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INDICE

ENSAYO DE LA ADMINISTRACION FINANCIERA DE LAS EMPRESAS PERUANAS

.......................................................................................................................................................... 2
Función administrativa financiera ................................................................................................ 2

ROL DEL GERENTE FINANCIERO ......................................................................................... 4

VALOR Y USO DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA PARA UNA GESTIÓN

EFICIENTE .................................................................................................................................. 9

PAPEL DEL INGENIERO INDUSTRIAL EN EL AREA FINANCIERA DE UNA

EMPRESA ................................................................................................................................. 10

CONCLUSIONES ..................................................................................................................... 12

BIBLIOGRAFÍA ........................................................................................................................ 13
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ENSAYO DE LA ADMINISTRACION FINANCIERA DE LAS EMPRESAS PERUANAS

Función administrativa financiera

Debido a que la mayoría de las decisiones empresariales se miden en términos financieros,

el papel del administrador financiero es clave en la operación de la empresa. Las personas que

constituyen todas las áreas: contabilidad, manufactura, mercadeo, personal, investigación, etc,

necesitan de un conocimiento básico de la función de administración financiera. Con tal propósito,

se vera el papel que desempeña la organización de las funciones financieras y su relación con la

economía y la contabilidad.

Punto de vista organizativo

La trascendencia e importancia de la función Administrativa Financiera depende del tamaño

de la empresa. En compañías pequeñas, la función financiera es, por lo general, desempeñada por

el departamento de contabilidad. Conforme crece la empresa, la importancia de la función

financiera culmina con la creación de un departamento separado, el cual esta vinculado

directamente con el presidente de la compañía a través del vicepresidente de finanzas, comunmente

llamado funcionario ejecutivo financiero.

El tesorero y el contralor se encargan de mantener al tanto al vicepresiciente de finanzas. El

tesorero es responsable de coordinar las actividades financieras, éstas consisten en la planeación

financiera y la obtención de fondos, administración de efectivo, toma de decisiones sobre los gastos

de capital, manejo de las actividades de crédito y de la cartera de inversiones. El contralor se ocupa

de las actividades contables, como la administración fiscal, el procesamiento de datos y la

contabilidad de costos y financiera. Algunas áreas de la empresa —principalmente producción y

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comercialización— están descentralizadas para aprovechar la proximidad de los recursos naturales

y de los mercados consumidores.

El área financiera generalmente se centraliza en la matriz, para un mejor control financiero y

la obtención de economías de escala en la búsqueda y aplicación de recursos financieros. La

centralización de la AF se basa también en el hecho de que casi todas las decisiones vitales de la

empresa se toman haciendo hincapié en el aspecto financiero. Por eso, la AF casi siempre es una

dirección subordinada directamente de! Director general de la empresa.

Como acabamos de ver, las atribuciones de la Administración Financiera pueden dividirse

en tres aspectos:

a) Obtener recursos financieros para que la empresa pueda funcionar o expandir sus

actividades. La obtención de los recursos financieros puede lograrse en el mercado de

capitales (aumento de capital, financiamientos o condiciones de pago a los proveedores,

préstamos bancarios, etcétera).

b) Utilizar recursos financieros para las operaciones de la empresa, en varios sectores y áreas

de actividad (compras de materias primas, adquisición de máquinas y equipos, pago de

salarios, etcétera).

c) Aplicar recursos financieros excedentes (aplicaciones en el mercado de capitales o en el

mercado monetario, adquisición de inmuebles o terrenos, etcétera).

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Para cumplir estas tres funciones principales, es decir, para obtener, utilizar y aplicar recursos

financieros, la AF presenta la estructura organizacional siguiente: La estructura organizacional del

área financiera que aparece en la figura anterior desempeña múltiples funciones que van desde la

planeación y el control financiero hasta la obtención, utilización y aplicación de recursos

financieros. Por un lado, la AF requiere una contraloría capaz de proporcionar controles e

informaciones, como la contabilidad, el control presupuestario y la auditoria. Por otro lado, la AF

requiere una tesorería que le provea de medios para obtener y utilizar los recursos financieros,

como las relaciones bancarias, cuentas por pagar y caja. Los aspectos relacionados con la aplicación

(inversiones) de recursos financieros son generalmente tratados a nivel de dirección.

ROL DEL GERENTE FINANCIERO

El administrador o gerente financiero desempeña un papel muy importante en las operaciones

y en el éxito de las empresas. Por ello, todos los empleados clave de cualquier organización de

negocios, grandes o pequeñas, deberán estar familiarizados con los compromisos y las actividades

de su administrador financiero.

