UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO

LAIVE S.A.

"Efecto del riesgo de tipo de cambio en los ingresos y gastos financieros de la

empresa LAIVE S.A en el periodo 2007-2011"
Curso:
Gerencia de Riesgos

Profesor:
Henrry Hidalgo Lama

Integrantes:
Angulo Torres Gianfranco
Chávez Graciano Rosa
Checa Herrera Fiorella
Cuadra Moreno Jimena
Simos Guzman Daniel
Valladares Hidalgo Briggite

Trujillo - Perú
 ÍNDICE
INTRODUCCIÓN ......................................................................................................... 3
RESUMEN EJECUTIVO ............................................................................................. 4
INFORMACIÓN DE LA EMPRESA ............................................................................ 5
MISIÓN................................................................................................................................. 5
PRECIO ................................................................................................................................................... 12
PRODUCTO ............................................................................................................................................ 12
PROMOCIÓN .......................................................................................................................................... 12
SUS PLANTAS ..................................................................................................................... 14

2
 INTRODUCCIÓN

Los riesgos y esfuerzos para introducir un negocio en el mercado local, nacional e internacional
son cada vez mayores y más difíciles.

En nuestro país existe el caso de empresas que han enfrentado riesgos de tipo de cambio y
financieros; pues en todo momento los inversionistas y empresarios buscan reducir al mínimo
dichos riesgos.

La inversión en pequeñas y medianas empresas se ha convertido en el sector de capital de riesgo de

más rápido crecimiento.

En el transcurso del periodo de la crisis financiera y posterior, Laive S.A fue una de las empresas
que tuvo notables impactos en sus ingresos y gastos financieros. Para ello, en nuestro trabajo se
analizará dichos rubros con dos metodologías que permitan evaluar las condiciones financieras de la
empresa hasta el 2011.

3
 RESUMEN EJECUTIVO

L a empresa Laive S.A. es una empresa agroindustrial peruana. La Sociedad tiene por objeto el
desarrollo, transformación, producción, procesamiento, industrialización, comercialización,
importación y exportación de todo tipo de productos de consumo humano, trátese de derivados de
las frutas, lácteos, cárnicos, vinos y licores, así como dedicarse a cualquier otra actividad conexa y
vinculada a la manufacturación de alimentos.

Presenta diversas plantas de producción para cada producto que ofrece y sus controles de calidad
respectivos.

Como principal competidor se encuentra GLORIA S.A con un 80% de participación a nivel
nacional, para ello Laive S.A ha realizado grandes esfuerzos en publicidad.

Por otro lado se determinó que la que consumo y la producción de lácteos ha aumentado,
especialmente en yogurt.

Finalmente el análisis vertical y horizontal fueron las herramientas utilizadas para analizar las
variaciones de la utilidad neta en el periodo 2007-2011 antes las notables fluctuaciones constantes
del dólar.

4
 INFORMACIÓN DE LA EMPRESA
1. DATOS GENERALES
1.1. Información del Sector Industrial
1.1.1. Referencias generales donde se desenvuelve la Empresa.
Razón Social: LAIVE S.A.
RUC: 20100095450
Objeto Social: Elaboración de productos lácteos.
Fecha de Inicio de Operaciones: 20 de Octubre de 1910
Dirección Legal: Av. Nicolás de Piérola 601 Fnd. La Estrella – Ate – Lima
Página Web: http://www.laive.com.pe
Plana Gerencial:
 Gerente General: Ferrand Aspíllaga, Luis Javier
 Gerente Administrativo Financiero: Davelouis Saona, Jose Eduardo
 Representante Legal : Davelouis Saona,Jose Eduardo
 Gerente de Logistica: de Albertis Moreyra, Juan Enrique
 Representante Legal : Ferrand Aspíllaga, Luis Javier
 Gerente de Aseguramiento de la Calidad: León Ojeda, Carmen María Elena
 Gerente de Producción: Montoya Manrique, Alfredo
 Gerente Regional Sur: Perez Wicht San Roman,Mauricio
 Representante Legal : Solimano Salerno Sandro Hector
 Gerente Comercial: Tapia Ruiz Eldredge, Henry Felipe
Certificaciones: HACCP1 y DIGESA2.

1.1.1.1 Misión de la empresa

MISIÓN
“Somos una empresa de alimentos eficiente e innovadora, que brinda a sus consumidores
productos de calidad garantizada y marcas reconocidas contribuyendo a una adecuada
alimentación en los hogares. Estamos comprometidos en ser para nuestros proveedores y clientes
el mejor socio estratégico; y para nuestros accionistas una excelente alternativa de rentabilidad
sobre el capital invertido. Contribuimos al crecimiento de nuestros colaboradores y al bienestar de
la comunidad operando con responsabilidad social”.

