TALLER # 1

ANALISIS FINANCIERO

PRESENTADO POR:
LUISA FERNANDA GRAJALES VILLA

PROFESORA:
VIVIANA MARCELA CALLEJAS PARRA

Armenia –Quindío
2019

pág. 1 Análisis Financiero

Docente Viviana Marcela Callejas Parra
La función financiera y el entorno empresarial
Análisis Vertical y Horizontal

Conceptualización

1.Cite ejemplos de la vida real en las cuales una crisis económica general o
de un sistema específico de la economía hayan afectado la situación
financiera de una empresa en particular. Preferiblemente cite casos actuales.
* La salida del almacén Pepe Ganga del Centro Comercial Unicentro, puede ser
el principio del fin de muchos almacenes de cadena que han tratado de
establecerse en Armenia y las condiciones del mercado no se los ha permitido,
o los ha hecho desistir a mitad de camino. No solo es Pepe Ganga, sino muchos
otros almacenes que están pensando cerrar sus operaciones en Armenia. En el
inmediato pasado hay dos hechos que marcan la desconfianza y el pesimismo
sobre la ciudad: los hechos de corrupción en el municipio de Armenia, que
tiene en la cárcel a los dos últimos alcaldes, y la paralización de gran parte de
la dinámica de la construcción en la ciudad, como consecuencia del cambio de
las reglas del juego para este sector comercial.
Por el otro lado, los cambios del dólar generaron un entorno económico
complicado que no les permite comprar el local. Ana Mercedes Giraldo
Jaramillo, gerente de Unicentro hizo referencia al tema relacionando a la vez
términos contractuales que definieron la decisión: “los 7 años que lleva Pepe
Ganga en Armenia coinciden con la finalización del contrato leasing en donde

pág. 2 Análisis Financiero

Docente Viviana Marcela Callejas Parra
la marca debía decidir si compraba o no el local”.
El modelo de leasing consiste en un arrendamiento financiero, en donde una
empresa realiza un contrato de alquiler, pero con derecho a compra. Teniendo
en cuenta el cambio generacional y la nueva visión financiera de la marca, la
decisión de la compañía fue no comprar el local. Dejando a más de 33 familias
sin empleo y reduciendo sus ventas un 65% en total.

*Caso Hawei, Las caídas habían comenzado a inicios de mayo, después de

que Donald Trump anunció un fuerte aumento en los aranceles que deberán
pagar una gran cantidad de artículos hechos en China al entrar a Estados
Unidos.

Eso ocurrió cuando Washington señaló que las empresas norteamericanas

deben pedir un permiso especial para hacer negocios con Huawei, la
multinacional china que produce equipos de telecomunicaciones, lo cual
equivale a un veto. Con más de 100 mil millones de dólares en ventas anuales
–una suma similar a la de Microsoft– y unos 188.000 empleados, el
conglomerado es ampliamente conocido entre el público por sus teléfonos
celulares. El respiro que tuvo este viernes la bolsa de Nueva York, cuando los
índices accionarios mostraron un leve repunte, no impidió que por tercera
semana consecutiva el mercado de valores más importante del mundo cerrara
con cifras en rojo. Las caídas habían comenzado a inicios de mayo, después de
que Donald Trump anunció un fuerte aumento en los aranceles que deberán
pagar una gran cantidad de artículos hechos en China al entrar a Estados
Unidos.

La intensificación de las hostilidades en la guerra comercial que sostienen

desde hace meses las dos economías más grandes del mundo puso nerviosos

pág. 3 Análisis Financiero

Docente Viviana Marcela Callejas Parra
a los inversionistas. Nadie contaba, sin embargo, con que las sanciones
dirigidas en contra de una empresa complicaran todavía más el panorama.

Eso ocurrió cuando Washington señaló que las empresas norteamericanas

deben pedir un permiso especial para hacer negocios con Huawei, la
multinacional china que produce equipos de telecomunicaciones, lo cual
equivale a un veto. Con más de 100 mil millones de dólares en ventas anuales
–una suma similar a la de Microsoft– y unos 188.000 empleados, el
conglomerado es ampliamente conocido entre el público por sus teléfonos
celulares, de los cuales vendió cerca de 200 millones de unidades el año
pasado.

