Tesis

UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL
FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS

MAESTRA EN TRIBUTACIN Y FINANZAS
TRABAJO DE TITULACIN ESPECIAL

PARA LA OBTENCIN DEL GRADO DE MAGISTER EN
TRIBUTACIN Y FINANZAS
COMPORTAMIENTO DE LOS CRDITOS OTORGADOS POR
EL SISTEMA FINANCIERO A LAS PYMES 2012-2015
AUTOR: MARIA NATALIA CABRERA MOSQUERA

TUTOR: FRANKLIN CASTRO TOMALA
GUAYAQUIL ECUADOR
SEPTIEMBRE - 2016
REPOSITORIO NACIONAL EN CIENCIAS Y TECNOLOGA
FICHA DE REGISTRO DE TRABAJO DE TITULACIN ESPECIAL
TTULO COMPORTAMIENTO DE LOS CRDITOS OTORGADOS POR EL SISTEMA FINANCIERO A LAS PYMES 2012-2015
REVISORES:
Ec. Freddy Alvarado y Ec. Isauro Vivanco
INSTITUCIN: Universidad de Guayaquil FACULTAD: CIENCIAS ECONOMICAS
CARRERA: TRIBUTACION Y FINANZAS
FECHA DE PUBLICACIN: N DE PGS.: 45
REA TEMTICA: FINANZAS
PALABRAS CLAVES: Pequea y Medina Empresas, Crditos, Financiamiento, Sistema Financiero.

RESUMEN: El presente trabajo tiene como factores fundamentales de estudio el comportamiento de la economa
ecuatoriana y cmo esta ha incidido en las pequeas y medianas empresas con relacin a su comportamiento econmico y a
los montos de crditos que se ha otorgado a este sector durante el periodo 2012 2015. En efecto, el campo de estudio son
los montos de crditos otorgados y su incidencia en las finanzas de las PYMES. En Ecuador es evidente que las PYMES
tienen dificultad para conseguir financiamiento, debido a que pocas instituciones otorgan lneas de crdito a este tipo de
clientes y; normalmente, se les exigen garantas o prendas hipotecarias que ponen en riesgo la operacin de la entidad
sujeta de crdito o; a su vez, estas no cumplen con los requisitos de calificacin para obtener financiamiento.
La metodologa es de tipo cuantitativa y cualitativa. Tiene un enfoque integrador que posibilite la comprensin del
comportamiento de la economa ecuatoriana y la oferta de crditos para PYMES.
Esta propuesta tiene un enfoque cualitativo y cuantitativo, debido a que pretende evaluar e interpretar de qu forma estas
compaas se han desarrollado y cul es el apoyo que han recibido para su fortalecimiento econmico por parte de las
instituciones financieras.
N DE REGISTRO(en base de datos): N DE CLASIFICACIN:

N
DIRECCIN URL (tesis en la web):
ADJUNTO PDF SI NO
X
CONTACTO CON AUTOR: CDLA. LILIAN MARIA CALLE DE LOS FICUS Telfono:0987232665 E-mail:
803 (MACHALA-EL ORO) [email protected]
CONTACTO DE LA INSTITUCIN Nombre: Maria Natalia Cabrera Mosquera
Ciudadela Universitaria Salvador Allende, Malecn del Salado entre Telfono: 0987232665
Av. Fortunato Safadi (Av. Delta) y Av. Kennedy.
i
CERTIFICACIN DEL TUTOR
En mi calidad de tutor del estudiante Mara Natalia Cabrera Mosquera, del Programa de
Maestra/Especialidad Tributacin y Finanzas, nombrado por el Decano de la Facultad de
Ciencias Econmicas CERTIFICO: que el estudio de caso del trabajo de titulacin
COMPORTAMIENTO DE LOS CRDITOS OTORGADOS POR EL SISTEMA
FINANCIERO A LAS PYMES 2012-2015, en opcin al grado acadmico de Magster
(Especialista) en Tributacin y Finanzas, cumple con los requisitos acadmicos, cientficos y
formales que establece el Reglamento aprobado para tal efecto.
Atentamente
Ec. Franklin Castro Tomal
TUTOR
Guayaquil, 13 Septiembre de 2016
ii
DEDICATORIA
Dedico este trabajo en primer lugar a

Dios por bendecirme con salud y por
darme sabidura para la realizacin de
este proyecto; a mis padres y
hermanos por ser apoyo incondicional
para el cumplimiento de esta meta en
mi vida.
iii
AGRADECIMIENTO
Agradezco a mis padres por haberme

brindado la mejor educacin y por ser mi
apoyo constante en mi vida
A Dios por darme salud, sabidura y a mi

tutor Franklin Castro por brindarme su
ayuda y sus conocimientos que han sido
muy importantes para la culminacin de
este proyecto.
iv
DECLARACIN EXPRESA
La responsabilidad del contenido de este trabajo de titulacin especial, me corresponden

exclusivamente; y el patrimonio intelectual de la misma a la UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL
___________________________
FIRMA
MARIA NATALIA CABRERA MOSQUERA
v
ABREVIATURAS
PYME: Pequea y Mediana Empresa.
BCE: Banco Central del Ecuador.
CEPAL: Comisin Econmica para Amrica Latina.
PIB: Producto Interno Bruto.
INEC: Instituto Nacional de Estadsticas y Censos.
SBS: Superintendencia de Bancos y Seguros.
MIPRO: Ministerio de Industrias y Productividad.
CFN: Corporacin Financiera Nacional.
BNF: Banco Nacional del Fomento.
vi
Tabla de contenido
Introduccin .................................................................................................................................. 3
Delimitacin del problema ............................................................................................................ 4
Formulacin del problema ............................................................................................................ 5
Justificacin ................................................................................................................................... 5
Objeto de estudio.......................................................................................................................... 6
Campo de accin o de investigacin ............................................................................................. 6
Objetivo general ............................................................................................................................ 6
Objetivos especficos ..................................................................................................................... 7
La novedad cientfica..................................................................................................................... 7
Captulo 1 ...................................................................................................................................... 8
MARCO TERICO ........................................................................................................................... 8
1.1 Teoras generales .......................................................................................................... 8
1.2 Teoras sustantivas ...................................................................................................... 12
1.3 Referentes empricos .................................................................................................. 14
Captulo 2 .................................................................................................................................... 16
MARCO METODOLGICO............................................................................................................ 16
2.1 Metodologa ................................................................................................................ 16
2.2 Mtodos ...................................................................................................................... 17
2.3 Premisas o Hiptesis ................................................................................................... 17
2.4 Universo y muestra ..................................................................................................... 18
2.5 CDIU Operacionalizacin de variables...................................................................... 18
2.6 Gestin de datos ......................................................................................................... 18
2.7 Criterios ticos de la investigacin .............................................................................. 19
Captulo 3 .................................................................................................................................... 20
RESULTADOS ............................................................................................................................... 20
3.1 Antecedentes de la unidad de anlisis o poblacin .................................................... 20
3.2 Diagnostico o estudio de campo: ................................................................................ 25
Captulo 4 .................................................................................................................................... 27
DISCUSIN................................................................................................................................... 27
4.1 Contrastacin emprica: .............................................................................................. 27
4.2 Limitaciones: ............................................................................................................... 28
4.3 Lneas de investigacin: .............................................................................................. 28
4.4 Aspectos relevantes .................................................................................................... 29
Captulo 5 .................................................................................................................................... 30
PROPUESTA ................................................................................................................................. 30
vii
Conclusiones y Recomendaciones .............................................................................................. 41
Bibliografa .................................................................................................................................. 43
viii
NDICE DE TABLAS
Tabla 1 Operacionalizacin de variables .................................................................................... 18

