Punta Del Cobre

Nuestro
Propósito.
Nos mueve hacer minería
de excelencia desarrollando
todo nuestro potencial.
4
Índice
• CARTA DEL PRESIDENTE
• EMPRESA
• Historia 8
• Ubicación 10
• Productos 12
• Producción 14
• Nuestra Gente 16
• Comunidad 20
• Medio Ambiente 22
• Inversiones, Maquinarias y Equipos 24
• Recursos y Reservas Mineras 24
• Propiedades e Instalaciones 25
• INFORMACIÓN CORPORATIVA
• Propiedad de la Sociedad 28
• Gobierno Corporativo 32
• Políticas 38
• ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA
• Informe del Auditor Independiente 42
• Estados Financieros 44
• Notas a los Estados Financieros 50
• Hechos Relevantes o Esenciales 105
• Análisis Razonado 109
• DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD
5
Carta del
Presidente
Señoras y Señores Accionistas: El lugar protagónico que ocupan cada una de las personas que
conforman la empresa se ve reflejado en las diversas acciones
En representación del Directorio de Sociedad Punta del Cobre, emprendidas donde ellas han tenido una participación activa
tengo el honor de presentarles los Estados Financieros y Me- en la elaboración de la estrategia corporativa, estructuración
moria Anual 2018. de proyectos de innovación y mejora, grupos de análisis de
desempeño corporativo, feedback regular para mejorar desem-
Quisiera iniciar estas palabras recordando a nuestros accio- peño, instancias recreativas a través de los diferentes clubes
nistas que este 2019 cumplimos 30 años de vida y a diferen- de deporte y actividades, reconocimientos regulares en forma
cia de otros años, donde me he referido principalmente a los pública y personal, entre otras.
resultados del ejercicio, me parece que ahora se presenta la
30
oportunidad de dirigirme a ustedes para hacer un balance de
cuánto hemos logrado, de cuánto hemos crecido y cuánto he-
mos cambiado desde nuestros orígenes en 1989.
más de
1.000
Como han podido comprobar en esta historia de ya tres déca-
das, año tras año hemos ido incrementando consistentemente
nuestros niveles de producción sin descuidar la importancia años de vida
que reviste la seguridad en todas nuestras faenas y procesos.
Cada trabajador, técnico, profesional o ejecutivo de la empresa
tiene un rol protagónico para fortalecer la cultura de seguri-
COLABORADORES
dad que se vive en Pucobre.
La implementación del Modelo Duradero en Seguridad, junto Al mismo tiempo estamos plenamente conscientes que vi-
con nuestro Modelo de Excelencia Operacional MEXO nos han vimos en un mundo cada vez más exigente que nos obliga
llevado a trabajar cada día con mayor disciplina, autonomía a adaptarnos, a estar siempre abiertos a los cambios que el
y alto estándar, constituyéndonos en un buen referente de la mercado y la industria minera exigen y a estar conectados y
industria minera de la Región y con un prestigio reconocido observando a las empresas de los países más desarrollados en
dentro de las empresas de la mediana minería en Chile. minería. Estar atentos para conocer y adaptar a nuestra reali-
dad las mejores prácticas a nivel mundial son elementos cla-
Para Pucobre su gente constituye un pilar fundamental, es por ves para nuestro desarrollo y crecimiento.
ello que nuestra preocupación prioritaria por las personas nos
ha marcado como empresa, nos ha entregado un sello que dis- Es por ello que estamos incorporando nueva y avanzada tec-
tingue a todos quienes día a día laboran en la compañía y que nología para mejorar la seguridad de todos quienes trabajan
es también reconocido por las comunidades con la cuales nos en la empresa logrando una mayor eficiencia y productividad.
relacionamos. Junto con ello hemos establecido alianzas estratégicas con
empresas líderes en equipamiento minero, tecnología de pro-
Hoy Pucobre es un gran equipo integrado por más de 1.000 cesamiento, tratamiento de relaves, digitalización de procesos,
personas, comprometidas con los valores de la empresa, ali- aumento de productividad y eficiencia, gestión de talento y de
neadas con su misión, con un propósito común y que han sabi- personas (Epiroc, Outotec, Caterpillar, PIP, Combitech, Gartner
do reconocer la importancia y el valor del trabajo colaborativo. Group) entre otras.
Una actitud y estilo de hacer las cosas no solo se refleja hacia
el interior de la compañía, sino también hacia los distintos Esta fuerte identidad como empresa, este sello que nos distin-
grupos de interés con los cuales convivimos en Copiapó y Tie- gue, debemos proyectarlo en todos nuestros proyectos actua-
rra Amarilla. les y futuros. Pucobre va más allá de Copiapó y Tierra Ama-
6
rilla, está ampliando su radio de acción a otras regiones con
los proyectos El Espino, en la Región de Coquimbo y Tovaku
en Antofagasta, y en cada una de estas localidades tenemos
la misión y tarea de marcar la diferencia con el sello que nos
distingue.
A nombre del Directorio que tengo el honor de presidir, qui-

siera terminar esta carta agradeciendo una vez más la con-
fianza depositada por nuestros accionistas y destacar el gran
compromiso demostrado en estos 30 años de historia por
nuestros trabajadores, administrativos, técnicos, supervisores,
ejecutivos y gerencia general.
Todos hemos contribuido a hacer de Pucobre una empresa reco-

nocida por la excelencia, el respeto y compromiso con nuestra
gente y las comunidades con las que nos relacionamos, hacien-
do realidad día a día nuestro propósito.
Juan Hurtado Vicuña

Presidente Sociedad Punta del Cobre S.A.
7
Nuestra
Empresa
“La misión de Pucobre es crear valor a

través del desarrollo y explotación de
recursos minerales, especialmente de
cobre, protegiendo y potenciando a las
personas y su entorno”.
Historia
1989 1991 1992 1997
El 11 de julio inicia El 24 de abril la Se da inicio al proyecto La Sociedad adquiere
sus actividades la Sociedad fue inscrita en de Planta Biocobre y Planta los activos de Planta
Sociedad Punta del la Bolsa de Comercio de de chancado primario a Concentradora San José
Cobre S.A, explotando Santiago comenzando objeto de extraer y procesar ubicada en la comuna de
y comercializando a sus acciones a cotizarse minerales oxidados de Tierra Amarilla, con una
partir de esa fecha los en la Bolsa a contar del cobre. capacidad de tratamiento
minerales extraídos 29 de abril. de 23.000 toneladas de
por el socavón rampa. mineral por mes.
1998 -2006 2011 2016 2018

Múltiples expansiones El Espino obtiene la Aumentamos en un 50% la capacidad de chancado de minerales
En mayo, Pucobre adquirió
de Planta San José y aprobación unánime de la sulfurados de cobre.
el total de la propiedad
Mina Punta del Cobre Comisión de Evaluación
accionaria de Explorator
para alcanzar capacidad Ambiental de la Región Avanzamos en forma relevante en modelo de operación minera
Resources Inc. La
de 300.000 toneladas de Coquimbo del estudio que incluyen información en tiempo real y gestión apoyada por
adquisición le permite a
de mineral por mes de impacto ambiental del procesos digitales.
Pucobre controlar el 100%
proyecto.
del proyecto de exploración
de cobre El Espino ubicado Obtuvimos importantes reconocimientos en seguridad:
en la Región de Coquimbo. • Premio de Seguridad “John T. Ryan”, de la SONAMI
• Premio a la empresa con mejor gestión de seguridad
y al profesional de seguridad destacado 2017-2018,
CORESEMIN Atacama.
• Premio anual de seguridad minera 2017, SERNAGEOMIN
(Ministerio de Minería)
8
9
Nuestra
Ubicación
En el corazón de la Región de Atacama, Pucobre
despliega su quehacer minero con tres yacimientos
que abastecen de minerales a sus Plantas San José
y Biocobre. La primera cuyo producto final son
concentrados de cobre y Biocobre, productora de
cátodos.
Paralelamente está desarrollando proyectos ubicados

en la Región de Antofagasta con Tovaku y en la Región
de Coquimbo con el proyecto El Espino.
10
Proyecto
Tovaku
Proyecto
El Espino
11
Nuestros
Productos
Comercializamos al mundo concentrados y cátodos de cobre.
Pucobre produce concentrados de 29% de cobre, con contenidos de oro y plata,

mediante el método fisicoquímico de concentración por flotación, que aplica a los
minerales sulfurados de cobre provenientes de las Minas Punta del Cobre, Manto
de Cobre y Granate.
En su planta Biocobre, produce cátodos de alta pureza con un contenido de cobre

de 99,999%. Estos cátodos son exportados y comercializados a través de brokers
especializados en los mercados de Asia, Europa y América.
12
MERCADO DEL COBRE
Producción y Oferta de Cobre: Durante el año 2018 la produc-

Ventas Pucobre
ción mundial de cobre de mina sería aproximadamente de
(miles de toneladas de cobre fino)
20,6 millones de toneladas de cobre fino, de las cuales Chile
aportaría con 5,8 millones de Toneladas. (Según proyecciones
de Cochilco).
La oferta total de cobre incluye tanto la producción de mina

40
como la producción refinado primario y producción refinado
secundario (proveniente del procesamiento de chatarra). La 35 5,0 5,4
4,3
misma fuente señala que en 2018 la oferta mundial de cobre 7,4 33,7 33,2
5,3
30 30,7 33,0
mina crecería 0,6% como consecuencia de la mayor produc- 30,2
ción en R.D. del Congo y Zambia, lo que implica 144 mil TM
25
adicionales de la producción mina mundial.
20
Demanda por Cobre: El cobre se utiliza principalmente en la 2014 2015 2016 2017 2018
industria de la construcción, en la fabricación de productos
eléctricos y electrónicos como también para la fabricación Totales 37,6 38,7 37,5 36,0 38,4
de maquinarias, equipos industriales y en vehículos de trans-
porte, entre otros. El consumo de cobre para estos fines se ve
afectado por factores como las tendencias de la economía Cátodos Concentrado
mundial y la competencia en el mercado de otros metales y
materiales.
Según estimaciones de Cochilco, el año 2018 finalizaría con

una expansión de la demanda de cobre de 0,9% respecto de
2017, totalizando 23,5 millones de toneladas y proviene prin-
cipalmente de China, Europa, Estados Unidos, Japón y Corea
del Sur. China sigue siendo el indiscutido mayor consumidor
de cobre del mundo con aproximadamente un 52% del con-
sumo total.
PARTICIPACIÓN DE PUCOBRE EN EL MERCADO DEL COBRE:
En el contexto mundial, la producción de Pucobre parti-

cipó durante el año 2018 con 38.000 toneladas de cobre
fino, lo que representa el 0,2% de la producción mundial
de cobre de mina.
En tanto, en el ámbito de la producción nacional de cobre,

ésta presentaría un aumento de 6% en relación al año
2017, alcanzando un total aproximado de 5,5 millones
de toneladas.
Pucobre pertece al grupo de las empresas de la mediana

minería.
13
Nuestra
Producción
Somos una empresa especializada en la explotación de

yacimientos de cobre de mediana minería, y que agrega
valor a los minerales obtenidos mediante su procesa-
miento en plantas propias.
SEGMENTOS DE NEGOCIOS
Nuestros procesos productivos están orientados a la producción de co-

bre, los que se obtienen en dos productos finales; concentrados de co-
bre y cátodos de cobre. La Sociedad ha establecido estas dos unidades
de negocio.
Concentrados de cobre: Este segmento representa el 86% de la pro-

ducción de cobre del ejercicio y un 86% de los ingresos por ventas de
cobre fino.
Cátodos de Cobre: Este segmento representa el 14% de la producción

de cobre del ejercicio y un 14% de los ingresos por ventas.
En la nota N°25 de los Estados Financieros se presenta la información

financiera por segmentos de negocios.
14
Centros Productivos
P LA N TA S A N J O SÉ
Concetrandora de cobre ubicada a pocos kms. de la

localidad de Tierra Amarilla, donde Pucobre realiza el
procesamiento de sus minerales sulfurados de cobre,
provenientes de las Minas Punta del Cobre, Manto de
Cobre y Granate.
Mediante la aplicación del proceso convencional de

concentración por flotación se obtienen concentrados
de 29% de cobre, que fueron vendidos a Enami y Codel-
co para su tratamiento en las fundiciones operadas por
M INA S
dichas empresas.
Mina Punta del Cobre se emplaza en el Distrito Minero
Punta del Cobre y específicamente en la comuna de Tierra
Amarilla, provincia de Copiapó, Región de Atacama.
Un hito de importancia fue la construcción del primer so-

cavón de acceso en Chile (1974), que diferencia la forma
de extraer los minerales. Con ello Pucobre, comenzó una
nueva era liderando y siendo referente en la aplicación de
sistemas y tecnologías de vanguardia en la explotación
minera.
P LA N TA BI O COB R E
Planta Biocobre, ubicada a 13 km. de la ciudad de Copiapó, Mina Punta del Cobre se explota a través del método de
el objetivo principal de esta faena industrial es la obten- explotación subterránea Sub Level Stoping, produciendo
ción de cátodos de cobre de alta pureza a partir de mine- minerales sulfurados y oxidados de cobre.
rales oxidados de cobre. Para llegar a su producto final, en
esta planta se aplican procesos de chancado, aglomera- Mina Manto de Cobre se ubica a 2 kms. al norte de Mina
ción, lixiviación en pilas, extracción por solventes y elec- Punta del Cobre. La explotación minera se realiza también
troobtención estos últimos procesos que en su conjunto por medio del método de explotación subterránea Sub Le-
se denominan bajo la sigla SX-EW. vel Stoping produciendo minerales sulfurados de cobre.
Biocobre ha operado ininterrumpidamente desde el mes Mina Granate se ubica adyacente a la Planta San José.
de marzo del año 1994, produciendo cátodos de 99,999% La explotación minera se realiza también por medio del
de cobre que se comercializan en los mercados de Asia, método Sub Level Stoping. Entró en operación el cuarto
Europa y América. trimestre de 2014.
P RI N CI PA LE S P ROV E E D O R E S
La Unidad de Abastecimiento y Contratos de Pucobre tiene como misión proveer en forma oportuna a las diferentes unidades
productivas de la empresa, de una amplia gama de bienes y servicios necesarios para la ejecución de las operaciones mineras
y de tratamiento de los minerales. Durante el 2018 en Pucobre hubo 9 proveedores principales que proveen de insumos y ser-
vicios en sus faenas mineras, con facturación anual sobre US$ 5MM.
15
Nuestra Gente
“Nos mueve
hacer minería
de excelencia
desarrollando todo
nuestro potencial”,
Bajo este Propósito trabajamos durante todo
el 2018, entregando lo mejor de cada uno con
compromiso, pasión, excelencia y asumiendo
el desafío de potenciar a nuestros trabajado-
res, haciéndolos co-creadores y protagonistas
de su propio desarrollo, lo que se vio refleja-
do en las diversas acciones y proyectos desa-
rrollados durante el año.
Toda la Gestión de Personas de Pucobre, se

enmarca en una visión integral del trabajador,
lo que se traduce en el desarrollo de diversas
actividades, respondiendo a cuatro pilares
fundamentales: Calidad de Vida, Capacitación
y Desarrollo, Seguridad y Deporte y Cultura.
93%
de trabajadores
31 Haciendo de
la Seguridad un
Cursos en
Participó en la Encuesta Academia Pucobre Modo de Vida
de clima
16
CALIDAD DE VIDA
StarMeUP: Plataforma digital que permite fomentar el re-
Día del Minero “Celebremos Juntos el Día del Minero”, fue conocimiento positivo de una manera recíproca y pública, a
el mensaje de esta importante fecha y de nuestro vigésimo través de la entrega de “estrellas” asociadas a Nuestro Sello y
noveno aniversario institucional. Nuestras dos alianzas, se “diamantes” para destacar a los equipos de trabajo.
unieron para ser solidarios, esta vez mejorando la fachada
de la sede del Hogar de Cristo de Copiapó y apoyando a la SEGURIDAD
Corporación Solidaria “Una Luz en el Camino Atacama”, que
atiende a niños con enfermedades muy graves. Reconocimientos en Seguridad: Diversas distinciones en se-
guridad recibió Pucobre durante el 2018, las más relevantes:
Premio a los Padres de los Mejores Alumnos: 135 fueron los el Premio a la empresa con mejor Gestión de Seguridad y al
estudiantes que obtuvieron las mejores calificaciones duran- profesional de Seguridad Destacado 2017-2018, entregado
te el año 2017 en las categorías de enseñanza básica, media por CORESEMIN en la Noche de la Minería de Atacama; el
y superior, por lo cual sus padres recibieron en el mes de Premio Anual de Seguridad Minera, por la menor tasa de ac-
mayo de 2018 esta distinción, incentivo económico que les cidentabilidad 2017, otorgado por el Ministerio de Minería
permitió sortear de mejor forma los gastos que conlleva la (Sernageomin) en La Serena y el Premio Seguridad Minera
educación de sus hijos e hijas. John T. Ryan, el cual distingue aquellas empresas que regis-
tran índices de fatalidad 0 y tienen los mejores índices de
CAPACITACIÓN Y DESARROLLO frecuencia durante el año, entregado por la SONAMI en la
Cena Anual de la Minería en Santiago y con la presencia del
Academia Pucobre: Es una nueva forma de organizar la Presidente de la República.
oferta formativa de los trabajadores en Pucobre, la que
dispone de diversas herramientas para facilitar el desa- Mes de la Seguridad: Bajo el lema “Haciendo de la Seguri-
rrollo integral en los procesos de enseñanza y aprendizaje dad un Modo de Vida”, se desarrolló el Mes de la Seguridad
en distintas temáticas y formatos, como la Autoinstrucción, 2018 en Pucobre, celebrando también los 10 años de ani-
E-Learning y Presencial. Durante el 2018 se realizaron 31 versario de este evento. Seminario de Seguridad, Encuentro
cursos con un total de 27.933 HH y en la plataforma están de Brigadas y Comités Paritarios, fueron sólo algunas de las
activos 913 trabajadores. actividades que se realizaron durante este mes, donde los
protagonistas fueron los propios trabajadores.
Programa Metodológico MEXO: 676 trabajadores de Pu-
cobre, fueron parte del programa de capacitación y en- DEPORTE Y CULTURA
trenamiento del Modelo de Excelencia Operacional, MEXO,
sumando un total de 6.520 horas. Este año se trabajó Coro Pucobre: Se conformó en mayo de 2018 con superviso-
fuertemente en las distintas herramientas del modelo y res de diversas áreas de la empresa. Hoy ya son 9 superviso-
Pilares, como también en los pasos 1 y 2 de su implemen- res y trabajadores que han demostrado su talento en diversas
tación y en la Formación Facilitadores MEXO, además de la instancias corporativas, sorprendiendo a la audiencia.
inauguración del taller Escuela MEXO Minas.
Ramas Deportivas: El fomento e incentivo del deporte entre
Encuesta de Clima Laboral TÚ CUENTAS: 875 trabajadores los trabajadores de Pucobre y sus familias, siempre ha sido
de Pucobre participaron en la encuesta de Clima Laboral una de las principales preocupaciones de la empresa. De ahí
TÚ CUENTAS, que por sexto año consecutivo se aplica para la conformación de diversas ramas deportivas, algunas nue-
dar un espacio de participación directa y confidencial don- vas, como la de ciclismo (Copper Bike) y otras ya consolida-
de expresar la opinión sobre temas relevantes del trabajo das que nos han dado gratas satisfacciones, como el club de-
y la empresa. portivo y cultural de fútbol serie Super Senior y serie Laboral,
que resultaron campeones anuales.
Implementación de nuevo Sistema de Gestión de Docu-
mentos Online: Se trata de un importante cambio tecno- Olimpiadas Día del Minero: Con una extensa jornada, trabaja-
lógico en los procesos de Gestión de Personas, innovando dores de nuestra empresa celebraron el 10 de agosto el Día
en la forma en que todos firmamos, solicitamos y accede- del Minero 2018, comenzando con la tradicional misa para
mos a nuestra documentación. Esta iniciativa se lanzó a conmemorar al Santo Patrono San Lorenzo, para dar paso a la
comienzos de año, a través de una entretenida campaña maratón, en la que participaron cerca de 500 competidores.
comunicacional denominada “Ponte Vivaldi – Clickea”.
17
Dotación, Diversidad
y Brecha Salarial
DOTACIÓN
Al 31 de Diciembre del año 2018 es:
22 305 616 943

Gerentes y Ejecutivos Profesionales Trabajadores Total
Principales y Técnicos
18
GERENCIA
GENERAL Y OTROS
DIRECTORIO ORGANIZACIÓN
REPORTES DIRECTOS
DIVERSIDAD 9 11 932
Masculino 9 11 866
Femenino 0 0 66
Chilena 9 11 924
Extranjeros 0 0 8
Menor a 30 años 0 0 120
30 a 40 0 0 366
41 a 50 0 3 222
51 a 60 4 7 162
61 a 70 2 1 61
mayor a 70 3 0 1
Menos de 3 años 0 2 324
3 a 6 años 0 1 127
6 a 9 años 1 3 229
9 a 12 años 1 0 112
más de 12 años 7 5 140
BRECHA SALARIAL
Proporción Salario Bruto Femenino/Masculino
-12% -5% 3% 2%
Operador o Operador o Profesional Profesional
Administrativo 2* Administrativo 4 o líder 1 o líder 3
Escala Pucobre
Operador o Operador o Operador o Profesional
Administrativo 1 Administrativo 3 Administrativo 5 o líder 2
0% 1% -9% 4%
3% 0%
Jefatura o
Especialista 2 Ejecutivo 2*
Jefatura o Ejecutivo 1*
Especialista 1
3% 0%
(*) Niveles en los cuales no hay personal de sexo femenino
19
Nuestra Comunidad
La responsabilidad social y el compromiso con las personas, son parte
esencial de la identidad de Pucobre. Nos hemos destacado en la imple-
mentación de programas permanentes de desarrollo con las comunidades
donde están nuestras operaciones.
La gestión de Responsabilidad Social de Pucobre se enmarca en los si-

guientes ejes: Educación y Cultura, Deportes y Solidaridad Social.
20
EDUCACIÓN Y CULTURA en forma gratuita, la práctica de la natación y actividades re-
creativas a las familias de la comuna, especialmente a niños
Programa Concurso de Cuentos del Norte de Chile: y jóvenes. Este año además se apoyó la realización de cursos
Este programa se realizó en su décima quinta versión parti- de natación para niños y adultos.
cipando niños y niñas de 5° a 8° años de colegios de toda la
Región de Atacama. En la versión 2018 se recibieron 1.983 Además Pucobre dispone de infraestructura deportiva la que
cuentos y en todas sus versiones se han recibido cerca de se facilita a la comunidad (canchas de fútbol, tenis, vóleibol
20.000 cuentos. El libro con los cuentos ganadores se entre- y básquetbol).
ga a todos los alumnos participantes, escuelas y bibliotecas
de la zona. El Concurso cuenta con el patrocinio de organis-
mos gubernamentales y de la UNICEF. SOLIDARIDAD SOCIAL
Programa Nivelación de Estudios: Programa 1+1 con el Hogar de Cristo:

Desde 2013 al 2018, 575 vecinos de Copiapó, Paipote y Tierra En esta iniciativa, Pucobre es el Nº 1 en participación en Chi-
Amarilla terminaron su enseñanza media, lo que les permite le con sobre el 90% de sus trabajadores inscritos aportando
mejorar su currículum y entregarles herramientas para su de- un valor que la empresa duplica. Los fondos reunidos mes
sarrollo profesional. a mes, principalmente se canalizan a las obras sociales que
el Hogar de Cristo mantiene en Tierra Amarilla (atención al
Además la empresa durante el año apoya la labor educacio- adulto Mayor, jardines infantiles y otros). También participan
nal de las escuelas de Paipote y Tierra Amarilla asi como empresas colaboradoras de Pucobre.
al Liceo Jorge Alessandri de la comuna. En Marzo distribuye,
junto a otras mineras, cuadernos para los alumnos que ini- Programa Oftalmológico:
cian su año escolar. Pucobre y el Rotary Club Copiapó Oriente desarrollaron un
programa oftalmológico que favoreció a pacientes de Tierra
Programa Capacitación a Vecinos: Amarilla y Paipote, entregándoles lentes en forma gratuita.
Este programa benefició a cerca de 1.000 personas durante Se agregó además, como apoyo al área de salud de Tierra
el año 2018. Distintas Juntas de Vecinos de Tierra Amarilla y Amarilla, una camioneta que se utiliza los días lunes, miérco-
Paipote como también la comunidad Colla, participaron en les y viernes en la ronda médica.
los cursos de Repostería, Cocinería Moderna, Corte y Confec-
ción, Mandala, Tejido a Crochet, Primeros Auxilios, Operador Trabajo del Voluntariado:
de equipo pesado y Manualidades navideñas. En el período Este programa lo desarrollan en forma voluntaria los traba-
además Pucobre gestionó un curso de Operador Planta para jadores de Pucobre, los que realizaron en Agosto del 2018, la
alumnos del Liceo Jorge Alessandri de Tierra Amarilla. Alum- pintura exterior de la sede regional del Hogar de Cristo.
nos de este liceo además fueron favorecidos con prácticas
profesionales y asistencia a nuestras faenas bajo la modali- Programa de Navidad:
dad dual. Los trabajadores de la empresa también apoyaron la fiesta de
navidad de cinco Jardines que hay en la zona, siendo favore-
cidos más de 500 niños. Además la empresa apoya la fiesta
DEPORTES de navidad para niños de Hogares con riesgo social (sobre
800 niños).
CET (Campeonato Escolar de Tenis):
Este programa se realizó en su décima cuarta versión par- En conjunto con otras mineras también Pucobre apoya la na-
ticipando niños y niñas de enseñanza básica y media de la vidad que organizan las Juntas de Vecinos de Tierra Amarilla.
región de Atacama. En el período se apoyó la gestión de la Esta vez se repartieron sobre 2.000 bolsas con golosinas.
Escuela de Tenis de Tierra Amarilla y se apoyó la creación de
la escuela de tenis de Paipote. La empresa además apoya la celebración del Día del Niño y
de la Madre en Tierra Amarilla.
Fútbol Más:
Este programa, que se hace en conjunto con otras mineras, Programa Apoyo PyMES de Tierra Amarilla.
benefició a mas de 400 niños de distintas poblaciones de la Este programa favorece a cerca de 30 pequeños empresarios
zona, los que practican fútbol reforzando valores positivos de la comuna. Varios de ellos facilitan sus servicios a Pucobre.
como el trabajo en equipo, solidaridad, amistad y otros.
Piscina de Tierra Amarilla:

Por octavo año consecutivo Pucobre apoyó la habilitación y
mantención de esta piscina municipal, la que es considerada
una de las más grandes de la región de Atacama, permitiendo
21
Nuestro Trabajo
Medioambiental
Estamos comprometidos con el cuidado

del medio ambiente, buscando siempre
el mejoramiento continuo del desempeño
ambiental en nuestras faenas y proyectos.
22
Marco Normativo Favorable TA S 2018 para este ítem. Adicionalmente, y con participa-
En el ámbito normativo se obtuvieron los pronunciamientos ción de trabajadores y supervisores de todas las faenas, se
favorables de la autoridad ambiental y sectorial referidos a conformó el grupo de mejora (CAPDo) de control de material
3 consultas de pertinencia de ingreso al Sistema de Evalua- particulado, del que se espera generar medidas adicionales
ción de Impacto Ambiental, los que permitirán ajustar las de control de material particulado de forma permanente en
Resoluciones de Calificación Ambiental de Planta San José y las operaciones de la Compañía.
del proyecto El Espino, en pleno cumplimiento de la legisla-
ción ambiental vigente. En este periodo se continuó con la Eficaz Gestión Ambiental en todos nuestros proyectos
tramitación de permisos sectoriales referidos a la amplia- Durante el 2018 se fortaleció la gestión ambiental de la
ción de Planta San José, a la ampliación del depósito de ri- Gerencia de Proyectos Mineros, por medio de la apoyo, su-
pios de Planta Biocobre, de mina Triunfo, además de los per- pervisión y monitoreo ambiental en terreno, gestionando el
misos considerados como prioritarios del Proyecto El Espino. cumplimiento de los compromisos de la Resolución de Ca-
lificación Ambiental del Proyecto El Espino, para las etapas
Una actividad relevante referida a la gestión ambiental de previas a su construcción, con un alto enfoque al plan de
la Compañía se produjo durante el mes de marzo, ocasión relocalización, así como al cuidado de los demás componen-
en la que se realizó un benchmark del modelo de manejo tes ambientales existentes en el área, tales como la flora, la
ambiental interno, con lo realizado por empresas de la Gran fauna y los elementos del Patrimonio Cultural.
Minería del Cobre, lo que permitió identificar similitudes y
oportunidades de mejora, las que han estado siendo imple- Abatimiento de Polvo
mentadas en Pucobre. Durante el año 2018 se continuó con la ejecución de ini-
ciativas de control del material particulado, al respecto, en
Modelo de Excelencia Operacional (MEXO) Planta San José se implementaron medidas de abatimiento
Se reforzó la participación en el Pilar de Seguridad, Salud y comprometidas en el proyecto de Ampliación y Optimiza-
Ambiente (SHE por sus siglas en inglés) donde tanto con el ción. En el mismo ámbito, se continuó con la aplicación de
personal propio como contratista, se continuaron desarro- supresor en el muro y laderas Tranque Las Cruces, lo que se
llando actividades de capacitación en temas ambientales, suma a la estabilización de caminos mineros y comunitarios
reflejando un favorable impacto en la encuesta TÚ CUEN- en Tierra Amarilla.
23
Inversiones Maquinarias y Equipos
Las inversiones realizadas por Pucobre durante el año 2018 Mina Punta del Cobre, Mina Manto de Cobre y Mina Granate:
alcanzaron un valor de MUS$ 86.157, cifra que es superior a Jumbos electrohidráulicos de perforación de avance y de pro-
las inversiones del año anterior que fueron de MUS$ 42.568. ducción, equipos electrohidráulicos de perforación radial de
gran diámetro, equipos electrohidráulicos, cargadores de ex-
El foco principal de estas inversiones estuvo en la renova- plosivos, cargadores frontales, cargadores de bajo perfil LHD
ción de equipos e instalaciones mineras, para mantener la operados a control remoto, camiones mineros, excavadoras
capacidad productiva actual de sus minas y plantas ubicadas con martillo para reducción de tamaño, acuñadores mecani-
en la Región de Atacama. Adicionalmente se continuó con la zados, ventiladores de ventilación forzada, compresores die-
ejecución del Proyecto 450K, orientado a que en el mediano sel y grupos electrógenos.
plazo se debe incrementar la capacidad de extracción mina
y proceso de minerales en plantas, que aseguren la produc- Planta San José: Chancador primario de mandíbulas, líneas
ción base de cobre fino ante la natural disminución de las secundaria y terciaria de chancado tipo hidrocono, harneros,
leyes de los yacimientos. molinos de bolas, celdas de flotación, espesador de concen-
trado, filtros cerámicos de secado de concentrado, espesador
En los conceptos de sustentabilidad, se realizaron inversio- de relaves, bombas de impulsión y grupos electrógenos die-
nes en sondajes mineros y en el aseguramiento de los recur- sel de soporte energético de respaldo.
sos hídricos.
Se continuó avanzando en la evaluación técnica económica Planta Biocobre: Chancador de mandíbulas, chancadores
del Proyecto Minero El Espino, ubicado en la Región de Co- secundario y terciario, harneros, tambor aglomerador, apila-
quimbo, y del Proyecto Minero Tovaku, ubicado en la Región dor mecánico de minerales, planta de osmosis inversa, dos
de Antofagasta. unidades rectificadoras de corriente, columnas de limpieza,
celdas electrolíticas y celdas de limpieza.
MAQUINARIAS Y EQUIPOS
Las principales maquinarias y equipos que Pucobre utiliza en

sus procesos productivos son los siguientes:
Recursos y Reservas Mineras

En el sector de Tierra Amarilla, los recursos minerales de nes de toneladas con una ley media de 0,63% Cu Total y 0,18
sulfuros de cobre de las minas Punta del Cobre, Manto del g/t Au de recursos Indicados.
Cobre y Granate, con una ley de corte de 0,3% Cu total corres-
ponden a 174 millones de toneladas con una ley media de Los recursos minerales de óxidos de cobre, a una ley de corte
0,88% Cu Total, que incluyen 101 millones de toneladas con de 0,2% Cu Total corresponden a 25 millones de toneladas
una ley media de 0,88% Cu Total de recursos Medidos y 73 con una ley media de 0,57% Cu Total , que incluyen 15 mi-
millones de toneladas con una ley media de 0,88% Cu Total llones de toneladas con una ley media de 0,60% Cu Total de
de recursos Indicados. recursos Medidos y 10 millones de toneladas con una ley
media de 0,52% Cu Total de recursos Indicados.
Los recursos fueron certificados por el Sr. Jaime Andrés Be-
luzán, Persona Competente registrado en la Comisión Minera Los recursos fueron certificados por el Sr. Luis Oviedo
de Chile bajo registro Nº 215. Hannig Persona Competente registrado en la Comisión Mi-
nera de Chile bajo registro Nº 13.
Las reservas corresponden a 40 millones de toneladas con
una ley media de 0,82% Cu Total. Proyecto Tovaku
Las reservas fueron certificados por el Sr. Alex Araya Jofré, Los recursos minerales de óxidos de cobre, a una ley de corte
Persona Competente registrado en la Comisión Minera de de 0,1% Cu Total corresponden a 680 millones de toneladas
Chile bajo registro Nº275. con una ley media de 0,19% Cu Total, que incluyen 340 mi-
llones de toneladas con una ley media de 0,20% Cu Total de
Proyecto El Espino recursos Medidos y 340 millones de toneladas con una ley
media de 0,18% Cu Total de recursos Indicados.
Los recursos minerales de sulfuros de cobre, a una ley de
corte de 0,2% Cu Total corresponden a 115 millones de to- Los recursos fueron certificados por el Sr. Alejandro Faunes
neladas con una ley media de 0,64% Cu Total y 0,18 g/t Au, Gutiérrez, Persona Competente registrado en la Comisión Mi-
que incluyen 31 millones de toneladas con una ley media de nera de Chile bajo registro Nº 29.
0,66% Cu Total y 0,19 g/t Au de recursos Medidos y 84 millo-
24
Propiedades e Instalaciones
Mina Punta del Cobre: La propiedad minera en que se ampara Oficinas Generales: Para la realización de sus actividades ad-
la mina Punta del Cobre pertenece a Pucobre. ministrativas Pucobre cuenta con un edificio de su propiedad
en Copiapó y utiliza oficinas en Santiago.
Mina Manto de Cobre: Pucobre opera la mina bajo un contrato
de largo plazo, que le otorga derechos exclusivos de explotación. Seguros: La política de cobertura de riesgos de Pucobre está
orientada a minimizar las pérdidas que podrían producirse a
Mina Granate: La propiedad minera en que se ampara la mina causa de la ocurrencia de fenómenos de la naturaleza y/o ac-
Granate pertenece a Pucobre quien además tiene usufructo so- cidentes o situaciones no previstas como consecuencia del
bre pertenencias vecinas a la actual explotación. riesgo propio del trabajo minero. Para ello, la Empresa cuen-
ta con un apropiado programa de seguros con coberturas de
Planta San José: La propiedad de los terrenos superficiales en incendio y perjuicio por paralización para sus principales
que se emplazan las instalaciones de la Planta San José, per- activos y bienes de producción asegurables; pólizas con co-
tenecen a Pucobre. berturas para la totalidad de sus equipos móviles, vehículos
pesados y livianos.
Planta Biocobre: La propiedad de los terrenos superficiales en
que se emplazan las instalaciones de la Planta, pertenecen a
Pucobre.
PROPIEDAD MINERA:
Al 31 de diciembre de 2018 Pucobre posee un total de 650 concesiones mineras constituidas con inscripciones, títulos de dominio
vigentes y registrados en Conservadores de Minas del país, por un total de 82.496 Hás.
Pucobre posee, además, diversas propiedades y servidumbres superficiales ubicadas en las comunas de Copiapó, Tierra Amarilla,
Tocopilla, Canela e Illapel, con un total de 48 predios (Roles), 49 servidumbres y 3 concesiones marítimas, en donde se emplazan sus
yacimientos mineros, plantas de beneficio e instalaciones, totalizando 11.406,2 hectáreas de terreno superficial.
CONCESIONES DE EXPLOTACIÓN 2018

