UNIVERSIDAD DE ORIENTE

VICERRECTORADO ACADÉMICO
CONSEJO DE ESTUDIOS DE POSTGRADO
MAESTRÍA EN CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
MENCIÓN FINANZAS
NÚCLEO BOLÍVAR

Finanzas
Internacionales

Facilitador
Rafael González P.
Magister Scientiarum en Ciencias
Administrativas mención Finanzas
[email protected]

Ciudad Bolívar, Julio del 2017

 CONTENIDO

INTRODUCCIÓN ................................................................................................. 3

OBJETIVO: .......................................................................................................... 4

METODOLOGÍA .................................................................................................. 4

Temas de Investigación Individual: .................................................................. 4

1ER ENCUENTRO. ......................................................................................... 5

Clase Virtual ..................................................................................................... 5

2DO ENCUENTRO .......................................................................................... 5

Temas para la investigación en equipos: ......................................................... 5

Diseño del portafolio de inversión .................................................................... 5

Registro en la base de datos (clase virtual) ......................................................... 6

PONDERACIÓN DE LAS EVALUACIONES........................................................ 6

NORMATIVA PARA LAS INVESTIGACIONES ................................................... 7

BIBLIOGRAFÍA RECOMENDADA ....................................................................... 8

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INTRODUCCIÓN

Como futuro egresado del programa de postgrado (Magister) en ciencias

administrativas mención finanzas, Usted contará con el debido perfil y competencias
que le permitirán tomar las mejores decisiones para su organización; en éste orden
de ideas, podrá analizar los flujos de efectivo entre diferentes países, entender el
movimiento de las balanzas de pago, valorar activos denominados en diversas
monedas, diseñar, valorar y elegir los portafolios de inversión de activos existentes
en los mercados internacionales en función a la rentabilidad y riesgo, entre otras
habilidades; todo ello en un contexto de globalización de los mercados financieros.

Su formación académica como un profesional con conocimientos en finanzas

internacionales, le abrirán un inmenso campo laboral donde podrá desempeñarse
tanto en el sector público como en el privado.

Por todo lo expuesto, el programa de éste módulo abarca temas tan fundamentales
en las finanzas internacionales como el sistema de pagos internacionales, el
mercado de pagos internacionales, los mercados de divisas, la cobertura de riesgos
de cambio, la Internacionalización de la banca y el análisis del riesgo-país entre
otros.

En tal sentido, el facilitador espera que el participante se motive en procurar la

máxima adquisición de los conocimientos que se impartirán en los encuentros
programados y a la vez le sean de provecho en su desempeño profesional.

“La fortaleza de la moneda depende fundamentalmente de la competitividad

internacional de la economía”
Zbigniew Kozikowski Zarska (2013)

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OBJETIVO:

Analizar los movimientos de las finanzas globales y su relación con el contorno

nacional donde se desenvuelve la empresa para así maximizar el rendimiento de
los recursos financieros bajo su responsabilidad.

METODOLOGÍA

Para alcanzar el objetivo planteado, se ha realizado la siguiente planificación:

Temas de Investigación Individual:

Se realizará una investigación sobre alguno de los temas presentados a

continuación. Los resultados del estudio deben presentarse de manera audiovisual
(en YouTube). Al respecto, asuma que hará una exposición para un Congreso TEDx
(tiempo mínimo 9 minutos y un máximo de 12).

El contenido de los temas se deja a la libre creatividad de un profesional con

estudios de 4to nivel (CINE – 7 según la UNESCO).

1. Finanzas internacionales 12. El déficit público y la inflación

2. Sistema de pagos 13. Euromercados
internacionales 14. Mercado de opciones
3. Balanza de pagos 15. Mercados de futuros
4. Los Tipos de Cambio 16. El control de cambios
5. Teorías de las Paridades 17. Los Riesgos en las
cambiarias operaciones de cambio
6. Mercado de pagos 18. Tesorería Internacional
internacionales 19. La Tesorería Corporativa
7. El dinero y sus funciones 20. Banca Offshore
8. Mercado de divisas 21. Instrumentos de deuda de un
9. El Arbitraje de divisas país
10. Medios de pagos 22. Los defaults soberanos
internacionales 23. El riesgo país
11. Crisis financieras 24. Monedas virtuales
internacionales
Fecha “máxima” para entrega:

72 horas antes del primer encuentro.

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1ER ENCUENTRO.

El facilitador disertará acerca de los diversos temas de las Finanzas Internacionales.

