INSTITUTO TECNOLÓGICO SUPERIOR

JOSÉ CHIRIBOGA “ITCA”

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

Ing. Mauricio Tito

Unidad IV
Presupuesto
Operativo
 1. PRESUPUESTO DE INGRESOS Y EGRESOS.

2. Posibilidades Del Proyecto.

2.1. Cuantificación de la Producción. Del estudio de mercado y su análisis, se

genera la siguiente información:

El presente proyecto, iniciará operaciones con un volumen de producción de 336

botellas por minuto, equivalentes a 14 cajas con 24 refrescos por minuto, o 840 cajas por hora,
o 6,720 cajas por día trabajado de 8 hrs., O 168,000 cajas por mes o 2,016,000 cajas por año.

La estimación para el año inicial, su primer año de operaciones del nuevo proyecto,
referente a su volumen de producción, será de 2,016 miles de cajas de refrescos. A su vez, el
resto de las 4 empresas embotelladoras producirán 42,836 miles de cajas, por lo que el
proyecto tendrá una participación del 4.5% del total del mercado, la cual será de 44,852 miles
de cajas.

La aportación del nuevo proyecto a la oferta total de refrescos en la comarca

lagunera, puede señalarse como de poca cuantía en números absolutos, pero su relevancia
radica en que esta reviste un carácter oligopólico, en el cual 3 empresas de Coca Cola, poseen
el 90% y la restante, del grupo Pepsi Cola, el 10% restante, del mercado. De aquí su
importancia de penetración y posicionamiento del mercado local, a base de poca participación,
pero con bases sólidas.

Para el año 10, el proyecto participará con el 9.1% del total, el cual ascenderá a
61,422 miles de cajas, por lo que su volumen productivo se estima en 5,616 miles de cajas.

En el (Cuadro # 40), se presenta la participación del proyecto, así como la del resto
del mercado, con sus aportaciones relativas.

Después del inicio de operaciones, al segundo año, la nueva empresa registrará

importantes incrementos anuales en sus niveles de producción, el cual será del 20.5% y para el
año diez, del 7.75%. Serán aumentos decrecientes explicables a que anualmente, se estará
trabajando a una mayor capacidad utilizable, partiendo del 35.2 para el año 1 en el que se
producirán 2, 016 miles de cajas, hasta llegar a operar al 100% de su capacidad de diseño en el
año 10, alcanzando los 5,616 miles de cajas producidas. Ver (Cuadro # 41), crecimiento
decreciente de la producción.

1.2 Volumen de Ventas. Variable económica de gran significado para las empresas de
todo el mundo, pero específicamente para la nueva embotelladora. Palabra que relaciona su
dependencia con los costos, ingresos, utilidades, rentabilidad, índice de crecimiento anual,
grado de participación del mercado. Todo esto puede significar esta palabra, si se asocia
también con: un buen producto, óptima calidad, presentación ideal, precio competitivo,
rapidez en la entrega de pedidos, trato amable para con los clientes, excelente publicidad,
respeto a la sociedad y calidad de servicio.

El nuevo proyecto, estima vender 1,976 miles de cajas de refrescos durante el año 1,
participando con el 4.6% del total de las ventas, mientras que el resto del mercado venderá
conjuntamente 41,320 miles de cajas, logrando una cobertura del 95.4%. Las ventas totales
serán por 43,296 miles de cajas.

Y hacia el fin de su vida útil del proyecto, año 10, registrará ventas por 5,616 miles
de cajas, logrando una penetración del mercado del 9.52%. Crecimientos pequeños
anualmente, pero sólidos dentro de una industria refresquera local, que no verá con buenos
ojos, ya que por pequeña que sea su participación, les restará utilidades dentro de un
mercado con enormes utilidades.

Al igual que en la oferta, también en la demanda se registrarán crecimientos

importantes anualmente a lo largo de su ciclo de vida, no hay que olvidar que las ventas
representan el 98% de la producción.

Las ventas totales de refresco, estimadas para el año 10, serán por 58,996 miles de
cajas, de las cuales las 4 empresas existentes, venderán 53,380 miles de cajas, logrando surtir
el 90.48% del mercado.

A su vez, de éste total de ventas de refresco de la nueva empresa, se puede

desglosar los volúmenes estimados para cada una de las presentaciones en que se producirán
los refrescos. Referente al tamaño con un contenido de 355 ml, se proyectan unas ventas por
1,581 miles de cajas, en el año 1 y de 4,493.4 miles de cajas para el 10. Ambos volúmenes
estimados de ventas representan el 80.01% de las ventas totales que habrá de tener la nueva
embotelladora. Mientras que las ventas o demanda del refresco conteniendo 500 ml, se
incrementarán de 395 a 1,122.6 miles de cajas, durante los años 1 y 10, respectivamente, con
una participación del 19.99% dentro de las ventas totales.

