Reporte Financiero 2019

Confianza que construye.
Reporte Financiero 2019
Holcim Ecuador S.A.

Holcim Ecuador S. A.
Contenido
7 Reporte financiero 2019

9 Estados de situación financiera
10 Estado de resultado integral
11 Estado de cambios en el patrimonio
12 Estado de flujos de efectivo
14 Notas a los estados financieros
14 1. Actividad económica
16 2. Adopción de normas nuevas y revisadas
27 3. Base de elaboración y resumen de principales políticas contables
44 4. Supuestos claves de la incertidumbre en la estimación
46 5. Efectivo
46 6. Cuentas por cobrar comerciales y otras
47 7. Cuentas por cobrar financieras
48 8. Inventarios
49 9. Propiedades, plantas, equipos y otros netos
52 10. Inversiones en subsidiarias
53 11. Obligaciones financieras
54 12. Cuentas por pagar comerciales y otras
55 13. Pasivos impuestos corrientes
56 14. Impuestos a las ganacias
61 15. Obligaciones por beneficios a los empleados
63 16. Instrumentos financieros
66 17. Patrimonio
69 18. Información por segmentos
70 19. Gastos por naturaleza
71 20. Utilidad por acción básica
72 21. Principales saldos y transacciones con partes relacionadas
75 22. Compromisos y contingentes
80 23. Eventos subsecuentes
81 Informe de procedimientos convenidos
83 Informe de auditoría emitido por un auditor independiente
86 Anexo 1
88 Anexo 2
Abreviaturas:
NIC Normas Internacionales de Contabilidad
NIIF Normas Internacionales de Información Financiera
CINIIF Interpretaciones del Comité de Normas Internacionales de Información
Financiera
SRI Servicio de Rentas Internas
US$ U.S. dólares
Reporte Financiero 2019 3

4 Reporte Financiero 2019


Reporte Financiero 2019

Reporte financiero 2019
Estimados accionistas,
En Holcim Ecuador estamos orgullosos de construir crecimiento para nuestro

país. Trabajamos con pasión por alcanzar nuestras metas en el entorno retador
que es característico de nuestra industria, ofreciendo soluciones innovadoras que
satisfacen las necesidades de nuestros clientes y aportan a la sostenibilidad. Es
grato presentarles los resultados de la gestión de Holcim Ecuador correspondiente
al año 2019.
Nuestro enfoque en la Salud y Seguridad sigue siendo fundamental para nosotros

en todas nuestras labores. Sin embargo, pese a nuestras constantes acciones
de formación hacia el liderazgo proactivo, el año anterior tuvimos la irreparable
pérdida de un colaborador en Manta, tragedia que nos impulsa a seguir trabajando
en la concientización para que todos quienes hacemos esta empresa, tomemos la
decisión de adoptar comportamientos seguros en todo momento.
La innovación es una firme característica en la entrega a nuestros clientes. Pese

a la contracción del mercado de la construcción, hemos logrado brindar nuevas
soluciones como Holcim Maestro, ofrecer las primeras soluciones con certificación
Carbono Neutro como Holcim Agrovial y Holcim Base Vial, además de seguir
participando en grandes obras del país.
En cuanto a Sostenibilidad continuamos consolidando nuestra visión de forma

transversal en todas nuestras acciones. Nuestras prácticas de producción más
limpias, han logrado mantener y ampliar a 26 las certificaciones Punto Verde del
Ministerio del Ambiente, y declarar a 5 de nuestras Plantas con la Ecoeficiencia. Así
mismo, nuestra gestión por el cuidado ambiental ganó el reconocimiento como
la empresa número uno en este compromiso, por el ranking empresarial de la
consultora Advance.
Nuestra gente es nuestra prioridad, su bienestar y desarrollo son compromisos

firmes para nosotros, por eso seguimos implementando prácticas que logren
estos objetivos. En el 2019 fuimos reconocidos como la primera empresa en la
que los ecuatorianos quieren trabajar por Ferias 360, además de ganar el concurso
El Talento no tiene Género por nuestras acciones en Diversidad e inclusión.
Reconocimientos que nos compromete aún más a lograr atraer y retener al mejor
talento.
En un mercado como el que nos caracteriza actualmente, nuestro enfoque en

una gestión eficiente, con un estricto control de costos se ha vuelto clave para la
empresa. Hemos logrado importantes ahorros en todos los segmentos del negocio
y seguimos impulsando proyectos de optimización.
A través de nuestros segmentos de negocio cemento y clinker, concreto y

agregados, en 2019 continuamos brindando soporte y servicio a nuestro amplio
portafolio de clientes.

En ese período, el valor de las ventas netas de los productos fabricados por la
compañía, fue de USD 347 millones 480 mil dólares. Mientras que las utilidades
antes de impuestos de Holcim Ecuador S.A. fueron de USD 150 millones 750 mil
dólares, de las que se destinaron USD 19 millones 799 mil dólares al pago del
impuesto a la renta y USD 17 millones 153 mil dólares a la participación de los
trabajadores, obteniendo utilidades netas del ejercicio de Holcim Ecuador S.A. de
USD 113 millones 798 mil dólares.
Al 31 de diciembre de 2019, el patrimonio de los accionistas fue de 347 millones

414 mil dólares, siendo importante mencionar que durante el año anterior, fuimos
informados por el Ministerio del Trabajo, de la existencia de una diferencia de
aproximadamente USD 1 millón 900 mil dólares por concepto de participación de
trabajadores del año 2004, que se encontraba pendiente de pago a favor de los
colaboradores de dicho año, por lo que, se procedió con la cancelación inmediata
dicha diferencia, cuyo registro por ser de años anteriores, tuvo un ligero impacto
en la cuenta patrimonial de las ganancias acumuladas. Por otro lado, en Diciembre
del mismo año, la Junta de Accionistas resolvió distribuir un dividendo con cargo a
la reserva facultativa equivalente a USD 125 millones 876 mil dólares.
Para concluir, ratificamos que en Holcim Ecuador seguiremos trabajando para

alcanzar los objetivos que nos trazamos para el 2020, con el firme compromiso en
la integridad, seguridad y sostenibilidad, construyendo valor para la sociedad.
Gracias por su confianza, juntos construimos el futuro.
Óscar Orrantia Jorge Baigorri

Presidente del Directorio Presidente Ejecutivo

Estado de situación financiera

Diciembre 31, 2019 y 2018
(Expresados en miles de Dólares de E.U.A.)
Activos Notas 2019 2018
Efectivo 5 366 6,713

Cuentas por cobrar comerciales y otras 6 36,651 34,044
Cuentas por cobrar financieras 7 3,765 8,745
Inventarios 8 21,294 37,131
Otros activos 2,202 1,738
Total activo corriente 64,278 88,371
Propiedades, planta, equipos y otros neto 9 434,618 441,246

Inversiones en subsidiarias 10 62,714 62,694
Cuentas por cobrar financieras 7 9,117 10,559
Activos por impuestos diferidos 14 1,620 1,453
Otros activos 563 319
Total de activo no corriente 508,632 516,271
Total activos 572,910 604,642
Pasivos y patrimonios
Pasivos
Obligaciones financieras 11 - 78,891
Cuentas por pagar comerciales y otras 12 195,010 94,045
Pasivos por impuestos corrientes 13 18,370 20,547
Provisiones 1,656 1,861
Pasivos de contratos 2,202 1,870
Total pasivo corriente 217,238 197,214
Obligaciones financieras 11 - 8,892

Cuentas por pagar comerciales y otras 12 1,473 -
Obligaciones por beneficios a los empleados 15 6,785 7,209
Total pasivo no corriente 8,258 16,101
Total pasivos 225,496 213,315
Patrimonios
Capital social 17 61,420 61,420
Reservas 17 51,203 105,310
Resultados acumulados 17 234,791 224,597
Total patrimonio 347,414 391,327
Total pasivos y patrimonio 572,910 604,642
Las notas 1 - 23 adjuntas son parte integrante de los estados financieros.

Estado de resultados integrales

Notas 2019 2018
Ingresos por actividades ordinarias

Ventas de bienes 18 347,480 397,334
Servicios prestados 18 2,337 7,513
Total ingresos por actividades ordinarias 349,817 404,847
Costos de ventas (210,941) (248,561)
Utilidad bruta 138,876 156,286
Gastos de ventas y administración 19 (18,046) (23,844)

Gastos financieros 19 (6,407) (13,275)
Participación a trabajadores 12 (17,153) (17,592)
Ingresos financieros y otros 941 2,553
Otros gastos 19 (1,015) (4,441)
Dividendos ganados 18 36,400 27,597
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 133,596 127,284
Impuesto a las ganancias

Corriente 14 (19,966) (24,969)
Diferido 14 167 213
Utilidad neta del ejercicio 113,797 102,528
2019 2018

Otro resultado integral
Ganancias actuariales 15 797 131
Resultado integral del año 114,595 102,659
Utilidad por acción básica 20 5.57 5.01

Estado de cambio en el patrimonio

Reservas
Capital Reserva Reserva Total de

social legal facultativa reservas
Saldos a diciembre 31, 2017 102,382 51,203 - 51,203
Reducción de capital, ver Nota 17. PATRIMONIO (40,962)

Distribución de dividendos, ver Nota 17. PATRIMONIO
Apropiación, ver Nota 17. PATRIMONIO
Ganancia actuarial, ver Nota 15. OBLIGACIONES POR
BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS
Saldos a diciembre 31, 2018 61,420 51,203 54,107 105,310
Transferencia a reserva facultativa, ver Nota 17 PATRIMONIO 71,769 71,769

Distribución de dividendos, ver Nota 17. PATRIMONIO (125,876) (125,876)
Ajuste, ver Nota 17. PATRIMONIO
Utilidad neta del ejercicio
Ganancia actuarial, ver Nota 15. OBLIGACIONES POR
BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS
Saldos a diciembre 31, 2019 61,420 51,203 - 51,203
Resultados acumulados
Reserva Reserva por Adopción por Otros Otros Resultados Total de Total
de capital valuación primera vez resultados resultados acumulados resultados
de NIIF integrales acumulados
Saldos a diciembre 31, 2017 2,688 35,759 83,760 1,081 (1,137) 63,894 186,045 339,630
Reducción de capital, ver Nota 17. (40,962)

PATRIMONIO
Distribución de dividendos, ver
Nota 17. PATRIMONIO
Apropiación, ver Nota 17. (10,000) (10,000) (10,000)
PATRIMONIO
Utilidad neta del ejercicio (54,107) (54,107) 0
Ganancia actuarial, ver Nota 15. 131 102,528 102,528 102,528
OBLIGACIONES POR BENEFICIOS A
LOS EMPLEADOS
Saldos a diciembre 31, 2018 2,688 35,759 83,760 1,081 (1,006) 102,315 131 131
Transferencia a reserva facultativa, (71,769) 224,597 391,327

ver Nota 17 PATRIMONIO
Distribución de dividendos, ver (30,758) (71,769) 0)
Nota 17. PATRIMONIO (30,758) (156,634)
Ajuste, ver Nota 17. PATRIMONIO (1,873) (1,873) (1,873)
Utilidad neta del ejercicio 113,797 113,797 113,797
Ganancia actuarial, ver Nota 15. 797 797 797
OBLIGACIONES POR BENEFICIOS A
LOS EMPLEADOS
Saldos a diciembre 31, 2019 2,688 35,759 83,760 1,081 (209) 111,712 234,791 347,414

Estado de flujos de efectivo

2019 2018
Flujos de efectivo por actividades de operación:

Efectivo recibido de clientes y relacionadas 364,720 386,485
Efectivo pagado a proveedores y empleados (107,606) (238,616)
Intereses pagados (5,897) (10,884)
Intereses ganados 942 771
Otros activos (707) 130
Impuesto a las ganancias (16,141) (25,234)
Efectivo neto provisto en actividades de operación 235,311 112,652
Flujos de efectivo por actividades de inversión:

Adquisición de propiedades, planta y equipos, neto (20,832) (14,716)
Dividendos recibidos 24,976 23,881
Adquisición de inversiones en subsidiarias (20) -
Efectivo neto provisto en actividades de inversión 4,124 9,165
Flujos de efectivo por actividades de financiación:

Nuevos préstamos - 49,000
Arrendamientos (1,263) -
Intereses pagados por arrendamientos (102) -
Pago de préstamos (87,783) (121,174)
Reducción de capital - (40,962)
Dividendos pagados (156,634) (10,118)
Efectivo neto (utilizado) en actividades de financiación (245,782) (123,254)
(Disminución) neta en efectivo (6,347) (1,437)
Efectivo al comienzo del año 6,713 8,150
Efectivo al final del año 366 6,713
Transacciones que no generaron movimiento de efectivo:

Dividendos recibidos - 3,716
Venta de propiedades, planta y equipos a relacionada - 9,651


Notas a los estados financieros separados

(Expresadas en miles de dólares de E.U.A.; salvo las cifras contenidas en los
textos descriptivos o aclaratorios)
1. Actividad económica
Operación
HOLCIM ECUADOR S.A. fue constituida en Ecuador y su actividad principal es la fabricación y

producción de clinker, cemento y hormigones en general, y cualquier otro producto industrial
relacionado con los mencionados. La comercialización del cemento en saco es realizada
principalmente por su compañía relacionada Construmercado S.A. El domicilio principal de la
Compañía es Avenida Barcelona, Edificio El Caimán, Guayaquil – Ecuador.
Al 31 de diciembre del 2019, el accionista principal de la Compañía es Holcim Investments (Spain) S.L.,
quien es propietaria del 92.24% de la participación accionaria. La controladora final de la Compañía es
LafargeHolcim Ltd., entidad constituida en Suiza, la cual forma parte del grupo LafargeHolcim.
La Compañía produce cemento en sacos y al granel, hormigones y agregados, estos productos son
comercializados de forma directa a terceros y a través de Construmercado S.A., parte relacionada.
Los segmentos sobre los cuales se debe informar de acuerdo con la NIIF 8 son los siguientes:
Cemento En sacos: Venta directa a parte relacionada

Al granel: Venta directa a terceros
Hormigón Venta directa a terceros
Agregados Venta directa a terceros y parte relacionada
Al 31 de diciembre del 2019 y 2018, el personal total de la Compañía es de 785 y 878 trabajadores,
respectivamente, que se encuentran distribuidos en los diversos segmentos operacionales.

Al 31 de diciembre del 2019, la Compañía tiene inversiones en las siguientes compañías subsidiarias
constituidas en Ecuador:
Compañías Actividad
Construmercado S.A. Comercialización y distribución al por

mayor de materiales de construcción y otros
bienes.
Holcim Agregados S.A. Explotación de graveras y canteras de arena.
Geocycle - Ecuador S.A. Procesamiento de desechos.
Generadora Rocafuerte S.A. Rocafuerte Generación y venta de energía eléctrica a

terceros, empresas relacionadas o no con la
compañía.
Agregados Loma Alta Lomaltasa S.A. Explotación de minas y canteras.
Transporte Holcim HTR S.A. Transporte de carga por carretera
La información contenida en los estados financieros y sus notas son responsabilidad de la

Administración de la Compañía.
Aprobación de estados financieros
Los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre del 2019, han sido emitidos con
la autorización de la Administración, y luego puestos en consideración de la Junta General de
Accionistas que se realizará dentro del plazo de ley, para su modificación y/o aprobación definitiva.

2. Adopción de normas nuevas y revisadas
a. Nuevos pronunciamientos contables
Las normas que entraron en vigor durante los años 2018 y 2019 son las siguientes:
Normas Tema Aplicación obligatoria

a partir de:
NIIF 9 Corresponde a la revisión final de la NIIF 9, que 1 de enero 2018

reemplaza las publicadas anteriormente y a la
NIC 39 y sus guías de aplicación
NIIF 15 Publicación de la norma “Reconocimiento de los 1 de enero 2018

ingresos procedentes de los contratos con los
clientes”, esta norma reemplazará a la NIC 11 y 18
NIIF 16 Publicación de la norma “Arrendamientos” esta 1 de enero 2019

norma reemplazará a la NIC 17.
NIIF 19 Modificación, reducción o liquidación de planes 1 de enero 2019

de beneficios de empleados
CINIIF 23 Publicación de la interpretación “La 1 de enero 2019

Incertidumbre frente a los tratamientos del
Impuesto a las Ganancias”.
Mejoras Enmiendas a la NIIF 3, NIIF 11, NIC 12 y NIC 23. 1 de enero 2019
anuales a
las NIIF Ciclo
2015 y 2017
En relación con las normas antes mencionadas, la Administración ha realizado su análisis y ha

determinado los siguientes impactos en su aplicación:
• Impactos de la aplicación inicial de NIIF 9 Instrumentos financieros
En el año en curso, la Compañía ha aplicado la NIIF 9 Instrumentos Financieros (revisada en julio del
2014) y las enmiendas consecuentes en relación con otras NIIF que son efectivas durante un período
anual que comience en o después del 1 de enero del 2018. Las disposiciones transitorias de la NIIF
9 permiten a una entidad no restablecer información comparativa. Debido a que los efectos de la
aplicación de la NIIF 9 determinado por la Administración de la Compañía no fueron materiales, la
Compañía optó por esta opción y consecuentemente no se restableció información comparativa con
respecto a la clasificación y medición de instrumentos financieros.

Adicionalmente, la Compañía ha adoptado las modificaciones consecuentes a la NIIF 7 Instrumentos

Financieros: Revelaciones que fueron aplicadas a las revelaciones del 2018 y al período comparativo.
La NIIF 9 introduce nuevos requisitos para:
• La clasificación y medición de activos y pasivos financieros,

• Deterioro de los activos financieros, y
• Contabilidad general de coberturas
Un detalle de estos nuevos requerimientos; así como su impacto sobre los estados financieros son
descritos más adelante.
La Compañía ha aplicado la NIIF 9 en conformidad con las disposiciones de transición expuestas en la NIIF 9.
i. La clasificación y medición de los activos financieros
La fecha de la aplicación inicial (es decir, la fecha en que la Compañía ha evaluado sus activos
y pasivos financieros existentes en términos de los requerimientos de NIIF 9) es de 1 de
enero del 2018. Por consiguiente, la Compañía ha aplicado los requerimientos de NIIF 9 a
instrumentos que continúan siendo reconocidos al 1 de enero del 2018 y no ha aplicado los
requerimientos a los instrumentos que ya han sido dados de baja al 1 de enero del 2018. Con
base al referido análisis, la Administración de la Compañía concluyó que la clasificación y
medición de los activos financieros según la NIC 39 continúa siendo apropiada bajo la NIIF 9.
Se requiere que todos los activos financieros que están dentro del alcance de la NIIF 9, se
midan posteriormente a su costo amortizado o al valor razonable considerando como base el
modelo de negocio aplicado por la Compañía para la gestión de los activos financieros y las
características de flujo de efectivo contractuales de los activos financieros.
Específicamente:
• Instrumentos de deuda que se mantienen dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo

es recibir los flujos de efectivo contractuales, y que dichos flujos son únicamente pagos del
principal (capital) e intereses sobre el importe de capital pendiente, se miden posteriormente
al costo amortizado;
• Instrumentos de deuda que son mantenidos dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es
a la vez, obtener los flujos de efectivo contractuales y vender los instrumentos de deuda, y que
tiene flujos de efectivo contractuales que son únicamente pagos del capital e intereses sobre
el importe principal pendiente, posteriormente se miden a valor razonable con cambios en
otro resultado integral “FVORI”; y,
• Todas las demás inversiones en instrumentos de deuda o patrimonio posteriormente se

miden a su valor razonable con cambios en resultados “FVR”.

