Modelo EVA

Valor económico agregado (EVA)
Obtenido de: https://www.youtube.com/watch?v=WjhYq94kaCI
El valor económico agregado conocido por siglas inglés EVA es una herramienta
que mide la efectividad de la administración del negocio en la generación de la riqueza,
así como también evidencia las falencias que existen en la gestión administrativa de una
empresa cuando destruyen riqueza.
El modelo del EVA también

sirve para evaluar proyectos,
siendo aún más
recomendable que los
métodos vistos en el capítulo
anterior, pues relaciona de
una manera más directa
la evaluación financiera
de un proyecto con el
desempeño, ya sea de un
área funcional o del personal
a cargo del mismo.
El modelo del EVA también
sirve para evaluar proyectos,
siendo aún más
recomendable que los
métodos vistos en el capítulo
anterior, pues relaciona de
una manera más directa
la evaluación financiera
de un proyecto con el
desempeño, ya sea de un
área funcional o del personal
a cargo del mismo
El EVA es el importe que queda en una empresa una vez cubiertas la totalidad de los
gastos y la rentabilidad mínima proyectada o estimada por los administradores. Es una
herramienta que brinda información imprescindible sobre ciertos indicadores
financieros a la hora de analizar los resultados de la gestión financiera; entre ellos, los
factores que inciden en la generación de valor en la empresa, y específicamente, en el
Valor del Negocio[ CITATION Bon10 \l 12298 ].
El valor económico agregado demanda independientemente de cuál sea el tamaño de

la empresa que todas deben generar riqueza. Y es un indicador que juzga de una manera
simple el desempeño de una compañía.
Una empresa crea valor si el retorno sobre la inversión es mayor que el costo de los
recursos que ella emplea para generar esa rentabilidad. Dicho de otra manera, cuando
los costos financieros de los recursos que incorpora en su operación son superiores a lo
que el negocio finalmente renta estamos hablando de una destrucción de valor.
El EVA también sirve para evaluar proyectos, siendo aún más recomendable ya que
relaciona de manera más directa la evaluación financiera de un proyecto con el
desempaño, ya sea de una área funcional o del personas a cargo del mismo [ CITATION
Iza07 \l 12298 ].
Objetivos del Eva
 Aumentar el valor de la empresa, es decir ir generando cada vez mayores

utilidades de manera recurrente con menores montos de capital.
 Trabajar con mínimo riesgo. Las empresas siempre tienen que procurar
mantener un equilibrio entre la deuda de largo plazo y los aportes de los socios.
Porque en la medida en que las deudas de largo plazo sean superiores y ante una
eventual crisis económica y financiera la empresa corre en altos riesgos de
destruir el valor.
 Finalmente, el EVA tiene un propósito fundamental que tienen que ver con su
día a día y es el disponer niveles óptimos de liquidez.
¿Para qué sirve?
Aporta elementos para que los accionistas, inversionistas, entidades de crédito y

otras personas con intereses en la empresa puedan tomar decisiones con mayor
conocimiento de la situación financiera del negocio. Si la empresa obtiene un EVA
positivo está generando riqueza y cuando este sea negativo estará destruyendo riqueza.
Sostener e incrementar el EVA
Se lo puede lograr aumentando las utilidades sin incrementar el capital que se está
utilizando en la operación. Por otro lado, reduciendo el costo del capital empleado, lo
que le permitiría sacar ventaja con respecto a la rentabilidad que ofrece. Y finalmente
reduciendo el capital empleado, sin deteriorar el monto de los beneficios.
Calculo del EVA

Existen dos fórmulas:
EVA= UNA-(ANF*WAAC)
Es la diferencia entre la utilidad neta ajustada y el producto ente el activo neto

financiado y el costo promedio ponderado del capital.
EVA= ANF* (RTAB-WACC)
Es el producto del camino veto financiado por la diferencia entre la rentabilidad

obtenida y el costo de capital utilizado en el negocio.
Conceptos para el cálculo del Eva
 Utilidad neta ajustada (UNA) es la utilidad después de impuestos que ha

obtenido el negocio, ajustada mediante la agregación de los gastos financieros.
Es decir, son los intereses que la empresa pagó durante el periodo contable
correspondiente por efecto de uso de capital de terceros.
 Activo neto financiado (ANF) es el conjunto de pasivos que el negocio tiene,
que generan un costo financiero a la empresa y por su puesto el patrimonio. La
suma del patrimonio más los pasivos que le generan un costo financiero al
negocio constituyen el activo neto financiado.
 Costo promedio ponderado de capital (WACC) es el indicador más relevante
para la medición del Eva, indicador que se compara con la rentabilidad.
 Rentabilidad obtenida sobre el activo neto financiado (RTAB).
El valor económico agregado debemos vincularlo a la gerencia de valor en una

organización. Y aquí tenemos que hacer alusión a un proceso cultural. El Eva es un
indicador que debe medirse periódicamente con el fin de que las utilidades del negocio
sean consistentes y crezcan constantemente.
Además, enfoca la toma de decisiones hacia el mejoramiento, da a entender que es la

base para la implementación de un modelo de gerencia de valor. También es importante
reconocer que el Eva no es un indicar que en sí mismo sustituye a los indicadores
tradicionales, por el contrario, los complementa ya que recoge los indicadores, los
relaciona y les da un contexto con el propósito de medir la generación de valor.
Conclusiones:
El EVA es un indicador que permite evaluar de forma integral la gestión financiera
de una empresa, abarcando aspectos en los que las típicas razones financieras se quedan
cortas. En síntesis, mide el desempeño de una empresa permitiendo calcular y evaluar la
riqueza generada por la empresa teniendo en cuenta el nivel de riesgo con el que opera.
Si el valor económico agregado tiene un resultado positivo indica que la gestión de la

empresa además de ganancias está agregando valor y si por el contrario su resultado en
negativo, indica que al tiempo que genera ganancias está destruyendo valor.
Contribuye a identificar cuál es la estructura adecuada de financiamiento, es decir, el

porcentaje admitido de capital aportado y de deuda externa.
REFERENCIAS:
Bonilla, F. L. (2010). El Valor Económico Agregado (EVA) En el valor del negocio.

Revista Nacional de administración, I(1), 55-70.
Izar, J. (2007). Contabilidad Gerencial (Primera ed.). Editorial Trillas.

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El modelo del EVA también

El valor económico agregado demanda independientemente de cuál sea el tamaño de

Objetivos del Eva

 Aumentar el valor de la empresa, es decir ir generando cada vez mayores

¿Para qué sirve?

Aporta elementos para que los accionistas, inversionistas, entidades de crédito y

Sostener e incrementar el EVA

Calculo del EVA

Es la diferencia entre la utilidad neta ajustada y el producto ente el activo neto

EVA= ANF* (RTAB-WACC)

Es el producto del camino veto financiado por la diferencia entre la rentabilidad

Conceptos para el cálculo del Eva

 Utilidad neta ajustada (UNA) es la utilidad después de impuestos que ha

El valor económico agregado debemos vincularlo a la gerencia de valor en una

Además, enfoca la toma de decisiones hacia el mejoramiento, da a entender que es la

Si el valor económico agregado tiene un resultado positivo indica que la gestión de la

Contribuye a identificar cuál es la estructura adecuada de financiamiento, es decir, el

Bonilla, F. L. (2010). El Valor Económico Agregado (EVA) En el valor del negocio.

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