1.3 Precio de Venta. Los precios de venta de los refrescos, vigentes al 31 de Octubre,
son los siguientes, por contenido, botella y caja:

Presentación Botella Caja

Público 355 ml $1.80 $43.20
500 ml $2.00 $48.00

Detallista 355 ml $1.56 $37.44

500 ml $1.775 $42.60

Conviene señalar que la utilidad al detallista por la venta del refresco de 355 ml, es de
15.385% y en el de 500 ml, del 12.676%.

Con éstos precios de venta al público y con IVA incluido, las empresas
embotelladoras acuerdan y fijan el precio de venta de los mismos, en ésas presentaciones o en
los otros que produzcan, y simplemente le notifican de su resolución a la Dirección de
Concertación de Precios de la Secretaria de Comercio para su conocimiento y se haga público
en todo el país a los consumidores.

Igualmente, con éstos precios señalados anteriormente, Venta al Público, se realizaron

los cálculos y estimaciones de los ingresos que habrán de generar la producción y ventas de
los refrescos, que elaborará la nueva empresa.

1.4 Ingresos Estimados. Los volúmenes de venta estimados para la producción de las
dos diferentes presentaciones del refresco a embotellarse, multiplicados por su respectivo
precio de venta, producirán la fuente principal de ingresos para la empresa.
Se presenta un desglose en forma anual referente a las ventas estimadas por
presentación, los que conjuntamente nos arrojarán los ingresos totales que tendrá la
embotelladora, se estiman unos ingresos totales para el año inicial, por $87,259.2 miles
de dólares M.N. y la forma en que se incrementan anualmente, hasta llegar al año 10, en el
cual éstos serán de $247,999.9 miles de dólares M.N. Estos ingresos totales registran un
crecimiento del 184.21%, a lo largo del período mencionado.

La contribución a los ingresos totales, por presentación de refresco, es la siguiente:

los de contenido de 355 ml, habrán de generar ingresos por $68,299.2 miles de dólares M.N.,
mientras que los de 500 ml, aportarán $18,960.0 miles de dólares M.N., por lo que éstas
aportaciones relativas serán del 78.27% y 21.73% de los ingresos totales respectivamente,
durante todo el periodo de los 10 años.

1.5 Costo de Producción Unitario. Es necesario partir de la contabilidad de costos, la

cual nos permitirá conocer de antemano, si el precio de venta del refresco que se elaborará,
permitirá generar utilidades, después de cubrir los gastos de operatividad de la planta.

Su importancia radica en que permite analizar las relaciones entre los costos, volúmenes
de producción, precios de venta y las utilidades, que tendrá la empresa.

Con la contabilidad de costos podemos conocer:

 Lo que cuesta producir el refresco.
 El precio al que se debe vender.
 Los costos totales, (costos fijos + costos variables), de la embotelladora.
 El nivel de ventas necesario para estar en equilibrio, expresado en dinero.
 El volumen de ventas necesario para obtener utilidades, expresado en %.
 Las unidades vendidas de refresco por presentación, para alcanzar el punto de equilibrio.
 Como reducir los costos, sin afectar la calidad del refresco.
 Como controlar los mismos.

Los costos totales, es la suma de los costos fijos más los variables, en que incurre la
embotelladora.

La integración de cada uno de ellos, su importe respectivo y contribución relativa a

los costos totales. El costo total unitario, es igual a la suma del costo fijo unitario más el costo
variable unitario.

La importancia del costo total unitario, es que nos permite conocer cuánto nos cuesta en
dinero, el costo fijo unitario y el costo variable unitario, por unidad de producción y
concretamente en éste proyecto, por cada botella de refresco producida en cada una de sus
dos presentaciones.

Por ejemplo, para el año 1, se puede conocer el costo de producción unitario o costo
total unitario, es decir, lo que le cuesta a la empresa producir un refresco mediano, con 355 ml
y el medio, con 500 ml

De ésta forma tenemos que el refresco de 355 ml, tiene un costo unitario de producción
de $1.0217 M.N. por botella y el de 500 ml, cuesta $1.0225 M.N. por botella.

En el punto 4.7.1.3.- Precio de Venta, de éste mismo capítulo, se menciona que el

precio de venta al público, es de $1.80 y $2.00 por botella, respectivamente.

Relacionando el costo unitario de producción con el precio de venta de los refrescos

señalados, se tiene que éste costo, representa el 56.76% del precio de venta por botella de 355
ml. De aquí se deduce, que el restante 43.24% son utilidades brutas para la empresa al
comercializar el refresco mediano, utilidad que representa $0.78 M.N. por cada botella
vendida.

