Memoria 2018

2018 Peruana de Moldeados S.A.

S.A

Firmado Digitalmente por:

JOSE LUIS VALLEJO VEGA
Fecha: 30/03/2019 12:01:00
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DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD

Sección I

Declaración de Responsabilidad

“El presente documento contiene información veraz sobre el desarrollo del negocio de
PERUANA DE MOLDEADOS S. A. durante el periodo 2018. Sin perjuicio de la responsabilidad
que le compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su contenido, conforme a
los dispositivos legales aplicables.”

Callao, 28 de marzo del 2019.

Ricardo Antonio Echegaray Llerena José Luis Vallejo Vega

Gerente General Gerente Finanzas
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Sección II

INFORMACIÓN DEL NEGOCIO

Datos Generales

Peruana de Moldeados S. A. – PAMOLSA; es una empresa peruana que cuenta con dos
plantas de producción, almacenes, centro de distribución y oficinas administrativas propias,
las mismas que se encuentran ubicadas en:

• Avenida Elmer Faucett No. 3486, Urb. Industrial Bocanegra, Distrito del Callao.
• Avenida Nestor Gambeta S/N Lote A, Ex Fundo Márquez, Distrito del Callao.

Mantiene como número de central telefónica para contacto el No. (51-1) 710-3020.
Asimismo, para el almacenamiento de materias primas cuenta con local arrendado.

Nuestra empresa fue constituida el 20 de mayo de 1994 mediante Escritura Pública otorgada
ante Notario Público de Lima Dr. Ricardo Fernandini Barreda, quedando inscrita en la partida
electrónica No 00309095 del Registro de Sociedades de Lima.

Grupo Económico

Peruana de Moldeados S. A. es una subsidiaria de Carvajal Empaques Holding S.A. constituida

en la ciudad de Panamá, la misma que forma parte Carvajal Empaques S.A. en Colombia y de
la Organización Carvajal.

A continuación, la denominación y el objeto social de las principales entidades que conforman

la Organización Carvajal en el país y el exterior:

Denominación País Objeto Social

Ofrece soluciones BPO o outsourcing de procesos
Carvajal Tecnología y Servicios S. A. Colombia
apalancados en tecnologías de información.
Producción y comercialización de soluciones
Carvajal Empaques S. A. – Carpak S. A. Colombia
integrales de empaques.
Carvajal S. A. Colombia Corporación Financiera y Holding
Producción y distribución de revistas, folletos
coleccionables y seriados de carácter científico y
Carvajal Soluciones de Comunicación S. A. Colombia
cultural. Y suministros y productos escolares para
uso de oficina y uso personal.
Diseñador y Fabricante de soluciones de espacio
Carvajal Espacios S.A. Colombia
para oficinas y almacenamiento
Carvajal Propiedad e Inversiones S.A. Colombia Holding Financiero
Productor y comercializaor de papel y cartoón en
Carvajal Pulpa y Papel S.A. Colombia
bagazo de caña de azucar
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Fabricante y comercializador de empaques y

Carvajal Empaques S.A. Visipak Ecuador
productos desechables.
Fabricante y comercializador de empaques y
Grupo Convermex S. A. México
productos desechables.
Fabricante y comercializador de envases y
Carvajal Empaques Chile S. A. Chile
productos desechables.
Fabricante y comercializador de empaques y
Carvajal Empaques S.A. de CV El Salvador
productos desechables.
Distribución de suministros y productos escolares
Carvajal Educación S. A. Colombia
para uso de oficina y uso personal.
Distribuidor y comercializador de empaques
Descartables Proveedores S. R. Ltda. Perú
desechables diversos.
Plásticos Reunidos S.A. Perú Reciclaje de PET

Capital Social

El capital social de Peruana de Moldeados S. A. al 31 de diciembre del 2018 es de S/.

29´820,908 nuevos soles y está representado por 29´820,908 acciones de un valor nominal de
S/. 1.00 (Un y 00/100 soles) cada una, íntegramente suscritas y pagadas.

La sociedad tiene emitido únicamente Acciones Comunes con derecho a voto, y su estructura
accionaria es como sigue:

Capital Social, creado, suscrito y pagado al 31/12/2018

Accionistas N° Acciones Porcentaje
Carvajal Empaques Holding S.A. (Panamá) 27,378,020 92%
Inversiones Cúspide del Perú S.A. (Perú) 2,385,674 8%
Carvajal Inversiones S.A. (Panamá) 57,214 0%
Total Acciones Comunes 29,820,908 100%

Valor Nominal de las Acciones: Un Nuevo Sol (S/. 1.00) cada uno.

Estructura Accionaria

Acciones con derecho a voto:

Porcentaje de
Tenencia Número de Accionistas
Participación
Menor al 1% 1 0.19%
Entre 1% - 5% 0 0.00%
Entre 5% - 10% 1 8.00%
Mayor al 10% 1 91.81%
Total 3 100.00%
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DESCRIPCION DE OPERACIONES Y DESARROLLO

OBJETO SOCIAL,
SOCIAL, CLASIFICACIÓN INDUSTRIAL, PLAZO DE DURACIÓN

Constituye el objeto social principal de la sociedad el diseñar, fabricar y comercializar envases

y empaques desechables producidos con materiales plásticos – a partir de resinas
petroquímicas como el Poliestireno, Polipropileno, Polietileno Tereftalato (PET) y PET
Reciclado – productos de papel y cartón y de aluminio.

