Direccion Financiera

1. ¿Qué es Planeación Financiera?
La planeación financiera es la que le permite a una empresa, tomar la decisión

de asignar cada uno de sus recursos entre las diferentes líneas de negocios
con el propósito de alcanzar cada uno de los objetivos y metas establecidas.
Esto se logra al elaborar un plan financiero en el que determina el presupuesto
que se va establecer en la empresa, el esquema de los costos y gastos que se
pueden tener en un determinado tiempo, para llevar una respectiva
organización y mejor manejo del dinero y de los recursos de la empresa.
2. ¿Cuáles son las prioridades de la transformación de las finanzas?
La prioridad a corto plazo es ayudar a sus compañías a adaptarse a las
condiciones de una economía en recesión, mediante la elaboración de mejores
proyecciones sobre los resultados futuros, soportando las decisiones
operacionales, ayudando a formular la estrategia corporativa, entendiendo la
dinámica de la rentabilidad de la compañía y gestionando el riesgo. Esto con
lleva a que las actividades financieras deben evolucionar hacia un trabajo más
activo, realizando cada una de sus funciones adecuadamente, enfocándose no
solo en procesar y suministrar información sino también en ser más
participativos en cada uno de los procesos de evaluación de alternativas de
crecimiento, determinación y cuantificación del riesgo, y valoración de
diferentes opciones estratégicas, entre otros.
3. Está de acuerdo con el autor donde menciona que se realiza una mala
aplicación de la teoría financiera. Expliqué ¿Por qué?
Estoy de acuerdo con el autor, muchas empresas están chapadas a la antigua
y no ven las mejores alternativas y oportunidades que brindan los nuevos
mercados, permitiéndole un mejor y mayor crecimiento financiero, es por eso
que las empresas deben realizar una reestructuración de su plan financiero
adaptándose a estas nuevas tecnologías y oportunidades del mercado que
crecen día a día.
¿Cuáles son los Indicadores, de acuerdo a su clasificación y sus

principales diferencias.
Indicares de Liquidez Es la capacidad que tiene una organización para
saldar obligaciones a corto plazo conforme se van venciendo
Indicadores de eficacia Determinan la productividad con la cual se

administran los recursos para obtener los resultados del cumplimiento de
objetivos
Indicadores de eficiencia Mide el grado de cumplimiento de los objetivos
definidos en el modelo de operación
Que limitantes tienen los indicadores TIR - VPN y WACC en el corto plazo.
TIR
1. Se requieren cálculos tediosos cuando los flujos de efectivos no son

uniformes.
2. Favorece a proyectos de bajo valor.
3. Conduce a conclusiones erróneos cuando los flujos del proyecto a

través de los años cambian de signo.
VPN
1. Se necesita conocer la tasa para poder proceder a evaluar los

proyectos.
2. Un error en la determinación de la tasa de descuento repercute en la

evaluación de los proyectos favorece a los proyectos con elevado valor
pues será mas fácil que el valor presente de un proyecto de elevado valor
sea superior al valor presente de un proyecto de poco valor.
3. Un aumento o una disminución en la tasa de descuento puede cambiar

la jerarquización de los proyectos.
WACC
Es la decisión que una empresa debe tomar cuando necesita financiarse,

con deuda o recursos propios.
1. ¿Cuáles son los Indicadores, de acuerdo a su clasificación y sus

principales diferencias.
Los indicadores son muy necesarios en una empresa ya que permiten medir la
estabilidad de una empresa, la capacidad de endeudamiento, la capacidad de
generar liquidez, los rendimientos y las utilidades de la empresa, a través de la
interpretación de las cifras, de datos numéricos, de los resultados y de toda la
información recolectada, por tal motivo los indicadores más empleados por una
empresa son:
Indicadores de Liquidez: Son los que miden la capacidad que tiene una
empresa en generar dinero para responder por cada una de sus obligaciones y
compromisos con vencimiento a corto plazo. A su vez sirven para determinar la
solidez de la base financiera de una empresa.
Indicadores de Endeudamiento: Son los que miden la capacidad que tiene una
empresa de contraer obligaciones para financiar cada una de sus operaciones
e inversiones, y poder respaldar las mismas con capital propio, “Son las que
evalúan la capacidad que tiene la entidad para responder a sus obligaciones,
acudiendo al patrimonio”.
Indicadores de Rentabilidad: Son los que miden la capacidad que tiene una
empresa de mantenerse y sostenerse en el tiempo.
Indicadores de Eficiencia: Son los que miden la capacidad que tiene una
entidad para administrar sus recursos, evalúan la manera de cómo se
realizaron las gestiones y el rendimiento de los recursos utilizados durante el
proceso, estos indicadores se centran principalmente en la relación existente
entre los costos de las materias primas y los productos finales.
2. Que limitantes tienen los indicadores TIR - VPN y WACC en el corto

