Trabajo Analisis Financiero

IN46A Contabilidad y Control de Gestin
Semestre: Otoo 2010

Prof: Vicente Astorga P.
Aux.: Hctor lvarez
Trabajo Anlisis Financiero

Objetivo: El objetivo del trabajo es evaluar los conocimientos sobre anlisis financiero y principios
contables a travs de un informe y presentacin.
Preparativo:
Grupos de tres mximo personas debern seleccionar la FECU (Ficha Estadstica Codificada
Uniforme) del ltimo periodo contable disponible, y del anterior de alguna empresa. Estas las
pueden encontrar en la Superintendencia de Valores y Seguros o en sitios webs corporativos.
Seleccionada la FECU, preparar informe y presentacin.
Contenido del Informe (40%) y Presentacin (60%):

1. Descripcin de la empresa y la industria en la que se encuentra, considerando a las dems
empresas del rubro.
2. Presentacin de principales cuentas del Balance y EERR del ltimo ao disponible.
3. Anlisis financiero de la empresa y un promedio del sector, incorporando ndices en los rubros
de liquidez, endeudamiento, etc.
4. Evaluacin financiera de la empresa.
5. Conclusiones.
Observacin sobre la presentacin:

Esta no puede durar ms de 30 minutos. Luego de este tiempo, se escuchar pero no se incluir
en la evaluacin.
Recomendaciones
Buscar empresas cuyo rubro tenga como mnimo otra empresa para usar de referente. Es
importante identificarla, ya que el anlisis financiero requiere de un punto de referencia para poder
evaluar el desempeo de la empresa a estudiar. En este caso, el punto de referencia es el
promedio del sector. No es necesario presentar los balances y EERR de las empresas de
referencia, pero obviamente deben trabajar con ellas, para hallar los ndices promedio.
INDICACIONES
1) Eleccin de empresa: Al momento de elegir la empresa, deben tener en cuenta los siguientes
aspectos:
- Acceso a informacin financiera tanto de la empresa a estudiar como de la competencia.
- El mercado en el que participa debe tener al menos dos competidores, para poder comparar entre
ellas. Con tres firmas se puede obtener un ndice promedio razonable para el rubro.
- Acceso a informacin del mercado que se est estudiando; entrar en conocimiento de su

funcionamiento ayuda a obtener mejores interpretaciones de los indicadores y sirve para entrar en
contexto al momento de hacer la presentacin.
2) Tipo de informacin: Se pueden obtener tres tipos de documentos que entregan la informacin
necesaria para este trabajo, que son los balances, pero cada uno tiene informacin extra que ayudar
en el anlisis:
- Balance General: Slo entregar la valorizacin contable de Activos, Pasivos y EERR.
- FECU: Adems del BG, entrega el detalle del clculo de las cuentas, el saber los criterios para obtener
esas cuentas ayuda despus a entender los indicadores y darles una mejor interpretacin.
- Memorias: Sumado a los Estados Financieros (EEFF) de la empresa, aparece en detalle todos los
proyectos realizados durante un ao. Esto ayuda a explicar inversiones que afectan los EEFF, y a la vez
a los indicadores, obteniendo explicaciones a anomalas respecto al rubro, facilitando el anlisis.
3) Balance Consolidado o Individual: Dependiendo lo que se est estudiando es cual de estos dos
balances interesa. Si por ejemplo se quiere evaluar el desempeo de un Supermercado que perteneces
a un Holding, lo recomendable es usar el Balance Individual, ya que ese balance considera slo la
actividad propia al Supermercado. Por el contrario, si a uno le interesa obtener un anlisis de un grupo
econmico, o le interesa ver la gestin de todas las operaciones que tiene una empresa, es
recomendable usar el Balance Consolidado, ya que en l se incluyen todas las unidades de negocio en
las que participen. Ojo que dependiendo cual usen, los balances de las empresas que consideren
como la competencia tienen que ser del mismo tipo, si no el estudio no tendr sentido ya que se
tendran datos de negocios distintos.
4) ndices a considerar: De acuerdo al rubro que pertenezca la empresa, habrn ndices que no tienen
sentido de calcular, se debe estar conciente de ello para no entrar en anlisis innecesarios. As como
hay ndices que pueden no servir en el estudio, tal vez haya que generar nuevos ndices de acuerdo a
cmo opera el negocio. Para esto se debe justificar porque se cre el ndice, y porque se eligieron esas
cuentas para el clculo.
5) Falta de Informacin: En ocasiones, al pertenecer a grupos tan grandes, hay cuentas que no
aparecen detalladas en sus EEFF. Para solucionar esto hay dos opciones (en el caso que se insista en
estudiar esa empresa):
a. Suponer valores de acuerdo a criterios adecuados. Se puede proyectar de acuerdo a informacin de

