Trabajo de Renta Fija y Renta Variable

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TRABAJO DE:

MERCADO DE CAPITALES

(RENTA FIJA Y RENTA VARIABLE)

PRESENTADO POR:

SILVA GAONA MAYRA NATALY

BARRIOS GONZALEZ CHRYS PAMELA

ZABALETA TANIA LUZ

ESCORCIA SUSANA

PAEZ OSCAR

PRENS SANDRA

AL DOC:

CANO EDWIN

CORPORACION UNIVERSITARIA LATINOAMERICANA

8 SEMESTRE

BARRANQUILLA – ATLANTICO

AÑO

2020

RENTA FIJA Y RENTA VARIABLE


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RENTA FIJA Y VARIABLE

INTRODUCCIÓN

El mercado de capitales forma parte crucial del desarrollo y crecimiento de una


economía. De esta forma, un mercado sólido, profundo y eficiente brinda estabilidad
al sistema financiero, y garantiza el direccionamiento adecuado de los recursos entre
ahorradores e inversionistas; por otro lado, un mercado poco profundo, volátil y
concentrado se convierte en un obstáculo para el progreso.

En el país es necesaria la profundización del mercado de capitales y en este sentido, en las


últimas décadas se han realizado avances importantes con el objetivo de promover su
desarrollo. Sin embargo, a pesar de los esfuerzos e iniciativas realizadas desde los
sectores públicos y privado, en la actualidad aún existen importantes retos por alcanzar
para llegar a consolidar el mercado de capitales colombiano como un referente regional.

Para comenzar, es importante señalar que la creación del mercado de capitales


colombiano se dio a finales de la década de los ochenta con el objetivo de satisfacer
el requerimiento de financiamiento del Gobierno Nacional. Al comienzo era un
mercado poco profundo, ilíquido, concentrado y muy volátil, por lo que en 1995 se
realizó la Primera Misión del Mercado de Capitales, donde se reconoció la relevancia
de impulsar este mercado en pro de la estabilidad macroeconómica y del desarrollo
económico. En la actualidad está en marcha la Segunda Misión del Mercado de
Capitales convocada por el Gobierno Nacional, un espacio para la discusión que
busca potenciarlo y fortalecerlo, generando como resultado políticas concretas que
deberían implementarse.

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ANTECEDENTES DE LA INVESTIGACION
Un mercado de capitales profundo y sólido permite canalizar de manera eficiente el
ahorro hacia la inversión y facilita la generación de valor agregado. Además, contar
con un mercado de capitales desarrollado permite promover el crecimiento
económico. En este sentido, debe ser una prioridad, tanto del sector público como del
privado, trabajar en el desarrollo de diferentes iniciativas que logren dinamizar el
mercado colombiano.

En 1991, año en que se realizó la primera emisión de TES en el país, este mercado
presentaba un comportamiento volátil, poco profundo, ilíquido y concentrado en muy
pocos agentes. Así, la Primera Misión del Mercado de Capitales realizada en 1995
reconoció la importancia de la estabilidad macroeconómica como motor del
desarrollo del mercado, el papel fundamental de la creación de los fondos de
inversión para la dinamización de la demanda, la debilidad en la oferta de títulos
debido a la complejidad de las emisiones, las trabas regulatorias y la baja
diversificación de instrumentos. Durante la primera década del siglo XXI, la
relevancia adquirida por el mercado accionario y el buen desempeño económico del
país permitieron el ingreso de nuevos inversionistas y el crecimiento del mercado de
renta variable. Sin embargo, durante la segunda década, las secuelas de la crisis
financiera del 2008, la drástica caída del precio del petróleo y la ralentización de la
actividad productiva, han limitado su dinamismo. Esto ha hecho necesaria una
Segunda Misión del Mercado de Capitales que identifique los elementos que
restringen su crecimiento y genere estrategias para fortalecer la profundización del
mercado en el mediano y largo plazo.

Es este escenario, este libro nace como parte del compromiso del sector bancario
para comprender, coadyuvar y fortalecer los mercados, toda vez que se reconoce la
sinergia que existe entre su progreso y el desarrollo económico, la inclusión
financiera y el acceso a diversas fuentes de crédito para todos los segmentos
poblacionales. Contiene así una serie de artículos que se enmarcan en una temática
de evolución de regulación, generación de nuevos productos y análisis del mercado
de capitales colombiano.