1
HACCP corresponde a las siglas en inglés del Análisis de Peligro y Puntos Críticos de Control, el cual
garantiza la inocuidad de los alimentos sin ser un sistema de gestión de calidad, constituye una guía con
principios y pasos a seguir para prevenir los riesgos de contaminación de los productos.
2
DIGESA, siglas de la Dirección General de Salud Ambiental, el cual es el órgano técnico-normativo del
Ministerio de Salud del Perú en los aspectos relacionados al saneamiento de los alimentos.

5
1.1.1.1 Visión de la empresa
VISIÓN
“Ser una empresa innovadora líder en alimentos saludables”

1.1.1.2 Análisis FODA de la empresa

Análisis Interno:

Fortalezas

1. Invierte grandes sumas de dinero en publicidad Gran, siendo 21.08% mayor que la de
Gloria S.A. que asciende a S/. 22’259 mil nuevos soles.
2. Inversiones en el año 2010, por un total de S/. 19'140,665.21, en Construcción e
implementación moderno Centro de Distribución de productos secos, Cambio de matriz
energética, mediante cambio de combustible de uso calderos petróleo residual 500 a gas
natural, Ampliación zona salmuera y orea de Planta Quesos Arequipa, entre otros.
3. Se reforzó el acopio en la zona de Lima teniendo un incremento con respecto al año
anterior de casi un 30 %, el volumen acopiado durante el año fue de 93.8 millones de
kgs de leche.
4. Cartera de productos con diversificación relacionada: mantequilla, quesos, yogures,
leches, jugos y embutidos.
5. Crecimiento sostenido de los últimos años, incrementando su facturación en 9.9% en
relación al año anterior, con lo cual el crecimiento acumulado de los últimos 3 años ha
sido de 52%.

Debilidades

1. El tema de la salud es un gran problema para la mayoría de sus productos por su

contenido graso y azúcar dañina para el organismo.
2. Falta de liderazgo en participación de mercado en todas sus líneas de productos.
3. Bajo nivel de ingresos, en relación a su competidor más cercano Gloria S.A.
4. Poca recordación de marca.
5. Alta concentración de sus ventas se encuentra en el mercado de leche evaporada.

Análisis Externo:

Oportunidades:

1. El mercado de derivados lácteos ha crecido, destacando principalmente el yogur, cuya

producción ha venido mostrando un crecimiento sostenido en los últimos años y que, a
junio 2010, creció un 9.7% con respecto de diciembre 2009.

6
 2. El abastecimiento de leche fresca, los canales de distribución, el posicionamiento y
antigüedad de las marcas existentes, dificulta el ingreso de nuevos competidores, lo que
beneficia a las firmas ya existentes en este mercado.

3. El Índice de Precios al por mayor a nivel nacional (IPM) en el 2010 disminuyó en

4.57%.

4. Consumo per cápita de 60 litros por habitante al año, estando aun por debajo de los 120
litros anuales recomendados por la Organización de las Naciones Unidas para la
Agricultura y la Alimentación (FAO).

5. El Producto Bruto Interno aumentó en cerca de 8.78%.

Amenazas:

1. La industria de Lácteos en etapa de madurez.

2. Sensibilidad de la demanda de sus productos respecto a sus precios.

3. El tipo de cambio interbancario ha ido creciendo de S/. 2,802 para compra y S/.2.803
para venta a S/. 2,822 y S/. 2,823 respectivamente, teniendo un aumento de 0.71% para
ambos casos.

4. El precio de sus principales insumos ha sufrido variaciones importantes en sus precios:

azúcar (+41%), leche fresca (+2%), grasa anhidra de leche (+21%), petróleo (+20%),
carne de cerdo (+12%), envases plásticos para yogurt (+4%), cartón(-9%).

5. El Tamaño de la compañía puede demandar un variado programa de marketing, social,

cultural, económico, políticos y restricciones gubernamentales.

6. La industria de Lácteos en etapa de madurez.

7. Sensibilidad de la demanda de sus productos respecto a sus precios.

8. El tipo de cambio interbancario ha ido creciendo de S/. 2,802 para compra y S/.2.803
para venta a S/. 2,822 y S/. 2,823 respectivamente, teniendo un aumento de 0.71% para
ambos casos.

9. El precio de sus principales insumos ha sufrido variaciones importantes en sus

precios:azúcar (+41%), leche fresca (+2%), grasa anhidra de leche (+21%), petróleo
(+20%), carne de cerdo (+12%), envases plásticos para yogurt (+4%), cartón(-9%).

10. El Tamaño de la compañía puede demandar un variado programa de marketing, social,

cultural, económico, políticos y restricciones gubernamentales.