Concesiones Constituidas
Ubicación Geográfica
Número Superficie (Hás.)
Región de Antofagasta 3 65
Región de Atacama 216 17.334
Región de Coquimbo 291 38.932
Región de Valparaiso 17 2.865
Total
527 59.196
(no se incluyen concesiones en trámite)
CONCESIONES DE EXPLORACIÓN 2018

Concesiones Constituidas
Ubicación Geográfica
Número Superficie (Hás.)
Región de Antofagasta 8 1.600
Región de Atacama 28 6.100
Región de Coquimbo 85 15.100
Región de Valparaiso 2 500
Total
123 23.300
(no se incluyen concesiones en trámite)
25
Información
Corporativa
Sociedad Punta del Cobre S.A. (Pucobre) fue constituida legal- CONTACTOS
mente el 11 de julio del año 1989, mediante escritura pública
otorgada ante el Notario Público de Santiago, don Sergio Car- Hugo Flores Galleguillos
mona Barrales; el extracto de constitución fue inscrito a fojas S.I. de Administración y Finanzas
22.921, N° 11.665 del Registro de Comercio del Conservador Calle Rancagua N° 200, Copiapó.
de Bienes Raíces y Comercio de Santiago y fue publicado en la
edición N° 33.459 del Diario Oficial de Chile, el 28 de agosto Teléfono
del año 1989. (+56) 52 2205 805
IDENTIFICACIÓN BÁSICA Correo electrónico

[email protected]
Razón Social
Sociedad Punta del Cobre S.A. Romelio Campillay Hurtado
Jefe Departamento Acciones
Tipo de Entidad Av. El Bosque Sur 130 Piso-14,
Sociedad Anónima Abierta, que se rige por sus propios esta- Las Condes, Santiago.
tutos sociales, las normas de la Ley de Mercado de Valores; la
Ley de Sociedades Anónimas y su Reglamento y la normativa Teléfono
dictada por la Comisión para el Mercado Financiero. (+56) 22 666 9865
Inscripción Registro de Valores Correo electrónico

N° 0362 [email protected]
Rol Único Tributario

96.561.560-1
Domicilio Legal
Calle Rancagua N° 200, Copiapó.
Teléfono
(+56) 52 2205 800 - Opción 1
Oficinas Santiago y Departamento de Acciones

Av. El Bosque Sur 130, Piso 14,
Las Condes, Santiago.
Teléfono
(+56) 22 666 9860
Sitio Web
www.pucobre.cl
26
ÁMBITO DE NEGOCIOS • La Ley Orgánica Constitucional sobre Concesiones Mine-
El objeto social de Sociedad Punta del Cobre S.A. es la ex- ras publicada en el Diario Oficial el 21 de enero de 1982.
plotación de todo tipo de establecimientos industriales • La legislación ambiental.
mineros ya sea propios o de terceros, como también el re- • La Ley N° 20.235 que regula la figura de las personas
conocimiento, explotación y exploración de pertenencias competentes y crea la Comisión Calificadora de Compe-
mineras propias o ajenas que se arrienden, que se le conce- tencias en Recursos y Reservas Mineras.
dan o que adquiera a cualquier título; el desarrollo de toda • La Ley N° 20.551 sobre cierre de faenas mineras.
y cualquier operación comercial o industrial relacionada • En los decretos y reglamentos emitidos por el Ministerio
con la actividad minera o con otras actividades comerciales, de Minería.
pudiendo formar parte en otras sociedades o comunidades, • Normas técnicas y reglamentos emanados del Servicio
modificarlas, asumir su administración y ejecutar todos los Nacional de Geología y Minería (Sernageomin).
actos o contratos conducentes al fin social.
FACTORE S D E R I E SG O M A RCA S
El detalle de esta materia esta descrita en la nota 32 de los Para la individualización de sus yacimientos y faenas, comer-
Estados Financieros. cialización de sus productos y RSE, Pucobre cuenta con los de-
rechos de uso exclusivo sobre las marcas comerciales “Punta
FILI A LE S Y COLIG A DA S del Cobre”, “Pucobre”, “Biocobre”, “El Espino”, “Tovaku”, “Planta
Al 31 de diciembre del 2018, Sociedad Punta del Cobre S.A. no San José”, “ MD Modelo Duradero” , “Tú Cuentas”, “ Descubre
cuenta con filiales ni coligadas. todo tu potencial” y “Pucobre Creciendo Juntos”, todas las cua-
les se encuentran inscritas en el Registro de Marcas Comercia-
MARCO NORMATIVO les del Instituto Nacional de Propiedad Industrial, dependiente
El marco que norma la actividad minera de Sociedad Punta del del Ministerio de Economía.
Cobre S.A. se encuentra principalmente definido en:
• La Constitución Política de la República de Chile.

• El Código de Minería promulgado el 26 de septiembre de
1983, en Ley N° 18.097.
27
Propiedad
de la Sociedad
ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD
Al 31 de diciembre de 2018, la propiedad de Sociedad Punta del Cobre S.A. se encuentra distribuida en 865 accionistas, los cuales
poseen en total 238.934.100 acciones suscritas y pagadas. Del total de las acciones emitidas a sólo 124.668.381 les corresponde 1
voto por acción.
El detalle de los 12 principales accionistas con derecho a voto es el que se muestra a continuación:
CORRELATIVO NOMBRE N° ACCIONES PARTICIPACIÓN %
1 Inversiones FF Minerals Limitada 32.696.211 26,227

2 Inversiones Paso Nevado Limitada 32.520.995 26,086
3 Pionero Fondo De Inversión 15.313.000 12,283
4 Comercial Marchigue S.A. 12.160.851 9,755
5 Inversiones Green Limitada 7.951.500 6,378
6 Inmobiliaria Escorial Ltda. 4.288.408 3,440
7 Allegra Spa 2.737.398 2,196
8 Flomanju Spa 2.737.398 2,196
9 Pifemarno Spa 2.737.398 2,196
10 Valores Security S.A. C. de B. 1.316.006 1,056
11 Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa 1.099.467 0,882
12 Inversiones Riga Limitada 949.499 0,76
Otros 853 accionistas 8.160.250 6,46
TOTAL 124.668.381 100,000
No se encuentran incluidas 114.265.719 acciones, que permanecen en Tesorería de la Sociedad.

A continuación se muestran los accionistas mayoritarios que poseen un 10 % o más del capital
NOMBRE RUT N° ACCIONES PARTICIPACIÓN %

Inversiones FF Minerals Limitada 76.493.260-9 32.696.211 26,227
Inversiones Paso Nevado Limitada 89.979.600-4 32.520.995 26,086
Pionero Fondo De Inversión 96.684.990-8 15.313.000 12,283
TOTAL 80.530.206 64,596
PARTICIPACIÓN DE DIRECTORES Y
EJECUTIVOS PRINCIPALES EN LA PROPIEDAD DE PUCOBRE De los Ejecutivos Principales, el Gerente General señor Sebas-
tián Ríos Rivas, indirectamente, a través de Inversiones Riga
El Director señor Pablo Echeverría Benítez, indirectamente, a Limitada participa con el 0,76% de la propiedad. Los demás
través de Inversiones Puerto Aventura Ltda., participa con el Ejecutivos Principales no tienen participación en la propiedad
0,1% de la propiedad (Acciones en custodia de Corredor de de Pucobre.
Bolsa), el Director señor Eduardo Fernández Mac-Auliffe, par-
ticipa en Inversiones CR Limitada, con el 0,1% y el director CONTROLADOR
señor Gonzalo Ibáñez Langlois a través de Asesorías Gonzalo
Ibáñez Limitada participa con el 0,15%. Los demás Directores Al 31 de diciembre de 2018 Pucobre no tiene controlador.
no tienen participación en la propiedad de Pucobre.
28
PRINCIPALES AUMENTOS Y DISMINUCIONES DE PARTICIPACIÓN ACCIONARIA
Total acciones al Total acciones al Variación en

AUMENTO DE PARTICIPACIÓN ACCIONARIA RUT
31-12-2017 31-12-2018 2018 - 2017
Inversiones FF Minerals Limitada 76.493.260-9 0 32.696.211 32.696.211
Inversiones Paso Nevado Limitada 89.979.600-4 0 32.520.995 32.520.995
Moneda S.A. Agf para Pionero Fondo de Inversión 96.684.990-8 14.815.000 15.313.000 498.000
Comercial Marchigue S.A. 79.934.710-5 0 12.160.851 12.160.851
Inversiones Green Limitada 96.949.800-6 0 7.951.500 7.951.500
Inmobiliaria Escorial Ltda. 85.127.400-6 0 4.288.408 4.288.408
Allegra Spa 76.416.848-8 0 2.737.398 2.737.398
Flomanju Spa 76.416.849-6 0 2.737.398 2.737.398
Pifemarno Spa 76.416.851-8 0 2.737.398 2.737.398
Valores Security S.A. C. de B. 96.515.580-5 470.818 1.316.006 845.188
Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa 80.537.000-9 820.540 1.099.467 278.927
DISMINUCIÓN DE PARTICIPACIÓN ACCIONARIA

Pacifico V Región S.A 95.555.360-6 1.313.451.825 0 -1.313.451.825
TRANSACCIONES DE ACCIONES ENTRE PARTES RELACIONADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018
MOTIVO
ACCIONISTAS RELACIÓN ACCIONES PRECIO MONTOS ACCIONES PRECIO MONTOS
ADQUISICIÓN
COMPRAS UNITARIO $ COMPRAS $ VENTAS UNITARIO $ VENTAS $
Moneda S.A. Agf para Inversión
Con Director 583.000 3.543 2.065.612.561 32.000 4.200 134.400.000
Pionero Fondo de Inversión Financiera
Moneda S.A. Agf para Inversión
Con Director 118.356 3.874 458.531.250 49.911 3.863 191.446.950
Moneda chile Fund Limited Financiera
TRANSACCIONES DE ACCIONES ENTRE PARTES RELACIONADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017
MOTIVO
ACCIONISTAS RELACIÓN ACCIONES PRECIO MONTOS ACCIONES PRECIO MONTOS
ADQUISICIÓN
COMPRAS UNITARIO $ COMPRAS $ VENTAS UNITARIO $ VENTAS $
Moneda S.A. AGF para Con Director 616.630 3.146 1.940.314.596 - - - Inversión
Pionero Fondo de Inversión Financiera
Moneda S.A. AGF para Con Director 22.397 3.365 75.377.038 93.897 3.291 309.043.302 Inversión
Moneda chile Fund Limited Financiera
29
ESTADÍSTICA TRIMESTRAL DE TRANSACCIONES BURSÁTILES DEL ÚLTIMO AÑO
PUCOBRE SERIE A - C - D
Montos Presencia
Precio Promedio $ Número de Acciones Transadas Transados ($) Bursátil
Trim. Pucobre-A Pucobre-C Pucobre-D Pucobre-A Pucobre-C Pucobre-D Pucobre-A Pucobre-C Pucobre-D Pucobre-A Pucobre-C Pucobre-D
Ene - Mar 4.088 - - 448.497 - - 1.833.398.631 - - Market Maker - -

Abr - Jun 3.871 - - 739.238 - - 2.861.870.727 - - Market Maker - -
Jul - Sept 4.004 - - 335.723 - - 1.344.107.038 - - Market Maker - -
PUCOBRE SERIE ÚNICA
Montos Presencia
Precio Promedio $ Número de Acciones Transadas Transados ($) Bursátil
Nov - Dic 3.380 496.433 1.677.955.785 Market Maker
El día 5 de Noviembre de 2018 se extinguieron las series A, C y D, las cuales se canjearon por nuevos títulos de PUCOBRE sin distribución de series.
COMPORTAMIENTO COMPARADO DEL PRECIO DE LA ACCIÓN V/S SPCLXIGPA

La evolución del precio de la acción PUCOBRE-A con relación a la evolución del índice General de Precios de Acciones
(SPCLXIGPA Bolsa de Comercio de Santiago) de los ejercicios 2018 y 2017 se aprecia en los siguientes gráficos:
Ejercicio 2018
140
130
120
Índice
110
100
90
80
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
Pucobre
SPCLXIGPA
Ejercicio 2017
140
130
120
Índice
110
100
90
80
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
30
31
Gobierno
Corporativo
DIRECTORIO
La administración de Sociedad Punta del Cobre S.A. corresponde a un Direc-

torio compuesto de 9 miembros, de acuerdo a los estatutos sociales y a la ley,
los integrantes del Directorio tienen una duración en el cargo de tres años,
al final del cual deberá renovarse completamente, pudiendo los integrantes
ser reelegidos.
A continuación se presentan los integrantes del Directorio, los cuales fueron

reelegidos en junta ordinaria de accionistas de 09 de abril de 2018:
Presidente Director
Juan Hurtado Vicuña Gonzalo Ibáñez Langlois
Ingeniero Civil Ingeniero Comercial
RUT: 5.715.251-6 RUT: 3.598.597-2
Director Director
Patricio Parodi Gil (1) Fernando Izquierdo Menéndez
Ingeniero Comercial Ingeniero Comercial
RUT: 8.661.203-8 RUT: 3.567.488-8
Director Director
Pedro Hurtado Vicuña Eduardo Fernández Mac-Auliffe
Ingeniero Civil Ingeniero Comercial
RUT: 6.375.828-0 RUT: 7.010.379-6
Director Director
Cristián Arnolds Reyes (2) Richard Büchi Buc
Ingeniero Civil Industrial Ingeniero Civil
RUT: 6.972.469-8 RUT: 6.149.585-1
Director
Pablo Echeverría Benítez
Ingeniero Civil Industrial
RUT: 7.012.254-5
(1) Con fecha 24 de septiembre de 2018, don Patricio Parodi Gil presentó su renuncia al
Directorio, dejando de desempeñar asimismo la función de Vicepresidente de la Sociedad.
(2) Con fecha 24 de septiembre de 2018, el Directorio de la Sociedad designó a don Cristián
Arnolds Reyes como Vicepresidente del Directorio
32
COMITÉ DE DIRECTORES
Pucobre conforma su Comité de Directores en virtud de lo dispuesto por el artículo 50 bis de la

Ley 18.046 de sociedades anónimas.
A continuación los integrantes del Comité de Directores que han formado parte de éste durante
los tres últimos años:
Director Independiente
Pablo Echeverría Benítez
Director del Controlador

Pedro Hurtado Vicuña
Director del Controlador

Fernando Izquierdo Menéndez
Dentro de las actividades realizadas por el Comité de Directores, se menciona, entre otras, el
examen de los Estados de Situación Financiera, los informes de los auditores externos, la pro-
posición de auditores externos y clasificadores de riesgo y el examen de política de remunera-
ciones y planes de compensación al Gerente General, Ejecutivos Principales y trabajadores de la
Sociedad.
33
INFORME DE GESTIÓN Y GASTOS DEL COMITÉ DE DIRECTORES
4) En la sesión del 26 de noviembre de 2018: el Comité de Di-
El Comité de Directores desarrolló las siguientes actividades rectores analizó en detalle los Estados Financieros de Pucobre
durante el ejercicio del año 2018: al 30 de septiembre de 2018, incluidas las notas correspon-
dientes y revisó los sistemas de remuneraciones y planes de
1) En la sesión del 12 de marzo de 2018: el Comité de Direc- compensación de los Gerentes, Ejecutivos Principales y traba-
tores analizó en detalle los Estados Financieros de Pucobre al jadores de la sociedad.
31 de diciembre de 2017, incluidas las notas correspondientes
y el informe de los auditores externos. 5) En la sesión del 17 de diciembre de 2018: el Comité de
Directores en conjunto con el Gerente General y socios de la
El Comité propuso al Directorio las siguientes empresas de au- empresa de Auditoría Deloitte, analizaron el Informe que por
ditoría para el examen de los Estados Financieros de Pucobre disposición de la Circular N° 980 de la Comisión para el Mer-
durante el ejercicio comercial 2018, para que éste, a su vez, cado Financiero, los auditores externos de la Sociedad deben
las proponga fundamentadamente a la Junta de Accionistas. emitir anualmente en base a una revisión del Sistema de Con-
Las empresas de auditoría que se propusieron son: DELOITTE, trol Interno contable de Pucobre las Prácticas Contables, y los
EY y PWC. Procedimientos del Sistema Administrativo contable.
El Comité acordó emitir su opinión favorable a la contratación El informe fue aprobado y dado a conocer al Directorio en se-
de los auditores externos Deloitte, para la prestación de todos sión del 17 de diciembre de 2018.
aquellos servicios cuya prestación no se encuentre prohibida
conforme a lo dispuesto por el artículo 242 de la Ley de Mer- El Comité de Directores no incurrió en gastos respecto de sus
cado de Valores, en la medida que dichos auditores externos actividades ni tampoco incurrió en gastos en asesorías.
informen previamente y por escrito a la Gerencia General de
Pucobre, en cada caso y oportunidad correspondiente, que di- COMENTARIOS Y PROPOSICIONES DE
chos servicios en particular no afectarán su independencia de ACCIONISTAS Y COMITÉ DE DIRECTORES
juicio respecto de Pucobre.
En el ejercicio correspondiente al año 2018, no hubo comenta-
El Comité propuso al Directorio de Pucobre sugerir a la Junta rios y/o proposiciones de accionistas ni del Comité de Directo-
Ordinaria de Accionistas a las firmas clasificadoras de riesgo res relativos a la marcha de los negocios sociales.
Feller-Rate e ICR (Credit International Rating). El Comité dejó
constancia de su Informe de Gestión correspondiente al ejer-
cicio del año 2017.
2) En la sesión del 21 de junio de 2018: Respecto de la absor-

ción por parte de Pucobre de Pacífico, el Comité de Directores
analizó en detalle los Estados Financieros de Pucobre al 30 de
abril de 2018 incluidas las notas correspondientes y el infor-
me de los auditores externos para que fueran utilizados en el
proceso de fusión propuesto por Pacífico.
3) En la sesión del 27 de agosto de 2018: el Comité analizó los

Estados Financieros al 30 de junio de 2018, incluidas las notas
correspondientes y el informe de los auditores externos.
El Comité dejó constancia que en la sesión del 21 de junio de

2018 se había aprobado los Estados Financieros de Pucobre
al 30 de abril como parte de los requisitos legales para el
proceso de fusión por incorporación de Pacífico en Pucobre.
La fusión como operación con partes relacionadas conforme
al Título XVI de la Ley de Sociedades Anónimas fue aprobada
en la Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 23 de
julio de 2018.
34
REMUNERACIONES
Las remuneraciones percibidas por el Directorio de Pucobre durante los años 2018 y 2017 correspondientes a dietas por sesiones,
participación en las utilidades, Comité de Directores y otras, se detallan a continuación:
REMUNERACIONES AÑO 2018 Dieta Participación Comité Directores Total

Asistencia Sesión Utilidades 2018 Otras Anual
Directores Remuneraciones
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Juan Hurtado Vicuña 29 136 - 165
Patricio Parodi Gil 15 102 - 117
Pedro Hurtado Vicuña * 15 90 5 110
Fernando Izquierdo Menéndez * 15 90 5 110
Richard Büchi Buc 15 67 - 82
Pablo Echeverría Benítez * 15 90 5 110
Gonzalo Ibáñez Langlois 15 67 - 82
Eduardo Fernández Mac-Auliffe 15 67 - 82
Cristián Arnolds Reyes 15 67 - 82
Totales 149 776 15 940
El Directorio no incurrió en gastos de asesoría durante el año 2018
*Integrantes del Comité de Directores
REMUNERACIONES AÑO 2017 Dieta Participacion Comité Directores Total

Asistencia Sesión Utilidades 2017 Otras Anual
Directores Remuneraciones
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Juan Hurtado Vicuña 26 92 - 118
Patricio Parodi Gil 21 69 - 90
Pedro Hurtado Vicuña * 14 62 5 81
Fernando Izquierdo Menéndez * 14 62 5 81
Richard Büchi Buc 14 47 - 61
Pablo Echeverría Benítez * 14 62 5 81
Gonzalo Ibáñez Langlois 14 47 - 61
Eduardo Fernández Mac-Auliffe 14 47 - 61
Cristián Arnolds Reyes 14 47 - 61
Totales 145 535 15 695
El Directorio no incurrió en gastos de asesoría durante el año 2017
*Integrantes del Comité de Directores
REMUNERACIONES DE GERENTES Y
REMUNERACIÓN REMUNERACIÓN TOTAL
EJECUTIVOS
FIJA MUS$ VARIABLE MUS$ ANUAL MUS$
Año 2018 3.040 3.661 6.701
Año 2017 2.983 2.258 5.241
Pucobre ha establecido en forma voluntaria un sistema de bonos anuales para beneficios al personal, los que se otorgan en base a
un procedimiento que mide la evaluación personal del trabajador y cumplimiento de metas productivas.
Adicionalmente, se encuentra establecido un bono que beneficia al personal ejecutivo y tiene relación con el tiempo de permanencia
de ellos en la empresa. El reconocimiento de estos beneficios se hace a valor de costo esperado, por lo que no existe posibilidad
de ganancias o pérdidas de valor actuarial. No existen planes de compensación que considere pagos basados en opciones sobre
acciones de Pucobre.
35
ADMINISTRACIÓN
La administración designada por el Directorio está compuesta por un Gerente General quien ejecuta sus funciones a través de una
organización estructurada en base a Gerencias y Superintendencias.
A continuación se presenta el organigrama de la administración:
DIRECTORIO
COMITÉ DE AUDITORÍA
DIRECTORES INTERNA
GERENTE
GENERAL
GERENTE
GERENTE GERENTE GERENTE PROYECTOS GERENTE OPERACIONES
ADMINISTRACIÓN Y
OPERACIONES MINERAS SUSTENTABILIDAD MINEROS PROYECTO EL ESPINO
FINANZAS
GERENTE
GERENTE GERENTE GESTIÓN SUPERINTENDENTE SUPERINTENDENTE
PLANIFICACIÓN
PLANTAS DE PERSONAS SEGURIDAD Y SALUD GEOLOGÍA
ESTRATÉGICA
36
GERENTES Y EJECUTIVOS PRINCIPALES
Gerente General Gerente de Proyecto Superintendente de Insumos

Sebastián Ríos Rivas Álvaro Jorquera Araya Estratégicos
Ingeniero Civil Industrial Ingeniero Civil Mecánico Juan Pablo Saavedra Lyng
RUT: 9.868.551-0 RUT: 11.823.920-2 Ingeniero Civil
Fecha nombramiento en el cargo: Fecha nombramiento en el cargo: RUT: 10.257.147-9
04-03-2003 05-01-2015 Fecha nombramiento en el cargo:
08-10-2012
Gerente de Administración y Finanzas Gerente de Operaciones
Daniel Valenzuela Avendaño Proyecto El Espino Superintendente de Admin. y Finanzas
Contador Auditor Pablo Tapia Sotomayor Hugo Flores Galleguillos
RUT: 9.972.448-K Ingeniero Civil en Metalurgia Contador auditor
Fecha nombramiento en el cargo: RUT: 13.016.030-1 RUT: 6.664.113-9
19-01-2015 Fecha nombramiento en el cargo: Fecha nombramiento en el cargo:
15-06-2017 01-08-2012
Gerente de Sustentabilidad
Ricardo Arancibia Cuevas Superintendente de Geología Superintendente de Seguridad y Salud
Ingeniero Civil de Minas Radu Almasan Luis Mardones Rubilar
RUT: 6.020.288-5 RUT: 14.608.188-6 Ingeniero Civil
Fecha nombramiento en el cargo: Geólogo RUT: 7.671.787-7
08-10-2012 Fecha nombramiento en el cargo: Fecha nombramiento en el cargo:
01-01-2005 01-02-2011
Gerente de Operaciones Mineras
Marco Troncoso Soza Superintendente de Ingeniería Mina Superintendente de Medioambiente
Ingeniero Civil de Minas Danko Moller Bobadilla David Sanz Rodríguez
RUT: 8.015.311-2 Rut: 12.395.708-3 Ingeniero de Ejecución
Fecha nombramiento en el cargo: Ingeniero Civil de Minas en Medio Ambiente
08-10-2012 Fecha nombramiento en el cargo: Rut: 12.716.692-7
27-04-2016 Fecha nombramiento en el cargo:
Gerente de Plantas 27-04-2016
Wilfredo Tabilo Díaz Superintendente de Minas
Ingeniero Civil en Metalurgia Hilario Arce Órdenes Superintendente de
RUT: 9.818.086-9 Ingeniero Civil de Minas Asuntos Corporativos
Fecha nombramiento en el cargo: Rut: 10.661.331-1 Jesús Rojas Patiño
08-10-2012 Fecha nombramiento en el cargo: Abogado
01-06-2017 RUT: 8.426.817-8
Gerente de Planificación Estratégica Fecha nombramiento en el cargo:
Felipe Ugarte Riquelme Superintendente de Mantención 08-10-2012
Ingeniero Civil Industrial Lorenzo Varoli Díaz
RUT: 13.281.644-1 Ingeniero Civil Mecánico Superintendente de Auditoría Interna
Fecha nombramiento en el cargo: Rut: 6.505.843-K David Varas Madariaga
01-06-2017 Fecha nombramiento en el cargo: Contador Público y Auditor
27-04-2016 RUT: 10.459.144-2
Gerente Gestión de Personas Fecha nombramiento en el cargo:
Carlos Morales Leiva Superintendente de Planta San José 27-04-2016
Ingeniero Civil Industrial Claudio Soto Vivar
RUT: 12.781.859-2 Ingeniero Civil en Metalurgia
Fecha nombramiento en el cargo: RUT: 9.952.045-0
27-04-2016
Gerente de Proyectos Mineros
Marcelo Bruna Lopetegui Superintendente de Planta Biocobre
Ingeniero Civil Marco Ortega Vega
RUT: 9.671.633-8 Ingeniero Civil en Metalurgia
Fecha nombramiento en el cargo: RUT: 9.215.990-6
09-09-2013
37
Políticas
La Junta Ordinaria de Accionistas es la encargada
de aprobar anualmente Políticas de Inversión,
Financiamiento y Dividendos.
38
PO LÍ T I CA D E I N V E R SI Ó N Restricción a la Política de Dividendos
Pucobre, excepto de los compromisos corrientes que se deri-
La Sociedad ha mantenido la política de consolidar su perma- van de su giro comercial, no tiene obligaciones ni contingen-
nencia en el negocio minero otorgando prioridad a las inver- cias que pudieren restringir la política de dividendos aprobada
siones para optimizar su capacidad productiva, y materializar por la Junta.
aquellos proyectos rentables de producción de cobre que le
permitan cumplir con su principal objeto social. Procedimientos utilizados en el pago de Dividendos
Para evitar cobros indebidos, Pucobre paga los dividendos
PO LÍ T I CA D E FI N A NC I A M I E NTO mediante vale vista extendido nominativo a cada accionista
inscrito en el registro de accionistas a la fecha límite para ac-
La Política de Financiamiento de la Sociedad contempla como ceder al derecho. Para este efecto se utilizan los servicios de
principales fuentes de recursos para financiar sus proyectos un banco comercial que cuente, al menos con sucursales en las
de inversión: (1) recursos propios, (2) créditos otorgados por ciudades de Copiapó y Santiago.
bancos e instituciones financieras y (3) efectos de comercio.
El banco mantendrá a disposición de los accionistas los vales
La Sociedad para su desarrollo y el desarrollo de los proyectos vistas respectivos por un plazo de 30 días contados desde la
mineros El Espino y Tovaku, en la medida que el resultado de fecha fijada para su pago. Al término de dicho período los do-
su evaluación sea satisfactorio y se obtengan los permisos ne- cumentos no cobrados serán devueltos a la Sociedad quien
cesarios, evaluará y posiblemente implementará la obtención procederá a notificar por correo a los accionistas tal circuns-
de recursos para desarrollarlos, mediante créditos de bancos e tancia, a fin de que retiren su documento o indiquen la forma
instituciones financieras, aumentos de capital, incorporación o en que harán efectivo el cobro.
asociación con terceros, emisiones de deuda y otras alternati-
vas que se encuentren disponibles o una combinación de ellas. Utilidad Distribuible
La utilidad distribuible de Sociedad Punta del cobre S.A al 31
PO LÍ T I CA D E D I V I D E ND O S de diciembre del 2018 es la siguiente:
La Junta acordó mantener la política de distribuir a lo menos Ganancia atribuible a los accionistas MUS$ 31.357
el 30% de las utilidades líquidas de cada ejercicio, situación UTILIDAD LIÍQUIDA DISTRIBUIBLE MUS$ 31.357
que se encuentra refrendada en el artículo Trigésimo Sexto
de los estatutos sociales. En cuanto a las utilidades que se No es imputable a la Utilidad Liquida Distribuible, el dividen-
espera repartir en el futuro, es necesario disponer de los do definitivo N°48 por un monto de MUSS 23.316
Estados de Resultados Anuales correspondientes a fin de
determinar los dividendos eventuales que se propondrán
a pago.
En cuanto al reparto de dividendos provisorios se acordó

que se aplique lo dispuesto por el Artículo 79 inciso 2° de
la Ley N° 18.046 que faculta al Directorio para que, bajo su
responsabilidad, acuerde distribuir dividendos provisorios
en caso que las utilidades parciales del ejercicio lo justi-
fiquen.
Dividendos repartidos en los últimos 5 años (valores históricos)

