CONTRATOS

DE GAS NATURAL Y GNL

ING. NICOLAS VERINI
 El objetivo del Curso es dar
un panorama sobre el rol del Gas Natural
en el mundo y su importancia como vector
energético en los consumos sectoriales
sus diferentes formas de comercialización
y
la Normativa Contractual que se utiliza
en estos casos
 DISTRIBUCION DE LAS RESERVAS DE ENERGETICOS
A NIVEL MUNDIAL

El Gas Natural muestra una mejor distribución desde el punto de

vista de la localización de las Reservas y su utilización futura
Se resalta la importancia de la CEI-Rusia y de la OPEP.
Dificultades de países de la OPEP para movilizar sus reservas
 Reservas Probadas en el Mundo
Reservas (Gm3) %
Rusia 47.570 31,7%
Iran 23.000 15,3%
Qatar 14.400 9,6%
Abu-Dhabi 6.010 4,0%
Arabia 6.360 4,2%
USA 5.190 3,5%
Venezuela 4.190 2,8%
Argelia 4.520 3,0%
Indonesia 2.620 1,7%
Nigeria 3.510 2,3%
117.370 78.00 %
CONSUMO MUNDIAL DE ENERGIA (1015 BTU)
PARTICIPACION DEL GAS NATURAL

100,00%
7,60% 8,23%
(??)
8,56% 8,55%
5,89% 6,62% 5,59% 4,46%

80,00% 19,29%
20,95% Otros
26,00% 22,20%

Nuclear
60,00%
25,36% 27,77%
21,53% 22,75%
Carbón

40,00%
Gas natural

20,00% 38,98% 39,85% 39,55% 40,25% Productos

Petrolíferos

0,00%
1990 1999 2010 2020 Fuente ISE
PRINCIPALES FLUJOS DE ABASTECIMIENTO DE GAS
 MERCADOS DEL PETROLEO Y DEL GAS

Características de las Fuentes: Petróleo y Gas

Es una forma concentrada de energía, varias veces
Petróleo más concentrada por unidad de volumen o de masa
y de mayor poder energético que el gas
Es la fuente de energía MAS difundida: suministra
Gas menos energía que un m3 de petróleo , pero casi
igual en energía si lo medimos por Ton (GNL)
Es líquido , casi siempre fácil de manipular y con
Petróleo
una cadena flexible y sustituible internacionalmente

Es gaseoso, a veces difícil de transportar y requiere

Gas una cadena rígida y perdurable técnica y comercial
en el tiempo.(Inversiones en Gasoductos y del GNL)
 Los Mayores Desafíos
. Permite la difusión de su poder energético por medio del
transporte masivo por gasoductos troncales de gran diámetro
y a través de la tecnología en los procesos de licuefacción.
. Los niveles de presión utilizados de van de 70 a 200 bars
. La temperatura de licuefacción es de -160 °C para el GNL
. El gas es una fuente de materia prima para procesos químicos
como la elaboración de Metanol, Amoníaco y LTG.
. LTG(Liquid to Gas=Gas Oil+Mogas)(Síntesis de Fisher Trop)
Las Mayores Dificultades
.Cualquiera que sea la “concentración tecnológica” que se use
para tratar y transportar el gas se considera que es 5 veces mas
cara por unidad de energía en relación al crudo o productos
Mercados del Gas y del Petróleo: Cuáles son las diferencias
de precios en los Mercados
Para el petróleo la diferencia del precio FOB versus el
CIF es pequeña porque el mercado está más globalizado
incluido el precio, el crudo es un commodity.
Para el gas el precio FOB versus el CIF es alto porque el
mercado del gas está menos globalizado,incluido el FOB
El gas No es considerado un commodity.
El transporte marítimo en el crudo es regido por la oferta
y la demanda , en el caso del GN y el GNL es rígido.
El gas puede remplazar a los líquidos en determinados
segmentos del mercado y tener un “pricing” diferencial.
El gas goza de“premios”utilizado en mercados especiales
como la generación de electricidad, industrias limpias o
cuando sustituye al gas oil, LPG, carbón, al fuel oil .
 El Gas natural reemplaza al petróleo como fuente mas
limpias , pero a su vez el gas puede ser reemplazado
por el LPG y los destilados livianos como el Gas Oil
el Diesel Oil y el Fuel Oil.
(Para Generación de Electricidad: el Nuclear, la Hidro
y el Carbón) (En menor grado la Eólica y el Solar)
El petróleo tiene “capturado” el 70 % del mercado:
50 % para el transporte, 10 % la petroquímica y 10%
otros usos( Lube, Parafinas, Solventes) que “no son
Sustituibles” o de difícil sustitución (vector GNC)

ESTAS DIFERENCIAS IMPACTAN LA ENTERA CADENA

DE VALOR DEL GAS Y DEL PETROLEO

La sustitución es posible pero a costos de la energía mas

altos, a largo plazo o utilizando reservas propias de gas
 Consumo Residencial
y Comercial
Plataforma del Gas
y el Mercado
(Sistema “Cerrado”) Industria
Generación EE
Petroquímica
Un Vendedor

Ducto Gas Natural

Comprimido

Compradores

Cadena del Gas

 PRODUCTORES (VINCULOS) COMPRADORES
Pedido de moléculas
de gas

1
ES
IMPORTANTE Industria
CONSTRUIR

2 GASODUCTOS
TRONCALES
DE Generación EE
ACCESO LIBRE
OPEN ACCESS
3
3 Domiciliario

4
GNC
Petroquímica
 4

Regulación del Mercado

3
en el Hub
Se fija el Precio del Gas o nivel HUB
del Precio al Consumidor Final.
El Mercado se regula en el HUB
2 Producción

HUB: Lugar de Convergencia, Lugar de Despacho, Centro de Acopio (Herry Hub, UK)
 La
Regulación del Marcado Gasífero
Yacimiento 4 en el HUB
P4
P4
. El Método Net Back evalúa la
estructura de costos a largo plazo
T4 en la cadena de valor hasta el HUB

