Plan Financiero de Induplast Grupo2 2
Plan Financiero de Induplast Grupo2 2
Plan Financiero de Induplast Grupo2 2
ANÁLISIS FINANCIERO
ING.CRISTINA ACUÑA
Changoluisa Roxana
Paillacho Erika
Toapanta Soraya
INDUPLAST DEL ECUADOR
Como se puede observar para el monto de inversión total que se requiere de una inversión
fija y tomando en cuenta las necesidades del capital de trabajo, para la adquisición de
maquinaria se requiere de un préstamo valorado en $1562210,66.
Cuentas por cobrar iniciales y finales. - Las cuentas por cobrar del Balance General el
cual esta detallado en meses, se trabajó con los valores iniciales, es decir del mes de enero
y los valores finales es decir del mes marzo dichos valores son correspondientes al primer
trimestre y así para los siguientes trimestres.
BALANCE GENERAL PROYECTADO - AÑOS 1, 2Y 3 - 12 PRIMEROS MESES EN MILES 000
CONCEPTO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 TOTAL AÑO 1 TOTAL AÑO 2 TOTAL AÑO 3
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
CAJA Y BANCOS 16.298 13.232 10.832 7.615 9.018 1.754 3.091 0 0 0 3.576 4.162 69.578 45.620 49.592
CUENTAS POR COBRAR 12.000 12.000 24.000 24.000 24.000 36.000 36.000 36.000 48.000 36.000 24.000 12.000 324.000 356.400 427.680
OTROS ACTIVOS (INVERSIONES) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 100.000
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 28.298 25.232 34.832 31.615 33.018 37.754 39.091 36.000 48.000 36.000 27.576 16.162 393.578 402.020 577.272
ACTIVO FIJO
MUEBLES Y ENSERES 4.220 4.220 4.220 4.220 4.220 4.220 4.220 4.220 4.220 4.220 4.220 4.220 50.640 50.640 50.640
DEPRECIACION 269 269 269 269 269 269 269 269 269 269 269 269 3.228 3.228 3.228
MAQUINARIA Y EQUIPO 42.325 42.220 42.325 42.220 42.325 42.220 42.325 42.220 42.325 42.220 42.325 42.220 507.270 507.270 507.270
DEPRECIACION 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28 28 336 336 336
TOTAL ACTIVO FIJO 46.842 46.737 46.842 46.737 46.842 46.737 46.842 46.737 46.842 46.737 46.842 46.737 561.474 561.474 561.474
OTROS ACTIVOS 250 250 250 250 250 250 250 250 250 250 250 250 3.000 3.000 3.000
TOTAL ACTIVOS 75.390 72.219 81.924 78.602 80.110 84.741 86.183 82.987 95.092 82.987 74.668 63.149 958.052 966.494 1.141.746
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
SOBREGIRO BANCARIO 0 0 0 0 0 0 0 60 2.770 1.907 0 0 4.737 0 0
OBLIGACIONES BANCARIAS 10.884 9.977 9.070 8.163 7.256 6.349 5.442 4.535 3.628 2.721 1.814 907 70.746 0 0
CUENTAS POR PAGAR 295 295 295 295 295 295 295 295 295 295 295 295 3.540 4.640 4.640
* PRESTACIONES POR PAGAR 538 538 538 538 538 538 538 538 538 538 538 538 6.456 7.820 9.460
IMPUESTOS POR PAGAR 4.835 2.321 4.835 2.321 4.835 2.321 4.835 2.321 4.835 2.321 4.835 2.321 42.936 48.962 58.633
TOTAL PASIVO CORRIENTE 16.552 13.131 14.738 11.317 12.924 9.503 11.110 7.749 12.066 7.782 7.482 4.061 128.415 61.422 72.733
PATRIMONIO
CAPITAL 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 720.000 690.000 690.000
UTILIDADES RETENIDAS -1.162 -912 7.186 7.285 7.186 15.238 15.073 15.238 23.026 15.205 7.186 -912 109.638 215.072 379.013
TOTAL PATRIMONIO 58.838 59.088 67.186 67.285 67.186 75.238 75.073 75.238 83.026 75.205 67.186 59.088 829.638 905.072 1.069.013
TOTAL PASIVOS 75.390 72.219 81.924 78.602 80.110 84.741 86.183 82.987 95.092 82.987 74.668 63.149 958.053 966.494 1.141.746
PROYECCION DE VENTAS
Proyeccion Mensual Primer Año (12 Meses) - Años 2 y 3 en Miles de pesos 000
Servicio ( Precio/Unidad ) MESES
Asesoria y consultoria en controles y riesgos en las
operaciones log. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Año 1 Año 2 Año 3
Tipo de servicio :
Preparacion de documentacion de procesos, revision, analisis y
evaluacion de procesos.
