Perca Apaza Marylu Roxana PDF

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL ALTIPLANO
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y ADMINISTRATIVAS

ESCUELA PROFESIONAL DE CIENCIAS CONTABLES
“ANÁLISIS ECONÓMICO - FINANCIERO Y SU INCIDENCIA EN

LA TOMA DE DECISIONES GERENCIALES DE LA EMPRESA
CASTRO´S INVERSIONISTAS GENERALES S.R.L. DE LA
CIUDAD DE PUNO, PERIODOS 2014 – 2015”
TESIS
PRESENTADA POR:
Bach. MARYLU ROXANA PERCA APAZA
PARA OPTAR EL TITULO PROFESIONAL DE:
CONTADOR PÚBLICO
PROMOCIÓN 2015
PUNO – PERU
2016
“ANÁLISIS ECONÓMICO - FINANCIERO Y SU INCIDENCIA EN LA TOMA
DE DECISIONES GERENCIALES DE LA EMPRESA CASTRO´S
INVERSIONISTAS GENERALES S.R.L. DE LA CIUDAD DE PUNO,
PERIODOS 2014 – 2015”
DEDICATORIA
A Dios, por darme la oportunidad de vivir y
por estar Conmigo en cada paso que doy por
fortalecer mi corazón e iluminar mi mente..
A mis padres Teófilo y Elsa quienes me dieron la vida,
Educación y consejos, a mis docentes y amigos, por
motivarme, enseñarme que con empeño y
perseverancia nada es imposible.
A mis hermanos, quienes con su apoyo siempre me
mostraron el camino a seguir y su apoyo incondicional.
iii
AGRADECIMIENTO
A Dios quien guía mi vida.
Agradezco a la Universidad Nacional del Altiplano Puno Por cobijarme durante
mis años de estudio y desarrollar en mi persona las competencias necesarias
para desarrollarme profesionalmente.
A todos mis docentes de la Escuela Profesional de Ciencias Contables por sus
sabias enseñanzas durante la formación académica, un agradecimiento especial
a los docentes Dr. Juan Moisés Mamani Mamani, MSc. Reynaldo Alcos Chura y
MSc. Marco Condori Onofre, quienes me brindaron las herramientas
fundamentales para mi vida profesional.
A mi Director Dr. Sabino Luza Flores, por su valiosa dirección y orientación en la
ejecución del presente trabajo; asimismo agradecer a la C.P.C. Laura Jesús
Jiménez Céspedes quien me brindo información para la ejecución del presente
trabajo de investigación.
A mis padres Teófilo y Elsa, por el amor que brindan todos los días, por su
comprensión y confianza en mí a quienes me motivaron a vencer cada obstáculo
que encontré en mi camino.
A mis hermanos Edgar, Dianey, Carmen y Emily, por su apoyo, compañía y
consejos que me brindan día a día.
Marylu Roxana Perca Apaza
iv
INDICE
RESUMEN ............................................................................................................... ix
INTRODUCCION ..................................................................................................... x
CAPITULO I
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA, ANTECEDENTES Y OBJETIVOS DE LA
INVESTIGACION
1.1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA ........................................................ 1
1.2. ANTECEDENTES DE LA INVESTIGACION .............................................. 3
1.3. OBJETIVOS DE LA INVESTIGACION ....................................................... 9
1.3.1. OBJETIVO GENERAL ........................................................................ 9
1.3.2. OBJETIVOS ESPECIFICOS ............................................................... 9
CAPITULO II
MARCO TEORICO ,MARCO CONCEPTUAL E HIPOTESIS DE LA INVESTIGACION
2.1. MARCO TEORICO .................................................................................. 11
2.1.1. EMPRESA ........................................................................................ 11
2.1.2. GESTION ECONOMICA Y FINANCIERA ......................................... 17
2.1.3. SITUACION FINANCIERA ................................................................ 19
2.1.4. SITUACION ECONOMICA ................................................................ 19
2.1.5. ESTADOS FINANCIEROS................................................................ 20
2.1.6. ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ................................. 40
2.1.7. TOMA DE DECISIONES GERENCIALES ......................................... 53
2.1.8. NIIF PARA PYMES ........................................................................... 57
2.2. MARCO CONCEPTUAL .......................................................................... 62
2.3. HIPOTESIS DE LA INVESTIGACION ...................................................... 66
2.3.1. HIPOTESIS GENERAL ..................................................................... 66
2.3.2. HIPOTESIS ESPECIFICOS .............................................................. 67
CAPITULO III
METODOLOGIA DE INVESTIGACION
3.1. METODO DE INVESTIGACION............................................................... 68
3.1.1. METODO DESCRIPTIVO ................................................................. 68
3.1.2. METODO ANALITICO ...................................................................... 69
3.1.3. METODO DEDUCTIVO .................................................................... 69
3.2. POBLACION Y MUESTRA ...................................................................... 69
3.2.1. POBLACION ..................................................................................... 69
3.2.2. MUESTRA ........................................................................................ 70
3.3. FUENTES, TECNICAS E INSTRUMENTOS DE RECOLECCION DE DATOS .... 70
v
3.3.1. ANÁLISIS DOCUMENTAL ................................................................ 70
3.4. TECNICAS PARA EL ANALISIS Y PROCESAMIENTO DE DATOS…71
CAPITULO IV
CARACTERISTICAS DEL AREA DE INVESTIGACION
4.1. AMBITO DE INVESTIGACION................................................................. 72
4.1.1. RESEÑA HISTORICA ....................................................................... 73
4.1.2. MISION ............................................................................................. 73
4.1.3. VISION.............................................................................................. 73
4.1.4. VALORES CORPORATIVOS ........................................................... 74
4.1.5. ESTRUCTURA ORGANICA .............................................................. 74
CAPITULO V
EXPOSICION Y ANALISIS DE RESULTADOS
5.1. ANALISIS DEL PRIMER OBJETIVO ESPECIFICO ..................................... 76
5.1.1. ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA ...................... 76
5.1.2. ANALISIS DEL ESTADO DE RESULTADO .......................................... 83
5.2. ANALISIS DEL SEGUNDO OBJETIVO ESPECÍFICO ................................. 86
5.2.1. INDICADORES DE LIQUIDEZ .............................................................. 87
5.2.2. INDICADOR DE GESTION .................................................................. 91
5.2.3. INDICADOR DE SOLVENCIA ............................................................... 97
5.2.4. INDICADOR DE RENTABILIDAD........................................................ 101
5.3. ANALISIS DEL TERCER OBJETIVO ESPECÍFICO .................................. 107
5.4.. CONTRASTACION DE HIPOTESIS…………………………………………..123
CONCLUSIONES………………………………………………………………………117
RECOMENDACIONES………………….………………………………………...…..120
BIBLIOGRAFIA…………………………………………………………………………121
ANEXOS………………………………………………………………………………....
vi
INDICE DE CUADROS
CUADRO 1 DESCRIPCION DE LA ENTIDAD ....................................................... 72

CUADRO 2 ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA ....... 77
CUADRO 3 ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA .. 80
CUADRO 4 ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADO ................ 83
CUADRO 5 ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADO ...................... 85
CUADRO 6 ÍNDICE DE LIQUIDEZ ........................................................................ 88
CUADRO 7 PRUEBA ACIDA ................................................................................. 89
CUADRO 8 ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR ........................................ 91
CUADRO 9 PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA ............................................. 92
CUADRO 10 ROTACION DE EXISTENCIAS ......................................................... 93
CUADRO 11 PLAZO PROMEDIO DE INMOVILIZACION DE EXISTENCIAS ....... 93
CUADRO 12 ROTACION DE ACTIVO TOTAL....................................................... 95
CUADRO 13 ROTACION DE CAPITAL DE TRABAJO .......................................... 96
CUADRO 14 ENDEUDAMIENTO TOTAL .............................................................. 98
CUADRO 15 ESTRUCTURA DE CAPITAL ............................................................ 99
CUADRO 16 RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS ................................................ 101
CUADRO 17 RENTABILIDAD SOBRE LAS VENTAS .......................................... 102
CUADRO 18 MARGEN COMERCIAL .................................................................. 104
CUADRO 19 RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO ......................................... 105
CUADRO 20 RESUMEN DE LOS INDICADORES FINANCIEROS ..................... 107
INDICE DE GRAFICOS
GRAFICO 1 ORGANIGRAMA DE LA EMPRESA .................................................. 75
GRAFICO 2 LIQUIDEZ GENERAL ......................................................................... 88
GRAFICO 3 PRUEBA ACIDA ................................................................................ 90
GRAFICO 4 ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR ........................................ 91
GRAFICO 5 ROTACION DE EXISTENCIAS .......................................................... 93
GRAFICO 6 ROTACION DE ACTIVO TOTAL ........................................................ 95
GRAFICO 7 ROTACION DE CAPITAL DE TRABAJO ........................................... 96
GRAFICO 8 ENDEUDAMIENTO TOTAL ............................................................... 98
GRAFICO 9 ESTRUCTURA DE CAPITAL ........................................................... 100
GRAFICO 10 RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS ............................................... 101
GRAFICO 11 RENTABILIDAD SOBRE LAS VENTAS ......................................... 103
GRAFICO 12 MARGEN COMERCIAL ................................................................. 104
vii
GRAFICO 13 RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO ........................................ 106
viii
RESUMEN
La tesis denominada “ANÁLISIS ECONÓMICO - FINANCIERO Y SU
INCIDENCIA EN LA TOMA DE DECISIONES GERENCIALES DE LA
EMPRESA CASTRO´S INVERSIONISTAS GENERALES S.R.L. DE LA
CIUDAD DE PUNO, PERIODOS 2014 – 2015” se analizó e interpreto la
situación económica y financiera de la empresa mencionada, a través de la
aplicación de los métodos de análisis ( horizontal, vertical y de ratios) donde se
obtuvo los siguientes resultados: El análisis Horizontal y Vertical de los Estados
Financieros no es aplicado en la empresa Castro’s Inversionistas Generales
S.R.L. durante los periodos 2014 -2015 el cual incide en la toma de decisiones
gerenciales de la empresa y concluimos en términos generales: PRIMERO, en
el rubro de mercaderías hubo una variación significativa de S/. 188,626.00 que
representa el 41.95%; en cuanto al pasivo corriente el rubro más distintivo en los
dos periodos es Cuentas por Pagar Comerciales Terceros con una variación
significativa de S/. 55,000.00 que representa el 21.28%; respecto al patrimonio,
el rubro de mayor variación es resultados acumulados, con una variación de S/.
81,281.00 que representa el 146.76%.En el análisis horizontal del Estado de
Resultados, las ventas netas del periodo 2014 tuvo un incremento de S/.
904,841.00 respecto al periodo 2015 que represento el 55.85%; se incrementó
la utilidad neta en S/. 81,281.00 que represento el 146.76% lo cual muestra una
mejora significativa para la empresa; SEGUNDO ,la evaluación de los
indicadores inciden en la toma de decisiones; la liquidez general en el periodo
2014 alcanzo S/ 1.86 y en el periodo 2015 S/ 2.15 ; en el periodo 2014 la rotación
de existencias fue de 2.93 veces y en el periodo 2015 es de 3.18 veces; en
cuando al endeudamiento total en el periodo 2014 se tiene un 54% y en el
periodo 2015 de 47%;en cuanto a los índices de rentabilidad; en cuanto al índice
de rentabilidad sobre las ventas , en el periodo 2014 se obtuvo un índice de 3%
y 5% en el periodo 2015. TERCERO, se deberá tomar en cuenta la alternativa
propuesta.
Palabras Claves: Análisis Económico – Financiero, Toma de decisiones

Gerenciales.
ix
INTRODUCCION
Actualmente en nuestro país en la etapa presente de desarrollo económico
adquiere gran importancia para todos los sectores de la economía nacional la
elevación de la eficiencia. De allí la necesidad de hacer un análisis cabal de la
situación financiera de las empresas; al encontrarse un entorno difícil y convulso,
las empresas deben luchar por ser más competitivas y eficientes
económicamente, haciendo un mejor uso de los recursos para elevar la
productividad del trabajo y alcanzar mejores resultados.
La empresa está obligada a presentar la información financiera al final de cada
ejercicio económico, lo que permite conocer la situación económica y financiera
de la empresa, cuyos resultados deben ser utilizados y aplicados en la toma de
decisiones gerenciales, y con el propósito de desarrollar el informe de aplicación
práctica hemos dividido el trabajo en los siguientes capítulos:
En consecuencia, el trabajo de investigación se divide en cinco capítulos
siguientes:
CAPITULO I: Planteamiento del problema, antecedentes y objetivos de la
investigación de la Empresa de Castro’s Inversionistas Generales S.R.L., en la
que especifica porque y los orígenes del problema.
CAPITULO II: Marco Teórico, Marco Conceptual e Hipótesis de la investigación,
se conceptúan definiciones relacionadas al tema para formular las hipótesis
respectivas.
CAPITULO III: Método de la Investigación; nos muestra los métodos y técnicas
que nos permitieron lograr nuestros objetivos.
x
CAPITULO IV: Características del Área de Investigación; nos muestra las
características más importante del ámbito de estudio.
CAPITULO V: Exposición y análisis de los resultados; muestra los resultados
mediante cuadros, los que fueron analizados y discutidos como resultado de
aplicación de términos porcentuales y comparaciones para llegar a las
conclusiones y recomendaciones finales.
CONCLUSIONES
RECOMENDACIONES
BIBLIOGRAFIA
xi
CAPITULO I
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA, ANTECEDENTES Y

OBJETIVOS DE LA INVESTIGACION
1.1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
La empresa Castro´s Inversionistas Generales S.R.L., inscrita en la
Superintendencia Nacional de Registro Públicos con Partida Nº 11104935 con
el objeto social de dedicarse a la distribución, comercialización, importación y
exportación de abarrotes en general y productos alimenticios de consumo
humano; distribución, comercialización, importación y exportación de artículos
de ferretería, gasfitería y fontanería, pinturas, productos de vidrios y otros
materiales para la construcción; servicio de carga por carretera, a nivel nacional
e internacional; importación y exportación de productos alimenticios y no
alimenticios; la sociedad podrá realizar cualquier otra actividad no expresamente
comprendida en la presente cláusula que según la ley este permitida a las
sociedades mercantiles.
En la Ciudad de Puno, Castro´s Inversionistas Generales S.R.L. realiza
movimiento económicos, a razón del aumento de la necesidad de la población,