Quiero agradecer a los autores que han apoyado esta iniciativa con sus artículos, a
Fedesarrollo, al Banco de la República, a Bancoldex, a la Corporación Financiera de
Colombia (Corficolombiana), y a la Vicepresidencia Técnica de la Asociación.
Espero que las ideas expuestas en esta publicación ofrezcan a los lectores una
adecuada carta de navegación sobre la situación actual y la visión del mercado de
capitales.

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OBJETIVOS

OBJETIVOS GENERALES

Conocer los conceptos y el comportamiento de dos tipos de mercado, el mercado de


renta fija y el mercado de renta variable a la hora de realizar un inversión

OBJETIVOS ESPECIFICOS

 Comprender el concepto del mercado de renta fija asi como los beneficios y
riesgos que conllevan las inversiones de este tipo
 Mostrar las características y clasificación de mercado de renta variable, además
las ventajas y que trae a realizar inversiones de este tipo

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ESTRUCTURA DEL MERCADO DE CAPITALES COLOMBIANO


Es el escenario en el cual se realiza la transferencia de activos y recursos financieros
con la intervención de entidades especializadas y en el cual participan los actores
principales que son los oferentes y los demandantes.

TIPOS DE MERCADOS

• Mercado Primario: Es la primera venta o colocación de títulos valores que hace el


emisor en el mercado.

• Mercado Secundario: Es la transferencia de la propiedad de los activos ya colocados


en el Mercado Primario. Es la esencia del Mercado de Valores.

MERCADO DE RENTA FIJA

El mercado de renta fija hace referencia, por lo general, a aquellos mercados en los que
se negocian activos financieros de deuda emitidos por los estados, organismos y
entidades públicas y por empresas privadas.

CLASIFICACIÓN DE LOS MERCADOS DE RENTA FIJA

El sistema financiero de cualquier país desarrollado comprende dos mercados de deuda


o de renta fija, cuya diferencia radica, básicamente, en los plazos de colocación de los
fondos de financiación que canalizan cada uno de ellos:

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LOS MERCADOS MONETARIOS


El mercado monetario se compone de un conjunto de mercados al por mayor sus
participantes son grandes instituciones e intermediarios financieros especializados,
interdependientes, o independientes pero relacionados, y con una característica común:
el intercambio de activos financieros a corto plazo, un bajo riesgo, motivado por la gran
solvencia de sus y una elevada liquidez, al existir amplios mercados secundarios que
garantizan una rápida y fácil negociación. El desarrollo del mercado monetario ha sido
promovido, en parte, por las autoridades monetarias para alcanzar sus objetivos de
política monetaria; pues un mercado monetario desarrollado permite la creación de una
estructura adecuada de tipos de interés. Por otro lado, ha permitido la financiación del
déficit público y la de entidades financieras y empresas a corto plazo.

Los mercados monetarios de Deuda Pública

Los miembros del mercado de deuda pública se pueden dividir en:

Titulares de cuenta a nombre propio: es la figura de la Central de Anotaciones con


autorización para realizar operaciones y para que queden reflejadas exclusivamente a
nombre propio, en sus cuentas patrimoniales.

Entidades gestoras: son aquellas entidades que llevan las cuentas de quienes no estén
autorizados a operar a través de la Central de anotaciones y mantienen en ésta una
cuenta global que constituye en todo momento la contrapartida exacta de aquellas
cuentas

Los mercados de activos empresariales a corto plazo

Las empresas en general, tanto financieras como no financieras, también necesitan


financiarse en el corto plazo. Entre los instrumentos a corto plazo de financiación
empresarial destacan los pagarés de empresa y los pagarés bancarios.

Los pagarés de empresa se emiten mediante un descuento sobre su importe nominal y su


rentabilidad se obtiene por la diferencia entre el precio de compra y el valor nominal del
pagaré que se recibe en la fecha de amortización. Si bien los vencimientos no son fijos,
habiendo incluso emisiones a la medida, habitualmente tienen un plazo de vencimiento
corto que oscila entre los 3 y los 18 meses.

LOS MERCADOS DE CAPITALES

El mercado de capitales se ha definido como aquel al que acuden los agentes del
mercado para financiarse a medio y largo plazo. Normalmente se suele dividir en dos
mercados: mercados de valores y mercado de crédito a largo plazo.

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Dentro del mercado de capitales se puede distinguir también entre los mercados de
Deuda Pública y de Deuda empresarial. Ya se vio que la división conceptual entre
mercados de capitales y mercados monetarios es muy difusa. Así, cabe clasificar a la
Deuda Pública a medio y largo plazo dentro del mercado de capitales si se utiliza como
criterio el vencimiento de los títulos, aunque por su liquidez, a veces, se incluye en el
monetario.