7
 Fortalezas Debilidades

1. Invierte grandes sumas de 1. Existencia de grasa y

dinero en publicidad. azúcar en algunos
2. Inversiones productos.
LAIVE S.A. 3. Estrategia de acopio. 2. Falta de Liderazgo.
4. Buena diversificación. 3. Bajo nivel de ingresos.
5. Alto crecimiento. 4. Baja recordación demarca.
5. Alta concentración de sus
ventas.
Estrategia F-O Estrategia D-O
Oportunidades Se deberá aprovecha el alto Buscar refrescar aun más la
grado de inversión de LAIVE cartera de productos, con
en publicidad para mejorar su alternativas saludables, bajas
nivel de ventas y en azúcar y grasas, buscando
a. Mercado de posicionamiento en el mercado además reducir la dependencia
derivados lácteos en de derivados lácteos haciendo de insumos de precios
crecimiento. énfasis en el Yogur, por otro volátiles, deberá aprovechar así
b. Altas barreras de lado deberá aprovechar la mismo la coyuntura d
entrada. coyuntura favorable de precios crecimiento para instaurarse
c. Disminución del y crecimiento para poder seguir como una de las marcas de
IPM. expandiendo mucho mas sus preferencia para el consumidor
d. Crecimiento del ventas mediante una estrategia logrando reducir el efecto que
consumo per cápita intensiva de distribución de sus tiene Gloria sobre la
de leche. productos siguiendo en la línea recordación de los productos
e. Incremento de PBI. de innovación de presentaciones de LAIVE, obteniendo así
y productos. nuevos ingresos muchos más
diversificados de un nuevo
mercado en ebullición.
Amenazas
Estrategia F-A Estrategia D-A
Redirigir los gastos de Promover el desarrollo de
publicidad a los mercados de mercados alternativos y
a. La industria de mayor crecimiento, pues estos incrementa la participación de
lácteos está en su mercados requieren de grandes de los que ya se tiene, así como
etapa de madurez. inversiones en recordación de se ha venido haciendo con el
b. Sensibilidad de la marca así mismo deberán mercado de néctares, para
demanda. proteger sus activos y comprar evitar depender de un mercado
c. Tipo de cambio valorizadas en dólares mediante que ya está en etapa de
volátil. derivados financieros, como madurez, siendo uno de los
d. Aumento del precio forwards a fin de evitar una gran objetivos de esta estrategias el
de los insumos. caída del valor de sus activos o aumentar los ingresos anuales
e. Tamaño de la excesivo aumento de sus precios de LAIVE para que puedan ser
compañía puede en la compra de insumos. más activos los que sean
generar gastos. capitalizados propulsando el
crecimiento de esta firma.

8
 ANÁLISIS DEL SECTOR
El Sector Lácteo, tiene una tradicional importancia en la producción Agropecuaria y Agroindustria
del País. La ganadería vacuna, es la segunda actividad en aporte al sector agropecuario, con el
11.5% del Valor de la Producción (VP), mientras que la producción de leches evaporada y
pasteurizada contribuyen con el 20% al VP Agroindustrial.
Los productos lácteos son parte de la canasta básica familiar, representando el 3.4%. La leche dadas
sus condiciones nutritivas, es el alimento ideal por excelencia, para el desarrollo humano y para
combatir la desnutrición infantil.
La posición del Sector Lácteo peruano en relación a sus similares de otros países de Sudamérica
ocupa el tercer lugar entre los países que consumen y producen menor cantidad de leche,
demostrando indicadores que han pasado de 53 litros en el 2000 a 66.5 litros en el 2007, de acuerdo
al Fondo de Fomento de Ganadería Lechera, lo cual es considerado aún bajo, en relación a lo
recomendado por la FAO3, que indica un consumo mínimo vital de 120 litros de leche por habitante
al año.
El eslabón primario, que en el año 2002 produjo 1´194,000 TM de leche fresca cruda, está
conformado principalmente por pequeños y medianos productores, el mismo que ha tenido en los
últimos 10 años una de tasa crecimiento promedio anual de 4.6%, habiendo alcanzando su mayor
índice 7.1% en el periodo 2001-2002. Este incremento se debe principalmente a las mejoras en las
técnicas de manejo ganadero reflejado en el incremento de la productividad lechera y al
establecimiento de nuevos establos.
Por su parte, el mercado de derivados lácteos ha mostrado crecimientos importantes debido a la
introducción de nuevas líneas de productos y presentaciones. En este mercado, destaca la
participación del Yogurt y el crecimiento de su producción, la cual continuó al alza y mostró un
incremento del 15.5% en el 2009.

