambio de opiniones,
en donde se verán los videos, de manera que se puedan desarrollar un
conversatorio relacionando los aprendizajes de la película y la relación con
la crisis actual del Covid-19, lo que servirá para levantar un documento
final (reunión de todos en una conferencia para discusión, puede ser
Collaborate Ultra o Meet de Google).
5. El documento final será un informe gerencial que integrará las
conclusiones del Foro, las diferentes opiniones y propuestas que fueron
analizadas por los equipos en el conversatorio, dicha propuesta será de
mucha utilidad tanto para el profesional como para la comunidad porque
las propuestas deberán estar enfocadas en la realidad nacional ante la

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 crisis sanitaria y económica que actualmente vive no solo Guatemala sino
el mundo entero.

b. Mercados de Capital y la Banca de Inversión

i. Eficiencia de los Mercados de Capital
ii. Variabilidad de los rendimientos, varianza y desviación estándar
históricas.
iii. Medición del riesgo sistemático
iv. Importancia de los mercados financieros
v. Banca de Inversión

Material de referencia: Corporate Finance, (Ivo Welch Capítulos 7 y

11) y Porfolio Theory & Financial Analyses, (Robert Alan Hill capítulos
1 y 2)

Entrega de escritos académicos: Monografía (Temática relacionada con los temas del curso
de Análisis Financiero Gerencial II)

5. MODULO 5
a. Fusiones y Adquisiciones

i. ¿Qué Son Fusiones y Adquisiciones y sus generalidades? (estrategias y

razones)
ii. Estimación de ganancias y costos de una fusión
iii. Un vistazo del proceso de Adquisiciones Privadas
iv. Due Diligence
v. Los seis tipos de Adquisiciones exitosas
vi. Aspectos contables de las fusiones y adquisiciones

Material de referencia: Introduction to Mergers & Acquisitions,

(Creighton, K. Capítulos 1 y 2) y The Six Types of Successful
Acquisitions, (Marc Goedhart, Tim Koller y David Wessels; Articule
Actions; mayo 2017); Principios de Finanzas Corporativas, (Brealey,
Myers y Allen capítulo 31) y Fundamentos de Administración Financiera,
(Block, Hirt y Danielsen capítulo 20)

b. Proyecto Final Integración de conocimientos por medio de Modelo

Financiero del Presupuesto de Capital y presentación del informe final.

a. Lineamientos Generales del PROYECTO DE INVERSION EN

CUALQUIER INDUSTRIA:
1. Es un trabajo en equipo y debe ser presencial por discente (no
individual).
2. Es un trabajo que se planifica y elabora desde la sesión 2.
3. En su preparación deben aplicarse normas APA tipo ensayo.
4. Todos los miembros del equipo (grupo) participan activamente en
la sesión 5, puede adecuarse el salón tipo “foro” (una mesa al
frente para el equipo presentador, y los demás miembros

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 ordenados en forma de U en el salón, en caso presencial en caso
virtual todos deben tener habilitado el video).
5. El docente es un evaluador tipo “consejero” de los inversionistas o
propietarios, como tal, puede participar asesorando al grupo
presentador.
6. Se dispone de un tiempo máximo de 10 minutos por equipo (grupo)
para efectos de la presentación, y el tiempo para atender las
interacciones citadas en el literal 7. de estas instrucciones.
7. Los demás asistentes deben interactuar con el equipo
presentador, asumiendo el rol de “Inversionistas o dueños”. (una
participación por equipo es obligatoria). Se sugiere seleccionar
una junta directiva que esté representada por 1 miembro de cada
equipo, esta junta directiva es rotativa conforme vayan
presentándose los demás equipos (no es permitido repetir
participaciones).
8. El docente debe tomarse el tiempo necesario para explicar a
detalle todas estas instrucciones en la sesión 1, y es parte de su
responsabilidad ir resolviendo dudas a los equipos durante su
preparación, conforme le sea requerido durante las sesiones de la
1 a la 9.
9. El “Proyecto Final” tiene una valoración de 20 puntos, de los cuales
10 son por el “Modelo Financiero de Presupuesto de Capital” y 10
corresponden a la “Presentación del Informe Final”

b. Lo que debe contener:

