Este documento presenta dos alternativas de inversión para una empresa de distribución: 1) Comprar 5 camiones usados por $200 millones a 3 años o 2) Comprar 3 camiones nuevos y 2 con temperatura por $400 millones a 5 años. Se calculan los flujos de efectivo y los indicadores financieros para cada alternativa, como VPN, TIR y RBC. La alternativa de los camiones nuevos tiene mejores indicadores y se selecciona, financiándose a través de un crédito de libre inversión.
Este documento presenta dos alternativas de inversión para una empresa de distribución: 1) Comprar 5 camiones usados por $200 millones a 3 años o 2) Comprar 3 camiones nuevos y 2 con temperatura por $400 millones a 5 años. Se calculan los flujos de efectivo y los indicadores financieros para cada alternativa, como VPN, TIR y RBC. La alternativa de los camiones nuevos tiene mejores indicadores y se selecciona, financiándose a través de un crédito de libre inversión.
Este documento presenta dos alternativas de inversión para una empresa de distribución: 1) Comprar 5 camiones usados por $200 millones a 3 años o 2) Comprar 3 camiones nuevos y 2 con temperatura por $400 millones a 5 años. Se calculan los flujos de efectivo y los indicadores financieros para cada alternativa, como VPN, TIR y RBC. La alternativa de los camiones nuevos tiene mejores indicadores y se selecciona, financiándose a través de un crédito de libre inversión.
Este documento presenta dos alternativas de inversión para una empresa de distribución: 1) Comprar 5 camiones usados por $200 millones a 3 años o 2) Comprar 3 camiones nuevos y 2 con temperatura por $400 millones a 5 años. Se calculan los flujos de efectivo y los indicadores financieros para cada alternativa, como VPN, TIR y RBC. La alternativa de los camiones nuevos tiene mejores indicadores y se selecciona, financiándose a través de un crédito de libre inversión.
En el ámbito financiero, el otorgamiento de préstamos que serán pagados en cuotas
uniformes es muy usual al igual que estos pagos en periodos regulares de tiempo y la cual puede estar su jeta al tiempo que se ha pactado el pago, al igual que la tasa de interés estipulada, y llevando a cabo una serie de depósitos periódicos iguales con una tasa de interés aceptable con el fin de mantener un ahorro futuro.
Por lo anterior, se toma el concepto de anualidad que a diferencia de ser un pago anual, se reparte en pagos iguales en diferentes periodos la cual ha de ser pactada con la entidad prestadora o entidad financiera.
De ahí, se pretende entonces, con el desarrollo del siguiente taller, la comprensión y
asimilación de lo que es un anualidad y sus diferentes modalidades, al igual que su aplicación en la toma de decisiones financieras para la viabilidad de un proyecto en el cual se busque un préstamo.
Finalmente se pretende aplicar la mejor alternativa de abono a un tipo de deuda y elegir
las mejores opciones que no desborden nuestra capacidad de pago, pero que tampoco llegue a ser un pago muy largo. (Chuquisana Mora, 2015) CASO EVALUACIÓN DE PROYECTOS NOMBRE DEL PROGRAMA ACADÉMICO: Especialización en Dirección Financiera.
NOMBRE DEL CURSO O MÓDULO: MATEMATICA FINANCIERA
MENSAJE DE INICIO A partir de la situación propuesta, desarrolle los interrogantes planteados en un informe máximo de 1500 palabras. El documento debe ser elaborado en word, letra arial 12 y debe cumplir las recomendaciones de presentación.
EJERCICIOS 1. La empresa “Distrimarket” dedicada a la distribución de productos para supermercados ha venido creciendo sostenidamente durante los últimos 10 años. Actualmente, requiere ampliar su planta automotriz para el reparto de los artículos y tiene 2 alternativas: puede comprar 5 camiones con furgón, de segunda mano, los cuales le permiten incrementar sus ingresos mensuales en un 35%. Sin embargo, por ser usados, requiere un mantenimiento trimestral de $1 millón por vehículo y uno general a la entrega de los vehículos de 3 millones por cada uno. El lote de los 5 vehículos usados tiene un valor de $200 millones, con un valor de salvamento a los 5 años del 10% de su valor actual. Los ingresos actuales son de $210 millones anuales. La otra alternativa es comprar los vehículos nuevos incluyendo furgones con temperatura (3 vehículos normales y 2 con temperatura), cada vehículo cuesta $55 millones y el furgón cuesta $25 millones. Con esta nueva flota, se lograría un incremento del 25% en los ingresos por ventas actuales, pero se iniciaría un servicio especial que generaría utilidades por $75 millones adicionales anuales. Estos vehículos requieren un mantenimiento bimensual de $500.000. Debido a que la empresa cuenta con un excelente historial crediticio y para no impactar su liquidez, ha decido comprar los vehículo a crédito. El banco de Occidente le ofrece las siguientes opciones: - En el caso de los vehículos usados, puede ofrecer un crédito de libre inversión por los $200 millones a tres años pagando una cuota de $7’634.000. - En el caso de vehículos nuevos, puede tener 2 opciones: el crédito de libre inversión por $325 millones a 60 meses pagando una cuota mensual de $9’102.250; y la otra opción es un leasing empresarial, donde se paga un valor de $8’325.000 mensual incluido el canon de arrendamiento y un 10% del valor total al finalizar 5 años.
