TEMA

IMPACTO DE LAS FINANZAS INTERNACIONALES EN LAS

ECONOMÍAS DE ECUADOR Y VENEZUELA

1. INTRODUCCIÓN

La economía ecuatoriana y venezolana presentan más de una semejanza, una de

ellas es que los actuales gobiernos de ambos países comparten los ideales de equidad
social y soberanía nacional, pero difieren bastante en la forma de realizarlos, así mismo
estos países dependen de la exportación de petróleo y la baja de su precio es una de las
causas que ha hecho que su economía sea inestable en los últimos años; a pesar de esto
la situación actual tanto política como económica de estos países es diferente, Ecuador
presenta algunas ventajas en relación a Venezuela.

En el presente ensayo se analiza los antecedentes históricos de la economía de

ambos países para entender el origen de los diferentes cambios que han venido
sufriendo a los largo de los años, también se consideran los factores nacionales e
internacionales que intervienen en el sector económico y financiero de los países de
Ecuador y Venezuela, para seguidamente realizar una comparación entre las diferentes
formas que tienen estos países para hacer frente a la crisis con sus respectivas
consecuencias y la situación actual de cada uno de ellos.

La economía y las finanzas de un país son elementos que abarcan temas

comerciales, políticos y culturales que son base del desarrollo de un país es por eso que
de aquí se desprende la importancia de su estudio el mismo que permitirá llegar a una
conclusión general y realizar algunas recomendaciones para el mejoramiento del
entorno político y económico de estos países. Aunque la realidad actual pinte un
escenario favorecedor para Ecuador, hubo un tiempo en el que su situación económica y
política fue similar a la que está atravesando Venezuela hoy en día donde se tomaron
decisiones que cambiaron drásticamente el futuro del país.

En este proyecto de investigación se encuentra estructurado de la siguiente

manera: TITULO en el cuál se enfocara el presente tema de investigación,
seguidamente se encuentra la INTRODUCCIÓN, en la que se destaca la importancia,
el aporte y su estructura; OBJETIVOS, los cuales servirán de base para el desarrollo
del tema; como siguiente punto está la METODOLOGÍA, la misma que indica los
diferentes métodos y técnicas utilizados en el desenvolvimiento del trabajo;
REVISIÓN DE LITERATURA, que es el fundamento teórico recopilado de fuentes
bibliográficas primarias y secundarias; RESULTADOS, donde se da cumplimento a los
objetivos, para lo cual se recurrió a información recabada a lo largo de esta
investigación; DISCUSIÓN en la cual se realiza un debate sobre los temas más
importantes de la economía ecuatoriana y venezolana, de la misma manera este trabajo
también contiene CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES, las cuales se
derivan del estudio realizado, también consta la BIBLIOGRAFÍA que son las fuentes
de donde se obtuvo la información para el desarrollo investigativo y finalmente los
ANEXOS que son los documentos que contienen información de apoyo.

2. OBJETIVOS:

Objetivo general

Analizar los factores que influyen en las economías de Ecuador y Venezuela

Objetivos específicos

 Caracterizar la economía ecuatoriana y venezolana

 Realizar una comparación de los indicadores económicos entre Ecuador y
Venezuela
 Identificar los tratados que tiene Ecuador y Venezuela con otros países que
benefician en su economia.
3. METODOLOGÍA

La metodología empleada en el desarrollo del proyecto de investigación es la

siguiente:

Método Deductivo

Este método consiste en un proceso que va de lo general a lo particular con el

cual se logró conocer la situación demográfica, social y cultural de los países de
Ecuador y Venezuela, respectivamente.

Método Inductivo

El método inductivo es un proceso que va de lo particular a lo general por lo que

fue de gran ayuda durante el proceso investigativo, permitiendo conocer indicadores de
crecimiento; a través de los cuales se pudo deducir como se encuentra la situación
económica de los dos respectivos países.

Método Analítico

Consiste en la extracción de las partes de un todo con el objeto de estudiarlas y

examinarlas por separado. Este método permitió conocer más del objeto de estudio, con
lo cual se pudo explicar, hacer analogías, comprender comportamientos y establecer
teorías; así mismo permitió seleccionar los elementos básicos para la aplicación del
análisis del presente tema.

Método Descriptivo

Consiste en evaluar ciertas características de una situación particular en una o

más puntos del tiempo. En esta investigación se analizan los datos reunidos para
descubrir así cuales variables están relacionadas entre sí y a su vez para puntualizar
detalladamente la información económica de Ecuador y Venezuela.

Técnicas

Las técnicas son dichos procedimientos e instrumentos que se utilizó para

acceder a la información necesaria haciendo algunas observaciones sobre los principales
temas con la ayuda de la revisión bibliográfica.

1. MARCO TEORICO
FINANZAS INTERNACIONALES
Las finanzas internacionales son un área de conocimiento que combina los
elementos de finanzas corporativas y economía internacional. El tener conocimiento de
las finanzas internacionales ayuda de dos maneras muy importantes. Primero, a
decidir la manera en que los eventos internacionales afectarán a una empresa y a
conocer cuales son los pasos que pueden tomarse para explotar los desarrollos
positivos para aislar a la empresa de los daños.
"El estudio de las finanzas internacionales consiste fundamentalmente en el estudio de
estos mecanismos de financiamiento y de los riesgos que se generan a través de estas
operaciones de financiamiento. Los riesgos de cambio van a depender de la fluidez y mecánica
del mercado financiero internacional y de los fundamentos sobre los cuales está apoyado el
sistema monetario internacional” (Rodner, 2012)
INDICADORES
PIB (producto interno bruto)
Esta variable da el crecimiento anual del PIB ajustado por la inflación y
expresado como un porcentaje.
Ingreso Percapita
El ingreso per cápita es un cálculo que se realiza para determinar el ingreso que
recibe, en promedio, cada uno de los habitantes de un país; es decir, en promedio,
cuánto es el ingreso que recibe una persona para subsistir. Este cálculo se obtiene
dividiendo el ingreso nacional entre la población total de un país.
Ingreso per cápita = Ingreso nacional (IN) / Población total (PT)
Inflación
Es el aumento generalizado y sostenido de los precios de bienes y servicios en
un país. Para medir el crecimiento de la inflación se utilizan índices, que reflejan el
crecimiento porcentual de una canasta de bienes ponderada.
Población económica activa
Es el principal indicador de la oferta de mano de obra en una sociedad. Las
personas económicamente activas son todas aquellas que, teniendo edad para trabajar,
están en capacidad y disponibilidad para dedicarse a la producción de bienes y servicios
económicos en un determinado momento.
Riego País
Es un índice que intenta medir el grado de riesgo que entraña un país para las
inversiones extranjeras.
Déficit Púbico
Situación en la cual los gastos realizados por el estado en cuestión u otras
entidades públicas en un determinado período, que es generalmente de un año, supera a
sus ingresos.
Tasa de interés
Hace referencia al costo que tiene un crédito o bien a la rentabilidad de los
ahorros. Se trata de un término que, por lo tanto, permite describir al provecho, utilidad,
valor o la ganancia de una determinada cosa o actividad.
Balanza de pagos
Instrumento contable que refleja todas las transacciones económicas de un país con el
exterior realizadas durante un período determinado, normalmente un año. Recoge los
movimientos de bienes y servicios, capitales, metales preciosos y otros.
TRATADOS COMERCIALES
Un tratado comercial o de comercio es un acuerdo que establecen dos o más
países bajo el amparo del derecho internacional y con el objetivo de mejorar sus
relaciones en términos económicos y de intercambio comercial. Esta herramienta es
muy habitual en situaciones en las que diferentes naciones tratan de establecer un
modelo de colaboración entre las mismas. A menudo un tratado comercial busca llegar a
acuerdo en lo referente a derechos de aduana o materia impositiva entre las dos
regiones, dentro del campo económico de la importación y exportación de productos y
materias primas.
TIPOS DE TRATADO COMERCIAL
Cooperación internacional
Varios países establecen una relación mediante la cual persiguen determinados
objetivos comunes en materia de ayuda solidaria y sin modificar en gran medida sus
sistemas.
Acuerdo de Alcance Parcial
Mediante este tratado los países que intervienen deciden desarrollar una clara
reducción de restricciones comerciales para favorecer transacciones económicas entre
ellos.
Acuerdo de Libre Comercio
Este tratado se centra en la eliminación de las barreras comerciales dentro de la
zona o área que delimitan los países buscando mayor armonización entre sus
economías.
Unión Aduanera
Es el siguiente paso al acuerdo de libre comercio, ya que supone la inclusión de
un arancel externo común entre los integrantes de la unión frente a terceros.
Mercado Común. Estaríamos hablando de un paso más adelante de la unión aduanera,
en la que además de lo anterior se facilita el libre flujo de personas y capitales.
Unión Económica
Es el punto máximo en cuanto a acuerdos comerciales a nivel internacional, ya
que significa la total armonización entre los sistemas de los países participantes. Estos
adecúan sus respectivas políticas económicas para que exista convergencia y unificación
de las mismas. Es el caso de la Unión Europea, por ejemplo.
OPERACIONES INTERNACIONALES
Considerado el carácter técnico de comercio internacional. relacionado con la
introducción y salida de mercaderías, por las Aduanas, puede decirse que todo su
régimen, como sistema de política aduanera, está bajo control minucioso de un cuerpo
normativo jurídico: código, leyes, reglamentos y acuerdos internacionales.
Importación
La importación consiste en introducir al país mercaderías del exterior para uso o
consumo.
Exportación
La exportación consiste en la salida de mercaderías nacionales o nacionalizadas
fuera del territorio nacional.
Admisión temporaria
Es el régimen por el cual se permite la entrada al territorio nacional el paso de
ciertas mercaderías, con suspensión de los tributos a la importación, de ciertas
mercaderías importadas al país con un fin determinado, y destinada a ser reexportada
dentro del plazo establecido en esta ley y los reglamentos, sea en el estado en que
fueron admitidas o después de haber tenido una transformación, elaboración o
reparación. (1 año de plazo).
Sistema de tipo de cambio
La cotización de una moneda en términos de otra moneda es el tipo de cambio,
el cual expresa el número de unidades de una moneda que hay que dar para obtener una
unidad de otra moneda
GLOBALIZACION
La globalización es un proceso de interacción e integración entre la gente, las
empresas y los gobiernos de diferentes naciones. Es un proceso en función del comercio
y la inversión en el ámbito internacional, el cual cuenta con el respaldo de las
tecnologías de información. Este proceso produce efectos en el medio ambiente, la
cultura, los sistemas políticos, el desarrollo y la prosperidad económica, al igual que en
el bienestar físico de los seres humanos que conforman las sociedades de todo el
mundo.
¨la globalización es «la integración más estrecha de los países y los pueblos del
mundo, producida por la enorme reducción de los costes de transporte y comunicación,
y el desmantelamiento de las barreras artificiales a los flujos de bienes, servicios,
capitales, conocimientos y (en menor grado) personas a través de las fronteras.¨
(Ortega, 2017)
La globalización se debe a:

