UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

CONTADURÍA PÚBLICA AUTORIZADA

TRABAJO DE INVESTIGACIÓN
COMPUTO V - EXCEL APLICADO A LAS FINANZAS

DOCENTE: ING. CARLOS BAZURTO H.

AUTORAS:

 GUILLÉN VILLÓN MARÍA BELÉN

 PEÑA PAREDES LUCCY ELIZABETH
 TOALA VERA WENDY DEL ROCIO

2019 – 2020
CICLO I
1
Contenido
1. Introducción ............................................................................................................................... 3
2. Desarrollo ................................................................................................................................... 4
3. Balance General......................................................................................................................... 4
3.1. Ejercicio N°1: Esquema del Balance General ..................................................................... 5
4. Estado de Resultado .................................................................................................................. 6
4.1. Ejercicio N° 2: Esquema del Estado de Resultado ............................................................. 6
5. Análisis Vertical......................................................................................................................... 7
5.1. Ejercicio N°3: Análisis Vertical del Balance General ..................................................... 7
5.2. Ejercicio N° 4: Análisis Vertical del Estado de Resultado ................................................. 8
6. Sistema Dupont .......................................................................................................................... 8
6.1. Ejercicio N° 5: Análisis Dupont............................................................................................ 9
7. Razones Financieras ................................................................................................................ 10
8. Razón de Liquidez ................................................................................................................... 10
8.1. Capital neto de trabajo........................................................................................................ 11
8.1.1. Ejercicio N° 6: Razón de Liquidez – Capital de Trabajo ............................................. 11
8.2. Índice de solvencia. .............................................................................................................. 11
8.2.1. Ejercicio N° 7: Razón de Liquidez – Índice de Solvencia ............................................ 12
8.3. Prueba ácida. ........................................................................................................................ 12
8.3.1. Ejercicio N° 8: Razón de Liquidez – Prueba Ácida. ..................................................... 12
8.4. Rotación de inventarios. ...................................................................................................... 13
8.4.1. Ejercicio N° 9: Razón de Liquidez – Rotación de Inventario. ..................................... 13
8.5. Rotación de cartera. ............................................................................................................ 13
8.5.1. Ejercicio N° 10: Razón de Liquidez – Rotación de Cartera. ....................................... 14
8.6. Rotación de cuentas por pagar. .......................................................................................... 14
8.6.1. Ejercicio N° 11: Razón de Liquidez – Rotación de Cuentas por Pagar. ..................... 15
8.7. Rotación del activo total. ..................................................................................................... 15
8.7.1. Ejercicio N° 12: Razón de Liquidez – Rotación del Activo Total. ............................... 15

1
9. Razón de Endeudamiento ....................................................................................................... 16
9.1. Endeudamiento sobre Activos Totales. .............................................................................. 16
9.1.1. Ejercicio N° 13: Nivel de Endeudamiento de Activos. .................................................. 16
9.2. Endeudamiento Patrimonial. .............................................................................................. 16
9.2.1. Ejercicio N° 14: Nivel de Endeudamiento Patrimonial. ............................................... 17
10. Razones de Rentabilidad ..................................................................................................... 17
10.1. Margen Bruto de Utilidad. .............................................................................................. 17
10.1.1. Ejercicio N° 15: Margen de Utilidad Bruta. .................................................................. 18
10.2. Margen de Utilidad Operacional. ................................................................................... 18
10.2.1. Ejercicio N° 16: Margen de Utilidad Operacional. ....................................................... 18
10.3. Margen de Utilidad Neta. ................................................................................................ 18
10.3.1. Ejercicio N° 17: Margen de Utilidad Neta. .................................................................... 19
11. VAN – Valor Actual Neto ................................................................................................... 19
11.1. Ejercicio N° 18 : Cálculo del VAN.................................................................................. 20
12. TIR – Tasa Interna de Retorno .......................................................................................... 22
12.1. Ejercicio N° 19: Cálculo de la TIR. ................................................................................ 23
13. TIRM – Tasa Interna de Retorno ...................................................................................... 24
13.1. Ejercicio N° 20: Cálculo de la TIRM. ............................................................................ 24
14. Conclusiones ......................................................................................................................... 26
15. Referencias ........................................................................................................................... 27