N° FECHA DE SERIES DE VALOR US$/ EQUIVALENTE IMPUTABLE A EJERCICIO
TIPO DIVIDENDO
DIVIDENDO PAGO ACCIONES ACCION $Ch COMERCIAL
44 Definitivo 8-5-2014 A, C y D 0,122 66,485 2013
45 Definitivo 29-4-2015 A, C y D 0,081 49,495 2014
46 Definitivo 25-4-2016 A, C y D 0,037 25,376 2015
47 Definitivo 27-4-2017 A, C y D 0,10 65,422 2016
48 Definitivo 20-04-2018 A, C y D 0,174 105,3 2017
39
Estados
de Situación
Financiera
Deloitte
Auditores y Consultores Limitada
Rosario Norte 407
Rut: 80.276.200-3
Las Condes, Santiago
Chile
Fono: (56) 227 297 000
Fax: (56) 223 749 177
[email protected]
INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE www.deloitte.cl
A los señores Accionistas y directores de

Sociedad Punta del Cobre S.A.
Hemos efectuado una auditoría a los estados financieros adjuntos de Sociedad Punta del Cobre S.A.,
que comprenden los estados de situación financiera al 31 de diciembre de 2018 y 2017, y los
correspondientes estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo
por los años terminados en esas fechas y las correspondientes notas a los estados financieros.
Responsabilidad de la Administración por los estados financieros
La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados

financieros de acuerdo a Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el
International Accounting Standards Board (“IASB”). Esta responsabilidad incluye el diseño,
implementación y mantención de un control interno pertinente para la preparación y presentación
razonable de estados financieros que estén exentos de representaciones incorrectas significativas, ya
sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros a base de
nuestras auditorías. Efectuamos nuestras auditorías de acuerdo con normas de auditoría generalmente
aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el
objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de
representaciones incorrectas significativas.
Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos
y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del
auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representaciones incorrectas significativas de los
estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos, el
auditor considera el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de los
estados financieros de la entidad con el objeto de diseñar procedimientos de auditoría que sean
apropiados a las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad
del control interno de la entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinión. Una auditoría
incluye, también, evaluar lo apropiadas que son las políticas de contabilidad utilizadas y la
razonabilidad de las estimaciones contables significativas efectuadas por la Administración, así como
una evaluación de la presentación general de los estados financieros.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Deloitte® se refiere a Deloitte Touche Tohmatsu Limited una compañía privada limitada por garantía, de Reino Unido, y a su red de firmas miembro, cada una de las cuales es una
entidad legal separada e independiente. Por favor, vea en www.deloitte.com/cl/acercade la descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus
firmas miembro.
Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra & Gales bajo el número 07271800, y su domicilio registrado: Hill House,
1 Little New Street, London, EC4A 3TR, Reino Unido.
42
MEMORIA ANUAL 2018
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el primer párrafo, presentan

razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Sociedad Punta del
Cobre S.A. al 31 de diciembre de 2018 y 2017, y los resultados de sus operaciones y los flujos de
efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con las Normas Internacionales de
Información Financiera emitidas por el International Accounting Standards Board (“IASB”).
Énfasis en un asunto
Como se explica en Nota 2, con fecha 9 de octubre de 2018, se dio cumplimiento a las formalidades a
que estaba sujeta la fusión entre Sociedad Punta del Cobre S.A. y su matriz a esa fecha, Pacifico V
Región S.A. La referida fusión tuvo efectos legales y contables a partir del 1 de noviembre de 2018.
Santiago, Chile
Marzo 11, 2019
Pedro Bravo G.
RUT: 12.246.103-3
43
Estados de
Situación Financiera AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017
ACTIVO S
ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017
(Cifras en miles de dólares estadounidenses - MUS$)
Nota 31-12-2018 31-12-2017

ACTIVOS N o
MUS$ MUS$
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 4 33.496 68.574
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 5 19.695 21.170
Inventarios 6 20.582 20.123
Activos por impuestos 7 608 -
Otros activos no financieros 12 4.132 4.134
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 78.513 114.001
Activos no corrientes
Otros activos no financieros 12 5.428 2.037
Activos intangibles distintos de la plusvalía 8 132.618 115.062
Plusvalía 9 16.343 -
Propiedades, planta y equipo 10 281.900 225.704
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 436.289 342.803
TOTAL ACTIVO 514.802 456.804
Las notas adjuntas números 1 al 34 forman parte integral de estos estados financieros.
44
MEMORIA ANUAL 2018
PA S I VO S Y PAT R I M O NI O
ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017
Nota 31-12-2018 31-12-2017

PASIVOS Y PATRIMONIO N o
MUS$ MUS$
Pasivos corrientes
Otros pasivos financieros 13 16.397 9.265
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 14 31.584 31.819
Cuentas por pagar a entidades relacionadas (Dividendos) 28 9.407 11.644
Pasivos por impuestos corrientes 7 2.941 7.339
Provisiones a los empleados 16 5.348 5.631
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 65.677 65.698
Pasivos no corrientes
Otros pasivos financieros 13 37.401 7.500
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 14 3.269 3.944
Otras provisiones 15 13.060 12.839
Provisiones a los empleados 16 3.302 2.372
Pasivo por impuestos diferidos 11 14.546 12.502
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 71.578 39.157
TOTAL PASIVOS 137.255 104.855
Patrimonio
Capital emitido 17 61.741 17.521
Acciones en Tesorería 17 (48.979) -
Otras reservas 17 (18.762) (38.840)
Ganancias acumuladas 17 383.547 373.268
Patrimonio atribuible a los Accionistas 377.547 351.949
PATRIMONIO TOTAL 377.547 351.949
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 514.802 456.804
45
ES TA D O S D E R E S U LTA D O S I NT E G RA L E S PO R F U NCIÓ N
POR LOS A Ñ OS T E R M I NA D O S A L 31 D E D I C I E M B RE D E 2018 Y 2017
01-01-2018 01-01-2017
Nota
31-12-2018 31-12-2017
GANANCIA No MUS$ MUS$
Ingresos de actividades ordinarias 17 244.699 230.624
Costo de ventas 20 (182.644) (164.042)
GANANCIA BRUTA 62.055 66.582
Otros ingresos, por función 18 864 48
Ingresos Financieros 18 597 649
Otros egresos, por función 18 (691) (629)
Gastos de administración y ventas 21 (17.864) (15.768)
Costos financieros 18 (941) (581)
Diferencias de cambio 18 (151) (1.037)
GANANCIA DEL PERIODO, ANTES DE IMPUESTOS 43.869 49.264
Gasto por impuestos a las ganancias 10 (12.512) (10.452)
GANANCIA PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS 31.357 38.812
Ganancia, atribuible a los accionistas
Ganancia, atribuible a los accionistas 31.357 38.812
GANANCIA 31.357 38.812
Ganancias por acción
Ganancia por acción básica (US$ por acción)

Resultado disponible para accionistas (miles de dóla-
31.357 38.812
res)
Cantidad de acciones emitidas 238.934.100 133.997.600
Cantidad de acciones con derecho a dividendo 124.668.381 133.997.600
GANANCIA POR ACCIÓN BÁSICA US$ 0,25152 0,28965
46
MEMORIA ANUAL 2018
ESTA D OS D E R E SU LTA D O S I NT E G RA L E S PO R FU NCIÓ N

PO R LOS A Ñ OS T E R M I NA D O S E L 31 D E D I C I EM BRE D E 2018 Y 2017
01-01-2018 01-01-2017
ESTADO DEL RESULTADO INTEGRAL
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Ganancia 31.357 38.812
Otro resultado integral
Componentes de otro resultado integral que no reclasificará al

- -
resultado del periodo, antes de impuesto
TOTAL OTRO RESULTADO INTEGRAL QUE NO SE RECLASIFICARÁ AL RESUL-

- -
TADO DEL PERIODO, ANTES DE IMPUESTOS
Ganancias (pérdidas) por coberturas de flujo de efectivo,

3.810 (5.350)
antes de impuesto
TOTAL OTRO RESULTADO INTEGRAL QUE SE RECLASIFICARÁ

3.810 (5.350)
AL RESULTADO DEL PERIODO, ANTES DE IMPUESTOS
Impuesto a las ganancias relacionado con coberturas de flujos

(1.029) 1.383
de efectivo de otro resultado integral
TOTAL OTRO RESULTADO INTEGRAL 2.781 (3.967)
Resultado integral Total 34.138 34.845
Resultado integral atribuible a:
RESULTADO INTEGRAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS 34.138 34.845
47
ES TA D O S D E CA MBI O S E N E L PAT R I M O NI O NE TO
POR LOS A Ñ OS T E R M I NA D O S A L 31 D E D I C I E M B RE D E 2018 Y 2017
Acciones Reservas de
Capital Otras reservas Ganancias Patrimonio
propias en coberturas de
emitido varias acumuladas total
cartera flujo de caja
MUS$ - MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

SALDO AL INICIO DEL PERÍODO
17.521 - (2.781) (36.059) 373.268 351.949
01-01-2018
Saldo inicial reexpresado 17.521 - (2.781) (36.059) 373.268 351.949
Resultado integral - - - - - -
Ganancia - - - - 31.357 31.357
Otros incrementos (disminución) en

- - - 17.297 - 17.297
patrimonio
Otro resultado integral - - 2.781 - - 2.781
Resultado integral - - 2.781 17.297 31.357 51.435
Emisión de patrimonio 44.220 . - - - 44.220
Canje de acciones - (44.219) - - - (44.219)
Compra de acciones propias - (4.760) - - - (4.760)
Dividendos (Nota 17 c) - - - - (21.078) (21.078)
TOTAL DE CAMBIOS EN
44.220 (48.979) 2.781 17.297 10.279 25.598
PATRIMONIO
SALDO AL FINAL DEL PERÍODO

61.741 (48.979) - (18.762) 383.547 377.547
ACTUAL 31-12-2018
SALDO AL INICIO DEL PERÍODO

17.521 - 1.186 (36.059) 351.469 334.117
01-01-2017
Saldo inicial reexpresado 17.521 - 1.186 (36.059) 351.469 334.117
Resultado integral - - - - - -
Ganancia - - - - 38.812 38.812
Otro resultado integral - - (3.967) - - (3.967)
Resultado integral - - (3.967) - 38.812 34.845
Dividendos (Nota 17 c) - - - - (17.013) (17.013)
TOTAL DE CAMBIOS EN
- - (3.967) - 21.799 17.832
PATRIMONIO
SALDO AL FINAL DEL PERÍODO

17.521 - (2.781) (36.059) 373.268 351.949
ANTERIOR 31-12-2017
Las notas adjuntas números 1 al 34 forman parte integral de estos estados financieros
48
MEMORIA ANUAL 2018
ESTA D OS D E FLU J O S D E E F E CT I VO, D I R E CTO

PO R LOS A Ñ OS T E R M I NA D O S A L 31 D E D I C I E M BRE D E 2018 Y 2017
01-01-2018 01-01-2017
Nota
31-12-2018 31-12-2017
N° MUS$ MUS$
FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 280.941 283.409
CLASES DE PAGOS
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (163.338) (150.044)
Pagos a y por cuenta de los empleados (45.102) (41.157)
Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las pólizas
(917) (1.082)
suscritas
Otros pagos por actividad de operación (860) (647)
OTROS PAGOS POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Dividendos pagados 17 (23.316) (13.400)
Intereses recibidos 582 649
Intereses pagados (319) (402)
Impuestos a las ganancias reembolsados, (pagados) neto (16.219) (10.009)
Otras entradas de efectivo 779 121
FLUJOS DE EFECTIVO NETOS PROCEDENTES DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 32.231 67.438
FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Inversiones proyectos El Espino y Tovaku (16.449) (11.222)
Inversiones de otros proyectos (18.536) -
Compras de propiedades, planta y equipo i) (18.706) (31.346)
FLUJOS DE EFECTIVO NETOS UTILIZADOS EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (53.691) (42.568)
FLUJOS DE EFECTIVO NETOS PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN)
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Pagos de préstamos 13 (5.000) (5.000)
Pago por cuotas de leasing (3.574) -
Compra de acciones propias (4.760) -
Otras entradas (salidas) de efectivo (273) -
FLUJOS DE EFECTIVO NETOS PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE
(13.607) (5.000)
FINANCIACIÓN
INCREMENTO NETO (DISMINUCIÓN) EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO (35.067) 19.870
EFECTOS DE LA VARIACIÓN EN LA TASA DE CAMBIO SOBRE EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES
(11) 11
AL EFECTIVO
Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo (35.078) 19.881
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período 68.574 48.693
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL FINAL DEL PERÍODO 4 33.496 68.574
i) Al 31 de diciembre de 2018, se han realizado inversiones de activo en leasing por MU 29.848.
49
Notas a los Estados Financieros
A L 31 D E D ICIE M BRE D E L 2018 Y 2017
NOTA 1. ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

Sociedad Punta del Cobre S.A. (en adelante “La Sociedad” o “Pucobre”), se constituyó con fecha 11 de julio de 1989 como una
sociedad anónima abierta, mediante escritura pública extendida ante el notario público de Santiago, don Sergio Carmona
Barrales; el extracto de constitución fue inscrito a fojas 22921, N°11665 del Registro de Comercio del Conservador de Bienes
Raíces y Comercio de Santiago y fue publicado en la edición N°33459 del Diario Oficial de Chile, el 28 de agosto de 1989.
En el mes de febrero de 1990, Sociedad Punta del Cobre S.A., materializó su inscripción en el Registro de Valores bajo el Nº 362,
en razón de la cual está sujeta a la fiscalización de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), antes Superintendencia de
Valores y Seguros.
Sociedad Punta del Cobre S.A. tiene su domicilio social y oficinas centrales en Rancagua 200 ciudad de Copiapó, las oficinas del
Directorio y Gerencia General se ubican en Av. El Bosque Sur 130, piso 14, Las Condes, Santiago.
Pucobre desarrolla sus operaciones en la Región de Atacama. Sus oficinas generales están radicadas en la ciudad de Copiapó,
distante a 805 km. al norte de Santiago de Chile. A 20 km. de distancia de las oficinas generales se ubican las minas Punta del
Cobre, Mina Manto de Cobre y Mina Granate, que abastecen de minerales a la planta San José. Esta planta se encuentra a 5
km. de las minas y obtiene como producto final concentrados de cobre, oro y plata. En Copiapó por el Camino Internacional
a Argentina, se encuentra la Planta Biocobre, productora de cátodos. Además, Pucobre realiza prospección y exploración de
concesiones mineras asociadas principalmente a sus proyectos El Espino y Tovaku.
Sociedad Punta del Cobre S.A. tiene como misión crear valor a través del desarrollo y explotación de recursos minerales, prefe-
rentemente de cobre, protegiendo y potenciando a las personas y su entorno. Lo anterior junto a sus valores permiten a Pucobre
definir su propósito, como el hacer una mineria de exelencia desarrollando todo el potencial de sus colaboradores.
Promueve sus sellos en el actuar como parte de la cultura de la empresa y focaliza sus esfuersos en los factores críticos de éxitos
definidos los cuales perodicamente revisa.
Al 31 de diciembre de 2018, la dotación del personal permanente de la Sociedad es de 943 personas.
El Directorio de la Sociedad está compuesto por los señores:
NOMBRE CARGO PROFESIÓN

Juan Hurtado Vicuña Presidente Ingeniero Civil
Cristián Arnolds Reyes Vicepresidente Ingeniero Civil Industrial
Richard Büchi Buc Director Ingeniero Civil
Pablo Echeverría Benítez Director Ingeniero Civil Industrial
Eduardo Fernández Mac-Auliffe Director Ingeniero Comercial
Pedro Hurtado Vicuña Director Ingeniero Civil
Gonzalo Ibáñez Langlois Director Ingeniero Comercial
Fernando Izquierdo Menéndez Director Ingeniero Comercial
50
MEMORIA ANUAL 2018
La plana gerencial está compuesta por:

NOMBRE CARGO PROFESIÓN
Sebastián Ríos Rivas Gerente General Ingeniero Civil Industrial
Ricardo Arancibia Cuevas Gerente de Sustentabilidad Ingeniero Civil de Minas
Felipe Ugarte Riquelme Gerente de Planificación Estratégica Ingeniero Civil Industrial
Marco Troncoso Soza Gerente de Operaciones Mineras Ingeniero Civil de Minas
Marcelo Bruna Lopetegui Gerente de Proyectos Mineros Ingeniero Civil
Wilfredo Tabilo Díaz Gerente de Plantas Ing. Civil en Metalurgia
Carlos Morales Leiva Gerente de Gestión de Personas Ingeniero Civil Industrial
Daniel Valenzuela Avendaño Gerente de Administración y Finanzas Contador Auditor
NOTA 2. FUSION POR ABSORCION DE PACIFICO V REGION EN SOCIEDAD PUNTA DEL COBRE S.A.
En Junta General Extraordinaria de Accionistas de Sociedad Punta del Cobre S.A. celebrada el 23 de julio de 2018, se tomó el
acuerdo de aceptar la propuesta presentada por su controlador Pacífico V Región S.A., en el sentido de Fusionar esta última
(Pacífico V Región) en Sociedad Punta del Cobre S.A. A consecuencia de lo anterior, se produce la disolución del accionista
controlador y todos los bienes activos y pasivos que conformaban su patrimonio quedaron en propiedad de Sociedad Punta del
Cobre S.A. En la citada Junta Extraordinaria de Accionistas, se acordó también aumentar el capital social de Sociedad Punta del
Cobre S.A. desde un valor de US$ 17.521.352 dividido en 133.997.600 acciones, a un nuevo valor de US$ 61.740.805 dividido en
238.934.100 acciones ordinarias, nominativas de una misma serie y sin valor nominal.
Con fecha 9 de octubre de 2018, los mandatarios de Sociedad Punta del Cobre S.A y Pacífico V Región S.A., otorgaron una escri-
tura pública final en la cual se da cuenta del cumplimiento de las formalidades a que estaba sujeta la fusión de dichas compa-
ñías, según lo acordado por las juntas extraordinarias de accionistas de Pucobre, celebrada con fecha 23 de Julio de 2018, y de
Pacífico, celebrada con fecha 25 de julio de 2018. Por acuerdo adoptado en las juntas referidas, la fusión tuvo efecto y vigencia
contable y financiera el primer día del mes siguiente a aquel en que se otorgó la escritura pública antes referida, esto es a partir
del 1 de noviembre de 2018.
El valor de los activos, pasivos y patrimonio traspasados por Pacífico V Región S.A. a Sociedad Punta del Cobre S.A. en el pro-
ceso de la fusión son los siguientes:
ACTIVOS MUS $
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 1.134
Inversión contabilizada 299.974
Plusvalía 16.343
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 316.317
TOTAL ACTIVOS 317.451
PASIVOS MUS $
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 182
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES -
PATRIMONIO
Capital 44.219
Otras reservas (49.423)
Provision de dividendos (5.474)
Resultados acumulados 327.269
TOTAL PATRIMONIO 317.269
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 317.451
51
3. BASES DE PREPARACIÓN Y PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y CRITERIOS CONTABLES
APLICADOS.
Estos estados financieros se han preparado sobre la base del costo histórico excepto por las siguientes partidas que son medidas
a valor razonable al final de cada ejercicio: Cuentas por cobrar comerciales e Instrumentos financieros derivados.
Por lo general, el costo histórico está basado en el valor razonable de la contraprestación entregada a cambio de los bienes y
servicios. El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o pagado para transferir un pasivo en una tran-
sacción ordenada entre participantes del mercado a la fecha de medición, independiente si este precio es observable o estimado
utilizando otra técnica de valorización. La Sociedad considera las características de los activos y pasivos si los participantes
del mercado toman esas características al momento de fijar el precio del activo o pasivo a la fecha de medición. El valor ra-
zonable para efectos de medición y/o revelación en estos estados financieros es determinado de dicha forma, excepto por las
mediciones que tienen algunas similitudes con el valor de mercado, pero que no son valor razonable, tales como el valor neto
de realización de NIC 2 o el valor de uso de NIC 36.
(a) Período contable

Los presentes estados financieros cubren los siguientes pe- Estos estados financieros reflejan fielmente de acuerdo a las
ríodos: bases mencionadas precedentemente la situación financie-
ra de Sociedad Punta del Cobre S.A. al 31 de diciembre de
• Estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2018 y 2017 y los resultados de sus operaciones, los cambios
2018 . en el patrimonio neto y los flujos de efectivo preparados
utilizando el método directo por los años terminados al 31
• Estado de resultados integrales por función por los de diciembre del 2018 y 2017.
periodos, terminados el 31 de diciembre de 2018 y
2017. (c) Responsabilidad de la información y estimaciones
realizadas
• Estado de otros resultados integrales por los periodos La información contenida en estos estados financieros res-
terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017. ponsabilidad del Directorio de la Sociedad, que manifiesta
expresamente que estos estados financieros al 31 de diciem-
• Estado de cambios en el patrimonio neto por los pe- bre de 2018 y 2017 se han preparado de acuerdo a Normas
riodos terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017. Internacionales de Información Financiera.
• Estado de flujos de efectivo directo por los periodos En la preparación de los estados financieros se han utilizado
terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017 determinadas estimaciones realizadas por la Administra-
ción de la Sociedad, para cuantificar algunos de los activos,
(b) Declaración de cumplimiento pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran regis-
Los presentes estados financieros se presentan en miles de trados en ellos.
dólares de los Estados Unidos y se han preparado a partir de
los registros de contabilidad mantenidos por Sociedad Pun- Estas estimaciones se refieren básicamente a:
ta del Cobre S.A. Los estados financieros al 31 de diciembre
de 2018 han sido preparados de acuerdo a Normas Inter- Desembolsos en actividades de exploración
nacionales de Información Financiera (NIIF) o IFRS por sus
siglas en ingles emitidas por el International Accounting • La Sociedad incluye en sus activos, desembolsos in-
Standards Board (en adelante “IASB”), siguiendo los reque- curridos en actividades de exploración asociados a
rimientos establecidos en la Norma Internacional de Conta- proyectos en etapa de pre factibilidad, mientras se
bilidad (NIC) N° 34, representan la adopción integral, expli- concluya que el proyecto no es técnica y económica-
cita y sin reservas de las mencionadas NIIF y considerando mente viable.
las respectivas regulaciones de la Comisión para el Mercado
Financiero. Estos Estados Financieros han sido aprobados • Vida útil de propiedades, plantas y equipos, activos
por el Directorio en sesión celebrada con fecha 11 de marzo por exploración y evaluación de recursos minerales.
de 2019.
52
MEMORIA ANUAL 2018
• La depreciación de plantas y equipos se efectúa en ambientales y regulatorios existentes o, si son más

