Analisis de reemplazo

vida economica: por cuanto tiempo nos conviene tener un activo

vida de posecion: desde el momento que lo tengo hasta que me desago de el
vida fisica: desde que se hace
vida util: a cuantos años de deprecia

inversion es: el costo de oportunidad de no vender el activo existente en su VM, mas el costo de actualizarlo
hasta el nivel competitivo contra el mejor retador disponible

punto de vista externo: se utiliza para calcular el valor de la inversion

algo nuevo (retador)

algo actual (defensor)

COMO SE DENOMINA LA VIDA ECONOMICA DE UN ACTIVO

calculando el CAUE, costo anual uniforme equivalente y para esto requerimos
COSTOS ANUALES DE LOS ACTIVOS EN ESTUDIO
VALOR DE MERCADO DE LOS ACTIVOS EN ESTUDIO A LOS LARGO DE TODOS LOS AÑOS
mas el costo de actualizarlo
TREMA 20%
Defensor Retador
0 -30,000 -120,000
1 -60,000 -30,000
2 -60,000 -30,000
3 -60,000 -30,000
4 -60,000 -30,000
5 -60,000 20,000
-209,436.73 -189,624.49

ES MAS COSTOSO TENER LA NAVE ASI QUE REEMPLAZO

50,000
9.1 Un montacargas industrial ha estado en TREMA
servicio durante varios años y la administración
planea reemplazarlo. Para el estudio respectivo va a 0
usarse un horizonte de planeación de cinco años. El 1
montacargas viejo (defensor) tiene un valor de 2
mercado actual de $1,500. Si el defensor se 3
conservara, se prevé que generaría costos anuales 4
de operación y mantenimiento de $7,300. Tendría 5
un valor de mercado de cero al final de cinco años
adicionales de servicio. El montacargas nuevo
(retador) costará $10,000 y tendrá costos de
operación y mantenimiento por un total de $5,100.
Al final del horizonte de planeación tendrá un valor
de mercado de $2,500. Determine la alternativa
preferible comparando el valor presente y la tasa
de rendimiento mínimo aceptable (antes de
impuestos) del 20% anual. (9.4)

9.3 La Ajax Corporation posee una grúa con una vida

remanente que se estima en 10 años. La grúa puede venderse 0
ahora en $8,000. Si se mantiene en servicio debe recibir una 1
reparación mayor que cuesta $4,000. Después del arreglo,
tendrá costos de operación y mantenimiento de $3,000 por 2
año. Una vez reparada, la grúa tendrá un valor de mercado 3
igual a cero al final del periodo de estudio de 10 años. Una 4
grúa nueva costaría $18,000, duraría 10 años y tendría un 5
valor de mercado de $4,000 al finalizar dicho plazo. Los gastos
de operación y mantenimiento de esta nueva máquina serían 6
de $1,000 por año. Para evaluar sus alternativas de inversión, 7
la compañía utiliza una tasa de interés del 10% anual antes de 8
impuestos. ¿La empresa debería reemplazar la grúa antigua? 9
(9.4)
10
 20% 9.2 Suponga el lector que posee un carro viejo, que es
DEFENSOR RETADOR un devorador de gasolina. Tiene 10 años de antigüedad
y podría venderse en $400 en efectivo a un distribuidor
-1500 -10,000 local. Suponga que su VM dentro de dos años es de
-7300 -5,100 cero. Durante el futuro previsible, los gastos de
-7300 -5,100 mantenimiento anual serán de $800, en promedio, y el
rendimiento del carro es de sólo 10 millas por galón. La
-7300 -5,100 gasolina cuesta $1.50 por galón, y el auto se usa un
-7300 -5,100 promedio de 15,000 millas por año. El lector tiene
-7300 -2,600 ahora la oportunidad de reemplazar su carro viejo por
otro mejor que cuesta $8,000. Si lo comprara, lo
-L 23,331.47 -L 24,247.43 pagaría en efectivo. Se espera que los gastos de
NO REEMPLAZAR mantenimiento sean despreciables debido a que tiene
una garantía de dos años. Este auto rinde en promedio
30 millas por galón. Utilice el método de la TIR para
determinar cuál alternativa se debe seleccionar. Utilice
un periodo de análisis de dos años y suponga que el
vehículo nuevo puede venderse en $5,000 al final del
año dos. La TREMA es del 15% anual. Mencione
cualquier otra suposición que haga. (9.4)

10%
DEFENSOR RETADOR
-12000 -18,000 8,000 12000
-3,000 -1,000 4,000
-3,000 -1,000
-3,000 -1,000
-3,000 -1,000
-3,000 -1,000
-3,000 -1,000
-3,000 -1,000
-3,000 -1,000
-3,000 -1,000
-3,000 3,000
-L30,433.70 -22,602.39
REEMPLAZAR
TREMA 15%
DEFENSOR RETADOR 800 2250 COSTO DE COMBSTIBLE
0 -400 -8,000 750 COSTO DE COMBUSTIBLE RETADOR
1 -3050 -750
2 -3050 4250
-L 5,358.41 -L 5,438.56