2
1. Introducción

El Excel conocido también como hoja de cálculo, se ha convertido en una herramienta de

gran utilidad para todo tipo de usuarios, pero imprescindible para la gestión administrativa y

financiera de las empresas, ya que es habitual encontrar en las empresas hojas de cálculo con

modelos de facturas, presupuestos, amortizaciones del inmovilizado, previsiones de tesorería, hojas

de control de caja, cuadros de amortización de préstamos, hojas de control de líneas de

financiación, etc., la necesidad de las empresas de contratar profesionales con dominio de Excel

que puedan crear todo tipo de plantillas y utilizar Excel para extraer información de utilidad para la

empresa.

3
2. Desarrollo

Podemos decir que Excel es una herramienta para poder hacer cualquier tipo de cálculo

matemático en una hoja: hoja de cálculo. Se pueden realizar operaciones matemáticas y crear

tablas de números para realizar operaciones con ellas posteriormente de una manera eficaz y

rápida. Las hojas de cálculo contienen múltiples celdas en las que podremos insertar datos

numéricos, texto, alfanuméricos además de fórmulas. De una manera rápida, con la hoja de cálculo

se pueden realizar operaciones aritméticas con una gran cantidad de datos hasta cientos de miles.

Excel es indiscutiblemente, la aplicación más utilizada en los departamentos de contabilidad de las

empresas.

La elaboración, revisión y presentación de los estados financieros termina convirtiéndose en

un dolor de cabeza para empresarios y profesionales contables desde sus diferentes roles como

contadores, auditores, revisores fiscales, entre otros. En este sentido, además de conocer las normas

aplicables a su preparación, es indispensable tener la agilidad para elaborarlos y revisarlos de una

manera óptima. Para los contadores el análisis de Estados Financieros en Excel es de vital

importancia pues a través de ellos nos ayudan a saber el diagnóstico de la situación financiera de

nuestra empresa en un momento determinado.

3. Balance General

La importancia del balance general radica entonces en la posibilidad de conocer la situación

actual de esa entidad a nivel financiero y monetario, evitando problemas de tal tipo. El Balance

General provee un panorama de la solidez financiera de la empresa en un momento dado, muestra

lo que posee el negocio, lo que debe y el capital que se ha invertido. El activo muestra los medios

económicos que dispones para realizar tu actividad. El pasivo y el patrimonio neto muestran los

4
medios financieros con los que cuenta tu empresa. En otras palabras, el balance de situación sirve

para saber si tu empresa tiene una estructura sólida o no.

Para efectos de este estudio, hemos tomado de ejemplo los balances de una compañía

exportadora de banano denominada NEGOPLUS S.A, la cual nos servirá para resolver los

ejercicios posteriores.

3.1. Ejercicio N°1: Esquema del Balance General

BALANCE GENERAL
NEGOPLUS S.A.
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2018
ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE $ 856,624.81
CAJA Y BANCOS $ 59,559.83
OTRAS CUENTAS POR COBRAR $ 155,927.05
CREDITO TRIBUTARIO $ 506,653.87
INVENTARIO $ 134,484.06
ACTIVO FIJO $ 126,039.62
ACTIVO FIJO DEPRECIABLE $ 186,055.17
DEPRECIACION ACUMULADA DE ACTIVOS FIJO -$ 60,015.55
OTROS ACTIVOS CORRIENTES $ 40,000.00
POLIZA DE INVERSION C/P $ 40,000.00
TOTAL ACTIVOS $ 1,022,664.43
PASIVOS
PASIVO CORRIENTE $ 342,448.48
CUENTAS Y DOC POR PAGAR $ 265,020.11
OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS $ 2,064.88
OBLIGACIONES CON LA ADM. TRIBUTARIA $ 21,849.73
OBLIGACIONES CON EL IESS $ 6,020.39
BENEFICIOS SOCIALES POR PAGAR $ 47,493.37
PASIVO NO CORRIENTE $ 283,810.40
CUENTAS POR PAGAR L/P $ 283,810.40
TOTAL PASIVOS $ 626,258.88
PATRIMONIO $ 396,405.55
CAPITAL $ 150,800.00
RESULTADOS $ 245,605.55
TOTAL PATRIMONIO $ 396,405.55
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $ 1,022,664.43

5
4. Estado de Resultado

De acuerdo a los libros de Contabilidad Financiera, el estado de resultado es un estado

financiero básico que presenta información tanto sobre los logros alcanzados por la administración

de una empresa durante un periodo determinado como los esfuerzos realizados por esta para

alcanzar dichos logros. Además de permitir una evaluación precisa de la rentabilidad de una

empresa, los estados de resultados brindan una visión panorámica del comportamiento de la

misma, ofreciendo información relevante para la toma de decisiones estratégicas.