Así mismo, en el caso del refresco medio, conteniendo 500 ml, el costo unitario de
producción representa el 51.13% de su precio de venta al público, por lo que el 48.87% son
utilidades brutas, es decir $0.98 M.N., por cada botella vendida. (Cuadro # 42).

1.6 Punto de Equilibrio. Es aquél en él se igualan los ingresos con los egresos, es decir,
cuando los ingresos son suficientes para cubrir los costos y gastos de operación de la
embotelladora. En éste punto, no se gana, ni se pierde, está en equilibrio. Y por debajo de éste
punto, se producirán pérdidas para la empresa y por arriba, se generarán utilidades.

Sabemos que los costos y gastos, se clasifican en fijos y variables. Y para la

determinación del punto de equilibrio, debemos de considerar el costo fijo, el costo variable y
los ingresos. Costo fijo, es aquél en el que se incurre independientemente del volumen de
producción. Costo variable, es aquél que varía directamente con el volumen producido.
Ingresos, son los recursos económicos que genera la empresa por las ventas de sus refrescos
anualmente.

El punto de equilibrio se debe calcular sobre el volumen vendido o por vender y

nunca sobre el volumen de producción. La determinación del punto de equilibrio
en el que operará la embotelladora, se calculará de 3 formas distintas:

 Como la cantidad de dinero que se necesita vender al año.

 Como el número de cajas vendidas por cada presentación de refresco.
 Como un % de las ventas totales.

1.- Para conocer el PE por el primer método se utiliza:

CF
PE = ------------ Donde CF= Costos fijos = $14,765,426.25

CV
1 - --------- CV= Costos variables $29,348,650.90
VT
 VT= Ventas anuales = $87,259,200.00

PE = $22,248,438.36 M.N.

Este resultado indica que la embotelladora tiene que vender durante el primer año,
refrescos por la cantidad arriba mencionada para alcanzar su punto de equilibrio y una vez
superado éste comenzar a obtener utilidades.

2.-Por éste método, el PE se expresa por el número de cajas que se necesita vender de
cada una de sus presentaciones que se embotellan. No se aplica la fórmula que se utiliza en
éste método, puesto que no se produce un solo producto, sino dos. Pero se recurre a la
estructura de ventas, ya conocida en el curso del presente proyecto para su cálculo.

Conocemos la cantidad de dinero que se necesita vender para lograr el PE por el

primer método, que es la cantidad de $22,248,438.36 M.N.

Por lo que la estructura de ventas relacionada con el PE anterior, tenemos que:

Estructura Refresco PE Valor/caja PE/cajas

80.00% 355 ml $17,798,750.69 $43.20 412,00.8.12
20.00% 500 ml $ 4,449,687.67 $48.00 92,701.83
Totales $22,248,438.36 504,709.95

Expresado en miles de cajas, tenemos que el punto de equilibrio se obtiene con:

412.01 miles de cajas del refresco de 355 ml y 92.70 miles de cajas del refresco de 500 ml, los
que sumados nos dan el PE de 504.71 miles de cajas de refrescos vendidas durante el año 1.

3.- Con éste método, el PE, se expresa como un índice de absorción, que significa él % de
las ventas necesarias para cubrir el total de los costos y gastos efectuados para vender sin
obtener utilidades y se calcula por la fórmula:

PE donde: PE = Punto de equilibrio = $22,248,438.36 I.A. = ---

------ VT = Ventas totales = $87,259,200.00
VT I.A.

= 25.50%.

El mismo índice de absorción, pero utilizando otros parámetros, nos muestra un

idéntico resultado:
CF
I.A. = ------------- = 25.50%.
VT–CV

Ambos resultados, nos indican que la empresa necesita alcanzar un 25.50% de las
ventas totales, para poder obtener el PE, y a partir de éste, comenzar a generar utilidades.
 3. PRESUPUESTO DE INGRESOS.

En éste apartado conoceremos la fuente principal de los ingresos, que habrá de

generar la embotelladora, así como determinar los conceptos y sus montos respectivos en que
se gastarán, a lo largo del período operativo del proyecto.

Los temas anteriores se tratarán a detalle, dentro del curso normal de cada punto a
desarrollar en el presente capítulo.

2.1 Presupuesto de Ingresos. Este se elabora con los ingresos que se obtendrán por la
venta de los refrescos que habrá de producir la empresa, en sus dos presentaciones.

En el presupuesto de ingresos, previamente convergen los aspectos fundamentales

del estudio de mercado: (oferta, demanda, volúmenes de producción y venta, comercialización
y precio de venta); del estudio técnico: (capacidad diseñada, instalada y % de capacidad
utilizada) y del capital de trabajo: (Inventario de materia prima, de productos terminados,
crédito a clientes).

2.2 Ingresos Propios de la Actividad. Estos provienen básicamente de los volúmenes

de venta de las dos diferentes presentaciones del refresco que se embotellará, expresados en
miles de cajas multiplicados por su respectivo precio de venta al público y serán los ingresos
anuales de la empresa.