1
pero dicha empresa desconoce su verdadera situación financiera así como la
influencia en su rentabilidad, a pesar de que la mayoría de las empresas cuentan
con un sistema de contabilidad y generan estados financieros, dichos reportes
por lo general son usados solamente para obtener créditos de entidades
financieras y para realizar pagos de impuestos .
El desconocimiento y la falta de hacer un análisis de la situación financiera
conllevan a realizar una administración, de manera empírica; este sector está
expuesto a un crecimiento continuo, por lo que estas empresas deben de realizar
un análisis de su situación financiera y de cómo influye en su liquidez y
rentabilidad, a fin de realizar una adecuada gestión financiera, para ser usados
y aplicados en la toma de decisiones gerenciales y estas sean acertadas y
oportunas.
1.1.1. FORMULACION DEL PROBLEMA
 ¿Cuál es el nivel de incidencia de la Situación Económica y Financiera, en
la toma de Decisiones Gerenciales en la empresa Castro´s Inversionistas
Generales S.R.L. de la Ciudad de Puno, periodos 2014 – 2015?
1.1.1.1. SISTEMATIZACION DEL PROBLEMA
 ¿De qué manera la importancia el análisis horizontal y vertical, de la
Situación económica y financiera de la empresa Castro´s Inversionistas
Generales S.R.L., de la Ciudad de Puno, influye en una adecuada toma de
decisiones gerenciales, en los periodos 2014 – 2015?
2
 ¿De qué manera los indicadores económicos y Financieros, influyen en
una adecuada toma de decisiones gerenciales en la empresa Castro´s
Inversionistas Generales S.R.L. de la Ciudad de Puno, en los Periodos 2014
– 2015?
1.2. ANTECEDENTES DE LA INVESTIGACION
El presente proyecto de investigación, por su naturaleza eminentemente
contable, se relaciona con diversas investigaciones las mismas que por las
características peculiares de la empresa es que se relaciona con los trabajos de:
a) Solórzano, (2011). Análisis de la Situación Financiera de la Agencia
de Viajes y Turismo Edgar Aventures S.R.Ltda. de la Ciudad de Puno Años
2008 – 2009. Tesis para optar el Titulo de Contador Público, Universidad
Nacional del Altiplano, Puno. Concluye: La empresa de servicios turísticos
Edgar Aventures S.R.Ltda. Los ejercicios económicos del 2008 y 2009, presenta
una situación financiera de liquidez en cuanto a la liquidez general y así como
del índice de liquidez absoluto.
Respecto a la empresa de servicios turísticos al finalizar los ejercicios
económicos del 2008 y 2009, presenta una situación financiera según los
balances obtenidos y los análisis efectuados en una situación crítica como
consecuencia de los resultados negativos en ambos periodos.
La empresa de servicios turísticos, al finalizar los ejercicios económicos del 2008
y 2009, presenta situaciones económicas desfavorables, obteniendo perdidas,
debido al elevado costo de servicios y gastos operativos.
3
De igual manera, la empresa de servicios turísticos, al finalizar los ejercicios
económicos del 2008 y 2009, ha obtenido un capital de trabajo positivo en ambos
periodos, desfavoreciendo estos resultados para seguir operando y superar los
problemas económicos y financieros.
b) Castillo, (2011). Situación Económica – Financiera y su incidencia en
la Toma de Decisiones de la Universidad Nacional del Altiplano, Periodo
2008 – 2009. Tesis para optar el Titulo de Contador Público, Universidad
Nacional del Altiplano, Puno.
Concluye: En términos generales la Universidad Nacional del Altiplano, obtuvo
un crecimiento de S/. 14 742, 754. 56 que representa el 10.43% con respecto a
los saldos mostrados al periodo anterior (2008). La partida con mayor
crecimiento o porcentual fue: Vehículos, maquinaria y otros S/. 8 521, 867. 12
(68.91%), causado por el valor de adquisición de bienes muebles para uso de la
entidad. Sin embargo, en cifras absolutas la partida con mayor incremento fue
edificios, estructuras y activos no productivos de S/. 10 967, 345.67 (12.55%), lo
que implicaría la construcción de nuevos edificios no residenciales. La situación
económica de la UNA, en el último periodo (2009) fue favorable resultando un
superávit de S/. 13 850,671.03 incrementándose en relación al año 2008 en
162%. Este incremento fue originado por el rubro de ingresos, que muestra una
variación positiva en 27.14% con respecto al año 2008, esto es por el aumento
de las transferencias recibidas por el Gobierno Central para el pago de
obligaciones y la mayor recaudación de ingresos directamente recaudados. Por
su parte, el comportamiento de los costos y gastos disminuyo en 8.38% con
4
respecto al año anterior, especialmente en el rubro de estimaciones y provisiones
del ejercicio y gastos en bienes y servicios.
c) SUCA, (2010) Análisis de los Estados Financieros y situación
Administrativa de la empresa Construcsur de los Periodos 2008 – 2009.
Tesis para optar el Titulo de Contador Público, Universidad Nacional del
Altiplano, Puno.
Concluye: en los periodos un estudio demostró un estado aceptable de liquidez
general, 1.98 para 2008 y 1.64 para 2009.
Referente a la prueba acida conocida como liquidez severa, en los años de
estudio se tuvo un resultado para el ejercicio económico de 2008 fue de 0.95 y
para el año 2009 fue de 0.76, índice menor respecto al año anterior debido a
factores externos ocurridos que afectaron a la empresa.
El nivel gerencial no cuenta con los reportes de los estados financieros en forma
oportuna, ya que la formulación de estos se hace anualmente por lo que no se
tienen instrumentos de gestión financiera al alcance, que respalden el proceso
de toma de decisiones gerenciales.
d) CHURATA, (2011), Evaluación del Análisis Financiero y Económico
de los niveles de Liquidez y Rentabilidad de las Empresas de Ferretería de
la Ciudad de Puno, Periodo 2008 y 2009. Tesis para optar el Titulo de
Contador Público, Universidad Nacional del Altiplano, Puno.
5
Concluye: La evaluación del análisis financiero y su incidencia en la situación
financiera de las empresas comerciales se ha efectuado de manera uniforme
para las tres empresas con el objeto de investigación. Del cual se puede deducir
que la empresa Ferretería y Cerámica EL SOL EIRLTDA. Se encuentra en mejor
situación financiera durante los periodos 2008 – 2009, según el análisis vertical
y horizontal del Balance General y los ratios de la estructura financiera a corto
plazo como liquidez general ( 1.11 – 1.35), prueba acida (0.15 – 0.13), y la
empresa comercial ferretería DYMAJ FLORES E.I.R.L. presenta en los ratios de
la estructura a largo plazo como razón de endeudamiento total o independencia
financiera (94.26% - 92.60% ), endeudamiento patrimonial (16.42 – 12.51)
siendo estos los más representativos, nos demuestran esta aseveración. Asu
vez los ratios de rentabilidad como son rentabilidad sobre ventas (0.89% -
0.85%) de la empresa Ferretería y Cerámica EL SOL EIRLTDA. Los más
representativos fueron de rentabilidad sobre el patrimonio neto (25.69% -
19.39%) y rentabilidad sobre los activos (2.60% - 5.02%), nos revelan que esta
empresa obtuvo mejor rendimiento que las demás.
e) LLANQUI, (2005). Análisis Económico y Financiero de la Empresa
Regional de Servicios Públicos de Electricidad Electro Puno S.A.A. Para la
Toma de Decisiones, Periodos 2001 – 2002. Tesis para optar el Titulo de
Contador Público, Universidad Nacional del Altiplano, Puno.
Concluye en: En la empresa Electro Puno S.A.A. no se ha implementado la
aplicación del análisis económico para medir la generación de efectivo o la
disminución de la misma. En el análisis que se ha realizado nos muestra que se
6
debe implementar una política de cobros para que de esta manera no llegue
afectar a los Estados Financieros y que estos no demuestren la falta de
rentabilidad así mismo que no se recurra al financiamiento como el caso del 2002
que aun así fue el año que más obtuvo deficiencias según los índices. En cuanto
al análisis financiero que se ha realizado este también tiene una repercusión en
la toma de decisiones que se realizan en la Empresa es así que tenemos las
siguientes deficiencias en gestión y rentabilidad. En cuanto a la gestión se tiene
que no existe una buena política de cobranza; en cuanto a la razón de costo de
servicios se tiene que del total de ventas realizadas más del 80% en los tres años
de análisis son absorbidos por este costo de servicios se tiene que el total de
ventas realizadas más del 80% en los tres años de análisis son absorbidos por
este costo afectando también de esta manera a la gestión de la empresa. En lo
que se refiere a la rentabilidad no se tiene buen resultado en el Patrimonio esto
también es consecuencia de la falta de políticas de cobro y altos costos y gastos
operativos de la Empresa; en cuanto a la rentabilidad de las ventas netas son
negativas a la causa de las perdidas obtenidas según el Estado de ganancias y
pérdidas. La empresa al realizar análisis económico y financiero comparativo y
por índices y su posterior evaluación de estos índices y estados financieros
sirven para tener una incidencia positiva en la toma de decisiones de la empresa.
f) RAMOS, (2015). Gestión Económica y Financiera de Hotelería e
Inversiones Latino S.A. para una adecuada toma de Decisiones
Gerenciales, Periodos 2011 – 2012. Tesis para optar el Titulo de Contador
Público, Universidad Nacional del Altiplano, Puno.
7
Concluye en : Analizar la influencia de la Situación Financiera refleja los Saldos
de las Cuentas del Activo , pasivo y la estructura económica del patrimonio en la
toma de decisiones gerenciales de la empresa Hotelería e Inversiones Latino
S.A., mediante el análisis Horizontal y Vertical concluimos en términos generales
: En el activo corriente en el rubro Efectivo y Equivalente de Efectivo se obtiene
para año 2011 – 2012 una variación de 43.74%,esta disminución se debe a que
su flujo de efectivo está comprometida con fuentes de financiamiento de largo
plazo. En el activo no corriente el rubro más representativo en los dos periodos
es Inmueble Maquinaria y Equipo, tiene una variación de 0.54% esto se debe a
la Adquisición de Activos para la prestación de servicio en hospedaje. Del mismo
modo en el pasivo no corriente en el rubro más distintivo en los dos Periodos es
Obligaciones Financieras con una variación de -53.04%, la disminución se debe
a los pagos de las obligaciones a entidades financieras que fueron financiados
para la operatividad de la empresa de acuerdo con el análisis horizontal.
Investigar la influencia de la Situación Económica que se ha realizado para medir
las variaciones de los movimientos económicos en la toma de decisiones
gerenciales de la empresa de Hotelería e Inversiones Latino S.A., mediante el
análisis comparativo porcentual concluimos en términos generales: Con relación
a Ventas Netas en servicios prestados en hospedaje por la Empresa Hotelería e
Inversiones Latino S.A, tenemos como resultado según análisis horizontal un
incremento en 29.96% de las ventas del año 2011 se debe a mayor empeño en
las ventas del año, en cuanto a costo de servicio para el ejercicio económico
2011 represento el 51% del total de ventas y 53.76% en el 2012 este incremento
está a la par con el crecimiento constante de ventas según resultados de análisis
vertical, al respecto a la utilidad para el ejercicio económico 2011 represento el
8
18.53% del total de ventas y 4.51% en el 2011, lo cual indica una disminución
considerablemente en 14.02% debido a los gastos y costos que ha incurrido la
empresa en su rubro por lo que obtiene como resultado de análisis vertical.
Con relación a los indicadores financieros de liquidez general, gestión, solvencia
muestran una tendencia favorable para la empresa indicando una inversión en
activos por consiguiente ha sido tan eficiente generando beneficios, con respecto
al indicador de rentabilidad sobre la inversión indica que hay una regular gestión
en la empresa.
1.3. OBJETIVOS DE LA INVESTIGACION
1.3.1. OBJETIVO GENERAL
 Determinar la Situación Económico y Financiero de la empresa Castro´s
Inversionistas Generales S.R.L. de la Ciudad de Puno, y su incidencia en la toma
de decisiones gerenciales en los periodos 2014 – 2015.
1.3.2. OBJETIVOS ESPECIFICOS
 Evaluar la importancia del análisis Horizontal y Vertical de la Situación
Económica y Financiera de la empresa Castro´s Inversionistas Generales S.R.L.
de la ciudad de Puno, para una adecuada toma de decisiones gerenciales, en
los periodos 2014 – 2015.
 Determinar los indicadores financieros y económicos para la toma de
decisiones gerenciales de la empresa Castro´s Inversionistas Generales S.R.L
de la Ciudad de Puno, periodos 2014- 2015.
9
 Proponer una alternativa de que permita mejorar la toma de decisiones y
lograr mayores niveles de rentabilidad de la empresa Castro´s Inversionistas
Generales S.R.L.
10
CAPITULO II
MARCO TEORICO Y CONCEPTUAL E HIPOTESIS DE LA
INVESTIGACION
2.1. MARCO TEORICO
2.1.1. EMPRESA
(RUELAS Y ESPILLICO) Es un agente económico activo expuesto al riesgo que,
a partir de las decisiones relativamente autónomas, combina y organiza los
factores de producción, para obtener los bienes y/o servicios de valor, con el
propósito de maximizar su rentabilidad o lucro.
(ZEBALLOS, 2013) Son unidades de producción o comercialización de bienes y
servicios con el concurso de elementos: Capital, trabajo y bienes tiene como
objetivo fundamental:
Ofrece bienes y servicios que el ser humano necesita para satisfacción de sus
necesidades. Obtención de lucro y beneficios, tratándose de empresas inmersas
11
dentro del sistema capitalista, buscando cada vez más la maximización del
mismo. Salvo excepción en que su objetivo es netamente social.
(ZANS, 2010) Es la conjunción de capital y trabajo para desarrollar una actividad
con la intención de obtener ganancias o lucro. El diccionario de la Real Academia
de la lengua española dice que la empresa es “una unidad de organización
dedicada a actividades industriales, mercantiles o de prestación de servicios con
fines lucrativos”.
(SORIA, 2009) Las empresas se encuentran inmersas en un entorno global,
interactuando y compitiendo a nivel mundial, y por ello ahora más que nunca
requieren ser mejores para destacar o al menos permanecer en el mercado. Es
importante recalcar que, el fin de una empresa es tratar de generar ingresos,
brindando un entorno al accionista mayor al costo de oportunidad del capital
invertido; tratando al maximizar el valor de la empresa, se salvaguarda e
incrementa los intereses de los accionistas.
(FLORES, 2000) La empresa ha venido a configurarse debido a las necesidades
del hombre como la acción individual o colectiva en la evaluación económica;
se presenta como una persona natural o como la reunión de varias personas
cuyos componentes pierden su personería jurídica pero tiene facultades propias
a la organización de la cual forma parte; es decir, sobreviene una persona
jurídica con derechos y obligaciones propias, surgiendo como consecuencia, la
necesidad de contar con normas que protejan y justifiquen su existencia. La
empresa es la organización jurídica – económica propia de una o varias personas
12
que aportan capitales y/o trabajo por su cuenta y riesgo para producir o tiene
determinados bienes con el propósito de obtener ganancia.
(ESTALLO Y FUENTE, 2007) La empresa está formada por un conjunto de
partes interrelacionadas de forma directa o indirecta para conseguir una
finalidad. Esta finalidad no es más que la obtención de unos outputs mediante
un proceso de transformación de unos inputs. Asimismo, es necesario un
proceso de retroalimentación para que la empresa se adapte a los cambios que
se hayan producido. Esto es lo que define a la empresa como un sistema abierto.
2.1.1.1. EMPRESA COMERCIAL
(RUIZ, 1996) Son aquellas que compran bienes para luego ofertarlas a otras
empresas o a un consumidor intermedio o final. Ejemplo, un supermercado.
Las empresas comerciales son las que adquieren bienes o mercancías para su
venta posterior. Las empresas comerciales se clasifican a su vez en mayoristas
(adquieren bienes en grandes cantidades para luego distribuir, normalmente
entre los minoristas), minoristas (venden a una escala mucho menor que el
mayorista, normalmente al consumidor final del producto), y a terceras son los
comisionistas (se encargan de vender los productos a cambio de una
comisión).
2.1.1.1.1. SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA
(LGS 26887) Es la que tiene su capital divido en participaciones iguales,
acumuladas o individuales, las que no pueden ser incorporadas en títulos valores
ni denominarse acciones. Los socios no pueden ser más de veinte y no
13
responden personalmente por las obligaciones sociales. Debe contar con una
razón social a la que se añadirá Sociedad Responsabilidad Limitada o su Sigla
S.R.L.
El capital social está integrado por las aportaciones de los socios y al constituirse
la sociedad, el capital ha de estar pagado en no menos del 25% de cada
participación y depositado en una Institución de crédito a nombre de la sociedad.
La administración de la sociedad se encarga a una o más personas socios o no,
quienes la representan en todos los asuntos relativos a su objeto.
(LEY GENERAL DE SOCIEDADES 26887) Art. 283.- DEFINICIÓN Y
RESPONSABILIDAD; en la Sociedad Comercial de Responsabilidad Limitada el
capital se encuentra divido en participaciones iguales, acumulables e indivisibles,
que no pueden ser incorporados en títulos valores, ni denominarse acciones. Los
socios no pueden exceder de veinte y no responden personalmente por las
obligaciones sociales.
(LEY GENERAL DE SOCIEDADES 26887) Art. 284.- DENOMINACION; La
Sociedad Comercial de Responsabilidad Limitada tiene una denominación ,
pudiendo utilizar además un nombre abreviado, al que en todo caso debe añadir
la indicación “ Sociedad Comercial de Responsabilidad Limitada” o su
Abreviatura S.R.L.
(LEY GENERAL DE SOCIEDADES 26887) Art. 286.- FORMACION DE LA
VOLUNTADA SOCIAL; La voluntad de los socios que representa la mayoría del
14
capital social regirá la vida de la sociedad. El estatuto determina la forma y
manera como se expresa la voluntad de los socios, pudiendo establecer
cualquier medio que garantice su autenticidad. Sin perjuicio de lo anterior, será
obligatoria la celebración de la Junta General cuando soliciten su realización
socios que representen por lo menos la quinta parte del capital social.
(LEY GENERAL DE SOCIEDADES 26887) Art. 287.- ADMINISTRACION DE
GERENTES; La administración de la Sociedad se encarga a uno o más
gerentes, socios o no, quienes representan en todos los asuntos relativos a su
objeto. Los gerentes no pueden dedicarse por cuenta propia o por cuenta ajena,
al mismo género del negocio que constituye el objeto de la sociedad. Los
gerentes o administradores gozan de facultades generales y especiales de
representación procesal por el solo mérito de su nombramiento. Los gerentes
pueden ser separados de su cargo según acuerdo adoptado por mayoría simple
del capital social, excepto cuando tal nombramiento hubiese sido condición del
pacto social, en cuyo caso solo podrán ser removidos judicialmente y por dolo,
culpa o inhabilidad para ejercerlo.
(LEY GENERAL DE SOCIEDADES 26887) Art. 288.-RESPONSABILIDAD DE
LOS GERENTES; Los gerentes responden frente a la sociedad por daños y
perjuicios causados por el dolo, abuso de facultades o negligencia grave. La
acción de la sociedad por responsabilidad contra los gerentes exige el previo
acuerdo de los socios que representen la mayoría del capital social.
15
(LEY GENERAL DE SOCIEDADES 26887) Art.289.- CADUCIDAD DE LA
RESPONSABILIDAD; La responsabilidad civil del gerente caduca a los dos
años del acto realizado u omitido por este, sin perjuicio de la responsabilidad y
reparación penal que se ordenara, si fuera el caso.
(LEY GENERAL DE SOCIEDADES 26887) Art.290.- TRANSMISION DE LAS
PARTICIPACIONESPOR SUCESION; La adquisición de alguna participación
social por sucesión hereditaria confiere al heredero o legatario, la condición de
socio. Sin embargo, el estatuto puede establecer que los otros socios tengan
derecho a adquirir, dentro del plazo que aquel determine, las participaciones
sociales del fallecido, según mecanismo de valorización que dicha estipulación
señale. Si fueran varios socios que quisieran adquirir esas participaciones, se
distribuirán entre todos por prorrata de sus respectivas partes sociales.
(LEY GENERAL DE SOCIEDADES 26887) Art.293.- EXCLUSION Y
SEPARACION DE LOS SOCIOS; Puede ser excluido el socio gerente que
infrinja las disposiciones del estatuto cometa actos dolosos contra la sociedad o
se dedique por cuenta propia o ajena al mismo género de negocios que
constituye el objeto social. La exclusión del socio se acuerda con el voto
favorable de la mayoría de las participaciones sociales, sin considerar las del
socio cuya exclusión se discute, debe constar en escritura pública y se inscribe
en el registro. Dentro de los quince días desde que la exclusión se comunicó al
socio excluido, puede este formular oposición mediante demanda en proceso
abreviado.
16
Si la sociedad solo tiene dos socios, la exclusión de uno de ellos puede ser
resulta por el juez, mediante demanda en proceso abreviado. Si se declara
fundada la exclusión se aplica lo dispuesto en la primera parte del artículo 4.
Todo socio puede separarse de la sociedad en los casos previsto en la ley y en
el estatuto.
2.1.2. GESTION ECONOMICA Y FINANCIERA
(Arana, 2012) La gestión económica y financiera es un conjunto de procesos
dirigidos a planificar, organizar y evaluar los recursos económicos – financiero al
objeto de lograr la consecución de los objetivos de la empresa de la forma más
eficaz y eficiente.
Por tanto, la Gestión Económico - Financiera se integra por tres ámbitos de
gestión.
 Planificación: La planificación en cualquiera de los ámbitos de gestión es
fundamental, permitiendo en el ámbito económico – financiero. Definir un marco
de referencia de la gestión económica, anticiparse a necesidades financieras
futuras, posterior análisis de desviaciones, argumento para la interlocución con
entidades de crédito.
 Organización de la información económico - financiero: Los
documentos con efectos económicos han de estar debidamente ordenados y
registrados en la contabilidad, puesto que la técnica contable nos permite la
generación de los estados contables reflejo de nuestra evolución y situación
17
actual económico - financiera. Estos estados contables son la base para un
adecuado seguimiento de la situación económico financiero de la empresa.
 Evaluación, control y seguimiento: una empresa debe tener
seguimiento y evaluación de los resultados para de esta forma poder adoptar
medidas dirigidas a corregir las desviaciones identificadas respecto a la
planificación.
La gestión económica – financiera de una empresa es una herramienta más para
la consecución de los objetivos de la misma
Los principios que han de seguirse en la gestión económica y financiera de una
empresa son:
 Eficacia: Conseguir los mayores resultados posibles sin considerar
recursos empleados.
 Eficiencia: conseguir los mayores resultados posibles al menor costo
posible.
 Economía: hacer las cosas al menor coste posible, lo que implica que los
recursos se dispongan en el momento adecuado con el menor coste posible, en
la cantidad adecuada y con la calidad requerida.
18
2.1.3. SITUACION FINANCIERA
(ORDOÑEZ, 2013) La Situación financiera consiste en ver si la empresa ha
distribuido adecuadamente sus activos y pasivos para estar en condiciones de
cumplir con el pago de sus obligaciones y compromisos, dentro de los plazos
establecidos, sin dificultades y continua con sus actividades normalmente.
(AMEZ, 2002) La situación financiera es el estado en el que se encuentra la
estructura del patrimonio de una empresa deducido del estudio e interpretación
del balance de situación por relación con la cantidad y proporción de capitales
propios y ajenos, su utilización y grado de eficacia atendiendo a la actividad que
ésta desarrolla.
2.1.4. SITUACION ECONOMICA
(AMEZ, 2002) Los datos necesarios para efectuar el análisis de la situación
económica se extraen básicamente del Estado de ganancias y pérdidas
presentado por la empresa.
Fundamentalmente de la rentabilidad que tenga la empresa, depende de su
capacidad de autofinanciar sus actividades normales. Por tal motivo, el análisis
de la rentabilidad tiene gran importancia para evaluar en alguna medida los
riesgos crediticios inherentes.
Una empresa que no genere resultados positivos en una magnitud razonable,
aunque refleje una adecuada situación patrimonial y financiera, representa un
notable incremento del riesgo.
19
2.1.5. ESTADOS FINANCIEROS
(ZEBALLOS, 2013) Los Estados Financieros “conforman los medios de
comunicación que las empresas utilizan para exponer la situación de los recursos
económicos y financieros a base de los registros contables, juicios y
estimaciones que son necesarias para su preparación. En base a esta
conceptualización podemos decir entonces que los Estados Financieros,
muestran la situación económica y financiera o el resultado en la gestión de la
empresa durante el periodo de tiempo determinado, expresado de esta forma en
cuadros sinópticos, los datos extractados de los libros registros contables.
(NOVOA 2013) Los ESTADOS FINANCIEROS (EEFF) son cuadros
sistemáticos, preparados aplicando las normas internacionales de contabilidad e
información financiera, así como los manuales y reglamentos nacionales de
contabilidad, con la finalidad de presentar en forma razonable y coherente la
situación financiera y económica de la empresa.
Al respecto la NIC Nº 1 PRESENTACION DE ESTADOS FINANCIEROS, indica
que los estados constituyen una representación estructurada de la situación
financiera y del rendimiento financiero de la entidad. El objetivo de los estados
financieros con propósitos de información general es suministrar información
acerca de la situación financiera, del rendimiento financiero y de los flujos de
efectivo de la entidad, que sea útil a una amplia variedad de usuarios a la hora
de tomar sus decisiones económicas. Los estados financieros también muestran
los resultados de la gestión realizada por los administradores con los recursos
que se les han confiado.
20
(ORTEGA, 2012) Los EEFF constituyen el producto final de la contabilidad,
estados numéricos y contables, cuadros y tablas, donde se recoge, en forma
adecuada los datos dimanantes de la labor contable, que tiene como propósito
general proporcionar información sobre la situación financiera, rendimiento
financiero y los flujos de efectivo de una empresa, que sea útil para una amplia
gama de usuarios en la toma de decisiones económicas. Es importante observar
que los EEFF son el producto del procesamiento de un gran número de
transacciones y otros sucesos realizados durante el periodo.
(LEY GENERAL DE SOCIEDADES 26887) Art. 223.- PREPARACION Y
PRESENTACION DE ESTADOS FINANCIEROS; Los estados financieros se
preparan y se presentan de conformidad con las disposiciones legales sobre la
materia y con principios de contabilidad generalmente aceptados en el país.
(ZAMBRANO, 1995) Los Estados Financieros son el producto del procesamiento
y análisis de todos los datos. Es la información que muestre el resultado de las
actividades de una empresa en términos monetarios.
2.1.5.1. CARACTERISTICAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
CARACTERISTICAS CUALITATIVAS: (EFFIO Y AGUILAR, 2011) Las
características cualitativas son los atributos que hacen útil, para los usuarios, la
información suministrada en los estados financieros. Las cuatro principales
características cualitativas son:
 COMPRENSION
(NOVOA, 2013) La información de los estados financieros debe ser fácilmente
comprensible por usuarios con conocimiento razonable de las actividades
21
económicas y del mundo de los negocios, así como de su contabilidad, y con
voluntad de estudiar la información con razonable diligencia.
(EFFIO, 2011) Una cualidad esencial de la información suministrada en los
estados financieros es que sea fácilmente comprensible para los usuarios. Para
este propósito, se supone que los usuarios tienen un conocimiento razonable de
las actividades económicas y del mundo de los negocios, así como de su
contabilidad, y también la voluntad de estudiar la información con razonable
diligencia.
No obstante, la información acerca de temas complejos que debe ser incluida en
los estados financieros, a causa de temas complejos que debe ser incluida en
los estados financieros, a causa de su relevancia de cara a las necesidades de
toma de decisiones económicas por parte de los usuarios, no debe quedar
excluida solo por la mera razón de que puede ser muy difícil de comprender para
ciertos usuarios.
 RELEVANCIA (importancia relativa o materialidad):
(NOVOA 2013) La relevancia de la información se encuentra afectada por su
naturaleza e importancia relativa; en algunos casos de la naturaleza por si sola
(presentación de un nuevo segmento, celebración de un contrato a futuro,
cambio de fórmula de costo, entre otros) puede determinar la relevancia de la
información.
22
La información tiene importancia relativa cuando, si se omite o se presenta de
manera errónea, puede influir en las decisiones económicas de los usuarios
(evaluación de sucesos pasados, actuales o futuros) tomadas a partir de los
estados financieros.
Para ser útil, la información debe ser relevante de cara a las necesidades de
toma de decisiones por parte de los usuarios.
La información posee la cualidad de la relevancia cuando ejerce influencia sobre
las decisiones económicas de los que la utilizan, ayudándoles a evaluar sucesos
pasados, presentes o futuros, o bien a confirmar o corregir evaluaciones
realizadas anteriormente.
Importancia relativa o materialidad; la relevancia de la información está
afectada por su naturaleza e importancia relativa. En algunos casos la naturaleza
de la información, por si misma, es capaz de determinar su relevancia.
Por ejemplo, la presentación de información sobre un nuevo segmento, puede
afectar a la evaluación de los riesgos y las oportunidades a los que enfrenta la
empresa, con independencia de la importancia relativa de los resultados
alcanzados por ese nuevo segmento en el periodo contable. En otros casos,
tanto la naturaleza como la importancia relativa son significativas, por ejemplo,
los saldos de los inventarios, mantenidos en cada una de las categorías
principales, que son apropiados para la actividad empresarial.
La información tiene importancia relativa, o es material, cuando su omisión o
presentación errónea pueden influir en las decisiones económicas de los
23
usuarios, tomadas a partir de los estados financieros. La materialidad depende
de la cuantía de la partida omitida, o del error de evaluación en su caso, juzgados
siempre dentro de las circunstancias particulares de la omisión o el error. De esta
manera, el papel de la importancia relativa es suministrar un umbral o punto de
corte, más que ser una característica cualitativa primordial que la información ha
de tener para ser útil.
 FIABILIDAD:
(NOVOA, 2013) La información debe encontrase libre de errores materiales,
sesgos o prejuicios (debe ser natural) para que sea útil, y los usuarios puedan
confiar en ella.
Esto implica que los activos e ingresos, así como las obligaciones y gastos no
se sobrevaloren o se subvaloren. Para que la información de los estados
financieros se considere fiable, debe ser completa).
(EFFIO, 2011) Para ser útil, la información debe también ser fiable. La
información posee la cualidad de fiabilidad cuando está libre de error material y
de sesgo o prejuicio, y los usuarios pueden confiar en que es la imagen fiel de lo
que pretende representar o de lo que puede esperarse razonablemente que
represente.
La información puede ser relevante, pero tan poco fiable en su naturaleza, que
su reconocimiento pueda ser potencialmente una fuente inequívoca.
24
Representación fiel; para ser fiable, la información debe representar fielmente
las transacciones y demás sucesos que pretende representar, o que puede
esperar razonablemente que represente. Así, por ejemplo, un Estado de
Situación Financiera debe representar fielmente las transacciones y demás
sucesos que han dado como resultados los activos, pasivos y patrimonio neto de
la entidad en la fecha de la información, siempre que cumplan con los requisitos
para su reconocimiento.
Buena parte de la información financiera está sujeta a cierto riesgo de no ser el
reflejo fiel de lo que pretende representar. Esto no es debido al sesgo o prejuicio,
sino más bien a las dificultades inherentes, ya sea a la identificación de las
transacciones y demás sucesos que deben captarse, ya sea al proyectar y
aplicar las técnicas de medida y representación que pueden producir los
mensajes que se relacionan con esas transacciones y sucesos. En ciertos casos,
la medida de los efectos financieros de las partidas puede tener tanta
incertidumbre que las entidades, por lo general, no los reconocen en los estados
financieros.
La esencia sobre la forma; si la información sirve para representar fielmente
las transacciones y demás sucesos que se pretenden reflejar, es necesario que
estos se contabilicen y presenten de acuerdo con su esencia y realidad
económica, y no meramente según su forma legal. La esencia de las
transacciones y demás sucesos no siempre es consistente con lo que aparenta
su forma legal o contexto externo.
25
Neutralidad; para ser fiable, la información contenida en los estados financieros
debe ser neutral, es decir, libre de sesgo o prejuicio. Los estados financieros no
son neutrales si, por la manera de captar o presentar la información, influyen en
la toma de una decisión o en la formación de un juicio, a fin de conseguir un
resultado o desenlace predeterminado.
Prudencia; no obstante, los elaboradores de estados financieros tienen que
enfrentarse con las incertidumbres que, inevitablemente, rodean muchos
acontecimientos y circunstancias, tales como la recuperabilidad de los saldos
dudosos, la vida útil probable de las propiedades, planta y equipo o el número
de reclamaciones por garantía post – venta que pueda recibir la empresa.
Tales incertidumbres son reconocidas mediante la presentación de la
información acerca de su naturaleza y extensión, así como por el ejercicio de
prudencia en la preparación de los estados financieros.
Integridad; para ser fiable, la información en los estados financieros debe ser
completa dentro de los límites de la importancia relativa y el costo. Una omisión
puede causar que la información sea falsa o equivoca, y por lo tanto no fiable y
deficiente en términos de relevancia.
 COMPARABILIDAD:
(NOVOA, 2013) La información debe presentarse en forma comparativa, de
manera que permita que los usuarios puedan observar la evolución de la
empresa, la tendencia de su negocio, e incluye, pueda ser compara con
información de otras empresas. La compatibilidad también se sustenta en la
26
aplicación uniforme de políticas contables en la preparación y presentación de la
información financiera.
(EFFIO, 2011) Los usuarios deben ser capaces de comparar los estados
financieros de una entidad a lo largo del tiempo, con el fin de identificar las
tendencias de la situación financiera y del desempeño. También deben ser
capaces los usuarios de comparar los estados financieros de entidades
diferentes, con el fin de evaluar su posición financiera, desempeño y cambios en
la posición financiera en términos relativos.
Por tanto, en medida y presentación del efecto financiero de similares
transacciones y otros sucesos, deben ser llevadas a cabo de una manera
coherente por toda la empresa, a través del tiempo para tal entidad y también de
una manera coherente para diferentes entidades.
Una implicación importante, de las características cualitativas de la
comparabilidad, es que los usuarios han de ser informados de las políticas
contables empleadas en la preparación de los estados financieros de cualquier
cambio habido en tales políticas y de los efectos de tales cambios. Los usuarios
necesitan ser capaces de identificar las diferencias entre las políticas contables
usadas, para similares transacciones y otros sucesos, por la misma entidad de
un periodo a otro, y también por diferentes entidades. La conformidad con las
Normas Internaciones de Contabilidad, incluyendo la revelación de las políticas
contables usadas por la empresa, es una ayuda para alcanzar la deseada
comparabilidad.
27
La necesidad de comparabilidad no debe ser confundida con la mera
uniformidad, y tampoco debe permitirse que llegue a ser un impedimento para la
introducción de normas contables mejoradas. No es apropiado, para una
empresa, continuar contabilizando de la misma forma una transacción u otro
suceso, si el método adoptado no guarda las características cualitativas de
relevancia y fiabilidad.
También es inapropiado para una entidad conservar sin cambios sus políticas
contables cuando existan otras más relevantes o fiables, puesto que los usuarios
desean comparar la situación financiera, desempeño y flujos de fondos de una
entidad a lo largo del tiempo, es importante que los estados financieros muestren
la información correspondiente a los periodos precedentes.
CARACTERISTICAS CUANTITATIVAS
(NOVOA, 2013) Entre las características de orden cuantitativo podemos
establecer las siguientes:
 PRECISION; La información debe ser obtenida con altos niveles de
precisión, practicando la premisa de “error cero” en la formulación de estados
financieros.
 INTEGRIDAD: Los estados financieros deben incluir toda la información
valorada de las operaciones tanto el giro principal como de otros ingresos y
gastos que se generan en la organización.
28
 VERIFICABILIDAD: Los Estados Financieros deben ser revisados en
función a sus importes e indicadores, mediante el análisis financiero y
económico.
2.1.5.2. IMPORTANCIA
 A través de los cuadros financieros, hacemos saber a las entidades
fiscalizadoras; de la situación económica de la empresa (CONASEV, SUNAT).
 Los cuadros financieros nos reflejan en forma cronológica los hechos
operacionales de la empresa, para efectos de forma de decisiones (origen y
aplicación y de los recursos).
 Es un conjunto de resúmenes que incluyen recibos, cifras y clasificaciones
en los que se reflejan la historia de los negocios desde que se inicia el negocio
hasta el último día de funcionamiento. Es decir, los resultados de las operaciones
que todo negocio realiza hasta el final del periodo contable anual o por un periodo
más corto.
2.1.5.3. OBJETIVOS
El artículo 3º del REGLAMENTO DELA INFORMACION FINANCIERA, aprobada
con RESOLUCION CONASEV Nº 103-99-EF/94.10, establece como objetivos
de los estados financieros los siguientes:
29
 Presentar razonablemente información sobre la situación financiera, los
resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de una empresa;
 Apoyar a la Gerencia en la planeación, organización, dirección, y control
de los negocios;
 Servir de base para tomar decisiones sobre inversiones y financiamiento;
 Representar una herramienta para evaluar la gestión de la gerencia y la
capacidad de la empresa para generar efectivo y equivalente de efectivo;
 Permitir el control sobre las operaciones de la empresa;
 Ser una base para guiar la política de la gerencia y de los accionistas en
materia societaria.
2.1.5.4. COMPONENTE DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
De acuerdo al reglamento para la preparación de la información financiera
proporcionada por la CONASEV de Estados Financieros son los siguientes:
De los cuales solo se utilizará los dos primeros estados financieros.
a) Estado de Situación Financiera.
b) Estado de Resultados.
c) Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.
d) Estado de flujos de efectivo.
2.1.5.4.1. ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
(ZEBALLOS, 2013) El estado de Situación Financiera refleja los saldos de las
cuentas del Activo, Pasivo y Patrimonio a un determinado periodo, para mostrar
con claridad el valor de cada uno de los bienes y recursos, obligaciones,
30
compromisos y el patrimonio neto que en conjunto constituyen la situación
financiera del negocio. Las cuentas del activo deben ser representados en orden
decreciente de liquidez y las del pasivo en forma decreciente según la
exigibilidad del pago, reconocidas en forma tal que nos representen
razonablemente la situación financiera de la empresa a una fecha dada.
(NOVOA, 2013) El Estado de Situación Financiera refleja la realidad financiera
de la empresa en un momento dado; vale decir que es un estado financiero que
muestra los importes del activo, pasivo y patrimonio, como resultado de las
operaciones económicas efectuadas en un determinado periodo. En la
determinación del balance se debe tener en cuenta la ecuación siguiente:
ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO
EL ACTIVO
(FRANCO, 2013) Las cuentas que integran el activo reflejan los bienes y
derechos que posee la empresa a la fecha de elaboración del balance general,
tal como se explicó anteriormente las condiciones que prueban el derecho de
propiedad fundamentalmente son la existencia física del bien en la empresa y el
documento que muestre ese derecho de propiedad de la empresa sobre el bien;
en ese caso, la factura o el contrato privado son documentos válidos. En ese
sentido, el conjunto de cuentas que conforman el activo pueden clasificarse en:
activo corriente y activo no corriente. Existen diversos criterios para clasificar el
activo del balance general de una empresa, que probablemente muchos autores
no comparten. Sin embargo, la clasificación propuesta en los siguientes párrafos
31
trata de simplificar el esquema, reduciendo los activos únicamente a dos grandes
grupos.
a) ACTIVO CORRIENTE
Está conformado por aquellas cuentas relacionadas directamente con el giro del
negocio y que, por su naturaleza, presentan una alta rotación en el corto plazo.
El criterio utilizado para la clasificación de estas cuentas es la disponibilidad o
convertibilidad en efectivo. Adicionalmente a esta clasificación, existe una sub
clasificación: activo disponible (aquel que ya es efectivo y no es necesario
realizar transacción financiera alguna para convertirlo en dinero), activo exigible
(aquel que mediante un documento puede ser exigido y convertido en dinero),
activo realizable (activo en el cual es necesario realizar por lo menos una
transacción financiera para poder ser convertido a efectivo).
b) ACTIVO NO CORRIENTE
Son todos los bienes y derechos que representan la infraestructura e
instalaciones que la empresa utiliza para desarrollar normalmente sus
operaciones. Se espera que la permanencia de dichos activo como propiedad de
la empresa sea indefinida.
EL PASIVO
(FRANCO, 2013) El pasivo está conformado por obligaciones vigentes que la
empresa mantiene con sus acreedores a la fecha de elaboración del balance
general. Estas obligaciones representan futuras transferencias de recursos de la
firma a sus acreedores. Las cuentas del pasivo representan, conjuntamente con
32
las cuentas del patrimonio, las fuentes del activo. Las cuentas del pasivo generan
mayoritariamente los recursos para la compra de maquinarias o equipos para la
fabricación o comercialización de mercaderías, o para financiar la cuenta
clientes.
Estas obligaciones pueden contraerse con el sistema financiero, el estado, los
proveedores, los empleados, los socios o cualquier otro acreedor que provea
temporalmente fondos a la empresa. Los pasivos se clasifican de acuerdo con el
plazo de vencimiento de la obligación las deudas cuyo vencimiento es menor de
un año se consideran pasivos corrientes y aquellas deudas con el plazo de
vencimiento mayor de un año, pasivo no corriente.
a) PASIVO CORRIENTE
Reúne las cuentas que representan obligaciones cuya fecha de vencimiento es
menor de un año o del periodo normal de operación de la empresa, en caso de
que este supere el año calendario. A pesar del criterio de temporalidad para
clasificar las cuentas del pasivo, dentro del pasivo corriente los acreedores se
clasifican en función a su importancia: El estado, los trabajadores y los
proveedores. Sin embargo, debido a la bancarización de las operaciones, las
empresas que tengan un saldo acreedor de la cuenta bancos deberán
presentarlo como sobregiro bancario en el Balance general. Para fines de
presentación, la cuenta bancos se reclasifica dentro del pasivo corriente como
sobregiro bancario antes de la cuenta tributos por pagar.
33
b) PASIVO NO CORRIENTE
Son aquellos deudos y obligaciones adquiridas por la empresa que vencen en
un plazo superior a un año. Las cuentas más recurrentes son: Hipotecas por
pagar, bonos por pagar y deudas a largo plazo.
EL PATRIMONIO
El patrimonio está conformado por los derechos de los propietarios sobre la
empresa, entre quienes se encuentran los socios fundadores y los accionistas,
internos y externos. Las cuentas del patrimonio neto se clasifican de acuerdo con
el tiempo de permanencia en el balance de mayor a menor.
(ORTEGA, 2012) A partir del ejercicio 2011 se modificó el nombre de este estado
financiero de Balance General a Estado de Situación Financiero, por cuanto
muestra la situación o posición económica y financiera de una organización
indicando los recursos disponibles y que en un futuro fluirán en las empresas
(activos), las obligaciones o deudas del negocio (pasivos) y el capital aportado
por el dueño (capital) en un momento determinado. El estado de Situación
Financiera sirve para la toma de decisiones en lo concerniente a inversión y
financiamiento. En otras palabras, es un estado financiero acumulativo que
muestra la situación de una empresa desde que se creó con todas las
modificaciones ocurridas hasta dicha fecha respecto de sus recursos,
obligaciones, así como su patrimonio.
34
OBJETIVO
Otorga información sobre la solidez financiera de la empresa tanto en lo
económico como en lo financiero y presta información para evaluar la existencia
o no de los riesgos del inversionista o simplemente del público en general o
trabajadores que desean saber sobre la marcha de la Empresa.
FINALIDAD
El Estado de Situación Financiera tiene como finalidad mostrar la situación
financiera de un negocio a una fecha determinada.
2.1.5.4.2. ESTADO DE RESULTADOS
(NOVOA, 2013) El Estado Financiero conocido como Estado de Ganancias y
Pérdidas, hoy denominado por la NIC Nº 1 vigente desde 2013 como
RESULTADO DEL PERIODO Y OTRO RESULTADO INTEGRAL, es un cuadro
en el cual se muestran los ingresos y egresos que se generan en un ejercicio
económico, de cuya diferencia se obtiene la utilidad o superávit cuando los
ingresos son mayores o la pérdida o déficit cuando los egresos son mayores.
La NIC 1 señala que una entidad puede utilizar, para denominar a los estados,
títulos distintos a los utilizados en esta Norma. Por ejemplo. Una entidad puede
utilizar el título “estado del resultado integral” en lugar de “estado del resultado
del periodo y otro resultado integral”.
35
En tal razón y por considerarlo un término que expresa mayor amplitud, para
efectos del desarrollo de esta obra utilizaremos la denominación “ESTADO
DE RESULTADOS”.
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS POR FUNCION
Es un Estado Financiero que tiene una presentación netamente administrativa,
para efectos de toma de decisiones, muestra los ingresos con sus respectivos
costos, con la finalidad de mostrar los resultados operacionales y no
operacionales.
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS POR NATURALEZA
El Plan Contable General Revisado señala este estado de ganancias y pérdidas
denominadas por naturaleza, porque indica como se ha originado la riqueza,
según la naturaleza de la operación y a su vez señala como es que se ha
distribuido esa riqueza. Este estado gira en función al valor agregado, por otro
lado, al enfoque para la estructuración de dicho estado es más que nada
macroeconómica para fines de la elaboración de las cuentas nacionales.
2.1.5.4.3. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
(NOVOA, 2013) Es denominado también Estado de Variación Patrimonial, en el
se muestra las variaciones ocurridas en las distintas partidas patrimoniales,
durante un periodo determinado.
La NIC 1 Presentación de Estados Financieros, en el párrafo 106, establece que
las entidades presentaran un estado de cambios en el patrimonio con la
36
información del resultado integral del periodo, mostrando de forma separada los
importes totales atribuibles a los propietarios de la controladora y los atribuibles
a las participaciones no controladoras.
En este estado financiero se debe mostrar separadamente, lo siguiente:
 Los ajustes de las partidas patrimoniales al inicio del periodo.
 Los ajustes de ejercicios anteriores.
 Las variaciones de las partidas patrimoniales antes de la utilidad (o pérdida)
del ejercicio.
 Las distribuciones y/o asignaciones al final del periodo.
En observancia al requisito de compatibilidad de los estados financieros, debe
presentarse la información del Estado de Cambios en el Patrimonio,
correspondiente a dos periodos seguidos en cuadros continuos verticalmente.
(ORTEGA, 2012) Este estado resume los incrementos y disminuciones en el
monto del patrimonio durante el periodo contable, como consecuencia de los
aportes o des aportes de los socios de la entidad. Por lo tanto, los aumentos en
el patrimonio son consecuencia de inversiones de los socios, mientras que las
disminuciones son consecuencias de los des aportes o pagos de utilidades a sus
socios.
2.1.5.4.4. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
(ZEBALLOS, 2013) Este estado reporta las entradas y salidas en efectivo de una
empresa durante un periodo de tiempo determinado. Las fuentes y usos del
37
efectivo son materia del Estado de Flujos de Efectivo, es por ello también que
este estado suministra una base para estimar las futuras necesidades de efectivo
y sus posibles fuentes.
El estado de flujos de efectivo debe mostrar separadamente lo siguiente:
 Los flujos de efectivo y equivalente de efectivo de las actividades de
operación. - Se consideran actividades de operación aquellas relacionadas con
la producción, distribución, comercialización de bienes y servicios. Los flujos de
efectivo de esta actividad son generalmente consecuencia de las transferencias
en efectivo y otros eventos que ingresan con la determinación de los ingresos
netos.
 Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de las actividades de
inversión. - Se consideran como actividades de inversión al otorgamiento y
cobro de préstamo, la adquisición o venta de instrumentos de deuda o
accionarios y la disposición que pueda darse a instrumentos de inversión,
inmueble, maquinaria y equipo, activos productivos que son utilizados por las
empresas en la producción de bienes y servicios.
 Los flujos de efectivo y los equivalentes de efectivo de las actividades
de financiamiento. - Las actividades de financiamiento incluyen la obtención de
recursos de los accionistas o de terceros y el retorno de los beneficios producidos
por los mismos, así como el reembolso de los montos prestados o la cancelación
de obligaciones, obtención y pago de otros recursos de los acreedores y créditos.
38
(NOVOA, 2013) Es un estado financiero por el cual se muestra el efecto de los
cambios y variaciones o movimiento de efectivo o equivalentes al efectivo que
se dan dentro de una organización en un periodo determinado, provenientes de
actividades de operación, de inversión, así como de financiamiento.
BASE NORMATIVA: La formulación del Estado de Flujos de Efectivo está
regulada por la NIC Nº 7: ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO, por
consiguiente, el desarrollo de este capítulo está basado en la interpretación y
aplicación de los lineamientos contemplados en dicha norma y en el MANUAL
PARA LA PREPARACION DE INFORMACION FINANCIERA aprobado con
RESOLUCION DE GERENCIA GENERAL Nº 010-2008-EF-94.01.2 de la
CONASEV, hoy Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).
En septiembre de 2007 el International Accounting Standars Board (IASB)
modifico el título de la NIC 7 de Estados de Flujo de Efectivo a Estado de Flujos
de Efectivo.
EFECTIVO: Es todo medio de pago expresado por el dinero, así como por
valores que representan depósitos en entidades financieras que son de fácil
disponibilidad y de alta liquidez.
EQUIVALENTE AL EFECTIVO: Es el medio financiero expresado por
inversiones a corto plazo de alta liquidez que pueden ser convertidos en efectivo
sin ninguna restricción, tales como: bonos, certificados bancarios, documentos
39
comerciales y todo tipo de valores negociables, los mismos que están sujetos a
un riesgo poco significativo de cambios en su valor.
Una inversión será equivalente al efectivo cuando tenga vencimiento en el muy
corto plazo, que puede ser tres meses o menos.
FLUJOS DE EFECTIVO: Es el movimiento del dinero reflejado en las entradas
y salidas del efectivo o equivalentes al efectivo
SITUACION FINANCIERA
(ORDOÑEZ, 2011) Consiste en ver si la empresa ha distribuido adecuadamente
sus activos y pasivos para estar en condiciones de cumplir con el pago de sus
obligaciones y compromisos, dentro de los plazos establecidos, sin dificultad y
continuar con sus actividades normalmente.
Es la presentación en moneda del valor de la empresa o sea la valuación de la
empresa, a través de la unidad de medida que se denomina dinero. A través de
la valuación de la empresa con la moneda, nos situamos en la posición de poder
analizar los factores determinantes que nos indicaran si la situación financiera
de la empresa, es buena o mala. De ahí desprendernos las siguientes
situaciones que nos representan la condición patrimonial a corto a largo plazo.
2.1.6. ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
(ZEVALLOS, 2011) El análisis financiero es una forma de medir o examinar los
Estados Financieros utilizados para ello los ratios financieros, conocidos también
40
con los nombres de coeficientes razones, proporciones, índices financieros, con
el fin de evaluar y comparar las cifras de las distintas partidas que integran los
estados financieros y establecer así; los aspectos favorables o en contra de la
situación económica y financiera de una entidad, en relación con su experiencia
pasada, presente y futura.
El análisis de los Estados Financieros significa usar todas las fuentes de
formación financiera y no financiera necesarias para lograr una evaluación de la
situación financiera en un determinado momento.
Entre las clasificaciones de los principales métodos de análisis de los Estados
Financieros tenemos:
2.1.6.1. ANALISIS VERTICAL
(FRANCO, 2013) Permite obtener una visión general de la estructura financiera
de la empresa y de la productividad de sus operaciones. Asimismo, facilita hacer
comparaciones con empresas similares y con los presupuestos establecidos por
la misma empresa.
El análisis parte de considerar como base una cuenta o grupo de cuentas como
el 100% luego se relativizan se expresan en porcentajes las demás cuentas del
estado financiero mediante una regla de tres simples. De esta manera se obtiene
el porcentaje que representa cada partida con respecto al total. Este tipo de
análisis se utiliza generalmente para el balance general y estado de ganancias y
pérdidas. Por ejemplo, se toma el total de activos del balance general o las
41
ventas netas del año para el análisis del estado de ganancias y pérdidas como
el 100%. A partir de ello se relativiza cada cuenta del activo del balance general
o del estado de ganancias y pérdidas. En el caso de pasivo y patrimonio, el 100%
equivale a la suma de ambos subtotales.
Cabe mencionar que la aplicación de este método debe restringirse a un solo
periodo, no siendo aconsejable su aplicación como análisis horizontal, puesto
que al no guardar una estrecha relación entre si las diferentes partidas del
balance general, las variaciones obtenidas podrían derivar e conclusiones
distorsionadas o engañosas.
En conclusión, lo verdaderamente relevante de esta metodología es la
determinación de una base adecuada de la estructura de los estados financieros,
ya que estos proporcionan el marco de referencia para comparar la información
de interés y el entendimiento de las razones por las cuales los aspectos
analizados varían a lo largo de los periodos.
2.1.6.2. ANALISIS HORIZONTAL
(FRANCO, 2013) Este análisis requiere de información financiera completa
relacionada con una serie de tiempo que permita establecer una tendencia para
realizar un análisis confiable. Un análisis de carácter horizontal consiste en la
comparación de las cifras homogéneas correspondientes a estados financieros
de diferentes periodos. Este análisis resulta de comparar las variaciones de los
saldos de las cuentas de los estados financieros de un año con respecto al
anterior. En caso se analice una serie de tiempo, cada año se compara con el
42
inmediato anterior. De esta manera, se pueden apreciar las cuentas que han
presentado variaciones inusuales con relación a periodos previos. Asimismo,
este análisis proporciona una base para determinar como ha sido la gestión de
un periodo de comparación con otros y así poder identificar los factores que
podrían explicar las variaciones experimentadas.
Para este análisis es necesario utilizar estados financieros comparables, ya que
de esa forma se podrán medir los cambios que, debido a periodo, se han operado
en las mismas cuentas del balance general o del estado de resultado de una
empresa. En caso las cuentas de estos estados financieros no sean comparables
por razones de cambios drásticos en el plan de cuentas o en la propia gestión
de la empresa, se pueden agrupar las cuentas cuya naturaleza sea la misma con
el propósito de que estas sean comparables dado que el giro del negocio se
mantiene.
Una vez concluida la estructuración de los estados financieros comparativos,
esto es la expresión porcentual de las cuentas de los estados financieros de cada
año con respecto al anterior, es necesario seleccionar aquellas partidas que
muestran cambios importantes, con el objeto de determinar las causas de las
variaciones y derivar las conclusiones pertinentes.
Los estados financieros que usualmente se utilizan para este método son el
balance general y el estado de ganancias y pérdidas. El análisis de las
variaciones de las cuentas integrantes de cada uno de los estados financieros
se debe realiza por separado y luego buscar eventuales relaciones.
43
2.1.6.3. ANALISIS POR INDICADORES FINANCIEROS (POR RATIOS)
(FLORES, 2013) Los ratios, índices, cociente, razón o relación, expresan el valor
de una magnitud en función de otra y se obtienen dividiendo un valor por otro.
De esta forma también podemos apreciar cuantas veces está contenida una
magnitud (que hemos puesto en el numerador) en otra que hemos indicado en
el denominador.
2.1.6.3.1. OBJETIVOS DE LOS INDICADORES FINANCIEROS
(FLORES, 2013) El objetivo de los indicadores financieros es conseguir una
información distinta y complementaria a la de las cifras absolutas, que sea útil
para el análisis ya sea de carácter patrimonial, financiero o económico.
Se debe tener en cuenta dos criterios fundamentales, antes de proceder a la
elaboración de ratios.
 Relación: Solo debemos determinar ratios con magnitudes relacionadas
puesto que de lo contrario la información proporcionada por la ratio que carece
de sentido.
Es decir, no tendría ninguna utilidad el ratio que podemos establecer entre
depreciación anual y saldo de proveedores al tratarse de dos magnitudes
inconexas.
 Relevancia: Se debe considerar solo aquellas ratios que proporcionan
información útil para el tipo de análisis que estemos realizando, ya que no es
igualmente valida la información proporcionada por todos y cada uno de las ratios
44
y, en este sentido, debemos eliminar aquellos que resulten irrelevantes, de lo
contrario, podríamos realizar una infinidad de ratios distintos y perdernos en el
análisis del conjunto.
Estos dos criterios básicos se toman en cuenta al analizar, el amplio abanico de
posibles combinaciones de cifras obtenidas de los estados financieros, para
centrarnos únicamente en aquellas que tienen verdadero interés.
En la utilización de ratios deberemos tomar ciertas cautelas para evitar adoptar
decisiones incorrectas con la información que proporcionan, o simplemente no
realizar con ellos comentarios erróneos. En este sentido, los ratios, en general,
no deben suponer una magnitud o incrementar temporalmente de una forma
obsesiva; lo que podría atar nuestra capacidad de decisión en momentos, o
hacer tomar una decisión empresarial desacertada.
A su vez cuando se utiliza un ratio como parámetro de medida, ante una
alternativa de decisión empresarial, no siempre debemos optar por aquella
decisión que reporte un mayor valor del ratio. En otro orden de cosas, debemos
tener clara la posible evolución contraria que pueden experimentar los ratios y
valores absolutos que lo conforman. Esta precisión exige la necesidad de que,
junto a los ratios que utilicemos, dispongamos de información sobre valores
absolutos de las magnitudes que lo conforman.
2.1.6.3.2. INDICE DE LIQUIDEZ
(FRANCO, 2013) Estos índices miden la capacidad de la empresa para generar
efectivo y hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo. En otras palabras,
45
es la capacidad que la empresa posee para conseguir el dinero líquido y financiar
sus actividades de operación. Como estos ratios captan la posición financiera en
un corto periodo, pueden perder razonabilidad y exactitud al utilizar los
resultados obtenidos para un análisis de largo plazo, por lo que se sugiere
realizar la actualización constantemente.
El capital de trabajo, resultado de la diferencia entre al activo corriente menos el
pasivo corriente de la empresa, muestra el total de los recursos que la empresa
posee en el corto plazo, como fondos de manejo a necesidades operativas o
necesidades operativas de fondos para sus actividades corrientes.
A) LIQUIDEZ GENERAL
(ACTUALIDAD EMPRESARIAL, 2012) Indica el grado de cobertura que tiene los
activos de mayor liquidez sobre las obligaciones de menor vencimiento o mayor
exigibilidad. Se calcula dividiendo los activos corrientes entre las deudas de corto
plazo, que cuanto más elevado sea el coeficiente alcanzado, mayor será la
capacidad de la empresa para satisfacer las deudas que vencen a corto plazo.
Activo Corriente
Liquidez general = = S/.
Pasivo corriente
B) RAZON DE PRUEBA ACIDA
(ACTUALIDAD EMPRESARIAL, 2012) Representa una medida más directa de
la solvencia financiera de corto plazo de la empresa, al tomar en consideración
los niveles de liquidez de los componentes del activo circulante. Se calcula como
46
la relación entre los activos corrientes de mayor grado de convertibilidad en
efectivo y las obligaciones de corto plazo.
Activo cte. – Existencias