aos pasados o de acuerdo a participaciones de mercado que tenga en el negocio. Por ejemplo,
suponer un ingreso de ventas proporcional a la participacin de mercado. Lo otro es calcular el ndice
con otras cuentas que s se tengan y explicar porque se eligi ese criterio.
b. No considerar a esa empresa en ese punto. Si la empresa principal no tiene el dato, no se estudia ese
aspecto simplemente. Si es de alguna de las empresas secundarias, no se considera su valor para el
clculo del promedio. Lo importante en este punto, es que cualquier decisin que se tome est bien
justificada.
6) Datos de anlisis: Se deben tener indicadores del ltimo periodo contable (2008) y del anterior
(2007) para el caso de la empresa principal. Para las empresas secundarias, solo basta tener los
indicadores para el ltimo periodo. Si se pudiera obtener para el periodo anterior (primer semestre o
trimestre del 2009), enriquecera el anlisis al ver la evolucin del mercado, pero esto ltimo no es
importante para efectos del trabajo. Los datos de todas las empresas deben comprender los mismos
periodos.
7) Repaso de contenidos: Los siguientes puntos son los que deben estar tanto en el informe a entregar
como en la presentacin:
- Descripcin de la empresa y la industria en la que se encuentra, considerando a las dems empresas

del rubro (Alcances, participacin de mercado, etc.).
- Presentacin de principales cuentas del Balance y EERR del ltimo ao disponible.
- Anlisis financiero de la empresa y un promedio del sector, incorporando ndices en los rubros de
liquidez, endeudamiento, etc.
- Evaluacin financiera de la empresa.
- Conclusiones.
8) Presentacin: Al tener un tope de duracin de 20 minutos, se les recomienda la siguiente estructura

(es una sugerencia, no tiene porque tener esta estructura):
- Portada (1)
- Justificacin y motivacin de la industria y empresa escogida (2)
- Presentacin de la industria, contexto en el que opera (1)
- La empresa principal inmersa en la industria (1).
- Caractersticas de la empresa principal. (2)
- Explicacin de los estados financieros (3)
- Presentacin de los ndices obtenidos. (4)
- Anlisis Financiero: evolucin de la empresa, y comparacin con el rubro. (6)
- Conclusiones (1)
Los nmeros entre parntesis corresponden al mximo sugerido de diapositivas por tema, tampoco es
necesario ser rgido en ese aspecto. Como ltima indicacin, la dinmica de las presentaciones da pie a
que durante sta algn espectador interrumpa con alguna pregunta, por lo que en el tiempo mximo de
presentacin tambin deben estar concientes de estas interrupciones y como presentador, deben ser
capaces de responder de la forma ms breve posible para no verse perjudicados en el tiempo total de
presentacin.

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Trabajo Anlisis Financiero

Contenido del Informe (40%) y Presentacin (60%):

Observacin sobre la presentacin:

- Acceso a informacin del mercado que se est estudiando; entrar en conocimiento de su

- Balance General: Slo entregar la valorizacin contable de Activos, Pasivos y EERR.

a. Suponer valores de acuerdo a criterios adecuados. Se puede proyectar de acuerdo a informacin de

- Descripcin de la empresa y la industria en la que se encuentra, considerando a las dems empresas

- Presentacin de principales cuentas del Balance y EERR del ltimo ao disponible.

- Evaluacin financiera de la empresa.

8) Presentacin: Al tener un tope de duracin de 20 minutos, se les recomienda la siguiente estructura

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