C.P.

Albino Bianchini
C.P. Mariano Armani

TRANSMISIÓN DE PAGARÉS
Y CHEQUES DE PAGO DIFERIDO
1- BREVE RESEÑA HISTÓRICA

En gran parte de la historia Argentina dos elementos favorecieron el desarrollo

económico del país: 1) el Cheque, un instrumento de pago de marcada seguridad jurídica y
certeza de cobro, y 2) el clásico Pagaré a través del cual se instrumentaba el crédito comercial.

La seguridad económica de cobro de una obligación, se sustentaba en los rasgos

culturales existentes en esa época, constituyendo el cumplimiento en tiempo y forma de los
compromisos asumidos un elemento que otorgaba prestigio a las personas o empresas.

Las sucesivas crisis económicas provocaron modificaciones profundas en los usos y

costumbres, dejando en desuso al pagaré y demás documentos de crédito, al destruirse el
concepto cultural que sostenía a las organizaciones económicas: la confianza.

En su reemplazo, los agentes económicos comenzaron a utilizar el cheque como

instrumento de crédito, desnaturalizándolo, y sin medir el alto riesgo que significaba el uso
masivo de este instrumento legislado como medio de pago.

En el año 1995 se sancionó el “Nuevo Régimen Legal del Cheque”, el objetivo de esta
nueva ley, fue que el cheque recuperara su seguridad jurídica y su certeza económica. Su
principal innovación, fue la creación del cheque de pago diferido como instrumento de
crédito, con todas las garantías jurídicas que brindan los títulos cambiarios legislados por el
Decreto - Ley 5965/631 (pagarés, letras de cambio, etc.), manteniendo al cheque común como
la simple orden de pago.

2- TRANSMISIÓN DE TÍTULOS CAMBIARIOS

Los cheques diferidos y los pagarés son libremente transferibles por endoso2, con la sola
firma del endosante excepto que, cuando extendidos a favor de una persona determinada,
tengan la cláusula “no a la orden”. El mismo, puede hacerse a favor de cualquier persona,
quien a su vez podrán endosarlo nuevamente.

Desde el punto de vista formal, el endoso debe contener la firma del endosante y sus
nombres y apellidos completos; en caso de ser una persona jurídica (p.e. una sociedad
comercial), deberá indicar adicionalmente su denominación y el carácter invocado por el
firmante (presidente, socio gerente, apoderado, etc.)

1
Tal es la afinidad que existe entre la nueva ley de cheques 24.452/95 y el Decreto - Ley 5.965/63 sobre letras de cambio,
vales y pagarés, que varios artículos de la primera son copia textual de esta última, y otros, incluso, remiten a ella.
2
Sobre la característica de transmisibilidad inherente a los títulos de crédito ver: LEGON, Fernando, Títulos de crédito.
Editorial Astrea - Buenos Aires 1987 pág. 11 y 12.

-1-
 En cuanto a su registración contable, debemos diferenciar según se trate de un
descuento o un endoso:

DESCUENTO
V.P. Cuenta Importe anotado
Aa Banco XX cta. cte. Neto acreditado en cuenta corriente
R- Comisiones bancarias Comisiones cobradas por gestión realizada
R- Intereses negativos Intereses descontados por el banco
Ad a Documentos a cobrar Valor nominal del pagaré

ENDOSO
V.P. Cuenta Importe anotado
Pd Proveedores Importe cancelado
R- Intereses negativos Intereses descontados por el proveedor
Ad a Documentos a cobrar Valor nominal del pagaré

Sin embargo debemos realizar un análisis mas profundo de dos cuestiones relacionadas
con su contabilización:

1) CONTABILIZACION DE LAS CONTINGENCIAS: Transmitir el documento (ya sea a

un banco por medio del descuento o a un tercero por la vía del endoso), transforma al
endosante en garante del pago y tal responsabilidad debe constar en su contabilidad. Por
tratarse de una contingencia cuya probabilidad de concreción es razonablemente posible,
se podrá optar entre:
a) indicarla en una nota aclaratoria a los estados contables, ó
b) registrarla, ya sea por cuentas patrimoniales regularizadoras o por cuentas de
orden.