Estos se conforman por, el 80.0% que corresponden a las ventas del refresco mediano,
cuyo contenido es de 355 mal, y representan 1,581 miles de cajas, las cuáles multiplicadas por
su respectivo precio de venta al público, de $43.20, nos arrojan unos ingresos por $68,299.2
miles de dólares M.N.

A su vez, el restante 20.0%, lo aportan la comercialización del refresco medio, de

contenido de 500 mal. , en una cantidad de 395 miles de cajas, con un precio de venta al
público por caja de $48.00, por lo que genera unos ingresos de
$18,960.0 miles de dólares M.N.

Estas dos ventas generan los ingresos totales anuales por $87,259.2 miles de
dólares M.N., que obtendrá la nueva planta embotelladora, en su primer año de operaciones.

La evolución que se estima habrá de observar los ingresos totales, configurados por
la venta y su importe monetario, de las dos presentaciones que se elaborarán, a lo largo del
proyecto, se muestran en el citado cuadro, período en el cuál, se le proyecta una tasa media
de crecimiento anual del 11.0%, a los ingresos totales.
Para el año 10, la embotelladora, estima contar con unas ventas totales por 5,616 miles
de cajas, las cuales habrán de generar unos ingresos totales por
$248,001.6 miles de dólares M.N., toda vez que los precios de venta al público, por botella y
caja, se mantienen constantes durante el período proyectado.

Esta cantidad de ingresos, se desglosa, en $194,097.6 miles de dólares M.N.,

provenientes por la venta del refresco mediano y de $53,904.0 miles de dólares M.N., del
refresco medio.

La importancia del Presupuesto de Ingresos, radica en que conociendo el monto de los

mismos y una vez determinados los gastos, se estará en condiciones de cuantificar su
rentabilidad, así como otras variables del estudio financiero, que una vez evaluadas
integralmente, permitirán concluir si el proyecto se realiza o se cancela.

2.3 Otros Ingresos. En éste proyecto de inversión, no se contempla la generación de otro

tipo de ingresos, puesto que no se piensa en producir algún otro tipo de producto principal o
subproductos, sino únicamente los descritos a lo largo del mismo, como productos
principales.

Valor de Rescate. Los activos de la empresa embotelladora, tendrán un valor de residual,

al finalizar su vida útil y cuando se presente su período de liquidación y sus montos, estarán
acordes a lo estipulado por la Ley del ISR, considerando su depreciación y años de vida útil.

Se contempla un valor de rescate de dichos activos, en los siguientes porcentajes:

terreno, 100%; construcción de edificios, 50% (vida útil de 20 años, el proyecto de 10); equipo
de cómputo, 70% (se repone en el año 10, depreciándose un año y recuperando ése %); y en
equipo de transporte, 50% (se repone en el año 8, depreciándose 2 años, recuperando dicho
%) y finalmente, el activo diferido, que se recupera al 100%.

El monto del valor de rescate de los activos fijos, es de $11,234.8 miles de dólares M.N.
Mientras que el del activo diferido –compuesto por caja y bancos -, suma $8,171.4 miles de
dólares. Y se incluye dentro del (Cuadro Anexo al # 38), en el cual se desglosa su concepto y
monto

Estas cantidades se recuperan hasta en año de liquidación, representando un ingreso

para la embotelladora, por lo que deberá pagar el ISR correspondiente a la tasa del 34%, que
representa la cantidad de $6,598.1 miles de dólares M.N., por lo que se tendrá un flujo neto de
efectivo por, $12,808.1 miles de dólares M.N., durante el año 10.

2.4 Presupuesto de Egresos. Es de vital importancia su cuantificación, ya que una vez

conocido su monto y relacionado con el presupuesto de ingresos, se puede iniciar la
evaluación económica y financiera del presente proyecto embotellador El Presupuesto de
Egresos, se conforma por los Costos de Producción, Gastos de Venta, Gastos de
Administración y Gastos Financieros. El conocer los conceptos que constituyen cada uno de
ellos, así como su importe correspondiente, se llevará a cabo a continuación.

2.4.1- Presupuesto de Costos de Producción. Son todas las erogaciones realizadas

desde la adquisición de materias primas hasta su transformación en productos terminados o
servicios. Para nuestro caso, en refrescos.

Los Costos de Producción se dividen en: Gastos Directos e Indirectos.

Los Gastos Directos, son la parte del costo que se aplica directamente a la
producción del refresco, como la materia prima, agua, botellas, corcho latas, cajas de plástico,
tarimas, mano de obra directa y sus prestaciones sociales.

