“Año de la lucha contra la corrupción y la impunidad”.

FACULTAD DE COMERCIO EXTERIOR

Y
RELACIONES INTERNACIONALES

TEMA: ORGANISMO MULTILATERAL DE GARANTÍA DE

INVERSIONES – OMGI

1. Introducción

Esta institución, perteneciente al Grupo Banco Mundial, comparte con su matriz valores y
objetivos. La Misión de la Agencia es el Desarrollo y, en este caso, mediante la inversión
privada. Para ello MIGA trata de ayudar a los inversores transnacionales a salvar las barreras
que en muchas ocasiones supone la inestabilidad política para el desarrollo de muchos países
a través de la concesión de seguros que cubren el riesgo político. Los países elegibles, además
de beneficiarse del incremento de la inversión consecuencia de una minoración del riesgo,
también tienen la garantía que suponen las políticas de sostenibilidad ambiental y social que
cualquier proyecto asegurado por MIGA debe cumplir. Por la parte de los inversores, la
posibilidad de cubrir determinados riesgos hace posible beneficiarse de oportunidades que de
otro modo no sería viable explotar.
 2. Antecedentes – Historia

El Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (OMGI, en inglés Multilateral Investment

Guarantee Agency, MIGA), es un organismo del Banco Mundial creado en 1988, que tiene
como meta facilitar la corriente de inversión de capitales privados con fines productivos en
países en desarrollo, encargándose de otorgar garantía a los inversionistas contra pérdidas
ocasionadas por riesgos no comerciales como expropiación, inconvertibilidad de moneda,
transferencias cambiarias, guerra civil o disturbios. Asimismo, proporciona asistencia técnica
para ayudar a los países a difundir información sobre oportunidades de inversión. Tiene 181
países miembros.

El 12 de abril de 1988, una convención internacional estableció a MIGA como el miembro más
nuevo del Grupo del Banco Mundial. La agencia abrió sus puertas como una entidad
legalmente separada y financieramente independiente. La membresía estaba abierta a todos
los miembros del BIRF , y la agencia comenzó con un capital social de $ 1 mil millones. Los 29
miembros originales de MIGA fueron: Bahrein, Bangladesh, Barbados, Canadá, Chile, Chipre,
Dinamarca, Ecuador, Egipto, Alemania, Granada, Indonesia, Jamaica, Japón, Jordania, Corea,
Kuwait, Lesotho, Malawi, Países Bajos, Nigeria, Pakistán, Samoa, Arabia Saudita, Senegal,
Suecia, Suiza, Reino Unido y Estados Unidos.

MIGA se creó para complementar las fuentes públicas y privadas de seguro de inversión
contra riesgos no comerciales en los países en desarrollo. El carácter multilateral y el
patrocinio conjunto de MIGA por parte de los países desarrollados y en desarrollo fueron
vistos como una mejora significativa de la confianza entre los inversores transfronterizos.

3. Marco teórico

a. Descripción general de la Institución

Es una gran organización dedicada a asegurar el riesgo político a inversores privados en países
en vías de desarrollo. Está sujeta a los principios y políticas del Grupo Banco Mundial y
persigue los mismos objetivos. Se crea en 1988 tras la crisis de la deuda latinoamericana con
la idea de absorber el mayor riesgo que soporta un país por el hecho de estar en desarrollo y
atraer a esta región el capital fugado. Sus requisitos en cuanto a transparencia y
funcionamiento hacen que parta con desventaja respecto a otras aseguradoras del sector
privado en cuanto a costes administrativos y flexibilidad.
b. Enfoque regional y mundial

El sector de Infraestructuras sigue siendo un sector crítico para la Agencia que lo califica como
un desafío urgente del desarrollo. Como resultado de la crisis, los gobiernos enfrentan unos
mayores costes de endeudamiento y la necesidad de atraer financiación es mayor. Una de las
bases de la estrategia en infraestructuras es desarrollar relaciones más fuertes con un selecto
grupo de instituciones financieras y empresas muy comprometidas con los sectores de
transporte y agua. Se ven mayores posibilidades de trabajar con financiación municipal.
También se quiere incrementar el apoyo a las Asociaciones Público Privadas (PPP, en inglés).
Otra prioridad son los países AIF y, especialmente, los del África Subsahariana (SSA, en inglés).