1.1.2 Entorno
1.1.2.1 Principales competidores
Actualmente, son dos los principales competidores: Gloria y Nestlé. Si bien el mercado es libre a la
entrada de nuevos participantes, el posicionamiento de las marcas existentes dificulta el ingreso de
nuevas empresas. En los noventas, New Zealand y Friesland Brands ingresaron sin éxito al
mercado local. La primera cerró sus operaciones en junio del 2005, mientras que la segunda vendió
sus activos a Gloria y firmó un contrato de licencia para el uso de la marca Bella Holandesa.
Asimismo, la amplia cobertura a nivel nacional de Gloria, constituye una fuerte barrera para la
entrada de nuevos competidos en el mercado.
En cuanto a la rivalidad entre empresas existentes, Gloria continúa incrementando su
participación en el mercado de leche industrializada, UHT y fresca. En el caso del Yogurt, Gloria ha
alcanzado el liderazgo en este mercado, obteniendo una participación de 78.4% (38.0% en el 2001)
en desmedro de LAIVE, su más cercano competidor.
El principal producto ofrecido por las empresas de este mercado es la leche evaporada, seguido por
el Yogurt, la leche fresca, el queso y la mantequilla, entre otros.
La producción de leche evaporada en el mercado nacional, ha presentado un crecimiento constante
en los últimos años, debido al incremento de la población y su capacidad adquisitiva.

3
Organización Mundial de Agricultura.

9
El poder de negociación de los proveedores no representa una amenaza, ya que existe gran
cantidad de ganaderos, por ende proveedores. Además, LAIVE al producir leche, actúa como su
principal proveedor para los productos derivados.
El poder de negociación de los compradores recae en su poder adquisitivo, esto es, que debido a
ser productos de consumo masivo, éstos centran su elección en los precios que éstos presenten.
EMPRESAS COMPETIDORAS

1.- GLORIA S.A

2.- NESTLE PERU S.A
3.- P& ANDINA ALIMENTOS S.A
4.- FOUSCAS TRADING E.I.R.L
5.- PROCESOS ANDINOS S.A
6.- EUROFHARMA EUFHA S.A.C
7.- INDUSTRIA EN GRANOS ALIMENTICIOS S.A.C
8.- BARLETA ANCASH S.A.C
9.- INDUST.DE NUTRIMIENTOS AGROPECUARIOS S.A
10.- LACTEADOS Y FORTALECIDOS S.A.C
11.- ALIMENTOS LA MELCHORITA S.A.C
12.- CREMOLATTI S.A.C

1.1.1.1. Principales Proveedores.

PROVEDORES FORÁNEOS

1.- NESTLE CHILE S.A

2.- JWIN ELECTRONICS CORP.
3.- HOOGWEGT U.S., I.N.C.
4.- WATT´S S.A.
5.- FMC BIOPOLYMER
6.- SCHREIBER FOODS, INC.
7.- FLEXIPLAST S.A
8.- CHISHOLM- RONALD A. CHISHOLM , INC.
9.- PS INTERNATIONAL LTD.
10.- P.S INTERNATIONAL LTD.

Un 75% de la leche que utiliza Laive proviene de las provincias de Islay, Caylloma,
Castilla y Arequipa, mientras que el 25% restante que llega al centro de acopio de Huacho
proviene de las zonas de Supe, Cañete y Lurín.

1.1.1.2. Mercado
Mercado del proveedor

10
La leche producida se puede vender a las plantas lecheras y a las procesadoras
de productos lácteos. Gloria S.A., la más importante empresa del rubro lácteo
en el Perú tuvo el año 2011 una participación del 82.9% en leches evaporadas,
67.5% en el de leches pasteurizadas, 80.3% en el mercado de yogurt y 35.9%
en el de quesos. Otras empresas que compiten en el mercado lácteo con Gloria
S.A. son Nestlé Perú, Laive S.A. y Producciones y Distribuciones Andinas
S.A.

El precio de venta estándar del kilogramo de leche se fija tomando como

referencia un 11.6% de sólidos totales y un 3.2% de grasas; si la leche
producida tiene porcentajes superiores de sólidos y de grasas los productores
pueden recibir bonificaciones, además pueden haber bonificaciones
adicionales si se hace el enfriamiento de la leche y por producirla libre de
tuberculosis.

Adicionalmente a lo señalado, los productores pueden lograr un precio

superior si tienen una entrega diaria mayor a 1.000kg de leche y mejor aún si
superan los 1.500kg.

11
 Como se puede ver en el gráfico, la producción nacional de leche de vaca viene creciendo casi
ininterrumpidamente desde el año 2001. El año pasado la producción fue de 1,723,886 toneladas, cantidad
2.71% mayor a la del año 2010. Hasta junio de este año 2012 la producción fue de 945,979 toneladas, que
representa un incremento de 3.40% respecto al acumulado hasta junio del año 2011.

