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“AÑO DEL DIALOGO Y LA RECONCILIACION NACIONAL”

UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

FACULTAD DE CIENCIAS DE LA SALUD
ESCUELA PROFESIONAL DE FARMACIA Y BIOQUIMICA

TEMA

EL

CURSO :

DOCENTE :

INTEGRANTES :

SEMESTRE :

Huancayo - 2019
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DEDICATORIA

A Dios, por permitirme un días más de vida, a

nuestros padres por su apoyo incondicional para cumplir

mis metas y ser un profesional de éxito, a nuestros

docentes que proveen una educación académica

profesional mucho más integral desarrollando la

capacidad de implementar estos conocimientos en la

práctica ante un problema real.

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INDICE
DEDICATORIA .................................................................................................................................... 2
Introducción .......................................................................................................................................... 4
Capítulo I ............................................................................................................................................... 5
El Contrato Leasing .............................................................................................................................. 5
1.1. Antecedentes .............................................................................................................................. 5
1.2. Evolución y desarrollo del leasing en el Perú ......................................................................... 5
1.3. El arrendamiento financiero (LEASING) .............................................................................. 7
1.4. Marco legal ................................................................................................................................ 7
1.5. Definición ................................................................................................................................... 7
1.6. Sujetos del contrato................................................................................................................... 8
1.7. Características ........................................................................................................................... 9
1.8. Clases de Leasing ...................................................................................................................... 9
1.9. Perspectiva Jurídica de Leasing ............................................................................................ 11
1.10. El leasing como decisión de financiamiento ...................................................................... 14
1.11. Ventajas del leasing............................................................................................................. 15
1.12. El contrato leasing............................................................................................................... 16
Conclusiones ........................................................................................................................................ 18
Anexos .................................................................................................................................................. 19
Bibliografía .......................................................................................................................................... 20
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Introducción

Los avances tecnológicos producidos han llevado a la empresa a la búsqueda de nuevas

formas para incrementar su productividad y con ello ser competitivos. Es por esto, que en los

últimos tiempos el desarrollo de las inversiones empresariales ha obligado a la búsqueda de

nuevas fórmulas de financiación para dar acceso a las empresas con altos porcentajes de capital

inmovilizado al uso y disfrute de los bienes de equipos que requiere el funcionamiento eficiente

del negocio. Por tanto, una de estas fórmulas es el Arrendamiento (leasing) y en esto radica

fundamentalmente su importancia, ya que permite el financiamiento de inversiones en bienes

de carácter permanente durante un período de tiempo sin comprometer fondos en el momento

de adquirir el bien.

Asimismo el crecimiento y dinámica de la economía peruana, en los últimos cinco años,

ha conllevado a las empresas de los diferentes sectores productivos, expandir sus operaciones

debido al incremento de la demanda en el mercado nacional y extranjero por los bienes y

servicios que ofrecen. Para solventar los gastos de producción que requieren, las firmas

recurren a los diversos productos crediticios que brindan las empresas de la banca múltiple y

demás entidades del sistema financiero.

Por lo tanto el objetivo del presente trabajo es dar a conocer la importancia de los

contratos de arrendamiento, tipos de operaciones de leasing y las características que cada una

represente.
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Capítulo I

El Contrato Leasing

1.1. Antecedentes

Marco Antonio Vargas Pacheco define: El “Leasing” nació en los Estados Unidos

De Norte América cuando en 1,920, la compañía Bell Telephone System, ante la cada

vez mayor dificultad que se encontraba para colocar sus productos (Teléfonos), decidió

alquilar sus teléfonos en vez de venderlos. El existo que tuvo la operación hizo que esta

empresa fuera imitada por otras, entre ellas la Internacional Business Machina (IBM) La

practica del leasing, a pesar de haberse introducido rápidamente en el curso de los últimos

años, constituye una novedosa y moderna técnica de financiamiento para las empresas

nacionales. El leasing en el Perú ha sido normado mediante el Decreto Legislativo Nº

299

El concepto del leasing no es nuevo; lo que sí es nuevo es el perfeccionamiento y

sofisticación que han acompañado al mismo.