función de las vidas útiles que ha estimado la Admi- exigentes, las políticas medioambientales de la Socie-
nistración para cada uno de estos activos productivos. dad que generarán una obligación implícita.
Esta estimación podría cambiar como consecuencia
de innovaciones tecnológicas o cambio en la estima- • Mark to Market de cuentas por cobrar
ción de recursos minerales para todos aquellos acti-
vos que se deprecian bajo el método de unidades de La Sociedad utiliza información de precios futuros
producción. de cobre, con lo cual realiza ajustes a sus resultados
y saldos por deudores comerciales, debido a las con-
• Pruebas de deterioro de activos diciones de su facturación provisoria. Este ajuste se
actualiza mensualmente.
De acuerdo a lo dispuesto por la NIC N° 36, Sociedad
Punta del Cobre S.A. evalúa anualmente, o antes si • Litigios y otras contingencias
existiese algún indicio de deterioro. Si como resultado
de esta evaluación, el valor razonable resulta ser in- En los casos que la Administración y los abogados de
ferior al valor neto contable, se registra una pérdida la Sociedad han opinado que las causas tienen un gra-
por deterioro como ítem operacional en el estado de do de posibilidad de ocurrencia, se ha constituido una
resultados integrales. A la fecha no se han constituido provisión al respecto.
provisiones por deterioro.
Las estimaciones y supuestos subyacentes son revisa-
• Provisión de cierre de faenas dos periódicamente. Las revisiones de las estimacio-
nes contables son reconocidas en el período en que las
Conforme a lo indicado por NIC 37, la Administración estimaciones son revisadas y en los períodos futuros
determina la cantidad a provisionar por concepto de afectados.
restauración de minas e instalaciones mineras, basada
en la mejor estimación de los desembolsos que será (d) Moneda funcional y de presentación
necesario efectuar por la correspondiente obligación, Los estados financieros son presentados en dólares de los
realizando suposiciones acerca de la actualización de Estados Unidos de América (US$), que es la moneda funcional
estos flujos a una tasa de descuento para la Sociedad. de la Sociedad. Toda la información financiera presentada en
dólares ha sido redondeada a la unidad de mil más cercana.
La Administración ha estimado, que el plan de desem- La Sociedad mantiene registros contables en dólares de los
bolsos comprometido con la autoridad y de acuerdo a Estados Unidos de América. Las transacciones en otras mo-
los mecanismos de cálculos vigentes en la normativa, nedas son registradas al tipo de cambio de la fecha de la tran-
son como sigue. sacción. Los saldos en pesos chilenos y en otras monedas al
cierre del ejercicio, son convertidos a los tipos de cambios
AÑOS DESEMBOLSOS MUS$ vigentes en la fecha de los estados financieros.
2019-2020 274
2021-2030 3.999 (e) Efectivo y equivalentes al efectivo
2031 y siguientes 8.787 Bajo este rubro se registra el efectivo en caja y bancos, depó-
TOTAL 13.060 sitos a plazo, cuotas de fondos mutuos y otras inversiones a
corto plazo de alta liquidez que son rápidamente realizables
en caja y que tienen un bajo riesgo de cambios en su valor.
Los desembolsos por cierre de faena se valorizan se-
gún el valor esperado de los flujos de efectivo futu- (f) Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
ros, descontados a su valor actual y determinados en Corresponden a aquellos activos financieros con pagos fijos
función de la probabilidad de otras estimaciones de y determinables que no tienen cotización en el mercado ac-
flujos de efectivo para la Sociedad. Se requiere de jui- tivo. Estos activos son reconocidos inicialmente por su valor
cios y estimaciones importantes en la generación de razonable más los costos de transacción directamente atri-
expectativas de las futuras actividades y la cantidad buibles. Las cuentas por cobrar comerciales se reconocen
y tiempo de los flujos de efectivo asociados. Estas ex- por el importe de la factura, registrando el correspondiente
pectativas se forman sobre la base de los requisitos ajuste en el caso de existir evidencia objetiva de riesgo de
53
pago por parte del cliente (deterioro). Las cuentas comer- (h) Propiedad, planta y equipo
ciales a corto plazo se presentan a su valor corriente, sin
aplicar procedimientos de descuento a valor presente. La • Reconocimiento y valorización
Sociedad ha determinado que el cálculo del costo amortiza-
do no presenta diferencias con respecto al monto facturado, Los ítems de propiedad, planta y equipo son valorizados al
debido a que la transacción no tiene costos significativos costo histórico menos depreciación acumulada y pérdidas
asociados. acumuladas por deterioro. El costo incluye desembolsos que
son directamente atribuibles a la adquisición del activo y
La Sociedad constituye una provisión “mark to market” eventualmente, cuando corresponda, el interés capitalizado
afectando resultados del período en el caso que el precio de incurrido durante el período de construcción y desarrollo y
venta de los embarques facturados, que aún no hayan te- en los períodos posteriores de expansión.
nido precio definitivo, sea inferior o superior al precio de
mercado a la fecha de cada estado de situación financiera. El costo de los activos construidos incluye el costo de los
materiales y la mano de obra directa, cualquier otro costo
(g) Inventarios directamente relacionado con la ubicación del activo en el
Los inventarios de la Sociedad están compuestos principal- lugar y en las condiciones necesarias para que pueda operar
mente por los productos mineros que explota y procesa en de la forma prevista por la dirección, los costos de desman-
sus propios yacimientos mineros y plantas, y se valorizan telamiento y retiro de los ítems y de restaurar el lugar donde
al menor valor entre el costo de producción y el valor neto estén ubicados y los costos de los préstamos para los activos
realizable. Los minerales en proceso (incluyendo mineral calificados.
en cancha), concentrado de cobre y cátodos de cobre son
valorizados al menor entre el costo y el valor neto de rea- Cuando partes de un ítem de propiedad, planta y equipo po-
lización. Los costos de minería y de molienda y los costos seen vidas útiles distintas, son registrados como ítems se-
no monetarios son incluidos en el valor de los inventarios, parados (componentes importantes) de la propiedad, planta
así como los costos asignados de mantenimiento y de inge- y equipo.
niería y los costos generales y administrativos en terreno,
incluyendo todo el apoyo de infraestructura esencial. Las ganancias y pérdidas por enajenación de un ítem de pro-
piedad, planta y equipo son determinadas comparando los
Los costos de los inventarios son asignados utilizando el valores obtenidos de la venta con sus valores libros y son re-
método de costo promedio ponderado. conocidas netas dentro de “otros ingresos” u “otros gastos”
en el estado de resultados integrales.
Los materiales e insumos también son valorados al menor
valor entre el costo promedio y el valor neto de realización. El total de la depreciación de bienes definidos como produc-
tivos y amortización, se incluye como costo de producción de
El valor neto de realización es el valor de venta estimado inventarios.
durante el curso normal del negocio, menos los costos esti-
mados de finalización y los gastos de venta. Los gastos de reemplazos y mejoras son capitalizados cuan-
do el estándar de rendimiento del activo se mejora signi-
El mineral en cancha para su uso futuro se valoriza al menor ficativamente, o cuando el gasto representa un reemplazo
valor entre el costo de producción promedio y el valor neto de un componente de un conjunto de propiedades planta y
de realización. equipos que han sido depreciados separadamente.
Se ha establecido una provisión de castigo de materiales e El valor razonable de Propiedades, Plantas y Equipos, no di-
insumos de bodega, la que se determina haciendo una refiere significativamente de su valor en libros.
visión anual de todos aquellos bienes que no han tenido
rotación efectiva por un período superior a dos años. Perso- Labores de preparación de mina
nal del área técnica determina finalmente cuál de estos bie-
nes debe considerase obsoleto en consideración a cambios Los desembolsos por labores de preparación de mina, que se
tecnológicos, pérdida de características del producto o por incurren con el sólo propósito de mantener el actual nivel
cambios de funcionalidad. de producción se cargan al costo de producción.
54
MEMORIA ANUAL 2018
Los desembolsos que se incurren para preparar activida- Los activos por contratos de leasing se presentan en el ru-
des mineras antes del inicio de la producción se difieren y bro de propiedades, planta y equipo, mientras que el pasivo
amortizan sobre la base de la producción futura, teniendo por arrendamiento se presenta en el rubro de otros pasivos
presente las reservas comprobadas de mineral. financieros.
Gastos de sondajes cargados en los resultados del ejercicio Activos por arrendamiento.
La Sociedad registra en los estados de resultados integra- El activo por arrendamiento en su medición inicial se reco-
les, aquellos gastos de sondajes que tienen por finalidad noce al costo. El costo de este activo comprende:
aumentar la información de los sectores mineros en explo- • El importe de la medición inicial del pasivo por arren-
tación, cuyas reservas fueron determinadas en campañas de damiento;
sondajes realizadas con anterioridad. • los pagos por arrendamiento realizados antes o a partir
de la fecha de comienzo, menos los incentivos de arren-
(i) Depreciación de propiedad, planta y equipos damiento recibidos;
El valor contable de propiedad, planta y equipo (incluyendo • los costos directos iniciales incurridos por el arrendata-
los gastos iniciales de capital y gastos posteriores) se depre- rio; y
cia a su valor residual estimado sobre la vida útil estimada • una estimación de los costos a incurrir por el arrendata-
de los activos específicos respectivos, o la vida útil estimada rio al desmantelar y eliminar el activo subyacente, res-
de la mina. Las estimaciones de los valores residuales y las taurar el lugar en el que se localiza o restaurar el activo
vidas útiles son reevaluados anualmente y cualquier cam- subyacente a la condición requerida por los términos y
bio en la estimación se considera en la determinación de los condiciones del arrendamiento, a menos que se incurra
cargos por depreciación restantes. La depreciación comien- en esos costos al producir los inventarios. El arrenda-
za en la fecha de puesta en marcha para aquellos activos tario podría incurrir en obligaciones a consecuencia de
que se deprecian sobre la base de unidades de producción; esos costos ya sea en la fecha de comienzo o como una
mientras que para aquellos activos que se deprecian lineal- consecuencia de haber usado el activo subyacente du-
mente, desde que éstos están disponibles para su uso. rante un periodo concreto.
Las principales categorías de propiedad, planta y equipo son Pasivos por arrendamiento.
depreciadas sobre la base de unidad de producción y/o de- El pasivo por arrendamiento en su medición inicial se reco-
preciación lineal utilizando las vidas útiles estimadas que se noce al valor presente de los pagos por arrendamiento que
indican a continuación: no se hayan pagado en esa fecha. Los pagos por arrenda-
miento se descuentan usando la tasa de interés implícita
• Terrenos: Sin depreciación en el arrendamiento, si esa tasa pudiera determinarse fá-
• Edificios: 10 a 12 años (Depreciación lineal). cilmente. Si esa tasa no puede determinarse fácilmente, se
• Planta y equipos: 3 a 12 años (Depreciación lineal). utilizará la tasa incremental por préstamos.
• Derechos minerales e infraestructura minera: En base
a las reservas y recursos sobre la base de unidades de • En la fecha de comienzo, los pagos por arrendamiento
producción. incluidos en la medición del pasivo por arrendamiento
• Gastos en desarrollo minero: En base a las reservas y comprenden los pagos siguientes por el derecho a usar
recursos aplicables sobre la base de unidad de produc- el activo subyacente durante el plazo del arrendamiento
ción. que no se paguen en la fecha de comienzo:
• Los cambios de estimaciones son contabilizados so- • pagos fijos, menos cualquier incentivo de arrendamiento
bre la estimación de la vida económica restante o los por cobrar.
restantes recursos comerciales de la mina, según co- • pagos por arrendamiento variables, que dependen de un
rresponda. índice o una tasa, inicialmente medidos usando el índi-
ce o tasa en la fecha de comienzo, importes que espera
(j) Arrendamiento pagar el arrendatario como garantías de valor residual.
Arrendamientos, consiste en arrendamiento de maquina- • el precio de ejercicio de una opción de compra si el
rias y equipos mineros en que se tiene sustancialmente el arrendatario está razonablemente seguro de ejercer esa
control y derecho de uso del activo en el momento en que opción.
este se pone a su disposición. • pagos de penalizaciones por terminar el arrendamiento,
si el plazo del arrendamiento refleja que el arrendatario
ejercerá una opción para terminar el arrendamiento.
55
(k) Plusvalía exige un modelo de pérdidas crediticias esperadas, en contra-
La plusvalía adquirida, representa el exceso del costo de ad- posición con el modelo de pérdidas crediticias incurridas bajo
quisición sobre la participación de la Sociedad en el valor ra- NIC 39. El modelo de pérdidas crediticias esperadas exige que
zonable neto de los activos, pasivos y pasivos contingentes una entidad contabilice las pérdidas crediticias esperadas y los
identificables de la entidad adquirida reconocidos en la fecha cambios en esas pérdidas crediticias esperadas en cada fecha
de adquisición. de reporte para reflejar los cambios en el riesgo de crédito des-
de el reconocimiento inicial. En otras palabras, no es necesa-
La plusvalía comprada se reconoce inicialmente como un rio que ocurra un evento crediticio para que se reconozcan las
activo al costo y posteriormente es medida al costo menos pérdidas crediticias.
cualquier pérdida por deterioro, en el caso de existir.
La Sociedad ha evaluado aplicar el enfoque simplificado para
(l) Activos intangibles reconocer pérdidas crediticias esperadas a lo largo de la vida del
Los activos intangibles adquiridos separadamente son me- activo para sus cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas
didos al costo en el reconocimiento inicial y se valorizan a por cobrar.
su costo menos la amortización acumulada y los cargos por
deterioro. La Administración de la sociedad ha implementado un nue-
vo modelo de provisiones por riesgo crédito para sus deu-
Los activos intangibles identificables con una vida finita se dores comerciales para cumplir con lo requerido por NIIF 9.
amortizan de forma lineal según su vida útil estimada, que
normalmente no supera los diez años. En el caso de los ac- Las pérdidas crediticias esperadas estimadas se calcularon
tivos intangibles obtenidos por contratos estos son amor- con base en la experiencia de pérdida crediticia real. La
tizados en el plazo de expiración de su contrato. La amor- Sociedad realizó el cálculo de tasas de pérdida crediticia
tización de estos se encuentra clasificada en el estado de esperada de forma separada para cada empresa. Las expo-
resultados conformando parte del costo de ventas. siciones dentro de cada grupo fueron segmentadas a base
de características de riesgo comunes como la calificación de
Los derechos mineros, propiedad minera y servidumbre de riesgo de crédito, la región geográfica y la industria; y esta-
paso minero tienen una vida útil asignada en relación al do de mora, región geográfica, antigüedad de la relación y
período de explotación esperado de dichos activos. Para su tipo de producto adquirido.
amortización se determina un factor de amortización uni-
tario por tonelada de mineral calculando entre el valor neto Adicionalmente, existe una revisión permanente de todos
del activo y las toneladas de mineral estimados por extraer. los grados de morosidad de los deudores, a objeto de iden-
El valor unitario se multiplica por las toneladas de mineral tificar en forma oportuna algún factor relevante indicativo
efectivamente extraído en el período determinando así el de deterioro.
valor total de las amortizaciones del período.
El análisis de deterioro de activos de origen comercial con-
De acuerdo a lo indicado en NIIF 6, sobre Exploración y Eva- sidera tanto los Deudores comerciales, Deudores varios y
luación de Recursos Minerales, la Sociedad tiene la política Otras cuentas por cobrar
de registrar en los activos, los desembolsos relacionados
con actividades de exploración y evaluación de recursos Un activo financiero registrado a su valor razonable, con
minerales orientados a mantener o acrecentar las reservas cambios en resultados, se evalúa a cada fecha de reporte
mineras explotables en el futuro. Cuando los estudios deter- para determinar si existe evidencia objetiva de que se haya
minan que alguno de los proyectos no tiene viabilidad téc- deteriorado su valor. Un activo financiero está deteriorado
nica o comercial, el valor de los sondajes y reconocimientos, si hay evidencia objetiva que indique que un evento de pér-
junto con todos los desembolsos asociados al proyecto que dida ha ocurrido después del reconocimiento inicial del ac-
exceden su valor neto recuperable, se reconoce como resul- tivo, y que dicho evento de pérdida tuvo un efecto negativo
tado del ejercicio. sobre las estimaciones de flujo de efectivo futuras del activo
respectivo, que puede estimarse con fiabilidad.
(m) Deterioro de activos
La evidencia objetiva de que los activos financieros se hayan
i. Activos financieros deteriorado puede incluir incumplimiento de pago o atra-
En relación con el deterioro de los activos financieros, la NIIF 9 sos por parte del deudor, la reestructuración de un monto
56
MEMORIA ANUAL 2018
adeudado a la Sociedad en términos que la Sociedad no ha- recuperable se determina como el mayor entre el valor ra-
bría considerado de otra forma, las indicaciones de que un zonable menos los costos directos de venta y el valor de uso
deudor o emisor entrará en quiebra, la desaparición de un del activo.
mercado activo para un instrumento y otros. Además, en el
caso de una inversión en un instrumento de capital, una dis- Si el importe en libros del activo excede su valor recupera-
minución significativa o prolongada en su valor razonable ble, el activo se deteriora y la pérdida por deterioro es re-
por debajo de su costo es evidencia objetiva de deterioro. conocida en resultados, a fin de reducir el importe en libros
en el estado de situación financiera a su valor recuperable.
Todas las cuentas por cobrar individualmente significati-
vas han sido evaluadas por deterioro específico. Todas las El valor recuperable es el mayor valor entre el valor razona-
cuentas por cobrar individuales han sido evaluadas como no ble y el valor en uso. El valor razonable se determina como
deterioradas. la cantidad que se obtendría de la venta del activo en una
transacción de mercado entre partes informadas y dispues-
En la evaluación colectiva de deterioro, la Sociedad utiliza tas. El valor razonable de los activos minerales se determi-
las tendencias históricas de la probabilidad de incumpli- na generalmente como el valor actual de los flujos de caja
miento, el tiempo de recuperación y los montos de la pérdi- futuros estimados que se espera que surjan del uso conti-
da incurrida, ajustadas por el juicio de la Administración en nuo de los activos, incluidas las perspectivas de expansión,
cuanto si las actuales condiciones económicas y de crédito y su eventual enajenación, utilizando los supuestos que un
son tales que las pérdidas reales pueden ser mayores o me- participante en el mercado independiente podría tener en
nores que las indicadas por las tendencias históricas. cuenta.
Una pérdida de valor respecto de un activo financiero va- Estos flujos de efectivo son descontados a una tasa de des-
lorizado al costo amortizado se calcula como la diferencia cuento apropiada para determinar un valor actual neto de los
entre su importe en libros y el valor presente de los flujos de activos.
efectivo futuros estimados descontados a la tasa de interés El valor de uso se determina como el valor presente de los
original del activo. Las pérdidas son reconocidas en resulta- flujos de caja futuros estimados que se espera surjan del uso
dos y se presentan en una cuenta complementaria contra las continuo de la Sociedad en su forma actual y su eventual
cuentas por cobrar. En relación al interés en el activo dete- eliminación.
riorado continúa siendo reconocido a través del cálculo del
descuento. Cuando un evento posterior hace que el importe El valor de uso se determina mediante la aplicación de los
de la pérdida por deterioro disminuya, la disminución de la supuestos específicos para el uso continuado de la Sociedad
pérdida por deterioro se revierte en resultados. y no puede considerar desarrollos futuros. Estos supuestos
son diferentes a los utilizados en el cálculo de valor razona-
ii. Activos no financieros ble y, por consiguiente, el cálculo del valor en uso puede dar
El importe en libros de los activos no financieros de la So- un resultado diferente (por lo general menor) que el cálculo
ciedad, distintos de los inventarios y activos por impuestos del valor razonable.
diferidos, son revisados en cada fecha de los estados finan-
cieros para determinar si existe algún indicio de deterio- Producto de las constantes variaciones del precio del cobre
ro. Las pruebas de deterioro formales para todos los otros durante 2018 y 2017 la Sociedad efectuó pruebas de dete-
activos se realizan cuando hay un indicador de deterioro. rioro hacia el cierre de cada periodo, las cuales confirmaron
En cada fecha de presentación de los estados financieros, que el valor libro de los activos se sustenta por la genera-
se hace una evaluación para determinar si existen indicios ción de flujos de efectivo futuros.
de deterioro. La Sociedad realiza anualmente una revisión
interna de los valores de los activos, la cual se utiliza como (n) Pasivos financieros
una fuente de información para evaluar cualquier indicio de Los instrumentos de deuda y patrimonio se clasifican ya sea
deterioro. Los factores externos, tales como cambios en los como pasivos financieros o como patrimonio, de acuerdo con
procesos futuros esperados, el precio de los productos bá- la sustancia del acuerdo contractual.
sicos (commodities), los costos y otros factores de mercado
también son monitoreados para evaluar los indicadores de Instrumentos de patrimonio - Un instrumento de patrimonio
deterioro. Si existe algún indicador de deterioro se calcula es cualquier contrato que ponga de manifiesto una participa-
una estimación del valor recuperable del activo. El importe ción residual en los activos de una entidad una vez deducidos
57
todos sus pasivos. Los instrumentos de patrimonio se registran fiscal de las diferencias temporarias entre el valor en libros
al monto de la contraprestación recibida, netos de los costos de los activos y pasivos para fines de informes financieros y
directos de la emisión. los montos utilizados para los efectos de la evaluación o de-
ducción de impuestos. En caso que un activo no tenga mon-
Pasivos financieros - Los pasivos financieros se clasifican ya to deducible o amortizable para propósitos de impuestos;
sea como pasivo financiero a “valor razonable a través de re- pero tiene un monto deducible de venta o abandono para
sultados”, o como “otros pasivos financieros”. efectos del impuesto sobre las ganancias de capital, este
valor se incluye en la determinación de las diferencias tem-
a) Los pasivos financieros son clasificados a valor razonable porarias. El monto de los impuestos diferidos reconocidos
a través de resultados cuando éstos, sean mantenidos para se basa en la forma prevista y el calendario de realización o
negociación o sean designados a valor razonable a través de liquidación de los valores en libros de los activos y pasivos,
resultados. utilizando las tasas de impuestos promulgadas o sustancial-
mente promulgadas al término del ejercicio.
b) Otros pasivos financieros, incluyendo los préstamos, se
valorizan inicialmente por el monto de efectivo recibido, Un activo por impuesto diferido se reconoce únicamente en
netos de los costos de transacción. Los otros pasivos finan- la medida en que es probable que las utilidades futuras tri-
cieros son posteriormente valorizados al costo amortizado butables puedan ser utilizadas contra el activo. Los activos
utilizando el método de tasa de interés efectiva, reconocien- por impuestos diferidos se revisan en cada fecha de balance,
do los gastos por intereses sobre la base de la tasa efectiva. y son ajustados en la medida en que ya no sea probable que
El método de la tasa de interés efectiva, corresponde al método el beneficio fiscal relacionado sea realizado.
de cálculo del costo amortizado de un pasivo financiero y de la
asignación de los gastos por intereses durante todo el período Los impuestos específicos a la minería son tratados como
correspondiente. La tasa de interés efectiva, corresponde a la acuerdos tributarios cuando tienen las características de un
tasa que descuenta exactamente los flujos futuros de efectivo impuesto. Se considera que éste es el caso cuando se impo-
estimados por pagar, durante la vida esperada del pasivo fi- nen por la autoridad gubernamental y la cantidad a pagar
nanciero, o cuando sea apropiado un período menor, cuando se calcula en función a los ingresos derivados (neto de las
el pasivo asociado tenga una opción de prepago que se estime deducciones permitidas) tras el ajuste para los ítems que in-
será ejercida. cluyen las diferencias temporarias.
(o) Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar Las obligaciones derivadas del impuesto específico a la
Estos recursos se contabilizan inicialmente a su valor nomi- minería que no satisfagan estos criterios son reconocidas
nal. Las partidas que se presentan en el estado de situación como provisiones corrientes e incluidas en gastos.
financiera como pasivos corrientes tienen una vigencia me-
nor a 12 meses. (q) Provisiones
Una provisión es reconocida si, como resultado de un acon-
(p) Impuestos a la renta e impuestos diferidos tecimiento pasado, la Sociedad tiene una obligación legal o
Los gastos por impuestos a la renta incluyen a los impuestos tácita en el presente que puede ser estimada con suficiente
corrientes e impuestos diferidos. fiabilidad, y es probable que se requiera de una erogación de
beneficios económicos para liquidar la obligación.
El impuesto corriente es el impuesto por pagar o por recibir
esperado sobre la utilidad o pérdida imponible del año con Restauración y rehabilitación
tasas previamente promulgadas o sustancialmente promul-
gadas al término del ejercicio, e incluyen cualquier ajuste Las actividades mineras, de extracción y de procesamiento de
al impuesto por pagar en relación a años anteriores. la Sociedad generan normalmente obligaciones de cierre de si-
tio o de rehabilitación. Las obras de cierre y de rehabilitación
La Sociedad determina la base imponible y calcula su im- pueden incluir la clausura y el desmantelamiento de las insta-
puesto a la renta de acuerdo con las disposiciones legales laciones; el retiro o tratamiento de materiales de desecho; la
vigentes. rehabilitación del sitio y los terrenos. La cantidad de trabajo
requerida y los costos asociados dependen de los requisitos de
Los impuestos diferidos se obtienen utilizando el método las autoridades competentes y las políticas medioambientales
del estado de posición financiera, proporcionando el efecto de la Sociedad.
58
MEMORIA ANUAL 2018
Las provisiones para el costo del programa de clausura y de Estos ajustes se contabilizan como un cambio en el costo
rehabilitación se reconocen anualmente y se ajustan al va- capitalizado correspondiente. Los cambios en el costo capi-
lor presente de los costos estimados. Cuando la magnitud de talizado generan un ajuste a la futura depreciación y gastos
los impactos aumenta durante la vida de una operación, la financieros.
provisión aumenta de la misma forma.
Los ajustes a la cantidad y tiempo estimados de los flujos
Los costos incluidos abarcan todas las actividades de clau- de efectivo futuros de cierre y rehabilitación son de normal
sura y rehabilitación que se espera que se produzcan de for- ocurrencia a la luz de los juicios y las estimaciones más im-
ma progresiva durante la vida de la operación y en el mo- portantes involucradas. Factores que influyen en estos cam-
mento de clausura en relación con los impactos a la fecha de bios se incluyen a continuación:
reporte. Los costos operativos rutinarios que pueden afectar
a las actividades de clausura definitiva y de rehabilitación, • Las revisiones de las reservas estimadas, los recursos y
tales como el tratamiento de material de desechos realizado las vidas de las operaciones,
como parte integral de un proceso de extracción o produc- • Desarrollo de tecnología,
ción, no están incluidos en la provisión. Los costos deriva- • Requerimientos regulatorios y estrategias de manejo
dos de circunstancias imprevistas, tales como la contami- ambiental,
nación causada por descargas no planeadas, se reconocen • Los cambios en los costos estimados de las actividades
como gasto y un pasivo cuando el hecho genera una obli- previstas, incluyendo los efectos de la inflación y las
gación que se puede estimar de forma probable y confiable. fluctuaciones de los tipos de cambio, y
• Los movimientos a tasas de interés que afectan a la tasa
Los gastos pueden ocurrir antes y después del cierre y puede descuento aplicada.
den continuar durante un largo período de tiempo depen-
diendo del cierre y los requerimientos de rehabilitación. (r) Beneficios al personal
La Sociedad reconoce el gasto por vacaciones del personal
Las provisiones de cierre y rehabilitación se valorizan según sobre base devengada y su registro es a valor nominal.
el valor esperado de los flujos de efectivo futuros, descon-
tados a su valor actual y determinados en función de la pro- La Sociedad ha establecido en forma voluntaria un siste-
babilidad de otras estimaciones de flujos de efectivo para la ma de bonos anuales para beneficios al personal, los que se
Sociedad. Se requiere de juicios y estimaciones importantes otorgan en base a un procedimiento que mide la evaluación
en la generación de expectativas de las futuras actividades personal del trabajador y cumplimiento de metas producti-
y la cantidad y tiempo de los flujos de efectivo asociados. vas. Adicionalmente, se encuentra establecido un bono que
Estas expectativas se forman sobre la base de los requisitos beneficia al personal ejecutivo y tiene relación con el tiem-
ambientales y regulatorios existentes o, si son más exigen- po de permanencia de ellos en la Sociedad.
tes, las políticas medioambientales de la Sociedad que ge-
nerarán una obligación implícita. (s) Transacciones en moneda extranjera
Los activos y pasivos denominados en Pesos Chilenos, y Uni-
Cuando se reconocen inicialmente las provisiones de cie- dades de Fomento, han sido convertidos a Dólares Estadou-
rre y rehabilitación, el costo correspondiente es capitaliza- nidenses (US$) (moneda funcional y de presentación) al tipo
do como un activo, representando una parte de los costos de cambio observado a la fecha de cada cierre:
de adquisición de los beneficios económicos futuros de la
operación. El costo capitalizado de las actividades de cie- PERÍODO US$ UF
rre y de rehabilitación se reconoce en propiedad, planta y 31.12.2018 $ 694,77 $ 27.565,79
equipo y se amortiza en base lineal. El valor de la provisión 31.12.2017 $ 614,75 $ 26.798,14
aumenta progresivamente con el tiempo de acuerdo a los
efectos de los descuentos devengados, generando un gasto
reconocido en gastos financieros. Las “Unidades de Fomento” (UF) son unidades de reajuste
las cuales son convertidas a pesos chilenos, la variación de
Las provisiones de cierre y rehabilitación también se ajus- la tasa de cambio es registrada en el estado de resultados
tan por los cambios en las estimaciones. integrales.
59
(t) Dividendo mínimo La Sociedad determina la clasificación de sus activos financie-
El artículo 79 de la Ley 18.046, dispone que las sociedades ros luego del reconocimiento inicial y, cuando es permitido y
anónimas abiertas deben distribuir anualmente como divi- apropiado, reevalúa esta designación a fines de cada ejercicio
dendo en dinero a sus accionistas a lo menos el 30% de las financiero. Todas las compras y ventas regulares de activos fi-
utilidades líquidas del ejercicio. El Directorio bajo respon- nancieros son reconocidas en la fecha de venta, que es la fecha
sabilidad personal de los directores que concurran al acuer- en la cual se compromete a comprar el activo. Las compras y
do podrá autorizar el reparto de dividendos provisorios con ventas de manera regular son compras o ventas de activos fi-
cargo a las utilidades del mismo ejercicio. Según acuerdos nancieros, que requieren la entrega de activos dentro del pe-
tomados por la Junta de Accionistas, la Sociedad ha adop- ríodo generalmente establecido por regulación o convención
tado como política contable realizar una provisión anual de del mercado. Las clasificaciones de las inversiones que se usan
un 30% de sus utilidades líquidas para fines de reparto de son las siguientes:
dividendos.
a) Activos financieros a valor justo a través de resultado - Los
(u) Reconocimiento de ingresos activos a valor justo a través de resultados incluyen activos
Los ingresos de explotación corresponden a la venta de con- financieros mantenidos para la venta y activos financieros
centrados de cobre en el mercado nacional y de exportacio- designados en el reconocimiento inicial como a valor justo a
nes de cátodos de cobre en mercados internacionales. través de resultados.
Los ingresos se miden de acuerdo con el monto de la contra- Los activos financieros son clasificados como mantenidos para la
prestación a la cual la Sociedad espera tener derecho a cambio venta si son adquiridos con el propósito de venderlos en el corto
de los bienes o servicios prometidos al cliente, que no sean plazo.
montos cobrados por terceros, y se presentan netos de des-
cuentos. Los derivados, incluyendo derivados implícitos separados
(de existir), también son clasificados como mantenidos para
En la fecha de inicio del contrato, la Sociedad evalúa los bie- comercialización a menos que sean designados como ins-
nes o servicios prometidos en el contrato con el cliente y trumentos de cobertura efectivos, o como contratos de ga-
los identifica como obligación de desempeño cualquier pro- rantía financiera. Las utilidades o pérdidas por instrumentos
mesa de transferir a los bienes o servicios del cliente (o un mantenidos para su venta son reconocidas en resultados.
paquete de bienes o servicios) que son distintos
Cuando un contrato contiene uno o más derivados implícitos, el
Por los productos entregados sobre los cuales no existe al contrato híbrido completo puede ser designado como un activo
cierre del período precio definitivo, se establece una pro- financiero a valor justo a través de resultado, excepto cuando el
visión de ingresos que considera las cantidades físicas, ca- derivado implícito no modifica significativamente los flujos de
lidad del producto y la estimación a dicha fecha del precio efectivo, o es claro que la separación del derivado implícito está
promedio del cobre para el tercer mes posterior de las en- prohibida.
tregas físicas de los concentrados y el precio promedio del
primer mes de entrega física de los cátodos de cobre. b) Activos financieros medidos a costo amortizado – La en-
tidad mide activos al costo amortizado cuando dicho activo
(v) Activos financieros cumple con las dos condiciones siguientes: i. El activo fi-
Los activos financieros bajo el alcance de IFRS 9 son clasifi- nanciero se conserva dentro de un modelo de negocio cuyo
cados en función del modelo de negocios por el cual gestio- objetivo es mantener los activos financieros para obtener
na sus instrumentos financieros y los flujos de caja contrac- los flujos de efectivo contractuales y ii. Las condiciones
tualmente establecidos. Los instrumentos financieros son contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas es-
medidos inicialmente, a su valor justo más (en el caso de pecificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos
inversiones no a valor justo a través de resultados) costos del principal e intereses sobre el importe del principal pen-
de transacción directamente atribuibles. La Sociedad evalúa diente.
la existencia de derivados implícitos en contratos e instru-
mentos financieros para determinar si sus características y c) Activo financiero a valor razonable con cambios en otro re-
riesgos están estrechamente relacionados con el contrato sultado integral - Un activo financiero se mide a valor razona-
principal siempre que el conjunto no esté siendo contabili- ble con cambios en otro resultado integral si se cumplen las
zado a valor razonable. En caso de no estar estrechamente dos condiciones siguientes: i) El activo financiero se mantiene
relacionados, son registrados separadamente contabilizan- dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo se logra obte-
do las variaciones de valor directamente en el estado de re- niendo flujos de efectivo contractuales y vendiendo activos
sultados integrales. financieros y ii) Las condiciones contractuales del activo fi-
60
MEMORIA ANUAL 2018
nanciero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo depende de, si el derivado se ha designado como un instru-
que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el mento de cobertura y si es así, de la naturaleza de la partida
importe del principal pendiente. que está cubriendo.
Derivados y operaciones de cobertura Derivados implícitos
Contratos de fijación de precio del cobre y contratos de op- La Sociedad también evalúa la existencia de derivados im-
ciones Asian Put/Call. Los contratos de derivados suscritos plícitos en otros contratos e instrumentos financieros para
por Pucobre corresponden principalmente a contratos de determinar si sus características y riesgos están estrecha-
fijación de precio del cobre y contratos de opciones Asian mente relacionados con el contrato principal, conforme a
Put/Call, para cubrir sus riesgos asociados con fluctuaciones la NIIF 9.
en el precio de venta de su producción. Todos ellos corres-
ponden a contratos de cobertura de flujos de efectivo, por (w) Información por segmentos
lo que los efectos que se originen producto de los cambios Los procesos productivos de la Sociedad están orientados
en el valor razonable de este tipo de instrumentos, se regis- a la producción de cobre, el que se obtiene a través de dos
trarán en activos y pasivos de coberturas a través de otros productos finales que son concentrados de cobre y cátodos
resultados integrales, siempre y cuando la cobertura de esta de cobre. En razón de lo indicado, la Sociedad ha establecido
partida haya sido declarada como efectiva de acuerdo a su esas dos unidades de negocio como las capaces de proveer
propósito de cobertura. bienes y flujos de efectivo y son las siguientes:
La correspondiente utilidad o pérdida del valor se reconoce- Planta San José, en la producción de concentrados de cobre
rá en resultados sólo en aquellos casos en que los contratos
son liquidados o dejan de cumplir con las características de Planta Biocobre, en la producción de cátodos de cobre
un contrato de cobertura.
(x) Nuevas NIIF e interpretaciones del comité de inter-
Los derivados se reconocen inicialmente al valor razonable pretaciones NIIF (CINIIF)
en la fecha en que se ha efectuado el contrato de derivado
y posteriormente se vuelven a valorar a su valor razonable. i) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido
El método para reconocer la pérdida o ganancia resultante, adoptadas en estos estados financieros:
NUEVAS NIIF FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA
NIIF 9, Instrumentos Financieros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018.
NIIF 15, Ingresos procedentes de contratos con clientes Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018.
ENMIENDAS A NIIF FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA
Clasificación y medición de transacciones de pagos basados en acciones Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018.
(enmiendas a NIIF 2)
Enfoque de superposición efectivo cuando se aplica por primera vez

Aplicación NIIF 9 “Instrumentos Financieros” con NIIF 4 “Contratos de Seguro” la NIIF 9. Enfoque de aplazamiento efectivo para períodos anuales
(enmiendas a NIIF 4) iniciados en o después del 1 de enero de 2018, y sólo disponible
durante tres años después de esa fecha.
Transferencias de propiedades de Inversión (enmiendas a NIC 40) Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018.
Mejoras anuales ciclo 2014-2016 (enmiendas a NIIF 1 y NIC 28) Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018.
Marco Conceptual para la Información Financiera Revisado Efectivo desde su publicación en Marzo 29, 2018
NUEVAS INTERPRETACIONES FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA
CINIIF 22 Operaciones en moneda extranjera y consideración anticipada Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2018.
61
Impacto de la aplicación de NIIF 9 Instrumentos Financieros Con respecto a la medición de pasivos financieros designados para
La NIIF 9 introduce nuevos requerimientos para (1) la clasificación ser medidos a valor razonable con cambios en resultados, NIIF 9
y medición de activos financieros y pasivos financieros, (2) deterio- requiere que el importe del cambio en el valor razonable de un pa-
ro de activos financieros, y (3) contabilidad de cobertura general. sivo financiero que es atribuible a cambios en el riesgo de crédito de
Los detalles de estos nuevos requerimientos, así como también el ese pasivo se presenta en otros resultados integrales, a menos que
impacto en los estados financieros de la Sociedad se describen más el reconocimiento de tales cambios en otros resultados integrales
adelante. La Sociedad ha aplicado NIIF 9 a contar del 1 de enero de crearía o ampliaría un desbalance contable en resultados. Los cam-
2018 (fecha de aplicación inicial) y ha optado por no re-expresar bios en el valor razonable atribuible al riesgo de crédito de un pasi-
información comparativa de períodos anteriores con respecto a los vo financiero no son clasificados posteriormente a resultados. Bajo
requerimientos de clasificación y medición (incluyendo deterioro). NIC 39, el importe total del cambio en el valor razonable del pasivo
Adicionalmente, la Sociedad ha optado por continuar aplicando los financiero designado para ser medido a valor razonable con efecto
requerimientos de contabilidad de cobertura de NIC 39 en su tota- en resultados se presenta como pérdida o ganancia.
lidad en lugar de aplicar los requerimientos establecidos en NIIF 9.
Por consiguiente, la información presentada para el año 2017 no La Administración de la Sociedad revisó y evaluó los activos finan-
refleja los requerimientos de NIIF 9, sino que aquellos establecidos cieros de la Sociedad existentes al 1 de enero de 2018 basados en
en NIC 39. los hechos y circunstancias que existían a esa fecha y concluyeron
que la aplicación de NIIF 9 había tenido el siguiente impacto en los
Clasificación y medición de activos financieros: La fecha de activos financieros de la Sociedad con respecto a su clasificación y
aplicación inicial en la cual la Sociedad ha evaluado sus actuales medición:
activos financieros y pasivos financieros en términos de los reque-
rimientos de NIIF 9 es el 1 de enero de 2018. Por consiguiente, la • Los activos financieros clasificados como ‘mantenidos al
Sociedad ha aplicado los requerimientos de NIIF 9 a instrumentos vencimiento’ y ‘cuentas por cobrar’ bajo NIC 39 que eran me-
que no han sido dados de baja al 1 de enero de 2018 y no ha aplica- didos a costo amortizado, continúan siendo medidos a costo
do los requerimientos a instrumentos que ya fueron dados de baja amortizado bajo NIIF 9 dado que ellos son mantenidos den-
al 1 de enero de 2018. Los importes comparativos en relación con tro de un modelo de negocio para cobrar los flujos de efec-
instrumentos que no han sido dados de baja al 1 de enero de 2018, tivo contractuales, y estos flujos de efectivo contractuales
no han sido re-expresados. consisten solamente de pagos del capital e intereses sobre
el capital pendiente.
Todos los activos financieros que están dentro del alcance de NIIF
9 son requeridos a ser posteriormente medidos a costo amortizado • Los activos financieros que eran medidos a Valor Razonable
o valor razonable. Específicamente, los instrumentos de deuda que con cambios en Resultado (VRCCR) bajo NIC 39, continúan
son mantenidos dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es siendo medidos como tal bajo NIIF 9
cobrar los flujos de efectivo contractuales, y que tienen flujos de
Ninguno de los cambios en clasificación de los activos financieros
efectivo contractuales que son solamente pagos del capital e inte-
ha tenido un impacto en la posición financiera, resultados, otros
reses sobre el capital pendiente son generalmente medidos a cos-
resultados integrales o en resultados integrales de la Sociedad.
to amortizado al cierre de los períodos contables posteriores. Los
instrumentos de deuda que son mantenidos dentro de un modelo
Clasificación y medición de pasivos financieros
de negocios cuyo objetivo es logrado mediante el cobro de los flu-
Un cambio significativo introducido por NIIF 9 en la clasificación y
jos de efectivo contractuales y la venta de activos financieros, y
medición de pasivos financieros se relaciona con la contabilización
que tienen términos contractuales que dan origen en fechas espe-
de los cambios en el valor razonable de un pasivo financiero desig-
cificadas a flujos de efectivo que son solamente pagos de capital e
nado a VRCCR atribuible a cambios en riesgo crediticio del emisor.
intereses sobre el capital pendiente, son generalmente medidos a
valor razonable con cambios en otros resultados integrales. Todos
Específicamente, NIIF 9 requiere que los cambios en el valor ra-
los otros instrumentos de deuda e instrumentos de patrimonio son
zonable del pasivo financiero que es atribuible a los cambios en el
medidos a su valor razonable al cierre de los períodos contables
riesgo crediticio de ese pasivo sean presentados en otros resulta-
posteriores. Adicionalmente, bajo NIIF 9, las entidades podrían rea-
dos integrales, a menos que el reconocimiento de los efectos de
lizar una elección irrevocable para presentar los cambios posterio-
los cambios en el riesgo crediticio del pasivo en otros resultados
res en el valor razonable de un instrumento de patrimonio (que no
integrales crearía o incrementaría una asimetría contable en resul-
es mantenido para negociación, ni es una consideración contingen-
tados. Los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo credi-
te reconocida por un adquiriente en una combinación de negocios)
ticio de un pasivo financiero no son posteriormente reclasificados
en otros resultados integrales, donde generalmente los ingresos
a resultados, en su lugar son transferidos a resultados retenidos
por dividendos serían reconocidos en resultados.
cuando el pasivo financiero es dado de baja. Previamente, bajo NIC
62
MEMORIA ANUAL 2018
39, el importe total del cambio en el valor razonable del pasivo fi- Contabilidad de Coberturas: Los nuevos requerimientos genera-
nanciero designado a VRCCR era presentado en resultados. les de contabilidad de cobertura mantienen los tres tipos de me-
canismos de contabilidad de cobertura actualmente disponibles en
La aplicación de NIIF 9 no ha tenido un impacto en la clasificación NIC 39. Bajo NIIF 9, se ha introducido una mayor flexibilidad a los
y medición de los pasivos financieros de la Sociedad. tipos de transacciones elegibles para contabilidad de cobertura, es-
pecíficamente se ha ampliado los tipos de instrumentos que califi-
Deterioro: En relación con el deterioro de los activos financieros, can como instrumentos de cobertura y los tipos de componentes de
la NIIF 9 exige un modelo de pérdidas crediticias esperadas (PCE), riesgo de ítems no financieros que son elegibles para contabilidad
en contraposición con el modelo de pérdidas crediticias incurri- de cobertura. Adicionalmente, la prueba de efectividad ha sido re-
das bajo NIC 39. El modelo de pérdidas crediticias esperadas exige visada y reemplazada con el principio de ‘relación económica’. La
que una entidad contabilice las pérdidas crediticias esperadas y los evaluación retrospectiva de la efectividad de la cobertura ya no será
cambios en esas pérdidas crediticias esperadas en cada fecha de re- requerida. También se han introducido requerimientos mejorados
porte para reflejar los cambios en el riesgo de crédito desde el reco- de revelación acerca de las actividades de gestión de riesgos de la
nocimiento inicial. En otras palabras, no es necesario que ocurra un entidad.
evento crediticio para que se reconozcan las pérdidas crediticias.
La Sociedad en la aplicación por primera vez de NIIF 9, ha elegido,
La NIIF 9 también establece un enfoque simplificado para medir la como su política contable, continuar aplicando los requerimientos
corrección de valor por pérdidas a un importe igual a la PCE duran- de la contabilidad de coberturas de la NIC 39 en lugar de los reque-
te el tiempo de vida del activo para cuentas comerciales por cobrar, rimientos NIIF 9. La Sociedad ha aplicado esa política a todas sus
activos de contratos y cuentas por cobrar por arrendamiento bajo relaciones de cobertura. En conformidad con las disposiciones de
ciertas circunstancias. transición de NIIF 9, la Sociedad continuará aplicando la CINIIF 16
Coberturas de una Inversión Neta en un Negocio en el Extranjero
La Administración de la Sociedad al 1 de enero de 2018, revisó y sin las modificaciones que ajustan esa Interpretación a los requeri-
evaluó por deterioro los activos financieros, importes adeudados de mientos de NIIF 9. Por consiguiente, la aplicación por primera vez
deudores comerciales y contratos de garantías financieras de la So- de NIIF 9 no ha tenido un impacto sobre los resultados y la posición
ciedad usando información razonable y sustentable que estaba dis- financiera de la Sociedad en el período actual o en períodos ante-
ponible sin costo o esfuerzo desproporcionado en conformidad con riores.
NIIF 9 para determinar el riesgo crediticio de los activos financieros
respectivos en la fecha en que fueron inicialmente reconocidos, y lo Impacto de aplicación de NIIF 9 en Activos Financieros al 31 de
comparó con el riesgo crediticio al 1 de enero de 2018, concluyendo diciembre de 2018
que no existían efectos significativos.
RUBRO VALOR MUS$ EFECTO APLICACIÓN NIIF 9
Sin efecto, por corresponder a saldos disponibles en cuentas corrientes