Para ésta sesión, se espera la intervención activa de todos los participantes ya que
las mismas son un elemento de evaluación altamente valorado por el facilitador.

Clase Virtual

El facilitador explicará el diseño de un portafolio de inversión internacional en una

clase virtual asíncrona. (Se habilitará 24 horas después del 1er encuentro)

2DO ENCUENTRO

Los participantes expondrán el trabajo de investigación en equipos y

posteriormente, cada uno defenderá el diseño de su portafolio de inversión
(explicado en la clase virtual).

Temas para la investigación en equipos:

1. Pronóstico de crecimiento económico para Venezuela con base en el
crecimiento económico de los miembros del Mercosur.
2. Pronostico del tipo de cambio para Venezuela con base en la liquidez monetaria
(M2) y sus reservas internacionales.
3. Pronóstico del riesgo país de Venezuela, en función a sus niveles de reservas
internacionales.
4. Pronóstico de crecimiento económico para Venezuela, con base en las
variaciones de precios del petróleo, el oro, el hierro y el aluminio.

Diseño del portafolio de inversión

Se pide la elaboración de un eficiente y diversificado portafolio internacional, en

Microsoft Excel ®, el cual:

a) Pueda ofrecer un rendimiento máximo a un riesgo específico, y que

b) Pueda ofrecer un riesgo mínimo a un rendimiento específico.

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Registro en la base de datos (clase virtual)

Es imprescindible que una vez recibido el presente material, el participante se

registre en la base de datos del facilitador, a fin de asignársele el tema de
investigación individual, el cual se estipulará en el orden respectivo de registro.

El procedimiento de registro consiste en enviar un correo electrónico al facilitador

([email protected]) indicando que es participante del módulo;
posteriormente recibirá un link para llenar una encuesta y al enviar la misma, estará
formalmente registrado en la base de datos. Seguidamente recibirá el tema de la
investigación individual que le corresponde según su número de registro.

Con respecto a la asignación de los trabajos en equipos, se hará con el mismo

criterio que el empleado en los individuales, por orden de conformación; y dicha
estructuración de los grupos es completa responsabilidad de los participantes. El
facilitador bajo ninguna circunstancia intervendrá en tal configuración. La única
restricción es que habrá 4 equipos con una disposición de 6 integrantes, los cuales
deben estar previamente registrados en la base de datos. Esto implica que no se le
designará tema al grupo cuyos participantes no se encuentren totalmente
registrados.

PONDERACIÓN DE LAS EVALUACIONES

La ponderación de las actividades a realizar por los participantes es la siguiente:

ACTIVIDAD PONDERACIÓN

Publicación de la investigación individual (YouTube) 20 %

Participación activa en clases 20 %

Presentación y defensa del trabajo en equipos 20 %

Diseño y defensa del Portafolio de Inversión 20 %

Examen Final 20 %

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NORMATIVA PARA LAS INVESTIGACIONES Y DEFENSAS

La investigación en equipos deberá acompañarse con su respectivo soporte

(formato PDF), el cual será enviado por e-mail al facilitador y debe someterse al
marco de la normativa APA.

Al ser un estudio realizado por profesionales de 4to nivel (CINE – 7 según la

UNESCO), se espera un análisis propio y fundamentado por parte de cada equipo;
en este sentido, las referencias bibliográficas no deberán ser inferiores a 10 y ésta
exigencia representa un factor crítico en la evaluación del respectivo trabajo. Por tal
motivo eviten tomar como fuente de consulta páginas web con poco rigor científico
(rincón del vago, buenas tareas, Wikipedia, etc.) Aprovechen la existencia de la
inmensa cantidad de trabajos científicos que están publicados.

Por cada línea donde se encuentre la inapropiada practica del “copia y pega”, sin
hacer referencia a la fuente respectiva (cita), el trabajo perderá 2% (recuerde que la
ponderación del mismo es 20%); es decir que si se encuentran 2 líneas de “copia y
pega” sin citar, el trabajo pierde 4%; si se encuentran 3 líneas de “copia y pega” sin
citar, el trabajo pierde 6%, y así sucesivamente…

Los datos para los respectivos pronósticos pueden tomarse de páginas web,
siempre y cuando las mismas sean especializadas en finanzas o estadísticas; por
ejemplo: Yahoo finance, Google Finance, Bloomberg, Expansion, etc. (Se considera
tácito indicar que se acepta la información de las páginas pertenecientes a
organismos e instituciones oficiales)

La defensa del trabajo en equipo tendrá una duración mínima de 20 minutos, una
máxima de 30 y la misma será realizada por un (01) solo integrante el cual será
escogido al azar (al momento de la exposición).