Javier Fernando del Carpio Gallegos define: “El leasing constituye una de las más

elocuentes manifestaciones del cambio que se ha venido operando, en los últimos años,

en las costumbres del sector empresarial respecto a la manera de decidir sus inversiones

en bienes de capital; de allí que, con cierta frecuencia, se le presente, ante y sobre todo,

con una técnica o modalidad financiera nueva”.

1.2. Evolución y desarrollo del leasing en el Perú

.Jaime Flores Soria (2010) define: “La primera mención oficial del leasing, en

nuestro país, se realizó a través del Decreto Ley 22738 del 23 de octubre de 1979, bajo

la denominación de arrendamiento financiero, esta ley faculta a estas instituciones a

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adquirir inmuebles, maquinarias, equipos y vehículos destinados a este tipo de

operaciones”.

El leasing en nuestro país fue normado y regulado por diferentes Decretos

Supremos, Decretos Legislativos, Resoluciones Ministeriales y resoluciones de las

diferentes instituciones reguladoras.

.Jaime Flores Soria (2010) define:“Las operaciones de leasing en el Perú inician su

despegue en los primeros años de la década del 80, como lo demuestra el hecho de

Sogewiese Leasing que obtuvo utilidades por el doble de su capital social y alcanza su más

alto índice de crecimiento entre los años de 1984-1986, siendo el mayor beneficiado el

sector industrial con un 34% del total de sus transacciones efectuadas, seguido por el sector

comercio con un 28%, servicios con 20%. El crecimiento se detuvo en los años siguientes”.

Las empresas que hacen uso importante de leasing son el sector bancario,

financiero, la industria manufacturera, los negocios de maquinarias y equipos para el

movimiento de tierras.

Las empresas habilitadas por la S.B.S. a operar en leasing en el mercado son las

financieras, bancarias y algunas empresas especializadas entre ellas tenemos:

Bancarias: de Crédito, Wiese, Bandesco, Mercantil, Santander, Interandino,

Interamericano, Interbanc, Continental, Nuevo Mundo.

 Financieras: Promotora Peruana, Interfip, Sanpedro, de Crédito,

Nacional, Sudamericana, del Sur

 Especializadas: Sogewiese Leasing, Lima Leasing, Latino Leasing, Citileasing,

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1.3. El arrendamiento financiero (LEASING)

C.P.C. Mario Apaza Meza (2008) define: “La búsqueda de financiamiento

constituye uno de los aspectos vitales para la actividad de toda la empresa. Ya sea para

18 la adquisición de activos fijos, materia prima o el cumplimiento de otras obligaciones,

es innegable que toda empresa requiere en algún momento del financiamiento de

terceros. En la actualidad, uno de los mecanismos más utilizados para la financiamiento

destinado a la adquisición de activos es el contrato leasing”.

1.4. Marco legal

C.P.C. Mario Apaza Meza “Consultor Financiero ” Instituto Pacifico S.A.C 2006

define: “El contrato de leasing se encuentra regulado por:

 Decreto legislativo Nº 299 – considera arrendamiento financiero, el contrato mercantil

que tiene por objeto la locación o alquiler de bines muebles o inmuebles por una empresa

locadora para el uso por la arrendataria, mediante pago de cuotas periódicas y con opción

a comprar dichos bienes. (29-07-1984)

 D.S. Nº 179-2004-EF – Texto Único Ordenado de la ley del Impuesto a la Renta (08-

12-2004).

 Norma internacional de contabilidad (NIC 17) – Arrendamiento”.