NO CAMBIARLO
MBUSTIBLE RETADOR
UN NUEVO TRANSCAVO REQUIRIRA UNA INVERSION DE 20,000 Y SE ESPERA
QE TENGA LOS SIGUIENTES VALOR DE MERCADO A FIN DE AÑO Y GASTOS ANUALES QUE SE INDICAN EN LA TABLA
TREMA 10%
RETADOR
FDP VM a fin de año Perdida de Valor de Mercado
0 20,000
1 15,000 5,000
2 11,250 3,750
3 8,500 2,750
4 6,500 2,000
5 4,750 1,750
DADO

TREMA 10%
DEFENSOR
FDP VM a fin de año Perdida de Valor de Mercado
0 5,000
1 4,000 1,000
2 3,000 1,000
3 2,000 1,000
4 1,000 1,000
 DE 20,000 Y SE ESPERA
IN DE AÑO Y GASTOS ANUALES QUE SE INDICAN EN LA TABLA i=10%

VIDA ECONOMICA SE DET

Costo de capital a InicioDePeriodo Gastos anuales CT/ cto marginal CAUE

2000 2,000 9,000 L9,000.00

1500 3,000 8,250 L8,642.86
1125 4620 8,495 L8,598.19 N*= 3años ESCOGIMOS EL 3 PORQUE
850 8,000 10,850 L9,083.39
650 12,000 14,400 L9,954.23
DADO
VALOR ACTUAL EN LIBROS NO ME INT

Costo de capital a InicioDePeriodo Gastos anuales CT/ cto marginal CAUE

500 5,500 7,000 L7,000.00 N*=1 AÑO

400 6,600 8,000 L7,476.19 CAUE COSTOS PROMEDIOS
300 7800 9,100 L7,966.77
200 8,800 10,000 L8,404.87
 VIDA ECONOMICA SE DETERMINA CON ESTO

MARGINAL COMO UNO MAS

3años ESCOGIMOS EL 3 PORQUE ES EL COSTO MAS BAJO

OR ACTUAL EN LIBROS NO ME INTERESA EN ESTE EJERCICIO

CAUE COSTOS PROMEDIOS

9.5. Robert Roe acaba de comprar un automóvil que se ha utilizado durante cuatro años, y pagó por él $3,000. U
sugirió que determinara por adelantado el tiempo que conservaría en su poder el vehículo para que asegurara la
economía total. Robert decidió que debido a los cambios de la moda, no quería tener el carro por más de cuatro
estimado que los gastos anuales y valores de mercado para los años 1 a 4 son los siguientes:
Tbla

Si el capital de Robert tiene un rendimiento del 12% anual, al final de cuál año debería deshacerse del automóvi

TREMA 12%
FDP VM Perdida de VM Costo de Capital al incio de perido
1 L 2,250.00
2 L 1,800.00 L 450.00 L 270.00
3 L 1,450.00 L 350.00 L 216.00
4 L 1,160.00 L 290.00 L 174.00
 años, y pagó por él $3,000. Un amigo le año 1 año 2 año 3
ehículo para que asegurara la mayor
ner el carro por más de cuatro años, y ha gastos anuales L 950.00 L 1,050.00 L 1,100.00
guientes: valor de mercado L 2,250.00 L 1,800.00 L 1,450.00

ería deshacerse del automóvil? (9.5)

gastos anuales CT/CT marginal CAUE

950
1050 L 1,770.00 L1,770.00
1100 L 1,666.00 L1,720.94
1550 L 2,014.00 L1,807.79
año 4
L 1,550.00
L 1,160.00
 Una empresa constructora posee en la actualidad un
tractor pesado que tiene un valor de mercado (VM) de
$80,000. Los gastos estimados de operación y
mantenimiento (O&M) del tractor y su VM al final de cada
uno de los seis años que le quedan de vida útil se
presentan en la tabla P9.8a:
La compañía está pensando en reemplazar con un tractor
pesado nuevo al que posee actualmente. El precio de
compra del nuevo es de $220,000, y sus gastos de O&M y
VM para cada uno de los próximos seis años del periodo de
estudio aparecen en la tabla P9.8b. Si la TREMAes del 0%
por año, ¿debería adquirirse el tractor nuevo? Si así fuera,
¿cuándo?
 9.8.a
1 2 3 4 5
Gastos de O&M 20,000 25,000 38,000 45,000 47,000
Valor de Mercado 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000

9.8.b
Gastos de o&M 10,000 12,000 16,000 17,000 20,000
Valor de mercado 180,000 150,000 120,000 100,000 90,000

