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PLANIFICACIÓN FINANCIERA

EJE 3 – ACTIVIDAD EVALUATIVA

Estudiante

Juan Sebastián Guzmán Buendía

Materia

Gestión Financiera

Docente:

Marco Antonio Baquero Beltrán

Facultad de ciencias económicas y administrativas

Fundación Universitaria del Área Andina

Mayo del 2020

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INTRODUCCIÓN

El siguiente trabajo tiene como objetivo poder identificar y analizar los estados financieros

de la empresa objeto de estudio, en este caso Grupo Nutresa, dentro del mercado que se

encuentra en Colombia, la compañía Nutresa tiene una alta participación en el sector de

alimentos tipo procesados, esta empresa es de tipo diversificadora en aspecto geográficos,

abastecimiento y de productos, además de contar con presencia en nueve países y una

capacidad de ventas a nivel internacional de USD 1.1 billones a 2016, esto según informe

integrado del año 2016 Grupo Nutresa, 2016, p, 128).

La Compañía Nutresa tiene una gran participación a nivel de producción en el continente

americano, contando con una infraestructura de 45 plantas de producción, las cuales se

encuentran en México, Estados Unidos, Colombia, Perú, Chile y Venezuela, Republica

dominicana y Centroamérica.

Básicamente el objetivo de este ejercicio es revisar los estados financieros, los reportes

que son integrados y otros documentos generados por Grupo Nutres, a esto se le añade la

valoración de la viabilidad y el cumplimiento de los objetivos marcados para la estrategia

financiera definida por la compañía para el 2012 hasta el 202º, tomando como base el

enfoque en la generación de valor.

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INSTRUCCIONES

1. Ir a la página Yahoo Finance una vez haya seleccionado una empresa colombiana que

cotice en la bolsa, deberá descargar el balance y los estados de resultados de la empresa.

2. Analizar cuidadosamente los estados financieros de la empresa, identificando las

cuentas más relevantes para cada uno de los estados, tanto el balance general como el estado

de resultados.

3. Concluir a partir de los hallazgos como director financiero: ¿cuál sería la situación de la

empresa (en el momento del análisis)? ¿Qué aportes, sugerencias, procedimientos o asesorías

recomendaría? Para esto se puede apoyar de algún instrumento que como director diseña y

propone a la compañía.

4. Realizar un informe con la información y análisis correspondiente, que deberá contener:

introducción y sus aportes en máximo dos hojas; adjuntar los estados financieros e incluir

referencias bibliográficas (documento elaborado con normas APA). Se puede apoyar de algún

gráfico de ser necesario.

5. Enviar un documento en formato Word al espacio de tareas de la plataforma.

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DESARROLLO

Objetivos:

-Revisar, analizar y determinar los estados financieros de Grupo Nutresa

-Proporcionar información que sea útil para las partes interesadas, en este caso los

inversionistas y aquellos que son otorgantes en predecir, comprar y evaluar los flujos del

departamento de tesorería.

-Identificar y generar información relevante para que se pueda predecir, comparar y se pueda

evaluar la obtención de los beneficios de Grupo Nutresa.

Análisis de la empresa:

Nombre: Grupo Nutresa S.A

Descripción: Es una empresa consolidada como una de las mejores en procesamiento de

alimentos en el país de Colombia y una de las empresas mas influyentes en el sector de

alimentos a nivel de Latinoamérica.

La empresa fue fundada en el año 1990, en la actualidad tiene una cantidad de talento

humano de 45.600 personas, contando con un nivel operativo de ocho unidades de negocio,

como los son los chocolates, los cafés, alimentos al consumidor, los helados, las pastas, los

cárnicos, las galletas y el tresmontes Lucchetti. Adicional a esto, la compañía Nutresa cuenta

con un modelo de negocio el cual está adherido a la capacidad competitiva del talento

humano, teniendo un enfoque en personas talentosas, comprometidas, responsables,

innovadora y que pueda aportar al desarrollo sostenible de la compañía, además de contar con

un portafolio de productos enfocados en la nutrición y confianza de sus consumidores. Como

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ultimo Grupo Nutresa cuenta con una estrategia geográfica la cual trata al máximo en que su

portafolio de productos pueda llegar a cualquier parte de su mercado objetivo.

Balance general:

Fuente: http://informe2016.gruponutresa.com/pdf/estados_financieros_consolidados.pdf
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Estado de resultados:

Fuente: http://informe2016.gruponutresa.com/pdf/estados_financieros_consolidados.pdf
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Análisis:

Luego de revisar y analizar los estados financieros de grupo Nutresa se puede encontrar que

en el periodo real consolidado en el año 2012 y 2017 se puede encontrar que la variable del

Ebitda se ha logrado mantener estable, es decir que alrededor del 12,69% ha estado estable

con la meta que se tiene establecida por el Grupo Nutresa. Adicional a esto, se puede

entender que en el periodo del año 2018 hasta el 2027 el margen ebitda haciende a 11,44%

teniendo como base promedio, esto como causa de los ingresos operacionales que van

creciendo a una tasa mayor del 4,96% que el ebitda obtenido por la compañía, la cual ha

proyectado un crecimiento del 4,42%, esto promedio del año 2018 -2027.

Para la meta del ebitda se puede deducir que está cumplida, dando la cercanía entre en valor

que fue proyectado para el año 2020 del 11,47%, esto respecto al límite inferior que posee el

rango de la meta, el cual es del 12%.

Valoración de la compañía:

Realizando el análisis relacionado con la valoración de la compañía es posible deducir el

potencial de la valoración del precio entre la fecha actual y del año 2018, es importante tener

presente que el valor de la empresa se calcula a COP 8,4 Billones. Respecto a esta valoración

se determina que solo se alcanzó el cumplimiento del objetivo estratégico determinado para

las ventas totales por un valor de 10 Billones.