Tabla 2 Caractersticas de las PYMES ......................................................................................... 20
Tabla 3 Crditos otorgados por el Sistema Financiero Ecuatoriano, periodo 2012 2015.
Expresado en dlares norteamericanos...................................................................................... 22
Tabla 4 Producto Interno Bruto Ecuador (efectivo), periodo 2012 2015. Expresado en
millones de dlares norteamericanos. ........................................................................................ 23
ix
NDICE DE ILUSTRACIN
Ilustracin 3Crditos otorgados para las PYMES por el Sistema Financiero Ecuatoriano, periodo
2012 2015. Expresado en dlares norteamericanos. ............................................................... 21
Ilustracin 4Variacin porcentual de los crditos otorgados para las PYMES por el Sistema
Financiero Ecuatoriano, periodo 2012 2015. Expresado en dlares norteamericanos. .......... 22
Ilustracin 5Elementos para elaborar una estrategia. ................................................................ 33
Ilustracin 6Proceso de la gestin financiera. ............................................................................ 36
Ilustracin 7Decisiones financieras. ............................................................................................ 39
x
1
COMPORTAMIENTO DE LOS CRDITOS OTORGADOS POR EL SISTEMA FINANCIERO A LAS PYMES

2012-2015
Resumen:
El presente trabajo tiene como factores fundamentales de estudio el

comportamiento de la economa ecuatoriana y cmo esta ha incidido en las
pequeas y medianas empresas con relacin a su comportamiento econmico y a
los montos de crditos que se ha otorgado a este sector durante el periodo 2012
2015. En efecto, el campo de estudio son los montos de crditos otorgados y su
incidencia en las finanzas de las PYMES.
En Ecuador es evidente que las PYMES tienen dificultad para conseguir

financiamiento, debido a que pocas instituciones otorgan lneas de crdito a este
tipo de clientes y; normalmente, se les exigen garantas o prendas hipotecarias que
ponen en riesgo la operacin de la entidad sujeta de crdito o; a su vez, estas no
cumplen con los requisitos de calificacin para obtener financiamiento.
La metodologa es de tipo cuantitativa y cualitativa. Tiene un enfoque integrador
que posibilite la comprensin del comportamiento de la economa ecuatoriana y la
oferta de crditos para PYMES.
Esta propuesta tiene un enfoque cualitativo y cuantitativo, debido a que pretende

evaluar e interpretar de qu forma estas compaas se han desarrollado y cul es el
apoyo que han recibido para su fortalecimiento econmico por parte de las
instituciones financieras.
El tema planteado posee un anlisis completo y exhaustivo, todos los puntos

determinantes que giran alrededor del sector camaronero, la recaudacin tributaria
y de la economa del pas, informacin que a su vez perseguir el objetivo del
trabajo investigativo de analizar la relacin entre las variables planteadas.
Palabras clave: Pequea y Medina Empresas, Crditos, Financiamiento, Sistema

Financiero.
2
Abstract:
This work degree is as fundamental factors study the behavior of the Ecuadorian
economy and how this has affected small and medium enterprises (SMEs) with
respect to their economic behavior and the amount of credit that has been granted
to this sector during the period 2012 - 2015. Consequently, the fields of study are
the amounts of loans and their impact on SME finance.
In Ecuador it is clear that SMEs have difficulty getting financing, because few
institutions provide credit lines to such customers; normally, they require collateral
or mortgage garments that put the operation of the entity subject or credit risk; in
turn, these do not meet the qualification requirements for funding. The
methodology to be applied will be both quantitative and qualitative. It has an
integrative approach that facilitates the understanding of the behavior of the
Ecuadorian economy and the supply of credit to SMEs.
The proposal is both a qualitative and quantitative approach because it aims to

evaluate and interpret how these companies have developed and what support they
have received for their economic empowerment by financial institutions.
The theme is based on a full and thorough analysis, all the decisive points that
revolve around the shrimp sector, the tax and the country's economy collection,
information which in turn will pursue the goal of the research work to analyze the
relationship between the variables proposed.
Keywords: Small and Medina Companies, Credit, Finance, Financial System.

3
Introduccin
El presente trabajo de titulacin tiene como factores fundamentales de estudio el
comportamiento de la economa ecuatoriana y cmo esta ha incidido en las pequeas y
medianas empresas (PYMES) con relacin a su comportamiento econmico y a los
montos de crditos que se ha otorgado a este sector durante el periodo 2012 2015. En
consecuencia, el campo de estudio son los montos de crditos otorgados y su incidencia
en las finanzas de las PYMES.
Se debe considerar que desde el ao 2012 frente a la cada del precio de barril de
petrleo, la produccin nacional experiment una contraccin en su crecimiento, lo cual
ha incidido negativamente en varios sectores de la economa y principalmente en el
sector financiero, ocasionando que los crditos de riesgo medio y alto se paralicen o al
menos disminuyan.
Frente a esta situacin tan difcil que vive el Ecuador con relacin a la falta de garantas
por parte de las polticas pblicas, de crdito por parte del sector financiero y de
polticas aplicables a nuestra realidad, es preciso que se analicen qu estrategias de
apoyo se estn ejecutando en las instituciones pblicas y privadas para fomentar
crditos financieros a costos razonables y que fomenten nuevas herramientas de control
para que los recursos lleguen a su destino como inversin y no como prstamo.
4
Delimitacin del problema
En el Ecuador se observa que las pequeas y medianas empresas tienen dificultad para
conseguir financiamiento, debido a que pocas instituciones otorgan lneas de crdito a
este tipo de clientes y; normalmente, se les exigen garantas o prendas hipotecarias que
ponen en riesgo la operacin de la empresa sujeta de crdito o; a su vez, stas no
cumplen con los requisitos de calificacin para obtener financiamiento.
Las causas del problema del financiamiento de las PYMES, son el difcil acceso a los
recursos provenientes de apoyos del gobierno, instituciones de crdito y organizaciones
auxiliares de crdito, as como la poca oferta de crditos y altos costos financieros, cabe
destacar que todas las causas estn ligadas a la misma problemtica que se analiza en el
presente estudio.
Los efectos son la dificultad en las operaciones productivas y comerciales de las
PYMES por falta de recursos monetarios, disminucin en la produccin, productividad
y de la rentabilidad de las organizaciones, disminuyendo la capacidad de expansin y
permanencia en el mercado.
Para Beltrn (2006), la liquidez es el principal problema que enfrenta este tipo de
empresas, lo que crea una dependencia del financiamiento externo para obtener capital
de trabajo.
Adems, segn lo expuesto por la Comisin Econmica para Amrica Latina (2015), las
tendencias en este territorio en lo que respecta al campo empresarial reconocen, en las

5
pequeas y medianas empresas (PYMES), actores fundamentales para dinamizar la
economa de cualquier nacin. Esto debido a que este tipo de organizaciones son las
que generan mayor dinamismo econmico con relacin al empleo y al comercio; por lo
cual, una dificultad general en estas compaas repercute desfavorablemente en los
indicadores macroeconmicos y sociales del pas de que se trate.
Formulacin del problema
Por qu los problemas econmicos en el pas generan una reduccin de los prstamos
otorgados a las Pequeas y Medianas Empresas (PYMES)?
Justificacin
En el desarrollo de esta investigacin se plantea un anlisis bibliogrfico documental
que permita evaluar el impulso y apoyo que se le da las PYMES para su crecimiento.
Acorde a lo indicado por la (CEPAL) (2011), que este tipo de organizaciones privadas
tienen una gran contribucin en la produccin, generacin de servicios,
comercializacin de bienes y generacin de plazas de trabajo. Cuando existen polticas
adecuados por parte de los gobiernos la generacin de nuevas PYMES son un factor
fundamental para el desarrollo econmico.
Dada las perspectivas econmicas del pas y la incertidumbre que muestran los
empresarios es necesario ejecutar este estudio, con la finalidad de presentar un anlisis
profesional y profundo sobre los posibles impactos que hoy ya se presentan pero que al
no evaluarlos con miras al futuro podran causas graves problemas estructurales en lo
econmico.
6
Es por ello que se considera que un plan de incentivos y promover una poltica pblica
que permitan fortalecer las finanzas de las PYMES es necesario, con lo cual se pueda
velar por el bienestar financiero de estas empresas y se asegure que stas puedan
planificar y gestionar sus finanzas de forma adecuada; de tal manera que se evite el
sobre endeudamiento y problemas de liquidez.
Adicionalmente, el estudio servir como fuente de informacin para que se tomen
correctivos necesarios con relacin al apoyo financiero que se les debe otorgar a las
PYMES, en pro de fortalecer la economa.
Objeto de estudio
El objeto de estudio son las PYMES.
Campo de accin o de investigacin
El campo de accin del presente estudio se enfoca en los montos de crditos otorgados a
las PYMES.
Objetivo general
Analizar el comportamiento de los crditos otorgados por el sistema financiero a las
PYMES, periodo 2012-2015