1.5. Definición

Dr. Juan Alberto Dávila Canicota, El Arrendamiento Financiero Como Fuente de

Financiamiento, Revista de Investigación y Negocios Actualidad Empresarial, Primera

Quincena – Enero 2005. Define: “El contrato de arrendamiento financiero es aquel

contrato nominado y típico que tiene por objeto el alquilar bienes muebles o inmuebles

de propiedad de una empresa arrendadora para el uso de la arrendataria, mediante el pago

de cuotas periódicas y con opción de compra de dichos bienes por un valor pactado

previamente”.
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1.6. Sujetos del contrato

Dr. Cristhian Norticote Sandoval, Op.cit., Segunda Quincena – Abril 2006 define:

a) La Arrendadora: Las arrendadoras siempre deben ser empresas del sistema

financiero, según lo establece la normatividad peruana, las mismas que deben ser

autorizadas por la SBS. La arrendadora es quien concede el financiamiento a la

arrendataria y adquiere el bien para cedérselo en uso a esta última. Por disposición del

artículo 2 del decreto legislativo Nº 299, cuando la arrendadora se una empresa

domiciliada en el país, deberá ser una empresa bancaria, financiera u otra empresa

autorizada por la superintendencia de banca y seguro para realizar operaciones de

arrendamiento financiero, teniendo que estar constituida como sociedad anónima según

lo dispuesto por el decreto supremo Nº 559-84-EFC (30- 09-1984).

b) La Arrendataria: Aquella empresa con necesidad económica que no puede atender

en forma directa a través de sus recursos provenientes de sus flujos del negocio.

Requieren de activos para mantener o incrementar sus actividades.

c) El proveedor de los bienes: Aunque interviene de modo indirecto en el contrato, es

la persona natural o jurídica designada por la arrendataria por el cual la arrendadora

obtiene los bienes que otorgara en arrendamiento financiero.

d) La empresa aseguradora: Es la empresa con la que contrata la póliza de seguro sobre

el bien otorgado en arrendamiento. El decreto establece la obligación por parte de la

arrendadora que en todo contrato de arrendamiento financiero debe contratarse dicha

póliza de seguro ante cualquier eventualidad que pueda afectar el bien cedido en uso a la

arrendataria.
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1.7. Características

Dr. Juan Alberto Dávila Canicota, El Arrendamiento Financiero Como Fuente de

Financiamiento, Revista de Investigación y Negocios Actualidad Empresarial, Primera

Quincena – Enero 2005. Define: “Dentro de las características más importantes del

contrato de arrendamiento financiero se tienen las siguientes”:

 Se requiere de escritura pública para su formalización.

 El riesgo se transfiere al igual que la propiedad hasta la fecha en que surte efecto la

opción de compra.

 La ejecución se inicia con el desembolso o con la entrega a la arrendataria del bien, lo

que ocurra primero.

 Se requiere como elemento accesorio al contrato, una vez transferido el riesgo, la

suscripción de una póliza de seguro que garantice el bien.

1.8. Clases de Leasing

Las clases de leasing que existen son las siguientes:

a) Leasing Mobiliario

Tiene por objeto el arrendamiento de bienes muebles. Duración mínima de dos años para

efectos tributarios.

b) Leasing Inmobiliario

Tiene por objeto el arrendamiento de un bien inmueble que tendrá que estar destinado

obligatoriamente a actividades empresariales o profesionales. Duración mínima de cinco

años para efectos tributarios.

c) Leasing Financiero
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El arrendamiento financiero es aquel mediante el cual una empresa (arrendadora

financiera), se obliga a comprar un bien para conceder el uso de este a un cliente

(arrendatario), durante un plazo forzoso, el arrendatario a su vez se obliga a pagar una

renta, que se puede fijar desde un principio entre las partes, siempre y cuando esta sea

suficiente para cubrir el valor de adquisición del bien, y en su caso los gastos accesorios

aplicables. Al término de la relación contractual, el arrendatario puede optar por comprar

el activo a un precio inferior al del mercado, el mismo que se puede fijar desde el inicio

del contrato, prolongar el plazo del contrato a rentas inferiores a las anteriores o bien

participar con la arrendadora de la venta del bien a un tercero. En este caso, la sociedad

de leasing se compromete a entregar un bien, pero no a su mantenimiento y reparación

quedando el usuario obligado a pagar el alquiler durante toda la vida del contrato. Al

final existe la opción de compra.

d) Leasing Operativo

Sigue los principios básicos del arrendamiento financiero con la salvedad de que

otorga la posesión, pero no establece un mecanismo para otorgar la propiedad. En esta

modalidad del arrendamiento, el arrendatario no tiene la opción de comprar el bien al

término del contrato, por lo que la arrendadora le dará aviso de la terminación del

contrato, en dicha notificación, se establecerá el valor de mercado del bien, ello a efecto

de que en su caso, el arrendatario manifieste su deseo de adquirir el bien al valor indicado.