El diseño del portafolio de inversión se deberá defender y consignarse con los

cálculos realizados mediante la hoja de cálculo Microsoft EXCEL®.

Se reitera que la entrega de los respectivos trabajos se hará vía correo electrónico.
Los mismos deberán consignarse con 72 horas de anticipación a la fecha
programada para el 2do encuentro (No entregar documentos impresos, ni en CD,
DVD, pendrive, etc.)
Por respeto a sus mismos compañeros, mientras se realicen las respectivas
disertaciones, se espera el 100% de la atención hacia quien ejecute la exposición;
por tal motivo se prohíbe el uso de laptops y celulares mientras dure la defensa.

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BIBLIOGRAFÍA RECOMENDADA
Baker, H. K. y Riddick, L. A. (2013). International finance. Oxfort University Press.
Reino Unido.
Bodie y Merton (2003). Finanzas. Pearson-Prentice Hall
Brealey, Myers y Aleman. (2006). Principios de finanzas corporativas. McGraw-Hill
Interamericana Editores, S. A.
Chesney, Hernández, Marois y Wojakowski (2001). El manejo del riesgo cambiario.
Editorial LIMUSA.
Clark, G. L., Dixon, A. D. y Monk, A. H. B. (2013). Sovereign wealth funds, legitimacy,
governance and global power. Princeton University Press. Estados Unidos de
América.
Costa, L. (1993). Commodities. ESIC Editorial.
Costa y Font (1999). Divisas y riesgos de cambio. ESIC Editorial.
De Lara y Alfonso (2005). Productos derivados financieros. Editorial LIMUSA.
Díaz y Hernández (1998). Futuros y opciones financieras. Editorial LIMUSA.
Eichengreen, B. (2000). La globalización del capital. Historial del sistema monetario
internacional. Antoni Bosch Editor, S. A. España.
Gallardo O., F. y Durán H., J. J. (2013). Finanzas internacionales para la empresa.
Ediciones Pirámide. España.
González F., S. (1999). El sistema monetario internacional y el mercado de divisas.
Ediciones Pirámide, S. A.
Kozikowski, Z. (2013). Finanzas internacionales. 3° edición. McGraw-Hill
Interamericana Editores, S. A. México.
Lamothe, P. (1999). Gestión de carteras de acciones internacionales. Ediciones
Pirámide, S. A.
Laopodis, N. T. (2012). Understanding investments. Theories and strategies.
Routledge. Reino Unido.
Levi, M. (1997). Finanzas internacionales. McGraw-Hill Interamericana Editores, S.
A.
London Business School (2003). Máster en finanzas. Ediciones Deusto, S. A.
Martin M., J. L. y Tellez V., C. (2014). Finanzas internacionales. Ediciones Paraninfo,
S. A. España.
Mascareñas, J. (1996). Finanzas internacionales. Activos financieros y no
financieros. Ediciones Pirámide, S. A.

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Mascareñas, Aragonés, Solorzano y Álvarez (1998). Futuros y opciones financieras.
Ediciones Pirámide, S. A.
Pilbeam, K. (2010). Finance and financial markets. 3° edición. Palgrave MacMillan.
Reino Unido.
Pilbeam, K. (2013). International finance. 4° edición. Palgrave MacMillan. Reino
Unido.
Puig y Viladot (1993). Comprender los mercados de futuros. Ediciones Gestión
2000, S. A.
Reuters (2003). Curso mercados monetarios y de divisas. Ediciones Gestión 2000,
S. A.
Reuters (2003). Curso sobre derivados. Ediciones Gestión 2000, S. A.
Rodner, J. O. (2005). Elementos de finanzas internacionales. Editorial Sucre
Ross, Westerfield y Jordan (2006). Fundamentos de finanzas corporativas. 7°
edición. McGraw-Hill Interamericana Editores, S. A.
Ryan, Scapens, Thebald (2004). Metodología de investigación en finanzas y
contabilidad. Ediciones Deusto, S. A.
Valdez, S. y Molyneux, P. (2013). An introduction to global financial markets.
Palgrave MacMillan. Reino Unido.
Volariño S., A. (2001). Turbulencias financieras y riesgos de mercado. Financial
Times/Prentice Hall. España.
Wójcik, D. (2012). The global stock market. Issuers, investors, and intermediaries in
an Uneven World. Oxford University Press. Reino Unido.