Peruana de Moldeados S. A. de conformidad con la Clasificación Industrial Internacional

Uniforme (CIIU) de todas las actividades económicas de las Naciones Unidas (Tercera
Revisión), se encuentra clasificado por sus actividades que realizan en los grupos de
actividades No. 2102 y 2520 de la Clasificación Industrial de las Naciones Unidas.

El plazo de duración de nuestra empresa es indeterminado.

EVOLUCIÓN DE LAS OPERACIONES

Peruana de Moldeados S. A. – PAMOLSA,

PAMOLSA inició operaciones a mediados de 1994, cuando
adquirió los activos de Papeles Moldeados S. A., empresa dedicada desde 1990 a la
fabricación y comercialización de productos en pulpa moldeada de cartón para atender la
industria avícola.

En 1995 PAMOLSA adquirió los activos de la empresa Productos Moldeados América S. R. L. y

el 100% de las acciones de la empresa inmobiliaria Negocios Generales Huayna Cápac S. A.
Con estas adquisiciones, PAMOLSA amplió su línea de negocio al sector de conversión de
materiales plásticos, complementarios a los de cartón para el sector avícola, y para otros
mercados como los envases descartables para los negocios de expendio de comida o “food
service”, entre ellos.

Desde entonces, PAMOLSA ha mantenido una evolución constante ampliando su portafolio de

productos y tecnologías de producción para abastecer una amplia gama de soluciones de
envases y empaques para los sectores de la industria de alimentos y bebidas, detergentes,
comidas preparadas, agro exportación, etc., tanto en Perú como en varios países a los que
exporta sus productos.

Esta evolución ha sido posible gracias a una combinación de crecimiento orgánico y de

adquisiciones, que le han permitido ocupar una posición de liderazgo en los mercados en los
que participa. Así, desde su primera adquisición en 1995, PAMOLSA ha expandido sus
operaciones vía compra de activos o acciones, líneas de negocio de empresas como Tubos
Textiles S.A., Plásticos Reunidos S.A. (activos), Descartables Proveedores S.R.L, Plastifield
S.R.L, Industrias del Envase S.A., Paper Flex Containers S.A.C., y finalmente en el 2011 se
adquirió vía compra de acciones la empresa Plásticos Reunidos S.A. con el cuál se consolida
nuestro mercado de vasos plásticos desechables.
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PAMOLSA forma parte de la Organización Carvajal de Colombia, empresa multinacional

fundada en 1904, con operaciones en 17 países e ingresos globales de cerca de US$ 1,160
millones de dólares aproximadamente. Como parte de ella, PAMOLSA practica y cultiva entre
sus colaboradores valores de Integridad, Respeto, Compromiso Social, Innovación,
Orientación al Cliente y Compromiso con los Resultados, los cuales le sirven de guía y
acompañan su diario quehacer. Con el fin de enfatizar los valores que han caracterizado a la
Organización, durante el año 2018 se ha continuado con la difusión y actividades de difusión
del eslogan “CARVAJAL HACE
HACE LAS COSAS BIEN”,
BIEN” asimismo, se ha continuado con la predica de
los valores de la organización con cursos en línea del Ciudadano Carvajal,
Carvajal con la finalidad de
mantener sólido el pilar de la estrategia que son nuestros valores corporativos en cada uno
de nuestros colaboradores.

La Empresa cuenta con un nuevo centro de distribución y planta de producción, que culmino
su construcción a fines del tercer trimestre del 2018. La planta inició operaciones al finalizar el
primer semestre del 2018 y el centro de distribución comenzó a operar en el mes de octubre
del mismo año, aquí se custodia materia prima, mercancía y productos terminados.
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Las plantas de producción se encuentran ubicados en la Av. Faucett y la otra en la Av. Nestor
Gambeta, ambos en el Callao, donde se fabrican nuestros productos -a partir de resinas
petroquímicas como el Poliestireno, Polipropileno, Polietileno Tereftalato (PET), y PET
Reciclado- productos de papel y cartón, y de aluminio. Para ello utiliza los procesos de
extrusión, termoformado, inyección, prensado e impresión, entre otros.

Como parte de su estrategia global PAMOLSA durante el año ha venido orientando sus
esfuerzos a la sostenibilidad, apoyándose en la innovación, pilar del ADN de la compañía, que
se enfoco en tres objetivos principales: i) empaques sostenibles; ii) reciclaje y iii) gobierno
corporativo.

En lo que compete a productos sostenibles, con el firme propósito de conectarnos con el

mercado a través de productos que satisfagan sus necesidades actuales y futuras, PAMOLSA
viene fortaleciendo y ampliando su portafolio de empaques sostenibles. Resultado de ello, se
ha lanzado nuestra nueva marca Bioform, la primera línea de empaques biodegradables
producida en Perú.