Efectivo y efectivo equivalente 33.496
bancarias y depósitos a plazo fijo en instituciones financieras.
Sin efecto, por corresponder a cobros por ventas de concentrados de

Deudores por Ventas 13.765 cobre a Enami y Codelco, clientes que presentan pagos históricos con
recuperaciones del 100%, del saldo de las cuentas por cobrar.
Sin efecto por corresponder a cuentas por cobrar al personal, las cuales se
Cuentas por cobrar al personal 5.338
descuentan mensualmente de sus remuneraciones.
Corresponde a cuentas por cobrar a otros deudores, las cuales se cobran

Otras cuentas por cobrar 592
periódicamente.
TOTAL PRINCIPALES ACTIVOS FINANCIEROS 53.191
63
Impacto de la aplicación de NIIF 15 Ingresos de Activi- cripciones alternativas en el estado de situación financiera.
dades Ordinarias procedentes de Contratos con Clientes La Sociedad ha adoptado la terminología utilizadas en NIIF
15 para describir esos saldos de balance.
En el periodo actual, la Sociedad ha aplicado NIIF 15 Ingre-
sos de Actividades Ordinarias procedentes de Contratos con Las políticas contables de la Sociedad para sus flujos de in-
Clientes. NIIF 15 introduce un enfoque de cinco pasos para gresos se revelan en detalle en Nota 3 t). Aparte de propor-
el reconocimiento de ingresos. Se han agregado guías mu- cionar revelaciones más extensas sobre las transacciones de
cho más prescriptivas en NIIF 15 para tratar con escenarios ingresos de la Sociedad, la aplicación de NIIF 15 no ha teni-
específicos. Los detalles de estos nuevos requerimientos, así do un impacto en la situación financiera o en el desempeño
como también el impacto en los estados financieros de la financiero de la Sociedad.
Sociedad se describen más adelante.
Impacto de la aplicación de Enmiendas y Nuevas Inter-
La Sociedad ha adoptado NIIF 15 usando el método de efec- pretaciones
to acumulado sin usar las soluciones prácticas disponibles,
reconociendo el efecto acumulado de la aplicación inicial de La aplicación de estas enmiendas no ha tenido un efecto
esta Norma como un ajuste al saldo de apertura de resulta- significativo en los montos reportados en estos estados fi-
dos retenidos al 1 de enero de 2018. Por consiguiente, la in- nancieros, sin embargo, podrían afectar la contabilización
formación comparativa presentada no ha sido re-expresada. de futuras transacciones o acuerdos.
NIIF 15 utiliza los términos ‘activo del contrato’ y ‘pasivo ii) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones
del contrato’ para describir lo que podría comúnmente ser han sido emitidas pero su fecha de aplicación
conocido como ‘ingresos devengados’ e ‘ingresos diferidos’, aún no está vigente:
sin embargo, la Norma no prohíbe a una entidad a usar des-
NUEVAS NIIF FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA

Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero
NIIF 16, Arrendamientos
de 2019.
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero
NIIF 17, Contratos de Seguros
de 2021.
ENMIENDAS A NIIF FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA
Venta o Aportación de activos entre un Inversionista y su Asociada o Negocio Conjunto
Fecha de vigencia aplazada indefinidamente
(enmiendas a NIIF 10 y NIC 28)
Características de prepago con compensación negativa (enmiendas a NIIF 9)
de 2019.
Participaciones de largo plazo en Asociadas y Negocios Conjuntos (enmiendas a NIC Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero
28) de 2019.
Mejoras anuales ciclo 2015-2017 (enmiendas a NIIF 3, NIIF 11, NIC 12 y NIC 23)
de 2019.
Modificaciones al plan, reducciones y liquidaciones (enmiendas a NIC 19)
de 2019.
Marco Conceptual para el Reporte Financiero Revisado
de 2020
NUEVAS INTERPRETACIONES FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA
CINIIF 23 Incertidumbre sobre tratamiento de impuesto a las ganancias
de 2019.
64
MEMORIA ANUAL 2018
En opinión de la Administración, no se espera que la aplica-

ción futura de otras normas, enmiendas e interpretaciones
tengan un efecto significativo en los estados financieros de
la Sociedad.
Aplicación NIIF 16, a partir 1 de enero 2019

La Sociedad se encuentra evaluando el impacto que se ori-
ginará en los Estados Financieros a partir del 1 de enero de
2019, la puesta en vigencia de la NIIF 16 sobre Arrenda-
mientos, aplicada sobre los contratos que mantiene vigen-
tes y que, conforme a la citada normativa, calificarán como
“Contratos de Arrendamiento”
4. EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO
La composición del rubro al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es la siguiente:
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Saldos en bancos US$ 60 168
Saldos en bancos $ pesos chilenos 332 610
Depósitos a plazo $ pesos chilenos 5.294 3.796
Depósito a plazo US$ 27.810 64.000
TOTALES 33.496 68.574
Los saldos de efectivo y equivalentes al efectivo incluidos en el estado de situación financiera, no difieren del presentado en
el estado de flujo de efectivo, y no tienen restricción de uso. El saldo de los depósitos a plazo por MUS$ 33.104 y MUS$67.796.-
al 31 de diciembre del 2018 y 31 de diciembre del 2017 incluye operaciones por MUS$ 5.000.- y MUS$12.000 respectivamente
realizadas con Banco Consorcio, entidad relacionada con directores en común (Nota 27 b2).
65
5. DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR
La composición de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es la siguiente:
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Corriente
Deudores por ventas
CLIENTES NACIONALES
Empresa nacional de minería 10.189 5.423

Corporación Nacional del Cobre - 10.988
TOTAL CLIENTES NACIONALES 10.189 16.411
Clientes extranjeros 3.576 175
TOTAL DEUDORES POR VENTAS 13.765 16.586
OTRAS CUENTAS POR COBRAR
Cuentas por cobrar a trabajadores 5.336 3.002
Otras cuentas por cobrar 594 1.582
TOTAL OTRAS CUENTAS POR COBRAR 5.930 4.584
TOTALES 19.695 21.170
El saldo de deudores por venta incluye ajuste de precio provisorio, ascendente a MUS$ 1.043 al 31 de diciembre de 2018 y MUS$
(1.880) al 31 de diciembre de 2017.
Durante los años 2016 y 2017 la Sociedad suscribió contratos de fijaciones de precio del cobre y contratos de opciones Put/Call
con los Clientes Enami y Codelco, y con los Bancos JP Morgan y Citibank para cubrir los riesgos asociados con fluctuaciones en
el precio de venta de una parte de su producción del año 2017 y una parte del 2018 hasta el mes de julio (Nota 25).
El análisis de deudores por ventas clasificados por antigüedad (pero no deteriorados) es el siguiente:
Estratificación por plazo de vencimiento

Deudores por ventas:
31-12-2018 31-12-2017
N° DÍAS MUS$ MUS$
5 9.548 -
15 929 10.376
30 y mas 3.288 6.210
TOTAL DEUDORES POR VENTAS 13.765 16.586
La Sociedad no ha determinado provisión por deudores incobrables en consideración a que sus clientes son de bajo riesgo y no
existen partidas vencidas.
66
MEMORIA ANUAL 2018
6. INVENTARIOS
a) La composición de este rubro al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es la siguiente:
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Mineral disponible en cancha 9.414 9.285
Concentrado disponible en Planta San José 2.324 2.104
Productos en proceso Planta Biocobre 697 895
Cátodos disponibles en Planta Biocobre 2.811 1.952
Materiales e insumos en bodega 7.294 6.362
Provisión Obsolescencia (1.958) (475)
TOTALES 20.582 20.123
Detalle y movimiento de la provisión por obsolescencia al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017:
MOVIMIENTO 2018 MOVIMIENTO 2017

MUS$ MUS$
Saldo inicial del periodo (475) (416)
Adiciones (1.483) (59)
SALDO FINAL DEL PERIODO (1.958) (475)
b) Importe de los inventarios reconocidos como gasto (costo de venta)
Los inventarios de la Sociedad, corresponden a minerales extraídos de minas, minerales en proceso, concentrados de cobre
producidos y cátodos de cobre producidos. Estos inventarios se registran al costo promedio de producción y el valor de aquellos
disponibles al cierre del ejercicio, no exceden al valor neto de realización o ventas.
El movimiento de los inventarios y la proporción presentada en el costo de ventas tiene el siguiente comportamiento:
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Inventario inicial del periodo 20.123 16.787
Materiales, repuestos e insumos 104.639 95.220
Gastos en personal 45.102 41.157
Depreciaciones (Nota 19) 33.362 31.001
SUB-TOTAL 203.226 184.165
Menos
Inventario final del periodo (20.582) (20.123)
VALOR DE LOS INVENTARIOS REGISTRADOS EN COSTO DE VENTA ( NOTA 20) 182.644 164.042
67
7. ACTIVOS Y PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES
a) La composición de los activos por impuestos corrientes a 31 de diciembre de 2018 y 2017 es la siguiente:
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
PPM por recuperar Pacifico V Región 608 -
TOTAL IMPUESTOS POR ( PAGAR ) RECUPERAR 608 -
b) La composición de los pasivos por impuestos corrientes a 31 de diciembre de 2018 y 2017 es la siguiente:
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Impuesto por pagar - IVA (32) (431)
Impuesto único por pagar (honorarios, trabajadores, asesorías) (204) (182)
Impuesto provisional por pagar (826) (682)
Provisión impuesto renta y royalty (Nota 10 y letra b) (12.512) (9.992)
Pagos provisionales mensuales 10.381 4.280
Transfiere a Impuesto diferido 252 (332)
TOTAL IMPUESTOS POR PAGAR (2.941) (7.339)
8. ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS DE LA PLUSVALIA
Este rubro corresponde al valor de los proyectos mineros, las servidumbres mineras, exploraciones mineras y derechos de agua
inscritos. El saldo de esta cuenta al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es el siguiente:
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Derechos de agua 4.152 4.924
Proyecto El Espino 104.732 88.639
Proyecto Tovaku 18.488 18.132
Pertenencias mineras, servidumbre y otros 5.246 3.367
Totales 132.618 115.062
68
MEMORIA ANUAL 2018
El movimiento del período es el siguiente:
DERECHOS DE PERTENENCIAS PROYECTO PROYECTO

AGUA MINERAS TOVAKU MINERO TOTAL
DERECHOS EL ESPINO
MINEROS
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

Saldo al 31.12.2017 4.924 3.367 18.132 88.639 115.062
Adiciones - 2.193 356 16.093 18.642
Sub total antes de amortización ejercicio 4.924 5.560 18.488 104.732 133.704
Gastos por amortización del ejercicio (Nota 19) (772) (314) - - (1.086)
Saldo al 31.12.2018 4.152 5.246 18.488 104.732 132.618
Proyecto El Espino:
La inversión total acumulada por la Sociedad al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 en su proyecto El Espino es
la siguiente:
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Sondajes, exploraciones y otros 89.904 74.145
Pertenencias mineras 10.505 10.505
Servidumbre y otros derechos mineros 4.277 3.943
Derechos de agua 46 46
Sub total Nota 8 proyecto El Espino (i) 104.732 88.639
Otros desembolsos registrados en proyecto El Espino
Terrenos 7.406 7.406
Otras reservas varias, valor comercial pagado (Nota 16, g.2) 36.059 36.059
Total invertido en proyecto El Espino 148.197 132.104
Proyecto Tovaku:
Pucobre es titular de una opción para adquirir el 60% de los derechos de las propiedades mineras que conforman el proyecto To-
vaku, actualmente de propiedad de Corporación Nacional del Cobre de Chile (Codelco) en virtud de un Contrato de Exploración
y Promesa de Sociedad de fecha 11 de junio de 2009, modificado el 16 de diciembre de 2014 y el 26 de agosto de 2018. En caso
de ser ejercida por Pucobre dicha opción habiéndose cumplido ciertos requisitos de inversión, preparación de estudios técnicos
y económicos con estándares definidos, y obtención de autorizaciones ambientales, se formará una sociedad entre Pucobre y
Codelco con una participación de 60% y 40% respectivamente. El plazo para ejercer dicha opción vence el 29 de agosto de 2024.
Pucobre al cierre del ejercicio finalizado en diciembre de 2018 ha invertido en el proyecto Tovaku MUS$ 18.488.
69
9. PLUSVALÍA
La disuelta Sociedad Pacífico V Región S.A, mientras ejercía el rol de controlador de Sociedad Punta del Cobre S.A. adquirió
acciones de esta última empresa, pagando un precio de adquisición de mercado, que se valorizaba por sobre el valor de sus
activos. Esto representó el registro de un valor intangible de Plusvalía por MUS$ 16.343 que no estuvo afectado en las pruebas
de deterioro realizadas anualmente por Pacífico V Región.
Luego de disolverse Pacífico V Región S.A. y siendo absorbida por Sociedad Punta del Cobre S.A. todos los activos y pasivos de
la primera fueron traspasados a la segunda, donde se incluye el valor de MUS$ 16.343 que corresponden al valor de la Plusvalía.
10. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS
El movimiento de propiedad, plantas y equipos durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es el siguiente:
CUADRO PROYECTOS TERRENOS INFRAESTRUCTURA OTROS CONSTRUCCIONES MAQUINARIAS ACTIVOS ACTIVOS EN OTROS TOTAL
DE ACTIVOS EN CURSO MINERA ACTIVOS MINAS Y PLANTAS Y EQUIPOS LESING ARRIENDO ACTIVOS
MINEROS FIJOS
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Al 1 de enero de
12.620 13.059 84.209 19.214 161.102 75.280 - - 60.679 426.163
2017
Adiciones 33.311 - 1.696 517 362 - - - - 35.886
Bajas (2.180) - - - (22) (4.321) - - (548) (7.071)
Bajas de
1.835 - - (240) (3.216) 641 - - - (980)
proyectos
Reclasificaciones (10.078) - - - 780 2.929 - - 6.369 -
Al 31 de
diciembre de 35.508 13.059 85.905 19.491 159.006 74.529 - - 66.500 453.998
2017
Adiciones 38.455 - 2.370 498 1.008 32.466 19.435 496 94.728
Bajas - - , (1.262) - (11.665) - - - (12.927)
Bajas de
- - - - - - - - - -
proyectos
Reclasificaciones (29.877) - - - 11.911 12.584 - - 5.382 -
Al 31 de
diciembre de 44.086 13.059 88.275 18.727 170.917 76.456 32.466 19.435 72.378 535.799
2018
70
MEMORIA ANUAL 2018
CUADRO PROYECTOS TERRENOS INFRAESTRUCTURA OTROS CONSTRUCCIONES MAQUINARIAS ACTIVOS ACTIVOS EN OTROS TOTAL
DEPRECIACIÓN EN CURSO MINERA ACTIVOS MINAS Y PLANTAS Y EQUIPOS LESING ARRIENDO ACTIVOS
MINEROS FIJOS
Al 1 de enero
- - (11.786) (2.850) (74.031) (66.355) - (47.118) (202.140)
de 2017
Cargo por
depreciación - - - - (6.377) (9.602) - (4.675) (20.654)
del ejercicio
Amortizaciones
- - (4.035) (876) (3.241) - - - (8.152)
mineras
Bajas - - - - 18 2.121 - 513 2.652
Al 31 de
diciembre de - - (15.821) (3.726) (83.631) (73.836) - (51.280) (228.294)
2017
Cargo por
depreciación - - - - (6.174) (9.889) (1.706) (3.463) (21.232)
del ejercicio
Amortizaciones
- - (3.231) (302) (6.701) - - - (10.234)
mineras
Amortización
activos (3.095) (3.095)
arrendados
Reclasificaciones -
Bajas - - - - - 8.956 - 8.956
Al 31 de
diciembre - - (19.052) (4.028) (96.506) (74.769) (1.706) (3.095) (54.743) (253.899)
2018
PROYECTOS TERRENOS INFRAESTRUCTURA OTROS CONSTRUCCIONES MAQUINARIAS ACTIVOS ACTIVOS OTROS

VALOR LIBRO
EN CURSO MINERA ACTIVOS MINAS Y PLANTAS Y EQUIPOS EN EN ACTIVOS TOTAL
NETO
MINEROS LEASING ARRIENDO FIJOS
Al 31 de
diciembre 44.086 13.059 69.223 14.699 74.411 1.687 30.760 16.340 17.635 281.900
2018
Al 31 de
diciembre 35.508 13.059 70.084 15.765 75.375 693 - - 15.220 225.704
2017
71
Información adicional sobre Propiedades, Plantas y Equipos
1.- Costos por intereses capitalizados

Durante el período de enero a diciembre 2018 no hubo intereses capitalizados por la adquisición y/o construcción de activos.
2.- Bienes adquiridos por contratos de Leasing

En este periodo se adquirió por medio de contratos de leasing con Banco Estado, maquinarias y equipos destinados al trabajo
minero en interior minas. Estos equipos consisten en camiones mineros subterráneo y Scooptram marca Epiroc, cargadores
frontales y cargadores de bajo perfil marca Caterpillar, adicionalmente durante el período se reconoció contrato de leasing por
chancado, carguío y transporte de mineral. Estos equipos en el activo se han clasificado bajo el rubro de Activos en Leasing.
3.- Pérdidas por deterioros y castigo de los activos
a) Pérdidas por deterioro.- Anualmente la Sociedad evalúa los flujos futuros y la tasa de descuento actualizados, de acuerdo
al actual plan de negocios, para determinar si se requiere o no de provisiones por deterioro de algún activo en particular, o un
grupo de activos o el total de ellos.
b) Castigos.- En el ejercicio cerrado al 31 de diciembre de 2017, se contabilizó la baja o castigo de bienes afectados por daños
resultantes de los aluviones que afectaron la zona en el mes de mayo 2017 y por bienes pertenecientes a planta de chancado
que quedaron fuera de uso por aumento en la capacidad de producción. El valor contable de estos castigos fue de MUS$ 1.102
4.- Activos temporalmente inactivos

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, no existen bienes de valor significativo, que pudieran considerarse como temporalmente
inactivos.
5.- Valor razonable de los bienes Propiedades Planta y Equipos

Los valores registrados por estos bienes corresponden al valor de costo de compra o de construcción, los cuales no difieren
significativamente de su valor razonable.
a) Las maquinarias y equipos mineros mina incluyen un cambio de flota de camiones y cargadores de bajo perfil, cuyo valor de
compra se encuentra actualizado a la fecha y es el vigente en el mercado conocido, formal e informado.
b) Los valores de registro de las 2 unidades productivas Planta San José y Planta Biocobre, corresponde a los valores normales
de compra o construcción, de este tipo de instalaciones, conforme a los estándares existentes y en función de su tamaño o ca-
pacidad productiva y las deducciones por depreciación debido al uso en el tiempo.
c) Los terrenos se encuentran valorizados a su valor comercial o de compra, el cual como es normal en este tipo de transaccio-
nes, es un valor superior al valor del avalúo fiscal determinado por el S.I.I. y verificado a la fecha.
En el rubro “Proyectos en Curso” la Sociedad mantiene inversiones por MUS$41.612 al 31 de diciembre de 2018 y MU$35.508
al 31 de diciembre de 2017, los cuales se dividen en los siguientes conceptos:
RELACIONADOS CON DESTINADOS A

CONSTRUCCIÓN DE PROPIEDADES, INFRAESTRUCTURA MINERA TOTAL
PLANTAS Y EQUIPOS (DESARROLLO MINAS)
MUS$ MUS$ MUS$
Al 31 de diciembre 2018 2.474 41.612 44.086
Al 31 de diciembre 2017 2.557 32.951 35.508
72
MEMORIA ANUAL 2018
11. IMPUESTOS RENTA Y DIFERIDOS
a) El origen de los impuestos diferidos registrados al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es el siguiente:
31-12-2018 31-12-2017
Activo por Pasivo por Activo por Pasivo por

Imp.diferidos Imp.diferidos Imp.diferidos Imp.diferidos
no corriente no corriente no corriente no corriente
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$

Provisión de vacaciones 668 - 602 -
Provisión beneficios al personal 1.158 - 905 -
Propiedad, plantas y equipos - 25.955 - 25.996
Provisión cierre de faenas 2.041 - 858 -
Goodwill 9.178 - 10.650 -
Otros Eventos 693 2.329 779 300
TOTALES 13.738 28.284 13.794 26.296
SALDO NETO IMPUESTOS DIFERIDOS - 14.546 - 12.502
b) A continuación se presenta el gasto registrado por el citado impuesto y la provisión de impuesto de primera categoría en el
estado de resultados, el detalle es el siguiente:
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Gasto tributario corriente (provisión imp. renta e imp. específico) (12.260) (9.992)
Variación impuesto diferido (2.044) 2.860
Diferencia provisiones años anteriores 1.792 (2.519)
Otros - (801)
TOTALES (NOTA 7) (12.512) (10.452)
c) Conciliación tasa de impuesto efectiva
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ TASA MUS$ TASA
Resultado antes de impuesto 43.869 - 49.264 -
Impuesto renta del periodo (11.845) 27,0% (12.562) 25,5%
Impuesto royalty del periodo (667) 1,5% (621) 1,26%
Exceso provisiones años anteriores - - 2519 -5,11%
Otros - - 212 -0,43%
TOTALES (12.512) 28,52% (10.452) 21,22%
Con fecha 29 de septiembre de 2014 se publicó en el Diario Oficial la Ley N° 20.780, que introdujo diversas modificaciones al
actual sistema de impuesto a la renta y otros impuestos. Entre las principales modificaciones, se encuentra el aumento progre-
sivo del Impuesto de Primera Categoría para los años comerciales 2014, 2015, 2016, 2017 y 2018 en adelante, cambiando a un
21%, 22,5%, 24%, 25,5% y 27% respectivamente.
Siendo Pucobre una sociedad anónima abierta y de acuerdo a la norma supletoria indicada en la misma ley, resultaría aplicable
el sistema de tributación parcialmente integrado.
73
12. OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS
El detalle de los otros activos al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es el siguiente:
CORRIENTES NO CORRIENTES
31-12-2018 31-12-2017 31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Seguros pagados anticipados 1.248 1.113 - -
Activo diferido negociación colectiva (i) 1.008 239 4.466 -
Convenio contractual minero 1.200 1.332 2.037
Anticipo importación - 589 - -
Intereses diferidos leasing 814 - 1.628 -
Cuotas vigentes por activos diferidos 674 858 - -
Depósitos a Plazo L/P $ - - 49 -
Otros 2 3 - -
TOTALES 4.132 4.134 5.428 2.037
i) Corresponde a bonos entregados a los trabajadores por término de negociaciones colectivas. Dichos bonos se amortizan
sobre el período del convenio acordado con el sindicato.

ii) Corresponde al saldo de convenio contractual minero inicial no amortizado. El costo de amortización de este convenio (Nota
18) desde enero a diciembre de 2018 es de MUS$ 1.124 y desde enero a diciembre de 2017, de MUS$ 1.409.
74
MEMORIA ANUAL 2018
13. OTROS PASIVOS FINANCIEROS CORRIENTES Y NO CORRIENTES
a) Obligaciones financieras corrientes

El detalle de las obligaciones financieras corrientes al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es el siguiente.
PAÍS DE
ORIGEN TIPO DE MONEDA 31-12-2018 31-12-2017
RUT BANCO O INSTITUCIÓN FINANCIERA INSTITUCIÓN AMORTIZACIÓN
MUS$ MUS$
DEUDA BANCARIA
9 .024.000 4 Banco Estado Chile Semestral Dólar 3.339

3.30
9 .032.000 8 Banco BBVA Scotiaban Chile Semestral Dólar 1.813

1.803
Sub-Total deuda bancaria 5.110 5.152
DEUDA POR COBERTURA
Banco JP Morgan U.S.A. Mensual Dólar - 2.41
Banco Citi U.S.A. Mensual Dólar - 1.696
Sub-Total deuda por cobertura - 4.113
DEUDA POR ARRENDAMIENTOS -
Otros leasing (*) Chile Mensual Dólar
3.095 -
9 .024.000 4 Banco estado leasing Chile Mensual Dólar
8.192 -
Sub total deuda por Arrendamiento
11.28 -
TOTALES 16.397 9.265
MONTO CAPITAL
9.113
ADEUDADO 15.403
(*) Otros Leasing: Corresponde al contrato e.2), mencionado en la Nota 26, que entró en vigencia plena en mayo de 2018, el cual se
refiere a obligaciones de corto y largo plazo, comprometidas por servicios de chancado primario de minerales. En conformidad a las
actuales normas contables vigentes, NIC 17 e IFRIC4, el citado contrato ha originado un registro en los pasivos para reconocer la
obligación que se extiende hasta septiembre de 2023, y un cargo equivalente en los activos.
75
Apertura del saldo de capital adeudado por vencimiento:
31-12-2018 31-12-2017
Hasta 90 días Hasta 90 días
anco o institución financiera 90 días hasta 1 año 90 días hasta 1 año
(No auditado)
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
DEUDA BANCARIA
Banco Estado -
3.30 1.625 1.625
Banco BBVA Scotiaban -

1.803 8 5 8 5
Sub-Total deuda bancaria - 5.110 2.500 2.500
DEUDA POR COBERTURA
Banco JP Morgan - - - 2.41
Banco Citi - - -
1.696
Sub-Total deuda por cobertura - - - 4.113
DEUDA POR ARRENDAMIENTOS
Otros Leasing (*) - -

4 2.321
Banco Estado Leasing - -

1.181 6.01
Sub Total deuda por arrendamiento - -

1.955 8.338
TOTAL CAPITAL ADEUDADO 1.955 13.448 2.500 6.613
b) Obligaciones financieras no corrientes

El detalle de las obligaciones financieras no corrientes al 31 de diciembre de 2018 es el siguiente:
VENCIMIENTO (AÑOS)
PAÍS DE TOTAL NO TASA

MÁS DE 1 MÁS DE 3
ORIGEN TIPO DE MONEDA
BANCO O INSTITUCIÓN HASTA 3 HASTA 5 CORRIENTE ANUAL
RUT INSTITUCIÓN AMORTIZACIÓN
FINANCIERA
MUS$ MUS$ MUS$
DEUDA BANCARIA
9 .024.000 4 Banco Estado Chile Semestral Dólar 1.625 1.625 2,2
9 .032.000 8 Banco BBVA Scotiaban Chile Semestral Dólar 8 5 8 5 4,18
Sub-Total deuda
2.500 - 2.500
bancaria
DEUDA POR ARRENDAMIENTOS
- Otros leasing (*) Chile Mensual Dólar 9.026 4.219 13.245 4,18
9 .024.000 4 Banco estado leasing Chile Mensual Dólar 20.233 1.423 21.656 4,01
Sub-total deuda por
29.259 5.642 34.901
Arrendamiento
TOTALES 31.759 5.642 37.401
(*) Otros Leasing: Corresponde al contrato e.2), mencionado en la Nota 26, que entró en vigencia plena en mayo de 2018, el cual
se refiere a obligaciones de corto y largo plazo, comprometidas por chancado primario de minerales. En conformidad a las actuales
normas contables vigentes, NIC 17 e IFRIC4, el citado contrato ha originado un registro en los pasivos para reconocer la obligación
que se extiende hasta septiembre de 2023, y un cargo equivalente en los activos.
MEMORIA ANUAL 2018
c) El detalle de las obligaciones financieras no corrientes al 31 de diciembre de 2017 es el siguiente:
VENCIMIENTO (AÑOS)
BANCO O PAÍS DE MÁS DE 1 MÁS DE 3 TOTAL NO TASA

TIPO DE
RUT INSTITUCIÓN ORIGEN MONEDA HASTA 3 HASTA 5 CORRIENTE ANUAL
AMORTIZACIÓN
FINANCIERA INSTITUCIÓN
MUS$ MUS$ MUS$
97.024.000-4 Banco Estado Chile Semestral Dólar 4.875 - 4.875 2,27%
Banco BBVA
97.032.000-8 Chile Semestral Dólar 2.625 - 2.625 3,12%
Scotiabank
TOTALES 7.500 - 7.500 2,57%
El detalle de las tasas de interés al 31 de diciembre de 2018 es el siguiente:
31-12-2018
MONTO
BANCO O INSTITUCIÓN TASA EFECTIVA ANUAL TASA NOMINAL ANUAL
RUT MONEDA NOMINAL
FINANCIERA % %
MUS$
97.024.000-4 Banco Estado Dólar 4.875 2,37 2,27
97.032.000-8 Banco BBVA Scotiabank Dólar 2.625 4,19 4,18
Otros Dólar 14.490 Leasing 4,18
97.024.000-4 Banco Estado Dólar 31.808 Leasing 4,01
TOTALES 53.798 3,98% 3,86%
El detalle de las tasas de interés al 31 de diciembre de 2017 es el siguiente:
31-12-2017
MONTO
BANCO O INSTITUCIÓN TASA EFECTIVA ANUAL TASA NOMINAL ANUAL
RUT MONEDA NOMINAL
FINANCIERA % %
MUS$
97.024.000-4 Banco Estado Dólar 8.125 2,37 2,27
97.032.000-8 Banco BBVA Scotiabank Dólar 4.375 3,13 3,12
- Banco JP Morgan Dólar 2.417 Cobertura -
- Banco Citi Dólar 1.696 Cobertura -
TOTALES 16.613 2,64% 2,57%
77
d) Pasivos que se originan de actividades de financiamiento
PASIVOS QUE SE ORIGINAN AL 31-1-2017 FLUJO EFECTIVO DE FINANCIAMIENTO OTROS CAMBIOS 31-12-2018
DE ACTIVIDADES DE
FINANCIAMIENTO PROVENIENTES PAGOS TOTAL
MUS$ MUS$ MUS$
MUS$ MUS$ MUS$
CORRIENTE
Préstamos bancarios (Nota 12) 5.152 (5.152) (5.152) 5.110 5.110
Pasivos de cobertura 4.113 (4.113) (4.113) - -
Banco Estado - Leasing - 11.583 (3.003) 8.580 426 9.006
Otros Leasing - 3.095 (2.321) 774 2.321 3.095
Total Otros pasivos 9.265 14.678 (14.589) 89 7.857 17.211

financieros corrientes
NO CORRIENTE
Préstamos bancarios (Nota 13) 7.500 - - - (5.000) 2.500
Banco Estado - Leasing - 23.709 - 23.709 (425) 23.284

Otros Leasing - 16.341 - 16.341 (3.096) 13.245
Total Otros pasivos 7.500 40.050 - 40.050 (8.521) 39.029

financieros no corrientes
TOTAL 16.765 54.728 (14.589) 40.139 (664) 56.240
PASIVOS QUE SE ORIGINAN AL 31-12-2016 FLUJO EFECTIVO DE FINANCIAMIENTO OTROS CAMBIOS 31-12-2017
DE ACTIVIDADES DE
FINANCIAMIENTO PROVENIENTES PAGOS TOTAL
MUS$ MUS$ MUS$
MUS$ MUS$ MUS$
Préstamos bancarios (Nota 13) (i) 17.710 - (5.000) (5.000) (58) 12.652
Pasivos de cobertura 4.113 4.113 4.113
TOTAL 17.710 4.113 (5.000) (887) (58) 16.765
14. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR
El desglose de este rubro al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es el siguiente:
CORRIENTES NO CORRIENTES
31-12-2018 31-12-2017 31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
Cuentas por pagar a proveedores 3.488 1.830 - -
Cuentas por pagar a contratistas 9.254 6.713 - -
Facturas por recibir 6.306 13.130 - -
Acreedores varios 3.296 1.344 3.095 3.747
Seguros por pagar 1.318 1.216 - -
Provisiones por pagos a contratistas - 2.019 - -
Prov. 2% Directorio, Asesorias, Castigo de 1.118 1.872 - -
proyectos
Otras provisiones 800 228 - -
Otras cuentas por pagar 5.295 2.184 174 197
Cuentas por pagar por negocios mineros 709 1.283 - -
TOTALES 31.584 31.819 3.269 3.944
78
MEMORIA ANUAL 2018
Detalle de los acreedores más relevantes de las cuentas por pagar a proveedores:
31-12-2018 31-12-2017
PROVEEDORES RUT % MUS$ PROVEEDORES RUT % MUS$
Compañía de Petróleos de Chile

Guacolda Energía S.A. 76.418.918-3 9 300 99.520.000-7 22 386
S.A.

