Mecanismos de Negociacion

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MECANISMOS DE NEGOCIACIÓN

BURSÁTIL

Debemos empezar definiendo lo que es un mercado de valores o también llamado


mercado bursátil, tomando como referencia al Ministerio de Economía (MEF) lo
define como un mecanismo en el que concurren los ciudadanos y empresas para
invertir en valores que le produzcan eventualmente una ganancia o para captar
recursos financieros de aquellos que lo tienen disponible.

IMPORTANCIA Y FUNCIONES DEL MERCADO BURSATIL

- IMPORTANCIA

La importancia fundamental de la existencia de las Bolsas de Valores es la de


permitir, tantas veces como el mercado lo determine, la transferencia de los
instrumentos de deuda, emitidos y en circulación en la economía, en condiciones
de rapidez, transparencia y seguridad. Esto permite que el Mercado de Capitales,
como un todo, funcione de manera dinámica en el proceso permanente de
asignación y reasignación de recursos hacia las actividades más rentables.

- FUNCIONES

Dada su importancia, la Bolsa desempeña un papel fundamental que trasciende el


plano puramente financiero y se extiende al plano económico y social. La Bolsa
permite mantener la estructura de financiamiento de las empresas, puesto que evita
que éstas tengan que adquirir sus propios títulos, ya colocados en manos de sus
accionistas o inversionistas, permitiendo que los títulos emitidos puedan ser
trasladados a terceras personas.

Asimismo, cumple una importante función económica al servir como canal de


transmisión para el financiamiento de inversiones en el Sector Real. Esto es así,
dado que al existir como mercado organizado y en constante actividad, favorece la
emisión de valores e incentiva a los inversionistas (agentes superavitarios) a

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suscribirlos, coadyuvando la puesta en marcha de proyectos de inversión y
posibilitando de esta manera el crecimiento económico.

Otra función importante es la de otorgarle liquidez a los valores, es decir, la


posibilidad de que éstos puedan convertirse en dinero mediante su pronta
transferencia en el mercado. De esta manera, para la empresa, los recursos
inicialmente captados por la emisión de los valores no se ven afectados y, para el
inversionista, significa la recuperación de su inversión a un precio que refleje
adecuadamente la situación actual de la empresa y sus expectativas futuras.

Asimismo, la Bolsa cumple una importante función social al permitir la difusión de


la propiedad, dividiendo los capitales y creando nuevos poseedores de títulos. Esto
permite además la difusión de los beneficios empresariales y económicos.
Por otro lado, la Bolsa permite una adecuada valuación ya que al efectuarse
transacciones de compra-venta de valores, se recogen siempre las expectativas en
torno al desempeño de la empresa tanto a nivel micro como macroeconómico. De
esta manera y mediante la libre formación de los precios, se determina de manera
eficiente el valor de las empresas. Este aspecto es importante, pues la convierte
además en un vehículo apropiado para el desarrollo de procesos de subasta,
privatización y venta de empresas.

Para que esto ocurra, la Bolsa cumple además, la función de difundir toda la
información económica y financiera de las empresas, así como de estadísticas de
comportamiento bursátil, de suerte que las expectativas se formen apropiadamente
en condiciones de transparencia.

Finalmente realiza la función de protección al inversionista, haciendo cumplir la


normatividad autoregulación existente y estableciendo adicionalmente mecanismos
de tal manera que la negociación de los valores se desarrolle bajo condiciones de
rapidez y seguridad.
Como todo mercado, realiza métodos para una correcta organización de sus
actividades. Esto se conoce como “mecanismos de negociación”, que para el caso
particular de la Bolsa de Valores de Lima existen 3 que se explicarán a
continuación:

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I. RUEDA DE BOLSA

1.1. DEFINICIÓN: Se denomina Rueda de Bolsa a la reunión o sesión diaria


que se realiza en un local especialmente acondicionado y en donde los
intermediarios bursátiles (Sociedades de Agentes de Bolsa y Agentes de
Bolsa) concertan operaciones de compra y venta de valores bajo diversas
modalidades.

1.2. VALORES NEGOCIADOS: Los valores susceptibles de ser negociados


en este mercado son principalmente las acciones de empresas,
previamente inscritas en el Registro Público del Mercado de Valores y la
CONASEV.

