Caracteristicas Afp

Características[editar]
Las administradoras de fondos de pensiones (AFP), son sociedades anónimas cuyo objeto
social exclusivo es la administración de un fondo de pensiones, así como el otorgamiento de
las prestaciones por vejez, invalidez y sobrevivencia a sus afiliados, según lo dispuesto en la
ley del sistema de ahorro para pensiones.21
El sistema chileno tiene las siguientes características:
 Capitalización individual: Cada trabajador es propietario de una cuenta individual única

de ahorro para su vejez, en la que se deposita sus cotizaciones. Estos depósitos se
capitalizan de acuerdo al rendimiento que hubieren experimentado los fondos.
 Responsabilidad individual: La pensión que recibirá el trabajador en el futuro depende
de los ahorros acumulados en su cuenta de AFP durante toda su vida de trabajo más las
variaciones del mercado donde estas instituciones colocan esos fondos en forma de
acciones. Con esto, el sistema de capitalización relaciona los beneficios que recibe el
pensionado con su esfuerzo de ahorro.22
 Libertad individual: El sistema de capitalización individual brinda la total libertad para
todos los trabajadores de cambiarse al sistema recién creado o mantenerse en el antiguo
sistema público. Además, la edad de jubilación en Chile no es obligatoria.
 Transparencia: Cada trabajador puede ver mes a mes lo que se deposita en su cuenta y
observar como el monto ahorrado aumenta o disminuye.
 Seguridad: las AFP tienen un patrimonio distinto de los fondos que administran, por lo
cual no pueden utilizar recursos de sus afiliados en sus gastos, pudiendo solo financiarse
por lo que reciben por comisión de administración. Además, las AFP solo pueden realizar
las inversiones en los instrumentos financieros señalados por la ley y, a la vez, deben
mantener estrictas pautas de diversificación en sus inversiones.
 Seguro de invalidez y sobrevivencia: El sistema de AFP contempla la existencia de un
seguro de invalidez y sobrevivencia (SIS) que financie las pensiones en caso de muerte o
invalidez del trabajador y que deben ser contratados por las AFP, para sus afiliados, a una
compañía de seguros. El costo del SIS en 2017 para todas las AFP, producto de la
licitación, es de 1,41 % sobre la renta bruta de los trabajadores, la cual es de costo del
empleador en el caso de los trabajadores dependientes.23
 Cotización: Cada trabajador dependiente debe depositar de forma obligatoria en su
cuenta de capitalización, el 10 % de su renta bruta, depósito que debe ser efectuado por
su empleador. Con la reforma previsional de 2008, se incorporó a los trabajadores
independientes en esta obligación. Se permite que se incorporen gradualmente entre el
2012 y el 2015, pudiendo solicitar expresamente no cotizar. Desde esa fecha, es
indeclinable.24 Existe un tope máximo imponible que, a contar del día 1 de enero de 2018,
es de UF 78,3.25 Además, cada trabajador puede hacer un aporte voluntario a sus cuenta
de capitalización con el objeto de mejorar su pensión o de poder adelantar la edad en que
inicie su retiro.26
 Tipos de pensión: Existen tres tipos de pensión. La pensión de vejez que se financia con
los aportes hechos por el trabajador durante toda su vida laboral, sean estos los aportes
obligatorios del 10 % de su renta bruta y los aportes voluntarios que realizó el ahorrante.
Esta pensión puede ser pagada cuando el trabajador cumple la edad legal de jubilación o
antes de esta si acumula los fondos necesarios para ello. Los otros tipos de pensión son
las pensiones de invalidez y sobrevivencia, que se activan en caso de muerte o invalidez
del trabajador y se financian con los aportes realizados con el trabajador a su cuenta y
complementado con el SIS.
 Modalidades de pensión: existen cuatro opciones que cada trabajador, libremente,
puede escoger al momento de pensionarse. Estas son: retiro programado, renta vitalicia
inmediata, renta temporal con renta vitalicia diferida y renta vitalicia inmediata con retiro
programado. La primera alternativa consiste en mantener los ahorros previsionales en la
AFP efectuando giros mensuales con cargo a la cuenta de AFP como pensión la cual es
calculada y actualizada conforme a distintos factores entre los que están el saldo
acumulado, la esperanza de vida, el saldo en la cuenta, etc. En esta opción, el afiliado
mantiene la propiedad de los fondos y en caso de fallecer constituyen herencia para sus
sucesores. La segunda alternativa que tiene el pensionado consiste en comprar, a una
compañía de seguros, una renta vitalicia por la cual, la compañía de seguros se
compromete a pagar un monto fijo, en UF, para toda la vida del trabajador y para sus
beneficiarios, según corresponda, en caso de fallecimiento. En la tercera opción, el
trabajador compra una renta vitalicia para una fecha futura, manteniendo en su cuenta, un
saldo que le permita financiar una renta temporal. Por último, en la cuarta alternativa, el
trabajador elige, simultáneamente, una renta vitalicia y una pensión de retiro programado.
 Rol del Estado: El aparato estatal regula y supervisa el cumplimiento, por parte de las
AFP, de las normas legales que regulan el sistema, mediante la Superintendencia de
Pensiones (anteriormente Superintendencia de Administradoras de Fondos de
Pensiones).
 Comisiones: Para su gastos, las AFP cobran un porcentaje de la renta bruta del
trabajador como comisión de administración, la cual varía desde el 0,69 % en la AFP que
cobra menos, hasta el 1,48 % en la AFP que cobra más.27
 Multifondos: Desde el 2002, los usuarios pueden elegir que sus dineros se gestionen con
diferentes niveles de riesgo y rentabilidad esperada, los llamados "fondos".28 Estos están
compuestos por combinaciones de instrumentos financieros de renta fija y variable.
Instrumentos de renta fija corresponde a títulos del Banco Central, Tesorería General de la
República, depósitos a plazo, pagarés, letras hipotecarias y similares. La renta
variable son acciones, cuotas de fondos de inversión o fondos mutuos, certificados
negociables emitidos por bancos depositarios extranjeros (ADR) y similares. El objetivo es
mejorar la rentabilidad de los dineros depositados en las cuentas individuales.29 Los
cambios entre fondos son gratuitos e ilimitados. Algunos proponen el cambio activo y
frecuente como estrategia para mejorar la rentabilidad,30 aunque otros no los
recomiendan.31
 Rentabilidad no asegurada: A diferencia de otros sistemas, las AFP no pueden
garantizar una rentabilidad, pues se basan en la inversión y rentabilización a través del
manejo (a veces especulativo) sobre instrumentos de rentabilidad fija o variable. Este
último instrumento (variable) a veces, no genera la rentabilización programada o estimada,
generando pérdidas, las que impactan nagativamente las cuentas de los afiliados al
sistema, pero no a las AFP's que no asumen o asumen en grado menor, las apuestas
financieras más riesgosas que generaron pérdidas.
 Ahorro voluntario: Con la reforma previsional del 2008, se creó la posibilidad de
incrementar los fondos a través de depósitos individuales de ahorro previsional voluntario
(APV) y también colectivos (APVC), los cuales complementan este pilar,32 en línea con lo
que se ha hecho en otros países.[cita requerida] Estos fondos pueden ser administrados por
las AFP o por otras instituciones como aseguradoras de fondos, bancos, corredores de
bolsa y otros entes financieros.33

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 Capitalización individual: Cada trabajador es propietario de una cuenta individual única

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