A pesar de lo indicado anteriormente, la Compañía puede hacer la elección / designación

irrevocable en el reconocimiento inicial de un activo financiero:
• La Compañía puede optar irrevocablemente a presentar cambios posteriores en el valor

razonable de un instrumento de patrimonio que no es mantenido ni para negociar, ni como
contraprestación contingente reconocido por un adquirente en una combinación de negocios
en otro resultado integral; y,
• La Compañía puede designar irrevocablemente una inversión en un instrumento de deuda

que cumple con los criterios para ser medida a costo amortizado o FVORI, para ser medido a
FVR, si al hacerlo elimina o reduce significativamente una asimetría contable.
En el año en curso, la Compañía no ha aplicado esta elección irrevocable en el reconocimiento

inicial de un activo financiero.
La Administración de la Compañía revisó y evaluó los activos financieros existentes al 1 de

enero del 2018 basados en los hechos y circunstancias que existían en esa fecha, y concluyó
que los activos financieros correspondían a activos mantenidos hasta su vencimiento y
cuentas por cobrar que fueron medidos a costo amortizado según la NIC 39, se mantienen
valorados a su costo amortizado según NIIF 9, ya que se mantienen dentro de un modelo de
negocio para recolectar flujos de efectivo contractuales y estos flujos de efectivo consisten
exclusivamente de los pagos de capital e intereses sobre el importe principal pendiente.
ii. Deterioro de activos financieros
En relación con el deterioro de los activos financieros, la NIIF 9 requiere un modelo de pérdida
de crédito esperada (PCE) en lugar de un modelo de pérdida de crédito incurrida aplicado bajo

la NIC 39. El modelo de pérdida esperada de crédito requiere que la Compañía tome en cuenta
las pérdidas de crédito esperadas y los cambios en esas pérdidas de crédito esperadas al cierre
del ejercicio para reflejar los cambios en el riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial de
los activos financieros. En otras palabras, ya no es necesario que un evento de pérdida haya
ocurrido para que las pérdidas crediticias sean reconocidas.
Específicamente, la NIIF 9 requiere que la Compañía reconozca una provisión para incobrables
por las pérdidas de crédito esperadas en:
• Inversiones de deuda medidas a su costo amortizado o al FVORI;
• Arrendamientos por cobrar;
• Cuentas por cobrar comerciales y activos de contratos; y,
• Contratos de garantía financiera a la que se aplican los requerimientos de deterioro de la

NIIF 9.
En particular, la NIIF 9 requiere que la Compañía mida la provisión para pérdidas de un

instrumento financiero a un importe igual a las pérdidas de crédito esperadas durante toda
la vida del instrumento, si el riesgo de crédito de ese instrumento financiero ha aumentado
significativamente desde su reconocimiento inicial, o si el instrumento financiero es un
activo financiero adquirido u originado con deterioro. Sin embargo, si el riesgo de crédito de
un instrumento financiero no ha aumentado significativamente desde el reconocimiento
inicial (salvo para un activo financiero adquirido u originado con deterioro), la Compañía está
obligada a medir la asignación de la pérdida de ese instrumento financiero a un importe igual
a la pérdida esperada en 12 meses. La NIIF 9 también requiere un enfoque simplificado para

la medición de pérdidas por un importe igual a la vida de las cuentas por cobrar comerciales,
activos de contratos y arrendamiento por cobrar en ciertas circunstancias.
La Administración de la Compañía evaluó el riesgo de crédito de sus instrumentos financieros

y el resultado de la evaluación es el siguiente:
• La Compañía aplica el enfoque simplificado para un segmento de sus cuentas por cobrar
comerciales y el modelo individual para varios segmentos de sus cuentas por cobrar
comerciales y financieras, y reconoce las pérdidas de crédito esperadas durante toda la vida
de estos activos. La aplicación de los requerimientos de deterioro de la NIIF 9 ha resultado en
una provisión adicional de US$276,811, la cual fue reconocida en los resultados del año.
• Todos los saldos de bancos son evaluados como riesgo de crédito bajo a cada fecha de reporte
debido a que se mantienen en instituciones bancarias nacionales de prestigio.
iii. Clasificación y medición de pasivos financieros
Un cambio significativo fue introducido por la NIIF 9 en la clasificación y medición de pasivos

financieros relacionado con la contabilización de los cambios en el valor razonable de un
pasivo financiero designado como FVR atribuible a cambios en el riesgo de crédito del emisor.
Específicamente, la NIIF 9 requiere que los cambios en el valor razonable del pasivo financiero
que sea atribuible a cambios en el riesgo de crédito de ese pasivo se presenten en otro
resultado integral, a menos que el reconocimiento de esos efectos cree o incremente la
asimetría contable en el resultado del año. Los cambios en el valor razonable de un pasivo
financiero que sean atribuibles al riesgo de crédito de ese pasivo no serán reclasificados
posteriormente al resultado del año, sino que son transferidos directamente a resultados
acumulados cuando el pasivo financiero es dado de baja. Previamente, bajo la NIC 39, el
importe total de los cambios en el valor razonable de los pasivos financieros medidos a FVR se
presentaba en resultados del año.
Este cambio no ha tenido efecto en los estados financieros de la Compañía debido a que
los pasivos financieros de la Compañía al 31 de diciembre del 2019 y 2018 se miden al costo
amortizado.
iv. Contabilidad general de cobertura
Los nuevos requisitos de contabilidad general de cobertura mantienen los tres tipos de
contabilidad de cobertura. Sin embargo, se ha introducido una mayor flexibilidad a los tipos
de transacciones elegibles para la contabilidad de cobertura, ampliando específicamente
los tipos de instrumentos que cumplen los requisitos para los instrumentos y los tipos de
componentes de riesgo de elementos no financieros que son elegibles para la contabilidad
de cobertura. Además, la prueba de efectividad ha sido sustituida por el principio de “relación
económica”. La revaluación retrospectiva de la efectividad de la cobertura ya no es requerida.
También se han introducido mejoras en los requerimientos de revelación sobre las actividades
de administración de riesgos.

La Compañía no aplica contabilidad de cobertura, por lo tanto, la aplicación de los

requerimientos de contabilidad de cobertura de la NIIF 9 no ha tenido impacto en los
resultados del año y la situación financiera de la Compañía para el año corriente y/o años
anteriores, ver Nota 16. INSTRUMENTOS FINANCIEROS de las revelaciones detalladas con
respecto a las actividades de gestión de riesgos de la Compañía.
v. Características de prepago con compensación negativa
Las modificaciones a la NIIF 9 aclaran que con el propósito de evaluar si una característica
de prepago cumple la condición SPPI, la parte que ejerce la opción puede pagar o recibir una
compensación razonable por el prepago cualquiera que sea la razón para el pago adelantado.
En otras palabras, las características de prepago con compensación negativa no fallan
automáticamente la evaluación de SPPI.
Existen disposiciones específicas de transición dependiendo de cuando las modificaciones se

aplican en primer lugar, con respecto a la aplicación inicial de la NIIF 9.
La Compañía no registró un impacto en sus estados financieros.
vi. Revelaciones en relación con la aplicación inicial de la NIIF 9
No existieron activos financieros o pasivos financieros que la Compañía hubiera designado

previamente como FVR bajo la NIC 39 que fueran objeto de reclasificación o que la Compañía
haya decidido reclasificar a partir de la aplicación de la NIIF 9. No existieron activos financieros
o pasivos financieros que la Compañía ha optado por designar como a FVR en la fecha de la
aplicación inicial de la NIIF 9.
La aplicación de la NIIF 9 no ha tenido impacto en los flujos de efectivo de la Compañía o

en las utilidades por acción básica como se describe en la Nota 20. UTILIDAD POR ACCIÓN
BÁSICA.
• NIIF 15 Ingresos procedentes de contratos con los clientes
La Compañía ha aplicado la NIIF 15 de ingresos procedentes de contratos con los clientes

(modificada en abril del 2016), la cual, es de aplicación obligatoria durante el período anual
que comience en o después del 1 de enero del 2018. La NIIF 15 introduce un enfoque de 5 pasos
para el reconocimiento de ingresos. Una orientación más prescriptiva se ha añadido en la NIIF
15 para hacer frente a situaciones específicas.
La Compañía reconoce ingresos principalmente por la venta de clinker, cemento y hormigones

en general y cualquier producto relacionado con los anteriores, los cuales son reconocidos
cuando el control de los bienes es transferido al cliente. Por lo tanto, el tratamiento según la
NIC 18 continúa siendo apropiado bajo la NIIF 15.
La NIIF 15 utiliza los términos “activo de contrato” y “pasivo de contrato” para describir lo
que más comúnmente se conoce como “ingresos no devengados” e “ingresos diferidos”; sin

embargo, la Norma no prohíbe que una compañía utilice descripciones

alternativas en el estado de situación financiera. La Compañía ha adoptado
la terminología utilizada en la NIIF 15 para describir estos saldos.
Las políticas contables de la Compañía para sus diferentes tipos de ingresos

se describen en detalle en la Nota 3 a continuación. Además de proporcionar
revelaciones más extensas para las transacciones de ingresos de la
Compañía, la aplicación de la NIIF 15 no ha tenido impacto en la posición
financiera y/o el desempeño financiero de la Compañía.
• NIIF 16 - Arrendamientos
Impacto general de la aplicación de la NIIF 16 Arrendamientos
La NIIF 16 introduce un modelo integral para la identificación de contratos

de arrendamiento y tratamiento contable para arrendador y arrendatario,
la NIIF 16 reemplaza la actual guía de arrendamientos incluida en la NIC 17
e interpretaciones relacionadas cuando se vuelva efectiva para los períodos
iniciados a partir de 1 de enero del 2019.
La Compañía ha elegido la aplicación de la NIIF 16 de acuerdo con la NIIF

16:C5 (b). Por consiguiente, la Compañía no reexpresará la información.
En contraste con la contabilidad del arrendatario, la NIIF 16 mantiene

sustancialmente los requisitos de contabilidad del arrendador bajo la NIC 17.
Impacto de la nueva definición de arrendamiento
La Compañía hará uso del recurso práctico disponible en la transición a la

NIIF 16 de no volver a evaluar si un contrato es o contiene un arrendamiento.
En consecuencia, la definición de un contrato de arrendamiento de acuerdo
con la NIC 17 y la CINIIF 4 continuará aplicando a esos arrendamientos
contraídos o modificados antes del 1 de enero del 2019.
El cambio en la definición de un contrato de arrendamiento se relaciona

principalmente con el concepto de control. La NIIF 16 distingue entre
arrendamientos y contratos de servicio sobre la base de si el uso de un activo
identificado es controlado por el cliente. El control se considera que existe si
el cliente tiene:
• El derecho a obtener sustancialmente todos los beneficios económicos de la

utilización de un activo identificado; y,
• El derecho a dirigir el uso de ese activo
La Compañía aplicará la definición de un contrato de arrendamiento y

guías relacionadas establecidas en la NIIF 16 a todos los contratos de

arrendamiento celebrados o modificados el 1 de enero del 2019 (si se trata
de un arrendador o el arrendatario en el contrato de arrendamiento). En la
preparación para la aplicación por primera vez de la NIIF 16, la Compañía ha
llevado a cabo un proyecto de implementación. El proyecto ha demostrado
que la nueva definición de la NIIF 16 no cambiará significativamente el
alcance de los contratos que cumplen con la definición de un contrato de
arrendamiento para la Compañía.
Impacto en la contabilidad del arrendatario
• Arrendamientos operativos
La NIIF 16 cambiará la forma en que la Compañía contabiliza los

arrendamientos previamente clasificados como operativos, los cuales, están
fuera del estado de situación financiera.
En la aplicación inicial de la NIIF 16, para todos los arrendamientos (excepto

como se indica más adelante), la Compañía:
i. Reconocerá activos por el derecho de uso y pasivos por arrendamientos en el

estado de situación financiera, inicialmente medidos al valor presente de los
pagos de arrendamiento futuros;
ii. Reconocerá la amortización de los activos por derecho de uso y los intereses
sobre los pasivos de arrendamiento en el estado de resultados; y,
iii. Separará el monto total de dinero pagado en una porción principal

(presentada dentro de las actividades de financiamiento) e interés (presentada
dentro de las actividades de operación) en el estado de flujos de efectivo.
Incentivos de arrendamiento (por ejemplo, período de gracia para pagos

de alquiler) será reconocido como parte de la medición de los activos por
derecho de uso y pasivos de arrendamiento, mientras que según la NIC
17 estos resultaron en el reconocimiento de un pasivo por incentivo de
arrendamiento, amortizados como una reducción de los gastos de alquiler
sobre una base de línea recta.
Bajo la NIIF 16, los activos por derecho de uso serán probados por deterioro
de acuerdo con la NIC 36 - Deterioro de los activos. Esto reemplazará
el requisito previo de reconocer una provisión para contratos de
arrendamientos onerosos.
Para los arrendamientos a corto plazo (período de arrendamiento de 12

meses o menos) y los arrendamientos de activos de bajo valor, la Compañía
optará por reconocer un gasto por arrendamiento sobre una base de línea
recta, según lo permitido por la NIIF 16.

Al 31 de diciembre de 2019, la Compañía tiene compromisos de arrendamiento operativo no

cancelables por US$2,3 millones neto de pagos anticipados de arriendo por US$620 mil.
Al 31 de diciembre del 2019, la Compañía reconoció un activo por derecho de uso de US$3,3
millones y el correspondiente pasivo por arrendamiento de US$2.9 millones con respecto
a todos estos arriendos. El impacto en los resultados del año fue de US$1,4 millones,
aumentando el gasto por amortización por US$1,2 millones y aumentando los gastos por
intereses por US$204,013
Al 31 de diciembre del 2019, la Compañía no tiene incentivos por contratos de arrendamiento

previamente reconocidos respecto a arrendamientos operativos que deban ser dados de baja
en la aplicación de la NIIF 16.
• Modificaciones a la NIC 19 - Modificación, reducción o liquidación de Planes de Beneficios de

Empleados
Las enmiendas aclaran que el costo de servicio pasado (o de la ganancia o pérdida por la
liquidación) se calcula mediante la medición del pasivo (activo) por beneficios definidos
utilizando supuestos actualizados y comparando los beneficios ofrecidos y activos del plan
antes y después de la modificación del plan (o reducción o liquidación), pero ignorando el
efecto del techo de activo (que puede surgir cuando el plan de beneficio definido está en una
posición excedente). La NIC 19 ahora aclara que el cambio en el efecto del techo de activo que
puede resultar de la modificación del plan (o reducción o liquidación) se determina en una
segunda etapa y se reconoce en la manera normal en otro resultado integral.
Los párrafos que se refieren a la medición del costo de servicio actual y el interés neto sobre el
pasivo por beneficios definidos neto (activo) también se han modificado. La Compañía ahora
está requerida a utilizar supuestos actualizados de esta nueva medición para determinar el
costo de servicio actual y de interés neto durante el resto del período de información después
del cambio en el plan.
En el caso de los intereses netos, las enmiendas dejan claro que, por periodos posteriores a la
modificación del plan, el interés neto se calcula multiplicando el pasivo (activo) por beneficios
definidos neto según la establecida en la NIC 19, con la tasa de descuento utilizada en la
nueva medición (teniendo también en cuenta el efecto de las contribuciones y pagos de
beneficios sobre el pasivo (activo) neto por beneficios definidos).
Las modificaciones se aplican de forma prospectiva. Sólo se aplican a las modificaciones,

reducciones o liquidaciones de planes, que ocurren en o después del inicio del período anual
en el que se aplican primero las modificaciones a la NIC 19. Estas modificaciones deben ser
aplicadas en períodos que inicien en o después del 1 de febrero del 2019.
La Compañía no presentó impactos en los estados financieros por esta aplicación.


• CINIIF 23 - La incertidumbre frente a los tratamientos del impuesto a las ganancias
Esta interpretación aclara cómo aplicar los requerimientos de reconocimiento y medición de

la NIC 12 cuando existe incertidumbre frente a los tratamientos del impuesto a las ganancias.
Establece que una compañía determinará si considerar cada tratamiento impositivo incierto
por separado o en conjunto con otro u otros tratamientos impositivos inciertos sobre la base
del enfoque que mejor prediga la resolución de la incertidumbre. Adicionalmente, establece
que una compañía considerará si es probable que la autoridad fiscal acepte un tratamiento
impositivo incierto y reflejará el resultado de dicha evaluación en la determinación de la
ganancia fiscal (pérdida fiscal), las bases fiscales, pérdidas fiscales no utilizadas, créditos
fiscales no utilizados y tasas fiscales.
La Compañía no registró impactos por la aplicación de esta norma.
• Mejoras anuales a las NIIF Ciclo 2015 – 2017
Las mejoras anuales incluyen enmiendas a la NIIF 3, NIIF 11, NIC 12 y NIC 23, que aún no son
obligatoriamente efectivas para la Compañía y que se detallan a continuación:
NIIF 3 - Combinación de Negocios: Clarifica que una compañía debe efectuar una remedición
de sus intereses previamente mantenidos en una operación conjunta cuando obtiene el
control del negocio.
NIIF 11 - Acuerdos Conjuntos: Clarifica que una compañía no debe efectuar la remedición de
sus intereses mantenidos previamente en una operación conjunta cuando obtiene control
conjunto del negocio.
NIC 12 - Impuesto a las Ganancias: Clarifica que una compañía registra de la misma forma
todas las consecuencias impositivas que resulten de pagos de dividendos.
NIC 23 - Costos de Financiamiento: Clarifica que una compañía debe considerar como parte
de los préstamos generales, cualquier préstamo originalmente efectuado para desarrollar un
activo, cuando el activo está listo para el uso pretendido o su venta.
La Compañía ha aplicado estas modificaciones al 31 de diciembre del 2019 y no ha registrado

un impacto significativo en los estados financieros.

3. Bases de elaboración y resumen de principales políticas contables
Los estados financieros se han elaborado de acuerdo con las Normas

Internacionales de Información Financiera (NIIF Completas) emitidas por el
Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB), de conformidad con la
Resolución SC.DS.G.09.006 emitida por la Superintendencia de Compañías, Valores
y Seguros (publicado en el R.O. 94 del 23.XII.09).
a. Bases de elaboración
Los estados financieros han sido preparados en base al costo histórico. El costo
histórico esta generalmente basado en el valor razonable de la contraprestación
dada a cambio de bienes y servicios.
El valor razonable es el precio que sería recibido por vender un activo o pagado por
transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de mercado
a la fecha de medición, independientemente de si dicho precio es directamente
observable o estimado usando otras técnicas de valoración.
En la estimación del valor razonable de un activo o pasivo, la Compañía toma en cuenta

las características de un activo o un pasivo que los participantes de mercado tendrían
en cuenta al fijar el precio de dicho activo o pasivo en la fecha de la medición.
Adicionalmente, para propósitos de información financiera, el valor razonable está

categorizado en los niveles 1, 2 y 3, basado en el grado en que los datos de entrada
para la medición del valor razonable son observables y la importancia de los datos
de entrada para la medición del valor razonable en su totalidad. Los niveles de los
datos de entrada se describen a continuación:
• Los datos de entrada de nivel 1 son precios cotizados (sin ajustar) en

mercados activos para activos o pasivos idénticos a los que la compañía
puede acceder en la fecha de la medición.
• Los datos de entrada de nivel 2 son distintos de los precios cotizados

incluidos en el nivel 1 que son observables para los activos o pasivos, directa
o indirectamente.
• Los datos de entrada de nivel 3 son datos de entrada no observables para el

activo o pasivo.
b. Instrumentos financieros
Un instrumento financiero es cualquier contrato que dé lugar a un activo financiero

en una compañía y a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra
compañía. Los activos y pasivos financieros son reconocidos cuando la Compañía se
convierta en una parte de las cláusulas contractuales del instrumento.

El efectivo y los deudores comerciales representan los activos financieros de la Compañía. Para propósitos
de presentación del estado de flujos de efectivo, la Compañía incluye en esta cuenta caja y bancos.
La mayoría de las ventas se realizan con condiciones de crédito normales, y los valores de los
deudores comerciales no tienen intereses. Cuando el crédito se amplía más allá de las condiciones
de crédito normales, los valores de deudores comerciales se miden al costo amortizado utilizando el
método de interés efectivo.
Al final de cada periodo sobre el que se informa, los valores en libros de los deudores comerciales se
revisan para determinar si existe alguna evidencia objetiva de que no vayan a ser recuperables. Si es
así, se reconoce inmediatamente en resultados una pérdida por deterioro del valor.
Los acreedores comerciales son obligaciones basadas en condiciones de crédito normales y no tienen
intereses.
Los activos y pasivos financieros se miden inicialmente al valor razonable. Los costos de transacción que
son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de activos y pasivos financieros (distintos a los
activos y pasivos financieros designados al valor razonable con cambio en los resultados) se agregan o
deducen del valor razonable de los activos o pasivos financieros, cuando sea apropiado, al momento del
reconocimiento inicial. Los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición de activos o
pasivos financieros designados al valor razonable con cambio en los resultados (FVR) se reconocen de
inmediato en el resultado del período.
c. Activos financieros
Todas las compras o ventas regulares de activos financieros son reconocidas y dadas de baja a la
fecha de la transacción. Las compras o ventas regulares de activos financieros son todas aquellas
compras o ventas de activos financieros que requieran la entrega de activos dentro del marco de
tiempo establecido por una regulación o acuerdo en el mercado.
Todos los activos financieros reconocidos como tales son posteriormente valorados, en su totalidad,
al costo amortizado o al valor razonable, dependiendo de la clasificación de los activos financieros.
Clasificación de los activos financieros
• Instrumentos de deuda que se mantienen dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo

es recibir los flujos de efectivo contractuales, y que dichos flujos son únicamente pagos del
principal (capital) e intereses sobre el importe de capital pendiente, se miden posteriormente
al costo amortizado.
• Instrumentos de deuda que son mantenidos dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo
es a la vez, obtener los flujos de efectivo contractuales y vender los instrumentos de deuda, y
que tienen flujos de efectivo contractuales que son únicamente pagos del capital e intereses
sobre el importe principal pendiente, posteriormente se miden a valor razonable con cambios
en otro resultado integral “FVORI”.