Yacimiento 3 Hub
P3 T3

Cabeza productora P3
P2
.En el HUB se comparan los Precios
Yacimiento 2 T2 y se elige el precio que sea
P2 más competitivo
T1>T2<T3>T4 = Transporte
T1 Ente Regulador Fija el Precio
Yacimiento 1 en el Hub
P1 (ENARGAS)
P1
LA DETERMINACIÓN DE LOS PRECIOS EN LOS HUBS O PRECIOS FINALES
SE IMPLEMENTA CON LA FORMULA “NETBACK” CALCULANDO LOS
P RECIOS DEL GAS HASTA EL CAMPO DE PRODUCCION/ YACIMIENTOS
ES UNA FORMULA QUE SE USA PARA CALCULAR EL VALOR DEL GAS
EN MERCADOS REGULADOS Y DESREGULADOS

2,00 U$S/MTBU

2,80U$S/MBTU

0,80 U$S/MBTU

Transporte

Carbón
Fuel Oil
(Se compara con otros energéticos alternativos)Gas Oil - GNL
MERCADOS DEL GAS

Gas del Mar del Norte-Unión Europea(GN)

Rusia-
UniónEuropea(GN)
Golfo Pérsico-Far East
Canadá/EEUU
Golfo Pérsico-Unión Europea
EEUU/Mexico Argelia/Libia/Egipto
(GN)(GNL) Unión Europea (GN y GNL) Far East-Japòn
Korea/Taiwan/
Colombia/Venezuela(GN)
China(GNL)
Trinidad Tobago-EEUU/Unión Europea(GNL)
Perú Nigeria-Union Europea
GNL Nigeria-EEUU
Nigeria-Far East(GNL) Australia/Japòn/
Korea/Taiwan/China
Argentina/Chile
Chile GNL (GNL)
Bolivia/Brasil
GNL Bolivia/Argentina
Far East: Malasia, Indonesia, Brunei
Argentina/Uruguay
 Plantas de Regacificación

GNL
GNL
GNL
Fuente ISE
Mercado Maduro y Altamente Conectivo
 Integración de los mercados de Europa y seguridad de los
aprovisionamientos por nuevos contratos de gas natural con la
Construcción de Gasoductos, Terminales de GNL, Alamcenamiento y Plantas de GNL
Ejes prioritarios decididos (mediados 2007)
Gaseoductos desde Norte – Oeste Rusia
Gaseoductos desde Argelia
Gaseoductos desde Mar Caspio – Oriente
Medio
Terminales de GNL
Almacenamientos subterráneos de gas

Ejes prioritarios proyectados

Terminales de GNL
Almacenamientos subterráneos
de gas
Anillo Gas Mediterráneo este

Skidda/Arzew
Gaseoductos existentes
Terminales existentes de GNL

Construcción de los Anillos Energéticos bajo Contrato

Flujos de LNG
Malasia 0,2 Bcm
Qatar 5,4 Bcm
Irán 5,7 Bcm
Omán 1 Bcm
UAE 0,3Bcm
Integración y conectividad con Gas Europeo
y Nord-Africano
En un Mercado Maduro se “desarrollan” Plataformas de Comercialización
que generan sistemas de “Entradas y Salidas del Gas Natural”

Plataforma del comercio de gas natural en los 13 puntos de entrega o de entrada

en las fronteras donde se organizan operaciones contractuales de venta, tránsito
o intercambio (swaps) por cuenta de vendedores y compradores
 Contrato de GN
Contratos de LNG

Camisea

Bolivia-Brasil

Bolivia-Argentina

Argentina-Uruguay

Argentina-Chile
Los Anillos Energéticos : Desafíos para el Futuro
LOS CONTRATOS DEL GAS NATURAL Y GNL
 Up Stream y Down Stream del Gas Natural

Metano

IntiGarzon,Phd
 LA CADENA DEL GAS
CONTRATOS ENTRE PRODUCTOR
PRODUCTOR de GAS COMERCIALIZADOR

DISTRIBUIDOR

GRAN CONSUMIDOR
Ducto

MERCADO
INTERNO
EXPORTACION

OTROS PAISES Gran Consumidor

( Generación Térmica)
(Consumo Petroquímico)
VARIABLES QUE SE TIENEN EN CUENTA PARA EL DESARROLLO DE
UN PROYECTO GAS
A nivel país
PARA EL MERCADO INTERNO O
-Inflación DE EXPORTACIÓN
-Tipos de Interés si el Préstamo es un Banco Local
-Régimen Fiscal-Impositivo
-Tasa de Cambio de la moneda Local frente al dólar y el euro
-Estabilidad Política
- Cambios de las normas legales y/o contractuales en el Tiempo
A nivel de Mercado
-Estructura de la Matriz Energética y del Mercado
-Precios de Venta del Gas
-Consumo Nacionales y Demanda prevista
-Competencia de otras Compañías , Oferta Selectiva del Gas
-Grado de Intervención Estatal en los Mercados
-Barreras Importación, Exportación
-Disponibilidad Materia Prima- Reservas Disponibles
-Precios de Compra y su Evolución
 A nivel Financiero y Comercial
-Marco Estratégico del Direccionamiento de las Inversiones
( Offshore en la Argentina, Plataforma Deltana Venezuela, Golfo
de Guinea en Africa , Mar del Norte en Europa)
-Impacto Financiero de la Inversión ( Interés , Tiempo de Repago)
-Aspectos Organizativos
-Medición Riesgo de no Invertir/ o de Invertir (Construcción
-Acuerdos/Alianzas c/ otras Compañías Energéticas Plantas GNL)
A nivel Técnico-Económico
- Cantidad de Reservas Disponibles !!!!!
- Vida útil del Proyecto
- Posibilidades de Expansión Desarrollo de los
- Integración Energética con otros países - Anillos Energéticos
- Crecimiento Económico Regional(va crecer la Región??Mercados
- Impacto Medioambiental (Estudios de sustentabilidad, caso Perú)
- Período de Ejecución del Proyecto (Cuanto tiempo ??el Proyecto)
- Estimación Costos del Proyecto ( Cuanto cuesta en u$s/Euros )
 MERCADO INTERNACIONAL DE GAS NATURAL

. Condiciones para realizar los Proyectos de Venta de Gas

- Tener Reservas Probadas de Gas natural suficientes para poder
cumplir con las obligaciones contractuales durante toda la vida
del Proyecto.( caso Argentina – Chile 2005-2010??)
- Amortización de las Inversiones del Productor y Comprador.
- Desarrollo de nuevos mercados por el Comprador(Chile 2005?
- El Productor debe tener Capacidad Técnica y Económica para
poder sostener el desarrollo del Proyecto.
-Clima Político adecuado, tanto en el país de origen como el de
destino.(Bolivia 2005-2008). Política de Inversiones a largo plazo.
-Apoyo gubernamental, cuando no participación de los propios
países productores.(Mercosur -Pacto Andino)
-Construcción de la Infraestructura y Costos de Transporte.
 CONTRATOS INTERNACIONALES DE
COMPRA VENTA DE GAS
1.Objeto del Contrato
Constituir un Acuerdo para la Compra -Venta de Gas Natural.
Acuerdo Bilateral de las partes.