 Necesidad de productos más especializados.

 Apertura de fronteras.
 Desarrollo de transporte.
 Distancias cada vez más pequeñas.
 Mayor competencia en calidad y costos.
 Incremento del comercio internacional.
Efectos de la globalización.
Entre los efectos más importantes se encuentran la estandarización de productos
y servicios, la seducción de barreras arancelarias y las economías de escala. La
estandarización de productos significa que estos tienen poca o nula variación entre los
distintos países o regiones donde se distribuye. Si un producto necesita ser modificado
significativamente para introducirse en otra región, este ya no es un producto estándar.
La seducción de las barreras arancelarias, ha introducido el llamado consumo de
productos masivos, permitiendo que tengan acceso a estos muchos países.
La economía a escala puede hacer a los más competitivos con estrategias poco costosas,
utilizando la capacidad de plantas ociosas, aumentando la productividad y distribuyendo
los costos fijos entre un mayor número de unidades.
La globalización ha provocado la creación de grandes corporaciones en ciertos
sectores industriales, haciendo que las pequeñas y medianas empresas sean vendidas a
esas corporaciones. Otro de los fenómenos que tiene su origen en la globalización, es la
integración de las empresas, se trata de empresas que se desarrollan exitosamente en
mercados importantes
EL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL Y LOS REGIMENES
MONETARIOS
Sistema monetario internacional
Es un conjunto de arreglos institucionales para determinar los tipos de cambio
entre los diferentes monedas, acomodar los flujos de comercio internacional y de
capitales, y hacer los ajustes necesarios en la balanza de pagos de diferentes países.
 La globalización incrementa de forma acelerada los flujos internacionales de
bienes, servicios y capitales, lo que aumenta la necesidad de instituciones que regulan y
faciliten dichos flujos.
La divisa
Es la moneda de otro país, siempre y cuando dicha moneda sea libremente
convertible en otras monedas en el mercado cambiario.
Existen 2 tipos de convertibilidad: externa e interna.
Convertibilidad interna
Significa que dentro de un país es posible comprar y vender libremente
diferentes monedas extranjeras.
Convertibilidad externa
Significa que la moneda nacional se cotiza en los centros cambiarios fuera del
país.
TIPOS DE COTIZACIÓN TIPO DE CAMBIO:
Tipo de cambio europeo
Es la cantidad de moneda nacional necesaria para comprar un dólar
estadounidense.
Tipo de cambio americano
Es la cantidad de dólares americanos necesarios para comprar una unidad de
moneda extranjera.
TIPOS DE REGIMENES CAMBIARIOS EN LA PRÁCTICA
1) Moneda nacional pegada a otra más fuerte.
2) Moneda nacional pegada a una canasta de monedas de los socios comerciales más
importantes.
3) Flexibilidad limitada contra una sola moneda.
4) Flotación conjunta.
5) Flotación dentro de las bandas ajustables de acuerdo con un conjunto de indicadores
económicos.
6) Flotación administrada.
7) Flotación libre.
En el régimen fijo la moneda se:
Revalúa
Devalúa
En el régimen flexible la moneda se:
Aprecia
Deprecia.
LA BALANZA DE PAGOS
La balanza de pagos de un país es el resumen de todas sus transacciones
económicas con el resto del mundo, registra todos los ingresos de divisas del país así
como todos sus egresos, ante un determinado año.
Objetivo de la Balanza de Pagos
Informar al gobierno y a sus habitantes sobre la posición internacional del país y
ayudar a formular políticas monetarias, fiscales y comerciales.
Análisis de la Balanza de Pagos
Determina la oferta y la demanda de divisas. Si la demanda de divisas es mayor
que la oferta de divisas esto implica una depreciación de la moneda y si la demanda de
divisas es menor que la oferta de divisas esto implica una apreciación de la moneda.

Cada vez que en la economía de un país empieza a crecer, las importaciones

tienden a crecer más rápidamente que las exportaciones y la crisis de la balanza de
pagos conduce a políticas de ajuste que provoca una recesión
FACTORES QUE AFECTAN EL TIPO DE CAMBIO DADO A UN
DESEQUILIBRIO EN LA BALANZA
Las transacciones pueden ser créditos o débitos.
El crédito aumenta: si existe un pago por extranjeros por ende se conduce a una
entrada de divisas y esta entrada aumenta los ingresos y se registra como un ingreso y
en la balanza de pagos se traduce como un incremento de divisas en el mercado
cambiario y por consiguiente se fortalece la moneda doméstica.
La cuenta de débito es la cuenta de salida de dinero y es cuando se le paga
dinero al extranjero y esto implica una salida de divisas y a esta salida se le denomina
egresos y el efecto que tiene en el mercado cambiario es el aumento de la demanda de
divisas y por consiguiente un incremento en la demanda de divisas debilita la moneda
doméstica.
La balanza de pagos consta de tres cuentas:
 Cuenta Corriente
 Cuenta de Capital
 Cuenta de Reservas Oficiales.
Cuenta Corriente
Incluye el comercio de bienes (balanza comercial), los servicios (balanza de
servicios) y las transferencias unilaterales (donaciones, entrada o salida de dinero).
Balanza Comercial
es la diferencia que existe entre importaciones y exportaciones de mercancías.
Balanza de Servicios
se divide en los servicios factoriales y servicios no factoriales.

Servicios factoriales: pago por el uso de factoriales (tierra, trabajo, capital), recursos de
producción.
Servicios no Factoriales: es el turismo internacional y los servicios de comercio
internacional de mercancías como fletes, seguros, gastos portuarios, etc.
Transformaciones Unilaterales: es un pago o una derogación que no tiene como
contraparte la entrega de un bien o un servicio.
MERCADO DE DIVISAS
El mercado global de divisas es el mercado financiero más grande del mundo. El
mercado de divisas también es conocido mercado cambiario o FOREX.
Este mercado incluye la infraestructura física y las instituciones necesarias para
poder negociar en divisas. Este mercado es continuo porque nunca cierra. Trabaja las 24
horas del día, No hay precio de apertura ni precio de cierre, Los tipos de cambio se
modifican constantemente. En el caso de las monedas más cotizadas, el tipo de cambio
puede cambiar varias veces por minuto.
Funciones del mercado de Divisas.
1. Permite transferir fondos (o poder adquisitivo) entre países.
2. Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las inversiones
internacionales.
3. Ofrece facilidades para la administración de riesgos (cobertura) y especulación.
Segmentos del mercado de divisas.
El mercado global de divisas es único, pero consta de varios segmentos
íntimamente relacionados entre sí. Si el criterio es el plazo de entrega de la moneda
extranjera, tenemos cuatro segmentos:
1. Mercado al contado (spot).
2. Mercado a plazo (forward).
3. Mercado de futuros.
4. Mercado de opciones.
Desde el punto de vista del tamaño de una transacción, podemos distinguir tres
segmentos de este mercado:
1. Mercado al menudeo.
2. Mercado al mayoreo.
3. Mercado interbancario.
MERCADOS FINANCIEROS.
Los mercados financieros se clasifican de la siguiente manera:

De acuerdo a la colocación de los instrumentos financieros pueden ser mercados

primarios y mercados secundarios.

Mercado primario
Es cuando la empresa emite los títulos y los coloca en el mercado. El dinero de
la colocación le corresponde a la empresa emisora.