7
Objetivos especficos
Describir las polticas pblicas vigentes los programas a nivel privado y pblico
existentes en pro de garantizar el desempeo y fortalecimiento de las PYMES.
Evaluar el comportamiento de los montos otorgados a las PYMES por medios de
crditos.
Proponer mejoras que incrementen el desempeo y el fortalecimiento de las PYMES.
La novedad cientfica
Muy poco se abord a lo largo de la ltima dcada sobre el desempeo de las PYMES
frente a una cada de la economa y freno a los crditos para este tipo de organizaciones,
por lo cual se espera que los hallazgos encontrados permitan dar una conclusin real
acerca del comportamiento de los crditos otorgados por el sistema financiero a las
PYMES 2012 2015.

8
Captulo 1
MARCO TERICO
1.1 Teoras generales
De acuerdo a lo expresado en este libro la jerarqua financiera, la cual segn Prez
(2015, pg. 10) sostiene que es aquella que se reconoce como las decisiones de
financiamiento que priorizan los fondos internos, empezando por la retencin de
beneficios, y sus decisiones transcurren seleccionando fuentes de financiamiento que
signifiquen menores costos para la empresa.
Uno de los factores ms importantes en la gestin financiera es el financiamiento,
debido a la importancia que ste tiene para la adquisicin de recursos. Todo proyecto en
cualquier momento de su ciclo va a requerir de dinero o capital que le permita solventar
sus operaciones y con ello mantener una economa estable, planear a futuro y
expandirse.
Para Siebens y Pietrantueno (2012) en la pequea y mediana empresa las decisiones de
financiamiento responden a la oferta de crdito; donde muchas veces las PYMES no
pueden acceder a la banca privada y pblica debido a las garantas que se solicitan por
parte de estas entidades, ocasionando que existan dificultades para acceder a prstamos
de corto plazo o que otorguen liquidez.
Por otro lado Lecuona (2009) indica que los bancos a nivel mundial canalizan una baja
participacin de sus carteras crediticias al financiamiento de la PYMES, principalmente
porque este tipo de organizaciones se limitan estructuralmente. Sumado a la falta de

9
apoyo y lneas de financiamiento para este sector hacen difcil el desarrollo y
crecimiento de este tipo de organizaciones.
Una de las decisiones ms importantes para una empresa con relacin al acceso de
financiamiento es el costo que este le genera y el plazo de pago; un anlisis puntual que
deben hacer los dueos de empresas, directivos o gerentes es la rentabilidad futura que
el crdito tendr.
Debido a que se busca analizar cmo la intervencin del gobierno por medio de la
ejecucin y creacin de polticas pblicas podra favorecer al problema planteado
anteriormente, es necesario conocer las siguientes teoras o premisas que permitan
fundamentar el anlisis cuantitativo.
Tambin Pierre y Philippe (2006) expresan que a nivel mundial siempre se han
presentado graves problemas en la asignacin de recursos financieros, de hecho este
aspecto es uno de los grandes supuestos que encierra la ciencia econmica, pues al
hacer mencin a la inversin siempre se asume un riesgo.
La corriente econmica promovida por Keynes en funcin a los problemas de atraccin
y asignacin de dinero defiende que se debe mantener el dinero como un activo en
lugar de hacerlo como capital productivo (De Gregorio, 2007, pg. 123). Esta teora sin
duda busca resguardar el dinero.

10
Profundizando un poco ms hay que tener presente que durante la poca denominada
Post Guerra nace una teora que sume que sobre el bienestar tiene el desarrollo
financiero (Gerardo, 2012, pg. 23). Esto quiere decir que cuando un ente econmico
tiene dinero, ste debe decidir si lo asigna como dinero (activo) o lo mantiene como
inversin productiva, cuya decisin se debe tomar en funcin a la tasa de rendimiento
que le otorgue cada una de las opciones mencionadas.
Existe diversidad de modelos que promueven el desarrollo financiero. En la poltica
financiera hay quienes consideran necesario mantener tasa de inters libre, frente a otras
que sugieren tasas de inters "techo"; en Ecuador, la tasa de inters para crditos se
establece por el BCE. Sin embargo, hay quienes consideran que las rentas deben ser
distribuidas equitativamente y un grupo que cree que las rentas son el fruto del trabajo,
por lo cual es parte del patrimonio que no debe compartirse.
Acorde a lo indicado por Mrquez, Sorhegui y Bayn (2013, pg. 143) el pensamiento
econmico de Keynes indica que que la eficiencia marginal del capital es la que
influye en el volumen de las inversiones y que la tasa de inters es la que define la
cantidad de fondos disponibles para que se lleven a cabo las inversiones.
Los pensadores clsicos acorde a lo indicado por Mrquez, Sorhegui y Bayn (2013,
pg. 150) defienden que El tipo de inters ser aquel que iguale la demanda de
prstamos con su oferta. Ser aquel al cual lo que cierto nmero de personas desean
tomar prestado es igual a lo que otras desean prestar.
Para Girn (2007) se debe tener en cuenta que para alcanzar la eficiencia en la
asignacin de recursos, las entidades y sobretodo el mercado financiero debe considerar

11
las fuerzas del mercado, es decir la oferta y la demanda. Los gobiernos no deben poner
techo a las tasas de inters, y tampoco elevar impuestos sobre las transacciones
financieras. De esa manera se promueve una asignacin eficiente de los recursos
disponibles para la inversin.
Acorde a lo indicado por Ekos Negocios y la Unidad de Investigacin Econmica y de
Mercado UIEM (2014) los crditos empresariales pueden ser corporativos, de
consumo, comerciales, de inversin, prendarios, de Pequeas, medianas y grandes
empresas, entre otros con totalidad corporativa.
Existen dos tipos de organizaciones que pueden ofertar crditos al mercado, las
instituciones financieras pblicas y las privadas. Segn un estudio de la UESS (2015) la
falta de apoyo de las instituciones financieras a las PYMES es uno de los factores ms
preocupantes para su desarrollo y desempeo. El sistema financiero (pblico y privado)
se ha convertido en un gran modulador del ahorro, abriendo grandes caminos a la
inversin, y con ello ha llegado a ser la fuente principal de solvencia y liquidez para las
empresas.
En Ecuador el Sistema Financiero Nacional se compone de instituciones financieras,
conformadas por sociedades financieras, cooperativas de ahorro y crdito y bancos. La
finalidad de este conjunto de instituciones es brindar el servicio de intermediador
financiero entre los dueos del capital y el pblico captador. La Superintendencia de
Bancos y Seguros es el ente calificador y regulador de estas instituciones.