2) CONTABILIZACION DE LOS COMPONENTES FINANCIEROS: Este tipo de

operaciones constituye la venta de un crédito3, por lo cual, en el momento de efectuar el
descuento o endoso, correspondería imputar a resultados:
a) la fracción devengada del interés contenido en el documento, a la cuenta "Intereses
Positivos";
b) la diferencia entre el valor actual del documento para la empresa (valor nominal
menos intereses no devengados contenidos en el documento) y el importe neto
acreditado por el banco o el proveedor (valor nominal del documento menos intereses
deducidos), a la cuenta "Resultado por negociación de créditos".

3- CONTABILIZACIÓN DE LAS CONTINGENCIAS

Ya se había anticipado que para los casos de transmisión de documentos en los que el
endosante se transformaba en garante del pago, una de las formas de exponer esa
responsabilidad en los estados contables era registrándola. Dicha registración se puede hacer
por dos métodos:

3
Bibliografía especial: DEL VALLE, Juan José F., La determinación de los resultados de las operaciones financieras en
contextos inflacionarios. Editorial Tesis - Buenos Aires 1981 pág. 24 y 25; FOWLER NEWTON, Enrique, Contabilidad
Básica. Ediciones Macchi - Buenos Aires 1992 pág. 334 y ss.

-2-
3.1- CUENTAS DE ORDEN
A diferencia de las Cuentas Patrimoniales y las de Resultado que exponen situaciones
ciertas, concretas, las cuentas de orden se utilizan para dejar indicadas situaciones que por el
momento no afectan al Patrimonio del ente, pero que en un futuro tal vez sí lo hagan.

Los endosos y descuentos de documento constituyen constituyen contingencias que

pueden registrarse a través de cuentas de orden: sí descontamos en un banco un Documento a
Cobrar que tenemos, el firmante deberá cancelarlo a su vencimiento, caso contrario el importe
del documento será debitado de nuestra cuenta corriente. En el mismo sentido si hubiera sido
endosado a un proveedor, nos encontraríamos frente a la obligación de cancelarlo con
nuestros propios recursos.

La registración se realiza mediante un asiento contable en el que intervienen dos

cuentas de Orden, que informan sobre las consecuencias patrimoniales que tendrá la empresa
frente a la concreción del hecho eventual:
a) Cuenta de Orden Activo: para los derechos contingentes (p.e. derecho a cobrar
los documentos o cheques diferidos impagos);
b) Cuenta de Orden Pasivo: para las obligaciones o responsabilidades
contingentes (p.e. la obligación de responder frente al banco por la suma
anticipada o frente al proveedor por la mercadería entregada)

En el caso de un descuento de un documento de terceros en una institución bancaria, la

registración contable será:

V.P.
Aa Banco XX cta. cte.
R- Comisiones bancarias
R- Intereses negativos
Ad a Documentos a cobrar
-------------------- --------------------
OA Documentos descontados
OP a Banco XX - Documentos descontados4

Las Cuentas de Orden operan entre sí y no se combinan con otra clase de cuentas
(Patrimoniales, de Resultado o de Movimiento), e indican una situación pendiente a la fecha
de los estados contables. Como bien puede observarse los derechos contingentes y las
responsabilidades contingentes obedecen a situaciones recíprocas, quiere esto decir, que
cuando una empresa registra una obligación contingente mediante cuantas de orden debe
registrar también un derecho contingente.

Independientemente de la cancelación o incumplimiento por parte del firmante, al

vencimiento del pagaré o cheque diferido, se debe contabilizar la extinción de la contingencia.
Esto se debe a que tenemos certeza sobre la situación: si el firmante cumplió su obligación
bastará un asiento de reversión, caso contrario, adicionalmente deberemos registrar el
nacimiento de una deuda con el banco (o proveedor) y de un crédito contra el librador del
documento.