Las cinco principales regiones productoras de leche el año 2011 representaba el 64.11% de la producción,
ese año la principal región productora de leche fue la región Arequipa con el 21.10% de la producción y
luego están las regiones Cajamarca (18.08%), Callao (13.59%), La Libertad (6.58%) y Lima (4.77%).

Mercado de la empresa

PRECIO
El precio de los productos de la empresa LAIVE SA se mantiene, no han variado, lo que muestra estabilidad e incita
que los clientes prefieran la marca. Otro punto respecto a los precios, es que son más bajos, respecto a los precios de la
competencia.

PRODUCTO
La empresa cuenta con una gran variedad de productos, lo cual es una ventaja competitiva frente a otras empresas.
Entre ellos están:
o Leches
o Yogurt
o Quesos
o Jugos y néctares
o Embutidos
o Mantequillas
o Productos de Biodefensa
Estos son de gran calidad y su presentación es excelente. LAIVE con sus productos busca ayudar a la alimentación de
la sociedad peruana, vende productos de gran calidad que fomentan la nutrición de las personas. El último y novedoso
yogurt de 5 cepas, es sumamente eficiente, por lo que ha tenido gran acogida. LAIVE trata de vender la idea de
alimentación saludable a través de sus productos, y lo está logrando.

PROMOCIÓN
LAIVE cuenta con promociones hacia sus intermediarios, por ejemplo los descuentos por
volumen de venta.
También hacia los clientes finales: como alternativa en el creciente mercado de lácteos en el
Perú, LAIVE inició la promoción de su Yogurt LAIVE con 5 cepas. Manteniendo su filosofía de
mejorar la calidad de vida de los peruanos, LAIVE con su yogurt de cinco cepas aumentó sus
esfuerzos para contribuir con la salud de sus consumidores.
LAIVE cuenta con un blog en internet donde da información sobre temas de salud, lo cual va con
la frase que venden, que es “Vive Saludable”. En este blog, la empresa pide sugerencias a las
personas que visitan el blog, y en base a esas sugerencias eligen distintos temas. Por ejemplo hay
temas de dietas, obesidad, consejos, diabetes, etc.
Respecto a la publicidad, LAIVE invierte en publicidad por televisión, principalmente del Yogurt
LAIVE con 5 cepas. Este producto es totalmente innovador y ha tenido una gran acogida por su
calidad y eficacia.
12
 1.1.1.3. Clientes
LAIVE no vende directamente al cliente final. El canal que utiliza es: Primero a mayoristas, y estos
luego van a los minoristas. También van directo a grandes supermercados (minoristas).

Fabricante Mayorista Minorista Consumidor

Fabricante Minorista Consumidor

La empresa cuenta con almacenes especiales, ya que venden productos alimenticios que deben
mantenerse refrigerados. Para la distribución física también deben contar con medios de transporte
especiales, que refrigeren los productos, ya que la empresa debe asegurarse de que los productos lleguen
en buen estado al consumidor final.

1.1.1.4. Entorno económico (índices estadísticos).

La crisis financiera está afectando el desarrollo de las economías a nivel mundial. No obstante
esto último, el Perú se muestra como una de las economías más fuertes de la región.
Acerca del comportamiento de las principales variables macroeconómicas: La desaceleración
del crecimiento económico para el año 2009 se atribuye principalmente a una reducción en los
volúmenes y precios de los principales en es exportados ya un debilitamiento del consumo
privado.
El incremento en la tasa de inflación se debe a un alza en los precios de los alimentos y
combustibles.
El tipo de cambio tuvo presiones a la baja producto de una caída en los precios de los
commodities.

Producto Bruto Interno (PBI)

Para el año 2009, la desaceleración económica se atribuye a una reducción en las exportaciones
y a un debilitamiento en el consumo privado.
Para el año 2010, el crecimiento estimado del 4.1% se sustenta en una recuperación de la
demanda de Estados Unidos y en mayores inversiones públicas y privadas (Plan de Estímulo
Económico propuesto por el ejecutivo).
El incremento en la tasa de inflación se atribuye al comportamiento observado en los precios de
los alimentos y combustibles.
A pesar de que se estima una tendencia decreciente para la inflación durante el año 2009, se
esperó que la misma se encuentre en los rangos establecidos por el Banco Central de Reserva
del Perú
A pesar de la intervención del BCRP, desde mediados del 2008, para evitar fluctuaciones en el
tipo de cambio, se registraron pérdidas aproximadas de US$6.0 billones en sus reservas. No
obstante esto último, a inicios de febrero del corriente, las mismas llegaron a aproximadamente
US$30 billones lo que le permitiría al BCRP tener una participación más activa durante el
primer semestre del año en el mercado cambiario.
Riesgo país Desde finales de 2002, el riesgo país comenzó una tendencia decreciente, la cual se
vio interrumpida producto del impacto de la crisis financiera internacional Sector pecuario El
subsector pecuario experimentó un crecimiento sostenido durante el 2008.

