Pro - 710 - Diseño y Evaluación de Proyectos Casa de Cambio

DISEÑO Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA PRIVADA DE

SANTA CRUZ
PROYECTO FINAL
Casa de Cambio
“Easy Change SRL.”
Docente:
Jaime Agramontt
Estudiantes:
Cáceres Encina Alison
Campos Cuellar Mariana
Dorado Stelzer Miguel
García Gonzales Shirley
Janco Rafael Emerson
Nacho Salazar Jessenia
Uriona Valdivia Marioly
Villarroel Crespo Mireya
Santa Cruz - Bolivia
1
INDICE GENERAL
1. CAPÍTULO I: ANTECEDENTES LEGALES, GENERALIDADES, OBJETIVOS,
METAS Y JUSTIFICACIÓN....................................................................................... 12
1.1. ANTECEDENTES LEGALES ....................................................................... 12
1.1. GENERALIDADES ....................................................................................... 13
1.1.1. Información General de los Socios ............................................................... 13
1.1.2. Cargo de los Socios...................................................................................... 14
1.1.3. Estructura Orgánica ...................................................................................... 15
1.1.4. Distribución de las Cuotas de Capital ........................................................... 16
1.2. OBJETIVOS ................................................................................................. 17
1.2.1. Objetivo General ........................................................................................... 17
1.2.2. Objetivos Específicos ................................................................................... 17
1.3. META ........................................................................................................... 17
1.4. JUSTIFICACIÓN .......................................................................................... 17
a) Social ............................................................................................................ 17
b) Económica .................................................................................................... 17
c) Ambiental ...................................................................................................... 17
2. CAPITULO II: ANÁLISIS DE MERCADO ........................................................ 19
2.1. DESCRIPCIÓN DEL SERVICIO .................................................................. 19
2.2. DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA ................................................................... 19
2.3. ESTUDIO Y CUANTIFICACIÓN DE LA DEMANDA .................................... 20
2.4. ESTUDIO Y CUANTIFICACIÓN DE LA OFERTA ........................................ 22
2.5. BALANCE HISTÓRICO ENTRE LA DEMANDA Y LA OFERTA .................. 24
2.6. PROYECCIÓN DE LA DEMANDA ............................................................... 26
2.7. PROYECCIÓN DE LA OFERTA .................................................................. 28
2.8. BALANCE PROYECTADO ENTRE DEMANDA Y OFERTA ........................ 30
2.9. SERIE HISTÓRICA DE TIPO DE PRECIO .................................................. 32
2.10. PROYECCIÓN DEL NIVEL DE TIPO DE CAMBIO...................................... 36
2.11. COMERCIALIZACIÓN DEL SERVICIO ....................................................... 40
3. CAPITULO III: LOCALIZACIÓN Y TAMAÑO ................................................... 42
3.1. TAMAÑO ...................................................................................................... 42
3.1.1. Factores Determinantes del Tamaño............................................................ 42
3.2. LOCALIZACIÓN ........................................................................................... 42
3.2.1. Macro Localización ....................................................................................... 42
3.2.2. Micro Localización ........................................................................................ 44
2
3.3. FACTORES PREPONDERANTES PARA LA LOCALIZACION ................... 45

3.4. ÁREA Y LÍMITES DEL PROYECTO ............................................................ 46
3.5. LOCALIACION POLITICA Y ADMINISTRATIVA ......................................... 46
3.6. ACCESIBILIDAD .......................................................................................... 46
4. CAPITULO IV: INGENIERÍA DEL PROYECTO............................................... 48
4.1. CARACTERÍSTICAS DEL SERVICIO.......................................................... 48
4.2. SERVICIO POR DÍA, MES Y AÑO............................................................... 48
4.3. PROGRAMA DE PRODUCCIÓN ................................................................. 49
4.4. DESCRIPCIÓN DEL PROCESO.................................................................. 49
4.5. DIAGRAMA DE FLUJO ................................................................................ 50
4.6. DESCRIPCIÓN DEL EQUIPO DE PLANTA Y OFICINA .............................. 51
4.6.1. Descripción de equipos de planta. ................................................................ 51
4.6.2. Descripción de equipo de oficina .................................................................. 52
4.7. CARACTERÍSTICAS DE LAS CONSTRUCCIONES REQUERIDAS POR EL
PROYECTO .............................................................................................................. 53
4.8. REQUERIMIENTO DE PERSONAL............................................................. 54
4.9. PLANILLA DE REMUNERACIONES ........................................................... 55
4.10. ESTRUCTURA ORGÁNICA ......................................................................... 57
4.11. MANUAL DE FUNCIONES .......................................................................... 58
4.12. CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES ............................................................ 62
4.13. SERVICIOS AUXILIARES ............................................................................ 63
4.13.1. Agua ............................................................................................................. 63
4.13.2. Energía Eléctrica .......................................................................................... 63
5. CAPÍTULO V: INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO ...................................... 65
5.1. INVERSIONES ............................................................................................. 65
5.1.1. Inversión en activos fijos ............................................................................... 65
5.1.2. Inversión en activos diferidos ....................................................................... 69
5.1.3. Inversión en activos circulantes .................................................................... 70
5.1.5. Calendario de inversiones ............................................................................ 72
5.2. FINANCIAMIENTO....................................................................................... 73
5.2.1. Fuentes de financiamiento ............................................................................ 73
5.2.2. Composición de las fuentes de financiamiento ............................................. 74
5.2.3. Condiciones de las fuentes de financiamiento .............................................. 76
5.2.4. Tablas usuales de amortización de créditos ................................................. 77
5.2.5. Estructura financiera ante de la puesta en marcha ...................................... 78
3
6. CAPÍTULO VI: ANÁLISIS ECONÓMICO – FINANCIERO ............................... 80

6.1. ESTRUCTURA DEL COSTO ANUALES PROYECTADOS ......................... 80
6.2. DETERMINACIÓN DEL PRESUPUESTO ANUAL DE COSTOS ................ 82
6.3. DETERMINACIÓN DEL PRESUPUESTO ANUAL DE INGRESOS ............ 83
6.3.1. Pronostico de ingreso ................................................................................... 85
6.4. ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO .................................................... 86
6.5. DETERMINACIÓN DEL ESTADO DE RESULTADO ................................... 88
6.6. TABLA DE DEPRECIACIÓN DEL ACTIVO FIJO Y CASTIGO DEL ACTIVO
DIFERIDO ................................................................................................................. 89
6.6.1. Tabla de depreciación de activo fijo.............................................................. 89
6.6.2. Tabla de castigo del Activo Diferido.............................................................. 90
6.7. ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS ....................................................... 91
6.8. FLUJO DE CAJA .......................................................................................... 92
7. CAPITULO VII: EVALUACIÓN DEL PROYECTO ........................................... 94
7.1. EVALUACIÓN PRIVADA ............................................................................. 94
7.1.1. Tasa Interna de Retorno Financiera (TIRF) y Valor Actual Neto Financiero
(VANF) 94
7.1.2. Tasa Interna de Retorno Económica (TIRE) y Valor Actual Neto Económica
(VANE) 95
7.1.3. Tasa Interna de Retorno del Inversionista (TIRI) y Valor Actual Neto del
Inversionista (VANI) .................................................................................................. 96
7.1.4. Relación Beneficio / Costo ............................................................................ 97
7.1.5. Periodo de recuperación de la Inversión ...................................................... 98
7.1.6. Determinación de Pruebas y Índices ............................................................ 99
7.2. EVALUACIÓN SOCIAL .............................................................................. 100
8. CONCLUSIONES .......................................................................................... 104
9. RECOMENDACIONES ................................................................................. 105
10. ANEXOS ....................................................................................................... 106
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ÍNDICE DE CUADROS
CUADRO N° 1 – I: INFORMACIÓN GENERAL DE LOS SOCIOS ............................. 13
CUADRO N° 2 – I: CARGO DE LOS SOCIOS ........................................................... 14
CUADRO N° 3 – I: DISTRIBUCIÓN DE LA CUOTA DE CAPITAL DE LOS SOCIOS . 16
CUADRO N° 1 – II: FODA .......................................................................................... 19
CUADRO N° 2 – II: DEMANDA HISTÓRICA DE COMPETIDORES .......................... 20
CUADRO N° 3 – II: OFERTA HISTÓRICA DE COMPETIDORES.............................. 22
CUADRO N° 4 – II: DEMANDA INSATISFECHA HISTÓRICA DE COMPETIDORES 24
CUADRO N° 5 – II: DEMANDA PROYECTADA DE COMPETIDORES ..................... 26
CUADRO N° 6 – II: PROYECCIÓN DE LA OFERTA DE DIVISAS ............................. 28
CUADRO N° 7 – II: DEMANDA INSATISFECHA HISTÓRICA DE COMPETIDORES 30
CUADRO N° 8 – II: TIPO DE CAMBIO HISTÓRICO .................................................. 32
CUADRO N° 9 – II: TIPO DE CAMBIO HISTÓRICO .................................................. 34
CUADRO N° 10 – II: TIPO DE CAMBIO PROYECTADO ........................................... 36
CUADRO N° 11 – II: TIPO DE CAMBIO PROYECTADO ........................................... 38
CUADRO N° 1 – III: FACTORES PREPONDERANTES ............................................ 45
CUADRO N° 1 – IV: SERVICIO PRESTADO POR DÍA MES Y AÑO ......................... 48
CUADRO N° 2 – IV: PROGRAMA DE UTILIZACIÓN DE LA PLANTA PROYECTADO
........................................................................................................................... 49
CUADRO N° 3 – IV: DIAGRAMA DE CAMBIO DE MONEDA..................................... 50
CUADRO N° 4 – IV: EQUIPOS DE PLANTA .............................................................. 51
CUADRO N° 5 – IV: EQUIPOS DE OFICINA ............................................................. 52
CUADRO N° 6 – IV: CONSTRUCCIÓN REQUERIDA POR EL PROYECTO ............. 53
CUADRO N° 7 – IV: REQUERIMIENTO DE PERSONAL .......................................... 54
CUADRO N° 8 – IV: PAGOS Y DESCUENTOS LABORALES ................................... 55
CUADRO N° 9 – IV: PAGOS Y DESCUENTOS LABORALES ................................... 56
CUADRO N° 10 – IV: CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES DEL PROYECTO ........... 62
CUADRO N° 1 – V: INVERSIÓN EN CONSTRUCCIONES ....................................... 65
CUADRO N° 2 – V: INVERSIÓN EN OBRAS COMPLEMENTARIAS ........................ 65
CUADRO N° 3 – V: EQUIPO DE PLANTA ................................................................. 66
CUADRO N° 4 – V: EQUIPO DE OFICINA................................................................. 67
CUADRO N° 5 – V: INVERSIÓN EN MUEBLES Y ENSERES ................................... 68
CUADRO N° 6 – V: INVERSIÓN EN ACTIVO DIFERIDO .......................................... 69
CUADRO N° 7 – V: INVERSIÓN EN ACTIVO CIRCULANTES .................................. 70
CUADRO N° 8 – V: PLAN DE INVERSIONES ........................................................... 71
CUADRO N° 9 – V: CALENDARIO DE INVERSIONES ............................................. 72
CUADRO N° 10 – V: PLAN DE INVERSIONES ......................................................... 73
CUADRO N° 11 – V: FUENTES DE FINANCIAMIENTO ............................................ 74
CUADRO N° 12 – V: CONDICIONES DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO DEL
CRÉDITO BANCARIO PARA EL ACTIVO CIRCULANTE .................................. 76
CUADRO N° 13 – V: CONDICIONES DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO DEL
CRÉDITO PROVEEDORES PARA EL ACTIVO FIJO ........................................ 76
CUADRO N° 14 – V: TABLA DE SERVICIOS A LA DEUDA DEL CRÉDITO BANCARIO
PARA EL ACTIVO CIRCULANTE ...................................................................... 77
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CUADRO N° 15 – V: TABLA DE SERVICIOS A LA DEUDA DEL CRÉDITO