Mercado secundario
Es cuando los activos financieros se intercambian entre particulares. Donde el
fruto de la venta le corresponde al tenedor de dichos activos.

De acuerdo a la liquidez de los activos financieros negociados

Mercado de dinero y mercado de capitales.

Mercado de dinero.
Es aquel mercado en donde los activos financieros que se negocian son de corto
plazo. La característica de estos instrumentos es la alta bursatilidad. Los activos
financieros que se negocian en este mercado son conocidos como instrumentos de
deuda.
Instrumentos de deuda
Son títulos de crédito emitidos por empresas autorizadas y calificadas para dicho
efecto, los títulos emitidos obligan a la empresa emisora al pago de un interés y al
vencimiento del título de su redención.
Mercado de capitales
Es aquel en el que se negocian activos financieros de larga duración. Este tipo de
activos son las acciones representativas del capital social de una sociedad anónima. La
característica es que es de alto riesgo pero de buen rendimiento.
Adicionalmente al mercado de dinero y de capitales se conocen 2 tipos de
mercados financieros: Mercado de derivados y mercado de divisas.
Mercado de derivados
Es aquel mercado en donde se negocia contratos cuyo valor depende de un
activo subyacente.
Mercado de divisas
Es el más grande del mundo también conocido como FOREX en el cual se
intercambian. Este mercado trabaja las 24 horas.
Los mercados financieros también se pueden clasificar según su organización:
Mercados organizados
Son regulados por el sistema financiero mexicano, son estandarizados en: en
cuanto a monto, en cuanto a plazo, en cuanto a tasa de interés, bajo riesgo crediticio,
existe una cámara de compensación.
Mercados no organizados (OTC)
No están regulados, no están autorizados, alto riesgo crediticio.
TIPOS DE CAMBIO DIRECTOS Y CRUZADOS
La manera más frecuente de cotizar el tipo de cambio es en términos europeos.
El tipo de cambio en términos europeos es la cantidad de unidades de moneda extranjera
necesarias para comprar un dólar estadounidense.
El tipo de cambio en términos norteamericanos es la cantidad de dólares
necesaria para comprar una unidad de moneda extranjera.
El tipo de cambio directo es el precio de una moneda en términos de otra
moneda.
El tipo de cambio cruzado o indirecto es el precio de una moneda en términos de
otra moneda, pero calculados a través de una tercera moneda.

ARBITRAJE DE DIVISAS
El arbitraje consiste en comprar y vender simultáneamente un activo en dos
mercados diferentes para aprovechar la discrepancia de precios entre estos dos
mercados. Si la diferencia entre los precios es mayor que el costo de transacción, el
arbitrajista obtiene una ganancia. En cualquier mercado los arbitrajistas aseguran que
los precios estén en línea. Se considera que los precios son coherentes (están alineados),
si las diferencias de precio no rebasan los costos de transacción.
Los tipos de cambio están en línea si las diferencias entre los tipos de cambio en
distintos mercados no rebasan los costos de transacción.
El arbitraje de divisas puede constituir la actividad principal de algunos agentes
de divisas especializados, pero en la gran mayoría de los casos es una actividad
secundaria de los agentes bancarios y no bancarios cuyo giro principal es comprar y
vender divisas.
El arbitraje tiene las siguientes características:

 implica ningún riesgo para el arbitrajista.

 No inmoviliza el capital para proporcionar ganancia.
 Incluso en un mercado eficiente, las oportunidades de arbitraje surgen con
frecuencia, pero duran poco tiempo.

Arbitraje de dos puntos

También conocido como arbitraje espacial ( locational arbitrage), aprovecha la
diferencia de precio de la misma moneda en dos mercados o dos vendedores en el
mismo mercado, al buscar su ganancia los arbitrajistas contribuyen a que la diferencia
de precio desaparezca.
El costo de transacción puede reducir el beneficio del arbitraje, o eliminarlo
totalmente.

Arbitraje de tres puntos (arbitraje triangular)

Involucra tres plazas y tres monedas. Para que este tipo de arbitraje sea lucrativo,
el tipo de cambio directo debe ser diferente al tipo de cambio cruzado.
En el arbitraje de tres puntos, si la vuelta completa en una dirección provoca una
pérdida, la vuelta en el sentido contrario genera una utilidad.
Las oportunidades de arbitraje surgen con frecuencia, pero duran poco tiempo
porque, al ser detectadas por los arbitrajistas, desaparecen muy rápidamente. Cuando no
hay oportunidades de arbitraje, los precios de divisas en diferentes plazas son
congruentes entre sí, momento en el cual se dice que los tipos de cambio están en línea.
 Debido a los costos de transacción, el tipo de cambio cruzado puede diferir del
tipo de cambio directo. Los costos de transacción reducen la utilidad del arbitraje, o la
eliminan totalmente. Si la utilidad del arbitraje es exactamente igual a los costos de
transacción, el arbitraje no es costeable y se considera que los tipos de cambio están
alineados.
Para considerar los costos de transacción, es necesario tomar en cuenta el
diferencial cambiario entre los tipos de cambio a la venta y a la compra. En cada
moneda una vuelta completa debe generar una pérdida.
ESPECULACIÓN EN EL MERCADO SPOT
La especulación es una toma consciente de posiciones para ganar con el cambio
esperado del precio. El especulador compra una divisa (posición larga), si piensa que su
precio va a subir y vende la divisa (posición corta), si piensa que su precio va a bajar. La
mayor parte de la especulación tiene lugar en el mercado de futuros y opciones. El
mercado spot también proporciona muchas oportunidades para la especulación.
Es la actividad principal de algunos agentes de divisas. Sin embargo, la mayor
parte de la especulación está a cargo de los agentes de divisas bancarios y no bancarios,
como una actividad secundaria.
Además involucra el riesgo y la necesidad de inmovilizar el capital. El
especulador compra en un momento y vende en otro, después que el precio ha variado.
La especulación es una apuesta sobre la variación futura de los tipos de cambio. Si la
expectativa se cumple, el especulador logra una ganancia. Si la expectativa no se
cumple, el especulador pierde.
En la mayoría de los casos la especulación desempeña un papel positivo en la
economía. La especulación aumenta la liquidez, facilita un ajuste más suave de los
precios a las circunstancias cambiantes y permite redistribuir el riesgo.
Los especuladores compran y venden con frecuencia y en grandes cantidades,
contribuyendo así a una mayor liquidez. Cuando el mercado es líquido, los precios son
más representativos y cambian continuamente, ajustándose en forma gradual a las
nuevas circunstancias.
Requisitos para la especulación
 Tener acceso oportuno a la nueva información.
 Tener bajos costos de transacción.
  Poder tolerar el riesgo de pérdida, si la información recibida no llegara a
confirmarse, o si otros factores movieran el tipo de cambio en dirección no
deseada.
La especulación provoca un ajuste suave de los tipos de cambio ante las alteraciones
de los fundamentos económicos. Es una especulación estabilizadora.
La especulación estabilizadora reduce la variabilidad de los tipos de cambio
respecto de su valor natural.
La especulación es desestabilizadora. Cuando el tipo de cambio sube, los
especuladores compran la divisa, con lo cual impulsan su precio al alza. Cuando el tipo
de cambio baja, los especuladores venden la divisa e impulsan su precio a la baja. La
especulación desestabilizadora aumenta las variaciones de los tipos de cambio.
La especulación es desestabilizadora si el banco central, mediante su intervención en
el mercado cambiario, se empeña en mantener un tipo de cambio que el mercado
considera insostenible.
Revisión Bibliográfica

Con esta técnica se recolectó información sobre los temas a desarrollados en el

marco teórico, basando en libros, revistas, documentos relacionados con el objeto de
estudio.

5. REVISIÓN DE LITERATURA

FINANZAS INTERNACIONALES

Las finanzas son el estudio de los flujos de efectivo. En finanzas internacionales

se estudian los flujos de efectivo a través de las fronteras nacionales. La cual combina
los elementos de finanzas corporativas y economía internacional.

Importancia de las Finanzas Internacionales

Las finanzas Internacionales están dirigidas al estudio de los efectos del

comercio internacional sobre los resultados económicos de una empresa determinada, lo
que es igual al estudio de los medios de optimizar los flujos de fondos resultado de sus
operaciones internacionales, al menor costo y menor riesgo posible.

 Economía Internacional: Es la rama de la ciencia económica que se refiere al estudio

de la teoría pura del comercio, las transacciones que realiza un país con el resto del
mundo. Estas pueden ser: comerciales, financieras, tecnológicas, y turísticas; así como
de los aspectos monetarios mundiales, la teoría de la política comercial, los mercados
cambiarios y el ajuste de la balanza de pagos. La economía internacional como rama de
la ciencia económica, que forma parte de las ciencias sociales, mantiene vínculos con
diferentes áreas de la misma de la que se desprende, por ejemplo: comercio
internacional, finanzas internacionales, política económica, tipos de cambio, etc.
 Finanzas corporativas internacionales: Las cuales se dividen en Regímenes de
tasas cambiarias, Tasas cambiarias fijas y Tasas cambiarias flotantes.