Prueba acida = = S/.
Pasivo Corriente
C) PRUEBA DEFENSIVA
(FLORES, 2013) Con respecto a los activos se considera solo Efectivo y
Equivalente de Efectivo y los títulos financieros, este índice nos indica el periodo
durante el cual la empresa puede operar con sus activos disponibles sin recurrir
a sus flujos de ventas.
Efectivo y Equivalente del Efectivo

Liquidez absoluta = = S/.
Pasivo Corriente
2.1.6.3.3. INDICE DE GESTION
(FRANCO, 2013) Estos índices miden la rapidez con que ciertos activos agregan
valor a la empresa y la eficiencia en la aplicación de las políticas de la empresa
en la generación de valor. Es decir, miden el grado de liquidez y eficiencia de
algunas de las partidas del activo corriente que la empresa utiliza para apoyar
sus ventas, tales como las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar y las
existencias. Es decir, estos índices brindan información acerca de la
performance de las áreas más importantes de la empresa en cuanto a la gerencia
de las políticas.
47
A) ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR
(FRANCO, 2013) Se obtiene al dividir las ventas netas del ejercicio entre el
promedio de cuentas por cobrar. El resultado muestra las veces que esta
inversión ha sido recuperada durante el ejercicio y, por lo tanto, puede ser
utilizada para medir sus cobranzas. Idealmente, se debería conocer la parte de
las ventas que la empresa realiza al contado, de tal manera que se le restan del
total de ventas con el propósito de no distorsionar el resultado final del ratio.
Asimismo, se debe calcular un promedio anual del saldo de las cuentas por
cobrar para lograr un resultado razonablemente confiable.
Ventas Netas
Rotación de Ctas. Por cobrar = = Veces
Ctas. Por cobrar comerciales
Número de días del periodo

Periodo de cobro = = Días
Rotación de cuentas por cobrar
B) ROTACION DE EXISTENCIAS
(ACTUALIDAD EMPRESARIAL, 2012) Determina el número de veces que rotan
los inventarios durante el año. Indicando la velocidad con que estos se renuevan
mediante la venta.
Costo de venta
Rotación de Existencias= = Veces
Existencia
48
Cuanto mayor sea el número de rotaciones, mayor será la eficacia con que se
administran los inventarios de la empresa.
Existencias x 360 días

Plazo prom. De inmoviliz de Exist.= = Días
Costo de Ventas
Indica el número de días que, en promedio, los productos terminados
permanecen dentro de los inventarios que mantiene la empresa. Un menor
número de días implica un mayor nivel de actividad, y por tanto un mayor nivel
de liquidez para las existencias, parte integrante de los activos circulantes que
sirven de respaldo a las obligaciones de corto plazo.
C) ROTACION DE ACTIVO TOTAL
(FLORES, 2013) Muestra el número de veces que los activos rotan en el periodo
respecto a las ventas.
(ACTUALIDAD EMPRESARIAL, 2012) Mide la eficiencia en el empleo de todos
los activos de la empresa para la generación de ingresos, y resulta asociando el
monto de inversión en activos con el nivel de ventas que estos generan.
Ventas Netas
Rotación Activo Total = = Veces
Activo Total
D) ROTACION DEL CAPITAL DE TRABAJO
(CENEC, 2018) Compara las ventas con el fondo de maniobra o capital de
trabajo. Todo capital de trabajo requiere de pasivo que lo financie, por tal razón
49
el objetivo es maximizar las ventas o ingresos con el capital de trabajo requerido
por cada actividad económica. Todo esto debe traducirse en una empresa más
eficiente.
Mientras mayor sea el valor de este ratio mejor será la productividad del capital
de trabajo, es decir, que el dinero invertido en este tipo de activo rota un número
mayor de veces, lo cual se traduce en una mayor rentabilidad del negocio. La
definición operativa del indicador es:
Ventas Netas
Rotación del Capital de trabajo = = Veces
Capital
2.1.6.3.4. INDICE DE SOLVENCIA
(FRANCO, 2013) Estos ratios son importantes porque analizan las deudas de la
empresa, tanto en el corto plazo como en el largo plazo. Asimismo, permiten a
las entidades que otorgan préstamos analizar el nivel de endeudamiento de la
empresa y de cumplimiento del pago de sus obligaciones. Estos índices indican
el respaldo con que la empresa cuenta frente a sus deudas totales (pasivo
corriente más el pasivo no corriente) frente al patrimonio neto, indicando la
proporción del patrimonio que está comprometido con sus deudas o el respaldo
del activo fijo, lo cual nos da una idea de la autonomía financiera de la empresa.
A) RATIO DE ENDEUDAMIENTO TOTAL
(ACTUALIDAD EMPRESARIAL, 2012) Se constituye en un indicador o medida
del riesgo financiero de la empresa, y depende de la política financiera que aplica
la empresa.
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Pasivo Total
Ratio de endeudamiento total = =%
Activo Total
Un apalancamiento financiero implica un mayor financiamiento a través de deuda
con terceros y, por tanto, un mayor riesgo financiero y, una menor solvencia para
la empresa.
B) ESTRUCTURA DE CAPITAL (deuda patrimonio)
(ACHING, 2012) Representa el porcentaje de fondos de participación de los
acreedores, ya sea en el corto plazo y largo plazo, en los activos. En este caso,
el objetivo es medir el nivel global de endeudamiento o proporción de fondos,
apartados por los acreedores.
Pasivo Total
Razón de Endeudamiento = =%
Patrimonio
2.1.6.3.5. INDICE DE RENTABILIDAD
(FRANCO, 2013) Estos ratios son útiles para evaluar la forma como las
empresas generan utilidades. Por un lado, se puede analizar la rentabilidad de
la empresa a partir del empleo eficiente de sus activos. También se le puede
analizar desde un punto de vista patrimonial, midiendo la generación de
utilidades comparada con el total de patrimonio de la empresa. Asimismo, se
puede medir la generación de resultados a partir del volumen de ventas. Cabe
mencionar que estos índices pueden ser algo engañosos si no se cuenta con
alguna información adicional. Por ejemplo, una empresa puede tener altos
beneficios, generados ya sea porque opera con un alto margen de ganancias o
51
porque está integrada verticalmente mejor que otras, pero esto no significa que
sea una empresa segura necesariamente.
La realización de las ventas constituye la actividad principal de la empresa. Si
las ventas se han elevado mediante un mayor incremento en los gastos de
operación, lógicamente la utilidad de operación se verá reducida y, en algunos
casos, no dejara suficiente margen para cubrir interés y rendir un dividendo
razonable a los accionistas. Un incremento en las ventas no además del costo
de ventas de los gastos de operación.
A) RENTABILIDAD PATRIMONIAL
(APAZA, 2011) Conocida también como rentabilidad financiera, considera los
efectos del apalancamiento financiero sobre la rentabilidad de los accionistas.
Utilidad Neta
ROE =%
Patrimonio
Es importante mencionar que en la medida en que el costo de la deuda sea
inferior al rendimiento económico de los activos, mayor será la rentabilidad
obtenida por encima del rendimiento del negocio para los propietarios de la
empresa.
B) RENTABILIDAD DE VENTAS NETAS
(ACTUALIDAD EMPRESARIAL, 2012) Es una medida más exacta de la
rentabilidad neta sobre las ventas, ya que se considera además los gastos
operacionales y financieros de la empresa.
52
Utilidad Neta
Rentabilidad de Ventas Netas = =%
Ventas Netas
C) MARGEN COMERCIAL
(FLORES, 2013) Determina la rentabilidad sobre las ventas de la empresa
considerando solo los costos de producción.
Ventas Netas – Costo de Ventas