Bioform es una línea elaborada con bagazo de caña de azúcar y que busca posicionarse como
una nueva alternativa de empaques para un mercado exigente en torno a la naturaleza de los
productos que consume.

Los empaques que componen esta línea son aptos para el contacto directo con alimentos y
tienen como base de su producción, insumos orgánicos como el residuo generado del
proceso de extracción de la caña de azúcar.
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Durante el 2018, PAMOLSA siguió practicando y ejecutando con éxito su Sistema Integrado de
Calidad, como parte de sus buenas prácticas certificadas durante el año se realizaron:

• Se obtuvo la certificación en FSC – Cadena de custodia STD-40-004 Versión 3.0. Esta es

una certificación de producto y aplica a nuestro proceso de Polipapel, así como válida
que los productos con la marca FSC son fabricados con cartón proveniente de fuentes
sostenibles. Tiene una vigencia de 5 años.
• Certificamos nuestro Sistema de Gestión de la Calidad con la nueva versión de la
norma ISO 9001: 2015, aplicable a todos nuestros procesos. Esta certificación estará
vigente hasta Julio del 2020.
• Aprobamos la auditoría de seguimiento de nuestro Sistema de Gestión de Seguridad y
Salud en el Trabajo en base a la norma OHSAS 18001: 2007, manteniendo la
certificación de la Planta Faucett, la cual está vigente hasta julio del 2020.
• Recertificamos nuestro Sistema de Gestión de Inocuidad en la base a la norma BRC
Packaging Ed. 5, ampliando el alcance a los productos comercializados.

Desde el 2014, por intermedio de su subsidiaria Plásticos Reunidos S.A. y relanzada en el 2017
con su nombre comercial Recicloplast, PAMOLSA ha venido incursionando en su proyecto de
reciclado y creciendo sus operaciones de esta actividad, apostando por un programa de
responsabilidad social y compromiso con el medio ambiente. Para ello invirtió en una planta
ligera de reciclado de botellas de PET. De esta forma PAMOLSA cuenta con suministro propio
de esta resina reciclada para la elaboración de sus productos en este material muy aceptado y
reconocido en nuestros clientes de supermercados y del sector agroindustrial. En el 2018,
esta planta produjo 2,379 toneladas aproximadamente de escama de PET reciclado.
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DESCRIPCIÓN DEL SECTOR

El sector de envases en el Perú está dividido por categoría en envases de plástico, papel y
cartón, vidrio, metal, entre otros. Pamolsa participa principalmente en las categorías de
plástico y cartón, atendiendo básicamente los segmentos de envases para la agroindustria, la
industria, el sector avícola, el sector de “food service”, autoservicios, y desechables en
general.

En la mayoría de estos segmentos de mercado, Pamolsa mantiene un liderazgo basado en la

calidad, el amplio portafolio de nuestros productos y la búsqueda constante de la excelencia
en nuestro servicio por medio de nuestra gente.

Los clientes de Peruana de Moldeados S. A. se encuentran diversificados en empresas del

sector industrial, distribuidores mayoristas, cadenas de autoservicios, y mercados minoristas.
Los mismos que utilizan nuestros productos en sus líneas de producción y envasado, así como
distribuyen al consumidor directo y final.

Nuestra competencia está conformada por compañías nacionales y extranjeras a través de

distribuidoras locales.

VENTAS
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Las ventas netas comparativas en miles de soles desde el año 2010 hasta el 2018 son los que
a continuación detallamos:

Evolucion de Ventas

En miles de soles 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Ventas Nacionales 163,136 201,132 222,808 237,518 264,098 291,601 327,434 342,836 384,603

Exportaciones 9,490 13,322 24,077 29,798 30,970 28,588 33,833 40,211 48,384

Total 172,626 214,454 246,885 267,316 295,068 320,189 361,268 383,047 432,987

VARIABLES EXÓ
EXÓGENAS

Las ventas de envases desechables están principalmente relacionadas a los niveles de

consumo de nuestros principales clientes en cada una de sus divisiones, los que a su vez
dependen de la demanda del consumidor final y que están en función a los niveles de
ingresos de la población.

Las variaciones en el nivel de ingreso y capacidad de gasto, afectará en el mismo sentido la

demanda de productos que asocian nuestros empaques, ocasionando el incremento o
disminución en el margen operativo de la empresa.

Riesgo de devaluación y/o depreciación de la moneda

La mayoría de las transacciones de la empresa se realizan en soles. La exposición a los tipos

de cambio proviene principalmente del efectivo, cuentas por cobrar, otras cuentas por
cobrar, obligaciones financieras, cuentas por pagar a proveedores y otras cuentas por pagar,
que están básicamente denominadas en dólares estadounidenses. Para efectos de mitigar el
riesgo cambiario; el déficit es cubierto mediante adquisición de las monedas extranjeras y el
excedente es colocado en el mercado cambiario para mantener el equilibrio de las cuentas
deudora y acreedora en moneda extranjera.

