ISLM y Crisis 2008
ISLM y Crisis 2008
ISLM y Crisis 2008
consecuencias que tienen las interacciones entre ellos. Uno de los modelos
entre los mercados de bienes y el mercado monetario. El objetivo del presente ensayo es
teorías Keynesiana. Este es un modelo de estático de equilibrio general que presenta las
variables de inversión y ahorro en el mercado de bienes (IS) y por otro lado presenta la
preferencia por dinero y la oferta de dinero (LM). En este modelo las curvas se cruzan
economía. Como en todo modelo, existen variables exógenas que son la liquidez, la
cantidad de inversión y el consumo actual. Estas variables vienen dadas por factores
mientras que la inversión y el consumo están dados por las decisiones particulares de
cada consumidor dado los factores externos que existen en la economía (King, 2000).
eje horizontal se grafica la producción (Y) y en el vertical la tasa de interés (r). La curva
IS tiene pendiente negativa debido a la relación inversa que mantiene con la tasa de
interés; es decir mientras más alta sea la tasa de interés menor es la inversión. Por su
parte, la LM tiene pendiente positiva ya que niveles más altos de producción traen
consigo mayor demanda de dinero y se requiere una tasa más alta de r para mantener el
las variables exógenas del modelo que alteran los niveles de equilibrio de (Y) y (r)
(Mendoza, 2013).
devastadores para la economía del país y al ser una economía tan importante, los efectos
se propagaron a todo el mundo. El inicio de esta crisis se remonta al 2001, cuando tras
el atentado a la torres gemelas la FED decide que para reactivar la economía los bancos
deberían bajar la tasa de interés de referencia para incentivar a los agentes económicos a
consumir e invertir más, con costos tan bajos como 1% para pedir prestado, el consumo
era excesivo y se centraba en bienes no duraderos como casas y edificios. La razón por
la que los bancos deben prestar a una tasa mayor que la que pagan a sus depositantes es
que existe una falla en los mercados de crédito conocida como riesgo moral, que
implica que los prestamistas pueden decidir dejar de pagar sus créditos y ante esta
incertidumbre se les debe cobrar un interés más alto y debe haber un bien colateral del
que el banco se pueda apropiar en caso de impago (Rapoport & Brenta, 2010). El
problema fue que los bancos otorgaban créditos sin el respaldo suficiente y como
consecuencia el nivel de morosidad era alto ya que muchas de las personas no contaban
En 1999 se derogó, la ley Glass Steagal, fue una ley que definía la separación
títulos inmobiliarios para la venta a los intermediarios; pero esto funcionaba siempre y
se contrataron con una tasa variable y debido a la baja calificación crediticia de los
prestamistas era aún más difícil que pudieran cumplir con los pagos. Esto ocasiono que
precio de las casas en la economía. Debido a que entidades financieras de todo el mundo
que puede ser medida por el Índice de precios al consumidor que mide el cambio
mensual promedio de los precios de los bienes tomando como base una fecha
determinada (FRED, 2019). En este gráfico, podemos ver como durante la crisis del
2008 existía una inflación elevada y ante esto debía intervenir la FED para controlar la
La política aplicada por la FED durante la crisis fue una política montería
economía es mayor al que desean los agentes, lo que trae consigo una reducción en las
mayor riqueza se demanda más dinero y aumenta la demanda por dinero y presiona a la
subida de interés hasta el nuevo equilibrio donde la IS se intersecta con la nueva curva
La tasa de fondos federales es la tasa de interés a la que los bancos con exceso
de liquidez prestan a otros bancos que necesitan aumentar rápidamente sus activos
líquidos. Esta tasa se determina por el mercado (bancos prestamistas y prestatarios) pero
la FED influye en ella a través de operaciones a mercado abierto para alcanzar un tasa
objetivo (FRED, 2019). La FED logró aumentar la liquidez comprando bonos lo que
bajo la tasa de fondos federales y aumento la liquidez de los bancos para comercializar
entre ellos y que puedan generar más préstamos y aumente el multiplicador del dinero
en la economía. Es por esto que el grafico se puede apreciar que en el 2008 durante la
crisis la tasa objetivo era muy bajo con el fin de estimular la actividad económica.
producción fue menor con un valle en los valores para este año debido a las altas tasas
de interés que redujeron la capacidad de la economía (FRED, 2019). Ante esta caída en
el PIB del país, la FED en alianza con bancos comerciales de Estados Unidos y bancos
en la cual la FED fue pieza clave para aumentar los niveles de producción al aumentar
la base monetaria, sin embargo esto trajo consigo el costo de inflación y que la
Además, notros como actores de la economía, debemos tener en cuenta que toda esta
no podían cumplir.
Referencias:
Bergia, F. d. (Junio de 2014). LA LEY GLASS-STEAGALL. Obtenido de
https://repositorio.comillas.edu/jspui/bitstream/11531/209/1/TFG000075.pdf
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https://fred.stlouisfed.org/series/FEDFUNDS, December 9, 2019.
King, R. (2000). The New IS-LM Model. Obtenido de
https://core.ac.uk/download/pdf/6993607.pdf
Mendoza, W. (Diciembre de 2013). THE IS-LM-BB: A MODEL FOR
UNCONVENTIONAL MONETARY POLICY. Obtenido de
http://files.pucp.edu.pe/departamento/economia/DDD366.pdf
Rapoport, M., & Brenta, N. (Diciembre de 2010). La crisis económica mundial.
Obtenido de http://www.scielo.org.mx/pdf/prode/v41n163/v41n163a2.pdf
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Reserve Bank of St. Louis; https://fred.stlouisfed.org/series/CPIAUCSL,
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Louis; https://fred.stlouisfed.org/series/A191RL1Q225SBEA, December 10,
2019.