CERTAMEN 1

TALLER DE GESTIÓN FINANCIERA

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TALLER DE GESTIÓN FINANCIERA

ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN Y NEGOCIOS
CONCEPCIÓN - CHILE

CERTAMEN 1

“Análisis Financiero de la Empresa Aguas Andinas”

ALUMNAS Nicole Reyes

PROFESOR GUÍA : Claudio Sánchez

Concepción 25/09/2016
 INDICE

Análisis Financiero Empresa Aguas Andinas

Introducción ........................................................................................................................................ 2
Perfil de la Empresa............................................................................................................................. 3
Análisis Vertical del Estado de Resultados: ......................................................................................... 4
Análisis Horizontal ............................................................................................................................... 5
Conclusión respecto a la situación de la Empresa: ........................................................................... 13
Objetivos Financieros (PROPUESTAS) ............................................................................................... 14
Grafico Activos, Pasivos y Patrimonio ............................................................................................. 15
Cuadro Resumen de Indicadores Solicitados .................................................................................... 16
CONCLUSIÓN ..................................................................................................................................... 17

1
 Introducción
En el presente trabajo conoceremos los Estados de Situación de la Empresa “ Aguas Andinas “ cómo
ha evolucionado a través del tiempo. En que años logró mayor liquidez, endeudamiento,etc.

Lo cual nosotros vamos a comparar con otra empresa si la empresa es creciente o decreciente.

Y cómo ha evolucionado a través del tiempo esto es posible a través de los Ratios financieros y así
comparándola con los años anteriores de producción de la empresa.

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Perfil de la Empresa
Empresa sanitaria líder en Chile. Provee servicios a más de 6,8 millones de habitantes en las
regiones Metropolitana, X y XIV.

Amplia y diversificada base de clientes: Cuenta con 2,0 millones de clientes de agua potable Y
1,95 millones de clientes en tratamiento de aguas
servidas.

Sus procesos del agua son los siguientes:

-Captación de agua cruda y producción de agua potable.

-Distribución de agua potable.

- Recolección de aguas servidas.

- Tratamiento de aguas servidas.

Altos niveles de cobertura de servicios sanitarios dentro de las áreas de concesión, por encima del
promedio de la industria.

- Operaciones bajo un marco regulatorio maduro y estable y en un sólido contexto

macroeconómico.

-Concesiones y derechos de agua sin expiración.

Aguas andinas forma parte del Sector Secundario debido a que extraen directamente y luego la
filtran. Dejándola para que se pueda beber directamente y sea “agua potable”.

Según Propiedad forma parte a Empresas Mixta. Debido a que es parte del estado y parte de
Privados.

Misión: “Dar vida a los habitantes de la cuenca de Santiago”.

Visión: “Ser una empresa reconocida por la comunidad y de la cual se sientan orgullosos sus
trabajadores, que satisface plenamente a sus clientes y realiza un excelente trabajo sustentable”.

3
Análisis Vertical del Estado de Resultados:

En Primer lugar vemos que Ingresos por Actividades Ordinarias no varía mucho a través del tiempo
comenzando con un ($363.733.124) 324,28% en el año 2011, siguiendo constante a través del
tiempo. Como por ejemplo en el año 2013 contando con un ($402.623.592) 336,33% sus ingresos.
Y finalizando en el año 2015 con un ($473.396.705) 356,79%. Subiendo un 32% sus ingresos por
actividades ordinaria.

Sus Materias Primas y consumibles utilizadas en los 5 años varían a través del tiempo comenzando
en el año 2011 con un -23,76% los años siguientes disminuyo y aumento. Finalizando el 2015 con
un -28,15%. La empresa tuvo altos y bajos en cuanto a producción.

Los Gastos por beneficio a empleados también no fueron tan significativos aumentando solo en los
años en que hubo más producción. Como por ejemplo el año 2014 donde incrementó un monto de
($-45.331.445) a un ($-50.688.949).

En el caso de Otras (pérdida) u otra ganancia tuvo altos y bajos a través del tiempo comenzando en
el año 2011 con un $2.863.423 bajando al año siguiente a un monto de $ 628.694. Bajando
significativamente el año 2015 a un monto de $-4088. Siendo el año en que la empresa tuvo más
deudas.

Los ingresos financieros para los 5 años al igual que en los años anteriores también hubieron años
en que la empresa si gano mucho como es por ejemplo en el año 2012 donde la empresa tuvo
ingresos de $8.291.012 siendo el año en que más ganó.

Costos financieros se mantuvieron altos durante el año 2014 con un monto de $ -30.738.756.

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Según el Estado de Resultados el año en que la empresa obtuvo más Utilidades fue el año 2015 con
un monto de $ 132.683.858 y el año en que menos obtuvo fue el año 2011 con un monto de
$112.166.662.

Análisis Horizontal
-Estado Situación financiera:

Activos Corrientes

-Efectivo y equivalente al efectivo. (2011 y 2012)

En el año 2011 la Composición es la sgte:

El equivalente al efectivo corresponde a activos

financieros en fondos mutuos y depósitos a plazo,
con vencimiento menor a 90 días desde la fecha
de la transacción que los origina.