Estos conceptos de gastos directos de los costos de producción, suman la cantidad

de $19,917.7 miles de dólares M.N., para el primer año, representando el 45.15% del total de
los egresos que se habrán de erogar.

Referente a los gastos indirectos de producción, son aquéllos inherentes a la

realización del proceso productivo de los refrescos, como: mano de obra indirecta,
prestaciones sociales, energía eléctrica, gas natural, seguros, impuestos, depreciación y
amortización de la inversión diferida.

Estos conceptos suman la cantidad de $8,431.5 miles de dólares M.N., durante el

año 1 y representan el 19.11% de los egresos totales. (Cuadro #45).

2.4.2 Gastos de Venta. Al momento en que la embotelladora venda sus refrescos, al

detallista o al público en general, habrá de registrar algunos gastos por éste concepto.

Entre los principales rubros de gastos de venta, están: sueldos y salarios del
personal de ventas, prestaciones sociales (seguro social, vacaciones, aguinaldo, etc.),
comisiones a los vendedores (choferes y ayudantes), gastos de combustible del equipo de
reparto, la publicidad y la depreciación del equipo de transporte.

Por éste concepto, la empresa embotelladora tendrá un gasto de $8,774.9 miles de

dólares M.N., que representa el 19.89% del total de los egresos.

2.4.3 Gastos de Administración. Son todos aquéllos que la empresa tiene que efectuar
para la operación, control y planeación de la nueva embotelladora y son independientes del
aspecto productivo.

Este concepto integra los gastos realizados en: sueldos y salarios del personal
administrativo, sus prestaciones sociales, teléfono, energía eléctrica del departamento aditivo,
depreciación del mobiliario y equipo de oficina, depreciación del equipo de cómputo y
papelería.

Rubros que registran un importe por $4,747.0 miles de dólares para el año 1 y con
una aportación del 10.76% de los egresos presupuestados. (Cuadro # 45).

En éste mismo cuadro, se presentan los costos y gastos productivos, que habrá de
enfrentar la empresa a lo largo de su vida útil, en forma anual con sus conceptos e importes
correspondientes.

2.4.5 Gastos Financieros. Son los intereses devengados por los créditos contratados por
parte de la embotelladora, para poder completar la inversión requerida para la realización del
proyecto, motivo del presente estudio.

Por el crédito refaccionario, durante el año inicial, se generará un gasto financiero

de $1,951.7 miles de dólares M.N.
 Así mismo, por el crédito de avío, los intereses que se generarán sumarán la
cantidad de $291.5 miles de dólares M.N.

La suma de ambos gastos financieros, nos arroja un total de $2,243.2 miles de

dólares, para el primer año de operaciones de la planta, por lo que representan el 5.09% del
monto total de los egresos.

La estructura de los egresos totales y aportaciones relativas, son los siguientes:

Egresos Importe Aportación

Egresos Totales $44,114.1 100.00%

Gastos Directos $19,917.7 45.12%
Gastos Indirectos $ 8,431.5 19.11%
Gastos de Ventas $ 8,774.9 19.89%
Gastos de Admón. $ 4,747.1 10.76%
Gastos Financieros $ 2,243.0 5.09%

Conviene señalar que los gastos financieros, no se incluyen en el (Cuadro # 45),

Proyección de los Ingresos, Costos y Gastos. Pero se pueden contemplar las cantidades
correspondientes a los intereses por tipo de crédito solicitado, en el (Cuadro # 38),
Amortización de los Créditos.

ESTADOS PROFORMA.

Considerando que los puntos de vista o intereses personales difieren entre los
interesados que puedan tener acceso a la presente tesis, no se presenta un análisis o
interpretación de los estados financieros proforma de la nueva embotelladora.

Por lo que únicamente se incluyen para su conocimiento y observación, para que cada
cual pueda realizar su propia interpretación dependiendo del parámetro estudiado, los
siguientes:

.
Estado de Resultados Proforma, Proyecto Embotelladora, Años 1-10.
(Miles de Dólares)