Margen Comercial = =%
Ventas Netas
D) RENTABILIDAD SOBRE EL ACTIVO
(PALOMINO, 2013) Mide el rendimiento de la inversión total de la empresa.
Establece el rendimiento neto de los accionistas en relación con los activos de la
empresa, mostrando su eficiencia en el uso. Esta razón se utiliza para evaluar
si la gerencia ha obtenido un rendimiento razonable de los activos bajo su
control. Un índice alto indica buen desempeño y buen uso de los activos.
Utilidad Neta
Rentabilidad Sobre Activo = =%
Activo Total
2.1.7. TOMA DE DECISIONES GERENCIALES
(FRANCO, 2013) Las decisiones en el mundo de los negocios tiene como base
tres elementos esenciales: el sentido común, la experiencia profesional y la
información disponible. El grado de manejo de cada elemento depende del nivel
de complejidad del problema, del dinamismo y complejidad de entorno y de
volumen de recursos involucrados.
53
Es así que en mundo actual, caracterizado por la complejidad, competitividad y
de dinamismo de los diferentes sectores económicos, la calidad de la toma de
decisiones depende principalmente de la información disponible. El sentido
común y la experiencia han pasado a ser elementos secundarios en el proceso
dela toma de decisiones. Por eso, la contabilidad como parte del sistema de
información de la empresa, desempeña un papel importante en la toma de
decisiones. La contabilidad es considerada como el lenguaje de los negocios.
Algunas situaciones que grafican la importancia y la utilidad del sistema contable
y el grado de confiabilidad de los estados financieros, para la orientación de la
toma de decisiones son:
 Los reportes contables deben ofrecer una visión clara dela tendencia de
los gastos administrativos de la empresa, ya que a partir de esos resultados se
genera el establecimiento de políticas de austeridad o de prosperidad.
 La comparación entre el total de aporte de los socios y el total de las
deudas contraídas puede dar una clara visión de la posibilidad de solicitar un
préstamo o inyectar capital para reducir una deuda.
Las decisiones empresariales son tomadas por los usuarios internos sobre la
base de la información contable y pueden ser de diversa naturaleza. Sin
embargo, básicamente se agrupan en tres tipos de decisiones.
 De inversión ¿Qué adquirir?
54
 De financiamiento ¿Dónde obtener los recursos naturales para la
inversión?
 De operación ¿Cómo administrar el capital de trabajo?
DECISIONES GERENCIALES
(Grant, 1991) Las necesidades de información requeridas dentro de la
organización varían de acuerdo al nivel dentro de la estructura organizacional.
Las decisiones de los altos ejecutivos o directores generales son menos
estructuradas en el sentido que no existen situaciones repetitivas y por ende no
pueden aplicarse recetas únicas de solución; por el contrario deben establecerse
criterios de evaluación y puntos de vista para cada situación de donde muchos
de los datos son inexactos y deben provenir de fuentes externas y subjetivas en
entornos con riesgos e incertidumbre. Debido a que es imposible determinar y
controlar y todas las variables o factores que inciden en una situación, es que se
busca a través de modelos representar la realidad para su análisis en el se
espera que las decisiones tomadas sean decisiones satisfactorias y no optimas
dentro del contexto de racionalidad de quienes deben tomar decisiones
(Racionalidad acotada).Las decisiones que los ejecutivos efectúen se
desplegaran en todos los niveles de la organización traducidas en objetivos y
acciones más específicas y concretas en cada nivel hacia niveles más bajos. La
información requerida en todas estas decisiones representan el punto de partida
para llevar a cabo acciones que finalmente afectaran el desempeño de la
organización.
55
2.1.7.1. ETAPAS DE LA TOMA DE DECISIONES
 Identificación y diagnóstico del problema: Reconocemos en la fase
inicial el problema que deseamos solucionar, teniendo en cuenta el estado actual
con respecto al estado deseado. Una vez que el problema es identificado se
debe realizar el diagnóstico y luego de esto podremos desarrollar las medidas
correctivas.
 Generación de soluciones alternativas: La solución de los problemas
puede lograrse por varios caminos y no solo seleccionar entre dos alternativas,
se pueden formular hipótesis ya que con la alternativa hay incertidumbres.
 Evaluación de alternativas: La tercera etapa implica la determinación
del valor o la adecuación de las alternativas que se generan. ¿Cuál solución será
la mejor?
 Selección de la mejor alternativa: Cuando el administrador ha
considerado las posibles consecuencias de sus opciones, ya está en condiciones
de tomar la decisión. Debe considerar tres términos muy importantes, estos son:
maximizar, satisfacer y optimizar.
 Implementación de la decisión: El proceso no finaliza cuando la
decisión se toma esta debe ser implementada. Bien puede ser que quienes
participen en la elección de una decisión sean quienes procedan a
implementarla, como en otras ocasiones delegan dicha responsabilidad en otras
personas.
56
 Evaluación de la decisión: Evaluar la decisión, forma parte de la etapa
final de este proceso. Se recopila toda la información que nos indique la forma
como funciona una decisión, es decir es un proceso de retroalimentación que
podría ser positiva o negativa
2.1.8. NIIF PARA PYMES
(ORTEGA, 2012) La Norma Internacional de Información Financiera para
Pequeñas y Medianas Entidades (NIIF para las PYMES) fue emitida por IASB en
Julio de 2009 en respuesta a esas preocupaciones, la cual pretende que se
aplique a los estados financieros con propósito de información general y otros
tipos de información financiera de entidades que en muchos países son
conocidas por diferentes nombres como pequeñas y medianas empresas
(PYMES), entidades privadas y entidades sin obligación publica de rendir
cuentas.
La NIIF para PYMES se ha redactado en un lenguaje claro, fácilmente traducible,
y cuando es comparado con las NIIF Completas es menos complejo, las cuales
incluyen operaciones limitadas en la selección de políticas de contabilidad,
omisión de temas que no son relevantes para las PYMES, simplificación de los
principios para el reconocimiento y la medición, y requiere menos revelaciones.
El termino pequeñas y medianas entidades, tal y como lo usa el IASB, se define
y explica en la sección 1 Pequeñas y Medianas Entidades de la NIIF para
PYMES. Muchas jurisdicciones en todas partes del mundo han desarrollado sus
propias definiciones de PYMES para un amplio rango de propósitos, incluyendo
el establecimiento de obligaciones de información financiera. A menudo estas
57
definiciones nacionales o regionales incluyen criterios cuantificados basados en
los ingresos de actividades ordinarias, los activos, los empleados u otros
factores.
2.1.8.1. ALCANCE DE LA NIIF PARA PYMES
(ORTEGA, 2012) Se procura con la implementación de la NIIF para las PYMES
que estas sean utilizadas por las pequeñas y medianas entidades. Las
decisiones sobre a qué entidades se les requiere o permite utilizarlas normas del
IASB recaen en las autoridades legislativas y reguladoras y en los emisores de
normas en cada jurisdicción. Esto se cumple para las NIIF completas y para las
NIIF para PYMES. Sin embargo, es esencial una clara definición de la clase de
entidades a las que se dirige la NIIF para las PYMES, tal como se establece en
la sección 1 de la NIIF, de forma que (a) el IASB puede decidir sobre los
requerimientos contables y de la información a relevar que son apropiados para
esa clase de entidades y (b) las autoridades legislativas y reguladoras, los
emisores de normas, así como las entidades que informan y sus auditores están
informados del alcance pretendido de aplicabilidad de la NIIF para las PYMES.
2.1.8.2. APLICACIÓN EN EL PERU
2.1.8.2.1. OBLIGACION DE APLICARLAS
(ORTEGA, 2012) Mediante la Resolución del Consejo Normativo de Contabilidad
Nº045-2010-EF/94 publicada el día 30 de noviembre del 2010 - en adelante la
Resolución – se oficializo la aplicación de la Norma Internacional de Información
Financiera para las Pequeñas y Medianas entidades en el Perú, a partir del 1
de Enero del 2011, lo cual implica que a partir de dicho ejercicio los sujetos
58
comprendidos en su ámbito de aplicación ya no aplicaran las NIIF oficializadas
por el Consejo Normativo de Contabilidad y que para su diferenciación con la
NIIF para las PYMES se refieren como “NIFF completas”. No obstante, las
PYMES podrán optar por aplicar las Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF completas), oficializadas por el Consejo Normativo de
Contabilidad – CNC. En dicho supuesto, no podrán aplicar posteriormente la NIIF
para las PYMES.
El artículo 1º de la resolución establece que la NIIF para las PYMES, es de
aplicación obligatoria para las entidades que no tienen obligación pública de
rendir cuentas.
2.1.8.2.2. ÉXCLUIMOS DEL AMBITO DE APLICACIÓN
(ORTEGA, 2012) El párrafo 1.2. de la NIFF para las PYMES, dispone que las
pequeñas y medianas empresas son entidades que:
a) No tienen obligación publica de rendir cuentas, y
b) Publican estados financieros con propósito de información general
para usuarios externos.
Ello implica que las entidades necesariamente deben observar si cumplen dichas
condiciones a fin de definir si califican como PYMES; caso contrario estarán
excluidos de aplicar la NIIF para PYMES. Asimismo, el párrafo 1.3. de la NIIF
para las PYMES, establece que una entidad tiene obligación publica de rendir
cuentas si:
59
a) Sus instrumentos de deuda o de patrimonio se negocian en un mercado
público o están en proceso de emitir esos instrumentos para negociarse en un
mercado público, o
b) Una de las principales actividades es mantener activos en calidad de
fiduciaria para un amplio grupo de terceros.
Artículo 2º de la Resolución regula que se encuentran excluidas del ámbito de
aplicación de la presente norma las siguientes entidades:
a) Las empresas bajo la supervisión y control de la Comisión Nacional
Supervisora de Empresa y Valores - CONASEV.
b) Las empresas que obtengan ingresos anuales por venta de bienes y/o
servicios o tengan activos totales, iguales o mayores, en ambos casos a tres mil
(3000) Unidades Impositivas Tributarias, al cierre del ejercicio anterior, las cuales
le son aplicables las NIIF completas, oficializadas por el consejo normativo de
contabilidad – CNC. La unidad Impositiva Tributaria de referencia es la vigente
al 1 de Enero de cada ejercicio.
c) Las empresas bajo la supervisión y control de la Superintendencia de
Banca, Seguro y Administradoras Privadas de Fondo de Pensiones –SBS, así
como las Cooperativas de Ahorro y Crédito no autorizadas a operar con recursos
del público, las que se sujetan a las normas que emita dicho órgano de control y
supervisión.
60
Apreciamos que dichas condiciones no son concurrentes, es decir bastaría
cumplir una de ellas para que se encuentren excluidos del ámbito de aplicación
de la NIIF para las PYMES y por ende deban aplicar las NIIF completas.
El artículo 4º de la Resolución dispone que las empresas que apliquen la NIIF
para las PYMES, perderán en forma definitiva dicha calificación y por ende
deberán aplicar las NIIF completas, si a la fecha de cierre de dos ejercicios
consecutivos incurren en los supuestos antes referidos.
2.1.8.3. ANALISIS DE LA NIFF PARA PYMES Y SU RELACION CON
LAS NIIF COMPLETAS
(ORTEGA, 2012) La NIIF para PYMES es un conjunto de principios de
contabilidad que se basan en las NIIF completas, pero que ha sido simplificadas
para las PYMES. La NIIF para las PYMES ha sido organizada por temas,
presentándose cada tema en una sección para hacerlo más parecido a un
manual de referencia. El IASB considera que este formato es más amigable para
los preparadores que son PYME y para los usuarios de los estados financieros
de la PYME.
La NIIF para las MYPES y las NIIF Completas son estructuradas separadas y
diferentes, pero a la vez interrelacionada a nivel de principios, fundamentos y
doctrina contable. Cabe incidir en el hecho que la NIIF para PYMES, no tienen
una regulación opuesta a lo regulado en las NIIF completas, si no únicamente
procura simplificar la regulación de la normativa contable que se debe observar
61
para proceder al Reconocimiento, medición y presentación de las transacciones,
realizadas en un ente.
2.2. MARCO CONCEPTUAL
ACTIVO: Conjunto de bienes y derecho que posee una entidad y que puede
valorarse en dinero. Se reconocen contablemente y se valoran de acuerdo con
Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados.
ACTIVOS CORRIENTES: Son aquellos activos que son más fáciles para
convertirse en dinero en efectivo durante el periodo normal de operaciones del
negocio.
ACTIVO FIJO: Conjunto de bienes duraderos que posee una empresa para ser
utilizados en las operaciones regulares del negocio. Activo tangible que se tiene
por los servicios que presta en la producción de bienes y servicios.
ANTICIPOS: Es el valor del dinero que un cliente anticipa por un trabajo aun no
entregado.
ANALIZAR: Descomponer en elementos o partes constituyentes, separar o
discriminar las partes de algo en relación con un todo. Analizar es la técnica
primaria aplicable para entender y comprender lo que se trata de decir en los
Estados Financieros.
62
ACTIVIDAD EMPRESARIAL: Es el conjunto de acciones que desarrolla la
empresa asumiendo recursos de capital, tecnológicos y humanos en un proceso
productivo o de servicios con el objeto de cumplir con sus fines y alcanzar las
metas previstas en sus planes empresariales.
BIENES Y SERVICIOS: Gastos para la adquisición de bienes, pago de viáticos
y asignaciones por comisión de servicios o cambio de colocación, así como
pagos por servicios de diversa naturaleza, sin vínculo laboral con el estado o
personas jurídico.
COMPARAR: Técnica secundaria aplicable por el analista para comprender el
significado del contenido de los Estados Financieros y así poder emitir juicios.
Es el estudio simultáneo de dos cifras o aspectos para determinar sus puntos de
igualdad o desigualdad.
CUENTAS POR COBRAR: Es el saldo de recaudar de las ventas a crédito y que
todavía deben los clientes, letras de cambio los préstamos a los operarios
amigos. También se incluyen los cheques o letras de cambio por cobrar ya sea
porque no ha llegado la fecha de su vencimiento o porque las personas que le
deben a usted no han cumplido con los plazos acordados.
CUENTAS POR PAGAR: Es el valor de otras cuentas por pagar distintas a las
de los proveedores, tales como los préstamos de personas particulares. En el
caso de los préstamos personales o créditos de entidades financieras, debe
tomarse en cuenta el capital y los intereses que se deben.
63
EJERCICIO: Intervalo de tiempo cubierto por el estado o cuenta de las
operaciones. El periodo contable es de un año que termina el 31 de Diciembre,
para periodos intermedios será el último día de cualquier otro mes o fecha menor
al anual.
ESTADOS FINANCIEROS: Son aquellos instrumentos que proveen información
respecto a la posición financiera, resultados y estado de flujos de efectivo de una
empresa, que es útil para los usuarios en la toma de decisiones de índole
economía.
EFICACIA: Es la capacidad para determinar los objetivos apropiados “hacer lo
que se debe hacer”.
EFICIENCIA: Es la capacidad de reducir al mínimo los recursos usados para
alcanzar los objetivos de la organización “hacer las cosas bien”.
ELABORACION: Los activos y los pasivos se colocan en el espacio
correspondiente, indicando los valores que cada cuenta tiene en el momento en
que se realiza el estado de situación financiera. Los distintos activos se suman y
el resultado se coloca en el sitio “Total Activos”. Igual procedimiento se sigue
para los pasivos.
EXPORTACION: Es el proceso de enviar bienes y servicios de un país a otro. Al
término de una exportación se recibe dinero.
64
IMPORTACION: Es un régimen aduanero que permite el ingreso legal de
mercancías provenientes del exterior, para ser destinadas al consumo.
INTERPRETAR: Apreciación relativa de conceptos y cifras del contenido de los
Estados Financieros basados en el análisis y la comparación. Técnicas para
interpretar: analizar y comparar.
INVENTARIOS: Es el detalle completo de las cantidades y valores
correspondientes de materias primas, productos en proceso y productos
terminados de una empresa.
Es importante destacar que la realización de los inventarios debe hacerse y
valorizarse de la manera más rigurosa posible, ya que es fundamental para la
correcta marcha de la contabilidad.
PASIVOS: Es todo lo que la empresa debe, los pasivos de una empresa se
pueden clasificar en orden de exigibilidad en las siguientes categorías. Pasivos
corrientes, pasivos a largo plazo y otros pasivos.
PASIVOS CORRIENTES: Son aquellos pasivos que la empresa debe pagar en
un periodo menor a un año.
PASIVO A LARGO PLAZO: Son aquellos activos que la microempresa debe
pagar en un periodo mayor a un año, tales como obligaciones bancarias.
65
PATRIMONIO: Es el valor de lo que le pertenece al empresario en la fecha de
realización del balance. Este se clasifica en: Capital, es el aporte inicial hecho
por el empresario para poner en funcionamiento su empresa.
PERIODO CONTABLE: Espacio de tiempo en el que deben rendirse y
registrarse todos los resultados de la entidad generalmente es un ejercicio de un
año.
RATIOS FINANCIEROS: Es la relación financieros entre dos o más elementos
extraídos datos financieros o comerciales, los ratios obtenidos proporcionar una
buena guía para operar con eficiencia.
REGISTRAR: Contabilizar una transacción en los libros de cuentas; asentar o
dar entrada.
RENTABILIDAD: Es el rendimiento de una inversión expresado en términos
porcentuales. Para valorar la gestión financiera de la empresa además de
conocer su grado de liquidez y solvencia.
2.3. HIPOTESIS DE LA INVESTIGACION
2.3.1. HIPOTESIS GENERAL
La Situación Económico y Financiero, incide directamente en la toma de
decisiones gerenciales en la empresa Castro´s Inversionistas Generales S.R.L.
de la Ciudad de Puno, periodos 2014 – 2015.
66
2.3.2. HIPOTESIS ESPECIFICOS
 El análisis Horizontal y Vertical de la Situación Económica y Financiera
proporcionara información relevante a la empresa Castro´s Inversionistas
Generales S.R.L. de la ciudad de Puno, e incide directamente en una adecuada
toma de decisiones gerenciales, periodos 2014 – 2015.
 Una adecuada aplicación de los indicadores económicos y financieros de
la Empresa Castro´s Inversionistas Generales S.R.L. de la ciudad de Puno,
influye en una adecuada toma de decisiones gerenciales, periodos 2014 – 2015.
2.4. OPERACIONES DE VARIABLES
PARA LA HIPOTESIS GENERAL
VI: Situación Económica y Financiera
VD: Toma de Decisiones Gerenciales
PARA LA HIPOTESIS ESPECIFICA Nº1
VI: Análisis horizontal y vertical de la Situación Económica y Financiera
PARA LA HIPOTESIS ESPECIFICA Nº2
VI: Indicadores económicos y financieros
67
CAPITULO III
METODOLOGIA DE INVESTIGACION
3.1. METODO DE INVESTIGACION
En el trabajo de investigación se utilizó los métodos siguientes.
3.1.1. METODO DESCRIPTIVO
El método descriptivo es el método donde se aplicó, discutió, analizo los datos,
coeficientes, como el desagregado de los estados financieros para conocer
exactamente los detalles y características del todo que se investiga. Lo que nos
dio un significado específico al hecho de los resultados a obtenerse de la
evaluación, además encontramos la diferencia del valor de la información en un
momento dado, tomando el valor de la misma en un tiempo determinado.
En el presente trabajo de investigación se utilizó este método, para evaluar los
estados financieros por cuadros y resúmenes numéricos, para demostrar los
resultados de la empresa Castro´s Inversionistas Generales S.R.L.
68
3.1.2. METODO ANALITICO
Este método consiste en descomponer un todo, en sus partes con la finalidad de
estudiar y conocer las características, naturaleza y propiedades de los elementos
y que permitió encontrar una verdad o solucionar un problema mediante la
investigación.
Asimismo, este método nos permitió analizar la normativa documentaria de cada
componente, mediante este método se pudo desarrollar los Ratios Financieros y
extraer conclusiones acerca del comportamiento general del todo de la empresa
y algunas sugerencias para la toma de decisiones.
3.1.3. METODO DEDUCTIVO
Este método indica que el estudio parte de lo general a lo particular, de la ley al
hecho, puede afirmarse que va de arriba hacia abajo. En el quehacer científico
de las acciones, principios y postulantes se obtienen derivaciones de la
aplicación práctica.
En el presente trabajo de investigación se utilizó la información teórica y
conceptual que se tiene de los estados financieros, para poder analizar y evaluar
su aplicación concreta de la empresa Castro´s Inversionistas Generales S.R.L.
3.2. POBLACION Y MUESTRA
3.2.1. POBLACION
La población para el presente trabajo de investigación es la empresa Castro´s
Inversionistas Generales S.R.L., cuya dirección principal se encuentra en la Av.
69
Simón Bolívar Nº445 de la Ciudad de Puno, el mismo que servirá como una
unidad de análisis.
3.2.2. MUESTRA
Para el desarrollo del presente trabajo de investigación, la muestra de la
información contable es básicamente los Estados Financieros de los ejercicios
económicos 2014 – 2015 de la empresa en estudio.
3.3. FUENTES, TECNICAS E INSTRUMENTOS DE RECOLECCION DE
DATOS
Las técnicas son los medios que durante la investigación nos permitirá la
recolección de la información requerida para realizar los análisis respectivos, en
el presente trabajo de investigación se utilizará las siguientes técnicas.
3.3.1. ANÁLISIS DOCUMENTAL
Nos permitió recopilar datos e información necesaria para desarrollar y sustentar
el presente trabajo de investigación.
Recurriendo a la gerencia de la empresa, se pudo recolectar los Estados
Financieros de los dos periodos en estudio, los archivos sobre la captación de
recursos como la estructura orgánica, manual de organizaciones y funciones,
estatuto, memoria anual , registro de socios entre otros documentos.
70
La observación directa, se utilizó mediante el contacto directo con la realidad de
la empresa Castro’s Inversionistas Generales S.R.L. esta técnica fue utilizada
para complementar y conformar los datos reunidos mediante la anterior técnica.
3.4. TECNICAS PARA EL ANALISIS Y PROCESAMIENTO DE DATOS
El análisis de los datos obtenidos, se realizará a partir de la presentación de los
cuadros estadísticos en orden correlativo. Para el procesamiento de la
información recopilada, se ha utilizado el análisis y evaluación de la situación
financiera y la situación económica, la cual determinara la rentabilidad de la
empresa Castro´s Inversionistas Generales S.R.L.
Dicha evaluación permitirá mejorar la situación económica y financiera de la
empresa en el ámbito de sus actividades empresariales.
A través del análisis Vertical y Horizontal se podrá desarrollar la aplicación de las
ratios de los dos periodos de estudio, se podrá diferenciar los aspectos negativos
y positivos de la actividad empresarial
71
CAPITULO IV
CARACTERISTICAS DEL AREA DE INVESTIGACION.
4.1. AMBITO DE INVESTIGACION
El ámbito de estudio de la investigación se realizó dentro de la jurisdicción de la
empresa Castro’s Inversionistas Generales S.R.L. fue constituida con personería
jurídica de la familia Castros, un 21 de Mayo del año 2011 y cuyo domicilio fiscal
se encuentran ubicada en la Av. Simón Bolívar Nº 445.
DESCRIPCION DE LA ENTIDAD
CUADRO 1: DESCRIPCION DE LA ENTIDAD
RAZON SOCIAL: Castro’s Inversionistas Generales S.R.L.
RUC: 20448381928
ACTIVIDAD: Venta de menestras y abarrotes en general
DIRECCION: Av. Simón Bolívar Nº 445
REPRESENTANTE
Andrés Quispe Escobar
LEGAL:
FUENTE: El ejecutor
ELABORADO: El ejecutor
72
4.1.1. RESEÑA HISTORICA
La Empresa Castro’s Inversionistas Generales S.R.L. nace en los sueños de la
Familia Quispe Castros, inicio sus actividades un 21 de Mayo del 2011 en la
ciudad de Puno, teniendo como gerente general al Sr. Andrés Quispe Escobar y
como Gerente de Ventas al Sr. Alex Quispe Castro; quienes bajo un mismo
criterio logran conducir esta empresa hacia el éxito, el objeto de la empresa es
dedicarse a la distribución, comercialización, importación y exportación de
abarrotes en general y productos alimenticios de consumo humano, distribución,
comercialización, importación y exportación de productos alimenticios; con una
propuesta solidad dirigía especialmente ,a comerciantes, hoteles, instituciones
públicas y privadas, bodegas y público en general; tratando de brindarles un
servicio de calidad, Castro’s Inversionistas Generales S.R.L., es una empresa
líder en el mercado puneño que tiene una amplia experiencia en su rubro gracias
a su dedicación en ofrecer productos como; menestras y avena de la mejor
calidad y al mejor precio hacia el cliente.
4.1.2. MISION
Ser la empresa mayorista líder en los mercados del sur del país, otorgando a
nuestros clientes una diversidad de productos de alta calidad tanto alimenticios
como no alimenticios, ofreciendo precios justos y con la mejor calidad de servicio.
4.1.3. VISION
Ser una empresa de comercialización por mayor preferida por los clientes a
través de un servicio óptimo, tratando de ser un socio estratégico tanto para
clientes como para los proveedores.
73
4.1.4. VALORES CORPORATIVOS
Los valores corporativos de Castro’s Inversionistas Generales, es un
compromiso hacia una excelencia en la gestión empresarial.
 Puntualidad
 Honestidad
 Respeto hacia los clientes y hacia los colaboradores
 Compromiso hacia la misión y visión de la empresa.
 Responsabilidad Ética.
4.1.5. ESTRUCTURA ORGANICA
A. ORGANOS DE DIRECCION
 Directorio
 Gerente general
B. ORGANO DE ASESORIA
 Asesor Legal
C. ORGANOS APOYO
 Administración
 Contabilidad
D. ORGANOS DE LINEA
 Departamento de Compras
 Departamento de Ventas
 Almacén
74
GRAFICO 1: ORGANIGRAMA DE LA EMPRESA
DIRECTORIO
GERENCIA GENERAL
ASESOR
LEGAL
ADMINISTRA- CONTABILI-
CION DAD
DEPARTAMENTO DEPARTAMENTO ALMACEN