Establecimiento planes de accion.
Testeo de nuevos procesos.
Consultoria 8.400 8.400 16.800 16.800 16.800 25.200 25.200 25.200 33.600 25.200 16.800 8.400 226.800 249.480 299.376
Tipo de servicio: Revision de Cuentas por pagar, cartera y
Compras.
Consultoria 3.600 3.600 7.200 7.200 7.200 10.800 10.800 10.800 14.400 10.800 7.200 3.600 97.200 106.920 128.304
GRAN TOTAL 12.000 12.000 24.000 24.000 24.000 36.000 36.000 36.000 48.000 36.000 24.000 12.000 324.000 356.400 427.680
GRAN TOTAL No. UNIDADES 1 1 2 2 2 3 3 3 4 3 2 1 27 30 34
Salarios, Impuestos y otros gastos. – En base al Estado de resultados los salarios tienen
un costo de $3477,00 mensualmente, dándonos un total necesario para el trimestre de $
10431,00 siendo valor fijo para cada trimestre.
ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADOS AÑOS 1, 2 Y 3
PERIODO
CONCEPTO AÑO 1 MES A MES Total Año 1 Total Año 2 Total Año 3
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Ventas 12.000 12.000 24.000 24.000 24.000 36.000 36.000 36.000 48.000 36.000 24.000 12.000 324.000 356.400 427.680
(-) Costos de Servicio 5.830 5.830 5.830 5.830 5.830 5.830 5.830 5.830 5.830 5.830 5.830 5.830 69.960 74.172 98.818
Margen Bruto 6.170 6.170 18.170 18.170 18.170 30.170 30.170 30.170 42.170 30.170 18.170 6.170 254.040 282.228 328.862
(-) Gastos de Administración 6.425 6.175 6.375 6.225 6.375 6.175 6.425 6.175 6.375 6.225 6.375 6.175 75.500 80.088 84.174
** Salarios administrativos 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 41.724 44.582 47.305
Arrendamientos 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 1.800 21.600 22.896 24.040
Servicios Públicos 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 4.800 4.896 4.983
Honorarios 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 2.400 2.400 2.520
Depreciación 298 298 298 298 298 298 298 298 298 298 298 298 3.576 3.576 3.576
Otros gastos administrativos 150 0 150 0 150 0 150 0 150 0 150 0 900 900 900
Utilidad antes de impuestos -255 -5 11.795 11.945 11.795 23.995 23.745 23.995 35.795 23.945 11.795 -5 178.540 202.140 244.688
(-) intereses 907 907 907 907 907 907 907 907 907 907 907 907 10.884 0 0
Utilidad Bruta antes de impuestos -1.162 -912 10.888 11.038 10.888 23.088 22.838 23.088 34.888 23.038 10.888 -912 167.656 202.140 244.688
impuestos 0 0 3.702 3.753 3.702 7.850 7.765 7.850 11.862 7.833 3.702 0 58.018 66.706 80.747
Utilidad neta del ejercicio -1.162 -912 7.186 7.285 7.186 15.238 15.073 15.238 23.026 15.205 7.186 -912 109.638 135.434 163.941
Interés: los intereses se tomaron del estado de resultados que nos da a conocer que
mensualmente se tiene interese de 907 fijos para todos los meses.