ACTIVOS
ACTIVOS

Los principales activos de Peruana de Moldeados S. A. se encuentran en las instalaciones de la

planta señalada en la presente memoria, que incluyen: terreno, edificaciones, maquinaria y
equipo, dedicados a la producción de empaques de plásticos, PET reciclado y productos de
cartón; incluye además los inmuebles, vehículos y otros activos destinados a la fabricación y
comercialización de nuestros productos y nuestras marcas.

Al 31 de diciembre del 2018 existe una hipoteca de nuestra planta a favor del Banco de
Crédito y el Scotiabank, la cual garantiza las distintas operaciones de financiamiento de corto
y mediano plazo, así como el de los contratos de arrendamiento financiero que mantiene la
compañía con instituciones bancarias.
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RECURSOS HUMANOS

A lo largo del año 2018 nuestra área de Gestión Humana siguió trabajando en los distintos
programas que se han desarrollado en favor de nuestros colaboradores y sus familias tales
como: “Líder integral, viviendo sueños, vacaciones divertidas de verano e invierno, desayunos
de cumpleaños con la gerencia, feria de salud, feria de electrodomésticos, feria de beneficios,
campeonatos de fulbito, maratones, concursos y celebraciones en días festivos, concursos en
el marco de la eliminatoria de Perú rumbo al mundial, entrega de aguinaldo navideño y en
especial la actividad de integración denominada Día de la Familia”.

Asimismo, como parte del compromiso social y como los últimos años hemos seguido
contribuyendo económicamente con la institución “Sembrando Juntos”, un colegio orientado
a la educación de la primera infancia (niños de 0 a 5 años) en sus dos sedes de la Urb.
Bocanegra – Callao y Pachacutec en Ventanilla. También, se suscribió un acuerdo de
cooperación mutua con el Colegio Emblemático Sor Ana de los Ángeles que forma a más de
3,000 alumnos del Callao, que consistió en la compra de inmobiliario y mejora en
infraestructura. Extendiendo nuestro compromiso sé continuo con los programas de
vacaciones útiles brindado a los hijos de nuestros colaboradores.
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Siempre comprometidos con el desarrollo de nuestros trabajadores se ejecutó durante el año

el programa de “Lider Integral” el cual ha brindado capacitación, herramientas y desarrollo a
los jefes y mandos medios para un mejor desempeño de sus roles en la empresa. Así mismo
PAMOLSA volvió a participar del estudio de clima laboral Great Place To Work 2018, en la
categoría de más de mil colaboradores y donde volvimos a ser elegidos y calificados como una
de las mejores empresas para trabajar, ocupando el puesto 23 en la categoría.
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PROCESOS JUDICIALES, ADMINISTRATIVOS O ARBITRALES

La empresa es parte en algunos procesos administrativos y laborales. Al 31 de diciembre de

2018 mantiene procesos ante la SUNAT y Tribunal Fiscal. Asimismo, tenía procesos laborales
seguidos por ex trabajadores.

Peruana de Moldeados S.A. considera que ninguno de estos procesos puede afectar
significativamente los estados financieros de la empresa.

RELACIONES ESPECIALES CON EL ESTADO

La empresa Peruana de Moldeados S.A. se encuentra comprendida dentro del Régimen

General del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas, no tiene por lo tanto un
tratamiento tributario particular ni goza de exoneraciones tributarias, ni ha celebrado
convenios de estabilidad tributaria.

PRINCIPIOS DE BUEN GOBIERNO CORPORATIVO

En sesión del 11 de Mayo del 2011, la Junta General de Accionistas de Peruana de Moldeados
S.A., acordó aprobar el Manual de Normas Internas de Conducta, la misma que dejo sin
efecto la aprobada en Junta General del 07 de Octubre del 2010. Al respecto dicho Manual
contienen los lineamientos de política y procedimientos para el buen gobierno corporativo de
la empresa, en línea a la política de nuestra matriz y la Organización Carvajal.

Durante el 2018 hemos cumplido a cabalidad dichas normas que protegen los derechos de los
accionistas y su plena información.

Hemos respetado también plenamente los derechos de los demás grupos de interés,
trabajadores, clientes, proveedores, acreedores y Municipios colindantes con nuestras
plantas.

RELACION ECONÓMICA QUE PUEDIERA EXISTIR CON OTRAS EMPRESAS, DEBIDO A PRÉSTAMOS
O GARANTÍAS OTORGADOS QUE EN CONJUNTO COMPROMETAN MAS DEL 10% DEL
PATRIMONIO DE LA ENTIDAD EMISORA

Al 31 de diciembre del 2017 existen cuentas por cobrar a empresas relacionadas por un total
de S/ 8.6 millones de soles.

CAMBIOS DE LOS RESPONSABLES DE LA ELABORACIÓN Y REVISION DE LA INFORMACIÓN

FINANCIERA

Durante el 2018 y hasta el 31 de diciembre de 2018, declaramos que la contabilidad de la

empresa ha estado a cargo de un centro compartido global de la empresa vinculada Carvajal
Tecnología y Servicios en Colombia, con la supervisión local de la empresa.
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Declaramos que este año hubo un cambio de nuestros auditores externos para este periodo
2018, siendo esta nueva firma Paredes, Burga & Asociados Sociedad Civil de R. L. miembro de
la firma Ernst & Young (EY), los mismos que no han emitido durante el Ejercicio 2018 materia
de la presente Memoria, una opinión o salvedad negativa acerca de los estados financieros de
la sociedad o de las personas sobre las que se ejerce control.