Al 31 de diciembre del 2019, la Compañía no tiene instrumentos de deuda

que cumplan con las condiciones para ser medidos posteriormente al FVORI
o a FVR.
A pesar de lo indicado anteriormente, la Compañía puede hacer la elección /

designación irrevocable en el reconocimiento inicial de un activo financiero:
• La Compañía puede optar irrevocablemente a presentar cambios posteriores

en el valor razonable de un instrumento de patrimonio que no es mantenido
ni para negociar, ni como contraprestación contingente reconocida por un
adquirente en una combinación de negocios en otro resultado integral.
• La Compañía puede designar irrevocablemente una inversión en un

instrumento de deuda que cumple con los criterios para ser medida a costo
amortizado o FVORI, para ser medido a FVR, si al hacerlo elimina o reduce
significativamente una asimetría contable.
El costo amortizado y método de interés efectivo
El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un

instrumento de deuda y para asignar los ingresos por intereses durante el período
en cuestión.
Para los activos financieros distintos a los comprados u originados con deterioro
(es decir, activos que tienen deterioro de crédito en el reconocimiento inicial), la
tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta exactamente los flujos de efectivo
futuros (incluyendo todos los honorarios y valores pagados o recibidos que forman
una parte integral de la tasa de interés efectiva, los costos de transacción y otras
primas o descuentos), excluyendo las pérdidas de crédito esperadas, a través de la
vida esperada del instrumento de deuda o cuando sea apropiado, un período más
corto, con el valor bruto en libros del instrumento de deuda en el reconocimiento
inicial. Para los activos financieros comprados u originados con deterioro, se calcula
una tasa de interés efectiva ajustada, descontando los flujos de efectivo futuros
estimados, incluidas las pérdidas de crédito esperadas.
El costo amortizado de un activo financiero es el importe al que se mide un activo

financiero en el reconocimiento inicial, menos los reembolsos de principal, más
la amortización acumulada, usando el método de interés efectivo de cualquier
diferencia entre el importe inicial y al vencimiento, ajustado por cualquier
pérdida por incobrabilidad. El valor bruto en libros de un activo financiero es el
costo amortizado de un activo financiero antes de ajustar cualquier pérdida por
incobrabilidad.


Los ingresos por intereses se reconocen usando el método de interés efectivo

para instrumentos de deuda valorados a su costo amortizado y al FVORI. Para
los activos financieros que no sean comprados u originados con deterioro, los
ingresos por intereses se calculan aplicando la tasa de interés efectiva para el
valor bruto en libros de un activo financiero, a excepción de los activos financieros
que posteriormente se han deteriorado (véase más adelante). Para los activos
financieros que, posteriormente, se han deteriorado, los ingresos por intereses
se reconocen aplicando la tasa de interés efectiva al costo amortizado del activo
financiero. Si, en periodos posteriores, el riesgo de crédito sobre el instrumento
financiero deteriorado mejora de tal forma que el activo ya no se encuentre
deteriorado, se reconocen ingresos por intereses mediante la aplicación del tipo de
interés efectivo al importe en libros bruto del activo financiero.
Para los activos financieros comprados u originados con deterioro, la Compañía

reconoce los ingresos por intereses, aplicando la tasa de interés efectiva ajustada
al costo amortizado del activo financiero de su reconocimiento inicial. El cálculo no
vuelve a la base bruta, incluso si el riesgo de crédito del activo financiero mejora
posteriormente de modo que el activo financiero ya no se encuentre deteriorado.
Los intereses se reconocen en resultados del año y se incluyen en la línea de

“Ingresos financieros”.
Deterioro de activos financieros
La Compañía reconoce una provisión para pérdidas de crédito esperadas sobre

cuentas por cobrar comerciales y financieras. El importe de las pérdidas de crédito
esperadas se actualiza en cada fecha de presentación para reflejar cambios en
el riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial del respectivo instrumento
financiero.
La Compañía reconoce siempre la pérdida de crédito esperada por toda la vida de

las cuentas comerciales a cobrar. Las pérdidas de crédito esperadas son estimadas
utilizando una matriz de provisión basada en la experiencia de pérdidas históricas
de la Compañía, ajustada por factores que son específicos de los deudores,
condiciones económicas generales, y la evaluación de condiciones actuales y
proyección de condiciones futuras a la fecha de reporte, incluyendo el valor del
dinero en el tiempo, cuando sea apropiado.
Para todos los demás instrumentos financieros (cuentas por cobrar financieras),
la Compañía reconoce la pérdida esperada durante toda la vida del instrumento
cuando se ha producido un aumento significativo en el riesgo de crédito desde su
reconocimiento inicial. Sin embargo, si el riesgo de crédito sobre el instrumento
financiero no ha aumentado significativamente desde su reconocimiento inicial,
la Compañía mide la pérdida por deterioro para ese instrumento financiero por un
importe igual a la pérdida esperada en los próximos 12 meses.
31 Reporte Financiero 2019 31

La pérdida esperada durante la vida del instrumento representa las pérdidas

que podrían surgir de todos los posibles eventos de incumplimiento sobre la
vida esperada del instrumento financiero. En contraste, la pérdida crediticia
esperada a 12 meses representa la porción de pérdidas de crédito durante toda la
vida del instrumento que podrían surgir de eventos de incumplimiento que son
posibles dentro de 12 meses posteriores a la fecha de presentación de los estados
financieros.
i. Aumento significativo de riesgo de crédito
Al evaluar si el riesgo de crédito de un instrumento financiero ha

aumentado significativamente desde su reconocimiento inicial, la Compañía
compara el riesgo de incumplimiento en el instrumento financiero a la
fecha de presentación de informes con el riesgo de incumplimiento en
el instrumento financiero en la fecha de su reconocimiento inicial. Al
realizar esta evaluación, la Compañía considera información cuantitativa
y cualitativa que es razonable y soportable, incluyendo la experiencia
histórica y la información prospectiva que está disponible sin costo o
esfuerzo desproporcionado. La información prospectiva considerada incluye
proyecciones de la industria en que operan los deudores, obtenida a partir
de los informes económicos de expertos, analistas financieros u organismos
gubernamentales, así como la consideración de diversas fuentes externas
de información económica actuales y proyectadas que se relacionan con las
operaciones claves de la Compañía.
En particular, la siguiente información se considera al evaluar si el riesgo de

crédito ha incrementado significativamente desde su reconocimiento inicial:
• Cambios adversos existentes o proyectados en las condiciones de negocio,

financieras o económicas que se espera que causen una disminución
significativa en la capacidad del deudor de cumplir sus obligaciones.
• Deterioro importante real o esperado en los resultados de las operaciones

del deudor.
• Aumento significativo en el riesgo de crédito de otros instrumentos

financieros del mismo deudor.
• Cambios significativos adversos reales o esperados en el ambiente

regulatorio, económico o tecnológico del deudor que resulta en una
disminución significativa en la capacidad del deudor de cumplir sus
obligaciones.
Independientemente del resultado de la evaluación anterior, la Compañía

presume que el riesgo de crédito de un activo financiero ha aumentado
significativamente desde su reconocimiento inicial cuando los pagos

contractuales tienen más de 120 días de mora, a menos que la Compañía

tenga información razonable y soportable que demuestre lo contrario.
A pesar de lo anterior, la Compañía asume que el riesgo de crédito de

un instrumento financiero no ha aumentado significativamente desde
su reconocimiento inicial si se determinó que el riesgo de crédito de ese
instrumento es bajo a la fecha de reporte. Un instrumento financiero se
determina que tiene un bajo riesgo de crédito; si:
• El instrumento financiero tiene un bajo riesgo de incumplimiento;
• El deudor tiene una fuerte capacidad para cumplir con sus obligaciones
contractuales de flujo de efectivo en el corto plazo; y,
• Cambios adversos en las condiciones económicas y de negocio en el largo

plazo podrían, pero no necesariamente, reducir la capacidad del prestatario
para cumplir con sus obligaciones contractuales de flujo de caja.
La Compañía considera que un activo financiero tiene un riesgo crediticio

bajo cuando el activo tiene una calificación interna de “desempeño”. La
calificación “desempeño” significa que la contraparte tiene una posición
financiera sólida y no hay importes vencidos. La Compañía monitorea
periódicamente la efectividad de los criterios utilizados para identificar si se
ha producido un aumento significativo en el riesgo de crédito.
ii. Definición de incumplimiento
La Compañía considera que lo siguiente constituye un evento de

incumplimiento para fines de administración de riesgo de crédito interno, ya
que la experiencia histórica indica que los activos financieros que cumplen
con cualquiera de los siguientes criterios generalmente no son recuperables:
• Cuando hay un incumplimiento de los acuerdos financieros por parte del

deudor.
• Información desarrollada internamente u obtenida de fuentes externas

indica que es poco probable que el deudor pague a sus acreedores, incluida
la Compañía, en su totalidad (sin tener en cuenta ningún tipo de garantía en
poder de la Compañía).
Independientemente del análisis anterior, la Compañía considera que se ha

producido un incumplimiento cuando un activo financiero tiene más de 90 y
120 días de mora dependiendo del tipo de cliente, a menos que la Compañía
tenga información razonable y soportable para demostrar que un criterio
predeterminado más amplio es más apropiado.

iii. Activos financieros con deterioro crediticio

Un activo financiero tiene deterioro crediticio cuando se han producido uno
o más eventos que tienen un impacto perjudicial en los flujos de efectivo
futuros estimados de ese activo financiero. La evidencia de que un activo
financiero tiene deterioro crediticio incluye datos observables sobre los
siguientes eventos:
• Dificultades financieras significativas del emisor o del prestatario;
• Un incumplimiento de contrato, tal como un evento de incumplimiento o

vencimiento (ver (ii) anterior);
• Los prestamistas del prestatario, por razones contractuales o económicas

relacionadas con dificultades financieras del prestatario han realizado
concesiones que de otro modo no hubieran considerado;
• Cada vez es más probable que el prestatario entre en quiebra o

reorganización financiera; o,
• La desaparición de un mercado activo para el activo financiero debido a

dificultades financieras.
iv. Política de castigos
La Compañía castiga un activo financiero cuando hay información que

indica que el deudor se encuentra en una dificultad financiera grave y no
existe una perspectiva realista de recuperación.
El castigo de una cuenta que se encuentre en cobranza legal y que el saldo

de cartera que se encuentre en instancias de juicios ganados y a pesar
de ello, el cliente no pague, el Comité de Crédito dará el visto bueno para
castigar la deuda al 100%. En caso de que exista recuperación, la misma es
contabilizada en cuentas de resultados.
v. Medición y reconocimiento de las pérdidas de crédito esperadas
La medición de las pérdidas de crédito esperadas es una función de la

probabilidad de incumplimiento (es decir, la magnitud de la pérdida si existe
un incumplimiento) y la exposición al incumplimiento. La evaluación de la
probabilidad de incumplimiento y la pérdida dado el incumplimiento se
basa en datos históricos ajustados por información prospectiva como se
describió anteriormente.
En cuanto a la exposición al incumplimiento, para los activos financieros,
está representado por el valor en libros bruto de los activos en la fecha de
reporte; determinado en función de la tendencia histórica, la comprensión

de la Compañía de las necesidades financieras específicas de los deudores, y

otra información relevante a futuro.
Para los activos financieros, la pérdida de crédito esperada se calcula como la

diferencia entre todos los flujos de efectivo contractuales que se adeudan a
la Compañía de conformidad con el contrato y todos los flujos de caja que la
Compañía espera recibir, descontados al tipo de interés efectivo original.
Si la Compañía ha medido la provisión para pérdidas para un instrumento
financiero en un importe igual a la pérdida crediticia esperada para toda la
vida del instrumento en un período anterior de reporte, pero determina en
la fecha de presentación actual que ya no se cumplen las condiciones para
pérdida crediticia esperada para toda la vida del activo, la Compañía mide la
provisión para pérdidas a un importe igual a la pérdida crediticia esperada a
12 meses a la fecha de reporte actual, excepto por los activos para los cuales
se utiliza el enfoque simplificado.
La Compañía reconoce una ganancia o pérdida por deterioro en resultados

del año de todos los instrumentos financieros con un ajuste correspondiente
a su valor en libros a través de una cuenta de provisión para cuentas
incobrables, y no reduce el importe en libros del activo financiero en el
estado de situación financiera.
Baja en cuenta de los activos financieros
La Compañía dará de baja en cuentas un activo financiero únicamente cuando

expiren los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero,
o cuando transfiere de manera sustancial los riesgos y ventajas inherentes a la
propiedad del activo financiero a otra entidad. Si la Compañía no transfiere ni
retiene substancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad
y continúa reteniendo el control del activo transferido, la Compañía reconocerá
su participación en el activo y cualquier obligación asociada por los importes que
podría tener que pagar. Si la Compañía retiene sustancialmente todos los riesgos y
ventajas inherentes a la propiedad de un activo financiero transferido, la Compañía
continuará reconociendo el activo financiero y también reconocerá un préstamo
garantizado por los recursos recibidos.
Al darse de baja un activo financiero medido al costo amortizado, la diferencia entre

el valor en libros del activo y la suma de la contraprestación recibida y por cobrar se
reconoce en resultados del año.
d. Pasivos financieros
Todos los pasivos financieros se miden posteriormente al costo amortizado

utilizando el método de interés efectivo o a FVR.

Pasivos financieros medidos posteriormente al costo amortizado
Los pasivos financieros que no son: i) contraprestación contingente de un

adquiriente en una combinación de negocios, ii) mantenidos para negociar, o iii)
designados como FVR, se miden posteriormente al costo amortizado utilizando
el método de interés efectivo. El método de interés efectivo es un método para
calcular el costo amortizado de un pasivo financiero y para asignar gastos de
intereses durante el período relevante.
La tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta exactamente los pagos futuros
en efectivo estimados (incluidas todas las comisiones y los puntos pagados o
recibidos que forman parte integral de la tasa de interés efectiva, los costos de
transacción y otras primas o descuentos) a lo largo de la vida esperada del pasivo
financiero, o (cuando sea apropiado) un período más corto, al costo amortizado de
un pasivo financiero.
Baja en cuentas de un pasivo financiero
La Compañía da de baja los pasivos financieros cuando, y solo cuando, las

obligaciones de la Compañía se descargan, cancelan o han expirado. La diferencia
entre el valor en libros del pasivo financiero dado de baja y la contraprestación
pagada y pagadera se reconoce en resultados.
e. Inventarios
Son medidos al costo o valor neto realizable, el menor. El costo incluye materiales
directos, mano de obra directa y aquellos gastos incurridos para colocar el
inventario en su ubicación y condición actual. El costo es asignado mediante
el método del costo promedio ponderado. Las importaciones en tránsito se
encuentran registradas a su costo de adquisición.
Los repuestos y materiales incluyen una provisión para reconocer pérdidas por obsolescencia
o lento movimiento, la cual es determinada para el inventario que no haya rotado por más
de un año, aplicando porcentajes de aprovisionamiento y en función de la posibilidad real de
utilización en el mantenimiento de maquinarias y equipos.
f. Propiedades, planta y equipos
• Medición en el momento del reconocimiento: Las partidas de propiedades,

planta y equipos se miden inicialmente por su costo. El costo de propiedades,
planta y equipos comprende su precio de adquisición más todos los costos
directamente relacionados con la ubicación y la puesta en condiciones de
funcionamiento según lo previsto por la Administración de la Compañía.
• Adicionalmente, se considera como parte del costo de los activos, los costos
por préstamos directamente atribuibles a la adquisición o construcción de
activos calificados.

• Medición posterior al reconocimiento: Después del reconocimiento inicial, las propiedades,

planta y equipos, son registrados al costo menos la depreciación acumulada. En caso de
requerirlo, la Compañía registra pérdida por deterioro de los activos.
Los gastos de reparaciones y mantenimientos se imputan a resultados en el período en que

se producen. Cabe señalar, que algunas partidas de propiedades, planta y equipos de la
Compañía requieren revisiones periódicas. En este sentido, las partes objeto de sustitución
son reconocidas separadamente del resto del activo y con un nivel de disgregación que
permite depreciarlos en el período que medie entre la actual y hasta la siguiente reparación.
• Métodos de depreciación y vidas útiles: El costo de las propiedades, planta y equipos se

deprecia de acuerdo con el método de línea recta. La vida útil estimada y método de
depreciación son revisados al final de cada año, siendo el efecto de cualquier cambio en el
estimado registrado sobre una base prospectiva.
A continuación, se presentan las principales partidas de propiedades, planta y equipos y las vidas
útiles usadas en el cálculo de la depreciación:
Edificios e instalaciones 10 - 35 años
Maquinarias y equipos 10 - 35 años
Equipos de transporte 5 - 10 años
Muebles y equipos de oficina 10 años
• Retiro o venta de propiedades, planta y equipos: Una partida de propiedades, planta y equipos
se da de baja cuando se vende o cuando no se esperan beneficios económicos futuros del
activo a través de su utilización continuada o venta. La utilidad o pérdida que surja del retiro o
venta de una partida de propiedades, planta y equipos es calculada como la diferencia entre el
precio de venta y el valor en libros del activo y reconocida en resultados.
g. Deterioro del valor de activos tangibles
Al final de cada período, la Administración de la Compañía evalúa los valores en libros de sus activos
tangibles e intangibles a fin de determinar si existe un indicativo de que estos activos han sufrido
alguna pérdida por deterioro. En tal caso, se calcula el importe recuperable del activo a fin de
determinar el alcance de la pérdida por deterioro (de haber alguna).
El importe recuperable es el mayor entre el valor razonable menos el costo de ventas y el valor en uso.
Al estimar el valor en uso, los flujos de efectivo futuros estimados son descontados del valor presente
utilizando una tasa de descuento antes de impuesto que refleja las valoraciones actuales del

mercado respecto al valor temporal del dinero y los riesgos específicos para el activo para los cuales
no se han ajustado los estimados de flujo de efectivo futuros.
Si el importe recuperable de un activo calculado es menor que su importe en libros, el importe en

libros del activo se reduce a su importe recuperable. Las pérdidas por deterioro de valor se reconocen
inmediatamente en el resultado del período.
Cuando una pérdida por deterioro de valor es revertida posteriormente, el importe en libros del activo
aumenta al valor estimado revisado de su importe recuperable, de tal manera que el importe en libros
incrementado no excede el importe en libros que se habría calculado si no se hubiera reconocido la
pérdida por deterioro de valor para dicho activo en años anteriores. El reverso de una pérdida por deterioro
de valor es reconocido automáticamente en el resultado del período.
Al 31 de diciembre del 2019, no se identificaron indicios de deterioro de los activos tangibles.
h. Inversiones en subsidiarias
Se miden al costo, excepto si la inversión es clasificada como mantenida para la venta, en cuyo caso
se contabiliza conforme a la NIIF 5 Activos No Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones
Discontinuadas.
Los dividendos procedentes de una subsidiaria se reconocen como ingresos en los resultados del año
cuando surja el derecho a recibirlos.
Una subsidiaria es aquella en la que la Compañía tiene control y una compañía tiene control cuando:
• Tiene poder sobre la participada;
• Está expuesta a, o tiene derechos sobre, rendimientos variables procedentes de su implicación

en la participada; y,
• Tiene la capacidad de usar su poder sobre la participada para efectuar a sus rendimientos.
i. Impuesto a las ganancias
El gasto por impuesto a las ganancias representa la suma del impuesto corriente por pagar y del
impuesto diferido. El impuesto corriente por pagar está basado en la ganancia fiscal del año. El cargo

por impuesto a las ganancias corriente será el mayor de entre el cálculo sobre la renta imponible
del año utilizando la tasa impositiva para sociedades del 25%, sobre la suma de coeficientes
que constituyen el impuesto mínimo; excepto para sociedades cuyos accionistas se encuentran
establecidos en paraísos fiscales o regímenes de menor imposición, será máximo hasta un 28%.
El impuesto diferido se reconoce a partir de las diferencias entre los importes en libros de los
activos y pasivos en los estados financieros y sus bases fiscales correspondientes (conocidas como
diferencias temporarias). Los pasivos por impuestos diferidos se reconocen para todas las diferencias
temporarias que se espere que incrementen la ganancia fiscal en el futuro. Los activos por impuestos
diferidos se reconocen para todas las diferencias temporarias que se espere que reduzcan la ganancia
fiscal en el futuro, y cualquier pérdida o crédito fiscal no utilizado. Los activos por impuestos diferidos
se miden al importe máximo que, sobre la base de la ganancia fiscal actual o estimada futura, es
probable que se recuperen.
El valor en libros neto de los activos y pasivos por impuestos diferidos se revisa en cada fecha sobre
la que se informa y se ajusta para reflejar la evaluación actual de las ganancias y pérdidas fiscales
futuras. Cualquier ajuste se reconoce en el resultado del periodo. El impuesto diferido se calcula
según las tasas impositivas que se espera aplicar a la ganancia (pérdida) fiscal de los periodos en los
que se espera realizar el activo por impuestos diferidos o cancelar el pasivo por impuestos diferidos,
sobre la base de las tasas impositivas que hayan sido aprobadas o cuyo proceso de aprobación esté
prácticamente terminado al final del periodo sobre el que se informa.
El impuesto corriente se basa en la utilidad gravable (tributaria) registrada durante el año. La utilidad
gravable difiere de la utilidad contable, debido a que excluye partidas de ingresos o gastos que serán
imponibles o deducibles en años futuros y excluye partidas que nunca serán imponibles o deducibles.
El pasivo de la Compañía por concepto del impuesto corriente se calcula utilizando las tasas fiscales
aprobadas al final de cada período.
Se reconoce una provisión para aquellos asuntos para los cuales determinar el impuesto a pagar
es incierto, pero se considera probable que habrá una futura salida de fondos hacia la autoridad
fiscal. Las provisiones se miden a la mejor estimación de la cantidad que se espera sea pagadera. La
evaluación se basa en el juicio de los profesionales de impuestos dentro de la Compañía soportado
por experiencia previa en situaciones similares y, en ciertos casos, basado en la opinión de asesores
fiscales independientes.