12
1.2 Teoras sustantivas
En el presente apartado se aplica una evaluacin en relacin a los tipos de crditos
vigentes en Ecuador y; principalmente, aquellos direccionados a las PYMES. La
Superintendencia de Bancos y Seguros (2014) indic que en territorio nacional existen
los siguientes tipos de crditos vigentes:
Crdito tradicional: el cual se caracteriza por contemplar cuotas fijas o a convenir, es el
crdito ms comn dentro del sistema financiero.
Crdito de consumo: sirve para la compra de productos o servicios, se caracterizan por
ser de corto o mediano plazo.
Crdito comercial: con tonalidad corporativa o empresarial, independientemente del
tamao de las empresas mientras cumpla con las garantas y perfil, sirve para la compra
de bienes y servicios, o financiar deudas con otras instituciones y proveedores de corto
plazo.
Crdito hipotecario: Para compra de bienes inmuebles cuya garanta es la hipoteca sobre
el bien adquirido o construido. Tiene plazos de 5 a 25 aos.
Crdito personal: se otorga a una persona fsica y no a personas jurdicas, normalmente
se otorga para adquirir un bien mueble, a plazos que van desde 1 a 6 aos.
13
Crdito productivo: cuya finalidad es financiar netamente proyectos de inversin
productiva, es decir que en un 90% los montos prestados deben ser utilizados para la
compra de bienes de capital, infraestructura, terrenos y propiedad industrial, entre otros.
Existen ciertas condiciones para que los demandantes puedan acceder a este crdito:
Si presentan ventas anuales superiores a 5 millones de dlares ya sean personas
naturales obligadas a llevar contabilidad o empresas, se denomina Crdito
Productivo Corporativo.
Toda empresa que registre ms de un milln de dlares y hasta 5 millones de
dlares, a este tipo de crdito se lo llama Productivo Empresarial.
Existe otro que tiene como factor monetario y condicin aquellas entidades que
con ventas de ms de 100.000 dlares y hasta 1 milln de dlares puedan
acceder a un crdito productivo PYMES.
Crdito Comercial Ordinario: es aquel que se brinda a personas naturales obligadas a
llevar contabilidad o a empresas con ventas superiores a 100.000 dlares. Su finalidad
es la compra de vehculos, ya sea para fines productivos o comerciales.
Crdito Comercial Prioritario: Aquel que se destina para la compra de servicios y bienes
para actividades comerciales y productivas, siempre que no estn en la categora
anteriormente expuesta. Para acceder a este crdito los demandantes deben tener ventas
anuales superiores a 100.000 dlares. Este tipo de crdito puede presentarse al pblico
14
como: Comercial Prioritario, Comercial Prioritario Empresarial y Comercial Prioritario
PYMES.
Microcrdito: uno de los ms importantes para las pequeas empresas, dado que se
oferta para persona natural o jurdica con un nivel de ventas anuales inferior o igual a
100.000 dlares. Se destina al financiamiento de actividades de produccin y/o
comercializacin en pequea escala. Tiene los siguientes segmentos que son
Microcrdito Minorista, Microcrdito de Acumulacin y Microcrdito de Acumulacin
Ampliada.
1.3 Referentes empricos
Se consultaron algunos estudios existentes en Ecuador de los cuales se presentan los
siguientes resultados:
La UESS (2015, pg. 5) en un estudio denominado Polticas de acceso para el crdito
de las PYMES, donde se concluy que dentro del pas hay un problema relacionado
con el financiamiento de las PYMES. Entre ellas, est la desconfianza de la banca para
otorgarles prstamos, la informalidad de los dueos, los recursos financieros, la falta de
visin de la empresa en el largo plazo.
Para Ekos Negocios y la UIEM (2014) se debe tener presente que las PYMES tienen la
necesidad de generar y captar mayores montos de inversin en pro de mejorar la
productividad. Un factor a destacar es que la situacin econmica de un pas s incide
en los resultados del sector privado, principalmente en las empresas, por lo cual frente a
una recesin se hace mucho ms necesario el acceso al crdito.

15
Por su parte un estudio desarrollado por el Ministerio de Industrias y Productividad
(2012, pg. 65) indic que las alternativas de financiamiento para PYMES estn
presentes no obstante, son desaprovechadas, subutilizadas u olvidadas y por supuesto
existe una notable desinformacin. Entre ellas destacan; El mercado de Registro de
Valores no Inscritos REVNI, La factura comercial y las Titularizaciones sindicadas.
Esto quiere decir que aunque las ofertas de financiamiento del sistema financiero se
vean limitadas existen otras herramientas que por desconocimiento muchas veces no
son utilizadas.
Adicionalmente otra investigacin ejecutada por Passailaigue (2013) sobre el
desempeo de las PYMES concluy que:
La situacin actual de las PYMES se resume a continuacin: Escaso nivel

tecnolgico; baja calidad de la produccin, ausencia de normas y altos
costos; falta de crdito, con altos costos y difcil acceso; Incipiente
penetracin de PYMES al mercado internacional; Ausencia total de polticas
y estrategias para el desarrollo del sector; El marco legal para el sector de la
pequea industria es obsoleto (Passailaigue, 2013, pg. 23).
Se debe tener presente que el mbito cultural juega un rol importante en el desempeo
empresarial, es as que las Pequeas y Medianas Empresas en Ecuador se caracterizan
por desempearse en un mbito familiar y generacional, lo que ocasiona grandes
problemas de gestin y administracin pues la informalidad es uno de los factores ms
crticos en el crecimiento de estas organizaciones.

16
Captulo 2
MARCO METODOLGICO
2.1 Metodologa
El presente estudio requiere de un enfoque integrador que posibilite la comprensin del
comportamiento de la economa ecuatoriana y la oferta de crditos para PYMES. La
finalidad de la propuesta tiene un enfoque cualitativo y cuantitativo, debido a que
pretende evaluar e interpretar de qu forma las PYMES se han desarrollado y cul es el
apoyo que han recibido para su fortalecimiento econmico por parte de las instituciones
financieras (sector financiero ecuatoriano).
Se pretende que por medio del anlisis e interpretacin se pueda indicar qu tendencia
tiene este sector, el cual puede ser creciente o decreciente, as como tambin el
comportamiento de los crditos otorgados a este tipo de compaas haciendo una
evaluacin integral.
Para tal efecto es necesario aplicar los siguientes criterios metodolgicos: revisin
terica y documental, anlisis de tipo descriptivo que permita la recoleccin de la
informacin adecuada para dar una respuesta al problema y; con ello, una propuesta de
mejora.
El tipo de investigacin es descriptivo y explicativo, el primero porque es necesario
describir el comportamiento de las variables estudiadas que son los montos de crditos
de las PYMES y datos econmicos a nivel pas; el segundo se da debido a que es
necesario comprender las causas del problema estudiado y establecer el
comportamiento a partir de anlisis estadsticos y econmicos.

17
2.2 Mtodos
El mtodo a aplicar es el terico pues se busca ejecutar pasos sistemticos e
instrumentos que nos llevan a un conocimiento cientfico con la finalidad de buscar
fundamentos para dar solucin al problema planteado. Para la aplicacin de este se sabe
que la experiencia y documentacin son las fuentes ms valiosas de informacin,
aplicando anlisis sobre historia para comprender el origen de la situacin estudiada.
Para Arias (2012, pg. 123) el mtodo terico se define como un mtodo cientfico de
investigacin que se emplea con el fin de incrementar el conocimiento y en
consecuencia aumentar nuestro bienestar y nuestro poder objetivo dentro del campo
investigativo.
2.3 Premisas o Hiptesis
La generacin de polticas de gobierno durante el periodo de estudio han permitido el
incremento de los montos de crditos otorgados a las PYMES por parte del sistema
financiero ecuatoriano.
Se debe tener presente que la hiptesis forma parte de una teora cientfica y sustentada
en el conocimiento existente acerca del tema estudiado u objeto analizado, es la gua
esencial para llevar a cabo la investigacin. Se presenta como una afirmacin que al
finalizar debe ser aceptada o rechazada.

18
2.4 Universo y muestra
Dado a que el estudio se basa en una investigacin bibliogrfica y documental, el
presente apartado no aplica.
2.5 CDIU Operacionalizacin de variables
Tabla 1 Operacionalizacin de variables
Categora Dimensiones Instrumentos Unidades de

anlisis
Leyes pblicas
para las PYMES Revisin
Legal Leyes
bibliogrfica
Situacin
econmica del Banco Central del
Ecuador Econmicas Datos estadsticos
Ecuador
Crditos Sistema Financiero

otorgados a los Informacin
Financiero del Ecuador (sector
PYMES financiera
pblico y privado)
Fuente: (Hernndez, Fernndez, & Baptista, 2006)

Elaborado por: Mara Natalia Cabrera Mosquera
2.6 Gestin de datos
La informacin recolectada de las fuentes de informacin bibliogrfica segn las
categoras expuestas anteriormente se da a partir de las diferentes fuentes documentales
consultadas. Se revisaron fuentes locales e internacionales para tener una mayor
compresin de la informacin y variables analizadas. La bsqueda de la informacin en
las fuentes secundarias se realiz en textos impreso y digitales.