TOPICOS DE LAS FINANZAS INTERNACIONALES

Economia Internacional

 Régimen Cambiario. - Políticas adoptadas de un país en cuanto al valor de la

moneda.
 Sistema Monetario Internacional. - Conjunto de instituciones, normas y acuerdos
que regulan la actividad comercial y financiera de los países.
 Procesos de ajustes a los desequilibrios en la balanza de pagos. - Son todas las
transacciones que realiza un pais con el resto del mundo.
 Factores que determina el Tipo de Cambio. - Es la relación que existe entre una
moneda con relación a otra.
 Condiciones de Paridad. - Se refiere al equilibrio entre los tipos de cambio de los
diferentes países.

FINANZAS CORPORATIVAS INTERNACIONALES

 Mercado Financiero Internacional. - se refiere a las operaciones que se realiza

sobrepasando el margen del Estado.
 Operaciones en Escala Mundial. - Son operaciones que se realizan en diferentes
países, pero en lugares estratégicos.
 Evaluación y Administración de Riesgo Cambiario. - Se refiere a la volatilidad
entre los diferentes tipos de cambio de los diferentes países.
 Financiamiento Internacional. -Solicitar dinero de un país a otro.
 Inversión en Portafolios Internacionales. - Inversión de documentos y títulos
valores que se cotizan en los mercados bursátiles y que una persona puede tener
acceso.
DIFERENCIAS DE LAS FINANZAS INTERNACIONALES

 Riesgo político. - Se refiere a las leyes, impuestos, reglas de juego porque un

país es dueño de sus leyes.
 Riesgo de tipo de Cambio. - La variación que puede existir en los tipos de
cambio de una moneda.
 Imperfecciones del Mercado. - Son las barreras comerciales, impuestos, leyes,
transporte, la economía en escala, etc.

6. RESULTADOS

CARACTERIZACION

ANTECEDENTES

ECUADOR

Superficie: 283.560 km².

Ubicación geográfica

Limita al Norte con Colombia, al Sur y al Este con Perú, y al Oeste con el Océano
Pacífico.

Población

16.144.363 de habitantes. Compuesta por 40% mestizos, 40% indígenas, 15% blancos y
5% negros.

Ciudad capital: Quito.

Idioma oficial

Español. También se habla quechua y otras lenguas indígenas.

Clima

Hay dos estaciones. La húmeda que va de diciembre a mayo, cuando el clima es cálido
y lluvioso. Y de junio a noviembre es la temporada seca, con temperaturas más frescas.
Las zonas de la costa continental y las islas Galápagos son cálidas y muy lluviosa.
Gastronomía

Sus platos principales son los caldos, especialmente los que se sirven en los mercados
para el desayuno. Conocidos como sopas o locros, se preparan con verduras y carne de
gallina. Uno de los más pedidos es el yaguarlocro, una sopa de papas aderezada con una
deliciosa salsa. Manjares exóticos: el cuy, una especie de conejillo de indias asado a la
leña, es un plato con reminiscencias incas. Otras especialidades son lechón asado y
pescados crudos marinados al limón.

Moneda y tipo de cambio

 La moneda oficial es Dólar estadounidense

 La tasa de cambio es, aproximadamente, de 24 por cada dólar estadounidense.

Religión

En Ecuador existe la libertad de culto. Aproximadamente el 90 por ciento de sus

habitantes pertenece a la religión católica. Grupos importantes también practican otras
religiones como la evangélica y adventista. Los pueblos indígenas, mayoritariamente
católicos a consecuencia de la colonización española, conjugan los ritos de esta religión
con su cosmovisión original.

Educación

La educación en Ecuador está reglamentada por el Ministerio de Educación, dividida en

educación pública o fiscal, fiscomisional, municipal, y privada o particular; laica o
religiosa; hispana o bilingüe intercultural La educación pública es laica en todos sus
niveles, obligatoria y gratuita hasta el bachillerato o su equivalente.

Por otra parte, la enseñanza, tiene dos regímenes, costa y sierra. Corresponde desde los
3 hasta los 5 años de edad del niño/a y constituye una parte no obligatoria en la
educación ecuatoriana. Se subdivide en dos niveles, el primero engloba al alumnado de
3-4 años; y el segundo, a alumnos de 4-5 años. En muchos casos es considerada como
parte de un desarrollo temprano, pero no siempre utilizada no por falta de recursos, sino
por ideologías diversas del desarrollo infantil.

Salud
Ecuador tiene uno de los mejores sistemas de salud en el mundo, determinó que la
eficiencia del sistema sanitario de Ecuador se sitúa en el puesto 20 a nivel mundial,
superado en Suramérica solamente por Chile que se ubica en el puesto 13.

Cultura

Ecuador es una nación multiétnica y pluricultural. Su población sobrepasa los 14

millones de habitantes. De ella, más de 5 millones y medio viven en la Sierra. En la
Costa del Pacífico la cifra se acerca a los 6 millones y medio. En la Amazonía hay más
de 600.000 habitantes, y en Galápagos cerca de 17.000.

Habría que considerar la diversidad étnica y regional de Ecuador para analizar su

cultura. Étnicamente esto esta marcado por la presencia de mestizos, indígenas, afro
ecuatorianos, y Blancos; así como regiones como son la costa, la sierra, el oriente y la
región insular, todas estas con especificidades muy ricas.

Grupos étnicos

La República del Ecuador tiene un importante porcentaje de población indígena

estimada entre un 35% y un 40% de la población nacional, agrupada en 14
nacionalidades y 18 grupos étnicos.

La Constitución ecuatoriana de 1998, supuso un paso significativo para enfocar la

cuestión indígena al consagrar el pluralismo étnico.

El Ecuador proclama su voluntad de consolidar la unidad de la nación ecuatoriana en el

reconocimiento de la diversidad de sus regiones, pueblos, etnias y culturas, definiendo
al Ecuador como un Estado unitario, democrático, pluricultural y multiétnico.

Se encuentran reconocidos actualmente 14 nacionalidades y 18 grupos étnicos.

VENEZUELA

Superficie: 916.445 km².

Ubicación geográfica

Limita al norte con el Mar Caribe, al sur con Brasil, el este con el Océano Atlántico y la
República Cooperativa de Guyana, y por el oeste limita con Colombia.
Población

27.635.743 de habitantes. A partir del período colonial se mezclaron indígenas,

españoles y africanos, y hoy en día la mayoría de venezolanos tiene una o más de esas
ascendencias: mestizos 67%, descendientes de europeos 21%, afro-descendientes 10%,
otros

Ciudad capital: Caracas.

Se distingue por sus abundantes áreas verdes, con árboles tropicales, por su benigno
clima y por su arquitectura vanguardista. Es también la capital de la cultura.

Idioma oficial

Español. Aún perduran unas 25 lenguas amerindias, la mayoría de las cuales pertenece a
las categorías etnolingüísticas arahuaca, caribe y chibcha.

Clima

El clima es tropical, con temperaturas ente los 18 y los 29ºC. La estación seca (verano)
es de diciembre a abril, y la lluviosa (invierno) durante el resto del año.

Gastronomía

Abundan las tortitas, pollo, cerdo, buey, sopas y estofados. El menú del día suele ser un
económico combinado de sopa y plato fuerte. Entre las especialidades locales se
destacan las empanadas, rellenas de carne picada, queso, porotos negros o tiburoncito.
El plato nacional venezolano es el "pabellón criollo", a base de tiras de buey, arroz,
porotos negros, queso y banana frita.

Moneda y tipo de cambio

 La moneda oficial es Bolívar

 La tasa de cambio es, aproximadamente, de 4,29 por cada dólar estadounidense.

Religión

Venezuela, como la mayoría de las naciones de América del Sur, es una nación
predominantemente católica. La influencia de la Iglesia católica se introdujo tras su
colonización por España. La influencia de la Iglesia católica fue introducida en la
colonización España. De acuerdo con una encuesta de 2011, 88 % de la población es
cristiana, principalmente católica (71 %), y el 17 % restante, protestante. Los
venezolanos sin religión son el 8 % (2 % ateos y 6 %, agnósticos o indiferentes), casi el
3 % de la población sigue otra religión (1 % de ellos siguen la santería).

Educación

Desde el 27 de junio de 1870 la educación en Venezuela es gratuita y obligatoria, este

decreto fue hecho por el entonces presidente Antonio Guzmán Blanco. El Estado
garantiza la gratuidad de la enseñanza pública preescolar, primaria, secundaria y
universitaria.

Salud

La Salud en Venezuela depende de una red de hospitales y clínicas financiadas por el

Estado venezolano o por sistemas privados. La infraestructura de salud de Venezuela,
una de los más avanzadas de América Latina, ha venido deteriorándose drásticamente
desde la década de 1980. Los servicios públicos y privados suelen verse sobrepasados
en su capacidad.

Cultura

Venezuela es un país muy diverso cuya cultura está marcada por las tradiciones
indígenas, españolas y africanas que confluyeron en el territorio durante la época
colonial. Sus habitantes también son una mezcla de razas en la que es difícil encontrar a
alguien que no tengan ascendencia indígena, europea o africana. De hecho, muchas
personas comparten más de una.