4.1. Ejercicio N° 2: Esquema del Estado de Resultado

ESTADO DE RESULTADOS
NEGOPLUS S.A.
DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2018
INGRESOS $ 10,893,157.67
VENTAS POR EXPORTACION $ 8,866,133.26
VENTAS LOCALES DE BANANO $ 1,847,544.23
OTROS INGRESOS $ 179,480.18
COSTOS OPERACIONALES $ 10,398,599.18
COSTO VENTAS LOCALES $ 8,056,276.73
COSTO DE VENTAS EXTERIOR $ 2,342,322.45
UTILIDAD BRUTA $ 494,558.49

GASTOS $ 381,832.87
SUELDOS Y SALARIOS Y DEMAS REMUNER. $ 186,400.29
APORTE PATRONAL Y SEGUROS $ 31,448.25
HONOR. COMISIONES Y DIETAS A PERS.NAT. $ 17,202.88
MANTENIMINETO Y REPARACION $ 46,886.17
ARREND. INMUEBLES A PERSONAS SOC. $ 8,734.35
SUMINISTROS Y MATERIALES $ 1,186.93
SERVICIOS BASICOS $ 4,713.59
GASTOS DE GESTION $ 13,640.43
IMPUESTOS CONTRIBUCIONES Y OTROS $ 24,063.52
DEPRECIACION DE ACTIVOS FIJOS $ 28,559.48
OTROS GASTOS $ 11,041.66
INTERESES Y COMISIONES BANCARIAS $ 7,955.32
UTILIDAD DEL EJERCICIO ANTES DE IMPUESTOS $ 112,725.62
15% Participacion de trabajadores $ 16,908.84
Base Imponible Impuesto a la Renta $ 95,816.78
22% Impuesto a la Renta $ 21,079.69
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO $ 74,737.09

6
5. Análisis Vertical

El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una

distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas.

Como el objetivo del análisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta del activo

dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el total del activo.

Las cuentas de pasivo se dividen para el total del Pasivo más Patrimonio, por otro lado, las cuentas

de resultado se miden en función a las ventas netas empezando por la utilidad neta del ejercicio, los

resultados obtenidos deberán ser en función porcentual

5.1. Ejercicio N°3: Análisis Vertical del Balance General

BALANCE GENERAL
NEGO P LUS S.A.
AL 3 1 DE DICIEMBRE DEL 2 0 1 8
ACTIVO S ANÁLISIS VERTICAL
ACTIVO CO RRIENTE $ 8 5 6 ,6 2 4 .8 1
CAJA Y BANCOS $ 59,559.83 5.82%
OTRAS CUENTAS POR COBRAR $ 155,927.05 15.25%
CREDITO TRIBUTARIO $ 506,653.87 49.54%
INVENTARIO $ 134,484.06 13.15%
ACTIVO FIJO $ 1 2 6 ,0 3 9 .6 2
ACTIVO FIJO DEPRECIABLE $ 186,055.17 18.19%
DEPRECIACION ACUMULADA DE ACTIVOS FIJO -$ 60,015.55 -5.87%
OTROS ACTIVOS CORRIENTES $ 4 0 ,0 0 0 .0 0
POLIZA DE INVERSION C/P $ 40,000.00 3.91%
TO TAL ACTIVO S $ 1 ,0 2 2 ,6 6 4 .4 3 100.00%
P ASIVO S ANÁLISIS VERTICAL
P ASIVO CO RRIENTE $ 3 4 2 ,4 4 8 .4 8
CUENTAS Y DOC POR PAGAR $ 265,020.11 25.91%
OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS
$ 2,064.88 0.20%
OBLIGACIONES CON LA ADM. TRIBUTARIA $ 21,849.73 2.14%
OBLIGACIONES CON EL IESS $ 6,020.39 0.59%
BENEFICIOS SOCIALES POR PAGAR $ 47,493.37 4.64%
P ASIVO NO CO RRIENTE $ 2 8 3 ,8 1 0 .4 0
CUENTAS POR PAGAR L/P $ 283,810.40 27.75%
TO TAL P ASIVO S $ 6 2 6 ,2 5 8 .8 8
P ATRIMO NIO $ 3 9 6 ,4 0 5 .5 5
CAPITAL $ 150,800.00 14.75%
RESULTADOS $ 245,605.55 24.02%
TO TAL P ATRIMO NIO $ 3 9 6 ,4 0 5 .5 5
TO TAL P ASIVO + P ATRIMO NIO $ 1 ,0 2 2 ,6 6 4 .4 3 100.00%
7
 5.2. Ejercicio N° 4: Análisis Vertical del Estado de Resultado