Resultan pertinentes aquí algunas preguntas básicas: ¿Qué son las finanzas? ¿Qué

oportunidades de desarrollo laboral existen en el campo de las finanzas? ¿En qué consiste su

función, y cuáles son sus metas y actividades del administrador financiero? Al dar respuesta a estas

preguntas se establece el escenario para el estudio de los conceptos, instrumentos y técnicas de la

administración financiera.

Algunas áreas fundamentales de estrategias de decisión de la empresa incluyen:

1. La elección de los productos y de los mercados de la empresa.

2. Las estrategias de investigación, inversión, producción, comercialización y ventas.

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3. Selección, capacitación, organización y motivación de los ejecutivos y de otros empleados.

4. Obtención de fondos a bajo costo y de manera eficiente.

5. Ajustes constantes a los puntos anteriores a medida que cambian los ambientes y la

competencia. Los administradores financieros se encuentran involucrados con estas decisiones y

deben interactuar con ellas.

En la empresa, las áreas consideradas como principales funciones financieras son las

siguientes:

1. Análisis de los aspectos financieros de todas las decisiones.

2. La cantidad de inversión que se requerirá para generar las ventas que la empresa espera

realizar. Estas decisiones afectan al lado izquierdo del balance general—las decisiones de

inversión—.

3. La forma de obtener los fondos y de proporcionar el financiamiento de los activos que

requiere la empresa para elaborar los productos y servicios cuyas ventas generarán ingresos.

4. Análisis de las cuentas específicas e individuales del balance general.

5. Análisis de las cuentas individuales del estado de resultados: ingresos y costos.

6. Análisis de los flujos de efectivo en operación de todo tipo.

La meta del administrador financiero consiste en planear, obtener y usar los fondos para

maximizar el valor de la organización. Existen varias tareas involucradas en estas actividades.

Primero, durante la planeación y preparación de pronósticos, el administrador financiero interactúa

con los ejecutivos que dirigen las actividades generales de planeación estratégica.

Segundo, el administrador financiero está relacionado con las decisiones de inversión y de

financiamiento y con sus interacciones. Una empresa exitosa generalmente alcanza una alta tasa de

crecimiento de ventas, lo cual requiere del apoyo de mayores inversiones. Los administradores
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financieros deben determinar una tasa sólida de crecimiento de ventas y asignar un rango a las

oportunidades alternativas de inversión. Ayudan a elaborar las decisiones específicas que se deban

tomar y a elegir las fuentes y formas alternativas de fondos para financiar dichas inversiones. Las

variables de decisión incluyen fondos internos versus externos, fondos provenientes de deudas

versus fondos aportados por los propietarios y financiamiento a largo plazo versus corto plazo.

Tercero, el administrador financiero interactúa con otros administradores funcionarios para

que la organización opere de manera eficiente. Todas las decisiones de negocios tienen

insplicaciones financieras. Por ejemplo, las decisiones de mercadotecnia afectan al crecimiento de

ventas y, consecuentemente, modifican los requerimientos. En las corporaciones modernas, la

propiedad del capital, por lo general, se encuentra ampliamente difuminada. Las operaciones

cotidianas de la empresa son realizadas por sus administradores, quienes generalmente no son

propietarios de los paquetes accionarios mayores.

En teoría, los administradores son representantes de los propietarios, pero, en la realidad,

pueden ejercer el control sobre la empresa. Por lo tanto, pueden surgir conflictos de intereses entre

los propietarios y los administradores. Estos se conocen como “problemas de representación

administrativa”, que consisten en la divergencia de intereses que existen entre un propietario y su

administrador.

En teoria, la junta directiva coordina a los administradores y dirige su actuación en favor de

los accionistas. Sin embargo, algunos estudiosos argumentan que la amplia dispersión de la

propiedad del capital común de la mayoria de las grandes corporaciones dificulta el ejercicio del

control de los accionistas a través de la junta directiva. El accionista individual no tiene una

participación lo suficientemente considerable como para justificar el gasto de tiempo y dinero que
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implica un control estrecho de los administradores y de la junta directiva. También es común el

argumento de que los administradores se interesan más en lograr un mayor tamaño de la empresa

que en maximizar el valor de la misma, dado que su compensación se relaciona con las ventas o

con los activos totales. Aunque existen argumentos que justifican este punto de vista sobre el

control administrativo, otros prefieren los planes de compensación para los administradores

vinculados a las utilidades y a las opciones sobre acciones, los cuales proporcionan a los

administradores diversos incentivos para incrementar el valor del capital común de la empresa.