19
Una buena toma de decisiones para la formulacin de anlisis requiere de una gestin
adecuada de la informacin para con ello obtener datos confiables que permiten
presentar de forma correcta los resultados. Hay que asegurar que los datos se ajusten a
las premisas y variables del estudio para que no se distorsiones el anlisis.
2.7 Criterios ticos de la investigacin
Para resguardar los criterios ticos de la investigacin se decidi reconocer los derechos
de autor de las fuentes consultadas, citando en formato APA sexta edicin. Con ello se
espera conservar todos los datos tal y como los autores lo manifestaron, usando tcnicas
de citacin como el parafraseo y la autora textual caracterizando si son cortas o largas
en funcin a lo que establezca el formato; esperando que la informacin sea confiable y
verdica.
20
Captulo 3
RESULTADOS
3.1 Antecedentes de la unidad de anlisis o poblacin
En Ecuador las PYMES tienen una clasificacin particular que se detalla a
continuacin:
Tabla 2Caractersticas de las PYMES
Categora Trabajadores Capital Fijo

Hasta 20 mil
Microempresas Hasta 10
dlares
Hasta 20 (labor Hasta 27 mil
Talleres artesanales
manual) dlares
Pequea Hasta 50 -
Hasta 120 mil
Mediana De 50 a 99
dlares
Ms de 120 mil
Grandes empresas Ms de 100 dlares (activos
fijos)
Fuente: Universidad Politcnica Salesiana (2013). Las PYMES en Ecuador.
Elaborado por: Maria Natalia Cabrera Mosquera
Acorde a lo indicado por Servicio de Rentas Internas SRI (2015) las PYMES son
empresas que segn sus ventas, capital, activos, empleados y nivel de produccin son
categorizadas en pequeas y medianas. En Ecuador estas organizaciones privadas
(personas naturales o jurdicas) se dedican a la agricultura, silvicultura y pesca,
comercio, construccin, industria manufacturera, servicios, alquiler de bienes y otras.
Cabe destacar que la principal actividad es la produccin de bienes y servicios, siendo la
base del desarrollo social del pas y; sobretodo, impulsando la economa dndole
dinamismo productivo y de empleo.
La empresa Ekos Negocios (2012) indic en un estudio que en Ecuador las pequeas y
medianas empresas representan el 75% de las compaas registradas y concentran ms

21
del 70% de los empleos (pg. 2). Un factor importante es que el tamao les permite
ajustarse rpidamente a las variaciones del mercado; no obstante, presentan problemas
para la obtencin de recursos financieros, prstamos y falta de desarrollo tecnolgico,
$7.973.632.607,10
$6.392.566.090,18
$5.655.196.677,90
$4.541.038.341,30
2012 2013 2014 2015
Ilustracin 1Crditos otorgados para las PYMES por el Sistema Financiero

Ecuatoriano, periodo 2012 2015. Expresado en dlares norteamericanos.
Fuente: (Superintendencia de Bancos del Ecuador, 2016)
Acorde a los datos de la Superintendencia de Bancos y Seguros SBS (2016) los crditos
destinados a las PYMES se dan por medio de microcrditos, crditos primordiales
PYMES, crdito comercial PYMES, microcrditos PYMES, microcrditos de
acumulacin PYMES, microcrditos a minoristas y corto plazo, microcrdito de
acumulacin simple para PYMES y crdito productivo PYMES, los mismos que el ao
2016 mostraron una cada en relacin al ao 2014. No obstante si se evala el ao de
inicio y final del periodo estudiado se puede indicar que el crecimiento fue del 41%.
22
41%
25%
0%
2012 2013 2014 2015
-20%
Ilustracin 2Variacin porcentual de los crditos otorgados para las PYMES por el
Sistema Financiero Ecuatoriano, periodo 2012 2015. Expresado en dlares
norteamericanos.
Fuente: (Superintendencia de Bancos del Ecuador, 2016)
Al analizar el comportamiento porcentual de los crditos que el sector financiero otorg
a las PYMES se puede notar que vena creciendo a un ritmo muy acelerado pero que en
el ao 2015 cay fuertemente en comparacin al ao 2014.
Tabla 3Crditos otorgados por el Sistema Financiero Ecuatoriano, periodo 2012

2015. Expresado en dlares norteamericanos.
Participacin de crditos
Aos Crditos totales Crditos PYMES PYMES en crditos
totales
2012 $ 27.814.849.775,51 $ 4.541.038.341,30 16%
2013 $ 34.080.001.942,36 $ 5.655.196.677,90 17%
2014 $ 32.794.559.316,21 $ 7.973.632.607,10 24%
2015 $ 27.336.899.438,59 $ 6.392.566.090,18 23%
Fuente: (Superintendencia de Bancos y Seguros, 2016)
23
Un anlisis importante que permite poner en evidencia el impulso del Sistema
Financiero Ecuatoriano SFE es la participacin que tienen los fondos destinados a las
PYMES en el total de dinero que ha prestado la banca a nivel nacional, donde se puede
notar en funcin a la tabla anterior que en el ao 2012 tena una participacin del 16%,
luego en el ao 2013 aument un punto porcentual y posteriormente para el ao 2014 y
ao 2015 se present una participacin del 24% y 23% respectivamente.
Acorde a lo indicado por la Superintendencia de Bancos del Ecuador SBE (2016) en
promedio un 40% de los crditos otorgados a las PYMES son para capital de trabajo. La
mayor parte del dinero prestado se lo coloc en Guayas y Pichincha con un 80% de los
montos ofertados.
Ecuador a nivel econmico est viviendo una crisis interna, con dficit fiscal y
desaceleracin de los distintos sectores econmicos que se desempean localmente. Se
Tabla 4Producto Interno Bruto Ecuador (efectivo), periodo 2012 2015.

Expresado en millones de dlares norteamericanos.
Aos PIB Ecuador

2012 $ 87.623.411,00
2013 $ 94.472.680,00
2014 $ 98.251.587,20
2015 $ 99.725.361,01
Fuente: (Banco Central del Ecuador, 2015)
Acorde a lo indicado por Aspiazu (2015) las perspectivas de la economa ecuatoriana es
crtica, esto debido a que no se espera una recuperacin al mediano plazo del precio del
barril de petrleo y aunque el sector financiero ecuatoriano cuenta con buen patrimonio
y liquidez para enfrentar la situacin del pas para el ao 2016 si se prev reducciones
24
en los montos de crditos otorgados, pues existe una cada promedio de 3.000millones
de dlares en depsitos.
Acorde a lo expuesto por la Asamblea Nacional Constituyente (2008) en la Constitucin
de la Repblica del Ecuador las micro, pequeas y medianas unidades productivas,
recibirn un tratamiento diferenciado y preferencial del Estado, en la medida en que
impulsen el desarrollo de la economa popular y solidaria (Art. 311). Hay que tener
presente que el sector financiero popular y solidario es uno de los proyectos del
Gobierno, el cual se compone de cooperativas de ahorro y crdito, entidades asociativas
o solidarias, cajas y bancos comunales y cajas de ahorro con la finalidad de fomentar el
apoyo financiero a las PYMES.
Cabe destacar que el artculo # 283 de la Carta Magna del Ecuador indica que el sistema
econmico es social y solidario donde se le prestar mayor atencin a los grupos
prioritarios buscando fomentar el equilibrio entre las empresas pblica, privada, mixta,
popular y solidaria, y las dems que la Constitucin establezca.
Otro aspecto importante expuesto en la Constitucin de la Repblica del Ecuador se
encuentra en el artculo # 302, donde se plantea que el sistema financiero dentro de sus
funciones tiene la potestad de mantener los niveles de liquidez global que garanticen
adecuados mrgenes de seguridad financiera y permitan que los excedentes de liquidez
sean destinados hacia la inversin.
Acorde a lo establecido por la Asamblea Nacional (2014) el Sistema Financiero
Ecuatoriano tiene dentro de sus funciones ms importantes potenciar la generacin de

