COSTES

COSTES FIJOS ANUALES 120,000.00 €

COSTOS VARIABLES +20% de los ingresos anuales

COSTE DE CAPITAL 10% anual Instalaciones

GRAVAMEN SOBRE IMP. 30% Solar
Equipos Inf.
LA INVERSIÓN SE ESTUDIARÁ POR 4 AÑOS TOTAL
VENTA DE SOLAR +120% 100,800.00 €
INSTALACIONES a la mitad de su valor contable
TASA DE DESCUENTO 10%

AÑO 1
UNIDADES MESES
CONTRATO 100 12
VTA ORDENADORES 20 8
VENTA DIC.-ENE. 27 2
VENTA JUL.-AGOSTO 20 2
TOTAL

COSTOS FIJOS

COSTOS VARIABLES

TOTAL
AÑO 1
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
IMPUESTOS
DEPRECIACIÓN
UTILIDAD NETA

VENTA DE ACTIVOS
INSTALACIONES
SOLAR
TOTAL
VARIACIÓN DEL PATRIMONIO

AÑOS
 0
1
2
3
4

Etapa 2
Opción 1

Concepto Inicial Incremento

Inversión Inicial 99,500.00 € 99,500.00 € Tasa de impuestos
Porcentaje de Deuda 20% 20% Tasa de interés
Monto de Deuda 19,900.00 € 19,900.00Porcentaje
€ de costos variables
Amortización 4,975.00 € 4,975.00 € Depreciación
Estado Finciero de acuerdo a la opción 1
Concepto Inicial Incremento Cambio Porcentual
Ventas 384,120.00 € 422,532.00 € 10%
Costos Fijos 120,000.00 € 120,000.00 €
Costos de Operación 196,824.00 € 204,506.40 € 3.90%
UAII 187,296.00 € 218,025.60 € 16.41%
Costo financiero 7,261.51 € 7,261.51 € 0.00%
Depreciación 186.00 € 186.00 € 0.00%
UAI 179,848.49 € 210,578.09 € 17.09%
Impuestos 53,954.55 € 63,173.43 € 17.09%
Utilidades Netas 125,893.94 € 147,404.66 € 17.09%

Opción 2
Concepto Inicial Incremento
Inversión Inicial 99,500.00 € 99,500.00 € Tasa de impuestos
Porcentaje de Deuda 80% 80% Tasa de interés
Monto de Deuda 79,600.00 € 79,600.00Porcentaje
€ de costos variables
Amortización 19,900.00 € 19,900.00 € Depreciación
Estado Finciero de acuerdo a la opción 2
Concepto Inicial Incremento Cambio Porcentual
Ventas 384,120.00 € 441,738.00 € 15%
Costos Fijos 120,000.00 € 120,000.00 € Apalancamiento Financ
Costos de Operación 235,236.00 € 252,521.40 € 7.35%
UAII 148,884.00 € 189,216.60 € 27.09%
Costo financiero 29,046.04 € 29,046.04 € 0.00%
Depreciación 186.00 € 186.00 € 0.00%
UAI 119,651.96 € 159,984.56 € 33.71%
Impuestos 35,895.59 € 47,995.37 € 33.71%
Utilidades Netas 83,756.37 € 111,989.19 € 33.71%

ETAPA 3

CALCULO VAN
AÑO
Concepto
0 1 2
Inversión 99,500.00 €
FNCai= Ingresos - Gastos 187,296.00 € 212,265.60 €
FNCdi1,2,3 = FNCai -
impuestos (Ingresos- Gastos)
FNCdi4 = FNCai - impuestos 132,967.20 € 150,445.92 €
(ingresos - Gastos)

Flujos en Valor Actual N -99,500.00 € 120,879.27 € 124,335.47 €

Tasa Interna de Retorno -99,500.00 € 132,967.20 € 150,445.92 €

VAN = 469,757.18 € Costo de Capital de la empresa

Opción 1 deuda del 20% Opción 2 deuda del 80%

Apalancamiento Operativo 1.64 Apalancamiento Operativo
Apalancamiento Financiero 1.04 Apalancamiento Financiero

Concepto Inicial Concepto

Inversión Inicial 150,445.92 € Inversión Inicial
Porcentaje de Deuda 20% Porcentaje de Deuda
Monto de Deuda 30,089.18 € Monto de Deuda
Amortización 7,522.30 € Amortización
 DISMAN, S.A.

