ASOCIACIÓN COOPERATIVA

“ASOCODINA VI”, RL.

RIF: J - 31131625 - 6 NIT: 0326666718

Telf. / FAX: 0212-564 78 74

e-mail: [email protected]

LA FRÍA, ESTADO TÁCHIRA, DICIEMBRE DE 2004.

Asistencia Técnica Gerencial.

 ASOCIACIÓN COOPERATIVA
“ASOCODINA VI”, RL.
RIF: J - 31131625 - 6 NIT: 0326666718

Telf. / FAX: 0212-564 78 74

e-mail: [email protected]

INDICE.

1 Introducción................................................................................................................................3
2 Objetivo general..........................................................................................................................3
3 Objetivos específicos...................................................................................................................3
4 Productos esperados....................................................................................................................4
5 Productos obtenidos....................................................................................................................4
6 Parámetros implementados en la asesoría.................................................................................4
7 Consideraciones Particulares.....................................................................................................4
8 Resultados Obtenidos..................................................................................................................5
9 Análisis e Interpretación de los Estados Financieros...............................................................5
10 Área de Tesorería....................................................................................................................9
11 Análisis y desarrollo del Presupuesto...................................................................................10
12 Conclusiones / Recomendaciones........................................................................................12

13 ANEXOS........................................................................................................................13

2
 ASOCIACIÓN COOPERATIVA
“ASOCODINA VI”, RL.
RIF: J - 31131625 - 6 NIT: 0326666718

Telf. / FAX: 0212-564 78 74

e-mail: [email protected]

1 Introducción

El área de Finanzas comprende todas las actividades necesarias para controlar y registrar
las transacciones mercantiles, con el fin de determinar en un momento dado, la situación
financiera y los resultados de las operaciones de la empresa.

Estos resultados le permiten a la gerencia tomar decisiones y realizar análisis, cuya

finalidad es la de maximizar el valor agregado o rendimiento para el accionista.

Entre las actividades más importantes que se desarrollan en esta área se mencionan el
análisis e interpretación de los estados financieros (Balance General y Estado de
Ganancias y Pérdidas), en el cual se utilizan diferentes índices financieros, de aceptación
general. También es importante el ejercicio y control presupuestario, así como, el manejo
y control del efectivo, a través del flujo de caja. Otra área de suma importancia es el costo
de producción, cuyo control y análisis es fundamental para la obtención del mejor
resultado financiero de la empresa.

2 Objetivo general

Reforzar el conocimiento sobre el área de finanzas en el personal de TENERIA LA

FRIA, C.A., con el fin de fortalecer el control sobre los activos, pasivos y patrimonio de la
empresa y maximizar sus resultados financieros, una vez iniciadas las operaciones
mercantiles.

3 Objetivos específicos

- Analizar e interpretar el Balance General y el Estado de Ganancias y Pérdidas.

- Definir y diseñar índices financieros para el análisis e interpretación de los estados

financieros.

- Resaltar la importancia del área de tesorería en la empresa y el uso de flujo de caja

para el manejo del efectivo.

3
 ASOCIACIÓN COOPERATIVA
“ASOCODINA VI”, RL.
RIF: J - 31131625 - 6 NIT: 0326666718

Telf. / FAX: 0212-564 78 74

e-mail: [email protected]

- Resaltar la importancia del área de presupuesto en la empresa, como medio de control

de gestión.

- Destacar la importancia del área de costos, como medio para determinar y analizar la
rentabilidad de las operaciones.

4 Productos esperados
- Revisión y definición de índices financieros
- Tesorería, manejo y control del flujo de caja, colocaciones, bonos, certificados, etc.
- Análisis e interpretación de los estados financieros.
- Definición y revisión de

5 Productos obtenidos
- Definición de índices financieros.
- Análisis e interpretación de los estados financieros.
- Controles básicos en el área de tesorería y flujo de caja.
- Análisis y desarrollo de un presupuesto.

6 Parámetros implementados en la asesoría

- # Personal asesorado: Se asesoró un total de 2 personas en la empresa:

José Gregorio Morantes Accionista

Juan Fernández Accionista

- Empresa: Tenería La Fría, C.A.