PROVEEDORES PARA EL ACTIVO FIJO ......................................................... 77
CUADRO N° 16 – V: BALANCE DE APERTURA ....................................................... 78
CUADRO N° 1 – VI: PRESUPUESTO DE LOS COSTOS ANUALES PROYECTADOS
........................................................................................................................... 80
CUADRO N° 2 – VI: PRESUPUESTO ANUAL DE COSTOS ..................................... 82
CUADRO N° 3 – VI: PRESUPUESTO ANUAL DE INGRESOS ................................. 83
CUADRO N° 4 – VI: PRESUPUESTO ANUAL DE IMPUESTOS ............................... 84
CUADRO N° 5 – VI: PRONOSTICO DE INGRESO ................................................... 85
CUADRO N° 6 – VI: PUNTO DE EQUILIBRIO EN PORCENTAJES .......................... 86
CUADRO N° 7 – VI: ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADOS ......................... 88
CUADRO N° 8 – VI: TABLA DE DEPRECIACIÓN DEL ACTIVO FIJO ....................... 88
CUADRO N° 9 – VI: TABLA DE DEPRECIACIÓN DEL ACTIVO FIJO ....................... 89
CUADRO N° 10 – VI: TABLA DE CASTIGO DEL ACTIVO DIFERIDO ....................... 90
CUADRO N° 11 – VI: ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS ................................... 91
CUADRO N° 12 – VI: FLUJO DE CAJA PROYECTADO ............................................ 92
CUADRO N° 1 – VII: TASA INTERNA DE RETORNO FINANCIERA (TIRF) Y VALOR
ACTUAL NETO FINANCIERO (VANF) ............................................................... 94
CUADRO N° 2 – VII: TASA INTERNA DE RETORNO ECONÓMICA (TIRE) Y VALOR
ACTUAL NETO ECONÓMICA (VANE)............................................................... 95
CUADRO N° 3 – VII: TASA INTERNA DE RETORNO DEL INVERSIONISTA (TIRI) Y
VALOR ACTUAL NETO DEL INVERSIONISTA (VANI) ...................................... 96
CUADRO N° 4 – VII: RELACIÓN BENEFICIO / COSTO ............................................ 97
CUADRO N° 5 – VII: PERIODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN .............. 98
CUADRO N° 6 – VII: DETERMINACIÓN DE PRUEBAS Y ÍNDICES ......................... 99
CUADRO N° 7 – VII: VALOR AGREGADO BRUTO A PRECIO DE MERCADO ...... 100
CUADRO N° 8 – VII:VALOR AGREGADO NETO A PRECIO DE MERCADO.......... 101
CUADRO N° 9 – VII: VALOR AGREGADO BRUTO A COSTO DE FACTORES ...... 102
CUADRO N° 10 – VII: VALOR AGREGADO NETO A COSTO DE FACTORES....... 103
6
ÍNDICE DE GRÁFICOS
GRAFICO N° 1 – I: ESTRUCTURA ORGÁNICA DE EASY CHANGE SRL ................ 15
GRAFICO N° 1 – II: DEMANDA HISTÓRICA DE COMPETIDORES ......................... 21
GRAFICO N° 2 – II: OFERTA HISTÓRICA DE COMPETIDORES ............................. 23
GRAFICO N° 3 – II: DEMANDA INSATISFECHA HISTÓRICA DE COMPETIDORES25
GRAFICO N° 4 – II: DEMANDA PROYECTADA DE COMPETIDORES .................... 27
GRAFICO N° 5 – II: PROYECCIÓN DE LA OFERTA DE DIVISAS ............................ 29
GRAFICO N° 6 – II: DEMANDA INSATISFECHA HISTÓRICA DE COMPETIDORES31
GRAFICO N° 7 – II: TIPO DE CAMBIO HISTÓRICO ................................................. 33
GRAFICO N° 8 – II: TIPO DE CAMBIO HISTÓRICO ................................................. 35
GRAFICO N° 9 – II: TIPO DE CAMBIO PROYECTADO ............................................ 37
GRAFICO N° 10 – II: TIPO DE CAMBIO PROYECTADO .......................................... 39
GRAFICO N° 1 – VI: PUNTO DE EQUILIBRIO EN PORCENTAJES ......................... 87
ÍNDICE DE MAPAS
MAPA N° 1 – III: MACRO LOCALIZACIÓN GEOGRÁFICA ....................................... 43
MAPA N° 2 – III: MICRO LOCALIZACIÓN GEOGRÁFICA ......................................... 44
MAPA N° 1 – IV: CONSTRUCCION REQUERIDA ..................................................... 53
7
RESUMEN EJECUTIVO
La Casa de Cambio Easy Change SRL. Creada mediante Testimonio de Constitución
N° 1406/2019, de fecha 14/06/19 con matrícula de FUNDEMPRESA N° 123456, de
fecha 28/06/19 NIT N° 12345678, Expedido en fecha 28/06/19 con registro en la ASFI,
inscrita en Alcaldía en el Gobierno Autónomo Municipal de Santa Cruz de la Sierra,
con licencia de funcionamiento N°123456 en fecha 21/06/19.
Inicialmente, la empresa prestará servicio de cambio de divisas de $1.229.760 dólares
y €936.000 Euros al año con un incremento porcentual por año.
En la actualidad el cambio de moneda, se caracterizan por ser un servicio de compra
y venta de divisas
De acuerdo a la proyección del servicio, se ha podido evidenciar una demanda
insatisfecha de $378,140 dólares y €282,610 Euros al año 2019 en la ciudad de Santa
Cruz; lo cual implica, un nicho de mercado favorable para que la empresa ingrese en
condiciones competitivas a este mercado.
En cuanto los precios estos oscilan entre los $6.93 Dólares y €7.69 Euros. Los niveles
de precios entre la oferta y demanda se encuentran en el orden del 5%
aproximadamente de oferta y 10% de demanda.
La comercialización se realiza en el Supermercado Hipermaxi Equipetrol en la casa
matriz ubicada dentro del mismo.
Es necesario destacar el hecho que la empresa ha establecido diferentes estrategias
de comercialización, para que el servicio sea beneficioso en el supermercado y atraer
un grupo selectivo de personas.
La empresa dentro de su meta pretende alcanzar una producción de Bs. 386.167,10
bolivianos de forma mensual.
Para poder llegar a la “casa de cambio” se encuentra entre Avenida San Martin y
Salvador, los medios de transportes que se utilizan son:
 La línea 79 – 80 – 82 – 110 – 103 – 45
 Trufis del 4to anillo
 Trufis del urubo “Nuevo amanecer”
Política y administrativamente, la empresa se encuentra bajo la jurisdicción del
Gobierno Autónomo Municipal de Santa Cruz de la Sierra, provincia Andrés Ibáñez.
El programa de prestación de servicios para el próximo quinquenio, establece un
cambio de divisas anual inicial de $1.229.760 dólares y €936.000 Euros;
incrementando anualmente el volumen de producción en un 5% a 10%
aproximadamente. La empresa dispone de equipos necesarios para la prestación del
servicio. En cuanto a los requerimientos de infraestructura, su Local ha sido diseñado
para la correcta ejecución de las labores durante todo el año. Cuenta con personal
técnico altamente capacitado para la prestación del servicio; así como también,
procederá al reclutamiento y selección de personal especializado para el manejo de
8
gestión administrativa. De acuerdo al cronograma de actividades elaborado, se estima

que la planta ingrese en operaciones en el mes de noviembre del año 2019.
La inversión Total del Proyecto, alcanza a la suma de Bs 97.230; de este monto, la
adquisición del terreno asciende a la suma de Bs 22.400 por alquiler, el equipo
asciende a la suma de 26.978; los costos operacionales, administrativos y financieros
son del orden Bs143.624 para el primer año.
Las fuentes de financiamientos están constituidas por el aporte propio, que alcanza la
suma de Bs46.970,35con una participación del 48,26%; el crédito bancario de
Bs40.102, con una participación del 41,21% y finalmente, el crédito proveedores es de
Bs 10.249que significa el 10,53% de la inversión total.
En cuanto concierne a la composición de las estructuras de los costos anuales
proyectados para el primer año de operación, los costos de operación, se encuentra
en el orden de Bs143.624, los costos de administración son el orden de Bs85.707, los
costos de comercialización alcanzan a la suma de Bs55.720, y finalmente los costos
financieros que son el orden de Bs2.197.
Para los siguientes cuatros años, se han realizado los cálculos pertinentes, lo cual
implica que los costos operativos, de administración y comercialización, se vayan
incrementando en el orden del 5% a 10% anual, manteniendo un incremento monótono
creciente.
Considerando los costos y los ingresos proyectados, el punto de equilibrio de la
empresa para el primer año de operación es del 43.43%, lo cual permite indicar que
se trata de un indicador de rentabilidad favorable.
En cuanto a los resultados de gestión para el primer año de operación se prevé una
utilidad bruta del orden de Bs102.522,40, la misma que se incrementará
paulatinamente para los siguientes años de operación de la empresa, debido al
incremento de la atención
Para el caso del flujo de caja, tanto económico, como financiero, se puede evidenciar
que los resultados arrojan cifras bastantes atractivas, lo cual permite concluir un
gestión económica - financiera eficiente.
Finalmente, los indicadores de evaluación económico – financieros encontrados
demuestran la rentabilidad del proyecto, de acuerdo al siguiente detalle:
Tasa Interna de Retorno Financiera (TIRF) 14.89%
Tasa Interna de Retorno Económica (TIRE) 13.90%
Tasa Interna de Retorno del Inversionista (TIRI) 14.66%
Valor Actual Neto Financiero (VANF) Bs108,858
Valor Actual Neto Económico (VANE) Bs71,292
Valor Actual Neto del Inversionista (VANI) Bs100,320
La relación Beneficio/Costo, alcanza a 2.56%
9
El periodo de recuperación de la inversión es de 3 años.

La Prueba Ácida es del orden de 0.79
El Índice de Solvencia es del orden de 0.94 Veces
El laverage es el orden de 51.51%
El Índice de Liquidez es del orden de 0.94 Veces
Concluido el Estudio, como es norma se presentan los anexos permitentes, incluyendo
las mayorías de cálculo, que avalan el contenido de los diferentes capítulos del
Proyecto.
10
CAPÍTULO I:
ANTECEDENTES LEGALES,
GENERALIDADES,
OBJETIVOS,
METAS
Y
JUSTIFICACIÓN
11
1. CAPÍTULO I: ANTECEDENTES LEGALES, GENERALIDADES,

OBJETIVOS, METAS Y JUSTIFICACIÓN
En el siguiente Capítulo se desarrolla la información legal sobre la empresa, también
viendo su distribución, metas, objetivos e información general sobre sus socios.
1.1. ANTECEDENTES LEGALES
A continuación, se verá los registros legales a los cuales ha sido inscrita la empresa.
La Casa de Cambio Easy Change SRL. Creada mediante Testimonio de Constitución
N° 1406/2019, de fecha 14/06/19 con matrícula de FUNDEMPRESA N° 123456, de
fecha 28/06/19 NIT N° 12345678, Expedido en fecha 28/06/19 con registro en la ASFI,
inscrita en Alcaldía en el Gobierno Autónomo Municipal de Santa Cruz de la Sierra,
con licencia de funcionamiento N°123456 en fecha 21/06/19.
12
1.1. GENERALIDADES
En este punto veremos información general de los socios, Cargos de los socios, Estructura orgánica de la empresa y la
distribución de la cuota de capital.
1.1.1. Información General de los Socios
CUADRO N° 1 – I
INFORMACIÓN GENERAL DE LOS SOCIOS
1 CUADRO N° 1 – I: INFORMACIÓN GENERAL DE LOS SOCIOS
ESTADO N°
N° NOMBRE APELLIDO CI NACIONAL. GRADO DE INSTRUCCIÓN UBICACIÓN
CIVIL TELÉFONO
Cáceres Estudiante de 8vo Semestre Av. radial 10 6to
1 Alison 12505893 Boliviana Soltero 76098099
Encina de Administración General anillo
Campos Estudiante de 8vo Semestre Urb./ Residencial
2 Mariana 6296710 Boliviana Soltero 75026083
Cuellar de Administración Financiera del norte Calle 1
Dorado Estudiante de 8vo Semestre Av. Santos Dumont
3 Miguel 6201264 Boliviana Soltero 76048323
Stelzer de Administración General 3er y 4to anillo
Shirley Garcia Estudiante de 8vo Semestre Av. Bush 3er y 4to
4 8928380 Boliviana Soltero 77017961
Jasmin Gonzales de Administración Financiera anillo
Janco Estudiante de 8vo Semestre Barrio Guaracachi
5 Emerson 11377861 Boliviana Soltero 71321626
Rafael de Administración General 4to anillo
Nacho Estudiante de 8vo Semestre Av. Radial 13 6to
6 Jessenia 9752162 Boliviana Soltero 78019462
Salasar de Administración General anillo
Uriona Estudiante de 8vo Semestre Av. radial 17 y ½
7 Marioly 11302457 Boliviana Soltero 65011142
Valdivia de Administración Financiera 5to y 6to anillo
Villarroel Estudiante de 8vo Semestre
8 Mireya 8061176 Boliviana Soltero 75345433 Barrio San Juan
Crespo de Administración General
FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA
En el cuadro se tiene la información general de socios.
13
1.1.2. Cargo de los Socios

CUADRO N° 2 – I
CARGO DE LOS SOCIOS
2 CUADRO N° 2 – I: CARGO DE LOS SOCIOS
N° NOMBRE APELLIDO CARGO EN LA EMPRESA

1 Alison Cáceres Encina Administrador General
2 Mariana Campos Cuellar Representante Legal
3 Miguel Dorado Stelzer Encargado de Auditoria Interna
4 Shirley Garcia Gonzales Encargado de Finanzas
5 Emerson Janco Rafael Encargado de Operaciones
6 Jessenia Nacho Salasar Encargado de RRHH.
7 Marioly Uriona Valdivia Encargado de Bóveda
8 Mireya Villarroel Crespo Encargado de Sistema
En el cuadro se encuentran los cargos que ocuparan los socios.
14
1.1.3. Estructura Orgánica

GRAFICO N° 1 – I
ESTRUCTURA ORGÁNICA DE EASY CHANGE SRL
1 GRAFICO N° 1 – I: ESTRUCTURA ORGÁNICA DE EASY CHANGE SRL
Asamblea de
socios
Administrador
General
Representante
Legal
Encargado de Encargado de Encargado de Encargado de Encargado de Encargado de

Auditoria Interna Finanzas Operaciones RRHH. Boveda Sistema
FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA.
La estructura Cuenta con la Asamblea de Socios Seguido por el Administrador General, cuenta con seis encargados
(Auditoria Interna, Finanzas, Operaciones, RRHH, Bóveda, Sistemas y un Staff (Representante legal), los cuales están bajo
en cargo de Administrador General.
15
1.1.4. Distribución de las Cuotas de Capital

CUADRO N° 3 – I
DISTRIBUCIÓN DE LA CUOTA DE CAPITAL DE LOS SOCIOS
3 CUADRO N° 3 – I: DISTRIBUCIÓN DE LA CUOTA DE CAPITAL DE LOS SOCIOS
VALOR VALOR DE
DESCRIPCIÓN NÚMERO % DE
N° APELLIDOS NOMBRES DEL CADA
DEL APORTE DE CUOTAS PARTICIPACIÓN
APORTE CUOTA
Cáceres
1 Alison Dinero efectivo 15000 15 1000 12.50
Encina
Campos
2 Mariana Dinero efectivo 15000 15 1000 12.50
Cuellar
Dorado
3 Miguel Dinero efectivo 15000 15 1000 12.50
Stelzer
Garcia
4 Shirley Dinero efectivo 15000 15 1000 12.50
Gonzales
Janco
5 Emerson Dinero efectivo 15000 15 1000 12.50
Rafael
Nacho
6 Jessenia Dinero efectivo 15000 15 1000 12.50
Salasar
Uriona
7 Marioly Dinero efectivo 15000 15 1000 12.50
Valdivia
Villarroel
8 Mireya Dinero efectivo 15000 15 1000 12.50
Crespo
TOTALES 120000 120 100
En este cuadro se observan los aportes y participación de los socios.
16
1.2. OBJETIVOS
En este punto se describen los objetivos generales y específicos.
1.2.1. Objetivo General
Brindar un servicio de compra y venta de divisas al público, para todo tipo de clientes
con la finalidad de contrarrestar la especulación de moneda en el mercado informal.
1.2.2. Objetivos Específicos
 Conocer en detalle sobre los métodos de conversión para brindar información
certera a los clientes.
 Analizar los tipos de monedas que existen en el mercado, para dar mayor
accesibilidad a nuestros clientes.
 Ofrecer estabilidad en tipos de compra, para lograr la fidelidad de nuestros
clientes.
 Evaluar la posible expansión de la casa de cambio, para crecer dentro de la
población.
1.3. META
La meta fijada por Easy Change es la siguiente
Satisfacer las necesidades y los deseos inmediatos de nuestros clientes, ofreciendo
un tipo de cambio poco variable, con precios adecuados que nos permitan ofrecer un
buen tarifario a nuestros clientes y oportunidades de benéficos a nuestros socios. Para
el próximo año se pretende vender más de Bs. 386.167,10 Bolivianos en moneda
extranjera como son los Dólares y Euros.
1.4. JUSTIFICACIÓN
La justificación del proyecto será basada en ámbitos sociales, económicos y
ambientales.
a) Social
Permiten a las personas la transferencia del poder de comprar una moneda a otra, por
lo anterior, los agentes de un país pueden realizar ventas, compras y otros tipos de
negocios con los agentes de otras naciones. Realizando facilitar a los exportadores,
importadores, turistas, inversionistas, entre otros, recurren a este mercado.
b) Económica
Este proyecto de Casa de cambio podrá generar fuentes de trabajo para la sociedad,
y también podrá brindar un servicio a la sociedad ayudando así en poder brindarles un
buen servicio que pueda satisfacer sus necesidades y requerimientos. Se generará
empleo directo tales como a cajeros, encargados, contador, administrador y empleos
indirectos como ser: personal de limpieza y de seguridad.
c) Ambiental
EL negocio no genera ningún impacto ambiental a la sociedad, debido a que se
ofrecerá un servicio de cambio de moneda.
17
CAPÍTULO II:
ANÁLISIS DE MERCADO
18
2. CAPITULO II: ANÁLISIS DE MERCADO