ESTADO DE RESULTADO S
NEGO P LUS S.A.
DEL 1 DE ENERO AL 3 1 DE DICIEMBRE DEL 2 0 1 8
INGRESO S $ 1 0 ,8 9 3 ,1 5 7 .6 7 ANÁLISIS VERTICAL
VENTAS POR EXPORTACION $ 8,866,133.26 81.39%
VENTAS LOCALES DE BANANO $ 1,847,544.23 16.96%
OTROS INGRESOS $ 179,480.18 1.65%
CO STO S O P ERACIO NALES $ 1 0 ,3 9 8 ,5 9 9 .1 8 9 5 .4 6 %
COSTO VENTAS LOCALES $ 8,056,276.73 73.96%
COSTO DE VENTAS EXTERIOR $ 2,342,322.45 21.50%
UTILIDAD BRUTA $ 4 9 4 ,5 5 8 .4 9 4 .5 4 %

GASTO S $ 3 8 1 ,8 3 2 .8 7 3 .5 1 %
SUELDOS Y SALARIOS Y DEMAS REMUNER. $ 186,400.29 1.71%
APORTE PATRONAL Y SEGUROS $ 31,448.25 0.29%
HONOR. COMISIONES Y DIETAS A PERS.NAT. $ 17,202.88 0.16%
MANTENIMINETO Y REPARACION $ 46,886.17 0.43%
ARREND. INMUEBLES A PERSONAS SOC. $ 8,734.35 0.08%
SUMINISTROS Y MATERIALES $ 1,186.93 0.01%
SERVICIOS BASICOS $ 4,713.59 0.04%
GASTOS DE GESTION $ 13,640.43 0.13%
IMPUESTOS CONTRIBUCIONES Y OTROS $ 24,063.52 0.22%
DEPRECIACION DE ACTIVOS FIJOS $ 28,559.48 0.26%
OTROS GASTOS $ 11,041.66 0.10%
INTERESES Y COMISIONES BANCARIAS $ 7,955.32 0.07%
UTILIDAD DEL EJERCICIO ANTES DE IMP UESTO S $ 1 1 2 ,7 2 5 .6 2 1 .0 3 %
15% Participacion de trabajadores $ 16,908.84 0.16%
Base Imponible Impuesto a la Renta $ 9 5 ,8 1 6 .7 8
22% Impuesto a la Renta $ 21,079.69 0.19%
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO $ 7 4 ,7 3 7 .0 9 0 .6 9 %

6. Sistema Dupont

El sistema Dupont es un ratio financiero de gran utilidad, de los más importantes para el

análisis del desempeño económico y laboral de una empresa, ya que combina los principales

indicadores financieros con el propósito de determinar el nivel de eficiencia de la empresa. Este

8
sistema combina el Estado de Resultados y el Balance de la empresa en dos medidas de

rentabilidad: Rendimiento sobre los Activos (ROA) y Rendimiento sobre el Patrimonio (ROE). La

principal ventaja del sistema Dupont es que permite a la empresa dividir su rendimiento sobre el

capital en diferentes componentes, de forma que los propietarios pueden analizar el rendimiento

total de la empresa desde diversas dimensiones. De esta manera, y comparando con la media o con

otras empresas del sector, se puede encontrar dónde la empresa tiene problemas.