- Sector:
- #HH totales de asesoría invertidas: Veinticuatro (24)
- #HH totales de asesoría invertidas en la empresa: Diez (10)
- #HH totales de asesoría invertidas fuera de la empresa: Catorce (14)

7 Consideraciones Particulares
Debido a que la empresa se encuentra en la fase pre-operativa, no es posible determinar
con precisión el costo de los productos a ser elaborados, por lo que es recomendable que

4
 ASOCIACIÓN COOPERATIVA
“ASOCODINA VI”, RL.
RIF: J - 31131625 - 6 NIT: 0326666718

Telf. / FAX: 0212-564 78 74

e-mail: [email protected]

se efectúe un análisis en profundidad sobre este aspecto, una vez iniciadas las
operaciones.

8 Resultados Obtenidos
La asesoría despertó en el empresario su interés por el área de finanzas, la cual, como se
indicó anteriormente, es de suma importancia para mantener el control de las operaciones
y del rendimiento de la inversión. A continuación se detallan los productos entregados al
empresario.

9 Análisis e Interpretación de los Estados Financieros

Antes de iniciar el estudio e interpretación de los estados financieros es conveniente

reseñar lo siguiente:

El Balance General es un estado que presenta la situación financiera o las condiciones

de un negocio según sus registros contables sobre el activo, pasivo y capital a una fecha
determinada. Es un estado resumen de los saldos deudores y acreedores como resultado
del cierre de los libros contables conforme a los principios de contabilidad generalmente
aceptados.

El Activo es todo lo que tiene la empresa (bienes, derechos, beneficios económicos

esperados) y que tiene algún valor apreciable en dinero.

El Pasivo representa las obligaciones que a corto y largo plazo tiene la empresa con
terceros. Se caracteriza por el hecho de que la empresa tiene un compromiso u obligación
en el momento presente.

El Patrimonio es lo que tiene el empresario al momento de la elaboración del balance y

esta representado por la diferencia entre el Activo y el Pasivo de la empresa.

El Estado de Ganancias y Pérdidas es aquel que muestra los ingresos, costos y gastos,
así como, la utilidad o pérdida neta como resultado de las operaciones de un negocio
durante un período determinado; es un estado que refleja actividad.

Los estados financieros son los instrumentos que permiten la formación de una idea
bastante aproximada acerca del funcionamiento de una empresa, por lo tanto, sirven para
tomar decisiones que afectan toda la gestión empresarial, por lo que es de suma

5
 ASOCIACIÓN COOPERATIVA
“ASOCODINA VI”, RL.
RIF: J - 31131625 - 6 NIT: 0326666718

Telf. / FAX: 0212-564 78 74

e-mail: [email protected]

importancia que éstos reflejen con precisión y amplitud la situación real y los resultados
obtenidos en sus actividades.

El análisis e interpretación de los estados financieros es una herramienta que comprende

el estudio de las relaciones y las tendencias para determinar si la situación financiera y los
resultados de operación, así como, el progreso económico de la empresa son
satisfactorios o no. Para efectuar una adecuada interpretación de los estados financieros,
éstos deben estar correctamente presentados o clasificados, según los principios de
contabilidad generalmente aceptados.

Métodos y técnicas usadas al analizar los estados financieros:

• Estados financieros comparativos
Variaciones en los datos absolutos y porcentuales
Comparaciones expresadas en razones
Porcentajes de los totales
• Razones de las tendencias de los datos
• Razones individuales de partidas seleccionadas de los estados financieros

Los índices financieros y sus tendencias en forma integral y organizada permiten

descubrir problemas estructurales tales como:
• Falta de solvencia o liquidez
• Excesivo endeudamiento
• Nivel de rotación de los activos
• Deficiencias o excedentes de capital
• Disminución o aumentos en las ventas
• Incrementos en costos y gastos
• Niveles de cobertura de los flujos de cajas.
A continuación presentamos algunos de los índices financieros más utilizados:

Prueba del Superácido = Disponible

Pasivo circulante
Esta relación nos indica la capacidad de la empresa para hacer frente a las
obligaciones a corto plazo con sólo utilizar el efectivo y equivalentes de efectivo.

Liquidez o Prueba del ácido = Activo Circulante - Inventarios – Gastos pag. anticip
Pasivo circulante
Indica la capacidad de la empresa para hacer frente a las obligaciones a corto plazo,
utilizando además del disponible las cuentas por cobrar o exigibles.

6
 ASOCIACIÓN COOPERATIVA
“ASOCODINA VI”, RL.
RIF: J - 31131625 - 6 NIT: 0326666718

Telf. / FAX: 0212-564 78 74

e-mail: [email protected]

Solvencia = Activo Circulante

Pasivo Circulante
Es la capacidad financiera que tiene la empresa par hacer frente a las obligaciones,
representada por los activos que se espera se puedan convertir en efectivo en un
período aproximado equivalente al vencimiento de los derechos.