En este capítulo se encuentra información sobre el servicio prestado y competidores
potenciales, así como su ubicación, históricos y proyecciones de Demanda y Oferta,
demanda insatisfecha, y el balance.
2.1. DESCRIPCIÓN DEL SERVICIO
Se describirá la actividad principal de la empresa.
Una casa de cambio es una entidad que se dedica a la compra y venta de moneda
extranjera. Esto con el objeto de obtener un beneficio.
Las Ganancias de dichas instituciones proviene principalmente de la diferencia entre
los tipos de cambio de compra y de venta de las divisas que manejan.
CUADRO N° 1 – II
FODA
4 CUADRO N° 1 – II: FODA
Fortalezas Debilidades
 Conocimiento del rubro al que  Mucha competencia.
Análisis
se dedica.  Localización
Interno
 Posicionamiento en el mercado.  Inseguridad.
 Imagen – Trayectoria.  Cambios en los tipos de monedas
Oportunidades Amenazas
 Ampliación de nuevas
Análisis Sucursales.  Crisis Económica
Externo  Promover el turismo.  Ingreso de nuevos competidores.
 Cambiar políticas que les  Cambios desfavorables en el entorno.
favorezcan.
En este cuadro podemos observar las ventajas y desventajas que tiene la empresa
interna y externamente luego de realizar un análisis del macro y micro entorno con el
cual se logo obtener las oportunidades y Amenazas y un análisis interno el cual nos
permite conocer las fortalezas y debilidades.
2.2. DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA
Se observa la ubicación de distintas competencias en el mercado
 Casa de Cambio El Tajibo: Se encuentra en la Calle Libertad, 116 Esq. Junín dentro
de la galería al fondo Oficina 9, Santa Cruz de la Sierra.
 Casa de Cambio Sevilla: Se encuentra en la Calle Bolívar entre 24 de septiembre y
Calle Beni, Shopping Bolívar, Local #8, Santa Cruz de la Sierra.
 Casa de Cambio Murano: Se encuentra en la Libertad 142, Santa Cruz de la Sierra.
 Casa de Cambio Alemán Transatlántico S.R.L.: Se encuentra en la plaza 24 de
septiembre, Santa Cruz de la Sierra.
 Casa de Cambio Unicentro Cambios: Se encuentra la Calle Bolívar, Santa Cruz de
la Sierra.
19
2.3. ESTUDIO Y CUANTIFICACIÓN DE LA DEMANDA

A continuación, se observará y analizará el cuadro y gráfico
CUADRO N° 2 – II
DEMANDA HISTÓRICA DE COMPETIDORES
(Expresado en Dólares y Euros)
5 CUADRO N° 2 – II: DEMANDA HISTÓRICA DE COMPETIDORES
TAJIBO SEVILLA LIBERTAD TOTAL

AÑOS
DOLARES EUROS DOLARES EUROS DOLARES EUROS DOLARES EUROS
2014 720,000 620,000 90,000 40,000 140,000 50,000 950,000 710,000
2015 792,000 682,000 99,000 44,000 154,000 55,000 1,045,000 781,000
2016 871,200 750,200 108,900 48,400 169,400 60,500 1,149,500 859,100
2017 958,320 825,220 119,790 53,240 186,340 66,550 1,264,450 945,010
2018 1,054,152 907,742 131,769 58,564 204,974 73,205 1,390,895 1,039,511
Analizando a tres competidores conocidos como son las casas de cambio Tajibo, Sevilla y Libertad, se puede observar que
el total de dólares para el 2014 era de 950.000 $ y para el 2018 era de 1.390.895 $, en el total de Euros para el 2014 era
de 710.000 € y para el 2018 era de 1.039.511 €. Esto nos indica que la demanda de divisas ha sido creciente en el paso
del tiempo.
20
GRAFICO N° 1 – II
DEMANDA HISTÓRICA DE COMPETIDORES
2 GRAFICO N° 1 – II: DEMANDA HISTÓRICA DE COMPETIDORES
Demanda Histórica
1,600,000
1,400,000
1,200,000
1,000,000
2014
800,000 2015
2016
600,000
2017
400,000 2018
200,000
0
Analizando el grafico se observa que la demanda de divisas está en constante crecimiento cada año en la competencia lo
cual nos indica que es un mercado creciente y pueda existir la posibilidad de ingresar en la compra y venta de divisas.
21
2.4. ESTUDIO Y CUANTIFICACIÓN DE LA OFERTA

CUADRO N° 3 – II
OFERTA HISTÓRICA DE COMPETIDORES
6 CUADRO N° 3 – II: OFERTA HISTÓRICA DE COMPETIDORES

AÑOS
2014 684,000 589,000 85,500 38,000 133,000 47,500 902,500 674,500
2015 718,200 618,450 89,775 39,900 139,650 49,875 947,625 708,225
2016 754,110 649,373 94,264 41,895 146,633 52,369 995,006 743,636
2017 791,816 681,841 98,977 43,990 153,964 54,987 1,044,757 780,818
2018 831,406 715,933 103,926 46,189 161,662 57,737 1,096,994 819,859
el total de dólares para el 2014 era de 902.500 $ y para el 2018 era de 1.096.994 $, en el total de Euros para el 2014 era
de 674.500 € y para el 2018 era de 819859 €. Esto nos indica que la oferta de divisas ha sido creciente en el paso del
tiempo.
22
OFERTA HISTÓRICA DE COMPETIDORES
3 GRAFICO N° 2 – II: OFERTA HISTÓRICA DE COMPETIDORES
Oferta Histórica
1,200,000
1,000,000
800,000
600,000
400,000
200,000
0
2014 2015 2016 2017 2018
Analizando el grafico se observa que la oferta de divisas en la competencia está en constante crecimiento, pero a menor
ritmo que la demanda, lo cual nos indica que es un mercado creciente pero no se llega a satisfacer la demanda y pueda
existir la posibilidad de ingresar al mercado de compra y venta de divisas
23
2.5. BALANCE HISTÓRICO ENTRE LA DEMANDA Y LA OFERTA

CUADRO N° 4 – II
DEMANDA INSATISFECHA HISTÓRICA DE COMPETIDORES
7CUADRO N° 4 – II: DEMANDA INSATISFECHA HISTÓRICA DE COMPETIDORES
CONSUMO PRODUCCION DEMANDA INSATISFECHA

AÑOS
DOLARE EUROS DOLARES EUROS DOLARES EUROS
2014 950,000 710,000 902,500 674,500 47,500 35,500
2015 1,045,000 781,000 947,625 708,225 97,375 72,775
2016 1,149,500 859,100 995,006 743,636 154,494 115,464
2017 1,264,450 945,010 1,044,757 780,818 219,693 164,192
2018 1,390,895 1,039,511 1,096,994 819,859 293,901 219,652
Analizando el consumo y la producción total en dólares y euros, se puede observar que la demanda insatisfecha total de
dólares para el 2014 era de 47.500 $ y para el 2018 era de 293.901 $, en el total de Euros para el 2014 era de 35.500 € y
para el 2018 era de 219.652 €. Esto nos indica que la demanda Insatisfecha de divisas ha sido creciente en el paso del
tiempo
24
4 GRAFICO N° 3 – II: DEMANDA INSATISFECHA HISTÓRICA DE COMPETIDORES
Demanda Insatisfecha Histórica

INSATISFECHA
EUROS
DEMANDA
DOLARES
PRODUCCION
EUROS
DOLARES
EUROS
CONSUMO
DOLARE
0 200,000 400,000 600,000 800,000 1,000,000 1,200,000 1,400,000 1,600,000
2018 2017 2016 2015 2014
Analizando el grafico se observa que la demanda insatisfecha de divisas está en constante crecimiento cada año en la
competencia, lo cual nos indica que es un mercado accesible y pueda existir la posibilidad de ingresar al mercado de
compra y venta de divisas.
25
2.6. PROYECCIÓN DE LA DEMANDA

CUADRO N° 5 – II
DEMANDA PROYECTADA DE COMPETIDORES
8 CUADRO N° 5 – II: DEMANDA PROYECTADA DE COMPETIDORES

AÑOS
DOLARE EUROS DOLARES EUROS DOLARES EUROS DOLARES EUROS
2019 1,159,567 998,516 144,946 64,420 225,471 80,526 1,529,985 1,143,462
2020 1,275,524 1,098,368 159,440 70,862 248,019 88,578 1,682,983 1,257,808
2021 1,403,076 1,208,205 175,385 77,949 272,820 97,436 1,851,281 1,383,589
2022 1,543,384 1,329,025 192,923 85,744 300,102 107,179 2,036,409 1,521,948
2023 1,697,722 1,461,928 212,215 94,318 330,113 117,897 2,240,050 1,674,143
el total de dólares para el 2019 será de 1.529.985 $ y para el 2023 será de 2.240.050 $, en el total de Euros para el 2019
será de 1.143.462 € y para el 2023 será de 1.674.143 €. Esto nos indica que la demanda de divisas será creciente en el
paso del tiempo
26
DEMANDA PROYECTADA DE COMPETIDORES
5 GRAFICO N° 4 – II: DEMANDA PROYECTADA DE COMPETIDORES
Demanda Proyectada
2,500,000
2,000,000
1,500,000
1,000,000
500,000
0
2019 2020 2021 2022 2023
Analizando el grafico se observa que la demanda de divisas está en constante crecimiento cada año en la competencia lo
cual nos indica que es un mercado creciente y pueda existir la posibilidad de ingresar al mercado de compra y venta de
divisas
27
2.7. PROYECCIÓN DE LA OFERTA

CUADRO N° 6 – II
PROYECCIÓN DE LA OFERTA DE DIVISAS
9 CUADRO N° 6 – II: PROYECCIÓN DE LA OFERTA DE DIVISAS

AÑOS
2019 872,977 751,730 109,122 48,499 169,745 60,623 1,151,844 860,852
2020 916,625 789,316 114,578 50,924 178,233 63,655 1,209,436 903,895
2021 962,457 828,782 120,307 53,470 187,144 66,837 1,269,908 949,089
2022 1,010,580 870,221 126,322 56,143 196,502 70,179 1,333,404 996,544
2023 1,061,108 913,732 132,639 58,950 206,327 73,688 1,400,074 1,046,371
el total de dólares para el 2019 será de 1.151.844 $ y para el 2023 será de 1.400.074 $, en el total de Euros para el 2019
será de 860.852 € y para el 2023 será de 1.046.371 €. Esto nos indica que la oferta de divisas será creciente en el paso
del tiempo.
28
PROYECCIÓN DE LA OFERTA DE DIVISAS
6 GRAFICO N° 5 – II: PROYECCIÓN DE LA OFERTA DE DIVISAS
Oferta Proyectada
1,600,000
1,400,000
1,200,000
1,000,000
800,000
600,000
400,000
200,000
0
2019 2020 2021 2022 2023
Analizando el grafico se observa que la oferta de divisas está en constante crecimiento, pero a menor ritmo que la demanda
cada año en la competencia, lo cual nos indica que es un mercado creciente pero no se llega a satisfacer la demanda y
pueda existir la posibilidad de ingresar al mercado de compra y venta de divisas
29
2.8. BALANCE PROYECTADO ENTRE DEMANDA Y OFERTA

CUADRO N° 7 – II
10 CUADRO N° 7 – II: DEMANDA INSATISFECHA HISTÓRICA DE COMPETIDORES
CONSUMO PRODUCCION DEMANDA INSATISFECHA

AÑOS
DOLARE EUROS DOLARES EUROS DOLARES EUROS
2019 1,529,985 1,143,462 1,151,844 860,852 378,140 282,610
2020 1,682,983 1,257,808 1,209,436 903,895 473,547 353,914
2021 1,851,281 1,383,589 1,269,908 949,089 581,373 434,500
2022 2,036,409 1,521,948 1,333,404 996,544 703,006 525,404
2023 2,240,050 1,674,143 1,400,074 1,046,371 839,977 627,772
FUENTE: FUENTE PROPIA
Analizando el consumo y la producción total en dólares y euros, se puede observar que la demanda insatisfecha total de
dólares para el 2019 será de 378.140 $ y para el 2023 será de 839.977 $, en el total de Euros para el 2019 será de 282.610
€ y para el 2023 será de 627.772 €. Esto nos indica que la demanda Insatisfecha de divisas será creciente en el paso del
tiempo
30
7 GRAFICO N° 6 – II: DEMANDA INSATISFECHA HISTÓRICA DE COMPETIDORES
Demanda Insatisfecha Proyectada

INSATISFECHA
EUROS
DEMANDA
DOLARES
PRODUCCION
EUROS
DOLARES
EUROS
CONSUMO
DOLARE
0 500,000 1,000,000 1,500,000 2,000,000 2,500,000
2023 2022 2021 2020 2019
Analizando el grafico se observa que la demanda insatisfecha de divisas está en constante crecimiento cada año en la
competencia, lo cual nos indica que es un mercado accesible y pueda existir la posibilidad de ingresar al mercado de
compra y venta de divisas.
31
2.9. SERIE HISTÓRICA DE TIPO DE PRECIO

CUADRO N° 8 – II
TIPO DE CAMBIO HISTÓRICO
(Expresado en Dólares)
11 CUADRO N° 8 – II: TIPO DE CAMBIO HISTÓRICO
TAJIBO SEVILLA LIBERTAD

AÑOS
COMPRA VENTA INGRESOS COMPRA VENTA INGRESOS COMPRA VENTA INGRESOS
2014 6.94 6.96 0.02 6.92 6.96 0.04 6.92 6.96 0.04
2015 6.92 6.96 0.04 6.92 6.96 0.04 6.94 6.96 0.02
2016 6.93 6.96 0.03 6.94 6.96 0.02 6.93 6.96 0.03
2017 6.92 6.96 0.04 6.93 6.96 0.03 6.93 6.96 0.03
2018 6.93 6.96 0.03 6.92 6.96 0.04 6.92 6.96 0.04
Analizando el tipo de cambio histórico en dólares de los competidores se puede observar que en casa de cambio “El Tajibo’’
sus ingresos se incrementaron de 0,2 en 2014 a 0,3 en 2018 de ganancia por cambio de cada dólar, por otro lado en casa
de cambio ‘’Sevilla’’ se mantuvieron sus ingresos ya que ganaron 0,4 en 2014 como también 0,4 en el 2018 por cada dólar
cambiado y por último en casa de cambio ‘’Libertad’’ también se mantuvieron sus ingresos ganando 0,4 por cada dólar
cambiado en el año 2014 y 2018.
32
8 GRAFICO N° 7 – II: TIPO DE CAMBIO HISTÓRICO
SERIE HISTORICA DE TIPO DE CAMBIO EN DOLARES

8
7
6
5
4
3
2
1
0
2014 2015 2016 2017 2018
Analizando el grafico de tipo de cambio histórico de la competencia se puede observar que la ganancia por la diferencia en
la compra y venta de dólares se ha mantenido constante en los últimos 5 años con muy poca variación, ya que el dólar
también ha tenido muy poca variación en su valor, es decir, que este grafico nos da una referencia de las ganancias
aproximadas que obtendríamos con la casa de cambio con el cambio de moneda dólar
33
CUADRO N° 9 – II
(Expresado en Euros)
12 CUADRO N° 9 – II: TIPO DE CAMBIO HISTÓRICO