Con la información del Ejercicio N°1 y N°2, procedemos a realizar el análisis Dupont, los

cálculos en Excel de manera manual (no por función) son iguales a las que detallamos a

continuación.

6.1. Ejercicio N° 5: Análisis Dupont

Margen de utilidad en ventas = UTILIDAD NETA / VENTAS 0.01

Rotación de Activos Totales = VENTAS / TOTAL DE ACTIVOS 10.65

Apalancamiento Financiero- Multiplo de

endeudamiento
= TOTAL DE ACTIVOS / PATRIMONIO 2.58

Sistema Dupont 18.85%

9
7. Razones Financieras

Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para medir o

cuantificar la realidad económica y financiera de una empresa o unidad evaluada, y su capacidad

para asumir las diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su objeto social.

La información que genera la contabilidad y que se resume en los estados financieros, debe ser

interpretada y analizada para poder comprender el estado de la empresa al momento de generar

dicha información, y una forma de hacerlo es mediante una serie de indicadores que permiten

analizar las partes que componen la estructura financiera de la empresa.

Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los diferentes periodos contables

o económicos de la empresa para conocer cuál ha sido el comportamiento de esta durante el tiempo

y así poder hacer por ejemplo proyecciones a corto, mediano y largo plazo, simplemente hacer

evaluaciones sobre resultados pasados para tomar correctivos si a ello hubiere lugar. Las razones

financieras, son pues, esos ratios e indicadores que permiten identificar situaciones particulares de

la estructura de una empresa, lo que permite evaluar su gestión y desempeño.

8. Razón de Liquidez

Las razones de liquidez permiten identificar el grado o índice de liquidez con que cuenta le

empresa y para ello se utilizan los siguientes indicadores, y para ello debe tener claro los siguientes

conceptos:

 Pasivos corrientes.

 Activos Corrientes.

10
 8.1. Capital neto de trabajo.

Se determina restando los activos corrientes al pasivo corriente. Se supone que en la medida

en que los pasivos corrientes sean menores a los activos corrientes la salud financiera de la

empresa para hacer frente a las obligaciones al corto plazo es mayor. Si fuera necesario cubrir

pasivos a corto plazo, la empresa debería tener los activos corrientes necesarios para hacerlo.

Fórmula manual en Excel:

CAPITAL DE TRABAJO = ACTIVO CORRIENTE – PASIVO CORRIENTE

8.1.1. Ejercicio N° 6: Razón de Liquidez – Capital de Trabajo

RAZON DE LIQUIDEZ

CAPITAL DE TRABAJO $ 514,176.33

8.2. Índice de solvencia.

Se determina por el cociente resultante de dividir el activo corriente entre el pasivo

corriente (activo corriente/pasivo corriente). Entre más alto (mayor a 1) sea el resultado, más

solvente es la empresa, tiene mayor capacidad de hacer frente a sus obligaciones o mejorar su

capacidad operativa si fuere necesario.

11
Fórmula manual en Excel:

ÍNDICE DE SOLVENCIA = ACTIVO CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE

8.2.1. Ejercicio N° 7: Razón de Liquidez – Índice de Solvencia

RAZON DE LIQUIDEZ

INDICE DE SOLVENCIA $ 2.50

8.3. Prueba ácida.

Es un índice de solvencia más exigente en la medida en que se excluyen los inventarios del

activo corriente.

Fórmula manual en Excel:

PRUEBA ÁCIDA = ACTIVO CORRIENTE – INVENTARIO / PASIVO CORRIENTE

8.3.1. Ejercicio N° 8: Razón de Liquidez – Prueba Ácida.

RAZON DE LIQUIDEZ

PRUEBA ÁCIDA $ 2.11

12
 8.4. Rotación de inventarios.

Indicador que mide cuánto tiempo le toma a la empresa rotar sus inventarios. Recordemos

que los inventarios son recursos que la empresa tiene inmovilizados y que representan un costo de

oportunidad, lo que es muy tenido en cuenta en la llamada producción justo a tiempo.