Capital de trabajo = Activo Circulante - Pasivo Circulante

Valora los riesgos de insolvencia técnica, ya que tiene una gran relación con las
operaciones normales del negocio y es por ello que mientras más líquida sea la
empresa, más confianza produce a sus acreedores y proveedores.

Rotación Ctas. por Cobrar = Ventas a crédito

Cuentas por cobrar
Indica cuantas veces las ventas a crédito contienen a las cuentas por cobrar, mientras
mayor sea esta relación menor será el tiempo que tarden las cuentas por cobrar en
recuperarse o cobrarse:

Período de cobro = Cuentas por cobrar x 360 días

Ventas a crédito

Rotación de inventarios = Costo de ventas

Inventario promedio
Nos indica las veces que las existencias entran y salen del almacén; entran por
compras y salen por ventas o uso en el proceso productivo.

Capital contable a Activo fijo = Capital contable

Activo fijo neto
Indica el porcentaje que el activo fijo ha requerido del capital contable y de los
acreedores.

Pasivo a largo Plazo a Activo fijo = Pasivo a largo plazo

Activo fijo neto
Complementa la relación anterior, ya que nos indica el porcentaje que fue aportado
por los acreedores para la adquisición del activo fijo.

Productividad del Activo Fijo = Ventas Netas

Activo fijo neto
Esta relación nos indica el grado de eficiencia con la cual la empresa está utilizando
sus inversiones en activos fijos y sirve de complemento a la relación de capital
contable a Activo fijo, sobre lo adecuado o no del volumen de activos.

7
 ASOCIACIÓN COOPERATIVA
“ASOCODINA VI”, RL.
RIF: J - 31131625 - 6 NIT: 0326666718

Telf. / FAX: 0212-564 78 74

e-mail: [email protected]

Rentabilidad Patrimonial = Utilidad neta ejercicio

Capital
Refleja el porcentaje de rentabilidad del capital total invertido, por lo que es una
medida de gran utilidad para el inversionista.

Rentabilidad de la Inversión = Utilidad neta

Total Activos
Indica la productividad de la inversión en Activos utilizados en la empresa.

Rotación de Inversión = Ventas Netas

Total Activos
Nos indica las veces que las ventas netas contiene a los activos

Apalancamiento a corto plazo = Pasivo Circulante

Capital
Nos proporciona el grado de endeudamiento a corto plazo con los acreedores en
relación con el capital de la empresa.

Apalancamiento Financiero = Pasivos con entidades financieras

Capital
Complementando la relación anterior, este índice indica el grado de endeudamiento
con instituciones financieras.

Apalancamiento total = Pasivo total

Capital
Indica el grado de endeudamiento total con acreedores en relación con el capital
invertido.

Concentración de endeudamiento en el corto plazo = Pasivo Circulante

Pasivo total
Refleja el porcentaje del pasivo a corto plazo en relación con el pasivo total,
complementa la relación de apalancamiento total.

Nivel de endeudamiento = Pasivo Total

Activo Total
Indica el grado de endeudamiento en función de los activos totales.

Margen bruto de utilidad = Utilidad bruta

Ventas netas

8
 ASOCIACIÓN COOPERATIVA
“ASOCODINA VI”, RL.
RIF: J - 31131625 - 6 NIT: 0326666718

Telf. / FAX: 0212-564 78 74

e-mail: [email protected]

Margen de utilidad antes de los gastos generales, administración y ventas. Este

índice se complementa con la relación de cada uno de esos gastos con la utilidad.
Margen neto de utilidad = Utilidad Neta
Ventas netas
Margen de utilidad luego de deducidos todos los costos y gastos.

En el anexo Nº 1 se presenta un caso práctico sobre el análisis e interpretación de los

índices financieros de una empresa hipotética.

10 Área de Tesorería

Esta área considera los rubros de mayor liquidez o activos disponibles que son altamente
convertibles en moneda circulante (efectivo, valores en cartera, colocaciones, etc.). La
adecuada administración de este rubro garantiza los pagos de la empresa a sus
acreedores.

Composición del rubro

 Efectivo
 Saldos de cuentas bancarias
 Valores / certificados
 Valores por depositar
 Giros y transferencias electrónicas a cobrar
 Fondos fijos / cajas chicas
 Moneda extranjera

Algunos aspectos de control sobre esta área

Como parte de un adecuado sistema de control interno, se consideran ciertos controles
básicos para el área de tesorería que se detallan a continuación:

 Las responsabilidades del personal deben estar claramente definidas y delimitadas,

considerando una adecuada segregación de funciones en cuanto a:
 El cobrador no debe ser el mismo pagador.
 El cobrador no debe depositar lo cobrado.
 El pagador no debe emitir la orden de pago.
 El pagador o cobrador no debe ser la misma persona que registra las
transacciones contablemente.