AÑOS
2014 7.76 7.90 0.14 7.75 7.9 0.15 7.76 7.90 0.14
2015 7.74 7.89 0.15 7.74 7.89 0.15 7.76 7.89 0.13
2016 7.70 7.88 0.18 7.72 7.88 0.16 7.74 7.88 0.14
2017 7.69 7.87 0.18 7.70 7.87 0.17 7.7 7.87 0.17
2018 7.69 7.86 0.17 7.69 7.86 0.17 7.69 7.86 0.17
Analizando el tipo de cambio histórico en euros de los competidores se puede observar que en casa de cambio “El Tajibo’’
sus ingresos se incrementaron de 0,14 en 2014 a 0,17 en el 2018 de ganancia por cambio de cada euro, por otro lado en
casa de cambio ‘’Sevilla’’ sus ingresos se incrementaron ya que ganaron 0,15 en 2014 a 0,17 en el 2018 por cada euro
cambiado y por último en casa de cambio ‘’Libertad’’ también se incrementaron sus ingresos ganando 0,14 por cada euro
cambiado en el año 2014 a 0,17 en el 2018.
Esto nos indica que el cambio de divisas en euros a pesar de ser menos demandada que el dólar genera más ingresos en
cuanto a la diferencia en la compra y venta por cada euro a diferencia del dólar y además que también se observar que las
ganancias en los 3 competidores analizados se incrementaron a lo largo de los últimos 5 años.
34
9 GRAFICO N° 8 – II: TIPO DE CAMBIO HISTÓRICO
SERIE HISTORICA DE TIPO DE CAMBIO EN EUROS

9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
2014 2015 2016 2017 2018
Analizando el grafico de tipo de cambio histórico de la competencia se puede observar que la ganancia por la diferencia en
la compra y venta de euros se ha incrementado considerablemente en los últimos 5 años, también se puede observar que
el valor del euro ha bajado considerablemente a lo largo de estos últimos 5 años, es decir, que este grafico nos da una
referencia de las ganancias aproximadas que obtendríamos con la casa de cambio con el cambio de la moneda euro.
35
2.10. PROYECCIÓN DEL NIVEL DE TIPO DE CAMBIO

CUADRO N° 10 – II
TIPO DE CAMBIO PROYECTADO
13 CUADRO N° 10 – II: TIPO DE CAMBIO PROYECTADO

AÑOS
2019 6.93 6.96 0.03 6.92 6.96 0.04 6.92 6.96 0.04
2020 6.99 7.03 0.04 6.98 7.03 0.05 6.98 7.03 0.05
2021 7.04 7.10 0.06 7.03 7.10 0.07 7.03 7.10 0.07
2022 7.10 7.17 0.07 7.09 7.17 0.08 7.09 7.17 0.08
2023 7.15 7.24 0.09 7.14 7.24 0.10 7.14 7.24 0.10
Analizando el cuadro del tipo de cambio proyectado para los siguientes 5 años de la moneda dólar de los competidores se
puede observar que en casa de cambio “El Tajibo’’ sus ingresos se incrementaran de 0,03 en 2019 a 0,09 para el 2023 de
ganancia por cambio de cada dólar, por otro lado en casa de cambio ‘’Sevilla’’ se incrementa sus ingresos ya que se
pronostica que ganaran 0,04 en 2019 y 0,10 para el 2023 por cada dólar cambiado y por último en casa de cambio ‘’Libertad’’
también se pronostica que incrementa sus ingresos ganando 0,04 por cada dólar cambiado en el año en curso 2019 y 0,10
para el 2023.
Analizando el cuadro del tipo de cambio proyectado nos da un punto de referencia de que las ganancias que obtendríamos
por la diferencia en la compra y venta del dólar.
36
10 GRAFICO N° 9 – II: TIPO DE CAMBIO PROYECTADO
SERIE PROYECTADA DE TIPO DE CAMBIO EN DOLARES

8.00
7.00
6.00
5.00
4.00
3.00
2.00
1.00
0.00
2019 2020 2021 2022 2023
Analizando el grafico del tipo de cambio proyectado para los siguientes 5 años se puede observar que en las 3 casas de
cambio analizadas la ganancia promedio se mantendrá esto nos indica que los ingresos generados por el cambio del dólar
serian estables sin muchas variaciones.
37
CUADRO N° 11 – II
14 CUADRO N° 11 – II: TIPO DE CAMBIO PROYECTADO

AÑOS
2019 7.69 7.86 0.17 7.69 7.86 0.17 7.69 7.86 0.17
2020 7.66 7.84 0.19 7.66 7.84 0.19 7.66 7.84 0.19
2021 7.63 7.83 0.20 7.63 7.83 0.20 7.63 7.83 0.20
2022 7.60 7.81 0.21 7.60 7.81 0.21 7.60 7.81 0.21
2023 7.57 7.80 0.23 7.57 7.80 0.23 7.57 7.80 0.23
Analizando el cuadro del tipo de cambio proyectado para los siguientes 5 años de la moneda euro de los competidores se
puede observar que en casa de cambio “El Tajibo’’ sus ingresos se incrementaran de 0,17 en 2019 a 0,23 para el 2023 de
ganancia por cambio de cada dólar, por otro lado en casa de cambio ‘’Sevilla’’ ascenderán sus ingresos ya que se pronostica
que ganaran 0,17 en 2019 a 0,23 para el 2023 por cada euro cambiado y por último en casa de cambio ‘’Libertad’’ también
se pronostica que subirán sus ingresos ganando 0,17 por cada euro cambiado en el año en curso 2019 a 0,23 para el 2023.
Analizando el cuadro del tipo de cambio proyectado nos da un punto de referencia de que las ganancias que obtendríamos
por la diferencia en la compra y venta del euro se incrementarían considerablemente para los siguientes 5 años.
38
11 GRAFICO N° 10 – II: TIPO DE CAMBIO PROYECTADO
SERIE PROYECTADA DE TIPO DE CAMBIO EN EUROS

9.00
8.00
7.00
6.00
5.00
4.00
3.00
2.00
1.00
0.00
2019 2020 2021 2022 2023
Analizando el grafico del tipo de cambio proyectado para los siguientes 5 años se puede observar que en las 3 casas de
cambio analizadas la ganancia promedio se incrementaría considerablemente, esto nos indica que los ingresos generados
por la diferencia en la compra y venta de la moneda euro a pesar de tener menor demanda que el dólar se incrementaría.
39
2.11. COMERCIALIZACIÓN DEL SERVICIO

Observaremos el diseño del local, equipos, señalizaciones, vestuarios del personal, y
los procesos del servicio que se presta en la empresa
Diseño del local: Al entrar al lugar se puede observar un ambiente iluminado con
asientos de espera, un bidón de agua con vasos y 3 ventanillas para atención al cliente.
Equipo: El lugar cuenta con los siguientes equipos para el funcionamiento del servicio:
 Cámaras de seguridad
 Computadora en cada ventanilla
 Máquina contadora de billetes
 Caja fuerte
 Máquina verificadora de billetes
Señalización: El lugar cuenta con las siguientes señalizaciones:
 Letrero luminoso con el nombre del lugar
 Al entrar lo primero que se observa es un tablero o una pantalla indicando los
diferentes tipos de cambios
Vestuario de los empleados: Los empleados no cuentan, están vestidos informales.
Proceso: A continuación, se explicará paso a paso el proceso del servicio de las casas
de cambio:
Paso 1. El cliente ingresa a la casa de cambio y se acerca a una de las ventanillas.
Paso 2. (Saluda) Indica la moneda y la cantidad que desea cambiar y le entrega el
dinero al cajero.
Paso 3. El cajero toma el dinero lo observa y si es necesario lo verifica en su detector
de billetes.
Paso 4. Una vez verificado el dinero, imprime un ticket con el detalle de la transacción
(cantidad, tipo de cambio y monto a entregar)
Paso 5. El cajero hace la entrega del dinero al cliente.
Paso 6. El cliente cuenta el dinero y pasa a retirarse.
40
CAPÍTULO III:
Localización
Y
Tamaño
41
3. CAPITULO III: LOCALIZACIÓN Y TAMAÑO

En este capítulo se verá información de los factores que determina el tamaño,
localización macro y micro y factores preponderantes, áreas, limitaciones y
accesibilidad.
3.1. TAMAÑO
Se Observará la capacidad y Factores determinantes de la empresa.
La empresa Casa de Cambio Easy Change SRL tendrá una capacidad de producir,
vender, etc. La Casa de Cabio esta con una capacidad de divisas de 70.000 Euros y
120.000 Dólares.
3.1.1. Factores Determinantes del Tamaño
a) Tamaño y Mercado
Por los indicadores del capítulo del análisis del mercado a nivel balance proyectado se
ha cuantificado la existencia de demanda insatisfecha, por lo tanto, la capacidad de
producción (atención) se encuentra en estrecha relación con el mencionado tamaño.
b) Tamaño, Tecnología e Inversiones
La capacidad de producción (atención) del proyecto tiene estrecha relación con la
tecnología, así como también las inversiones necesarias en esta tecnología. Esto
implica mayor volumen de producción (atención)del producto o servicios.
c) Tamaño y Localización
Se ha determinado la ubicación del proyecto a través de estudios realizados, eso
implica que la capacidad de producción (atención) está precisamente cuantificadas
con la ubicación del mismo.
d) Tamaño y Financiamiento
Para cubrir las inversiones en Activo Fijos, diferido y circulantes, se utilizarán tres
fuentes de financiamiento que son: aporte propio, crédito bancario y crédito
proveedores.
3.2. LOCALIZACIÓN
En este punto se dará a conocer la localización de la casa de cambio como la ubicación
exacta teniendo en cuenta la macro localización y micro localización.
3.2.1. Macro Localización
 UV: 59
 Distrito Municipal 1
 Barrio: Equipetrol
 4to anillo
 Entre Avenida San Martin y Salvador
 Coordenadas Geográficas : Hipermaxi+Equipetrol/@-17.7566531,-
63.2022295,17z
42
MAPA N° 1 – III
MACRO LOCALIZACIÓN GEOGRÁFICA
1 MAPA N° 1 – III: MACRO LOCALIZACIÓN GEOGRÁFICA
FUENTE: WWW.CONCEJOMUNICIPALSCZ.GOB.BO/JURISDICCION-TERRITORIAL/DISTRITOS-MUNICIPALES.PHP
En este gráfico podemos ver la zona donde estará ubicada la empresa a mayor escala
dentro de la ciudad de Santa Cruz de la Sierra, Departamento de Santa Cruz, Bolivia.
43
3.2.2. Micro Localización

 4to anillo
 Entre Avenida San Martin y Salvador
 Frente centro comercial Ventura Mall
 Al lado sobre la avenida salvador se encuentra el Hotel Camino Real
 Afuera del Hipermaxi Equipetrol
 Cerca de la tienda de ropa Anabel Angus
MAPA N° 2 – III
MICRO LOCALIZACIÓN GEOGRÁFICA
2 MAPA N° 2 – III: MICRO LOCALIZACIÓN GEOGRÁFICA
FUENTE: WWW.GOOGLE.COM/MAPS/PLACE/HIPERMAXI+EQUIPETROL
En este gráfico podemos ver la ubicación aproximada de la empresa la cuna se

encontrará dentro del Hipermaxi Equipetrol, sobre el 4to Anillo y Av. San Martin de la
Ciudad de Santa Cruz de la Sierra.
44
3.3. FACTORES PREPONDERANTES PARA LA LOCALIZACION

Observaremos y analizaremos los factores Preponderantes para la empresa.
CUADRO N° 1 – III
FACTORES PREPONDERANTES
15 CUADRO N° 1 – III: FACTORES PREPONDERANTES
DISTANCIA AL
NO
FACTOR DISPONE PUNTO MAS
DISPONE
PROXIMO
Energía eléctrica √
Agua potable √
Alcantarillado √
Servicios de comunicación √
Centros de abastecimientos √
Servicios de transporte √
Centros médicos √
Centros educativos √
Centros religiosos √
Centros recreativos √
Servicios financieros √
Estaciones de servicios de carburantes √
Seguridad ciudadana √
Fabricas √ Parque industrial
Hoteles √
Restaurantes √
Salones de belleza √
Peluquería √
Otros servicios √
La zona para la empresa es apta ya que cuenta con una gran variedad de factores por
lo cual los clientes adquieran el servicio, lo único con lo que no cuenta en sus
proximidades son fábricas, esta se encuentra en un sector industrial el cual no afecta
a la empresa.
45
3.4. ÁREA Y LÍMITES DEL PROYECTO

A continuación, se verán limitantes próximas y área de la empresa.
Área: La empresa utilizara un espacio físico de 50 m2.
Sus límites son:
Norte: Ventura Mall
Sur: Edificios en construcción a cargo de Mecpetrol Galeano SRL.
Este: Hotel Camino Real
Oeste: COE (Circuito de Oficiales del Ejército).
3.5. LOCALIACION POLITICA Y ADMINISTRATIVA
En este punto se verá la jurisdicción a la que pertenece la empresa.
Política y administración de la “casa de cambio” se encuentra bajo la jurisdicción del
Gobierno Autónomo Municipal de santa cruz de santa cruz de la sierra, provincia
Andrés Ibáñez.
3.6. ACCESIBILIDAD
En este punto se observa la facilidad y acceso que se tiene para llegar a la empresa.
Para poder llegar a la “casa de cambio” se encuentra entre Avenida San martin y
Salvador, los medios de transportes que se utilizan son:
 La línea 79 – 80 – 82 – 110 – 103 – 45
 Trufis del 4to anillo
 Trufis del urubo “Nuevo amanecer”
46
CAPÍTULO IV:
INGENIERÍA DEL PROYECTO
47
4. CAPITULO IV: INGENIERÍA DEL PROYECTO

En este capítulo se analizará las características del servicio, descripción de los
procesos, diagrama de flujos, cronograma de las actividades y otros parámetros del
proyecto.
4.1. CARACTERÍSTICAS DEL SERVICIO
En este punto se verán características del servicio prestado.
Como se ha mencionado antes; Una casa de cambio es una entidad que se dedica a
la compra y venta de moneda extranjera. Esto con el objeto de obtener un beneficio.
Las Ganancias de dichas instituciones proviene principalmente de la diferencia entre
los tipos de cambio de compra y de venta de las divisas que manejan.
Para poder crecer dentro de la población y ante la competencia, se pretende ofrecer
precios y confort de tipo de cambio que se adecuen al cliente, es decir precios que el
cliente desea y que muchas veces en otras casas de cambio no se le ofrecen.
La ubicación de nuestra casa de cambio fue elegida como un lugar estratégico debido
a que hay mucha demanda y no existe competencia por el lugar.
La atención al cliente que se brindara en el lugar serán de horarios extendidos, apto
para que el cliente pase por nuestra agencia y realice sus operaciones de compra y
venta de divisa con seguridad.
4.2. SERVICIO POR DÍA, MES Y AÑO
En seguida se verá el movimiento del servicio prestado por la empresa.
CUADRO N° 1 – IV
SERVICIO PRESTADO POR DÍA MES Y AÑO
(Expresado en Dorales y Euros)
16 CUADRO N° 1 – IV: SERVICIO PRESTADO POR DÍA MES Y AÑO
ATENCION CANTIDAD
MONEDAS DOLARES EUROS
DIA 3416 2600
MES 102480 78000
AÑO 1229760 936000

El movimiento de dinero por día es de $ 3416 Dólares y € 2600 Euros, con los cuales
se proyecta un movimiento mensual y anual promedio aproximado ya que estos varían
de acuerdo a la demanda.
48
4.3. PROGRAMA DE PRODUCCIÓN