a. Elabore el flujo de efectivo para cada una de las alternativas de inversión presentadas. b. Calcule los indicadores para evaluación de proyectos. c. Seleccione una de las alternativas de inversión incluyendo su forma de financiación, sustentando dicha selección.
(CVUDES, 2020) 1. Solución. a. Flujo de efectivo para cada una de las alternativas de inversión presentadas. Vehículos usados + crédito de libre inversión Ingresos anuales $ 210.000.000 Ingresos $ 283.500.000 actuales Anual proyectados Mantenimiento $ 15.000.000 Ingresos $ 23.625.000 entrega mensuales proyectados Mantenimiento $ 5000.000 Total pago crédito $ 274.874.000 trimestral Valor salvamento $ 20.000.000 Gastos 25% operacionales Cuota de $ 7.634.000 Impuesto de renta 25% financiación Valor financiado $ 200.000.000 Tasa de interés 1,83% mes vencido Plazo de 36 Tasa de interés 2,96% financiación EA meses TMAR 5% Inflación 3,80%
Ingresos
48 60 1 2 3 4 5 6 … 12 24 36 Mes 0 Inversión mto mto mto mto mto mto mto 200mill
VPN $ 297.629.300 TIR 49,21% E.A TIR 4,10% M.V RBC 2,38 PRC 1,6 AÑOS
✓ El valor presente neto: pone en moneda de hoy los ingresos y egresos en un
futuro, lo que hace mucho más fácil la toma de decisiones financieras con respecto a un proyecto. Eta es la suma de los flujos de caja puestos en el día actual. ✓ La tasa interna de retorno TIR, es la tasa en la cual son descontados los flujos de caja , de tal manera que los ingresos y egresos sean iguales. Es la tasa de interés en el cual el VPN se hace cero. ✓ La relación beneficio costo RBC, consiste en la comparación de los valores presentes de los beneficios netos y se divide por el valor presente de todos los costos del proyecto. ✓ El periodo de recuperación de capital PRC, es el tiempo requerido para recuperar la inversión en un proyecto o negocio , considerando que de ahí en adelante son ganancias.
Alternativa de inversión 2: Vehículos nuevos + crédito de libre inversión Ingresos anuales $ 210.000.000 MTO anual $ 3000.000 actuales Mantenimiento $ 500.000 Útil Adicional $ 75.000.000 bimensual anual Ingresos anuales $ 262.500.000 Vehículos 5 proyectados Valor vehículo $ 80.000.000 Total pago crédito $ 546.135.000 Cuota de $ 9.102.250 Req. De inversión $ 400.000.000 financiación Valor financiado $ 325.000.000 Inversión propia $ 75.000.000 Plazo de 60 Gastos 25% financiación operacionales meses Tasa de intereses 1,89% Impuesto de renta 25% de financiación Tasa de intereses 22.68% TMAR 5.00% de financiación EA Inflación 3,80%
Ingresos
48 60 1 2 3 4 5 6 … 12 24 36 Mes 0 Inversión mto mto mto mto mto mto mto mto 400mill
VPN $ 244.801.853 TIR 28,32% E.A TIR 2,36% M.V RBC 1,61 PRC 2,4 AÑOS
VPN mayor que cero, muy buen negocio.
La TIR es mayor que la TMAR corriente, por tanto es un buen negocio. Se observa que la RBC es mayor que uno por tanto quiere decir que es un buen negocio. PRC es menor que el periodo de evaluación del proyecto.