El impuesto diferido se reconoce sobre las diferencias temporarias determinadas

entre el valor en libros de los activos y pasivos incluidos en los estados financieros
y sus bases fiscales. Un pasivo por impuesto diferido se reconoce generalmente
para todas las diferencias temporarias imponibles. Un activo por impuesto diferido
se reconoce por todas las diferencias temporarias deducibles, en la medida en que
resulte probable que la Compañía disponga de utilidades gravables futuras contra
las que se podrían cargar esas diferencias temporarias deducibles. Estos activos y
pasivos no se reconocen si las diferencias temporarias surgen del reconocimiento
inicial (distinto al de la combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una
operación que no afecta la utilidad gravable (tributaria) ni la contable. Además, los
pasivos por impuestos diferidos no se reconocen si la diferencia temporal surge del
reconocimiento inicial de la plusvalía.
El importe en libros de los activos por impuestos diferidos debe someterse a

revisión al final de cada período sobre el que se informe y se debe reducir, en la
medida que estime probable que no dispondrá de suficiente utilidad gravable
(tributaria), en el futuro, como para permitir que se recupere la totalidad o una
parte del activo.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se miden empleando las tasas fiscales
que se espera se apliquen en el período en el que el activo se realice o el pasivo
se cancele, basándose en las tasas (y leyes fiscales) que hayan sido aprobadas o
prácticamente aprobadas al final del período en que se informa.
La medición de los pasivos por impuestos diferidos y los activos por impuestos
diferidos reflejará las consecuencias fiscales que se derivarían de la forma en que la
compañía espera, al final del período sobre el que se informa, recuperar o liquidar el
importe en libros de sus activos y pasivos.
La Compañía compensa activos por impuestos diferidos con pasivos por impuestos
diferidos si, y solo sí tiene reconocido legalmente el derecho de compensarlos,
frente a la misma autoridad fiscal, los importes reconocidos en esas partidas y la
Compañía tiene la intención de liquidar sus activos y pasivos como netos.
Se reconocen como ingreso o gasto, y son incluidos en el resultado, excepto en la

medida en que hayan surgido de una transacción o suceso que se reconoce fuera
del resultado ya sea en otro resultado integral o directamente en el patrimonio, en
cuyo caso el impuesto también se reconoce fuera del resultado; o cuando surgen
del registro inicial de una combinación de negocios.
j. Provisiones
Se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente (ya sea legal o
implícita) como resultado de un suceso pasado, es probable que la Compañía tenga
que desprenderse de recursos que incorporen beneficios económicos para cancelar
la obligación, y puede hacerse una estimación fiable del importe de la obligación.

El importe reconocido como provisión debe ser la mejor estimación del desembolso necesario
para cancelar la obligación presente, al final de cada período, teniendo en cuenta los riesgos y las
incertidumbres correspondientes. Cuando se mide una provisión usando el flujo de efectivo estimado
para cancelar la obligación presente, su importe en libros representa el valor actual de dicho flujo de
efectivo (cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es material).
Cuando se espera la recuperación de algunos o todos los beneficios económicos requeridos para
cancelar una provisión, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es virtualmente seguro
que se recibirá el desembolso y el monto de la cuenta por cobrar puede ser medido con fiabilidad.
k. Obligaciones por beneficios a los empleados
• Jubilación patronal y bonificación por desahucio: El costo de los beneficios definidos

(jubilación patronal y bonificación por desahucio) es determinado utilizando el Método de la
Unidad de Crédito Proyectada, con valoraciones actuariales realizadas al final de cada período.
Los costos por servicio presente y pasado se reconocen en el resultado del año en el que se
generan, así como el interés financiero generado por la obligación de beneficios definidos.
Las ganancias y pérdidas actuariales y otras mediciones de los activos del plan (en caso
de existir) se reconocen en el estado de situación financiera con cargo o abono a otro
resultado integral, en el período en que se producen. El reconocimiento de la ganancias y
pérdidas actuariales en otro resultado integral se reflejan inmediatamente en las ganancias
acumuladas y no son reclasificadas a la utilidad o pérdida del período. Las remediciones
incluidas en el otro resultado integral no son reclasificadas posteriormente. Los costos de
servicios pasados son reconocidos en los resultados del ejercicio cuando la modificación
o reducción del plan ocurre, o cuando la Compañía reconoce los costos de restructuración
relacionados o los beneficios de terminación, lo que ocurra primero.
• Otros beneficios de corto plazo: Se reconoce un pasivo por los beneficios acumulados a favor
de los empleados con respecto a los sueldos, salarios, beneficios sociales, vacaciones anuales,
etc., en el período en el que el empleado proporciona el servicio relacionado por el valor de
los beneficios que se espera recibir a cambio de ese servicio. Los pasivos relacionados con
beneficios a empleados a corto plazo se miden al valor que se espera pagar a cambio del
servicio, conforme la forma de cálculo de cada beneficio.
• Participación a trabajadores: La Compañía reconoce un pasivo y un gasto por la participación

de los trabajadores en las utilidades de la Compañía. Este beneficio se calcula a la tasa del 15%
de las utilidades líquidas o contables antes de impuesto a las ganancias, de acuerdo con las
disposiciones legales.
l. Arrendamientos
Los arrendamientos se clasifican como financieros cuando los términos del arrendamiento
transfieren sustancialmente a los arrendatarios todos los riesgos y beneficios inherentes a la
propiedad. Todos los demás arrendamientos se clasifican como operativos.

Los activos mantenidos bajo arrendamientos financieros se reconocen como

activos de la Compañía a su valor razonable, al inicio del arrendamiento, o si éste
es menor, al valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento. El pasivo
correspondiente se incluye en el estado de situación financiera como una obligación
bajo arrendamiento financiero.
Los gastos financieros son cargados directamente a resultados, a menos que

pudieran ser directamente atribuibles a activos calificables, en cuyo caso son
capitalizados conforme a la política general de la Compañía para los costos por
préstamos.
m. Reconocimiento de ingresos por actividades ordinarias
La Compañía reconoce ingresos por los siguientes conceptos:
• Venta de bienes: Se miden en función de la contraprestación a la que la

Compañía espera tener derecho a recibir en un contrato con clientes y
excluye los montos cobrados en nombre de terceros. La Compañía reconoce
los ingresos cuando transfiere el control de un producto al cliente
La Compañía vende cemento, clinker, agregados y hormigón. El cemento

se vende en sacos de 45 y 50 kilos y al granel. La comercialización del
cemento en saco es realizada principalmente por su compañía relacionada
Construmercado S.A., a través de una red de franquiciados. Por la naturaleza
de los productos, no existe historia significativa de devoluciones, en
consecuencia, la Compañía no contabiliza un pasivo por reembolso por
aquellos productos que se estiman sean devueltos por los clientes.
La venta de cemento al granel, clinker y agregados se realiza directamente

desde las plantas de cemento y agregados de la Compañía, en las cuales
el cliente retira los productos con sus propios vehículos, punto en el cual
se transfieren el control de los bienes y la Compañía reconoce el ingreso
respectivo. La venta de cemento en saco a su distribuidor Construmercado
S.A. se realiza directamente al franquiciado de Construmercado S.A. La
Compañía reconoce una cuenta por cobrar cuando los bienes se entregan a
los franquiciados de Construmercado S.A. ya que representa el momento en
el cual se transfiere el control de los bienes y el derecho a la contraprestación
se vuelve incondicional, ya que solo se requiere el paso del tiempo antes de
la fecha de vencimiento del pago.
Para la venta de hormigón, los ingresos se reconocen cuando el producto

se despacha en los vehículos de la Compañía; sin embargo, el control del
producto se transfiere cuando el producto se descarga en las obras de los
clientes. Al respecto, la Administración de la Compañía considera que el
punto en el cual se reconocen los ingresos es apropiado porque las plantas

de hormigón son móviles y eso permite que transcurran pocas horas entre el
despacho al vehículo y el despacho en obra.
• Programa de fidelización de clientes: La Compañía mantiene un programa

de fidelización de clientes denominado “PrograMás” a través del cual los
franquiciados de Construmercado S.A. acumulan puntos por la compra
de cemento en sacos que les dan derecho a futuros premios. Estos puntos
ofrecen premios a los clientes que no los recibirían sin comprar los sacos de
cemento (es decir, es un derecho material). La promesa de proporcionar los
premios al cliente es, por lo tanto, una obligación de desempeño separada.
El precio de la transacción se asigna entre el producto (sacos de cemento), y

los puntos en una base de precio de venta independiente relativa. El precio
de venta independiente por punto se calcula en función del premio que
se otorgará cuando el cliente canjee los puntos y la probabilidad de canje,
como lo demuestra la experiencia histórica de la Compañía. Se reconoce
un pasivo contractual por los ingresos relacionados con el programa de
fidelización en el momento de la transacción de venta inicial.
Los ingresos relacionados con el programa de fidelización se reconocen

cuando los puntos son canjeados por el cliente. Los ingresos por puntos que
no se espera que sean canjeados se reconocen en proporción al patrón de
derechos ejercido por los clientes.
n. Costos y gastos
Se registran al costo histórico y se reconocen a medida que son incurridos,

independientemente de la fecha en que se efectúe el pago, y se registran en el
período en el que se conocen.
o. Compensación de saldos y transacciones
Como norma general en los estados financieros no se compensan los activos

y pasivos, tampoco los ingresos y gastos, salvo aquellos casos en los que la
compensación sea requerida o permitida por alguna norma y esta presentación sea
el reflejo de la esencia de la transacción.
Los ingresos y gastos con origen en transacciones que, contractualmente o por una
norma legal, contemplan la posibilidad de compensación y la Compañía tiene la
intención de liquidar por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago
del pasivo de forma simultánea, se presentan netos en resultados.
4. Supuestos claves de la incertidumbre en la estimación
En la aplicación de las políticas de la Compañía, que son descritas en la Nota 3, se

requiere que la Administración haga juicios, estimaciones y supuestos del valor

en libros de los activos y pasivos. Las estimaciones y supuestos asociados están

basados en la experiencia de costo histórico y otros factores que sean considerados
relevantes. Los resultados actuales pueden diferir de dichas estimaciones. Las
estimaciones y los supuestos subyacentes son revisados en un modelo de negocio
en marcha.
Las revisiones a las estimaciones contables son reconocidas en el período en que

se revisa la estimación, si la revisión afecta solo a ese período; o en el período de la
revisión y los períodos futuros, si la revisión afecta a los períodos actuales y futuros.
a. Juicios críticos en la aplicación de las políticas contables de la Compañía
La Administración de la Compañía considera que no se han involucrado juicios

críticos diferentes de las estimaciones en el proceso de aplicación de las políticas
contables de la Compañía que tenga un impacto significativo en los montos
reconocidos en los estados financieros.
b. Fuentes clave para las estimaciones
Las suposiciones clave sobre el futuro y otras fuentes clave de incertidumbre

para las estimaciones en el período que se informa que puede tener un riesgo

importante de causar un ajuste material a los saldos en libros de los activos y

pasivos dentro del próximo ejercicio, se discuten a continuación:
c. Tasa de descuento utilizada para determinar el valor en libros de la obligación

por beneficios definidos de la Compañía
Las obligaciones por prestaciones de beneficios definidos de la Compañía se

descuentan a una tasa establecida utilizando como referencia los rendimientos del
mercado, al cierre del año, correspondiente a bonos empresariales de alta calidad
en la moneda en la que se pagarán los beneficios. Se requiere un juicio significativo
al establecer los criterios para bonos a ser incluidos en la población de la que se
deriva la curva de rendimiento. Los criterios más importantes considerados para la
selección de los bonos incluyen el tamaño de la emisión de los bonos corporativos,
calificación de los bonos y la identificación de los valores atípicos que se excluyen.
Esta presunción es considerada una fuente de incertidumbre en la estimación
debido a que pequeños cambios podrían significar un efecto importante en los
estados financieros.

5. Efectivo
Al 31 de diciembre 2019 y 2018, el saldo del efectivo se forma de la siguiente manera:
2019 2018
Bancos locales (1) 366 6,595

Caja - 12
Otros - 106
366 6,713
(1) Con fecha 2 de octubre del 2019, se constituye el Fideicomiso de flujos denominado “Holcim Ecuador
Fideicomiso de Administración de Flujos”; siendo la Compañía el constituyente y beneficiario de éste; para
otorgarle el manejo de las cobranzas de clientes y pago a proveedores, empleados y otras obligaciones que
instruya la Compañía, ver Notas 21. Principales saldos y transacciones con partes relacionadas y 22. Compromisos
y contingentes, Escritura de Constitución Holcim Ecuador Fideicomiso de Administración de Flujos.
6. Cuentas por cobrar comerciales y otras
Al 31 de diciembre del 2019 y 2018, el saldo de las cuentas por cobrar comerciales y
otras se compone de la siguiente manera:
2019 2018
Clientes (1)
Otros 14,370 14,107
Estratégicos 5,363 6,650
Sector público 225 2,166
Cartera extrajudicial y judicial 2,797 1,633
Partes relacionadas (2) 13,451 8,381
Funcionarios y empleados 1,764 1,952
Otros 223 414
Estimación de cuentas de dudoso cobro (1,542) (1,259)
36,651 34,044
(1) Representa valores pendientes de cobro principalmente a constructoras y hormigoneras por venta de cemento
al granel, hormigón y piedra, las cuales tienen un periodo de crédito de 30 días promedio. No se cobran intereses
sobre los saldos pendientes.
La Compañía mide la provisión de pérdidas de cuentas por cobrar comerciales por un importe igual a las pérdidas
crediticias esperadas durante toda la vida de estos activos. Para propósitos de evaluación de las pérdidas
esperadas, la Administración de la Compañía segrega la cartera en los siguientes grupos: “Estratégicos” aquellos
con los cuales la Compañía maneja volúmenes importantes de ventas, “Sector público” Organismos estatales,
“Otros” clientes que no realizan compras significativas de forma individual, ni pertenecen a un sector específico
que represente un riesgo específico y cartera que están en procesos de cobranza extrajudicial y judicial.

Las pérdidas crediticias esperadas en cuentas por cobrar comerciales de los segmentos son determinadas como sigue:
• “Otros” se estiman sobre una base colectiva utilizando una matriz de provisiones por referencias de
pérdidas crediticias históricas y considerando su probable recuperación en futuras instancias extrajudiciales
y judiciales. La Compañía considera que se ha producido un incumplimiento cuando el activo financiero
tiene más de 120 días de mora. Al 31 de diciembre de 2019, la Compañía registra una provisión por
US$983,991 (2018: US$376,000).
• “Estratégicos” y “Sector Público” se estiman sobre una base individual, considerando la experiencia con el
deudor y factores específicos de las condiciones económicas de su industria. Al 31 de diciembre del 2019, la
Compañía registra una provisión por US$131,804 (2018: US$74,000).
• Cartera en procesos extrajudiciales y judiciales se estima el riesgo sobre una base individual, considerando
su intención de pago, situación financiera del deudor e instancia del proceso legal. La evaluación resulta en
calificaciones de “A” a “D”, siendo A “recuperable” y D “incobrable” a las cuales son aplicados porcentajes
diferenciados según la experiencia histórica de pérdida en tales grupos. Al 31 de diciembre de 2019, la
Compañía registra una provisión por US$426,651 (2018: US$809,000).
(2) Ver Nota 21. Principales saldos y transacciones con partes relacionadas
7. Cuentas por cobrar financieras
Al 31 de diciembre del 2019 y 2018, el saldo de las cuentas por cobrar financieras en
el corto plazo se compone de la siguiente manera:
2019 2018
Partes relacionadas (1)

Fideicomiso Mercantil San Eduardo (2) 1,543 991
Terceros
GAD Flavio Alfaro (3) 695 4,734
Maxiroca S.A. (4) 635 401
Asociación Solidarista Profuturo - 800
Jimenezcorp S.A. - 505
Otros 955 1,384
Estimación de cuentas de dudoso cobro (63) (70)
3,765 8,745
Al 31 de diciembre del 2019 y 2018, el saldo de las cuentas por cobrar financieras en
el corto plazo se compone de la siguiente manera:
2019 2018

Fideicomiso Mercantil San Eduardo (2) 7,452 8,494
Terceros
Maxiroca S.A. (4) 1,481 1,910
Jimenezcorp S.A. - 38
Otros 184 117
9,117 10,559