No obstante, una cosa es no comprarle a Huawei y otra es cortarle sus

suministros. La fabricación de un celular, por ejemplo, involucra una gran
cantidad de proveedores que no son fáciles de remplazar, dada la
especialización técnica que exigen múltiples componentes. “La empresa
cuenta con cerca de 90 compañías importantes que la abastecen, de las cuales
una tercera parte es estadounidense como si eso fuera poco, Google anunció
que no prestaría el servicio de actualizaciones para los móviles de la firma que
usan el sistema Android. Aplicaciones tan usadas como Gmail o mapas
dejarían de funcionar en cuestión de meses, lo que supondría afectaciones
para quienes ya cuentan con estos equipos.
Aunque en algunos casos puede haber soluciones parciales, el problema que
enfrenta el conglomerado chino es mayúsculo, pues los expertos creen que su
inventario de piezas le durará apenas tres meses. Además, cualquier persona
que esté pensando en comprar un equipo de la marca asiática lo pensará dos
veces, antes de arriesgarse a no poder utilizar los servicios que ofrece la
competencia. “En el corto plazo el golpe va a ser muy fuerte, perdiendo no
solo la confiablidad de su fin de clientes, sino que también disminuyendo un
45% sus ventas estimadas incluso aumentando hasta el año 2020.

pág. 4 Análisis Financiero

Docente Viviana Marcela Callejas Parra
2.Con la definición de análisis financiero realice un mapa conceptual.

Análisis financiero

estudia

La interpretación de la información contable de

una empresa u organización con el fin de
diagnosticar su situación actual y proyectar su
desenvolvimiento futuro.

Agentes

Internos externos

los administradores de la
utilizan el análisis
empresa utilizan el análisis
financiero para conocer la
financiero con el fin de mejorar
situación actual de la
la gestión de la empresa, corregir
empresa y su posible
desequilibrios, prevenir riesgos o
tendencia futura
aprovechar oportunidades

3 aspectos
fundamentales

Solvencia: se refiere a su
Rentabilidad: se observan
capacidad de cumplir con las
las cuentas relacionadas con
Liquidez: esto es, la capacidad deudas de largo plazo y también
ingresos, costos y resultados.
de hacer frente a sus poder invertir para crecer en el
necesidades de recursos y de futuro.
pág. 5 Análisis Financiero
Docente Viviana Marcela Callejas Parra cumplir con sus deudas de
corto plazo.
 Métodos de análisis

Vertical Horizontal

se analizan los Estados se estudian los Estados

Financieros de un solo Financieros de más de un
período período y/o más de una
empresa.

3. ¿Por qué le interesa el análisis financiero de la empresa a: ¿La

Administración, Inversionistas, Empleados, Sistema Financiero, El Estado,
Proveedores, Clientes y Cámara de Comercio?
 La administración: El análisis financiero provee, a quien dirige el
negocio, herramientas para determinar la fortaleza o debilidad de las
finanzas y de las operaciones.
 Inversionistas: Estos tienen un interés en las rentabilidades a largo
plazo y en el incremento del valor de la empresa. De igual forma se
preocupan por el potencial de utilidad, la estructura de capital y la
estabilidad operacional de la compañía.
 Empleados: Esta herramienta brinda a cada colaborador la situación
real de la empresa, seguridad y estabilidad laboral.
 Sistema financiero: De acuerdo con los resultados del análisis estos
dan importancia a determinados aspectos dependiendo del plazo de
los créditos. Cuando la obligación es a largo plazo se enfatiza en la

pág. 6 Análisis Financiero

Docente Viviana Marcela Callejas Parra
 capacidad de generar utilidades y en la estabilidad operativa de la
empresa. Si el préstamo es de corto plazo, el aspecto principal es la
liquidez de la empresa.
 El estado: A tener plena claridad legal, control fiscal y contable de la
empresa.
 Proveedores: Proporcionar información útil que les permita predecir,
comparar y evaluar los flujos potenciales de efectivo en cuanto
concierne al monto de dichos flujos, su oportunidad o fechas en que
se hallan de obtener incertidumbre con respecto a su obtención.
 Clientes: Proporcionar información en la cual mejore la confiablidad.
 Cámara de comercio: Estas instituciones recolectan información
financiera de sus afiliados, calculan indicadores y suministran
información a quienes estén interesados.