2. Construir un Contrato : Es Definir las Reglas de Juego y la

multiplicidad de los aspectos Técnicos , Jurídicos, Comerciales y
Operativos de gran complejidad.
Rol del Vendedor en la Negociación
Transformar una Fuente de Gas en un producto comercialmente
viable, teniendo en cuenta limitaciones e incertidumbres
(Técnicas y Financieras??) (Mercados y Precios??)

Permite la movilización de las reservas de gas hacia los mercados

consumidores del Mercado Interno y del Mercado Internacional
 Estructura de un Contrato de Gas-Encabezamiento
“En la Ciudad de …….a los … días del mes de Agosto de 2009,

se reúnen por una parte [ ENERGY Corporation/ENERGY

TRADING Corporation]

sociedad constituída bajo las leyes de………………

……., con domicilio en ………. (en adelante la “VENDEDORA”) y

por la otra parte, [LEWIS S. A./ LEWIS ELECTRIC Co]

, sociedad constituída bajo las leyes de ……., con domicilio en

………. (en adelante la “COMPRADORA”), ………….”

definiendo el objeto del Contrato que es la compra- venta de Gas bajo
determinadas cláusulas a ser cumplidas durante la vigencia del mismo.
 ESTAS CLÁUSULAS VAN A:
. Establecer y garantizar volúmenes para toda la vigencia del contrato:
Los Contratos de Suministro abarcan Periodos de 20-30 años
. Organizar las entregas de gas, sobre bases diarias , mensuales y/o
anuales.
. Determinar las flexibilidades del contrato.
. Establecer los mecanismos de compensación, obligaciones de:
-puesta a disposición de las Cantidades por el VENDEDOR
-retirada de las Cantidades por el COMPRADOR
. Acotar incertidumbres potenciales usando opciones apropiadas
. Fijar las penalizaciones por INCUMPLIMIENTO
. Fijar un PRECIO cuya evolución se vincula con combustibles
alternativos o indicadores macroeconómicos.
. Define el destino del gas a un mercado determinado y su uso
EL OBJETIVO ES MANTENER EL INTERES DE
LAS PARTES PARA GARANTIZAR LA VIDA DEL
PROYECTO
. Proyecto del Vendedor : TAREAS A REALIZAR
- Ubicación ,Recuperación y Monetización de las Reservas
- Disponibilidad de la Cantidad y Calidad del Gas
- Tamaño y Costo del Proyecto. Las Inversiones a realizar como:
Prospección: actividad que se basa en el estudio y reconocimiento de las
áreas y de la geomorfología y características superficiales.
Exploración: Desarrollo de las tareas tendientes a determinar y precisar
la existencia de HC, a través sísmica 2D y 3D, interpretación de la
geología estructural con el objeto de determinar la existencia de trampas
que contengan hidrocarburos y la perforación de pozos exploratorios
Explotación:Desarollo del Yacimiento con extracción de petróleo o gas,
Instalación de las unidades de producción, de tratamiento ,de separación
de líquidos y de transporte (gasoductos, unidades de compresión, etc).
-Perfil de la Producción estimada, incertidumbres técnicas (agotamiento)
- Aspectos Financieros, vinculados a poner en producción al Yacimiento
- Inversiones necesarias para mantener el nivel de Reservas que haga
sostenible el proyecto con la declinación del/o de los Yacimientos.
 Necesidades del Comprador deben estar bien definidas
Debe Conocer las
.Variaciones diarias, semanales, mensuales, anuales de la demanda y
del Mercado (se deben considerar los factores climatológicos)
.Estudio de la Estacionalidad. Consumo de las Plantas de Generación
Eléctrica o del sector donde será utilizado el Gas Natural, sean estos
Ciclos Combinados, Planta Petroquímicas, Plantas Industriales, etc

.Localización y Características de las Fuentes de combustibles

alternativos (F.O./LNG/gas oil/diesel oil, carbón, eólica)
.Capacidad de Almacenamiento Posible para el GN o GNL: Storage
En Yacimientos Depletados
En Domos de Sal
Construyendo Plantas de Peek Shaving(Planta de Peek en BAires)
.Construcción del Gasoducto (Mercado Interno/Exterior)
A veces la construcción de Gasoducto es por cuenta del Comprador
o se constituyen UTE entre Vendedor y Comprador que financian en
forma conjunta el Proyecto de construcción del Gasoducto
 Los Contratos de Gas
- Establecen obligaciones recíprocas
- Acotan las incertidumbres
- Prevén posibles disputas
. ¿Cuánto Tiempo?, ¿Qué Cantidad?
-Duración del Contrato ( fija o condicionada terminación anticipada,
posible renovación).
-Compromisos globales (entregas, declinación, exclusividad)
. Define las Cantidades:
- La Fecha de inicio, build-up del Contrato ,nivel del final máximo.
- Flexibilidad diaria (swing- modulación entregas, cantidad mínima
-Volumen y Logística de las Operaciones (comunicación diaria,
nominaciones, mantenimiento de las instalaciones ,interrupciones
para trabajos , etc) (Swing: oscilaciones, movimiento del gas)
. Especificaciones de la calidad del gas: Poder Calorífico, Punto de
Rocío, Contaminantes, Composición (Cromatografía) (que pasa si.)
. Presión del Gas en el Gasoducto . Unidades de Compresión.
. Donde se realizan las Mediciones.
.
. Definición de : unidades 1BTU=251.996 Kcal o 27,09m a 9300 Kcal
. Punto de Entrega del Gas, a la salida de la Planta??, en la frontera ??
. Propiedad del Gas – de quién es el Gas (si hay varios Productores ??)
. El destino final , el uso del Gas Natural, evitar competencias (petroquimica)
En el caso de construcción de un gasoducto y de una planta de generación eléctrica
asociadas a un mismo proyecto y al mismo tiempo es necesario tener en cuenta:
1.) Período de llenado del Gasoducto, Pruebas Técnicas y de la
performance del transporte.