(1) Ver Nota 21. Principales saldos y transacciones con partes relacionadas.
(2) Representa saldos por cobrar por venta de terrenos y edificaciones efectuadas en el año 2009 por US$16,3
millones, pagaderos en dividendos trimestrales a partir de enero del 2010 hasta diciembre del 2023 con interés a
una tasa fija del 5% anual.
(3) Representa valores retenidos por el Gobierno Autónomo Descentralizado (GAD) por emisión de títulos de
créditos correspondientes a impuestos sobre los activos totales por los ejercicios económicos 2015 al 2017. Al
respecto, la Compañía interpuso reclamos administrativos y juicios legales sobre estos títulos indicando que
son improcedentes, dado que la Compañía está domiciliada en Guayaquil que es el supuesto para pagar dicho
impuesto.
En enero del 2019, mediante Resoluciones No. 00134-DF-GADMC-FA-2018 y 003-DF-GADM-FA-2019 resuelven

anular los referidos títulos de crédito.
(4) Representan saldos por cobrar por venta de maquinaria y equipos de las plantas de producción de agregados
Picoazá y Chorrillo. Los términos de negociación establecen el monto de la transacción por US$4,3 millones
pagaderos en dividendos semestrales a partir de diciembre del 2012 hasta diciembre del 2023, a una tasa de
interés fija anual del 7%.
• Deterioro
En la determinación de las pérdidas crediticias esperadas para estos activos,

la Administración de la Compañía ha tenido en cuenta la experiencia
histórica de incumplimiento, la posición financiera de las contrapartes,
así como las proyecciones de la industria en las que operan los deudores.
Cuando se identifica un incremento significativo en el riesgo de crédito de
estos valores, se transfieren a cobranza extrajudicial y judicial, procesos en
los cuales se realiza una secuencia de pasos para recuperar la cartera y se
registra una provisión en función de la instancia en la que se encuentre la
misma. Durante el año 2019, la Compañía ha transferido US$935,629 (2018:
US$873,219) de estos valores a cobranza judicial.
No hay supuestos significativos realizados durante el periodo actual para

evaluar la provisión de deterioro de estos activos financieros.
8. Inventarios
otras se compone de la siguiente manera:
2019 2018
Repuestos (1) 14,282 20,035

Productos en proceso y terminados 7,931 12,078
Materias primas 2,918 5,335
Combustibles 1,324 3,705
Importación en tránsito 411 793
Estimación por obsolescencia (2) (5,572) (4,815)
21,294 37,131

(1) Al 31 de diciembre del 2019, repuestos representan principalmente inventario utilizado para el mantenimiento
de maquinarias referentes al proceso producción.
(2) Al 31 de diciembre del 2019, el movimiento de la estimación por obsolescencia es como sigue:
Saldo al 31 de diciembre del 2018 (4,815)

Estimación del año (1,219)
Castigos (i) 462
Saldo al 31 de diciembre del 2019 (5,572)
i. Durante el año 2019, la Compañía castigó repuestos por US$462,877 de los cuales se encontraban
provisionados US$241,361 (2018: US$1,2 millones de los cuales se encontraban provisionados US$822,566).
9. Propiedades, plantas, equipos y otros netos
Al 31 de diciembre 2019, las propiedades, planta, equipos y otros, neto se desglosan

a continuación:
2019 2018
Terrenos 55,239 55,239

Canteras 299 352
Edificios e instalaciones 128,823 130,536
Maquinarias y equipos 222,651 233,071
Equipos de transporte 7,681 8,182
Muebles y equipos de oficina 2,528 3,067
Obras en proceso 14,079 10,799
Activos por derecho de uso 3,318 -
434,618 441,246

Al 31 de diciembre del 2019 y 2018, el movimiento de las propiedades, planta y equipos, neto es el siguiente:
2019
Terrenos Canteras Edificios e Maquinarias Equipos de Muebles y Obras en Activos por Total
instalaciones y equipos transporte equipos de proceso derecho de
oficina uso (2)
% de depreciación - 14% 3% 6% 13% 4% -

Costo
Saldo inicial 55,239 370 207,014 506,782 38,252 8,178 10,799 - 826,634
Adiciones (1) - - - - - - 20,837 4,542 25,379
Activaciones - - 4,319 10,638 2,108 492 (17,557) - -
Bajas - - (162) (1,525) (169) (38) - - (1,894)
Ventas - - - (45) .- - - - (45)
Ajustes - - 72 (1) - - - 40 111
Reclasificaciones - - 117 (117) - - - - -
Total de costo 55,239 370 211,360 515,732 .40,191 8,632 14,079 4,582 850,185
Depreciación
acumulada
Saldo inicial - (18) (76,478) (273,711) (30,070) (5,111) - - (385,388)
Depreciación del año - (53) (6,249) (20,838) (2,609) (1,031) - - (32,044)
Bajas - - 90 1,525 169 38 - - 1,822
Ventas - - - 41 - - - - 41
Reclasificaciones - - 100 (100) - - - - -
Total de depreciación - (71) (82,537) (293,083) (32,510) (6,104) - - (415,569)
acumulada
Amortización
acumulada
Saldo inicial - - - - - - - - -
Amortización del - - - - - - - (1,264) (1,264)
año
Total amortización
acumulada
Total propiedades, 55,239 299 128,823 222,649 7,681 2,528 14,079 3,318 434,618
planta y equipos,
neto

Al 31 de diciembre del 2019 y 2018, el movimiento de las propiedades, planta, equipos y otros, neto es el siguiente:
2018
Terrenos Canteras Edificios e Maquinarias Equipos de Muebles y Obras en Total

instalaciones y equipos transporte equipos de proceso
oficina
% de depreciación 14% 3% 6% 13% 4%
Costo
Saldo inicial 55,239 - 212,556 502,706 57,203 8,062 7,478 843,244
Adiciones (3) - 370 - - 156 203 14,012 14,741
Activaciones - - 2,209 6,599 1,361 - (10,169) -
Bajas (4) - - (7,751) (130) - (72) - (7,953)
Ventas - - - (2,444) (20,566) (15) (522) (23,547)
Transferencia desde - - - 51 98 - - 149
disponible para la
venta (5)
Total de costo 55,239 370 207,014 506,782 38,252 8,178 10,799 826,634
Depreciación
acumulada
Saldo inicial .- - (78,180) (253,627) (38,633) (4,180) - (374,620)
Depreciación del año - (18) (5,954) (21,764) (3,876) (1,018) - (32,630)
Bajas - - 7,656 130 - 72 - 7,858
Ventas - - - 1,550 12,439 15 - 14,004
Total depreciación - (18) (76,478) (273,711) (30,070) (5,111) - (385,388)
acumulada
Total propiedades, 55,239 352 130,536 233,071 8,182 3,067 10,799 441,246
planta y equipos,
neto
(1) Al 31 de diciembre del 2019, incluye principalmente adquisición de equipos y servicios relacionados con el Proyecto “Cenaca 2019”, el
cual se firmó un contrato con Beijin Yujei Industries Co. Ltd. en marzo 2019, ver Nota 22. COMPROMISOS Y CONTINGENTES, Contrato de
suministración de equipos para el Proyecto Cenaca 2019 “Banda Transportadora.
(2) Al 31 de diciembre del 2019, corresponden principalmente al valor presente de los activos por derecho de uso por el arrendamiento de
oficinas ubicadas en Guayaquil, edificio Caimán por US$1,7 millones y siete montacargas ubicados en las plantas Guayaquil y Latacunga
por US$1,1 millones, como se muestra a continuación:
Oficinas y Montacargas Otros Total

parqueos

Periodo no cancelable (años) 5
Saldo al inicio del año - - - -

Adición 1,660 1,005 1,917 4,582
Amortización del año (586) (71) (607) (1,264)

Saldo al final del año 1,074 934 1,310 3,318

(3) Al 31 de diciembre del 2018, incluye principalmente compras de equipos, overhaul y reemplazos de equipos necesarios para mantener
las líneas de producción existentes de los segmentos cemento por US$11,8 millones y hormigón por US$2,5 millones.
(4) Al 31 de diciembre del 2018, representa ajuste resultante de la toma física de activos realizada por la Administración de la Compañía,
la cual incluye principalmente activos totalmente depreciados, siendo su efecto en resultados de US$95,000
(5) Ver Nota 21. Principales saldos y transacciones con partes relacionadas
10. Inversiones en subsidiarias
Al 31 de diciembre del 2019 y 2018, las inversiones en subsidiarias se componen de la siguiente

manera:
% de Costo Valor patrimonial
participación proporcional
2019 2018 2019 2018

Construmercado S.A. 99.99 41,550 41,550 29,345 32,496
Holcim Agregados S.A. 99.99 11,917 11,917 23,979 26,505
Generadora Rocafuerte S. A. Generoca 99.99 9,000 9,000 9,983 9,000
Geocycle - Ecuador S.A. 99.88 217 217 762 445
Transportes Holcim HTR S.A. 99.99 20 - 20 -
Agregados Loma Alta Lomaltasa S.A. (1) 0.35 10 10 10 10
62,714 62,694 64,099 68,456
(1) Agregados Loma Alta Lomaltasa S.A. es poseída en un 99,65% por Holcim Agregados S.A.; en razón de que esta compañía es una
subsidiaria de Holcim Ecuador S.A., se considera a su subsidiaria como una subsidiaria de la Compañía.
Durante el año 2019, la Compañía recibió dividendos por US$24,5 millones y US$11,3 millones
producto de su participación en los resultados del año 2018 en las subsidiarias Construmercado S.A. y
Holcim Agregados S.A., respectivamente.

La Compañía también preparó estados financieros consolidados conforme lo

requieren las NIIF. Los estados financieros adjuntos se presentan por requerimiento
de la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros.
11. Obligaciones financieras
Al 31 de diciembre del 2019 y 2018, las inversiones en subsidiarias se componen de la

siguiente manera:
Corporación Andina de Fomento - CAF (1) 42,066

Banco Pichincha C.A. (2) 21,000
Banco del Pacífico S.A. (2) 13,000
Banco Bolivariano C.A. (2) 11,000
Intereses 717
87,783
Clasificación: 78,891
Corriente 8,892
No corriente 87,783
(1) Corresponden a préstamos recibidos en el año 2014 compuestos por 2 partes.:
Parte A, con un saldo de US$17,8 millones, con una tasa de interés variable reajustable semestralmente, cuyo
promedio en el año 2018 fue 6.80% y con vencimiento hasta noviembre del 2020. Con fecha noviembre del 2019,
la Compañía procedió a pre - cancelar las obligaciones contraídas; y, Parte B, con un saldo de US$24,3 millones
con una tasa de interés fija del 6.05%, con vencimiento hasta noviembre del 2019.
(2) Préstamos recibidos en el año 2017 con una tasa de interés fija promedio del 6.21% y con vencimientos hasta
noviembre del 2019.

12. Cuentas por pagar comerciales y otras
Al 31 de diciembre del 2019 y 2018, el saldo de las cuentas por pagar comerciales y
otras en el corto plazo se compone de la siguiente manera:
2019 2018
Partes relacionadas (1) 144,367 36,385

Proveedores (2) 29,060 34,228
Accionistas 3,961 2,904
Leasing (3) 1,462 -
Otras cuentas por pagar 752 214
Obligaciones acumuladas
Participación a trabajadores (4) 13,449 17,585
Beneficios sociales 1,959 2,292
Bonificaciones - 437
195,010 94,045
Al 31 de diciembre del 2019, el saldo de las cuentas por pagar comerciales y otras en
el largo plazo se compone de la siguiente manera:
Leasing (3) 1,473

1,473
(1) Ver Nota 21. PRINCIPALES SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS.
(2) Al 31 de diciembre del 2019, comprenden principalmente importes pendientes de pago por compras de bienes
y servicios. El período de crédito promedio tomado para compras es de 90 días. La Compañía cuenta con políticas
de gestión de riesgos financieros para garantizar que todas las cuentas por pagar sean pagadas dentro de los
términos de crédito pre-acordados.
(3) Al 31 de diciembre del 2019, corresponde al registro del valor actual del pasivo por arrendamiento
principalmente de las oficinas del Edificio “Caimán” y 7 montacargas para las plantas de Guayaquil y Latacunga.
Ver notas 9. Propiedades, plantas y equipos, neto y 22. Compromisos y contingentes, tal como se detalla a
continuación:
Corto Largo Total

plazo plazo
Leasing financiero 1,655 1,586 3,241

Interés implícito (i) (193) (113) (306)
1,462 1,473 2,935

(i) El movimiento de la provisión del interés fue como sigue:
Saldo al inicio del año -

Interés implícito 510
Devengo del año (204)
Saldo al final del año 306
(4) De conformidad con las disposiciones legales, los trabajadores tienen derecho a participar en las utilidades
de la empresa en un 15% aplicable a las utilidades líquidas o contables. Los movimientos de la provisión para
participación a trabajadores fueron como sigue:
2019 2018

Saldo al inicio del año 17,585 19,486
Provisión 17,153 17,592
Pagos (21,327) (22,464)
Unificación PTU (i) 38 2,971
Saldo al final del año 13,449 17,585
(i) De acuerdo con la Ley Orgánica para la Justicia Laboral y Reconocimiento del Trabajo en el Hogar, las
compañías vinculadas que compartan la cadena de valor de un proceso económico se considerará como una
sola empresa para efectos de distribución de utilidades, por lo cual, la Compañía consolida la participación de
trabajadores obtenida de sus subsidiarias para determinar el pago del beneficio a sus trabajadores.
La unificación de este beneficio se realiza en base al acuerdo Ministerial No. 0021 emitido por el Ministerio de
Relaciones Laborales en enero 27 del 2014.
13. Pasivos impuestos corrientes
Al 31 de diciembre del 2019 y 2018, los pasivos por impuestos corrientes se

componen de la siguiente manera:
2019 2018
Impuesto a las ganancias (1) 14,821 16,412

Impuesto al Valor Agregado - IVA y retenciones 2,221 2,123
Retenciones en la fuente 685 1,109
Otros impuestos 643 903
18,370 20,547
(1) Ver Nota 14. mpuesto a las ganancias.

14. Impuesto a las ganancias
Al 31 de diciembre del 2019 y 2018, la conciliación entre la utilidad según estados

financieros y la utilidad gravable, es como sigue:
2019 2018
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 133,597 127,284

Gastos no deducibles (1) 4,812 9,369
Dividendos ganados (2) (36,400) (27,597)
Otros ingresos exentos - (3)
Beneficio ambiental (3) (9,568) (9,599)
Deducciones adicionales (915) (588)
Otros 22 15
Utilidad gravable 91,548 98,881
Impuesto causado (4) 20,140 21,754
Impuesto a las ganancias de años anteriores (141) 3,215
Anticipo calculado (5) - 5,357
Impuesto a las ganancias corriente 19,999 24,969
Impuesto a las ganancias diferido (167) (213)
Impuesto a las ganancias 19,832 24,756
(1) Incluye principalmente gasto de regalías, servicios técnicos, administrativos y de consultoría pagados a partes
relacionadas por US$1 millón, provisión por obsolescencia de inventarios y castigos por US$801,563 y reservas por
jubilación por empleados menores a 10 años por US$694,095.
(2) Ver Nota 21. Principales saldos y transacciones con partes relacionadas.
(3) En abril del 2016, el Ministerio del Ambiente otorgó autorización ambiental para la deducción adicional del
100% de la depreciación de equipos, maquinaria y tecnología destinadas a la implementación de mecanismos de
producción más limpio, a mecanismos de generación de energía de fuente renovable, a la reducción del impacto
ambiental de la actividad productiva y/o reducción del impacto de emisión de gases de efecto invernadero,
mediante la adquisición de 521 equipos que se encuentran en las principales etapas del proceso de elaboración del
clinker.
(4) De conformidad con las disposiciones legales, el impuesto a las ganancias se determina con la tarifa del 25%
sobre utilidades sujetas a distribución, y del 15% sobre utilidades sujetas a capitalización. Sin embargo; la tarifa
de impuesto a las ganancias aplicada por la Compañía fue del 22% debido a que en el año 2013 la Compañía firmó
un contrato de inversión en el cual obtuvo entre otros beneficios tributarios mantener su tarifa de impuesto a las
ganancias del 22% por un período de 15 años desde la firma del contrato.
(5) De acuerdo con lo establecido en el Art. 20 de la Ley Orgánica de Simplificación y Progresividad Tributaria, en
concordancia con el Art. 41 de la Ley de Régimen Tributario Interno, establece:
“El pago del impuesto podrá anticiparse de forma voluntaria, y será equivalente al cincuenta por ciento (50%)
del impuesto a la renta causado del ejercicio fiscal anterior, menos las retenciones en la fuente efectuadas en
dicho ejercicio fiscal. El valor anticipado constituirá crédito tributario para el pago del impuesto a la renta. Las
condiciones y requisitos para el pago del anticipo voluntario se establecerán en el reglamento”.
Al 31 de diciembre del 2019, se concluyó el proceso de determinación del impuesto a

las ganancias del año 2015; la Administración de la Compañía ha iniciado el proceso
administrativo de impugnación sobre las glosas que han considerado no tienen
sustento jurídico. A la fecha son susceptibles de revisión las declaraciones de los

años 2016 al 2018, sobre los cuales podrían existir diferencias de criterio en cuanto al tratamiento
fiscal de ingresos exentos, gastos deducibles y otros.
Al 31 de diciembre del 2019 y 2018, el movimiento de la provisión para impuesto a las ganancias es
como sigue:
2019 2018
Saldo al inicio del año 16,412 6,266

Provisión 19,999 24,969
Pagos (1) (21,590) (14,234)
Transferido a provisiones (2) - (589)
Saldo al final del año 14,821 16,412
(1) Corresponde al anticipo pagado, retenciones en la fuente e impuesto a la salida de divisas. Adicionalmente, el
pago de impuesto a las ganancias incluye pago de retenciones en la fuente en dividendos que se anticiparon al
cierre del año 2017 por US$11 millones.
(2) Ver literal (i).
Activo por impuesto diferido
Al 31 de diciembre del 2019 y 2018, de acuerdo con el método del pasivo basado en el
estado de situación financiera, el impuesto diferido activo es:
2019 2018
Saldo inicial 1,453 1,240

Ajuste a resultados del ejercicio 167 213
Saldo final 1,620 1,453
i. Aspectos tributarios
Pago de impuesto a las ganancias de años anteriores
Durante el año 2018, la Compañía se acogió a la amnistía otorgada por la Ley de Fomento
Productivo y canceló la glosa fiscal de impuesto a las ganancias del año 2013 relacionada con la
no deducibilidad del gasto de regalías correspondiente al margen en las ventas de cemento de
su subsidiaria Construmercado S.A. por US$809,827.
Consecuentemente, la Compañía también provisionó el efecto de esta glosa en los años

2014 al 2017 por un total de US$1,4 millones, de los cuales se encuentran pendientes de pago
US$589,277 que corresponden al efecto de este asunto originado en el año 2015 y que se
encuentra actualmente en proceso de revisión por parte de la Autoridad Tributaria; por lo cual,
se espera el Acta de Determinación para realizar el pago correspondiente.
Adicionalmente, impuesto a las ganancias de años anteriores incluye pago de glosas

tributarias correspondientes al impuesto a las ganancias del año 2014 determinadas en el año
2018 por la Administración Tributaria por US$940,105.

El 31 de diciembre del 2019, se emitió la Ley Orgánica de Simplificación y Progresividad

Tributaria, a continuación, se detallan los aspectos más importantes de la mencionada Ley:
Regímenes de remisión no tributarias
Remisión de pago de intereses, intereses por mora y costos judiciales en operaciones de

créditos y cargos derivados de obligaciones de personas naturales o jurídicas que hubieren
contraído con entidades bancarias, hasta US$100,000 del saldo adeudado y que se
encontraren castigadas o coactivadas.
Anticipo de impuesto a las ganancias
Se elimina el anticipo obligatorio de Impuesto a la Renta, este podrá anticiparse de forma

voluntaria, y será equivalente al 50% del impuesto a las ganancias causado del ejercicio fiscal
anterior, menos las retenciones en la fuente efectuadas en dicho ejercicio fiscal.
Contribución única y temporal
Las compañías que realicen actividades económicas, y que hayan generado ingresos gravados
iguales o superiores a US$1 millón en el ejercicio fiscal 2018, pagarán una contribución única y
temporal, para los ejercicios fiscales 2020, 2021 y 2022, conforme la siguiente tabla:
Ingreso gravado desde Ingreso gravado hasta Tarifa
1,000,000 5,000,000 0.10%

5,000,001 10,000,000 0.15%
10,000,001 En adelante 0.20%
La declaración y pago serán efectuados hasta el 31 de marzo de los periodos 2020, 2021 y 2022.
Deducibilidad de intereses en créditos y externos
Para que sean deducibles los intereses provenientes de créditos externos otorgados directa
o indirectamente por partes relacionadas, el monto total de estos no podrá ser mayor al
300% con respecto al patrimonio. Tratándose de otras sociedades o personas naturales, el
monto total de interés neto en operaciones efectuadas con partes relacionadas no deberá ser
mayor al 20% de la utilidad antes de la participación laboral, más intereses, depreciaciones y
amortizaciones correspondientes al respectivo ejercicio fiscal.
Gastos deducibles
• El gasto de interés proveniente de instituciones financieras, aseguradoras y entidades del

sector financiero locales se podrá deducir hasta el porcentaje establecido por la Junta de
Política y Regulación Monetaria y Financiera.