En caso de que el arrendatario no compre el bien, la arrendadora podrá venderla a un

tercero a valor de mercado o darlo a un tercero en arrendamiento puro o financiero, sin

que estas se consideren opciones terminales.

Además el leasing operativo consiste en el arrendamiento de un bien que garantiza

por parte del arrendador el mantenimiento y reparación del mismo.

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e) Leaseback o retro leasing (Retro arrendamiento financiero)

Consiste en la venta de un bien propiedad del arrendatario a una arrendadora

financiera y esta a su vez posteriormente se lo arrienda al arrendatario.

Es decir el propietario de un bien lo vende a una entidad de leasing con el propósito

asumido por esta de que de forma inmediata se le arrienda mediante un contrato de

leasing financiero.

Ello mejora las condiciones de liquidez de este último, ya que le permite disfrutar

de los servicios del bien a cambio de pagos sucesivos por el mismo durante la vigencia

del contrato e incluso haber recibido una suma de dinero por el mismo bien al haberlo

vendido.

Se deberá consultar con cada arrendadora, cuales son los bienes susceptibles de

este tipo de financiamiento.

En términos contables el leasing representa un gasto por el cual en varios países

del mundo puede deducirse de sus ingresos con el consecuente alivio fiscal.

1.9. Perspectiva Jurídica de Leasing

C.P.C. Mario Apaza Meza, contabilización de instrumentos financieros. Edición

Instituto Pacifico SAC. Primera Edición – abril 2008. Pág. 24. Define: “Si bien hay

distintas clases de leasing, nos centraremos en las dos figuras principales que nos

interesan para el análisis. Además debe aclararse que esta clasificación no surge del texto

legal de la norma sino que es la doctrina contable la que caracteriza entre uno y otro tipo

de leasing en función de diversos factores”.

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a) En el leasing operativo:

Es el que producen los propios fabricantes, distribuidores, suministradores o

importadores de bienes, que – en cuantos locadores – suelen asumir las erogaciones

derivadas del mantenimiento del bien objeto del contrato.

También corre por cuenta del arrendador la entrega, instalación y puesta en marcha

del material. La duración del contrato siempre es menor a la duración o vida útil del bien,

puesto que se refiere a equipos que sufren un elevado grado de envejecimiento técnico.

Los seguros e impuestos que gravan al bien son a cargo – en cuanto propietario – del

arrendador, fijado previamente para el momento de finalización del contrato. Los riesgos

técnicos son asumidos también por el locador. Finalmente, el plazo de duración suele ser

bastante breve y rara vez supera los tres años.

Un ejemplo típico de leasing operativo, es el arrendamiento de fotocopiadoras y

computadoras.

b) En el Leasing financiero:

El dador posee la función de la intermediación, y su finalidad última es la de

financiar el bien objeto de contrato.

Los gastos de mantenimiento, reparaciones o asistencia técnica corren por cuenta

y cargo del locatario o tomador, y la sociedad de leasing tampoco toma a su cargo el

riesgo técnico.

Un ejemplo de leasing financiero suelen ser los ofrecidos por las entidades

financieras para la adquisición de maquinarias industriales donde se evidencia que el

interés de conservar la propiedad, hasta la fecha de la opción, es solo a los efectos de

garantizar el cumplimiento del mismo.

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En el siguiente cuadro comparativo para los efectos de nuestro análisis, se

sintetizan los aspectos distintivos que caracterizan los contratos de leasing operativos de

los financieros.