1. “Proyecto Final” = la suma de “Modelo Financiero de Presupuesto

de Capital + la presentación del Informe Final”.
2. El “Modelo Financiero de Presupuesto de Capital”:
i. Es un libro de Excel, configurado con macros y cualquier otro
tipo de fórmulas, que permitan sensibilizar las premisas de
elaboración. Se valora el uso de herramientas gráficas,
ilustraciones, cuadros, etc.
ii. La determinación del costo de capital de la empresa.
iii. Planteamiento de 2 proyectos de inversión, una de baja
inversión corto plazo y otra de alta inversión largo plazo.
iv. Explicar porque se plantean los 2 proyectos
v. Explicar cómo se seleccionó el proyecto evaluado, (como se
dedujo que un proyecto era más viable que el otro evaluando
el margen de la industria de donde participar es clave para el
proyecto o ROI).
vi. El Factor Riesgo en el proyecto.
1. Riesgos identificados en orden de impacto (Due
Diligence previo)
2. Mitigantes previstos
vii. Papel del Mercado de Capitales y/o de la Banca de Inversión
en el proyecto seleccionado.
viii. Mediciones Financieras y Otros elementos sobre los cuales se
toma la decisión de Inversión.

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 c. La “Presentación del Informe Final”:
i. Es un informe ejecutivo, con amplio contenido, que incluye
todo tipo de detalles de los factores más importantes
mostrados en el “Modelo Financiero de Presupuesto de
Capital”. NO es una versión en Word o PDF del contenido
del libro de Excel.
ii. El docente habilita un espacio en la plataforma de la UMG
para “subir” la presentación del informe final. (el modelo
financiero solo se presenta en la sesión).
iii. Expresa gerencialmente los fundamentos sobre los cuales
se toma la decisión de inversión.
iv. La presentación tiene por objetivo solicitar al inversionista
(dueño) la aprobación para ejecutar la propuesta del
proyecto evaluado. Por lo tanto, una propuesta bien
fundamentada financieramente no puede faltar. Cualquier
elemento que ayude al inversionista (dueño) para tomar la
decisión debe ser presentada en este informe final.

Información complementaria:
El panel de exposición será conformado de la siguiente forma:

• Los discentes crearán grupos de trabajo de 4 o 5 integrantes máximos.

• Cada grupo de trabajo deberá nombrar a un coordinador.

Los expositores:

• Cada grupo expondrá de acuerdo a los lineamientos del trabajo.

• La exposición deberá ser realizada con el fin de convencer,
hipotéticamente, a la Junta Directiva de la empresa sobre el estudio
realizado.
• El grupo expositor deberá proveer a cada integrante de la Junta Directiva
el material que considere necesario para que ésta pueda realizar
preguntas y determinar si es viable el negocio que se está exponiendo.
• El grupo expositor dispondrá únicamente de 10 minutos para dar a
conocer su propuesta, por medio de simulaciones y sensibilizaciones de
las principales premisas exponer y dar a conocer la viabilidad del
proyecto.

o Inicialmente, una pestaña o dashboard deberá centralizar o resumir

los principales drivers y los resultados de los proyectos.

o Por lo menos deberá incluir 3 escenarios (agresivo, moderado y

conservador).

o Seguido del dashboard de las principales premisas (supuestos) y

resultado del proyecto, deberá mostrar de forma resumida el sustento
de (mercado, legal, técnico, ambiental, tecnológico, financiero) y
deberá proporcionar el soporte de los elementos o renglones que se

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 incluyen como parte del evaluación económica-financiera de los
proyectos.
• Todos los integrantes del grupo deberán estar familiarizados con los
puntos a tratar, es decir, todos deben conocer la misma información para
responder con propiedad cualquier pregunta realizada al azar.

Los Integrantes de la Junta Directiva:

• La Junta Directiva de la empresa estará compuesta por un integrante de

cada equipo restante (de los grupos que no están exponiendo).
• La Junta Directiva será rotativa, es decir, se dispondrá de un integrante
de cada equipo por cada exposición.
• Cada miembro de la Junta Directiva será responsable de realizar por lo
menos una pregunta al grupo expositor, de acuerdo a la presentación
realizada por cada grupo.
• La Junta Directiva, luego de llegar a un acuerdo dará una resolución del
estudio expuesto.