13
 De acuerdo con el Ministerio de Agricultura, los principales productos pecuarios que
registraron crecimientos fueron: Carne de Ave: la producción se incrementó en 13.6% debido a
la mayor demanda en los departamentos de Lima, La Libertad, Arequipa e Ica.
Leche Fresca: la producción creció en 8.0% producto de mayor de demanda de leche evaporada
y derivados lácteos.
Porcino: la producción de porcino se incrementó en aproximadamente 0.7% motivada por la
creciente producción de embutidos.

1.2. Descripción General de la Empresa.

1.2.1. Breve descripción general de la Empresa.
Laive S.A. es una empresa agroindustrial peruana. La Sociedad tiene por objeto el desarrollo,
transformación, producción, procesamiento, industrialización, comercialización, importación y
exportación de todo tipo de productos de consumo humano, trátese de derivados de las frutas, lácteos,
cárnicos, vinos y licores, así como dedicarse a cualquier otra actividad conexa y vinculada a la
manufacturación de alimentos.
1.2.2. Organización de la Empresa (Organigrama).

1.2.3. Descripción del Área donde realizó el trabajo de aplicación.

SUS PLANTAS
Planta de Lácteos
La planta de lácteos ubicada en Ate concentra la fabricación de productos
como el Yogurt, el manjar Laive y el queso fresco. Todos estos productos
son rigurosamente controlados para asegurar la calidad, frescura y valor
alimenticio.

Planta UHT
Toda la tecnología plasmada en una moderna planta, que asegura el
perfecto estado y conservación del producto. Los productos UHT (Ultra

14
 High Temperature) son sometidos a 145° de temperatura durante 3 segundos y luego son envasados
asépticamente en envases Tetra Pak y PREPAC.

Planta de Embutidos
La moderna planta de cárnicos inaugurada en 1995 en Ate reafirma el
compromiso de la empresa por brindar productos de excelente calidad.
Combinando carnes seleccionadas de los mejores proveedores, alta
tecnología y un riguroso control de Calidad.

Planta de Arequipa / Quesería

En esta planta se fabrican los quesos Laive, conservando la tradición de
la fabricación y maduración natural. En Arequipa se procesan y
maduran naturalmente en sus cámaras todas las líneas de quesos de
maduración. Parmesano, Dambo, Edam, Gouda, Gouda etiqueta negra,
Santa Clara, Cuartirollo, Mozarella y los andinos Majes y Characato.

Planta de Majes / Acopio

En Majes – Arequipa se encuentra la acopiadora y evaporadora de leche, que
recepciona leche fresca de los mejores ganaderos de la región y la procesa con los
más altos estándares de tecnología y calidad.
Laboratorios de control de Calidad
Laive se preocupa por tu bienestar, es por eso que
todos nuestros productos están en constante análisis y observación,
garantizando el perfecto estado de nuestros productos. Contamos con
Laboratorios para cada planta, tanto en Lima como en Arequipa, todos
equipados con tecnología de última generación y personal especializado.

Cámaras de Despacho
La mayoría de nuestros productos son frescos y necesitan ser refrigerados para
llegar en óptimas condiciones a su hogar. Por eso contamos con una moderna
cámara de despacho refrigerada que garantiza su conservación.

1.3. Proceso Productivo

1.3.1. Principales productos (Índices de Producción).
Los productos que la empresa LAIVE ofrece podemos verlos clasificados en las siguientes categorías
que se presentan a continuación:
LECHES

15
- Leches Evaporadas
- Leches Frescas
- Sbelt
- Sin Lactosa/soya

YOGURT
- Yogurt Bio
- Yogurt Mix /Kids
- Yogurt Sbelt
- Yogurt sin lactosa

QUESOS
- Quesos artesanales
- Quesos frescos
- Quesos fundidos
- Quesos sbelt
JUGOS Y NECTARES
- De fruta
- Premium
EMBUTIDOS
- Hot Dog - Chorizos
- Jamon y ahumados
- Jamonadas
OTROS
- Crema de Leche
- Leche condensada
- Mantequilla
- Margarina
BIODEFENSA
- Light
- Natural