 Energía

Por otro lado, en lo que respecta a Energía, MIGA se centra en todos los eslabones de la
cadena de valor (generación, transmisión y distribución). Sus instrumentos son muy útiles
dada la incertidumbre de la regulación en muchos mercados. Habrá un especial esfuerzo en:
Energías Renovables, países AIF y países afectados o con riesgo de conflicto. También trabajo
con gobiernos para atraer financiación privada.

 Petróleo, Gas, Minería y Productos Químico

En cuanto a Petróleo, Gas, Minería y Productos Químicos la agencia se enfocará en expandir

las iniciativas sostenibles en cuanto a consecución de acuerdos con impacto sobre el
desarrollo. En industrias extractivas, MIGA seguirá ofreciendo garantías para apoyar proyectos
durante las etapas de factibilidad y preparación en las que existe un impacto positivo en el
desarrollo de políticas ambientales y sociales sostenibles. Un objetivo concreto son la
producción de hidrocarburos y derivados (oleoductos y gasoductos, transporte de gas,
refinería, distribución de productos de petróleo y químicos) que tienen una gran necesidad de
cobertura de riesgo político. En esta área se trabaja de forma muy coordinada con la
Corporación Financiera Internacional (IFC, en inglés).

 Telecomunicaciones

Telecomunicaciones es otro de los sectores resaltados en la estrategia. Aquí se fomentarán las

inversiones Sur-Sur. MIGA busca acercarse a los grandes operadores (y a las ECAs de los países
donde están basados) y establecer relaciones selectivas con proveedores de cable,
suministradores de equipos y compañías de infraestructura compartida.

 Finanzas
En cuanto al Sector Financiero como vimos anteriormente tiene un gran peso en la cartera del
organismo, en parte porque a través del apoyo a entidades financieras MIGA ayuda
indirectamente a inversores domésticas y pequeñas empresas. Se busca diversificar la cartera
añadiendo nuevas regiones y nuevos clientes. Va a haber un aumento del apoyo a países de
Ingreso Medio (MIC, en inglés). También se prevé el uso de PRI en mercados de deuda para
algunos tipos de emisión de bonos. Se apoyará a bancos en Oriente Medio. Además, en el
medio plazo, las exigencias de Basilea III van a suponer para la banca mayores necesidades de
instrumentos de mitigación de riesgo.

 Agroindustria, Manufacturas y Servicios (AMS)

Por último, otro de los sectores de gran tamaño es el que engloba Agroindustria,
Manufacturas y Servicios (AMS).

Aquí MIGA se centrará en desarrollar y apoyar una fuerte cantera de nuevos proyectos
alineados con las estrategias del Grupo Banco Mundial. Seguridad alimentaria será uno de los
temas prioritarios. Varios de los nuevos productos de MIGA, como la cobertura de
interrupción temporal del negocio, harán que la presencia de MIGA aumente en este sector.

c. Organigrama
d. Objetivos y
funciones

La Misión de
la Agencia es promover la IED en países miembros en desarrollo como medio para apoyar la
reducción de la pobreza a través del crecimiento económico. Con este objetivo, MIGA ofrece
una serie de productos que otorgan protección contra los riesgos políticos y complementa el
trabajo del BIRD Enfocada en el Sector Privado, la actividad principal de MIGA es la provisión
de Seguros de Riesgo Político (PRI por sus siglas en inglés) a la inversión extranjera en países
miembros en vías de desarrollo. Además, lleva a cabo actividades complementarias como
Asistencias Técnicas (TA), resolución de disputas y servicios de asesoría. En lo referente a su
organización (ver organigrama, Anexo I) cada uno de los de los 175 países miembros, nombra
un gobernador y un suplente como representantes en el Consejo de Gobernadores, órgano
plenipotenciario. El consejo elije, en cada reunión anual, un Presidente del Consejo de entre
sus miembros. Del consejo depende la Junta de Directores, el órgano ejecutivo en el que
delega la mayor parte de sus facultades.