2.) Testeo de la Planta Eléctrica con el Gas Natural

Caso Chile construcción de los ciclos combinados, Argentina construcción del gasoducto
 DEFINIMOS AL PRODUCTO QUE VA A SER TRANSABLE:
el GAS NATURAL,

“ Mezcla de Hidrocarburos constituida principalmente de Metano

y otros hidrocarburos y gases no combustibles que se extraen de
Reservorios de Gas y de Reservorios de Condensados de Gas en
estado natural o residual ,después de su tratamiento o procesamiento
y que en condiciones atmosféricas de presión y de temperatura se
encuentran en estado gaseoso , excluyendo los elementos que
puedan ser separados por el Vendedor”.

“El Vendedor puede extraer y conservar para sí los condensados y la

Gasolina Natural , el Etano, Propano y Butano recuperables del
Gas Natural”
Proyecto de la Planta de separación de Líquidos en Tarija-Bolivia que
será financiada por Argentina por 450Mu$s y que procesará 30 Mm3/d
en el marco del Contrato de aprovisionamiento de Gas Natural
 TIPO DE CONTRATOS - GASODUCTOS

. DEPLETION CONTRACT
El vendedor se Compromete a entregar todas las Reservas
económicamente recuperables (EER) de un determinado Yacimiento.
*El Comprador toma el riesgo respecto a las reservas y al perfil de la
Producción en el tiempo que dure el Contrato.
*El Comprador necesita controlar la evaluación de Reservas y del perfil
de Producción. Debe estar seguro del nivel de Reservas que dispone.

Debe realizar una buena auditoría de las reservas probadas y probables

 . SUPPLY CONTRACT (CONTRATO DE APROVISIONAMIENTO)
El Vendedor se Compromete a entregar una determinada cantidad
en un periodo de tiempo determinado.
* El Vendedor toma el riesgo respecto a las Reservas y del Perfil de
Producción, que debe garantizar durante toda la duración del Ctrato
* Usualmente usado en Proyectos con vigencias extensas (+20 años)
o cuando el vendedor tiene fuentes alternativas de producción.
(Es el más común en la Argentina y en el Mundo)

En Vendedor está haciendo contínuas evaluaciones e intervenciones en los Yacimientos

. DEDICATION CONTRACT( CONTRATO DEDICADO)
El Comprador puede pedir Reservas dedicadas para un fin comercial
definido (Instalación de un Ciclo Combinado - Power Plant).
El Vendedor compromete una parte de las Reservas de un/s Yacimiento

Sustitution
Contract Dedication
Contract

. SUSTITUCION CONTRACT (CONTRATO DE SUSTITUCION)

Sustitución ( Swaps , almacenamiento..) pueden mejorar la propuesta
comercial agregando valor al contrato con una mejor seguridad.
(Sustituyo un gas por otro on line o utilizo el gas de un almacenamiento)
Caso Yacimiento “Agua del Cajón”, la compañía CAPEX
Construyo una Planta de Generación-Ciclo Combinado “sobre”
un Yacimiento y en lugar de vender moléculas gas, vendo
electrones-gas, es decir Energía Eléctrica y Vapor
 CONTRATOS DE VENTA DE GAS
se definen conceptos importantes de un Contrato a saber:
Cantidad (Quantities)
1. Volúmenes (Volumes)
* Cantidad Contractual Total-Total Contractual Quantity-TCQ
(Define la Cantidad Contractual Total puesta en Juego durante toda la
duración del Contrato)
* Cantidad Contractual Anual-Annual Contractual Quantity: ACQ
* Cantidad Contractual Diaria-Daily Contractual Quantity : DCQ
*Cantidades Nominadas – Nominated Quantities NQ
* Take or Pay TOP- Cantidades que deben ser garantizadas
* Correciones Climáticas- Climatic Correction
2. Variaciones que pueden sufrir los contratos-Variations
* Flexibilidad-Flexibility
* Interrupción-Interruption
* Prioridades – Priority
3. Incumplimientos y ajustes-Default and ajustement
* Make –Up Gas- Recuperación del Gas Atrasado
* Short Fall Gas, Carry Forward-Compensación por Consumos Adicionales
CALIDAD
Se definen aspectos técnicos muy importantes a saber:
Condiciones de Presion- Pressure Conditions
•Composición del Gas- Gas Compositions
•Especificaciones del Gas-Gas Spécifications
•Impurezas no aceptadas-Non-Acceptable impurities
•Impactos del precio en el gas-Impact on gas price
•Normas para rechazar el gas-Entitlement torefuse the gas
MEDICION DEL GAS-MEASUREMENTS
PRECIO-PRICE
•Precio Base-Base Price
•Formulas de Indexación-Indexation Formula
•Moneda-Currency (U$S,Euro,canasta de monedas,etc)
•Periodo de Referencia-Reference Period
• Revisión de Precios-Price Review, claúslas de
• REOpening
 ESTRUCTURA GENERAL DE LOS CONTRATOS
COMPROMISOS DEL SUMISTRO Y FLEXIBILIDAD
La Garantía y Continuidad del suministro del Gas durante toda la
vida del Contrato es el aspecto más importante del mismo
A) TAKE OR PAY (TOP) B) DELIVERY OR PAY (DOP)

- a) TOP Anual (es función de la “Cantidad Contractual Anual”)

Es la cantidad de gas garantizada por el Vendedor
- b) TOP sobre períodos menores de tiempo(TOP diario, mensual o anual)
TOP
Cláusula por el cuál el Comprador se compromete a pagar al
Vendedor, la suma correspondiente a un volumen de gas natural
previamente acordado en el contrato , aún cuando no lo retire

Las cantidades TOP deben ser PAGADAS aún cuando no sean

tomadas
 En el TOP se fijan los Volúmenes // Cantidades , Flexibilidad

---------- Cantidad Máxima Diaria (CMD) m3/día

---------- Cantidad Mínima Diaria (CMinD)

. El Comprador puede requerir más cantidad que la prevista en CMD
. El Comprador no retira la Cantidad Mínima Diaria
. Establecer las Nominaciones de la Cantidad del Gas: Diarias/Mensuales
los rangos correspondientes del gas.