El mercado primario de capitales

Los títulos de renta fija privados pueden emitirse de forma pública, dirigidos a
particulares o empresas en general o enfocados a un número concreto de inversores
institucionales.

En ocasiones se establece un período, previo a la fase de suscripción propiamente


dicha, que se conoce como el “mercado gris”, reservado únicamente para la negociación
entre profesionales. En este mercado, los intermediarios, una vez conocidas las
características básicas de la emisión, empiezan a negociar los títulos, aunque todavía no
se hayan emitido efectivamente.

La emisión y colocación de títulos de renta fija se realiza bien de forma directa por el
mismo emisor o a través de intermediarios financieros que compran los activos emitidos
y que, a la vez, emiten otros que colocan entre el público en general.

El mercado secundario de capitales

Existen diversos mercados organizados cuyo objetivo fundamental ha sido el desarrollo


de un mercado secundario muy institucionalizado y con una gran liquidez, apostando
por la especialización en algún instrumento determinado de renta fija, como son los
siguientes:

El mercado bursátil de renta fija: Se trata del mercado organizado de renta fija con más
tradición histórica, aunque no significa que hoy en día cuente con el mayor volumen de
operaciones, tras la aparición para la renta fija de los otros mercados. En él se negocian
activos de deuda pública y privada y con carácter exclusivo los bonos convertibles.

El mercado de anotaciones en cuenta: en el que se negocian los activos financieros de


deuda pública.

El Mercado de la AIAF: en el que se cotizan no sólo pagarés y bonos empresariales,


sino también obligaciones bancarias, de Comunidades Autónomas, bonos matador (las
emisiones aun vivas emitidas en su momento en pesetas por entidades no residentes), de
empresas en general y títulos hipotecarios.

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MERCADO DE RENTA VARIABLE

Por otro lado, la renta variable se da en las inversiones en donde no se conoce de


antemano cuáles serán los flujos de renta que generarán (los cuáles incluso pueden
llegar a ser negativos), pues éstos dependen de diversos factores tales como el despeño
de una empresa, el comportamiento del mercado, la evolución de la economía, etc.

Es bastante difícil determinar la rentabilidad que va a proporcionar este tipo de


inversiones, porque se involucran el factor del riesgo y gestión inherente a cada
producto o instrumento financiero. Por ejemplo, el comportamiento de las acciones
estará atado a las utilidades de la empresa, su imagen en el mercado, las perspectivas del
negocio, la competencia, la innovación, el mercado existente, e innumerables variables
adicionales, no solo financieras, sino comerciales, de mercadeo, económicas y políticas.

La rentabilidad de los productos financieros de renta variable con mayor riesgo te


beneficiará con perspectivas de intereses mayores, pero también existirá la alternativa
de que no se generen rendimientos o éstos sean negativos. Sin embargo, como dice el
dicho, en el juego largo hay desquite, así que la mejor manera de no perder, es evitar
vender por pánico, ya que en ese momento las pérdidas se hacen efectivas.

Los productos como la compra y venta de divisas en Forex te permiten obtener


rentabilidad aún perdiendo, si sabes comprar y vender en el momento justo. De igual
forma, los Títulos y acciones te proveen doble rentabilidad, ya que al rendimiento por
intereses le debes adicionar la valoración del precio de la acción. Dentro de la misma
renta variable existe variedad en el riesgo y el rendimiento, desde el riesgo bajo ofrecido
por las Empresas Privadas consolidadas o los Títulos del mismo Gobierno, pasando por
el riesgo moderado atenuado por los Asesores e Intermediarios Financieros, hasta el
riesgo alto y especulativo en donde se apuesta fuerte a todo o nada de rendimiento.

Riesgo de la Renta Variable

El riesgo de los intereses y rendimientos son impredecibles e inconstantes, y si inviertes


con cuidado no afectarás el capital involucrado en la operación. Lo cual debes evitar a
toda costa, porque los intereses se pueden recuperar con el tiempo, lo cual no ocurre con
el capital, al ser la fuente fundamental del rendimiento. Se debe procurar cubrir la
exposición al riesgo en la renta variable, con la inclusión de un portafolio de inversión
en donde tengan albergue la Renta fija y el riesgo moderado, para compensar la
inestabilidad y descalabros de las Acciones incipientes e inciertas.

