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    Caso Fundamentos de Valoracio N y DCF

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    rosemberg
    Este documento presenta un caso práctico para valorar una empresa que cotiza en bolsa utilizando métodos estáticos. Se proporciona información financiera de la empresa y valuaciones de activos realizadas por un perito. Los métodos aplicados incluyen valor contable, valor contable ajustado, valor de liquidación y capitalización bursátil. Los resultados se muestran en una gráfica, donde el método más apropiado para determinar el valor de la empresa sería el valor contable ajustado.

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    Este documento presenta un caso práctico para valorar una empresa que cotiza en bolsa utilizando métodos estáticos. Se proporciona información financiera de la empresa y valuaciones de activos realizadas por un perito. Los métodos aplicados incluyen valor contable, valor contable ajustado, valor de liquidación y capitalización bursátil. Los resultados se muestran en una gráfica, donde el método más apropiado para determinar el valor de la empresa sería el valor contable ajustado.

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    Este documento presenta un caso práctico para valorar una empresa que cotiza en bolsa utilizando métodos estáticos. Se proporciona información financiera de la empresa y valuaciones de activos realizadas por un perito. Los métodos aplicados incluyen valor contable, valor contable ajustado, valor de liquidación y capitalización bursátil. Los resultados se muestran en una gráfica, donde el método más apropiado para determinar el valor de la empresa sería el valor contable ajustado.

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    de 5

    Área de Finanzas

    Vega Galicia Manuel Alejandro

    Fundamentos de Valoración y DCF

    Caso Práctico
    MÉTODOS DE VALORACIÓN DE EMPRESAS
    Tenemos la siguiente información financiera en miles de € a 31 de diciembre de 2015 sobre
    una empresa que cotiza en la bolsa:

    A junio de 2016 nos disponemos a realizar una valoración de la empresa y contamos con la
    siguiente información adicional:

    Tras la tasación de un perito independiente se valoran los siguientes activos en un 20% más
    de su valor contable en 2015:

    o Derechos sobre arrendamientos de locales.


    o Inmovilizado material
    o Propiedades de inversión

    Así mismo, el perito determina una disminución del 30% con respecto al valor contable de
    los deudores y del 15% de las existencias.

    En caso de liquidación de la empresa se estima que:

    o Los activos totales perderían un 45% de su valor.


    o La cancelación temprana y gastos de liquidación de los pasivos supondría un
    incremento de un 35% sobre el valor de los mismos.

    El último dividendo repartido por la empresa fue de 0,5€ por acción.

    El capital social de la empresa está representado por un total de 3.200.000.000 de acciones.

    El coste de los recursos propios de la empresa es del 4,25%


    Se pide:

    Calcular los siguientes métodos de valoración de empresas (6 puntos): o Estáticos

     Valor Contable
     Valor Contable Ajustado
     Valor de Liquidación
     Capitalización Bursátil

    Realizar un análisis y comparativa de resultados (4 puntos):

    a. Elaborar una gráfica con los resultados obtenidos.


    b. Seleccionar el método más apropiado para determinar el valor de esta empresa.

    Resolución:

    Métodos Estáticos: Monto Descripción


    Activos menos pasivos = Patrimonio neto
    Valor Contable 9,002,608
    de la empresa
    Derivado de las valuaciones del perito, el
    monto ajustado de los activos se
    Valor Contable Ajustado 9,795,773
    disminuye con las deudas exigibles
    (pasivos)
    El 55% del valor de los activos ajustados a
    valor de mercado menos el valor de los
    Valor de Liquidación 288,161
    pasivos así como el 35% de los gastos de
    liquidación resultantes de la operación.
    Capital social de la empresa por el monto
    Capitalización Bursátil 1,600,000,000
    de la acción (último dividendo repartido).

    Gráfica de resultados obtenidos:

    Métodos Estáticos de Valoración


    12,000,000

    10,000,000

    8,000,000

    6,000,000

    4,000,000

    2,000,000

    -
    Valor Contable Valor Contable Ajustado Valor de Liquidación
    Series1 9,002,608 9,795,773 288,161

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