DEFENSOR
FDP VM Perdida de VM Costo cap IDP Gastos anuales CT/CT marginal
0 80,000
1 70,000 10,000 0 20,000 30,000
2 60,000 10,000 0 25,000 35,000
3 50,000 10,000 0 38,000 48,000
4 40,000 10,000 0 45,000 55,000
5 30,000 10,000 0 47,000 57,000
6 20,000 10,000 0 50,000 60,000
TREMA 0%
RETADOR
FDP VM Perdida de VM Costo cap IDP Gastos anuales CT/CT marginal
0 220,000
1 180,000 40,000 0 10,000 50,000
2 150,000 30,000 0 12,000 42,000
3 120,000 30,000 0 16,000 46,000
4 100,000 20,000 0 17,000 37,000
5 90,000 10,000 0 20,000 30,000
6 75,000 15,000 0 25,000 40,000
 6
50,000
20,000

25,000
75,000

CAUE

L30,000.00 N*=1 AÑO

L32,500.00
L37,666.67
L42,000.00
L45,000.00
L47,500.00

CAUE

L50,000.00
L46,000.00
L46,000.00
L43,750.00
L41,000.00
L40,833.33 N*=6 AÑOS
 En un laboratorio de material comercial, se usa un robot
del que se dispone para manejar muestras de cerámica en
un ambiente de alta temperatura que es parte de varios
procedimientos de prueba. Debido a las necesidades
cambiantes de los consumidores, el robot no satisfará los
requerimientos de servicio futuros a menos que se
actualice a un costo de $2,000. Por esta situación, se ha
seleccionado un robot nuevo de tecnología avanzada
como reemplazo potencial del que ya existe. Las
estimaciones que se adjuntan se desarrollaron a partir de
información que proveyeron algunos usuarios actuales del
robot nuevo, y de datos que proporcionó el fabricante. La
TREMA de la compañía antes de impuestos es del 25%
anual. Con base en dicha información, ¿debería
reemplazarse el robot del que ya se dispone? Suponga que
se necesita un robot por un periodo indefinido. (9.4, 9.7)
DEFENSOR
Valor de mercado actual 38,200
Costo de actualizacion (año 0) 2,000
Gastos anuales 1,400 se incremental en 8% desde año 2
Vida util (años) 6
VM al final de vida util (-) 1,500
NO SE PUEDE HACER VIDA ECONOMICA PORQUE
RETADOR ME FALTA EL VALOR DE MERCADO O SEA QUE NO
Precio de compra 51,000 TENEMOS LOS DATOS PARA TENER UNA VIDA ECONOMICA
Coso de instalacion 5,500
Gastos anuales 1,000 se incrementa en 150 desde año 2
Vida util años 10
VM al final de vida util 7,000
56,500
TREMA 25%
DEFENSOR Retador
0 -L40,200.00 -56500
1 -L 1,400.00 -1,000
2 -L 1,512.00 -1,150
3 -L 1,632.96 -1,300 cuando hay perioodos diferentes es con pago
4 -L 1,763.60 -1,450
5 -L 1,904.68 -1,600
6 -L 3,557.06 -1,750
7 -1,900
8 -2,050
9 -2,200
10 4,650
-L45,402.71 -L60,816.94
VALORE ANUALES -L15,383.32 -L17,033.16
NO REEMPLEZAR ES MAS ECONOMICO
EL ACTUAL
VIDA ECONOMICA

entes es con pago

 TREM
9.10. Hace 10 años se instaló una máquina diesel FDP
(defensor) que costó $50,000. Tiene un VM realizable de
0
$14,000. Si se conservara, puede esperarse que dure
1
otros cinco años, con gastos anuales de $14,000 y al
final de dicho lapso tendría un valor de mercado de 2
$8,000. Esta máquina podría reemplazarse por una 3
versión mejorada que cuesta $65,000 y tiene una vida 4
esperada de 20 años. Este retador incurriría en gastos 5
anuales de $9,000 y un valor de mercado final de 6
$13,000. Se piensa que se necesita una máquina en 7
forma indefinida y que los resultados del estudio 8
económico no se verían afectados por consideraciones 9
impositivas sobre la renta. Con el empleo de una 10
TREMAdel 15% por año, realice un análisis, con la 11
finalidad de determinar si la máquina antigua se 12
conserva o reemplaza. (9.4, 9.7) 13
14
15
16
17
18
19
20
 15%
DEFENSOR RETADOR
-14,000 -65,000
-14,000 -9,000
-14,000 -9,000
-14,000 -9,000
-14,000 -9,000
-6,000 -9,000
-9,000
-9,000
-9,000
-9,000
-9,000
-9,000
-9,000
-9,000
-9,000
-9,000
-9,000
-9,000
-9,000
-9,000
4,000
-56,952.76 -120,539.68
-L16,989.89 -L19,257.60
CONSERVARLO NO REEMPLAZAR