4.. Explique cada una de las herramientas que se utilizan en el análisis

financiero.
 Balance general: Es un resumen de todo lo que tiene la empresa, de sus
deudas y lo que realmente tienen a una fecha predeterminada.
 Balance de pérdidas y ganancias: Conocido como estado de resultados,
muestra la rentabilidad que la empresa obtuvo o espera tener
 Análisis vertical: para determinar la distribución de sus activos de
acuerdo con las necesidades financieras
 Análisis horizontal: Busca determinar la variación absoluta, determina
el crecimiento o decrecimiento, también determina el comportamiento
de la empresa.

pág. 7 Análisis Financiero

Docente Viviana Marcela Callejas Parra
  Uso de razones financieras: Evalúa el rendimiento de la empresa
mediante métodos de cálculo e interpretación de razones financieras.
La información básica para el análisis de razones se obtiene del estado
de resultados y del balance general de la empresa, es importante para
sus accionistas, sus acreedores y para la propia gerencia

5.. Analice los aspectos internos y externos necesarios para el estudio

financiero.
 El análisis interno trata de identificar la estrategia actual y la posición de
la empresa frente a la competencia. Deben evaluarse los recursos y
habilidades de la empresa, con una especial atención a la detección y a
la eliminación de los puntos débiles y potenciación de los puntos fuertes,
así como la capacidad de resistencia de la propia empresa, es decir, la
fortaleza de la misma en el caso de que la formulación estratégica falle.
 El análisis externo supone determinar los factores estratégicos del
entorno, a fin de detectar las posibles amenazas y oportunidades para la
empresa. Así serán factores significativos de estudio los competidores
actuales, su cuota de mercado, los posibles competidores futuros, el
desarrollo tecnológico, los sistemas de información y comunicación,
productos sustitutivos, etc.

6. ¿Cuáles son las dos actividades principales al administrador financiero que

se relaciona con el estado de situación financiera de la empresa?

pág. 8 Análisis Financiero

Docente Viviana Marcela Callejas Parra
Las principales tareas del administrador financiero son:

 Analizar los estados financieros y velar por que estén a tiempo y sean
confiables.
 Preparar presupuestos de efectivo.
 Coadyuvar en el propósito de maximizar el patrimonio de las acciones.
 Mantener un sano equilibrio entre liquidez y rentabilidad.
 Distribuir los fondos entre las diversas áreas de la empresa.
 Fijar políticas sobre el manejo de los activos.
 Definir la estructura de capital.
 Conocer la situación económica del país y las tendencias de la economía
mundial.

7. ¿Para qué sirve el estado de resultados? ¿Cuál es su estructura?

El estado de resultados, también conocido como estado de ganancias y
pérdidas es un reporte financiero que en base a un periodo determinado
muestra de manera detallada los ingresos obtenidos, los gastos en el momento
en que se producen y como consecuencia, el beneficio o pérdida que ha
generado la empresa en dicho periodo de tiempo para analizar esta
información y en base a esto, tomar decisiones de negocio.
La estructura de un estado de resultados se agrupa de la siguiente
manera: ingresos, costos y gastos. En base a estos tres rubros principales se
estructura el reporte.

Las principales cuentas del estado de resultados son las siguientes:

 Ventas: Este dato es el primero que aparece en el estado de resultados,

debe corresponder a los ingresos por ventas en el periodo
determinado.

pág. 9 Análisis Financiero

Docente Viviana Marcela Callejas Parra
  Costo de ventas: Este concepto se refiere a la cantidad que le costó a la
empresa el artículo que está vendiendo.

 Utilidad o margen bruto: Es la diferencia entre las ventas y el costo de

ventas. Es un indicador de cuánto se gana en términos brutos con el
producto, es decir, si no existiera ningún otro gasto, la comparativa del
precio de venta contra lo que cuesta producirlo o adquirirlo según sea
el caso.

 Gastos de operación: En este rubro se incluyen todos aquellos gastos

que están directamente involucrados con el funcionamiento de la
empresa. Algunos ejemplos son: los servicios como luz, agua, renta,
salarios, etc.

 Utilidad sobre flujo : Es un indicador financiero que mide las ganancias o

utilidad que obtiene una empresa sin tomar en cuenta los gastos
financieros, impuestos y otros gastos contables que no implican una
salida de dinero real de la empresa como son las amortizaciones y
depreciaciones.

 Depreciaciones y amortizaciones: Son importes que de manera anual se

aplican para disminuir el valor contable a los bienes tangibles que la
empresa utiliza para llevar a cabo sus operaciones (activos fijos), por
ejemplo el equipo de transporte de una empresa.

 Utilidad de operación: Se refiere a la diferencia que se obtiene al restar

las depreciaciones y amortizaciones, indica la ganancia o pérdida de la
empresa en función de sus actividades productivas.

8. ¿Para qué sirve el balance general? ¿De qué partes se compone?