Actualmente, todavía existen comunidades indígenas que han tenido poco contacto con
la civilización occidental, lo que contrasta sobremanera con las grandes urbes llenas de
rascacielos y carreteras
INDICADORES DE ECONOMICOS

ECUADOR

1. Tasa de crecimiento real del PIB

 PIB
7.0%
6.0% 5.6%
4.9%
5.0% 4.0%
4.0%
PORCENTAJES

3.0%
2.0%
1.0% 0.2%
0.0%
-1.0%
-2.0% -1.5%
-3.0%
2012 2013 2014 2015 2016
PIB 5.6% 4.9% 4.0% 0.2% -1.5%
AÑOS

PIB

Fuente: Banco Central del Ecuador

Elaborado por: Autores

En términos reales, la economía ecuatoriana viene desacelerándose desde el 2012.

Luego de la caída de los precios del petróleo a finales del 2014, la economía ecuatoriana
prácticamente no ha crecido, ya que en el 2015 el crecimiento del PIB fue de apenas
0,2% y en el 2016 cerró con un decrecimiento de 1,5%. Desde inicio de la dolarización,
fue la primera vez que la economía ecuatoriana presenta un decrecimiento.

2. INGRESO PER CAPITA

 PIB PER CÁPITA
5.00%
3.98%
4.00% 3.33%
3.00% 2.41%
PORCENTAJE

2.00%
1.00%
0.00%
-1.00%
-2.00% -1.34%
2012 2013 2014 2015
PIB PER CÁPITA 3.98% 3.33% 2.41% -1.34%
AÑOS

PIB PER CÁPITA

Fuente: Banco Mundial

Elaborado por: Autores

Según los resultados se puede deducir que la diminución del PIB per cápita en los
cuatro años se da debido a la ausencia de avances en el crecimiento económico de
Ecuador de tal manera que la economía ecuatoriana tiende a presentar resultados
económicos negativos empeorando aún más los niveles PIB per cápita.

3. INFLACION

INFLACION
6.00%
5.10%
5.00%
3.97%
PORCENTAJES

4.00% 3.57%

3.00% 2.74%

2.00% 1.72%

1.00%

0.00%
2012 2013 2014 2015 2016
INFLACION 5.10% 2.74% 3.57% 3.97% 1.72%
AÑOS

INFLACION
Fuente: Banco Mundial
Elaborado por: Autores

Mediante el gráfico se observa las variaciones que ha sufrido la inflación durante los
últimos cinco años, para determinar estos valores se toma encueta el índice de precios al
consumidor, el mismo que ha venido variando debido a la inestabilidad económica que
presenta el país. Los datos presentados en la gráfica quieren decir que entre el año 2012
y 2016 los precios en la economía ecuatoriana han sufrido un incremento del 1.72%.

4. POBLACIÓN ECONOMICA ACTIVA

PEA
8,000,000 7,874,021
7,800,000
7,600,000 7,498,528
7,400,000 7,194,521
7,200,000
MILES

6,952,986
7,000,000
6,800,000 6,701,263
6,600,000
6,400,000
6,200,000
6,000,000
2012 2013 2014 2015 2016
PEA 6,701,263 6,952,986 7,194,521 7,498,528 7,874,021
AÑOS

PEA

Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos

Elaborado por: Autores

En la gráfica se observa que la población económicamente activa ecuatoriana ha tenido

una sostenida tendencia de crecimiento durante los últimos cinco años, estos valores
evidencian que más personas ingresaron al mercado laboral o que hubo mayor oferta de
empleo en el país.

5. RIESGO PAÍS
 RIESGO PAÍS
1,400

1,200 1,233
1,111
1,000
PUNTOS

800 820
669
600

400

200

0
2013 2014 2015 2016
RIESGO PAÍS 1,111 820 1,233 669
AÑOS

RIESGO PAÍS

Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos

Elaborado por: Autores

Las últimas cifras de Riesgo País muestran que Ecuador, al cierre de diciembre de 2016,
tuvo un riesgo país promedio de 669 puntos. Esto quiere decir que, existió una
reducción de 564 puntos frente a diciembre del año pasado. Además, se ubicó por
encima del promedio de América Latina que fue de 490 puntos. Al 21 de diciembre de
2016, el Riesgo País de Ecuador se mantuvo los 669 puntos.

6. DÉFICIT PÚBLICO
 DEFICIT PÚBLICO
DEUDA EN TERMINOS DEL PIB 35.00% 32.70%
29.50%
30.00%
24%
25.00%
21.20%
20.00%

15.00%

10.00%

5.00%

0.00%
2012 2013 2014 2015
DEFICIT PÚBLICO 21.20% 24% 29.50% 32.70%
AÑOS

DEFICIT PÚBLICO

Fuente: Ministerio de Finanzas

Elaborado por: Autores

En los últimos cuatro años el déficit fiscal en Ecuador ha ido en incremento debido a
que los ingresos generados no fueron suficientes para cubrir los gastos del estado y este
ha adquirido deudas con otros países para la satisfacer las necesidades de sus habitantes
a esto se suma un escenario externo complicado por la apreciación del dólar que afectó
las exportaciones, por el desplome del precio del barril de petróleo y el terremoto del 16
de abril.

7. PRECIO DEL BARRIL DE PETROLEO

 BARRIL DEL PETROLEO
120
109.45
100
91.63
80
PRECIO USD

60
47.56 43.71
40
29.56
20

0
2012 2013 2014 2015 2016
BARRIL DEL PETROLEO 109.45 91.63 47.56 29.56 43.71
AÑOS

BARRIL DEL PETROLEO

Fuente: Banco Central del Ecuador

Elaborado por: Autores

En la gráfica se observa que, a partir del año 2013, el precio del crudo disminuye
considerablemente, en el año 2014, los precios del crudo a nivel internacional bajan,
principalmente como efecto del exceso de oferta a nivel mundial.

8. PRODUCCIÓN DE PETROLEO

PRODUCCION DE PETROLEO
205,000 203,071
200,710
200,000 198,230
MILLONES DE BARRILES

195,000 192,120
190,000
184,000
185,000

180,000

175,000

170,000
2012 2013 2014 2015 2016
PRODUCCION DE PETROLEO 184,000 192,120 203,071 198,230 200,710
AÑOS

PRODUCCION DE PETROLEO
Fuente: Banco Central del Ecuador
Elaborado por: Autores

Con los datos mostrados en la gráfica se observa que en los años 2012 al 2014 la
producción de petróleo iba en aumento, pero desde 2015 baja la producción por efectos
de la caída de los precios internacionales del petróleo lo que obligó a priorizar la
producción en los campos más rentables.

9. TASA DE INTERÉS

TASA DE INTERÉS
10.00% 9.12%
9.00% 8.17% 8.17% 8.19% 8.10%
8.00%
7.00%
PORCENTAJE

6.00% 5.18% 5.14% 5.12%

5.00% 4.53% 4.53%
4.00%
3.00%
2.00%
1.00%
0.00%
2012 2013 2014 2015 2016
TASA ACTIVA 8.17% 8.17% 8.19% 9.12% 8.10%
TASA PASIVA 4.53% 4.53% 5.18% 5.14% 5.12%
AÑOS

TASA ACTIVA TASA PASIVA

Fuente: Banco Central del Ecuador

Elaborado por: Autores

A partir del año 2012 la tasa activa efectiva referencial es 8.17%. El nivel más alto
registrado en el período 2012–2016, tuvo lugar en el año 2015 con un valor de 9.12%%,
mientras que en el año 2016 se registra el nivel más bajo (8.10%.) Con respecto a la tasa
pasiva efectiva referencial, en el año 2014 se registró un valor de 5.18%; y, de 4.53% en
los años 2012 y 2013. La variación de estas tasas de interés se de acuerdo a las
exigencias que el gobierno emite a las instituciones financieras.

10. BALANZA DE PAGOS

 BALANZA DE PAGOS
2500.00
2000.00
1500.00
1000.00
500.00
MMDU

0.00
-500.00
-1000.00
-1500.00
-2000.00
-2500.00
2012 2013 2014 2015
CUENTA CORRIENTE -165.70 -923.30 -592.90 -2114.00
CUENTA DE CAPITAL Y FINANCIERA 68.30 1068.50 747.50 2078.80
AÑOS

CUENTA CORRIENTE CUENTA DE CAPITAL Y FINANCIERA

Fuente: Banco Central del Ecuador

Elaborado por: Autores

CUENTA CORRIENTE
3000
2500
2000
1500
MMDU

1000
500
0
-500
-1000
-1500
-2000
2012 2013 2014 2015
BIENES 49.9 -528.6 -63.5 -1,649.80
SERVICIOS -1,394.30 -1,419.60 -1,170.70 -805.2
RENTAS -1,301.50 -1,374 -1,552.80 -1,736.70
TRANSFERENCIAS CORRIENTES 2,480 2,398.80 2,264.10 2,077.80
AÑOS

BIENES SERVICIOS RENTAS TRANSFERENCIAS CORRIENTES

Fuente: Banco Central del Ecuador

Elaborado por: Autores
Los datos que muestra la gráfica en el saldo de la Cuenta Corriente, es financiado en
gran parte por las Transferencias Corrientes, cuyo monto está determinado por las
Remesas de Trabajadores recibidas. Si excluimos los flujos de las remesas recibidas, el
déficit de la Cuenta Corriente sería del -1.2% como porcentaje del PIB. Las Remesas de
Trabajadores recibidas durante el año de 2016 fueron de USD 2,602.0 millones, 9.4%
más que el año 2015 (USD 2,377.8 millones).