1.3. MARCO LEGAL: De acuerdo al artículo 110° de la Ley del Mercado de


Valores (aprobada por Decreto Legislativo Nº 861), los mecanismos
centralizados de negociación son aquellos que reúnen o interconectan
simultáneamente a varios compradores y vendedores con el objeto de
negociar valores.
Dicha disposición establece que la negociación de valores que se efectúa
en las ruedas de bolsa y en los demás mecanismos centralizados, bajo
los respectivos reglamentos y con observancia de los requisitos de
información y transparencia, constituye oferta pública.

1.3. CELEBRACIÓN: La Rueda de Bolsa debe celebrarse todos los días, en


el horario que se determine en el respectivo reglamento interno. Sólo
puede suspenderse ese diario funcionamiento mediante resolución de
CONASEV fundada en causa de fuerza mayor y estrictamente por el
término que impongan las circunstancias. La rueda de Bolsa debe
celebrarse todos los días hábiles, en el horario que determine la norma
interna de la respectiva Bolsa. La rueda de Bolsa será conducida por un
funcionario, denominado director de rueda, a quien compete resolver las
cuestiones y conflictos que se susciten durante el curso de ésta, respecto
de la realidad y validez de las operaciones.

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1.5. BOLSA DE VALORES DE LIMA: Las Ruedas de Bolsa se
celebran de lunes a viernes en el horario de 10.00 am – 12.00 am
Además de la rueda de Bolsa en los términos indicados en los incisos
precedentes, las Bolsas de Valores podrán establecer otros sistemas de
negociación tales como: subastas, rueda electrónica y otros mecanismos
que autorice la Superintendencia de Compañías.

II. MESA DE NEGOCIACIÓN

2.1. DEFINICIÓN: Es un mecanismo de negociación, administrado por las


bolsas de valores, en el cual pueden transarse pagarés autorizados para
este efecto por la autoridad de supervisión del sistema financiero.

2.2. FINALIDAD: Se estableció con la finalidad de organizar un segmento del


mercado extrabursátil, facilitando transacciones con valores no inscritos
en bolsa, dotándole de las ventajas propias de un mercado como el
bursátil, en especial, en lo referido a la formación de los precios en
condiciones de seguridad, transparencia y liquidez.

2.3. VALORES NEGOCIADOS: Los únicos valores que pueden ser transados
son los pagarés.

2.3.1. Pagaré: Es una promesa incondicional por parte del suscriptor de


pagar una suma determinada de dinero a su tenedor o portador,
en determinado plazo. Un pagaré puede estar avalado por una
persona distinta a su emisor, que responde en forma solidaria en
caso de incumplimiento por parte del emisor.

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Son valores cuyo plazo de emisión no podrá ser mayor a 270 días
calendario y pueden emitirse como valores no seriados. Los
pagarés deben ser inscritos en el registro del mercado de valores
y en la bolsa de valores en la que se negocien.

2.4. PARTICIPANTES EN LA MESA DE NEGOCIACIÓN:

Las personas jurídicas autorizadas por la ley del mercado de valores:

 Las sociedades anónimas


 Las sociedades de responsabilidad limitada
 Las asociaciones mutuales de ahorro y préstamo
 Las cooperativas que cuenten con personería jurídica y que cumplan
con la ponderación de pequeña y mediana empresa
(pyme)

2.5. MARCO REGULATORIO ESTABLECIDO POR LA ASFI PARA LA


MESA DE NEGOCIACIÓN:
Registro del Mercado de Valores, aprobado mediante Resolución
Administrativa SPVSIV-Nº 756 de 16 de septiembre de 2005 y modificado
parcialmente con Resolución Administrativa SPVSIV-Nº 474 de 29 de
mayo de 2008, en el cual se establecen las normas específicas que
regulan la autorización e inscripción en el RMV de aquellas empresas que
quieran participar en el mercado de valores a través de la Mesa de
Negociación.

2.6. VENTAJAS DE PARTICIPAR EN LA MESA DE NEGOCIACIÓN:

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 Contar con una fuente de financiamiento
alternativa para capital de operaciones, más
flexible y de menor costo.
 Acceso a una fuente de financiamiento en la
cual el emisor elige las condiciones, los
plazos, los montos y las fechas de emisión en
función a las necesidades de su flujo de caja.
 Ingresar al mercado de valores de forma
paulatina, estableciendo antecedentes de
cumplimiento y transparencia para
posteriormente obtener financiamiento de
largo plazo.
 La emisión no necesariamente debe contar
con una calificación de riesgo.
 Cuando cuente con la autorización de
inscripción, el emisor no deberá solicitar
autorización posterior para cada una de las
emisiones.

III. MESA DE PRODUCTOS

Es un mecanismo extrabursátil que permite la negociación de un título valor,


a través del cual se produce el intercambio de un bien o servicio a cambio de
dinero, precio entre un comprador y un vendedor.

Para que se produzca dicho intercambio se requiere el pago de un precio,


este precio es uno de los rasgos fundamentales que caracterizan los
mercados de productos, ya que es uno de los elementos clave que
condicionan la compra del producto o servicio.

Que permite la negociación con títulos valores representativos de los


derechos sobre productos que se comercializan en el país, principalmente
productos agrícolas.

Los productos se negocian por descripción, es decir, sin la presencia física


de los mismos; todo dentro de un marco reglamentado, que permite poner

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en igualdad de oportunidades a todos los participantes del mercado y donde
se garantiza la calidad de los productos y la liquidación de los mismos.

Una bolsa de productos y servicios es un mercado diseñado para reunir a


ambas partes de una negociación; es un sitio donde cualquier persona o
empresa que quiera comprar, pueda comprar, y cualquier persona o
empresa que quiera vender, pueda vender; ya sea un producto o un servicio,
todo en un mismo lugar.

3.1. TIPOS DE MERCADO:

 MERCADO ABIERTO. - Mercado en el que oferentes o demandantes


colocan a través de un puesto de bolsa su oferta o demanda de un
producto o servicio para ser negociado en la bolsa en una rueda de
negociación que está sujeta a puja.

 CONTINGENTES. - Volumen específico de importaciones de un producto en


un período dado, que determina la aplicación de derechos arancelarios a la
importación. Son registrados en la bolsa para garantizar la transparencia de
su uso.

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 CONVENIOS. - Los convenios son acuerdos privados entre productores e
industriales y tienen por objeto establecer un mecanismo por el cual se
comercialicen los productos a nivel nacional, logrando un suministro regular,
a precios predecibles y aceptables para productores e industriales,
incentivando a los industriales a consumir de manera preferente la
producción nacional, no están sujetas a puja, ya que el precio está
previamente fijado entre productores e industriales.
3.2. PARTICIPANTES EN LAS NEGOCIACIONES:
Los participantes pueden ser una persona natural o jurídica, como son:

 Entidades Gubernamentales
 Ong’s
 Productores
 Cooperativas De Productores
 Industriales
 Comerciantes
 Instituciones Financieras

Hay una variedad de productos entre ellos:

ASPECTO AGRÍCOLA ASPECTO INFORMÁTICO Y OTROS

- Semillas certificadas de - Computadoras de escritorio,


maíz, fríjol, sorgo, entre laptops, servidores, ups,
otras. impresores láser y matriciales.
- Fertilizantes, plaguicidas,
fungicidas, herbicidas,
acaricidas.
- Plantas frutales y - Artículos de oficina y papelería
forestales, maderas.

3.3. PROCESO DE INSCRIPCIÓN DE PRODUCTOS PARA SU NEGOCIACIÓN:

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 Carta Solicitud:
Deberá utilizarse el formato contenido en el Anexo 2 del Reglamento y marcar
las casillas correspondientes (se deberá marcar la opción de inscripción en el
RPMV y en el RBLV consignado en la Bolsa de Valores de Lima).
 Especificaciones Técnicas:
Estas especificaciones podrán ser actualizadas en función a los cambios
normativos nacionales en temas de inocuidad, alimentación saludable, entre
otros que correspondan.

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 Ficha Técnica
Debe poseer lo siguiente:

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 Inscripción en Mesa:
Deben ser inscritos en el Libro de Registro de Productos para Mesa en la
Bolsa de Productos.

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BIBLIOGRAFÍA

 https://slideplayer.es/slide/11789148/
 https://es.scribd.com/document/242538527/MECANISMOS-DE-
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 https://www.eltiempo.com/archivo/documento/MAM-268648
 https://www.asfi.gob.bo/educacionfinanciera/imagenes/Cartillas%20_Valore
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 https://efxto.com/diccionario/mesa-de-negociacion
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m
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 http://www.cal.org.pe/pdf/diplomados/bolsaproductos.pdf
 http://derechogeneral.blogspot.com/2007/12/la-bolsa-de-productos.html

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