La principal recomendación a todo inversionista de Renta variable es no apostar todo a


una única inversión, sino por el contrario expandir lo más posible su exposición y
riesgo, para que a la larga siempre se resulte con ganancias y sobre todo se proteja el

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capital invertido. La experiencia y el estudio te darán la facultad para arriesgar un poco


más con el tiempo, pero mientras ganas la confianza necesaria, es mejor ir de menos a
más. Beneficios:

La Renta variable es la que te ofrece mejores rendimientos, a veces más rápido y en


general en el largo plazo, permitiéndote hacer la diferencia y enriquecer tu patrimonio.
Puedes apostarle a proyectos y negocios innovadores y de alto impacto, como lo fueron
los negocios de internet, algunos de los cuales pertenecen a las personas más ricas del
mundo.

Perfil de inversionista de Renta Variable:

La Renta variable requiere un perfil arriesgado e innovador, con alta autoestima y


dispuesto a dejarlo todo a cambio de un sueño e ideal. Si se acompaña del estudio y la
experiencia, y no se deja inestabilidad por las emociones del momento, logrará ser
exitoso en el largo plazo. Por ejemplo, los jóvenes ejecutivos con buenas posiciones
laborales y pocos compromisos, son un perfil ideal para la renta variable.

Este tipo de renta también es ideal para los profesionales que se toman las inversiones
en serio y lo ven como un trabajo y oportunidad de emprendimiento, ya que se requiere
de dedicación y constancia, actualización y acompañamiento, unida a la pasión y el
deseo.

ELEMENTOS QUE INTEGRAN EL MERCADO DE RENTA VARIABLE


Son especialmente aquellos que son parte de un capital, como las acciones de las
compañías anónimas. La denominación "variable" se relaciona con la variación que
puede haber en los montos percibidos por concepto de dividendos. En tanto, los
dividendos pueden ser en efectivo o en acciones. Por lo general, los instrumentos de
renta variable reportan a sus tenedores ganancias o rendimiento en el largo plazo, a
cambio de un mayor riesgo.

Las acciones son representativas del capital de una empresa. Por tanto, los accionistas
son copropietarios y por lo tanto solidarios con la responsabilidad de la compañía,
ejerciendo su papel en las asambleas generales ordinarias y extraordinarias, que eligen a
las autoridades y deciden sobre los cambios y expansión de actividades que les propone
la junta directiva.

En el mercado bursátil, los accionistas pueden resultar beneficiados o perjudicados. De


este modo, si una empresa es conducida con eficiencia y esto es apreciado por el
mercado, los accionistas recibirán mayores dividendos y el o los títulos que emita esa
sociedad tenderán a aumentar de precio. Si, en cambio, el desempeño es erróneo,
disminuirán los dividendos y la cotización de la acción de esa firma en la Bolsa.

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Acciones

Título valor de carácter negociable que representa un porcentaje de participación en la


propiedad de la compañía emisora del papel.

Desde el punto de vista del inversionista, las acciones son un producto de renta variable,
donde el cliente obtiene una rentabilidad dependiendo de la posible valorización de las
acciones y del dividendo. La Superintendencia de Valores y las Superintendencias de
Sociedades y Bancaria son las Instituciones encargadas de autorizar la emisión y regular
su mercado secundario.

Las acciones pueden ser ordinarias, privilegiadas, o con dividendo preferencial y sin
derecho a voto. La diferencia entre las privilegiadas y las con dividendo preferencial, es
que a las primeras se les confiere el derecho a voto, en tanto que a las segundas, no les
está permitido ejercer dicho derecho. Existen, igualmente, algunas diferencias
relacionadas con los derechos de los accionistas en caso de liquidación de la sociedad.

Son emitidas por las Sociedades Anónimas y en comandita por acciones, que buscan
incrementar su capital pagado y financiar los proyectos de ampliación de plantas,
cancelar sus pasivos o satisfacer los requerimientos de capital de trabajo. Las entidades
financieras las emiten para ampliar su capacidad crediticia.

CARACTERÍSTICAS
Ley de circulación:

Son títulos nominativos que convierten a su poseedor en copropietario de la empresa


sobre la parte proporcional que las acciones representan de las pagadas y en circulación.
Son libremente negociables en la Bolsa de Valores, donde la Compañía tenga inscrita
sus acciones.

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Valor nominal

Representa el valor proporcional de la acción en el capital pagado de la sociedad, es


decir, el valor en libros de la acción en el momento de constitución de la sociedad, salvo
que se haya autorizado una partición o unificación de acciones.

