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    Solución A Caso Practico Clase 4

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    Edgar Romero
    Este documento presenta el balance y cuenta de resultados de la empresa Esmaca S.A. para los años 2000, 2001 y 2002, con el fin de analizar su flujo de caja. En resumen: 1) El flujo de caja de las operaciones fue positivo en 25 euros en 2001 y 62 euros en 2002, mostrando un incremento debido al aumento de las ventas. 2) El flujo de caja de inversiones fue negativo en -14 euros en 2001 y -109 euros en 2002, indicando una mayor inversión en activos fijos. 3) Financieramente,

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    Solución A Caso Practico Clase 4

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    Este documento presenta el balance y cuenta de resultados de la empresa Esmaca S.A. para los años 2000, 2001 y 2002, con el fin de analizar su flujo de caja. En resumen: 1) El flujo de caja de las operaciones fue positivo en 25 euros en 2001 y 62 euros en 2002, mostrando un incremento debido al aumento de las ventas. 2) El flujo de caja de inversiones fue negativo en -14 euros en 2001 y -109 euros en 2002, indicando una mayor inversión en activos fijos. 3) Financieramente,

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    SOLUCIÓN A CASO PRACTICO CLASE 4

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    Este documento presenta el balance y cuenta de resultados de la empresa Esmaca S.A. para los años 2000, 2001 y 2002, con el fin de analizar su flujo de caja. En resumen: 1) El flujo de caja de las operaciones fue positivo en 25 euros en 2001 y 62 euros en 2002, mostrando un incremento debido al aumento de las ventas. 2) El flujo de caja de inversiones fue negativo en -14 euros en 2001 y -109 euros en 2002, indicando una mayor inversión en activos fijos. 3) Financieramente,

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    Este documento presenta el balance y cuenta de resultados de la empresa Esmaca S.A. para los años 2000, 2001 y 2002, con el fin de analizar su flujo de caja. En resumen: 1) El flujo de caja de las operaciones fue positivo en 25 euros en 2001 y 62 euros en 2002, mostrando un incremento debido al aumento de las ventas. 2) El flujo de caja de inversiones fue negativo en -14 euros en 2001 y -109 euros en 2002, indicando una mayor inversión en activos fijos. 3) Financieramente,

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    1

    SOLUCIÓN A CASO PRACTICO CLASE 4

    MÓNICA ESPERANZA RODRÍGUEZ PÉREZ

    ASTURIAS CORPORACIÓN UNIVERSITARIA

    ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA DE PROYECTOS

    FINANZAS

    RAFAEL HUMBERTO PINZÓN ALFONZO

    AGOSTO 2020
    2

    Tabla de contenido
    Enunciado ................................................................................................................................. 3
    Balance ................................................................................................................................... 3
    Cuenta de Resultados ............................................................................................................. 4
    Preguntas .................................................................................................................................. 4
    1. Conclusiones Estado de origen y Aplicación de Fondos Esmaca S.A. ............................... 4
    Flujo de Caja de las Operaciones ........................................................................................ 4
    Flujo de Caja de Inversiones................................................................................................ 5
    Flujo de Caja Financiero ...................................................................................................... 5
    2. Análisis datos comparativos Fondos Esmaca S.A. ............................................................ 6
    3

    Enunciado

    Continuamos analizando nuestra empresa Esmaca S.A.


    Dispones de los siguientes Balances y Cuenta de Pérdidas y Ganancias de Esmaca S.A
    en los años X. X+1 y X+2

    BALANCE (en miles de euros)

    Años 2000 2001 2002


    ACTIVO
    Inmovilizado 223 237 346
    Amortización Acumulada -71 -89 -107
    (Amortización anual incluida en Amortización
    -18 -18 -18
    Acumulada)
    Activo No Corriente 152 148 239
    Existencias 266 455 825
    Clientes 357 561 873
    Caja 81 92 45
    Activo Corriente 704 1.108 1.743

    Total Activo 856 1.256 1.982

    PASIVO
    Capital y Reservas (Patrimonio Neto) 218 275 328
    Créditos a Largo Plazo - - -
    Resultados del Ejercicio 57 53 53
    Pasivo No Corriente 275 328 381
    Créditos a Corto Plazo 261 403 516
    Proveedores 320 525 1.025
    Póliza de crédito nueva
    - - 60
    Pasivo Corriente 581 928 1.601

    Total Pasivo 856 1.256 1.982


    4

    CUENTA DE RESULTADOS (PÉRDIDAS Y GANANCIAS)

    Años 2000 2001 2002

    Ventas 1.214 1.845 3.100


    Coste de las mercancías vendidas -1.031 -1.614 -2.789
    Margen Bruto 183 231 311
    Gastos Generales -61 -104 -178
    EBITDA 122 127 133
    Amortizaciones -18 -18 -18
    BAIT 104 109 115
    Intereses -19 -28 -35
    BAT 85 81 80
    Impuesto sobre beneficio -28 -28 -27
    BDI 57 53 53

    (Compras) -1.082 -1.803 -3.161

    Preguntas
    1. ¿Cuáles son tus principales conclusiones del análisis del Estado de Origen y
    Aplicación de Fondos de ESMACA S.A. en los años 2000, 2001 y 2002?

