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    Practica Estructura de Capital y Leasing

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    Alonso Bermúdez
    El documento presenta información sobre el cálculo del costo de capital de una empresa de construcción llamada JR Construcciones, incluyendo el cálculo del costo de diferentes componentes del capital como deuda, utilidades retenidas, capital preferente y capital común. También incluye el cálculo de la tasa de costo de capital ponderado de la empresa y la utilidad que tiene este cálculo para la empresa.

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    Alonso Bermúdez
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    El documento presenta información sobre el cálculo del costo de capital de una empresa de construcción llamada JR Construcciones, incluyendo el cálculo del costo de diferentes componentes del capital como deuda, utilidades retenidas, capital preferente y capital común. También incluye el cálculo de la tasa de costo de capital ponderado de la empresa y la utilidad que tiene este cálculo para la empresa.

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    Practica Estructura de Capital y Leasing

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    El documento presenta información sobre el cálculo del costo de capital de una empresa de construcción llamada JR Construcciones, incluyendo el cálculo del costo de diferentes componentes del capital como deuda, utilidades retenidas, capital preferente y capital común. También incluye el cálculo de la tasa de costo de capital ponderado de la empresa y la utilidad que tiene este cálculo para la empresa.

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    El documento presenta información sobre el cálculo del costo de capital de una empresa de construcción llamada JR Construcciones, incluyendo el cálculo del costo de diferentes componentes del capital como deuda, utilidades retenidas, capital preferente y capital común. También incluye el cálculo de la tasa de costo de capital ponderado de la empresa y la utilidad que tiene este cálculo para la empresa.

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    PRACTICA

    Ejercicio 01

    La empresa JR Construcciones, cuenta con diferentes alternativas de


    financiamiento, por lo que desea determinar cuál es su costo de capital
    promedio ponderado. Por lo que presenta la siguiente información con la
    finalidad de que sea analizada su estructura de Capital.

    1. Emisión de Bonos con las siguientes características:

    Bonos a 10 años plazo, con un valor nominal de ₵2,000.000, tasa de interés


    del 12 % con un valor de mercado de ₵1,900,000.

    Determine el costo de la deuda por el método del rendimiento al


    vencimiento en bonos

    2- Los préstamos bancarios de la empresa están a un tasa del 11 % la tasa


    de impuesto que paga al fisco es de un 30 %

    Determine el costo de la deuda después de impuestos.

    3. El capital disponible en utilidades retenidas se mide por el enfoque de flujo


    descontado para esto se tiene la siguiente información: Valor de la Acción de la
    empresa ₵ 2,000.000 , el dividendo esperado por acción es de ₵160,000 con
    un crecimiento de ₵15,000 con respecto al año anterior.

    Determine la tasa de costo de capital de las utilidades retenidas.

    4 . Tomando en cuenta los datos anteriores en cuanto al valor de la acción,


    dividendo esperado y tasa de crecimiento por otra parte considerando que los
    costos fijos de la acción es de un 20 % del valor de la acción.

    Determine la tasa de costo de capital del capital común.

    5 . El capital preferente está compuesto por acciones preferentes con un valor


    de ₵500,000 cada una paga un dividendo preferente de ₵60,000 por acción,
    su coto fijo es de un 10 % del valor de la acción

    Determine la tasa de costo de capital Preferente


    6. A continuación se presenta la composición de la estructura de capital de la
    empresa JR Construcciones. Tomado en cuenta las diferentes tasas que se
    calcularon anteriormente resuelva a b

    Estructura de la
    deuda Monto
    Por Emisión de Bonos 75.000.000,00
    Préstamos Bancarios 125.000.000,00
    Utilidades Retenidas 94.000.000,00
    Capital Preferente 30.000.000,00
    C capital Común 210.000.000,00

    Total 534.000.000,00

    a. Calcule la tasa de Costo Capital Ponderado


    b. Para que le es útil la tasa ponderada a la empresa.

    II Parte
    Ejercicio 01

    Una empresa dedicada a la fabricación de calzado debe tomar la decisión de


    comprar o arrendar una máquina de coser zapatos. Debido a la cantidad de
    horas que debe labor la maquina se espera una vida útil de tan solo 4 años. El
    valor de la maquina es de $11,000 y con un costo de instalación de $500.00. Al
    final de su vida útil se estima un valor de salvamento de $1,500.00. Los costos
    de mantenimiento se han presupuestado en $300 por año. La máquina se
    deprecia por el sistema de línea recta. Por otra parte la empresa está gravada
    con una tasa del 30 % y los inversionistas esperan una tasa de descuento del
    10 %. Si decide arrendar la maquina el costo de arrendamiento es de $3,000
    anuales con una opción de compra al final.

    1. Determine la inversión inicial en el año cero


    2. Determine los flujos netos de efectivos generados por el costo y el
    ahorro fiscal.
    3. Calcule el Van para ambas alternativas
    4. Que decisión se recomienda.

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