Alternativa de inversión 3:
Vehículos nuevos + Leasing
Ingresos anuales $ 210.000.000 MTO anual $ 3.000.000 actuales Mantenimiento $ 500.000 Útil Adicional $ 75.000.000 bimensual anual Ingresos anuales $ 262.500.000 Vehículos 5 proyectados Valor vehículo $ 80.000.000 Total pago crédito $ 499.500.000 Canon de $ 8.325.000 Gastos 25% arrendamiento operacionales Valor financiado $ 400.000.000 Impuesto de renta 25% Plazo de 60 TMAR 5% financiación meses Tasa de intereses 0,76% inflación 3,80% de financiación MV Tasa de intereses 9,11% de financiación EA
Ingresos
48 60 1 2 3 4 5 6 … 12 24 36 Mes 0 Inversión mto mto mto mto mto mto mto mto 400mill
Inversión compra de vehículos Intereses de $73.710.001 $64.312.242 $52.783.071 $38.639.084 $21.287.241 financiación Valor $40.000.000 salvamento final de crédito Inversión $400.000.000 propia de vehículos Utilidades $75.000.000 $75.000.000 $75.000.000 $75.000.000 $75.000.000 anuales adicionales Utilidades $279.356.000 $267.121.788 $295.182.415 $303.549.347 $312.234.222 anuales netas Impuestos de $69.839.063 $71.780.447 $73.795.604 $75.887.337 $78.058.556 renta Flujo de caja - $169.957.282 $181.739.428 $194.292.039 207.673.797 $181.948.298 $400.000.000 neto FNC/(1+i)n - $ $ $150.857.991 $148.206.115 $119.344.805 $400.000.000 156.210.737 153.529.334
Indicadores de evaluación de proyectos:
TMAR $ CORRIENTE 8,80% E.A
VPN $328.148.983 TIR 36.04% E.A TIR 3.00% M.V RBC 1,82 PRC 2,1 AÑOS
❖ El valor presente neto se observa que es mayor que cero, lo que representa un buen negocio. ❖ En la tasa interna de retorno se observa que es mayor que la TMAR corriente, observándose como un buen negocio. ❖ En cuanto a la relación beneficio costo, se aprecia que es un buen negocio también debido a que es mayor que uno. ❖ Y finalmente, en cuanto al periodo de recuperación de capital, se aprecia que es menor que el tiempo de evaluación del proyecto. - Selección de la alternativa de inversión: INDICADOR ALTERNATIVA ALTERNATIVA ALTERNATIVA UM 1 2 CREDITO 2 LEASING TMAR $ 8,80% 8,80% 8,80% E.A corriente VPN $ 2.97.629.300 $ 244.801.853 $ 328.148.983 MC TIR 49,21% 28,32% 36,04% E.A TIR mensual 4,10% 2,36% 3,00% M.V RBC 2,38 1,61 1,82 PRC 1,61 2,38 3,14 años
Por consiguiente, la alternativa a seleccionar es la que representa la numero 1, porque
la adquisición realizada de vehículos usados que se ha de financiar mediante el crédito de libre inversión con el Banco de Occidente. Conclusiones
En cuanto a la toma de decisiones, existe una gran variedad de tasas de interés y como conclusión se aconseja antes de tomar algún tipo de decisión en cuanto a prestamos o inversión en entidades bancarias, se aconseja disponer de tiempo, ir con calma y no apresurarse en esta tarea pues se puede caer en muchos errores que pueden ser fatales y que pueden gastar el dinero de los clientes, ya que estas manejan diversas tasas y diferentes tiempos, jugando con la capacidad adquisitiva de sus clientes que a menudo no prestan mucha atención a esto, pudiendo ahorrarse una buena cantidad de dinero.
En cuanto al mundo empresarial económico, la amplia gama de posibilidades que se
ofertan no son suficientes, la optimización de estas depende de, en parte de otras variables que se interrelacionan.
Por lo anterior, se debe tener en cuenta las decisiones estratégicas generales de la
organización, la forma de planificar y controlar de esta y la forma como se han de optimizar los recursos en la compañía al igual que la capacidad de esta degenerar valor, lo cual es muy importante al momento de administrar y al momento de responder a las partes interesadas. Bibliografía
Chuquisana Mora, F. (2015). Matemática financiera en la escuela secundaria para la
alfabetización financiera y la formación ciudadana: una propuesta para la formación de profesores en temas de interés simple y compuesto.
Cuéllar, O. H. (1998). Interes compuesto. repositorio SENA.
CVUDES. (2020). Capítulo 3. En C. v. CVUDES, Matematica financiera (págs. 27-45).
Bucaramanga: LEM.
Giménez, C. K. (2005). Contabilidad de costos y estratégica de gestión. España:
prentice.
Gomez, A. A. (2013). Como estructurar un sistema de costos en una empresa de
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Juan. (15 de 07 de 2020). Interes compuesto en excel. Obtenido de Youtube.com:
