INTRODUCCIÓN

Para que la sociedad pueda aprovechar mejor los recursos de los que dispone es
indispensable que sus integrantes cuenten con medios para llevar a cabo
transacciones de manera sencilla, rápida, económica y segura. Es a partir de la
consideración de tal necesidad social que la Ley del Banco de México establece
como finalidades del Banco propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de
pagos y promover el sano desarrollo del sistema financiero del país, lo que implica
que el Banco de México debe velar por que las Infraestructuras de los Mercados
Financieros (IMF) funcionen adecuadamente
El mercado de dinero esta regulado por el estado a través del Banco Central, que
emite el dinero de curso legal y establece el coeficiente de reservas mínimas que
debe mantener los bancos privados.
En el presente trabajo se describe en que consiste la Oferta y demanda del dinero,
la tasa de interés, así como también analizaremos en que consiste el modelo IS, IM,
y concluiremos analizando la política del Banco de México.
5.4 POLÍTICA DEL BANCO DE MÉXICO
México cuenta con un Banco Central que desde 1994 es autónomo en la definición
e implementación de la política monetaria del país. Las decisiones de política
monetaria tomadas por el Banco de México (Banxico) están enfocadas a garantizar
el poder adquisitivo del peso a partir del control de la inflación y del seguimiento del
tipo de cambio.
Política monetaria en México
En los últimos años, la mayoría de los bancos centrales ha aceptado que la mayor
contribución que pueden hacer al desarrollo económico radica en el abatimiento de
la inflación. Prueba de ello es el cada vez mayor número de institutos centrales
autónomos que tienen el objetivo explícito de procurar la estabilidad de precios. A
este respecto, en 1993 se realizaron reformas a la Constitución y otras leyes a fin
de otorgar al Banco de México autonomía, con el claro mandato de procurar la
estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional. Dichas reformas buscaban
contar con una institución dentro del Estado comprometida con la estabilidad de
precios. Esto permite al Banco Central actuar como contrapeso de la administración
pública, respecto a situaciones inflacionarias. Adicionalmente, la autonomía también
facilita a la autoridad monetaria actuar como contrapeso de los particulares, cuando
éstos emprendan acciones que impliquen incrementos de precios o costos.
Si bien el mandato prioritario de estabilidad de precios es fácilmente cuantificable,
las autoridades monetarias no controlan directamente la inflación, ya que ésta es el
resultado de un sinnúmero de operaciones y transacciones que se realizan en la
economía. Las decisiones de política monetaria tienen un efecto indirecto sobre los
distintos componentes que determinan el comportamiento de los precios. En
particular, las decisiones de política monetaria modifican tanto las expectativas de
los agentes económicos, como las tasas de interés y el tipo de cambio. Esto a su
vez incide sobre la demanda agregada, lo cual en su conjunto determina el
comportamiento de la inflación. Lo anterior es la vía por la cual las decisiones de la
autoridad monetaria afectan la determinación de los precios y se conoce como
mecanismo de transmisión de política monetaria.
México Actual
La política monetaria implementada por el Banco de México ha creado condiciones
propicias para el crecimiento económico sostenido, permitiendo alcanzar niveles de
inflación estable y significativamente bajos. De acuerdo al INEGI, a marzo de 2020
la inflación se ubicó en 3.25%. De acuerdo al Banco de México. se prevé que la
inflación continúe disminuyendo durante 2020 para llegar a niveles anuales de 2.7%.
El país ha acumulado reservas internacionales que le permiten enfrentar la
volatilidad del entorno internacional, mismas que superan los 185 mil millones de
dólares a abril de 2020.