99.520.000-7 14 474 Sandvik Chile S.A 94.879.000-9 19 354
Copec S.A.
Sandvik Chile S.A. 94.879.000-9 2 162 Outotec Chile S.A. 78.040.120-6 18 340
Partner in Performance 76.308.609-7 8 271 SKC Maquinarias S.A. 76.410.610-5 12 214
Metso Chile SPA. 93.077.000-0 13 466 Vulco S.A 91.619.000-K 11 208
Aceros Chile S.A. 93.926.000-5 4 128 Santa Elvira S.A. 86.146.400-8 6 102
Larraín y Compañía Abogados Ltda. 78.524.860-0 4 133 Soltex Chile S.A. 96.507.490-2 4 80
Otros 45 1.555 Otros 8 146
TOTALES 100 3.488 TOTALES 100 1.830
Detalle de los acreedores más relevantes de las cuentas por pagar a contratistas:
31-12-2018 31-12-2017
PROVEEDORES RUT % MUS$ PROVEEDORES RUT % MUS$
Besalco Maquinarias S.A. 79.633.220-4 17 1.572 Epiroc Chile S.A.C. 91.762.000-8 51 3.405
Adm. RR.HH. El Minero Ltda. 79.664.330-7 7 684 Adm. RR. HH. El Minero Ltda. 76.221.479-2 12 784
Soc. Servicios Generales Holesteck

78.503.810-K 13 1.179 Besalco Maquinarias S.A. 79.633.220-4 11 750
Ltda.
Orica Chile S.A. 86.146.400-8 6 544 Santa Elvira S.A. 86.146.400-8 8 546
Epiroc Chile S.A.C. 91.762.000-8 8 770 Soc. Servicios Generales Holesteck 78.503.810-K 6 382
Hatch Ingenieros y Consultores Redpath Chilena Constricciones

78.784.480-4 5 493 89.228.400-8 3 210
Limitada Ltda.

Finnign Chile 91.489.000-4 5 460 99.520.000-7 1 65
S.A.
Otros 38 3.553 Otros 8 571
TOTALES 100 9.254 TOTALES 100 6.713
79
A continuación se presenta el cuadro con información de vencimientos de pago “Cuentas por pagar” al día, al 31 de diciembre
2018.
MONTO SEGÚN PLAZO DE PAGO
HASTA 30 DÍAS 31-60 61-90 91-120 121-365 366 Y MÁS PERÍODO

TIPO DE TOTAL
PROMEDIO DE PAGO
PROVEEDOR MUS$
(DÍAS)
Bienes 16.364 904 - 627 - 1.790 19.685 38
Servicios 3.436 8.963 - - 12.399 46
TOTALES 19.800 9.867 - 627 - 1.790 32.084
Cuadro con información de vencimientos de pago “Cuentas por pagar” con plazos excedidos de 30 días al 31 de diciembre de 2018. El
exceso de plazo tiene su explicación en regularizaciones de gestión de la compra y a la negociación de plazo de pagos superiores a 30
días convenidos con los proveedores.
MONTO SEGÚN PLAZO DE PAGO
TIPO DE HASTA 30 DÍAS 31-60 61-90 91-120 121-180 181 Y MÁS TOTAL
PROVEEDOR MUS$
Bienes 2.769 - - - 2.769
Servicios - - - - -
TOTALES 2.769 - - - - 2.769
80
MEMORIA ANUAL 2018
15. OTRAS PROVISIONES NO CORRIENTES
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es el siguiente:
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Provisión de cierre de faenas 13.060 12.839
TOTAL 13.060 12.839
El detalle de los movimientos al 31 de diciembre de 2018 y 2017 de las provisiones para futuros programas medioambientales
es el siguiente:
MOVIMIENTOS MOVIMIENTOS
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
SALDO INICIAL 12.839 12.685
Adiciones 489 60
Ajuste tasa de descuento 199 194
Usos (467) (100)
SALDO FINAL 13.060 12.839
16.PROVISIONES A LOS EMPLEADOS
El detalle de este rubro al 31 de diciembre de 2018 y 2017, en corrientes y no corrientes es el siguiente:
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Provisión de vacaciones 2.475 2.529
Provisión de beneficios al personal 4.224 2.726
Otras provisiones del personal 1.951 2.748
TOTAL PROVISIONES 8.650 8.003
Distribución de provisiones:
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Total provisiones corrientes 5.348 5.631
Total provisiones no corrientes 3.302 2.372
TOTAL PROVISIONES 8.650 8.003
81
17. PATRIMONIO NETO
Movimiento Patrimonial
a) Capital pagado
Al 31 de diciembre de 2018 el capital emitido asciende a MUS$ 61.741, distribuido en 238.934.100 acciones de serie única y sin
valor nominal. Al 31 de diciembre de 2017, el capital pagado ascendía a MUS$ 17.521 distribuido entre 133.997.600 acciones de las
series A, C y D, sin valor nominal.
El aumento de capital emitido tiene su origen en el proceso de Fusión de Sociedad Punta del Cobre S.A. con su casa Matriz Pacifico
V Región, lo que originó la creación de una serie única de 238.934.100 acciones, de las cuales 113.451.825 acciones, valorizadas en
MUS$ 44.220 correspondían a Pacífico V Región. Esta misma cantidad de acciones y el valor correspondiente fueron transferidos a
Pucobre en pago del aporte por aumento de capital.
Conforme a la normativa vigente estas acciones podrán ser mantenidas en tesorería de Pucobre por el transcurso de un año. Excedi-
do este plazo, se procederá a la reducción de las acciones propias con la consiguiente disminución de capital.
b) Accionistas principales a diciembre de 2018
RUT NOMBRE TOTAL PORCENTAJE
76.493.260-9 INVERSIONES FF MINERALS LIMITADA 32.696.211 26,227

89.979.600-4 INVERSIONES PASO NEVADO LIMITADA 32.520.995 26,086
96.684.990-8 PIONERO FONDO DE INVERSION, administrado por MONEDA S.A. AGF 15.313.000 12,283
79.934.710-5 COMERCIAL MARCHIGUE S.A. 12.160.851 9,755
96.949.800-6 INVERSIONES GREEN LIMITADA 7.951.500 6,378
85.127.400-6 INMOBILIARIA ESCORIAL LTDA. 4.288.408 3,440
76.416.848-8 ALLEGRA SPA 2.737.398 2,196
76.416.849-6 FLOMANJU SPA 2.737.398 2,196
76.416.851-8 PIFEMARNO SPA 2.737.398 2,196
96.515.580-5 VALORES SECURITY S.A. C.DE B. 1.316.006 1,056
80.537.000-9 LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA 1.099.467 0,882
OTROS 9.109.749 7,305
No se encuentran incluidas 114.265.719 acciones, que permanecen en Tesorería de la Sociedad.
82
MEMORIA ANUAL 2018
c) Política de dividendos
En Junta Ordinaria de Accionistas de fecha 9 de abril de 2018, se acordó fijar como política de dividendos el reparto de a lo me-
nos un 30% de las utilidades líquidas del respectivo ejercicio. En cuanto a la distribución de dividendos provisorios, se acordó
regirse por lo establecido en el artículo N°79 de la Ley N°18.046.
De acuerdo a la política de dividendos actual de la Sociedad, se ha provisionado los futuros dividendos a ser pagados por las
utilidades del año 2018. Al 31 de diciembre de 2018, esta provisión es de MUS$ 9.407. La provisión de dividendos por pagar al
31 de diciembre de 2017 fue de MUS$ 11.644.
d) Reparto de dividendos
Año 2018
La Junta Ordinaria de Accionistas de fecha 9 de abril de 2018, acordó distribuir como dividendos la suma de MUS$ 23.316, que
corresponde aproximadamente al 60% de la utilidad líquida del año 2017. En consecuencia, se acordó el reparto de un dividendo
definitivo N°48 de US$ 0,174 por acción. Este dividendo fue pagado a partir del 20 de abril de 2018.
Año 2017
La Junta Ordinaria de Accionistas de fecha 11 de abril de 2017, acordó distribuir como dividendos la suma de MUS$ 13.400, que
corresponde aproximadamente al 50% de la utilidad líquida del año 2016. En consecuencia, se acordó el reparto de un dividen-
do definitivo N° 47 de US$ 0,10 por acción. Este dividendo fue pagado a partir del 27 de abril de 2017.
e) Cantidad de acciones: a diciembre de 2018
A diciembre de 2018
SERIE NRO. ACCIONES SUSCRITAS NRO. ACCIONES PAGADAS NRO. ACCIONES CON DERECHO A VOTO
Serie única 238.934.100 238.934.100 124.668.381
TOTAL DE ACCIONES EMITIDAS 238.934.100 238.934.100 124.668.381
A diciembre de 2017
SERIE NRO. ACCIONES SUSCRITAS NRO. ACCIONES PAGADAS NRO. ACCIONES CON DERECHO A VOTO
Serie A 129.610.200 129.610.200 129.610.200
Serie C 4.020.000 4.020.000 4.020.000
Serie D 367.400 367.400 367.400
TOTAL DE ACCIONES EMITIDAS 133.997.600 133.997.600 133.997.600
Con motivo de la fusión de la Matriz Pacífico en Pucobre, un grupo de accionistas de Pucobre, representantes de 813.894 ac-
ciones de la serie A ejercieron su derecho a retiro, según lo acordado en junta extraordinaria de accionistas de fecha 23 de julio
de 2018. Estas acciones fueron inscritas en el Registro de Accionistas de Pucobre el 13 de septiembre de 2018. Las cuales se
encuentran en tesorería de la Sociedad.
Según acuerdo tomado en esa misma junta extraordinaria de accionistas, a partir del 1 de noviembre de 2018, se eliminan las
series de acciones A, C y D, pasando todas las acciones a ser ordinarias y de serie única y sin valor nominal.
En la citada Junta Extraordinaria de Accionistas, se acordó también aumentar el capital social de Sociedad Punta del Cobre S.A.
desde un valor de US$ 17.521.352 dividido en 133.997.600 acciones, a un nuevo valor de US$ 61.740.805 dividido en 238.934.100
acciones ordinarias, nominativas de una misma serie y sin valor nominal. Con la nueva emisión de acciones se realizó el canje
de acciones a accionistas de Pacífico, con un factor de canje de 0,72370 acciones de Pacífico por 1 acción de Pucobre.
83
Al 31 de diciembre de 2018, las 813.894 acciones de los accionistas que ejercieron su derecho a retiro, más 113.451.825 acciones
que correspondían a Pacifico V Región (Sociedad disuelta), permanecen en tesorería de Pucobre. Total acciones en tesorería
Pucobre de 114.265.719 acciones.
CANJE DE ACCIONES DE PACÍFICO POR ACCIONES DE PUCOBRE
ACCIONES CANTIDAD
Acciones suscritas al inicio 133.997.600
Acciones por aumento de capital 104.936.500
TOTAL ACCIONES PUCOBRE 238.934.100
Acciones de Pacífico en cartera (113.451.825)
Acciones propias en cartera (813.894)
TOTAL ACCIONES EN CARTERA (114.265.719)
TOTAL ACCIONES EN CIRCULACIÓN 124.668.381
Acciones emitidas por Pacífico (al inicio) 145.000.000
Factor de canje acc. de Pacífico por 1 acc. de Pucobre 0,72370
Acciones de Pucobre canjeadas a accionistas de pacífico 104.936.500
CANJE
Pucobre entrega a accionistas de Pacífico 104.936.500
Pacífico entrega a Pucobre acciones que representan el 84,6671% 113.451.825
f ) Gestión del capital
Sociedad Punta del Cobre S.A. considera como capital, todas las partidas registradas como capital social, resultados acumu-
lados y del ejercicio. La política de administración de capital de Sociedad Punta del Cobre S.A., tiene como objetivo principal
efectuar la adecuada administración del Patrimonio para cumplir con lo siguiente:
• Proyectar la continuidad del negocio minero en el mediano y largo plazo.

• Mantener adecuadas condiciones de financiamiento de nuevas inversiones a fin de mantener el crecimiento sostenido
de la empresa en el tiempo.
• Maximizar al valor de Pucobre en el mediano y largo plazo.
• Mantener un equilibrio entre los flujos para realizar sus operaciones de producción y comercialización.
• Realizar inversiones en activo fijo que le permitan renovar sus instalaciones.
• Proporcionar un nivel de apalancamiento adecuado.
• Optimizar el retorno a sus accionistas y la mantención de una sólida posición financiera.
Los requerimientos de capital son determinados en base al financiamiento operacional de la Sociedad, adoptando las medidas
necesarias para mantener un nivel óptimo de liquidez y entregar un adecuado cumplimiento a los resguardos financieros esta-
blecidos en los contratos de deuda vigente.
Los principales resguardos financieros que mantiene la Sociedad, se establecen en los contratos de deuda vigente con los Ban-
cos: Estado y BBVA. Además, se mantienen líneas de créditos disponibles y vigentes en otros bancos.
84
MEMORIA ANUAL 2018
g) Reservas
g.1) Reservas de cobertura de flujo de caja
La Sociedad ha suscrito contratos de opciones Put/Call, para cubrir riesgos asociados con fluctuaciones en el precio de venta
de una parte de la producción de cobre hasta el mes de julio del año 2018. La producción protegida bajo estos contratos para el
año 2018 (hasta julio), fue de un promedio mensual de 1.250 ton de cobre fino.
g.2) Otras reservas varias
• plicación NIC 17, adquisición de Explorator Canadá

A MUS$ (36.059)
• Traspaso de cuentas en fusión de Pacífico en Pucobre MUS$ 17.297
Saldo Otras Reservas MUS$ (18.762)
El cargo contra patrimonio por MUS$36.059 es producto de la aplicación de la norma contable NIC 27 respecto de la adquisi-
ción del 100% de Explorator Resources Inc. (“Explorator Canadá”) y como consecuencia, del 49% de Explorator S.A. del que
era titular Explorator Canadá. Dicha adquisición fue realizada a través de una oferta pública en Canadá (la “OPA en Canadá”),
operación que terminó exitosamente el 17 de mayo de 2011.
En septiembre de 2009 la Sociedad adquirió el control de Explorator SCM, la aplicación de las NIIF implicó contabilizar en el pa-
trimonio de la Sociedad un interés no controlador de MUS$13.238 (en valores al 31 de diciembre de 2010), reflejando la partici-
pación no controladora en Explorator SCM. Dicho valor se determinó en base al precio pagado por la Sociedad en ese entonces.
Con la referida OPA en Canadá, se adquirió, por vía indirecta, el interés no controlador de Explorator SCM a valor de mercado,
valor que fue mayor al contabilizado en los estados financieros en septiembre de 2009, tras la toma de control. Dicho aumento
de valor fue provocado por el alza del precio del cobre y por la mayor información obtenida en los trabajos adicionales de ex-
ploración ejecutados por Explorator SCM en el prospecto El Espino.
Producto del proceso de fusión de la controladora Pacífico V Región en Pucobre, esta última empresa ha reconocido el efecto
patrimonial de dicha fusión en el rubro “Otras reservas” por M$ 17.297.
18. INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS
El detalle de este rubro de la cuenta de resultados al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es el siguiente:
01-01-2018 01-01-2017
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Concentrados 208.871 198.293
Diferencia liquidación provisoria Mark to Market 1.043 (1.080)
Cátodos 34.785 34.211
TOTAL 244.699 230.624
85
19. OTROS INGRESOS Y EGRESOS POR FUNCIÓN, COSTOS FINANCIERO Y DIFERENCIA DE CAMBIO
a) Otros Ingresos por Función
El detalle al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es el siguiente:
01-01-2018 01-01-2017
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Recuperación de seguros, venta chatarra y otros 864 48
TOTALES 864 48
b) Ingresos financieros
01-01-2018 01-01-2017
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Ingresos por inversiones financieras 597 649
TOTALES 597 649
c) Otros Egresos por Función
01-01-2018 01-01-2017
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Resultado por fijaciones de precio (691) (629)
TOTALES (691) (629)
d) Costos Financieros
El detalle al 31 de diciembre de 2018 y 2017, es el siguiente
01-01-2018 01-01-2017
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Costo financiero créditos bancarios (257) (337)
Costo financiero leasing (449) -
Costo financiero proyectos cierre faenas (235) (244)
TOTALES (941) (581)
e) Diferencia de Cambio
La Sociedad registra su contabilidad en moneda dólar de los Estados Unidos de Norte América. Las diferencias de cambio
corresponden a las diferencias que se originan por las transacciones valorizadas en pesos moneda nacional, respecto de las
variaciones que experimenta el tipo de cambio del dólar observado.
86
MEMORIA ANUAL 2018
20. DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN
01-01-2018 01-01-2017
DEPRECIACION ACTIVO FIJO 31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Construcción y obras de infraestructura (Nota 9) (6.174) (6.377)
Maquinarias y equipos (Nota 9) (9.889) (9.602)
Activos en leasing (Nota 9) (1.706) -
Otros activos fijos (Nota 9) (3.463) (4.675)
DEPRECIACIÓN ACTIVO FIJO CARGADA A RESULTADO ( NOTA 9) (21.232) (20.654)
AMORTIZACIONES
Pertenencia minera, Derechos de agua (Nota 8) (772) (786)
Amortizaciones mineras (Nota 9) (10.234) (8.152)
Costo contractual minero cargada a resultado (1.124) (1.409)
TOTAL AMORTIZACIONES (12.130) (10.347)
TOTALES DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN CARGADA A RESULTADOS (33.362) (31.001)
21. COSTO DE VENTA
01-01-2018 01-01-2017
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Gastos en personal (37.585) (34.577)
Materiales y repuestos (34.221) (29.243)
Energía eléctrica (15.501) (14.525)
Servicios de terceros (32.809) (30.125)
Depreciación y amort. del ejercicio (Nota 19) (33.362) (31.001)
Servicios mineros de terceros (19.276) (16.251)
Fletes y otros gastos operacionales (9.745) (8.320)
Ajuste existencias mineras 1.013 -
Gastos diferidos y otros (1.158) -
TOTALES ( NOTA 6B ) (182.644) (164.042)
87
22. GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS
01-01-2018 01-01-2017
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Servicios de terceros (3.838) (3.453)
Provisión gratificación legal y otros (3.168) (2.216)
Gastos comercialización (2.362) (2.339)
Otros gastos (979) (1.180)
TOTALES (17.864) (15.768)
23. GASTOS POR NATURALEZA
Los principales gastos por naturaleza incluidos en el Estado de Resultados corresponden a los siguientes conceptos:
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Depreciaciones (33.362) (31.001)
Energía y combustibles (15.501) (14.525)
TOTALES (93.965) (86.683)
24. REMUNERACIONES DEL AUDITOR
31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
Remuneración del Auditor por servicios de Auditorias 94 85
Remuneración del Auditor por otros servicios 35 17
TOTALES 129 102
88
MEMORIA ANUAL 2018
24. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS
i) En cumplimiento a lo requerido por la NIIF 8, información financiera por segmentos, Sociedad Punta del Cobre S.A., ha
determinado los dos siguientes segmentos de negocio:
a) Producción de Concentrados de cobre en Planta San José. Se procesa el mineral sulfuros de cobre extraído desde las
minas de la Sociedad. Este segmento representa aproximadamente el 86% de la producción de cobre del periodo.
b) Producción de Cátodos de cobre en Planta Biocobre. Se procesa el mineral óxidos de cobre extraídos desde las minas
de la Sociedad. Este segmento representa aproximadamente el 14% de la producción de cobre del periodo.
Respecto del destino de las ventas el 100% de la producción de cátodos del período fue destinada a la exportación,
mientras que los concentrados de cobre fueron vendidos a clientes nacionales principalmente a Codelco Chile y Ena-
mi.
ii) En el cuadro siguiente, se presenta el detalle del resultado operacional por segmentos, los cuales han sido preparados
según los siguientes criterios:
a) Los ingresos por ventas corresponden efectivamente a los ingresos por cada uno de los productos segmentados, con-
centrados de cobre y cátodos de cobre.
b) Los costos de explotación contienen los desembolsos incurridos por cada una de las plantas de beneficio, por tanto
identificables para cada segmento, y los desembolsos incurridos en operaciones de explotación minas, los cuales son
costos comunes no siempre diferenciables por cada segmento. En este último caso, solo para los efectos de esta segmen-
tación se ha contemplado una distribución de costos con criterios definidos por la Administración.
c) La depreciación asignada al segmento sulfuros considera la depreciación de Planta San José, el equipamiento e insta-
laciones utilizados en minas de sulfuros y su correspondiente amortización de labores mineras. Para el segmento óxidos
se considera la depreciación de Planta Biocobre y la amortización de las labores mineras.
d) El gasto de administración y ventas asignadas al segmento de sulfuros corresponde a los gastos de administración de
las unidades de apoyo, a la asignación de las provisiones legales y operacionales y los gastos de ventas necesarios para
comercializar los concentrados. Para el segmento óxidos se considera los gastos de ventas necesarios para comercializar
los cátodos.
iii) Los gastos financieros, diferencias de cambio, etc. no son diferenciables y se presentan en forma conjunta.
89
ESTADO DE RESULTADOS POR SEGMENTOS
ACUMULADO DICIEMBRE 2018 ACUMULADO DICIEMBRE 2017
ESTADO DE RESULTADO NO ASIGNADOS NO ASIGNADOS

CONCENTRADO CÁTODOS TOTAL CONCENTRADO CÁTODOS TOTAL
POR SEGMENTO DIRECTAMENTE DIRECTAMENTE
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
MUS$ MUS$
Ingresos por venta 209.914 34. 85 - 244.699 196.413 - 230.624

34.211
Costo de explotación (12 .185) (22.09 ) - (149.282) (113.6 1) (19.3 0) - (133.041)
Depreciación (28.9 6) (4.386) - (33.362) (2 .5 5) (3.426) - (31.001)
Gastos Administración y
(1 .1 3) (691) - (1 .864) (15.119) (649) - (15. 68)
Venta
RESULTADO
36.580 7.611 - 44.191 40.048 10.766 - 50.814
OPERACIONAL
Resultado Financiero Neto - - (344) (344) - - 68 68
Otros Ingresos (Egresos) - - (691) (691) - - (629) (629)
Diferencia Cambio y Otros - - 13 13 - - (989) (989)
RESULTADO NO
- - (322) (322) - - (1.550) (1.550)
OPERACIONAL
Impuesto Renta - - (11.845) (11.845) - - (9.655) (9.655)
Impuesto Royalty - - (66 ) (66 ) - - ( 9 ) ( 9 )
RESULTADO PUCOBRE 36.580 7.611 (12.834) 31.357 40.048 10.766 (12.002) 38.812
Finos de cobre vendidos en

- -
MM Libras 3 12 85 6 12 9
Distribución en porcentajes
86 14 - 100 86 14 - 100
( )
TOTAL ACTIVOS 442.730 72.072 - 514.802 388.283 68.521 - 456.804
TOTAL PASIVOS 118.039 19.216 - 137.255 89.127 15.728 - 104.855
90
MEMORIA ANUAL 2018
26. INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Activos y pasivos de la Sociedad medidos a valor justo en forma recurrente.
Algunos de los activos y pasivos financieros de la Sociedad son medidos a valor justo al cierre de cada período de reporte. La
siguiente tabla proporciona información acerca de cómo los valores justos de activos y pasivos financieros son determinados
(en particular la técnica (s) de valuación e inputs utilizados).
ACTIVO
JERARQUÍA TÉCNICA (S) DE INPUT(S) NO RELACIÓN DE INPUT
FINANCIERO/
VALOR JUSTO AL DE VALOR VALUACIÓN E OBSERVABLES NO OBSERVABLE
PASIVO
JUSTO INPUT(S) CLAVE SIGNIFICATIVOS CON VALOR JUSTO
FINANCIERO
31-12-2018 31-12-2017
ACTIVOS
ACTIVOS MUS$
MUS$
Precios de venta proviso-

1) Cuentas por rios M+3 según precios
cobrar comerciales Categoría 1 forward del cobre publica- N/A N/A
10.947 16.586
(ver Nota 5) dos por la London Metal
Exchange (LME)
PASIVOS
PASIVOS MUS$
MUS$
2) Fijación de Precios de venta fijados

precio del cobre según acuerdo en los
- Categoría 2 N/A N/A
(2017) y opciones 4.113 contratos de fijación con
Min-Max (2018) clientes
NIIF 13 Medición de valor justo
La Sociedad ha aplicado NIIF 13, la que establece una única fuente guía para mediciones de valor justo y revelaciones de medi-
ción de valor justo. El alcance de NIIF 13 es amplio; los requerimientos de medición del valor justo de NIIF 13 aplican tanto a
los ítems de instrumentos financieros, como a los no financieros, para los cuales otras NIIF requieren o permiten mediciones a
valor justo y revelaciones acerca de mediciones de valor justo.
NIIF 13 define valor justo como el precio que sería recibido por vender un activo o pagar la transferencia de un pasivo en una
transacción ordenada en el mercado principal (o más ventajoso) en la fecha de medición bajo condiciones de mercado vigentes.
Valor justo de acuerdo a NIIF 13 es un precio de salida, sin consideración a si ese precio es directamente observable o estimado
usando otra técnica de valuación.
Jerarquías de valor justo. Los activos y pasivos medidos a valor justo, se clasifican de la siguiente forma:
Nivel 1, valor justo obtenido mediante referencia directa a precios cotizados, sin ajuste alguno.
Nivel 2, valor justo obtenido mediante la utilización de modelos de valorización aceptados en el mercado y basados en precios,
distintos a los indicados en el nivel 1, que son observables directa o indirectamente a la fecha de medición (precios ajustados).
Nivel 3, valor justo obtenido mediante modelos desarrollados internamente o metodologías que utilizan información que no
son observables o muy poco líquidas.
91
Contratos de Opciones Min - Max de precio del cobre
Al 31 de diciembre del 2018 no existen contratos de opciones pendientes.
La Sociedad suscribió Contratos de Opciones Put/Call, para cubrir los riesgos asociados con fluctuaciones del precio de venta
de una parte de su producción para el año 2018 (hasta julio).
El efecto financiero de los contratos vigentes al 31 de diciembre de 2017, neto de impuestos, se encuentra reflejado en las cuen-
tas de patrimonio con un valor de MUS$ (2.781). No existen operaciones pendientes al 31 de diciembre de 2018.
27. CONTINGENCIAS Y RESTRICCIONES
a) La Sociedad no mantiene garantías directas o indirectas que pudieran comprometer los activos de su propiedad.
b) En consideración a los montos, plazos y tasas pactadas, se ha convenido en relación con algunos de los créditos de bancos,
ciertos covenants financieros y no financieros que se resumen a continuación:
Covenants Financieros:
• Ratio de endeudamiento = (pasivo corriente + pasivo no corriente) / patrimonio
Requerimiento:
RATIOS FINANCIEROS DIC-18 DIC-17 REQUERIDO
Ratio de endeudamiento (veces) 0,4 0,3 Máximo 1,4
PATRIMONIO MÍNIMO ( MUS$) ( I ) 377.547 351.949 Mínimo 50.000
(i) En enero de 2016 se modifican los plazos de vencimiento y condiciones de los pasivos financieros, entre las modificaciones se
encuentran los requerimientos de covenants financieros
Covenants no Financieros:
• No suspender o cesar pagos con terceros que excedan al monto de MUS$10.000.