Concepto / Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1
0
Ventas Netas 74,170.3 89,372.2 104,574.2 119,738.5 134,902.9 150,104.8 165,269.2 180,433.3 195,635.5 210,799.9
Costo de lo Vendido 26,126.0 32,840.5 38,167.0 43,480.5 48,791.1 54,116.0 59,427.4 64,741.1 70,069.3 75,381.7
Utilidad Bruta 48,044.3 56,531.7 66,407.2 76,258.0 86,111.8 95,988.8 105,841.8 115,692.2 125,566.2 135,418.2
Gastos de Admón. 4,747.1 5,699.6 6,651.9 7,532.2 8,479.7 9,431.7 10,381.3 11,331.1 12,283.5 13,355.5
Gastos de Venta 8,774.9 10,265.0 11,754.5 13,241.4 14,727.6 14,712.6 16,198.5 17,685.1 19,175.2 20,711.6
Gastos Financieros: 2,243.2 1,856.3 1,546.2 1,343.4 1,140.6 937.9 735.1 532.3 329.5 126.8
Largo Plazo 1,951.7 1,748.9 1,546.2 1,343.4 1,140.6 937.9 735.1 532.3 329.5 126.8
Corto Plazo 291.5 107.4
Depreciaciones 4,332.1 4,332.1 4,332.1 4,288.5 2,386.0 2,386.0 2,386.0 2,386.0 2,386.0 2,386.0
Amortizaciones 610.0 610.0 610.0 610.0 610.0 610.0 610.0 610.0 610.0 610.0
Utilidad Antes ISR y PTU 27,337.0 33,768.7 41,512.6 49,242.5 58,767.9 67,910.7 75,530.9 83,147.7 90,782.0 98,228.3
ISR 9,294.6 11,481.4 14,114.3 16,742.5 19,981.1 23,089.6 25,680.5 33,397.6 30,865.9
PTU 2,733.7 3,376.9 4,151.3 4,924.3 5,876.8 6,791.1 7,553.1 8,314.8 9,078.2 9,822.8
Utilidad Neta 15,308.7 18,910.5 23,247.0 27,575.8 32,910.0 38,030.0 42,297.3 46,562.7 50,837.9 55,007.9

Dividendos 7,654.4 9,455.2 11,623.5 13,787.9 16,455.0 19,015.0 21,148.7 23,281.4 25,418.9 27,503.9
Inversión Total 49,632.4
Rentabilidad 30.8% 38.1% 46.8% 55.6% 66.3% 76.6% 85.2% 93.8% 102.4% 110.8%
Flujo de Efectivo Proyecto Embotelladora, Años 1-10.
(Miles de Dólares M.N.)

Concepto / Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1.- Entradas: 49,632.4 95,431.0 143,334.9 178,226.4 216,611.5 257,106.8 299,205.1 343,653.1 389,560.3 437,642.8 487,83

Aportaciones de Socios 40,000.0

Créditos Bancarios 9,632.4
Clientes/Dctos.X Cobrar 1,978.0 2,383.4 2,788.8 3,193.2 3,597.7 4,003.1 4,407.5 4,811.8 5,217.2 5,62
Ventas Contado 72,192.7 86,988.6 101,785.1 116,544.3 131,303.1 146,103.5 160,862.4 175,621.4 190,418.0 205,18
IVA Trasladado (X Cobrar) 13,088.9 15,771.6 18,454.2 21,130.3 23,806.4 26,489.1 29,165.2 31,841.2 34,523.9 37,20
Caja Inicial 8,171.4 38,191.3 55,198.3 75,743.7 98,399.6 122,609.4 149,218.0 177,285.9 207,483.7 239,83

2.- Salidas: 41,461.0 57,239.7 88,136.6 102,482.7 118,211.9 134,497.4 149,987.1 166,367.2 182,076.6 197,812.7 213,65

Inversión Fija 35,360.8

Inversión Diferida 6,100.2
Compras 28,019.6 33,346.6 38,673.1 43,985.7 49,296.3 54,622.1 59,932.6 65,246.3 70,575.4 75,88
Gtos. Venta 8,774.9 10,265.0 11,754.5 13,241.4 14,727.6 14,712.6 16,198.5 17,685.1 19,175.2 20,71
Gtos. admón. 4,747.1 5,699.6 6,651.9 7,532.2 8,479.7 9,431.7 10,381.3 11,331.1 12,283.5 13,35
Gtos. Financieros 2,243.2 1,856.3 1,546.2 1,343.4 1,140.6 937.9 735.1 532.3 329.5 12
ISR 9,294.6 11,481.4 14,114.3 16,742.5 19,981.1 23,089.6 25,680.5 28,270.2 30,86
IVA Acreditable (S/compras) 4,202.9 5,002.0 5,801.0 6,597.9 7,394.4 8,193.3 8,989.9 9,786.9 10,586.3 11,38
IVA X Pagar 8,886.0 10,769.6 12,653.2 14,532.4 16,412.0 18,295.8 20,175.3 22,054.3 23,93
Dividendos 7,654.4 9,455.2 11,623.5 13,787.9 16,455.0 19,015.0 21,148.7 23,281.4 25,418.9 27,50
PTU 2,733.7 3,376.9 4,151.3 4,924.3 5,876.8 6,791.1 7,553.1 8,314.8 9,07
Amort. Créditos (Capital) 1,597.6 1,597.6 804.6 804.6 804.6 804.6 804.6 804.6 804.6 80

Saldo (1-2) 8,171.4 38,191.3 55,198.3 75,743.7 98,399.6 122,609.4 149,218.0 177,285.9 207,483.7 239,830.1 274,17
Flujo de Ingresos Netos
Estado de Origen y Aplicación de Recursos, Proyecto Embotelladora, Años 1-10.
(Miles de Dólares M.N.)