Es el estado financiero principal de una empresa que representa lo que tiene y
lo que debe, El balance general es un resumen de todo lo que tiene la empresa,

pág. 10 Análisis Financiero

Docente Viviana Marcela Callejas Parra
de lo que debe, de lo que le deben y de lo que realmente le pertenece a su
propietario, a una fecha determinada.
Partes que lo conforman:
 Activos: Es todo lo que tiene la empresa y posee valor como: El dinero en
caja y en bancos, las cuentas por cobrar a los clientes, las materias primas
en existencia o almacén, las máquinas y equipos, los vehículos, los
muebles y enseres, las construcciones y terrenos,
Los activos de una empresa se pueden clasificar en orden de liquidez en
las siguientes categorías: Activos corrientes, Activos fijos y otros Activos.
 Pasivos: Es todo lo que la empresa debe a terceros. Los pasivos de una
empresa se pueden clasificar en orden de exigibilidad en las siguientes
categorías.
Pasivos corrientes, pasivos a largo plazo y otros pasivos.
 Patrimonio: Es el valor de lo que le pertenece al empresario en la fecha
de realización del balance. Este se clasifica en: Capital, Utilidades
Retenidas, Utilidades del Período Anterior, Reserva legal.

9. ¿En qué consiste el análisis vertical o de porcentajes integrales?

Consiste en determinar la composición porcentual de cada cuenta del Activo,
Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje
que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas
netas.
Porcentaje integral = Valor parcial/valor base X 100
Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es $1.000.000 y el valor de los

pág. 11 Análisis Financiero

Docente Viviana Marcela Callejas Parra
inventarios de mercancías es $350.000. Calcular el porcentaje integral.
Porcentaje integral = 350.000/1.000.000 X 100
Porcentaje integral = 35%

10. ¿En qué consiste el análisis vertical comparativo?

El análisis vertical, estructural o análisis de estados financieros porcentuales con
base cien es una herramienta para realizar diagnósticos financieros, y se usa
especialmente para identificar las partidas más relevantes o las de mayor peso
en cifras de los estados financieros de un mismo período. es estático porque
analiza y compara datos de un solo periodo

11.Como analista financiero ¿Qué cuentas escogería usted como cifras base
para efectuar un análisis vertical en el balance general y el estado de
resultados?
Tendría en cuenta dentro del Análisis vertical en Activo, con ello podría tener
en cuenta que cantidad de dinero tengo o poseo para poder saber cómo está
la empresa. En el estado de resultados analizaría los ingresos, los gastos, las
utilidades o pérdidas que ha generado la empresa, con el fin de saber la
postura actual de la empresa, verificar si todo está al día y saber si se está
cumpliendo los objetivos financieros propuestos.

12. ¿En qué consiste el análisis horizontal o de variaciones?

el análisis horizontal, lo que se busca es determinar la variación absoluta o
relativa que haya sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo

pág. 12 Análisis Financiero

Docente Viviana Marcela Callejas Parra
respecto a otro. Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque
mediante él se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han
sido positivos o negativos; también permite definir cuáles merecen mayor
atención por ser cambios significativos en la marcha. este procedimiento es
dinámico porque relaciona los cambios financieros presentados en aumentos o
disminuciones de un periodo a otro.

13 ¿Qué criterios se deben considerar al examinar las variaciones?

 CUENTAS POR COBRAR: pueden haber sido originadas por un aumento o
disminución en las ventas o por un cambio en las condiciones de ventas
en cuanto a plazos, descuentos, financiación. También podría ser el
resultado de algún cambio en la eficiencia de las cobranzas, lo cual puede
producir una recaudación más o menos efectiva.
 INVENTARIOS: determinar si realmente hay cambios en la cantidad, o
solamente se presenta un efecto del incremento en los precios. Es
necesario conocer que sistema de valoración de inventarios utiliza la
empresa. Un incremento en el inventario de materia prima puede ser
consecuencia de una expectativa por alza en los precios, un cambio de
proveedor o de país origen etc.
 ACTIVOS FIJOS: hay que preguntarse si una ampliación de la planta se
justifica o no, si se ha hecho un estudio serio al respecto, si los
incrementos que esto genera en la producción están justificados por la
capacidad del mercado.
 PASIVO CORRIENTES: los cambios en las obligaciones bancarias pueden