DE COMPRAS DE VENTAS
ELABORADO: Por el Ejecutor
ELABORADO POR: El ejecutor
75
CAPITULO V
EXPOSICION Y ANALISIS DE LOS RESULTADOS
En este capítulo, se muestra los resultados obtenidos del proceso de
investigación realizada, de acuerdo a los objetivos planteados en el trabajo.
5.1. ANALISIS DEL PRIMER OBJETIVO ESPECÍFICO
a) Evaluar la importancia del análisis Horizontal y Vertical de la
Situación Económica y Financiera de la empresa Castro´s Inversionistas
Generales S.R.L. de la ciudad de Puno, para una adecuada toma de
decisiones gerenciales, en los periodos 2014 – 2015.
El desarrollo del análisis e interpretación de la situación económica – financiera
de la empresa Castro´s Inversionistas Generales S.R.L., se realizó en base a los
datos de los Estados Financieros principales o básico como: Estado de Situación
Financiera y Estado de Resultado de los periodos 2014 – 2015, que se pasara a
explicar mediante los cuadros de análisis.
5.1.1. ANALISIS DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Para el análisis del Estado de Situación Financiera se utilizó dos métodos.
76
A. METODO HORIZONTAL
Su objetivo es determinar las tendencias de cada una de las cuentas que
conforman el Estado de Situación Financiera de la empresa para dos o más
periodos consecutivos siendo para este caso los periodos comprendidos del
2014 – 2015.
CUADRO 2
ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
EMPRESA CASTRO’S INVERSIONISTAS GENERALES S.R.L.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Al 31 de Diciembre del 2014 y 2015
(Expresado en nuevos soles)
PERIODOS
RUBROS VARIACION %
2015 2014
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalente de Efectivo 3,927.00 3,093.00 834.00 26.96%
Cuentas Por Cobrar Comerciales Terceros 22,164.00 21,034.00 1,130.00 5%
Gastos Pagados por Anticipado 8,620.00 9,080.00 -460.00 -5.07%
Mercaderías 638,317.00 449,691.00 188,626.00 41.95%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 673,028.00 482,898.00 190,130.00 39.37%
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmueble, maquinaria y equipo 720.00 800.00 -80.00 -10.00%
Depreciación y Agotamiento Acumulado -72.00 -80.00 8.00 -10.00%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 648.00 720.00 -72.00 -10.00%
TOTAL ACTIVO 673,676.00 483,618.00 190,058.00 39.30%
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVOS
Remuneraciones y Participaciones Por Pagar 1,607.00 -1,607.00 -100.00%
Cuentas Por Pagar Comerciales Terceros 313,500.00 258,500.00 55,000.00 21.28%
TOTAL PASIVO 313,500.00 260,107.00 53,393.00 20.53%
PATRIMONIO
Capital 120,040.00 120,040.00 0.00 0.00%
Resultados Acumulados 103,471.00 48,087.00 55,384.00 115.17%
Resultado del Ejercicio 136,665.00 55,384.00 81,281.00 146.76%
TOTAL PATRIMONIO 360,176.00 223,511.00 136,665.00 61.14%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 673,676.00 483,618.00 190,058.00 39.30%
FUENTE: Estados Financieros de la empresa Castro’s Inversionistas Generales S.R.L.
77
INTERPRETACION DE LOS RESULTADOS OBTENIDOS DEL ANALISIS
HORIZONTAL
En el cuadro 2 se puede apreciar el análisis horizontal del Estado de Situación
Financiera de la empresa Castro’s Inversionistas Generales S.R.L. 2014 – 2015,
en el cual se pueden establecer las siguientes variaciones cuantitativas y
porcentuales.
EN EL ACTIVO:
EL ACTIVO CORRIENTE: Para el año 2014 a 2015 a tenido una variación
porcentual de 39.37% que en cifras absolutas es de S/. 190,130.00 los rubros
representativos en los dos periodos son: Efectivo y Equivalente al Efectivo,
Cuentas por Cobrar Comerciales Terceros, Gastos Pagados por Anticipado y
mercaderías.
Efectivo y Equivalente de Efectivo: Este rubro para el año 2014 a 2015 26.96%
que en cifras absolutas es de S/. 834.00, el aumento de efectivo se debe al
incremento en las ventas al contado, lo que indica que la empresa obtuvo en el
2015 un mayor efectivo disponible respecto al año anterior.
Cuentas Por Cobrar Comerciales Terceros: Este rubro para el año 2014 a
2015 tiene una variación de 5% que en cifras absolutas es de S/. 1,130.00, el
incremento se debe a las ventas al crédito que se otorgó a clientes principales.
Gastos Pagados por Anticipado: Este rubro para el 2014 a 2015 se tiene una
variación de -5,07% que en cifras absolutas es de S/ 460.00, la disminución se
debe a que la empresa no otorgo el adelanto de la merced conductiva de uno de
sus almacenes.
78
Mercaderías: En este rubro para el año 2014 a 2015 se tiene una variación de
41.95% que en cifras absolutas es de S/ 188,626.00, el incremento se debe a
las adquisiciones de mercaderías que la empresa realiza en relación al
incremento en sus ventas.
EL ACTIVO NO CORRIENTE: Para el año 2014 a 2015 se tiene una variación
de -10% que en cifras absolutas es de S/ -80.00 el rubro representativo en los
periodos es Inmueble, Maquinaria y Equipo.
Inmueble, Maquinaria y Equipo: Esta cuenta muestra la suma de S/. 800.00 en
el año 2014 y S/. 720.00 en el año 2015 respectivamente, la variación fue de –
10% que en cifras absolutas es de S/. -80.00, la disminución se debe al cálculo
de la depreciación que se realizó en el rubro de los muebles.
EN EL PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE: Para el año 2014 a 2015 tiene una variación de 20.53%
que en cifras absolutas es de S/. 53,393.00 los rubros más representativos en
los dos periodos son: Participaciones y Remuneraciones por Pagar y Cuentas
por Pagar Comerciales Terceros.
Cuentas por Pagar Comerciales Terceros: Este rubro para el año 2014 a 2015
se tiene una variación de 21.28% que en cifras absolutas es de S/. 55,000.00
este incremento se debe a las acreencias generadas por la adquisición de
bienes.
PATRIMONIO: Para el ejercicio económico 2014 a 2015 se tiene una variación
61.14% que en cifras absolutas es de S/. 136,665.00 estos incrementos
constantes se debieron al aumento de Resultado del Ejercicio.
Resultado del Ejercicio: Para el año 2014 a 2015 se tiene una variación de
146.76% que en cifras absolutas es S/. 81,281.00 este incremento se debe
79
a que una de las políticas de la empresa es que, la utilidad correspondiente a
resultados de ejercicio no debe ser distribuida a los participantes.
B. METODO VERTICAL
CUADRO 3
ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Al 31 de diciembre del 2014 – 2015
(Expresado en Nuevos Soles)
PERIODOS
RUBROS
2015 % 2014 %
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalente de Efectivo 3,927.00 0.58% 3,093.00 0.64%
Cuentas Por Cobrar Comerciales
Terceros 22,164.00 3.29% 21,034.00 4.36%
Gastos Pagados por Anticipado 8,620.00 1.28% 9,080.00 1.88%
Mercaderías 638,317.00 94.75% 449,691.00 92.98%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 673,028.00 99.90% 482,898.00 99.85%
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmueble, maquinaria y equipo 720.00 0.11% 800.00 0.17%
Depreciación Acumulada -72.00 -0.01% -80.00 -0.02%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 648.00 0.10% 720.00 0.15%
TOTAL ACTIVO 673,676.00 100.00% 483,618.00 100.00%
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVOS
Remuneraciones y Participaciones por
Pagar 1,607.00 0.33%
Cuentas Por Pagar Comerciales Terceros 313,500.00 46.54% 258,500.00 53.45%
TOTAL PASIVO 313,500.00 46.54% 260,107.00 53.78%
PATRIMONIO
Capital 120,040.00 17.82% 120,040.00 24.82%
Resultados Acumulados 103,471.00 15.36% 48,087.00 9.94%
Resultado del Ejercicio 136,665.00 20.29% 55,384.00 11.45%
TOTAL PATRIMONIO 360,176.00 53.46% 223,511.00 46.22%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 673,676.00 100.00% 483,618.00 100.00%
VERTICAL DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
En el cuadro 3 se puede apreciar el Análisis Vertical del Estado de Situación
Financiera de la Empresa Castro’s Inversionistas Generales S.R.L. a los
80
ejercicios económicos 2014 y 2015, en el cual se pueden establecer las
siguientes variaciones cuantitativas y porcentuales.
EN EL ACTIVO:
EL ACTIVO CORRIENTE: Para el año 2014 se tiene 99.85% y 99.90% en el
2015, que en cifras absolutas son S/. 673,028.00 y S/. 483,618.00
respectivamente. Los rubros más representativos son: Efectivo y Equivalente de
Efectivo, Cuentas por Cobrar Comerciales Terceros, Gastos Pagados por
Anticipados y Mercaderías.
Efectivo y Equivalente de Efectivo: Este rubro para el ejercicio económico
2014 represento el 0.64% del total de activos y 0.58% en el 2015 que en cifras
absolutas es de S/. 3,093.00 y S/. 3,927.00 el incremento se debe a las ventas
en efectivo que se realizó durante el periodo.
Cuentas Por Cobrar Comerciales Terceros: En este rubro para el ejercicio
económico 2014 presentó 4.36% y 3.29% en el 2015, que en cifras absolutas
es de S/. 21,034.00 y S/. 22,164.00 respectivamente, la disminución se debe a
que la empresa implanto políticas de cobranzas de ventas al crédito.
Gastos Pagados por Anticipado: Para el año 2014 se tiene un 1.88% del total
de sus activos y 1.28% en el 2015 que en cifras absolutas es de S/ 9,080.00 y
S/. 8,620.00, la disminución se debe a que la empresa no realizo el desembolso
acordado por adelanto de merced conductiva de uno de sus almacenes.
Mercaderías: Para el año 2014 se tiene un 92.98% del total de sus activos y
94.75% para el 2015 que en cifras absolutas es S/ 449,691.00 y S/ 638,317.00
respectivamente, el incremento de la adquisición de mercaderías está en
81
relación a sus ventas es por ello que se tiene un mayor nivel de stock en
mercaderías.
EL ACTIVO NO CORRIENTE: Para el año 2014 represento el 0.15% del total de
activos y 0.10% en el 2015 y en cifras absolutas es de S/.720.00 y S/. 648.00
respectivamente, el rubro más representativo en los dos periodos es: Inmueble,
Maquinaria y Equipo.
Inmueble, maquinaria y Equipo: Este rubro para el ejercicio económico 2014
represento el 0.17% del total de sus activos y 0.11% para el 2015 que en cifras
absolutas es S/ 800.00 y S/ 720.00 respectivamente, la disminución se debe a la
depreciación anual que se realiza a los bienes muebles.
EN EL PASIVO Y PATRIMONIO:
EL PASIVO CORRIENTE: Para el año 2014 represento el 53.78% del total de
sus pasivos y 46.54% en el 2015 que en cifras absolutas es de S/. 260,107.00 y
S/. 313,500.00, el rubro representativo en los dos periodos es Cuentas por Pagar
Comerciales Terceros.
Cuentas por Pagar Comerciales Terceros: Este rubro para el ejercicio
económico 2014 presento el 53.45% del total de pasivo y 46.54% en el 2015 que
en cifras absolutas es de S/ 258,500.00 y S/ 313,500.00, esta disminución se
debe a que la empresa disminuyo sus compras al crédito.
PATRIMONIO:
Para el año 2014 represento el 46.22% del total de patrimonio y 53.46% en el
2015; que en cifras absolutas es de S/. 223,511.00 y S/ 360,176.00
respectivamente: Los rubros más representativos en los periodos son: Capital y
Resultados del Ejercicio.
82
Capital: Este rubro para el ejercicio económico 2014 represento el 24.82% del
total del patrimonio y 17.82% para el año 2015, por otro lado, el capital social no
ha variado en los dos periodos.
Resultado del Ejercicio: Para el ejercicio 2014 represento un 11.45% del total
del patrimonio y 20.29% en el 2015, que en cifras absolutas es de S/ 55,384.00
y S/ 136,665.00 respectivamente; el incremento se debe a las políticas de venta
que se instauro en la empresa.
5.1.2. ANALISIS DEL ESTADO DE RESULTADO
Para el análisis del Estado de Resultado se utilizó dos métodos horizontal y
vertical.
A. METODO HORIZONTAL
Para obtener el cambio porcentual basta dividir la variación en soles entre el
año base, que para este caso es el ejercicio 2014.
CUADRO 4
ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADO

EMPRESA CASTROS INVERSIONISTAS GENERALES S.R.L.
ESTADO DE RESULTADO
PERIODOS
RUBROS VARIACION %
2015 2014
Ventas Netas 2,524,903.00 1,620,062.00 904,841.00 55.85%
- -
(-) Costo de Ventas 2,030,002.30 1,318,524.16 711,478.14 53.96%
RESULTADO BRUTO 494,900.70 301,537.84 193,362.86 64.13%
(-) Gastos de Venta -119,570.70 -81,987.00 -37,583.70 45.84%
(-) Gastos de Administración -238,665.00 -164,166.84 -74,498.16 45.38%
GANANCIA OPERATIVA 136,665.00 55,384.00 81,281.00 146.76%
(+) Ingresos Financieros 0.00 0.00 0 0.00%
(-) Gastos Financieros 0.00 0.00 0 0.00%
RESULTADO ANTES DE
IMPUESTOS Y
PARTICIPACIONES 136,665.00 55,384.00 81,281.00 146.76%
83
HORIZONTAL
En el cuadro 4 se puede apreciar el Análisis Horizontal del estado de Resultado
de la empresa Castro’s Inversionistas Generales S.R.L. correspondiente a los
ejercicios 2014 y 2015, en el cual pueden establecer las siguientes variaciones
cuantitativas y porcentuales.
Ventas Netas: Se puede apreciar que existe un incremento en S/. 904,841.00 lo
que equivale a un 55.85% de las ventas del año 2014, el incremento se debe a
la implementación en políticas de ventas.
Costo de Venta: Se aprecia un incremento de S/ 711,478.14 lo que equivale a
un 53.96%, este incremento está a la par con el crecimiento constante de las
ventas.
Gastos Administrativos: Como se observa en el cuadro, los gastos
administrativos, incrementa en S/ 37 583.70 lo cual representa un 45.84%, esto
debido al incremento básicamente de servicios prestados por terceros.
Gastos de Ventas: En los gastos de ventas ha tenido incremento en S/
74,498.16 que representa un 45.38% con respecto al ejercicio anterior, esto
refleja que la empresa a incrementando sus gastos relacionados a, publicidad,
marketing, alquileres de almacenes y otros gastos relacionados a la venta de
bienes de la empresa.
Utilidad: Este rubro ha tenido un incremento en S/ 81,281.00 que representa
una variación porcentual de 146.46%, se aprecia un incremento debido al buen
manejo de políticas de ventas.
84
B. METODO VERTICAL
Para este análisis del Estado de Resultado Integral, se toma en como base de
comparación todas sus cuentas, los ingresos operacionales, es decir, las ventas
por bienes se hacen igual al 100% y las demás partidas se representan como un
porcentaje de ellas.
CUADRO 5
ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADO
ESTADO DE RESULTADO
PERIODOS
RUBROS
2015 % 2014 %
Ventas Netas 2,524,903.00 100.00% 1,620,062.00 100.00%
(-) Costo de Ventas -2,030,002.30 -80.40% -1,318,524.16 -81.39%
RESULTADO BRUTO 494,900.70 19.60% 301,537.84 18.61%
(-) Gastos de Venta -119,411.90 -4.73% -81,987.00 -5.06%
(-) Gastos de Administración -238,665.00 -9.45% -164,166.84 -10.13%
GANANCIA OPERATIVA 136,823.80 5.42% 55,384.00 3.42%
(+) Ingresos Financieros 0.00 0.00% 0.00 0.00%
(-) Gastos Financieros 0.00 0.00% 0.00 0.00%
RESULTADO ANTES DE
IMPUESTOS Y
PARTICIPACIONES 136,823.80 5.42% 55,384.00 3.42%
VERTICAL
En el cuadro 5 se puede apreciar el análisis vertical del Estado de Resultado de
la empresa Castro’s Inversionistas Generales S.R.L. correspondientes a los
ejercicios 2014 – 2015 en el cual se pueden establecer las siguientes variaciones
cuantitativas y porcentuales.
Costo de Venta: Este rubro para el ejercicio económico 2014 represento el
81.39% del total de ventas y 80.40 % en el 2015 que en cifras absolutas es de
85
S/ 1’318,524.00 y S/ 2’030,002.30 respectivamente. La disminución de costo de
venta en el periodo 2015 se debe a que se adquirieron productos en oferta.
Gastos Administrativos: Este rubro para el ejercicio económico 2014
represento el 5.06% del total de las ventas y 4.76% en el 2015 que en cifras
absolutas es de S/ 81,987.00 y S/ 119,411.90 respectivamente, se refleja una
disminución en el año 2015 debido a que se realizó un control en los gastos de
las remuneraciones de personal y pago realizado a terceros.
Gastos de Ventas: Para el ejercicio económico 2014 represento el 10.13% y
9.45% en el 2015 que en cifras absolutas es de S/. 164,166.84 y S/. 238,665.00,
la disminución se debe a que se realizó un mejor control en el gasto del personal.
Ganancia Operativa: Para el ejercicio económico 2014 represento el 3.42% del
total de las ventas y 5.42% en el 2015 y que en cifras absolutas es de S/
55,384.00 y S/ 136,823.80 respectivamente, lo cual indica un incremento
considerable debido al incremento de las ventas.
5.2. ANALISIS DEL SEGUNDO OBJETIVO ESPECÍFICO
b) Determinar los indicadores financieros y económicos para la toma
de decisiones gerenciales de la empresa Castro’s Inversionistas Generales
S.R.L. de la Ciudad de Puno, periodos 2014-2015.
INDICADORES FINANCIEROS
El desarrollo de los indicadores financieros, se realizó sobre los Estados
Financieros principales o básicos como son: El Estado de Situación Financiera y
el Estado de Resultado Integral de la empresa Castro’s Inversionistas Generales
S.R.L.
86
ANALISIS DE LOS INDICADORES FINANCIEROS
El desarrollo de los indicadores financieros, se realizó sobre los estados
financieros principales o básicos como son: Estado de Situación Financiera y el
Estado de Resultado Integral de la empresa Castro’s Inversionistas Generales
S.R.L. para los años 2014 y 2015. En comparación con una empresa del rubro
de Comercio de Abarrotes en general HK Distribuidores S.R.L. Esta evaluación
de los indicadores serán expuestos en las siguientes páginas mediante cuadros
y gráficos de análisis utilizando los indicadores financieros que clasificados
básicamente en cuatro grupos que son: Índices de Liquidez, Índices de Gestión,
Índices de Solvencia e Índices de Rentabilidad. Señalados según la CONASEV
(hoy en día Superintendencia de Mercados y Valores), CENEC (Censo Nacional
Económico, INEI 2008) y otros autores.
5.2.1. INDICADORES DE LIQUIDEZ
A. LIQUIDEZ GENERAL
MEDIDA OPTIMA DE LIQUIDEZ GENERAL: La proporción estándar para
considerar sana esta razón es de 2 a 1.
ALTO, significa que podrá cubrir sus obligaciones y que el efectivo no está
siendo usado de la mejor forma posible.
BAJO, indica falta de capital para pagar sus deudas y tomar ventajas de
descuentos.
87
CUADRO 6
ÍNDICE DE LIQUIDEZ
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
482,898.00
AÑO 2014 260,107.00 S/.1.86
673,028.00
AÑO 2015 313,500.00 S/.2.15
888,626.00
HK DISTRIBUCIONES S.R.L. 217,886.00 S/.4.08

FUENTE: Estados Financieros de la empresa Castro’s Inversionistas Generales
S.R.L.
GRAFICO 2
LIQUIDEZ GENERAL
4.08
4.5
4
3.5
2.15
SOLES
3 1.86
2.5
2
1.5
1
0.5
0
AÑO 2014 AÑO 2015 HK
DISTRIBUCIONES
S.R.L.
Series1 1.86 2.15 4.08
PERIODOS
FUENTE: Cuadro 6
INTERPRETACION
Según el cuadro 6, se muestra una liquidez general por debajo de una empresa
del mismo sector HK Distribuciones S.R.L. que es de S/. 4.08, comparado con
S/. 1.86 en el 2014 y S/ 2.15 en el 2015 respectivamente; Según estos datos la
empresa en el 2014 se encontraría en la medida optima debido a que la empresa
88
tiene por cada sol de deuda S/. 1.86 para cubrir sus obligaciones a corto plazo;
sin embargo, en el 2015 la empresa cuenta con S/ 2.15 por cada sol de deuda
esto significa que podrá cubrir sus obligaciones y que el efectivo no está siendo
usado de la mejor forma posible.
B. PRUEBA ACIDA
MEDIDA ÓPTIMA DE PRUEBA ACIDA: La proporción estándar para considerar
sana a la razón es de 1 a 1.
ALTO, indica que establece con mayor propiedad la cobertura de las
obligaciones a corto plazo, para lo cual solo considera los activos más líquidos o
capaces de convertirse en dinero.
BAJO, indica que el pasivo a corto plazo no puede ser cubierto por la solvencia
inmediata de la empresa recurriendo al cambio la capacidad de obtener liquidez
que requiere la empresa.
CUADRO 7
PRUEBA ACIDA
ACTIVO CORRIENTE – EXISTENCIAS
PASIVO CORRIENTE
33,207.00
AÑO 2014 260,107.00 S/. 0.13
34,711.00
AÑO 2015 313,500.00 S/. 0.11
686,336.00
HK DISTRIBUCIONES S.R.L. 217,886.00 S/. 3.15

FUENTE: Estados Financieros de la Empresa Castro’s Inversionistas Generales S.R.L.
89
GRAFICO 3
PRUEBA ACIDA
3.15
3.5
3
2.5
SOLES
2
1.5
1 0.13 0.11
0.5
0
DISTRIBUCIONES
S.R.L.
Series1 0.13 0.11 3.15
PERIODOS
FUENTE: Cuadro 7
INTERPRETACION
Según el cuadro 7, se muestra un indicador de Prueba acida por debajo de la
empresa del mismo sector HK Distribuciones S.R.L. que es de S/. 3.15,
comparado con S/. 0.13 en el 2014 y S/ 0.11 en el 2015 respectivamente; según
la medida optima y contrastando con los datos, indica que las obligaciones no
pueden ser cubiertas por las partidas liquidas a corto plazo, debido a que en el
2014 por cada sol de deuda a corto plazo se tiene S/. 0.13 para hacer frente a
sus obligaciones y en el 2015 se tiene S/. 0.11 pudiendo observar una
disminución del S/. 0.02 debido a que en el 2015 se invirtió más en la compra de
mercaderías, por lo tanto se tiene que recurrir a otras fuentes de financiamiento.
90
5.2.2. INDICADOR DE GESTION
A. ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
MEDIDA OPTIMA DE CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES: La
proporción estándar para considerar sana a esta razón es de 30 Días.
ALTO, muestra que la cobranza del dinero de la compañía es muy lenta.
BAJO, indica que las cuentas por cobrar se recuperan a corto plazo dando
impulso a las operaciones de la empresa.
CUADRO 8
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR
VENTAS NETAS
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
1,620,062.00
AÑO 2014 21,034.00 77.02 Veces
2,524,903.00
AÑO 2015 22,164.00 113.92 Veces
2,603,732.00
HK DISTRIBUCIONES
S.R.L. 584,244.00 4.46 Veces
GRAFICO 4
113.92
120 77.02
100
VECES
80
60
40
4.46
20
0
DISTRIBUCION
ES S.R.L.
Series1 77.02 113.92 4.46
PERIODOS
FUENTE: Cuadro 8
91
CUADRO 9
PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA
NUMERO DE DIAS DEL PERIODO

360
5 días
AÑO 2014 77.02
360
3 días
AÑO 2015 113.92
360
81 días
HK DISTRIBUCIONES S.R.L. 4.46
FUENTE: Cuadro 8
INTERPRETACION
Según el cuadro 8, se tiene un indicador de rotación de cuentas por cobrar
comerciales de la empresa del mismo sector HK Distribuciones S.R.L. de 4.46
veces; en comparación con el 2014 de 77.07 veces y en el 2015 de 113.02 veces.
A comparación con la empresa del mismo, este indicador es alto debido a que
por políticas de la empresa predominan las ventas al contado.
Asimismo en el cuadro 9, se tiene un periodo promedio de cobranza de la
empresa del mismo sector de 81 días, en comparación con el año 2014 de 5 días
y en el 2015 de 3 días; según la media optima, indica que las cuentas por cobrar
se recuperan a corto plazo dando impulso a las operaciones de la empresa.
B. ROTACION DE EXISTENCIAS
MEDIDA OPTIMA DE ROTACION DE EXISTENCIAS: La proporción estándar
sana para considerar esta razón es de 30 días.
ALTO, cuantifica el tiempo que demora la inversión en inventarios hasta
convertirse en efectivo.
BAJO, Indica oportunamente el número de veces que esta inversión va al
mercado y cuantas veces se repone.
92
CUADRO 10
ROTACION DE EXISTENCIAS
COSTO DE VENTA
EXISTENCIA
1,318,524.16
AÑO 2014 449,691.00 2.93 Veces
2,030,002.30
AÑO 2015 638,317.00 3.18 Veces
2,221,323.00
HK DISTRIBUCIONES S.R.L. 202,290.00 10.98 Veces

GRAFICO 5
ROTACION DE EXISTENCIAS
10.98
12
10
8 3.18
VECES
2.93
6
4
2
0
DISTRIBUCIO
NES S.R.L.
Series1 2.93 3.18 10.98
PERIODOS
FUENTE: Cuadro 10
CUADRO 11
PLAZO PROMEDIO DE INMOVILIZACION DE EXISTENCIAS
EXISTENCIAS x 360
COSTO DE VENTAS
161888760.00
123 Días
AÑO 2014 1,318,524.16
229794120.00
113 Días
AÑO 2015 2,030,002.30
72824400.00
33 Días
HK DISTRIBUCIONES S.R.L. 2,221,323.00
93
INTERPRETACION
Según el cuadro 10, se tiene una rotación de existencias de la empresa del
mismo sector HK Distribuciones S.R.L. de 10.98 veces en comparación con
nuestra empresa, se tiene en el 2014 de 2.93 veces y 3.18 veces en el 2015.
Este indicador es bajo en comparación a la empresa HK Distribuciones S.R.L.
debido a que la empresa adquiere los productos (lentejas de Canadá) durante
los meses de Octubre, Noviembre y Diciembre; sin embargo, este producto llega
al Perú en tres veces al año debido a que tiene que tener en cuenta si en los
buques existe un espacio para trasladar los contenedores de lentejas.
Asimismo, en el cuadro 11 se tiene un plazo promedio de inmovilización de
existencias con la empresa del mismo rubro de 33 días en comparación con la
empresa de estudio, en el 2014 de 123 días y 113 días en el 2015; en
comparación con la medida optima el tiempo de inmovilización de existencias es
alto por lo cual demora que la inversión en inventarios se convierta en efectivo;
provocando gastos innecesarios de almacenaje y productos ociosos en almacén.
C. ROTACION DE ACTIVO TOTAL
MEDIDA OPTIMA DE ROTACION DEL ACTIVO TOTAL: La proporción
estándar para considerar sana a esta razón es de 1 a 3.
ALTO, La empresa está teniendo más ventas sin invertir en más equipo o
edificios, o bien obteniendo más efectivo.
BAJO, indica que hay muchos activos y muy pocas ventas, hubo inversión de
recursos incrementando el activo total.
94
CUADRO 12
ROTACION DE ACTIVO TOTAL
VENTAS NETAS
ACTIVO TOTAL
1,620,062.00
AÑO 2014 483,618.00 3.35 Veces
2,524,903.00
AÑO 2015 673,676.00 3.75 Veces
2,603,732.00
HK DISTRIBUCIONES
S.R.L. 2,184,578.00 1.19 Veces
GRAFICO 6
ROTACION DE ACTIVO TOTAL
3.75
3.35
4
3.5
3
2.5
VECES
2
1.19
1.5
1
0.5
0
DISTRIBUCIONE
S S.R.L.
Series1 3.35 3.75 1.19
PERIODOS
FUENTE: Cuadro 12
INTEPRETACION
Según el cuadro 12, se tiene una rotación del activo total de la empresa del
mismo sector HK Distribuciones S.R.L. de 1.19 veces en comparación con la
empresa de estudio en el 2014 de 3.35 veces y 3.75 veces en el 2015;
encontrándose en la medida optima por lo cual se refleja la eficiencia con la que
están siendo utilizados los activos de la empresa para generar ventas.
95
D. ROTACION DE CAPITAL
MEDIDA OPTIMA DE ROTACION DE CAPITAL DE TRABAJO: La proporción
ALTO, retorno de efectivo significa que se tienen comprometidos en activos a
corto plazo poco rentables, y que la compañía puede sobrevivir con menos
efectivo.
BAJO, pudiera significar que no puede pagar sus cuentas, dependiendo de los
acreedores.
CUADRO 13
ROTACION DE CAPITAL DE TRABAJO
VENTAS NETAS
CAPITAL
1,620,062.00
AÑO 2014 120,040.00 13.50 Veces
2,524,903.00
AÑO 2015 120,040.00 21.03 Veces
2,603,732.00
HK DISTRIBUCIONES S.R.L. 678,700.00 3.84 Veces