Una penalidad es prevista cada vez que existe una obligación

Parte de las cantidades anuales de TOP pagadas pero no tomadas pueden

dar origen a un derecho de MAKE-UP o de CARRY FORWARD

MAKE UP : Recuperación del Gas Atrasado

CARRY FORWARD: Compensación por Consumos Adicionales
 LOS CONTRATOS DEBEN PREVEER

1.)Disponibilidad DE GAS del Vendedor y algunos problemas emergentes

2.)Problema de Mercado del Comprador( menor demanda de EE, productos
3.)Fuerza Mayor

DEFINEN LOS
ANTICIPOS Y ATRASOS

DE LOS VOLÚMENES A ENTREGAR

MAKE UP Consiste en retirar en los años sucesivos los Volúmenes no

retirados por debajo del AMQ(Annual Minimun Quantity)
(Cantidad Mínima Anual), sobre el YA PAGADO el Take or Pay.

CARRY FORWARD En el caso que sean retirados volúmenes superiores

al AMQ, en un definido periodo de tiempo , estos volúmenes se pueden
deducir del AMQ, aumentando la tolerancia del “Take or Pay”.
Para el “MAKE UP” surgen las preguntas??

. Cuando se recupera el gas ?? ( variable : el Tiempo)

. Cuánto se recupera??( variable : la Cantidad)

. A que Precio se recupera?? (variable : el Precio)

. Está dentro de la vigencia del Contrato?? (Duración del

mismo)

. El Comprador no lo toma en verano, pero lo quiere en

invierno??
( cumple con la Estacionalidad ?)
 En la fórmula Take or Pay la incidencia está en el Precio
ya que el Vendedor debe asegurar el aprovisionamiento y
para que esto sea posible debe realizar inversiones a riesgo
para mantener la producción comprometida.
. Incumplimientos del Vendedor
* Las Cantidades no entregadas al Comprador (shortfall gas) son
descontadas del TOP.( Paga solo el gas que recibe)
* La penalización aplicada: un descuento en el precio o pago en efectivo
del gas no entregado.(Le compenso pagando el gas no entregado para
que pueda comprar otra fuente de energía alternativa:fuel oil ,gas oil, etc

. Los casos de Fuerza Mayor

*Liberan a las partes de sus obligaciones contractuales .
Por lo tanto los casos de Fuerza Mayor deben ser muy bien definidos.

La Solución de Controversias : ¿elección de Arbitrajes o de Tribunales?

 estar previstas en el CONTRATO.
.Disminución de la compra de gas por los clientes del Comprador
Final o del Importador,
Ejemplo: Fuera de servicio imprevisto de una Central ,
. Gas fuera de especificaciones
(En algunos Contratos Internacionales no es de Aplicación ya que
las situaciones son difíciles de comprobar)

. Para un generador eléctrico que compra bajo la fórmula TOP debe

prever las paradas por mantenimiento de la central eléctrica, para
no comprometer pagar gas que no utilizará

. Para el Comprador que genera electricidad el gas es un insumo

crítico y si no quema gas natural debe recurrir a otros energéticos
como el Fuel Oil , Diesel y Gas Oil generalmente más caros.
(Caso de Chile cuando no recibió gas argentino o Argentina cuando
Bolivia no pudo entregar gas y ambos países tuvieron que
Importar GNL
Precio u$s/ MW/h en mérito a la
dependencia energética y al Diesel/Gas Oil
precio de fuentes
sustitutivas

Supply

Viento

Cantidad de energía a Generar

Demanda del Mercado
 News junio 2008 “ CGE Distribuidora pierde millonario Arbitrage
entablado por Colburn en Santiago de Chile”
“Colburn logró sus esfuerzos para reajustar sus Contratos a la realidad
de “Mayores Costos” que le supone por operar con Diesel a falta de
entrega Gas Natural argentino”.
Anteriormente fueron la mineras Codelco y Anglo-Americana que
entablaron una demanda contra CGE iniciadas en 2006.
El Arbitrage decidió debía pagar 5.000 millones de pesos chilenos,
unos 9,5 millones de u$S , para saldar la diferencia entre los precios
pactados y los mayores costos que Colburn incurrió para producir la
energía eléctrica usando diesel , en el periodo entre el 7 de diciembre
2006 y el 31 de mayo 2008 , hasta que la obligación contractual expiró”

EFECTOS COLATERALES POR INCUPLIMIENTO EN LA ENTREGA

DE GAS EN LOS CONTRATOS DE EXPORTACION A CHILE
Las caídas de las exportaciones de gas desde las provincias de Tierra del Fuego y
Neuquén, provocan un menor ingreso por Regalías , ya que el Precio de referencia
del mercado interno es menor. Para Tierra del Fuego significa 860.000 dólares/mes
de pérdida y durante el 2007 alcanzó a 10 Millones de u$s y 20 Millones en 2008.
 B) DELIVERY OR PAY( DOP)

Cláusula por la cuál el Vendedor se compromete a entregar al

Comprador un volumen de gas natural previamente acordado en el
Contrato, o en su defecto reconocer al Comprador el costo de obtener
dicho volumen de gas natural más eventuales daños y penalidades

El incumplimiento de las obligaciones del Vendedor están vinculadas

. No cumplir con las nominaciones

. Suministrar gas alternativo
. Mayores Costos por Combustible Alternativo
 Las diferencias entre los sistemas de TOP y DOP

Take or Pay- TOP Delivery or Pay- DOP

En la Claúsula TOP el Comprador en el caso que no toma el Gas Natural

debe pagar lo establecido en el Contrato , pero tiene el Derecho de poder
recuperarlo más tarde.
En la Cláusula DOP el Vendedor, en el caso que no entregue el Gas
Natural debe pagar los Mayores Costos , y no tiene
el Derecho de recuperarlos más tarde.
 PRECIO DEL GAS