1.3.2 Diagrama de Flujo productivo de la Empresa.

16
17
DESCRIPCIÓN DE SUBPROCESOS

18
 II. TAREA ACADEMICA: DESARROLLO DEL TRABAJO DE INVESTIGACIÓN

- Marco Referencial

19
o Marco Teórico

- Según Mishkin (2001), las fluctuaciones del tipo de cambio en el corto plazo además de tener un
efecto en las exportaciones, pueden tener un efecto significativo en las hojas de balance de las
empresas financieras y no financieras, cuando estas tienen activos y pasivos en distintas monedas,
particularmente en economías pequeñas y abiertas.
- Según Paul Samuelson (1964), “salvo en su forma más sofisticada, la paridad del poder de compra
es una doctrina decepcionante y pretenciosa, que promete algo que es muy rara en Economía: una
predicción numérica detallada”

Los métodos de análisis financiero se consideran, como los procedimientos utilizados para
simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados
financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en
varios ejercicios contables.
De acuerdo con la forma de analizar el contenido de los estados financieros, existen los siguientes
métodos de evaluación: el horizontal, vertical, las razones financieras simples y estándar. De los
cuales utilizaremos los dos primeros respectivamente. (UNIVERSIDAD DEL SALVADOR –
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS –ESCULEA DE CONTADURÍA PÚBLICA/ TESIS
DE Hernández Solano, Verónica Guadalupe, Rivas Martínez, Phurthey Carolina, Rodríguez
Chévez, Jeannette Imelda.Pag.12-14. Año 2010).

METODO DE ANALISIS HORIZONTAL

Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos de dos o más
ejercicios consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas,
de un periodo a otro. Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante él se
informa si el comportamiento de la misma ha sido bueno, regular o malo. Lo que busca es
determinar la variación absoluta o relativa que haya sufrido cada cuenta de un periodo respecto a
otro.
El análisis horizontal debe ser complementado con el vertical y las distintas razones financieras,
para poder llegar a una conclusión acercada a la realidad de la empresa, y así poder tomar
decisiones adecuadas.
a) Como se realiza el análisis horizontal en la variación absoluta.
Para determinar la variación absoluta (en números) sufrida por cada cuenta de un estado financiero
en un periodo dos respecto a un periodo uno, se procede a determinar la diferencia (restar) al valor 2
– el valor 1. Por ejemplo, en el año 1 se tenía un activo de 100 y en el año 2 el activo fue de 150,
entonces se tiene150 – 100 = 50. Es decir que el activo se incrementó o tuvo una variación positiva
de 50 en el periodo actual.

b) Como se realiza el análisis horizontal en la variación relativa.

La variación relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a otro, se debe aplicar una regla de tres.
Para esto se divide el periodo dos por el periodo uno, se le resta 1, y ese resultado se multiplica por
100 para convertirlo a porcentaje. Como por ejemplo, en el año 1 se tenía un activo de 100 y en el
año 2 de 150, aplicando la formula se tiene ((150/100)-1)*100 = 50%, es decir que el activo
incrementó un 50% con respecto al año anterior.

METODO DE ANALISIS VERTICAL

Herramienta que se utiliza para analizar los estados financieros como el balance general y el estado
de resultado, lo que hace principalmente, es determinar que tanto participa una cuenta dentro de un
total global. Indicador que permite calcular que tanto ha crecido o disminuido la participación de

20
 ese rubro. Es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribución de
sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas.
El objetivo del análisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta del activo dentro del
total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el total del activo y luego se
procede a multiplicar por cien. Se tiene el siguiente ejemplo, si el total del activo es de 200 y el
efectivo es de 20, entonces tenemos (20/200)*100=10%, es decir que el efectivo representa el 10%
del total de los activos.
De la misma manera se realiza utilizando el estado de resultado, tomando como valor base las
ventas del periodo que se está analizando.

o Antecedentes

 Definición del problema a investigar:

"Efecto del riesgo de tipo en los ingresos y gastos financieros de la empresa LAIVE S.A en el
periodo 2007-2011."

 Objetivos: General / Específicos:

OBJETIVO GENERAL

Determinar Cuál fue el efecto del riesgo de tipo en los ingresos y gastos financieros de la empresa
LAIVE S.A en el periodo. 2007-2011

OBJETIVOS ESPECIFICOS

 Analizar el nivel de gerenciamiento financiero de la empresa.

 Determinar el impacto del tipo de cambio en el PBI y en sector lácteo de la economía peruana.
 Conocer los niveles de producción y aceptación de lácteos en el mercado peruano.

 Desarrollo
Pueden mencionarse tres factores como los más importantes que han influido en el comportamiento
del dólar en estos últimos años y son: La mejora en la Balanza externa, El superávit comercial y el
Proceso de Desdolarización.