ELABORADO POR: el ejecutor
GRAFICO 7
ROTACION DE CAPITAL DE TRABAJO
30.00
21.03
13.50
VECES
20.00
3.84
10.00
0.00
DISTRIBUCIONE
S S.R.L.
Series1 13.50 21.03 3.84
PERIODOS
FUENTE: Cuadro 13
96
INTERPRETACION
Según en cuadro 13, se tiene una rotación de capital de trabajo de la empresa
del mismo sector HK Distribuciones S.R.L. de 3.84 veces en comparación con
nuestra empresa; se tiene en el año 2014 de 13.50 veces y en 21.03 en el año
2015; por lo tanto en el año 2014, 13.50 veces las ventas netas rotan en relación
al capital de trabajo de la empresa y en el año 2015 21.03 veces ; se puede
observar un incremento de 7.53 veces esto indica que está incrementando la
productividad del capital de trabajo; es decir, que el dinero invertido en el activo
rota un mayor número de veces, lo cual se traduce en una mayor rentabilidad del
negocio.
5.2.3. INDICADOR DE SOLVENCIA
A. ENDEUDAMIENTO TOTAL
MEDIDA OPTIMA DE ENDEUDAMIENTO TOTAL: La proporción estándar a
considerar sana a esta razón es de 0.50 a 1.
ALTO, fondos a los acreedores para financiar los activos de las empresas, a
mayor índice mayor cantidad de dinero prestado, más elevado más riesgo.
BAJO, este valor se considera aceptable, ya que la empresa tiene el 50% de sus
activos libres, o sea una buena garantía para obtener mayores créditos de sus
proveedores o bancos comerciales.
97
CUADRO 14
ENDEUDAMIENTO TOTAL
PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL
260,107.00
AÑO 2014 483,618.00 54%
313,500.00
AÑO 2015 673,676.00 47%
1,314,023.00
HK DISTRIBUCIONES S.R.L. 2,184,578.00 60%

GRAFICO 8
ENDEUDAMIENTO TOTAL
60%
54%
47%
60%
50%
PORCENTAJE
40%
30%
20%
10%
0%
DISTRIBUCIONES
S.R.L.
Series1 54% 47% 60%
PERIODOS
FUENTE: Cuadro 14
INTERPRETACION
Según el cuadro 14, se tiene un indicador de Endeudamiento total con la
empresa del mismo sector HK Distribuciones S.R.L. de 60% en comparación
con la empresa Castro’s Inversionistas Generales S.R.L. en el año 2014 se tuvo
un indicador de 54 % y en el año 2015 de 47% respectivamente; en comparación
con la medida optima se observa que el año 2014 la empresa presentaba un
54% de endeudamiento del activo lo cual se considera alto debido a que la
98
empresa estaba financiando sus activos con obligaciones a terceros por lo tanto
se observaba un mayor riesgo; sin embargo, en el año 2015 la empresa en
encuentra dentro de la medida optima debido a que los activos estaban
financiados en un 47% por obligaciones a terceros.
B. ESTRUCTURA DEL CAPITAL
MEDIDA OPTIMA DE LA ESTRUCTURA DEL CAPITAL: La proporción
estándar para considerar sana a esta razón es de 1.08 a 1.
ALTO, a más aportes de los acreedores debilita la proporción del capital propio
de la empresa.
BAJO, a menor pasivo a mayor proporción de capital propio mejora la solvencia
y la liquidez.
CUADRO 15
ESTRUCTURA DE CAPITAL
PASIVO TOTAL
PATRIMONIO
260,107.00
AÑO 2014 223,511.00 116%
313,500.00
AÑO 2015 360,176.00 87%
1,314,023.00
HK DISTRIBUCIONES S.R.L. 870,555.00 151%

FUENTE: Estados financieros de la empresa Castro’s Inversionistas Generales S.R.L.
99
GRAFICO 9
ESTRUCTURA DE CAPITAL
151%
160% 116%
140%
87%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
DISTRIBUCIONES
S.R.L.
Series1 116% 87% 151%
PERIODOS
FUENTE: Cuadro 15
INTERPRETACION
Según el cuadro 15, se tiene un indicador de la estructura de capital por debajo
de la empresa del mismo sector HK Distribuciones S.R.L., la cual tiene un
indicador de 151% en comparación con la empresa Castro’s Inversionistas
Generales S.R.L. que en el 2014 tuvo un indicador de 116% y 87% en el 2015;
en el año 2014 el endeudamiento de terceros constituido por el pasivo total
representa el 116% del patrimonio de la empresa lo cual indica que la empresa
presenta un riesgo debido a que el financiamiento de terceros supera la medida
optima; en el año 2015 el endeudamiento con terceros representa el 87% del
total de patrimonio de la empresa lo cual indica una mejora debido a que la
empresa mejora su solvencia y liquidez al ser los participantes los que financian
en un mayor porcentaje a la empresa.
100
5.2.4. INDICADOR DE RENTABILIDAD
A. RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS
MEDIDA OPTIMA DE RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS: La proporción
ALTO, indica el nivel de ventas logrado por la empresa y de la relación que
guardan estas últimas con la estructura de costos.
BAJO, indica que el volumen de ventas influye a las utilidades generadas en la
inversión de los activos de la empresa.
CUADRO 16
RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS
UTILIDAD NETA
ACTIVO TOTAL
55,384.00
AÑO 2014 483,618.00 11%
136,665.00
AÑO 2015 673,676.00 20%
96,947.00

GRAFICO 10
RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS
20%
20%
11%
15%
10% 4%
5%
0%
DISTRIBUCIONES
S.R.L.
Series1 11% 20% 4%
FUENTE: Cuadro 16
101
INTERPRETACION
Según el cuadro 16, se tiene un indicador Rentabilidad sobre activos por encima
de la empresa del mismo sector HK Distribuciones S.R.L. que es de 4% en
comparación con la empresa que en el año 2014 fue de 11% y 20% en el 2015;
en el año 2014 la empresa obtuvo una rentabilidad de 11% por cada sol de activo
que representa la inversión y recursos que tiene la empresa, en el año 2015 la
empresa obtuvo una rentabilidad de 20% por cada sol de activo teniendo un nivel
alto según la media optima , este incremento del 9% se debe a que la gerencia
obtenido un buen desempeño y buen uso de los activos.
B. RENTABILIDAD SOBRE LAS VENTAS
MEDIDA OPTIMA DE RENTABILIDAD SOBRE LAS VENTAS: La proporción
ALTO, indica que las medidas son adecuadas en el sentido de que los gastos
administrativos y de ventas no influyen sustancialmente para disminuir las
utilidades de operación.
BAJO, muestra la reducción de las ventas o tal vez el aumento de los gastos
administrativos y de ventas durante el periodo, perjudicando las utilidades de
operación.
CUADRO 17
RENTABILIDAD SOBRE LAS VENTAS
UTILIDAD NETA
VENTAS
55,384.00
AÑO 2014 1,620,062.00 3%
136,665.00
AÑO 2015 2,524,903.00 5%
96,947.00

ELABORADO POR: El ejecuto
102
GRAFICO 10
RENTABILIDAD SOBRE LAS VENTAS
5%
5% 4%
5%
4% 3%
4%
3%
3%
2%
2%
1%
1%
0%
DISTRIBUCIONES
S.R.L.
Series1 3% 5% 4%
FUENTE: Cuadro 17
INTERPRETACION
Según el cuadro 17, se tiene un indicador de rentabilidad sobre las ventas de la
empresa del mismo sector HK Distribuciones S.R.L. de 4% en comparación con
la empresa en estudio de 3% en el año 2014 y 5% en el año 2015; esto indica
que en el año 2014 la empresa obtiene un rentabilidad neta de 3% por cada sol
venta y el año 2015 5%,durante los dos años la empresa no se encuentra en la
medida optima ; sin embargo, el incremento del 2% durante el año 2015 indica
está incrementando la eficiencia de la gerencia, debido a un mejor control en los
gastos administrativos y gastos de ventas .
C. MARGEN COMERCIAL
MEDIDA OPTIMA DEL MARGEN COMERCIAL: La proporción estándar para
considerar sana a esta razón es de 0.25 a 1.
ALTO, indica que tiene un bajo costo de la mercancía que origina una adecuada
rentabilidad bruta.
103
BAJO, muestra el grado de costo de la venta perjudicando la rentabilidad de la
empresa en relación con la utilidad bruta.
CUADRO 18
MARGEN COMERCIAL
VENTAS NETAS - COSTO DEVENTAS
VENTAS NETAS
301,537.84
AÑO 2014 1,620,062.00 19%
494,900.70
AÑO 2015 2,524,903.00 20%
382,409.00

GRAFICO 11
MARGEN COMERCIAL
19% 20%
20% 15%
15%
10%
5%
0%
DISTRIBUIDORE
S S.R.L.
Series1 19% 20% 15%
FUENTE: Cuadro 18
ELABORADO POR: Por el ejecutor
INTERPRETACION
Según el cuadro 18, se tiene un indicador de Margen Comercial de la empresa
del mismo sector HK Distribuciones S.R.L. de 15% en comparación con la
empresa que en el año 2014 fue de 19% y en el año 2015 de 20%, durante los
dos años la empresa no se encuentra en la medida optima debido al grado de
104
costo de venta perjudicando la rentabilidad de la empresa en relación con la
utilidad bruta.
D. RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO - ROE
MEDIDA OPTIMA DE RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO: La proporción
ALTO, indica el rendimiento para los accionistas a través de la utilidad neta del
negocio.
BAJO, mide la tasa de rendimiento de la inversión de los asociados o
accionistas.
CUADRO 19
RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO
UTILIDAD NETA
PATRIMONIO
55,384.00
AÑO 2014 223,511.00 25%
136,665.00
AÑO 2015 360,176.00 38%
96,947.00
HK DISTRIBUCIONES S.R.L. 870,555.00 11%

105
GRAFICO 12
RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO
38%
40%
35% 25%
30%
25%
20% 11%
15%
10%
5%
0%
DISTRIBUCIONES
S.R.L.
Series1 25% 38% 11%
FUENTE: Cuadro 19
INTERPRETACION
Según el cuadro 19, se tiene un indicador de ROE de la empresa del mismo
rubro de 11% (indica que por cada S/. 1.00 que invierte el participante genera un
rendimiento 11%) en comparación con la empresa que en el año 2014 es de 25%
y en el año 2015 es de 38% ; durante el año 2015 se puede observar un
incremento del 13% lo cual indica que la capacidad para generar utilidades netas
con la inversión de los participantes está incrementando debido a que la empresa
trabajando con su patrimonio propio.
106
CUADRO 20
RESUMEN DE INDICADORES FINANCIEROS
PERIODOS HK
INDICADORES FINANCIEROS DISTRIBUCIONES
2014 2015
S.R.L.
1 INDICADORES DE LIQUIDEZ
LIQUIDEZ GENERAL S/. 1.86 S/. 2.15 S/. 4.08
PRUEBA ACIDA S/. 0.13 S/. 0.11 S/. 3.15
2 INDICADORES DE GESTION
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR 77.02 113.92 4.46 Veces
PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA 5 Días 3 Días 81 Días
ROTACION DE EXISTENCIAS 2.93 3.18 10.98 Veces
PLAZO PROMEDIO DE INMOVILIZACION DE
EXISTENCIAS 123 DIAS 113 Días 33 Días
ROTACION DEL ACTIVO TOTAL 3.35 3.75 1.19 Veces
ROTACION DEL CAPITAL DE TRABAJO 13.5 21.03 3.84 Veces
3 INDICE DE SOLVENCIA
ENDEUDAMIENTO TOTAL 54% 47% 60%
ESTRUCTURA DEL CAPITAL 116% 87% 151%
4 INDICE DE RENTABILIDAD
RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS 11% 20% 4%
RENTABILIDAD SOBRE VENTAS 3% 5% 4%
MARGEN COMERCIAL 19% 20% 15%
RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO 25% 38% 11%
FUENTE: Cuadros 6,7,8,9,10,11,12,13,14,15,16,17,18 y 19
5.3. ANALISIS DEL TERCER OBJETIVO ESPECÍFICO
a) Proponer una alternativa que permita mejorar la toma de decisiones
y lograr mayores niveles de rentabilidad en la empresa Castro’s
Inversionistas Generales S.R.L.
Para lograr el análisis del tercer objetivo se debe tener en cuenta los análisis de
los objetivos anteriormente analizados; ya que los resultados obtenidos
determinan la situación económica y financiera de la empresa, tal es así que con
el análisis efectuado se encontraron algunas deficiencias con lo cual se
propondrá una alternativa que permita mejorar la toma de decisiones con la
107
finalidad de obtener mayores niveles de rentabilidad en la empresa Castro’s
Inversionistas Generales S.R.L. en los periodos siguientes:
A. ASPECTO FINANCIERO
PROPUESTA
 Conocer el análisis de la información económica y financiera de la
empresa para enfocar con eficacia la toma de decisiones oportunas para la
organización, se debe fortalecer el patrimonio a fin de mantener un adecuado
control y respaldo sobre el financiamiento con terceros, asimismo capitalizar los
resultados acumulados para que el empresa obtenga solvencia.
 Se deben establecer criterios adecuados para la obtención de recursos
externos e internos necesarios para financiar las actividades del negocio
presentes o futuras, a fin de no obtener créditos del sistema financiero.
 Mejorar la rentabilidad sobre la base de los recursos propios de la
empresa, a fin de no tener eventualidades futuras respecto al endeudamiento.
 Se propone tener una parte considerable de dinero de las ventas, no
invertirlo todo en mercaderías, debido a que empresa no cuenta con la capacidad
de enfrentar sus obligaciones a corto plazo, debido a que las existencias
requiere de un tiempo mayor para convertirlo en efectivo; si bien la empresa,
muestra una prueba acida por debajo de la empresa del mismo sector HK
Distribuciones S.R.L. , que es de 0.13 en el 2014 y 0.11 en el 2015 ; esto
mejoraría si la empresa tendría una parte considerable de dinero de las ventas
en efectivo.
 En cuanto a la rotación de existencias se recomienda que la empresa no
tenga en almacén productos ociosos , debido a que se incurren en gastos
operativos innecesarios; si bien la empresa muestra una rotación de existencias
108
por debajo de la empresa en comparación del mismo sector que es de 10.98
veces y un plazo promedio de inmovilización de existencias de 33 días;
comparado con la empresa que es de 2.93 veces en el año 2014 y 3.18 veces
en el 2015 y en plazo promedio de inmovilización de existencias de 123 días y
113 días , estos resultados se podrían mejorar si la empresa instaura políticas
de compra en la cual no se debe tener productos en almacén por un periodo
mayor a un mes ; con ello se mejoraría la rotación del inventario y se evitaría de
gastos innecesarios en almacenaje.
B. ASPECTO ECONOMICO
 Se recomienda seguir mejorando la rentabilidad sobre las ventas debido
a que aún no se encuentra en la medida óptima, a pesar de tener un indicador
por encima de la empresa del mismo sector que es de 4%; comparado con 3%
en el año 2014 y 5% en el año 2015, estos resultados mejorarían si la empresa
se propone realizar un control de gastos administrativos y de ventas, asimismo
evitar gastos en almacén que son innecesarios perjudicando la utilidad operativa.
 Si bien la empresa ha tenido un crecimiento constante en las ventas de
55.85% para los años 2014 a 2015 debido a la implementación en políticas de
ventas, se propone que la empresa pueda ofrecer otros productos como ( Arroz,
Azúcar , Harina y abarrotes en general) con la finalidad de mejorar la ventas y
con ello incrementar sus utilidades.
 Se debe realizar periódicamente encuestas a clientes principales
relacionados a que productos más les gustaría que ofrezca la empresa, con el
fin de que la empresa pueda ofrecer otros productos a sus clientes.
 Fomentar una cultura organizativa abierta y respectiva, en la cual las
opiniones, observaciones y sugerencias de los trabajadores sean tomada en
109
cuenta para mejorar la cartera de productos; debido a que los trabajadores son
quienes tienen un trato directo con los clientes.
MANUAL Nº 001
PREPARACION Y ELABORACION DE ESTADOS FINANCIEROS DE LA
I. OBJETIVO
Establecer normas y procedimientos que permitan la óptima preparación y
elaboración de los estados financieros de la empresa Castro’s Inversionistas
Generales S.R.L. al 31 de Diciembre de cada año.
II. FINALIDAD
Suministrar información acerca de la situación financiera, desempeño y cambios
en la posición financiera. Se pretende que tal información sea útil para los
responsables del área Administrativo – Contable al tomar decisiones económicas
y financieras.
Mostrar resultados de la gestión realizada por los administradores con los
recursos que se les ha confiado.
Suministrar información acerca de los siguientes elementos de la empresa:
(activo, pasivo, patrimonio neto, ingresos y gastos).
III. BASE LEGAL
El Art. 175 de la Ley General de Sociedades, indica que el directorio debe
proporcionar a los accionistas y al público las informaciones suficientes,
110
fidedignas y oportunas que la ley determine respecto a la situación legal,
económica y financiera de la sociedad.
Se entiende por información suficiente a la presentación de los Estados
Financieros presentado acorde a lo que señala las Normas Internacionales de
Contabilidad, en especial la NIC Nº1 “ Presentación de Estados Financieros”,
los mismos que deben estar acompañados con sus notas a los Estados
Financieros, Revelaciones de las políticas contables y un análisis a los ratios
financieros.
Es fidedigna ( relacionada con la Verdad Contable) si se encuentra enmarcada
en el Art. 223 de la Ley General de Sociedades que señala que la información
financiera se prepara y presenta de conformidad con las disposiciones legales
sobre la materia y con los principios de Contabilidad Generalmente Aceptados
en el país y reconoce la importancia que tienen en la preparación y presentación
de los estados financieros como uno de los instrumentos de mayor importancia
utilizado para la toma de decisiones empresariales.
Art. 198 Administración Fraudulenta ( Código Penal) Sera reprimida con pena
privativa de la libertad no menor a uno ni mayor de cuatro años el que ejerciendo
funciones de administración o representación de una persona jurídica, realiza en
perjuicio de ella o de terceros cualquiera de los siguientes actos:
Ocultar a los accionistas, socios, asociados, auditor interno, auditor externo,
según sea el caso o a terceros interesados, la verdadera situación dela persona
jurídica, falseando los balances, reflejando u omitiendo en los mismos beneficios
111
o pérdidas o usando cualquier artificio que suponga aumento o disminución de
las partidas contables.
Proporcionar datos falsos relativos a la situación de una persona jurídica.
Promover por cualquier medio fraudulento, falsas cotizaciones de acciones,
títulos o participaciones
Aceptar, estando prohibido hacerlo, acciones o títulos de la misma persona
jurídica como garantía de crédito.
Fraguar balances para reflejar y distribuir utilidades inexistentes.
Omitir comunicar al directorio consejo de administración, consejo directivo u otro
órgano similar o auditor interno o externo, acerca de la existencia de intereses
propios que son incompatibles con los de la persona jurídica.
Asumir indebidamente préstamos para la persona jurídica.
Usar en provecho propio, o de otro, el patrimonio de la persona jurídica.
En este sentido el Consejo Normativo de Contabilidad en su Resolución Nº008-
97-EF/93.01 ha precisado las obligaciones de los Contadores Públicos en el
ejercicio dela prestación de sus servicios profesionales.
También debemos de precisar que el Art. 190 de la LGS, señala que el gerente
responde ante la sociedad, los accionistas y terceros, por los daños y perjuicios
112
que ocasione por el incumplimiento de sus obligaciones, dolo, abuso de
facultades y negligencia grave.
El gerente es particularmente responsable por:
La existencia, regularidad y veracidad de los sistemas de contabilidad, los libros
que la ley ordena llevar a la sociedad y los demás libros y registros que debe
llevar una ordenada empresa.
El establecimiento y mantenimiento de una estructura de control interno
diseñado para proveer seguridad razonable de los activos de la empresa que
estén protegidos contra el uso no autorizado y que todas las operaciones son
efectuadas de acuerdo con autorizaciones establecidas y registradas
apropiadamente.
Finalmente se entiende por oportuna la presentación de los Estados Financieros
cuando a base de esta información los usuarios pueden tomar decisiones
significativas y relevantes sobre la marcha del negocio.
5.1. CONTRASTACION DE HIPOTESIS
Mediante los resultados obtenidos, se contrasto las hipótesis planteadas en el
trabajo de investigación, siendo su síntesis como sigue:
La Hipótesis Especifica 1: El análisis horizontal y vertical de la Situación
económica y financiera proporciona información relevante de la empresa
Castro’s Inversionistas Generales S.R.L., e incide directamente en una
adecuada toma de decisiones gerenciales, periodos 2014 - 2015.
La aplicación del análisis al estado de Situación Financiera nos permitió medir
todos los movimientos financieros de la empresa mediante el método Horizontal
y Vertical (Cuadro 2 y 3) y el análisis del Estado de Resultado en el método
113
horizontal y vertical (Cuadros 4 y 5) nos indica que si influye directamente en una
adecuada toma de decisiones gerenciales.
Mediante el Cuadro 2 se ha demostrado que en el activo corriente para el año
2011 y 2012 ha tenido una variación porcentual de 39.37% teniendo en cifras
absolutas de S/. 190,130.00 como resultado en este rubro es en Mercaderías
poseyendo un incremento para el ejercicio 2014 y 2015 de 41.95% que en cifras
absolutas es de S/. 190,058.00 este incremento se debe al aumento de
adquisiciones en mercaderías, debido a que la empresa está incrementando sus
ventas. En el activo no corriente los resultados obtenidos para año 2014 y 2015
tiene una variación de -10% que es cifras absolutas es de S/.-80.00 esta
variación se debe a la depreciación de los muebles que posee la empresa. Del
mismo modo en el pasivo no corriente para los ejercicios 2014 y 2015 tiene una
variación de 20.53% que en cifras absolutas es de S/. 53,393.00 el rubro más
distintivo en los dos periodos es Cuentas Por Pagar Comerciales Terceros este
rubro para el año 2014 y 2015 tiene una variación de S/. 55,000.00 el incremento
se debe a que la empresa incremento sus cuentas por pagar a sus proveedores
debido a que solicito mercaderías al crédito. En el rubro de patrimonio para los
ejercicios 2014 y 2015 tiene una variación de 61.14% que en cifras absolutas es
de S/. 136,665.00 el rubro más distintivo en los periodos 2014 y 2015 es de
Resultado del Ejercicio este rubro para el año 2014 tiene una variación de
146.76% que en cifras absolutas es de S/. 81,281.00 el incremento se debe
básicamente a las ventas es decir en el año 2015 la empresa realizo un
considerable incremento en las ventas, por lo cual se vio reflejado en el resultado
del ejercicio.
114
Por otro lado según el cuadro 5 con relación a las ventas netas en la empresa
Castro’s Inversionistas Generales S.R.L. tenemos como resultado según el
análisis horizontal un incremento de 55% que en cifras absolutas es de S/.
904,841.00, este incremento se debe a que la empresa empleo nuevas políticas
de ventas, por lo cual incremento la capacidad de ventas en bienes. En el cuadro
6 en cuanto al costo ventas para el ejercicio económico represento el 80.40%
del total de las ventas y 81.39% en el 2015 que en cifras absolutas es de S/.
1’318,524.00 y S/ 2’030,002.30 este incremento está a la par con el crecimiento
constante de ventas según resultado de análisis vertical, con respecto a la
utilidad para el ejercicio económico 2014 represento 3.42% del total de ventas y
5.42% en el 2015 que en cifras absolutas es de S/. 55,384.00 y S/. 136,823.00,
lo cual indica un incremento considerable en 2%.
De tal manera se acepta la hipótesis específica 1 planteada para el presente
estudio.
Hipótesis especifica 2: La adecuada aplicación de los indicadores financieros
económicos y financieros de la empresa Castro’s Inversionistas Generales
S.R.L. de la Ciudad de Puno, influye en una adecuada toma de decisiones
gerenciales, periodos 2014 y 2015.
Mediante los cuadros 6 al 19 se ha demostrado que, la liquidez general en el año
2014 alcanzo el S/. 1.86, en el año 2015 fue de S/ 2.15 para cubrir sus
obligaciones a corto plazo; en cuanto al índice de gestión, en rotación de cuentas
por cobrar la empresa cuenta para el año 2014 con 77.02 veces y en el año
2015 113.92 veces y en el periodo promedio de cobranza fue de 5 días y 3 días
lo que indica que las cuentas por cobrar se recuperan a corto plazo dando
impulso a las operaciones de la empresa, en cuando a la rotación de existencias
115
en el año 2014 fue de 2.93 veces y en el año 2015 3.18 veces en cuando al plazo
promedio de inmovilización de existencias fue de 123 días y 113 días ; el tiempo
de inmovilización de existencias es alto por lo cual demora que los inventarios
se conviertan en efectivo , provocando gastos innecesarios en almacenaje; con
respecto al índice de solvencia , la empresa en el año tuvo un endeudamiento
total de 54% y en año 2015 de 47%, lo cual indica que el año 2014 el capital
estaba financiado por capital de terceros ; sin embargo en el año 2015 la
empresa se encuentra se encuentra en la medida optima; con respecto al índice
de rentabilidad sobre las ventas en el año 2014 la empresa obtuvo un 3% por
cada sol de venta y en año 2015 5% por cada sol de venta ; en cuanto a la
rentabilidad sobre patrimonio, en el año 2014 la empresa obtuvo un 25% por
cada sol que invierte cada participante y en año 2015 obtuvo un 38% se puede
observar un incremento del 13% lo cual indica que se incrementando la
capacidad de generar utilidades netas con la inversión de los participantes.
Todos esos resultados del comportamiento de los indicadores financieros y
económicos nos muestran una incidencia para una adecuada toma de
decisiones gerenciales, de tal manera que la hipótesis especifica 2 planteada
para el presente estudio queda aceptada.
116
CONCLUSIONES
Luego de haber expuesto y analizado nuestros resultados y alcanzado los
objetivos y contrastados con nuestras hipótesis planteadas, las siguientes son
las conclusiones a las cuales hemos arribado como fruto de nuestra
investigación.
PRIMERA: Según los resultados de la investigación mostrados en los cuadros
02 al 05 referentes al Análisis Horizontal y Vertical del Estado de Situación
Financiera y Estado de Resultados incide en la toma de decisiones de la
empresa Castro’s Inversionistas Generales S.R.L.; se denota que del método
horizontal del Estado de Situación Financiera en el rubro de mercaderías hubo
una variación significativa de S/. 188,626.00 que representa el 41.95% el
incremento se debe a las adquisiciones de mercaderías que va en relación a las
ventas; en cuanto al pasivo corriente el rubro más distintivo en los dos periodos
es Cuentas por Pagar Comerciales Terceros con una variación significativa de
S/. 55,000.00 que representa el 21.28% el incremento se debe a las acreencias
generadas por la adquisición de bienes; respecto al patrimonio, el rubro de mayor
variación es resultados acumulados, con una variación de S/. 81,281.00 que
representa el 146.76%.
SEGUNDA: En el análisis horizontal del Estado de Resultados, las ventas netas
del periodo 2014 tuvo un incremento de S/. 904,841.00 respecto al periodo 2015
que represento el 55.85%; en el periodo 2014 respecto al periodo 2015 se
incrementó la utilidad neta en S/. 81,281.00 que represento el 146.76% lo cual
muestra una mejora significativa para la empresa; estos resultados nos permiten
aseverar su incidencia para una adecuada toma de decisiones gerenciales en la
Empresa Castro’s Inversionistas Generales S.R.L.
117
TERCERA: En los resultados obtenidos en los cuadros 06 al 19 ; la liquidez
general en el periodo 2014 alcanzo S/ 1.86 y en el periodo 2015 S/ 2.15 , para
cubrir cada sol de sus obligaciones a corto plazo; en el periodo 2014 la rotación
de cuentas por cobrar fue de 77.02 veces y en el periodo 2015 de 113.92 veces
y el periodo promedio de cobranza fue de 5 días y 3 días ; este indicador es alto
según la medida optima debido a que en la empresa predomina las ventas al
contado; en el periodo 2014 la rotación de existencias fue de 2.93 veces y en el
periodo 2015 es de 3.18 veces y el plazo promedio de inmovilización de
existencias es de 123 días y 113 días , este indicador según la medida optima
es alto debido a que la inversión en inventarios demora en convertirse en
efectivo, provocando gastos innecesarios de almacenaje; en cuando al
endeudamiento total en el periodo 2014 se tiene un 54% y en el periodo 2015 de
47% lo cual indica que el periodo 2014 la empresa no se encontraba en su
medida optima debido a que sus activos estaban financiados por capitales de
terceros ; sin embargo en el 2015 la empresa se encuentra en la medida optima
debido a que los activos estaban financiados en un 47% por capital de terceros
; en el indicador de estructura del capital en el periodo 2014 la empresa tuvo un
indicador de 116% y 87% en el periodo 2015 ; lo cual indica que en el periodo
2014 el endeudamiento con terceros representa el 116% del total de patrimonio
presentando un riesgo; finalmente , en cuanto a los índices de rentabilidad; en el
indicador rotación de activos en el periodo 2014 se obtuvo una rentabilidad de
11% por cada sol de activo que representa la inversión y en el periodo 2015 la
empresa obtuvo una rentabilidad de 20% por cada sol de activo; en cuanto al
índice de rentabilidad sobre las ventas , en el periodo 2014 se obtuvo un índice
de 3% porcada sol de venta y 5% en el periodo 2015; el incremento del 2% indica
118
que se está incrementando la eficiencia de la gerencia; los resultados obtenidos
a través de los indicadores financieros y económicos nos permiten aseverar la
incidencia en para una adecuada toma de decisiones.
CUARTA: La propuesta de una alternativa que permita mejorar la toma de
decisiones y lograr mayores niveles de rentabilidad para la empresa, planteada
en el tercer objetivo, la empresa deberá tomar en cuenta dicha propuesta para
que de esta manera pueda mejorar la toma de decisiones gerenciales en
periodos futuros.
119
RECOMENDACIONES
PRIMERA: A los ejecutivos y participantes, es importante analizar la situación
actual y futura de la empresa para evaluar su desempeño económico y
financiero, con la finalidad de tomar mejores decisiones gerenciales, en base a
los análisis de Estados Financieros, que nos permite mostrar en forma detallada
y ordenada la real situación económica y financiera de la empresa que es de
suma importancia para la toma de decisiones.
SEGUNDA: En cuando a la rentabilidad de la empresa con relación a las ventas,
patrimonio e inversión se recomienda seguir mejorando, debido a que en el
último periodo se ha ido tomando decisiones adecuadas, haciendo un adecuado
uso de los recursos económicos y financieros para así obtener resultados
positivos y por ende cumplir con el principal objetivo de la empresa que es la
maximización de utilidades.
TERCERA: Se recomienda efectuar un análisis de los gastos de la empresa,
para que de esta manera no llegue afectar en las utilidades de la empresa y por
ende a la rentabilidad.
CUARTA: Se debe considerar la alternativa propuesta que permita mejorar la
toma de decisiones y con ello lograr un mayor nivel de rentabilidad y cumplir con
los objetivos empresariales.
QUINTA: La empresa debe de capitalizar los resultados acumulados con la
finalidad de tener una mejor solvencia económica.
SEXTA: Fomentar una cultura de organizativa abierta y receptiva, en la cual las
opiniones, las observaciones y las sugerencias de los clientes sean tomadas en
cuenta con la finalidad de cubrir con sus expectativas.
120
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AMEZ, M. (2002). Diccionario de Contabilidad y Finanzas. España: Ediciones
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122
CASTRO'S INVERSIONISTAS GENERALES S.R.L.
PERIODOS PERIODOS
RUBROS RUBROS
2015 2014 2015 2014
ACTIVO CORRIENTE PASIVO Y PATRIMONIO
Efectivo y Equivalente de Efectivo 3,927.00 3,093.00 PASIVOS
Cuentas Por Cobrar Comerciales Terceros 22,164.00 21,034.00 Remuneraciones y Participaciones por Pagar 1,607.00
Gastos Pagados por Anticipado 8,620.00 9,080.00 Cuentas Por Pagar Comerciales Terceros 313,500.00 258,500.00
Mercaderias 638,317.00 449,691.00 TOTAL PASIVO 313,500.00 260,107.00
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 673,028.00 482,898.00 PATRIMONIO
ACTIVO NO CORRIENTE Capital 120,040.00 120,040.00
Inmueble, maquinaria y equipo 720.00 800.00 Resultados Acumulados 103,471.00 48,087.00
Depreciacion Acumulada -72.00 -80.00 Resultado del Ejercicio 136,665.00 55,384.00
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 648.00 720.00 TOTAL PATRIMONIO 360,176.00 223,511.00
TOTAL ACTIVO 673,676.00 483,618.00 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 673,676.00 483,618.00
ESTADO DE RESULTADOS
CASTRO'S INVERSIONISTAS GENERALES S.R.L.
PERIODOS
RUBROS
2015 2014
Ventas Netas 2,524,903.00 1,620,062.00
(-) Costo de Ventas -2,030,002.30 -1,318,524.16
RESULTADO BRUTO 494,900.70 301,537.84
(-) Gastos de Venta -119,570.70 -81,987.00
(-)Gastos de Administracion -238,665.00 -164,166.84
GANANCIA OPERATIVA 136,665.00 55,384.00
(+) Ingresos Financieros 0.00 0.00
(-) Gastos Financieros 0.00 0.00
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
Y PARTICIPACIONES 136,665.00 55,384.00
HK DISTRIBUCIONES S.R.L.
AL 31 DE Diciembre del 2015
ACTIVO 2015 PASIVO 2015