Asimismo, manifestamos que nuestros auditores externos anteriores Lopez, Pazos de

Romaña, Rodriguez Sociedad Civil de R. L. miembro de la firma BDO International Limited,
realizaron las auditorias del 2014 al 2017.

INVERSIONES

Durante el 2018 se destinó a activos fijos y otras inversiones un monto aproximado de US$ 6
millones de dólares, sin considerar las asociadas a la ejecución de la segunda etapa del
proyecto Gambeta que se concluyó a finales del año. La casi totalidad de estas inversiones
estuvieron orientadas a ampliar la capacidad y/o a mejorar la productividad, así como ampliar
la capacidad de energía y mejorar los servicios de aire y gas en nuestra planta actual. De otro,
implementar las nuevas oficinas en la planta gambeta, tópico y el Centro de Distribución.

A continuación, listamos los proyectos más importantes en los que la compañía ha invertido
durante el 2018:

• Línea de Extrusión
• Equipos con sistema de enfriamiento líquido
• Máquina Termoformadora para líneas de plástico.
• Moldes varios para termoformado y rígido
• Máquina formadora de papel con herramentales.
• Molinos y Puentes grúas
• Troqueladoras varias
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ADMINISTRACIÓN

DIRECTORIO

El Directorio de Peruana de Moldeados S. A. está integrado por seis (6) miembros. La

Presidencia del Directorio está a cargo del señor Pedro Felipe Carvajal Cabal.

Miembros del Directorio

• Pedro Felipe Carvajal Cabal Director desde Marzo 2014

• Bernardo Quinteros Balcázar Director desde Marzo 2014
• Gustavo Adolfo Victoria Ortiz Director desde Marzo 2016
• Julian Prado Lorza Director desde Marzo 2015
• Ana Milena Muñoz Roldan Director desde Marzo 2015
• José Alejandro Borda Noriega Director desde Agosto 2017

Reseña de los directores

Pedro Felipe Carvajal

Carvajal Cabal,
Cabal, de nacionalidad colombiana, Administrador de Empresas de
Bentley University, con una Maestría en la Escuela de Negocios Kellog de la Universidad de
Northwestern y ha ocupados importantes posiciones en Interbanco, Banco Santander y en la
Organización Carvajal como Vicepresidente de Desarrollo Organizacional y Vicepresidente de
Estrategia. Igualmente se ha desempeñado como miembro de Junta Directiva de varias
compañías, entre ellas Carvajal Empaques S.A.

Bernardo Quinteros Balcazar,

Balcazar, de nacionalidad colombiana, Ingeniero Mecánico de la
Universidad del Valle, con Maestría en Administración Industrial de la misma Universidad. Se
ha desempeñado como presidente en varias compañías, entre ellas Carvajal Empaques de
Colombia, Riopalia y Castilla S.A., Avianca S.A., y Corfivalle S.A. Ha participado en diversas
Juntas Directivas tales como Promigas S.A., Banco Agrario de Colombia S.A., Coomeva Salud,
Gases de Occidente S.A., Proyectos de Infraestructura S.A. (PISA), Sociedad Portuaria de
Buenaventura S.A. y EMGESA S.A.

Gustavo Adolfo Victoria Ortiz,

Ortiz de nacionalidad colombiana, Ingeniero Industrial de la Pontificia
Universidad Javeriana (Colombia), Especialista en Mercadeo de EAFIT (Colombia) y con un
MBA de la Pontificia Universidad Javeriana (Colombia) y Temple University - Fox School of
Business and Management. Ha trabajado en la organización Carvajal por más de 27 años en
las diferentes empresas de la organización Carvajal, en las áreas de ventas, planeación,
compras, producción, logística y gerencia general de Soluciones de Comunicación.

Ana Milena Muñoz Roldan,

Roldan, de nacionalidad colombiana, Ingeniera de Sistemas de la
Universidad ICESI, con un Máster en Dirección de Recursos Humanos de la Universidad de
Barcelona. Es una profesional con más de 20 años de experiencia en procesos de Gestión
Humana, desempeñando funciones como líder del área y responsabilidad por los procesos de
selección, compensación, formación, relaciones laborales y desarrollo del talento humano.
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Julian Prada Lorza, de nacionalidad colombiana, Ingeniero Industrial de la Pontificia

Universidad Javeriana de Cali, Especialista en Mercadeo y Especialista en Finanzas de la
misma universidad. Cuenta con 14 años de experiencia en la organización Carvajal, 5 años en
Carvajal Espacios y 9 años en Carvajal Empaques desempeñando diferentes cargos
administrativos en las áreas de mercadeo, finanzas, logística y ventas.