4
Para el caso de endoso a proveedores las cuentas a utilizar serán "Documentos endosados" y "Proveedores - Documentos
endosados".

-3-
 V.P.
OP Banco XX – Documentos descontados
OA a Documentos descontados
Por la finalización de la contingencia
-------------------- --------------------
Aa Documentos a cobrar vencidos
Pa a Obligaciones bancarias vencidas
Por el incumplimiento del firmante del documento
descontado

3.2- CUENTAS PATRIMONIALES REGULARIZADORAS

Un segundo método para registrar la contingencia proveniente del descuento o endoso

de títulos de crédito, sería la utilización de cuentas patrimoniales regularizadoras; recordemos
que este tipo de cuentas se utiliza para corregir la valuación de ciertos elementos
patrimoniales sin afectar el valor de la cuenta principal (en el caso bajo estudio de una cuenta
a cobrar).

Tal como se expuso en el inciso anterior, si se utilizan cuentas de orden, se debe

acreditar la cuenta "Documentos a cobrar" (o “CPD a cobrar” según se trate) a efectos de
reflejar la disminución ocurrida en el activo. Sin embargo “si un documento descontado pero
no vencido se rebajase directamente de Documentos a cobrar, la contabilidad mostraría un
uso del crédito otorgado inferior al verdadero y esta mala información podría conducir a la
autorización de ventas en exceso de lo prudente."5 Por tal motivo es que la mayoría de los
autores, prefieren la utilización de cuentas regularizadoras, ya que mantiene información
sobre la totalidad del crédito otorgado al cliente.

En el caso de un descuento de un documento de terceros en una institución bancaria, la

registración contable será:

V.P.
Aa Banco XX cta. cte.
R- Comisiones bancarias
R- Intereses negativos
Ad a Documentos a cobrar descontados

La cuenta “Documentos a cobrar descontados” tiene un saldo acreedor y regulariza a la

cuenta “Documentos a cobrar” que tiene saldo deudor, de tal manera que si se quisiera saber
el saldo de los pagarés de clientes en cartera, se deberá deducir al saldo de la cuenta principal
el saldo de la cuenta regularizadora:

Documentos a cobrar
- Documentos a cobrar descontados
Documentos a cobrar en cartera

Es importante destacar en este ítem, que para las situaciones contempladas de aquí en
más en el presente trabajo, se utilizará el sistema de Cuentas Patrimoniales Regularizadoras.

5
Párrafo extraído de FOWLER NEWTON, Enrique, Contabilidad Básica. Ediciones Macchi - Buenos Aires 1992 pág. 334 y
ss.

-4-
 Al igual que cuando se utilizan cuentas de orden, se debe revertir la contabilización de
la contingencia, para el caso de cuentas patrimoniales regularizadoras, los asientos serán:

V.P.
Aa Documentos a cobrar descontados
Ad a Documentos a cobrar
Por la finalización de la contingencia
-------------------- --------------------
Aa Documentos a cobrar vencidos
Pa a Obligaciones bancarias vencidas
Por el incumplimiento del firmante del documento
descontado

3.3- SALDO DE LAS CUENTAS

Dependiendo del sistema que se utilice para el registro de las contingencias, el
significado del saldo de la cuenta representativa ("Documentos a Cobrar" o "CPD a Cobrar")
será distinto:

1. En el sistema de contabilización de contingencias por cuentas patrimoniales: el saldo

de la cuenta contiene la sumatoria de los importes de los títulos a cobrar en cartera
mas los endosados y descontados no vencidos.

2. En el sistema de contabilización de contingencias por cuentas de orden: el saldo de la

cuenta contiene la sumatoria de los importes de los títulos a cobrar en cartera.

4- CONTABILIZACION DE COMPONENTES FINANCIEROS

4.1- DESCUENTO EN BANCOS

El descuento de pagarés era en otras épocas la forma más habitual de crédito bancario,
en razón de que la operación se encontraba garantizada por dos personas o empresas, de
manera tal que, en caso de incumplimiento por parte del librador, el Banco podía accionar
también contra el endosante.