Aguas Andinas y sus filiales sanitarias cuentan con un mercado atomizado, lo que implica que el
riesgo de crédito de un
cliente en particular no es
significativo. El objetivo de
la Sociedad es mantener
niveles mínimos de
incobrabilidad.

Existe una política de crédito, la cual establece las

condiciones y tipos de pago, así como también
condiciones a pactar de los clientes morosos. Los
procesos de gestión son: controlar, estimar y
evaluar los incobrables de manera de realizar
acciones correctivas para lograr los cumplimientos propuestos. Una de las principales acciones y
medidas para mantener bajos niveles de incobrables es el corte del suministro. El método para
análisis es en base a datos históricos de cuentas por cobrar a clientes y otros deudores

En el año 2012 la composición es la sgte:

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Otros cobros por actividades de operación: Corresponden a servicios anexos a la operación del
negocio, principalmente convenios suscritos con urbanizadores.

Total Activos: (2011-2012)

Aguas Andinas S.A. y sus filiales invierten en instrumentos de bajo riesgo, que cumplan con
estándares de clasificación establecidas en sus políticas de inversión. Es así, que los fondos

mutuos de inversión deben tener una clasificación (Cuotas con muy alta protección ante la
pérdida, asociados a riesgos crediticios /cuotas con la más baja sensibilidad ante los cambios en
las condiciones económicas). Los depósitos a plazo fijo y pactos, contratados son instrumentos
con clasificación N-1 (Instrumentos con la más alta capacidad de pago del capital e intereses en
los términos y plazos pactados)

-Otros Activos No financieros (2011-2012)

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Aguas Andinas S.A y sus filiales aumentaron sus activos no financieros de un año a otro
significativamente. Estimado a un 40%.

-Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar (2011-2012)

El Grupo administra su capital para asegurar que las entidades del Grupo continuarán como negocio
en marcha mediante la maximización de la rentabilidad a los accionistas a través de la optimización
de la estructura de la deuda y el capital. La estrategia general del Grupo no ha tenido cambios desde
el año 2009 en adelante. La estructura de capital del Grupo está compuesta por deuda, la cual
incluye los préstamos, el capital atribuible a los tenedores de instrumentos de patrimonio de la
controladora, el cual incluye el capital, reservas y resultados retenidos.

Activos intangibles (2011-2012)

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Propiedades Plantas y Equipos ( años 2011-2012)

Pasivos Corrientes 2011-2012

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CUENTAS POR PAGAR:

Otros Pasivos Financieros ( 2011-2012)

Disminuyó los Activos Financieros, siendo el año 2011 con un monto de $ 84.776.754 y en el año
2012 un monto de $56.804.996 con una diferencia de $ 27.971.758.

Provisiones por Beneficios a los empleados ( 2011-2012)

Provisiones por Beneficio a los empleados : ( 2011-2012)

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La Sociedad, a nivel consolidado, tiene una dotación de 1.838 trabajadores, de los cuales 61
corresponden a Gerentes y ejecutivos principales. Los trabajadores que forman parte de los
convenios colectivos y contratos individuales de trabajo, con cláusulas especiales de indemnización,
alcanzan a 1.163 y 98 respectivamente. En tanto que, 577 trabajadores se rigen por lo que indica el
código del trabajo.

Al 31 de diciembre de 2011 el Grupo, inicio el programa Proyecta, que incentiva el retiro voluntario
y asistido que entrega una serie de beneficios económicos, de salud y no monetarios. Este está
dirigido a nuestros colaboradores con enfermedades que les dificulta desarrollar sus funciones en
condiciones normales o que están próximos a cumplir la edad legal para jubilar.

PASIVOS NO CORRIENTES

Otras cuentas por Pagar ( 2011-2012)

Cuentas por pagar Corrientes en el año 2011 fueron de $ 64.350.380 y en el año 2012 aumentó a
un monto de $ 74.682.140.

Otras Provisiones (año 2011-2012)

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 Pasivos por Impuestos diferidos

Según lo establecido en NIC 12, a continuación se presenta la posición neta de los activos y pasivos
por impuestos diferidos, determinados por cada entidad individual y presentada en el Estado de
Situación agregando cada posición:

La posición neta presentada, tiene su origen en una variedad de conceptos constitutivos de

diferencias temporales y permanentes que a nivel consolidado permiten presentarse bajo los
conceptos que se mencionan a continuación:

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12
PATRIMONIO

-Participantes No contralados:

El detalle por sociedad de los efectos originados por la participación de terceros en el patrimonio y
resultados al 31 de diciembre de 2012 y 2011, es el siguiente:

Incluye las participaciones de terceros por la asignación a valor de mercado de los activos y pasivos
originados en la compra de Inversiones Iberaguas Ltda. y Essal S.A., al momento de la combinación
de negocios. Las transferencias y otros cambios del cuadro de estado de cambios en el patrimonio
neto, corresponden a dividendos pagados a los accionistas minoritarios a un valor de M$ 2.960.921
y M$ 1.757.207 al 31 de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente.