José Alejandro Borda Noriega,

Noriega de nacionalidad peruana, graduado de Bachiller en Economía
de la Universidad del Pacifico, con MBA en Adolfo Ibañez School of Management. Fundador y
Director Gerente de Peruana de Moldeados S. A. Fundador de la empresa Ovosur S. A.,
actualmente es miembro del Directorio de las empresas Apoyo Publicaciones S. A.,
Negociaciones Ganadera Bazo Velarde S. A. y Multitemp S. A., hasta hace poco se desempeñó
también como miembro del Directorio de Ovosur S. A. y como Country Manager de las
empresas del Grupo Carvajal de Colombia en Perú.

PLANA GERENCIAL

NOMBRE CARGO Inicio Término

Ricardo Antonio Echegaray Llerena Gerente General 20-ene-17 -

Ricardo Javier Vallejos Miranda Gerente de Operaciones Industriales 03-oct-05 -

José Luis Vallejo Vega Gerente de Finanzas 01-ene-10 -

Gustavo Adolfo Bastarrachea Cacéres Gerente Comercial 23-ene-17 -

Julio Jhonatan Ventura Mendiola Gerente de Gestión Humana 01-sep-15 -

Miguel Angel Vera Villacorta Gerente de Logística 01-abr-17 -

Reseña de la Plana Gerencial

Ricardo Antonio Echegaray Llerena,

Llerena peruano, de profesión Ingeniero Industrial de la
Universidad de Lima con Maestría en Administración de Negocios de la UPC. Con experiencia
en la Gerencia de Logística de British American Tobacco. Ocupó la Jefatura de Logística de
Friesland Perú S. A. y fue Supervisor en Alicorp S. A. Así también ocupó la Jefatura de
Administración y Ventas en Lucchetti Perú S. A.

Ricardo Javier Vallejos Miranda,

Miranda peruano, de profesión Ingeniero Industrial egresado de la
Universidad de Lima con Maestría en Administración de Negocios de la Universidad Adolfo
Ibañez – INCAE. Con experiencia en operaciones industriales de empresas del país como
Gloria S. A., Friesland Perú S. A., Embotelladora Latinoamericana S. A. y Goodyear del Perú.
Así como las empresas Interwrap Inc. y Western Waffles Ltda. en Canadá.
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José Luis Vallejo Vega,

Vega peruano, de profesión Contador Público Colegiado de la Universidad
San Martin de Porres, egresado de la Maestría en Finanzas en la Universidad del Pacifico. Con
trayectoria financiera en las empresas de la Organización Carvajal Perú y en Peruana de
Moldeados. Habiendo desempeñado cargos de Dirección Contable y Financiera de Carvajal
Perú, así como también haber desempeñado funciones contable financieras en Cemento
Andino y Unión de Concreteras C+H.

Gustavo Adolfo Bastarrachea Cáceres, peruano de profesión Economista egresado de la

Universidad de Lima con Maestría en Administración de Negocios de la Universidad Ricardo
Palma. Con experiencia en la Gestión Comercial de empresas del país como Textiles tradición
S.A., San Fernando S.A. y Descartables proveedores SRL. Docente en la Universidad Ricardo
Palma y el Instituto San Ignacio de Loyola en pre-grado y diplomados ligados a la Gestión
Comercial.

Julio Jhonatan Ventura Mendiola,

Mendiola peruano, de profesión Relacionista Industrial de la
Universidad San Martín de Porres. Con experiencia en gestión del capital humano,
negociación, conciliación extrajudicial y relaciones laborales en empresas de los sectores
petróleo, industrial, minería, construcción y consultoría del sector minero energético;
PeruPetro, Fimar, Prodac, Xstrata Copper, Rio Tinto, Stracon GyM y Golder Associates.

Miguel Angel Vera Villacorta,

Villacorta peruano de profesión, Ingeniero Industrial egresado de la
Universidad Nacional de Ingeniería, con Maestría en Administración de Negocios de la
Universidad Adolfo Ibáñez. Con experiencia en Logística, Operaciones y Dirección General en
empresas como Embotelladora Latinoamericana S.A., Cartavio Rum Company S.A.C., Librerías
Lápiz López (Chile), Boticas Torres de Limatambo S.A.C. y Aluma Systems (Ex Harsco
Infrastructure). Ex-Docente en la Universidad Tecnológica del Perú en los cursos de pregrado
relacionados a la Gestión de Proyectos y Logística.

Grados de Vinculación

Respecto al Directorio en el mismo debemos precisar que con el integro de ellos existen una
condición de dependencia de los directores con la Organización Carvajal de Colombia,

No existe ningún grado de afinidad o consanguinidad entre los directores y la plana gerencial.

Remuneración
Remuneración Total de la Plana Gerencial

La remuneración total de la plana gerencial de la empresa representa el 0.9% de los ingresos

netos de la empresa. Los directores de la empresa no perciben Dieta.
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COMERCIALIZACIÓN

Los ingresos por ventas netas en el año 2018 alcanzaron la suma de S/. 432´986,692 (S/
383´047,017 el 2017). Con respecto al año anterior la venta se incrementó en un 13%.