25
trabajo, la produccin de riqueza, su distribucin y redistribucin y; adems, fomentar,
promover y generar incentivos a favor de las entidades de la Economa Popular y
Solidaria (Art. 3).
El Sistema Financiero Ecuatoriano desde el ao 2008 ha fomentado la apertura y
promocin de microcrditos a las PYMES, con la finalidad de dar cumplimiento a lo
establecido en la Constitucin del Ecuador y otras normas legales.
Adems, el ao 2010 se cre el Cdigo Orgnico de la Produccin, Comercio e
Inversiones (COPCI) aprobado por la Asamblea Nacional (2010) donde se cristaliza an
ms la importancia de las Micro, Pequeas y Medianas empresas dentro del sistema
econmico, donde establece que es necesario democratizar el acceso a los factores de
produccin, con especial nfasis en las micro, pequeas y medianas empresas, as como
de los actores de la economa popular y solidaria (Art. 4).
Dentro del COPCI tambin se establece que el gobierno central se encargar de
coordinar con las instituciones del sector pblico y privado, vinculadas con el
financiamiento empresarial, las acciones para facilitar el acceso al crdito de las
MIPYMES (Asamblea Nacional, 2010, pgs. 14, art. 54 lit. I).
3.2 Diagnostico o estudio de campo:
Desde el ao 2008 Ecuador por medio de la ejecucin de polticas pblicas ejecut una
serie de cambios legales positivos para beneficiar a las pequeas y medianas empresas,
para lo cual activamente a promovido programas pblicos y privados que fomenten la

26
capacitacin, innovacin y financiamiento, tal y como se pudo observar. No obstante, la
situacin econmica fren el crecimiento de los montos ofertados a este sector
ocasionando una disminucin en el ao 2015.
Es importante mencionar que el SFE Sistema Financiero Ecuatoriano cumple un gran
rol econmico, pues es el ente encargado de dirigir los ahorros de los depositantes hacia
la inversin de productores y emprendedores. Con la apertura de nuevos productos y
lneas de crditos se solucion en parte el problema de falta de financiamiento,
contribuyendo al fortalecimiento de las PYMES.
Se conoce que actualmente el SFE se ha convertido en la principal fuente de
financiamiento para capital de trabajo y expansin; no obstante la situacin econmica
ha ocasionado que se reduzcan los montos, poniendo en evidencia los problemas
existentes y visualizando una perspectiva negativa para los prximos aos.

27
Captulo 4
DISCUSIN
4.1 Contrastacin emprica:
En el ao 2015, Ecuador enfrenta uno de las situaciones econmicas ms difciles de los
ltimos aos a causa de la apreciacin del dlar, la cada del precio del petrleo,
competencia desleal de los pases vecinos y contrabando, teniendo impacto negativo en
los sectores y actividades econmicas que se desarrollan en el pas. Para las PYMES
estos problemas estructurales ocasionan una disminucin de sus operaciones debido a
que la demanda agregada tiende a disminuir, pierden competitividad frente a empresas
de Colombia y Per y ven mermadas las rentabilidades de sus negocios.
El escenario de las PYMES para los prximos aos es incierto, se enfrentar a una
recesin econmica que no tiene tiempo de finalizacin a nivel mundial. Los montos de
crditos otorgados disminuyeron en el ao 2015 en comparacin al ao 2014, poniendo
en evidencia que el Sistema Financiero Ecuatoriano redujo la oferta de sus servicios
debido a la reduccin de los depsitos como se revis en las fuentes consultadas.
Al consultar las leyes vigentes se pudo notar que el sistema econmico nacional
promueve un escenario favorable para el desarrollo de las PYMES pues desde el ao
2008 los esfuerzos se han direccionado a la formalizacin y crecimiento de este sector.
No obstante es un camino que recin empieza. Lo negativo es que los montos
destinados a estas organizaciones hayan disminuido.

28
4.2 Limitaciones:
Debido al alcance de la investigacin solo se puntualiz en los crditos otorgados en las
PYMES pero no en cmo estos montos han incidido en su situacin financiera del
sector, por lo cual solo se busc identificar si ha existido mayor apoyo o no por parte
del Sistema Financiero Ecuatoriano. Sin embargo es necesario evaluar la cantidad de
empresas que existen por tamao, la generacin de empleo, las ventas, rentabilidad y
contribucin tributaria de este sector para tener una visin profunda acerca de la
efectividad de las polticas pblicas.
4.3 Lneas de investigacin:
Es necesario se ejecuten investigaciones en los siguientes temas:
Formalidad y gestin financiera de las PYMES en Ecuador.
Instrumentos financieros que podra servir para solventar las necesidades de
fondos de las PYMES.
Alternativas para obtener capital de trabajo en las PYMES.
El Sistema Tributario Ecuatoriano y los beneficios que las PYMES tienen.
Evolucin de las ventas, produccin y rentabilidad de las PYMES

29
4.4 Aspectos relevantes
Esta investigacin permiti conocer el flujo de crditos que el Sistema Financiero
Ecuatoriano otorg a las PYMES y como la poltica pblica influy en el
comportamiento de los fondos.

30
Captulo 5
PROPUESTA
Frente a la situacin econmica del pas y la disminucin que presentaron los montos de
crditos es necesario para que las PYMES puedan alcanzar los objetivos y metas
propuestas; por consecuencia es necesario que estas empresas desarrollen una Gestin
Financiera activa, con estrategias financieras que contribuyan al desarrollo de la
organizacin. La propuesta planteada busca generar estrategias para hacer frente a las
limitaciones financieras que podran presentarse, debido a que se deben fomentar
buenas prcticas en la administracin de los recursos, manejo de las finanzas, economa
y contabilidad para la adecuada toma de decisiones.
Definitivamente ejecutar una propuesta relacionada al estmulo para el crecimiento de
los crditos otorgados a las PYMES es irreal por lo que la mejor opcin de mejora se da
a la interna de las empresas con la finalidad de asegurar una estructura financiera slida
y en funcin a las buenas prcticas de gestin. A continuacin se detalla el plan de
mejora.
PROPUESTA PARA LAS BUENAS PRCTICAS FINANCIERAS DE LA
PYMES
Las PYMES se han convertido en un motor de la economa ecuatoriana, generando
fuentes de empleo, produccin e inversin, para estimular el crecimiento de este sector
se requiere de una mejora en la competitividad y un cambio estructural que aporte
nuevos planes para alcanzar el desarrollo y consolidacin de los negocios.

31
Para ello, es imprescindible que las pequeas y medianas empresas dejen de nacer de un
emprendimiento por necesidad y se conviertan en empresas totalmente formales en
todas sus reas, principalmente en la financiera, pues eso le permitir aprovechar nuevas
oportunidades que presenta el mercado para el financiamiento.
1. Planificacin a corto, mediano y largo plazos.
La planificacin es una estrategia que integra conocimiento organizacional, filosofa
organizacional, liderazgo y competitividad. La planeacin estratgica no es una
herramienta solamente para empresas grandes, ms bien se debe fomentar su aplicacin
en las PYMES. Es necesario que los propietarios, presidente, gerentes o encargados de
la empresa tengan una preparacin administrativa y si no la tienen deben adquirir los
conocimientos en esta rea. Muchos emprendedores se dejan llevar por la percepcin
del futuro pero fracasan porque sin planificacin esto es incierto.
Con una buena planificacin se puede preverlas necesidades de capital, recursos y otros
aspectos claves para la operacin de los negocios. Muchos se preguntaran como se debe
ejecutar una planificacin, para lo cual es fundamental considerar los siguientes puntos
destacados:
La visin:
Es necesario declarar la visin de la empresa, es decir donde quiere dirigirse la empresa
en los prximos 3, 5 o 10 aos. Esta debe ser motivadora, cuantificable, peridica y
estar enfocada en un segmento particular. Deben responder las siguientes interrogantes