• No modificar o variar el giro.
• No efectuar transacciones con relacionados en condiciones diferentes de equidad.
• No constituir gravámenes sobre sus activos y mantener la obligación pari passu.
• No enajenar ciertos activos relevantes cuyo valor agregado exceda el 5% del total de ciertos activos.
Al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, se ha dado pleno cumplimiento a los covenants financieros y no financieros.
c) La Sociedad no tiene litigios relevantes, los que en razón de su magnitud y posible impacto en los estados financieros se deban
informar.
d) La Sociedad mantiene vigente boletas de garantía bancarias no incluidas para calcular los ratios financieros, tomadas para res-
paldar operaciones con las siguientes entidades:
92
MEMORIA ANUAL 2018
EMISOR BENEFICIARIO MONEDA VALOR VENCIMIENTO
Banco Estado Sernageomin UF 105.986 25-01-2019
Banco Estado Directemar MM$ 33 31-12-2026
e) Contratos de Mediano y Largo Plazo.
La sociedad tiene vigentes contratos de mediano y largo plazo con empresas de primer nivel, que permiten dar cumplimiento a los
planes de inversión y apoyar la operación actual:
e.1) Contrato de inversión en equipos mineros de extracción. El contrato suscrito en agosto de 2017, comprende en el periodo 2017
a 2019 la adquisición de equipos mineros subterráneos de alto tonelaje que son utilizados en la extracción de minerales de los
yacimientos de Pucobre. Se incluye dentro del contrato, el servicio post venta, mantenimiento, suministros de repuestos, capacitación
y equipos de reemplazo. El periodo de vigencia se extenderá en función de las horas operacionales definidas para cada maquinaria.
e.2) Contrato de Servicios de carguío y transporte de minerales y Diseño, construcción y operación de planta de chancado. El con-
trato suscrito el 27 de diciembre de 2016, y con vigencia hasta el 31 de diciembre de 2023, comprende a) El servicio de carguío y
transporte desde mina Punta del Cobre y mina Manto de Cobre, hasta la planta de chancado ubicada en la Planta San José, y b) La
construcción de una línea de chancado en Planta San José que en la actualidad se encuentra finalizada, así como los posteriores
servicios de chancado de minerales en cantidad de hasta 225 ktpm.
e.3) Contrato de compraventa de concentrados. La actual producción de concentrados se encuentra comprometida por contratos de
compraventa con clientes nacionales, por un período de hasta 5 años móviles.
e.4) Contrato de inversión equipos mineros de carguío. El contrato suscrito en diciembre de 2017, comprende en el periodo 2018 a
2019 la adquisición de equipos mineros subterráneos que son utilizados en diversas funciones productivas de carguío de minerales,
en las faenas de minas subterráneas de Pucobre. Se incluye dentro del contrato, el servicio post venta, mantenimiento, suministros
de repuestos, asesoría técnica. El periodo de vigencia se extenderá, en función de las horas operacionales definidas para cada ma-
quinaria.
e.5) Otros contratos de mediano y largo plazo. Para el aseguramiento de insumos y servicios básicos requeridos por sus operaciones
mineras, la empresa tiene contratos de mediano y largo plazo para el abastecimiento de energía eléctrica, petróleo, ácido sulfúrico
y otros suministros necesarios.
28. REMUNERACIONES DEL DIRECTORIO Y PRINCIPALES EJECUTIVOS DE LA ADMINISTRACIÓN Y SALDOS Y TRANSACCIONES CON
PARTES RELACIONADAS
a) Las remuneraciones del Directorio de la Sociedad y de los principales ejecutivos de la Administración se resumen bajo los
siguientes conceptos:
31-12-2018 31-12-2017
CONCEPTO
MUS$ MUS$
Dietas por asistencia a sesión de directorio 149 145
Participación en las utilidades del ejercicio anterior 776 535
Comité de directores y otros 15 15
Total directorio 940 695
Remuneración ejecutivos principales 6.701 5.241
TOTALES 7.641 5.936
93
La distribución del personal por Rol, al 31 de diciembre de 2018 y 2017 es la siguiente:
31-12-2018 31-12-2017
Gerentes 8 10
Superintendentes, profesionales y técnicos 319 293
Operadores 616 568
TOTAL 943 871
b) El detalle de los saldos y transacciones con partes relacionadas es el siguiente:
b1) Cuentas por pagar a entidades relacionadas. Este ítem corresponde a dividendos por pagar a accionistas.
RUT PARTE RELACIONADA PAÍS RELACIÓN TIPO DE MONEDA 31-12-2018 31-12-2017
MUS$ MUS$
96.555.360-6 Pacifico V Región S.A. Chile Accionista Dólar - 9.859
76.493.260-9 Inversiones FF Minerals Limitada Chile Accionista Dólar 2.467 -
89.979.600-4 Inversiones Paso Nevado Limitada Chile Accionista Dólar 2.454 -
96.684.990-8 Moneda S.A. AGF para Pionero Fdo de Inversión Chile Accionista Dólar 1.155 1.287
Minoritarios Accionistas Dólar 3.330 498
TOTALES 9.407 11.644
b2) Inversiones financieras. Corresponde a saldo de depósitos a plazo en Banco Consorcio, al cierre de cada ejercicio
MUS$ MUS$
Directores en
99.500.410-0 Banco Consorcio Chile Dólar 5.000 12.000
Común
TOTALES 5.000 12.000
b3) Venta de dólares. Corresponde a transacciones de venta de dólares a Banco Consorcio, al cierre de cada ejercicio
MUS$ MUS$
Directores en
99.500.410-0 Banco Consorcio Chile Dólar 22.000 4.500
Común
TOTALES 22.000 4.500
94
MEMORIA ANUAL 2018
El detalle de las transacciones y sus efectos en resultados, realizados con partes relacionadas es:
31-12-2018 31-12-2018
EFECTO EN EFECTO EN
MONTO MONTO
RUT PARTE RELACIONADA PAÍS RELACIÓN TRANSACCIÓN RESULTADO RESULTADO
MUS$ MUS$
MUS$ MUS$
96.555.360-6 Pacifico V Región S.A. Accionista Reparto dividendo 19.742 11.346

Chile
Provisión dividendo - 9.859
76.493.260-9 Accionista Reparto dividendo - -

Inversiones FF Minerals
Chile
Limitada
Provisión dividendo 2.467 -
89.979.600-4 Accionista Reparto dividendo - -

Inversiones Paso neva-
Chile
do Limitada
Provisión dividendo 2.454 -
Moneda S.A. AGF para

Reparto dividendo 2.540 1.460
96.684.990-8 Pionero Fdo de Inver- Chile Accionista
Provisión dividendo 1.155 1.287
sión
Reparto dividendo 1.034 594

Minoritarios Accionistas
Provisión dividendo 3.330 498
99.500.410-0 Banco Consorcio Chile Directores en común Depósitos a plazo 26.900 75 12.000 158
29. CAUCIONES OBTENIDOS DE TERCEROS
Al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, no existen cauciones obtenidas de terceros.
30. MEDIO AMBIENTE
Para Sociedad Punta del Cobre S.A. la preocupación ambiental forma parte de un pilar estratégico para el logro de su misión y
visión, contando con una organización comprometida con el cuidado ambiental de sus operaciones, que planifica e incorpora
esta variable en la toma de decisiones, fomentando una cultura preventiva en la gestión de sus aspectos ambientales, así como
en el cumplimiento de la legislación ambiental vigente, tanto en sus operaciones actuales como en sus proyectos futuros.
De esta manera, todas las operaciones de la Sociedad se rigen bajo el marco regulatorio medio ambiental vigente, que determi-
nan las condiciones ambientales de sus instalaciones y fomentan la mejora continua de sus actividades. Bajo estas directrices,
la Sociedad mantiene un estricto control de sus emisiones atmosféricas y disposición de residuos, a través de monitoreos am-
bientales y procesos permanentes de auditoría, tanto internas como externas, que tienden al mejoramiento continuo de sus
procesos, todo esto en un marco preventivo que identifica y controla sus fuentes potenciales de impacto ambiental, con un
férreo cumplimiento de la normativa ambiental aplicable y los compromisos asumidos con la autoridad competente, de modo
de asegurar el cumplimiento normativo y el cuidado del medio ambiente, de sus operaciones actuales y futuras.
95
El detalle de los desembolsos asociados con la protección del medio ambiente y el cumplimiento normativo, es el siguiente:
Al 31 de diciembre de 2018.
DESEMBOLSOS EFECTUADOS 2018 (MUS$) DESEMBOLSOS COMPROMETIDOS
1ER 2DO 3ER 4TO ACTIVO MONTO FECHA

NOMBRE DEL PROYECTO ESTADO
TRIMESTRE TRIMESTRE TRIMESTRE TRIMESTRE / GASTO (MUS$) ESTIMADA
Monitoreo de calidad de aire 8 15 15 5 En proceso Gasto - Permanente
Manejo de residuos sólidos 39 40 38 38 En proceso Gasto - Permanente
Disposición de residuos peligrosos 12 13 13 16 En proceso Gasto - Permanente
Monitoreo y análisis agua potable y pozo 13 22 21 19 En proceso Gasto - Permanente
Ejecución medidas preliminares de cierre 191 62 78 70 En proceso Gasto - Permanente
TOTAL 263 152 165 148
Al 31 de diciembre de 2017.
DESEMBOLSOS EFECTUADOS 2017 (MUS$) DESEMBOLSOS COMPROMETIDOS
1ER 2DO 3ER 4TO ACTIVO MONTO FECHA

NOMBRE DEL PROYECTO ESTADO
TRIMESTRE TRIMESTRE TRIMESTRE TRIMESTRE / GASTO (MUS$) ESTIMADA
Monitoreo de calidad de aire 7 7 8 8 En proceso Gasto - Permanente
Manejo de residuos sólidos 37 36 27 38 En proceso Gasto - Permanente

Disposición de residuos peligrosos 5 8 19 6 En proceso Gasto - Permanente
Monitoreo y análisis agua potable y pozo 19 17 13 17 En proceso Gasto - Permanente
Ejecución medidas preliminares de cierre 201 136 24 141 En proceso Gasto - Permanente
TOTAL 269 204 91 210
La Sociedad, dando cumplimiento a la Ley 20.551 del año 2011 que regula el cierre de faenas e instalaciones mineras y su re-
glamento DS 41 del año 2012, presentó el 11 de noviembre de 2014 a la Dirección Nacional del Servicio Nacional de Geología y
Minería su propuesta de valorización de las actividades de cierre de la totalidad de sus instalaciones mineras, consistente en 2
plantas de beneficio, 3 minas y un tranque de relaves. El valor nominal alcanza la suma de MUS$20.344 (determinado de acuer-
do a la mencionada ley), incluyendo IVA más contingencias, el que deberá ser garantizado ante el SERNAGEOMIN conforme a
los procedimientos definidos en el reglamento respectivo. Actualmente ya se encuentra garantizado ante el SERNAGEOMIN UF
105.986 (equivalentes a MUS$ 4.241), correspondiente al plan de cierre de todas las faenas mineras de Pucobre.
96
MEMORIA ANUAL 2018
31. MONEDA EXTRANJERA
El desglose de los activos al 31 de diciembre del 2018 y 31 de diciembre 2017 en moneda extranjera es el siguiente:
ACTIVOS 31-12-2018 31-12-2017
PESOS NO
PESOS NO
RUBRO DOLAR MUS$ DOLAR MUS$ REAJUSTABLES
REAJUSTABLES MUS$
MUS$
Efectivo y equivalentes al efectivo 27.870 5.626 64.168 4.406
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 13.765 5.930 16.586 4.584
Inventarios 20.582 - 20.123 -
Activos por impuestos - 608 - -
Otros activos no financieros 3.124 1.008 3.893 241
Otros activos no financieros no corrientes 913 4.515 2.037 -
Activos intangibles distintos de la plusvalía 132.618 - 115.062 -
Plusvalía 16.343 - - -
Propiedades, planta y equipos 281.900 - 225.704 -
TOTALES 497.115 17.687 447.573 9.231
97
El desglose de los pasivos al 31 de diciembre del 2018 en moneda extranjera es el siguiente:
PASIVOS
MÁS
1A3 3A5 5 A 10
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 MONEDA 90 DÍAS 1 AÑO DE 10 TOTAL
AÑOS AÑOS AÑOS
AÑOS
RUBRO
Otros pasivos financieros Dólar MUS$ - 5.110 4.515 6.772 - - 16.397
Pesos no reajustables
Otros pasivos financieros - - - - - - -
MUS$
Cuentas por pagar comerciales y otras ctas. Dólar MUS$ 3.296 5.295 - - - - 8.591
Cuentas por pagar comerciales y otras ctas. 19.048 3.945 - - - - 22.993
MUS$
Cuentas por pagar a entidades relacionadas Dólar MUS$ - 9.407 - - - - 9.407
Cuentas por pagar a entidades relacionadas - - - - - - -
MUS$
Pasivos por impuestos corrientes Dólar MUS$ - - - - - - -
Pasivos por impuestos corrientes 2.941 - - - - - 2.941
MUS$
Provisiones por beneficios a los empleados Dólar MUS$ - - - - - - -
Provisiones por beneficios a los empleados - 5.348 - - - - 5.348
MUS$
Otros pasivos financieros no corrientes Dólar MUS$ - - 37.401 - - - 37.401
Otros pasivos financieros no corrientes - - - - - - -
MUS$
Cuentas por pagar comerciales y otras ctas. Dólar MUS$ - - - - - - -
Cuentas por pagar comerciales y otras ctas. - - 3.269 - - - 3.269
MUS$
Otras provisiones Dólar MUS$ - 274 1.200 800 1.999 8.787 13.060
Otras provisiones - - - - - - -
MUS$
Prov. por beneficios a los empleados no

Dólar MUS$ - - - - - - -
corrientes
Prov. por beneficios a los empleados no Pesos no reajustables

- - 3.302 - - - 3.302
corrientes MUS$
Acreedores varios L/P Dólar MUS$ - - - - - - -
Acreedores varios L/P - - - - - - -
MUS$
Pasivo por impuestos diferidos Dólar MUS$ - - 14.546 - - - 14.546
Pasivo por impuestos diferidos - - - - - - -
MUS$
TOTALES 25.285 29.379 64.233 7.572 1.999 8.787 137.255
98
MEMORIA ANUAL 2018
El desglose de los pasivos al 31 de diciembre del 2017 en moneda extranjera es el siguiente:
PASIVOS
MÁS
1A3 3A5 5 A 10
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 MONEDA 90 DÍAS 1 AÑO DE 10 TOTAL
AÑOS AÑOS AÑOS
AÑOS
RUBRO
Otros pasivos financieros Dólar MUS$ - 9.265 - - - - 9.265
Otros pasivos financieros - - - - - - -
MUS$
Cuentas por pagar comerciales y otras ctas. Dólar MUS$ 7.182 3.386 - - - - 10.568
Cuentas por pagar comerciales y otras ctas. 16.070 5.181 - - - - 21.251
MUS$
Cuentas por pagar a entidades relacionadas Dólar MUS$ - 11.644 - - - - 11.644
Cuentas por pagar a entidades relacionadas - - - - - - -
MUS$
Pasivos por impuestos corrientes Dólar MUS$ - - - - - - -
Pasivos por impuestos corrientes 7.339 - - - - - 7.339
MUS$
Provisiones por beneficios a los empleados Dólar MUS$ - - - - - - -
Provisiones por beneficios a los empleados - 5.631 - - - - 5.631
MUS$
Otros pasivos financieros no corrientes Dólar MUS$ - - 7.500 - - - 7.500
Otros pasivos financieros no corrientes - - - - - - -
MUS$
Cuentas por pagar comerciales y otras ctas. Dólar MUS$ - - - - - - -
Cuentas por pagar comerciales y otras ctas. - - 3.944 - - - 3.944
MUS$
Otras provisiones Dólar MUS$ - - - 6.323 - 6.516 12.839
Otras provisiones - - - - - - -
MUS$
Prov. por beneficios a los empleados no

Dólar MUS$ - - 2.372 - - - 2.372
corrientes
Prov. por beneficios a los empleados no Pesos no reajustables

- - - - - - -
corrientes MUS$
Acreedores varios L/P Dólar MUS$ - - - - - - -
Acreedores varios L/P - - - - - - -
MUS$
Pasivo por impuestos diferidos Dólar MUS$ - - 12.502 - - - 12.502
Pasivo por impuestos diferidos - - - - - - -
MUS$
TOTALES 30.591 35.107 26.318 6.323 - 6.516 104.855
99
32. ANÁLISIS DE RIESGOS
Sociedad Punta del Cobre S.A. desarrolla sus actividades operacionales en el sector de la mediana minería chilena del cobre,
donde se encuentra expuesta a las variables y riesgos del negocio minero, las cuales exigen a la Administración realizar los
mejores esfuerzos para enfrentarlas.
Las variables de riesgos que afectan a este sector, y en particular a Sociedad Punta del Cobre S.A. se pueden resumir en las
siguientes:
• Riesgos propios del negocio minero

• Riesgos del mercado
• Riesgo del precio del producto
• Riesgos de actividades financieras
• Riesgos en materias medioambientales y comunitarias
• Riesgos de las instalaciones, de las maquinarias y pérdidas de producción
a) Riesgos propios del negocio minero
El cobre es el producto principal que se produce como resultado de la explotación y procesamiento en las faenas productivas
de Pucobre, para lo cual dispone de yacimientos mineros y plantas de beneficio.
Los recursos mineros que se extraen desde las minas son bienes no renovables. En consecuencia, el agotamiento de las reservas
mineras disponibles es el mayor riesgo al que puede verse expuesta este tipo de industria. Otro factor de riesgo significativo
a considerar, es la natural disminución de las leyes de los productos mineros explotables en cada yacimiento. Se agrega a lo
anterior, la variable de cumplimiento de las normativas emanadas de las autoridades fiscalizadoras en materias de seguridad
minera, medioambiente y en general en el ámbito legal o regulatorio. De igual forma se procura establecer una sana conviven-
cia con las comunidades del entorno en que se emplazan sus instalaciones industriales, garantizando con ello la licencia social
para operar.
Para enfrentar este tipo de riesgos, la Sociedad dispone de lo siguiente:
a.1) De un área de propiedad minera y otra de geología que, en forma permanente, se encuentran buscando y analizando nuevos
proyectos mineros con el objetivo de reemplazar o acrecentar las reservas mineras para la estabilidad y continuidad operativa.
a.2) Los riesgos relacionados con materias de seguridad minera (incluyendo riesgo de incendio y riesgos geo mecánicos) y
medioambiente, se encuentran bajo la permanente supervisión de profesionales de la Sociedad y de la asesoría experta de
consultores externos.
a.3) Los riesgos relacionados al ámbito comunitario y de reputación e imagen corporativa son gestionados por el área de sus-
tentabilidad de la Sociedad, apoyado con asesorías específicas.
Basado en lo anterior, la Administración estima que este tipo de riesgos propios del negocio minero, se encuentran bajo razo-
nable control.
b) Riesgos del mercado
Chile es uno de los principales países productores de cobre del mundo. Durante el año 2018, la producción de cobre fino en
nuestro país llegó a 5,8 millones de toneladas, lo que representa un 28% de la producción mundial. Comparativamente, la pro-
ducción anual de Pucobre representa aproximadamente el 0,7% de la oferta de metal producida en Chile. En comparación con
el mercado mundial, la producción de la Sociedad representa aproximadamente el 0,2% del total anual.
100
MEMORIA ANUAL 2018
La producción de cobre fino de Pucobre se encuentra comprometida en venta bajo contratos de compraventa de concentrados
suscritos con importantes empresas nacionales, mientras que para la producción de cátodos se realizan ventas durante el año
con traders nacionales o internacionales.
En estas condiciones, no se visualiza un riesgo en el mercado para las operaciones mineras de Pucobre dado la mínima inciden-
cia de su producción de cobre, comparada con la producción total de Chile o comparada con la producción mundial.
c) Riesgos del precio del producto
En relación a la comercialización del cobre y de los subproductos oro y plata que constituyen la producción de la Sociedad, los
precios son determinados en mercados internacionales, donde la Sociedad no tiene posibilidad de intervenir o marcar tenden-
cias.
La demanda de cobre mundial, originó durante 2018 un consumo anual aproximado de 24,2 millones de toneladas, un 1,8 %
superior al año anterior.
El precio del cobre LME del periodo enero diciembre de 2018 ha sido superior en un 5,7% con respecto al precio LME observado
en el mismo período del año anterior. Sin embargo, los concentrados de cobre vendidos por Pucobre están sujetos a un precio
contractual distinto denominado Precio M + 3 (Mes + 3), que se refiere a liquidar la venta con el precio del cobre del tercer mes
posterior al mes de entrega. En este caso la producción del último trimestre, octubre, noviembre y diciembre de cada año, será
pagada al precio del cobre real de los meses de enero, febrero y marzo del año siguiente, y así sucesivamente para todos los
meses de ventas.
En el cuadro a continuación se comparan los promedios del Precio del Cobre LME y Precio del Cobre M+3, notándose
2018 2017 que du-
rante 2018, Pucobre vio disminuido su precio de venta, en un 2,4%, respecto al US$
año/lb
anterior. US$ /lb
Promedio precio LME 2,96 2,80

PROMEDIO ANUAL DEL PRECIO DEL COBRE
Promedio Precio M+3 (Ventas Pucobre) 2,85 2,92
En base a la cantidad de cobre fino vendida anual, se determina que en el periodo de enero a diciembre de 2018, la variación
neta de cada centavo de dólar por libra del precio del cobre, tiene una incidencia en los ingresos operacionales de la Sociedad,
del orden de MUS$ 847 considerando que la cantidad física de cobre comercializada fue 84,7 millones de libras.
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD DEL PRECIO DEL COBRE EN LOS INGRESOS DE PUCOBRE

(Periodo de enero a diciembre del 2018)
ESCENARIO
EFECTO VARIACIÓN EN LOS
PRECIO DEL COBRE INGRESOS ESPERADOS
INGRESOS
US$ / LB MUS$ MUS$
Disminuyendo precio del Cu
US$ / lb 2,50 215.054 (29.645)
US$ / lb 2,75 236.229 (8.470)
Precio real del Cu (M+3) 2018 2,85 244.699
Aumentando precio del Cu
US$ / lb 3,00 257.404 12.705
US$ / lb 3,25 278.579 33.880
101
d) Riesgos de Actividades Financieras
Los principales riesgos de tipo financiero a los que puede estar expuesta la Sociedad se refieren a:
• Riesgo del tipo de cambio del dólar,

• Riesgo de crédito a clientes,
• Riesgo de la tasa de interés de los créditos y
• Riesgo de liquidez:
d.1) Riesgo del tipo de cambio del dólar: El dólar es la moneda con la cual se valorizan los ingresos operacionales de la So-
ciedad. Los flujos de fondos recibidos de los principales clientes son en dicha moneda. Del mismo modo, una parte importante
de los contratos por adquisición de maquinarias equipos e insumos para la minería son valorizados en la misma moneda. Por
esta situación, la Sociedad ha definido al dólar como su moneda funcional, para el registro contable y elaboración de los estados
financieros. El riesgo inherente al tipo de cambio surge de las transacciones que se deben efectuar en moneda diferente al dólar
y que tienen efecto directo en los resultados operacionales, como por ejemplo las remuneraciones que se valorizan en pesos,
moneda corriente chilena.
La tasa de cambio del dólar como promedio acumulado en el periodo de enero a diciembre 2018, tuvo una variación negativa
de 1,2% respecto del mismo período del año 2017 al cotizarse en valores promedios de $ 641,22 y $ 648,95 por US$ 1,00 res-
pectivamente.
Los efectos de la paridad cambiaria del dólar tienen relación directa con un 59% de los costos totales de la empresa y son los
que corresponden a los ítems de remuneraciones y contratos definidos en pesos chilenos.
Los costos operacionales más gastos de administración y ventas registrados por Pucobre en el período enero a diciembre de
2018, sin las depreciaciones y amortizaciones, se valorizan en MUS$ 167.145. Al hacer un análisis de sensibilización de los
costos en dólares, utilizando comparativamente los valores promedio observados por dicha moneda en el mismo período del
año anterior, y ponderándolos en la debida proporción entre aquellos que son influenciados por el tipo de cambio y los que no
se afectan, se determina que durante el presente año 2018 existe una variación negativa por tipo de cambio en los costos de la
Sociedad, que se calcula como un “incremento de costos” por valor de MUS$ (1.175) en comparación al mismo período del año
anterior.
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD DEL TIPO DE CAMBIO DEL DÓLAR EN LOS COSTOS TOTALES DE PUCOBRE
(Período enero a diciembre de 2018, comparado con mismo período año anterior)
41% COSTOS 59% COSTOS TOTAL
SIN EFECTO DE CON EFECTO DE COSTO DE
T/C DÓLAR T/C DÓLAR PUCOBRE
VALOR TIPO CAMBIO DÓLAR PROMEDIO
641,22 Real, t/c enero a diciembre 2018 68.529 98.616 167.145
648,95 Simulación t/c enero a diciembre 2017 68.529 97.441 165.970
INCREMENTO REAL DE COSTOS POR EFECTO T/C DÓLAR,

(1.175)
RESPECTO AÑO ANTERIOR
102
MEMORIA ANUAL 2018
d.2) Riesgo de crédito a clientes: Este riesgo puede surgir de la eventual insolvencia de alguno de los clientes de la Sociedad,
lo que afectaría la capacidad de recaudar cuentas pendientes por cobrar de sus ventas.Para la Sociedad, en forma práctica, la
pérdida potencial por este tipo de riesgo es mínima, debido a la calidad de los clientes con los que opera actualmente, que son
Codelco Chile y la Empresa Nacional de Minería, como clientes nacionales y grandes brokers o traders como clientes interna-
cionales.
Por lo tanto, dada la calidad de los clientes que actualmente la empresa posee, no es cuantificable el potencial valor económico
del riesgo de crédito a clientes.
d.3) Riesgo de la tasa de interés de los créditos: La actividad minera está asociada a grandes inversiones que se deben realizar al
inicio de cualquier proyecto. El comportamiento de la economía mundial y las medidas económicas adoptadas por la autoridad,
influyen en el comportamiento de la tasa de interés, abaratando o encareciendo el costo financiero de los créditos vigentes. La
política de inversión de la Sociedad es financiar sus proyectos mineros mediante el aporte de recursos propios y un aporte de
financiamiento financiero bancario, que queda expuesto a este tipo de riesgo. Para minimizar este factor de riesgo, en forma
permanente la Administración efectúa análisis del mercado financiero y eventualmente ejecuta fijaciones de tasa de interés de
largo plazo u operaciones de swap de tasa cuando las condiciones se presentan favorables.
Durante el periodo de enero a diciembre de 2018, los créditos bancarios vigentes, las operaciones de leasing y otras actividades
financieras de la empresa, devengaron un interés acumulado de MUS$ 941.
La tasa Libor Internacional para créditos de largo plazo, ha fluctuado durante el año 2018 en rangos de 1,84% y 2,88% para
periodos de 180 días base anual. Para créditos otorgados en Chile, dicha tasa se debe incrementar con el Spread Bancario, el
riesgo País, el riesgo del cliente, los impuestos al otorgamiento de créditos y otras variables propias de la actividad financiera
nacional.
La tasa de interés promedio total de los créditos de la Sociedad al 31 de diciembre de 2018 es de 2,94% anual, que incluye tasa
fija y tasa variable. Adicionalmente durante el año 2018 se han incorporado operaciones de financiamiento con contratos de
leasing con una tasa implícita de interés promedio de 4,23% anual.
El saldo de créditos de la Sociedad al 31 de diciembre de 2018 es de MUS$ 7.610, se encuentra repartido entre dos instituciones
financieras, con vencimiento original a 4 años estructurado en cuotas semestrales. El principal destino de dichos créditos ha
sido el proyecto minero El Espino en Illapel y la continuación del Plan de Inversiones en otros proyectos mineros.
El valor no amortizado de los contratos de leasing utilizados para financiamiento de maquinaria minera es de MUS$ 29.818.
Pucobre mantiene líneas de créditos autorizadas y vigentes en 6 de los más importantes bancos que operan en el mercado na-
cional y no ha tenido restricciones en el otorgamiento de créditos cuando ha tenido la necesidad de recurrir a ellos.
d.4) Riesgo de liquidez: El riesgo de liquidez, se refiere a la posibilidad de que la empresa tenga dificultades para cumplir con
sus pasivos corrientes y/o cualquiera de sus obligaciones financieras.
El riesgo de liquidez en la Sociedad, es controlado mediante una adecuada gestión de los flujos de caja, que se sustentan prin-
cipalmente en los excedentes operacionales.
Cuando es necesario requerir financiamiento externo para cubrir los planes de inversión de la Sociedad, se recurre a institu-
ciones financieras con las cuales se opera normalmente y en las que en forma permanente se dispone de líneas de créditos
aprobadas y disponibles.
103
e) Riesgos en materias medioambientales y comunitarias
La Sociedad cuenta con una Superintendencia de Medio Ambiente, encargada de gestionar y verificar el cumplimiento de la
legislación ambiental vigente de las operaciones actuales de Sociedad Punta del Cobre S.A. Es también el encargado de gestio-
nar en los orígenes de cada proyecto, el análisis y mitigación de los riesgos que puedan impactar la calidad del ambiente en los
sectores en que se ejecutará el proyecto y su entorno.
Existen programas permanentes de auditoría realizadas por profesionales internos y externos de Pucobre orientados a verificar
el cumplimiento de la legislación ambiental y de los compromisos contraídos con las Autoridades Sectoriales. Se realizan cons-
tantemente monitoreos de la calidad de las variables medioambientales, tales como aire y aguas subterráneas.
Del mismo modo, se dispone de una Gerencia de Sustentabilidad y de Asuntos Corporativos, encargada de dar sustentabilidad
a las operaciones actuales y a los futuros proyectos de la Sociedad, basados en la aceptación de la comunidad, contribuyendo a
su desarrollo mediante la concreción efectiva de programas deportivos, culturales, educacionales y sociales.
f ) Riesgos de las instalaciones, de las maquinarias y pérdidas de producción
En el evento que existan catástrofes o accidentes que puedan poner en riesgo la continuidad operacional, se tiene contratado
un seguro de todo riesgo que, frente a ciertos eventos y circunstancias incluye la indemnización por la utilidad no percibida.
Existen otros seguros que cubren en forma específica los daños por accidentes o averías de maquinarias, riesgos de accidentes
de personal y riesgos que cubren daños a terceros
33. SANCIONES
Durante los periodos finalizados al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre 2017, la Sociedad no ha recibido sanciones de la
Comisión para el Mercado Financiero de Chile, tampoco han sido sancionados sus directores y administradores en el desem-
peño de sus cargos.
34. HECHOS POSTERIORES
Con fecha 25 de enero 2019, se procedió a renovar la boleta de garantía que garantiza ante el Servicio Nacional de Geología y
Minería, el Plan de Cierre de Faenas e Instalaciones Mineras de Pucobre.
El valor del documento contratado con Banco del Estado, es por UF 129.466, equivalentes a MU$5.307, tendrá vigencia por un
año, hasta el 25 de enero 2020.
No existen otros hechos posteriores entre el 01 de Enero de 2019 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros.
104
MEMORIA ANUAL 2018
Resumen de Hechos
Relevantes o Esenciales
En el período comprendido entre el 1 de enero al 31 de di- boración y entrega de informe previsto en el artículo 156
ciembre de 2018, se comunicó a la Comisión para el Merca- del Reglamento de Sociedades Anónimas y con, b) Perito in-
do Financiero y Bolsas de Valores, los Hechos Relevantes o dependiente, para la elaboración y entrega de informe pre-
Esenciales que se indican: visto en el artículo 147 de la Ley de Sociedades Anónimas.
I.- Hecho relevante o esencial comunicado el 13 de mar- IV.- Hecho relevante o esencial comunicado el 10 de
zo de 2018. abril de 2018.
En sesión del 12 de marzo de 2018, el Directorio de Puco- El día 9 de abril se realizó la Junta Ordinaria de Accionistas,
bre tomó conocimiento de la propuesta de fusión que su de acuerdo a la citación, se adoptaron los siguientes acuer-
accionista controlador Pacífico V Región S.A. efectúo, con- dos:
sistente en la absorción por parte de Pucobre de Pacífico,
adquiriendo Pucobre la totalidad del activo y patrimonio de 1.- Se aprobó la memoria anual y los estados financieros co-
Pacífico y haciéndose cargo de la totalidad de su pasivo. rrespondientes al ejercicio 2017 y el informe de los audito-
res externos.
Pacífico es titular de 113.451.825 acciones de Pucobre, las
que corresponden al 84,667% de las acciones emitidas por 2.- Se acordó distribuir como dividendo definitivo N°48
Pucobre. la suma de MUS$ 23.316, que corresponde aproxima-
damente al 60% de las utilidades líquidas del ejercicio
II.- Hecho relevante o esencial comunicado el 14 de 2017.
marzo de 2018.
3.- Cuenta y aprobación de otras materias de la Junta.
El Directorio en sesión extraordinaria del 12 de marzo de
2018, tomó los siguientes acuerdos: V.- Hecho relevante o esencial comunicado el 24 de
abril de 2018.
1. Convocar a Junta Ordinaria de Accionistas para el día 9 de
abril, a fin de tratar la aprobación de los estados financieros, El Directorio en sesión del 23 de abril, eligió como Presi-
memoria anual año 2017, informe de los auditores externos dente del Directorio al señor Juan Hurtado Vicuña y como
y otras materias de interés social de competencia de Junta Vicepresidente al señor Patricio Parodi Gil. Además, se
Ordinaria de Accionistas. designó a los señores Pablo Echeverría Benítez, Pedro
Hurtado Vicuña y Fernando Izquierdo Menéndez para in-
2. Proponer a esa Junta de Accionistas distribuir como divi- tegrar el Comité de Directores de la Sociedad.
dendo definitivo N°48, el valor de US$ 0,174 por acción, lo
que corresponde aproximadamente al 60% de la ganancia VI.- Hecho relevante o esencial comunicado el 29 de
del ejercicio 2017. mayo de 2018.
3.- Cuenta y aprobación de otras materias de la Junta. El Directorio en sesión del 28 de mayo, tomó conoci-
miento de la carta dirigida a su Presidente, de fecha 23
III.- Hecho relevante o esencial comunicado el 5 de abril de mayo, mediante la cual el Presidente del Directorio de
de 2018. Pacífico le remite una minuta firmada por el 93,12% de su
capital accionario, con la cual complementan la propues-
En relación a la fusión propuesta por el controlador de Pu- ta de fusión informada por Pucobre al mercado mediante
cobre el 12 de marzo de 2018, con fecha 5 de abril se han hechos esenciales de fecha 13 de marzo y 5 de abril de
suscrito contratos con a) Perito independiente, para la ela- 2018.
105
VII.- Hecho relevante o esencial comunicado el 26 de 1.- Aprobación de operación con partes relacionadas. Con-
junio de 2018. sistente en la fusión por incorporación de Pacífico V Región
S.A. en Soc. Punta del Cobre S.A.
El Directorio en sesión del 25 de junio, analizó los siguien-
tes antecedentes relativos a la propuesta de fusión informa- 2.- Aprobación de fusión. Bajo el cumplimiento de la nor-
da al mercado mediante Hechos Esenciales: mativa legal y de ciertas condiciones, se aprobó: (a) la fu-
sión por incorporación de Pacífico en Pucobre; (b) los balan-
a) Informe emitido por el evaluador independiente Bansud ces auditados de las sociedades que participan de la fusión
Capital S.p.A., designado para emitir el informe previsto en y los informes periciales encargados por Pucobre; (c) una
el artículo 147 de la Ley de Sociedades Anónimas relación de canje de acciones de Pucobre por cada acción de
Pacífico; (d) Pucobre en su calidad de continuadora y suce-
b) Informe emitido por el perito independiente, señor Luis sora legal de pacífico se obliga a pagar todos los impuestos
Felipe Schmidt Gabler, designado para emitir el informe que adeude o llegare a adeudar Pacífico; (e) la fusión tendrá
previsto en el artículo 156 del Reglamento de Sociedades efecto y vigencia contable y financiera a partir del primer
Anónimas. día del mes siguiente a aquel en que mediante escritura pú-
bica se dé cuenta de la inscripción de las acciones conforme
En la misma sesión, el Directorio de Pucobre revisa carta al aumento de capital en el Registro de Valores de la CMF.
del Gerente General de Pacífico, en la cual le informa de
determinados acuerdos del Directorio de esa Sociedad. En 3.- Aprobación de aumento de capital. Se aprobó aumentar el
particular solicita al Directorio de Pucobre citar a Junta Ex- capital social de US$ 17.521.352 dividido en 133.997.600 ac-
traordinaria de Accionistas para su pronunciamiento sobre ciones, a la suma de US$ 61.740.805 dividido en 238.934.100
la propuesta de fusión en general y sobre otros puntos rele- acciones ordinarias, nominativas, de una misma serie y sin
vantes en forma específica. valor nominal, además se acordó la forma de pago y destino
de las nuevas acciones de pago.
En atención a esa solicitud, el Directorio de Pucobre resol-
vió citar a Junta Extraordinaria de Accionistas para el día 23 4.- Aprobación de eliminación de series de acciones. Se
de julio de 2018. aprobó la eliminación de las series de acciones, pasando to-
das a ser acciones ordinarias.
VIII.- Hecho relevante o esencial comunicado el 29 de
junio de 2018. 5.- Aprobación de modificación de estatutos de Pucobre. Se
aprobó modificar los estatutos con el fin de adecuarlos a los
a) Con esta misma fecha, la Sociedad recibió las opiniones acuerdos adoptados y enumerados precedentemente.
individuales de los miembros de su Directorio, referidas a
la propuesta de fusión por incorporación de Pacífico en Pu- 6.- Aprobación de facultades al Directorio. Se aprobó facul-
cobre tar al Directorio para realizar las acciones que sean necesa-
rias con motivo de la fusión, además adoptar los acuerdos
b) Pacífico remitió a Pucobre una carta suscrita por sus ac- para legalizar y hacer efectivas las modificaciones estaturias
cionistas mayoritarios, la que complementa la propuesta de ya indicadas.
fusión y en la cual solicitan se proponga a la Junta Extraor-
dinaria de Accionistas de Pucobre se pronuncie sobre una X.- Hecho relevante o esencial comunicado el 23 de
relación de canje de acciones nuevas de Pucobre por cada agosto de 2018.
acción de Pacífico de propiedad de los accionistas de esta
última Sociedad. Se informa el término del plazo del que disponían los accio-
nistas disidentes para ejercer el derecho a retiro, originado
IX.- Hecho relevante o esencial comunicado el 24 de ju- este por (a) la fusión por incorporación de Pacífico en Puco-
lio de 2018. bre; y/o (b) la eliminación de las series de acciones en que se
encontraba dividido el capital social. Ejercieron el derecho
La Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 23 de julio a retiro accionistas que representaban en conjunto 813.894
de 2018, adoptó los siguientes acuerdos: acciones de la serie A, lo que equivale a un 0,6% del total de
las acciones emitidas.
106
MEMORIA ANUAL 2018
XI.- Hecho relevante o esencial comunicado el 25 de