La mejora en la balanza externa: se produce como el resultado de la diferencia anual entre

exportaciones y las importaciones del país. En el Perú, este indicador alcanzó los $3902 millones a
agosto del 2010. Lo que significó que un considerable flujo de dólares ingrese a la economía. El
efecto que tiene este flujo de dólares en el mercado cambiario es de simple entender y sigue el
comportamiento de cualquier bien en la economía: a mayor oferta, el precio cae con el tiempo y
esto hizo que del año 2010 al 2011 el tipo de cambio del dólar disminuya.

El superávit comercial: es el factor más reciente y tiene una influencia importante en el

comportamiento del precio del dólar. Los componentes a grandes rasgos son tres:

 Los Flujos de inversión extranjera directa.

 La Entrada de capitales externos al mercado de capitales (compro de acciones y bonos de
empresas locales).

21
  Las Remesas que los Peruanos en el exterior envían a sus familias.
El flujo que se deriva de la interacción que derivan estos tres factores incide en un incremento
importante de la cantidad de moneda extranjera en el mercado cambiario local y a mayor oferta de
dólares trae como consecuencia un menor precio.
El proceso de desdolarización: Esto se produce cuando los agentes económicos sustituyen sus
tenencias en moneda extranjera (dólares en este caso), por su moneda nacional (sol). Lo cual se da
por la misma mejora económica en el país y en particular por las bajas tasas de inflación que ha
tenido en los últimos años. La utilización creciente del sol como moneda transaccional ha hecho
perder el papel de refugio de valor que el dólar mantenía. Todo esto trae como efecto que las
familias y empresas que antes mantenían la moneda extranjera como ahorro, ahora busquen
sustituirla por soles, lo que implica que esos stocks de moneda extranjera son ofrecidos en el
mercado cambiario. Nuevamente, una mayor oferta en el mercado cambiario, trae como
consecuencia un menor precio.

 Resultados y Análisis

La caída del euro beneficia a la mitad de las empresas

del Ibex
www.invertia.com
Miércoles, 5 de Mayo de 2010 - 9:59 h.
El canje dólar-euro fue un arma de doble filo para las cuentas de Grifols. En los resultados del
primer trimestre, las ventas del grupo sólo crecieron un 0,9%, hasta 237,7 millones de euros. La
bajada de los beneficios se debió básicamente a que el tipo de cambio afectó "al negocio de Grifols,
como ya ocurrió en el último trimestre de 2009", dado que la compañía desarrolla importes
inversiones en EE UU. Sin embargo, la compañía se beneficia de la debilidad del euro con los
ingresos que recibe del país norteamericano.

Para evitar estar este tipo de fluctuación en las divisas algunas compañías buscan financiación en el
propio país donde quieren invertir. Este es el caso de OHL que lanzó recientemente una emisión
de bonos en Brasil por un importe de 1.372 millones de reales (250 millones de euros). La firma
aprovechará estos recursos para pagar las deudas a corto plazo de sus filiales en el país y para
acometer nuevas inversiones por cerca de 600 millones de reales.

Desde CapitalBolsa reconocen que, en definitiva, las compañías con un importante porcentaje de
sus ingresos denominados en dólares o en divisas latinoamericanas que tienen una alta correlación
con el billete verde serán las grandes beneficiadas de la debilidad de la moneda única.

También se beneficiarán del declive del euro los bancos españoles con presencia en EE UU. La
debilidad del dólar aminora los crecimientos de Santander y BBVA entre un 6 y un 10% en las
divisiones en las que opera con esta divisa. Aunque los márgenes y el potencial de crecimiento son
muy superiores en Sudamérica, región mucho menos bancarizada que España.

 Conclusiones
- La empresa Laive S.A. reforzó sus inversiones para obtener ganancias en su participación
de mercado mediante mayor innovación y calidad en sus productos.

22
 - El segmento de lácteos es la principal fuente de ingresos respecto a los otros segmentos
como jugos, cárnicos y otros.

 Recomendaciones:

Referencias Bibliográficas.

http://www.infolactea.com/

http://www.bvl.com.pe/

http://www.smv.gob.pe/

http://www.datosperu.org/peru-laive-sa.php

http://laiveesvida.com/

www.bcrp.gob.pe

www.inei.gob.pe

ri.ues.edu.sv/430/1/10136633.pdf

Anexos.

23
24
25
 TIPO DE CAMBIO-DÓLAR
3.2

3.1

2.9
COMPRA
2.8
VENTA
2.7

2.6
2.997

2.695
3.137

2.808

2.697
2.995

3.142

2.888

2.809
2.891

2.5

2.4
2007 2008 2009 2010 2011

26
27