Adicional teniendo presente las proyecciones, respecto al margen del ebitda este logra

alcanzar el 11,47% para el año 2020, teniendo cercanía con la meta que se tiene establecida

del 12% - 14%. Como último para el ROIC la meta establecida es del 20% para el año 2020,

pero se encuentra que no se tiene una efectividad en el cumplimiento ya que solo se alcanza

el 11,82, con una diferencia del 8,18%.

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Análisis Horizontal:

Dentro de las cuentas del activo corriente no se logra identificar una tendencia que sea

predominante y única, todas las cuentas presentan un resultado de crecimiento y

decrecimiento para el año 2012 y el año 2017, se puede observar que, para la propiedad, el

equipo y la planta está sube año tras año, a excepción de los años 2015 y 2016, ya que estos

tienen una tendencia estable. Para los años 2013 y 2014 se puede observar un incremento

superior al 100% este a su vez relacionado con el ajuste presentado por las NIFF (Normas

internacionales financieras).

Análisis vertical:

En el análisis relacionado con la mercancía vendida se nota que se ha presentado

estabilidad, esto partiendo del 56,45% relacionado con los ingresos del año 2012 y el año

2017 logrando contribuir en mantener la utilidad bruta del 43,55%. Para los gastos de

administración relacionado con los ingresos operacionales estos han descendido a partir del

año 2014, año en año hasta llegar al 2017, teniendo una proporción del 4,6%.

Para los gastos de venta se puede apreciar un crecimiento ascendente respecto a las ventas

presentadas en el año 2012 a 2017, teniendo como base el 25,01% pasando al 29,35% esto ha

repercutido en un incremento del 17,34%, este tipo de comportamientos puede generar

ineficiencias en la gestión que presenten los gastos de ventas, mínimamente la proporción se

puede conservar.

Para la utilidad operativa relacionada con ventas, a decrecido año tras año hasta el 2013 y

2017, teniendo como resultado anterior el 11,02% hasta el 8,91%, este mismo

comportamiento se puede apreciar en los gastos de venta, a diferencia de las ventas los
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intereses financieros crecen de forma constante para el año 2013 y 2017, teniendo como base

el 2,06% pasando al 3,54% con un incremento del 71,44%.

CONCLUISONES

Con la realización de este trabajo puedo comprender que el análisis de los estados

financieros permite entender el estado financiero actual de la organización, permitiendo

realizar comparativos de un año a otro, logrando recopilar la información relacionada con la

salud económica de la organización estudiada, el cual tiene como objetivo tener un análisis

visionar genérico de lo que está sucediendo en la organización.

Para la proyección obtenida respecto a la empresa objeto de estudio Grupo Nutresa esta no

cumple con el ROIC ya que dentro de su objetivo se tiene trazado un porcentaje del 20% y

solo logra alcanzar un valor del 11,82%, es incumplimiento es ocasionado por la estrategia de

crecimiento soportado por las fusiones y las adquisiciones las cuales generaron un

crecimiento del capital invertido al crecimiento del NOPLAT.

Respecto al logro de la meta del ROIC del 20% es recomendable que el grupo Nutresa pueda

elevar las ventas con ganancias de 18 Billones, logrando mantener a su vez la proporción que

presenten los costos y los gastos de las ventas para no incrementar el capital invertido.

Para la proyección de las ventas totales se evidencia un cumplimiento de la meta respecto al

COP de 10 Billones, esto como resultado de la incorporación de las nuevas operaciones en

Centro y Suramérica con las fusiones y las adquisiciones.

Para la proyección de ventas internacionales se evidencia un cumplimiento solo del 1,2

Billones a diferencia de la meta propuesta por 2 Billones.

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RECOMENDACIONES

Para tener efectivas sobre las metas internacionales se recomienda alcanzar una proporción

del 61% en ventas totales fuera de Colombia, respecto a la realidad que se presenta en

Nutresa, ya que las ventas internacionales solo alcanzan el 38%. Se cumple con la meta del

margen Ebitda logrando alcanzar 11,47% a diferencia del 12% esta diferencia se puede

presentar debido a la incertidumbre generada por el modelo financiero.

Esto permite que Nutres pueda lograr mantener el crecimiento en las ventas de forma similar

al crecimiento que presente la utilidad operativa del producto respecto a la adecuada gestión

de costos y gastos. Relacionado con el modelo financiero se resalta EL eva positivo el cual ha

sido creciente entre los años 2018 y 2027, producto de poder lograr en obtener un ROIC

superior al costo del capital, aunque se recomienda definir una proyección del cumplimiento

de todos los objetivos estratégicos que generen valor para la empresa, ya que no se pudieron

identificar.
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REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

Lozano Maria Camila. Gestión Financiera. Pongamos en practica eje tres.

https://areandina.instructure.com/courses/6976

Compañía Nutresa S.A. Página Web

https://nutresa.com/

Estados financieros grupo Nutresa. (27 de febrero del 2017).

http://informe2016.gruponutresa.com/pdf/estados_financieros_consolidados.pdf

Debitoor. Estados financieros

https://debitoor.es/glosario/definicion-estados-financieros

Sites.google. legislación fiscal local y municipal y redacción de convenios. Objetivos de

los estados financieros

https://sites.google.com/site/legislocalimpetos/normas-de-informacion-

financiera/objetivos-de-los-estados-financieros

Empírica. Análisis e Interpretación de Estados Financieros

https://empirica.do/capacitacion/negocios-y-finanzas/analisis-e-interpretacion-de-estados-

financieros

Grupo Nutresa. Quienes somos

https://www.gruponutresa.com/quienes-somos/