Así mismo el déficit de la Balanza de Servicios y Renta es corregido por los flujos
recibidos por concepto de Remesas de Trabajadores. Al compensarse las dos cuentas, el
comportamiento del saldo de la Cuenta Corriente se explica en gran medida por el saldo
de la Balanza Bienes. Para el año 2016 los superávits de la Balanza de Bienes y Cuenta
Corriente con relación al PIB representaron el 2% y 1% respectivamente.

VENEZUELA

1) Tasa de crecimiento del PIB

PIB
8.00%
5.50%
6.00%
4.00%
1.60%
2.00%
PORCENTAJE

0.00%
-2.00%
-4.00% -2.30%
-6.00%
-8.00% -7.10%
-10.00%
-12.00% -10%
2012 2013 2014 2015 2016
PIB 5.50% 1.60% -2.30% -7.10% -10%
AÑOS

PIB

Fuente: Banco Central de Venezuela

Elaborado por: Autores

De acuerdo a los resultados de los últimos cinco años la economía en Venezuela está en
una recesión profunda y prolongada, a partir del año 2013 viene sufriendo una
disminución en el PIB llegando a cifras negativas altas debido a la caída en las
actividades petroleras y no petroleras.

2) PIB PERCAPITA

PIB PERCÁPITA
12.00%
10.11%
10.00%

8.00% 7.29%
PORCENTJAE

6.77%

6.00%
4.26%
4.00%

2.00%

0.00%
2012 2013 2014 2015
PIB PERCÁPITA 10.11% 7.29% 6.77% 4.26%
AÑOS

PIB PERCÁPITA

Fuente: Banco Mundial

Elaborado por: Autores

2012 4,11 2013 -0.08

Según los resultados se puede deducir que la diminución del PIB per cápita en los
cuatro años se da debido a la ausencia de avances en el crecimiento económico de
Venezuela de tal manera que la economía venezolana tiende a presentar resultados
económicos negativos empeorando aún más los niveles PIB per cápita.

3) INFLACION
 INFLACION
200.00% 180.90%
180.00%
160.00%
140.00%
PORCENTAJE

120.00% 109.68%
100.00%
80.00% 62.17%
60.00% 40.64%
40.00% 20.10%
20.00%
0.00%
2012 2013 2014 2015 2016
INFLACION 20.10% 40.64% 62.17% 109.68% 180.90%
AÑOS

INFLACION

Fuente: Banco Mundial

Elaborado por: Autores

Como se puede observar en el grafico a partir del año 2012 la inflación tiende al alza
alcanzado en el 2016 180,9%, cifra mayor a la registrada en 2014 (62,17%). En esta
trayectoria de la inflación venezolana resaltan los niveles alcanzados por el renglón de
alimentos y bebidas no alcohólicas que tuvieron una inflación del 315%.

4) POBLACION ECONOMICA ACTIVA

 POBLACION ECONOMICA ACTIVA
15,000,000 14,752,107
14,800,000
14,600,000 14,496,763
14,400,000 14,236,849
14,200,000
MMD

14,000,000 13,884,369
13,800,000 13,628,710
13,600,000
13,400,000
13,200,000
13,000,000
2012 2013 2104 2015 2016
POBLACION ECONOMICA ACTIVA 13,628,710 13,884,369 14,236,849 14,496,763 14,752,107
AÑOS

POBLACION ECONOMICA ACTIVA

Fuente: Instituto Nacional

Elaborado por: Autores

En la gráfica se observa que la población económicamente activa venezolana ha tenido

una sostenida tendencia de crecimiento durante los últimos cinco años, estos valores
evidencian que más personas ingresaron al mercado laboral o que hubo mayor oferta de
empleo en el país. Hasta el 2014 tiene una representación del 64.8% de incremento en la
población económica activa.

5) RIEGO PAIS
 RIEGOS PAIS
3,500 3,181
3,000 2,731
2,464
2,500 2,171
PUNTOS

2,000

1,500

1,000

500

0
2013 2014 2015 2016
RIEGOS PAIS 3,181 2,464 2,731 2,171
AÑOS

RIEGOS PAIS

Fuente: Banco Central de Venezuela

Elaborado por: Autores

Entre los años 2013 y 2016 el riesgo país varia debido a un bloqueo financiero y a la
caída de precios de petróleo que ha encendido las alarmas de los mercados
internacionales con respecto a la economía nacional. Venezuela continúa con el país que
presenta una mayor medición de riesgo entre los mercados emergentes, seguido de lejos
por Ucrania con 644 puntos y Ecuador con 669 puntos.

6) DEFICIT PÚBLICO
 DEFICIT PÚBLICO
DEUDA EN TERMINOS DEL PIB 30%
24%
25%
20%
20%
15% 15.10%
15%

10%

5%

0%
2012 2013 2014 2015
DEFICIT PÚBLICO 15% 15.10% 20% 24%
AÑOS

DEFICIT PÚBLICO

Fuente: Banco Central de Venezuela

Elaborado por: Autores

El resultado del déficit público durante los años 2012 y 2015 ha ido en incremento el
mismo que se financió de manera determinante mediante la impresión de dinero por
parte del BCV. Ese déficit del sector público obedece principalmente al desbalance
financiero de PDVSA (11,0% del PIB), toda vez que el desequilibrio fiscal del
Gobierno Central alcanzó aproximadamente 7,0% del PIB, considerablemente superior
al de 2013, cuando se situó en 2,0% del PIB.

7) BARRIL DE PETROLEO
 BARRIL DE PETROLEO
120
97.79 97.31
100

80
PRECIO

60 54.03
44.9
40 30.33

20

0
2012 2013 2014 2015 2016
BARRIL DE PETROLEO 97.79 97.31 54.03 30.33 44.9
AÑOS

BARRIL DE PETROLEO

Fuente: Banco Central de Venezuela

Elaborado por: Autores

El valor del precio del petróleo se ha visto afectado durante los años 2012 al 2016
debido a un factor que es el relativo a la apreciación del dólar respecto al resto de las
monedas de reservas. Un dólar más fuerte incide negativamente en la demanda de
aquellos países que utilizan esa moneda para cancelar sus importaciones petroleras y por
tanto ello genera un efecto que tiende a debilitar las cotizaciones de los hidrocarburos.
Todo lo anterior ha provocado un exceso de oferta en el mercado petrolero internacional
estimado en aproximadamente 2.000.000 de barriles diarios con su consecuente efecto
deflacionario sobre los principales marcadores de los crudos y productos derivados del
petróleo.

8) PRODUCCION DE PETROLEO
 PRODUCCION DE PETROLEO
3,000 2,804 2,759

2,500 2,361 2,357

2,095
2,000
MMBD

1,500

1,000

500

0
2012 2013 2014 2015 2016
PRODUCCION DE PETROLEO 2,804 2,759 2,361 2,357 2,095
AÑOS

PRODUCCION DE PETROLEO

Fuente: Banco Central de Venezuela

Elaborado por: Autores

La producción de petróleo se ha visto afectada los últimos años y el principal problema

está en que los proveedores de servicios petroleros, como Halliburton y Baker Hughes,
redujeron la extracción del líquido hasta que el presidente Nicolás Maduro les pague los
millones de dólares que reportan las cuentas sin cancelar.

9) TASA DE INTERES ACTIVA Y PASIVA

 TASA DE INTERÉS
25.00%
20.78%
19.40%
20.00% 17.21%
16.38% 15.90%
PORCENTAJE

14.51% 14.50% 14.68% 14.89% 15.09%

15.00%

10.00%

5.00%

0.00%
2012 2013 2014 2015 2016
ACTIVA 16.38% 15.90% 17.21% 19.40% 20.78%
PASIVA 14.51% 14.50% 14.68% 14.89% 15.09%
AÑOS

ACTIVA PASIVA

Fuente: Banco Central de Venezuela

Elaborado por: Autores

En las tasas de interés en Venezuela se aprecia un incremento en la tasa activa debido a

profundos desequilibrios económicos, que han sido generados por sucesivos errores en
materia de política económica y que en el presente son acompañados con una situación
petrolera no favorable, mientras que la tasa pasiva presenta variaciones leves.