El valor del gas en el mercado final determinado como equivalente

al del combustible alternativo más competitivo es el principio
general que gobierna la determinación del precio base entre productor
y el comprador

U$S/MMBTU
.No existe un mercado homogéneo para definir el Precio del Gas Natural
como es el caso del Petróleo. Existe segmentación del mercado y el
precio está basado a veces en condiciones económicas y políticas de las
partes. Ejemplo gasoducto transiberiano, Gasoducto Argelia-Italia , precio
del GNL de Libia a Italia , gasoducto Bolivia-Brasil , Gasoducto Bolivia-
Argentina , Gas ruso a Ucrania, etc.
 PARTICIPACION DE LA CANASTA DE ENERGETICOS
Caracterización
Petróleo/Crudo/Crude Oil densidad/ °API
Contenido de Azufre % PCT
Rindes de Productos
Metales
Gas Oil densidad / ° API
Contenido de Azufre % PCT
Punto Escurrimiento/Pour Point
Curva de Destilación
Punto de inflamación/Flash Point
Fuel Oil LS Fuel Oil Low Sulphur
Fuel Oil HS Fuel Oil High Sulphur densidad / ° API
Contenido de Azufre % PCT
Punto de Escurrimiento/Pour Point
Metales Va,Ni,Fe,Al /Poder Calorífico Kcal/Kg
Carbón Contenido de impurezas
Cenizas, Metales, Poder Calorífico KCal/Kg

El Gas disiminuye el contenido de CO,CO2,Oxidos Azufre,NOx ,partículas ,cenizas

 Segmentación del Mercado y Combustibles Competitivos
Impacto en los Precios

En los Mercados Competitivos de Larga Duración-Long Term Contracts

la variación de Precios está tradicionalmente basada en varios Indices
Energéticos que reflejan la estructura del Mercado del Gas del Comprador
Mercado Generación de
Residencial y Industria
del Gas Electricidad
Comercial
Comprador
45% 30% 25% =100
La Mejor
Gas Oil Gas Oil LS FO LS FO CARBON
Alternativa
Energética 45 % 10 % 20 % 15 % 10 %

FORMULAS P = Po x 55%
55% GO-GOo) 35%
35% (FO-FOo) + 10%
10% (C-Co)
PRECIO DEL
GAS P = Po x 55% (GO/GOo) + 35% (FO/Foo) + 10% (C/Co)
 FORMULAS TIPICAS DE INDEXACION

Gas Natural Holandes 1975

P= Po x (A)ª (A= Incremento Anual) , P= Po (A + B. S/So + C (W/Wo )
S= Indice de Salarios ,W= Indice de Precios, A= Costos de Capital,
B y C Indices combinados vinculados a salarios y precios .

Contrato El Paso-Sonatrach para el GNL

P = Precio Base x( Indice de Costos del Precio del Acero +Indice de
Salarios de la Industria petrolera y del Carbón en USA) + 0,80U$S/
MMBTU que representaba el costo fijo de las Instalaciones.

Exportaciones de Gas Natural de Noruega a Europa

P= Po + 40% x 0,9(FO – FOo ) + 60% x 0,8(GO - GOo)
Formula aplicada en Argentina para Exportaciones de Gas Natural
P = Po x FA FA= 22,5% x FO(1%S) +22,5 %FO(0,7%S)+10%(GO)+45%WTI
FOo(1%S) FO(0,7%S) (GOo) WTIo
 REVISION DE PRECIOS

. Los contratos internacionales de gas, cuya principal característica es

su larga duración en el tiempo, son contratos “abiertos”, lo que
significa que están en cambio permanente.
. Esto significa que están en cambio permanente,siguiendo la dinámica
de los precios internacionales del petróleo y del fuel oil y también de
situaciones geopolíticas(casoRusia-Ucrania),de transporte,de logística.

La indexación permite que el precio se alinee con los de los

combustibles en competencia en un escenario relativamente estable.

. Al tener el contrato una Cláusula de Revisión de Precios el Vendedor

y el Comprador permiten discutir los contratos y proceder a ajustarlos
equilibradamente , cuando se producen variaciones importantes ,fuera
de control de las partes e imprevistas.(Cláusula de cambio de
circunstancias, “reopeners”)
. La actualización o indización permite que el precio se alinee con los
Energéticos con los cuales compite o reemplaza, en los escenarios
comerciales y geopolíticos estables. Lo ecológico es importante .
.La clausula de Revisión de Precios, tanto el Comprador como el
Vendedor se permiten reveer los términos contractuales y proceder a
su reajuste, hasta lograr un nuevo equilibrio.
.Cuando se producen variaciones excepcionales imprevistas y fuera de
control de ambas partes en el escenario energético, entonces se ponen
en marcha las claúsulas de “Cambio de Circunstacias” o “Reopeners”.
Son bastante normales la actualización de precios en las áreas de gran
intercambio,como es el caso de Europa(gas)y del Lejano Oriente(LNG)
. Los Precios del Gas varían según la Estacionalidad de la Demanda
*Estación Invernal Mayo-Octubre MAS Consumo Doméstico
*Estación Estival Octubre-Mayo MENOS Consumo Doméstico
. En el Precio se debe definir la moneda a utilizar( Pesos ,U$S, Euros)
. El Precio pueden especificar que los pagos serán libres y netos de
* Compensaciones * Impuestos
* Retenciones
 - Revisión de Precios

(Eso indica que los nuevos precios estarán alineados a los

que pagará en el futuro la Unión Europea)

Los fee de tránsito del gas ruso a través de Bielorusia pasan de 0,75 a 1,45/1000m3/100km