32
Qu se desea ser? Cmo se quiere alcanzar? En cunto tiempo? Bajo qu
indicadores?
Misin:
La declaracin de la misin debe destacar el propsito o razn de ser de la empresa.
Qu busca la empresa, que propsito tiene en el mercado?
Valores organizacionales:
Se deben establecer las cualidades ms integras de la organizacin en pro de alcanzar la
misin y visin. Integra todos quienes conforman la organizacin, clientes internos y
externos. Es la identidad de la organizacin.
Tendencia externa de la empresa:
Es un anlisis externo que sirve para conocer los acontecimientos y perspectivas del
mercado o entorno donde se desenvuelve la empresa. Es decir que deben anticiparse a
las amenazas y oportunidades que presenta la economa. Se debe tener en cuenta la
economa, aspectos sociales, leyes, innovacin y tecnologa, proveedores y clientes.
Aspectos internos de las PYMES:
Sin duda tambin es necesario conocer la situacin interna, planificando al futuro es
decir que si se plantea un crecimiento entonces se debe prever la necesidad de recursos

33
y personal. Sirve para conocer el estado o la capacidad con que la empresa cuenta,
detectando debilidades y fortalezas.
Objetivos generales de la organizacin:
Deben considerarse en toda planificacin debido a que muestra el horizonte y meta que
se busca alcanzar con la operacin de la empresa, debe ir de la mano con todos los
puntos detallados anteriormente, se definen a largo plazo y siempre empiezan con un
verbo infinitivo. Deben ir alineados con la misin y visin, complementan las
oportunidades y fortalezas para hacer frente a las debilidades y amenazas. La estructura
es la siguiente: (verbo infinitivo) + (qu cosa) + (cmo) + (para qu) (en qu tiempo).
Estrategias
Ilustracin 3Elementos para elaborar una estrategia.

Fuente: (Rodrguez, Rodrigo, & Martn, 2014)
34
Luego de plantear los objetivos es necesario que las empresas detallen las estrategias
que seguirn para cumplir con los objetivos. Es necesario el diseo, evaluacin y
seleccin de las estrategias que en funcin se fundamentan en informacin obtenida en
funcin al nmero de trabajadores los cuales tienen que conocer y accionar en funcin
de los objetivos, valores, misin y visin organizacional.
Para formular la estrategia es necesario:
1. Plantear objetivo.
2. Diagnstico de la situacin de la empresa (interna y externa) FODA
Fortalezas, Oportunidades, Debilidades y Amenazas.
3. Definicin de la estrategia clave.
4. Planificacin de ejecucin.
5. Implementacin de la estrategia.
Se puede formular una o ms estrategias por cada objetivo general. Se debe recalcar que
es necesario evaluar la informacin sobre el anlisis externo (la situacin del entorno),
se evala informacin sobre el anlisis interno (los recursos y la capacidad de la
empresa). Se evala el enunciado de la misin y los valores, se evalan los objetivos, y
se evalan las estrategias que se hayan utilizado anteriormente, hayan tenido o no
buenos resultados. La medicin siempre se ejecuta en funcin de los ratios econmicos
o financieros.
35
Planes estratgicos
Luego de plantear la o las estrategias es necesario disear un plan de ejecucin,
denominado como Plan Estratgico, el cual se caracteriza por ser un informe que
documenta de forma especfica el camino y acciones para lograr los objetivos generales
propuestos, indicando de forma clara y precisa la forma en que se van a implementar o
ejecutar las estrategias planteadas.
Dentro de este Plan Estratgico, se consideran los objetivos especficos para cada
objetivo general, las estrategias especficas, los recursos y su distribucin, los
encargados y participantes de cada estrategia, el tiempo que durar la ejecucin de cada
estrategia y la inversin requerida por cada estrategia. La evaluacin es peridica y
anualmente deben ejecutarse cambios y actualizaciones de los indicadores de control en
funcin de los resultados.
2. Modelo de gestin financiera para las PYMES.
Es necesario que toda PYME formalice su accionar en el rea financiera, promoviendo
un adecuado proceso contable, apegado a las Normas Internacionales de Informacin
Financiera y normas tributarias vigentes en el Ecuador. Aunque no resulta ser
obligatorio llevar contabilidad para muchas de las pequeas empresas, si es oportuno
que a medida de su crecimiento se formalicen los procesos en esta rea para llevar un
mejor control y transparencia en las actividades que ejecuten; as pueden aprovechar las
opciones de financiamiento que oferta el mercado local e internacional.

36
La gestin financiera tiene el siguiente proceso:
Recursos Formas de Anlisis

Viabilidad de
monetarios financiamiento financieros de
la gestin
necesarios disponibles la empresa
Ilustracin 4Proceso de la gestin financiera.

Fuente: (Ortiz, 2013)
Es decir que al aplicar un modelo de gestin financiero se busca llevar un control y
estudio permanente sobre la necesidad de recursos monetarios en el corto, mediano y
largo plazos; de existir necesidades rpidamente se deben evaluar las formas de
financiamiento disponibles y a cul se puede acceder. Tambin se encarga de llevar un
anlisis permanente de la situacin financiera de la empresa. La viabilidad de gestin
culmina en la toma de decisiones de la gerencia.
Direccin financiera
Toda empresa requiere de una persona que se encargue de administrar la informacin
financiera para facilitar la toma de decisiones en las empresas, las PYMES deben
considerar en sus estructuras un colaborador que se encargue de traducir los datos
contables en informacin financiera para tomar decisiones en funcin de las necesidades
y objetivos planteados en la planeacin estratgica. Es por ello que la contratacin de
personal no debe tomarse en funcin de lo ms econmico, sino en relacin a las
necesidades estratgicas reales para alcanzar las metas propuestas.

37
Como se mencion, la toma de decisiones se ejecuta en funcin a las estrategias y los
planes de accin financieros determinados en la planificacin estratgica; anticipndose
siempre a problemas futuros.
Sin duda la falta de planificacin y gestin son los factores ms repetitivos en la quiebra
de empresas, stas se pueden hacer de forma emprica o profesional. La emprica
demuestra el empeo del emprendedor pero tambin la falta de conocimientos que
ocasionan que se tomen decisiones no adecuadas y de corto plazo; sin visin al futuro y
esperando que la suerte sea el factor determinante de xito. Por lo contrario esta la
profesional que convierte a la suerte en un valor extra de xito.
Los estados financieros
Son el resultado de llevar procesos contables, es decir que son estados contables que se
presentan como informes de las cuentas anuales para mostrar la situacin econmica y
financiera y los comportamientos obtenidos durante un periodo. Estos estados
financieros deben ser ejecutados por medio de la Normas Internacionales de
Informacin Financiera en Ecuador y en funcin de las normas tributarias vigentes para
empresas obligadas a llevar contabilidad.
El gestor financiero debe contar con informacin confiable, clara y veras para ejecutar
una adecuada toma de decisiones, bajo criterios mundialmente aceptados en funcin del
nivel de inversiones, crditos, crecimiento y estabilidad de la organizacin. Con ello se
puede evaluar la solvencia, liquidez, nivel de endeudamiento, rendimientos, rentabilidad
y otros indicadores que muestran la situacin de la empresa.

38
Financiacin de las Pymes
La gestin financiera efectiva abre varias posibilidades para que las PYMES puedan
acceder a lneas de financiamiento pues la presentacin de estados financieros es un
requisito indispensable. Es oportuno que las empresas cuenten con informacin
financiera confiable dado que es necesario detectar el volumen de ingresos y gastos para
que los ofertantes conozcan el riesgo de no pago que pueda existir.
Si la PYME llega adquirir recursos de una entidad financiera u otro tipo de prestamista
debe tener presente que el dinero prestado debe rendir mucho ms que la tasa de inters,
para alcanzar la mxima utilidad; esto se puede conocer por medio de las proyecciones
financieras en distintos escenarios. Antes de beneficiarse de un prstamo el empresario
debe saber el tiempo en el que podr pagar, el valor de las cuotas que debe cancelar, en
que va a invertir y cul ser el beneficio futuro que obtendr por adquirir esos recursos.
Riesgo financiero
En funcin a lo antes expuesto la persona responsable de la gestin financiera en la
PYME debe considerar la existencia de factores que causen incertidumbre, tales como:
o El mercado y sus riesgos relacionados a las variaciones de la oferta y la
demanda en funcin de la produccin y precio.
o El riesgo de crdito en momentos en que las instituciones del sistema
financiero deciden cerrar lneas de financiamientos a las PYMES.