Fórmula manual en Excel:

ROTACIÓN DE INVENTARIOS= COSTO DE VENTAS / INVENATRIOS

8.4.1. Ejercicio N° 9: Razón de Liquidez – Rotación de Inventario.

RAZON DE LIQUIDEZ

ROTACION DE INVENTARIOS 77

8.5. Rotación de cartera.

Es el mismo indicador conocido como rotación de cuentas por cobrar que busca identificar

el tiempo que le toma a la empresa convertir en efectivo las cuentas por cobrar que hacen parte del

activo corriente, las cuentas por cobrar son más recursos inmovilizados que están en poder de

terceros y que representan algún costo de oportunidad.

Fórmula manual en Excel para determinar los días de cobro:

13
 DIAS PROMEDIO DE COBRO = CUENTAS POR COBRAR*360 / VENTAS NETAS

Fórmula manual en Excel para determinar la rotación de cartera:

ROTACIÓN DE CARTERA = 360 / # DIAS PROMEDIO DE COBRO

8.5.1. Ejercicio N° 10: Razón de Liquidez – Rotación de Cartera.

RAZON DE LIQUIDEZ

DIAS PROMEDIO COBRO 5

ROTACION DE CARTERA 70

8.6. Rotación de cuentas por pagar.

Identifica el número de veces que en un periodo la empresa debe dedicar su efectivo en

pagar dichos pasivos.

Fórmula manual en Excel para determinar los días de pago:

DIAS PROMEDIO DE COBRO = CUENTAS POR PAGAR* 360 / COSTO DE VENTAS

14
Fórmula manual en Excel para determinar la rotación de cuentas por pagar:

ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR = 360 / # DIAS PROMEDIO DE PAGO

8.6.1. Ejercicio N° 11: Razón de Liquidez – Rotación de Cuentas por Pagar.

RAZON DE LIQUIDEZ

DIAS PROMEDIO PAGO 9

ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR 39

8.7. Rotación del activo total.

Identifica la eficiencia con que la empresa utiliza sus activos para genera ventas.

Fórmula manual en Excel:

ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL = VENTAS NETAS / TOTAL DE ACTIVOS

8.7.1. Ejercicio N° 12: Razón de Liquidez – Rotación del Activo Total.

RAZON DE LIQUIDEZ

ROTACION TOTAL DEL ACTIVO 11

15
9. Razón de Endeudamiento

Las razones de endeudamiento permiten identificar el grado de endeudamiento que tiene la

empresa y su capacidad para asumir sus pasivos.

9.1. Endeudamiento sobre Activos Totales.

Mide la proporción de los activos que están financiados por terceros. Recordemos que los

activos de una empresa son financiados o bien por los socios o bien por terceros (proveedores o

acreedores).

Fórmula manual en Excel:

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO DE ACTIVOS = TOTAL PASIVO / TOTAL ACTIVO

9.1.1. Ejercicio N° 13: Nivel de Endeudamiento de Activos.

RAZON DE ENDEUDAMIENTO
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO SOBRE
61.24%
ACTIVOS TOTALES

9.2. Endeudamiento Patrimonial.

Mide la relación o proporción que hay entre los activos financiados por los socios y los

financiados por terceros.

Fórmula manual en Excel:

16
 NIVEL DE ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL = TOTAL PASIVO / PATRIMONIO

9.2.1. Ejercicio N° 14: Nivel de Endeudamiento Patrimonial.

RAZON DE ENDEUDAMIENTO

ENDEDUDAMIENTO PATRIMONIAL 157.98%

10. Razones de Rentabilidad

Con estas razones se pretende medir el nivel o grado de rentabilidad que obtiene la empresa

ya sea con respecto a las ventas, con respecto al monto de los activos de la empresa o respecto al

capital aportado por los socios.

10.1. Margen Bruto de Utilidad.

Mide el porcentaje de utilidad logrado por la empresa después de haber cancelado las

mercancías o existencias.

Fórmula manual en Excel:

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA = UTILIDAD BRUTA / VENTAS NETAS

17
 10.1.1. Ejercicio N° 15: Margen de Utilidad Bruta.

RAZON DE RENTABILIDAD

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA 4.54%

10.2. Margen de Utilidad Operacional.

Indica o mide el porcentaje de utilidad que se obtiene con cada venta y para ello se resta

además del costo de venta, los gastos financieros incurridos.