Esta junta se forma por 252 directores con un poder de voto ponderado de acuerdo con el
capital suscrito por el país del director. La junta de directores está presidida por el presidente
del Grupo Banco Mundial y puede llamar a reunión especial al Consejo cuando lo pidan cinco
miembros o miembros que tengan el 25% de los votos. Aunque institucionalmente es distinta,
en la práctica son las mismas personas que en el Directorio Ejecutivo del BIRF.

MIGA ha otorgado más de US$ 23.000 Millones en garantías apoyando más de 620 proyectos
en más de 100 países. En esta etapa ha resuelto más de 90 disputas de las cuales, como
decíamos al principio, sólo seis han terminado en indemnizaciones. Los US$ 2.100 Mill. que en
2011 MIGA otorgó como garantía supone una cifra récord y sorprendente en comparación
con la de 2010 (US$ 1.500 Mill.). También destaca en esta etapa la mayor diversidad de
regiones y el hecho de que se otorgasen garantías en cuatro nuevos países: Irak, Kosovo,
Liberia y República Democrática del Congo. Las previsiones para los tres próximos años
suponen un aumento de alrededor del 10% anual en el volumen de garantías otorgadas para
los próximos tres años.

e. Programas interinstitucionales

 Relación entre pro inversión con la OMGI

La Agencia de Promoción de la Inversión Privada – PROINVERSIÓN, es un organismo técnico

especializado, adscrito al Ministerio de Economía y Finanzas, con personería jurídica de
derecho público, autonomía técnica, funcional, administrativa, económica y financiera.
Constituye un pliego presupuestal.

PROINVERSIÓN promueve la inversión privada mediante Asociaciones Público Privadas,

Proyectos en Activos y Obras por Impuestos, para su incorporación en servicios públicos,
infraestructura pública, en activos, proyectos y empresas del Estado, conforme a sus
atribuciones.

en su calidad de Organismo Promotor de la Inversión Privada tiene a su cargo los proyectos de

relevancia nacional que le sean asignados, o los que reciba por encargo de los tres niveles de
G Sus requisitos en cuanto a transparencia y funcionamiento hacen que parta con desventaja
respecto al gobierno.

La OMGI, sus requisitos en cuanto a transparencia y funcionamiento hacen que parta con
desventaja respecto a otras aseguradoras del sector privado en cuanto a costes
administrativos y flexibilidad.

Sin embargo, el valor añadido que aporta MIGA en comparación con otras aseguradoras
también radica en su pertenencia al Grupo Banco Mundial y su, de ahí derivada, especial
relación con los gobiernos. Los países miembros de la Agencia también son accionistas lo que
coloca a la agencia en una posición privilegiada a la hora de resolver conflictos en los
proyectos con mayor riesgo.

En primer lugar porque, a diferencia de las ECAs, la agencia sólo asegura un proyecto cuando
el país acepta que se asegure (se compromete a pagar al asegurador en caso de
incumplimiento). Además, si el país viola el acuerdo, su posición para recibir créditos del
Banco Mundial puede verse afectada por el empeoramiento del clima de inversión que esto
supone. La principal muestra de este efecto está en los números: Desde su creación en 1988,
MIGA ha trabajado en más de 620 proyectos y sólo ha pagado seis reclamaciones1 . Han
existido otros 85 potenciales incumplimientos que han acabado en una solución negociada.
Además de esta especial característica, la Agencia tiene otras ventajas como una elevada
solvencia y sólido patrimonio (como en el caso del BIRF sus accionistas son países lo que
garantiza a sus productos la máxima calidad crediticia). Esto redunda, por un lado, en la
inmediatez en el pago de las reclamaciones y, por otro, en aumentar la facilidad de sus
clientes de acceso a fondos. Los proyectos asegurados por MIGA mejoran su calidad por lo
que pueden financiarse más y a un menor coste, emitir bonos de mejor calidad, etc. Por otra
parte, MIGA presta asistencia técnica a sus clientes en materia de impacto ambiental y social.
La calidad de esta asistencia viene avalada por la experiencia del organismo a nivel
internacional y el uso de normas estrictas derivadas de su pertenencia al Grupo Banco
Mundial.
4. Proyección financiera, política y social

Su proyección es promover la inversión transfronteriza en los países en desarrollo

proporcionando garantías (seguro de riesgo político y mejora crediticia) a inversores y
prestamistas.