• El gasto de interés por transacciones con partes relacionadas locales se podrá deducir
hasta el 20% de la utilidad antes de participación laboral, más intereses, depreciaciones y
amortizaciones (EBITDA).
• El gasto de interés por transacciones con relacionadas, instituciones financieras,

aseguradoras del exterior se podrá deducir hasta el 300% del patrimonio de la Compañía.
Exoneraciones del Impuesto de Salida de Divisas
• Reducción del tiempo mínimo de financiamiento de la amortización de capital e intereses

a 180 días o más.
• Distribución de dividendos para aquellos que su beneficiario efectivo sea residente en

Ecuador.
• Se elimina la permanencia mínima de 360 días de los rendimientos financieros y

ganancias de capital.
• Los rendimientos financieros entre partes relacionadas no aplicarán exoneraciones.
No aplicarán exoneraciones por créditos otorgados entre septiembre y diciembre del

2019, cuya tasa de interés supere la tasa máxima referencial emitido por el Banco Central
del Ecuador, y cuyo capital haya sido destinado para el pago de dividendos hasta el 31 de
diciembre del 2019.
Jubilación patronal y desahucio
Hasta el año 2021, la imposición del reverso de la provisión registrada y no utilizada se

realizará con base en su deducibilidad.
A partir del año 2022, existirá un derecho de deducción del gasto de provisión por jubilación
patronal y desahucio, siempre que se hubiere realizado actuarialmente por empresas
o profesionales especializadas, sin embargo, las condiciones para la deducibilidad de
provisión por jubilación patronal son los siguientes: (i) personal con al menos de 10
años de permanencia; y, (ii) aportes en efectivo realizados a empresas especializadas en
administración de fondos autorizadas.
ii. Precios de transferencia
La Compañía no dispone del estudio de precios de transferencia correspondiente al año 2019,

requerido por disposiciones legales vigentes, en razón de que el plazo para su presentación
ante las autoridades tributarias vence en el mes de junio del 2020. Este estudio constituye
una base para determinar si las operaciones con partes relacionadas han sido efectuadas a
precios razonables que se aproximan a valores de plena competencia. A la fecha de emisión de
los estados financieros adjuntos, la Administración de la Compañía se encuentra en proceso


de preparación de dicho estudio y considera que los efectos, en caso de existir, carecerían
de importancia relativa respecto de los estados financieros tomados en conjunto. Al 31 de
diciembre del 2018, la Compañía efectuó el estudio de precios de transferencia en el cual
se estableció que las transacciones con partes relacionadas han sido efectuadas a precios
razonables que se aproximan a valores de plena competencia.
15. Obligaciones por beneficios a los empleados
a. Jubilación patronal
De acuerdo con disposiciones del Código del Trabajo, los trabajadores que por veinte años o más
hubieran prestado sus servicios en forma continua o interrumpida, tendrán derecho a ser jubilados
por sus empleadores sin perjuicio de la jubilación que les corresponde en su condición de afiliados al
Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social.
b. Bonificación por desahucio
De acuerdo con disposiciones del Código del Trabajo, en los casos de terminación de la relación
laboral por desahucio solicitada por el empleador o por el trabajador, el empleador bonificará al
trabajador con el 25% del equivalente a la última remuneración mensual por cada uno de los años de
servicios prestados a la misma empresa o empleador.
Al 31 de diciembre del 2019 y 2018, la Compañía tiene registrada una provisión por dichos conceptos
sustentada en un estudio actuarial preparado por un profesional independiente, el movimiento de la
provisión es el siguiente:
2019
Jubilación Desahucio Total
patronal
Saldo al 31 de diciembre del 2018 5,402 ,5,402 7,209

Costo de los servicios del periodo corriente 360 360 475
Costo por intereses neto (costo financiero) 238 238 318
Ganancias actuariales (509) (509) (797)
Pagos efectuados (1) (1) (420)
Saldo al 31 de diciembre del 2019 5,490 5,490 6,785

2018
Jubilación Desahucio Total
patronal

Costo de los servicios del periodo corriente 604 78 682
Costo por intereses neto (costo financiero) 34 49 83
Ganancias actuariales (77) (54) (131)
Efecto de reducciones y liquidaciones anticipadas (467) - (467)
Pagos efectuados (135) (266) (401)
El valor presente de las obligaciones por concepto de beneficios definidos y los costos del servicio
actual y el costo del servicio anterior fueron calculados utilizando el método de la unidad de crédito
proyectada. Bajo este método los beneficios definidos deben ser atribuidos al período de servicio
del empleado y basados en la fórmula del plan, de tal suerte que se atribuye la misma cantidad
de beneficio a cada año de servicio, considerando el uso de hipótesis actuariales para calcular el
valor presente de dichos beneficios. Estas hipótesis reflejan el valor de dinero a través del tiempo, el
incremento salarial y las probabilidades de pago de estos beneficios.
Las ganancias y pérdidas actuariales que surjan de los ajustes por la experiencia y cambios en los
supuestos actuariales se cargan o abonan a otro resultado integral.
Las hipótesis actuariales significativas utilizadas para la determinación de las obligaciones por
beneficios definidos son la tasa de descuento, incremento salarial esperado y la mortalidad.
El análisis de sensibilidad detallado a continuación se ha desarrollado en base a los cambios
razonablemente posibles que se produzcan al final del período de referencia de los respectivos
supuestos.
El análisis de sensibilidad presentado anteriormente puede no ser representativo de la variación real

en la obligación por beneficios definidos, ya que es poco probable que el cambio en las hipótesis se
produzca en forma aislada unos de otros (algunos de los supuestos pueden ser correlacionados).
Es importante mencionar, que, en el análisis de sensibilidad desarrollado, el valor presente de las

obligaciones por beneficios definidos se calculó utilizando el método de crédito unitario proyectado,
que es el mismo que el aplicado en el cálculo de la obligación por beneficios definidos reconocido
en el estado de situación financiera. No existieron cambios en los métodos e hipótesis utilizados al
elaborar el análisis de sensibilidad respecto a años anteriores.

Holcim Ecuador S. Holcim
A. Ecuador S. A.
Para los años 2019 y 2018, las principales presunciones usadas por los supuestos
actuariales fueron:
2019 2018
Tasa de descuento 3.69% 4.25%

Tasa de rotación de personal (12.49%) 12.55%
Tasa de incremento salarial 1.50% 1.50%
Al 31 de diciembre del 2019 y 2018, los importes reconocidos en los resultados

respecto a dichos planes de beneficios definidos son los siguientes:
2019 2018
Costo de los servicios del periodo corriente 475 682

Costo por intereses neto (costo financiero) 318 83
Ganancias actuariales (797) (131)
Efecto de reducciones y liquidaciones anticipadas (420) (467)
(424) 167
16. Instrumentos financieros
a. Categorías de instrumentos financieros
Al 31 de diciembre del 2019 y 2018, el detalle de los activos y pasivos financieros

medidos al costo amortizado y mantenidos por la Compañía es como sigue:
2019 2018
Activos financieros
Efectivo 366 6,713
Cuentas por cobrar comerciales y otras (1) 36,651 34,044
Cuentas por cobrar financieras (1) 12,882 19,304
49,899 60,061
2019 2018
Pasivos financieros
Obligaciones financieras (1) - 87,783
Cuentas por pagar comerciales y otras (1) 196,483 94,045
196,483 181,828
(1) Ver Notas 6. Cuentas por cobrar comerciales y otras, 7. Cuentas por cobrar financieras, 11. Obligaciones
financieras y 12. Cuentas por pagar comerciales y otras.

b. Gestión de riesgos financieros
En el curso normal de sus negocios y actividades de

financiamiento, la Compañía está expuesta a distintos riesgos
de naturaleza financiera que pueden afectar de manera más o
menos significativa al valor económico de sus flujos y activos y, en
consecuencia, sus resultados.
La Compañía dispone de una organización y de sistemas de

información, administrados por la Dirección Financiera, que
permiten identificar dichos riesgos, determinar su magnitud,
proponer al Directorio medidas de mitigación, ejecutar dichas
medidas y controlar su efectividad.
A continuación, se presenta una definición de los riesgos que

enfrenta la Compañía, una caracterización y una descripción de
las medidas de mitigación actualmente en uso por parte de la
Compañía, si es el caso.
• Riesgo en las tasas de interés: La Compañía se encuentra

expuesta a riesgos en la tasa de interés debido a que
toma dinero en préstamo a tasas de interés tanto fijas
como variables. El riesgo es manejado por la Compañía
manteniendo una combinación apropiada entre los
préstamos a tasa fija y a tasa variable.
• Análisis de sensibilidad para las tasas de interés

La Administración de la Compañía para su análisis interno
sobre el riesgo en las tasas de interés, utiliza un incremento
o decremento del 0.5%, lo cual representa la evaluación de la
Administración sobre el posible cambio razonable en las tasas
de interés:
Si las tasas de intereses variables hubiesen estado en 0.5%

por arriba/debajo y todas las demás variables se hubieran
mantenido constantes.
La utilidad de la Compañía para el año terminado al 31

de diciembre de 2019 hubiera disminuido/aumentado en
US$113,798. Lo anterior es principalmente atribuido a la
exposición de la Compañía a las tasas de interés sobre sus
préstamos a tasas variables.
La sensibilidad de la Compañía a las tasas de interés ha

disminuido durante el período actual principalmente debido a
la reducción en los instrumentos de deuda a tasa variable.

• Riesgo de crédito: El riesgo de crédito se refiere al riesgo

de que una de las partes incumpla con sus obligaciones
contractuales resultando en una pérdida financiera para
la Compañía. La Compañía tiene transacciones de crédito
con compañías relacionadas y terceros. La Administración
considera que el riesgo crediticio es bajo, debido a que
aproximadamente el 59% de los ingresos son efectuados a
compañías relacionadas, sobre las transacciones de ventas
realizadas con terceros la Compañía ha adoptado una política
de únicamente involucrarse con compañías solventes y
obtener suficientes colaterales, cuando sea apropiado, como
forma de mitigar el riesgo de la pérdida financiera ocasionada
por los incumplimientos de terceros.
La concentración del riesgo de crédito es limitada debido

a que la base de clientes es larga e independiente y previo
a la obtención de cualquier crédito, la Compañía analiza la
posición financiera del cliente. La exposición de la Compañía
y las calificaciones de crédito de sus contrapartes son
continuamente monitoreadas por la Compañía.
• Riesgo de liquidez: La Administración del Grupo Holcim, es la

que tiene la responsabilidad final por la gestión de liquidez. La
Administración ha establecido un marco de trabajo apropiado
para la gestión de liquidez de manera que se puedan manejar
los requerimientos de financiamiento a corto, mediano y largo
plazo.
La Compañía maneja el riesgo de liquidez manteniendo

reservas, facilidades financieras y de préstamo adecuadas,
monitoreando continuamente los flujos de efectivo
proyectados y reales.
Para asegurar la liquidez, la Compañía mantiene una política

de crédito con sus clientes terceros de 30 días en promedio
que le permite cubrir sus obligaciones cómodamente.
Adicionalmente, al 31 de diciembre del 2018, la Compañía

mantiene depósitos en cuentas de bancos locales por
US$6,7 millones y facilidades en el acceso a financiamientos
con entidades bancarias locales que le permite cubrir sus
obligaciones fácilmente en caso de desfases en los flujos de
efectivo proyectados para cubrir sus obligaciones.
Al 31 de diciembre del 2019, la Compañía mantiene depósitos

en cuentas bancarias por US$365,958, ver Nota 5 EFECTIVO.

.
• Riesgo de capital: La Compañía gestiona su capital para
asegurarse que se encontrará en capacidad de continuar
como empresa en marcha mientras que se maximiza el
rendimiento en sus accionistas a través de la optimización de
los saldos de pasivos y patrimonio.
El Directorio de la Compañía revisa la estructura de capital de

la Compañía de forma continua. Como parte de esta revisión, el
Comité considera el costo del capital y los riesgos asociados con
cada clase de capital.
La Compañía no está sujeta a ningún requerimiento de capital

impuesto externamente.
17. Patrimonio
a. Capital social
El capital social autorizado, suscrito y pagado de la Compañía

es de 20,480,884 acciones ordinarias de valor nominal unitario
de US$3; 1,160 acciones ordinarias de valor nominal unitario de
US$0.30 y 208,950 acciones ordinarias de valor nominal unitario
de US$0.0003, las cuales otorgan un voto y un derecho a los
dividendos por cada US$0.0003 por acción.
Durante el año 2018, la Administración de la Compañía canceló en

efectivo esta reducción de capital por US$40,9 millones.
Mediante Junta General de Accionistas celebrada el 1 de diciembre

del 2017, se resolvió aprobar la disminución del capital social de
la Compañía mediante la reducción del valor nominal de sus
acciones de US$5 a US$3 y proporcionalmente a las de menor
valor, con lo que se disminuiría el capital social de la Compañía en
US$40,9 millones. Posteriormente, mediante Resolución No. SCVS-
INC-DNASD-SAS-2018-00002744 con fecha de marzo 27 del 2018,
la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros aprueba la
disminución de capital, la cual fue inscrita en el Registro Mercantil
en abril 18 del 2018.

b. Reservas
Al 31 de diciembre del 2019 y 2018, las reservas se componen de la

siguiente manera:
2019 2018
Facultativa (1) - 54,107

Legal (2) 51,203 51,203
51,203 105,310
(1) Corresponde a apropiaciones de las utilidades que se generan cada año y son de libre
disponibilidad, previa disposición de la Junta General de Accionistas, como se detalla a
continuación:
Saldos a diciembre 31, 2017 -

Constitución de reserva (i) 54,107
Saldos a diciembre 31, 2018 54,107
Constitución de reserva (ii) 71,769
Distribución (iii) (125,876)
Saldos a diciembre 31,2019 -
(i) Con fecha 27 de marzo del 2018, la Junta General de Accionistas aprobó que se
constituya una reserva facultativa de las utilidades del ejercicio económico del año
2017 por US$54 millones.
(ii) Con fecha 22 de marzo del 2019, la Junta General de Accionistas aprobó que se
constituya una reserva facultativa por US$72 millones.
(iii) Con fecha 9 de diciembre del 2019, la Junta General de Accionistas aprobó que
de la reserva facultativa que se encuentra a disposición, se declare y se pague un
dividendo equivalente a US$126 millones.
(2) La Ley de Compañías requiere que por lo menos el 10% de la utilidad anual se asigne
como reserva hasta que ésta como mínimo alcance el 50% del capital social. Esta reserva
no es disponible para el pago de dividendos, pero puede destinarse a aumentar el capital
social con la aprobación de los accionistas.

c. Resultados acumulados
Al 31 de diciembre del 2019 y 2018, los resultados acumulados se componen de la

siguiente manera:
2019 2018
Utilidades retenidas – distribuibles 111,712 1102,315

Resultados acumulados provenientes de la adopción 83,760 83,760
por primera vez de las NIIF (1)
Reservas según PCGA anteriores (1):
Reserva de capital 2,688 2,688
Reserva por valuación 35,759 35,759
Otros resultados integrales (1) 1,081 1,081
Otros resultados derivados de la nueva medición de (209) (1,006)
la obligación de beneficio definido neto de impuesto
a las ganancias
234,791 224,597
(1) Los saldos de las siguientes cuentas surgen de la aplicación por primera vez de las NIIF y de los saldos según
PCGA anteriores, los cuales según Resolución emitida por la Superintendencia de Compañías el 14 de octubre del
2011, podrán ser utilizados de la siguiente forma:
• Resultados acumulados provenientes de la adopción por primera vez de las NIIF: Incluye los valores
resultantes de los ajustes originados en la adopción por primera vez de las NIIF. El saldo podrá ser
capitalizado en la parte que exceda al valor de las pérdidas acumuladas y las del último ejercicio económico
concluido, si las hubieren; utilizado en absorber pérdidas; o devuelto en el caso de liquidación de la
compañía.
• Reservas según PCGA anteriores: Los saldos acreedores de las reservas de capital, por valuación o por
valuación de inversiones según PCGA anteriores, sólo podrán ser capitalizados en la parte que exceda al
valor de las pérdidas acumuladas y las del último ejercicio económico concluido, si las hubieren; utilizado en
absorber pérdidas; o devuelto en el caso de liquidación de la compañía.
• Otros resultados integrales: Representa la ganancia que surge por la medición al valor razonable de la
inversión retenida en la fecha en la que se perdió el control de una subsidiaria local, para determinar su
medición inicial como asociada. Se enviarán a resultados del año cuando se realice.
Distribución de dividendos
Con fecha 27 de marzo del 2018, la Junta General de Accionistas aprobó la

distribución de dividendos correspondientes a los resultados del año 2017 por
US$60 millones, de los cuales se descontó el anticipo realizado en el mes de
diciembre del 2017 por US$50 millones.
Durante el año 2019, se cancelaron dividendos por US$126 millones, ver Nota 17
PATRIMONIO, literal b).

Durante el año 2018, se cancelaron dividendos totales por US$10 millones. Al 31

de diciembre del 2018, se encuentran pendientes de pago dividendos por US$2,8
millones que corresponden a las utilidades de años anteriores.
Registro de contingencia por participación de trabajadores
La Compañía registró una contingencia del acta 2004, el Servicio de Rentas Internas
determinó una diferencia de US$1,5 millones a favor de los trabajadores. En el año
2008, la Compañía se acogió a la remisión y pagaron la deuda tributaria, salvo el
efecto de participación de trabajadores, la cual pagaron US$1,9 millones.
18. Información por segmentos
a. Ingresos y resultados por segmentos
A continuación, se presenta un análisis de los ingresos y resultados de la Compañía

al 31 de diciembre del 2019 y 2018 por segmentos:
Ingresos Resultados
2019 2018 2019 2018
Cemento 272,746 317,353 113,252 117,807

Hormigón 68,027 74,353 6,784 8,553
Agregados 1,562 4,200 (592) (799)
Otros 5,145 1,428 (952) (632)
347,480 397,334 118,492 124,929
Dividendos ganados (1) 36,400 27,597

Servicios prestados (2) 2,337 7,513
Intereses financieros y otros 942 2,553
Participación a trabajadores (17,153) (17,592)
Gastos financieros (6,407) (13,275)
Otros gastos (1,015) (4,441)
Utilidades antes de impuestos 133,596 127,284

(1) Ver Nota 10. Inversiones en subsidarias..
(2) Ver Nota 21. Principales saldos y transacciones con partes relacionadas.P
Las políticas contables de los segmentos sobre los que se informa son las mismas que las políticas contables de la
Compañía descritas en la Nota 3. BASES DE ELABORACIÓN Y RESUMENES DE PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES.
Las utilidades por segmento representan las utilidades obtenidas por cada segmento sin la distribución de
los dividendos ganados, ingresos por servicios prestados, participación de trabajadores, gastos financieros,
extraordinarios y otros gastos no asignados a ningún segmento directamente. Lo anterior representa la medición
informada al encargado de la toma de decisiones del área operativa para propósitos de distribución de los
recursos y evaluación del rendimiento del segmento.
b. Ingresos por tipo de cliente provenientes de los diferentes segmentos
2019 2018
Cemento 214,459 234,146
Agregados - 10
Subtotal 214,459 234,156
Clientes terceros
Cemento 58,288 83,207
Hormigón 68,027 74,353
Agregados 1,562 4,190
Otros 5,145 1,428
Subtotal 133,022 163,178
Total 347,481 397,334
(1) Ver Nota 21. Principañes saldos y transacciones con partes relacionadas.
19. Gastos por su naturaleza
Al 31 de diciembre del 2019 y 2018, los gastos por su naturaleza se componen de la

siguiente manera:
2019 2018
Gastos de ventas 5,900 8,587

Gastos de administración 12,146 15,257
Gastos financieros 6,407 13,275
Otros gastos 1,015 4,441
25,468 41,560

Al 31 de diciembre del 2019 y 2018, un detalle de los por su naturaleza es como sigue:
2019 2018
Sueldos, salarios y beneficios a empleados (1) 7,796 8,976

Centro de servicios 4,869 5,251
Gastos de interés 3,726 10,448
Servicios de terceros 3,177 6,425
Gastos bancarios 1,804 2,100
Otros gastos de personal 1,355 1,647
Gastos extraordinarios 930 2,535
Otros gastos 873 1,555
Otros gastos financieros 548 664
Leasing financiero 204 -
Impuesto a la Salida de Divisas 124 1,889
Donativos 62 70
25,468 41,560
(1) Al 31 de diciembre del 2019 y 2018, un detalle de los sueldos, salarios y beneficios a empleados es como sigue:
2019 2018
Sueldos y salarios 4,752 5,628

Beneficios sociales 1,621 1,811
Bonificaciones 574 561
Aportes al IESS 731 831
Otros 118 145
7,796 8,976
20. Utilidad por acción básica
Al 31 de diciembre del 2019 y 2018, la utilidad por acción básica por cada acción
común ha sido determinada de la siguiente manera:
2019 2018

Número de acciones ordinarias (1) (2) 20,481,021 20,481,021
Utilidad básica y diluida por acción 5.57 5.01
(1) Representa el total de acciones convertidas en acciones de valor nominal unitario de US$3.
(2) Ver Nota 17. Patrimonio.