Fórmula manual en Excel:

MARGEN DE UTILIDAD OPERACIONAL = UTILIDAD OPERACIONAL / VENTAS NETAS

10.2.1. Ejercicio N° 16: Margen de Utilidad Operacional.

RAZON DE RENTABILIDAD

MARGEN DE UTILIDAD OPERACIONAL 1.03%

10.3. Margen de Utilidad Neta.

Nos ayuda a determinar el éxito de la empresa en cuanto a ganancias obtenidas de las

ventas restando todos los gastos imputables operacionales incluyendo los impuestos a que haya

lugar.

18
Fórmula manual en Excel:

MARGEN DE UTILIDAD NETA = UTILIDAD NETA / VENTAS NETAS

10.3.1. Ejercicio N° 17: Margen de Utilidad Neta.

RAZON DE RENTABILIDAD

MARGEN DE UTILIDAD NETA 0.69%

11. VAN – Valor Actual Neto

El valor actual neto (VAN) es un criterio de inversión que consiste en actualizar los

cobros y pagos de un proyecto o inversión para conocer cuánto se va a ganar o perder con esa

inversión. También se conoce como Valor neto actual (VNA), valor actualizado neto o valor

presente neto (VPN). Para ello trae todos los flujos de caja al momento presente descontándolos a

un tipo de interés determinado. El VAN va a expresar una medida de rentabilidad del proyecto en

términos absolutos netos, es decir, en nº de unidades monetarias (euros, dólares, pesos, etc).

Fórmula matmática:

19
 11.1. Ejercicio N° 18 : Cálculo del VAN.

Supongamos que nos ofrecen un proyecto de inversión en el que tenemos que invertir $
5.000,00 y nos prometen que tras esa inversión recibiremos $ 1.000,00 el primer año, $
2.000,00 el segundo año, $ 1.500,00 el tercer año y $3.000,00 el cuarto año, con una tasa
de descuento del 3% anual

NUMEROS DE PERIODOS 4 AÑOS FLUJOS NETOS

TIPO DE PERIODO anual 1 $ 1,000.00
TASA DE DESCUENTO (i) 3% 2 $ 2,000.00
3 $ 1,500.00
4 $ 3,000.00
TABLA VALOR ACTUAL NETO (VAN)
AÑOS FN (1 + i )^n FN/ (1 + i )^n
0 (5,000.00) - (5,000.00) $ 1,894.24 VAN
1 $ 1,000.00 1.03 970.87
2 $ 2,000.00 1.06 1,885.19
3 $ 1,500.00 1.09 1,372.71
4 $ 3,000.00 1.13 2,665.46
TOTAL 1,894.24

Cálculo manual en Excel del Van con la fórmula matemática:

20
Cálculo del Van por función financiera en Excel:

21
12. TIR – Tasa Interna de Retorno

La Tasa interna de retorno (TIR) es la tasa de interés o rentabilidad que ofrece una

inversión. Es decir, es el porcentaje de beneficio o pérdida que tendrá una inversión para las

cantidades que no se han retirado del proyecto, la tasa interna de retorno (TIR) nos da una medida

relativa de la rentabilidad, es decir, va a venir expresada en tanto por ciento.

El criterio de selección será el siguiente donde “k” es la tasa de descuento de flujos elegida

para el cálculo del VAN:

Si TIR > k , el proyecto de inversión será aceptado. En este caso, la tasa de rendimiento

interno que obtenemos es superior a la tasa mínima de rentabilidad exigida a la inversión.

Si TIR = k , estaríamos en una situación similar a la que se producía cuando el VAN era

igual a cero. En esta situación, la inversión podrá llevarse a cabo si mejora la posición competitiva

de la empresa y no hay alternativas más favorables.

Si TIR < k , el proyecto debe rechazarse. No se alcanza la rentabilidad mínima que le

pedimos a la inversión.

Fórmula de la TIR en Excel con función financiera:

22
 12.1. Ejercicio N° 19: Cálculo de la TIR.

Supongamos que nos ofrecen un proyecto de inversión en el que tenemos que invertir
$5.000,00 y nos prometen que tras esa inversión recibiremos $ 2.000,00 el primer año y
$4.000,00 el segundo año.