Conclusión respecto a la situación de la Empresa:

Nosotras creemos que la empresa debería ser más organizada con su situación financiera y en el
especial con las deudas de la empresa. Y así no tendría tantas deudas finalizando los años ya que
para ellos la única forma de finalizar con la deuda es cortando los servicios ( Agua).

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Objetivos Financieros (PROPUESTAS)
La Dirección de Presupuesto (DIPRES) define como calidad del gasto público como “la entrega
oportuna, adecuada, eficiente y eficaz de los bienes y servicios públicos a los distintos beneficiarios.”

En Chile, la opción de gestión presupuestaria en base a resultados a nivel central corresponde a una
del tipo de “Presupuesto informado” a través del diseño e implementación de un “Sistema de
evaluación y Control de Gestión del Gobierno Central”. Como es un método indirecto de vincular
resultados a decisiones, no limita el rango de decisión de la autoridad y es utilizado para informar

Y mejorar la toma de decisiones de los actores involucrados en el proceso de presupuesto, de

asignación y uso de los recursos y con ello la calidad del gasto y la gestión pública. Este sistema
combina una serie de instrumentos de seguimiento y evaluación complementarios respecto del
desempeño de las instituciones y sus programas, y que incluye un mecanismo de incentivo
remuneracional institucional sobre la base del cumplimiento de objetivos de gestión.

El SNAP define que su objetivo general es “Asegurar la diversidad biológica, tutelar la preservación
de la naturaleza y conservar el patrimonio ambiental”, y formula cuatro objetivos estratégicos:

a) Asegurar, en forma efectiva y permanente, la conservación de una muestra representativa de la

biodiversidad, del patrimonio natural y de los valores culturales y paisajísticos asociados en las áreas
que formen parte del Sistema.

b) Crear las condiciones y liderar estrategias para incrementar la representatividad eco sistémica,
de especies y de variedades; y la efectividad de manejo de los ambientes terrestres, dulceacuícolas,
marinos y costeros protegidos, en el corto, mediano y largo plazo.

c) Fomentar la integración de los servicios eco sistémico de las áreas protegidas en las estrategias
de desarrollo nacional, regional y local.

d) Orientar la toma decisiones sobre prioridades, instrumentos de gestión, requerimientos de

capacidades y financiamiento de la conservación de la biodiversidad en las áreas protegidas actuales
y futuras, a nivel nacional, regional y local.

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Grafico Activos, Pasivos y Patrimonio

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 Cuadro Resumen de Indicadores Solicitados

Empresa competidora “Esval”

La empresa Competidora de Aguas Andinas en el ejemplo que hemos puesto refleja que aguas “
Esval”. La empresa Esval no es muy conocida como lo es aguas andinas. Por lo tanto en todas sus
cifras supera Aguas Andinas.

FODA

FORTALEZAS OPORTUNIDADES

-Monopolio Natural -Acuerdo para el proyecto Alto Maule.

-Porciona bien de primera necesidad -Tratamiento del agua del mar.

-Flujos estables y predecibles.

-Poder legal de corte de suministro.

-Gran capacidad de abastecimiento.

-Gran respaldo de Holding agbar.

DEBILIDADES AMENAZAS

-Sabor del Agua. -Fuertemente regulada.

-Presión en diferentes sectores. -Eventual sequía.

-Falta de redes en Región Metropolitana. -Fenómenos naturales.

-Riesgo Financiero.

-Arena y suciedad en redes.

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 CONCLUSIÓN
En modo de conclusión Aguas Andinas es una empresa de vocación de servicio la que nos ha
convertido en una de las mayores empresas sanitarias de América Latina, con más de 70 mil
hectáreas de concesión.

Trabaja siempre de la mano de la más alta tecnología, con los mejores estándares de calidad y
servicio, como lo avalan las diferentes certificaciones.

El espíritu de servicio de Aguas Andinas permite a impulsar a entregar un producto de calidad,

solucionar los requerimientos con rapidez y estar constantemente disponibles para atender las
necesidades de nuestros clientes.

A pesar de que esta empresa pasó por altos y bajos económicos. Ha sabido sobre llevar sus
deudas a través del tiempo.

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 Linkografía

https://www.aguasandinas.cl/la-empresa/quienes-somos/conocenos

http://portal.esval.cl/informacion-al-inversionista/memorias-anuales/memorias-esval/

http://www.proyectogefareasprotegidas.cl/wp-
content/uploads/2014/07/Documento_General_Estrategia_Financiera_SNAP_v300414.pdf

https://www.aguasandinasinversionistas.cl/~/media/Files/A/Aguas-IR-v2/financial-
statements/es/2011/aguas-andinas-estados-financieros-consolidados-ifrs-diciembre2011.pdf

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