Concepto / Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1
0
1.- Orígenes: 49,632.4 40,095.9 48,130.0 57,476.0 66,760.4 75,981.2 86,726.2 95,944.3 105,159.7 114,396.8 123,441.2

2.- Generación Interna: - 20,250.8 23,852.6 28,189.1 32,474.3 35,906.0 41,026.0 45,293.3 49,558.7 53,833.9 58,003.9
Utilidad Neta 15,308.7 18,910.5 23,247.0 27,575.8 32,910.0 38,030.0 42,297.3 46,562.7 50,837.9 55,007.9
Dep. y Amortiz. 4,942.1 4,942.1 4,942.1 4,898.5 2,996.0 2,996.0 2,996.0 2,996.0 2,996.0 2,996.0
3.- Recursos Aportados: 49,632.4 19,845.1 24,277.4 29,286.9 34,286.1 40,075.2 45,700.2 50,651.0 55,601.0 60,562.9 65,437.3
Capital Social 40,000.0
Créditos Bancarios 9,632.4
Inventarios M.P y P.T. 5,838.8 7,035.7 8,232.5 9,426.1 10,619.6 11,816.4 13,009.9 14,204.2 15,401.6 16,595.2
Créd. C.P. Clientes 1,978.0 2,383.4 2,788.8 3,193.2 3,597.7 4,003.1 4,407.5 4,811.8 5,217.2 5,621.7
Otros O. (PTU+ISR) 12,028.3 14,858.3 18,265.6 21,666.8 25,857.9 29,880.7 33,233.6 36,585.0 39,944.1 43,220.4
4.- Aplicaciones: 41,461.0 11,495.2 33,823.4 39,602.2 46,854.8 54,599.4 63,027.3 70,864.9 78,018.2 85,192.3 92,317.0
5.- Adquisición de Activos: 41,461.0 -
Circulantes
Fijos 35,360.8
Diferidos 6,100.2
6.- Reducc.Pasivos(Cap+Int) - 11,495.2 33,823.4 39,602.2 46,854.8 54,599.4 63,027.3 70,864.9 78,018.2 85,192.3 92,317.0
Largo Plazo 2,756.3 2,553.5 2,350.8 2,148.0 1,945.2 1,742.4 1,539.7 1,327.9 1,134.1 931.4
Corto Plazo 1,084.5 900.4
Dividendos 7,654.4 9,455.2 11,623.5 13,787.9 16,455.0 19,015.0 21,148.7 23,281.4 25,418.9 27,503.9
Otras Aplicaciones:
ISR 9,294.6 11,481.4 14,114.3 16,742.5 19,981.1 23,089.6 25,680.5 28,270.2 30,865.9
IVA X Pagar 8,886.0 10,769.6 12,653.3 14,532.4 16,412.0 18,295.8 20,175.3 22,054.3 23,937.6
PTU X Pagar 2,733.7 3,376.9 4,151.3 4,924.3 5,876.8 6,791.1 7,553.1 8,314.8 9,078.2
7.- Caja al Inicio 8,171.4 38,191.3 55,198.3 75,743.7 98,399.6 122,609.4 149,218.0 177,285.9 207,483.7 239,830.1
8.- Superávit o Déficit (1-4) 8,171.4 28,600.7 14,306.7 17,873.8 19,905.6 21,381.8 23,698.9 25,079.4 27,141.5 29,204.5 31,124.2
9.- Efectivo Generado (7+8-10) 1,419.2 2,700.4 2,671.5 2,750.4 2,828.0 2,909.7 2,988.5 3,056.3 3,141.9 3,224.4
10.- Caja al Final (7+8+9) 8,171.4 38,191.3 55,198.3 75,743.7 98,399.6 122,609.4 149,218.0 177,285.9 207,483.7 239,830.1 274,178.7
Estado de Situación Financiera Proyecto Embotelladora, Años 1-10.
Activo. (Miles de Dólares).

Concepto / Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1
0
Activo Circulante:
Caja y Bancos 8,171.4 37,958. 55,035. 75,651. 98,379. 122,661. 149,338. 177,476. 207,744. 240,161. 274,577.7
1 7 9 4 5 7 4 8 8
Cuentas X Cobrar 1,978. 2,383. 2,788. 3,193. 3,597.7 4,003. 4,407. 4,811. 5,217. 5,621.
0 4 8 2 1 5 8 2 7
Inventario P.T. 148 178 209 239 269 300 330 361 391 421.7
.4 .8 .2 .4 .9 .3 .6 .0 .4
IVA Acreditable (Compras) 4,202. 5,002. 5,801. 6,597. 7,394. 8,193. 8,989. 9,786. 10,586. 11,383.0
9 0 0 9 4 3 9 9 3