V. Metodologías activas de aprendizaje

a. Representación de roles: Es una estrategia de aprendizaje en donde se
espera que el discente represente una situación real, vivida, visible y que
comprenda mejor quien o quienes deben participar en la vida real y la forma
de cómo deben actuar.
b. Aprendizaje cooperativo: con esta estrategia se logra un análisis más
profundo del problema, se desarrollan habilidades sociales, trabajo en
equipo y descubre los líderes del equipo.
c. Tópico generador o generativo: Permite la solución de problemas, desarrolla
comprensión, identifica conocimientos previos, importante en tareas de
aprendizaje complejas e incentiva la búsqueda de información y la
investigación.
d. Estudio de Caso: Desarrolla habilidades de pensamiento crítico, saber
argumentar y contrastar, solución de problemas y excelente estrategia para
aplicar e integrar diversas áreas del conocimiento.
e. Simulación: Permite la solución de problemas, favorece la metacognición,
fomenta el liderazgo positivo y sobre todo las prácticas innovadoras, propicia
el acercamiento a la realidad laboral y profesional.
f. Aprendizaje basado en problemas: Permite profundizar en los problemas,
incentiva la búsqueda de información e investigación, vincula el mundo
académico con la vida real, favorece el trabajo cooperativo y colaborativo,
finalmente permite desarrollar la toma de decisiones.

2. Otras metodologías
a. Foros conversatorios
b. Exposiciones creativas
c. Ejercicios prácticos
d. Comprobaciones de lectura
e. Clase magistral/participativa
f. Escrito académico (monografía)

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VI. Evaluación de los aprendizajes
A continuación, se listarán las diferentes actividades que se implementarán en el
curso de Análisis Financiero Gerencia II, con el objetivo de capturar el aprendizaje
de acuerdo a las distintas modalidades de las metodologías activas y
complementarias que se han programado en el cronograma, esta interacción entre
pares y la conducción del docente permitirá que el aprendizaje sea capturado como
una responsabilidad y no como una imposición.

En el siguiente cuadro se observan las diferentes actividades programadas por

sesión durante el curso y como se obtienen los distintos puntos, sin embargo, dicho
proceso se complementa con la eficiencia en el aprendizaje del discente.

Cuadro de evaluación:

Actividad/No. Semana 1 2 3 4 5 Total

Casos de Estudio y simulaciones 5 5 5 5 20

Ejercicios y resolución de problemas 5 5 5 15

Monografía 15 15

Comprobación Lectura 5 5 5 5 20

Foro Película: Wall Street 10 10

Informe Final: Análisis Financiero

(representación de roles). 10 10

Evaluación del Modelo Financiero

10 10

TOTALES 10 15 20 30 25 100

El curso se aprueba con un mínimo de 70 puntos (80% asistencia, requisito a calificación)

VII. Cronograma de actividades de aprendizaje

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 SEMANA TEMA METODOLOGIA OBJETIVO

Valuación de Aprendizaje basado en Desarrollar en los Discentes las

bonos y problemas: habilidades y conocimientos
valuación de Se utilizarán casos que prácticos que le permitan la
acciones contribuyan al conocimiento de
comprensión y uso de los
los instrumentos de deuda y
financiamiento de las instrumentos de deuda y
empresas de diferentes patrimonio para tomar decisiones
1 industrias, sometiendo a los más apropiadas al momento de
discentes a ejercitación financiar un negocio.
práctica, mediante problemas
aplicados a negocios.

Modelo de Simulación: Que el discente pueda conocer y

valoración de Se realizará tres ejercicios uno comprender la estructura óptica de
activos de cálculo de Beta, dos costos capital de las empresas y a utilizar
capital (CAPM óptimos de capital y por último el modelo CAPM no importando el
1 - Capital Asset aplicar el modelo de valuación segmento de mercado y utilizando
Pricing Model) CAPM para encontrar el metodologías para el método de
WACC de determinadas valoración empresarial.
industrias.

WACC y Aprendizaje basado en Desarrollar en los Discentes las

Estructura problemas: habilidades y conocimientos
Óptima de Se generarán casos que prácticos que le permitan la
Capital contribuyan al conocimiento de
comprensión del Costo de Capital
los distintos elementos que
integran el costo de capital y se a efecto que pueda tomar
aplicará el proceso para decisiones más apropiadas.
2 determinar el Costo Promedio
Ponderado de Capital (CPPC);
sometiendo a los discentes a
ejercitación práctica, mediante
problemas aplicados a
negocios.