Utilidad antes de impuestos -255 -5 11.795 11.945 11.795 23.995 23.745 23.995 35.795 23.945 11.795 -5 178.540 202.140 244.688
(-) intereses 907 907 907 907 907 907 907 907 907 907 907 907 10.884 0 0
Utilidad Bruta antes de impuestos -1.162 -912 10.888 11.038 10.888 23.088 22.838 23.088 34.888 23.038 10.888 -912 167.656 202.140 244.688
impuestos 0 0 3.702 3.753 3.702 7.850 7.765 7.850 11.862 7.833 3.702 0 58.018 66.706 80.747
Utilidad neta del ejercicio -1.162 -912 7.186 7.285 7.186 15.238 15.073 15.238 23.026 15.205 7.186 -912 109.638 135.434 163.941
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
CAJA Y BANCOS 16.298 13.232 10.832 7.615 9.018 1.754 3.091 0 0 0 3.576 4.162 69.578 45.620 49.592
CUENTAS POR COBRAR 12.000 12.000 24.000 24.000 24.000 36.000 36.000 36.000 48.000 36.000 24.000 12.000 324.000 356.400 427.680
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 28.298 25.232 34.832 31.615 33.018 37.754 39.091 36.000 48.000 36.000 27.576 16.162 393.578 402.020 577.272
Saldo Inicial: Se utiliza el flujo de caja, para el primer trimestre es de 17460,00 en saldo
inicial.
PROYECCIÓN DE INGRESOS
INDUPLAST
Menos
Costo de Ventas 8 2,127,753.96 3,106,431.84 3,322,281.62 3,597,870.76
7 3,943,288.6
2
=Utilidad Bruta en Ventas. 3,836,214.20 3,410,242.49 3,787,629.12 4,148,249.16 4,484,588.96
Menos
Costo de Administración E 549,665.58 603,723.18 624,798.80 677,279.71 701,437.50
C
G
Costo de Venta E 401,630.14 435,063.72 491,264.78 527,513.77
C 456,326.7
G 2
=Utilidad en operaciones 2,884,918.49 2,371,455.59 2,706,503.60 2,979,704.67 3,255,637.69
Menos
Costos Financieros E 223,775.59 196,320.86 164,609.67 127,982.12 85,676.01
C
G
=Utilidad antes de impuesto 2,661,142.89 2,175,134.73 2,541,893.93 2,851,722.55 3,169,961.68
Menos
Impuesto sobre la renta (25%) 665,285.72 543,783.68 635,473.48 712,930.64 792,490.42
Impuesto solidario (5%) 83,057.14 58,756.74 77,094.70 92,586.13 108,498.08
=Utilidad después de 1,912,800.03 1,572,594.31 1,829,325.75 2,046,205.78 2,268,973.18
impuestos
Menos
Reserva Legal (5%) 95,640.00 78,629.72 91,466.29 54,264.00 -
Menos
Costos de Producción Neto ECG 2,689,620.80 2,946,565.26 3,167,820.81 3,449,141.50 3,800,634.43
Costos de Operación Neto ECG 865,109.11 961,176.07 1,027,852.31 1,115,271.28 1,175,678.06
Depreciaciones C- 62,63,64 244,128.91 244,128.91 244,128.91 244,128.91 244,128.91
Amortizaciones C- 65,66,67 75,642.10 75,642.10 75,642.10 75,642.10 75,642.10
Utilidad en Operación 2,089,467.24 2,289,161.99 2,594,466.60 2,861,936.12 3,131,794.06
Menos
Impuesto Sobre la renta ER 665,285.72 543,783.68 635,473.48 712,930.64 792,490.42
Impuesto Solidario ER 83,057.14 58,756.74 77,094.70 92,586.13 108,498.08
Utilidad Neta 1,341,124.37 1,686,621.57 1,881,898.42 2,056,419.36 2,230,805.56
Mas
Depreciaciones C- 62,63,64 244,128.91 244,128.91 244,128.91 244,128.91 244,128.91
Amortizaciones C- 65,66,67 75,642.10 75,642.10 75,642.10 75,642.10 75,642.10
INDUPLAST DEL ECUADOR determinar el nivel de ventas necesarias para cubrir los