10) BALANAZA DE PAGOS

 BALANZA DE PAGOS
20,000 16,632
15,000
10,000
4,604 3,598
5,000 2,586
MMDU

0
-5,000
-3582 -4316
-10,000
-9194
-15,000
-20,000
-25,000 -20,360
2012 2013 2014 2015
CUENTA CORRIENTE 2,586 4,604 3,598 -20,360
CUENTA DE CAPITAL Y FINANCIERA -3582 -9194 -4316 16,632
AÑOS

CUENTA CORRIENTE CUENTA DE CAPITAL Y FINANCIERA

Fuente: Banco Central de Venezuela

Elaborado por: Autores

CUENTA CORRIENTE
40,000
30,000
20,000
MMDU

10,000
0
-10,000
-20,000
2012 2013 2014 2015
BIENES 31,926 31,570 27,206 1,754
SERVICIOS -17,238 -17,041 -15,015 -12,611
RENTAS -11,099 -8,707 -8,375 -5,798
TRANSFERENCIAS CORRIENTES -1,003 -1,218 -218 -197
AÑOS

BIENES SERVICIOS RENTAS TRANSFERENCIAS CORRIENTES

Fuente: Banco Central de Venezuela

Elaborado por: Autores
En 2015 la cuenta corriente de la economía venezolana registró un déficit de 20.360
millones de dólares, que equivale al 10% del PIB. Según la información suministrada
por el Banco Central de Venezuela, este déficit se debe al bajo nivel registrado por la
balanza de mercancías (1.754 millones de dólares), y por los saldos negativos en la
cuenta de servicios y de renta, 12.611 millones de dólares y 5.798 millones de dólares,
respectivamente. La balanza de mercancías registró el saldo más bajo desde 1998, lo
que representó una caída del 98,1% respecto del nivel registrado en 2014.

COMPARACION DE INDICADORES ECONOMICOS DE ECUADOR Y

VENEZUELA

120.00%
109.68%

100.00%

80.00%

60.00%
24% VENEZUELA
ECUADOR
40.00%

20.00%

0.00% 4.26%
PIB -7.10% PIB PER CÀPITA INFLACION DEFICIT PUBLICO
-20.00%

PIB 0,20% -7,10%

PIB PER
CÁPITA -1,34% 4,26%
INFLACION 3,97% 109,68%
DEFICIT
PÚBLICO 32,70% 24%

PEA 7.498.528 14.496.763

RIEGO PAIS 1.233 2.731
BARRIL DE PETROLEO 29,56 30,33
PRODUCCION DE PETROLEO 198.230 2.357
BALANZA DE PAGOS -2.114 -20.360

ACUERDOS COMERCIALES

TRATADOS COMERCIALES QUE TIENE ECUADOR

Ecuador es uno de los países latinoamericanos que no se ha arriesgado a la firma

de tratados de libre comercio con las grandes potencias, sin embargo, tienen firmados
ciertos Acuerdos Comerciales unilaterales o binacionales que en la mayoría benefician
al Ecuador por ser un país en desarrollo

Comunidad andina – CAN

Es un organismo regional de cuatro países que tienen un objetivo común:

alcanzar un desarrollo integral, más equilibrado y autónomo, mediante la integración
andina, sudamericana e hispanoamericana. El proceso andino de integración se inició
con la suscripción del Acuerdo de Cartagena el 26 de mayo de 1969. Está constituida
por Bolivia, Colombia, Ecuador y Perú, además de los órganos e instituciones
del Sistema Andino de Integración (SAI).

Venezuela fue miembro pleno hasta el 2006. Chile originalmente fue miembro entre
1969-1976, pero se retiró durante el régimen militar de Augusto Pinochet debido a
incompatibilidades entre la política económica de ese país y las políticas de integración
de la CAN. Este país es Miembro Asociado desde el 20 de septiembre de 2006, pero
ello no supone el reingreso a la CAN.

Asociación Latinoamericana De Integración ALADI

La Asociación Latinoamericana de Integración (ALADI) es un organismo

intergubernamental que, continuando el proceso iniciado por la Asociación
Latinoamericana de Libre Comercio (ALALC) en el año 1960, promueve la expansión
de la integración de la región, a fin de asegurar su desarrollo económico y social. Bajo
este acuerdo, los países miembros (Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia,
Ecuador, México, Paraguay, Perú, Uruguay y Venezuela) podrán exportar sus productos
entre sí, gozando de preferencias arancelarias.
 Su objetivo final es el establecimiento de un mercado común latinoamericano,
mediante dos mecanismos principales:

 Una preferencia arancelaria regional que se aplica a productos originarios de

los países miembros frente a los aranceles vigentes para terceros países.
 Acuerdos de alcance parcial, con la participación de dos o más países del
área

Acuerdo De Alcance Parcial No. 42 Ecuador-Guatemala

Ecuador y Guatemala suscribieron en el año 2011 un Acuerdo de Alcance Parcial el

mismo que entró en vigencia a inicios del año 2013, El instrumento abarca un ámbito de
alrededor de 600 líneas arancelarias otorgadas por cada país con 100% de desgravación.
Adicionalmente, existen cerca de 90 subpartidas entre 20% y 100% de desgravación
arancelaria, en períodos comprendidos entre 3 y 7 años.

Acuerdo de Alcance Parcial No. 29 con México

Acuerdo firmado entre Ecuador y México en 1993. Mediante este Acuerdo,
Ecuador obtuvo preferencias arancelarias con distintos niveles de desgravación, a una
lista de productos especifica. Debido a la importancia de este mercado para la economía
ecuatoriana se han solicitado la inclusión de nuevos productos por ambas partes, y
actualmente existe un proceso de profundización del mismo.

Acuerdo de Complementación Económica No. 65 con Chile

Acuerdo por el cual Ecuador mantiene una zona de libre comercio con Chile.
Fue suscrito el 10 de marzo de 2008, remplazando al Acuerdo No 32 firmado entre
ambos países en 1992. Dentro de este acuerdo existe una lista reducida de excepciones y
de requisitos específicos de origen.

Acuerdo de Alcance Parcial entre Ecuador y El Salvador

Actualmente la República del Ecuador y la República de El Salvador se encuentran
en negociaciones para la consecución de un Acuerdo Comercial. La primera ronda de
negociaciones se llevó a cabo del 2 al 4 de julio 2012 en El Salvador. La segunda ronda
de negociación se desarrolló en Quito durante la segunda semana de septiembre 2012.

TRATADOS COMERCIALES QUE TIENE VENEZUELA

 Los Acuerdos suscritos por Venezuela reflejan diferentes grados de integración
económica, que contribuyen al comercio y al desarrollo del país. Estos incluyen
Acuerdos de Alcance Parcial, de Complementación Económica y de Libre Comercio

Organización Mundial De Comercio (OMC)

Es un Organismo multilateral que establece las normas que rigen el comercio
mundial, es un foro de negociación. Su base radica en el Acuerdo de General sobre
Aranceles Aduaneros y Comercio – GATT, que junto con los Acuerdos Conexos tiene
el objeto de desarrollar las relaciones comerciales entre los países miembros, asumiendo
la administración y aplicación de los Acuerdos multilaterales y plurilaterales. Venezuela
es miembro de la OMC, desde el año 1994.

ALADI

En virtud del Tratado de Montevideo, suscrito el 12 de agosto de 1980, y vigente

desde el 18 de marzo de 1981, surge la Asociación Latinoamericana de Integración
(ALADI). Su Tratado establece un ordenamiento jurídico operativo para el
fortalecimiento del proceso de integración y está orientado a la configuración de una
Zona de Libre Comercio para el establecimiento de una Zona de Preferencias
Económicas.

La Zona de Preferencias Económicas comprende tres mecanismos: la

Preferencia Arancelaria Regional; los Acuerdos de Alcance Regional; y los Acuerdos de
Alcance Parcial. Las funciones básicas de estos mecanismos se resumen en la
promoción y regulación del comercio recíproco de los países de la región, la
complementación económica entre sus miembros, y el desarrollo de acciones de
cooperación económica que contribuyan a la ampliación de los mercados.

MERCOSUR

El Mercado Común del Sur fue creado el 26 de marzo de 1991, con la

suscripción del Tratado de Asunción por parte de La República Argentina, la República
Federativa de Brasil, la República del Paraguay y la República Oriental del Uruguay.
Sin embargo, es en diciembre de 1994 con la firma del Protocolo de Ouro Preto cuando
se le otorga al MERCOSUR personalidad jurídica internacional y se establece su
estructura institucional.

Con el Protocolo de Ouro Preto se adoptaron los instrumentos fundamentales de

política comercial común que rigen la zona de libre comercio, estableciendo un arancel
externo común y una zona de libre de aranceles para sus integrantes a partir de 1999,
con la sola excepción del azúcar y el sector automotriz. El propósito del MERCOSUR
es promover el libre intercambio y movimiento de bienes, personas y capital entre los
países del bloque, y avanzar a una mayor integración política y cultural entre sus países
miembros y asociados.

Venezuela entre los años 2004 y 2006 era estado asociado del Mercosur, no
obstante, el 4 de Julio de 2006 suscribe el protocolo de adhesión al MERCOSUR y
finalmente se incorpora como miembro pleno de este esquema el 31 de Julio de 2012.

ALBA

La Alternativa Bolivariana para América Latina y el Caribe, constituido en el

año 2004 por Venezuela y Cuba, es una propuesta de integración enfocada para los
países de América Latina y el Caribe que pone énfasis en la lucha contra la pobreza y la
exclusión social, bajo un proyecto de colaboración y complementación política, social y
económica entre sus miembros.

Este esquema, se fundamenta en la creación de mecanismos que aprovechen las

ventajas cooperativas entre las diferentes naciones asociadas para compensar las
asimetrías entre esos países. Esto se realiza mediante la cooperación de fondos
compensatorios, destinados a la corrección de discapacidades intrínsecas de los países
miembros y la aplicación del Tratado de Comercio de Pueblos (TCP). De igual manera,
conforma entre sus miembros el Espacio Económico del ALBA-TCP (ECOALBA),
como una zona económica de desarrollo compartido y prevé el Sistema Único de
Compensación Regional de Pagos (SUCRE).
Actualmente son miembros del ALBA los siguientes países: Antigua y Barbuda,
Bolivia, Cuba, Dominica, Ecuador, Granada, Nicaragua, San Cristobal y Nieves, Santa
Lucía, San Vicente y las Granadinas, Surinam y Venezuela.

Bajo el esquema del ALBA – TCP, Venezuela ha suscrito los siguientes Acuerdos
especiales:
 Con Bolivia: Acuerdo de Comercio de los Pueblos para la Complementariedad
Económica, Productiva (2011)

 Con Ecuador: Acuerdo Marco de Cooperación entré el Gobierno de la República

Bolivariana de Venezuela y el Gobierno de la República del Ecuador para
Profundizar los lazos de Comercio y Desarrollo (2011)

UNASUR

El tratado constitutivo de la Unión de Naciones Suramericanas – UNASUR, fue

firmado el 23 de mayo de 2008 por un grupo de 12 países suramericanos, entre los
cuales se encuentran: Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Ecuador, Guyana, Paraguay,
Perú, Surinam, Uruguay, Colombia y Venezuela.

UNASUR tiene como objetivo construir de manera participativa y consensuada,

un espacio de integración y unión en el ámbito cultural, social, económico y político,
dando prioridad al diálogo político, las políticas sociales, la educación, la energía, la
infraestructura, el financiamiento y el medio ambiente, mediante el fortalecimiento de la
democracia y reducción de las asimetrías entre los participantes.

Bajo este esquema, funcional el Banco del Sur el cual, tiene por objeto financiar
el desarrollo económico, social y ambiental, haciendo uso del ahorro intra y extra
regional; fortalecer la integración; reducir las asimetrías y promover la equitativa
distribución de las inversiones entre los países miembros.

Adicionalmente, la UNASUR posee un Consejo de Defensa Suramericano

(CDS), que fue propuesto por Venezuela y Brasil para servir como un mecanismo para
la seguridad regional; promoviendo la cooperación militar y la defensa regional.
CELAC

La Comunidad de Estados Latinoamericanos y caribeños- CELAC, es esfuerzo de

integración política, de carácter regional, que busca promover la integración y
desarrollo de los países latinoamericanos y caribeños. La CELAC está conformada por
los 33 Jefes de Gobierno de países del Caribe y Suramérica.

Entre los países de Venezuela y Ecuador se puede observar que existen tratados en
común como lo es a ALADI el mismo que es importante tomar en consideración que es
un bloque muy extenso de países de la misma región sin embargo son países que se
apoyan en conjunto para junto crear una oferta exportable competitiva en el mercado
mundial.

De igual manera está el CAN que es uno de los bloques más importante que
Ecuador tiene firmado por estar conformado con países vecinos quienes se aprovechan
mucho de éste acuerdo en especial Colombia y Perú, así mismo la CAN es el cliente
más importante de la exportación de línea blanca ecuatoriana

7. DISCUSIÓN

Este proyecto de investigación tuvo como propósito principal analizar y comparar

los indicadores económicos más representativos en la economía en la economía
ecuatoriana y venezolana, a esto se suma los aspectos y características que resaltan de
cada país, además se destacó los acuerdos comerciales más relevantes que aportan al
desarrollo de la economía de Ecuador y Venezuela. A continuación, se discutirá los
principales aciertos de este estudio.

De los resultados obtenidos en esta investigación, se puede deducir que Ecuador y

Venezuela, países que se encuentran ubicados en Sudamérica cuentan con una
superficie de 283.560 𝐾𝑚2 y 916.445 𝐾𝑚2 respectivamente y con una cantidad de
habitantes de 16’144.366 en Ecuador y 27’635.743 en Venezuela; en la actualidad la
moneda oficial de Ecuador es el Dólar con un tipo cambio de 9.72 bolívares por dólares,
en Venezuela la moneda oficial es el Bolívar que cuenta con un tipo de cambio de 0.10
dólares por bolívares.
 En el transcurso de los últimos años las economías ecuatoriana y venezolana han
sufrido altas y bajas debido a los factores internos y externos que han llevado a cada uno
de estos países a tomar medidas que aporten al crecimiento económico para salir de la
crisis que mantienen, a pesar de que ambos países comparten ideologías políticas la
forma de gobierno de sus mandatarios ha ubicado a Ecuador y Venezuela en situaciones
económicas y políticas diferentes.

La situación económica y política de Venezuela frente a Ecuador es desfavorable

debido a que cuenta con moneda propia la misma que está devaluada frente al dólar
moneda con la que cuenta Ecuador, es por eso que los indicadores económicos
contrastan en gran medida con los de Ecuador; además de ello existen otros factores que
no permiten un desarrollo adecuado de la economía venezolana como la falta de apoyo
por parte del gobierno hacia los sectores productivos que en poca o en gran cantidad
generan ingresos al país a diferencia de Ecuador que recurrió a incrementar los ingresos
por medio de su matriz productiva.

Uno de los indicadores más importantes que refleja la situación económica de un

país es el PIB el mismo que permite conocer los ingresos que se obtienen a partir de los
sectores petroleros y no petroleros. En los resultados del PIB de Ecuador y Venezuela se
observa un decrecimiento, a pesar de que los ingresos de ambos países están
determinados por el precio del petróleo Ecuador no se ve tan afectado debido a que hace
esfuerzos por reducir su dependencia en el petróleo realizando mayores inversiones en
los sectores no petroleros, mientras que Venezuela pretende financiar el gasto público
con los ingresos que obtiene de la exportación de petróleo a pesar de que este no
presente incremento en su precio.

De la misma manera la inflación en Venezuela ha venido sufriendo un crecimiento

desmedido en los últimos años debido a las políticas aplicadas por el gobierno en el
intento de mejorar la economía que llevó a una situación de escasez de productos
básicos debido a la distorsión de los mecanismos de distribución de pocas, pero
poderosas, empresas privadas quienes tienen el monopolio de rubros tales como la
harina de maíz, el café, el azúcar y medicamentos de uso ambulatorio.

En cambio, en Ecuador en este indicador no se ha mantenido únicamente en

ascenso, sino que ha presentado altas y bajas, ya que el precio internacional de materias
primas brutas ya no sube, sino que se ha estabilizado, así mismo el impuesto al valor
agredo paso del 14% al 12% al igual que las restricciones arancelarias como las
salvaguardias que este año cumplieron con su tiempo de vigencia.

Tanto Ecuador como Venezuela tienen múltiples tratados comerciales que

benefician y facilitan las actividades de comercio, en el caso de Ecuador tiene tratados
con la comunidad andina de la cual Venezuela ya no es miembro desde el año
2006, también existen acuerdos con Guatemala México Chile y el Salvador. En el caso
de Venezuela tiene suscritos acuerdos con la OMC, Aladi Mercosur y el Alba. Esto
refleja un grado medio de integración económica de ambos países con lo
cual contribuyen al comercio y al desarrollo de sus Economías.

Se puede concluir que las economías de Ecuador y Venezuela se encuentran

actualmente en una etapa de recesión donde cada uno intenta buscar mejoras
implementando normas políticas, económicas y sociales que permitan disminuir el
endeudamiento al que los países han acudido para cubrir el gasto y el riesgo país que
mantienen las dos naciones.

8. CONCLUSIONES
 Las Economías de Ecuador y Venezuela muestran una gran diferencia tanto
en su geografía como en las políticas adoptadas por los últimos gobiernos ,
aspectos que definen la situación económica y financiera actualmente

 Los indicadores económicos son de gran importancia para el análisis y

diferenciación de las economías de Ecuador y Venezuela, los principales
indicadores que hacen notoria la diferencia entre la situación actual que
enfrentan estos dos países son la Inflación, y el riego país en los cuales el
Ecuador se encuentra con mayor estabilidad.

 Los tratados comerciales otorgan beneficios y rebajas en los aranceles y

tasas aduaneras para los países firmantes, con el fin de facilitar el flujo del
comercio entre las partes, tanto Ecuador y Venezuela se benefician de estos
acuerdos sin embargo en los últimos años Venezuela ha tenido varios
 conflictos con algunas organizaciones como la CAN por lo que ya no forma
parte desde el 2006.
9. RECOMENDACIONES
 Implementar e integrar a todos los sectores económicos tecnología avanzada
que permita aprovechar al máximo los recursos naturales que poseen tanto
Ecuador como Venezuela con el fin de lograr un alto desarrollo de sus
economías.
 Buscar la integración económica a través de nuevos tratados comerciales que
permitan realizar con mayor facilidad las exportaciones de materias primas y
productos elaborados provenientes de Ecuador y Venezuela con el fin de
ingresar mayor cantidad de dinero a sus economías.
 Crear un ambiente económico propicio con el resto de países del mundo que
permita el acceso a los mercados internacionales trabajando en conjunto con
todos los sectores de la economía nacional logrando con esto impulsar la
reactivación y aceleración del desarrollo tanto social como económico.

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11. ANEXOS