¿Cómo tomar Simulación:

decisiones en Desarrollando por medio de la Comprender lo flujos de efectivo y
2 proyectos de herramienta Excel un modelo rentabilidad de un proyecto de
Inversión de de presupuesto de capital para inversión se pueden medir antes
largo plazo? evaluar el rendimiento de una de tomar una decisión de largo
inversión y los flujos futuros. plazo.

Modelo de Simulación:
valoración del Desarrollando por medio de la Comprender que el Modelo de FCF
3 flujo libre de herramienta Excel un modelo es una excelente herramienta para
caja en de valoración del FCF para un evaluar la capacidad que tendrá un
proyectos de proyecto para generar flujos o bien

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 SEMANA TEMA METODOLOGIA OBJETIVO
inversión a nuevo proyecto o proyectos ya un modelo valoración para
largo plazo existentes. determinar el potencial valor de
mercado de un negocio existente.

A través de un juego de la bolsa de

Y crear un valores convertirse en un inversor
portafolio de Aprendizaje Cooperativo: para comprender la importancia de
inversión Simulador para invertir en la la emisión y colocación de
bolsa de valores en un acciones y valores en un mercado
mercado internacional y bursátil
Mercado Nacional en la bolsa
de valores de Guatemala

Análisis de Simulación: Desarrollar en los discentes,

riesgos, Conocer las bases y competencias para crear modelos
escenarios y metodologías del análisis de de evaluación de riesgo y fortalecer
sensibilización sensibilidad de un proyecto de su criterio financiero para la toma
de proyectos inversión. de decisiones en proyectos de
3 (cap. 20 e- Se determinará el impacto en inversión.
book Ivo el VPN ante cambios en el
Welch) valor proyectado de alguna
variable estratégica.
Se crearán escenarios
mediante el uso de la
herramienta de Excel y
algunas otras herramientas
utilizadas en la toma de
decisiones.

Foro/Debate Foro Lograr un nivel adecuado de

Película Conversatorio sobre la liderazgo al momento de coordinar
”Wall Street” película Wall Street. la organización y ejecución del
Foro debate según el tema
Se asigna a los alumnos para
asignado.
que ellos coordinen y asuman
la responsabilidad de generar
4 un Foro/Debate con el tema
asignado.
La evaluación se realiza de
acuerdo al nivel de
complejidad y técnica
desarrollada por los propios
discentes.

Mercados de Aprendizaje Cooperativo:

Capital y la Desarrollar Casos prácticos de La capacidad de toma de decisión
banca de inversión y en los discentes al evaluar el tipo

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 SEMANA TEMA METODOLOGIA OBJETIVO
banca de colocación de deuda pública y de deuda en su estructura de
inversión privada. financiamiento, tomando en cuenta
(Cap. 10, 18 Medir la eficiencia de las los costos de deuda utilizada y el
4 Ivo Welch y inversiones en los diferentes beneficio a obtener. La
Corporate mercados de capitales. Se importancia de la estructura de
Finance Cap. utilizará la herramienta de capital en las empresas. Poder
7) Excel para la realizar un evaluar los rendimientos de los
modelo de riesgo y medir el activos financieros para tomar
rendimiento de una inversión. decisiones de inversión.

Estudio de caso: Comprender la importancia de la

A través de un caso de estudio, medición del riesgo de una
en equipos de trabajo se inversión en el mercado de
analizará la variabilidad de capitales utilizando la varianza,
rendimientos / riesgo de una desviación estándar y coeficiente
inversión, aplicando la beta.
varianza, desviación estándar
y coeficiente beta para tomar la
mejor decisión.
Aprendizaje Cooperativo Saber la importancia de las fusiones y
Las Fusiones adquisiciones en los negocios
y Por medio de interacción de globales.
Adquisiciones equipos de trabajo se desarrollan
los temas designados, se genera Desarrollar capacidades en
análisis y discusión, así como la valuaciones por medio de fusiones y
práctica financiera y sus adquisiciones dentro de la estructura
resultados financiera empresarial.
5 Estudio de Caso Establecer y analizar el impacto
Con un caso de fusión, se pueden contable de las fusiones y
comprender el impacto financiero adquisiciones, estimación de
en ganancias y costos, así como resultados
la integración contable.