 Los pagos se deben efectuar, en lo posible, mediante cheques con firmas conjuntas.

9
 ASOCIACIÓN COOPERATIVA
“ASOCODINA VI”, RL.
RIF: J - 31131625 - 6 NIT: 0326666718

Telf. / FAX: 0212-564 78 74

e-mail: [email protected]

 Los movimientos bancarios deben ser analizados diariamente por personal de

tesorería y conciliados mensualmente con los saldos en libros, por personal de
contabilidad.

 Las cobranzas deben ser depositadas íntegramente y luego emitir los pagos a
proveedores.

 La custodia y administración de los fondos fijos debe ser instrumentado y asignado a

una sola persona.

 Los pagos y cobranzas deben ser planificadas, a fin de administrar adecuadamente el

flujo del efectivo.

11 Análisis y desarrollo del Presupuesto

El ejercicio de ejecución presupuestaria en las empresas es de suma importancia, ya que

constituye una herramienta de control de gestión, mediante la cual se miden los
resultados y se regulan los desembolsos en inversiones y operaciones.

El Presupuesto se realiza con base al conocimiento acumulado que la organización tiene

de la actividad concreta de la empresa, de los cambios en el mercado, en el proceso
productivo y de los pronósticos y previsiones sobre las cantidades y precios de entradas y
salidas que la empresa realiza.

El presupuesto normalmente es a un año y es un medio que permite dar forma en

términos monetarios o económicos a las decisiones contenidas en los planes y
programas. El presupuesto integral esta conformado por los presupuestos parciales, tales
como:

Presupuestos operativos:
• Presupuesto de ventas
• Presupuesto de producción
• Presupuesto de gastos

Presupuestos Financieros:
• Presupuesto de inversiones
• Presupuesto de tesorería

10
 ASOCIACIÓN COOPERATIVA
“ASOCODINA VI”, RL.
RIF: J - 31131625 - 6 NIT: 0326666718

Telf. / FAX: 0212-564 78 74

e-mail: [email protected]

Presupuestos por programas o discrecionales:

• Presupuesto de Investigación y desarrollo
• Presupuesto de Publicidad y propaganda
• Presupuesto de Relaciones Públicas

Síntesis presupuestaria:
• Estado de resultados presupuestado o previsional
• Balance General Presupuestado o previsional
• Estado de Cash-Flow (flujo de efectivo)

El presupuesto es un instrumento de control y por ende debe ser aprobado expresamente

por la dirección de la empresa, ya que en ese momento deja de ser un simple conjunto de
cifras, pronósticos y conjeturas y pasa a ser la guía de acción empresarial. En el anexo
Nº 2 se muestra un esquema general de elaboración presupuestaria y en el Anexo Nº 3 se
presenta un caso práctico y formatos para la elaboración del presupuesto.

Una vez aprobado el presupuesto se comienza con la gestión del mismo y se entra en la
fase de ejecución y control presupuestario, la cual consiste en comparar continua y
sistemáticamente las realizaciones con las previsiones, estableciendo y analizando las
desviaciones.

11
 ASOCIACIÓN COOPERATIVA
“ASOCODINA VI”, RL.
RIF: J - 31131625 - 6 NIT: 0326666718

Telf. / FAX: 0212-564 78 74

e-mail: [email protected]

12 Conclusiones / Recomendaciones

- Como resultado de la asesoría, se puede destacar el hecho de haberse generado en

los accionistas de la empresa, la expectativa por esta área, ya que la consideran de
mucha importancia y están dispuestos ha adquirir los conocimientos básicos para el
uso e interpretación de la información financiera.

- Es recomendable, al momento de iniciar operaciones, el diseño de un sistema de

costos, que le permita a la gerencia contar con la información necesaria para la toma
de decisiones en pro de la maximización de los beneficios y la competitividad en el
mercado.

Aprobado por:

_________________ __________________ _________________

Asesor Empresario Asocodina

12
 ASOCIACIÓN COOPERATIVA
“ASOCODINA VI”, RL.
RIF: J - 31131625 - 6 NIT: 0326666718

Telf. / FAX: 0212-564 78 74

e-mail: [email protected]

13 ANEXOS

13