Aquí veremos la programación de la utilización de la planta.
CUADRO N° 2 – IV
PROGRAMA DE UTILIZACIÓN DE LA PLANTA PROYECTADO
(Expresado en dólares y Euros)
17 CUADRO N° 2 – IV: PROGRAMA DE UTILIZACIÓN DE LA PLANTA PROYECTADO
CANTIDADES
AÑOS % DE UTILIZACION DE PLANTA
DOLARES EUROS
2019 1229760 936000 70%
2020 1475712 1123200 80%
2021 1770854 1347840 90%
2022 2125025 1617408 100%
2023 2550030 1940890 100%
La casa de cambio opera actualmente al 70% de su capacidad, se tiene proyectado

que en 3 años estará trabajando al 100% de su capacidad.
4.4. DESCRIPCIÓN DEL PROCESO
En este punto se observará el proceso de la compra y venta de divisas en la casa de
cambio paso a paso.
 Compra y Venta de Moneda Extranjera que realiza el cajero.
 Recibe del Cliente la solicitud de Compra o Venta de Divisas.
 Comunica al Cliente el monto del efectivo que se entregará por la Compra o Venta
de Divisa que ha solicitado.
 Solicita el documento de identidad del Cliente.
 Recibe del Cliente el dinero correspondiente, que dependiendo de la transacción
será en Moneda Nacional o Moneda Extranjera en función a la Venta o Compra de
Divisas.
 Efectúa primero una verificación del efectivo y confirma contra el monto que el
cliente solicito cambiar. (Si el efectivo esta correcto y no existe ninguna
observación continua con el siguiente punto, caso contrario procede con la
retención de billetes falsos).
 Si esta correcto verifica si el Cliente está registrado en el sistema. (Si no estuviese
registrado lo registra con su cédula de identidad).
 Ingresa al sistema y realiza la transacción.
 Finaliza la transacción en el sistema, imprimiendo el Comprobante de
Compraventa.
 Entrega al Cliente el dinero en efectivo, que dependiendo de la transacción
realizada será en Moneda Nacional o Moneda Extranjera y Comprobante.
49
4.5. DIAGRAMA DE FLUJO

Enseguida veremos el diagrama de flujo del movimiento de divisas.
CUADRO N° 3 – IV
DIAGRAMA DE CAMBIO DE MONEDA
18 CUADRO N° 3 – IV: DIAGRAMA DE CAMBIO DE MONEDA
FLUJOGRAMA RESPONSABLES
Inicio
Recibe la Cajero
solicitud
Comunica el monto que se Cajero

entregara por el cambio.
Solicita documento de Cajero

identidad y recibe el dinero.
Verifica el efectivo Cajero

y realiza el conteo.
No Retención
¿Correcto? Cajero
de billetes
falsos.
Si
Entrega el efectivo al Cajero
cliente y el comprobante.
Entrega el efectivo al
cliente y el comprobante. Cajero
Fin
En el cuadro podemos observar las actividades que realiza el cajero en el momento

de realizar el cambio de divisas.
50
4.6. DESCRIPCIÓN DEL EQUIPO DE PLANTA Y OFICINA

Este punto muestra la descripción de equipos utilizados en la planta y en las oficinas.
4.6.1. Descripción de equipos de planta.
CUADRO N° 4 – IV
EQUIPOS DE PLANTA
19 CUADRO N° 4 – IV: EQUIPOS DE PLANTA
DESCRIPCION UNIDAD CANTIDAD

Computadora marca Intel, modelo Dual-Core. Tarjeta
Madre Asus H310, Memoria RAM 46B, Disco Duro
PZA 2
1000GB, Tarjeta vídeo 16B, Quemador 16 DVD, Monitor
19 pulgadas, Mouse L380 Epson.
Cámaras Spycom S.R.L., 2 Cámaras Domo 1,5
megapíxeles, 2 Cámaras Tubo 1,5 megapíxeles, 1 Disco
Duro de 1 TB, 1 grabador DVR de 4 canales, 2 Fuentes PKG 1
de poder 12 vol., 2 Pared video Balum, Instalación
incluida + 40 metros de cable.
Impresora para emisión de Boucher, marca Epson,
modelo TM-T20, función de reducción automática de
PZA 2
papel, vida útil del mecanismo de 15 millones de líneas,
velocidad de impresión de 200mm/s.
Extintor, Marca Fie. Extintor Portátil hídrico (agua
pulverizada + aditivos), de eficacia 21A-183B-75F, con 6
litros de agente extintor, con manómetro y manguera con PZA 1
boquilla difusora, con accesorios de montaje, número de
usos "3".
Detector de Billetes Falsos, marca veri cash, con luz
ultravioleta, para billete de moneda nacional y moneda PZA 1
extranjera.
Mini componente Sony c/bluetooth, 12w, hi-fi. Potencia 13
PZA 1
w. USB, radio.
Tv Samsung de 32 pulgadas-modelo UN32J4000AGXZS-
PZA 1
LED HD Plano.
FUENTE: FACTURA PROFORMA
En este cuadro se puede observar la cantidad y los equipos ocupados para atención
al cliente en la casa de cambio.
51
4.6.2. Descripción de equipo de oficina

CUADRO N° 5 – IV
EQUIPOS DE OFICINA
20 CUADRO N° 5 – IV: EQUIPOS DE OFICINA

Computadora marca Intel, modelo Dual-Core. Tarjeta
Madre Asus H310, Memoria Ram 46B, Disco Duro
PZA 1
1000GB, Tarjeta vídeo 16B, Quemador 16 DVD, Monitor
19 pulgadas, Mouse L380 Epson.
Impresora marca Epson, modelo L380. PZA 1
Caja Fuerte C.A.S.E., Marca IMA PZA 1
Biométrico marca Hikvision, modelo DS-K1A802-1,
duración de reconocimiento huella dactilar 1 segundo,
capacidad de registro de huellas dactilares 800 huellas, PZA 1
Lectura de tarjetas hasta 800 tarjetas, audio un zumbador
y un altavoz, interfaz USB 2.0 tipo A.
En este cuadro se puede observar la cantidad y los equipos ocupados para oficinas
administrativa en la casa de cambio.
52
4.7. CARACTERÍSTICAS DE LAS CONSTRUCCIONES REQUERIDAS POR EL

PROYECTO
En este punto se observará la representación gráfica y el Cuadro de la construcción y
ubicación de oficinas
MAPA N° 1 – IV
CONSTRUCCION REQUERIDA
3 MAPA N° 1 – IV: CONSTRUCCION REQUERIDA
En el mapa se puede ver la distribución y ubicación de las distintas áreas de la casa

de cambio.
CUADRO N° 6 – IV
CONSTRUCCIÓN REQUERIDA POR EL PROYECTO
21 CUADRO N° 6 – IV: CONSTRUCCIÓN REQUERIDA POR EL PROYECTO
DESCRIPCIÓN UNIDAD CANTIDAD

Oficinas administrativas M2 11,00
Bóveda M2 4,40
Atención al cliente M2 26,60
Total M2 42,00
Podemos ver el espacio que ocupan las áreas en M2 dentro del cuadro.
53
4.8. REQUERIMIENTO DE PERSONAL

Observaremos la cantidad de personal requerido.
CUADRO N° 7 – IV
REQUERIMIENTO DE PERSONAL
22 CUADRO N° 7 – IV: REQUERIMIENTO DE PERSONAL
CARGO CANTIDAD
PERSONAL ADMINISTRATIVO
Administrador 1
PERSONAL OPERATIVOS
Cajeros 2
PERSONAL DE SERVICIOS
Policía 1
Limpieza 1
Se requerirá un administrador dos cajeros 2 policías y 2 personal de limpieza, para

que la casa de cambio funcione adecuadamente durante el año.
54
4.9. PLANILLA DE REMUNERACIONES

Observaremos la planilla de remuneración del personal.
CUADRO N° 8 – IV
PAGOS Y DESCUENTOS LABORALES
(Expresado en bolivianos)
23 CUADRO N° 8 – IV: PAGOS Y DESCUENTOS LABORALES
DETALLES TOTAL GANADO AFP'S 12,71% TOTAL ANTICIPOS TOTAL LIQUIDO PAGABLE
Administrador 5,000 635.50 2,000 2,364.50
Cajero#1 3,000 381.30 1,000 1,618.70
Cajero#2 3,000 381.30 1,000 1,618.70
Policía 3,500 0 0 3,500.00
Limpieza 2,140 271.99 500 1,368.01
En este cuadro se pueden ver los salarios pagados al personal de acuerdo a su nivel en la estructura organizacional al
igual que los descuentos por aportes y anticipos.
55
CUADRO N° 9 – IV
PAGOS Y DESCUENTOS LABORALES
24 CUADRO N° 9 – IV: PAGOS Y DESCUENTOS LABORALES
APORTES Y RETENCIONES
PATRIMONIALES POR PAGAR
DET TOTAL 16,71% PROVICION P/ PROVICION P/ PROVICION P/ TOTAL
ALLE GANA AFP' AGUINALDO AGUINALDO AGUINALDO CARGA
CNS PRO- FONDO
S DO S 8,33% 8,33% 8,33% SOCIAL
S VIVIEN SOLIDARI
1,71
10% DA 2% OS 3%
%
Admi
nistra 5,000 500 85.5 100 150 416.5 416.5 416.5 2,085
dor
Cajer
3,000 300 51.3 60 90 249.9 249.9 249.9 1,251
o#1
Cajer
3,000 300 51.3 60 90 249.9 249.9 249.9 1,251
o#2
Policí
3,500 0 0 0 0 0 0 291.55 292
a
Limpi
2,140 214 36.59 42.8 64.2 178.26 178.26 178.26 892
eza
En este cuadro se puede ver los aportes patronales realizados a favor del trabajador al igual que las provisiones a futuros
pagos que se deberán realizar a favor del mismo trabajador.
56
4.10. ESTRUCTURA ORGÁNICA

A continuación, se ve la estructura orgánica.
Asamblea de
socios
Administrador
General
Representante
Legal
Encargado de Encargado de Encargado de Encargado de Encargado de Encargado de

Auditoria Interna Finanzas Operaciones RRHH. Boveda Sistema
Administrados
Cajeros
Policias Limpieza
En esta estructura orgánica se puede ver al personal que se encarga de la atención de la casa de cambio
57
4.11. MANUAL DE FUNCIONES

A continuación, se observan dos manuales de funciones.
NOMBRE MANUAL DE FUNCIONES APROBADO

DEL AREA
O UNIDAD
ADMINISTRADOR GENERAL CODIGO
E000
1.- Nivel jerárquico

Ejecutivo
2.- Dependencia estructural
Asamblea de socios
3.- Áreas y/o unidades dependientes
 Encargado de auditoria interna
 Encargado de finanzas
 Encargado de operaciones
 Encargado de Recursos Humanos
 Encargado de Bóveda
 Encargado de Sistema
4.- Objeto
Dirigir la gestión administrativa, operativa, financiera y de seguridad de la casa de
cambio, conforme a lo establecido en la ASFI.
5.- Funciones principales
Proponer e informar a la asamblea de socios los objetivos, planes y políticas de
gestión administrativa, operativas, financiera, así como supervisar y evaluar su
ejecución.
6.- Funciones Generales
6.1. Proponer a la asamblea de socios temas por el orden del día de las reuniones que
se realizaran.
6.2. Tomar conocimiento de los informes de los encargados de cada área y emitir
recomendaciones para su presentación a la asamblea de socios.
6.3. Presentar a la asamblea de socios el POA y presupuesto de la casa de cambio,
como ser el balance general, el estado de pérdidas y ganancias.
6.4. Coordinar y expresar conformidad con los planes, programas, y presupuestos
elaborados por los encargados de cada área.
6.5. Formular el presupuesto general de la casa de cambio y supervisar su ejecución.
58
7.- Clasificación de áreas o unidades

Administrativa.
8.- Coordinación Interna
Con áreas de la organización de la casa de cambio y sus respectivos procedimientos
de cada uno.
9.- Coordinación Interinstitucional
Con ASFI (Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero e Inversiones).
Impuestos Nacionales
Gobierno Autónomo Municipal de Santa Cruz de la Sierra
Fundempresa
VERSION
ELABORADO POR: HOJA: 1 – 1
FECHA
59
MANUAL DE FUNCIONES APROBADO
NOMBRE
CAJERO CODIGO
DEL AREA
O UNIDAD 0000
1.- Nivel jerárquico

Operativo
2.- Dependencia estructural
Encargado de operaciones
3.- Áreas y/o unidades dependientes
Ninguno
4.- Objeto
Controlar el cumplimiento de todos los procesos y funciones que le correspondan
con respecto al manejo de dinero en efectivo.
5.- Funciones principales
5.1. Contar con dinero en efectivo para poder realizar los pagos de los giros y
cambios.
5.2. Verificar el tipo de cambio vigente
5.3. Tener el control de las papeletas del cambio de divisas
6.- Funciones Generales
6.1. Verificar que el dinero no este falso.
6.2. Verificar si el dinero es legal
6.3. Mantiene en orden equipo y sitio de trabajo, reportando cualquier anomalía.
6.4. Suministra a su superior los movimientos diarios que realiza.
6.5. Verificar la identificación de los clientes y asegurar de que sean mayores de
edad, solicitando su carnet de identidad y si es extranjero su pasaporte, para así
escanearlo.
60
7.- Clasificación de áreas o unidades

Operativo
8.- Coordinación Interna
Coordina con el cajero y con sus superiores, rindiendo cuentas al encargado de
operaciones monetarias.
9.- Coordinación Interinstitucional
Ninguno
NI
VERSION
ELABORADO POR: HOJA: 2 – 2
FECHA
61
4.12. CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES

En seguida observamos el cronograma de actividades.
CUADRO N° 10 – IV
CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES DEL PROYECTO
25 CUADRO N° 10 – IV: CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES DEL PROYECTO
En este cuadro se observa el cronograma por fechas como se inicia la empresa, comenzando desde los registros legales
hasta la puesta en marcha de la casa de cambio teniendo así una base sobre la cual guiarse para desarrollar cada etapa.
62
4.13. SERVICIOS AUXILIARES

Para el correcto funcionamiento de la empresa es muy importante la existencia de
plantas de servicios auxiliares siendo las más relevantes los servicios de agua
SAGUAPA y energía eléctrica CRE.
4.13.1. Agua
El consumo de agua en metros cúbicos (m3) dentro del tiempo antes de la apertura
del local es de 9 m3.
4.13.2. Energía Eléctrica

El consumo de energía eléctrica en Kilovatio hora (KWh.) dentro del tiempo antes de
la apertura del local es de 223 KWh.
63
CAPÍTULO V:
INVERSIONES
Y
FINANCIAMIENTO
64
5. CAPÍTULO V: INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO

En este capítulo de observar las inversiones que realizara la casa de cambio, así como
las fuentes que utilizara para financiar dichas inversiones para de esta manera lograr
cumplir su meta.
5.1. INVERSIONES
A continuación, observaremos y analizaremos las inversiones que requiere la casa de
cambio para su funcionamiento.
5.1.1. Inversión en activos fijos
En seguida se verán las inversiones en activos fijos de la empresa.
5.1.1.1. Inversión en construcciones
CUADRO N° 1 – V
6. INVERSIÓN EN CONSTRUCCIONES
26 CUADRO N° 1 – V: INVERSIÓN EN CONSTRUCCIONES

Oficina Administrativa m2 42
En este cuadro observamos los metros cuadrados del área utilizada por la empresa al
ser un alquiler se paga por esta construcción Bs. 1700 al mes.
5.1.1.2. Inversión en obras complementarias
CUADRO N° 2 – V
INVERSIÓN EN OBRAS COMPLEMENTARIAS
27 CUADRO N° 2 – V: INVERSIÓN EN OBRAS COMPLEMENTARIAS
DESCRIPCIÓN UNIDAD CANTIDAD PRECIO VALOR TOTAL