1.- Total Activo Circulante 8,171.4 44,287. 62,599. 84,450. 108,409. 133,923. 161,835. 191,204. 222,704. 256,356. 292,004.1
4 9 9 9 5 4 4 5 7
Activo Fijo:
Terreno 2,400.0
Const. Edificio 9,408.0
Máq. Y Eq. 14,155.0
Mob.y Eq. Ofna. 296.7
Eq. Cómputo 216.8
Eq. Transporte 7,524.3
Otros Activos Fijos 1,360.0
Depreciación Acumulada - 8,664.2 - - - 19,670.8 - 22,056.8 - 24,442.8 - 26,828.8 - 29,214.8 - 31,600.8
12,996.3 17,284.8
Depreciación del Ejercicio - 4,332.1 - 4,332.1 - 4,332.1 - 4,288.5 - 2,386.0 - 2,386.0 - 2,386.0 - 2,386.0 - 2,386.0 - 2,386.0
2.- Total Activo Fijo 35,360.8 31,028. 26,696. 22,364. 18,076. 15,690. 13,304. 10,918. 8,532. 6,146. 3,760.0
7 6 5 0 0 0 0 0 0
Activo Diferido:
Gtos. Organización 50.0
Gtos. Preoperativos 1,925.7
Otros Activos Diferidos 4,124.5
Amortización Acumulada - 1,220.0 - 1,830.0 - 2,440.0 - 3,050.0 - 3,660.0 - 4,270.0 - 4,880.0 - 5,490.0 - 6,100.0
Amortización del Ejercicio - 610 - 610 - 610.0 - 610.0 - 610.0 - 610.0 - 610.0 - 610.0 - 610.0 - 610.0
.0 .0
3.- Total Activo Diferido 6,100.2 5,490. 4,880. 4,270. 3,660. 3,050. 2,440. 1,830. 1,220. 610 0.2
 2 2 2 2 2 2 2 2 .2

Total Activo 49,632.4 80,806. 94,176. 111,085. 130,146. 152,663. 177,579. 203,952. 232,456. 263,112. 295,764.3
3 7 6 1 7 6 6 7 9
Estado de Situación Financiera Proyecto Embotellador, Años 1-10.
Pasivo + Capital. (Miles de Dólares).

Concepto / Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1
0
1.- Pasivo Circulante: - 25,117.2 30,629.9 36,719.9 42,797.1 49,664.3 56,369.8 62,398.8 68,426.2 74,468.0 80,420.4

PTU X Pagar 2,733.7 3,376.9 4,151.3 4,924.3 5,876.8 6,791.1 7,553.1 8,314.8 9,078.2 9,822.8
Impuestos x Pagar (ISR) 9,294.6 11,481.4 14,114.3 16,742.5 19,981.1 23,089.6 25,680.5 28,270.2 30,865.9 33,397.6
IVA Trasladado 13,088.9 15,771.6 18,454.3 21,130.3 23,806.4 26,489.1 29,165.2 31,841.2 34,523.9 37,200.0

2.- Pasivo Fijo: 9,632.4 8,034.8 6,437.2 5,632.6 4,828.0 4,023.4 3,218.8 2,414.2 1,609.6 805.0
Créditos Bancarios 9,632.4 8,034.8 6,437.2 5,632.6 4,828.0 4,023.4 3,218.8 2,414.2 1,609.6 805.0

3.- Pasivo Total (1+2) 9,632.4 33,152.0 37,067.1 42,352.5 47,625.1 53,687.7 59,588.6 64,813.0 70,035.8 75,273.0 80,420.4

4.- Capital Contable:

Capital Social 40,000.0 40,000.0 40,000.0 40,000.0 40,000.0 40,000.0 40,000.0 40,000.0 40,000.0 40,000.0 40,000.0
Resultados Acumulados 15,308.7 34,219.2 57,466.2 85,042.0 117,952.0 155,982.0 198,279.3 244,842.0 295,679.9
Resultados del Ejercicio 15,308.7 18,910.5 23,247.0 27,575.8 32,910.0 38,030.0 42,297.3 46,562.7 50,837.9 55,007.9
Dividendos Acumulados - 7,654.4 -17,109.6 - 28,733.1 - 42,521.0 - 58,976.0 - 77,991.0 - 99,139.7 -122,421.1 -147,840.0 -175,343.9
Capital Total 40,000.0 47,654.3 57,109.6 68,733.1 82,521.0 98,976.0 117,991.0 139,139.6 162,420.9 187,839.9 215,343.9

Total Pasivo + Capital 49,632.4 80,806.3 94,176.7 111,085.6 130,146.1 152,663.7 177,579.6 203,952.6 232,456.7 263,112.9 295,764.3