Gazprom compra el 50% de la Compañía de Transporte de Bielorusia x 2,5billon u$s

Legislación Aplicable y Arbitraje (Legislación de la Republica Argentina)
La solución de Controversias:
Tribunales Arbitrales
. London Court of International Arbitration (LCIA)
. American Arbitration Association (AAA)
. Comision Interamericana de Arbitrage Comercial (CIAC)
. International Center for the Settlement of Investiment Dispute
(ICSID o CIADI)
Bolivia tiene varias demandas que se encuentran
(Ejemplo) en litigio ante la CIADI:la chilena Quiborax por
La resolución de las Disputas 40 Mu$s(abril 2005),con Euro Telecom por 500
pueden ser resueltas por Arbitrages Mu$s,con la británica Ashore y Shell dueños del
50% de las acciones de la transportadora Trans-
Redes por 500 Mu$s, por las nacionalizaciones.
* Disputas Comerciales
* Disputas Técnicas: con la formación de una Comisión de
Expertos, Peritos, Especialistas
* Ley Aplicable , la del propio país o terceros países
La importancia de la Valorización del Gas Natural
Las cantidades de gas natural previstas en las entregas están sujetas
a cumplir con normas de Calidad y Cantidad
COMPOSICIÓN
Vol (%) Metano (V1)

Vol (%) Etano

Vol (%) Propano

Gas Natural
Vol (%) Butano

Vol (%) Pentano

Vol (%) Gasolina Natural

Vol (%) Otros Componentes

CROMATOGRAFIA EN FASE GASEOSA

 La extracción de los gases superiores al gas metano se realiza en las
Plantas cuya tecnología / eficiencia determina la cantidad y especificidad
de cada uno de los componentes

Metano

Cromatógrafo
Licuables
COMPONENTE % DE EXTRACCION DELGAS
*
Etano 25

Propano 75

Butano 85

Pentano 100

Gasolina Natural 100

* Función de la eficiencia de la planta
Algunas de las situaciones que deben tener en cuenta los Contratos:

. El Gas debe estar en especificaciones para inyectarlo al Gasoducto

o a la Planta de Generación.
¿Si el Gas no está en Especificaciones??
. El Vendedor debe notificar al Comprador.
. Debe informar al Vendedor de las medidas que está tomando para
la solución del problema y el Comprador puede aceptarlo bajo
determinadas condiciones o rehusarse y solicitar un gas alternativo.
. Pedirle al transportista que transporte el gas natural fuera de espec y
el Vendedor deberá indemnizar por daños y perjuicios al Comprador
y eventualmente a los clientes del Comprador.
. El Vendedor está obligado a inyectar el gas natural al gasoducto a una
determinada Presión que está definida en el Contrato.
. El destino del gas natural también está definido su destino y uso en el
Contrato (Planta de Generación , Planta Petroquímica, etc), para que
no sea revendido y actúe como un competidor en otros mercados.
. Cuando hay Discrepancias en la Facturación:
Se establece que
1) Paga el monto NO discutido (Haciendo “Tripas Corazón”)
2) El monto discutido lo deposita “Screw (Sin otra alternativa)
3) Espera la decisión final del Arbitrage o de los Tribunales

El pago recibido está definido por un tipo de “currency” “de moneda”

1)En moneda de Curso Legal del pais
2)En dólares, euros , otra moneda o mixing de monedas
3)Puede ser con bienes y servicios/tecnología/armas?/financiamiento
4)Mezcla de (1),(2),(3)y (4) de plantas de separación
. CONFIDENCIABILIDAD (caso Argentina/Bolivia)
Define lo que es Información Confidencial de un Contrato.
Incumplimiento y los Daños Emergentes, Penalidades y Daños
Irreversibles.
. CESION DE DERECHOS Y OBLIGACIONES/GARANTÍAS
. RESCISIÓN/TERMINACIÓN DEL CONTRATO
LNG:“Liquefied Natural Gas”o Gas Natural Licuado
 LNG Trade Represents Today 12 % of World Gas

Indigenously Pipe Line

consumed gas 17%
77%

International trade : 23 %
of which 1/4 LNG

LNG
6%

World Consumption : 2535,5 109 m3

 International Trade by LNG Tanker
in 2007
Breakdown
Others
by
Imports Importing
= 149,99 10 m Countries
12 Importing Countries
9 3

17%

Spain
6%

France
8%

Korea Japan
14% 55%
Others : Taiwan : 4,7%, Belgium : 3,3%, Turkey : 3,6%, USA : 4,3%, Italy : 3,8%
 International Trade by LNG Tanker in 2007
Breakdown by Exporting Countries
Alaska<1%
9 3 Nigeria
Exports =USA
149,99 10 m <1%
14 Exporting 1%
Countries in 2002

Indonesia
31%
Trinidad
Otros 4%
10%

Malaysia
Algeria
14%
Qatar 18%
12%
Australia
7%
Brunei
 Red Europea
europea de Gasoductos integrados en el
Red de sistemaeuropeo
gas natural
Recepción de 2002
GNL
Existentes
de Rusia En construcción o
planificados

Otros gasoductos
Existentes
En construcción o
planificados

Yacimientos de GN

Terminales receptores de GNL

Operativos

En construcción

Planta de GNL
de Libia
ISE
Fuente: Eurogas annual report 2202-2003
 POR QUÉ LICUARLO ?

Densidad Metano CH4 a 1 Atmósfera:

@ + 30 ºC ( vapor) = la densidad 0,65 Kg /m3

@ - 162 ºC (líquido sat.) = 423.5 Kg /m3

Reducción : 650 veces de volúmen !!

Posibilita económicamente el almacenamiento

y el transporte a mercados lejanos
 Las planta de licuefacción de gas natural se construye bajo el
principio de una demanda garantizada en el tiempo, generalmente
de 20 años y no desde el punto de vista de la oferta del GNL al
mercado.
En los últimos tiempo el mercado del GNL se ha “liberalizado” y
existe una tendencia creciente de comprar cargamentos bajo
condición “Spot” a medida que se instalan más plantas de
liquefacción en el mundo, sobre todo en el Golfo Pérsico
y es posible encontrar cargamentos “libres” que no están atados a
contratos o que son adquiridos en condiciones de “emergencia” .
(Japón, Korea , Argentina)
Al “liberar” un cargamento que está “atado” a otro contrato por
razones de crisis energética, de desabastecimiento, de caída de la
producción o de incumplimiento de contrato, hay que pagar un precio
Mucho más alto, que el del contrato mismo, el cargamento se convierte
en un “spot in the market” y esto hace que su costo CIF sea alto
La compra y venta de GNL se realizan bajos
Contratos de Larga Duración
 CONTRATO DE COMPRA - VENTA DE LNG