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalente al Efectivo 102,092.00 Tributos y Aportes al Sistema de Salud por Pagar 1,473.00
Cuentas por Cobrar Comerciales Terceros 584,244.00 Remuneraciones y Participaciones Por Pagar 6,383.00
Mercaderias 202,290.00 Cuentas por Pagar Comerciales Terceros 210,030.00
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 888,626.00 TOTAL PASIVO CORRIENTE 217,886.00
ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
Inversiones Inmobiliarias 1,109,300.00 Obligaciones Financiera 1,096,137.00
Inmueble Maquinaria y Equipo 261,137.00 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 1,096,137.00
Depreciacion Acumulada -109,874.00 PATRIMONIO
Activo Diferido 30,022.00 Capital 678,700.00
Otros Activos Corrientes 5,367.00 Reservas 13,285.00
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 1,295,952.00 Resultados Acumulados 81,623.00
Utilidad del Ejercicio 96,947.00
TOTAL PATRIMONIO 870,555.00
TOTAL ACTIVO 2,184,578.00 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,184,578.00
ESTADO DE RESULTADOS
HK DISTRIBUCIONES S.R.L.
AL 31 DE Diciembre del 2015
Ventas Netas 2,603,732.00

Costo de ventas -2,221,323.00
UTILIDAD BRUTA 382,409.00
Gastos de Venta -48,531.00
Gastos de Administracion -59,903.00
RESULTADO DE LA OPERACIÓN 273,975.00
Gastos Financieros -176,472.00
Ingresos Financieros Gravados 87.00
Otros Ingresos Gravados 2.00
Gastos Diversos -645.00
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS Y
PARTICIPACIONES 96,947.00
UNIVERSIDAD NACIONAL DEL ALTIPLANO – PUNO
“ANALISIS ECONOMICO – FINANCIERO Y SU INCIDENCIA EN

TOMA DE DECISIONES GERENCIALES DE LA EMPRESA
CASTRO’S INVERSIONISTAS GENERALES S.R.L. DE LA
CIUDAD DE PUNO, PERIODO 2014 – 2015”
"ECONOMIC - FINANCIAL ANALYSIS AND ITS INCIDENCE IN

MAKING MANAGEMENT DECISIONS OF THE COMPANY
CASTRO'S INVERSIONISTAS GENERALES S.R.L. OF THE CITY
OF PUNO, PERIOD 2014 - 2015"
ARTICULO CIENTIFICO
PUNO – PERU
2016
"ECONOMIC - FINANCIAL ANALYSIS AND ITS INCIDENCE IN

MAKING MANAGEMENT DECISIONS OF THE COMPANY
CASTRO'S INVERSIONISTAS GENERALES S.R.L. OF THE CITY
OF PUNO, PERIOD 2014 - 2015"
MARYLU ROXANA PERCA APAZA

MARYLU ROXANA PERCA APAZA

[email protected]
Facultad De Ciencias Contables Y Administrativas
RESUMEN
En el trabajo se analizó e interpreto la situación económica y financiera de la empresa

mencionada, a través de la aplicación de los métodos de análisis ( horizontal, vertical y
de indicadores) donde se obtuvo los siguientes resultados: El análisis Horizontal y
Vertical de los Estados Financieros no es aplicado en la empresa Castro’s Inversionistas
Generales S.R.L. durante los periodos 2014 -2015 el cual incide en la toma de
decisiones gerenciales de la empresa y concluimos en términos generales: PRIMERO,
en el rubro de mercaderías hubo una variación significativa de S/. 188,626.00 que
representa el 41.95%; en cuanto al pasivo corriente el rubro más distintivo en los dos
periodos es Cuentas por Pagar Comerciales Terceros con una variación significativa de
S/. 55,000.00 que representa el 21.28%; respecto al patrimonio, el rubro de mayor
variación es resultados acumulados, con una variación de S/. 81,281.00 que representa
el 146.76%.En el análisis horizontal del Estado de Resultados, las ventas netas del
periodo 2014 tuvo un incremento de S/. 904,841.00 respecto al periodo 2015 que
represento el 55.85%; se incrementó la utilidad neta en S/. 81,281.00 que represento el
146.76% lo cual muestra una mejora significativa para la empresa; SEGUNDO, la
evaluación de los indicadores inciden en la toma de decisiones; la liquidez general en el
periodo 2014 alcanzo S/ 1.86 y en el periodo 2015 S/ 2.15 ; en el periodo 2014 la rotación
de existencias fue de 2.93 veces y en el periodo 2015 es de 3.18 veces; en cuando al
endeudamiento total en el periodo 2014 se tiene un 54% y en el periodo 2015 de 47%;en
cuanto a los índices de rentabilidad; en cuanto al índice de rentabilidad sobre las ventas
, en el periodo 2014 se obtuvo un índice de 3% y 5% en el periodo 2015; TERCERO, se
deberá tomar en cuenta la alternativa propuesta.
En consecuencia, el trabajo de investigación se divide en cinco capítulos siguientes:
CAPITULO I: Planteamiento del problema, antecedentes y objetivos de la investigación
de la Empresa de Castro’s Inversionistas Generales S.R.L., en la que especifica porque
y los orígenes del problema. CAPITULO II: Marco Teórico, Marco Conceptual e
Hipótesis de la investigación, se conceptúan definiciones relacionadas al tema para
formular las hipótesis respectivas. CAPITULO III: Método de la Investigación; nos
muestra los métodos y técnicas que nos permitieron lograr nuestros objetivos.
CAPITULO IV: Características del Área de Investigación; nos muestra las características
más importante del ámbito de estudio. CAPITULO V: Exposición y análisis de los
resultados; muestra los resultados mediante cuadros, los que fueron analizados y
discutidos como resultado de aplicación de términos porcentuales y comparaciones para
llegar a las conclusiones y recomendaciones finales.
Palabras Claves: Análisis Económico – Financiero, Toma de decisiones Gerenciales.

ABSTRACT
In the paper the economic and financial situation of the mentioned company was
analyzed and interpreted through the application of the methods of analysis (horizontal,
vertical and indicators) where the following results were obtained: Horizontal and Vertical
analysis of the States Financial is not applied in the company Castro's Inversionistas
Generales SRL During the periods 2014 -2015 which affects the management decision-
making of the company and we conclude in general terms: FIRST, in the item of
merchandise there was a significant variation of S /. 188,626.00 representing 41.95%; In
terms of current liabilities, the most distinctive item in the two periods is Third-Party
Commercial Accounts Payable, with a significant variation of S /. 55,000.00 representing
21.28%; With respect to equity, the item with the greatest variation is accumulated
results, with a variation of S /. 81,281.00 representing 146.76%. In the horizontal analysis
of the Income Statement, net sales for the 2014 period increased by S /. 904,841.00
compared to the period 2015 which represented 55.85%; Net profit increased by S /.
81,281.00 representing 146.76% which shows a significant improvement for the
company; SECOND, the evaluation of the indicators influence decision making; The
general liquidity in the period 2014 reached S / 1.86 and in the period 2015 S / 2.15; In
the period 2014 the stock turnover was 2.93 times and in the period 2015 is 3.18 times;
When total indebtedness in the period 2014 is 54% and in the period 2015 is 47%, as for
the indices of profitability; In terms of the profitability index on sales, in the period 2014
an index of 3% and 5% was obtained in the period 2015; THIRD, the proposed alternative
must be taken into account.
Consequently, the research work is divided into five chapters: CHAPTER I: Introduction
to the problem, background and objectives of the investigation of the Company of
Castro's Investors General S.R.L., in which it specifies why and the origins of the
problem. CHAPTER II: Theoretical Framework, Conceptual Framework and Research
Hypothesis, definitions related to the topic are conceptualized to formulate the respective
hypotheses. CHAPTER III: Research Method; Shows us the methods and techniques
that allowed us to achieve our objectives. CHAPTER IV: Characteristics of the Research
Area; Shows us the most important characteristics of the field of study. CHAPTER V:
Exposure and analysis of results; Shows the results by tables, which were analyzed and
discussed as a result of the application of percentage terms and comparisons to reach
the final conclusions and recommendations.
Key Words: Economic - Financial Analysis, Management Decision Making.
INTRODUCCION
El análisis financiero es un instrumento de trabajo para los directores o gerentes

financieros además de otra clase de personas usuarias de la información, mediante el
cual se pueden obtener índices, relaciones cuantitativas de las diferentes variables que
intervienen en los procesos operativos y funcionales de las empresas, mismos que ha
sido registrado en la contabilidad del ente económico.
La empresa Castro’s Inversionistas Generales S.R.L. es una empresa fundada desde el

año 2011 por iniciativa de los participantes que es la familia Castro, quienes identificaron
una oportunidad de negocio en el rubro de abarrotes particularmente la exportación de
menestras ; desde su constitución hasta la fecha , no se había realizado un análisis de
su situación financiera y económica de tal manera que la implementación que el análisis
financiero constituirá una ventaja competitiva, que a la vez será un medio para mejorar
sus márgenes de utilidad.
En este sentido, el problema general de la investigación: Cual es el nivel de incidencia

de la Situación Económica y Financiera, en la toma de decisiones Gerenciales en la
Empresa Castro’s Inversionistas Generales S.R.L.; periodos 2014 – 2015; como objetivo
general : Determinar la Situación Económica y Financiera de la empresa Castros
Inversionistas Generales S.R.L. de la ciudad de Puno y su incidencia en la toma de
decisiones gerenciales en los periodos 2014 -2015 y como hipótesis de investigación :
La Situación Económica y Financiera, incide directamente en la toma de decisiones
gerenciales en la empresa Castro’s Inversionistas Generales S.R.L. de la Ciudad de
Puno, Periodos 2014 -2015.
METODOS Y MATERIALES
METODO DESCRIPTIVO: Es el método donde se aplicó, discutió, analizo los datos,

coeficientes, como el desagregado de los estados financieros para conocer
exactamente los detalles y características del todo que se investiga. Lo que nos dio un
significado específico al hecho de los resultados a obtenerse de la evaluación, además
encontramos la diferencia del valor de la información en un momento dado, tomando el
valor de la misma en un tiempo determinado. En el presente trabajo de investigación se
utilizó este método, para evaluar los estados financieros por cuadros y resúmenes
numéricos, para demostrar los resultados de la empresa Castro´s Inversionistas
Generales S.R.L.
METODO ANALITICO: Este método consiste en descomponer un todo, en sus partes

con la finalidad de estudiar y conocer las características, naturaleza y propiedades de
los elementos y que permitió encontrar una verdad o solucionar un problema mediante
la investigación .Asimismo, este método nos permitió analizar la normativa
documentaria de cada componente, mediante este método se pudo desarrollar los
Ratios Financieros y extraer conclusiones acerca del comportamiento general del todo
de la empresa y algunas sugerencias para la toma de decisiones.
METODO DEDUCTIVO: Este método indica que el estudio parte de lo general a lo

particular, de la ley al hecho, puede afirmarse que va de arriba hacia abajo. En el
quehacer científico de las acciones, principios y postulantes se obtienen derivaciones
de la aplicación práctica. En el presente trabajo de investigación se utilizó la información
teórica y conceptual que se tiene de los estados financieros, para poder analizar y
evaluar su aplicación concreta de la empresa Castro´s Inversionistas Generales S.R.L.
POBLACION: La población para el presente trabajo de investigación es la empresa

Castro´s Inversionistas Generales S.R.L., cuya dirección principal se encuentra en la
Av. Simón Bolívar Nº445 de la Ciudad de Puno, el mismo que servirá como una unidad
de análisis.
MUESTRA: Para el desarrollo del presente trabajo de investigación, la muestra de la

información contable es básicamente los Estados Financieros de los ejercicios
económicos 2014 – 2015 de la empresa en estudio.
TECNICAS: Las técnicas son los medios que durante la investigación nos permitirá la
recolección de la información requerida para realizar los análisis respectivos, en el
presente trabajo de investigación se utilizará las siguientes técnicas.
ANÁLISIS DOCUMENTAL: Nos permitió recopilar datos e información necesaria para
desarrollar y sustentar el presente trabajo de investigación. Recurriendo a la gerencia
de la empresa, se pudo recolectar los Estados Financieros de los dos periodos en
estudio, los archivos sobre la captación de recursos como la estructura orgánica, manual
de organizaciones y funciones, estatuto, memoria anual , registro de socios entre otros
documentos. La observación directa, se utilizó mediante el contacto directo con la
realidad de la empresa Castro’s Inversionistas Generales S.R.L. esta técnica fue
utilizada para complementar y conformar los datos reunidos mediante la anterior técnica.
MATERIALES: De acuerdo a los indicadores en el presente trabajo de investigación

realizado en la empresa Castro’s Inversionistas Generales S.R.L.; se utilizó los
siguientes materiales para poder tener los resultados de la investigación; Estado de
Situación Financiera, Estado de Resultado; Análisis Horizontal y Vertical de los Estados
Financieros ; Indicadores de liquidez, gestión , solvencia y rentabilidad.
RESULTADOS
Para la toma de decisiones gerenciales en la empresa se procedió al análisis del estado

de Situación Financiera y Estado de Resultados utilizando el método de análisis
Horizontal y vertical.
TABLA 1: ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA DE LA

EMPRESA CASTRO’S INVERSIONISTAS GENERALES S.R.L
ACTIVO 2015 A.V % 2014 A.V.%

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalente de Efectivo 3,927.00 0.58% 3,093.00 0.64%
Cuentas Por Cobrar Comerciales Terceros 22,164.00 3.29% 21,034.00 4.36%
Gastos Pagados por Anticipado 8,620.00 1.28% 9,080.00 1.88%
Mercaderías 638,317.00 94.75% 449,691.00 92.98%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 673,028.00 99.90% 482,898.00 99.85%
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmueble, maquinaria y equipo 720.00 0.11% 800.00 0.17%
Depreciación Acumulada -72.00 -0.01% -80.00 -0.02%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 648.00 0.10% 720.00 0.15%
TOTAL ACTIVO 673,676.00 100.00% 483,618.00 100.00%
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVOS
Remuneraciones y Participaciones por Pagar 1,607.00 0.33%
Cuentas Por Pagar Comerciales Terceros 313,500.00 46.54% 258,500.00 53.45%
TOTAL PASIVO 313,500.00 46.54% 260,107.00 53.78%
PATRIMONIO
Capital 120,040.00 17.82% 120,040.00 24.82%
Resultados Acumulados 103,471.00 15.36% 48,087.00 9.94%
Resultado del Ejercicio 136,665.00 20.29% 55,384.00 11.45%
TOTAL PATRIMONIO 360,176.00 53.46% 223,511.00 46.22%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 673,676.00 100.00% 483,618.00 100.00%
FUENTE: Estado de Situación Financiera de la Empresa Castro’s Inversionistas Generales S.R.L.

En la tabla 1 se puede apreciar el Análisis Vertical del Estado de Situación Financiera
de la Empresa Castro’s Inversionistas Generales S.R.L. a los ejercicios económicos
2014 y 2015, en el cual se pueden establecer las siguientes variaciones cuantitativas y
porcentuales.
EL ACTIVO CORRIENTE: Para el año 2014 se tiene 99.85% y 99.90% en el 2015, que
en cifras absolutas son S/. 673,028.00 y S/. 483,618.00 respectivamente. Los rubros
más representativos son: Efectivo y Equivalente de Efectivo, Cuentas por Cobrar
Comerciales Terceros, Gastos Pagados por Anticipados y Mercaderías.: Efectivo y
Equivalente de Efectivo, este rubro para el ejercicio económico 2014 represento el
0.64% del total de activos y 0.58% en el 2015 que en cifras absolutas es de S/. 3,093.00
y S/. 3,927.00 el incremento se debe a las ventas en efectivo que se realizó durante el
periodo. Cuentas Por Cobrar Comerciales Terceros: En este rubro para el ejercicio
económico 2014 presentó 4.36% y 3.29% en el 2015, que en cifras absolutas es de S/.
21,034.00 y S/. 22,164.00 respectivamente, la disminución se debe a que la empresa
implanto políticas de cobranzas de ventas al crédito. Gastos Pagados por Anticipado:
Para el año 2014 se tiene un 1.88% del total de sus activos y 1.28% en el 2015 que en
cifras absolutas es de S/ 9,080.00 y S/. 8,620.00, la disminución se debe a que la
empresa no realizo el desembolso acordado por adelanto de merced conductiva de uno
de sus almacenes. Mercaderías: Para el año 2014 se tiene un 92.98% del total de sus
activos y 94.75% para el 2015 que en cifras absolutas es S/ 449,691.00 y S/ 638,317.00
respectivamente, el incremento de la adquisición de mercaderías está en relación a sus
ventas es por ello que se tiene un mayor nivel de stock en mercaderías. EL ACTIVO NO
CORRIENTE: Para el año 2014 represento el 0.15% del total de activos y 0.10% en el
2015 y en cifras absolutas es de S/.720.00 y S/. 648.00 respectivamente, el rubro más
representativo en los dos periodos es: Inmueble, Maquinaria y Equipo. Inmueble,
maquinaria y Equipo: Este rubro para el ejercicio económico 2014 represento el 0.17%
del total de sus activos y 0.11% para el 2015 que en cifras absolutas es S/ 800.00 y S/
720.00 respectivamente, la disminución se debe a la depreciación anual que se realiza
a los bienes muebles. EL PASIVO CORRIENTE: Para el año 2014 represento el 53.78%
del total de sus pasivos y 46.54% en el 2015 que en cifras absolutas es de S/.
260,107.00 y S/. 313,500.00, el rubro representativo en los dos periodos es Cuentas por
Pagar Comerciales Terceros. Cuentas por Pagar Comerciales Terceros: Este rubro para
el ejercicio económico 2014 presento el 53.45% del total de pasivo y 46.54% en el 2015
que en cifras absolutas es de S/ 258,500.00 y S/ 313,500.00, esta disminución se debe
a que la empresa disminuyo sus compras al crédito. PATRIMONIO: Para el año 2014
represento el 46.22% del total de patrimonio y 53.46% en el 2015; que en cifras
absolutas es de S/. 223,511.00 y S/ 360,176.00 respectivamente: Los rubros más
representativos en los periodos son: Capital y Resultados del Ejercicio. Capital: Este
rubro para el ejercicio económico 2014 represento el 24.82% del total del patrimonio y
17.82% para el año 2015, por otro lado, el capital social no ha variado en los dos
periodos. Resultado del Ejercicio: Para el ejercicio 2014 represento un 11.45% del total
del patrimonio y 20.29% en el 2015, que en cifras absolutas es de S/ 55,384.00 y S/
136,665.00 respectivamente; el incremento se debe a las políticas de venta que se
instauro en la empresa.
TABLA 2: ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS DE LA

RUBROS 2015 A.V. % 2014 A.V. %
Ventas Netas 2,524,903.00 100.00% 1,620,062.00 100.00%
-
(-) Costo de Ventas 2,030,002.30 -80.40% -1,318,524.16 -81.39%
RESULTADO BRUTO 494,900.70 19.60% 301,537.84 18.61%
(-) Gastos de Venta -119,411.90 -4.73% -81,987.00 -5.06%
(-)Gastos de Administración -238,665.00 -9.45% -164,166.84 -10.13%
GANANCIA OPERATIVA 136,823.80 5.42% 55,384.00 3.42%
(+) Ingresos Financieros 0.00 0.00% 0.00 0.00%
(-) Gastos Financieros 0.00 0.00% 0.00 0.00%
RESULTADO ANTES DE
IMPUESTOS Y
PARTICIPACIONES 136,823.80 5.42% 55,384.00 3.42%

En la tabla 2 se puede apreciar el análisis vertical del Estado de Resultado de la empresa