Vencimiento

Aunque la fecha establecida en la escritura de constitución para la disolución de la


sociedad determina un plazo de vencimiento para éstos títulos, para efectos de
negociación en bolsa, se asume un periodo indefinido para su maduración.

Liquidez

Tienen liquidez en el mercado de valores dependiendo de su frecuencia de


negociabilidad, la cual se mide respecto al índice de versatilidad o de liquidez bursátil
para estos documentos, es decir, la relación entre las acciones transadas en un periodo y
las acciones pagadas y en circulación de la sociedad.

Rendimiento

El rendimiento de las acciones está compuesto por tres factores principales, a saber:

Rentabilidad por valorización: Es el rendimiento obtenido cuando el precio de venta


de una acción, para un periodo determinado, es mayor o menor que el precio al cual fue
adquirida. Se determina por la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra.

Rentabilidad por dividendos: Resulta de la razón entre los dividendos pagados


durante el tiempo en que se mantuvo la acción y el precio al que se adquirió la acción.

Por derechos de suscripción: Radica básicamente en que al comprar nuevas acciones


que emita la sociedad (emisión primaria) ejerciendo el derecho preferencial de
suscripción, puede ocurrir que en algunas ocasiones el precio que se paga por la acción
sea menor que el precio al cual se podría comprar la acción en el mercado de valores.

Tratamiento fiscal

Normalmente, el rendimiento por dividendos no constituye renta ni ganancia ocasional


para quien lo recibe. Cuando se obtiene utilidad proveniente de la enajenación de
acciones realizada a través de una bolsa de valores, ésta no constituye renta ni ganancia
ocasional en acciones de alta y media versatilidad. Aspectos a tener en cuenta cuando se
habla de Renta Variable En el marcado de capitales se tienen títulos de deuda pública y
privada indexados a IPC, DTF, UVR, dólar, etc. de esta manera, en muchos de los
papeles negociados que se encuentran en el mercado como renta fija hay algunos
indexados a renta variable.

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CONCLUSIONES
Las inversiones de renta fija presentan una baja rentabilidad y un bajo riesgo, mientras
que las inversiones de renta variable presentan una alta rentabilidad y alto riesgo.

Al diversificar las inversiones, adquiriendo inversiones tanto de renta fija como


variable, es decir creando un portafolio combinando los dos tipos se disminuye el
riesgo de pérdida en la inversión.

La proporción de las inversiones dependerá de los objetivos que proyecte


inversionista, así, si se desea mayor rentabilidad, mayor deberá ser el porcentaje de
inversión en renta variable; y mientras menor sea la tolerancia al riesgo, mayor deberán
ser las inversiones de renta fija.

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INDICE

INTRODUCCIÓN ............................................................................................................................. 2
ANTECEDENTES DE LA INVESTIGACION ........................................................................................ 3
OBJETIVOS ..................................................................................................................................... 4
OBJETIVOS GENERALES ............................................................................................................. 4
OBJETIVOS ESPECIFICOS ............................................................................................................ 4
ESTRUCTURA DEL MERCADO DE CAPITALES COLOMBIANO ......................................................... 5
TIPOS DE MERCADOS ................................................................................................................ 5
CLASIFICACIÓN DE LOS MERCADOS DE RENTA FIJA.................................................................. 5
LOS MERCADOS MONETARIOS ..................................................................................................... 6
El mercado primario de capitales.............................................................................................. 7
El mercado secundario de capitales .......................................................................................... 7
MERCADO DE RENTA VARIABLE .................................................................................................... 8
Riesgo de la Renta Variable ....................................................................................................... 8
ELEMENTOS QUE INTEGRAN EL MERCADO DE RENTA VARIABLE ................................................ 9
CARACTERÍSTICAS........................................................................................................................ 10
CONCLUSIONES ........................................................................................................................... 12
ANEXOS ....................................................................................................................................... 14
BIBLIOGRAFIA .............................................................................................................................. 15

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ANEXOS

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BIBLIOGRAFIA
 https://www.rankia.cl/blog/analisis-ipsa/3513817-que-renta-fija-variable-ejemplos
 https://www.academia.edu/11111911/MERCADO_DE_RENTA_FIJA_Y_MERCADO_DE_
RENTA_VARIABLE
 https://www.crecenegocios.com/renta-fija-y-renta-variable/
 https://sites.google.com/site/leyriinversion/mapa-conceptual
 http://brc.com.co/notasyanalisis/MERCADODECAPITALES.pdf

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