Con el cheque diferido, se incorpora otra variante a ésta forma crediticia, posibilitando
al tenedor del cheque anticipar cobranzas postergadas en el tiempo, mediante una operación
de descuento en la cual, el Banco donde tiene cuenta corriente, le convierte su documento en
dinero en efectivo.

En esta alternativa, el Banco Depositario:

1. Descontará del valor nominal del documento, un importe equivalente al interés sobre el
capital que adelanta, por el tiempo que media entre la operación y la fecha de pago
establecida en él.
2. Cobrará en concepto de comisión por los tramites que origina el descuento, un importe
fijo o un porcentaje sobre el valor nominal del documento

-5-
Primer paso: cancelar los intereses ya devengados, contra la cuenta "Intereses Positivos":
V.P. Fecha:12/06
Aa Intereses positivos a devengar
R+ a Intereses positivos

Segundo paso: debemos registrar la operación de descuento del cheque diferido:

V.P. Fecha:12/06
Aa Banco Provincia cta. cte.
R- Comisiones bancarias
Aa Intereses positivos a devengar
Ad a Cheques diferidos descontados
R+ a Resultado por negociación de créditos

El resultado de la operación se obtiene calculado la diferencia entre: el valor obtenido

por el descuento sin considerar comisiones ni impuestos, y el valor residual del crédito una
vez deducido el interés no devengado a la fecha de vencimiento:
Valor nominal del Cheque diferido
Menos
Intereses descontados
Valor obtenido

Cheques diferidos a cobrar

Menos
Intereses no devengados
Valor residual

Resultado por negociación de créditos

Valor obtenido
Menos
Valor residual
Resultado

4.2- ENDOSO DE DOCUMENTOS A TERCEROS

Estudiamos en el apartado anterior el descuento en bancos de pagarés o cheques
diferidos, pero no es ésta última, la única forma de negociarlos; otra opción es transferirlos
mediante su endoso a un proveedor con el objetivo de cancelar obligaciones originadas por la
adquisición de bienes o servicios.

Primer paso: cancelar los intereses ya devengados, contra la cuenta "Intereses Positivos":

V.P.
Aa Intereses positivos a devengar
R+ a Intereses positivos

Segundo paso: debemos registrar la operación de descuento del cheque diferido:

V.P.
Aa Activo que se incorpora
Aa Intereses positivos a devengar
Ad a. Cheques diferidos descontados
R+ a. Resultado por negociación de créditos

-6-
5- CONCLUSIONES

1) Cuando se transmiten pagarés o cheque diferidos recibidos de terceros, la contingencia

originada en la posibilidad de incumplimiento por parte del firmante debe indicarse en los
informes contables a través de notas o mediante su registración contable.

2) Para registrarlas se podrán utilizar:

a) Cuentas patrimoniales regularizadoras del activo ó,
b) Cuentas de orden.

3) La utilización de cuentas de orden implica acreditar la cuenta principal (Documentos a

obrar o Cheques diferidos a cobrar) al momento de la transmisión del crédito, por lo que
su saldo representará la totalidad de cheques o pagarés en cartera.

4) La utilización de cuentas patrimoniales regularizadoras implica acreditar la cuenta

principal (Documentos a cobrar o Cheques diferidos a cobrar) al momento del
vencimiento del crédito, por lo que su saldo representará la totalidad de cheques o pagarés
en cartera más todos los cheques o pagarés endosados y descontados pendientes de
vencimiento.

5) Resulta preferible la utilización de cuentas patrimoniales regularizadoras, ya que desde el

punto de vista de la calidad de la información, la contabilidad muestra el verdadero uso
del límite de crédito por parte del cliente.

6) Los pagarés recibidos de terceros generalmente contienen componentes financieros por el

plazo que media entre la transacción y su cobro; si la empresa decide mantenerlos hasta su
vencimiento los intereses se devengarán en función del tiempo, caso contrario si resuelve
transferirlos anticipadamente mediante endoso o descuento deberán devengarse en el
periodo que tal hecho ocurra.

-7-