costos totales, es decir el nivel de ingresos que cubra los costos fijos y los costos variables,
como se muestra en la siguiente tabla:
Volumen de
22129,75 24180,61 26381,86 28742,56 31272,27
producción (UNDS)
Margen de
Contribución por 173,47 173,57 173,64 173,69 173,72
Unidad
Punto de Equilibrio
en
Unidades 11374,91 12073,18 12198,66 12812,99 13549,02
Punto de Equilibrio
en
Lempiras 3065499,56 3253776,57 3287539,42 3453059,74 3651361,49
Relación
51% 50% 46% 45% 43%
Producción/ PE
VENTAS
AÑOS
1 2 3 4 5
5963967,625 6516674,395 7109911,27 7746119,92 8427876,765
Según el margen de contribución los beneficios que tiene la empresa sin considerar costos
fijos son los siguientes para cada año:
MARGEN DE CONTRIBUCIÓN
AÑOS
1 2 3 4 5
$ 173,47 $ 173,57 $ 173,64 $ 173,69 $ 173,72
Las unidades que se debe fabricar para tener el punto de equilibrio son las siguientes
para cada año:
UNIDADES
AÑOS
1 2 3 4 5
11374,91 12073,18 12198,66 12812,99 13549,02
FLUJOS
Para analizar el financiamiento a corto plazo procedemos en los temas de flujos en la cual
la empresa Alpex nos da directamente ya pronosticados cada ingreso por venta hasta el
año 5, donde el año 1 pronosticada de ingresos por ventas como podemos ver en el cuadro
indicado, servirá para la realización del Corto Plazo, finalmente obtenemos el total de los
flujos de fondos netos.
FLUJOS
Años 1 2 3 4 5
INGRESOS POR VENTAS $ 5.963.968,16 $ 6.516.674,33 $ 7.109.910,73 $ 7.746.119,92 $ 8.427.877,57
Menos
Costos de Producción Neto $ 2.689.620,80 $ 2.946.565,26 $ 3.167.820,81 $ 3.449.141,50 $ 3.800.634,43
Costos de Operación Neto $ 865.109,11 $ 961.176,07 $ 1.027.852,31 $ 1.115.271,28 $ 1.175.678,06
Depreciaciones $ 244.128,91 $ 244.128,91 $ 244.128,91 $ 244.128,91 $ 244.128,91
Amortizaciones $ 75.642,10 $ 75.642,10 $ 75.642,10 $ 75.642,10 $ 75.642,10
Utilidad en Operación $ 2.089.467,24 $ 2.289.161,99 $ 2.594.466,60 $ 2.861.936,13 $ 3.131.794,07
Menos
Impuesto Sobre la renta $ 665.285,72 $ 543.783,68 $ 635.473,48 $ 712.930,64 $ 792.490,42
Impuesto Solidario $ 83.057,14 $ 58.756,74 $ 77.094,70 $ 92.586,13 $ 108.498,08
Utilidad Neta $ 1.341.124,38 $ 1.686.621,57 $ 1.881.898,42 $ 2.056.419,36 $ 2.230.805,57
Mas
Depreciaciones 244128,91 244128,91 244128,91 244128,91 244128,91
Amortizaciones 75642,1 75642,1 75642,1 75642,1 75642,1
Después de la realización del cálculo de flujo de fondos netos que nos servirá para realizar
la Inversión de Capital del proyecto, para esto el capital será de $ 3162210,66 donde el
siguiente cuadro indicaremos de donde hemos escogido el capital total y se presenta el
monto de inversión total que se requiere para la puesta en marcha del proyecto de
producción y comercialización de pajillas .
CAPITAL $ 3.162.210,66
Año Flujos de fondos
0 $ -3.162.210,66
1 $ 1.660.895,39
2 $ 2.006.392,58
3 $ 2.201.669,43
4 $ 2.376.190,37
5 $ 2.550.576,58
Con base al capital y a los flujos de fondos podemos calcular el precio de recuperación
en la cual como se observa en el cuadro, que en el año 1 y 2 pintados de rojo nos indica
que recuperaremos en un año y dos meses.