21. Principales saldos y transacciones con partes relacionadas
otras con partes relacionadas es el siguiente:
2019 2018
Locales: 11,424 6,643

Holcim Agregados S.A. (1)
Holcim Ecuador Fideicomiso de Administración 708 -
de Flujos (2)
Geocycle - Ecuador S.A. 559 865
Agregados Loma Alta Lomaltasa S.A. 55 55
Del Exterior:
Holcim Technology Ltd. 498 724
Holcim Argentina 126 -
Holcrest S.A.S. 64 55
Otras 17 39
13,451 8,381 (1)
(1) Al 31 de diciembre del 2019, las cuentas por cobrar corresponden a distribución de dividendos del periodo 2018.
Al 31 de diciembre del 2018, las cuentas por cobrar incluyen principalmente facturas pendientes de cobro a Holcim
Agregados S.A. por alquiler y venta de maquinarias y equipos, venta de materiales y prestación de servicios por
US$2,9 millones, ver Nota 22. Compromisos y contingentes; y, dividendos pendientes de pago por US$3,7 millones.
(2) Ver Notas 5. Efectivo y 22. Compromisos y contingentes, Escritura de Constitución Holcim Ecuador Fideicomiso
de Administración de Flujos.
Al 31 de diciembre del 2019 y 2018, el saldo de las cuentas por cobrar financieras con
partes relacionadas es el siguiente:
2019 2018
Fideicomiso Mercantil San Eduardo 8,995 9,485

8,995 9,485

Al 31 de diciembre del 2019 y 2018, el saldo de las cuentas por pagar comerciales y
otras con partes relacionadas es el siguiente:
2018 2018
Locales:
Holcim Agregados S.A. 24,037 -
Construmercado S.A. (1) 8,170 29,067
Holcim Ecuador Fideicomiso de Administración 295 -
de Flujos (2)
Holcim Transportes HTR S.A. 20 -
Exterior:
Holcim Investments (Spain) 108,108 -
Holcim Technology Ltd. 3,459 4,843
LH Trading Ltd. 0 774
Holcim Group Services 98 707
LafargeHolcim Energy Solution SAS 0 634
Otras 180 360
144,367 36,385
(1) Al 31 de diciembre del 2018, las cuentas por pagar incluyen principalmente flujos de efectivo recibidos de
Construmercado S.A. para capital de trabajo, los cuales son devengados con la venta de cemento en sacos.
(2) Ver Notas 5. Efectivo y 22. Compromisos y contingentes, Escritura de Constitución Holcim Ecuador Fideicomiso
de Administración de Flujos.
Las cuentas por cobrar y por pagar a compañías relacionadas no generan interés y
no tienen vencimiento establecido.
Durante los años 2019 y 2018, un detalle de las principales transacciones

comerciales realizadas con partes relacionadas es como sigue:
2019 2018
Construmercado S.A.
Ventas de inventarios 208,743 230,206
Dividendos ganados 24,528 23,881
Compras de inventarios 346 -
LH Trading Inc
Ventas de inventarios 5,728 3,950
Compra de inventarios 1,897 3,148
Holcim Agregados S.A.
Dividendos ganados 11,321 3,716
Servicios prestados - 6,206
Venta de maquinarias y equipos - 9,650
Cobros recibidos 151,828 -
Pagos efectuados 74,857 -

2019 2018
Generadora Rocafuerte S.A. Generoca
Servicios prestados - 800
Dividendos ganados 551
Geocycle - Ecuador S.A.
Servicios prestados 301 351
Espinari S.A.
Intereses ganados 510
LafargeHolcim Energy Solutions
Holcim Technology Ltd.
Franquicia 18,454 21,988
Holcrest S.A.S.
Servicios recibidos 1,480 1,482
Holcim Group Services Ltd.
Holcim (Brasil)
Fideicomiso San Eduardo
Servicios recibidos 749 762
Holcim Investments (Spain) S.L.
Capital pagado - 37,784
Dividendos declarados - 9,224
Holcim Ecuador Fideicomiso de Flujos
Cobros recibidos 57,515 -
Pagos efectuados 54,866 -
Otros accionistas
Capital pagado - 3,178
Dividendos declarados - 776

22. Compromisos y contingentes
a. Escritura de Constitución Holcim Ecuador Fideicomiso de Administración de

Flujos
Mediante escritura pública de fecha 2 de octubre del 2019, la Compañía constituye

el Fideicomiso de Administración de Flujos con el objeto de administrar los bienes
y recursos aportados por la Compañía, los que llegare a aportar a futuro, los que
reciba por parte de los clientes y los que se generen por parte de los proveedores.
El porcentaje y monto de participación en el patrimonio autónomo es del 100%.
b. Contratos
Al 31 de diciembre del 2019 y 2018, un detalle de los principales contratos que posee
la Compañía es como sigue:
i. Provisión de materias primas
En enero 2 del 2013, la Compañía suscribió un contrato con su compañía

relacionada Holcim Agregados S.A. mediante el cual, Holcim Agregados
S.A. se compromete y obliga a la provisión a Holcim Ecuador S.A. de las
siguientes materias primas: caliza, limolita, arcilla amarilla, arcilla roja,
puzolana y piedra. Holcim Agregados S.A. facturará mensualmente el precio
pactado por cada material por el total de toneladas métricas explotadas;
y se compromete, entre otros asuntos, a mantener vigentes las licencias
ambientales de las áreas mineras y cumplir con los planes de manejo
ambiental aprobado.
Este contrato tiene vigencia de 5 años a partir de su fecha de suscripción

con renovación automática solo con la manifestación de la voluntad de
renovarlo.
En enero 19 del 2018, la Compañía suscribió una adenda del contrato antes
mencionado renovando el plazo del mismo por 5 años adicionales, es decir,
hasta el 2 de enero del 2023.
Durante el año 2019, la Compañía adquirió US$26 millones (2018: US$33,7

millones) de las materias primas referidas en este contrato, ver Nota 21.
PRINCIPALES SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS
ii. Provisión de equipos, insumos y gestión administrativa
En enero 2 del 2013, la Compañía suscribió un contrato con su compañía

relacionada Holcim Agregados S.A. con una vigencia de 5 años contados a partir
de su suscripción, en el cual Holcim Ecuador S.A. se compromete a lo siguiente:

• Realizar gestiones administrativas relacionadas con los servicios de contabilidad y contraloría,

planificación tributaria, control de tesorería y/o pago a proveedores, logística de suministros,
asesoría legal, seguridad industrial (O&S), servicios de gestión de recursos humanos y servicios
de IT que Holcim Agregados S.A. requiera para el desarrollo de sus operaciones a un costo
anual de US$300,000.
Al 31 de diciembre del 2019, la Compañía reconoció ingresos por US$300,000 por este
concepto.
• Brindar la prestación de equipos e insumos a ser utilizados en la explotación minera que

Holcim Agregados S.A. requiera en sus concesiones a un costo anual de US$4,5 millones y
US$4,6 millones, respectivamente.
El 19 de octubre del 2017, Holcim Ecuador S.A. y Holcim Agregados S.A. suscriben adenda al contrato
de prestación de equipos, insumos y gestión administrativa, la cual modifica lo siguiente:
• El precio y la forma de pago de un precio fijo mensual a una liquidación mensual de los costos
directos por la prestación de los equipos descritos en el contrato; así como los costos de los
insumos utilizados por Holcim Agregados S.A., indicando que esta debe ser aprobada en un
plazo máximo de 5 días y cancelada en un plazo de 30 días desde la fecha de su recepción.
• Se modifica el plazo del contrato, renovando el plazo del contrato por 5 años adicionales; es
decir, hasta enero 2 del 2023.
• Se modifican los anexos que contienen los activos y los costos con la finalidad de establecer los
equipos que actualmente se están usando y adicional establecer que los costos sean variables
en función de los gastos en los que se incurra tanto en equipos como en insumos.
El 30 de noviembre del 2018, la Compañía vendió el total de las maquinarias y equipos relacionados
con este contrato a la compañía relacionada Holcim Agregados S.A. por US$9,6 millones y obtuvo
una utilidad de US$699,795, por lo cual, en el mes de diciembre del mismo año, no se reconocieron
ingresos relacionados con este contrato.
Durante el año 2018, la Compañía registró ingresos relacionados con este contrato de US$4,5 millones.
Durante el 2019, la Compañía no reconoció ingresos por este concepto.
iii. Contrato de franquicia
El 22 de agosto del 2013, la Compañía (franquiciado) y Holcim Technology Ltd. (Franquiciante)

suscribieron un contrato de franquicia vigente a partir del 1 de enero del 2013, mediante el
cual el franquiciante otorga el derecho no exclusivo de usar el concepto de negocio (Business
Concept), que es un conjunto de derechos intangibles y propiedad, que usados en conjunto
y en la forma en que lo ha hecho el Franquiciante en el pasado, resulta en un modelo de
operación de negocios, incluye marcas comerciales, tecnología y Know-how, dentro del
territorio ecuatoriano para la operación del negocio franquiciado. Así mismo, el franquiciado
tendrá el derecho y obligación de conceder sub-franquicias a compañías del grupo en el

territorio, cuyas ventas sean reportadas a través del franquiciado. Producto de este contrato,
Holcim Ecuador S.A. cancelará a Holcim Technology Ltd. regalías equivalentes al 5% de sus
ventas netas (comisión de franquicia).
Posteriormente, el 19 de diciembre de 2013, la Compañía y Holcim Agregados S.A. (Sub-

franquiciado) suscribieron un contrato de sub-franquicia vigente a partir del 1 de enero
del 2013, mediante el cual Holcim Ecuador S.A. otorga el derecho no exclusivo de usar el
concepto de negocio (Business Concept), objeto del contrato principal de uso de franquicia.
Consecuentemente, producto de este contrato, Holcim Agregados S.A. cancelará a Holcim
Ecuador S.A. regalías equivalentes al 5% de sus ventas netas (comisión de sub-franquicia).
Durante el año 2019, la Compañía registró con cargo a los resultados del año US$18,4 millones
(2018: US$ 21.9 millones) por regalías facturadas por Holcim Technology Ltd. y reconoció
ingresos por regalías por sub-franquicia facturadas a Holcim Agregados S.A. por US$1,2
millones (2018: US$1,7 millones).
iv. Contratos de arrendamientos
El 1 de noviembre del 2018, la Compañía y Fideicomiso San Eduardo suscribieron un contrato

de arrendamiento a partir del enero 1 del 2019, mediante el cual la Compañía usa las oficinas y
parqueaderos del Edificio Caimán ubicado en la Urbanización San Eduardo I, situado en la Av.
José Rodríguez Bonin, entre Av. Barcelona, en el cantón Guayaquil. El valor del contrato es por
US$1,7 millones con una vigencia de 3 años.
El 25 de febrero del 2019, la Compañía y Corporación Nexum Nexumcorp S.A. suscribieron

un contrato de arrendamiento de 7 maquinarias que se encuentran ubicadas 5 en la planta
Guayaquil y 2 en la planta Latacunga. El valor del contrato es por US$1,2 millones a 3 años.
v. Contrato de suministración de equipos para el Proyecto Cenaca 2019 “Banda Transportadora”
En marzo 20 del 2019, la Compañía y Beijin Yujei Industries Co. Ltd. suscribieron un contrato
de suministración de todo equipo de control mecánico, eléctrico y de proceso, de acero
estructural y revestimiento, diseño de ingeniería civil, ingeniería mecánica y eléctrica, la
supervisión de montaje, instalación y puesto en funcionamiento en Guayaquil, “Proyecto
Cenaca 2019”. El valor del contrato es por US$6.6 millones.
vi. Acuerdo de terminación y liquidación de cuentas
En diciembre 20 del 2019, la Compañía suscribió un acuerdo terminación y liquidación de

cuentas con sus relacionadas Holcim Agregados S.A. y Construmercado S.A. cuyo objeto era la
recaudación por parte de Holcim Agregados de las cuentas por cobrar de Construmercado S.A.,
así como el pago de obligaciones que ésta debía realizar a sus proveedores; y, la recaudación
por parte de Holcim Agregados de las cuentas por cobrar de Holcim Ecuador S.A., así como el
pago de obligaciones que ésta debía realizar a sus proveedores.

El plazo de vigencia del acuerdo es de 12 meses, es decir, los acuerdos estarían vigentes hasta
marzo 1 del 2020, a pesar de esto, las partes dieron por terminado el acuerdo.
c. Contingencias
i. Juicios laborales
Al 31 de diciembre del 2018, la Compañía mantiene juicios laborales en su contra planteados

por ex trabajadores por una cuantía total de US$975,434, los cuales se encuentran en
diferentes instancias judiciales. De acuerdo con el criterio de los asesores legales la resolución
final de la mayoría de estos casos será favorable a los intereses de la Compañía, por lo cual no
requiere reconocer provisión por este concepto.
Al 31 de diciembre del 2019, estos casos fueron resueltos.
ii. Pensiones a jubilados
En el año 2016 la Compañía pagó US$3,6 millones según lo dispuesto y sentenciado por un Juez
designado por la Corte Constitucional por concepto de pensiones según lo establecido en la Ley de
Jubilación Especial de los Trabajadores de la Industria del Cemento correspondientes a los períodos
2000 a 2010 a los jubilados de la Cemento Nacional, hoy la Compañía.
En el año 2017, los demandantes iniciaron una demanda aduciendo el incumplimiento de la sentencia
inicial resuelta y aclarada por la Corte Constitucional en los años 2010 y 2014, respectivamente.
Posteriormente, el 18 de abril del 2018, la Corte Constitucional ha declarado en su sentencia No.
019-18-SIS-CC lo siguiente: 1) el incumplimiento a la sentencia inicial de los años 2010 y 2014
conforme a lo solicitado por los demandantes; 2) dejar sin efecto los peritajes que determinaron
el valor pagado por la Compañía en el año 2016; y, 3) asignar un nuevo Juez y ordenar dos peritajes
adicionales, de ser necesario, para determinar los valores que le corresponde recibir a cada jubilado
por pensiones de los períodos 2000 a 2010.
Al 31 de diciembre del 2018, la Administración ha solicitado que se declare nulo el proceso y se

aclaren inconsistencias en la decisión de la Corte, sin embargo, se encuentra a la espera de nuevos
pronunciamientos, los cuales han estado paralizados varios meses debido a que se inició un proceso
de selección de la nueva Corte Constitucional.
Al 31 de diciembre del 2019, el caso pasó a conocimiento de una nueva jueza y cambió de numeración
del expediente. La nueva jueza en providencia del 27 de septiembre del 2019 puso en conocimientos
de las partes la recepción del proceso, sin tomar en cuenta el pedido del 12 de septiembre del 2019,
que le hizo la Compañía de que se pronuncie sobre el error esencial antes mencionado. Ante esta
omisión, la Compañía insistió con tal pedido mediante escrito. En auto, la jueza ordenó que un perito
especializado en cálculo actuarial preparará un nuevo informe, en el que se determine el monto a
pagar por parte de la Compañía. La Compañía se encuentra a la espera de que la jueza se pronuncie
sobre el pedido, en el que solicitó que se reforme el antedicho auto, en el sentido de que el perito que
se designe debe ser especializado en asuntos monetarios y financieros y no en cálculos actuariales.
d. Garantías financieras
Al 31 de diciembre del 2019 y 2018, la Compañía ha entregado en garantías como respaldo de sus
obligaciones financieras lo siguiente:


La Administración de la Compañía no espera que surjan pasivos relacionados con estas garantías.
Beneficiario Tipo 2019 2018
CNEL EP Fiel cumplimiento - Contrato 1,200 1,200

de suministro de servicio de
electricidad
Consejo de Gobierno del Fiel cumplimiento - Contrato - 1,740

Régimen Especial de Galápagos de suministro y aplicación de
sacos de cemento tipo MH con
transporte
Gobiernos Municipales Fiel cumplimiento - - 571
Ministerio del Ambiente Plan de manejo ambiental - 570

Gobiernos Municipales Garantías por litigios en
Servicio de Rentas Internas proceso
Tribunal Distrital de lo
Contencioso Tributario 1,200 4,081
23. Eventos subsecuentes
Hasta la fecha de emisión de estos estados financieros (….. XX, 2020) no se produjeron eventos, en la
opinión de la Administración de la Compañía, que pudieran tener un efecto significativo sobre dichos
estados financieros que no hayan sido ajustados o revelados en los mismos.

Informe de procedimientos convenidos
A los miembros del Directorio y Accionistas de

HOLCIM ECUADOR S.A.
Hemos realizado ciertos procedimientos convenidos relacionados con el contenido mínimo del
informe de auditoría externa de HOLCIM ECUADOR S.A. al amparo de lo dispuesto por el Consejo
Nacional de Valores (actualmente Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera) en la
Resolución No. CNV-008-2006 que contiene las Resoluciones emitidas por el Consejo Nacional de
Valores, Título II, Subtítulo IV, Capítulo IV, Sección IV (Disposiciones Generales, específicamente lo
relacionado al de las Auditorías Externas).
Nuestro compromiso para aplicar procedimientos convenidos fue efectuado de acuerdo con Normas
Internacionales de Auditoría. La suficiencia de los procedimientos es solo responsabilidad de los
usuarios específicos de este informe. Consecuentemente, no hacemos representación relacionada
con la suficiencia de los procedimientos descritos a continuación ni sobre el propósito para el cual
este informe fue solicitado.
La Administración de HOLCIM ECUADOR S.A. es responsable de la preparación y presentación

razonable de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información
Financiera y de cumplir con todas las disposiciones legales indicadas en la Ley de Mercado de Valores
y sus Resoluciones.
Nuestro trabajo se desarrolló en base a los documentos e información que fueron proporcionados
por la Administración de HOLCIM ECUADOR S.A. No ha sido nuestra responsabilidad verificar
la autenticidad o legitimidad de los mismos, recayendo ésta en aquellos que proporcionaron la
información y documentación, y en quienes hagan uso del presente informe.
Los procedimientos convenidos y desarrollados por nosotros estuvieron dirigidos a determinar

el cumplimiento por parte del emisor de las disposiciones contenidas en el Art. 6 del Capítulo IV,
Sección IV de la Resolución No. CNV-008-2006.
Respecto a la información financiera suplementaria requerida por la Ley de Mercado de Valores y sus
Resoluciones indicamos lo siguiente:
a. Opinión sobre si las actividades realizadas se enmarcan en la Ley de Mercado de Valores
Las actividades realizadas por HOLCIM ECUADOR S.A. durante el año 2019, se enmarcan en la Ley
de Mercado de Valores y los Reglamentos que rigen su actividad.
b. Evaluación y recomendaciones sobre el control interno
Como parte de nuestra revisión a los estados financieros de HOLCIM ECUADOR S.A. por el período
terminado al 31 de diciembre del 2019, y para dar cumplimiento a las Normas Internacionales de
Auditoría, efectuamos una evaluación del sistema de control interno de la Compañía.
Nuestro estudio y evaluación revelaron deficiencias, que se amplían en la Carta de deficiencias

en el control interno, que se emite por separado.