Ventanillas para
atención en caja PZA 2 4100,00 8.200,00
TOTAL 8.200,00
La inversión ha sido de Bs. 8200 para dejar la construcción adaptada a la casa de

cambio para su correcto funcionamiento.
65
5.1.1.3. Inversión en equipo de planta

CUADRO N° 3 – V
EQUIPO DE PLANTA
28 CUADRO N° 3 – V: EQUIPO DE PLANTA
PRECIO VALOR
UNITARIO TOTAL
Computadora marca Intel, modelo Dual-Core. Tarjeta Madre Asus H310,
Memoria RAM 46B, Disco Duro 1000GB, Tarjeta vídeo 16B, Quemador 16 PZA 2 3,200 6,400
DVD, Monitor 19 pulgadas, Mouse L380 Epson.
Cámaras Spycom S.R.L., 2 Cámaras Domo 1,5 megapíxeles, 2 Cámaras
Tubo 1,5 megapíxeles, 1 Disco Duro de 1 TB, 1 grabador DVR de 4
PKG 1 2,100 2,100
canales, 2 Fuentes de poder 12 vol., 2 Pares de video Balum, Instalación
incluida + 40 metros de cable.
Impresora para emisión de Boucher, marca Epson, modelo TM-T20,
función de reducción automática de papel, vida útil del mecanismo de 15 PZA 2 1,258 2,516
millones de líneas, velocidad de impresión de 200mm/s.
Extintor, Marca Fie. Extintor Portátil hídrico (agua pulverizada + aditivos),
de eficacia 21ª-183B-75F, con 6 litros de agente extintor, con manómetro
PZA 1 600.00 600.00
y manguera con boquilla difusora, con accesorios de montaje, número de
usos “3”.
Detector de Billetes Falsos, marca veri cash, con luz ultravioleta, para
PZA 1 320.00 320.00
billete de moneda nacional y moneda extranjera.
Mini componente Sony c/bluetooth, 12w, hi-fi. Potencia 13 w. USB, radio. PZA 1 3000 3000
Tv Samsung de 32 pulgadas-modelo UN32J4000AGXZS-LED HD Plano PZA 1 1820 1820
TOTAL 16,756
En este cuadro se puede observar el equipo utilizado en el área de atención al cliente en la cual se realizará la compra y
venta de divisas para el público en general el costo de estos equipos es de Bs. 14939.
66
5.1.1.4. Inversión en equipo de oficina

CUADRO N° 4 – V
EQUIPO DE OFICINA
29 CUADRO N° 4 – V: EQUIPO DE OFICINA
PRECIO VALOR
UNITARIO TOTAL
Computadora marca Intel, modelo Dual-Core. Tarjeta Madre Asus
H310, Memoria Ram 46B, Disco Duro 1000GB, Tarjeta vídeo 16B, PZA 1 3,200 3,200
Quemador 16 DVD, Monitor 19 pulgadas, Mouse L380 Epson.
Impresora marca Epson, modelo L380, con scanner. PZA 1 3,002 3,002
Caja Fuerte C.A.S.E., Marca IMA PZA 1 3,320 3,320
Biométrico marca Hikvision, modelo DS-K1A802-1, duración de
reconocimiento huella dactilar 1 segundo, capacidad de registro de
PZA 1 700 700
huellas dactilares 800 huellas, Lectura de tarjetas hasta 800 tarjetas,
audio un zumbador y un altavoz, interfaz USB 2.0 tipo A.
TOTAL 10,222
En este cuadro se pueden observar los equipos de oficina administrativos que se utilizaran en la parte interna en la cual el
público no tiene acceso, solo el personal autorizado en el cual existen medidas y protocolos de seguridad.
67
5.1.1.5. Inversión en muebles y enceres

CUADRO N° 5 – V
INVERSIÓN EN MUEBLES Y ENSERES
30 CUADRO N° 5 – V: INVERSIÓN EN MUEBLES Y ENSERES
PRECIO VALOR
UNITARIO TOTAL
Escritorio 707, 3 cajones verticales a la derecha y a la izquierda
1 1 1.100 1.100,00
de madera, 1 credenza de madera, mesa de vidrio.
Escritorio sencillo, para 2 computadoras, 2 credenzas de madera,
1 1 1.400 1.400,00
mesa de madera.
Silla Ejecutiva, con 6 rueditas, espaldar movible, espaldar de
1 1 900 900,00
malla, suspensión de silla.
Silla de escritorio sencilla, 5 rueditas, con espaldar. 1 2 600 1.200,00
Credenza de madera para impresora. 1 1 600 600,00
Cafetera Electrolux, modelo CMC40, acero inoxidable, capacidad
1 1 649 649,00
12 tazas.
TOTAL 5.849,00
En este cuadro se puede observar en detalle la invención en muebles y enceres los cuales suman en total Bs. 5849. Para
la comodidad y ubicación de los equipos y del personal.
68
5.1.2. Inversión en activos diferidos

CUADRO N° 6 – V
INVERSIÓN EN ACTIVO DIFERIDO
31 CUADRO N° 6 – V: INVERSIÓN EN ACTIVO DIFERIDO
DETALLE VALOR
Organización legal 5000
Estudios en general 8000
Intereses durante el periodo de instalación 550
Transporte de equipo, muebles y enseres 500
TOTAL 14050
En este cuadro detallaremos aquellos gastos pagados por anticipado y que no serán
recuperados por la empresa, en ningún momento.
69
5.1.3. Inversión en activos circulantes

CUADRO N° 7 – V
INVERSIÓN EN ACTIVO CIRCULANTES
32 CUADRO N° 7 – V: INVERSIÓN EN ACTIVO CIRCULANTES
DETALLES 2019
I.-COSTOS DE ADMINISTRACION
Sueldos Personales Administrativo 5.000
Suministros de Oficina 50
Gastos Generales de Administración 100
Agua 32
Energía Eléctrica 200
Seguros 125
Mantenimiento 163
Servicios de comunicación 383
Materiales de limpieza 150
Refrigerio 600
Imprevistos 1.000
Impuestos (IVME 0,35%) 7.179
Alquileres 5.600
TOTAL COSTOS DE ADMINISTRACION 20.582
II.-COSTOS DE COMERCIALIZACION
Sueldos de Cajeros 6.000
Promoción y Publicidad 5.000
Suministros de Oficina 50
Refrigerio 1.200
Flete y Transporte 6.720
TOTAL COSTOS DE COMERCIALIZACION 18.970
III.-COSTOS FINANCIEROS
Intereses Bancarios/Activo Circulante 396
Intereses Crédito Proveedores/ Activo Fijo 154
TOTAL COSTOS FINANCIEROS 550
TOTAL CAPITAL DE OPERACIONES 40.102
En el cuadro se puede observar la inversión en los diversos activos, obteniendo un

total de capital de operaciones de Bs. 71608.
70
5.1.4. Plan de inversión

CUADRO N° 8 – V
PLAN DE INVERSIONES
33 CUADRO N° 8 – V: PLAN DE INVERSIONES
DETALLE VALOR
INVERSION EN ACTIVO FIJO:
Obras en general 8200
Equipo de Planta 16756
Equipo de Oficina 10222
Muebles y enseres 5849
SUB TOTAL 41027
Imprevistos (5% del Sub Total) 2051,35
TOTAL ACTIVO FIJO 43078,35
INVERSION EN ACTIVO DIFERIDO:
Organización legal 5000
Intereses durante el periodo de instalación 550
Estudios 8000
Transporte de Equipo, Muebles y Enseres 500
TOTAL ACTIVO DIFERIDO 14050
INVERSION EN ACTIVO CIRCULANTE:
Capital de Operaciones 40102
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 40102
GRAN TOTAL DE INVERSIONES 97230

En este cuadro detallaremos el programa con la estimación de todos los recursos

económicos que se necesitaran a corto y mediano plazo para poner en marcha el
proyecto.
71
5.1.5. Calendario de inversiones

CUADRO N° 9 – V
CALENDARIO DE INVERSIONES
34 CUADRO N° 9 – V: CALENDARIO DE INVERSIONES
Se muestra en este cuadro el calendario de inversiones, son los desembolsos que hay que efectuar desde el inicio de
proyecto, los requerimientos del proyecto, el capital de trabajo y otros a fin de dejar el proyecto en condiciones de operación
normal.
72
5.2. FINANCIAMIENTO
A continuación, observaremos y analizaremos las fuentes financieras que requiere la
casa de cambio para su funcionamiento.
5.2.1. Fuentes de financiamiento
CUADRO N° 10 – V
PLAN DE INVERSIONES
35 CUADRO N° 10 – V: PLAN DE INVERSIONES
DETALLE VALOR PORCENTAJE

Aporte propio 46970,35 48,26
Crédito bancario 40102 41,21
Crédito proveedores 10249 10,53
TOTALES 97321,35 100
En el cuadro se puede observar el plan de inversiones con los respectivos aportes de

los cuales se han dispuestos tanto propios de inversionistas, crédito por parte de los
banco y proveedores.
73
5.2.2. Composición de las fuentes de financiamiento

CUADRO N° 11 – V
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
36 CUADRO N° 11 – V: FUENTES DE FINANCIAMIENTO
APORTE CREDITO CREDITO

DETALLE VALOR % % %
PROPIO BANCARIO PROVEEDORES
I.-INVERSION EN ACTIVO FIJO
Obras Complementarias 8200,00 8200 100
Equipo de Planta 16756,00 10356,00 61,80 6400 38,20
Equipo de Oficina 10222,00 7022 68,69 3200 31,31
Muebles y Enseres 5849,00 5200 88,9 649 11,1
IMPREVISTOS (5%) 2051,35 2051,35 100
TOTAL ACTIVO FIJO 43078,35 32829,35 73,04 10249 26,96
II.-INVERSION EN ACTIVO DIFERIDO
Organización Legal 5000,00 5000 100
Intereses durante el
550,00 550 100
periodo de instalación
Estudios 8000,00 8000 100
Transporte de equipo,
500,00 500 100
muebles y enseres
TOTAL ACTIVO
14050,00 14050 100
DIFERIDO
74
III.-INVERSION EN ACTIVO CIRCULANTE

Capital de operaciones 40102,00 40102,00 100
TOTAL ACTIVO
40102,00 40102,00 100
CIRCULANTE
GRAN TOTAL DE
97230,35 46879,35 48,21 40102,00 41,24 10249,00 10,54
INVERSIONES
En este cuadro podemos observar las fuentes de financiamientos y su valor porcentual aplicado a los activos fijos, diferidos
y circulantes.
75
5.2.3. Condiciones de las fuentes de financiamiento

CUADRO N° 12 – V
CONDICIONES DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO DEL CRÉDITO
BANCARIO PARA EL ACTIVO CIRCULANTE
37 CUADRO N° 12 – V: CONDICIONES DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO DEL CRÉDITO BANCARIO
PARA EL ACTIVO CIRCULANTE
DETALLE ESPECIFICACIONES
Monto 39552
Plazo (AÑOS) 2
Tasa de Interés 12%
Forma de pago Anual
FUENTE: BANCO BNB
En este cuadro podemos observar en monto, plazo, tasa de interés y forma de pago
que nos brinda la entidad bancaria.
CUADRO N° 13 – V
CONDICIONES DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO DEL CRÉDITO
PROVEEDORES PARA EL ACTIVO FIJO
38 CUADRO N° 13 – V: CONDICIONES DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO DEL CRÉDITO
PROVEEDORES PARA EL ACTIVO FIJO
DETALLE ESPECIFICACIONES
Monto 10249
Plazo (AÑOS) 3
Tasa de Interés 18%
Forma de pago Anual
FUENTE: CASA COMERCIAL TIENDA AMIGA
En este cuadro podemos observar en monto, plazo, tasa de interés y forma de pago
que nos brindan proveedores.
76
5.2.4. Tablas usuales de amortización de créditos

CUADRO N° 14 – V
TABLA DE SERVICIOS A LA DEUDA DEL CRÉDITO BANCARIO PARA EL
ACTIVO CIRCULANTE
39 CUADRO N° 14 – V: TABLA DE SERVICIOS A LA DEUDA DEL CRÉDITO BANCARIO PARA EL ACTIVO
CIRCULANTE
MONTO AMORTIZACIÓN INTERÉS CUOTA DEL

PERIODO
ADEUDADO ANUAL ANUAL PERIODO
0 39552
1 19776 19776 4746,24 24522,24
2 0 19776 2373,12 22149,12
TOTALES 39552 7119,36 46671,36
En este cuadro podemos observar el monto adeudado, la amortización anual y cuotas

del periodo por la deuda bancaria.
CUADRO N° 15 – V
TABLA DE SERVICIOS A LA DEUDA DEL CRÉDITO PROVEEDORES PARA EL
ACTIVO FIJO
40 CUADRO N° 15 – V: TABLA DE SERVICIOS A LA DEUDA DEL CRÉDITO PROVEEDORES PARA EL ACTIVO
FIJO
MONTO AMORTIZACIÓN INTERÉS CUOTA DEL

PERIODO
ADEUDADO ANUAL ANUAL PERIODO
0 10249
1 6833,01 3416,50 1844,82 5261,32
2 3417,02 3416,50 1229,88 4646,38
3 0 3416 614,94 4030,94
TOTALES 10249 3690 13939
En este cuadro podemos observar el monto adeudado, la amortización anual y cuotas

del periodo por la deuda con proveedores.
77
5.2.5. Estructura financiera ante de la puesta en marcha

CUADRO N° 16 – V
BALANCE DE APERTURA
PRACTICADO AL 02 DE SEPTIEMBRE DEL 2019
41 CUADRO N° 16 – V: BALANCE DE APERTURA
ACTIVO PASIVO
43.078,35 EXIGIBLE A CORTO
FIJO
PLAZO
8.200 Crédito Bancario/Activo 39.552
Obras Complementarias
Circulante
Equipo (Planta y Oficina) 26.978 Crédito Proveedores 10.249
Muebles y Enseres 5.849 TOTAL PASIVO 49.801
Imprevistos 2.051,35 PATRIMONIO
DIFERIDO 14.050 Capital Social 46.879
Organización Legal 5.000

Intereses durante el periodo 550
de Instalación
Estudios en General 8.000
Transporte de equipo, 500
muebles y enseres
CIRCULANTE 39.552
Capital de Trabajo 39.552
96.680 TOTAL PASIVO MAS 96.680

TOTAL ACTIVO
PATRIMONIO
En este cuadro podemos observar el balance de apertura con cada una de las cuentas
de activos pasivos y patrimonio el cual se necesita para empezar a ejercer la actividad
de la casa de cambio.
78
CAPÍTULO VI:
ANÁLISIS
ECONÓMICO-FINANCIERO
79
6. CAPÍTULO VI: ANÁLISIS ECONÓMICO – FINANCIERO