DATOS
WACC 22,34%
VNP $ 2.729.753,31
TIR 56%
Para obtener la WACC, VNP y la TIR los datos fueron tomados de la empresa, siendo el
51% de este monto cubierto por los inversionistas y el 49% haciendo uso del
apalancamiento financiero. Además, los datos proporcionados de la inflación y de la
prima de riesgo son cogidos del Banco del Ecuador.
TASA VPN
0% $ 7.633.513,69
22% $ 2.729.753,31
56% $ 0,00
VPN
$ 9,000,000.00
$ 8,000,000.00
$ 7,000,000.00
$ 6,000,000.00
$ 5,000,000.00
$ 4,000,000.00
$ 3,000,000.00
$ 2,000,000.00
$ 1,000,000.00
$ 0.00
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%
Podemos con estos resultados obtenidos podemos observar que en la tasa del 0% nos da
un valor de valor presente neto de $ 7633513,69 pero en la tasa del 56% nos da un valor
presente neto de $00 y en el grafico observamos que está cerca del 60% con un valor
cerca de $8000000,00.
BENEFICIO/ COSTO
Capital $ 3.162.210,66
Beneficio $ 10.363.267,00
B/C 3,3
Con la razón beneficio costo no indica que la empresa invierte en este proyecto con una
inversión de capital de $ 3.162.210,66 tenemos un beneficio de $10363267,00 en la cual
dividimos beneficio sobre costo que nos da de 3,3. Entonces aquí debemos considerar la
viabilidad de un proyecto, bajo este enfoque, se debe tener en cuenta la comparación de
la relación B/C hallada en comparación con 1.
Entonces como resultado podemos interpretar que la empresa B/C > 1 indica que los
beneficios superan los costes, por consiguiente, el proyecto de la bajilla debe ser
considerado debe ser considerado.
CAPACIDAD DE PAGO
Se mide la capacidad de cumplir con las obligaciones del préstamo, se requiere de los
flujos que permite entender el pago de capital y sus obligaciones financieras. Se
determinó para el proyecto los saldos favorables para el mismo a lo largo de su vida
económica, demostrando que el proyecto tiene la capacidad para poder afrontar sus
compromisos a corto y largo plazo, y aprovechar las oportunidades de inversión que
pueda ofrecer el mercado.
AÑOS
1 2 3 4 5
TOTAL $ 1.046.635,02 $ $ $ $ 1.227.360,28
DISPONIBILIDAD 917.356,85 1.014.914,79 1.116.547,72
TOTAL $ 393.274,20 $ $ $ $
EXIGIBILIDAD 393.274,20 393.274,20 393.274,20 393.274,20
AÑOS
1 2 3 4 5
PAGO $ 653.360,82 $ 524.082,65 $ 621.640,59 $ 723.273,52 $ 834.086,08
CAPACIDAD DE PAGO
AÑOS
1 2 3 4 5
$ $
UTILIDAD NETA $ 726.864,01 $ 597.585,84 $ 695.143,78
796.776,71 907.589,27
MAS
$ $
DEPRECIACIONES $ 244.128,91 $ 244.128,91 $ 244.128,91
244.128,91 244.128,91
$ $
AMORTIZACIONES $ 75.642,10 $ 75.642,10 $ 75.642,10
75.642,10 75.642,10
TOTAL $ $
$ 1.046.635,02 $ 917.356,85 $ 1.014.914,79
DISPONIBILIDAD 1.116.547,72 1.227.360,28
MENOS
$ $
PAGO INTS PTMO $ 216.187,26 $ 188.732,52 $ 157.021,33
120.393,79 78.087,68
PAGO CAPITAL $ $
$ 177.086,94 $ 204.541,68 $ 236.252,87
PTMO 272.880,41 315.186,52
$ $
TOTAL EXIGIBILIDAD $ 393.274,20 $ 393.274,20 $ 393.274,20
393.274,20 393.274,20
EXCESO O DÉFICIT
DE
$ $
PAGO $ 653.360,82 $ 524.082,65 $ 621.640,59
723.273,52 834.086,08
El pago a cada año corresponde es: