Capítulo 7: ELMODELO DE LA DEMANDA Y LA OFERTA AGREGADAS

Soluciones a los ejercicios del capítulo7

La curva de demanda agregada

1) Decide el efecto que tienen los siguientes acontecimientos sobre la demanda

agregada. Explica si se trata de un movimiento a lo largo de la curva de demanda
agregada (hacia arriba o hacia abajo) o de un desplazamiento de la curva (hacia la
izquierda o hacia la derecha)
a) Un aumento del tipo de interés provocado por un cambio en la política
monetaria.

La política monetaria es causa de desplazamiento de la curva de demanda

agregada porque las variaciones de la oferta monetaria se trasladan a través
del tipo de interés a la economía real (consumo, inversión,…). Si el tipo de
interés aumenta estamos ante una política monetaria restrictiva y el
desplazamiento de la demanda agregada será hacia abajo o hacia la
izquierda.

Disminución de la demanda
P agregada cualquiera que sea el
nivel de precios

DAo
DA1
Y

b) Una disminución del valor real de la riqueza debido a una subida del nivel
de precios.

La influencia que ejerce una variación del nivel general de precios sobre el
gasto agregado o total de la economía, considerando sus consecuencias
sobre el poder de compra de la riqueza de los individuos, se denomina
efecto riqueza. En este caso concreto, un aumento de los precios hace más
pobres a los consumidores porque disminuye el poder adquisitivo del valor
de sus activos, y esta percepción provoca que disminuyan su consumo.
Gráficamente se representa mediante un movimiento ascendente o hacia
arriba sobre la misma curva de demanda agrada.

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OCW 2015 UPV/EHU: Introducción a la macroeconomía
Segundo Vicente Ramos

Disminución del gasto

P agregado a medida que
aumentan los precios

DA
Y

c) Expectativas de un mercado trabajo precario para los próximos meses.

Si las expectativas son malas respecto al mercado de trabajo quienes tienen

un empleo temerán que les despidan o que les rebajen el sueldo, y quienes
están desempleados pensarán que sus posibilidades de encontrar un puesto
de trabajo serán incluso peores. Este panorama sombrío en cuanto a futuros
ingresos llevará hoy a la población a restringir sus compras y a posponerlas
para tiempos mejores. Nos encontramos ante un desplazamiento de la
demanda agregada hacia la izquierda o hacia arriba. El gráfico
representativo en este caso es el mismo que el del apartado a).

d) Una disminución de los impuestos directos a las familias (IRPF, impuesto

sobre patrimonio e impuesto sobre sucesiones y donaciones)

Si bajan los tipos impositivos a las familias nos encontramos ante una
política fiscal expansiva. El gasto agregado de la economía aumenta porque
las familias dispondrán ahora de más renta disponible y dedicarán una parte
de estos ingresos adicionales a comprar más bienes y servicios. La curva de
demanda agregada se desplaza hacia la derecha o hacia arriba.

Auumento de la demanda
P agregada a los mismos niveles
de precios

DA1
DA0
Y
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Segundo Vicente Ramos

e) Una disminución del nivel de precios aumenta estimula la competitividad de

los productos nacionales frente a los procedentes del resto del mundo.

Aquí estamos ante un movimiento descendente o hacia abajo sobre la misma

curva de demanda agregada provocado por el efecto que tiene la bajada de
precios sobre el comercio internacional. Unos menores precios hacen más
competitivos los bienes en el extranjero (aumentan las exportaciones) y
encarecen relativamente los bienes extranjeros dentro del país (disminuyen
las importaciones). El resultado es un amento de las exportaciones netas que
redunda en un aumento del gasto en bienes interiores.

Aumento del gasto

P agregado a medida que
disminuyen los precios

DA
Y

f) Una disminución del valor de las acciones debido a una brusca caída de sus
cotizaciones en la bolsa.

Ante la caída de la bolsa la valoración de las acciones conlleva a pérdidas en

la riqueza de los inversores financieros. Estos inversores son empresas y
familias que, al ver cómo el poder adquisitivo de sus activos se reduce
drásticamente, limitarán o moderarán su gastos, ya sean de inversión o de
consumo, respectivamente. La curva de demanda agregada se desplazará
hacia la izquierda o hacia abajo, de la misma forma que ilustra el gráfico del
apartado a).

2) En los medios de comunicación se divulga la noticia de que el euro inicia una fuerte
depreciación respecto a otras monedas internacionales, especialmente respecto al
dólar. Como estudiantes de economía os interesáis sobre el tema y lo primero que
os planteáis es cómo trasladar este hecho al modelo de la ofreta y la demanda
agegadas. Según cuentan los medios de comunicación, la depreciación del euro
mejorará las ventas esapañolas en el extranjero, aunque el nivel de precios agregado
en España siga siendo el mismo. Esto ya os da una pista para saber que la
depreciación afectará a la curva de demanda agregada. Pero, ¿cómo se recogerá esta
variación del gasto: mediante un desplazamiento o un movimiento sobre la curva?

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OCW 2015 UPV/EHU: Introducción a la macroeconomía
Segundo Vicente Ramos

La respuesta correcta es un desplazamiento de la curva de de demanda agregada.

Más exactamente, lo que describe el enunciado es un desplazamiento de la curva de
demanda agregada hacia la derecha o hacia arriba.

El razonamiento es el siguiente. La variación del tipo de cambio significa que,

aunque los precios de los bienes producidos por cada país siguen no hayan variado
en términos de la moneda nacional, esos mismos bienes en otros países, con distinta
moneda, sí verán cambiar sus precios. En el caso del enunciado, una depreciación
del euro frente al dólar provoca que los bienes españoles valorados en euros se
puedan vender en EEUU a unos precios más bajos (1 euro vale menos dólares),
mientras que los bienes estadounidenses se tendrán que vender en España a precios
más caros (1 dólar vale más euros). El efecto final neto será un aumento de gasto en
bienes españoles.

Auumento de la demand
P agregadaa cualquiera que sea el
nivel de precios

DA1
DA0
Y

Las curvas de oferta agregadas

3) Indica cuál es el efecto sobre la oferta agregada a corto plazo de cada uno de los
siguienes hechos, ceteris paribus. Explica si se representan mediante un
desplazamiento de la curva de oferta agregada a corto plazo o en un movimiento a
lo largo de la curva, ceteris paribus.

a) Un aumento suave pero continuado de los precios durante los últimos seis
meses ha estado unido a un aumento de la producción agregada.

Esto es un movimiento ascendente o hacia arriba a lo largo de la curva de

oferta agregada a corto plazo. El aumento del nivel de precios, junto al
carácter fijo de los costes de las empresas a corto plazo (el principal coste, el
laboral, está fijado por los convenios colectivos), ha elevado el beneficio por
unidad producida, lo que ha animado a los empresarios a producir y ofrecer
más bienes y servicios en la economía.

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OCW 2015 UPV/EHU: Introducción a la macroeconomía
Segundo Vicente Ramos

OA c/p

Auumento de la oferta
agregada a meidda que
aumentan los precios

b) El desplome del precio del petróleo ha conseguido al fin que la industria

nacional aumente la producción.

La curva de oferta agregada a corto plazo se ha desplazado hacia abajo o

hacia la derecha. La reducción del precio de una materia prima energética
esencial, como es el caso del petróleo, amplía el margen de beneficio
unitario para las empresas porque los costes de producción son ahora
menores. Las empresas aumentarán la cantidad ofrecida cualquiera que sea
el nivel de precios en la economía.

P OA 0 c/p

OA1 c/p

Auumento de la oferta
agregada cualquiera que
sea el nivel de precios

c) Las nuevas leyes de protección del trabajador que obligan a las empresas a
aumentar los pagos de las cotizaciones sociales para asegurar pensiones de
jubilación ha ocasionado un un descenso en la producción.

La curva de oferta agregada a corto plazo se ha desplazado hacia arriba o

hacia la izquierda. La introducción con carácter obligatoiro de una serie de
claúsulas que mejoren las condiciones de los trabajadores, aunque sea en el
momento de su jubilación, encarece su contratación y mantenimiento. Ante
tal aumento de los costes y la consiguiente reducción del beneficio unitario,

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OCW 2015 UPV/EHU: Introducción a la macroeconomía
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los empresarios tratan de reducir la producción. Esta reajuste en la

producción se saldará con un menor número de empleados a corto plazo.

P OA 1 c/p

OA0 c/p

Disminución de la oferta
agregada cualquiera que
sea el nivel de precios

d) El impulso que ha sufrido la producción tras una época de estancamiento ha

estado determinada por un aumento de los salarios nominales inferior al
aumento de la productividad del trabajo.

Si los costes laborales aumentan por debajo del incremento de la

productivad de los trabajadores, la curva de oferta agregada a corto plzao se
se habrá desplazado hacia abajo o hacia la izquierda, como en el gráfico del
apartado b). El argumento aquí es muy sencillo. Cada trabajador genera en
sus cometidos empresariales un ingreso superior a su coste de contratación,
lo que proporciona un rendimiento positivo para el empresario. Este
aumento en el beneficio unitaris es lo que ha animado a producir y ofrecer
más.

e) La mayor informatización de la actividad de las empresas aumentará la

producción agregada.

Una mayor informatización de las actividades empresariales no es más que

la aplicación de nuevas tecnologías en aras de una mayor efciciencia en el
modo de trabajar, lo que es sinónimo de más productividad. Ser más
productivo signfica que o bien con la misma cantidad de recursos un
trabajador puede producir más o bien que para obtener la misma cantidad de
producto es necesaría una menor cantidad de recursos. Éste es el efecto de
las innovaciones tecnológicas: aumentar de forma sostenida de la oferta
agregada a corto plazo. El gráfico a tener en mente en esta situación es el
que hemos dibujdado ya en el apartado b) y que se corresponde también con
el del apartado anterior.

4) Supón que la economía se encuentra inicialmente en el nivel de producción

potencial. Si pasado un tiempo te dicen sólo que tanto la producción agregada como
el nivel de precios han aumentado, ¿qué información necesitarías para saber si este
aumento se ha podido deber a un movimiento a lo largo de la curva de oferta

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agregada a corto plazo ocasionado por el aumento de los precios, o a un

desplazamiento de la curva de oferta agregada a largo plazo?

Necesitaríamos saber si el nivel de producción al que se alude es el potencial o

natural (YPE) o, por el contrario, si es un nivel de producción distinto a esta
evolución a largo plazo (Y ≠ YPE). En el primer caso, si la producción es la
potencial estaríamos hablando de un desplazamiento de la curva de oferta agregada
a largo plazo, mientras que en el segundo de un movimiento de la curva de oferta
agregada a corto plazo.

En realidad, lo que se intenta diferenciar aquí es entre un movimiento ascendente a

lo largo del ciclo económico (recuperación o expansión) y la propia evolución de la
senda histórica del crecimiento (tendencia del PIB potencial).

Gráficamente:

P PIB real
OA c/p

Y Y

Variación del PIB efectivo Variación del PIB efectivo

P OA0c/p OA1c/p PIB real

Y Y

Variación del PIB potencial Variación del PIB potencial

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OCW 2015 UPV/EHU: Introducción a la macroeconomía
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Los equilibrios macroeconómicos

5) Utilizando la herramienta del equilibrio macroeconómico describe e ilustra los

efectos a corto plazo que sobre los niveles de precios y producción tiene cada uno
de los siguientes acontecimientos económicos, ceteris paribus.
a) Para mejorar la calidad de vidad de sus ciudadanos, el gobierno obliga a
reducir la jornada de trabajo en una hora manteniendo y a subir los salarios.

Aumento de los costes labores ⇒ Desplazamiento de la curva de oferta

agregada hacia arriba (↓OA c/p) ⇒ Nuevo equilibro macroeconómico:
Aumento del nivel de precios (↑P) y reducción de la producción (↓Y)

P OA1 c/p

E1
OA0 c/p
P1
E0
P0

DA
Y
Y1 Y0

b) Debido a una mayor sesnibilidad de la sociedad por las energías limpias, las
empresas de energías renovables inician grandes inversiones.

Aumento de la inversíón ⇒ Desplazamiento de la curva de demanda

agregada hacia arriba (↑DA) ⇒ Nuevo equilibro macroeconómico:
Aumento del nivel de precios (↑P) y aumento de la producción (↑Y)

P
OA1 c/p
E1
P1

P0 E0

DA0 DA1
Y
Y0 Y1

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c) Con el fin de reducir el déficit público, el parlamenteo en una sesión

extraordianria aprueba elevar los impuestos y recortar el gasto público.

Política fiscal restrictiva ⇒ Desplazamiento de la curva de demanda

agregada hacia abajo (↓DA) ⇒ Nuevo equilibro macroeconómico:
Disminución del nivel de precios (↓P) y disminución de la producción (↓Y)

P
OA1 c/p
E0
P0

P1 E1

DA1 DA0
Y
Y1 Y0

d) Por efecto de las desastres provocados por el cambio climático se ha

producido un menor aprovechamiento de los recursos naturales durante los
dos últimos años, lo que ha contribuido a reducir la producción

Redcucción de la estructura productiva agrícola ⇒ Menores

disponibilidades de alimentos y materias primas ⇒ Desplazamiento de la
curva de oferta agregada hacia arriba (↑OA c/p) ⇒ Nuevo equilibro
macroeconómico: Aumento del nivel de precios (↑P) y reducción de la
producción (↓Y)

Idéntica gráfica a la del apartado a).

e) La publicación de los índices de confianza de consumidores y empresas

sobre la maracha de la economía muestran gran optimismo en la actividad
económica futura.

Aumento de la inversión y del consumo ⇒ Se adelantan al presente

posibles compras previstas en principio para el futuro ⇒ Desplazamiento
de la curva de demanda agregada hacia arriba (↑DA) ⇒ Nuevo equilibro
macroeconómico: Aumento del nivel de precios (↑P) y aumento de la
producción (↑Y)

Idéntica gráfica a la del apartado b).

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f) Las naciones más ricas con las mantenemos tratos comerciales comienzan a
a disminuir su crecimiento y, con ello, su gasto en el exterior.

Disminución de las exportaciones ⇒ Menos gasto exterior en productos

interiores ⇒ Desplazamiento de la curva de demanda agregada hacia
abajo (↓DA) ⇒ Nuevo equilibro macroeconómico: Disminución del
nivel de precios (↓P) y disminución de la producción (↓Y).

Idéntica gráfica a la del apartado c).

g) El gobierno aprueba una reforma laboral que permite mucha más

flexibilización tanto en los costes de la contratación como en las
indemnizaciones por despidos.

Reduución de las cargas laborales para las empresas (menos costes) ⇒

⇒ Desplazamiento de la curva de oferta agregada hacia abajo (↑OA c/p)
⇒ Nuevo equilibro macroeconómico: Disminución del nivel de precios
(↓P) y aumento de la producción (↑Y)

P OA0 c/p

E0
OA1 c/p
P0
E1
P1

DA
Y
Y0 Y1

6) Supón que te piden que establezcas una ordenación de los tipos de perturbaciones
(de oferta y demanda, positivas y negativas) que dan origen y continuidad a los
ciclos económicos. Un ordenación desde la más preferida o la menos, basándote en
los desquilibrios o desviaciones que provocan sobre los objetivos deseables en
macroeconomía (a saber, crecimiento económico, alto empleo y baja inflación).
¿Cómo sería tu clasificación? ¿Por qué?

La clasificación por orden de preferencia de las perturbaciones económicas seria la

siguiente:

En primer lugar, situaríamos las perturbaciones positivas de oferta porque inciden

simultáneamente de forma favorable sobre los precios de la economía y el nivel de
producción (↓P y ↑Y). Estas perturbaciones normalmente vienen acompañadas de

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nuevas tecnologías que estimulan la creación y difusión de mejores y nuevos

productos.

En segundo lugar, colocaríamos la otra perturbación positiva, la de demanda, si

consideramos que el aumento de la demanda agregada va asociada a importantes
crecimientos de la producción (y del empleo) sin elevar excesivamente los precios
(↑P y ↑Y). Es una perturbación deseable, por ejemplo, cuando la economía parte de
coyunturas muy alejadas del pleno empleo, donde la fuerza y el margen que tiene la
demanda agregada para hacer crecer a la economía son muy amplios.

En tercer lugar, pondríamos la primera perturbación negativa, la que ocasiona la

demanda agregada sobre el nivel de producción y empleo (↓P y ↓Y). En este caso
un descenso acentuado de los deseos de gasto en la economía puede provocar
fuertes recesiones e incluso prolongar las crisis con largos estancamientos de la
actividad económica. Son perturbaciones que se retroalimentan con la apatía del
consumo y el abandono de la inversión. Las bajadas de los precios (deflación)
pueden acrecentar esta atonía si los indiviudos posponen sus compras a la espera de
que los precios sigan bajando.

En último lugar, las peores perturbaciones son las de oferta. Son las más
devastadoras, las más graves, las que más estragos provocan al arrasar los modelos
productivos imperantes. Obligarán a reconvertir muchos sectores industriales para
volver a hacerlos eficientes y más competitivos con unas nuevas estructuras de
costes. Esos nuevos sistemas productivos permitirán amortiguar los aumentos
sostenidos de los precios de materias primas o recursos clave, como por ejemplo el
precio del petróleo. Estas perturbaciones son las que dieron origen al concepto de
estanflación (estancamiento + inflación: ↑P y ↓Y).).

7) Sin alejarnos demasiado en el tiempo, hace unos 30 o 40 años, el bienestar material

de la población de cualquier región de España, medido en la cantidad disponible de
bienes y servicios, era bastante inferior al actual (menor número de vehículos, de
televisiones, de teléfonos,…). Sin embargo, los niveles de precios de aquellas
épocas eran claramente inferiores a los que se observan ahora (por ejemplo, los
precios de libros, de cigarrillos, de bebidas eran más bajos). Describe y representa
utilizando las tres curvas de modelo OA –DA este diferencia generacional en lo
económico.

El enunciado se refiere a la calidad de vida material de un país en dos momentos

alejados en el tiempo. Dos situaciones correspondientes a dos equilibrios a largo
plazo, distantes tanto en la producción como en los precios.

Hace tres o cuatro décadas la curva de demanda agregada era más baja que ahora
porque así lo era la capacidad de gasto de las familias, de las empresas o de los
gobiernos (sus ingreso eran menores). Por otro lado, con el paso del tiempo, el
progreso tecnológico y sus innovaciones han permitido aumentar
considerablemente no sólo la producción potencial sino también la calidad de la
misma. Si relacionamos ambas características (la baja demanda-baja producción
potencial hace unas décadas con la alta demanda-alta producción potencial en el
momento presente) podemos explicar gráficamente este contraste generacional.

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OA0 l/p OA1 l/p

P
OA1 c/p
E1
P1

OA0 c/p DA1

E0
P0
DA0

Y
YPE0 YPE
1

8) A través de las curvas de demanda agregada y de oferta agregada a corto y largo

plazo, explica el proceso por el cual la recesión iniciada en 2008 sumada a la fuerte
política de recortes de gasto público (en educación, en sanidad, en
infraestructuras,…) que ha sufrido España, desplazará el equilibrio a corto plazo.
Explica también cómo, si se deja libremente funcionar al mercado, la economía
retornará a largo plazo (periodo de duración indeterminada) a su nivel de
producción potencial o natural de pleno empleo.. Indica expresamente cuáles son
los efectos a corto y largo plazo sobre el nivel de precios y la producción agregada.

Efecto a corto plazo: ↓P y ↓Y Efecto a largo plazo: ↓P y ↑Y

Devaluación
OA l/p OA l/p de salarios
P P

OA0 c/p OA0 c/p

P0 P0
E0 E0 OA1 c/p
P1 P1
E1 E1 E2
DA0
DA1 DA1

Y1 YPE Y Y1 YPE Y

La primera gráfica muestra el efecto a corto plazo de la perturbación negativa

de demanda que propició inicialmente la recesión de 2008 (en España se unieron
la desaceleración provocada por el fin del boom de la burbuja inmobiliaria y la
crisis bancaria internacional que redujo drásticamente el crédito al sector

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privado) y a continuación, la política de recortes de gasto público. La

disminución de la demanda agregada fue ocsionando paulatinamente una
disminución de los precios que hizo perder rentabilidad a las empresas. Ante la
rigidez de los salarios a corto plazo, las alternativas de los empresarios para
hacer frente a esta caida de los beneficios primero, y generalización de las
pérdidas después, fueron o abandonar los negocios y echar la persiana o reducir
su actividad utilizando menos trabajadores. En cualquier caso, ello provocó una
caída brusca del nivel de producción y unas altas tasas de desempleo.

En el segundo gráfico se muestra cómo tiende a ser el ajuste a largo plazo si se

deja que sea el funcionamiento libre de los mercados el que ejerza el dirija el
proceso autorregulador. El aumento del desempleo, su persistencia con el tiempo
y el temor a ser despedidos en muchos puestos de trabajo hará que los
trabajadores estén dispuestoa, cada vez más, a aceptar reducciones en sus
salarios e, incluso, de sus condiciones laborales (esro se conoce como
devaluación salarial). Esta disminución paulatina de costes se ilustra
gráficamente con el desplazamiento hacia abajo de la curva de oferta agregada a
corto plazo. Los empresarios consiguen retomar la inercia de los beneficios poco
a poco y la economía vuelve gradualmente a su nivel de producción de pleno
empleo, pero con unos niveles de precios más bajos, consecuencia de unos
salarios también más bajos.

Las políticas macroeconómicas

9) Suponga que alguien te dice: “Lo único que hacen las políticas monetarias o
fiscales expansivas es estimular en exceso la economía de forma temporal. Se
obtiene una breve bonanza, pero después sobreviene la inflación”

a) Explica qué significa esta afirmación a través del modelo de la oferta y demanda
agregadas.

Significa que si la economía está en su nivel de producción potencial, el

estímulo provocado por cualquier política de demanda expansiva situará el
crecimiento económico a corto plazo por encima de su estado natural o
potencial. No obstante, en estas circunstancias, la sobreutilización resultante de
los factores productivos (por ejemplo, la tasa de desempleo situará por debajo
que su tasa natural) provocará una brecha inflacionaria alimentada por la espiral
precios-salarios. Gradualmente este incremento ininterrumpido de la inflación
irá haciendo perder competitividad y encareciendo el nivel de vida para la
población hasta que la economía vuelve a colocarse otra vez en su nivel
potencial. El resultado final en este contexto de las políticas monetarias o
fiscales expansivas será sólo aumentar los precios (las tasas de inflación) a largo
plazo, dejando inalterado el nivel de producción es su estaso potencial.

b) ¿Es un argumento válido en contra de las políticas de estabilización? ¿Por qué sí

y por qué no?

Como hemos dicho antes, sólo es un argumento válido contra las políticas
estabilizadoras del ciclo económico si la economía parte de su nivel potencial.

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OCW 2015 UPV/EHU: Introducción a la macroeconomía
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En el caso de una depresión o una grave recesión, cuando existe una fuerte
brecha recesiva, las políticas expansivas sí serán efectivas para estimular el
crecimiento económico a corto plazo, porque las consecuencias sobre las tasas
de inflación serán pequeñas o nulas.

10) En la gráfica siguiente, la economía se encuentra en el punto de equilibrio

macroeconómico a corto plazo E1.

OA l/p
P

OA c/p
E1
PE1

DA

YE YP Y

a) La economía, ¿se enfrenta a una recesión o a una brecha inflacionista?

Como el nivel de producción de equilibrio está por debajo del nivel

potencial la brecha es recesiva, no inflacionaria.

b) ¿Qué políticas de demanda se pueden poner en práctica para volver al

equilibrio macroeconómico a largo plazo? ¿Qué problemas presentan?´
Ilústra estos problemas con una gráfica.

Tanto la política monetaria como la política fiscal, ambas expansivas,

permitirán aumentar la demanda agregada hasta que el nuevo equilibrio se
sitúe sobre la curva de oferta agregada a largo plazo. El problema es que
provocan inflación.

OA l/p
P

E1
OA c/p
P1 E0
P0

DA1
DAo

YE YP Y

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c) Si no se diese ninguna intervención estatal, ¿volvería la economía por sí sola

al equilibrio macroeconómico a largo plazo? Explícalo e ilústralo con una
gráfica.

El razonamiento es el mismo que se ha dado en la pregunta número 8 para

explicar el ajuste a largo plazo de una perturbación negativa de la demanda
(segundo gráfico de la respuesta a esta pregunta 8).

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