Del total de las ventas, el 13% corresponden a productos vendidos a nuestra subsidiaria local
Descartables Proveedores S. R. L., 14% a otras vinculadas del exterior y el 73% restantes
vendidos a terceros independientes. Destacando las ventas en las divisiones de Mercados
Masivos, Industriales, Autoservicios y Agroindustriales.

Las exportaciones a valor FOB en el año 2018 ascendieron a US$ 14.9 millones. Los destinos
principales de las exportaciones han sido realizados a Chile (53%), Ecuador (15%), Bolivia
(15%), Puerto Rico (7%) y Cuba (6%).

PRODUCCIÓN

Durante el año 2018 se produjeron aproximadamente 33,400 toneladas de productos de

envases en resinas plásticas y cartón, lo que representa un aumento de aproximadamente 6%
(31,700TM), respecto al año anterior. La utilización promedio de la planta durante el año
2018 ha estado cercana al 80%.
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INFORMACION FINANCIERA

Liquidez

El desarrollo normal de las operaciones y la gestión realizada por la Gerencia durante el 2018
ha permitido a la empresa poder atender oportunamente sus obligaciones contraídas para
satisfacer las necesidades de capital de trabajo y de inversiones.

El índice de liquidez pasó de 1.32 al cierre del 2017 a 1.11 al 31 de diciembre del 2018, debido
principalmente a un incremento de las Cuentas por pagar a proveedores del exterior y
aumento de obligaciones de corto plazo por capital de trabajo. Existen otras variaciones
importantes como el incremento de las cuentas por cobrar a clientes y los inventarios asi
como la disminución del impuesto diferido, por efectos de reconocimiento de ingresos
diferidos por venta a plazo de inmueble.

La liquidez de la compañía podría verse afectada favorablemente como consecuencia de los

siguientes eventos:

• El mejoramiento continuo orientado a la obtención de mejores eficiencias y reducción

de costos y gastos.
• El desarrollo de nuevos productos, orientados a captar nuevos mercados.
• El incremento de la demanda de nuestros productos en el mercado interno como en
los mercados de la región.

Los aspectos que podrían impactar en contra de la liquidez de la empresa son los siguientes:

• Incremento en el precio del petróleo y una mayor demanda de resinas plásticas a nivel
internacional podría impulsar el incremento de los costos con la consecuente
reducción de beneficios para la empresa.
• El efecto de variación significativa del tipo de cambio, que genera la importación de
las materias primas (resinas plásticas).

La generación de fondos de la empresa se obtiene principalmente por ingresos en moneda

local, de los cuales una parte es destinada al mercado cambiario para la cobertura de
nuestras obligaciones en dólares con nuestros proveedores del exterior, ya que las deudas de
nuestros insumos son en esta moneda extranjera.

Capital y Financiamiento

El endeudamiento financiero al 31 de diciembre del 2018 fue de 92% en moneda local y 8%

en moneda extranjera. Al cierre del año 2018 la deuda con el sistema financiero representa el
59% del total del pasivo. El endeudamiento ha sido generado principalmente por contratos de
arrendamientos financieros para adquisición de maquinaria, la construcción de la Nueva
Planta y Centro Distribución en Gambeta y pagarés de corto plazo para capital de trabajo. Así
como de un préstamo de Mediano Plazo para la adquisición de un lote de terreno, el mismo
que se viene amortizando.
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La generación de fondos que se obtengan en el ejercicio 2019 será destinada a proveer a la

empresa de los recursos necesarios para su normal operación y para atender las obligaciones
contraídas.

Las inversiones previstas para el año 2019 están orientadas al incremento y mejora de la
capacidad instalada con el objetivo de seguir creciendo en nuestras líneas actuales de
negocio; así como ampliar nuestro portafolio de productos con materiales más amigables con
el medio ambiente y considerando la entrada en vigencia de la Ley que Regula el Plástico de
un solo Uso N°30884.

Resultados Económicos

La utilidad operativa obtenida en el periodo alcanzó la suma de S/. 68.4 millones de soles, lo
que representa un 16% de los ingresos netos totales y un decrecimiento del 9% respecto del
año anterior (S/ 75.0). Al respecto debemos mencionar que durante el año la empresa se vio
afectada por un incremento atípico de precios de las resinas derivado principalmente por la
baja oferta de insumos, así como la volatilidad del dólar y su efecto en el tipo de cambio de
las importaciones de materias primas. Estos mayores costos por estrategia comercial no
fueron trasladados en su totalidad al mercado.

La utilidad neta después de impuestos ascendió a S/ 48.5 millones de soles, que representa
un 10% de los ingresos netos totales.

El resultado económico del ejercicio 2018 arroja un EBITDA obtenido para este año de S/ 81.1
millones de soles equivalente al 18.7% de los ingresos netos totales.

Durante el ejercicio 2018, no se produjeron variaciones en el capital social de PAMOLSA,

siendo la misma por 29´820,908 acciones a un valor de S/. 1.00 (Un nuevo sol) cada una.