En este capítulo se observará y analizará los cuadros con datos económicos y financieros con una estructura de costos
proyectados anuales, la determinación del presupuesto anual, el punto de equilibrio, y la proyección de los estados de
resultados y flujos de caja que tendrá la casa de cambio.
6.1. ESTRUCTURA DEL COSTO ANUALES PROYECTADOS
En este subtitulo observaremos el presupuesto de los costos proyectados administrativos, comerciales y financieros.
CUADRO N° 1 – VI
PRESUPUESTO DE LOS COSTOS ANUALES PROYECTADOS
42 CUADRO N° 1 – VI: PRESUPUESTO DE LOS COSTOS ANUALES PROYECTADOS
CLAFICACION
DETALLES 2019 2020 2021 2022 2023
DE LOS COSTOS
I.-COSTOS DE ADMINISTRACION
20.000 70.000 73.500 77.175 81.034 FIJO
Sueldos Personales Administrativo
200 600 630 662 695 VARIABLE
Suministros de Oficina
400 1.200 1.260 1.323 1.389 VARIABLE
Gastos Generales de Administración
129 387 387 387 387 FIJO
Agua
800 2.400 2.400 2.400 2.400 FIJO
Energía Eléctrica
500 1.500 1.575 1.654 1.736 FIJO
Seguros
650 7.800 8.190 9.009 3.800 VARIABLE
Mantenimiento
1.531 4.593 4.823 5.064 5.317 VARIABLE
Servicios de comunicación
600 2.400 3.000 4.200 4.800 VARIABLE
Materiales de limpieza
2.400 7.200 7.200 7.200 7.200 FIJO
Refrigerio
80
4.000 18.000 24.000 30.000 36.000 VARIABLE

Imprevistos
28.718 311.206 369.632 454.772 554.018 VARIABLE
Impuestos (IVME 0,35%)
22.400 67.200 70.560 74.088 77.792 FIJO
Alquileres
852 2.556 2.556 2.556 2.556 FIJO
Depreciación Equipo de Oficina
195 584 584 584 584 FIJO
Depreciación Muebles y Enseres
2.333 7.000 7.000 7.000 7.000 FIJO
Amortización Activo Diferido
85.707 504.626 577.296 678.073 786.708
TOTAL COSTOS DE ADMINISTRACION
II.-COSTOS DE COMERCIALIZACION
24.000 84.000 88.200 92.610 97.241 VARIABLE
Sueldos de Cajeros
20.000 600 600 600 600 VARIABLE
Promoción y Publicidad
200 600 630 662 695 VARIABLE
Suministros de Oficina
4.800 14.400 14.400 14.400 14.400 FIJO
Refrigerio
6.720 20.160 20.160 20.160 20.160 FIJO
Flete y Transporte
55.720 119.760 123.990 128.432 133.095
TOTAL COSTOS DE COMERCIALIZACION
III.-COSTOS FINANCIEROS
1.582 3.955 1.582 FIJO
Intereses Bancarios/Activo Circulante
615 1.640 1.025 410 FIJO
Intereses Crédito Proveedores/ Activo Fijo
2.197 5.595 2.607 410 0
TOTAL COSTOS FINANCIEROS
143.624 629.981 703.893 806.915 919.803
GRAN TOTAL DE COSTOS
Como se puede observar en el cuadro se tiene la proyección desde el año 2019 al 2023 de los costos en los que incurrirá
la casa de cambio aproximadamente durante los próximos 5 años.
81
6.2. DETERMINACIÓN DEL PRESUPUESTO ANUAL DE COSTOS

A continuación, se verá el presupuesto anual de costos proyectado con sus respectivos porcentajes.
CUADRO N° 2 – VI
PRESUPUESTO ANUAL DE COSTOS
43 CUADRO N° 2 – VI: PRESUPUESTO ANUAL DE COSTOS
AÑO ADMINISTRACION % COMERCIALIZACION % FINANCIEROS % TOTAL TOTAL %
2019 85.707,00 59,67 55.720,00 38,80 2.197,00 1,53 143.624,00 100,00

2020 504.626,00 80,10 119.760,00 19,01 5.595,00 0,89 629.981,00 100,00
2021 577.296,00 82,01 123.990,00 17,61 2.607,00 0,37 703.893,00 100,00
2022 678.073,00 84,03 128.432,00 15,92 410,00 0,05 806.915,00 100,00
2023 786.708,00 85,53 133.095,00 14,47 0,00 0,00 919.803,00 100,00
En este cuadro observamos en resumen los costos proyectados de 5 años Administrativos, Comerciales y Financieros.
82
6.3. DETERMINACIÓN DEL PRESUPUESTO ANUAL DE INGRESOS

A continuación, se verá el presupuesto anual de ingreso.
CUADRO N° 3 – VI
PRESUPUESTO ANUAL DE INGRESOS
44 CUADRO N° 3 – VI: PRESUPUESTO ANUAL DE INGRESOS
ATENCION NIVEL DE PRECIOS INGRESOS TOTALES

AÑO
DOLARES EUROS DOLARES EUROS DOLARES EUROS
2019 409,920 312,000 0.039 0.055 15,986,9 17,160
2020 1,475,712 1,123,200 0.039 0.055 57,552.7 61,776
2021 1,770,854 1,347,840 0.037 0.056 65,521.6 75479
2022 2,125,025 1,617,408 0.038 0.057 80,751 92,192.3
2023 2,550,030 1,940,890 0.039 0.057 99,451.2 110,630.7
TOTAL 319,263,4 357,238
En este cuadro se puede observar los ingresos proyectados tanto en Dólares como en Euros.
83
CUADRO N° 4 – VI
PRESUPUESTO ANUAL DE IMPUESTOS
45 CUADRO N° 4 – VI: PRESUPUESTO ANUAL DE IMPUESTOS
INGRESOS TOTALES
AÑOS TOTAL IMPUESTOS
DOLARES A BOLIVIANOS EUROS A BOLIVIANOS
2019 111,268,8 134,877,6 246,146,4 28,717,8
2020 404,572,5 484,588,2 889,160,7 311,206,2
2021 465,196,5 590,894,3 1,056,090,8 369,631,8
2022 579,056,9 720,292,4 1,299,349,3 454,772,3
2023 720,285,6 862,621,7 1,582,907,3 554,017,6
En este cuadro se puede observar el presupuesto que se debe tener para el pago de impuestos anuales proyectados.
84
6.3.1. Pronostico de ingreso

CUADRO N° 5 – VI
PRONOSTICO DE INGRESO
46 CUADRO N° 5 – VI: PRONOSTICO DE INGRESO
DETALLES ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC
Ingresos 106.699 44.458 53.350 44.458 53.350 115.591 106.699 53.350 44.458 115.591 44.458 106.699
de Divisas
TOTALES 106.699 44.458 53.350 44.458 53.350 115.591 106.699 53.350 44.458 115.591 44.458 106.699
En este cuadro podemos observar los meses en los cuales existe mayor cantidad de movimiento de dinero y menor
cantidad, esto nos ayuda a manipular los recursos utilizados para mantener una atención eficiente y no incurrir en gastos
innecesarios en la empresa.
85
6.4. ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

En este punto veremos el punto de equilibrio donde los ingresos son iguales a los
costos.
CUADRO N° 6 – VI
PUNTO DE EQUILIBRIO EN PORCENTAJES
47 CUADRO N° 6 – VI: PUNTO DE EQUILIBRIO EN PORCENTAJES
PORCENTAJES INGRESOS COSTOS FIJOS Y VARIABLES

-1,57% - 13.955,22 192.217,55
3,43% 30.502,82 213.767,50
8,43% 74.960,85 235.317,45
13,43% 119.418,89 256.867,40
18,43% 163.876,92 278.417,35
23,43% 208.334,96 299.967,30
28,43% 252.792,99 321.517,25
33,43% 297.251,03 343.067,20
38,43% 341.709,06 364.617,15
43,43% 386.167,10 386.167,10
48,43% 430.625,13 407.717,05
53,43% 475.083,17 429.267,00
58,43% 519.541,20 450.816,95
63,43% 563.999,24 472.366,90
68,43% 608.457,27 493.916,85
73,43% 652.915,31 515.466,80
78,43% 697.373,34 537.016,75
83,43% 741.831,38 558.566,70
88,43% 786.289,41 580.116,65
93,43% 830.747,45 601.666,60
En este cuadro podemos observar los valores porcentuales asignados y la cantidad de

ingresos generados con respectos a los costos, al 75.83% se encuentra en punto de
equilibrio.
86
GRAFICO N° 1 – VI
PUNTO DE EQUILIBRIO EN PORCENTAJES
12 GRAFICO N° 1 – VI: PUNTO DE EQUILIBRIO EN PORCENTAJES
PUNTO DE EQUILIBRIO
900,000.00
800,000.00
700,000.00
600,000.00
500,000.00
400,000.00
300,000.00
200,000.00
100,000.00
-
-20.00% 0.00% 20.00% 40.00% 60.00% 80.00% 100.00%
(100,000.00)
INGRESOS COSTOS FIJOS Y VARIABLES COSTO FIJO
En el Gráfico podemos observar la relación de los costos fijos y variables con respecto
a los ingresos y se observa el punto en el que los ingresos son mayores a los costos.
87
6.5. DETERMINACIÓN DEL ESTADO DE RESULTADO

A continuación, se verán los estados de resultado proyectados y la taba de
deprecación de activos fijos.
CUADRO N° 7 – VI
ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADOS
48 CUADRO N° 7 – VI: ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADOS
DETALLES 2019 2020 2021 2022 2023

INGRESOS 246.146,4 889.160,7 1.056.090,8 1.299.349,3 1.582.907,3
COSTOS 143.624,0 629.981,0 703.893,0 806.915,0 919.803,0
Administración 85.707,0 504.626,0 577.296,0 678.073,0 786.708,0
Comercialización 55.720,0 119.760,0 123.990,0 128.432,0 133.095,0
Financiero 2.197,0 5.595,0 2.607,0 410,0 0,0
UTILIDAD DE
102.522,4 259.179,7 352.197,8 492.434,3 663.104,3
LA GESTION
En este cuadro se puede observar la Utilidad y Perdida proyectados al igual que los
Ingresos, Egresos y gastos operativos como ser administrativos, comerciales y
financieros.
CUADRO N° 8 – VI
TABLA DE DEPRECIACIÓN DEL ACTIVO FIJO
LEY 843 – CÓDIGO TRIBUTARIO
49 CUADRO N° 8 – VI: TABLA DE DEPRECIACIÓN DEL ACTIVO FIJO
DETALLE AÑOS DE VIDA UTIL COEFICIENTE (%)

OBRAS COMPLEMENTARIAS 10 10
MUEBLES Y ENSERES DE OFICINA 10 10
EQUIPOS E INSTALACIONES 8 12.5
EQUIPO DE COMPUTACIÓN 4 25
FUENTE: GUÍA MAAP UTEPSA
En este cuadro se puede observar los coeficientes y años de vida útil que tienen los
equipos que utilizaremos para su correcta depreciación.
88
6.6. TABLA DE DEPRECIACIÓN DEL ACTIVO FIJO Y CASTIGO DEL ACTIVO DIFERIDO
A continuación, se observarán las tablas de depreciación de activos fijos y castigo de los diferidos.
6.6.1. Tabla de depreciación de activo fijo
CUADRO N° 9 – VI
TABLA DE DEPRECIACIÓN DEL ACTIVO FIJO
50 CUADRO N° 9 – VI: TABLA DE DEPRECIACIÓN DEL ACTIVO FIJO
AÑO VIDA COEFICI. VALOR

DETALLES VALOR 2019 2020 2021 2022 2023
UTIL DEPRE. RESIDUAL
Obras
8.200 10 10 410 820 820 820 820 4.510
complementarias
Equipos de
16.756 8 12,5 1047,25 2094,5 2094,5 2094,5 2094,5 7.331
Plantas
Equipos de
10.222 4 25 1277,75 2555,5 2555,5 2555,5 2555,5 0
Oficinas
Muebles y
5.843 10 10 292,15 584,3 584,3 584,3 584,3 3.214
Enseres
TOTAL 41.021 32 58 3.027 6.054 6.054 6.054 6.054 15.054
En este cuadro se puede observar las depreciaciones en activos fijos de acuerdo a ley mostrando su valor residual el cual
una vez llega a 0 se realiza un reevalúo.
89
6.6.2. Tabla de castigo del Activo Diferido

CUADRO N° 10 – VI
TABLA DE CASTIGO DEL ACTIVO DIFERIDO
51 CUADRO N° 10 – VI: TABLA DE CASTIGO DEL ACTIVO DIFERIDO
COEFICIENTE
DETALLES VALOR 2019 2020 2021 2022 2023
%
Organización Legal 5.000,00 25,00 416,67 1.250,00 1.250,00 1.250,00 833,33
Intereses durante el periodo
550,00 25,00 45,83 137,50 137,50 137,50 91,67
de instalación
Estudio 8.000,00 25,00 666,67 2.000,00 2.000,00 2.000,00 1.333,33
Transporte de equipos,
500,00 25,00 41,67 125,00 125,00 125,00 83,33
muebles y enseres
TOTAL 14.050,00 100,00 1.170,83 3.512,50 3.512,50 3.512,50 2.341,67
En este cuadro se realiza el castigo o retención en activos diferidos para su próxima utilización esto se ha proyectado en el
paso del tiempo.
90
6.7. ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS

En este punto se observará la aplicación de los fondos en el paso del tiempo.
ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS
52 CUADRO N° 11 – VI: ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS
AÑOS
DESCRIPCION
0 2019 2020 2021 2022 2023
I.-FUENTES
1.1.INTERNAS
Aportes Propios 46.879,35
Utilidades 102.522,40 259.179,70 352.197,80 492.434,30 663.104,30
Depreciaciones 3.027,15 6.054,30 6.054,30 6.054,30 6.054,30
Amortización
1.170,83 3.512,50 3.512,50 3.512,50 2.341,67
castigo diferido
1.2.EXTERNAS
Créditos
40.102,00
Bancarios
Crédito
10.249,00
Proveedores
TOTAL
97.230,35 106.720,38 268.746,50 361.764,60 502.001,10 671.500,27
FUENTES
2.1.INVERSION
Activos Fijos 43.078,35
Activos Diferidos 14.050,00
Activo Circulante 40.102,00
2.2.AMORTIZACION
Crédito Bancario 6.592,00 19.776,00 13.184,00
Crédito Proveedores 1.138,83 3.416,50 3.416,44 2.277,33
TOTAL USOS 97.230,35 7.730,83 23.192,50 16.600,44 2.277,33 0,00
SOBRANTE
0,00 98.989,55 245.554,00 345.164,16 499.723,77 671.500,27
MONETARIOS
En este cuadro se ven los orígenes y las aplicaciones de los fondos en el paso del
tiempo en las distintas cuantas para el funcionamiento eficiente de la empresa.
91
6.8. FLUJO DE CAJA

En este subtitulo podemos observar el flujo de caja proyectado.
FLUJO DE CAJA PROYECTADO
53 CUADRO N° 12 – VI: FLUJO DE CAJA PROYECTADO
DETALLE / AÑOS 0 2019 2020 2021 2022 2023