Cuadro Nº 1: Cuadro comparativo Leasing Fuente propia

Como puede visualizarse, establecido el contrato de leasing se podrá conocer –

previa lectura y análisissi estamos en presencia de una operación financiera u operativa

al apreciar los factores distintivos que las 25 partes han convenido. Sin embargo, esta

clasificación no es una condición para la suscripción del mismo ya que no se requiere -

jurídicamente- que quede suscrita la disyuntiva planteada en el propio contrato a los

efectos de su consecución.

No obstante ello, la idea de presentar esta agrupación jurídica se sustancia en la

introducción de elementos que, al momento de ejercer el juicio profesional, sean útiles

para la comprensión del contrato bajo estudio permitiendo distinguir entre lo estipulado

en el mismo y su aproximación a la realidad o, en otras palabras, si se evidencia el

cumplimiento de la sustancia sobre la forma.

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1.10. El leasing como decisión de financiamiento

C.P.C. Mario Apaza Meza, contabilización de instrumentos financieros. Edición

Instituto Pacifico SAC. Primera Edición – abril 2008. Pág. 135. Define: “Para un

importante grupo de tratadistas, el análisis financiero comienza una vez que la inversión

en el activo a arrendar ha sido aceptada. La secuencia de pasos conducentes a una

decisión de leasing es la siguiente:

a) Una empresa decide adquirir un determinado activo; esta decisión está basada en un

proceso normal de presupuesto de capital.

b) Una vez que ha decidido adquirir el activo, la siguiente cuestión es cómo financiar

dicha adquisición. Cuando la empresa no tiene exceso de fondos, los activos nuevos

deben ser financiados de alguna manera.

c) Los fondos necesarios para la adquisición del activo serán obtenidos a través de un

préstamo, o mediante una ampliación de capital, o bien, mediante un contrato de leasing.

Por lo tanto, el problema que se plantea es el de la decisión de financiación, debido

a las diferentes posibilidades existentes, entre las que se encuentra el arrendamiento

financiero.

El arrendamiento financiero es considerado como una fuente de financiación que

proporciona el arrendador al arrendatario.

El arrendatario obtiene el servicio de un determinado activo durante un periodo

específico y, a cambio, este se compromete a efectuar un pago periódico fijo. “es la

obligación financiera fija del arrendatario para con el arrendador, lo que nos obliga a

considerar un arrendamiento, específicamente financiero, como una forma de

financiación. La otra forma con la que el arrendatario podría obtener los servicios de un
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activo seria por medio de la compra de este y dicha compra requerirá financiación. Una

vez más, se requieren pagos fijos, muy probablemente periódicos”.

En síntesis, el planteamiento expuesto analiza y evalúa el leasing financiero bajo

la perspectiva de financiación de un determinado activo, respecto al que se ha decidido

previamente la conveniencia de que sea utilizado para la buena marcha de la empresa, en

base a determinados métodos de selección de inversiones, su utilización reportara

resultados positivos a la empresa. El leasing financiero se analiza y evalúa como un

proyecto alternativo de financiación, pero siempre en base a la búsqueda del equilibrio

económico-financiero y del menor costo de financiamiento de las diferentes opciones

financieras.

1.11. Ventajas del leasing

C.P.C. Mario Apaza Meza, contabilización de instrumentos financieros. Edición

Instituto Pacifico SAC. Primera Edición – abril 2008. Pág. 136. Define: “Cualquiera de

las cualidades o aspectos favorables del leasing no deberían ser contemplados desde una

perspectiva generalizadora en algunos casos o excesivamente rígida en otros”.

La existencia de una determinada ventaja y la vigencia de la misma dependerán, en

muchas ocasiones, de factores cambiantes como por ejemplo la legislación vigente en un

momento determinado, o bien la situación coyuntural entre otras consideraciones. Entre

las ventajas que podemos destacar desde el punto de vista del usuario-arrendatario, están:

 Amortización acelerada y ahorro de impuestos

 Reequipamiento sin inmovilización de fondos

 Tesorería sin fluctuaciones severas

 Financiación integra (100%) del material

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 Buen control presupuestario

 Flexibilidad

 Autonomía financiera del arrendatario

 Protección contra la inflación

1.12. El contrato leasing

Arrendador : Banco Continental, Oficina Huancayo.