INVERSIÓN VIDA ÚTIL AMORTIZACIÓN DEPRECIACIÓN

3,100.00 € 10% 310.00 €
84,000.00 €
12,400.00 € 8 años 1,550.00 €
99,500.00 € 1,860.00 €

NUEVAS INSTAL
AÑO 1 AÑO 2
PRECIO SUBTOTAL UNIDADES MESES
60.00 € 72,000.00 € 100 12
1,200.00 € 192,000.00 € 20 8
1,380.00 € 74,520.00 € 27 2
1,140.00 € 45,600.00 € 20 2
384,120.00 €

120,000.00 €

76,824.00 €

196,824.00 €
AÑO 1 AÑO 2
187,296.00 €
56,188.80 €
1,860.00 €
132,967.20 €

FNE (1+i)^ FNE/(1+i)^

- 99,500.00 € - 99,500.00 €
132,967.20 € 1.10 120879.272727273
150,445.92 € 1.21 124335.47107438
169,672.51 € 1.33 127477.469571751
287,790.76 € 1.46 196564.963595383
469,757.18 € VAN
144.09% TIR

30%
11.49% tasa banco santander
20%
10%

Apalancamiento Operativo 1.64

Apalancamiento Financiero 1.04

30%
11.49%
30%
10%

Apalancamiento Operativo 1.81 redondeado

Apalancamiento Financiero 1.24 redendeado
O VAN
O
Total
3 4

239,732.16 € 269,945.38 €

169,672.51 € 287,790.76 €

127,477.47 € 196,564.96 € 469,757.18 €

169,672.51 € 287,790.76 € 144.09%

de Capital de la empresa 10%

2 deuda del 80%

1.81
1.24

Inicial
99,500.00 €
80%
79,600.00 €
19,900.00 €
 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4
2,790.00 € 2,480.00 € 2,170.00 € 1,860.00 €

1,550.00 € 1,550.00 € 1,550.00 € 1,550.00 €

NUEVAS INSTALACIONES
AÑO 2 AÑO 3
PRECIO SUBTOTAL UNIDADES MESES PRECIO
60.00 € 72,000.00 € 100 12 60.00 €
1,320.00 € 211,200.00 € 20 8 1,452.00 €
1,518.00 € 81,972.00 € 27 2 1,669.80 €
1,254.00 € 50,160.00 € 20 2 1,379.40 €
415,332.00 €

120,000.00 €

83,066.40 €

203,066.40 €
2 AÑO 3
212,265.60 €
63,679.68 €
1,860.00 €
150,445.92 €
VAN > 0, por tanto, conviene la
realización de éste proyecto de
inversión.
 MONIC A GARCIA
RAMIREZ

AÑO 4
SUBTOTAL UNIDADES MESES PRECIO SUBTOTAL
72,000.00 € 100 12 60.00 € 72,000.00 €
232,320.00 € 20 8 1,597.20 € 255,552.00 €
90,169.20 € 27 2 1,836.78 € 99,186.12 €
55,176.00 € 20 2 1,517.34 € 60,693.60 €
449,665.20 € 487,431.72 €

120,000.00 € 120,000.00 €

89,933.04 € 97,486.34 €

209,933.04 € 217,486.34 €
AÑO 4
239,732.16 € 269,945.38 €
71,919.65 € 80,983.61 €
1,860.00 € 1,860.00 €
169,672.51 € 287,790.76 €

100,800.00 €
930.00 €
101,730.00 €
15,870.00 €
MONIC A GARCIA
RAMIREZ