plazo.
TIR: TASA INTERNA DE RETORNO

Es un indicador que permite medir y determinar la viabilidad de una inversión o
un proyecto en términos de rentabilidad o ganancia.
 Tiene limitaciones en proyectos donde los flujos no sean convencionales

o entenderse como uno comparable cuando existen proyectos
mutuamente excluyentes.
 Tiene limitaciones para tomar decisiones de priorización de proyectos.
 La TIR tiene limitantes si se utiliza en la priorización de proyectos.
 Conduce a conclusiones erróneos cuando los flujos del proyecto a través
de los años cambian de signo.
 Es necesario compararla con la tasa de descuento para determinar si es
buena inversión o no.
 En algunos casos un flujo de caja puede tener varias TIR, lo que le resta
confianza.
VPN: VALOR PRESENTE NETO

Es un indicador que permite medir la viabilidad de una inversión o de un
proyecto desde el punto de vista rentable. “Se acepta o se rechaza ese
proyecto”
 Es muy sensible a la tasa de interés de descuento. “el valor presente de

los flujos futuros es menor que cuando la tasa de descuento presenta
niveles más bajos”.
 Dos proyectos con un VPN igual pueden tener flujos de caja diferentes,
es decir, no tiene en cuenta la liquidez financiera de la empresa o de la
persona.
 Requiere adivinar los flujos de efectivo futuros y estimar el costo de
capital de una compañía.
 No es aplicable cuando se comparan proyectos que tienen diferentes
montos de inversión.
 Se necesita conocer la tasa para poder proceder a evaluar los
proyectos.
WACC: Costo promedio ponderado de capital.
Determina el costo de financiamiento de una empresa, promediando lo

que cuesta financiarse con deuda y con patrimonio, es la que calcula el
porcentaje que le cuesta a una empresa financiarse de la mano del
financiamiento con terceros y con su patrimonio.
1. ¿Cuáles son los tres tipos de presupuesto según la naturaleza de la

actividad de la empresa y mencione sus diferencias?
 El de operaciones: Recoge las actividades de explotación de la

empresa: ventas, producción, aprovisionamiento, almacenaje,
distribución, y las funciones de recursos humanos, sistemas informáticos
y las administrativas.
 El de inversiones: Determina la composición y el importe de las
inversiones a realizar en el período presupuestado.
 El financiero: Evalúa las necesidades de financiación que se derivan
del presupuesto económico y establece un plan de financiación.
El presupuesto operativo y el de inversiones constituyen el presupuesto

económico.
2. ¿Cuál es el presupuesto que el autor dice que tiene mayor importancia y

por qué?
Presupuesto de Ventas: Porque es el que condiciona al resto de los

presupuestos de la empresa. Su punto de partida suele ser una
extrapolación de la gestión pasada para el próximo ejercicio. Debe estar
soportado por un análisis de mercado completo, donde deberán
considerarse también los factores no controlables por el responsable del
área comercial.

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La planeación financiera es la que le permite a una empresa, tomar la decisión

¿Cuáles son los Indicadores, de acuerdo a su clasificación y sus

Indicadores de eficacia Determinan la productividad con la cual se

1. Se requieren cálculos tediosos cuando los flujos de efectivos no son

2. Favorece a proyectos de bajo valor.

3. Conduce a conclusiones erróneos cuando los flujos del proyecto a

1. Se necesita conocer la tasa para poder proceder a evaluar los

2. Un error en la determinación de la tasa de descuento repercute en la

3. Un aumento o una disminución en la tasa de descuento puede cambiar

Es la decisión que una empresa debe tomar cuando necesita financiarse,

1. ¿Cuáles son los Indicadores, de acuerdo a su clasificación y sus

2. Que limitantes tienen los indicadores TIR - VPN y WACC en el corto

TIR: TASA INTERNA DE RETORNO

 Tiene limitaciones en proyectos donde los flujos no sean convencionales

VPN: VALOR PRESENTE NETO

 Es muy sensible a la tasa de interés de descuento. “el valor presente de

WACC: Costo promedio ponderado de capital.

Determina el costo de financiamiento de una empresa, promediando lo

1. ¿Cuáles son los tres tipos de presupuesto según la naturaleza de la

 El de operaciones: Recoge las actividades de explotación de la

El presupuesto operativo y el de inversiones constituyen el presupuesto

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Presupuesto de Ventas: Porque es el que condiciona al resto de los

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