pág. 13 Análisis Financiero

Docente Viviana Marcela Callejas Parra
 ser consecuencia de los movimientos de la tasa de interés. Un aumento
en las cuentas por pagar a proveedores puede obedecer a mayores
compras en volumen, solamente a un aumento de precios a cambios en
las políticas de venta del proveedor.
 PASIVOS LABORALES: los cambios en las cuentas de cesantías
acumuladas, prestaciones por pagar y pensiones de jubilación puede ser
causados por incrementos en la planta de personal, modificaciones de la
legislación laboral o negociaciones colectivas de trabajo.
 VENTAS NETAS: se debe examinar si su incremento obedece a cambios
en volumen, o solamente al cambio en el nivel de precios. analizar qué
línea de productos tuvieron los cambios más significativos
 COSTO DE VENTAS: los gastos de ventas en su crecimiento deben guardar
alguna proporción con las ventas. No así los gastos de administración
cuyo movimiento no implica necesariamente una relación con el
desarrollo de las ventas.
 GASTOS DE OPERACIÓN: si el crecimiento de los costos y gastos de
operación es inferior al crecimiento de las ventas, el margen de utilidad
operacional se verá beneficiado.

14. ¿Qué es un diagnóstico financiero?

El diagnóstico financiero es la evaluación financiera que realiza en las
organizaciones con el propósito de saber y analizar el estado real financiero
para establecer el “tiempo de vida” real de la empresa, las posibilidades de
inversión y financiación que se tienen, entre otras cosas.

pág. 14 Análisis Financiero

Docente Viviana Marcela Callejas Parra
Es muy necesaria la constante realización del diagnóstico financiero puesto
que este permite conocer el estado actual y real de las finanzas de una
empresa y así identificar los rubros que tienen más gasto o los que necesitan
mayor gasto; así como también en base a este análisis podemos evaluar la
operación general de la empresa en el mercado.
Además de permitir la evaluación de una empresa, este diagnóstico facilita la
evaluación a la gestión financiera y la óptima toma de decisiones importantes
y con gran impacto financiero para la empresa. El diagnóstico financiero
también analiza el estado legal de las operaciones y el funcionamiento de la
empresa, con el fin de identificar fortalezas y falencias.

15. ¿Qué se debe tener en cuenta antes de hacer un diagnóstico

financiero?
El paso que antecede a la realización del documento del diagnóstico
financiero como tal es la preparación de las cuentas y cómo hacerlo.
Preparar las cuentas para el análisis financiero significa abonar el terreno
para la realización del balance como tal, así como de otras cuentas
relacionadas.
El análisis financiero supone una mirada transversal, estructural e
integral de la empresa en un período concreto. Los elementos, aspectos
y circunstancias que son objeto de dicho análisis tienen que estar
alineados y suficientemente depurados para que sirvan de referencia de
cara a la configuración de un estado financiero total.
Si no es así, se corre el riesgo de apoyarse en datos, cifras y elementos

pág. 15 Análisis Financiero

Docente Viviana Marcela Callejas Parra
sin la veracidad necesaria o sin un aporte consistente, algo que
trastocará el resultado del texto y dará como resultado estados
financieros alejados de la realidad de la empresa.
Se debe tener en cuenta:
 Eliminar activos ficticios: no constituyen una inversión real.
 Ajustar cuentas en función de su periodicidad: Las cuentas que vas
a tomar como referencia para el análisis financiero tienen que
estar alineadas tanto en el contenido como en los plazos.
 Reducir la situación financiera en 5 cifras: los activos no corrientes,
los activos corrientes, los fondos propios o el patrimonio neto, la
deuda a corto plazo y la deuda a largo plazo. Estos cinco
componentes serán el fundamento del análisis que elaborarás a
partir de ahí.
Recuerda, además, que también deberás calcular factores como el margen
bruto de explotación menos las amortizaciones, la depreciación y el beneficio
neto del negocio.

pág. 16 Análisis Financiero

Docente Viviana Marcela Callejas Parra
WEBGRAFIA

https://www.eltiempo.com/economia/empresas/huawei-y-google-la-guerra-por-la-
supremacia-tecnologica-en-el-planeta-367038
https://www.elquindiano.com/noticia/13649/pepe-ganga-el-principio-del-fin
http://cv.uoc.edu/UOC/a/moduls/90/90_331/web/main/m1/v1_3_1d.html
https://blog.corponet.com.mx/que-es-el-estado-de-resultados-y-cuales-son-sus-
objetivos
https://www.gerencie.com/estado-de-resultados.html
https://www.gerencie.com/balance-general.html
https://www.gestiopolis.com/analisis-vertical-y-horizontal-de-los-estados-
financieros/
https://www.abcfinanzas.com/finanzas-personales/diagnostico-financiero
https://www.obs-edu.com/int/blog-investigacion/finanzas/preparar-las-cuentas-
paso-esencial-antes-del-analisis-financiero

pág. 17 Análisis Financiero

Docente Viviana Marcela Callejas Parra