    El estado de Origen y aplicación de Fondos nos permite conocer los movimientos de caja
    de la empresa a través de las diferentes actividades del ciclo económico.

    FLUJO DE CAJA

    COMPARATIVO AÑOS
    2000-2001 2001-2002
    Actividad operativa

    + BDI 53 53
    + Amortizaciones 18 18
    (+/-) Variaciones en Existencias -189 -370
    (+/-) Variaciones en Clientes -204 -312
    (+/-) Variaciones en Proveedores 205 500
    (+/-) Variaciones en Recursos Negociados c/p 142 173
    = (+/-) Flujo de caja de las operaciones (A) 25 62
    5

    Actividad de inversiones

    (+/-) Variaciones de Activos No corrientes -14 -109


    (+/-) Variaciones por otras inversiones o desinversiones 0 0
    = (+/-) Flujo de caja de Inversiones (B) -14 -109

    Actividad financiera

    (+/-) Variaciones de capital 0 0


    (+/-) Variaciones de créditos 0 0
    - pago de intereses de créditos 0 0
    - pago de dividendos 0 0
    = (+/-) Flujo de caja financiero (C ) 0 0

    = (+/-) Flujo de caja Neto del año (A)+(B)+(C) 11 -47

    (+/-) Caja al principio del año (D) 81 92


    = (+/-) Caja al final del año (A)+(B)+(C )+(D) 92 45

    Al distinguir los flujos por actividad se puede concluir que, su flujo de las operaciones es
    positivo en 25 euros para el año 2001 y se presenta un aumento para el año 2002 a 62
    euros, operativamente la empresa ha presentado incrementos tanto en sus clientes,
    existencias y proveedores, es decir en las NOF, debido a que guardan relación con el
    incremento presentado en las ventas de la empresa, esta relación se describe en que para
    atender las necesidades de sus clientes se deben disponer de productos en stock, así como
    adquirir la mercancía o productos necesarios para mantener la producción y de conformidad
    con el volumen de ventas si le otorgan facilidades de pago a los clientes. Adicionalmente se
    ha visto en necesidad de obtener recursos a través de apalancamiento con entidades
    financieras para cumplir con sus responsabilidades y exigencias a corto plazo.

    Con relación a la actividad de inversión se evidencia el aumento de los activos inmovilizados,


    es decir que la empresa ha decidido invertir en estos activos, seguramente en función del
    incremento de ventas para mejorar y optimizar la producción. El flujo de caja de inversiones
    es negativo en -14 euros y -109 euros para los años 2001 y 2002 respectivamente, muestra
    de la aplicación de fondos en inversión para la empresa.

    Financieramente Esmaca S.A ha decidido no realizar pagos de dividendos durante los años
    analizados. Mantiene su endeudamiento a corto plazo, razón por la que no se reflejan pagos
    por intereses o capital a largo plazo.
    6

    2. Analiza e interpreta los siguientes datos para los años 2000-2001 y repite el
    mismo análisis para el año 2002.
    COMPARATIVO AÑOS
    2000-2001 2001-2002

    Aumento de Proveedores 205 500


    Aumento de Otros Acreedores 0 0
    Orígenes: Aumento de los Recursos Negociados. 142 113
    Aumento de los Créditos 0 0
    Aumento de los Fondos Propios T 57 53

    Total 404 666

    Aplicación: Aumento de Caja 11 -47


    Aumento de Clientes 204 312
    Aumento de Existencias 189 370

    Total 404 635

    Con relación a los orígenes de los fondos es el modo como se producen los recursos para
    su posterior aplicación o empleo, la empresa ha aumentado sus recursos negociados con
    entidades financieras para cubrir sus necesidades orientadas a cumplir con las exigencias
    operativas, de igual modo se han ampliado las obligaciones con proveedores.

    Las aplicaciones se han concentrado en las existencias, para contar con disponibilidad de
    producto y ofrecer beneficios de crédito a los clientes. La empresa ha fortalecido su
    proceso productivo y se evidencia en el logro comercial al incrementar sus ventas.

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