Mediante Junta Universal de Accionistas celebradas el 30 de marzo de 2018, se acordó

distribuir con cargo a las utilidades acumuladas de libre disposición al 2014, un dividendo de
S/ 41´120,768.00, el mismo que equivale a pagar un monto de S/ 1.3789240757 por acción.
Estos dividendos fueron acordados pagar en cuatro cuotas netas de la retención de impuestos
en los meses de Abril, Junio, Agosto y Octubre del 2018.

Después de estos decretos de dividendos en el periodo, el saldo de las utilidades netas de

libre disposición es de S/ 148´051,846 el mismo que está compuesto como se indica en
cuadro seguido:

Utilidad Neta Acumulada de Libre Disposición

En soles 2015 2016 2017 2018 Acumulado
S/. S/. S/. S/. S/.
Utilidad del Periodo 35,020,847 55,085,080 48,481,070 42,051,710 265,417,635
Aplicaccion de dividendos -24,336,860 -8,250,000 -117,365,789
Saldo de Utilidad por Periodo 10,683,987 46,835,080 48,481,070 42,051,710 148,051,846
Saldo Acumulado 10,683,987 57,519,067 106,000,137 148,051,846

Retencion a Dividendos 6.80% 6.80% 5.00% 5.00%

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PERSPECTIVAS PARA EL AÑO 2019

2019

El 2018 estuvo marcado por el fuerte cambio de tendencia en tres ejes centrales para el
entorno de negocios en el Perú. Primero, en el ámbito internacional, se inició la moderación
del crecimiento global, que se vio exacerbada por conflictos comerciales entre Estados Unidos
y diversos países, como China, México y Canadá. Segundo, en el Perú vivimos una de las crisis
de gobernabilidad más intensas de los últimos 17 años, la cual generó la renuncia de Pedro
Pablo Kuczynski (PPK) a la Presidencia de la República y la asunción al mando del
vicepresidente Martín Vizcarra; así como la fragmentación de fuerzas políticas en el Congreso
y el debilitamiento de los partidos de oposición. Tercero, a pesar de la turbulencia en los dos
primeros ejes, el crecimiento de la economía peruana se recuperó, impulsado principalmente
por un nuevo ciclo de inversión minera y el fuerte crecimiento del sector agrícola moderno,
que dinamizó el empleo formal. Sin embargo, esta mejora no se sintió homogéneamente en
la población. Se han sumado nuevos riesgos al entorno internacional y político local. Sin
embargo, ello no afectará significativamente el crecimiento de la economía peruana este año.
Así, las buenas condiciones de financiamiento, la mayor estabilidad política y la consolidación
del ciclo de inversión minera harán de la inversión privada el principal motor de la economía
peruana este año 2019. Esto, a su vez, seguirá dinamizando el empleo formal y el consumo de
las categorías vinculadas al gasto de las familias de clase media. Con ello, la economía
peruana crecerá cerca de 3,7% este año, pero las ventas al mercado local podrían sostener un
crecimiento ligeramente por encima de 4,0%.
De conformidad con la estrategia global de la Organización, seguiremos fortaleciendo y
explotando las líneas de negocio maduras, lanzando nuevos productos ecológicos en línea con
la conservación del medio ambiente, manteniendo los mercados atendidos actuales y
buscando nuevas oportunidades en otros mercados, principalmente el crecimiento en
provincias. Asimismo, seguir trabajando en el escalamiento de las líneas que nos permiten
esperar crecimiento y rentabilidad en el mediano plazo.
En este entorno, estimamos que PAMOLSA seguirá creciendo favorablemente y logrará
ingresos que mantendrá los niveles por encima de los US$ 150 millones.

PRODUCTO BRUTO INTERNO POR TIPO DE GASTO

(Variaciones porcentuales reales)

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

1. Demanda Interna 7.7 7.3 7.3 2.2 2.9 1.1 1.4 4.3

a. Consumo privado 7.2 7.4 5.7 3.9 4.0 3.3 2.5 3.8
b. Consumo público 4.8 8.1 6.7 6.0 9.8 0.3 0.5 2.0
c. Inversión bruta interna 10.0 6.5 11.5 -3.4 -3.0 -4.4 -1.2 6.7
Inversión bruta fija 5.9 16.2 7.7 -2.0 -5.2 -4.4 -0.3 5.2
- Privada 10.8 15.5 6.9 -2.2 -4.2 -5.4 0.2 4.4
- Pública -11.2 19.5 11.1 -1.1 -9.5 -0.2 -2.3 8.4

2. Exportaciones 6.9 5.8 -1.3 -0.9 4.0 9.5 7.8 2.5

4. Importaciones 11.6 10.7 4.2 -1.4 2.4 -2.2 4.1 3.4

3. Producto Bruto Interno 6.5 6.0 5.8 2.4 3.3 4.0 2.5 4.0

Fuente: INEI y BCR.

Elaboración: Gerencia Central de Estudios Económicos.
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AGRADECIMIENTOS

Finalmente, la Gerencia General y el Directorio desean dejar especial constancia de su

reconocimiento a las otras Gerencias y Direcciones, así como a todos los demás
colaboradores de la empresa por su compromiso y por la muy eficiente actividad desplegada
durante el año 2018
.

“PAMOLSA CRECE POR SU GENTE”