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    Oferta Pública de Valores

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    Eder Socola Flores
    Una oferta pública de valores es una invitación dirigida al público en general para realizar negocios con valores en el mercado de valores. No puede discriminar ni identificar a receptores específicos. Debe estar autorizada por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero y cumplir con sus requisitos para ser considerada una oferta pública de valores válida.

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    Una oferta pública de valores es una invitación dirigida al público en general para realizar negocios con valores en el mercado de valores. No puede discriminar ni identificar a receptores específicos. Debe estar autorizada por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero y cumplir con sus requisitos para ser considerada una oferta pública de valores válida.

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    Una oferta pública de valores es una invitación dirigida al público en general para realizar negocios con valores en el mercado de valores. No puede discriminar ni identificar a receptores específicos. Debe estar autorizada por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero y cumplir con sus requisitos para ser considerada una oferta pública de valores válida.

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    Una oferta pública de valores es una invitación dirigida al público en general para realizar negocios con valores en el mercado de valores. No puede discriminar ni identificar a receptores específicos. Debe estar autorizada por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero y cumplir con sus requisitos para ser considerada una oferta pública de valores válida.

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    Oferta pública de valores.

    Se considera oferta pública de valores a toda invitación o propuesta dirigida al


    público en general o a sectores específicos que se realiza a través de cualquier
    medio de comunicación o difusión, ya sea personalmente o mediante la
    colaboración de aquellos intermediarios autorizados. El propósito de la oferta
    pública de valores es lograr la realización de cualquier negocio jurídico con
    valores en el Mercado de Valores.
    Una oferta pública de valores no debe discriminar al receptor o posible
    inversionista de los mismos ni identificar a una determinada persona o sector,
    así fuera un grupo pequeño. En la oferta pública de valores los sujetos son
    indeterminados al momento de realizarse la misma, y se individualizan cuando
    se cierra la operación.
    Toda oferta pública de valores debe necesariamente estar autorizada y
    fiscalizada por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero, y para que
    una emisión o negociación de valores sea considerada como tal, existen varios
    requerimientos que deben ser cumplidos.
    1.7. Qué tipo de valores se negocian en el mercado de valores
    Entre los instrumentos financieros que se negocian, se puede citar a:
    Acciones Comunes
    Parte alícuota del capital social de una sociedad anónima que incorporada a un
    título representativo, otorga a su propietario la calidad de socio y puede ser
    transmisible o negociable.
    Acciones de Inversión
    Son valores mobiliarios emitidos por empresas industriales, mineras y
    pesqueras, que confieren a sus titulares el derecho a participar en los dividendos
    a distribuir, de acuerdo a su valor nominal.
    Certificado de Suscripción Preferente
    Títulos emitidos por las sociedades anónimas cuyas acciones están sometidas
    a cotización en Bolsa, en donde la Junta General de Accionistas acuerda
    aumentar el
    capital con nuevos aportes, a fin de dar oportunidad a los accionistas a que
    ejerzan su derecho de preferencia.
    Bono
    Un bono es un valor mobiliario que representa una obligación de pago por parte
    del emisor y reditúa una determinada tasa de rentabilidad y cuya vigencia es por
    lo general mayor a un año.
    Letra de Cambio
    Título valor que contiene una promesa incondicional de pago, mediante el cual
    el emisor o girador, se compromete a que el aceptante u obligado principal al
    pago, pague el monto indicado en el documento a la persona, a la orden de la
    cual se emite el instrumento denominado tomador, o de ser el caso al tenedor
    del título en la fecha de vencimiento. Puede ser girada en moneda nacional o en
    moneda extranjera.

    ¿Qué es una Bolsa de Valores?


    La Bolsa de Valores es el lugar donde se encuentran los demandantes y
    ofertantes de valores, a través de sus Sociedades Agentes de Bolsa. En el Perú
    existe una sola bolsa de valores, la Bolsa de Valores de Lima - BVL.
    La BVL se encuentra dotada de una adecuada infraestructura física y tecnológica
    con la finalidad de permitir el encuentro de las propuestas de compra y venta de
    los intermediarios para la ejecución de sus operaciones. Para ello, administra
    dos mecanismos centralizados de negociación: la Rueda de Bolsa en la que se
    negocian valores mobiliarios inscritos en el Registro Público del Mercado de
    Valores, y el Mecanismo para la Negociación de Instrumentos de Emisión No
    Masiva – MIENM. Las operaciones se realizan a través de un sistema de
    negociación electrónica lo que se traduce en menores costos y mayor eficiencia
    en el proceso de formación de precios.
    2.1. Mecanismos centralizados de negociación.
    El título V del D.Leg Nº 861 trata sobre el tema y define así:
    “Son mecanismos centralizados de negociación regulados por esta ley aquellos
    que reúnen o interconectan simultáneamente a varios compradores y
    vendedores con el objeto de negociar valores.
    La negociación de valores que se efectúa en las ruedas de bolsa y en los demás
    mecanismos centralizados, bajo los respectivos reglamentos y con observancia
    de los requisitos de información y transparencia, constituye oferta pública.”
    Entre estos mecanismos se pueden citar.
    Rueda de bolsa.
    Es el mecanismo centralizado en el que las sociedades agentes realizan
    transacciones con valores inscritos en el Registro y en la respectiva rueda de
    bolsa.
    La rueda de bolsa es conducida por un funcionario de la bolsa, denominado
    Director de Rueda, a quien compete resolver con fallo inapelable las cuestiones
    que se susciten durante el curso de ella respecto de la validez de las
    operaciones.
    Los valores que no se encuentren inscritos en el Registro no pueden ser
    transados ni cotizados en rueda de bolsa.

    Mesa de negociación.
    Con la finalidad de permitir a las pequeñas y medianas empresas descontar sus
    títulos valores de manera más competitiva y transparente, se ha creado el
    Mecanismo Centralizado de Negociación de Valores objeto de Emisión no
    Masiva (MIENM – Resolución CONASEV N° 045-2001-EF/94.11 del 30 de abril
    de 2001), cuya versión inicial ha sido recientemente puesta en funcionamiento
    por la Bolsa de Valores de Lima. Esta medida contribuirá asimismo a la formación
    de precios de referencia que serían de gran utilidad en un mercado de valores
    ilíquido como el nuestro.
    Conviene señalar que la Bolsa de Valores de Lima administró un mercado similar
    denominado Mesa de Negociación hasta agosto 1999 (no tenía la condición de
    mecanismo centralizado). En este mecanismo, empresas de diferentes sectores,
    proveedoras de grandes y medianas empresas podían realizar el descuento de
    sus letras de cambio y pagarés. Sin embargo, cabe señalar que, a pesar de la
    importancia de los volúmenes registrados en la Mesa durante la última mitad del
    decenio pasado, la participación de operaciones al contado con letras de cambio
    y pagarés fue reducida (US$ 24 millones a finales de 1999). Los montos más
    importantes correspondieron a la negociación de certificados de depósito
    bancarios y bonos no inscritos en la Rueda de Bolsa.

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