Sus garantías protegen las inversiones contra riesgos no comerciales y pueden ayudar a los
inversores a obtener acceso a fuentes de financiación con mejores condiciones y términos
financieros. La agencia deriva su fuerza única del Grupo del Banco Mundial y de su estructura
como organización internacional cuyos accionistas incluyen la mayoría de los países del
mundo. Esto les permite proporcionar un paraguas de disuasión contra las acciones del
gobierno que podrían interrumpir los proyectos y ayudar en la resolución de disputas entre
inversores y gobiernos. Ofrecen a los clientes un amplio conocimiento de los mercados
emergentes y de las mejores prácticas internacionales en gestión ambiental y social.

Además de ofrecer seguros contra riesgos políticos a las empresas que desean invertir en
países en desarrollo, el OMGI ofrece servicios de asesoramiento a los gobiernos de esos
países. La organización asesora sobre las políticas y procedimientos que estos gobiernos
deben seguir y las mejores maneras en que estos países pueden atraer inversión extranjera.
Otros servicios del OMGI incluyen acuerdos de licencia, franquicias y apoyo tecnológico.

Hoy, la misión de MIGA es sencilla: promover la inversión extranjera directa en los países en
desarrollo para apoyar el crecimiento económico, reducir la pobreza y mejorar la vida de las
personas.

Entendiendo que el impacto de MIGA está correlacionado con el tamaño del crecimiento de
su emisión, MIGA apunta a continuar su ambiciosa trayectoria de expansión, apuntando a un
crecimiento de la emisión del 40% entre FY16 y FY20. Si se logra, la emisión de MIGA FY20
sería cuatro veces más de lo que era diez años antes y más del doble de lo que fue en FY13, a
pesar de más de cinco años consecutivos de disminución de los flujos de IED de los mercados
emergentes.

5. Presencia de la Institución en el Perú

La percepción de riesgo sobre la economía peruana ha caído considerablemente y, a raíz de

eso, los inversionistas requieren cada vez menos cobertura de riesgos en nuestro país. Esa es
la visión de la Agencia Multilateral de Garantías de Inversión (MIGA) del Banco Mundial.

Según su vicepresidente, Michael Wormser, el avance en términos económicos y de

estabilidad logrado por el Perú en la última década ha propiciado la confianza de los
inversionistas privados. Por ese motivo, la cobertura ante riesgos que ofrece MIGA ha sido
poco demandada en nuestro país.

Hace 15 años había una alta percepción de riesgo político en el país y los fondos de MIGA
ayudaron a captar inversionistas, con US$ 600 millones en fondos de cobertura provistos a
estos inversores, en sectores como el financiero, banca y minería.

Perspectivas pese a la poca demanda, se espera un incremento en las necesidades de fondos

de cobertura.

Sin embargo, aclaró que ello no se debe al ruido político, sino que hoy en día hay mucho
interés de parte de las empresas peruanas en internacionalizarse y expandir sus operaciones
en la región.

En ese sentido, se observa que las firmas requieren fondos de cobertura de riesgos para
apoyarse, antes de explorar mercados desconocidos. En otros casos, apuntó que hay riesgos
políticos importantes en los que MIGA apoyándose en ser parte del Banco Mundial puede
ayudar.

Además de esto, Wormser agregó que 'blindar' proyectos no es el único objetivo de estos
fondos de cobertura. También se pueden destinar a utilizarse como 'respaldo' y, de ese modo,
las empresas pueden conseguir financiamiento que el mercado local no está en capacidad de
proveer; junto con mejores condiciones de financiamiento. (diario el comercio)

Los fondos de MIGA tienen una calificación de riesgo implícita triple A, que no solo pueden
ayudar a las empresas, sino también a los gobiernos.

Sobre el caso peruano, MIGA apunta a trabajar con el estado peruano ayudando a facilitar
financiamiento a costos muy bajos. Con estos recursos se busca desarrollar más proyectos
clave en la agenda nacional, en sectores como transportes, agricultura y financiero.
6. Caso práctico

Perú: un país mega diverso que invierte en áreas naturales protegidas

El OMGI ofrece seguros a nuevos proyectos de inversión, contribuciones adicionales a

inversiones existentes asociadas con expansión, modernización ó reestructuración financiera;
o inversiones relacionadas con la privatización de empresas estatales. Además otros tipos de
inversión son considerados a nivel individual. Inversiones en participación de capital,
préstamos a accionistas, y garantías para
préstamos a accionistas (con un mínimo
de tres años de madurez) también entran
en consideración.