Con base en el indicador ARA (Assessing Reserve Adequacy) del Fondo Monetario
Internacional (FMI), que mide las potenciales necesidades de liquidez cambiaria de
un país, México se encuentra en un nivel adecuado para respaldar su balanza de
pagos y preservar la estabilidad económica y financiera del país ante choques
externos negativos. El FMI considera un nivel adecuado de reservas entre el 100%
y 150% del indicador ARA.
En lo que respecta a las tasas de interés, el Banco de México instrumenta la política
monetaria a través de una tasa objetivo para las operaciones de fondeo bancario a
plazo de un día. Las condiciones bajo las cuales el Banco de México inyecta o retira
esta liquidez aseguran que se cumpla el objetivo establecido para la tasa de fondeo
interbancario a un día.
La Junta de Gobierno del Banco de México decidió disminuir en 50 puntos base el
objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día a un nivel de 6%. También
adoptó medidas adicionales para promover el funcionamiento ordenado de los
mercados financieros, fortalecer los canales de otorgamiento de crédito y proveer
liquidez para el sano desarrollo del sistema financiero.
(Banco de México, 2020)
Políticas y objetivos del Banco de México referentes a las IMF
Política con respecto a las IMF de importancia sistémica.
Las IMF de importancia sistémica son aquellas entidades que ante la incapacidad
de desempeñarse según lo esperado pueden afectar la estabilidad del sistema
financiero. Estas IMF deben cumplir con los Principios Aplicables a las
Infraestructuras del Mercado Financiero (PIMF) publicados por el CPSS‐IOSCO en
abril de 2012. La política del Banco de México para determinar cuáles IMF son de
importancia sistémica considera el monto que operan y la naturaleza de las
operaciones que procesan. Estas IMF son el sistema de liquidación de valores,
DALI, las contrapartes centrales CCV y Asigna, el registro de operaciones derivadas
operado por el Banco de México y el SPEI. En particular, la CCV se considera de
importancia sistémica porque es la única contraparte central que opera en el
mercado de valores. El mismo criterio aplica para Asigna, al ser la única contraparte
central que atiende el mercado de derivados.
Política con respecto a las infraestructuras de medios de pago al menudeo.
Las infraestructuras de medios de pago al menudeo no tienen el potencial de
desestabilizar el sistema financiero en caso de que se presente algún problema
operativo, debido a que el monto de los pagos que liquidan es relativamente bajo;
sin embargo, son importantes para la actividad económica por el gran número de
pagos que procesan, porque su uso está muy extendido entre la población y porque
el comercio minorista depende de ellas. La política del Banco de México para estas
infraestructuras es requerirles que implementen las mejores prácticas en la materia,
incluidas aquellas especificadas en los citados PIMF que les sean relevantes.
Adicionalmente, la política del Banco de México es que estas infraestructuras
permitan la creación de sinergias y economías de escala.
Objetivos particulares del Banco de México con respecto a las IMF
De acuerdo con lo establecido en el Artículo 2 de la Ley del Banco de México, el
objetivo general del Banco de México con respecto a los sistemas de pago es
propiciar su buen funcionamiento, además de procurar la estabilidad del sistema
financiero en su conjunto.
El Banco de México considera que las IMF están incluidas entre las entidades de
las que debe cuidar, en el ámbito de sus facultades y en línea con las tendencias
que han llevado al Comité de Sistemas de Pago y Liquidación (CPSS por sus siglas
en inglés) del BIS a cambiar su nombre por el Comité de Pagos e Infraestructuras
de Mercado (CPMI por sus siglas en inglés). El buen funcionamiento de las IMF es
una condición necesaria, pero no suficiente, para lograr la estabilidad del sistema
financiero en general.
El objetivo del Banco de México con respecto a las IMF es que éstas sean seguras
y eficientes, a fin de que fortalezcan y propicien condiciones equitativas de
competencia y faciliten la innovación y el desarrollo de mejores servicios en sus
respectivos mercados, y así contribuyan al beneficio de la población mediante
mayor estabilidad financiera, eficiencia de la economía e inclusión financiera.
Política del Banco de México respecto a los pagos transfronterizos y en
moneda extranjera.
Los pagos transfronterizos son importantes para la actividad económica y el
desarrollo del comercio internacional. La política del Banco de México para estos
pagos es que se realicen en estricto apego a la regulación de cada jurisdicción
involucrada y de manera segura y eficiente, de acuerdo con las mejores prácticas
en la materia. Adicionalmente, la política del Banco Central de procurar que los
sistemas de pagos operen de manera segura y eficiente, de acuerdo con las
mejores prácticas en la materia, incluye a los sistemas que liquiden en moneda
extranjera.
Política del Banco de México respecto de la seguridad informática.
En lo relativo a seguridad informática, el Banco de México procura que las IMF y en
particular los sistemas de pagos que administra, cuenten con medidas de seguridad
informática y operativa efectivas, promoviendo que se implementen mecanismos y
procedimientos de seguridad robustos, basados en lineamientos y estándares
internacionales, con el fin de prevenir y en su caso minimizar, los efectos que
incidentes informáticos pudieran tener en la operación de esas infraestructuras.
CONCLUSIÓN
Podemos concluir como primer punto que la oferta de dinero es determinada por el
Banco Central al controlar la base monetaria formada por el efectivo y los depósitos
que se tienen, por el público a través de los depósitos que prefiere el efectivo y por
los bancos a través del coeficiente de reservas que tienen que mantener.
También concluimos que la demanda de dinero explica porque los individuos y las
empresas conservan dinero. Las razones son para las transacciones y la demanda
como activo.
Las tasas de interés son el precio del dinero. Si una persona, empresa o gobierno
requiere de dinero para adquirir bienes o financiar sus operaciones, y solicita un
préstamo, el interés que se pague sobre el dinero solicitado será el costo que tendrá
que pagar por ese servicio. Cuando estas tasas son altas favorecen el ahorro y
frenan la inflación, ya que el consumo disminuye al incrementarse el costo de las
deudas. Pero al disminuir el consumo también se frena el crecimiento económico.
La efectividad de los bancos centrales para abatir la inflación, depende
fundamentalmente del impacto que tengan sus acciones sobre los mercados
financieros.
El Modelo IS-LM es una de las herramientas básicas para conocer la política
económica muestra la relación entre las tasas de interés, el producto real, el
mercado de bienes y servicios y el mercado de dinero.
La curva IS representa las diferentes combinaciones de tipo de interés (i) y el nivel
de renta (Y) que mantienen en equilibrio el mercado de bienes y la
curva LM representa todos los puntos en los cuales las diversas combinaciones de
la tasa de interés y niveles de ingreso real monetario establecen el equilibrio del
mercado de dinero. Debe su nombre a L (preferencia por la liquidez) y M (Oferta de
dinero).
Por último, como se describió anteriormente, el Banco de México establece sus
objetivos y sus políticas respecto a las infraestructuras de los mercados financieros
(IMF) y realiza las acciones necesarias para ejercer estas políticas y para lograr el
cumplimiento de los objetivos. Este Instituto Central revisa constantemente el
entorno que rodea a las IMF, a sus participantes directos e indirectos, y a los
mercados que atienden, con el fin de identificar riesgos y oportunidades debidas al
surgimiento de nuevas tendencias, mercados, e incluso nuevas IMF, además de
identificar también mejores prácticas en la materia. En este sentido, el Banco de
México realizará los ajustes necesarios a sus objetivos, políticas y acciones, y
plasmará los mismos en sucesivas ediciones del presente documento que divulgue
en el futuro.
BIBLIOGRAFÍA

Banco de México. (Agosto de 2016). Política y funciones del Banco de México