FINANZAS Semana 10

INGENIERIA FINANCIERA I
SEMANA 10
“DIAGNOSTICO FINANCIERO”:
ANALISIS FINANCIERO
OBJETIVOS
• 6.4 Razón de rotación
• 6.5 Razón de endeudamiento
• 6.6 Razón de Rentabilidad
Mag. Ing. Ind. Luis Alberto Valdivia Sánchez

“Información recopilada de distintas fuentes y material desarrolla por el profesor. "
6.4 Razón de rotación
Análisis de la Gestión o actividad
• Miden la efectividad y eficiencia de la gestión, en la administracion del
capital de trabajo, expresan los efectos de decisiones y politicas
seguidas por la empresa, con respecto a la utilización de sus fondos.
Evidencian cómo se manejó la empresa en lo referente a cobranzas,
ventas al contado, inventarios y ventas totales. Estos ratios implican una
comparación entre ventas y activos necesarios para soportar el nivel de
ventas, considerando que existe un apropiado valor de correspondencia
entre estos conceptos.
• Expresan la rapidez con que las cuentas por cobrar o los inventarios se
convierten en efectivo. Son un complemento de las razones de liquidez,
ya que permiten precisar aproximadamente el período de tiempo que
la cuenta respectiva (cuenta por cobrar, inventario), necesita para
convertirse en dinero. Miden la capacidad que tiene la gerencia para
generar fondos internos, al administrar en forma adecuada los recursos
invertidos en estos activos. Así tenemos en este grupo los siguientes
ratios:

RATIO ROTACIÓN DE CARTERA (CUENTAS POR COBRAR)
• Miden la frecuencia de recuperación de las cuentas por cobrar. El
propósito de este ratio es medir el plazo promedio de créditos
otorgados a los clientes y, evaluar la política de créditos y cobranza. El
saldo en cuentas por cobrar no debe superar el volumen de ventas.
Cuando este saldo es mayor que las ventas se produce la inmovilización
total de fondos en cuentas por cobrar, restando a la empresa, capacidad
de pago y pérdida de poder adquisitivo.
• Es deseable que el saldo de cuentas por cobrar rote razonablemente, de
tal manera que no implique costos financieros muy altos y que permita
utilizar el crédito como estrategia de ventas.
• Período de cobros o rotación anual:
• Puede ser calculado expresando los días promedio que permanecen las
cuentas antes de ser cobradas o señalando el número de veces que
rotan las cuentas por cobrar. Para convertir el número de días en
número de veces que las cuentas por cobrar permanecen inmovilizados,
dividimos por 360 días que tiene un año.


ROTACIÓN DE LOS INVENTARIOS
• Cuantifica el tiempo que demora la inversion en inventarios hasta
convertirse en efectivo y permite saber el número de veces que esta
inversión va al mercado, en un año y cuántas veces se repone.
• Existen varios tipos de inventarios. Una industria que transforma
materia prima, tendrá tres tipos de inventarios: el de materia prima, el
de productos en proceso y el de productos terminados. Si la empresa se
dedica al comercio, existirá un sólo tipo de inventario, denominado
contablemente, como mercancías.
• Período de la inmovilización de inventarios o rotación anual:
• El numero de días que permanecen inmovilizados o el número de veces
que rotan los inventarios en el año. Para convertir el número de días en
número de veces que la inversión mantenida en productos terminados
va al mercado, dividimos por 360 días que tiene un año





Período promedio de pago a proveedores
• Este es otro indicador que permite obtener indicios del
comportamiento del capital de trabajo. Mide
específicamente el número de días que la firma, tarda en
pagar los créditos que los proveedores le han otorgado.
• Una práctica usual es buscar que el número de días de
pago sea mayor, aunque debe tenerse cuidado de no
afectar su imagen de «buena paga» con sus proveedores
de materia prima. En épocas inflacionarias debe
descargarse parte de la pérdida de poder adquisitivo del
dinero en los proveedores, comprándoles a crédito.


Rotación de caja y bancos
• Dan una idea sobre la magnitud de la caja y
bancos para cubrir días de venta. Lo obtenemos
multiplicando el total de Caja y Bancos por 360
(días del año) y dividiendo el producto entre las
ventas anuales.




6.5 Razón de endeudamiento

Endeudamiento
• Representa el porcentaje de fondos de
participación de los acreedores, ya sea en el
corto o largo plazo, en los activos. En este
caso, el objetivo es medir el nivel global de
endeudamiento o proporción de fondos
aportados por los acreedores




6.6 Razón de Rentabilidad
ANÁLISIS DE RENTABILIDAD
• Miden la capacidad de generación de utilidad por parte de la empresa.
Tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido a partir de
ciertas decisiones y políticas en la administración de los fondos de la
empresa. Evalúan los resultados económicos de la actividad
empresarial.
• Expresan el rendimiento de la empresa en relación con sus ventas,
activos o capital. Es importante conocer estas cifras, ya que la empresa
necesita producir utilidad para poder existir. Relacionan directamente la
capacidad de generar fondos en operaciones de corto plazo.
• Indicadores negativos expresan la etapa de desacumulación que la
empresa está atravesando y que afectará toda su estructura al exigir
mayores costos financieros o un mayor esfuerzo de los dueños, para
mantener el negocio.
• Los indicadores de rentabilidad son muy variados, los más importantes
y que estudiamos aquí son: la rentabilidad sobre el patrimonio,
rentabilidad sobre activos totales y margen neto sobre ventas.








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