. Establece las condiciones entre la JVC-Joint Ventures Company y

el Comprador y define la cadena de responsabilidades operativas

. Compleja cadena que va desde el Yacimiento, Gasoducto, Planta de

Licuefacción, Almacenamiento y Carga , Shipping , Instalaciones de
Descarga, Almacenaje y Regasificación.
 INICIO DE LA CADENA DE NEGOCIO DEL GNL

Buque Metanero

Almacenaje Terminal de Carga

Planta de Liquefacción
Contratos : Participantes de la JVC (Joint Ventures Company)

Vendedores
.Países dueños de las Reservas: Qatar Gas, Sonatrach,Trinidad Tobago
.Productores de Gas : Repsol/YPF, Total, ENI, Shell, Phillips, BP
.Constructores de los ductos
.Dueños de las Plantas de Licuefacción, de almacenaje y terminales de
carga de GNL ( dueños de las reservas)
.Compañías de Shipping

Compradores
.Terminales de recepción , almacenamiento y regasificación
.Utilities – Compañías de generación de energía eléctrica
.Compañía de transporte de energía electrica
.Compañía de transformación (ejemplo : industria del aluminio)

.Bancos o entidades financieras

.Compañías de ingeniería
Vendedores migran al Down-stream

Compradores migran al Up-stream

NOCs :National Oil Comapanys

Zone
 CONTRATOS ESPECIFICOS PARA LNG
Desarrollan Vendedores
. Muchos acuerdos interconectados entre la JVC
- Terminal de abastecimiento de LNG
- Shipping (muy importante)
- Ventas del LNG
Compradores
- Financiación

Los contratos de ventas de LNG son acuerdos comerciales comunes pero:

- Incluyen cláusulas especiales para el shipping.
- El Take or Pay/Make Up está basado y condicionado por el shipping.
- Tienen flexibilidad limitada en las entregas y en las cantidades no
tomadas.
- Las especificaciones de calidad son muy rigurosas.
- La Fuerza Mayor debe tener también en cuenta el shipping.
SHIPPING
Esencialmente hay dos tipos de Buques para el Trans de GNL
. Tipo MOSS de esferas diseñados por una empresa noruega
. Tipo MEMBRANA de diseño prismático de Technigaz

Las de Esferas Moss son autoportantes de acero inoxidable,

las semiesferas se destacan en la cubierta principal.
Las de Membrana están licenciadas por la Gaz Tranport &
Technigaz. El peso de la carga se trasmite al casco interior a
través de las membranas y aislamientos.
El diseño consta de 2 membranas de 0,6 mm de espesor.
El coeficiente de dilatación térmica es CERO
Entre la primera y segunda membrana lleva el aislamiento
rellenas de perlita.(Vidrio:SiO2(75%),Al203(15%), NaO/OK
La 1ra membrana es corrugada y absorben la dilatación, la
2ª membrana es de otro material, denominado Triplex.
Transporte del Gas Licuado
En condiciones criogénicas a –160 °C , a Presión Atmosférica
De acuerdo a la World Gas Insurance entre 0,1 y 0,25 % se
convierte en gas, dependiendo de la aislación. En un viaje de
20 días las pérdidas van del 2 al 6 %, siendo este gas utilizado
para producir vapor en las calderas y este vapor mueve las
turbinas, turbogeneradores y calefacción del buque .
7% del GNL queda en el buque, se evapora y refrigera las
bodegas, lo que significa un uso menor de energía para la carga
Categoría de los Buques-Evolución de la Capacidad
1964-1967 “Methane Progress/Methane Princess 37.000 m3
1969 First Membrana “SFC Polar y SCF Artic” 45.000 m3
1973 “Lady Norwen” 75.000 m3
1980 “LNG Flora” 127.000 m3
1993 “Energy Frontier/Energy Advance 147.000m3
2000 “Energy Navigator” 157.000 m3 (2009 a 260.000m3)
 - 160 °C

Tipo MOSS Esfera

TIPO MOSS-ESFERA
Interior de la bodega
Sección de un Tanquero GLN de estructura prismática
AmericanBureauShipping ha aprobado el nuevo concepto de construcción
“Prism/Pyramid” en tanqueros de LNG,reduciendo el área de las cisternas
con el objeto de reducir el impacto de la carga,los períodos de resonancia
de la carga y la presión del material criogénico transportado en los tanques
La magnitud efectiva del área ,la duración del impacto de la carga durante
el transporte fue tenida en cuenta para la futura construcción del navío

Simulación numérica para predecir el comportamiento dinámico de las presiones sobre el casco
Interior de una bodega de “membrana integrada”, técnica que se
se impone en la construcción de nuevos metaneros
Ordenes de construcción de Buques para GNL
Migración hacia la utilización de la Tecnología de Membrana
Integrada
MOSS-Esferas 12 %
Membrana 88 %

Buques utilizados en el Transporte de GNL

MOSS-Esferas 42 %
Membrana 54 %
Otros 4%
VENTAJAS DESDE LA VISION DEL TRADING
.Los Costos de Construcción de buques de LNG y VLCC no
son ya muy diferenciales.(Los petroleros convencionales eran más baratos)
.No hay mayores costos operativos entre un VLCC y un GNL
. Menor costo de tránsito por LNGmembranavsNLGMoss x Suez
. Los buques de membrana utilizan 10 horas para estar listos
para la carga, los de esfera Moss tardan entre entre 1 y 2 días
 TIPO DE CONTRATOS - LNG

. FOB
- Punto de Entrega : salida de la Planta de Licuefacción.
- El comprador contrata el shipping.
- La propiedad es transferida luego del Punto de Entrega.
- La Cantidad y Calidad es medida antes de la carga.
. CIF
- Igual que el anterior, pero es el vendedor quien se
encarga de organizar los embarques.
. Ex-Ship
- El vendedor organiza los embarques.
- Punto de Entrega : la Planta de Regasificación.
- Entrada a los Tanques de Almacenamiento del destino.
- Cantidad y calidad medida después de la descarga, el comprador
tiene el derecho a rechazar el gas si está fuera de especificación.
Descarga y almacenaje
FINAL DE LA CADENA DE NEGOCIOS DEL GNL

Descarga, almacenaje y consumo en una central térmica

GRACIAS POR VUESTRA ATENCIÓN