Presentación Representación de Roles y Fortalecer competencias para la

del Proyecto aprendizaje basado en presentación de proyectos ante Juntas
Final y Proyectos Directivas
Modelo
Concretar postura con respecto a Consolidar una toma de decisiones
Financiero la recomendación para realizar un fundamentada en la utilización de
proyecto de inversión de capital, herramientas financieras y análisis e
desde el punto de vista del rol interpretación objetiva de resultados.
5 Gerencial; a la vez que se evalúa
y emite opinión sobre proyectos
de otros discentes desde el rol de
miembro de Junta Directiva.

Nota: Cada Metodología Activa deberá llevar una planificación individual por clase, para mejorar el
impacto, comprensión y para que cumpla con los objetivos: General y Específicos del programa del
curso de Análisis Financiero Gerencial I.

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VIII. Bibliografía

Lectura básica:

Bookboon.com (2008). Corporate Finance. Ventus Publishing ApS,

ISBN 978-87-7681-7681-273-7

Creighton, K. (2013). Introduction to Mergers & Acquisitions, Primera edición.

Catherine Lucy Walker & Bookboon.com, ISBN 978-87-403-0570-8

Hill, R. A. (2010). Portfolio Theory & Financial Analyses, Primera edición;

Bookboon.com, ISBN 978-87-7681-605-6

Nielsen K. M. (2010). Corporate Finance, Part I, Primera edición.

Cost of Capital, Bookboon.com, ISBN 978-87-7681-568-4

Goedhart, M; Koller, T. and Wessels D, (2017). The Six Types of Successful

Acquisitions, Article Actions.

Nielsen, K. M. (2010). Corporate Finance, Part II, Primera edición.

Budgetting, Financing & Valuation; Bookboon.com, ISBN 978-87-7681-569-1

Welch, Ivo (2014). Corporate Finance, Tercera edición.

Anderson Graduate School of Management, University of California, Los Angeles

Lectura complementaria:

Ross, W & Jordan (2014). Fundamentos de Finanzas Corporativas. Décima edición.

México.Mc Graw Hill. VS – ebook.

Besley, S., & Brigham, E. F. (2009). Fundamentos de Administración Financiera.

Cengage, Catorceava Edición.

Block, S. B., & Hirt, G. A. (2011). Fundamentos de Administración Financiera. Mc Graw

Hill, Duodécima edición 14.

Canadá, John R, Sullivan, William G., White, John A. (1997). Análisis de la Inversión de
Capital para Ingeniería y Administración, Prentice Hall, México

Dumrauf, Guillermo L. Finanzas Corporativas, (2010). Un enfoque Latinoamericano, Alfa

omega, Segunda, Edición,

Gitman, L. J. (2014). Principios de Administración Financiera. Pearson, 12va. Edición.

Mascareñas Pérez, Juan. (2005). Fusiones y Adquisiciones. Mc Graw Hill, cuarta edición

Van Horne, J. C., & Wachowicz, J. M. (2010). Fundamentos de Administración Financiera.

Pearson, Décima tercera edición.

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Pensum autorizado por Consejo Directivo: Acta 75-13 5.02.e del 04-11-2013
LINKS DE LECTURA COMPLEMENTARIOS

NBC Capital, (s.f). Obtenido de

http://www.ncbc.com/en/index.asp

El Valor del dinero en el tiempo.(s.f.) Obtenido de

http://www.finanzasenlinea.net/2012/03/el-valor-del-dinero-en-el-tiempo.html

Fórmula Wacc. (s.f.). Obtenido de

http://www.enciclopediafinanciera.com/analisisfundamental/valoraciondeactivos/for
mula-wacc.htm

Normas APA. (s.f.) Obtenido de

http://normasapa.com

¿Qué uso tiene y cómo se calcula el Costo de Capital Promedio Ponderado? (s.f.).
Obtenido de
http://www.forbes.com.mx/que-uso-tiene-y-como-se-calcula-el-costo-de-capital-
promedio-ponderado/

Valuación y rentabilidad de obligaciones. (s.f.). Obtenido de

http://148.204.211.134/polilibros/portal/polilibros/P_Terminados/Admon-Finan-
II/UMD/unidad%202/ADMINISTRACI-N%20FINANCIERA-41.htm

Yahoo Finance. (sf.). Obtenido de

http://finance.yahoo.com/

La Bolsa Virtual, (s.f) Simulador de Bolsa Online, Obtenido de

http://www.labolsavirtual.com/

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Pensum autorizado por Consejo Directivo: Acta 75-13 5.02.e del 04-11-2013