Castro’s Inversionistas Generales S.R.L. correspondientes a los ejercicios 2014 – 2015
en el cual se pueden establecer las siguientes variaciones cuantitativas y porcentuales.
Costo de Venta: Este rubro para el ejercicio económico 2014 represento el 81.39% del
total de ventas y 80.40 % en el 2015 que en cifras absolutas es de S/ 1’318,524.00 y S/
2’030,002.30 respectivamente. La disminución de costo de venta en el periodo 2015 se
debe a que se adquirieron productos en oferta. Gastos Administrativos: Este rubro para
el ejercicio económico 2014 represento el 5.06% del total de las ventas y 4.76% en el
2015 que en cifras absolutas es de S/ 81,987.00 y S/ 119,411.90 respectivamente, se
refleja una disminución en el año 2015 debido a que se realizó un control en los gastos
de las remuneraciones de personal y pago realizado a terceros. Gastos de Ventas: Para
el ejercicio económico 2014 represento el 10.13% y 9.45% en el 2015 que en cifras
absolutas es de S/. 164,166.84 y S/. 238,665.00, la disminución se debe a que se realizó
un mejor control en el gasto del personal. Ganancia Operativa: Para el ejercicio
económico 2014 represento el 3.42% del total de las ventas y 5.42% en el 2015 y que
en cifras absolutas es de S/ 55,384.00 y S/ 136,823.80 respectivamente, lo cual indica
un incremento considerable debido al incremento de las ventas.
TABLA 3: ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA DE
LA EMPRESA CASTRO’S INVERSIONISTAS GENERALES S.R.L.
ACTIVO 2015 2014 VARIACION A.H %
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalente de Efectivo 3,927.00 3,093.00 834.00 26.96%
Cuentas Por Cobrar Comerciales Terceros 22,164.00 21,034.00 1,130.00 5%
Gastos Pagados por Anticipado 8,620.00 9,080.00 -460.00 -5.07%
Mercaderías 638,317.00 449,691.00 188,626.00 41.95%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 673,028.00 482,898.00 190,130.00 39.37%
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmueble, maquinaria y equipo 720.00 800.00 -80.00 -10.00%
Depreciación y Agotamiento Acumulado -72.00 -80.00 -8.00 10.00%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 648.00 720.00 -72.00 -10.00%
TOTAL ACTIVO 673,676.00 483,618.00 190,058.00 39.30%
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVOS
Remuneraciones y Participaciones Por
Pagar 1,607.00 -1,607.00 -100.00%
Cuentas Por Pagar Comerciales Terceros 313,500.00 258,500.00 55,000.00 21.28%
TOTAL PASIVO 313,500.00 260,107.00 53,393.00 20.53%
PATRIMONIO
Capital 120,040.00 120,040.00 0.00 0.00%
Resultados Acumulados 103,471.00 48,087.00 55,384.00 115.17%
Resultado del Ejercicio 136,665.00 55,384.00 81,281.00 146.76%
TOTAL PATRIMONIO 360,176.00 223,511.00 136,665.00 61.14%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 673,676.00 483,618.00 190,058.00 39.30%
En la tabla 3 se puede apreciar el análisis horizontal del Estado de Situación Financiera

de la empresa Castro’s Inversionistas Generales S.R.L. 2014 – 2015, en el cual se
pueden establecer las siguientes variaciones cuantitativas y porcentuales.
EN EL ACTIVO CORRIENTE: Para el año 2014 a 2015 ha tenido una variación

porcentual de 39.37% que en cifras absolutas es de S/. 190,130.00 los rubros
representativos en los dos periodos son: Efectivo y Equivalente al Efectivo, Cuentas por
Cobrar Comerciales Terceros, Gastos Pagados por Anticipado y mercaderías. Efectivo
y Equivalente de Efectivo: Este rubro para el año 2014 a 2015 26.96% que en cifras
absolutas es de S/. 834.00, el aumento de efectivo se debe al incremento en las ventas
al contado, lo que indica que la empresa obtuvo en el 2015 un mayor efectivo disponible
respecto al año anterior. Cuentas Por Cobrar Comerciales Terceros: Este rubro para el
año 2014 a 2015 tiene una variación de 5% que en cifras absolutas es de S/. 1,130.00,
el incremento se debe a las ventas al crédito que se otorgó a clientes principales. Gastos
Pagados por Anticipado: Este rubro para el 2014 a 2015 se tiene una variación de -
5,07% que en cifras absolutas es de S/ 460.00, la disminución se debe a que la empresa
no otorgo el adelanto de la merced conductiva de uno de sus almacenes. Mercaderías:
En este rubro para el año 2014 a 2015 se tiene una variación de 41.95% que en cifras
absolutas es de S/ 188,626.00, el incremento se debe a las adquisiciones de
mercaderías que la empresa realiza en relación al incremento en sus ventas. EN EL
ACTIVO NO CORRIENTE: Para el año 2014 a 2015 se tiene una variación de -10% que
en cifras absolutas es de S/ -80.00 el rubro representativo en los periodos es Inmueble,
Maquinaria y Equipo. Inmueble, Maquinaria y Equipo: Esta cuenta muestra la suma de
S/. 800.00 en el año 2014 y S/. 720.00 en el año 2015 respectivamente, la variación fue
de – 10% que en cifras absolutas es de S/. -80.00, la disminución se debe al cálculo de
la depreciación que se realizó en el rubro de los muebles.; PASIVO CORRIENTE: Para
el año 2014 a 2015 tiene una variación de 20.53% que en cifras absolutas es de S/.
53,393.00 los rubros más representativos en los dos periodos son: Participaciones y
Remuneraciones por Pagar y Cuentas por Pagar Comerciales Terceros. Cuentas por
Pagar Comerciales Terceros: Este rubro para el año 2014 a 2015 se tiene una variación
de 21.28% que en cifras absolutas es de S/. 55,000.00 este incremento se debe a las
acreencias generadas por la adquisición de bienes. PATRIMONIO: Para el ejercicio
económico 2014 a 2015 se tiene una variación 61.14% que en cifras absolutas es de S/.
136,665.00 estos incrementos constantes se debieron al aumento de Resultado del
Ejercicio. Resultado del Ejercicio: Para el año 2014 a 2015 se tiene una variación de
146.76% que en cifras absolutas es S/. 81,281.00 este incremento se debe a que una
de las políticas de la empresa es que la utilidad correspondiente a resultados de ejercicio
no debe ser distribuida a los participantes.
TABLA 4: ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS DE LA
RUBROS 2015 2014 VARIACION A.H. %
Ventas Netas 2,524,903.00 1,620,062.00 904,841.00 55.85%
(-) Costo de Ventas -2,030,002.30 -1,318,524.16 -711,478.14 53.96%
RESULTADO BRUTO 494,900.70 301,537.84 193,362.86 64.13%
(-) Gastos de Venta -119,570.70 -81,987.00 -37,583.70 45.84%
(-)Gastos de Administración -238,665.00 -164,166.84 -74,498.16 45.38%
GANANCIA OPERATIVA 136,665.00 55,384.00 81,281.00 146.76%
(+) Ingresos Financieros 0.00 0.00 0 0.00%
(-) Gastos Financieros 0.00 0.00 0 0.00%
RESULTADO ANTES DE
IMPUESTOS Y
PARTICIPACIONES 136,665.00 55,384.00 81,281.00 146.76%
FUENTE: Estado de Situación Financiera de la empresa Castro’s Inversionistas Generales S.R.L.

En la tabla 4 se puede apreciar el Análisis Horizontal del estado de Resultado de la

empresa Castro’s Inversionistas Generales S.R.L. correspondiente a los ejercicios 2014
y 2015, en el cual pueden establecer las siguientes variaciones cuantitativas y
porcentuales. Ventas Netas: Se puede apreciar que existe un incremento en S/.
904,841.00 lo que equivale a un 55.85% de las ventas del año 2014, el incremento se
debe a la implementación en políticas de ventas. Costo De Venta: Se aprecia un
incremento de S/ 711,478.14 lo que equivale a un 53.96%, este incremento está a la par
con el crecimiento constante de las ventas. Gastos Administrativos: Como se observa
en el cuadro, los gastos administrativos, incrementa en S/ 37 583.70 lo cual representa
un 45.84%, esto debido al incremento básicamente de servicios prestados por terceros.
Gastos de Ventas: En los gastos de ventas ha tenido incremento en S/ 74,498.16 que
representa un 45.38% con respecto al ejercicio anterior, esto refleja que la empresa a
incrementando sus gastos relacionados a, publicidad, marketing, alquileres de
almacenes y otros gastos relacionados a la venta de bienes de la empresa. Utilidad:
Este rubro ha tenido un incremento en S/ 81,281.00 que representa una variación
porcentual de 146.46%, se aprecia un incremento debido al buen manejo de políticas
de ventas.
Evaluación de los Resultados mediante Indicadores Económicos y Financieros
Para la toma de decisiones gerenciales de la empresa Castro’s Inversionistas Generales

se procedió al análisis de indicadores financieros y económicos como son: Liquidez,
gestión, solvencia y endeudamiento.
TABLA 5: RESUMEN DEL INDICADOR DE LIQUIDEZ

PERIODOS HK
INDICADORES DE LIQUIDEZ DISTRIBUCIONES
2014 2015 S.R.L.
LIQUIDEZ GENERAL S/. 1.86 S/. 2.15 S/. 4.08

PRUEBA ACIDA S/. 0.13 S/. 0.11 S/. 3.15

Según la tabla 5, se muestra una Liquidez General por debajo de una empresa del
mismo sector, que es de S/. 4.08, comparado con S/. 1.86 en el 2014 y S/ 2.15 en el
2015 respectivamente para cubrir sus obligaciones a corto plazo; se muestra un
indicador de Prueba Acida por debajo de la empresa del mismo sector que es de S/.
3.15, comparado con S/. 0.13 en el año 2014 y S/ 0.11 en el 2015 respectivamente;
según la medida optima y contrastando con los datos, indica que las obligaciones no
pueden ser cubiertas por las partidas liquidas a corto plazo.
TABLA 6: RESUMEN DEL INDICADOR DE GESTION
PERIODOS HK
INDICADORES DE GESTION DISTRIBUCIONES
2014 2015 S.R.L.
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR 77.02 113.92 4.46 Veces

PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA 5 Días 3 Días 81 Días
ROTACION DE EXISTENCIAS 2.93 3.18 10.98 Veces
PLAZO PROMEDIO DE INMOVILIZACION DE

EXISTENCIAS 123 Días 113 Días 33 Días
ROTACION DEL ACTIVO TOTAL 3.35 3.75 1.19 Veces
ROTACION DEL CAPITAL DE TRABAJO 13.5 21.03 3.84 Veces

Según la tabla 6, nos muestra un indicador de Rotación de Cuentas por Cobrar

Comerciales de la empresa del mismo sector de 4.46 veces; en comparación con el
2014 de 77.07 veces y en el 2015 de 113.02 veces, este indicador es alto debido a que
por políticas de la empresa predominan las ventas al contado. Asimismo, se tiene un
Periodo Promedio de Cobranza de la empresa del mismo sector de 81 días, en
comparación con el año 2014 de 5 días y en el 2015 de 3 días; según la media optima,
indica que las cuentas por cobrar se recuperan a corto plazo dando impulso a las
operaciones de la empresa. En cuanto a la Rotación de Existencias de la empresa del
mismo sector de 10.98 veces en comparación con nuestra empresa, en el 2014 es de
2.93 veces y 3.18 veces en el 2015.Se tiene un Plazo Promedio de Inmovilización de
Existencias ,la empresa del mismo sector de 33 días en comparación con la empresa
de estudio, en el 2014 de 123 días y 113 días en el 2015; en comparación con la medida
optima el tiempo de inmovilización de existencias es alto por lo cual demora que la
inversión en inventarios se convierta en efectivo; provocando gastos innecesarios de
almacenaje y productos ociosos en almacén. Tiene una Rotación del Activo Total de la
empresa del mismo sector es de 1.19 veces en comparación con la empresa de estudio
en el 2014 de 3.35 veces y 3.75 veces en el 2015; encontrándose en la medida optima
por lo cual se refleja la eficiencia con la que están siendo utilizados los activos de la
empresa para generar ventas. Se tiene una Rotación de Capital de Trabajo de la
empresa del mismo sector de 3.84 veces en comparación con nuestra empresa en el
año 2014 es de 13.50 veces y en 21.03 en el año 2015; se puede observar un
incremento de 7.53 veces esto indica que está incrementando la productividad del
capital de trabajo.
TABLA 7: RESUMEN DEL INDICADOR DE SOLVENCIA
PERIODOS
HK
INDICADORES DE SOLVENCIA DISTRIBUCIONES
2014 2015 S.R.L.
ENDEUDAMIENTO TOTAL 54% 47% 60%

ESTRUCTURA DEL CAPITAL 116% 87% 151%

Se tiene un indicador de Endeudamiento total con la empresa del mismo sector de 60%
en comparación con la empresa, en el año 2014 se tuvo un indicador de 54 % y en el
año 2015 de 47% respectivamente; en el 2014 la empresa presentaba un
endeudamiento del activo alto debido a que la empresa estaba financiando sus activos
con obligaciones a terceros por lo tanto se observaba un mayor riesgo; sin embargo, en
el año 2015 la empresa en encuentra dentro de la medida optima debido a que los
activos estaban financiados en un 47% por obligaciones a terceros. Se tiene un indicador
de la Estructura de Capital por debajo de la empresa del mismo sector, la cual tiene un
indicador de 151% en comparación con la empresa que en el 2014 tuvo un indicador
de 116% y 87% en el 2015; en el año 2014 el endeudamiento de terceros constituido
por el pasivo total representa el 116% del patrimonio de la empresa lo cual indica que
la empresa presenta un riesgo debido a que el financiamiento de terceros supera la
medida óptima.
TABLA 8: RESUMEN DEL INDICADOR DE RENTABILIDAD
PERIODOS
HK
INDICADORES DE RENTABILIDAD DISTRIBUCIONES
2014 2015 S.R.L.
RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS 11% 20% 4%

RENTABILIDAD SOBRE VENTAS 3% 5% 4%
MARGEN COMERCIAL 19% 20% 15%

RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO 25% 38% 11%

Según la tabla 8, nos muestra un indicador Rotación de Activo por encima de la empresa
del mismo sector que es de 4% en comparación con la empresa que en el año 2014 fue
de 11% y 20% en el 2015, el incremento del 9% se debe a que la gerencia ha obtenido
un buen desempeño y buen uso de los activos. Se tiene un Indicador de Rentabilidad
sobre las ventas de la empresa del mismo sector de 4% en comparación con la empresa
en estudio de 3% en el año 2014 y 5% en el año 2015; durante los dos años la empresa
no se encuentra en la medida optima; sin embargo, el incremento del 2% durante el año
2015 indica está incrementando la eficiencia de la gerencia, debido a un mejor control
en los gastos administrativos y gastos de ventas. Se tiene un indicador de Margen
Comercial de la empresa del mismo sector de 15% en comparación con la empresa que
en el año 2014 fue de 19% y en el año 2015 de 20%, durante los dos años la empresa
no se encuentra en la medida optima debido al grado de costo de venta perjudicando la
rentabilidad de la empresa en relación con la utilidad bruta. Se tiene un indicador de
ROE de la empresa del mismo rubro de 11%, en comparación con la empresa que en
el año 2014 es de 25% y en el año 2015 es de 38%; durante el año 2015 se puede
observar un incremento del 13% lo cual indica que la capacidad para generar utilidades
netas con la inversión de los participantes está incrementando debido a que la empresa
trabajando con su patrimonio propio.
DISCUSION
SUCA, (2010) Análisis de los Estados Financieros y situación Administrativa de la
empresa Construcsur de los Periodos 2008 – 2009. Tesis para optar el Titulo de
Contador Público, Universidad Nacional del Altiplano, Puno. Concluye: en los periodos
un estudio demostró un estado aceptable de liquidez general, 1.98 para 2008 y 1.64
para 2009.Referente a la prueba acida conocida como liquidez severa, en los años de
estudio se tuvo un resultado para el ejercicio económico de 2008 fue de 0.95 y para el
año 2009 fue de 0.76, índice menor respecto al año anterior debido a factores externos
ocurridos que afectaron a la empresa. El nivel gerencial no cuenta con los reportes de
los estados financieros en forma oportuna, ya que la formulación de estos se hace
anualmente por lo que no se tienen instrumentos de gestión financiera al alcance, que
respalden el proceso de toma de decisiones gerenciales.
Haciendo una comparación con los resultados de mi investigación ; la liquidez general

en el periodo 2014 alcanzo S/ 1.86 y en el periodo 2015 S/ 2.15 , para cubrir cada sol
de sus obligaciones a corto plazo; en el periodo 2014 la rotación de cuentas por cobrar
fue de 77.02 veces y en el periodo 2015 de 113.92 veces y el periodo promedio de
cobranza fue de 5 días y 3 días ; este indicador es alto según la medida optima debido
a que en la empresa predomina las ventas al contado; en el periodo 2014 la rotación de
existencias fue de 2.93 veces y en el periodo 2015 es de 3.18 veces y el plazo promedio
de inmovilización de existencias es de 123 días y 113 días , este indicador según la
medida optima es alto debido a que la inversión en inventarios demora en convertirse
en efectivo, provocando gastos innecesarios de almacenaje; en cuando al
endeudamiento total en el periodo 2014 se tiene un 54% y en el periodo 2015 de 47%
lo cual indica que el periodo 2014 la empresa no se encontraba en su medida optima
debido a que sus activos estaban financiados por capitales de terceros ; sin embargo en
el 2015 la empresa se encuentra en la medida optima debido a que los activos estaban
financiados en un 47% por capital de terceros ; en el indicador de estructura del capital
en el periodo 2014 la empresa tuvo un indicador de 116% y 87% en el periodo 2015 ; lo
cual indica que en el periodo 2014 el endeudamiento con terceros representa el 116%
del total de patrimonio presentando un riesgo; finalmente , en cuanto a los índices de
rentabilidad; en el indicador Rotación de Activos en el periodo 2014 se obtuvo una
rentabilidad de 11% por cada sol de activo que representa la inversión y en el periodo
2015 la empresa obtuvo una rentabilidad de 20% por cada sol de activo; en cuanto al
índice de rentabilidad sobre las ventas , en el periodo 2014 se obtuvo un índice de 3%
porcada sol de venta y 5% en el periodo 2015; el incremento del 2% indica que se está
incrementando la eficiencia de la gerencia; los resultados obtenidos a través de los
indicadores financieros y económicos nos permiten aseverar la incidencia en para una
adecuada toma de decisiones.
RAMOS, (2015). Gestión Económica y Financiera de Hotelería e Inversiones Latino S.A.

para una adecuada toma de Decisiones Gerenciales, Periodos 2011 – 2012. Tesis para
optar el Titulo de Contador Público, Universidad Nacional del Altiplano, Puno. Concluye
en : Analizar la influencia de la Situación Financiera refleja los Saldos de las Cuentas
del Activo , pasivo y la estructura económica del patrimonio en la toma de decisiones
gerenciales de la empresa Hotelería e Inversiones Latino S.A., mediante el análisis
Horizontal y Vertical concluimos en términos generales : En el activo corriente en el
rubro Efectivo y Equivalente de Efectivo se obtiene para año 2011 – 2012 una variación
de 43.74%,esta disminución se debe a que su flujo de efectivo está comprometida con
fuentes de financiamiento de largo plazo. En el activo no corriente el rubro más
representativo en los dos periodos es Inmueble Maquinaria y Equipo, tiene una variación
de 0.54% esto se debe a la Adquisición de Activos para la prestación de servicio en
hospedaje. Del mismo modo en el pasivo no corriente en el rubro más distintivo en los
dos Periodos es Obligaciones Financieras con una variación de -53.04%, la disminución
se debe a los pagos de las obligaciones a entidades financieras que fueron financiados
para la operatividad de la empresa de acuerdo con el análisis horizontal. Investigar la
influencia de la Situación Económica que se ha realizado para medir las variaciones de
los movimientos económicos en la toma de decisiones gerenciales de la empresa de
Hotelería e Inversiones Latino S.A., mediante el análisis comparativo porcentual
concluimos en términos generales: Con relación a Ventas Netas en servicios prestados
en hospedaje por la Empresa Hotelería e Inversiones Latino S.A, tenemos como
resultado según análisis horizontal un incremento en 29.96% de las ventas del año 2011
se debe a mayor empeño en las ventas del año, en cuanto a costo de servicio para el
ejercicio económico 2011 represento el 51% del total de ventas y 53.76% en el 2012
este incremento está a la par con el crecimiento constante de ventas según resultados
de análisis vertical, al respecto a la utilidad para el ejercicio económico 2011 represento
el 18.53% del total de ventas y 4.51% en el 2011, lo cual indica una disminución
considerablemente en 14.02% debido a los gastos y costos que ha incurrido la empresa
en su rubro por lo que obtiene como resultado de análisis vertical.
En comparación con los resultados de mi investigación; El Análisis Horizontal y Vertical

del Estado de Situación Financiera y Estado de Resultados incide en la toma de
decisiones de la empresa Castro’s Inversionistas Generales S.R.L.; se denota que del
método horizontal del Estado de Situación Financiera en el rubro de mercaderías hubo
una variación significativa de S/. 188,626.00 que representa el 41.95% el incremento se
debe a las adquisiciones de mercaderías que va en relación a las ventas; en cuanto al
pasivo corriente el rubro más distintivo en los dos periodos es Cuentas por Pagar
Comerciales Terceros con una variación significativa de S/. 55,000.00 que representa el
21.28% el incremento se debe a las acreencias generadas por la adquisición de bienes;
respecto al patrimonio, el rubro de mayor variación es resultados acumulados, con una
variación de S/. 81,281.00 que representa el 146.76%.En el análisis horizontal del
Estado de Resultados, las ventas netas del periodo 2014 tuvo un incremento de S/.
904,841.00 respecto al periodo 2015 que represento el 55.85%; en el periodo 2014
respecto al periodo 2015 se incrementó la utilidad neta en S/. 81,281.00 que represento
el 146.76% lo cual muestra una mejora significativa para la empresa; estos resultados
nos permiten aseverar su incidencia para una adecuada toma de decisiones gerenciales
en la Empresa Castros Inversionistas Generales S.R.L.
CONCLUSIONES
El Análisis Horizontal y Vertical del Estado de Situación Financiera y Estado de
Resultados incide en la toma de decisiones de la empresa Castro’s Inversionistas
Generales S.R.L.; se denota que del método horizontal del Estado de Situación
Financiera en el rubro de mercaderías hubo una variación significativa de S/. 188,626.00
que representa el 41.95% el incremento se debe a las adquisiciones de mercaderías
que va en relación a las ventas; en cuanto al pasivo corriente el rubro más distintivo en
los dos periodos es Cuentas por Pagar Comerciales Terceros con una variación
significativa de S/. 55,000.00 que representa el 21.28% el incremento se debe a las
acreencias generadas por la adquisición de bienes; respecto al patrimonio, el rubro de
mayor variación es resultados acumulados, con una variación de S/. 81,281.00 que
representa el 146.76%.En el análisis horizontal del Estado de Resultados, las ventas
netas del periodo 2014 tuvo un incremento de S/. 904,841.00 respecto al periodo 2015
que represento el 55.85%; en el periodo 2014 respecto al periodo 2015 se incrementó
la utilidad neta en S/. 81,281.00 que represento el 146.76% lo cual muestra una mejora
significativa para la empresa; estos resultados nos permiten aseverar su incidencia para
una adecuada toma de decisiones gerenciales en la Empresa Castro’s Inversionistas
Generales S.R.L. En cuanto a los indicadores financieros y económicos; la liquidez
general en el periodo 2014 alcanzo S/ 1.86 y en el periodo 2015 S/ 2.15 , para cubrir
cada sol de sus obligaciones a corto plazo; en el periodo 2014 la rotación de cuentas
por cobrar fue de 77.02 veces y en el periodo 2015 de 113.92 veces y el periodo
promedio de cobranza fue de 5 días y 3 días ; este indicador es alto según la medida
optima debido a que en la empresa predomina las ventas al contado; en el periodo 2014
la rotación de existencias fue de 2.93 veces y en el periodo 2015 es de 3.18 veces y el
plazo promedio de inmovilización de existencias es de 123 días y 113 días , este
indicador según la medida optima es alto debido a que la inversión en inventarios
demora en convertirse en efectivo, provocando gastos innecesarios de almacenaje; en
cuando al endeudamiento total en el periodo 2014 se tiene un 54% y en el periodo 2015
de 47% lo cual indica que el periodo 2014 la empresa no se encontraba en su medida
optima debido a que sus activos estaban financiados por capitales de terceros ; sin
embargo en el 2015 la empresa se encuentra en la medida optima debido a que los
activos estaban financiados en un 47% por capital de terceros ; en el indicador de
estructura del capital en el periodo 2014 la empresa tuvo un indicador de 116% y 87%
en el periodo 2015 ; lo cual indica que en el periodo 2014 el endeudamiento con terceros
representa el 116% del total de patrimonio presentando un riesgo; finalmente , en cuanto
a los índices de rentabilidad; en el indicador Rotación de Activos en el periodo 2014 se
obtuvo una rentabilidad de 11% por cada sol de activo que representa la inversión y en
el periodo 2015 la empresa obtuvo una rentabilidad de 20% por cada sol de activo; en
cuanto al índice de rentabilidad sobre las ventas , en el periodo 2014 se obtuvo un índice
de 3% porcada sol de venta y 5% en el periodo 2015; el incremento del 2% indica que
se está incrementando la eficiencia de la gerencia; los resultados obtenidos a través de
los indicadores financieros y económicos nos permiten aseverar la incidencia en para
una adecuada toma de decisiones.
BIBLIOGRAFIA
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AMEZ, M. (2002). Diccionario de Contabilidad y Finanzas. España: Ediciones Culturales

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UNIVERSIDAD NACIONAL DEL ALTIPLANO

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y ADMINISTRATIVAS

“ANÁLISIS ECONÓMICO - FINANCIERO Y SU INCIDENCIA EN

Bach. MARYLU ROXANA PERCA APAZA

PARA OPTAR EL TITULO PROFESIONAL DE:

A Dios, por darme la oportunidad de vivir y

por estar Conmigo en cada paso que doy por

fortalecer mi corazón e iluminar mi mente..

A mis padres Teófilo y Elsa quienes me dieron la vida,

Educación y consejos, a mis docentes y amigos, por

motivarme, enseñarme que con empeño y

perseverancia nada es imposible.

A mis hermanos, quienes con su apoyo siempre me

mostraron el camino a seguir y su apoyo incondicional.

A Dios quien guía mi vida.

Agradezco a la Universidad Nacional del Altiplano Puno Por cobijarme durante

mis años de estudio y desarrollar en mi persona las competencias necesarias

para desarrollarme profesionalmente.

A todos mis docentes de la Escuela Profesional de Ciencias Contables por sus

sabias enseñanzas durante la formación académica, un agradecimiento especial

MSc. Marco Condori Onofre, quienes me brindaron las herramientas

fundamentales para mi vida profesional.

A mi Director Dr. Sabino Luza Flores, por su valiosa dirección y orientación en la

ejecución del presente trabajo; asimismo agradecer a la C.P.C. Laura Jesús

Jiménez Céspedes quien me brindo información para la ejecución del presente

comprensión y confianza en mí a quienes me motivaron a vencer cada obstáculo

que encontré en mi camino.

A mis hermanos Edgar, Dianey, Carmen y Emily, por su apoyo, compañía y

consejos que me brindan día a día.

Marylu Roxana Perca Apaza

CUADRO 1 DESCRIPCION DE LA ENTIDAD ....................................................... 72

Palabras Claves: Análisis Económico – Financiero, Toma de decisiones

Actualmente en nuestro país en la etapa presente de desarrollo económico

adquiere gran importancia para todos los sectores de la economía nacional la

elevación de la eficiencia. De allí la necesidad de hacer un análisis cabal de la

situación financiera de las empresas; al encontrarse un entorno difícil y convulso,

las empresas deben luchar por ser más competitivas y eficientes

económicamente, haciendo un mejor uso de los recursos para elevar la

productividad del trabajo y alcanzar mejores resultados.

La empresa está obligada a presentar la información financiera al final de cada

ejercicio económico, lo que permite conocer la situación económica y financiera

de la empresa, cuyos resultados deben ser utilizados y aplicados en la toma de

decisiones gerenciales, y con el propósito de desarrollar el informe de aplicación

práctica hemos dividido el trabajo en los siguientes capítulos:

En consecuencia, el trabajo de investigación se divide en cinco capítulos

CAPITULO I: Planteamiento del problema, antecedentes y objetivos de la

investigación de la Empresa de Castro’s Inversionistas Generales S.R.L., en la

que especifica porque y los orígenes del problema.

CAPITULO II: Marco Teórico, Marco Conceptual e Hipótesis de la investigación,

se conceptúan definiciones relacionadas al tema para formular las hipótesis

CAPITULO III: Método de la Investigación; nos muestra los métodos y técnicas

que nos permitieron lograr nuestros objetivos.

características más importante del ámbito de estudio.

CAPITULO V: Exposición y análisis de los resultados; muestra los resultados

mediante cuadros, los que fueron analizados y discutidos como resultado de

aplicación de términos porcentuales y comparaciones para llegar a las

conclusiones y recomendaciones finales.

PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA, ANTECEDENTES Y