septiembre de 2018.
En sesión de fecha 24 de septiembre de 2018, el Directorio

tomó conocimiento y aceptó la renuncia a su cargo de direc-
tor y Vicepresidente del Directorio presentada por el señor
Patricio Parodi Gil. En la misma sesión se acordó designar
como nuevo Vicepresidente del Directorio al director señor
Cristian Arnolds Reyes.
XII.- Hecho relevante o esencial comunicado el 10 de

octubre de 2018.
Con fecha 9 de octubre de 2018, los mandatarios de Pucobre

y Pacífico V Región S.A. otorgaron una escritura pública en
la cual se da cuenta del cumplimiento de las formalidades
a que estaba sujeta la fusión de dichas compañías, según
lo acordado por las juntas extraordinarias de accionistas de
Pucobre, celebrada con fecha 23 de julio de 2018, y de Pací-
fico, celebrada con fecha 25 de julio de 2018.
Por acuerdo adoptado en las juntas referidas, la fusión ten-

drá efecto y vigencia contable y financiera el primer día del
mes siguiente a aquel en que se otorgue la escritura pública
antes referida, esto es el 1 de noviembre de 2018.
107
Análisis Razonado
Análisis Razonado a los Estados Financieros individuales y a los Estados de Resultados al 31 de diciembre de 2018 y su compa-
ración respecto al 31 de diciembre de 2017.
1. Descripción del negocio

2. Análisis de la producción
3. Análisis de los ingresos de operación y los costos operacionales
4. Análisis del Flujo de efectivo y del ebitda.
5. Análisis de los activos y pasivos
6. Análisis del endeudamiento bancario
7. Análisis de riesgos
1. DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO
Sociedad Punta del Cobre S.A (Pucobre) es una sociedad anónima abierta de capitales chilenos, listada en las bolsas de valores
del país, dedicada a crear valor a través de la exploración y explotación de recursos minerales, preferentemente de cobre. Sus
operaciones principales se ubican en la Comuna de Tierra Amarilla, Región de Atacama. Además cuenta con dos proyectos
mineros en etapa de desarrollo; El Espino en Illapel y Tovaku en las cercanías de Tocopilla.
Pucobre es dueña de dos unidades productivas que permiten diferenciar sus productos finales en dos segmentos que corres-
ponden a:
1) Concentrados de cobre, con contenidos pagables de oro y plata, que son producidos en la Planta San José a partir de la
alimentación de minerales sulfurados.
2) Cátodos de cobre que son producidos en Planta Biocobre a partir de la alimentación de minerales oxidados.
La proporción de ingresos operacionales obtenidos durante el año 2018 es de aproximadamente 86% de los concentrados de
cobre y aproximadamente un 14% de los cátodos de cobre. Esto se compara con los mismos porcentajes obtenidos en el año
anterior.
El sector minero al que pertenece Pucobre, se caracteriza por tener a Chile como uno de los principales países productores, con
un aporte cercano a los 5,8 millones de toneladas de cobre fino en el año 2018, lo que representa aproximadamente el 28% de
la producción mundial de cobre de minas.
Pucobre se encuentra catalogada como una empresa de la mediana minería del cobre chilena y su producción en el año 2018,
alcanzó a 39,0 mil toneladas de cobre fino, (equivalentes a 85,9 millones de libras) mientras que en el año anterior fue de 36,4
mil toneladas de cobre fino (equivalentes a 80,2 millones de libras). Toda la producción de cobre que produce actualmente, se
encuentra comprometida para venta con contratos de compraventa de concentrados suscritos con grandes empresas naciona-
les y contratos de ventas de cátodos que se suscriben con importantes traders, para ser exportados principalmente a países de
Europa, Norteamérica y Asia.
Respecto de la industria en que Pucobre desarrolla la actividad, la característica principal indica que el producto final obtenido,
el cobre, pertenece al mercado de los commodities y por tanto el precio de venta está determinado por el mercado. No pudiendo
Pucobre intervenir en la determinación de los precios de sus productos, la estrategia de la empresa se enmarca en la búsqueda
de la eficiencia operacional y disciplina de costos, para asegurar su continuidad y maximizar el retorno de su inversión.
En el ejercicio de su actividad, Pucobre ha mantenido a través del tiempo un adecuado nivel de rentabilidad que le permite dis-
108
MEMORIA ANUAL 2018
poner de una estructura financiera sana, con bajos índices de endeudamiento y montos destinados a inversiones para sustentar
las operaciones actuales y desarrollar los proyectos futuros.
No obstante que durante el período del año 2018 el precio del cobre LME ha tenido una mejora positiva de 5,7% respecto del precio
del año anterior, el precio promedio de venta de Pucobre tuvo un efecto negativo de un (2,4%) como consecuencia de la aplicación
de las condiciones contractuales de venta, que consideran liquidar los productos con tarifa M+3 (Precio del cobre = Mes de entrega
+ 3 meses).
PROMEDIO ANUAL DEL PRECIO DEL COBRE LME v/s PRECIO M+3
2018 2017
US$ /lb US$ /lb
Promedio precio LME 2,96 2,80
Promedio Precio M+3 (Ventas Pucobre) 2,85 2,92
Sin perjuicio de lo anterior, la administración de la sociedad ha desplegado una serie de iniciativas que contribuyen a la con-
tención y reducción de los costos de producción, que se han visto afectados por la disminución natural de la ley de mineral del
yacimiento y por mayores distancias de los puntos de extracción.
2. ANÁLISIS DE LA PRODUCCIÓN
En el año 2018, la producción minera de la empresa se obtiene de la explotación de tres minas que alimentan las plantas de
proceso. Estas proveen los minerales de cobre que son la materia prima para obtener los concentrados de cobre y los cátodos
de cobre que son los productos comercializables.
Durante el año 2018, la cantidad de mineral alimentado y tratado en la planta concentradora San José (súlfuros), fue superior en
un 6,2% con respecto al año anterior, lo que sumado a una variación positiva en la ley de cobre, que impactó finalmente en un
9,2% de mayor cantidad de cobre fino producido en los concentrados. La cantidad de mineral alimentado y tratado en planta de
cátodos Biocobre (óxidos) tuvo en el mismo período, un aumento del 9,3%, con ley de cobre levemente superior. Estos efectos,
combinados con la recuperación metalúrgica del proceso, originaron un aumento del 3,6% del cobre fino obtenido en cátodos.
El efecto neto de las producciones totales del año 2018 respecto al año 2017 es de un 7,0% de mayor producción de cobre fino,
según se indica en el cuadro siguiente.
CUADRO DE PRODUCCIÓN UNIDAD 2018 2017
Libras de cobre producidas Millones Libras 85,9 80,2
109
3. ANÁLISIS DE LOS INGRESOS DE OPERACIÓN Y DE LOS COSTOS OPERACIONALES
3.1. Ingresos de operación
INGRESOS DE OPERACIÓN UNIDAD 2018 2017
Ingresos operacionales MUS$ 244.699 230.624
Precio del cobre (M+3) US$/libra Cu 2,85 2,92
Libras de cobre vendidas Millones Libras 84,7 79,3
Los ingresos operacionales en el periodo enero a diciembre de 2018 fueron de MUS$ 244.699, un 6,10% mayor que los MUS$
230.624 obtenidos en el periodo de enero a diciembre de 2017, no obstante que el precio del cobre M+3 presentó una disminu-
ción de 2,4% desde US$ 2,92 a US$ 2,85 por libra durante el 2018. Este aumento en los ingresos, se originó por la mayor venta
de cobre fino. En el primer trimestre de 2018, como consecuencia de las reliquidaciones de concentrados con modalidad de
venta contratada con precio mes más tres (M+3), se debió ajustar negativamente la provisión de ingresos estimada al cierre de
diciembre de 2017, al haber sido menor la curva de precio del cobre real respecto de los valores estimados originalmente. El
valor de los ingresos obtenidos por los subproductos oro y plata se mantuvo equivalente en el año 2018, respecto del año 2017.
En resumen, las ventas físicas de cobre fino en el periodo enero a diciembre de 2018 tuvieron un aumento del 6,8%, alcanzando
los 84,7 millones de libras, en comparación a las 79,3 millones de libras vendidas en igual periodo del año anterior.
La distribución de los ingresos en relación al producto principal que es el cobre, y los subproductos oro y plata en éste período
de 2018, es de 91,3% y 8,7% respectivamente (esto es MUS$ 223.414 por cobre y MUS$ 21.285 por oro y plata), los cuales se
comparan con 90,9% y 9,1% (esto es MUS$ 209.692 por cobre y MUS$ 20.932 por oro y plata) producidos en el año 2017.
3.2 Costos operacionales totales y Costos Unitarios.

COSTOS OPERACIONALES TOTALES
COSTOS DE PRODUCCIÓN UNIDAD 2018 2017
Costo directo de ventas MUS$ 149.282 133.041
Depreciaciones MUS$ 33.362 31.001
Gastos de administración y ventas MUS$ 17.864 15.768
COSTOS TOTALES MUS$ 200.508 179.810
Ajuste marginal costo minerales de terceros MUS$ (8.385) (10.749)
COSTOS DE PRODUCCIÓN DEPURADOS PUCOBRE MUS$ 192.123 169.061
110
MEMORIA ANUAL 2018
COSTOS UNITARIOS DE PRODUCCIÓN UNIDAD 2018 2017
Costo unitario directo de ventas US$ / libra 1,77 1,68
Costo unitario de las depreciaciones US$ / libra 0,39 0,39
Gasto administración y ventas US$ / libra 0,21 0,20
COSTO UNITARIO TOTAL US$ / libra 2,37 2,27
Ajuste marginal costo minerales de terceros US$ / libra (0,10) (0,14)
COSTOS DEPURADOS PUCOBRE (FULL COST) US$ / libra 2,27 2,13
En el período enero a diciembre 2018, los costos totales alcanzaron los MUS$ 200.508 para una venta de 84,7 millones de libras,
determinando un costo unitario total de US$ 2,37 por cada libra de cobre fino producida. Como parte del costo total, se incluyen
pagos realizados por negocios mineros con terceros, los que al ser ajustados determinan un costo depurado (Full Cost Pucobre)
de US$ 2,27 por libra de cobre.
En el mismo período del año anterior para una venta de 79,3 millones de libras, el costo unitario total fue de US$ 2,27 por cada
libra de cobre fino producida, con un costo depurado sin minerales de terceros, (Full Cost Pucobre) de US$ 2,13.
4. ANÁLISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO Y DEL EBITDA
4.1. El flujo de efectivo presenta la siguiente distribución de componentes:
COMPONENTES UNIDAD 2018 2017
Saldo anterior de caja MUS$ 68.574 48.693
Flujo de efectivo de operaciones MUS$ 55.547 80.838
Menos: dividendos distribuidos MUS$ (23.316) (13.400)
Flujo de efectivo neto de inversiones MUS$ (53.691) (42.568)
Flujo de efectivo neto de financiación MUS$ (8.847) (5.000)
Recompra acciones MUS$ (4.760) -
Efectos por variación de tasa de cambio MUS$ (11) 11
SALDO DE CAJA FINAL MUS$ 33.496 68.574
111
El flujo de efectivo de la Sociedad presenta un comportamiento en línea con los presupuestos diseñados por la administración.
En el período enero a diciembre 2018, se efectuaron pagos relacionados con negociaciones de contratos colectivos del personal
y el pago de los dividendos a los accionistas. Con los excedentes de caja obtenidos en 2018 se ha podido financiar con recursos
propios, gran parte de las inversiones que totalizaron MUS$ 53.691 y que corresponden a las inversiones operacionales de man-
tenimiento de la producción con renovación de flota de equipos mineros, y la continuidad de los proyectos vigentes El Espino
y Tovaku, logrando además, tener recursos de caja disponibles para cubrir eventualidades. Un desembolso de MUS$ 23.316 fue
destinado para reparto de dividendos a los accionistas.
En materia de Actividades de Financiación, se ha continuado con la estrategia de disminuir la deuda financiera de créditos
bancarios, con una amortización efectiva de MUS$ 5.000 en el periodo de enero a diciembre de 2018. Para el financiamiento
de nueva flota de maquinaria utilizada en operaciones mineras se han suscrito contratos de leasing por MUS$ 32.466. El saldo
de la deuda financiera bancaria está negociado en pagos semestrales, con vencimientos hasta enero de 2020, mientras que los
contratos de leasing se han convenido a 4 años y se prolongan hasta el año 2022, con pagos de cuotas mensuales.
Al 31 de diciembre de 2018, se dispone de saldos de efectivo y efectivo equivalente por MUS$ 33.496 que permiten a la Sociedad
enfrentar adecuadamente sus próximos requerimientos operacionales y las inversiones propias de su giro.
4.2 Ebitda
EBITDA Unidad 2018 2017
Ingresos totales MUS$ 244.699 230.624
Ebitda MUS$ 77.553 81.815
El Ebitda del período enero diciembre del año 2018 alcanzó los MUS$ 77.553, siendo menor en un 5,2% respecto al obtenido
en el mismo período del año anterior que fue de MUS$ 81.815. Esto, no obstante que se tuvo un mejor ingreso por el aumento
de la producción y ventas de cobre fino. Como efecto negativo se menciona el alza de los costos operacionales, por el efecto
del tipo de cambio del dólar y por el ajuste negativo de los ingresos pendientes de liquidar del año anterior, donde el precio de
liquidación del cobre M+3 obtenido real, fue menor al estimado originalmente al cierre anual del año 2017.
5. ANÁLISIS DEL BALANCE GENERAL, ACTIVOS, PASIVOS Y PATRIMONIO.
5.1. Balance General Resumido
Balance General Unidad 2018 2017
Activos Corrientes MUS$ 78.513 114.001
Activos no Corrientes MUS$ 436.289 342.803
TOTAL ACTIVOS MUS$ 514.802 456.804
Pasivos Corrientes MUS$ 65.677 65.698
Pasivos no Corrientes MUS$ 71.578 39.157
TOTAL PASIVOS MUS$ 137.255 104.855
PATRIMONIO TOTAL MUS$ 377.547 351.949
112
MEMORIA ANUAL 2018
El balance general muestra un aumento de MUS$ 57.998 en los activos totales a diciembre de 2018, en comparación a los activos
existentes en diciembre 2017, esto debido principalmente a la ejecución del programa anual de inversiones y pagos diferidos
al personal por la suscripción de nuevos contratos colectivos. El incremento de MUS$ 93.486 del activo no corriente, se explica
por incorporación de inversiones al activo fijo mina por sobre la cuota de la depreciación anual, en particular por la nueva flota
de maquinarias mineras, incluyendo los activos resultantes de la fusión con Pacífico V Región (Plusvalía). Otras inversiones
se refieren al avance del Proyecto Minero El Espino, y las inversiones del plan de aumento de producción en Planta San José.
Los pasivos totales presentan un incremento en las deudas por MUS$ 32.400 a diciembre 2018 respecto de los pasivos regis-
trados a diciembre 2017, como consecuencia de la dinámica de las operaciones, siendo factor importante en este aumento, la
incorporación de contratos de leasing a 4 años, para la adquisición de nueva flota de maquinarias mineras.
Durante el período enero a diciembre de 2018, el patrimonio total se valoriza en MUS$ 377.547 con un incremento neto en el
año de MUS$ 25.598 que se originan por la distribución y pago de utilidades año 2017 a los accionistas y la incorporación de
nuevas utilidades obtenidas en el año 2018, además de los efectos netos de la Fusión con la Matriz Pacífico V Región.
5.2. Indicador de liquidez corriente y razón ácida.
ÍNDICE DE LIQUIDEZ CORRIENTE (VECES) UNIDAD 2018 2017
Activos corrientes MUS$ 78.513 114.001
Pasivos corrientes MUS$ 65.677 65.698
Liquidez Corriente Veces 1,2 1,7
ÍNDICE O PRUEBA ÁCIDA (VECES) UNIDAD 2018 2017
Activos corrientes MUS$ 78.513 114.001
(-) Existencias MUS$ (20.582) (20.123)
Razón ácida Veces 0,9 1,4
Los índices de liquidez presentan una disminución en diciembre 2018 en comparación con diciembre 2017, principalmente por
la utilización de recursos en pagos de dividendos, pagos al personal (convenios colectivos) y avance en plan de inversiones.
5.3. Índice de endeudamiento y deuda corriente y no corriente en relación a deuda total.
ÍNDICE DE ENDEUDAMIENTO UNIDAD 2018 2017
Pasivos exigibles MUS$ 137.255 104.855
Patrimonio MUS$ 377.547 351.949
Razón de endeudamiento Veces 0,4 0,3
113
Este índice presenta variación a diciembre 2018 respecto a diciembre de 2017, debido a la compra de maquinarias con contra-
tos de leasing.
ÍNDICE DE DEUDA CORRIENTE EN RELACIÓN A

UNIDAD 2018 2017
DEUDA TOTAL
Deuda corriente en relación a deuda total % 47,9 62,7
Este índice presenta una disminución respecto a diciembre de 2017 de un 23,6%, principalmente por la disminución de las
obligaciones de corto plazo: Pasivos financieros (pago de cuotas de créditos PAE), Cuentas por pagar a proveedores y Provisión
a trabajadores.
ÍNDICE DE DEUDA NO CORRIENTE EN RELACIÓN

UNIDAD 2018 2017
DEUDA TOTAL
Pasivos no corrientes MUS$ 71.578 39.157
Deuda no corriente en relación a deuda total % 52,1 37,3
Este índice presenta un aumento en 2018 respecto a diciembre de 2017 de un 39,7%, esto debido al aumento en pasivos finan-
cieros no corrientes por deudas con leasing.
5.4.- Índice de rotación de los inventarios y permanencia de los inventarios
ÍNDICE DE ROTACIÓN DE INVENTARIOS (VECES) UNIDAD 2018 2017
Costo de ventas MUS$ (182.644) (164.042)
Inventario promedio de productos terminados MUS$ 3.850 3.369
Rotación de inventarios de productos terminados Veces 47,4 48,7
ÍNDICE DE PERMANENCIA DE INVENTARIOS (DÍAS) UNIDAD 2018 2017
Costo de ventas MUS$ (182.644) (164.042)
Inventario promedio de productos terminados MUS$ 3.850 3.369
Número de días del período Días 360 360
Permanencia de inventario Días 7,6 7,4
Los inventarios considerados para estos índices son los productos finales disponibles para su venta; concentrados y cátodos de
cobre en stock planta, existentes al cierre de cada período.
114
MEMORIA ANUAL 2018
5.5. Índice de rentabilidad del patrimonio y de rentabilidad del activo
ÍNDICE DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (%) UNIDAD 2018 2017
Utilidad (últimos 12 meses) MUS$ 31.357 38.812
Patrimonio promedio MUS$ 364.748 343.033
Rentabilidad del patrimonio % 8,6 11,3
El análisis comparativo del índice, indica que la rentabilidad del patrimonio promedio disminuyó en 23,9% en el periodo actual,
generándose una variación menor para este índice entre la utilidad anualizada de diciembre 2018 respecto a la utilidad anua-
lizada a diciembre de 2017. La menor rentabilidad del patrimonio se explica por el alza en los costos operacionales observada
el año 2018.
*Patrimonio promedio = Es el promedio entre los patrimonios existente al cierre y el patrimonio de igual periodo del ejercicio
anterior.
*Utilidad = Es la utilidad anualizada, correspondiente a los últimos 12 meses de cada periodo.
ÍNDICE DE RENTABILIDAD DEL ACTIVO (%) UNIDAD 2018 2017
Activo promedio MUS$ 485.803 443.288
Rentabilidad del activo % 6,5 8,8
El análisis comparativo del índice, indica que la rentabilidad del activo promedio disminuyó en 26,1% en el periodo. Esta va-
riación negativa se relaciona directamente con el aumento en las compras de maquinarias el 2018 para incorporación a la flota
minera.
*Activo promedio = Es el promedio entre el activo existente al cierre y el activo de igual periodo del ejercicio anterior.
*Utilidad = Es la utilidad anualizada, correspondiente a los últimos 12 meses de cada periodo.
5.6. Índice de utilidad por acción
ÍNDICE DE UTILIDAD POR ACCIÓN

UNIDAD 2018 2017
(US$ POR ACCIÓN)
Nº de acciones emitidas 238.934.100 133.997.600
Menos:
Acciones en cartera (114.265.719) -
N° TOTAL DE ACCIONES CON DERECHO A

124.668.381 133.997.600
DIVIDENDO
Utilidad por acción US$/acción 0,25152 0,28965
Este indice no presenta variación significativa a diciembre del 2018 respecto a diciembre del 2017.
115
6.- ANÁLISIS DEL ENDEUDAMIENTO BANCARIO
6.1 Composición de la deuda y tasas de interés
ENDEUDAMIENTO BANCARIO UNIDAD 2018 2017
Deuda financiera bancaria Corto Plazo MUS$ 16.397 9.265
Deuda financiera bancaria Largo Plazo MUS$ 37.401 7.500
DEUDA FINANCIERA BANCARIA TOTAL MUS$ 53,798 16.765
Tasa de interés anual % 2,94 2,63
Intereses del período MUS$ 941 345
Tasa libor referencial, 180 días % 2,88 1,84
La deuda financiera bancaria tiene su origen en el financiamiento de los proyectos de Inversión que se mantienen en forma
permanente en la empresa, principalmente los Proyectos Mineros El Espino en la Región de Coquimbo y Tovaku en la Región
de Antofagasta.
Durante el año 2018, se ha incorporado financiamiento con Banco Estado para inversiones en maquinarias mineras, bajo mo-
dalidad de contratos de leasing. Los contratos suscritos al 31 de diciembre, suman MUS$ 32.466.
La modalidad de créditos que preferentemente utiliza Pucobre son los denominados Créditos PAE (Préstamos a exportadores),
con vencimientos a 180 días, que eventualmente son prorrogados y/o prepagados.
Pucobre dispone de líneas de créditos aprobadas en seis de los principales bancos nacionales, que le permiten acceder a finan-
ciamiento cada vez que se presenta la oportunidad de ejecutar nuevas inversiones o enfrentar cualquier imprevisto.
A la fecha de cierre de los estados financieros, los bancos con créditos vigentes son
• Banco BBVA Scotiabank
• Banco Estado
116
MEMORIA ANUAL 2018
6.2 Covenants asociados al endeudamiento financiero
Las obligaciones de créditos contratadas por Pucobre tienen asociadas ciertas obligaciones o condiciones, denominadas Cove-
nants, los cuales se resumen a continuación:
a) Covenants financieros
Obligación: Ratio de endeudamiento
Deuda total no debe ser superior a 1,4 veces el patrimonio
Cumplimiento: A diciembre de 2018, el indicador es 0,4 veces
b) Covenants no financieros
Los denominados covenants no financieros se cumplen a cabalidad, y estos son los siguientes:
• No se debe modificar o variar el giro de la empresa.

• No suspender o cesar pagos con terceros que excedan al monto de US$ 10 millones.
• No efectuar gravámenes sobre los activos.
• Pari passu, las obligaciones bancarias tienen la misma prelación y prioridad de pago.
• Entregar a solicitud de bancos, los estados financieros y otra información relevante.
7. ANÁLISIS DE RIESGOS
Sociedad Punta del Cobre S.A. desarrolla sus actividades operacionales en el sector de la mediana minería chilena del cobre,
donde se encuentra expuesta a todas las variables y riesgos del negocio minero, que exigen a la Administración realizar los
mejores esfuerzos para enfrentarlas.
Los riesgos del negocio se encuentran detallados en la Nota N°32 de los estados financieros de Pucobre.
117
Declaración de Responsabilidad
De acuerdo a lo dispuesto en la Norma de Carácter General N° 30 de la Comisión para el Mercado Financiero, los abajo firman-
tes se declaran responsables respecto de la veracidad de la información incorporada en la presente Memoria Anual, referida al
ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2018.
Presidente Vicepresidente
Juan Hurtado Vicuña Cristian Arnols Reyes
R.U.T: 5.715.251-6 R.U.T: 6.972.469-8
Director
Eduardo Fernández Mac- Auliffe Director
R.U.T: 7.010.379-6 Pablo Echeverría Benitez
R.U.T: 7.012.254-5
Director Director
Gonzalo Ibáñez Langlois Pedro Hurtado Vicuña
R.U.T: 3.598.597-2 R.U.T: 6.375.828-0
Director Director
Richard Büchi Buc Fernando Izquierdo Menéndez
R.U.T: 6.149.585-1 R.U.T: 3.567.488-8
Gerente General
Sebastian Ríos Rivas
R.U.T: 9.868.551-0
118

Punta Del Cobre

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Punta Del Cobre

Cargado por

Información del documento

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Punta Del Cobre

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Nuestro

A nombre del Directorio que tengo el honor de presidir, qui-

Todos hemos contribuido a hacer de Pucobre una empresa reco-

Juan Hurtado Vicuña

“La misión de Pucobre es crear valor a

1998 -2006 2011 2016 2018

Paralelamente está desarrollando proyectos ubicados

Pucobre produce concentrados de 29% de cobre, con contenidos de oro y plata,

En su planta Biocobre, produce cátodos de alta pureza con un contenido de cobre

Producción y Oferta de Cobre: Durante el año 2018 la produc-

La oferta total de cobre incluye tanto la producción de mina

Según estimaciones de Cochilco, el año 2018 finalizaría con

PARTICIPACIÓN DE PUCOBRE EN EL MERCADO DEL COBRE:

En el contexto mundial, la producción de Pucobre parti-

En tanto, en el ámbito de la producción nacional de cobre,

Pucobre pertece al grupo de las empresas de la mediana

Somos una empresa especializada en la explotación de

Nuestros procesos productivos están orientados a la producción de co-

Concentrados de cobre: Este segmento representa el 86% de la pro-

Cátodos de Cobre: Este segmento representa el 14% de la producción

En la nota N°25 de los Estados Financieros se presenta la información

Concetrandora de cobre ubicada a pocos kms. de la

Mediante la aplicación del proceso convencional de

Un hito de importancia fue la construcción del primer so-

Toda la Gestión de Personas de Pucobre, se

22 305 616 943

(*) Niveles en los cuales no hay personal de sexo femenino

La gestión de Responsabilidad Social de Pucobre se enmarca en los si-

Programa Nivelación de Estudios: Programa 1+1 con el Hogar de Cristo:

Piscina de Tierra Amarilla:

Estamos comprometidos con el cuidado

Las principales maquinarias y equipos que Pucobre utiliza en

Recursos y Reservas Mineras

CONCESIONES DE EXPLOTACIÓN 2018

CONCESIONES DE EXPLORACIÓN 2018

IDENTIFICACIÓN BÁSICA Correo electrónico

Inscripción Registro de Valores Correo electrónico

Rol Único Tributario

Oficinas Santiago y Departamento de Acciones

• La Constitución Política de la República de Chile.

CORRELATIVO NOMBRE N° ACCIONES PARTICIPACIÓN %

1 Inversiones FF Minerals Limitada 32.696.211 26,227

No se encuentran incluidas 114.265.719 acciones, que permanecen en Tesorería de la Sociedad.

NOMBRE RUT N° ACCIONES PARTICIPACIÓN %

Total acciones al Total acciones al Variación en

DISMINUCIÓN DE PARTICIPACIÓN ACCIONARIA

TRANSACCIONES DE ACCIONES ENTRE PARTES RELACIONADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018

TRANSACCIONES DE ACCIONES ENTRE PARTES RELACIONADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017

Ene - Mar 4.088 - - 448.497 - - 1.833.398.631 - - Market Maker - -

PUCOBRE SERIE ÚNICA

COMPORTAMIENTO COMPARADO DEL PRECIO DE LA ACCIÓN V/S SPCLXIGPA

La administración de Sociedad Punta del Cobre S.A. corresponde a un Direc-

A continuación se presentan los integrantes del Directorio, los cuales fueron

Pucobre conforma su Comité de Directores en virtud de lo dispuesto por el artículo 50 bis de la

Director del Controlador

Director del Controlador

2) En la sesión del 21 de junio de 2018: Respecto de la absor-

3) En la sesión del 27 de agosto de 2018: el Comité analizó los

El Comité dejó constancia que en la sesión del 21 de junio de

REMUNERACIONES AÑO 2018 Dieta Participación Comité Directores Total