Cuestionario de Análisis Financiero

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CUESTIONARIO DE ANÁLISIS FINANCIERO

1.Si dividimos a los usuarios de las razones financieras en prestamistas a corto plazo,
prestamistas a largo plazo y accionistas, ¿cuáles razones interesarían más a cada grupo y
por qué?
 CORTO PLAZO = Las razones de liquidez, porque mide la capacidad de la
empresa para pagar las obligaciones a medida que venden.
 LARGO PLAZO = Las razones de rentabilidad, porque mide la capacidad de la
empresa sobre los activos y el capital contable.
 ACCIONISTAS = Las razones de utilización de deudas porque indican la posición
general de endeudamiento y su capacidad de generación de utilidades.

2. Explique la forma en que el sistema de análisis Du Pont divide el rendimiento sobre los
activos. Explique también la manera en que descompone el rendimiento sobre el capital
contable.
DU PONT los divide en dos etapas.
1. Divide el rendimiento sobre los activos entre el margen de utilidad y la rotación de los
activos.
2. Muestra cómo se convierte el rendimiento de los activos en rendimiento sobre capital
contable a través del monto de deudas de la empresa.

3. Si la razón de rotación de las cuentas por cobrar disminuye, ¿qué le sucederá al periodo
promedio de cobranza?

La empresa puede correr el riesgo de tener muchos créditos por cobrar y no contar con activos
líquidos para afrontar sus propias obligaciones.

4. ¿Qué ventaja ofrece la razón de cobertura de los cargos fijos en lugar de sólo usar
rotación del interés ganado?
La ventaja que ofrece la razón de cobertura de cargos fijo es la proporción de cada clase de
activo en que están invertidos los recursos provenientes de pasivo y de capital contable

5. ¿Tiene validez el uso de razones empíricas aplicables a todas las corporaciones; por
ejemplo, una razón circulante de 2 a 1, ¿o una razón de deudas a activos de 50 por ciento?

Cobertura de los intereses


R/: Utilidad operacional 60000 = 12
Intereses 5000

6. ¿Por qué razón es útil el análisis de tendencias para analizar las razones financieras?

La razón por la cual es útil el análisis de tendencias para las razones financieras es porque
en el curso del ciclo del negocio, las ventas y la rentabilidad se pueden expandir y contraer,
por lo cual el análisis de las razones financieras de un año al azar puede presentar un retrato
distorsionado de la empresa, por lo que se hace necesario el estudio del análisis de las
tendencias del desempeño en varios años.

7. La inflación tiene efectos importantes sobre los estados de resultados y los balances
generales y, por lo tanto, sobre el cálculo de las razones financieras. Explique el posible
efecto de la inflación sobre las siguientes razones, y explique la dirección del efecto
basándose en sus supuestos.

a) Rendimiento sobre la inversión

El rendimiento sobre la inversión mide la cantidad ganada o perdida de una inversión como
proporción de la inversión inicial en términos porcentuales. En detalle, el rendimiento
sobre la inversión es el porcentaje de la cuota inicial que representa el cambio en el valor
de la cuota, durante un período, más los dividendos cobrados durante el mismo. Es una
herramienta de mucha utilidad para saber qué tan rentable resultaría una inversión.
Mientras mayor es el rendimiento de la inversión, mayores beneficios económicos debe
representarte como inversionista, por lo cual dicha inversión te resultaría más conveniente.

b) Rotación del inventario

La Rotación de Inventarios o Liquidez de Inventarios, indica la velocidad con que los


inventarios se convierten en cuentas por cobrar mediante las ventas, al determinar el
número de veces que rota el stock promedio durante el año.
La rotación de inventario puede ayudar a la compañía a entender ciertas cosas, incluyendo
si:
 El precio del producto debe ser ajustado
 Las agendas de compra deben ser cambiadas
 Los volúmenes de fabricación deben cambiar
 La promoción es necesaria para vender el inventario

c) Rotación de los activos fijos

La razón de rotación del activo fijo o inmuebles maquinaria y equipo, es un indicador de


la eficiencia relativa con que una empresa emplea su inversión en activos fijos
o bienes de capital, para generar ingresos.
d) Razón de deudas a activos

La razón de deuda compara el pasivo total (deuda total) con el activo total. Esto indica el
porcentaje de fondos totales que se obtuvieron de los acreedores. Los acreedores preferirían
ver una razón de deuda baja debido a que existe una mayor protección para pérdidas para
los acreedores si la firma se declara en quiebra.
Mide el porcentaje de fondos totales proporcionado por los acreedores puesto que esto
significa que los accionistas han contribuido al negocio con la mayor parte de los fondos y
por tanto el margen de protección de los acreedores contra una disminución de los activos
es alto. Esta razón involucra también la capacidad de pago a largo plazo.

8. ¿Cuál será el efecto de la desinflación, después de un periodo muy inflacionario, sobre


el ingreso declarado por una empresa?

La inflación es un aumento generalizado de todos los precios de los productos y servicios


que se incluyen en la cesta que compone el índice de precios al consumo (IPC). Si no es
general, sino que afecta sólo a alguno de ellos, no es inflación. Este aumento general de
precios suele producirse bien por una política monetaria laxa y por un cambio en las
expectativas de las empresas y los trabajadores que, especialmente en las fases expansivas
del ciclo, esperan que los precios aumenten y ajustan sus precios y sus salarios al alza.
La desinflación es un descenso generalizado de la tasa de crecimiento de todos los precios
de los bienes y servicios de dicha cesta. Tanto la inflación como la desinflación pueden ser
el resultado de cambios en la oferta y demanda de los productos o servicios o de la política
monetaria a través de sus decisiones sobre los tipos de interés de intervención, pero lo
normal es que los bancos centrales intenten mantener en todo momento la estabilidad de
precios evitando que ambas sean excesivas y acercando sus tasas a su objetivo.
9. ¿Por qué la desinflación puede ser favorable para los activos financieros?

La deflación implica una caída continuada del nivel general de precios, suele venir
acompañada por una prolongada disminución del nivel de actividad económica y elevadas
tasas de desempleo. Sin embargo, las caídas generalizadas de los precios no son fenómenos
corrientes, siendo la inflación la principal variable macroeconómica que afecta,
actualmente, tanto a la planificación privada como a la planificación pública de la
economía.

10. Comparar el ingreso de dos compañías es muy difícil aun cuando vendan los mismos
productos en volúmenes iguales. ¿Por qué?

Esto se ha dado a que depende de varios factores entre ellos; el endeudamiento de la


empresa, las utilidades, la rotación de producto. Etc.
Se pueden vender productos iguales, pero una empresa puede mayor porcentaje de
endeudamiento por lo que al repartir dividendos, estos serán menores. En utilidades y
rotación también hay que tener cuidado, ya que una empresa puede sacrificar un poco las
utilidades a cambio de una rotación mayor de productos, también destacar por la fuerte
competencia en todas las industrias.

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