NUMERO S DE P ERIO DO S 2
TIP O DE P ERIO DO anual

FLUJO S
AÑO S
NETO S
0 (5,000.00) 11.65% TIR
1 $ 2,000.00
2 $ 4,000.00

Para verificar que es correcta la TIR, calculamos el VAN: $ 0.00 VAN Si el van es =0, la tir es correcta

Comprobación:

23
13. TIRM – Tasa Interna de Retorno

La TIRM (Tasa Interna de Rentabilidad Modificada) indica la rentabilidad del proyecto

teniendo en cuenta que los flujos que genera el proyecto rinden/cuestan una tasa distinta de la

interna del propio proyecto.

13.1. Ejercicio N° 20: Cálculo de la TIRM.

Supongamos que la tasa de actualización es del 8 % y que los proyectos a comparar son los que se
recogen en la siguiente tabla:

Períodos
flujos de caja
0 1 2 3 4 5
Proyecto A (100,000.00) 113,186.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00
Proyecto B (100,000.00) 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 269,120.00

El cálculo del VAN al 8 %, de la TIR y de la TIRM con la misma tasa de actualización del 8% arroja los
siguientes resultados:}

VAN 8% TIR TIRM

Proyecto A 20,135.77 25.00% 12.04%

Proyecto B 99,719.18 25.00% 24.02%

La TIRM corrige el principal inconveniente de la TIR ya que considera que los flujos liberados por el
proyecto se reinvierten a una tasa equivalente a la tasa de actualización impuesta (coste de
oportunidad).

Cálculo del VAN mediante la función financiera “VAN”:

24
Cálculo de la TIR mediante la función financiera “TIR”:

Cálculo de la TIRM mediante la función financiera “TIRM”:

25
14. Conclusiones

El análisis de estados financieros evalúa la posición financiera presente y pasada de una

empresa, permitiéndole establecer estimaciones y predicciones sobre escenarios futuros, mediante

las herramientas de Excel podremos efectuar:

 Un análisis bien hecho facilita a los altos mandos de la empresa la realización de un

acertado diagnóstico actual, y permite detectar las deficiencias y patrones negativos que requieren

la aplicación de acciones correctivas, así como también tomar acciones preventivas en caso de

problemas potenciales en la operatividad y que afectan al ámbito financiero de la empresa.

 Este análisis permite también predecir, comparar y evaluar el comportamiento de la

empresa en un determinado lapso, a fin de conocer la tendencia de la misma y compararla con otras

empresas del sector económico, es decir, realizar benchmarking evaluando sus mejores prácticas.

Consideramos que el Excel es una herramienta muy importante sobre todo para las

empresas, ya que en este programa pueden realizar su contabilidad, sus facturas, análisis de datos,

agendas de clientes/proveedores, todo tipo de base de datos, etc. Además puedes crear desde

tablas y/o gráficos estáticos o dinámicos, hasta macros. Es una herramienta muy completa que con

su buena utilización resuelve todos los problemas de una empresa, es una herramienta muy fuete

para el análisis cuantitativo y la toma de decisión.

26
15. Referencias

https://actualicese.com/corporativo/herramientas-de-excel-utiles-para-la-elaboracion-y-
presentacion-de-estados-financieros/. (s.f.).

https://dapencentroestudios.com/la-importancia-de-excel-en-el-mundo-laboral/. (s.f.).

https://debitoor.es/guia-pequenas-empresas/contabilidad/el-balance-de-situacion-y-su-importancia.
(s.f.).

https://economipedia.com/definiciones/valor-actual-neto.html. (s.f.).

https://raimon.serrahima.com/comparacion-van-tir-tirm/. (s.f.).

https://www.gerencie.com/razones-financieras.html. (s.f.).

https://www.importancia.org/balance-general.php. (s.f.).

https://www.laboral-social.com/15-razones-excel-imprescindible-gestion-empresarial-financiera-
empresas.html. (s.f.).

https://www.rankia.cl/blog/analisis-ipsa/3926169-sistema-dupont-para-analisis-rentabilidad. (s.f.).

https://www.uaeh.edu.mx/scige/boletin/tlahuelilpan/n4/e2.html. (s.f.).

27