Además, han hecho notar que, en realidad, los accionistas pueden ejercer la última instancia de sus

facultades, la cual consiste en el poder de reemplazar a la administración. Este enfoque de la

“zanahoria y el garrote”, argumentan, es suficiente para controlar los problemas de representación

administrativa. En el caso de las grandes corporaciones y propiedad del gran público inversionista,

el mercado de acciones puede servir como un dispositivo para controlar el desempeño (en España,

rendimiento) de los ejecutivos. Aunque los precios de las acciones pueden reaccionar ante factores

económicos generales (por ejemplo, ante los cambios en las tasas de interés) o ante ciertos

acontecimientos macro industriales (por ejemplo, el efecto de un cambio de los precios del acero

sobre la industria automovilística), la influencia dominante en el desempeño futuro de la empresa.

De tal modo, si los administradores no se desempeñan con eficacia con relación al potencial de los

activos bajo su control, el precio de los acciones bajará.

El gerente financiero

El término gerente financiero se refiere a toda persona responsable de una decisión

significativa en materia de inversión o financiación en la empresa. Pero, salvo en las pequeñas

empresas, ninguna persona es responsable por si sola de todas las decisiones discutidas. La

responsabilidad se encuentra dispersa dentro de la empresa. La alta dirección está, por supuesto,

continuamente involucrada en las decisiones financieras. Pero el ingeniero que diseña unas nuevas
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instalaciones de producción también está implicado: el diseño determina la clase de activo real que

utilizará la empresa. El director de publicidad también puede tomar importantes decisiones de

inversión en el curso de su propio trabajo. Incluso el director comercial que se integra en una

compañía publicitaria global participa en este proceso. Una compañía de publicidad es en realidad

una inversión en un activo intangible que se recuperará con futuras ventas y beneficios. No

obstante, hay algunos directivos que están especializados en las finanzas. Normalmente el tesorero

es la persona más directamente responsable de la obtención de financiación, de la gestión de la

cuenta de tesorería y de las relaciones con bancos y otras instituciones financieras, y de asegurar

que la empresa cumple sus obligaciones con los inversores que poseen sus títulos.

La tarea del administrador financiero consiste en adquirir y usar fondos con miras a

maximizar el valor de la empresa. A continuación se describen algunas actividades específicas que

intervienen en dicha tarea:

Preparación de pronósticos y planeación. El administrador financiero debe interactuar con

otros ejecutivos al mirar hacia el futuro y al determinar los planes que darán forma a la

posición futura de la empresa.

Decisiones financieras e Inversiones de importancia mayor. Una empresa exitosa

generalmente observa un crecimiento rápido en las ventas, lo cual requiere de inversiones

en planta, equipo e inventarios. El administrador financiero debe ayudar a determinar la

tasa óptima de crecimiento en ventas y también debe ayudar a decidir sobre los activos

específicos que se deberán adquirir y la mejor forma de financiar esos activos.

Coordinación y control. El administrador financiero debe interactuar con otros ejecutivos

para asegurarse que la empresa sea operada de la manera más eficiente posible. Todas las
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decisiones de negocios tienen implicaciones financieras y todos los administradores —tanto

financieros como de otra naturaleza— necesitan tener esto en cuenta.

VALOR Y USO DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA PARA UNA GESTIÓN

EFICIENTE

La información es un bien poco frecuente. En mercados financieros, tener la información

correcta puede significar millones, pero sólo si otros inversores no tienen la misma información al

mismo tiempo. En cuanto la información financiera se filtra al exterior viaja instantáneamente a

través de diferentes vías electrónicas a Nueva York, Londres, Tokio y a todos los demás mercados

financieros importantes. Las empresas emplean una gran parte de su tiempo y de su dinero

suministrando información a los inversores. Si no fuera así, la desconfianza de los inversores

aumentaría; tendrían que recopilar la información ellos mismos y no estarían dispuestos a pagar

tanto por las acciones que compraran. Hablar es fácil. Pero ¿deben los inversores confiar en la

información suministrada por las empresas? A veces esta información está certificada por una

compañía de auditoria o por bancos inversores, dando con su reputación un respaldo al informe de

la empresa. A veces los directivos lanzan un mensaje de confianza «invirtiendo su dinero en lo que

están diciendo».