39
o El riesgo de falta de liquidez que se deriva de la ausencia de fondos para
cumplir las obligaciones de corto plazo.
Decisiones financieras
El gestor financiero sin duda es pieza clave para la toma de decisiones que se ejecuten
en una empresa, fomentando una estructura segura, desarrollo y crecimiento financiero.
Muchas de las PYMES a nivel regional presentan problemas financieros donde las
faltas de estrategias son el principal factor de fracaso. Las decisiones a tomar se
relacionan a:
Ilustracin 5Decisiones financieras.

Fuente: (Aguiar, 2010)
Aunque la presencia de un gestor financiero muchas veces responde al tamao de la
empresa es necesario destacar que siempre alguien de la empresa debe cumplir este rol.
40
La autonoma financiera es una de las claves del xito de las PYMES, es decir que
tengan la capacidad de obtener recursos propios para financiar sus operaciones al corto,
mediano y largo plazos; convirtindose lo antes mencionado en la finalidad principal del
gestor financiero
Perfil del gestor, administrados o director financiero:
Para elegir al gestor financiero se debe tener en cuenta las siguientes recomendaciones:
conocimientos y experiencia que le permitan resolver problemas relacionadas a las
externalidades, conocer de opciones de financiamiento y poder ejecutar anlisis
financieros.
41
Conclusiones y Recomendaciones
Conclusiones:
Se concluye que los montos de los crditos para las pequeas y medianas empresas
desde el ao 2012 mostraron un crecimiento hasta el ao 2015; sin embargo debido a
los problemas econmicos que se presentaron en los ltimos dos aos ocasionaron que
los depsitos disminuyan y consecuentemente las instituciones del sistema financiero
nacional decidan recortar los fondos destinados a este tipo de entidades en el ltimo ao
de anlisis.
Las polticas pblicas sin duda han sido un factor importante para que los crditos
destinados a las PYMES incrementen y; adems se les otorgu un mayor apoyo por
parte de las instituciones pblicas y privadas.
En los ltimos aos se han abierto distintas lneas de crdito ya sea para crditos
productivos, de capital de trabajo y consumo, lo cual permite hacer frente a varios de los
problemas ms comunes en este tipo de empresas. No obstante en ocasiones las PYMES
no pueden acceder a crditos debido a que no cumplen con todos los requisitos para ser
calificados por el Sistema Financiero Ecuatoriano.

42
Las pequeas y medianas empresas necesitan mayor apoy para formalizar sus
operaciones, requieren de una estructura financiera slida pues necesitan tener un mayor
control sobre los factores internos y externos. Deben tener una planeacin a corto,
mediano y largo plazos.
Recomendaciones:
Es necesario que las PYMES aplique dentro de sus operaciones una planificacin
estratgica financiera y un modelo de gestin financiera, lo cual le dar un camino claro
para mantener buenas prcticas empresariales y un horizonte claro para el desarrollo y
crecimiento de la organizacin.
Es recomendable que las empresas cuenten con un gestor financiero dentro de la
compaa con la finalidad de que exista siempre una persona preocupada por el
cumplimiento de los objetivos financieros de la entidad, tome decisiones fundamentadas
en funcin de las necesidades monetarias de la empresa y el buen manejo de los
recursos.
Las PYMES deben buscar su formalizacin y adems la innovacin de sus productos o
servicios y ser competitivos ante el mercado local e internacional para as maximizar los
recursos con los que cuenta.

43
Bibliografa
Bibliografa
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UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS

TRABAJO DE TITULACIN ESPECIAL

COMPORTAMIENTO DE LOS CRDITOS OTORGADOS POR

EL SISTEMA FINANCIERO A LAS PYMES 2012-2015

AUTOR: MARIA NATALIA CABRERA MOSQUERA

FICHA DE REGISTRO DE TRABAJO DE TITULACIN ESPECIAL

Ec. Freddy Alvarado y Ec. Isauro Vivanco

INSTITUCIN: Universidad de Guayaquil FACULTAD: CIENCIAS ECONOMICAS

CARRERA: TRIBUTACION Y FINANZAS

FECHA DE PUBLICACIN: N DE PGS.: 45

REA TEMTICA: FINANZAS

PALABRAS CLAVES: Pequea y Medina Empresas, Crditos, Financiamiento, Sistema Financiero.

N DE REGISTRO(en base de datos): N DE CLASIFICACIN:

DIRECCIN URL (tesis en la web):

CONTACTO DE LA INSTITUCIN Nombre: Maria Natalia Cabrera Mosquera

Ec. Franklin Castro Tomal

Guayaquil, 13 Septiembre de 2016

Dedico este trabajo en primer lugar a

Agradezco a mis padres por haberme

A Dios por darme salud, sabidura y a mi

La responsabilidad del contenido de este trabajo de titulacin especial, me corresponden

MARIA NATALIA CABRERA MOSQUERA

PYME: Pequea y Mediana Empresa.

BCE: Banco Central del Ecuador.

CEPAL: Comisin Econmica para Amrica Latina.

PIB: Producto Interno Bruto.

INEC: Instituto Nacional de Estadsticas y Censos.

SBS: Superintendencia de Bancos y Seguros.

MIPRO: Ministerio de Industrias y Productividad.

CFN: Corporacin Financiera Nacional.

BNF: Banco Nacional del Fomento.

Tabla 1 Operacionalizacin de variables .................................................................................... 18

COMPORTAMIENTO DE LOS CRDITOS OTORGADOS POR EL SISTEMA FINANCIERO A LAS PYMES

El presente trabajo tiene como factores fundamentales de estudio el

En Ecuador es evidente que las PYMES tienen dificultad para conseguir

Esta propuesta tiene un enfoque cualitativo y cuantitativo, debido a que pretende

El tema planteado posee un anlisis completo y exhaustivo, todos los puntos

Palabras clave: Pequea y Medina Empresas, Crditos, Financiamiento, Sistema

The proposal is both a qualitative and quantitative approach because it aims to

Keywords: Small and Medina Companies, Credit, Finance, Financial System.

El presente trabajo de titulacin tiene como factores fundamentales de estudio el

comportamiento de la economa ecuatoriana y cmo esta ha incidido en las pequeas y

medianas empresas (PYMES) con relacin a su comportamiento econmico y a los

consecuencia, el campo de estudio son los montos de crditos otorgados y su incidencia

en las finanzas de las PYMES.

petrleo, la produccin nacional experiment una contraccin en su crecimiento, lo cual

ha incidido negativamente en varios sectores de la economa y principalmente en el

polticas aplicables a nuestra realidad, es preciso que se analicen qu estrategias de

apoyo se estn ejecutando en las instituciones pblicas y privadas para fomentar

crditos financieros a costos razonables y que fomenten nuevas herramientas de control

Delimitacin del problema

conseguir financiamiento, debido a que pocas instituciones otorgan lneas de crdito a

ponen en riesgo la operacin de la empresa sujeta de crdito o; a su vez, stas no

cumplen con los requisitos de calificacin para obtener financiamiento.

recursos provenientes de apoyos del gobierno, instituciones de crdito y organizaciones

Los efectos son la dificultad en las operaciones productivas y comerciales de las

PYMES por falta de recursos monetarios, disminucin en la produccin, productividad

y de la rentabilidad de las organizaciones, disminuyendo la capacidad de expansin y

tendencias en este territorio en lo que respecta al campo empresarial reconocen, en las