Arrendataria : CONSORCIO ESMIGA SAC

La empresa “CONSORCIO ESMIGA SAC” dedicada al servicio de transporte de

carga pesada, con fecha 14 de agosto del 2013 celebra un contrato de arrendamiento

financiero con el Banco Continental, con la finalidad de adquirir una unidad de trasporte

que se encuentra valorizado en S/. 730,433 realizando un pago del 20% al momento de

realizar el contrato. Se acordó el pago de 24 cuotas mensuales, la primera cuota se pagara

intereses por S/ 5 086.01 en el mes de setiembre y 23 cuotas iguales de S/. 32,653.47

pagaderos a partir del mes de octubre del mismo año. La tasa de interés anual del contrato

es del 8.90% y la opción de compra es de S/. 3.00 tal como se señala en el cronograma

de pagos proporcionado por el banco.

La unidad de transporte fue recepcionada por la empresa con fecha 23 de agosto

del 2013, entrando en funcionamiento el primero de setiembre del 2013.

Se ha realizado un flujo de ingresos y gastos de la unidad de transporte, con la ruta

Yanacancha-Chupaca-Huancayo-Lima, Cuenca-Huancavelica-Lima, en el cual se

describe los posibles ingresos y egresos durante el periodo que dura el contrato que es de

dos años, por el cual se tiene proyectado obtener ingresos netos durante dicho periodo
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por un total de ochocientos cuarenta y siete mil novecientos treinta y cinco con 95/100

nuevos soles (S/ 847 935.95), como lo muestra el resultado del flujo de caja al finalizar

el contrato.

El referido contrato muestra los siguientes datos:

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Conclusiones

 El leasing financiero es una fuente de financiamiento que preserva la capacidad de

endeudamiento de la empresa, permitiendo una disponibilidad aumentada del crédito, ya

que la arrendataria puede obtener más dinero durante plazos más largos.

 Mediante este producto, el arrendador adquiere de la compañía proveedora el bien que el

arrendatario ha elegido previamente, y lo pone en sus manos, para que haga uso de él,

recibiendo a cambio el pago de cuotas periódicas, por un periodo y montos acordados. El

plazo del contrato suele establecerse según el periodo estimado de vida útil del bien.

 fundamentalmente su importancia del leasing financiero, radica que permite el

financiamiento de inversiones en bienes de carácter permanente durante un período de

tiempo sin comprometer fondos en el momento de adquirir el bien.

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Anexos
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Bibliografía

 C.P.C. Mario Apaza Meza “contabilización de instrumentos financieros”.

Edición Instituto Pacifico SAC. Primera Edición – abril 2008.

 C.P.C. Mario Apaza Meza “Consultor Financiero ” Instituto Pacifico S.A.C 2006

 C.P.C. Mario Apaza Meza “Análisis e interpretación de los estados financieros y

gestión financiera. ” Lima: Instituto de investigación pacifico; 2009

 C.P.C. Mario Apaza Meza “Análisis e interpretación de los estados financieros y

gestión financiera. ” Lima: Instituto de investigación pacifico; 2011

 C.P.C. Mario Apaza Meza “Análisis e interpretación de los estados financieros y

gestión financiera. ” Lima: Instituto de investigación pacifico; 2012

 Jaime Flores Soria “Análisis de los Estados Financieros”

 .Javier Fernando del Carpio Gallegos “Esquema y Alternativas de

Financiamiento de las PYMES”

 Marco Antonio Vargas Pacheco “El financiamiento como estrategia de desarrollo

en las medianas empresas en Lima metropolitana”

 Maribel Olivera Milla y Alberto olivera Milla “Manual Financiero Compendio

teórico y práctico ” 2010- Lima Perú