Por ejemplo, será más fácil conseguir dinero para un nuevo negocio, si puedes demostrar aI

banco que estás invirtiendo gran parte de tu propia riqueza en el mismo. Muchas decisiones

financieras llevan consigo una importancia adicional porque son señales de información para los

inversores. Por ejemplo, la decisión de reducir los dividendos pagados a los accionistas

generalmente indica que la empresa tiene problemas. Puede que baje el precio de las acciones de
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forma pronunciada cuando se anuncie la disminución del reparto de dividendos, no por la

disminución en si, sino porque esto conlleva malas expectativas de futuro.

El papel de la información financiera en la evaluación de los proyectos

Todos los proyectos se justifican, pero no son realizables al mismo tiempo. Por esta razón

hay que jerarquizarlos y seleccionar los más rentables. En esto consiste la problemática de la

evaluación de proyectos de inversión. El estudio que se utiliza para ordenar jerárquicamente los

proyectos debe ser muy minucioso, ya que en ese momento se van a comprometer los recursos por

varios periodos, con el fin de que generen en el futuro mayor poder de compra actual.

PAPEL DEL INGENIERO INDUSTRIAL EN EL AREA FINANCIERA DE UNA

EMPRESA

En años recientes se han producido muchas innovaciones financieras. Estas, conocidas con

el nombre de ingeniería financiera, representan la introducción de nuevas formas de resultados

financieros. Entre las mismas se pueden mencionar los instrumentos de endeudamiento con tasas

de interés fluctuantes (flotantes), diversas formas de derechos para convertir las deudas en capital

contable (o viceversa), eI uso de niveles más altos de apalancamiento y de bonos de menor grado

(“bonos chatarra” o “bonos basura”), el uso de deudas denominadas para un pago que deberá

hacerse en diversos tipos de divisas, así como el desarrollo de fondos disponibles mancomunados

para invertir en nuevas empresas o adquirir empresas existentes. Y es allí donde el profesional en

ingeniería industrial puede y ha desempeñado la enorme responsabilidad de mejorar lo existente.

Aplicar habilidades de ingeniería para mejorar procesos y sistemas con el fin de optimizar calidad

y productividad. El ingeniero industrial contribuye significativamente en una empresa al lograr

disminuir costos, optimizando al mismo tiempo el proceso de trabajo y el rendimiento de los demás
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trabajadores. El entorno de modernización y globalización hacen necesario que nuestro país cuente

con profesionales capaces de utilizar las tecnologías de proceso, producto e información para

aportar soluciones y otorgar ventajas competitivas a las organizaciones, mejorar su productividad

y rediseñar sus procesos de negocios. La Ingeniería Industrial es una disciplina que combina

diferentes aspectos de la administración, las finanzas, la manufactura, la administración de

operaciones y de la tecnología para asegurar la mejor combinación y organización de los recursos

humanos, materiales y tecnológicos en una empresa. La Ingeniería Industrial ofrece más

oportunidades que las demás ingenierías, ya que no sólo se especializa en habilidades específicas

de ciertas áreas. El aspecto más distintivo de ésta es la flexibilidad que ofrece al dar la oportunidad

de trabajar en muchos diversos tipos de negocios.

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CONCLUSIONES

Las finanzas pueden definirse como el arte y la ciencia de administrar dinero. Las finanzas

se ocupan de los procesos, instituciones, mercados e instrumentos implicados con la transferencia

de dinero entre los individuos, las empresas y los gobiernos.

Las finanzas constan de tres áreas interrelacionadas:

1) Mercados de dinero y de capitales, que trata de muchos de los tópicos que se cubren en la

macroeconomía;

2) Inversiones, la cual se centra en las decisiones de individuos y de instituciones financieras

y de otra naturaleza cuando eligen valores para sus carteras de inversiones,

3) Administración financiera: Es el área de la administración que cuida de los recursos

financieros de la empresa. Se centra en dos aspectos importantes de los recursos financieros: la

rentabilidad y la liquidez. La administración financiera es muy importante en todo tipo de empresa,

pues incluye bancos y otras instituciones financieras, así como empresas industriales y negocios al

menudeo. La administración financiera también es importante en las operaciones del gobierno,

desde escuelas hasta hospitales y departamentos de carreteras.

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BIBLIOGRAFÍA

“ENCARTA”. Biblioteca de consulta 2002 WESTON y COPELAND.

“ADMINISTRACION FINANCIERA BASICA”. Tercera Edicion, Editorial HARLA

MICROSOFT CORPORATION.

BREALEY y MYERS. “PRINCIPIOS DE FINANZAS CORPORATIVAS”. Cuarta Edicion,

Editorial Mc Graw Hill.

CHIAVENATO, Idalberto. “INICIACION A LA ADMINISTRACION FINANCIERA”. Editorial

Mc Graw Hill. GITMAN, Laurence J.

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