INGRESOS
DE
EFECTIVO
Ventas al Contado 246.146,40 889.160,70 1.056.090,80 1.299.349,30 1.582.907,30
Cuentas
por cobrar
Prestamos 49.801,00
TOTAL
INGRESOS 49.801,00 246.146,40 889.160,70 1.056.090,80 1.299.349,30 1.582.907,30
DE EFECTIVO
EGRESO DE
EFECTIVO
Cuentas
por pagar
Costos de
85.707,00 504.626,00 577.296,00 678.073,00 786.708,00
Administrar
Costos de
55.720,00 119.760,00 123.990,00 128.432,00 133.095,00
comercialización
Costo Financieros 2.197,00 5.595,00 2.607,00 410,00 0,00
TOTAL EGRESO
143.624,00 629.981,00 703.893,00 806.915,00 919.803,00
DE EFECTIVO
FLUJO NETO
102.522,40 259.179,70 352.197,80 492.434,30 663.104,30
ECONOMICO
Amortización
7.730,83 23.192,50 16.600,44 2.277,33 0,00
a las deudas
FLUJO NETO
49.801,00 94.791,57 235.987,20 335.597,36 490.156,97 663.104,30
FINANCIERO
En este cuadro se puede observar el flujo de caja proyectado del ingreso de efectivo,
egreso de efectivo, flujo económico y financiero.
92
CAPÍTULO VII:
EVALUACIÓN DEL PROYECTO
93
7. CAPITULO VII: EVALUACIÓN DEL PROYECTO

En este capítulo veremos la evaluación de proyecto para definir si es rentable para el inversionista, así como definir la tasa
de retorno de su inversión entre otros indicadores financieros que nos ayudaran a definir la rentabilidad y el grado de
aceptación del proyecto.
7.1. EVALUACIÓN PRIVADA
En este punto analizaremos indicadores como la Tasa Interna de retorno Financiera, Económica y del inversionista (TIRF,
TIRE, TIRI). Así como la relación Beneficio / Costo y periodo de recuperación de la inversión.
7.1.1. Tasa Interna de Retorno Financiera (TIRF) y Valor Actual Neto Financiero (VANF)
CUADRO N° 1 – VII
TASA INTERNA DE RETORNO FINANCIERA (TIRF) Y VALOR ACTUAL NETO FINANCIERO (VANF)
(Expresado en Bolivianos)
54 CUADRO N° 1 – VII: TASA INTERNA DE RETORNO FINANCIERA (TIRF) Y VALOR ACTUAL NETO FINANCIERO (VANF)
CASTIGO INTERESES BANCARIOS UTILIDAD

PERIODO INVERCION DEPRECIACION FLUJO NETO
DIFERIDO Y DE PROVEEDORES NETA
0 1,166,764 - - 1,166,764
1 3,027 1,171 2,197 102,522 108,917
2 6,054 3,513 5,595 259,180 274,342
3 6,054 3,513 2,607 352,198 364,372
4 6,054 3,513 410 492,434 502,411
5 6,054 2,342 - 663,104 671,500
6 RECUPERACION DE ACTIVOS (VALOR RESIDUAL) 15,054
TIR 14.89%
VAN Bs108,858
En este cuadro podemos ver la TIR y VAN Financieros.
94
7.1.2. Tasa Interna de Retorno Económica (TIRE) y Valor Actual Neto Económica (VANE)
TASA INTERNA DE RETORNO ECONÓMICA (TIRE) Y VALOR ACTUAL NETO ECONÓMICA (VANE)
55 CUADRO N° 2 – VII: TASA INTERNA DE RETORNO ECONÓMICA (TIRE) Y VALOR ACTUAL NETO ECONÓMICA (VANE)
PERIODO INVERCION UTILIDAD NETA FLUJO NETO

0 1,166,764 - 1,166,764
1 102,522 102,522
2 259,180 259,180
3 352,198 352,198
4 492,434 492,434
5 663,104 663,104
TIR 13.90%
VAN Bs71,292
En este cuadro podemos ver la TIR y VAN Económicos.
95
7.1.3. Tasa Interna de Retorno del Inversionista (TIRI) y Valor Actual Neto del Inversionista (VANI)
TASA INTERNA DE RETORNO DEL INVERSIONISTA (TIRI) Y VALOR ACTUAL NETO DEL INVERSIONISTA (VANI)
56 CUADRO N° 3 – VII: TASA INTERNA DE RETORNO DEL INVERSIONISTA (TIRI) Y VALOR ACTUAL NETO DEL INVERSIONISTA (VANI)
PERIODO INVERCION DEPRECIACION CASTIGO DIFERIDO UTILIDAD NETA FLUJO NETO

0 1,166,764 - 1,166,764
1 3,027 1,171 102,522 106,720
2 6,054 3,513 259,180 268,747
3 6,054 3,513 352,198 361,765
4 6,054 3,513 492,434 502,001
5 6,054 2,342 663,104 671,500
TIR 14.66%
VAN Bs100,320
En este cuadro podemos ver la TIR y VAN del Inversionista.
96
7.1.4. Relación Beneficio / Costo

RELACIÓN BENEFICIO / COSTO
57 CUADRO N° 4 – VII: RELACIÓN BENEFICIO / COSTO
FACTOR DE INGRESOS FACTOR DE COSTOS

PERIODO INGRESOS COSTOS
ACTUALIZACION ACTUALIZADOS ACTUALIZACION ACTUALIZADOS
1 246,146 226,455 55,741,006,214 143,624 13,213,408 1,897,762,510,592
2 889,161 818,028 727,358,210,391 629,981 57,958,252 36,512,597,553,212
3 1,056,091 971,604 1,026,101,555,617 703,893 64,758,156 45,582,812,701,308
4 1,299,349 1,195,401 1,553,243,915,138 806,915 74,236,180 59,902,287,184,700
5 1,582,907 1,456,275 2,305,147,878,762 919,803 84,621,876 77,835,455,410,428
TOTALES 5,667,592,566,121 TOTALES 221,730,915,360,240
RELACION BENEFICIO COSTOS 2.56%
En este cuadro podemos ver la relación beneficio / costo.
97
7.1.5. Periodo de recuperación de la Inversión

PERIODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN
58 CUADRO N° 5 – VII: PERIODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN
PERIODO INVERCION FLUJO NETO INVERCION POR RECUPERAR

0 1,166,764 1,166,764
1 108,917 1,057,847
2 274,341 783,506
3 364,371 419,135
4 502,411 -
5 672,671 -
En este cuadro podemos ver el periodo en el cual se recupera la inversión.
98
7.1.6. Determinación de Pruebas y Índices

DETERMINACIÓN DE PRUEBAS Y ÍNDICES
59 CUADRO N° 6 – VII: DETERMINACIÓN DE PRUEBAS Y ÍNDICES
DETERMINACIÓN DE LA PRUEBA ACIDA

ACTIVO CORRIENTE INVENTARIO PASIVO CORRIENTE PRUEBA ACIDA UNIDAD
39,552.00 - 49,801.00 0.79
DETERMINACIÓN DEL LEVERAGE
DEUDAS TOTALES ACTIVO TOTAL LEVERAGE UNIDAD
49,801.00 96,680.00 51.51 %
DETERMINACIÓN DEL ÍNDICE DE SOLVENCIA
RECURSOS PROPIOS PASIVO DE TERCEROS ÍNDICE DE SOLVENCIA UNIDAD
46,879.00 49,801.00 0.94 Veces
DETERMINACIÓN DEL ÍNDICE DE LIQUIDEZ
ACTIVO DISPONIBLE ACTIVO REALIZABLE PASIVO EXIGIBLE ÍNDICE DE LIQUIDES UNIDAD
39,552.00 - 49,801.00 0.79 Veces
En este cuadro podemos ver la determinación de la prueba acida, el leverage, el Índice de Solvencia y el índice de
liquidez.
99
7.2. EVALUACIÓN SOCIAL

En este subtitulo se verán los cálculos de los valores agregados brutos y netos a precios de mercado además de valores
agregados brutos y netos a costos de factores.
VALOR AGREGADO BRUTO A PRECIO DE MERCADO
60 CUADRO N° 7 – VII: VALOR AGREGADO BRUTO A PRECIO DE MERCADO
TOTAL VALOR
DESCRIPCIÓN 2019 2020 2021 2022 2023
AGREGADO
Sueldo y otro tipo de remuneraciones 44,000 154,000 161,700 169,785 178,275 707,760
Intereses bancarios y de
2,197 5,595 2,607 410 - 10,809
proveedores
Alquileres 22,400 67,200 70,560 74,088 77,792 312,040
Utilidades 102,522 259,180 352,198 492,434 663,104 1,869,439
Depreciaciones 3,027 6,054 6,054 6,054 6,054 27,244
Castigo Activo Diferido 1,171 3,513 3,513 3,513 2,342 14,050
Total Anual 175,317 495,542 596,632 746,284 927,567 2,941,342
En este cuadro podemos observar el valor agregado bruto a precio de mercado proyectado de la casa de cambio.
100
VALOR AGREGADO NETO A PRECIO DE MERCADO
61 CUADRO N° 8 – VII:VALOR AGREGADO NETO A PRECIO DE MERCADO
TOTAL VALOR
DESCRIPCIÓN 2019 2020 2021 2022 2023
AGREGADO
Intereses bancarios y de
2,197 5,595 2,607 410 - 10,809
proveedores
Alquileres 22,400 67,200 70,560 74,088 77,792 312,040
Utilidades 102,522 259,180 352,198 492,434 663,104 1,869,439
Total Anual 171,119 485,975 587,065 736,717 919,171 2,900,048
En este cuadro podemos observar el valor agregado neto a precio de mercado proyectado de la casa de cambio.
101
VALOR AGREGADO BRUTO A COSTO DE FACTORES
62 CUADRO N° 9 – VII: VALOR AGREGADO BRUTO A COSTO DE FACTORES
DESCRIPCIÓN 2019 2020 2021 2022 2023 TOTAL VALOR AGREGADO

Intereses bancarios y de proveedores 2,197 5,595 2,607 410 - 10,809
Alquileres 22,400 67,200 70,560 74,088 77,792 312,040
Depreciaciones 3,027 6,054 6,054 6,054 6,054 27,244
Castigo Activo Diferido 1,171 3,513 3,513 3,513 2,342 14,050
Total Anual 72,795 236,362 244,434 253,850 264,463 1,071,903
En este cuadro podemos observar el valor agregado bruto a costo de factores proyectado de la casa de cambio.
102
VALOR AGREGADO NETO A COSTO DE FACTORES
63 CUADRO N° 10 – VII: VALOR AGREGADO NETO A COSTO DE FACTORES
DESCRIPCIÓN 2019 2020 2021 2022 2023 TOTAL VALOR AGREGADO

Intereses bancarios y de proveedores 2,197 5,595 2,607 410 - 10,809
Alquileres 22,400 67,200 70,560 74,088 77,792 312,040
Total Anual 68,597 226,795 234,867 244,283 256,067 1,030,609
En este cuadro podemos observar el valor agregado neto a costo de factores proyectado de la casa de cambio.
103
8. CONCLUSIONES
En conclusión, al este documento de la materia de Diseño y Evaluación de Proyectos
se tiene:
El Proyecto ha sido de gran importancia ya que en él se desarrolló la teoría y práctica
de las diversas materias cursadas con anterioridad, lo cual ayuda a recordar y reforzar
lo aprendido en lo lago de la carrera además de ver las falencias que la persona tiene
al momento de elaborar dicho proyecto y ampliar el conocimiento con la aplicación de
normas y formatos así como la aplicación de fórmulas financieras las cuales permiten
conocer si el proyecto es rentable y puede llevarse a cabo fuera del campo de estudio,
o realizas otros diseños y evaluaciones más viables para crear un nuevo
emprendimiento.
104
9. RECOMENDACIONES
Como Recomendación, a este documento de la materia de Diseño y Evaluación de
Proyectos se tiene:
Se recomienda tratar de obtener registro detallado con datos reales tanto de
competidores como de otros factores monetarios que influyen en la decisión de
seguir o no el proyecto los cuales permitan que el diseño y evaluación entregue
datos reales los cuales no se alejen de la realidad.
105
10. ANEXOS
ANEXO N° 1 – I
NÚMERO DE IDENTIFICACIÓN TRIBUTARIA
FUENTE: IMÁGENES DE GOOGLE
ELABORACIÓN PROPIA
Este gráfico muestra que la empresa es formal y aporta con el desarrollo del país
pagando su respectivos impuestos y obligaciones con el país y mejorando las
condiciones de trabajo para los bolivianos.
106
ANEXO N° 2 – I
FORMULARIO AMBIENTAL.
FUENTE: IMÁGENES DE GOOGLE
ELABORACIÓN PROPIA
Este gráfico muestra un formulario ambiental el cual demuestra que la empresa tiene
un compromiso ambiental y someterse a no contaminar el planeta con una utilización
eficiente de residuos y desechos.
107

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DISEÑO Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA PRIVADA DE

DISEÑO Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

Santa Cruz - Bolivia

3.3. FACTORES PREPONDERANTES PARA LA LOCALIZACION ................... 45

6. CAPÍTULO VI: ANÁLISIS ECONÓMICO – FINANCIERO ............................... 80

CUADRO N° 15 – V: TABLA DE SERVICIOS A LA DEUDA DEL CRÉDITO

gestión administrativa. De acuerdo al cronograma de actividades elaborado, se estima

El periodo de recuperación de la inversión es de 3 años.

1. CAPÍTULO I: ANTECEDENTES LEGALES, GENERALIDADES,

En el cuadro se tiene la información general de socios.

1.1.2. Cargo de los Socios

N° NOMBRE APELLIDO CARGO EN LA EMPRESA

En el cuadro se encuentran los cargos que ocuparan los socios.

1.1.3. Estructura Orgánica

Encargado de Encargado de Encargado de Encargado de Encargado de Encargado de

FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA.

1.1.4. Distribución de las Cuotas de Capital

En este cuadro se observan los aportes y participación de los socios.

2. CAPITULO II: ANÁLISIS DE MERCADO

2.3. ESTUDIO Y CUANTIFICACIÓN DE LA DEMANDA

TAJIBO SEVILLA LIBERTAD TOTAL

2.4. ESTUDIO Y CUANTIFICACIÓN DE LA OFERTA

TAJIBO SEVILLA LIBERTAD TOTAL

2014 2015 2016 2017 2018

FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA

2.5. BALANCE HISTÓRICO ENTRE LA DEMANDA Y LA OFERTA

CONSUMO PRODUCCION DEMANDA INSATISFECHA

Demanda Insatisfecha Histórica

0 200,000 400,000 600,000 800,000 1,000,000 1,200,000 1,400,000 1,600,000

2018 2017 2016 2015 2014

FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA

2.6. PROYECCIÓN DE LA DEMANDA

TAJIBO SEVILLA LIBERTAD TOTAL

2019 2020 2021 2022 2023

FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA

2.7. PROYECCIÓN DE LA OFERTA

TAJIBO SEVILLA LIBERTAD TOTAL

2019 2020 2021 2022 2023

FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA

2.8. BALANCE PROYECTADO ENTRE DEMANDA Y OFERTA

CONSUMO PRODUCCION DEMANDA INSATISFECHA

Demanda Insatisfecha Proyectada

0 500,000 1,000,000 1,500,000 2,000,000 2,500,000

2023 2022 2021 2020 2019

FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA

2.9. SERIE HISTÓRICA DE TIPO DE PRECIO

TAJIBO SEVILLA LIBERTAD

SERIE HISTORICA DE TIPO DE CAMBIO EN DOLARES

2014 2015 2016 2017 2018

FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA

TAJIBO SEVILLA LIBERTAD

SERIE HISTORICA DE TIPO DE CAMBIO EN EUROS

2014 2015 2016 2017 2018

FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA

2.10. PROYECCIÓN DEL NIVEL DE TIPO DE CAMBIO

TAJIBO SEVILLA LIBERTAD

SERIE PROYECTADA DE TIPO DE CAMBIO EN DOLARES