Invertir en la conservación de la
Biodiversidad en Perú es el primer paso
para resguardar sus riquezas naturales
para el futuro. Pero antes de invertir, es
necesario recaudar los fondos para que
esa inversión sea fructífera y preparar a
las Jefaturas y los Comités de Gestión, a los gestores, alcaldes, asociados, y todos los actores
que participan en la administración de las áreas naturales protegidas.

Fue por eso que en el 2003 se creó el proyecto Gestión Participativa de Áreas Naturales
Protegidas (GPAN) financiado por el Fondo Mundial para el Medio Ambiente (GEF en inglés), a
través del Banco Mundial, hasta el 2010. Sus objetivos incluían trabajar en al menos 5 áreas
protegidas del Perú y mejorar la conservación de la biodiversidad a través de la gestión
participativa, además de contribuir a la sostenibilidad financiera de las áreas protegidas.

Los fondos generados con este proyecto se aseguraron mediante un sistema de

financiamiento de contrapartida. Las ONG y otras entidades locales postulan para adjudicarse
contratos de administración de determinadas áreas protegidas, bajo el acuerdo de que
aportarán al menos el mismo nivel de recursos que los ofrecidos por el Gobierno, liberando en
parte al Estado de esta carga financiera.

Como resultado de la intervención del proyecto, las áreas protegidas cuentan ahora con
mayores capacidades y nuevos mecanismos y relaciones para cumplir con sus objetivos.

Nuevos actores se han sumado a la compleja tarea de la conservación y se han apalancado

25,4 millones de dólares entre grupos locales e internacionales. Sin embargo, aún falta mucho
por hacer.
Las lecciones aprendidas con este proyecto han sido recogidas por el el Fondo de Promoción
de las Áreas Naturales Protegidas de Perú (Profonanpe), que se encarga de la promoción del
manejo científico y técnico de la diversidad biológica de las áreas protegidas del país.

Actualmente, el PROFONAMPE, con el apoyo financiero del GEF, a través del Banco Mundial y
de KfW de Alemania viene ejecutando la implementación del Proyecto “Programa Nacional de
Á reas Protegidas – PRONANP.

Este proyecto busca llevar la conservación más allá de las áreas protegidas, estableciendo
corredores de conservación con ocho Gobiernos Regionales del Perú (Arequipa, Moquegua,
Tacna, San Martín, Tumbes, Piura y Lambayeque).

7. Conclusiones

La OMGI ( MIGA) facilita la corriente de inversión de capitales privados con fines productivos
en países en desarrollo, encargándose de otorgar garantía a los inversionistas contra pérdidas
ocasionadas por riesgos no comerciales como expropiación, inconvertibilidad de moneda,
transferencias cambiarias, guerra civil o disturbios. Asimismo, poder proporcionar asistencia
técnica para ayudar a los países a difundir información sobre oportunidades de inversión.

8. Bibliografía

 Banco Mundial. Recuperado en:

https://www.bancomundial.org/es/news/feature/2013/06/06/peru-pais-megadiverso-que-
invierte-en-areas-naturales-protegidas-gpan-pronanp
 Hoyos G. MIGA: El Organismo Multilateral de Garantías para Inversiones (2012) Recuperado
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http://www3.icex.es/icex/cma/contentTypes/common/records/mostrarDocumento/?doc=462
0228
 Informe anual del 2013 MIGA. Recuperado en :
https://www.miga.org/sites/default/files/multilingual/2018-06/MIGA_AR13_Spanish.pdf
 Yugen k.(2009) Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones – OMGI. Recuperado en :
https://inversiopedia.com/organismo-multilateral-de-garantia-de-inversiones-omgi/
 https://pymex.com/emprendedores/proyectos-de-inversion/que-es-proinversion/
 https://www.miga.org/sites/default/files/archive/Documents/miga_documents/05devthemes
s.pdf