3. Opinión sobre el cumplimiento de las obligaciones tributarias
La opinión sobre el cumplimiento de las obligaciones tributarias se la emite por

separado de acuerdo con las disposiciones tributarias vigentes, el mismo que es
emitido hasta el 31 de julio del 2020.
d. Opinión sobre el cumplimiento de las obligaciones establecidas por la Ley de

Mercado de Valores
La Compañía se encuentra al día en el cumplimiento de las obligaciones

establecidas por la Ley de Mercado de Valores, en referencia a:
• Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros

• Servicio de Rentas Internas
• Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social
e. Opinión sobre el cumplimiento de medidas correctivas que hubiesen sido

recomendadas en informes anteriores
La Compañía no ha presentado medidas correctivas que aplicar sobre los

informes de años anteriores.
Nuestro informe es exclusivamente para el propósito expuesto en el segundo

párrafo y para su información, y no debe utilizarse para ningún otro propósito ni ser
distribuido a otras partes que las previstas en el contrato.

Estado de situación financiera

Diciembre 31, 2019
En conjunto con el Informe de Auditoría emitido por un Auditor Independiente
Hansen-Holm & Ca. Cia. Ltda. dispone de un sistema de gestión certificado
según las normas ISO 9001 e ISO 27001. CORRESPONSAL DE MAZARS
Informe de auditoría emitido por un auditor

independiente
A los miembros del Directorio y Accionistas de HOLCIM ECUADOR S.A.
Opinión
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de HOLCIM ECUADOR S.A. que comprenden
el estado de situación financiera al 31 de diciembre del 2019, y los correspondientes estados de
resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el año terminado en
esa fecha, así como el resumen de las políticas contables significativas y otras notas aclaratorias.
Los estados financieros de HOLCIM ECUADOR S.A. al 31 de diciembre del 2018, fueron auditados por
otros auditores cuyo informe de fecha Marzo 4, 2019 contiene una opinión sin salvedades sobre los
referidos estados financieros.
En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos presentan razonablemente, en todos los
aspectos importantes, la situación financiera de HOLCIM ECUADOR S.A. al 31 de diciembre del 2019,
así como sus resultados y flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de conformidad con
Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF.
Fundamento de la opinión
Nuestra auditoría fue efectuada de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría - NIA.
Nuestra responsabilidad de acuerdo con dichas normas se describe con más detalle en la sección
Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de los estados financieros de nuestro
informe.
Somos independientes de la Compañía de conformidad con los requerimientos del Código de Ética
para Contadores emitido por el Consejo de Normas Internacionales de Ética para Contadores (IESBA),
y hemos cumplido con nuestras otras responsabilidades éticas que son aplicables a nuestra auditoría
de los estados financieros en Ecuador.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente para proporcionar una
base razonable para nuestra opinión.
Cuestiones clave de auditoría
Las cuestiones clave de la auditoría son aquellas cuestiones que, según nuestro juicio profesional,
han sido de la mayor significatividad en nuestra auditoría de los estados financieros del periodo
actual. Estas cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra auditoría de los estados
financieros en su conjunto y en la formación de nuestra opinión sobre estos, y no expresamos una
opinión por separado sobre esas cuestiones.
Hansen-Holm & Ca. Cia. Ltda. dispone de un sistema de gestión certificado según las normas ISO
9001 e ISO 27001. CORRESPONSAL DE MAZARS

Asuntos significativos de auditoría
Propiedades, planta, equipos y otros
La Compañía aplica la NIC 16 para el tratamiento contable, reconocimiento, valoración, presentación

y revelación de las propiedades, planta y equipos. Al 31 de diciembre del 2019, el valor de estos
activos asciende a US$434,617,777 que representa el 76% del total de los activos de la Compañía. Por
lo tanto, consideramos este componente como un asunto clave de auditoría, ver Nota 3. BASES DE
ELABORACiÓN Y RESUMEN DE PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES, literal f).
Cómo enfocamos los asuntos en nuestra auditoría
Como parte de los procedimientos efectuados a propiedades, planta, equipos y otros realizamos los
siguientes:
Con base al listado debidamente conciliado con estados financieros, realizamos una selección de
muestras, de las cuales corroboramos su existencia, propiedad y estado de funcionamiento. Como
procedimiento complementario se dio revisión al informe emitido por un tercero calificado sobre las
partes estratégicas.
En base a las muestras seleccionadas, indagamos con el responsable del área de producción,
obtuvimos documentación soporte sobre los niveles de productividad y tiempo estimado de uso de
los activos seleccionados con el objetivo de validar la razonabilidad de las vidas útiles asignadas, así
como la existencia de indicios de deterioro.
Validación de las políticas para el tratamiento aplicado a las adiciones y bajas.
Recálculo de las bases, para la determinación de la aplicación de los porcentajes de depreciación

aplicados, respecto del gasto registrado.
Verificación de la documentación soporte sobre las adiciones que se presentaron en el año.
En el desarrollo de nuestros procedimientos no identificamos excepciones.
Asunto de énfasis
Al 31 de diciembre del 2019, la Compañía mantiene saldos por cobrar y por pagar con partes
relacionadas por US$22,446,199 (2018: US$17,865,780) y US$144,367,385 (2018: US$36,384,953),
respectivamente, como se expone en la Nota 21. PRINCIPALES SALDOS Y TRANSACCIONES CON
PARTES RELACIONADAS, evidenciándose que existe una concentración en las operaciones mantenidas
por compras de materia prima del 58% y ventas del 60%. Este asunto de énfasis no modifica nuestra
opinión.

Otra información que se presenta en la Junta General Ordinaria
El Informe de auditoría externa a los estados financieros se emite con fecha Marzo 9, 2020, previo
a la celebración de la Junta General Ordinaria de Accionistas en la cual se presentará información
por parte de la Administración, sobre la que ésta es responsable. Esta otra información, a la fecha de
emisión de este informe, no se encuentra disponible, por esta razón, no ha sido sometida a nuestra
revisión y no podemos manifestar la existencia de congruencia entre la otra información que se
presentará a la Junta y los estados financieros auditados.
Nuestra opinión sobre los estados financieros no cubre la otra información que presenta la
Administración a la Junta y no expresamos ninguna forma de conclusión que proporcione un grado
de seguridad sobre ésta, quedando fuera de nuestra responsabilidad como auditores.
Responsabilidades de la Administración, los Accionistas y Directores en relación con los estados
financieros
La Administración de la Compañía es responsable de la preparación y presentación fiel de estos

estados financieros adjuntos de conformidad con las Normas Internacionales de Información
Financiera - NIIF, Y de control interno que la Administración considere necesario para permitir la
preparación de estados financieros libres de errores importantes debido a fraude o error.
En la preparación de los estados financieros, la Administración es responsable de evaluar la
capacidad de la Compañía de continuar como negocio en marcha, revelando, según corresponda,
los asuntos relacionados con la Compañía en funcionamiento y utilizando el principio contable de
negocio en marcha, salvo que la Administración tenga la intención de liquidar la Compañía o cesar
sus operaciones.
La Administración y el Directorio son responsables de supervisar el proceso de presentación de los

informes financieros de la Compañía.
Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de los estados financieros (Ver Anexo 1)
Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable acerca de si los estados financieros en su
conjunto están libres de errores materiales, ya sea por fraude o por error, y emitir un informe de
auditoría que contiene nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto nivel de seguridad, pero
no es garantía de que una auditoría realizada de conformidad con las Normas Internacionales de
Auditoría - NIA siempre detecte errores materiales cuando existan. Las equivocaciones pueden surgir
por fraude o error y se considera material si, individualmente o en su conjunto, puede esperarse
razonablemente que influyan en las decisiones económicas de los usuarios, basadas en los estados
financieros.

Informes sobre otros requerimientos legales y reglamentarios
El informe de procedimientos convenidos relacionados con el contenido mínimo del informe de

auditoría externa de HOLCIM ECUADOR S.A. al 31 de diciembre del 2019 se adjunta en el Anexo 2.
3
Hansen-Holm & CO. Cia. Ltda. dispone de un sistema de gestión certificado según las normas ISO
Estos estados financieros deben leerse conjuntamente con los estados financieros de Holcim Ecuador
S.A. y Subsidiarias, los cuales se presentan por separado.
16.
4
Anexo 1
Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de los estados financieros
Como parte de la auditoría a los estados financieros de HOLCIM ECUADOR S.A. de conformidad con
las Normas Internacionales de Auditoría - NIA, aplicamos el juicio profesional y mantenemos una
actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. También:
Identificamos y evaluamos los riesgos de errores significativos en los estados financieros, diseñamos
y, realizamos procedimientos de auditoría que responden a esos riesgos, obtenemos evidencia de
auditoría suficiente y apropiada para proporcionar una base para nuestra opinión.
Obtenemos un entendimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar
procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de
expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía.
Evaluamos lo adecuado de las políticas contables utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones

contables y revelaciones relacionadas efectuadas por la Administración.
Concluimos sobre el uso adecuado por la Administración del supuesto de empresa en marcha y en
base a la evidencia de auditoría obtenida, si existen o no relaciones con eventos o condiciones que
puedan proyectar una duda importante sobre la capacidad de la Compañía para continuar como
negocio en marcha. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la
fecha de nuestro informe de auditoría; sin embargo, eventos futuros o condiciones pueden causar
que la Compañía no pueda continuar como una empresa en marcha.
Evaluamos la presentación, estructura y contenido de los estados financieros, incluyendo las

revelaciones, y si los estados financieros representan las operaciones subyacentes y eventos en una
forma que logre presentación razonable. Obteniendo suficiente evidencia apropiada de auditoría
respecto de la información financiera de la Compañía para expresar una opinión sobre los estados
financieros.

Somos responsables de la dirección, supervisión y ejecución de la auditoría de la Compañía. Somos

los únicos responsables de nuestra opinión de auditoría.
Nos comunicamos con la Administración de la Compañía en relación con, entre otras cosas, el alcance
y el momento de realización de la auditoría y los resultados importantes de la auditoría, incluidas
posibles deficiencias significativas en el control interno que identificamos durante nuestra auditoría.
Proporcionamos a los responsables de la Administración de la Compañía una declaración de
que hemos cumplido los requerimientos de ética aplicables en relación con la independencia y
comunicado con ellos acerca de todas las relaciones y demás cuestiones de las que se puede esperar
razonablemente que pueden afectar a nuestra independencia, y en su caso, las correspondientes
salvaguardas.
5

Anexo 2
Informe de procedimientos convenidos
A los miembros del Directorio y Accionistas de

HOLCIM ECUADOR S.A.
Hemos realizado ciertos procedimientos convenidos relacionados con el contenido mínimo del
informe de auditoría externa de HOLCIM ECUADOR S.A. al amparo de lo dispuesto por el Consejo
Nacional de Valores (actualmente Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera) en la
Resolución No. CNV-008-2006 que contiene las Resoluciones emitidas por el Consejo Nacional de
Valores, Título II, Subtítulo IV, Capítulo IV, Sección IV (Disposiciones Generales, específicamente lo
relacionado al de las Auditorías Externas).
Nuestro compromiso para aplicar procedimientos convenidos fue efectuado de acuerdo con Normas
Internacionales de Auditoría. La suficiencia de los procedimientos es solo responsabilidad de los
usuarios específicos de este informe. Consecuentemente, no hacemos representación relacionada
con la suficiencia de los procedimientos descritos a continuación ni sobre el propósito para el cual
este informe fue solicitado.
La Administración de HOLCIM ECUADOR S.A. es responsable de la preparación y presentación

razonable de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información
Financiera y de cumplir con todas las disposiciones legales indicadas en la Ley de Mercado de Valores
y sus Resoluciones.
Nuestro trabajo se desarrolló en base a los documentos e información que fueron proporcionados
por la Administración de HOLCIM ECUADOR S.A. No ha sido nuestra responsabilidad verificar
la autenticidad o legitimidad de los mismos, recayendo ésta en aquellos que proporcionaron la
información y documentación, y en quienes hagan uso del presente informe.
Los procedimientos convenidos y desarrollados por nosotros estuvieron dirigidos a determinar

el cumplimiento por parte del emisor de las disposiciones contenidas en el Art. 6 del Capítulo IV,
Sección IV de la Resolución No. CNV-008-2006.
Respecto a la información financiera suplementaria requerida por la Ley de Mercado de Valores y sus
Resoluciones indicamos lo siguiente:
a. Opinión sobre si las actividades realizadas se enmarcan en la Ley de Mercado de Valores
Las actividades realizadas por HOLCIM ECUADOR S.A. durante el año 2019, se enmarcan en la Ley
de Mercado de Valores y los Reglamentos que rigen su actividad.
b. Evaluación y recomendaciones sobre el control interno
Como parte de nuestra revisión a los estados financieros de HOLCIM ECUADOR S.A. por el período
terminado al 31 de diciembre del 2019, y para dar cumplimiento a las Normas Internacionales de
Auditoría, efectuamos una evaluación del sistema de control interno de la Compañía.
Nuestro estudio y evaluación revelaron deficiencias, que se amplían en la Comunicación de

deficiencias en el control interno, que se emite por separado.

c. Opinión sobre el cumplimiento de las obligaciones tributarias
La opinión sobre el cumplimiento de las obligaciones tributarias se la emite por separado de

acuerdo con las disposiciones tributarias vigentes, el mismo que es emitido hasta el 31 de julio
del 2020.
d. Opinión sobre el cumplimiento de las obligaciones establecidas por la Ley de Mercado de Valores
La Compañía se encuentra al día en el cumplimiento de las obligaciones establecidas por la Ley

de Mercado de Valores, en referencia a:
• Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros

• Servicio de Rentas Internas
• Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social
e. Opinión sobre el cumplimiento de medidas correctivas que hubiesen sido recomendadas en

informes anteriores
La Compañía no ha presentado medidas correctivas que aplicar sobre los informes de años
anteriores.
Nuestro informe es exclusivamente para el propósito expuesto en el segundo párrafo y para su

información, y no debe utilizarse para ningún otro propósito ni ser distribuido a otras partes que
las previstas en el contrato.

Informe de comisario
A los Accionistas de Holcim Ecuador S.A.:
Opinión
En cumplimento a lo dispuesto en el Artículo 279 de la Ley de Compañías, referente a las obligaciones

de los Comisarios, he realizado la revisión de estado de situación financiera de Holcim Ecuador S.A., por
el año terminado el 31 de diciembre de 2019 y los correspondientes estados de resultados integrales y
de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha; así como las notas explicativas a los estados
financieros que incluyen un resumen de las principales políticas contables aplicadas por la Compañía.
En mi opinión, los estados financieros mencionados, presentan razonablemente, en todos los aspectos
materiales, la situación financiera de Holcim Ecuador S.A. al 31 de diciembre de 2019, el resultado de
sus operaciones y sus flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de acuerdo con las Normas
Internacionales de Información Financiera.
Adicionalmente, he verificado que los administradores de Holcim Ecuador S.A., han cumplido con las
disposiciones e instrucciones de la Junta General de Accionistas y del Directorio y los libros sociales de
la compañía están adecuadamente manejados.
Los procedimientos de control interno implementados por la administración son adecuados y

contribuyen a gestionar información financiera confiable, promoviendo el manejo financiero y
administrativo eficiente de sus recursos.
Fundamento de la Opinión
Mi revisión fue efectuada siguiendo los lineamientos de las Normas Internacionales de Auditoria
(NIA´s) incluyendo en consecuencia, pruebas selectivas de los registros contables, evidencia que
soporta los importes y revelaciones incluidos en los estados financieros; adecuada aplicación de las
Normas Internacionales de Información Financiera, evaluación del control interno de la compañía y
otros procedimientos de revisión considerados necesarios de acuerdo con las circunstancias.
Considero que los resultados obtenidos en la revisión proveen bases apropiadas para expresar mi
opinión.
Responsabilidad de la Administración de la Compañía
La Administración de la Compañía es responsable por la preparación y presentación de los estados

financieros de conformidad con Normas Internacionales de Información Financiera, así como por el
diseño, implementación, y mantenimiento de controles internos relevantes que permitan presentar
estados financieros razonables y libres de errores materiales debido a fraude o error.
Adicionalmente, es responsable del exacto cumplimiento de los acuerdos y disposiciones de las

Juntas Generales de Accionistas, recomendaciones y autorizaciones del Directorio y de cumplir con las
formalidades prescritas por la Ley para la existencia de la Compañía.

Responsabilidad del Comisario
Mi responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros de la compañía,
basada en la revisión efectuada y, sobre el cumplimiento por parte de la administración, de las
normas legales, estatutarias y reglamentarias, así como de las resoluciones de Junta General de
Accionistas y de las recomendaciones y autorizaciones del Directorio.
Para este propósito y con la finalidad de cumplir con todas las disposiciones constantes en el Art.
279 de la Ley de Compañías, he obtenido de los administradores, información de las operaciones,
registros contables y documentación sustentatoria de las transacciones revisadas sobre bases
selectivas. Adicionalmente, he revisado el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2019
y los correspondientes estados del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de
efectivo por el año terminado en esa fecha; así como los libros sociales de la compañía y, entre ellos,
las actas de Juntas de Accionistas y Directorio.
Adicionalmente, mi informe debe cumplir los requerimientos establecidos en la Resolución

No.92.1.4.3.0014 de octubre 13 de 1992 de la Superintendencia de Compañías.
Ing - CPA Cecibel Grau Vinueza

Comisaria Principal
Guayaquil, 28 de Febrero de 2020

Holcim Ecuador S.A.
Av. Barcelona y Av. José Rodríguez Bonín
Urbanización San Eduardo 1
Edificio El Caimán, piso 2
Casilla: 09-01-04243
info@[email protected]
www.holcim.com.ec
Telf.: (593 - 4) 370 9000
1-700 Holcim (465 246)
© 2018 Holcim Ecuador S.A.

Esta es una publicación de las áreas de Finanzas y Comunicación de Holcim Ecuador S. A.

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En Holcim Ecuador estamos orgullosos de construir crecimiento para nuestro

Nuestro enfoque en la Salud y Seguridad sigue siendo fundamental para nosotros

La innovación es una firme característica en la entrega a nuestros clientes. Pese

En cuanto a Sostenibilidad continuamos consolidando nuestra visión de forma

Nuestra gente es nuestra prioridad, su bienestar y desarrollo son compromisos

En un mercado como el que nos caracteriza actualmente, nuestro enfoque en

A través de nuestros segmentos de negocio cemento y clinker, concreto y

Reporte Financiero 2019 7

Al 31 de diciembre de 2019, el patrimonio de los accionistas fue de 347 millones

Para concluir, ratificamos que en Holcim Ecuador seguiremos trabajando para

Gracias por su confianza, juntos construimos el futuro.

Óscar Orrantia Jorge Baigorri

8 Reporte Financiero 2019

Estado de situación financiera

Activos Notas 2019 2018

Efectivo 5 366 6,713

Propiedades, planta, equipos y otros neto 9 434,618 441,246

Total activos 572,910 604,642

Obligaciones financieras 11 - 8,892

Total pasivos 225,496 213,315

Total pasivos y patrimonio 572,910 604,642

Las notas 1 - 23 adjuntas son parte integrante de los estados financieros.

Reporte Financiero 2019 9

Estado de resultados integrales

Notas 2019 2018

Ingresos por actividades ordinarias

Costos de ventas (210,941) (248,561)

Utilidad bruta 138,876 156,286

Gastos de ventas y administración 19 (18,046) (23,844)

Utilidad antes de impuesto a las ganancias 133,596 127,284

Impuesto a las ganancias

Utilidad neta del ejercicio 113,797 102,528

Resultado integral del año 114,595 102,659

Utilidad por acción básica 20 5.57 5.01

Las notas 1 - 23 adjuntas son parte integrante de los estados financieros.

10 Reporte Financiero 2019

Estado de cambio en el patrimonio

Capital Reserva Reserva Total de

Saldos a diciembre 31, 2017 102,382 51,203 - 51,203

Reducción de capital, ver Nota 17. PATRIMONIO (40,962)

Saldos a diciembre 31, 2018 61,420 51,203 54,107 105,310

Transferencia a reserva facultativa, ver Nota 17 PATRIMONIO 71,769 71,769

Saldos a diciembre 31, 2019 61,420 51,203 - 51,203

Reducción de capital, ver Nota 17. (40,962)

Transferencia a reserva facultativa, (71,769) 224,597 391,327

Reporte Financiero 2019 11

Estado de flujos de efectivo

Flujos de efectivo por actividades de operación:

Flujos de efectivo por actividades de inversión: